투자위험등급 : 1 등급 [ 매우높은위험 ] 미래에셋자산운용 ( 주 ) 는자산의종류및위험도등을감안하여 1등급 ( 매우높은위험 ) 에서 5등급 ( 매우낮은위험 ) 까지투자위험등급을 5단계로분류하고있습니다. 따라서, 이러한분류기준에따른투자신탁의위험등급에대해충분히검토하신후합리적인투자판단을하시기바랍니다. 투자설명서 이투자설명서는미래에셋 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유- 파생형 ) 에대한자세한내용을담고있습니다. 따라서미래에셋 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유-파생형 ) 의수익증권을매입하기전에이투자설명서를읽어보시기바랍니다. 1. 집합투자기구명칭미래에셋 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유 - 파생형 ) 2. 집합투자업자명칭미래에셋자산운용 ( 주 ) 3. 판매회사 각판매회사본ㆍ지점 ( 판매회사에대한자세한내용은협회 (www.kofia.or.kr) 및집합투 자업자 (http://investments.miraeasset.com) 의 인터넷 홈페이지를 참고하시기바랍니다 ) 4. 작성기준일 2015 년 8 월 13 일 5. 증권신고서효력발생일 2015 년 8 월 19 일 6. 모집 ( 매출 ) 증권의종류및수 [ 모집 ( 매출 ) 총액 ] 투자신탁수익증권. 단, 추가로설정할수있는수익증권의총좌수에는제한을두지않습니다. 이집합투자기구는개방형집합투자기구로서모집기간을정하지아니하 7. 모집 ( 매출 ) 기간 ( 판매기간 ) 고계속모집할수있습니다. 8. 집합투자증권신고서및투자설명서의열람장소가. 집합투자증권신고서전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr 나. 투자설명서전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr 한국금융투자협회홈페이지 kofia.or.kr 서면문서 : 금융투자협회및집합투자업자홈페이지참고 9. 안정조작및시장조성관련 : 해당사항없음 금융위원회가투자설명서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를보증또는승인하지아니함을유의하기바랍니다. 또한이집합투자증권은 예금자보호법 에의한보호를받지않는실적배당상품으로투자원금의손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다.
투자결정시유의사항안내 1. 투자판단시증권신고서와투자설명서또는간이투자설명서를반드시참고하시기바랍니다. 2. 이집합투자기구의투자위험등급및적합한투자자유형에대한기재사항을참고하시어귀하의투자경력이나투자성향에적합한상품인지신중한투자결정을하시기바랍니다. 3. 증권신고서, 투자설명서상기재된투자전략에따른투자목적또는성과목표가반드시실현된다는보장은없습니다. 4. 과거의투자실적이미래에도실현된다는보장은없습니다. 5. 판매회사는투자실적과무관하며, 특히은행, 증권회사, 보험회사등의판매회사는단순히집합투자증권의판매업무 ( 환매등판매행위와관련된부가적인업무포함 ) 만수행할뿐동집합투자증권의가치결정에아무런영향을미치지않습니다. 6. 집합투자증권은운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속되는실적배당상품으로예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지아니하며, 특히예금자보호법의적용을받는은행등에서집합투자증권을매입하는경우에도은행예금과달리예금자보호법에따라예금보험공사가예금자보호를하지않습니다. 7. 원본손실위험등집합투자기구와관련된투자위험에대하여는증권 ( 일괄 ) 신고서, 투자설명서또는간이투자설명서본문의투자위험부분을참고하시기바랍니다. 8. 이집합투자기구는설정후 1년이경과하였음에도설정액이 50억원미만 ( 소규모집합투자기구 ) 인경우분산투자가어려워효율적인자산운용이곤란하거나임의해지될가능성이있으니투자시소규모집합투자기구여부를확인하시기바랍니다. 소규모집합투자기구해당여부는금융투자협회, 판매회사, 자산운용사홈페이지에서확인하실수있습니다. 9. 파생상품에투자하는집합투자기구의경우파생상품의가치를결정하는기초변수등이예상과다른변화를보일때에는당초예상과달리큰손실을입거나원금전체의손실을입을수있습니다. 10. 이투자신탁과같은상장지수투자신탁은증권시장에상장되어거래가되는투자신탁이나, 이투자신탁이일정한조건을충족하지못하는경우에는증권시장에서상장이폐지될수있으며, 이경우집합투자업자는관련규정에의하여이투자신탁을전부해지하여야하므로이로인하여예상하지못한손실이발생할수있습니다. 1
11. 이집합투자기구는법제229조제3호에의한특별자산집합투자기구로서금융투자협회에서정한별도의자격요건 ( 금융투자전문인력과자격시험에관한규정 제1-3조제1호가목에의한투자권유자문인력 1종의 펀드투자상담사 이면서, 동규정제5-13조에의한 특별자산펀드교육 을이수한자 ) 이있는자만이투자권유를할수있음을참고하시기바랍니다. 12. 이투자신탁은 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return(WTI원유선물가격을기초로하는지수 ) 의수익률추종을목적으로합니다. 한편, 이지수는현물가격이아닌선물가격을반영하고있습니다. 선물가격에는이자비용, 보관비용또는원유의현재수급상황및미래수급상황에대한전망등에의한영향으로현물가격과선물가격사이에는차이가존재하며, 이러한가격차이는시장상황등에따라크게확대될수도있습니다. 따라서, 이상품에투자하는투자자는실제 WTI원유현물이아닌원유선물가격에연동되는상품에투자하고있다는사실에유의하시기바랍니다. 13. 이투자신탁은투자목적의달성을위해보유중인 WTI원유선물계약의만기시다른월물의 WTI원유선물계약으로재투자하여야합니다. 이를롤오버 (Roll Over) 라하며, 이과정에서발생하는증권거래수수료및선물가격간차이로인하여손실또는이익이발생하는것을롤오버효과라고합니다. 이투자신탁이추종하는 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return에는이러한롤오버효과가반영되었습니다. 그러므로, WTI원유선물가격자체와롤오버효과를반영하여지수화한 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 사이에는괴리가발생합니다. 14. 이투자신탁은 WTI원유를궁극적인기초자산으로하는선물지수를추종하는상장지수투자신탁입니다. WTI원유가격은금리변동, 원유생산국의담합및전략, 각정부기관의정책, 국제시장의수급상황, 기후등다양한요인에영향을받으므로다른일반적인증권투자신탁에비해더높은수준의위험을부담할수있습니다. 15. 투자자의국적또는세법상거주지국이대한민국이외의국가인경우국제조세조정에관한법률및관련조세조약에따라투자자의금융정보가국세청및해당국가 ( 투자자의국적상국가또는세법상거주지국 ) 의권한있는당국에보고될수있으며, 판매회사는투자자의국적또는세법상거주지국확인을위하여계좌개설시수집된정보이외의추가자료를요구할수있습니다. 이투자신탁은모든투자자들에게적합한상품이아닙니다. 이투자신탁은 WTI원유현물과선물시장의거래구조, WTI원유현물가격과선물가격에영향을미치는다양한요인에대해이해하고, 일반적인증권투자신탁보다높은변동성과위험을감수하고서라도 WTI원유선물시장에투자하고자하는투자자에게적합한상품입니다. 이투자설명서의본문은위에서언급한위험을포함하여 WTI 원유선물계약투자방법, 기초 지수에관한정보및이투자신탁과관련된위험을더자세히설명하고있으며, 투자자는이 2
투자신탁에대한투자결정을내리시기전에 투자위험 을포함한이투자설명서본문을참고 하여주시기바랍니다. 동증권 ( 일괄 ) 신고서또는투자설명서 ( 간이투자설명서포함 ) 는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 법 이라한다 ) 에근거하여작성되었습니다. 3
[ 목차 ] 제 1 부. 모집또는매출에관한사항... 6 1. 집합투자기구의명칭...6 2. 집합투자기구의종류및형태...6 3. 모집 ( 판매 ) 예정금액...6 4. 모집의내용및절차...6 5. 인수에관한사항...6 6. 상장및매매에관한사항...6 제 2 부. 집합투자기구에관한사항... 9 1. 집합투자기구의명칭...9 2. 집합투자기구의연혁...9 3. 집합투자기구의신탁계약기간...9 4. 집합투자업자...9 5. 운용전문인력에관한사항... 10 6. 집합투자기구의구조... 10 7. 집합투자기구의투자목적... 11 8. 집합투자기구의투자대상... 11 9. 집합투자기구의투자전략, 투자방침및수익구조... 14 11. 매입, 환매및기준가격적용기준... 24 12. 기준가격산정기준및집합투자재산의평가... 29 13. 보수및수수료에관한사항... 30 14. 이익배분및과세에관한사항... 31 제 3 부. 집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항... 36 1. 재무정보... 36 2. 연도별설정및환매현황... 39 3. 집합투자기구의운용실적... 39 제 4 부. 집합투자기구관련회사에관한사항... 41 1. 집합투자업자에관한사항... 41 2. 운용관련업무신탁업자등에관한사항... 43 3. 집합투자재산관리회사에관한사항 ( 신탁업자 )... 43 4. 일반사무관리회사에관한사항... 44 5. 채권평가회사에관한사항... 44 제 5 부. 기타투자자보호를위해필요한사항... 46 1. 투자자의권리에관한사항... 46 4
2. 집합투자기구의해지에관한사항... 49 3. 집합투자기구의공시에관한사항... 50 4. 이해관계인등과의거래에관한사항... 52 5. 집합투자업자의고유재산투자에관한사항... 53 6. 외국집합투자기구에관한추가기재사항... 53 [ 붙임 ] 용어풀이... 55 5
제 1 부. 모집또는매출에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 : 미래에셋 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유 - 파생형 ) (28794) 2. 집합투자기구의종류및형태가. 형태별종류 : 투자신탁나. 운용자산별종류 : 특별자산다. 개방형ᆞ폐쇄형구분 : 개방형 ( 환매가가능한집합투자기구 ) 라. 추가형ᆞ단위형구분 : 추가형 ( 추가로자금납입이가능한집합투자기구 ) 마. 특수형태 : 상장지수집합투자기구 ( 또는 ETF 라고함 )(1좌당순자산가치의변화를가격및지수의변화의일정배율 ( 음의배율포함 ) 로연동하거나지수의변화를초과하도록운용하는것을목표로하며, 증권시장에상장되어거래되는집합투자기구 ) 주 ) 집합투자기구의종류및형태에도불구하고투자대상은여러가지다양한자산에투자될수있으며, 자세한투자대상은제2부 투자대상 과 투자전략 부분을참고하시기바랍니다. 3. 모집 ( 판매 ) 예정금액 : 추가로설정할수있는수익권의총좌수및금액에제한을두지않습니다. 주1) 특별한사유가없는한추가모집 ( 판매 ) 이가능합니다. 주2) 모집 ( 판매 ) 기간동안판매된금액이일정규모이하인경우이집합투자증권의설정이취소되거나해지될수있습니다. 4. 모집의내용및절차모집 ( 판매 ) 기간모집개시이후특별한사유가없는한영업일에한하여모집, 판매됩니다 ( 모집장소에관한자세한내용은한국금융투자협회 (www.kofia.or.kr), 한국거래소모집 ( 판매 ) 장소 (www.krx.co.kr) 및집합투자업자 (http://investments.miraeasset.com) 의인터넷홈페이지를참고하여주시기바랍니다.) 법인에한하여지정참가회사에서모집청구모집방법및절차 ( 설정단위인 50,000좌단위로설정청구가능 ) * 모집 ( 매입 ) 방법및내용에대한자세한내용은제2부의 매입, 환매, 전환절차및기준가격적용기준 을참고하시기바랍니다. 5. 인수에관한사항해당사항없음. 6. 상장및매매에관한사항 가. 거래소상장 : 집합투자업자는투자신탁설정일로부터 30일이내에한국거래소에상장을합니다. (1) 상장증권시장 : 한국거래소 (2) 상장일 : 투자신탁설정일로부터 30일이내상장예정 (3) 거래방법및거래가격 : 한국거래소가개장되어있는시간내거래가가능하며, 이경우거래에따른절차는일반적인주식의절차와동일합니다. (4) 상장요건 6
- 규모요건 : 신탁원본액이 70억원이상이고, 발행수익증권수가 10만증권이상일것 - 유동성요건 : 지정참가회사가 1사이상이며, 지정참가회사중유동성공급자가 1사이상일것 - 자산의구성요건 1지정참가회사가투자자가직접납부하거나투자매매업자또는투자중개업자를통하여투자자가납부한납부금등을설정단위에상당하는자산으로변경하여납부가가능한경우 증권종목의가격수준을종합적으로표시하는지수의변화에연동하는것을목표로하는경우시가총액을기준으로기초지수의 100분의 95이상을구성하는종목을자산으로편입하며 100분의 50이상을자산으로편입할것 증권종목이외의기초자산의가격또는지수의변화에연동하는것을목표로하는경우법시행령제 251조에따라매일공고하는자산구성내역에가격또는지수의변화에연동하는종목을 100분의 95이상편입할것 2위의 1에서정한방법으로설정단위에상당하는납입자산내역을구성하기곤란한경우에는다른방법으로설정단위에상당하는납입자산내역을구성하거나금전납입을할것 거래소시장에서거래되지않는가격또는지수의변화에연동하여운용하는것을목표로하는경우 가격또는지수에연동하기위하여장내파생상품을중요한운용수단으로하는경우 가격또는지수에연동하기위하여장외파생상품을중요한운용수단으로하는경우 기초자산이거래되는시장의특성, 자산운용의효율성등을종합적으로판단하여설정단위에상당하는자산으로변경하는것이곤란하다고거래소가인정하는경우 나. 이투자신탁수익증권의상장이폐지된경우에는상장폐지일부터 10일이내에이투자신탁을해지하여야합니다. 이경우법제192조제1항을적용하지아니하며, 그해지일로부터 7일이내에금융위원회에보고하여야합니다. 다. 유가증권시장상장규정 ( 이하 규정 이라함 ) 제116조의상장폐지기준에따른이투자신탁의상장폐지요건은아래와같습니다. (1) 투자신탁수익증권 ( 상장일부터 1년이경과하지아니한증권은제외한다 ) 의 1좌당순자산가치의일간변동률과이투자신탁이목표로하는지수의일간변동률의상관계수 ( 이하 상관계수 라함 ) 가 0.9 미만이되어 3 개월간계속되는경우. 이경우상관계수의산출방법은유가증권시장상장규정시행세칙으로정함. (2) 이투자신탁이목표로하는지수를산정할수없거나이용할수없게되는경우 (3) 규정에따라유동성공급계약을체결한유동성공급회원이없는경우 (4) 이투자신탁의모든유동성공급회원이유동성공급회원교체기준에해당하게된날부터 1개월이내에다른유동성공급회원과규정에따라유동성공급계약을체결하지않은경우 (5) 합성상장지수펀드의거래상대방이다음의어느하나에해당하는경우 -규정에따른인가가취소되거나공신력있는금융회사로서의지위를상실한경우 -규정에따른등급이법시행령제80조제 5항제1호에따른투자적격등급에미달하는경우 -규정에따른영업용순자본이총위험액의 2배에미달하는상태가 3개월간계속되는경우. 이경우외국금융회사등영업용순자본비율을산정하기곤란한때에는이에준하는것으로서거래소가인정하는재무비율이거래소가정하는기준에미달하는경우로함. -감사의견부적정 의견거절 감사범위제한으로인한한정, 영업의중단, 수표또는어음의최종부도, 은행거 7
