현대 VEXA 가치압축목표전환증권투자신탁 2 호 ( 주식혼합 ) [ 혼합주식형펀드 ] [ 자산운용보고서 ] ( 운용기간 : 216 년 4 월 14 일 - 216 년 7 월 13 일 ) o 이상품은 [ 혼합주식형펀드 ] 로서, [ 추가입금이불가능한단위형이고, 다양한판매보수의종류를선택할수있는종류형펀드입니다.] o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 현대인베스트먼트자산운용 서울영등포구여의도동 26-4 교보증권빌딩 14층현대인베스트먼트자산운용 ( 전화 :2 6276 7, www.hdfund.co.kr )
목 차 1. 운용경과 2. 운용계획 3. 펀드의개요 4. 수익률현황 5. 자산현황 6. 투자운용전문인력현황 7. 비용현황 8. 투자자산매매내역 < 참고 - 펀드용어정리 >
1. 운용경과 당펀드의수익률은최근 3개월동안 -3.96%, 최근 6개월은 3.95% 를시현하여동기간동안 BM 지수대비최근3개월은 +.61% 의초과성과를나타냈습니다. KOSPI는최근3개월 +1.22%, 최근 6개월은 KOSPI는 4.66% 기록했습니다. 1/4분기에는대형가치주가시장대비양호한성과를보였지만 2/4분기에는대형가치주가시장대비부진한성과를나타냈습니다. 가. 2/4 분기주식시장리뷰 1) 글로벌주식시장글로벌주식시장은 2/4분기초에는횡보국면, 후반부에는브렉시트 ( 영국의 EU 탈퇴국민투표결과 ) 여파로급락을보이다가마지막일주일동안 V자반등을나타내면서혼조세를시현하였습니다. 미국 4월고용지표부진과중국의 4월수출입지표부진이맞물려중국경기회복기대감이낮아지고, 6월미연준의 FOMC에서금리동결, 영국의브렉시트투표결과유럽증시중심으로급락세를나타냈습니다. 아르헨티나, 베트남, 러시아, 필리핀등이머징국가와영국, 미국등의주식시장은강세를보인반면일본및유로존국가는하락세가심화되었습니다. 특히브렉시트당시유로존의 PIGS ( 포르투갈, 이탈리아, 그리스, 스페인 ) 국가들과일본증시가급락하였고, 당사국인영국은타유로존국가대비선방하였습니다. 2/4분기중페루14.9%, 아르헨 13.%, 베트남 12.6%, 인도 6.5%, 영국 5.3%, 호주 3.%, 브라질 2.9%, 미국 1.9% 상승하였지만한국 -1.2%, 중국 -2.4%, 독일 2.8%, 프랑스 -3.3%, 일본 -7.%, 이탈리아 -1.5%, 포르투갈 -11.2% 하락하였습니다. 브렉시트기간 (6/24~6/3) 영국 2.6%, 독일 -5.6%, 스페인 - 8.1%, 이탈리아 -9.8%, 미국 -.6%, 한국 -.8%, 중국 1.3% 로각국가별로차별화가나타났습니다. 브렉시트쇼크이후영국주식시장은플러스반전하였고미국, 한국주식시장은대부분회복하였지만유로존국가들은 5% 전후수준회복에그치는약세를나타냈습니다. 2) 국내주식시장 2/4분기 KOSPI는 -1.28%, -25.5P 하락한 197.35P. KOSDAQ은 -1.93%, -13.29P 하락한 675.9P를나타냈습니다. 브렉시트영향기간 (6/24~3) KOSPI는 -.82%, KOSDAQ은 -.65% 하락으로마무리되면서 Brexit 결과첫날지수하락폭의 73%, 86% 를회복하면서과거와달리한국주식시장의변동성이줄어들었습니다. 2/4분기에는대형주 (-1.44%) 보다는중형주 (-1.14%), 소형주 (+1.8%) 등이상대적으로강세를보였습니다. 업종별로는의약품 15.7%, 전기전자 6.3%, 기계 2.3% 통신 1.5%, 전기가스.5% 등은강세를시현한반면 1/4분기에강세를보였던보험 -12.7%, 건설 -1.%, 철강 -6.5%, 운수장비 -4.7% 등경기민감주및가치주스타일의중대형주는큰폭하락으로하락하였습니다. 가치주스타일인동펀드역시 2/4분기수익률이상대적으로 KOSPI대비크게부진하게작용한주요요인으로판단합니다.
