Microsoft Word - 엔터바이윅_

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주옥 채
8 years ago
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1 Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL 파라다이스 CJ CGV 제이콘텐트리 에스엠 와이지엔터 하나투어 모두투어 CJ E&M 엔터테인먼트 Biweekly 기존 Top picks 유지, 신규로 IHQ 추천 Jun 7, 소분류별 2주간 주가 상승률: 카지노 -.%, 영화 -4.1%, 연예 1.6%, 여행 -2.4%, 미 디어 6.8% - 외국인전용 카지노 업체의 주가는 4월 상승폭을 일부 반납하였지만 6월부터 본격적으로 기저효과를 누릴 것으로 전망되어 반등 가능할 것으로 전망. 와이지엔터테인먼트의 유상 증자 이벤트가 있었고, 또 오해영 의 시청률 상승과 아가씨 기대감이 반영되면서 CJ E&M의 주가 상승. 기존 Top Picks는 그대로 유지하고, 신규로 7월 6일 중국과 동시방 영 예정인 드라마 함부로 애틋하게 의 주연을 맡은 김우빈의 소속사 IHQ를 추천. - Top Picks: GKL(Buy, TP 3.3만원), 파라다이스(Buy, TP 2.6만원): 바닥 잡고 상승 추세로 전환 에스엠(Buy, TP 6,원): NCT로 중국시장 진출 및 매출 확대 기대 <카지노> 기저 효과 본격화 - 월 파라다이스 드롭액 -18.% yoy <영화> 아가씨, 정글북 등 흥행 예감 - 월 영화 관객수 2.% yoy <연예> 중국 동시 방영 드라마 함부로 애틋하게 - 7/6 방영되는 함부로 애틋하게 주연 김우빈 소속사(IHQ)에 관심 <여행> 해외여행객 증가 지속 - 월 하나투어 이용객 17.6% yoy, 모두투어 6.2% yoy <미디어> 광고시장 변화 지속 - 또 오해영 시청률 최고 9.4% 업종 소분류 2주간 변동률 8. 2주간 변동률 운송/엔터테인먼트 정유석 , cys4@iprovest.com 카지노 영화 연예 여행 미디어, 주: 커버리지 종목 기준

2 <카지노> 기저효과 본격적으로 나타날 전망 지난해 메르스 사태가 발생하기 전까지 1~월 파라다이스의 월평균 드롭액은,억원 수 준을 유지하고 있었고, 사태 이후 6~7월 월평균 드롭액은 2,8억원 수준까지 감소하였다. 금년 1~월 월평균 드롭액은 4,억원 수준까지 이미 회복한 상태이기 때문에 현재 수준만 유지하더라도 2Q부터 기저효과를 바탕으로 한 실적 회복을 예상할 수 있다. 중국인 입국자 수 도 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있다는 점도 감안할 필요가 있다. <영화> 영화산업 성장 지속 전망, 비수기인 2Q에도 선전 중 4~월 누적 영화 관객수는 2,8만명(-7.6% yoy)을 기록하였다. 최근 엑스맨: 아포칼립스, 아가씨 가 개봉하여 좋은 반응을 얻고 있고, 워크래프트: 전쟁의서막, 정글북 등의 영화가 개 봉을 앞두고 있다는 점을 감안하면 2Q16 영화 관객수는 전년동기(4,만명) 수준과 비슷한 수준을 기록할 것으로 예상된다. 국내 영화산업 매출액은 CJ CGV가 내놓은 좌석별/시간대별 관람료를 세분화한 가격다양화 정책으로 관객수의 증가가 제한적이더라도 증가할 것으로 전망 된다. <연예> 중국지역 매출액 본격 성장 가능성 점증 연예기획사의 주가는 PER 2~3배 수준을 유지하고 있다. 21년 영업이익은 에스엠 364 억원(6.1% yoy), 와이지엔터 218억원(-.4% yoy)을 기록하여 연예기획사들의 영업이익 성 장 정체가 지속되고 있다. 하지만 올해 들어 에스엠은 알리바바로 부터 3억원, 와이지엔터 테인먼트는 텐센트그룹으로 부터 1,억원을 투자받았다는 점을 감안하면 중국지역 매출액 이 본격적으로 늘어날 가능성이 높아지고 있다고 판단된다. <여행> 여행산업 호황이나 신규사업 성장 속도 확인 필요 4~월 들어서도 해외여행객은 전년동기대비 1% yoy 수준의 증가율을 유지하고 있어 금년 에도 해외여행객 증가는 지속되고 있는 상황이다. 지난해 해외여행객은 유가 하락에 의한 항공 권 가격 하락과 맞물리면서 월평균 2% 이상의 높은 증가율을 기록하였고 그 추세는 최근까 지 이어지고 있다. 여행상품 가격은 예전보다 낮은 수준이지만 수요의 증가로 여행업체의 실적 은 성장 가능할 전망이다. 다만, 여행업체들의 면세점, 호텔 사업 등과 같은 신규 사업의 성장 속도가 주가의 추세를 결정할 것으로 판단한다. <미디어> 광고시장 변화에 대한 수혜 전망 신서유기2, 또 오해영, Show Me The Money 등이 시작되었고 좋은 반응을 얻고 있다. 지난 2월 이후로 광고단가가 소폭 하락하는 모습을 보이고 있지만 현재 방영되는 프로그램의 시청률을 감안하면 다시 상승할 개연성이 높다고 판단된다. 장기적인 관점에서 광고시장 변화 에 대한 수혜를 지속적으로 누릴 것으로 전망되고, 다양한 콘텐츠 확보를 바탕으로 한 해외진 출도 기대할 수 있을 전망이다. 2 Research Center