래정지, 자본금전액잠식, 회생절차개시신청, 법률에따른해상등의경우 -장외파생상품계약이만기일전에종료되거나만기가도래한경우로서그에상응하는계약이없는경우 (6) 규정에따라관리종목으로지정된상태에서다음반기말에도해당사유가계속되는경우 (7) 이투자신탁상장법인이고의, 중과실또는상습적으로신고의무등을위반한경우 (8) 이투자신탁의수익증권상장법인이규정에따른투자회사주권의상장폐지사유에해당하는경우 (9) 이투자신탁의수익증권상장법인이법제192조제1항또는제2항에따른투자신탁의해지사유에해당하는경우 (10) 그밖에공익실현과투자자보호를위하여이투자신탁의상장폐지가필요하다고거래소가인정하는경우 * 수익증권의상장이후거래는한국거래소상장규정을적용하게되며, 거래량부진등의사유로해당집합투자증권의환금성이크게제약받을수있습니다. * 이상의상장요건및상장폐지요건등은이투자설명서의작성시점현재를기준으로작성되었습니다. 보다자세한요건의확인을위해서는한국거래소홈페이지 (http://www.krx.co.kr) 를확인하시기바랍니다. 8
제 2 부. 집합투자기구에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 : 미래에셋 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유 - 파생형 ) (28794) 2. 집합투자기구의연혁일자 내 용 2010.07.25 증권신고서효력발생 2010.07.30 최초설정 ( 최초상장 : 2010.08.02) 2010.08.20 이익분배금지급기준일및방법의구체화 투자신탁명칭변경 ( 미래에셋맵스 TIGER WTI선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유- 파생형 ) 2011.01.31 미래에셋맵스 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유-파생형 )) 환위험관리방안변경 ( 환노출 환헤지 ) 투자신탁분배금지급기준일수정 2011.04.08 보수구조변경 2012.03.26 집합투자업자합병 ( 미래에셋맵스자산운용 미래에셋자산운용 ) 투자신탁명칭변경 ( 舊미래에셋맵스 TIGER 원유선물특별자산상장지수투자신탁 ( 원유-파생형 )) 2012.10.15 분배금지급기준일변경 2014.08.18 설정단위변경 (100,000 좌 50,000 좌 ) 3. 집합투자기구의신탁계약기간이투자신탁은추가자금납입이가능한투자신탁으로별도의신탁계약기간을정하지않고있습니다. 이신탁계약기간은일반적으로투자신탁의존속기간을의미하는것으로수익자의저축기간또는만기등의의미와다를수있습니다. * 법령또는집합투자규약상일정한경우에는강제해지되거나, 사전에정한절차에따라임의로해지될수있습니다. 자세한사항은제5부의 집합투자기구의해지에관한사항 을참고하시기바랍니다. 4. 집합투자업자 가. 회사의개요 회사명미래에셋자산운용 ( 주 ) 주소및연락처 서울특별시중구을지로 5 길 26 미래에셋센터원빌딩이스트타워 ( 우.100-210) 1577-1640 나. 운용 ( 지시 ) 업무등의위탁여부 : 해당사항없음 * 집합투자업자에대한자세한사항은제4부의 집합투자업자에관한사항 을참고하시기바랍니다. 9
5. 운용전문인력에관한사항 (2015.03.31 현재 ) 가. 운용전문인력 성명 출생운용현황직위운용중인년도운용자산규모집합투자기구수 주요운용경력및이력 (97년 ~98년 ) 한진선물국내선물팀 (01년 ~05년 ) 유리자산운용인덱스운용팀 / 퀀트팀 (05년 ~11년 ) 우리자산운용인덱스운용팀 /ETF 운용팀 / 퀀트분석팀 윤주영 1971 본부장 55개 42,233억원 (11년 ~12년 ) 미래에셋맵스자산운용 Index/ETF운용본부 (12년 ~ 현재 ) 미래에셋자산운용 ETF부문성과보수가약정된집합투자기구 규모 : 해당사항없음 개수 : 해당사항없음 * 운용전문인력의최근과거 3년이내에운용한집합투자기구의명칭, 집합투자재산의규모와수익 률등은금융투자협회홈페이지 (www.kofia.or.kr) 에서확인할수있습니다. 나. 이집합투자기구의운용전문인력변경내역 기간 설정일 ~2011.09.30 ( 책임 ) 운용전문인력 강석재 2011.10.01~ 현재윤주영 6. 집합투자기구의구조 : 투자신탁, 특별자산 ( 원유 - 파생형 ), 개방형, 추가형, 상장지수집합투자기구 (ETF) ETF는기준가격에따라설정해지가이루어지는 발행시장 과발행된 ETF수익증권을매매하는 유통시장 이함께존재합니다. 발행시장은일반적으로법인등기관투자자가참여하며, 설정해지를위한특정단위로만거래가이루어집니다. 발행시장에서 ETF 설정을원하는경우 AP 라고불리우는지정참가회사를통하여 ETF 설정에필요한현금등을납입하고그대가로 ETF수익증권을받게됩니다. 이렇게수령한 ETF 수익증권을유통시장을통해거래할수있습니다. 유통시장은개인투자자와기관투자자가함께참여하는거래소시장을말합니다. 유통시장에서는개별주식을거래할때와마찬가지로매도호가 / 매수호가의경합으로 ETF의가격이결정되는데이때 LP라고불리우는유동성공급자에의해호가가제공되어거래의편의성을돕습니다. ETF의시장참가자별역할 10
구분 주요역할 집합투자업자 ETF 운용주체지수추적을위한펀드자산의설계및구성종목교체 ETF의설정및환매신청창구역할 지정참가회사 (AP) 주식바스켓 (CU) 구성의무 ETF와현물주식시장간의차익거래수행 AP역할동시수행 유동성공급자 (LP) 시장에서호가제공의무이행등유동성공급자 (Liquidity Provider) 역할수행 ( 집합투자업자와유동성공급계약체결기관에한함 ) 신 탁 업 자 ETF 자산의보관및관리 일반사무관리회사 집합투자업자를대신하여 ETF 사무처리업무수행 (NAV계산, ETF 설정, 환매정산금액의산출 ) 투 자 자 ETF 매매 ( 개인및법인투자자 ) ETF 설정및환매 ( 법인투자자 ) 7. 집합투자기구의투자목적이투자신탁은 WTI원유 (WTI Crude Oil) 를기초자산으로하여파생상품시장에서거래되는장내파생상품을법시행령제94조제2항제4호에서규정하는주된투자대상자산으로하며, 원유선물지수인 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return의수익률추종을목적으로합니다. - S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return: WTI원유선물가격과연동하는지수 ( 지수에대한자세한사항은 10페이지 투자전략 내용을참고하여주시기바랍니다.) 이투자신탁은원유 현물가격 과연동하지않습니다. 이는투자대상이 원유현물 이아니라 원유를기초자산으로하는파생상품 ( 선물 ) 이기때문입니다. 따라서, 투자성과는원유선물가격에의해영향을받으며, 원유현물과선물가격사이에는괴리가존재함에유의하시기바랍니다. 또한, 이투자신탁의투자목적에도불구하고, 잦은설정및환매, 시장의변동성증대및운용상다양한이유로인하여투자목적이반드시달성된다는보장은없으며, 집합투자업자, 신탁업자, 판매회사등이투자신탁과관련된어떠한당사자도투자원금의보장또는투자목적의달성을보장하지아니합니다.( 자세한사항은아래 투자위험 내용을참고하여주시기바랍니다 ) 8. 집합투자기구의투자대상 가. 투자대상 투자대상투자비율투자대상세부설명 1 파생상품 위험평가액이투자신탁자산총액의 60% 이상 2 채권 90% 이하 - 법제5조제1항및제2항의규정에의한장내파생상품으로서에너지관련일반상품ㆍ채권ㆍ통화나에너지관련일반상품ㆍ채권ㆍ통화의가격, 이자율, 지표, 단위또는이를기초로하는지수등에연계된것다만, 에너지관련일반상품을기초자산으로하는장내파생상품에의투자는투자에따른위험평가액이투자신탁자산총액의 60% 를초과하는것으로한다. 법제4조제3항의규정에의한국채증권, 지방채증권, 특수채증권, 사채권 ( 신용평가등급이 A-이상이어야하며, 주식관련사채권, 사모사채권, 자산유동화에관한법률에의한자산유동화계획에따라발행하는사채권및주택저당채권유동화회사법또는한국주택금융공사법에따라발행되는주택저당채권담보부채권또는주택저당증권은제외한다 ) 및이와동일하거나유사한것으로서외국통화로표시된것 11
3 4 자산유동화증권 기업어음증권및어음등 40% 이하 40% 이하 5 집합투자증권 40% 이하 6 7 환매조건부매도 증권의대여 투자신탁증권총액의 50% 이하 보유증권총액의 50% 이하 자산유동화에관한법률에의한자산유동화계획에따라발행되는사채, 주택저당채권유동화회사법또는한국주택금융공사법에따라발행되는주택저당채권담보부채권또는주택저당증권기업어음증권 ( 기업이사업에필요한자금을조달하기위해발행하는약속어음으로법시행령제4조에서정하는요건을갖춘것을말하며, 신용평가등급이 A2- 이상이어야한다 ), 기업어음증권을제외한어음및양도성예금증서 ( 양도성예금증서를제외하고는신용평가등급이 A2- 이상이어야한다 ) 법제9조제21항의규정에의한집합투자증권및이와동일하거나유사한것으로서외국통화로표시된것증권을일정기간후에환매수할것을조건으로매도하는경우를말한다. 투자신탁재산으로보유하는증권의대여 8 증권의차입 20% 이하제 2 항내지제 5 항에해당하는증권의차입 9 신탁업자와의거래 - 신탁업자고유재산과의거래 단기대출 / 환매를원활하게하고투자대기자금을효율적으로운용하기위하여운용 10 - 금융기관예치 ( 이에준하는외화표시자산포함 ) * 다음의경우에는위의 1, 2, 3, 4, 5의투자비율을적용하지아니함. 다만, ( 라 ) 및 ( 마 ) 의경우에는투자비율적용예외기간을 15일이내로함 ( 가 ) 투자신탁최초설정일로부터 1개월간 ( 나 ) 투자신탁회계기간종료일이전 1개월간 ( 다 ) 투자신탁계약기간종료일이전 1개월간 ( 라 ) 3영업일동안누적하여추가설정또는해지청구가각각투자신탁자산총액의 10% 를초과하는경우 ( 마 ) 투자신탁재산인증권등의가격변동으로 1, 2, 3, 4, 5의규정을위반하게되는경우 * 투자대상별투자비율은특별한설명이없는한투자신탁자산총액을기준으로계산 * 아래항목중어느하나에해당하는사유로인하여불가피하게상기 6, 7, 8의투자한도를초과하게된경우에는초과일부터 3월이내 ( 부도등으로처분이불가능한투자대상자산은그처분이가능한시기까지 ) 에그투자한도에적합하도록함 ( 가 ) 투자신탁재산에속하는투자대상자산의가격변동 ( 나 ) 투자신탁의일부해지 ( 다 ) 담보권의실행등권리행사 ( 라 ) 투자신탁재산에속하는증권을발행한법인의합병또는분할합병 ( 마 ) 그밖에투자대상자산의추가취득없이투자한도를초과하게된경우 * 집합투자업자는위의규정에불구하고법원의화의또는회사정리절차개시결정, 기업구조조정촉진법에따라채권금융기관이결정한채권및어음등의채권회수를위해불가피한경우에는투자신탁재산으로주식을취득할수있다. 나. 투자제한집합투자업자는이투자신탁재산을운용할때다음에해당하는행위를하여서는아니됩니다. 다만, 법령및규정에서예외적으로인정한경우에는그러하지아니합니다. 구분내용적용제외 이해관계인과의거래 이투자신탁자산총액의 10% 를초과하여법시행령제84조에서정하는집합투자업자의이해관계인에게다음의방법으로운용하는행위. ( 다만, 집합투자업자의대주주나계열회사인이해관계인과는다음의방법으로운용할수없다.) 가. 법시행령제83 조3항에따른단기대출 12
동일종목투자 동일종목투자 ( 예외 ) 파생상품매매 계열회사발행주식 후순위채권투자 나. 환매조건부매수 ( 증권을일정기간후에환매도할것을조건으로매수하는경우를말한다 ) 이투자신탁자산총액의 100분의 10을초과하여동일종목의증권 ( 법시행령제 80조제3항에서규정하는원화로표시된양도성예금증서, 기업어음증권외의어음, 대출채권ᆞ 예금ᆞ금융위원회가정하여고시하는채권 ( 債權 ) 을포함 ) 에투자하는행위. 이경우동일법인등이발행한증권중지분증권 ( 그법인등이발행한지분증권과관련된증권예탁증권을포함한다. 이하같다 ) 과지분증권을제외한증권은각각동일종목으로본다. 다만, 다음의경우에는각항목에서정하는바에따라 10% 를초과하여동일종목증권에투자할수있다. 가. 국채증권, 한국은행통화안정증권, 정부나지방자치단체가원리금의지급을보증한채권에투자신탁자산총액의 100분의 90까지투자하는경우나. 지방채증권, 특수채증권 ( 한국은행통화안정증권및정부나지방자치단체가원리금의지급을보증한채권제외 ) 및직접법률에따라설립된법인이발행한어음 ( 기업어음증권및금융기관이할인ᆞ매매ᆞ중개또는인수한어음만해당 ), 파생결합증권 (2011년 2월 3일까지는가목의투자비율까지투자가능 ), 법시행령제79조제 2항제5호가목부터사목까지의금융기관 ( 이하이목에서 금융기관 이라한다 ) 이발행한어음또는양도성예금증서또는은행ᆞ투자매매업자또는투자중개업자ᆞ증권금융회사ᆞ종합금융회사가발행한채권, 금융기관이지급을보증한채권 ( 모집의방법으로발행한채권만해당 ) 또는어음, 경제협력개발기구에가입되어있는국가가발행한채권, 주택저당채권유동화회사법또는한국주택금융공사법에따른주택저당채권담보부채권또는주택저당증권으로서주택저당채권유동화회사법에의한주택저당채권유동화회사또는금융기관이지급보증한주택저당채권담보부채권또는주택저당증권, 상장지수집합투자증권에투자신탁자산총액의 100분의 30까지투자하는경우 최초설정일로부터 1개월간 파생상품의매매와관련하여기초자산중동일법인등이발행한증권의가격변동으로인한위험평가액이투자신탁자산총액의 10% 를초과하여투자하는행위최초설정일로파생상품매매에따른위험평가액이투자신탁의자산총액에서부채총액을뺀가부터 1개월간액의 100% 를초과하여투자하는행위 법시행령제86 조에서정하는한도를초과하여집합투자업자의계열회사가발행한증권을취득하는행위 투자신탁재산을그발행인이파산하는때에다른채무를우선변제하고잔여재산이있는경우에한하여그채무를상환한다는조건이있는후순위채권에투자하는행위 * 아래항목중어느하나에해당하는사유로인하여불가피하게상기 동일종목투자, 파생상품매매, 계열회사발행주식 의투자한도를초과하게된경우에는초과일부터 3 월이내에그투자한도에적합하도록함. ( 가 ) 투자신탁재산에속하는투자대상자산의가격변동 ( 나 ) 투자신탁의일부해지 ( 다 ) 담보권의실행등권리행사 ( 라 ) 투자신탁재산에속하는증권을발행한법인의합병또는분할합병 ( 마 ) 그밖에투자대상자산의추가취득없이투자한도를초과하게된경우 13