2. 운용계획 [ 시장전망 ] 가. 216 년 3/4 분기종합주가지수전망 : 1,95pt ~ 2,1pt 1) 216년 3/4분기 KOSPI 지수는 1,95~2,1pt에서등락할것으로예상합니다. 7월에는상승, 8월횡보, 9월재상승을전망합니다. 브렉시트사태가완전히마무리된국면은아니기때문에일시적으로변동성이확대될수있지만, 미연준의금리인상지연과통화및재정의글로벌공조정책 ( 기대감 ) 로금융시장은빠르게안정을찾아가고있습니다. CDS( 신용디폴트스왑 ) 나 VIX( 변동성지수 ) 등금융시장의 RISK를나타내는지표들도브렉시트이후안정국면입니다. 2) KOSPI의밸류에이션상 12개월선행 PBR 1배는 198pt 수준으로지수가 198pt하회시투자매력이높아지는상황입니다. 또한 KOSPI의배당수익률이 1% 중반수준으로상승하여지수의하방지지력이상승하였습니다. 나. 펀드운용계획 1) 주식편입비는 8 ~ 9% 수준에서운용할계획입니다. 당펀드는퀀트베이스펀드이므로 BM추종에주력할예정입니다. 다만단기적으로변동성이크게확대되는국면이지속될수있다고판단시에는주식비중을축소하도록하겠습니다. 2) 포트폴리오전략 당펀드는내재가치대비저평가된 KOSPI 2 내시가총액상위종목을찾아서투자하는투자전략을유지 하도록하겠습니다. 저평가로선정된종목중에서시장변동성구간에이상급등이나급락시종목별비중 조절을 일부진행할계획입니다. 특히저평가된종목중배당성향이나배당수익률이높은종목들을추가 발굴하여일부편입을할계획입니다.
3. 펀드의개요 기본정보 적용법률 : 자본시장과금융투자업에관한법률 위험등급 3 등급 ( 중간위험 ) 현대 VEXA 가치압축목표전환증권투자신탁 2 호 ( 주식혼합 )A1 펀드의종류 펀드명칭 현대 VEXA 가치압축목표전환증권투자신탁 2 호 ( 주식혼합 ) 투자신탁, 증권펀드 ( 혼합주식형 ), 단위형, 개방형, 종류형 금융투자협회펀드코드 A194 A195 최초설정일 211.4.14 운용기간 216.4.14-2 존속기간 종료일이따로없습니다. 자산운용회사 현대인베스트먼트자산운용 판매회사 국민은행 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 국민은행 일반사무관리회사 신한아이타스 펀드의자세한판매회사는금융투자협회홈페이지 [ http://dis.kofia.or.kr ], 운용사홈페이지 [ www.hdfund.co.kr ] 에서확인하실수있습니다. 재산현황 펀드명칭 현대 VEXA 가치압축목표전환증권투자신탁 2 호 ( 주식혼합 ) 현대 VEXA 가치압축목표전환증권투자신탁 2 호 ( 주식혼합 )A1 ( 단위 : 백만원, %) 항목 전기말 당기말 증감률 자산총액 53 428-19.2 부채총액 -19.67 순자산총액 53 428-19.2 기준가격 885.58 85.5-3.96 종류 (Class) 별기준가격현황 기준가격 823.22 787.72-4.31 상기표를통하여당기말과전기말간의자산총액, 부채총액, 순자산총액및기준가격의추이를비교하실수있습니다. 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 4. 수익률현황 기간수익률 ( 단위 : %) 최근 3 개월 최근 6 개월 최근 9 개월 최근 12 개월 최근 2 년 최근 3 년 최근 5 년 펀드명칭 16.4.14 ~ 16.1.14 ~ 15.1.14 ~ 15.7.14 ~ 14.7.14 ~ 13.7.14 ~ 11.7.14 ~ 현대VEXA가치압축목표전환증권투자신탁2호 ( 주식혼합 ) ( 비교지수대비성과 ) -3.96 (.61) 3.95 (-4.68) -2.58 (.7) -1.81 (.8) -7.13 (3.66) -1.86 (4.61) -15.47 (6.33) 비교지수 -4.57 8.63-2.65-2.61-1.79-6.47-21.8 종류 (Class) 별현황 현대VEXA가치압축목표전환증권투자신탁2호 ( 주식혼합 )A1 ( 비교지수대비성과 ) -4.31 (.26) 3.21 (-5.42) -3.64 (-.99) -3.22 (-.61) -9.82 (.97) -6.5 (.42) -21.44 (.36) 비교지수 -4.57 8.63-2.65-2.61-1.79-6.47-21.8 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 비교지수 : (1 * [VEXA 3])