3 1. 카지노 [도표 1] 업종 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 GKL -3.%, 파라다이스 2.% 4 월 외국인 입국자 수 6.1% yoy, 중국인 6.3% yoy, 일본인 13.% yoy 4 월 인천국제공항 출입국자 수 1.% yoy, 중국 6.3% yoy 일본 2.2% yoy 월 파라다이스 드롭액 -18.% yoy, VIP 방문객 -4.4% yoy(제주 포함) 투자포인트 GKL(1149 KS) 주가 2 만원~2.2 만원 수준에서 바닥(배당수익률 4% 이상) 형성 후 반등 성공 파라다이스(3423 KQ) VIP 감소폭 둔화, 회복 기대감 유효 [도표 2] GKL 주가 동향 [도표 3] 파라다이스 주가 동향 GKL 파라다이스 32, 19, 3, 18, 28, 26, 24, 17, 16, 22, 1, 2, /9 /16 /23 /3 14, /9 /16 /23 /3 [도표 4] 중국인 입국자 수 [도표 ] 일본인 입국자 수 중국인 입국자 일본인 입국자 '1.1 '1.3 '1. '1.7 '1.9 '1.11 '16.1 ' '1.1 '1.3 '1. '1.7 '1.9 '1.11 '16.1 ' 자료: 문화체육관광부, 교보증권 리서치센터 3 Research Center

4 [도표 6] GKL 드롭액 [도표 7] 파라다이스 드롭액(제주 포함) (십억원) GKL 드롭액 (십억원) 파라다이스 드롭액 1, , , Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q [도표 8] GKL 방문객(VIP) [도표 9] 파라다이스 방문객(VIP, 제주 포함)) GKL VIP 파라다이스 VIP Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q [도표 1] 인천공항 출입국 데이터(중국) [도표 11] 인천공항 출입국 데이터(일본) 중국 일본 1, , '1.1 '1.3 '1. '1.7 '1.9 '1.11 '16.1 ' '1.1 '1.3 '1. '1.7 '1.9 '1.11 '16.1 ' 자료: 인천국제공항, 교보증권 리서치센터 4 Research Center

5 2. 영화 [도표 12] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 CJ CGV -1.7%, 제이콘텐트리 -6.4% 월 영화 관객수 2.% yoy, 영화산업 매출액 2.3% yoy, /2 개봉 엑스맨: 아포칼립스 누적 관객수 197 만명, 6/1 개봉 아가씨 누적 관객수 321 만명 6 만명(6/2 기준) 투자포인트 CJ CGV(7916 KS) 중국 영화시장 확대에 대한 수혜 지속 제이콘텐트리(3642 KQ) 적자사업부 정리와 메가박스 지분 확대로 실적 개선 [도표 13] CJ CGV 주가 [도표 14] 제이콘텐트리 주가 CJ CGV 제이콘텐트리 12,,1 12, 4,9 4,7 11, 4, 4,3 11, 4,1 1, 3,9 3,7 1, /9 /16 /23 /3 3, /9 /16 /23 /3 [도표 1] 영화 관객수 [도표 16] 영화산업 매출액 (백만명) 영화 관객수 (십억원) 영화산업 매출액 자료: 영화진흥위원회, 교보증권 리서치센터 Research Center