9. 집합투자기구의투자전략, 투자방침및수익구조 가. 투자전략및위험관리 (1) 투자전략 ( 운용전략및투자방침 ) 이투자신탁은 S&P Dow Jones Indices가발표하는 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 를기초지수로하는상장지수투자신탁으로서, 원유관련장내파생상품에주로투자하여기초지수의수익률추종을목적으로합니다. S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return - 산출기관 : S&P Dow Jones Indices - 지수개요 : 선물시장 (NYMEX) 1 에상장된 WTI 원유선물가격의움직임을나타내는지수로서, 선물투자시발생하는롤오버비용 (Roll over Cost) 을반영하여산출 - 산출방법 : 1) WTI원유선물의최근월물과차근월물의가격차가 0.5% 미만인경우차근월물 (2번째근월물 ) 로롤오버 2) WTI 원유선물의최근월물과차근월물의가격차가 0.5% 이상인경우발생시점에따라다음과같이롤오버 -발생시점이상반기 (1월 ~6월 ) 인경우 : 당해년도 12월물로롤오버 -발생시점이하반기 (7월 ~12 월 ) 인경우 : 익년도 12월물로롤오버 * 최근월물 : 현재시점에서만기도래가가장먼저임박한월물 * 차월물 : 최근월물이후에만기가도래하는매월물들을통칭 * 차근월물 : 차월물들중최근월물이후최초로만기가도래하는월물 [ 예시 ] 만일 2010 년 7월 1일현재보유중인월물이 8월물 (8월물의만기일을 7월 20일로가정 ) 이라면, 최근월물 8월물 ( 만기일이 7월 20일에도래 ) 차월물 8월물을제외한 9, 10, 11, 12, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7월물을통칭차근월물 9월물 ( 만기일이 8월 20일경에도래 ) - 기준일및기준지수 : 1995.01.16. = 100pt - 해당지수에대한정보는 www.spgsci.standardandpoors.com 에서검색하실수있습니다. 그러나, 기초지수는회사의판단에따라변경될수있으며변경시에는법제89조제2항에따라집합투자업자, 판매회사및한국금융투자협회의인터넷홈페이지와집합투자업자, 판매회사의본지점및영업소에게시하고전자우편을통하여수익자에게통보하여야합니다. 롤오버효과란?(Roll Over Effect) : 이투자신탁은선물에투자하므로롤오버효과의영향을받습니다. - 만기가있는선물 (Futures) 에투자함에따라차월물로재투자하는과정에서발생하는비용효과로서, 중개수수료, 근월물과차월물간의가격차에따라발생하는손실 ( 콘탱고 )/ 이익 ( 백워데이션 ) 등을말합니다. - 콘탱고 (Contango) = 근월물가격 < 차월물가격 - 백워데이션 (Backwardation) = 근월물가격 > 차월물가격 ( 다음페이지예시참조 ) 1 New York Mercantile Exchange( 뉴욕상업거래소 ) 14
[ 롤오버효과예시 ] < 콘탱고의예 > 1 월만기선물 2 월만기선물 3 월만기선물 매수가격 70(E) 80 90 롤오버효과반영 롤오버효과미반영 매도가격 75 85 100(D) 보유계약수 1 계약 0.9375 계약 (75/80) 0.8854 계약 (79.6875/90) 평가액 75.00 79.6875 88.5417 총손익 = 18.54 (A+B+C) 총손익 = 30 (D-E) 투자성과 ( 이익 / 손실 ) 5 (75-70)x1 (A) 4.6875 (85-80)x0.9375 (B) 8.854 (100-90)x0.8854 (C) 최초 1월만기선물 1계약을 70$ 에매수후만기시 75$ 에매도하여 5$ 의이익금을확보할수있습니다. 그런데, 2월만기선물가격은콘탱고로인해 80$ 이므로 1월만기선물매도금액 75$ 로는 2월만기선물을 1 계약이아닌 0.9375계약밖에매수하지못합니다. 따라서, 2월만기선물을만기시 85$ 에매도하더라도이익금은 5$ 이아닌 4.6875$ 이됩니다. 3월만기선물로롤오버하는과정에서도같은방법으로계산하면이익금은 10$ 이아닌 8.854$ 이됩니다. 이상과같이롤오버효과를반영한실제투자수익을모두합하면총이익금은 18.54$ 이되는것입니다. 롤오버효과는고려하지않고선물가격만을비교해보면마치 30$ 의이익이있는것으로오해할수있으나, 실제로는롤오버과정에서 -11.46$ 의롤오버효과가발생한것입니다. 이처럼콘탱고상황은투자성과에부 (-) 의영향을줍니다. < 백워데이션의예 > 1 월만기선물 2 월만기선물 3 월만기선물 매수가격 70(E) 65 60 매도가격 68 62 55(D) 보유계약수 1 계약 1.0462 계약 (68/65) 1.0811 계약 (64.8644/60) 평가액 68.00 64.8644 59.4605 롤오버효과반영 총손익 = -10.54 (A+B+C) 롤오버효과미반영 총손익 = -15 (D-E) 투자성과 ( 이익 / 손실 ) -2 (70-68)x1 (A) -3.1386 (62-65)x1.046 (B) -5.4055 (55-60)x1.081 (C) 최초 1월만기선물 1계약을 70$ 에매수후만기시 68$ 에매도하여 -2$ 의손해를보았습니다. 그런데, 2월만기선물가격은백워데이션으로인해 65$ 이므로 1월만기선물매도금액 68$ 로는 2월만기선물을 1계약이아닌 1.0462계약을매수할수있습니다. 이후 2월만기선물을만기시 62$ 에매도하면손실액은 - 3$ 이아닌 -3.1386$ 이됩니다. 3월만기선물로롤오버하는과정에서도같은방법으로계산하면손실액은 -5$ 이아닌 -5.4055$ 이됩니다. 이상과같이롤오버효과를반영한실제투자수익을모두합하면총손실금액은 -10.54$ 이되는것입니다. 롤오버효과는고려하지않고선물가격만을비교해보면마치 -15$ 의손해가난것으로오해할수있으나, 실제로는롤오버과정에서 +4.46$ 의롤오버효과가발생한것입니다. 이처럼백워데이션상황은투자성과에정 (+) 의영향을줍니다. 원유선물 1 계약투자시 (1 계약은 1barrel 이라고가정 ) 15
롤오버방법의차이에따른운용성과의다양성선물가격으로이루어진지수는통상해당월물의만기가도래하면기계적으로그다음월물 ( 차기월물 ) 또는차차기월물등으로롤오버하는방식이일반적입니다. 그러나, 기계적으로차기월물로재투자하는것은과도한비용발생등비효율적일수있으므로롤오버하는시기나방법을달리함으로써시장환경에따라콘탱고또는백워데이션상황을고려하는지수도존재합니다.( 그러나, 이러한판단이항상과도한비용발생을제거해주리라는보장은없습니다.) 이처럼롤오버방식이다를경우에는운용성과에있어서도차이가난다는점에유의하시기바랍니다. 이투자신탁이추종하는 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 지수는다음과같은롤오버방식을따르고있습니다. 1) WTI 원유선물의최근월물과차근월물의가격차가 0.5% 미만인경우차근월물 (2번째근월물 ) 로롤오버 2) WTI 원유선물의최근월물과차근월물의가격차가 0.5% 이상인경우발생시점에따라다음과같이롤오버 -발생시점이상반기 (1월 ~6월 ) 인경우 : 당해년도 12월물로롤오버 -발생시점이하반기 (7월 ~12 월 ) 인경우 : 익년도 12월물로롤오버 상품지수의종류 : 상품지수의종류는일반적으로지수에롤오버효과및채권수익을반영하느냐의여부에따라 Spot 지수, Excess Return 지수, 그리고 Total Return 지수로구분됩니다. - Spot Return : 상품선물계약으로구성된지수 - Excess Return : 상품선물계약으로구성되며, 만기시차기월물등으로롤오버하는데에따라발생하는비용을지수에반영한지수 - Total Return : 상품선물계약으로구성되며, 만기시차기월물등으로롤오버하는데에따라발생하는비용및상품선물계약에투자하는데있어증거금이외의투자원금을채권에투자하였다고가정하여이자수익을지수에반영한지수 증거금 : 상품선물계약은투자하고자하는선물계약금액의일정비율 (WTI원유의경우약 6%) 만증거금으로지불하고계약이이루어집니다. 단, Total Return Index Excess Return Index + 채권수익 : Total Return Index의경우채권투자에따른이익이계속재투자된다고가정하므로, 단순히 Excess Return 에채권수익을더한것과는결과가다를수있습니다. 포트폴리오구성방안미국에서거래되는 WTI원유선물계약을주된투자대상으로하되, 파생상품투자에따른위험평가액한도 ( 순자산총액의 100% 초과금지 ) 관리를효율적으로수행하기위해원유관련 ETF를일부편입할수있습니다. 원유관련 ETF 달러 (USD) 표시자산 증거금을달러 (USD) 결제 USD/KRW 환위험헤지 WTI 원유선물 현금유동성등을원화 (KRW) 로보유 16
* 위그림은투자자의이해를돕고자투자구조및포트폴리오를단순화하여작성된것입니다. 따라서, 실제운용시에는그비율이일부달라질수있습니다. 포트폴리오조정이투자신탁은선물에투자하며, 선물은현물과달리만기가존재하기때문에선물의만기시차기물로재투자 ( 롤오버 ) 하는포트폴리오조정이이루어집니다. 이투자신탁이추종하는기초지수는선물의만기시스프레드 ( 만기도래선물의가격과차근월물의매입가격차이 ) 에따라차근월물또는당해년도 / 익년도 12월물로롤오버됩니다. 따라서, 이투자신탁역시지수의롤오버방식과같은방법으로선물만기시차근월물또는당해년도 / 익년도 12월물로롤오버합니다.( 롤오버방법의차이에따른운용성과의다양성 하단참조 ) 위의투자전략과관련하여본집합투자기구가제시하는투자목적또는성과목표가반드시달성된다는보장은없습니다. (2) 위험관리이투자신탁의수익률은다음과같은다양한이유로인하여기초지수수익률과괴리 ( 추적오차 ) 가발생할수있습니다. 이경우집합투자업자는추적오차를최소화하기위하여투자신탁관련비용의최소화, 추적오차를감안한포트폴리오구성등의다양한보완방안을실행할것이지만, 최소한의추적오차가수시로발생한다는점과때로는추적오차의정도가상당수준증가할가능성이있음을유의하셔야합니다. 이투자신탁과관련한다양한보수또는비용 ( 위탁매매수수료, 상장수수료등 ) 등은이투자신탁의순자산가치에부 ( 負 ) 의영향을미쳐추적오차를발생하게합니다. 매영업일선물의종가가격의급변동등으로추적오차를발생시킬수있습니다. 환헤지란? 환헤지란선물환계약등을이용하여펀드의투자대상자산 ( 주식등 ) 매수시점과매도시점의환율의변동으로인한환율변동위험을없애는것을뜻합니다. 즉해외펀드의대부분은해외통화로주식을사들이기때문에도중에환율이떨어지면환차손 ( 환율변동에따른손실 ) 이발생할수있으며이러한추가적인손실을방지하기위하여환헤지를실시하기도합니다. 그러나반대로환율이올라가는경우오히려추가적이익기회가상실될수있으며환헤지계약의만기후재계약을할경우헤지손실이발생할수있습니다. 구분세부내용환헤지여부이투자신탁은환헤지를실행할계획입니다. 환헤지전략실행시, 장외파생상품인선물환거래또는장내파생상품인통화선물등환헤지방법을사용합니다. 이투자신탁은원유를기초로하는해외선물에주로투자합니다. 해외상품선물거래시위탁증거금율은 5~15% 수준이며, 이투자신탁의환헤지전략은외화로평가되는부분인위탁증거금을주요대상으로합니다. 아울러이러한환헤지전략은결과적으로투자신탁재산중외화자산의 90% 이상을환헤지하는효과를기대하고이루어지게됩니다. 목표헤지비율다만, 투자원본이매우적거나비용이많이드는경우등환헤지전략을수행하기에부적절한경우로판단되는경우에는환헤지전략을수행하지않을수있습니다. 이것은이투자신탁이주로해외자산에투자하지만외국통화에의노출정도는비교적낮게유지되는파생상품투자신탁으로서의특성을고려한것입니다. 또한환헤지를수행하는과정에서거래수수료 17
등의추가적인비용이발생합니다. 환헤지는외화자산인투자자산의가치가원화 (KRW) 와외국통화간상대적가치의변화에따라변동되는것을방지하는것을목적으로합니다. 따라서환헤지전략실행시, 원화의가치가올라가는환율하락이있는경우에는투자신탁이보유하는외화자산의가치가상대적으로떨어져투자신탁의수익률이낮아환헤지장점져야하지만, 환헤지는이러한환율변동에따른손실을상쇄시켜줌으로써, 결과적으로환율변동에따라투자신탁의가치가하락하게되는문제를극복하게해줍니다. 나아가, 국내보다금리가낮은국가의통화를대상으로환헤지를할경우에는이론적으로당해금리차이만큼이익이발생할수있으며, 이는투자신탁수익률에긍정적인영향을미치는요소입니다. 환헤지효과는동전의양면과같아서, 장점이있는반면아래와같이이에상응하는단점도갖고있습니다. 즉환헤지전략실행시, 원화의가치가떨어지는환율상승이있는경우에는투자신탁이보유하는외화자산의가치가상대적으로올라가투자신탁의수익률이높아져야환헤지단점하지만, 환헤지는이러한환율변동에따른이익을상쇄시켜버림으로써, 결과적으로환율변동에따라투자신탁의가치가올라갈수있는기회를포기하게만듭니다. 또한, 국내보다금리가높은국가의통화를대상으로환헤지를할경우에는이론적으로당해금리차이만큼손실이발생할수있으며, 이는투자신탁수익률에부정적인영향을미치는요소입니다. 환헤지전략실행시, 국가간금리차이로인한손익을제외하고도, 환헤지를위해중개인과거래를하는경우에는거래수수료등비용이발생하며, 이는투자신탁수익률환헤지의비용에부정적인영향을미치는요소로작용합니다. 및투자신탁다만, 이투자신탁은주된환헤지방법으로장외파생상품인선물환거래를수행하게수익률에미치는되는데, 선물환거래는중개인에게별도의중개수수료를지급하는것이아니라거래상효과대방과의손익교환방법에따라총손익을정산하게되므로, 환헤지에따른별도의비용산출을추정하기는곤란하다는점을유념하시기바랍니다. 환헤지를수행한다고해서환율변동위험에서완전히자유로운것은아니며, 환헤지가이루어지지않는부분에대해서는환율변동위험이노출될수있습니다. 나. 수익구조이집합투자기구에투자하는투자자의수익구조는이투자신탁의투자대상이되는자산가치의가격변동에직접적으로영향을받습니다. 10. 집합투자기구의투자위험이투자신탁은편입자산의성과에따라실적이결정되는실적배당상품으로서원본을보장하지않습니다. 따라서투자원본의전부또는일부에대한손실의위험이존재하며투자금액의손실내지감소의위험은전적으로투자자가부담하며, 집합투자업자나판매회사등어떤당사자도투자손실에대하여책임을지지아니합니다. 또한, 이투자신탁은예금자보호법의적용을받는은행의예금과달리실적에따른수익을취득하므로은행등에서판매하는경우에도예금보험공사등의보호를받지못합니다. 18
가. 일반위험 ( 집합투자기구의가치에직접영향을주는위험으로서이집합투자기구가노출된위험을나열한것 입니다.) 위험종류 세부구분 투자위험의주요내용 시장위험시장위험시장위험시장위험신용위험 파생상품위험상품투자위험금리변동위험환율변동위험부도등의위험 파생상품은작은증거금으로거액의결제가가능한지렛대효과 ( 레버리지효과 ) 로인하여기초자산에직접투자하는경우에비하여훨씬높은위험에노출될수있습니다. 상품 (Commodity) 의가치는해당종목의수요 / 공급및글로벌경제성장률, 천재지변, 지리적 / 정치적위험등여러가지요인에의해가격변동위험에노출되어있습니다. 상품을기초자산으로하는파생상품등을통해간접적인방법으로투자를하더라도그위험을회피할수는없으며, 주식이나채권등에비해상대적으로글로벌지정학적위험이훨씬큰특징이있습니다. 채권의가치는이자율등여러거시경제지표의변화에따른가격변동위험에노출됩니다. 일반적으로채권은시중이자율이상승하는경우채권가격을결정하는할인율이함께상승함에따라그가치가하락하는특징이있으며, 이로인해채권투자시에도투자원금의손실가능성을전혀배제할수는없습니다. 이집합투자기구는환율변동위험경감을위한환헤지전략을실행할계획입니다. 환헤지는외화자산인투자자산의가치가원화 (KRW) 와해당국가통화간상대적가치의변화에따라변동되는것을방지하는것을목적으로합니다. 예를들어원화의가치가외국통화에비하여상대적으로더낮아지면, 이로인한외화자산인투자자산의원화가치로환산했을경우의가치상승이발생하나반대로환헤지에서는이에상응하는손해가발생할수있습니다. 그러나이러한환헤지계획에도불구하고환헤지거래상대방의거래불능상황또는해당통화의거래가일시적혹은상당기간시장에서거래되지못하는상황이되는등환헤지전략수행이불가능한상황에직면할수있으며, 이경우헤지거래가전액실행되지못하거나환율변동위험이감소하지않을수있습니다. 한편, 환헤지를하는경우에도보유자산의가치변동으로인해헤지비율이달라질수있으며집합투자업자는순자산가치의변동, 유동성비율등집합투자기구의운용현황을고려하여환헤지전략의효과적인수행이어렵다고판단될경우환헤지를수행하지않을수도있습니다. 또한, 환헤지를수행하는과정에서거래수수료등의추가적인비용이발생합니다. 주식, 채권등이집합투자기구가투자하는종목의발행회사신용상태가급격히악화되거나거래상대방이파산하거나신용위기를경험하는경우에는투자자금전액의회수가불가능할수도있습니다. 나. 특수위험 ( 집합투자기구의고유한형태또는투자전략및투자방침으로인하여발생되는위험으로서이집합투자기구가노출되어있는위험을나열한것입니다.) 위험종류세부구분투자위험의주요내용 19
시장위험 시장위험 원유가격변동위험원유산업관련위험 원유가격의변동성은매우높으며다양한요인에의해영향을받습니다. 원유가격은금리변동, 원유생산국의담합및전략, 각정부기관의정책국제시장의수급상황, 기후등다양한요인에영향을받으므로일반적인금융자산보다더높은수준의위험을부담할수있습니다. 이투자신탁은원유업종고유의위험에노출되어있습니다. 즉, 원유관련산업에내재되어있는고유위험이원유의가격에영향을미칠수있습니다. 원유산업관련위험에는시추와생산에관련된위험, 운용관련위험그리고정부기관및규제관련위험등이있습니다. 시추및생산관련위험으로는정치적분쟁, 날씨등이있으며운용관련위험으로는화재폭발등이있습니다. 정부기관및규제관련위험으로는정부의생산량제한등이있습니다. 투자자는이투자신탁에투자할경우원유산업의상황등도고려하여야합니다. 투자신탁 위험 이투자신탁의기초지수는롤오버효과로인하여투자목적이달성되지않거나추적오차가발생할수있습니다. 이투자신탁은선물에주로투자합니다. 선물은만기가있기때문에차기월물로재투자하기위해서는롤오버비용이발생합니다. 롤오버비용이란차기월물로재투자함에따라발생하는수수료나근월물의만기가격과재투자금액의차이로인한손실 ( 이익 ) 입니롤오버다. 이투자신탁의기초지수는이런롤오버비용을반영한 Excess Return (Roll-Over) 위험지수이나, 실제로재투자를함에따라발생하는비용이추가적으로발생할수있으며, 이에따라투자목적이달성되지않거나추적오차가발생할수있습니다. 또한, 이투자신탁은롤오버효과가반영되지않은선물자체의가격움직임이나, 현물가격의움직임과는괴리가나타날수있음에주의하여주시기바랍니다. 투자신탁 위험 투자신탁위험 규제기관및관련 규정위험 추적오차 (Tracking Error) 위험 상품의이해와에너지시장에대한규제는매우포괄적이며계속하여변하고있습니다. 향후의규제변동방향은미리예측하기불가능하나, 이런변화들이당투자신탁에상당하고부정적인영향을미칠수있습니다. 선물시장은포괄적인법규, 규제, 그리고증거금에영향을받습니다. 더나아가, 이투자신탁의기초자산이거래되고규제받는해당미국거래소와 CFTC( 미국상품선물거래위원회 ) 는시장비상상황이발생할경우투기적인포지션제한에대한소급적용, 증거금인상, 일일가격변동제한및거래보류와같은극단적인조치를취할수있는권한이있습니다. 특히, 미국에서선물시장과관련된규제는빠르게변화하는입법분야이며, 정부나관련규제기관에의해변경될가능성이있습니다. 이미미국에서거래되는비정통적인투자수단에대해규제기관이상당한관심을기울이고있습니다. 향후에관련규제의변경으로인하여, 당투자신탁의운용전략이나운용성격을변경하여야하는극단적인경우가발생할수있습니다. 미국뿐만아니라많은정부들이에너지시장의투기성거래의부정적인영향에대해우려를갖고전체적으로파생상품시장을규제해야하는필요성을느끼고있습니다. 규제의변경으로인하여당투자신탁가받을영향은예측하기불가능하나, 그영향이크고부정적일수있습니다. 추적대상지수와유사한수익률실현을그투자목적으로하는집합투자기구라고할지라도아래의여러가지현실적제약으로인하여추적대상지수와유사한수익률이실현되지아니할가능성이있습니다. 따라서이집합투자기구의수익률과추적대상지수의수익률이동일하거나유사할것을전 제로하는투자자는당해추적오차로인하여예상하지못한손실을실현할 20
수도있습니다. 현실적제약요소 : 지수구성종목변경에따른매매시시장충격, 상 / 하한가, 거래정지등으로인한미체결, 인덱스운용시활용하는모델의지수추적괴리, 환율변동 ( 해외투자시 ), 운용 / 판매등각종보수, 위탁매매수수료, 지적재산권수수료와같은여러가지운용관련비용발생, 너무작은운용규모, 대량또는빈번한설정 / 해지등 인덱스투자위험 ETF 투자위험 ETF 투자위험 시장수익률추종위험 ETF 상장폐지위험 개인투자자투자자금회수곤란위험 이집합투자기구는기초지수수익률의일정배율에해당하는성과달성을목표로하기때문에시장수익률하락에직접적으로영향을받습니다. 즉, 시장수익률상승혹은하락시수익률하락방어를목적으로하는포트폴리오조정과같은별도의노력을수행하지않음에유의하시기바랍니다. 관련규정에서정하는한도를초과하여이투자신탁에추적오차가발생하고동추적오차가일정기간이상지속되는경우, ETF의규모가일정액미만으로일정기간이상경과하거나, 수익자가규정에서정하는수미만이거나, 한국거래소에서의월평균거래량이일정수준에미달하는경우에는관련규정에의하여당해 ETF 상장을폐지하여야합니다. 이경우이집합투자기구를해지하여잔여자산을분배할것이나, 잔여자산분배까지의기간동안에는거래소에서의매매를통한현금화가불가능합니다. 개인투자자는 ETF를보유하게되면당해 ETF가상장된거래소 ( 例한국거래소 ) 에서매도하는방법으로만현금화가가능합니다. 즉, 개인투자자는판매회사또는지정참가회사에환매를청구할수없습니다. 이는개인투자자가부담하여야할과세표준을확인할수없는한계에서기인한것입니다. 따라서, 당해 ETF가상장된거래소 ETF의거래가부족한경우투자자께서원하는시기에원하는가격및수량만큼투자자금을회수하지못할수있습니다. 다. 기타투자위험 ( 일반위험및특수위험외에일반적으로발생가능성이낮거나집합투자기구의가치변동에영향이비교적작은위험이지만, 그럼에도불구하고투자자가투자의사결정시반드시참고하여야할위험으로서이집합투자기구가노출된위험을나열한것입니다.) 위험종류세부구분투자위험의주요내용환매금지형집합투자기구가아님에도불구하고, 투자대상자산이매각이어투자자금려운자산일경우환매에대응하기위한자산의중도매각이어려워환매에환매위험회수위험제때응하지못할수있습니다. 또한매각이된다고하더라도중도매각에 ( 유동성위험 ) 따른추가적인손실이발생할수도있습니다. 환매위험운용실무상위험 ( 기준가격오류등 ) 환매청구시위험운용실무위험 환매를청구하시는날과환매대금을결정하는기준가격적용일이다르기때문에환매시환매청구일로부터환매기준가격적용일까지의집합투자기구재산의가치변동에다른위험에노출됩니다. 집합투자업자는운용실무상오류를최소화하기위해최선의노력을경주할것이나, 예금이나보험과는달리집합투자기구운용구조는복잡한결제과정및현금운용과정으로이루어져있기때문에주문및결제상오류등이뜻하지않게발생할수있습니다. 이러한운용실무상오류는기준가격오류의원인이되기도합니다.( 집합투자업자등은귀책사유가있는경우이를배상할책임이있습니다.) 21
운용실무상위험 세금관련위험 세금관련위험 상장거래위험 해지 / 해산위험 잠재적이해상충 (Potential Conflicts of Interest) 규모변동위험 과세제도변경위험 과세위험 가격괴리위험 투자신탁해지위험 잠재적이해상충 (Potential Conflicts of Interest) 집합투자업자는이집합투자기구의투자목적달성을위한투자전략의수행에최선을다할것이나, 이집합투자기구의규모가자산가치의과도한하락또는환매등에의해적정규모이하로작아지는경우원활한투자전략의수행또는충분한분산투자가불가능해질수도있습니다. 투자에따른손익에대한세금부과방법이나기준은정부의정책적판단등에의해변경될수있으며, 특히투자자의지위에따라각기다른과세기준이적용될수있습니다. 따라서, 과세에관한사항은투자자본인의재산상태등을고려하시어반드시세무전문가의조언등추가적인확인을권장합니다. 과세당국에서인식하는투자에따른손익은세금을내야하는과세대상자산에서발생한손익과세금을내지않아도되는비과세대상자산에서발생한손익으로구분할수있습니다. 여기서비과세손익은수익이있더라도세금이부과되지않는다는의미이기도하지만손해를보더라도이를손실로인정하지않는다는의미이기도합니다. 이에따라비과세대상자산에서손실을본경우라도과세대상자산에서는발생한수익이있다면결과적으로전체투자결과가손실이발생한경우라도세금을내야하는상황이발생할수있습니다. * 과세대상자산의예 : 해외투자시환차손익, 채권투자시이자수익등 * 비과세대상자산의예 : 국내상장주식매매차익등 집합투자증권을상장시킨경우거래가격은당해집합투자기구의순자산가치를의미하는 1 좌당기준가격 (NAV) 과는통상큰차이를보일수있습니다. 해당종목의거래소에서거래되는양이적거나, 집합투자기구의환매가장기간제한되어있는경우, 투자하고있는투자대상의유동성이결여되어있는경우의정도에따라이러한경향은더욱강화될수있습니다. 투자신탁을설정한후 1 년이되는날에원본액이 50 억원미만인경우또는투자신탁을설정하고 1 년이지난후 1 개월간계속하여투자신탁의원본액이 50 억원미만인경우집합투자업자는투자자의동의없이해당집합투자기구를해지할수있습니다. 집합투자업자는이집합투자기구와집합투자업자의이해관계인 ( 집합투자업자의임직원, 대주주및그배우자, 계열회사및그임직원을포함하며이에한정되지않음, 이하같음 ) 또는집합투자업자또는집합투자업자의계열회사가운용하는다른집합투자기구와잠재적인이해상충을포함하는거래를시행할수있습니다. 집합투자업자및집합투자업자의이해관계인은위거래또는위거래로인하여얻거나받은이익, 커미션또는보수에대하여집합투자기구의수익자에게공시할책임을지지않으며, 이로인하여집합투자업자의보수는감액되지않습니다. 집합투자업자는잠재적이해상충이존재하지않았을경우보다회사에불리하지않은조건으로해당거래가이루어지도록합니다. 또한잠재적이해상충을포함하는거래는객관적시장가격또는제 3 의감정기관의감정에따르는것을원칙으로하며, 이해관계인이아닌자와의거래와동일또는유사한조건으로거래가이루어지는등집합투자업자의일반적인거래조건에비추어집합투자기구에유리한거래이어야합니다. 이상의잠재적인이해상충을포함하는거래는자본시장과금융투자업에관한법률및관련규정상의제한을준수합니다. 22
소프트달러수수료 (Soft-Dollar Commission) 세금관련위험 소프트달러수수료 (Soft-Dollar Commission) 해외납세의무자관련위험 집합투자업자는소프트달러수수료 (soft-dollar commission) 을발생시키는거래가고객에게직접적이고구별되는이익이있고신의성실의원칙에따라관련규정및시장의관행을엄중하게준수하면서, 회사와고객에게최상의이익이되는방식으로수행된다고판단하는경우이러한소프트달러수수료정책을채택할수있습니다. 이러한약정으로회사가제공받을수있는서비스는회사의운용능력을제고할수있는조사분석 (Research) 과운용에관련된서비스및중개수수료의할인에한정되며출장, 숙박, 엔터테인먼트, 일반사무용품및서비스, 사무실및기자재, 회원권, 임직원보수또는직접지불되는금액은포함되지않습니다. * 소프트달러수수료 (soft-dollar commission) : 집합투자기구가증권회사등의부가서비스에대한수수료를현금이아닌다른형태로지급하는것. 즉집합투자업자가증권회사등의부가서비스에대한수수료를직접현금으로지불하는대신위탁매매거래수수료의일부로지급되었다고보는것투자자의국적또는세법상거주지국이대한민국이외의국가인경우국제조세조정에관한법률및관련조세조약에따라투자자의금융정보가국세청및해당국가 ( 투자자의국적상국가또는세법상거주지국 ) 의권한있는당국에보고될수있으며, 판매회사는투자자의국적또는세법상거주지국확인을위하여계좌개설시수집된정보이외의추가자료를요구할수있습니다. 라. 이집합투자기구에적합한투자자유형 미래에셋자산운용 은집합투자기구의주된투자대상및운용전략등을기준으로원본손실가능성을고려하여집합투자기구의위험등급을분류하고있습니다. 이집합투자기구는상품관련파생상품에투자하므로위험등급 5등급중 1등급에해당합니다. 따라서, 이집합투자기구는위의투자위험을감내할만한위험선호도를가지고있으며, 이집합투자기구의투자목적및투자전략이본인의투자목적에부합하다고판단하시는투자자에게적합합니다. 다만, 위험등급및투자자유형은미래에셋자산운용 의자체적인기준에따른것이며, 투자자의투자목적, 위험선호도등과일치하지않을수있습니다. 위험등급 분류기준상세설명 ( 예시 ) 1 매우높음 2 높음 3 보통 -위험자산에최소 60% 이상투자하는집합투자기구 -파생상품에 10% 이상투자하는집합투자기구 ( 단, 예상되는최대손실가능비율이투자원금의 20% 이상인것 ) -기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 -위험자산에의최대편입비가 50% 이상인집합투자기구 -파생상품에 10% 이상투자하는집합투자기구 ( 단, 예상되는최대손실가능비율이투자원금의 20% 이하이거나, 최대손실가능비율이 20% 를초과하더라도일정조건하에서원금보존추구형투자전략을갖는것 ) -기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 -위험자산에의최대편입비가 50% 미만인집합투자기구 -파생상품에 10% 이상투자하는집합투자기구 ( 단, 예상되는최대손실가능비율이투자원금의 0% 수준으로서원금보존추구형투자전략을갖는것 ) -장내파생상품만을이용한차익거래를주요투자전략으로하는집합투자기구 -부동산실물( 오피스빌딩등 ) 에주로투자하는부동산집합투자기구 23
- 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 4 낮음 - 투자적격등급 (BBB- 이상 ) 채권에주로투자하는집합투자기구 - 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 -MMF( 단기금융집합투자기구 ) 5 매우낮음 -기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 - 상세설명에명시되지않은집합투자기구는투자대상및손실가능성등을고려하여집합투자업자가판단하여분류합니다. - 다른집합투자기구에주로투자하는재간접 (Fund of Funds) 형태의집합투자기구의경우주로편입하고자하는집합투자기구의속성을기초로위험등급을판단합니다. - 모자형집합투자기구의경우모집합투자기구의투자위험을등급을기초로각자집합투자기구의모집합투자기구편입비율을고려하여자집합투자기구별위험등급을판단합니다. - 위험자산 : 주식, 투기등급채권 (BB+ 이하 ), 상품 (Commodity) 등및이와유사한수준의위험을갖는자산및이를기초자산으로하는파생상품등 - 최대손실가능비율이라함은거래상대방신용위험을제외한것으로서사전에계획된수익구조상발생가능한손실가능비율을의미합니다. 다만, 당사가추정또는예상한최대손실가능비율에도불구하고파생상품은높은레버리지효과및상품구조의복잡성등으로인해실제로는손실이예상보다커질수있음에유의하시기바랍니다. 11. 매입, 환매및기준가격적용기준 가. 매입 [ 증권시장을통한매입 ] 이투자신탁의수익증권은한국거래소에서 1좌단위로장중매수가가능합니다. 따라서작은규모의자금으로이투자신탁의수익증권을매입하시기를원하는투자자는한국거래소를통한장내매매를통해당해수익증권을매수할수있습니다. 이투자신탁의영업일이라함은한국거래소의개장일을말합니다. [ 설정을통한매입 ] - 설정의청구는지정참가회사를통해설정단위인 50,000좌단위로받습니다. - 설정에따른수익증권은그청구일로부터제3영업일에받게됩니다. 다만, 지정참가회사가투자자를대신하여설정을청구하고, 이후발행된수익증권을상장후투자자와지정참가회사가인수도하는방식으로별도의약정을한경우 ( 간접설정 ) 에는투자자가지정참가회사에간접설정을의뢰한날로부터별도로지정된날짜에받게됩니다. - 수익증권의설정을요청할수있는자는법인으로한정하며, 이투자신탁을최초로설정하기위하여모집하는경우에는개인도청약할수있습니다. (1) 설정단위 (Creation Unit) 설정단위란투자자가지정참가회사에상장지수투자신탁을설정신청하거나, 수익자가상장지수투자신탁수익증권의환매를신청하는단위입니다. 이투자신탁의설정단위는 50,000좌입니다. 따라서수익자는 50,000좌또는그정배수 (100,000좌, 150,000좌등 ) 로만설정을청구하거나환매를청구할수있습니다. 집합투자업자가설정단위평가가액의변동으로투자신탁의원활한설정ᆞ해지가곤란하다고판단하는경우에는상기의설정단위의수량을변경할수있습니다. 다만, 이경우집합투자업자는설정단위 24
수량을변경하고자하는날로부터 1월전까지한국거래소에설정단위수량의변경에관하여공시하고공고할것입니다. (2) 이투자신탁의설정에관한사항가. 이투자신탁의설정은지정참가회사가집합투자업자에게투자신탁의신규설정또는추가설정을요청하고, 투자자로부터직접납입받거나판매회사를통하여투자자로부터납입받은납부금등을집합투자업자를대리하여신탁업자에납입함으로써설정합니다. 설정청구의효력등 - 이투자신탁의설정청구는매영업일오후 3시까지로합니다. 투자자가이시한을경과하여투자신탁의설정을청구하는경우, 이설정청구는그익영업일에청구한것으로합니다. - 이투자신탁의설정은투자자의설정청구로그효력이발생되는것이아니라, 동설정청구에대하여집합투자업자가승인을하여야설정청구의효력이발생합니다. - 설정청구의취소는설정청구일오후 3시까지가능합니다. 이시한을경과하여설정청구를취소하는경우동취소신청은효력이없음을유의하시기바랍니다. 나. 투자자가이투자신탁의설정을위해지정참가회사에납부금등을납입 ( 납입하기로사전약정한경우를포함합니다 ) 하는경우에는설정을청구하는날 ( 이하 설정청구일 ) 에집합투자업자가발표하는포트폴리오납입자산내역과동일한내역의납부금등을설정청구일로부터제3영업일까지납입하여야합니다. 다. 상기 가, 나 의규정에의하여투자자가판매회사를경유하여지정참가회사로투자신탁의설정을요청하거나직접지정참가회사로투자신탁의설정을요청하는경우지정참가회사는집합투자업자에대하여당해투자신탁의설정을요청하여야합니다. 라. 상기 가 내지 다 의규정에의하여투자자가지정참가회사에납입한납부금등의평가가액과집합투자업자가설정요청일익영업일에신탁재산의운용을종료한이후작성한설정단위에해당하는수익증권의순자산가치가일치하지아니할경우투자자는당해차액을설정을요청한날로부터제3영업일까지지정참가회사를경유하여납입하여야합니다. 마. 상기 가 내지 라 의규정에도불구하고다음각호의경우집합투자업자는그정해진바에따라판매회사또는지정참가회사에대하여투자신탁의설정요청의접수를중지할것을요구할수있습니다. 이경우판매회사또는지정참가회사는집합투자업자의요구를준수하여야합니다. 지수산출기관의정기적인지수편입종목교체의경우 : 종목교체기간로부터전ᆞ후 3영업일간. 이경우집합투자업자는설정요청접수의중지를개시하는날로부터제3영업일전까지이러한사항을한국거래소에공시합니다. 신탁계약서제33조및제34조의규정에의한이익분배금및투자신탁분배금을지급하는경우 : 이익분배금및투자신탁분배금지급기준일로부터제3영업일전및제4영업일전. 이경우집합투자업자는설정청구접수중지일로부터제3영업일전까지이를증권시장에공시하고판매회사또는지정참가회사의영업점포에게시하여야합니다. 위의규정에도불구하고집합투자업자가필요하다고판단하는경우집합투자업자는본항각호에서규정한설정요청접수의중지기간을조정할수있습니다. 기타집합투자업자가지수에대한투자신탁의추적오차율을최소화하기위하여필요하다고판단하는경우 25
바. 상기 마 의규정에도불구하고집합투자업자가설정요청접수의중지를사전에한국거래소에공시도아니하고판매회사또는지정참가회사를통하여게시도아니한상태에서투자신탁의설정요청접수를중지할경우투자자는당해설정요청접수중지이전에행한당일의설정요청을취소할수있습니다. 투자자가당해설정요청을취소하지아니하였을경우집합투자업자는당해설정요청접수중지기간이종료된후의최초영업일에당해설정요청을접수한것으로합니다. 다만, 그최초영업일에발표하는납부자산구성내역과기존에설정요청을접수한납부금등이일치하지아니하는경우투자자는당해차이를보정하여야합니다. (3) 투자신탁의설정절차 [ 일자별설정절차요약표 ] T-1 T T+1 T+2 투자자 지정참가회사에정산금액의정산및설정청구 ETF 수익증권수령 지정참가회사 집합투자업자에신탁업자에게인수도명세서확정설정청구납부금등이체 집합투자업자 납부자산수익증권발행 ( 한국설정내역확인구성내역발표거래소에상장신청예탁결제원일괄예탁및승인 ( 홈페이지, 거래소등 ) 에의한발행 ) 한국예탁결제원 설정내역설정확정내역취합및통보취합및통보 신탁업자 납부금등의납입확인 나. 환매 [ 증권시장을통한매도 ] 한국거래소증권시장을통해장중매도가가능합니다. 이경우매도에따른결제절차는일반적인주식의절차와동일 ( 매도일로부터제3영업일에매도대금결제 ) 합니다. 이투자신탁의영업일이라함은한국거래소의개장일을말합니다. [ 지정참가회사에서투자신탁환매청구 ] - 해지의청구는지정참가회사를통해설정단위인 50,000좌단위로받습니다. - 해지에따른환매대금은그청구일로부터 3영업일에받게됩니다. (1) 수익증권의환매에관한사항가. 수익자는판매회사또는지정참가회사에대하여설정단위또는설정단위의배수로만수익증권의환매를청구할수있습니다. 다만, 판매회사가해산ᆞ허가취소ᆞ업무정지, 천재지변등기타이에준하는사유 ( 이하 해산등 ) 로인하여환매에응할수없는경우, 수익자는지정참가회사에대하여환매를청구할수있습니다. 수익증권환매청구의효력등수익증권의환매청구는매영업일오후 3시까지로합니다. 수익자가이시한을경과하여수익증권의환매을청구하는경우, 그환매청구는그익영업일에청구한것으로합니다. 26
환매청구의취소는환매청구일오후 3시까지가능합니다. 이시한을경과하여환매청구를취소하는경우동취소신청은효력이없음을유의하시기바랍니다. 나. 수익자가상기 가 의규정에의하여수익자로부터수익증권의환매청구를받은판매회사는지정참가회사에대하여이투자신탁수익증권의환매를요구하여야합니다. 다만, 지정참가회사가해산등으로인하여수익증권의환매와관련한업무를수행할수없는경우에는집합투자업자에대하여직접수익증권의환매에응할것을요구할수있습니다. 다. 수익자가상기 가 의규정에의하여이투자신탁수익증권의환매를청구하고자하는지정참가회사가해산등으로인하여수익증권의환매와관련한업무를수행할수없는경우에는집합투자업자에대하여직접수익증권의환매에응할것을요구할수있다. 라. 상기 가 내지 나 의규정에따라이투자신탁수익증권의환매를청구또는요구받은지정참가회사는집합투자업자에대하여지체없이환매에응할것을요구하여야합니다. 마. 상기 나 내지 라 의규정에의하여수익자ᆞ판매회사또는지정참가회사가환매를청구또는요구하는경우환매에응하여야하는집합투자업자가해산등으로인하여환매에응할수없는때에는신탁업자에이를직접청구할수있습니다. 바. 상기 나 내지 마 의규정에의하여환매에응할것을요구받은집합투자업자및신탁업자는지체없이환매에응하여야한다. 사. 상기 나 내지 바 의규정에의하여환매에응하여야하는집합투자업자또는신탁업자는지정참가회사가집합투자업자에게당해수익증권의환매를요구한날 ( 이하 " 환매청구일 " 이라한다 ) 에집합투자업자가발표하는납부자산구성내역에따라환매청구일로부터제3영업일에판매회사또는지정참가회사의영업점포에서환매합니다. 다만, 환매청구일에집합투자업자가발표하는납부자산구성내역의평가가액과환매청구일익영업일에투자신탁재산의운용이종료된후에산출한설정단위당순자산가치가일치하지아니하는경우에집합투자업자는당해차액부분을정산하여환매하여야합니다. 아. 상기 사 의규정에도불구하고투자신탁재산에환매자산으로지급하여야할금전이부족할경우집합투자업자또는신탁업자는금전에갈음하여증권으로환매자산을지급할수있습니다. 이경우당해증권의평가는환매청구일익영업일종가를기준으로합니다. 자. 상기 사 의규정에의하여집합투자업자또는신탁업자가수익증권을환매하는경우집합투자업자또는신탁업자는투자신탁재산의일부해지에의한방법으로환매에응하여야합니다. 차. 상기 가 내지 자 의규정에의하여환매청구를받은판매회사, 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자가천재지변그밖에이에준하는사유 ( 이하이조에서 " 환매불가사유 " 라한다 ) 로인하여제7항의규정에서정하는날까지수익증권을환매할수없게된경우판매회사, 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자는지체없이그사유및향후계획등을구체적으로명시하여수익자에게서면으로통지하여야합니다. 다만, 판매회사, 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자가해산등으로인하여 사 규정에서정하는날까지수익증권을환매할수없게된경우에는법제237조에따라환매를연기하고수익자에게통지하여야합니다. 카. 상기 차 규정의환매불가사유가해소되는경우판매회사, 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자는지체없이당해수익증권을환매하여야합니다. 이경우당해수익증권의환매시적용하는자산은당해환매불가사유가해소되어판매회사, 지정참가회사, 집합투자업자또는신탁업자가환매에응하는날에집합투자업자가발표하는납부자산구성내역을기준으로합니다. 타. 상기 가 내지 카 의규정에도불구하고다음각호의경우집합투자업자는그정해진바에따라판 27
매회사또는지정참가회사에대하여투자신탁의환매청구의접수를중지할것을요구할수있습니다. 이경우판매회사또는지정참가회사는집합투자업자의요구를준수하여야합니다. 지수산출기관의정기적인지수편입종목교체의경우 : 종목교체기간로부터전ᆞ후 3영업일간. 이경우집합투자업자는환매청구접수중지개시일로부터제3영업일전까지이를한국거래소에공시하고판매회사또는지정참가회사의영업점포에게시하여야합니다. 제33조및제34조의규정에의한이익분배금및투자신탁분배금을지급하는경우 : 이익분배금및투자신탁분배금지급기준일로부터제3영업일전및제4영업일전. 이경우집합투자업자는환매청구접수중지일로부터제3영업일전까지이를한국거래소에공시하고판매회사또는지정참가회사의영업점포에게시하여야합니다. 위의규정에도불구하고집합투자업자가필요하다고판단하는경우집합투자업자는본항각호에서규정한환매청구접수중지기간을조정할수있습니다. 기타집합투자업자가지수에대한투자신탁의추적오차율을최소화하기위하여필요하다고판단하는경우파. 상기 타 의규정에도불구하고집합투자업자가환매청구접수의중지를사전에한국거래소에공시도아니하고, 판매회사또는지정참가회사에게시도아니한상태에서수익증권의환매청구접수를중지할경우, 수익자는당해환매청구접수중지이전에행한당일의환매청구접수를취소할수있습니다. 수익자가당해환매청구접수의취소를하지아니하였을경우, 집합투자업자는당해환매청구접수중지기간이종료된후최초로도래하는영업일에당해환매청구를접수한것으로봅니다. (2) 수익증권의환매절차 [ 일자별환매절차요약표 ] T-1 T T+1 T+2 투자자 지정참가회사에환매청구 수익증권제출및환매자산수령 지정참가회사 집합투자업자에환매청구 투자자계좌에서수익증권인출및자산입고 집합투자업자 포트폴리오납입자산통보 ( 홈페이지, 거래소등 ) 환매내역확인및승인 / 정산내역계산 투자신탁일부해지 한국예탁결제원 환매내역취합및통보 실행된환매내역취합및통보 신탁업자 지정참가회사로자산이체및이체내역확인 (3) 설정ᆞ환매시자산의이체방법가. 판매회사또는지정참가회사와신탁업자가설정또는환매에따라자산을이체하는경우에는한국예탁결제원이작성및비치하는예탁자계좌부상계좌간대체에의한방법으로당해자산을이체하여야합니다. 따라서실물입ᆞ출고에의한설정ᆞ해지는불가합니다. 나. 지정참가회사의설정또는환매의요구, 집합투자업자의설정또는환매에대한승인, 기타설정또는환매관련사항의통지, 확인등의업무는한국예탁결제원이운영하는한국예탁결제원시스템에의하여야하며, 동시스템에투자신탁설정또는환매의요구, 승인, 통지및확인등이표시되는경우에는당해요구, 승인, 통지, 확인등의효력이발생하는것으로합니다. 28
(4) 수익증권의환매제한상기의환매관련절차에도불구하고다음의경우수익자는수익증권의환매를청구할수없습니다. - 부분환매결정에의한정상자산과환매연기자산으로분리를위한기준일을설정하는경우 - 수익자총회합병승인에따른투자신탁의합병기준일을설정하는경우 - 투자신탁해지에따른상환금지급을위해기준일을설정하는경우 - 투자신탁분배금지급을위해기준일을설정하는경우 다. 전환 : 해당사항없음 12. 기준가격산정기준및집합투자재산의평가 가. 기준가격의산정및공시 구분내용 산정방법 당일의공고기준가격은그직전일의재무상태표상에계상된투자신탁의자산총액에서부채총액을차감한금액 ( 이하 " 순자산총액 " 이라합니다 ) 을직전일의수익증권총좌수로나누어산출합니다. 산정주기기준가격은매일산정합니다. 공시시기산정된기준가격을매일공고 ᆞ 게시합니다. 공시방법및공시장소 1좌단위로원미만셋째자리에서 4사5입하여원미만둘째자리로계산하여지정참가회사및판매회사의영업점, 집합투자업자 (http://investments.miraeasset.com), 한국거래소 (www.krx.co.kr), 인터넷홈페이지에공시합니다 이투자신탁을최초로설정하는날의기준가격은 1좌를 10,000 원으로하여 10,000원으로공고합니다. 집합투자업자는기준가격을매일계산하고, 집합투자업자, 판매회사또는지정참가회사는집합투자업자, 판매회사또는지정참가회사의영업점포등에비치하고한국거래소에동기준가격을공시합니다. 따라서수익자가기준가격을알고자하는경우에는판매회사또는지정참가회사를방문하시어기준가격을요청하거나한국거래소를통하여파악하실수있습니다. 집합투자업자는일반사무관리회사에기준가격계산업무를위탁할수있습니다. 이경우일반사무관리회사는기준가격을지정참가회사또는판매회사의영업점포등에게시ᆞ공고하거나, 한국거래소에공시하여야합니다. * 공휴일, 국경일등은기준가격이공시되지않으며, 해외의자산에투자하는펀드의경우기준가격이산정 ᆞ 공시되지않는날에도해외시장의거래로인한자산의가격변동으로인하여펀드재산가치가변동될수있습니다. 나. 집합투자재산의평가방법 (1) 평가방법 : 집합투자재산에속하는자산은그종류별로다음과같이평가합니다. 대상자산상장지분증권 ( 주식등 ) 비상장지분증권 평가방법증권시장에상장된지분증권및증권예탁증권은평가기준일에해당증권시장에서거래된최종시가에의함. ( 예상배당금의추정은증권사추정예상배당금과당사가추정한예상배당금을고려하여집합투자재산평가위원회 ( 이하 위원회 가결정 )) 비상장지분증권의평가는취득원가또는채권평가회사, 회계법인, 신용정보회사등이 29
( 주식등 ) 제공하는가격정보를기초로한가격에의함. 장내파생상품 장내파생상품의평가는당해장내파생상품이거래되는증권시장이발표하는가격에의함. 집합투자증권 집합투자증권의평가는평가기준일에공고된기준가격에의하되, 상장지수집합투자기구의집합투자증권은증권시장에서거래된최종시가에의함. 기타 평가기준일에거래실적이없거나매각이제한되는등위의규정을적용하기곤란한투자재산의경우위원회가정하는가격으로평가할수있음. (2) 평가기준일에거래실적이없어공정한가치의산정이곤란한자산, 시장매각이제한되거나매각이곤란한자산은관련법령및규정에의한가격을기초로하여집합투자재산평가위원회가정하는가격으로평가할수있습니다 13. 보수및수수료에관한사항이투자신탁은운용및판매등의대가로수수료및보수를지급하게되며, 가입자격에따라아래와같이보수및수수료등의차이가있습니다. 한편, 이집합투자기구의투자자는판매보수와관련하여집합투자증권의판매회사 ( 투자매매업자또는투자중개업자 ) 로부터해당집합투자기구의투자자에게지속적으로제공하는용역의대가에관한내용이기재된자료를교부받고설명받으셔야합니다. 가. 투자자에게직접부과되는수수료해당사항없음 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용 구 분 지급비율 ( 연간,%) 비고 ( 지급시기 ) 집합투자업자보수 순자산총액의연 0.53% 지정참가회사보수순자산총액의연 0.10% 매 3개월후급 ( 단, 최초지급기준일은신탁업자보수순자산총액의연 0.03% 2010년 9월 30일 ) 일반사무관리보수 순자산총액의연 0.04% 기타비용 * 순자산총액의연 0.09% 사유발생시 총보수 비용 ** 순자산총액의연 0.79% - 총보수 비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 순자산총액의연 0.79% - *" 기타비용 " 은해당투자신탁에서직전회계기간 ( 설정후 1년이경과하지않으면설정일부터기준일까지의기간 ) 동안경상적, 반복적으로지출하는비용 ( 증권거래비용제외 ) 입니다. 한편기타비용은대체로설정후 1년이경과하지않은초기에과다하게발생하는경향이있음을참고하여주시기바랍니다. 기타비용비율의기본적인산출개념은매일발생하는기타비용의합산액을기준시점평균순자산으로나누는것입니다. 이는비용발생시점보다계산기준시점에서평균순자산이줄어들경우나누는분모대비나누어지는분자의크기가상대적으로커지기때문에비율상크게나타나는원인이됩니다. 한편, 기타비용에포함되지아니하는증권거래비용및금융비용과증권신고서제출에따라금융감독원에납부하여야하는발행분담금내역은다음과같습니다. 구분금액 ( 직전회계기간중발생내역, 단위 : 천원 ) 증권거래비용 24,650 금융비용 - 발행분담금 189 30
**" 총보수 비용 " 비율은집합투자기구에서지출되는보수와기타비용총액을순자산연평잔액으로나누어산출 합니다. <1,000만원투자시투자자가부담하게되는수수료및보수ᆞ비용의투자기간별예시 > ( 단위 :1,000원) 투자기간구분 1년 3년 5년 10년 판매수수료및보수 비용 80 254 444 987 판매수수료및보수 비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 80 254 444 987 투자자가 1,000 만원을투자했을경우직ᆞ간접적으로부담할것으로예상되는수수료또는보수ᆞ비용을누계 액으로산출한것입니다. 수수료율및총보수ᆞ비용비율은일정하다고가정하였습니다. 그러나실제투자자가 부담하게되는보수및비용은기타비용의변동, 보수의인상또는인하여부등에따라달라질수있음에유의 하시기바랍니다. 투자신탁재산의운용등에소요되는비용 - 투자신탁재산의운용등에소요되는비용은전체수익자의부담으로하며, 집합투자업자의지시에따라신 탁업자가투자신탁재산에서인출하여지급합니다. - " 전체수익자의부담으로하는비용 " 이라함은집합투자기구재산과관련된다음의비용을말합니다. 1. 증권및파생상품등자산의매매수수료 2. 증권및파생상품등자산의예탁및결제비용 3. 투자신탁재산의회계감사비용 4. 수익자명부관리비용 5. 수익자총회관련비용 6. 투자신탁재산에관한소송비용 7. 증권및파생상품등자산의가격정보비용 8. 투자신탁재산의운용에필요한지적재산권비용 9. 상장수수료및연부과금등수익증권의상장관련비용 10. 법제442조에의한분담금비용 11. 기타이에준하는비용으로투자신탁재산의운용등에소요되는비용 14. 이익배분및과세에관한사항 가. 이익배분 (1) 이익금의지급 1 집합투자업자는이투자신탁재산의운용에따라발생한이익금을수익자에게분배합니다. 다만, 다음각호의어느하나에해당하는이익금은해당이익금의범위내에서분배를유보할수있으며, 법제242조에따른이익금이 0보다적은경우에도분배를유보할수있습니다. -법제238조에따른집합투자재산의평가이익 -법제234조에따른상장지수집합투자기구로서지수구성종목변경으로교체함에따라계산되는이익이나파생상품에투자함에따라계산되는이익 2집합투자업자는제1항의규정에의한이익금을판매회사및지정참가회사를경유하여수익자에게현금으로분배합니다. 31
(2) 투자신탁분배금의지급 1집합투자업자는투자신탁의지수에대한추적오차율의최소화등을위하여다음각호에서정하는바에따라투자신탁분배금을지급할수있습니다. 이경우집합투자업자는투자신탁분배금의지급기준일로부터제3영업일전까지투자신탁분배금지급여부, 투자신탁분배금지급시분배율등에대한구체적인사항을한국거래소에공시합니다. -지급기준일 : 회계기간종료일 ( 다만, 회계기간종료일이영업일이아닌경우그직전영업일 ) -지급시기 : 지급기준일부터제7영업일이내 -대상수익자 : 지급기준일현재투자신탁의수익증권을보유중인수익자 -분배금 : 집합투자업자가정하는분배율을기준으로산출한금액 2집합투자업자가투자신탁분배금의지급을신탁업자에게지시하는경우에신탁업자는지체없이당해투자신탁분배금을한국예탁결제원으로인도합니다. 3신탁업자가투자신탁분배금을한국예탁결제원으로인도한후에는집합투자업자가수익자에대한투자신탁분배금지급에대한책임을부담합니다. 4제1항내지제3항의규정에의하여투자신탁분배금을지급하는경우판매회사또는지정참가회사는한국예탁결제원으로부터인도받은투자신탁분배금을지체없이수익자에게지급하여야합니다. 투자신탁분배금이란? 이투자신탁은투자신탁재산에포함되어있는현금등에서발생한수익을집합투자업자의판단에따라신탁회계기간중에수익자에게투자신탁분배금으로현금으로분배할수있습니다. 그러나, 집합투자업자는이투자신탁운용목적의효율적인달성을위하여투자신탁분배금을지급하지아니할수있습니다. 투자신탁분배금지급예외의경우투자신탁의보유현금이충분하지아니하거나추적오차율을최소화하기위해서보유현금을분배하지아니하는것이더유리하다고집합투자업자가판단하는경우에는, 상기의내용에도불구하고투자신탁분배금을지급하지아니할수도있습니다. (3) 상환금등의지급이투자신탁의신탁계약이종료하는경우집합투자업자는투자신탁의잔존자산을현금화하여해지기준일의투자신탁의전체수익증권중각수익자가보유하는수익증권의비율에따라다음과같이각수익자에게지급합니다. - 지급기한 : 신탁계약해지기준일로부터제10영업일이내 - 지급순자산가치 : 상환금을지급하는직전일의신탁재산의순자산가치 - 자산의형태 : 당해잔존자산을매각하여현금으로지급 - 대상수익자 : 신탁계약해지일에이투자신탁의수익증권을보유하고있는수익자 - 상환금지급처 : 수익자의위탁매매계좌 ( 신탁계약해지기준일에이투자신탁수익증권을보유하고있는계좌를말합니다 ) 가개설되어있는판매회사, 지정참가회사또는증권회사에서상환금을지급합니다. 이경우수익자는판매회사, 지정참가회사또는증권회사에수익증권을제출하여야합니다. 나. 과세투자소득에대한과세는소득이발생하는집합투자기구단계에서의과세와수익자에게이익을분배하는단계에서의과세로나누어집니다. 32
(1) 집합투자기구에대한과세 - 별도의소득과세부담이없는것이원칙집합투자기구단계에서는소득에대해서별도의세금부담을하지않는것을원칙으로하고있습니다. 투자신탁재산에귀속되는이자 배당소득은귀속되는시점에는원천징수하지아니하고투자자에게지급되는날 ( 특약에따라원본에전입되는날및신탁계약기간연장하는날포함 ) 에집합투자기구로부터의이익으로원천징수하고있습니다. (2) 투자자에대한과세 - 원천징수원칙수익자는집합투자기구로부터의이익을지급받는날 ( 특약에따라원본에전입되는날및신탁계약기간연장되는날포함 ) 에과세이익에대한세금을원천징수당하게되며, 집합투자증권을계좌간이체, 계좌의명의변경, 실물양도의방법으로거래하는경우에도보유기간동안발생한과세이익에대한세금을원천징수하고있습니다. 다만, 해당집합투자기구로부터의과세이익을계산함에있어서집합투자기구가투자하는증권시장에상장된증권 ( 채권및외국집합투자증권등제외 ) 및이를대상으로하는선물, 벤처기업의주식등에서발생하는매매 평가손익을분배하는경우당해매매 평가손익은과세대상인배당소득금액에서제외하고있습니다. 상장지수집합투자기구 (ETF) 의보유기간과세적용시행소득세법시행규칙제13조의시행 (2010년 7월 1일 ) 에따라이투자신탁과같은상장지수집합투자기구의경우도보유기간중에발생한이익에대하여 2010년 7월 1일부터배당소득세가과세됩니다. 배당소득금액, ETF 매수가격등의적용기준은아래와같습니다. 단, 국내주식형 ETF( 증권시장에서거래되는주식의가격만을기반으로하는지수의변화를그대로추적하는것을목적으로하는 ETF) 는보유기간과세가적용되지않습니다. 1 결산시배당소득금액집합투자기구의결산에따라수익자가이익을분배받을경우배당소득금액은아래와같이계산됩니다. 결산시배당소득금액 = 집합투자증권의결산시과세표준기준가격 - 매수시 ( 매수후결산및분배가있었던경우는직전결산및분배직후를의미 ) 과세표준기준가격 ± 직전결산및분배시발생한과세되지아니한투자자별손익 단, 배당소득금액은집합투자기구가투자자에게분배하는금액을한도로합니다. 2 환매 ( 매도 ) 시배당소득금액수익자가집합투자증권의환매, 매도및해지 ( 해산 )( 이하 환매등 이라함 ) 를통하여집합투자기구로부터이익을받을경우배당소득금액은아래와같이계산됩니다. 매도시배당소득금액 = 과세표준기준가격차이 * 와실제매매차익 ** 중적은금액 환매시배당소득금액 = 과세표준기준가격차이 * * 과세표준기준가격차이 = 매도시점의과세표준기준가격- 매수시 ( 매수후결산ᆞ분배가있었던경우는직전결산ᆞ 분배직후 ) 과세표준기준가격 + 투자자별과세유보금액 *** ** 실제매매차익 = 매도시점의매도금액 매수취득금액 + 투자자별과세유보금액 *** 투자자별과세유보금액 33
= 직전결산및분배시발생한과세되지아니한투자자별손익 2010년 7월 1일이전매수하여그이후매도하는경우 2010년 7월 1일의과세표준기준가격을매수시과세표준기준가격으로적용합니다. 3 기타사항같은계좌내에서같은 ETF를증권시장에서 2회이상매수한경우매수시의과세표준기준가격은이동평균법 * 에따라산정하고, 투자자별배당소득금액은같은시점에서환매등이발생하는 ETF 전체를하나의과세단위로하여계산합니다.( 단, 같은날매도되는 ETF는전체를하나의과세단위로하여배당소득금액을계산 ) * 이동평균법 : 집합투자증권을매수할때마다집합투자증권의과세표준기준가격의합계액을집합투자증권의좌 ( 주 ) 수의합계액으로나누는방법으로좌 ( 주 ) 당평균과세표준기준가격을산출하고그중가장나중에산출된평균과세표준기준가격에따라집합투자증권의좌 ( 주 ) 당과세표준기준가격을산정하는방식 (3) 수익자에대한과세율 15.4%( 지방소득세포함 ) 거주자개인이받는집합투자기구로부터의과세이익에대해서는 15.4% ( 소득세 14%, 지방소득세 1.4%) 의세율로원천징수됩니다. 이러한소득은개인의연간금융소득합계액 ( 이자소득과배당소득 ) 이 2천만원이하인경우에는분리과세원천징수로납세의무가종결되나, 연간금융소득합계액 ( 이자소득과배당소득 ) 이 2천만원을초과하는경우에는 2천만원을초과하는금액을다른종합소득 ( 부동산임대소득, 사업소득, 근로소득, 타소득 ) 과합산하여개인소득세율로종합과세됩니다. 내국법인이받는투자신탁의과세이익은 15.4% ( 법인세 14%, 지방소득세 1.4%) 의세율로원천징수 ( 금융기관등의경우에는제외 ) 됩니다. 이러한소득은법인의결산시점에투자신탁으로부터받게되는소득과법인의다른소득전체를합산한소득에대하여법인세율을적용하여과세하며, 이전에납부한원천징수세액은납부세액으로공제받게됩니다. 기준가격 : 집합투자기구 ( 펀드 ) 의투자원금에운용성과를반영한금액으로서운용성과에따라변경되며, 매입혹은환매시적용됩니다. 과표기준가격 : 펀드의투자원금에과세대상자산에서발생한운용성과만을더하거나차감하여계산된것으로서, 환매또는이익분배시납부해야할세금을계산할때적용됩니다. 과표기준가격은비과세대상자산에서발생한손실을인정하지않기때문에기준가격을기준으로한투자손익이 (-)/ 손실인경우에도투자자는과세를당할수있습니다. 상기투자소득에대한과세내용은정부정책등에따라달라질수있습니다. 기준가격및과표기준가격적용사례 예 1) 기준가격, 과표기준가격모두수익이발생하여과세되는경우 구분 기준가격 과표기준가격 매입시점 1000원 1000원 환매시점 1100원 1100원 손익 (+)100원 (+)100원 세금 (+)100 원 * 세율 (15.4%) = 15.4 원 예 2) 기준가격, 과표기준가격모두손실이발생하여세금이없는경우 구분기준가격과표기준가격 매입시점 1000 원 1000 원 34