손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 주식 채권 증권 어음 집합투자증권 파생상품 실물자산 특별자산 단기대출및예금 전기 4 - - - - - - - - 당기 -2 - - - - - - - - 장내 장외 부동산 기타 기타 손익합계 4-2 5. 자산현황 자산구성현황 당기 전기 ( 단위 : %) 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타기타.12 구분주식채권어음집합파생부동특별단기타 1.6 기타비율 ## - - - ## 14.82 - ## ## ## 비율 ## - - - ## - ## ## ## 단기대출및예금 특별자산. 특별자산. 부동산. 부동산. 435 파생상품 -. - - - - - - 파생상품 -. 9 6 53 82 - - - - - - - - 17 1 집합투자증권. 단기대출및예금 집합투자증권 어음. 어음. 채권. 채권. 주식 85.6 주식 82.1. 16.93. 2. 4. 6. 8. 1.. 2. 4. 6. 8. 1. [ 자산구성현황 ] ( 단위 : 백만원, %) 통화별구분 KRW 364 - - - - - - - - 64 1 428 (85.6) - - - - - - - - (14.82) (.12) (1.) 합계 364 - - - - - - - - 64 1 428 (85.6) - - - - - - - - (14.82) (.12) (1.) * ( ) : 구성비중 증권 주식채권어음 집합투자증권 파생상품 특별자산 부동 장내 장외 산 실물자산 기타 단기대출및예금 기타 자산총액 주요자산보유현황 펀드자산총액에서상위 1종목, 자산총액의 ( 파생상품의경우위험평가액 ) 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 : http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 주식 - Long( 매수 ) ( 단위 : 주, 백만원, %) 종목명 보유수량 평가액 비중 비고 한국전력 589 35 8.19 - 현대차 238 32 7.52 - POSCO 99 22 5.24 - 기아차 475 2 4.63 - LG전자 38 17 3.99 -
종목명 보유수량 평가액 비중 비고 LG디스플레이 568 16 3.73 - CJ 61 13 3.11 - KT 393 12 2.81 - KB금융 346 12 2.69 - 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류금융기관취득일자금액금리만기일비고예금국민은행 64.92 14.82 업종별 ( 국내주식 ) 투자비중 - Long( 매수 ) ( 단위 : 백만원, %) 업종명 평가액 보유비율 업종비율업종비율 1 운수장비 63 17.38 운수장비 기타 # 운수 # 2 전기, 전자 51 13.93 전기, 전자 은행 # 13.93% 전기 # 3 전기가스업 44 12.4 전기가 통신 12.4% # 전기 # 금융업 4 금융업 34 9.27 9.27% 서비 # 금융 # 철강, 금속 8.78% 5 철강, 금속 32 8.78 유통 # 철강 # 화학 7.82% 6 화학 29 7.82 유통업 6.74% 화학 # 화학 # 7 유통업 25 6.74 서비스업 6.61% 철강 # 유통 # 8 서비스업 24 6.61 통신업 6.23% 금융 # 서비 # 9 통신업 23 6.23 은행 5.96% 전기 # 통신 # 기타 5.23% 1 은행 22 5.96 전기 # 은행 # 11 기타 19 5.23 운수 # 기타 # 17.38% 5 1 15 2 합계 364 1. * 본그래프는기준일현재펀드에편입되어있는주식의업종별비율을나타냅니다. 주 ) 보유비율 = 평가액 / 총평가액 *1 주 ) 업종기준은코스콤기준 6. 투자운용전문인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) ( 단위 : 개, 억원 ) 성명운용개시일직위 운용중인다른펀드현황 펀드개수 성과보수가있는펀드및일임계약운용규모 운용규모개수운용규모 곽영복 215.7.22 3 167 - - 주요경력및운용내역 군인공제회주식운용, 현대자산운용주식운용, 새마을금고중앙회주식운용등 협회등록번호 219568 펀드의운용전문인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다. 운용전문인력변경내역 기 간 운용전문인력 212.12.3-214.2.2 정재헌 214.2.3-215.7.21 김민호 215.7.22-2 곽영복 주 ) 216.7월기준최근 3년간의운용전문인력변경내역입니다.