6 [도표 17] 6 월 영화 라인업 개봉일 작품명 배급사 구분 감독 주연 6월 1일 아가씨 CJ E&M 한화 박찬욱 하정우, 김민희 9일 워크래프트:전쟁의서막 UPI 외화 던칸 존스 트래비스 핌멜, 벤 포스터, 도미닉 쿠퍼 컨저링 2 워너 외화 제임스 완 베라 파미가, 패트릭 윌슨 16 일 닌자터틀: 어둠의히어로 롯데 외화 데이브 그린 메간 폭스, 스티번 아멜 22 일 인디펜던스데이 2 폭스 외화 롤랜드 에머리히 리암 헴스워스, 제프 골드브럼, 비비카 A. 폭스 23 일 Suffragette UPI 외화 사라 가브론 캐리 멀리건 외 29 일 레전드오브타잔 워너 외화 데이빗 예이츠 알렉산더 스카스가드, 마고 로비, 사무엘 L.잭슨 미정 Neighbors2 UPI 외화 니콜라스 스톨러 클레이모레츠 외 The Shallows UPI 외화 자움 콜렛 세라 블레이크 라이블리 장산범 NEW 한화 허정 염정아 마일스 어헤드 빅 외화 돈 치들 돈치들, 이완 맥그리거 쇼콜라 판 외화 로쉬디 젬 오마사이,노에미 르보브스키 이와 손톱(가제) 씨네그루 방화 정식 고수,김주혁외 세상에서 고양이가 사라진다면 나이너스 외화 나가이 사토시 사토 타케루,미야자키 아오이 인카네이트 진진 외화 브래드 페이튼 아론에크하트 외 목숨건 연애 오퍼스 방화 송민규 하지원,천정명 외 자료: CJ CGV, 교보증권 리서치센터, 주: 배급사 사정에 따라 달라질 수 있음 6 Research Center

7 3. 연예 [도표 18] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 에스엠 3.1%, 와이지엔터.% YG, 中 텐센트 웨잉과 1 억원 투자협약 新 한류 시동(문화일보) YG, 베일 벗은 YG 새 걸그룹 첫번째 멤버는 제니(일간스포츠) '함부로 애틋하게' 김우빈 수지 포스터, 러블리 코끝 키스(뉴데일리) 투자포인트 에스엠(411 KQ) 중국시장 본격진출 가시화 단계, NCT 데뷔 효과 기대 와이지엔터테인먼트(12287 KQ) 화장품, 외식사업 등 신사업과 본업과의 시너지 확인 필요 [도표 19] 에스엠 주가 [도표 2] 와이지엔터 주가 에스엠 와이지엔터 43, 48, 42, 46, 41, 44, 4, 42, 39, 4, 38, 38, 37, /9 /16 /23 /3 36, /9 /16 /23 /3 [도표 21] 주간 디지털 차트 /1~/21 /22~/28 순위 제목/가수 제작 순위 제목/가수 제작 CHEER UP TWICE Good Luck AOA RE-BYE 악동뮤지션(AKMU) Fly(Feat. Fabolous) Jessica(제시카) 하늘바라기 (feat. 하림) 정은지 자료: 가온차트, 교보증권 리서치센터 JYP Entertainment 1 FNC 엔터테인먼트 2 쏘쏘 백아연 CHEER UP TWICE JYP Entertainment JYP Entertainment YG Entertainment 3 자격지심(Feat. 은하 or 여자친구) 세븐시즌스 Coridel Entertainment 4 플랜에이 엔터테인먼트 널 사랑하지 않아 어반 자카파(Urban Zakapa) 1llusion 도끼(Dok2) 메이크어스 엔터테인먼트 ILLIONAIRE RECORDS 7 Research Center

8 4. 여행 [도표 22] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 하나투어 -3.1%, 모두투어 -1.8% 4 월 해외여행객 증가율 9.4% yoy 월 하나투어 이용객 17.6% yoy, 모두투어 이용객 6.2% yoy 6~8 월 예약률 하나투어 4.8%,.%, 3.9% yoy, 모두투어 11.%, 2.2%, 14.9% yoy 투자포인트 하나투어(3913 KS) 여행산업 성장 수혜와 면세점 우려감 혼조 모두투어(816 KQ) 호텔사업 및 자회사(자유투어) 정상화가 관건 [도표 23] 하나투어 주가 [도표 24] 모두투어 주가 하나투어 모두투어 1, 33, 1, 9, 32, 31, 3, 9, 29, 8, 8, 28, 27, 26, 7, /9 /16 /23 /3 2, /9 /16 /23 /3 [도표 2] 출국자 수(승무원 포함) 해외여행객 2, 3 2, 3 2 1, 2 1, 1 1 '1.1 '1.2 '1.3 '1.4 '1. '1.6 '1.7 '1.8 '1.9 '1.1 '1.11 '1.12 '16.1 '16.2 '16.3 ' Research Center

9 [도표 26] 하나투어 이용객 [도표 27] 모두투어 이용객 하나투어 이용객 모두투어 이용객 [도표 28] 하나투어 점유율 [도표 29] 모두투어 점유율 하나투어 점유율 모두투어 점유율 '1.1 '1.3 '1. '1.7 '1.9 '1.11 '16.1 ' '1.1 '1.3 '1. '1.7 '1.9 '1.11 '16.1 '16.3 [도표 3] 하나투어 예약률 [도표 31] 모두투어 예약률 하나투어 예약률 상승률 모두투어 예약률 상승률 '16.6 '16.7 '16.8 '16.6 '16.7 ' Research Center

10 . 미디어 [도표 32] 주가 동향 및 뉴스 2 주간 주가 동향 CJ E&M 6.8% 월 CJ E&M 평균 광고단가 -12.8% mom(최고가 기준) 34 CJ E&M 시청률 -.3%p mom, 시장점유율 -.9%p mom, tvn 시청률 -.2%p mom 신서유기 2 전체 재생수 3,37 만건 돌파 또오해영 시청률, 또 신기록 최고 9.4% 동시간대 1 위 지상파 포함(서울신문) 투자포인트 CJ E&M(1396 KQ) 광고시장 변화(케이블 TV, 디지털 광고시장 확대) 수혜 [도표 33] CJ E&M 주가 [도표 34] CJ E&M 광고단가 8, CJ E&M (천원/1초) 14, MON TUE WED THU FRI SAT SUN 12, 7, 1, 7, 8, 6, 6, 4, 2, 6, /9 /16 /23 /3 '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '1.1 '1.4 '1.7 '1.1 '16.1 '16.4 [도표 3] 시청률 [도표 36] 시장점유율 CJ E&M Total tvn KBS2 MBC 6. SBS CJ E&M Total. '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '1.1 '1.4 '1.7 '1.1 '16.1 ' '14.1 '14.4 '14.7 '14.1 '1.1 '1.4 '1.7 '1.1 '16.1 ' Research Center

11 Compliance Notice 이 자료에 게재된 내용들은 작성자의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. 이 조사자료는 당사 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보증하는 것이 아닙니다. 따라서 이 조사자료는 투자참고자료로만 활용하시기 바라며, 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 또한 이 조사자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다. ㆍ 동 자료는 제공시점 현재 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. ㆍ 전일기준 당사에서 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. ㆍ 추천종목은 전일기준 조사분석 담당자 및 그 배우자 등 관련자가 보유하고 있지 않습니다. 투자의견 비율공시 및 투자등급관련사항 기준일자_ 구분 Buy(매수) Trading Buy(매수) Hold(보유) Sell(매도) 비율 [ 업종 투자의견 ] Overweight(비중확대): 업종 펀더멘털의 개선과 함께 업종주가의 상승 기대 Underweight(비중축소): 업종 펀더멘털의 악화와 함께 업종주가의 하락 기대 [ 기업 투자기간 및 투자등급 ] 향후 6개월 기준, (Strong Buy 등급 삭제) Buy(매수): KOSPI 대비 기대수익률 1%이상 Hold(보유): KOSPI 대비 기대수익률 -1~1% Neutral(중립): 업종 펀더멘털상의 유의미한 변화가 예상되지 않음 Trading Buy: KOSPI 대비 1%이상 초과수익 예상되나 불확실성 높은 경우 Sell(매도): KOSPI 대비 기대수익률 -1% 이하 11 Research Center

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160620

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160620 Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL -3.3-3.5-12.7 파라다이스 -8.9-9.1-11.3 CJ CGV -2.7-4.4-9.7 제이콘텐트리.6 -.3-8.8 에스엠 -3.4-3.5-5.4 와이지엔터 -3.8-6.2-6.6 하나투어 -.5-3.7-12.7 모두투어 -6.4-3.7-9.6 CJ E&M