환매시점 900 원 900 원 손익 (-)100 원 (-)100 원 세금 과세손익 (-) 이므로세금 0 원 예 3) 기준가격상손실이발생하여결과적으로손해가난상태이지만, 과표기준가격상수익이발생하여세금이과세되는경우 ( 비과세대상자산에서손실이발생했음에도불구하고과세대상자산에서이익이발생한경우에해당합니다 ) 구분기준가격과표기준가격 매입시점 1000 원 1000 원 환매시점 900 원 1100 원 손익 (-)100 원 (+)100 원 세금 (+)100 원 * 세율 (15.4%) = 15.4 원 예 4) 기준가격상수익이발생한상태지만, 과표기준가격상수익이없어세금이없는경우 구분 기준가격 과표기준가격 매입시점 1000원 1000원 환매시점 1100원 900원 손익 (+)100원 (-)100원 세금 과세손익 (-) 이므로세금 0 원 35
제 3 부. 집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항 1. 재무정보 이집합투자기구의재무제표는외부감사에관한법률에의한기업회계기준중집합투자기구에관한회계기준에따라작성되었으며, 반기재무제표를제외한아래재무제표에대한회계감사법인의감사의견은다음과같습니다. 주 1) 이집합투자기구는법제 240 조및법시행령제 264 조 ( 회계감사적용면제 ) 에의거하여회계감사인의회계감사에대한적용이면제되었습니다. 가. 요약재무정보 ( 단위 : 백만원 ) 매매회전율이란주식매매의빈번한정도를나타내는지표로서해당운용기간동안매도한주식가액을같은기간동안평균적으로보유한주식가액으로나누어산출합니다. 예를들어 1회계연도동안의평균적인주식투자규모가 100억원이고, 주식매도금액또한 100억원인경우매매회전율은 100% 입니다. 매매회전율변동에관한특이사항 : - 36
나. 재무상태표 ( 단위 : 백만원 ) 37
다. 손익계산서 ( 단위 : 백만원 ) 38
2. 연도별설정및환매현황 ( 단위 : 백만 ) 3. 집합투자기구의운용실적 ( 세전기준 ) 투자실적추이는투자자의투자판단에도움을드리고자작성된것으로연평균수익률은해당기간동안의평균수익률을, 연도별수익률은기간별수익률변동성을나타낸것입니다. 따라서, 이수익률은투자신탁의기간에따른운용실적으로투자자의투자시기에따라수익률이달라질수있으며, 과거의투자실적이미래의투자실적을보장하지않습니다. 연평균수익률및연도별수익률에관한정보는신고서또는투자설명서의작성기준일로산정한수익률로실제투자시점의수익률은크게다를수있으므로별도로확인하시어야합니다. 가. 연평균수익률 ( 단위 :%) 39
나. 연도별수익률추이 ( 단위 :%) * 연평균수익률및연도별수익률추이는과세전의수익률입니다. * 비교지수는 " S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return " 이며, 비교지수의수익률에는운용보수등집합투자기구에부과되는보수및비용이반영되지않았습니다. 다. 집합투자기구의자산구성현황 ( 단위 : 백만, %, 2014.12.31 기준 ) 40
제 4 부. 집합투자기구관련회사에관한사항 투자자가수익증권을판매하는판매회사 ( 증권회사, 은행, 보험회사등 ) 에수익증권의취득을위한금전등을납입하는경우, 판매회사는집합투자업자에투자신탁의설정을위해집합투자업자에게통보하고투자신탁의신탁업자에게금전등을납입합니다. 집합투자업자는판매회사에수익증권을발행하고신탁업자가보관 / 관리하고있는투자신탁재산을증권등에투자하도록운용지시합니다. 투자자 ( 수익자 ) 는집합투자업자가운용한운용결과에대해수익증권의좌수에따라균등한권리를가지게됩니다. 1. 집합투자업자에관한사항 가. 회사개요 회 사 명미래에셋자산운용 서울특별시중구을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩이스트타워 ( 우.100-210) 주소및연락처 1577-1640 홈 페 이 지 주 소 http://investments.miraeasset.com 자 본 총 계 1조 1,011억원 (2014년 12월 31일기준 ) 주요주주 현황박현주外 회 사 연 혁 1997년 07월미래에셋설립 2006년 11월미래에셋투신운용주식회사합병 2012년 03월미래에셋맵스자산운용주식회사합병 집합투자기구관련회사중집합투자업자의주요이해관계인현황 -신탁업자: 우리은행 -투자매매업자 투자중개업자 ( 판매회사 ) : 미래에셋증권, 미래에셋생명 -일반사무관리회사 : 미래에셋펀드서비스 나. 주요업무 [ 주요업무 ] 41
집합투자증권의설정, 해지 / 집합투자증권의운용, 운용지시 [ 선관의무및충실의무 ] 집합투자업자는투자자에대하여선량한관리자의주의로써집합투자재산을운용하여야합니다. 또한집합투자업자는투자자의이익을보호하기위하여해당업무를충실하게수행하여야합니다. [ 책임 ] 집합투자업자가법령, 집합투자규약또는투자설명서에위배되는행위를하거나그업무를소홀히하여수익자에게손해를발생시킨때에는그손해를배상할책임이있습니다. 집합투자업자가손해배상책임을부담하는경우관련되는이사또는감사 ( 감사위원회위원을포함 ) 에게도귀책사유가있는때에는집합투자업자는이들과연대하여그손해를배상할책임이있습니다. [ 연대책임 ] 집합투자업자, 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자, 투자매매업자ᆞ투자중개업자 ( 판매회사 ), 일반사무관리회사및채권평가회사는자본시장과금융투자업에관한법률에의하여집합투자자에대한손해배상책임을부담하는경우귀책사유가있는때에는연대하여손해배상책임을집니다. 다. 최근 2 개사업연도요약재무내용 ( 억원 ) 요약재무상태표 요약손익계산서 항 목 14.12.31 13.12.31 항 목 14.01.01~14.12.31 13.04.01~13.12.31 현금및예치금 426 264 영업수익 2,258 1,756 유가증권 12,379 10,063 영업비용 1,394 1,073 대출채권 13 12 영업이익 864 682 유형자산 24 41 영업외수익 2 1 기타자산 382 395 영업외비용 135 33 자산총계 13,361 10,932 법인세차감전이익 731 650 예수부채 1 32 당기순이익 530 482 기타부채 2,349 489 부채총계 2,350 521 자본금 679 679 자본잉여금 2,054 2,054 기타포괄손익누계 -62-157 이익잉여금 8,340 7,835 자본총계 11,011 10,411 라. 운용자산규모 (2015.03.31 현재 / 단위 : 십억좌 / 협회발표기준 ) 집합투자 기구종류 주식 혼합주식 증권 혼합채권 채권 소계 단기금융 파생상품 부동산재간접특별자산 수탁고 16,418 2,846 3,900 21,713 44,877 1,197 2,572 4,451 12,403 1,434 1,620-68,556 PEF 투자일임기타 총계 42
2. 운용관련업무신탁업자등에관한사항 가. 집합투자재산의운용 ( 지시 ) 업무 : 해당사항없음 나. 기타업무의신탁업자 : 집합투자업자는기준가격산정업무를일반사무관리회사에위탁하고있습니다. 이에따른일반사무관리회사보수는당해투자신탁에서지급하며, 위탁의책임은집합투자업자에게있습니다. 3. 집합투자재산관리회사에관한사항 ( 신탁업자 ) 가. 회사의개요회사명 한국씨티은행서울특별시중구청계천로 24( 다동 ) 주소및연락처 02-3455-2114, 1588-5754 홈페이지참조 www.citibank.co.kr 나. 주요업무 (1) 주요업무 -집합투자재산의보관및관리 -집합투자업자의집합투자재산운용지시에따른자산의취득및처분의이행 -집합투자업자의집합투자재산운용지시에따른집합투자증권의환매대금및이익금의지급 -집합투자업자의집합투자재산운용지시등에대한감시 -집합투자재산에서발생하는이자ᆞ배당ᆞ 수익금ᆞ임대료등의수령 -무상으로발행되는신주의수령 -투자증권의상환금의수입 -여유자금운용이자의수입 -금융위원회가인정하여고시하는업무 (2) 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자의의무와책임 [ 의무 ] 1 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자는선량한관리자의주의로써집합투자재산을보관ᆞ관리하여야하며, 투자자의이익을보호하여야한다. 2 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자는그집합투자재산을운용하는집합투자업자의운용지시또는운용행위가법령, 집합투자규약또는투자설명서 ( 예비투자설명서및간이투자설명서를포함 ) 등을위반하는지여부에대하여대통령령으로정하는기준및방법에따라확인하고위반사항이있는경우에는그집합투자업자에대하여그운용지시또는운용행위의철회ᆞ변경또는시정을요구하여야합니다. 3 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자의확인사항 투자설명서가법령및집합투자규약에부합하는지여부 / 자산운용보고서의작성이적정한지여부 / 위험관리방법의작성이적정한지여부 / 집합투자재산의평가가공정한지여부 / 기준가격산정이적정한지여부 / 시정요구등에대한집합투자업자의이행명세 / 그밖에투자자보호를위하여필요한사항으로서대통령령으로정하는사항 [ 책임 ] 43
집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자가법령, 집합투자규약또는투자설명서에위배되는행위를하거나그업무를소홀히하여수익자에게손해를발생시킨때에는그손해를배상할책임이있습니다. 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자가손해배상책임을부담하는경우관련되는이사또는감사 ( 감사위원회위원을포함 ) 에게도귀책사유가있는때에는집합투자업자는이들과연대하여그손해를배상할책임이있습니다. [ 연대책임 ] 집합투자업자, 집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자, ( 판매회사 ) 투자매매업자ᆞ투자중개업자, 일반사무관리회사및채권평가회사는자본시장과금융투자업에관한법률에의하여집합투자자에대한손해배상책임을부담하는경우귀책사유가있는때에는연대하여손해배상책임을집니다. 4. 일반사무관리회사에관한사항 가. 회사의개요회사명한국예탁결제원서울특별시영등포구여의나루로4길 23 ( 우.150-948) 주소및연락처 02-3774-3000 홈페이지참조 www.ksd.or.kr 나. 주요업무 (1) 주요업무기준가격계산에관한업무및보수인출등의업무를수행합니다. (2) 일반사무관리회사의의무기준가격계산의오류및집합투자업자와맺은계약의불이행등으로인해집합투자자에게손실을초래하는경우그손해를배상할책임이있습니다. 5. 채권평가회사에관한사항 가. 회사의개요회사명한국자산평가 서울특별시종로구율곡로 88 삼환빌딩 4층주소및연락처 02-399-3350 홈페이지참조 www.koreaap.com 회사명나이스피앤아이 서울특별시영등포구국회대로 70길 19 주소및연락처 02-398-3900 홈페이지참조 www.nicepni.co.kr 회사명 KIS 채권평가 44
서울특별시영등포구국제금융로 6길 38 주소및연락처 02-3215-1433 홈페이지참조 www.bond.co.kr 나. 주요업무채권시가평가정보제공, 채권관련자료및분석도구제공, 집합투자재산에속하는채권등집합투자증권및파생상품의가격을평가하고이를이집합투자기구의집합투자업자및일반사무관리회사에제공등 45
제 5 부. 기타투자자보호를위해필요한사항 1. 투자자의권리에관한사항 가. 투자자총회등 (1) 투자자총회의구성 - 이투자신탁에는전체수익자로구성되는수익자총회를둡니다. - 수익자총회는법령에서정한사항에대하여만결의할수있습니다. (2) 투자자총회의소집및의결권행사방법 1 수익자총회의소집 - 수익자총회는투자신탁을설정한집합투자업자가소집합니다. 다만, 신탁업자또는수익증권총좌수의 100 분의 5 이상을소유한수익자가수익자총회의목적과소집의이유를기재한서면을제출하여수익자총회의소집을집합투자업자에요청하는경우집합투자업자는 1월이내에수익자총회를소집하여야합니다. - 수익자총회의서면통지는한국예탁결제원에위탁하여야하며, 한국예탁결제원은수익자총회의소집을통지하거나수익자의청구가있을때에는의결권행사를위한서면을보내야합니다. - 집합투자업자가수익자총회를소집할경우에는수익자총회일을정하여 2주간전에각수익자에대하여회의의목적사항을기재한통지서를서면또는컴퓨터통신으로통지하여야합니다. 2 의결권행사방법 - 수익자총회는출석한수익자의의결권의과반수와발행된수익증권총좌수의 4분의 1이상의수로결의합니다. 다만, 법에서정한수익자총회의결의사항외에신탁계약으로정한수익자총회의결의사항에대하여는출석한수익자의의결권의과반수와발행된수익증권의총좌수의 5분의 1 이상의수로결의할수있습니다. - 수익자는법제190조제6 항및법시행령제221조에의하여수익자총회에출석하지아니하고서면에의하여의결권을행사할수있습니다. 이경우수익자는서면에의결권행사의내용을기재하여수익자총회일전날까지집합투자업자에제출하여야합니다. 다만, 다음각호의요건을모두충족하는경우에는수익자총회에출석한수익자가소유한수익증권의총좌수의결의내용에영향을미치지아니하도록의결권을행사 ( 이하 간주의결권행사 라한다 ) 한것으로볼수있습니다. (ᆨ) 수익자에게집합투자규약에기재된간주의결권행사의방법에따라집합투자규약에기재된내용을서면, 전화 전신 팩스, 전자우편및이와비슷한전자통신의방법으로의결권행사에관한통지가있었으나의결권이행사되지아니하였을것 (ᆫ) 간주의결권행사의방법이집합투자규약에기재되어있을것 (ᆮ) 수익자총회에서의결권을행사한수익증권의총좌수가발행된수익증권의총좌수의 10분의 1 이상일것 (ᆯ) 그밖에수익자를보호하기위하여수익자의이익보호와수익자총회결의의공정성등을위하여간주의결권행사의결과를수익자에게제공하는방법등금융위원회가정하여고시하는간주의결권행사의방법과절차를따를것 - 서면에의하여행사한의결권의수는수익자총회에출석하여행사한의결권의수에산입합니다. - 집합투자업자는수익자로부터제출된의결권행사를위한서면과의결권행사에참고할수있는자료를수익 46
자총회일부터 6월간본점에비치하여야하며, 수익자는집합투자업자의영업시간중에언제든지서면및자료의열람과복사를청구할수있습니다. 3 연기수익자총회 - 집합투자업자 ( 법제190조제3항후단에따라수익자총회를소집하는신탁업자또는발행된수익증권총좌수의 100분의 5 이상을소유한수익자를포함 ) 는법제190조제5 항에따른수익자총회의결의가이루어지지아니한경우그날부터 2주이내에연기된수익자총회 ( 이하 연기수익자총회 라한다 ) 를소집하여야합니다. - 집합투자업자는연기수익자총회를소집하려는경우에는연기수익자총회일 1주전까지연기투자자총회의소집을통지하여야합니다. - 연기수익자총회의결의는법제190조제8 항에따라출석한수익자의의결권의과반수와발행된수익증권총좌수의 8분의 1이상의수로결의합니다. 다만, 법에서정한수익자총회의결의사항외에신탁계약으로정한수익자총회의결의사항에대하여는출석한수익자의의결권의과반수와발행된수익증권의총좌수의 10분의 1 이상의수로결의할수있습니다. - 연기수익자총회의결의에도, 법제190조제6항의수익자의서면에의한의결권행사및간주의결권행사에관한내용을준용합니다. (3) 투자자총회결의사항다음에해당하는사항은수익자총회의의결에의하여야합니다. 1) 집합투자업자, 신탁업자등이받는보수, 그밖의수수료의인상 2) 신탁업자의변경 ( 합병, 분할, 분할합병, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제216조에서정한사유로변경되는경우제외 ) 3) 신탁계약기간의변경 ( 단, 투자신탁을설정할당시에그기간변경이신탁계약서에명시되어있는경우에는제외한다 ) 4) 투자신탁종류의변경 5) 주된투자대상자산의변경 6) 집합투자업자의변경 7) 환매금지투자신탁으로의변경 8) 환매대금지급일의연장 9) 법제193조제2항에따른투자신탁의합병 ( 단, 건전한거래질서를해할우려가적은소규모투자신탁의합병등법제193조제2항각호외의부분단서및법시행령제225조의2제1 항에서정하는경우는제외 ) 10) 그밖에투자자를보호하기위하여필요한사항으로금융위원회가정하여고시하는사항그밖에투자자를보호하기위하여필요한사항으로금융위원회가정하여고시하는사항 (4) 반대수익자의수익증권매수청구권 - 투자신탁의수익자는다음각호의어느하나에해당하는경우집합투자업자에게수익증권의수를기재한서면으로자기가소유하고있는수익증권의매수를청구할수있습니다. 1) 법제188조제2항각호외의부분후단에따른신탁계약의변경또는제193 조제2항에따른투자신탁의 47
합병에대한수익자총회의결의에반대 ( 수익자총회전에해당집합투자업자에게서면으로그결의에반대하는의사를통지한경우로한정한다 ) 하는수익자가그수익자총회의결의일부터 20일이내에수익증권의매수를청구하는경우 2) 법제193조제2항각호외의부분단서 ( 건전한거래질서를해할우려가적은소규모투자신탁의합병등대통령령으로정하는경우 ) 에따른투자신탁의합병에반대하는수익자가집합투자업자가법시행령제 225조의2제2항에따른통지를한날부터 20일이내에그집합투자업자에게서면으로합병에반대하는의사를통지하여수익증권의매수를청구하는경우 - 집합투자업자는위의청구가있는경우에는매수청구기간이만료된날부터 15일이내에그투자신탁재산으로수익증권을매수하는경우에는매수청구기간의종료일에환매청구한것으로보아집합투자규약에서정하는바에따라그수익증권을매수하여야합니다. 다만, 매수자금이부족하여매수에응할수없는경우에는금융위원회의승인을받아수익증권의매수를연기할수있습니다. - 집합투자업자는반대수익자의수익증권을매수한경우에는지체없이그수익증권을소각하여야합니다. 나. 잔여재산분배금융위원회의승인을받아투자신탁을해지하는경우, 그리고신탁계약서에서정한신탁계약기간의종료, 수익자총회의투자신탁해지결의, 투자신탁의등록취소등의사유로투자신탁을해지하는경우집합투자업자는신탁계약이정하는바에따라투자신탁재산에속하는자산을해당수익자에게지급할수있습니다. 다. 장부ᆞ서류의열람및등ᆞ초본교부청구권투자자는집합투자업자 ( 투자신탁이나투자익명조합의집합투자업자에한하며, 해당집합투자증권을판매한투자매매업자및투자중개업자를포함합니다.) 에게영업시간중에이유를기재한서면으로그투자자에관련된집합투자재산에관한장부ᆞ서류의열람이나등본또는초본의교부를청구할수있습니다. 이경우그집합투자업자는대통령령으로정하는정당한사유가없는한이를거절할수없습니다. 투자자가열람이나등본또는초본의교부를청구할수있는장부ᆞ서류는다음과같습니다. 집합투자재산명세서 / 집합투자증권기준가격대장 / 재무제표및그부속명세서 / 집합투자재산운용내역서집합투자업자는집합투자규약을인터넷홈페이지등을이용하여공시하여야합니다. 라. 손해배상책임금융투자업자는법령ᆞ집합투자규약ᆞ투자설명서에위반하는행위를하거나그업무를소홀히하여투자자에게손해를발생시킨경우에는그손해를배상할책임이있습니다. 다만, 배상의책임을질금융투자업자가상당한주의를하였음을증명하거나투자자가금융투자상품의매매, 그밖의거래를할때에그사실을안경우에는배상의책임을지지않습니다. 금융투자업자가손해배상책임을지는경우로서관련되는임원에게도귀책사유가있는경우에는그금융투자업자와관련되는임원이연대하여그손해를배상할책임이있습니다. 증권신고서 ( 정정신고서및첨부서류를포함 ) 와투자설명서 ( 예비투자설명서및간이투자설명서를포함 ) 중중요사항에관하여거짓의기재또는표시가있거나중요사항이기재또는표시되지아니함으로써증권의취득자가손해를입은경우에는아래와같이해당주체는손해를배상할책임이있습니다. 다만배상의책임을질자가상당한주의를하였음에도불구하고이를알수없었음을증명하거나그증권의취득자가취득의청약을할때에그사실을안경우에는배상의책임을지지않습니다. 48
해당증권신고서의신고인과신고당시의발행인의이사, 증권신고서의작성을지시하거나집행한자, 해당증권신고서의기재사항또는그첨부서류가진실또는정확하다고증명하여서명한공인회계사ᆞ감정인또는신용평가를전문으로하는자등, 해당증권신고서의기재사항또는그첨부서류에자기의평가ᆞ분석ᆞ확인ᆞ의견이기재되는것에대하여동의하고그기재내용을확인한자, 해당증권의인수인또는주선인, 해당투자설명서를작성하거나교부한자, 매출의방법에의한경우매출신고당시의매출인 마. 재판관할수익자가소송을제기하는때에는수익자의선택에따라수익자의주소지또는수익자가거래하는집합투자업자또는판매회사의영업점포소재지를관할하는법원에제기할수있습니다. 다만, 수익자가외국환거래법에의한비거주자인경우에는수익자가거래하는집합투자업자또는판매회사의영업점포소재지를관할하는법원에제기하여야합니다. 바. 기타투자자의권리보호에관한사항 - 이상품의집합투자규약등상품에대한추가정보를원하시는고객은이상품의집합투자업자또는판매회사에자료를요구할수있습니다. - 이상품의기준가변동등운용실적에관해서이상품의집합투자업자또는판매회사에요구할수있습니다. - 이상품의투자설명서및기준가변동등은한국금융투자협회에서열람, 복사하거나, 한국금융투자협회인터넷홈페이지 (www.kofia.or.kr) 에서확인할수있습니다. 2. 집합투자기구의해지에관한사항 [ 의무해지 ] 집합투자업자는다음의어느하나에해당하는경우에는지체없이투자신탁을해지하여야합니다. 이경우집합투자업자는그해지사실을지체없이금융위원회에보고하여야합니다. - 상장폐지된경우 ( 상장폐지일로부터 10일이내에해지 ) / 신탁계약에서정한신탁계약기간의종료 / 수익자총회의투자신탁해지결의 / 집합투자기구의피흡수합병 / 집합투자기구의등록취소 - 수익자의총수가 1인이되는경우. 다만, 건전한거래질서를해할우려가없는경우로서법시행령제224조의2 에서정하는경우는제외. [ 임의해지 ] 집합투자업자는다음의경우금융위원회의승인을받지아니하고투자신탁를해지할수있으며, 이경우집합투자업자는그해지사실을지체없이금융위원회에보고하여야합니다. - 투자자전원이동의한경우 / 해당투자신탁의수익증권전부에대한환매의청구를받아신탁계약을해지하려는경우 / 투자신탁을설정한후 1년이되는날에원본액이 50억원미만인경우 / 투자신탁을설정하고 1 년이지난후 1개월간계속하여투자신탁의원본액이 50억원미만인경우 - 상기임의해지사항중소규모투자신탁 (50억미만 ) 에해당하는경우집합투자업자는 1개월이내에해지, 합병및모자형전환, 존속등처리계획을신탁업자와협의하여정해야합니다. - 상기임의해지사항중소규모투자신탁 (50억미만 ) 에해당되어투자신탁이임의로해지되는경우집합투자업자는해지사유, 해지일자, 상환금등의지급방법및기타해지관련사항을인터넷홈페이지등을이용하여 49
공시하거나한국예탁결제원을통하여수익자에게개별통지하여야합니다. 이경우해지금은해지일등약정된지급일에맞춰판매회사등을통해수익자에게지급될예정입니다. 3. 집합투자기구의공시에관한사항 가. 정기보고서 (1) 영업보고서및결산서류제출등 [ 영업보고서 ] 집합투자업자는집합투자재산에관한매분기의영업보고서를작성하여매분기종료후 2개월이내에금융위원회및한국금융투자협회에제출해야합니다. - 집합투자업자는집합투자재산에관한영업보고서를아래의서류로구분하여작성하여야합니다. 1) 투자신탁의설정현황또는투자익명조합의출자금변동상황 2) 집합투자재산의운용현황과집합투자증권의기준가격표 3) 법제87조제 8항제1호 제2호에따라의결권의행사내용및그사유 ( 의결권을행사하지아니한경우에는그사유를포함 ) 가기재된서류 4) 집합투자재산에속하는자산중주식의매매회전율과자산의위탁매매에따른투자중개업자별거래금액 ᆞ수수료와그비중 [ 결산서류 ] 집합투자업자는투자신탁에대하여다음의사유가발생한경우해당사유가발생한날부터 2개월이내에결산서류를금융위원회및한국금융투자협회에제출하여야합니다. 1) 투자신탁의회계기간종료 2) 투자신탁의계약기간또는존속기간의종료 3) 투자신탁의해지또는해산 (2) 자산보관ᆞ 관리보고서집합투자재산을보관ᆞ관리하는신탁업자는집합투자재산에관하여해당사유가발생한날부터 2개월이내에다음사항이기재된자산보관 ᆞ관리보고서를작성하여투자자에게교부하여야합니다. 다만, 투자자가수시로변동되는등투자자의이익을해할우려가없는경우에는자산보관ᆞ 관리보고서를투자자에게교부하지아니할수있습니다. 1) 집합투자규약의주요변경사항 2) 투자운용인력의변경 3) 집합투자자총회의결의내용등 (3) 기타장부및서류 집합투자업자 ᆞ 신탁업자 ᆞ 판매회사및일반사무관리회사는금융위원회가정하는바에따라그업무에관한장 부및서류를작성하여본점및지점에비치하거나인터넷홈페이지를이용하여공시하여야합니다. 50
나. 수시공시 (1) 신탁계약변경에관한공시집합투자업자는신탁계약을변경하고자하는경우에는신탁업자와변경계약을체결하여야합니다. 이경우신탁계약중다음에해당하는사항의변경은수익자총회의결의를거쳐야합니다. 1) 집합투자업자, 신탁업자등이받는보수, 그밖의수수료의인상 2) 신탁업자의변경 ( 합병, 분할, 분할합병, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제216조에서정한사유로변경되는경우제외 ) 3) 신탁계약기간의변경 ( 단, 투자신탁을설정할당시에그기간변경이신탁계약서에명시되어있는경우에는제외한다 ) 4) 투자신탁종류의변경 5) 주된투자대상자산의변경 6) 집합투자업자의변경 7) 환매금지투자신탁으로의변경 8) 환매대금지급일의연장집합투자업자는신탁계약을변경한경우에는인터넷홈페이지등을이용하여, 공시하여야하며, 수익자총회의결의에따라신탁계약을변경한경우에는공시외에이를수익자에게통지하여야합니다. (2) 수시공시집합투자업자는다음에해당하는사항이발생한경우지체없이집합투자업자, 판매회사및한국금융투자협회의인터넷홈페이지와집합투자업자, 판매회사의본 지점및영업소에게시하고전자우편을통하여수익자에게통보하여야합니다. 1) 투자운용인력의변경이있는경우그사실과변경된투자운용인력의운용경력 ( 운용한집합투자기구의명칭, 집합투자재산의규모와수익률을말한다 ) 2) 환매연기또는환매재개의결정및그사유 3) 대통령령이정하는부실자산이발생한경우그명세및상각률 4) 집합투자자총회의결의내용 5) 투자설명서의변경. 다만, 법령등의개정또는금융위원회의명령에따라변경하거나집합투자규약의변경에의한투자설명서변경, 단순한자구수정등경미한사항을변경하는경우는제외 6) 집합투자업자의합병, 분할, 분할합병또는영업의양도, 양수 7) 집합투자업자또는일반사무관리회사가기준가격을잘못산정하여이를변경하는경우그내용 8) 집합투자기구의설정및설립이후 1년이되는날에원본액이 50억원미만인경우그사실과해당집합투자기구가임의해지될수있다는사실 9) 집합투자기구가설정및설립되고 1년이지난후 1개월간계속하여원본액이 50억원미만인경우그사실과해당집합투자기구가임의해지될수있다는사실 10) 그밖의투자자의투자판단에중대한영향을미치는사항으로금융위원회가정하는사항 51
(3) 집합투자재산의의결권행사에관한공시 집합투자업자는집합투자재산에속하는주식의의결권을행사하는경우의결권행사내용및그사유등을다음에따라공시하여야합니다. - 법제87조제 2항및 3항에따라주요의결사항에대하여의결권을행사하는경우 : 의결권의구체적인행사내용및그사유 - 의결권공시대상법인에대하여의결권을행사하는경우 : 의결권의구체적인행사내용및그사유 - 의결권공시대상법인에대하여의결권을행사하지아니한경우 : 의결권을행사하지아니한구체적인사유 의결권행사에관한공시는다음에해당하는방법에의하여야합니다. - 의결권을행사하려는주식을발행한법인이주권상장법인인경우에는주주총회일부터 5일이내에증권시장을통하여의결권행사내용등을공시할것 - 의결권을행사하려는주식을발행한법인이주권상장법인이아닌경우에는수시공시방법등에따라공시하여일반인이열람할수있도록할것. (4) 집합투자재산을파생상품에투자함에따른공시 집합투자업자는이투자신탁재산을파생상품에운용하는경우에는다음각호의사항을인터넷홈페이지등을통하여공시합니다. 1. 계약금액 2. 파생상품거래에따른만기시점의손익구조 3. 시장상황의변동에따른투자신탁재산의손익구조의변동또는일정한보유기간에일정한신뢰구간범위에서시장가격이투자신탁에대하여불리하게변동될경우에파생상품거래에서발생할수있는최대손실예상금액. 다만, 다음각목의어느하나의사유에해당하는경우에는적용하지아니함. 가. 위험에관한지표산출을위한자료가부족하여지표의산출이불가능한파생상품나. 가목외의사유로지표의산출이불가능한파생상품으로서금융감독원장의확인을받은파생상품 4. 그밖에투자자의투자판단에중요한기준이되는지표로서금융위원회가정하여고시하는위험에관한지표 4. 이해관계인등과의거래에관한사항 가. 이해관계인과의거래내역 나. 집합투자기구간거래에관한사항 52