7. 비용현황 보수및비용지급현황 ( 단위 : 백만원, %) 펀드명칭 구 분 전기당기금액비율 (%)* 금액비율 (%)* 자산운용회사.88.18.84.18 판매회사 현대VEXA가치압축목표전환증권투자신탁2호 ( 주식혼합 )A1.88.18.84.18 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ).4.1.4.1 현대VEXA가치압축목표전 일반사무관리회사.3.1.2.1 환증권투자신탁2호 ( 주식 보수합계 1.83.36 1.74.36 혼합 ) 기타비용 **.4.1.4.1 매매 단순매매 중개수수료.11.2.2. 중개수수 조사분석업무등서비스수수료 - -.22.5 료 합계.11.2.24.5 증권거래세.17.3.43.9 주 1) 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 주2) 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서매매 중개수수료는제외한것입니다. 총보수비용비율 T ( 단위 : 연환산, %) 해당펀드 상위펀드비용합산 펀드명칭 구분 총보수 비용비율 (A) 매매 중개수수료비율 (B) 합계 (A+B) 총보수 비용비율 (A) 매매 중개수수료비율 (B) 합계 (A+B) 현대VEXA가치압축목표전환증 전기.3.9.12.3.9.12 권투자신탁2호 ( 주식혼합 ) 당기.3.2.23.3.2.23 종류 (class) 별현황 현대VEXA가치압축목표전환증 전기 1.45-1.45 1.48.9 1.57 권투자신탁2호 ( 주식혼합 )A1 당기 1.45-1.45 1.48.2 1.68 주1) 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 ' 보수와기타비용총액을순자산연평 잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당 운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타납니다. 주3) 모자형의경우모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치입니다. 8. 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 주, 백만원, %) 현대VEXA가치압축목표전환증권투자신탁2호 ( 주식혼합 ) 매 수 매 도 매매회전율 ( 주1) 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 2,495 94 2,935 145 36.34 145.76 주1) 해당운용기간중매도한주식가액의총액을해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율 최근3분기매매회전율추이 ( 단위 : %) 215.7.14 ~ 215.1.13 215.1.14 ~ 216.1.13 216.1.14 ~ 216.4.13 1.41 2.71 13.82 주 ) 매매회전율이높을경우매매거래수수료 (.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시.3%) 발생으로실제투자자가부담하게 되는펀드비용이증가합니다.
< 참고 : 펀드용어정리 > 용어내용 금융투자상품 이익추구혹은손실회피목적으로만들어진재산적가치를지닌금융상품으로증권및파생상품등이이에속합니다. 금융투자협회펀드코드 금융투자협회가투자자들이쉽게펀드에관한정보및공지사항을조회, 활용할수있도록부여하는 5 자리의고유코드를말합니다. 개방형 ( 집합투자기구 ) 투자자가원할시언제든환매가가능한펀드를말합니다. 단위형 ( 집합투자기구 ) 투자신탁의모집시기 ( 판매기간 ) 이한정되어있고그이후에는가입할수없는펀드입니다. 모자형 ( 집합투자기구 ) 종류형 ( 집합투자기구 ) 운용하는펀드 ( 모펀드 ) 와이펀드에만투자하는펀드 ( 자펀드 ) 로구성된펀드형태를말하며, 자펀드는모펀드외에는투자할수없습니다. 멀티클래스펀드라고도하며하나의펀드안에서종류별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로클래스별기준가격은다르게산출되지만각클래스는하나의펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 추가형 ( 집합투자기구 ) 추가로자금납입이가능한펀드를말합니다. 폐쇄형 ( 집합투자기구 ) 환매불가능한펀드입니다. 단기금융집합투자기구 (MMF) 집합투자재산을단기금융상품및단기대출등에투자하는펀드를말합니다. 부동산집합투자기구집합투자재산의 5% 이상을부동산및부동산관련증권에투자하는펀드를말합니다. 증권집합투자기구집합투자재산의 5% 이상을주식, 채권등에투자하는펀드를말합니다. 신탁업자집합투자재산을보관, 관리하는회사를말합니다. 집합투자업자 2 인이상에게투자권유를하여모은금전등을받아금융투자상품등에투자, 운용하는회사를말합니다. 판매수수료 환매수수료 환헤지 투자자가판매회사에일회적으로지불하는수수료로서, 상품에대한취득권유및설명, 투자설명서제공등에수반되는비용을포함합니다. 일정기간이전또는계약기간이전중도에펀드를환매할시투자자에게일회적으로부과되는수수료입니다. 이는펀드운용의안정성과펀드환매시소요되는여러비용을감안하여책정되며부과된수수료는다시펀드재산에편입되게됩니다. 해외펀드는외화로증권을사들이기때문에환율이떨어지면환차손 ( 환율변동에따른손실 ) 이발생할수있습니다. 따라서해외에투자하는펀드들은선물환계약 ( 미리정해놓은환율을만기때적용하는것 ) 등을이용하여환율변동에따른손실위험을제거하는환헤지전략을구사하기도합니다
< 공지사항 > * 고객님이가입하신펀드는 [ 자본시장과금융투자업에관한법률 ] 의적용을받습니다. * 이보고서는자본시장과금융투자업에관한법률에의해 [ 현대 VEXA 가치압축목표전환증권투자신탁 2 호 ( 주식혼합 )] 의자산운용회사인 [ 현대인베스트먼트자산운용 ] 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 [ 국민은행 ] 의확인을받아한국예탁결제원을통해투자자에게제공됩니다. * 투자자의계좌별수익률정보는판매회사의 HTS 나인터넷뱅킹등을통해조회할수있습니다. 각종보고서확인 : 현대인베스트먼트자산운용 www.hdfund.co.kr 금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr