Mirae Asset Daewoo DAILY 216.1.14 중국이슈국경절소비키워드는해외여행과알리페이 SUMMARY [ 중국경제 증시 ] 최홍매 2-768-3439 hongmei.cui@dwsec.com 국경절기간중국국내소비는둔화 ; 국내여행, 영화박스오피스모두감소 반면해외여행은여전히증가세 ; 한국 / 일본에대한높은선호도유지 중국인들의해외여행트렌드는스마트화 ; 알리페이를통한모바일결제폭발적으로증가 달라진국경절소비, 국내소비둔화중국인들은해외에서더많은돈을쓰기시작했다. 국내소비증가율은국경절기간에주춤했다. 중국인들의국경절 (1월 1일부터 1월 7일까지 ) 휴가기간의전체소비증가율은소폭둔화되었다. 국경절소비는전년동기대비 1.7% 증가하면서최근 1년래최저수준을기록하였다. 가장두드러진것이국내여행과영화박스오피스이다. 국내보다해외여행선호국가여행국에서발표한국경절기간의여행수입은 5,억위안에육박하지만전년동기대비증가율은 14.4% 로 27년글로벌금융위기보다낮은수준이다. 반면해외여행열기는여전히뜨겁다. 중국미디어의보도에의하면국경절기간해외여행을떠난중국인은 14만명을상회하였다. 가장선호하는여행지는여전히지리적으로가까운한국, 일본이다. 그리고러시아가그뒤를따른다. 러시아로의여행객수는전년동기대비 18% 증가하였다. 타이완은최근본토와의관계가냉각되면서, 홍콩은물가상승으로인한비용의증가등이유로선호도가하락하였다. 해외여행인구의증가와해외에서의소비가중국내소비를일정부분대체한것으로판단된다. 그림 1. 중국의국경절소비증가율은증가율둔화 ( 십억위안 ) (%, 전년동기비 ) 1,2 국경절 25 국경절소비증가율 (R) 9 6 3 2 15 그림 2. 국내여행수입증가율은 211 년이후꾸준히하락 ( 십억위안 ) (%, 전년동기비 ) 5 여행수입 4 여행수입증가율 (R) 4 3 2 1 3 2 1 26 28 21 212 214 216 1 21 24 27 21 213 216 Mirae Asset Daewoo Research
중국이슈 216.1.14 다행인것은여행객수증가율은지난해보다반등 ( 그림4) 하였다는것이다. 6억명가까이되는사람들이움직였다. 국경절이대부분중국인들에게장기여행을즐길수있는기간이다. 또한자가용의보급과고속철도등인프라의확산으로국경절기간의여행은보편화되고있다. 영화소비는주춤국경절기간박스오피스는마이너스성장을기록하였다. 전년동기대비 15.3% 감소한 15.7억위안을기록하였다. 29년이후연속 7년이어온성장세에서반락한것이다. 영화관람인원수도 5,1만명으로지난해의 5,6만명에비해 1% 가까이감소하였다. 박스오피스가부진한이유는다음과같다. 우선보조금축소이다. 215년중국의박스오피스는 44억위안이었다. 중국미디어에의하면전체박스오피스중 1% 에해당하는 3~5억위안이보조금으로충당된금액이다. 보조금은주로인터넷사이트나관련업체들이소비자를끌어들이기위해저가티켓을제공하는방식으로제공되었다. 최근정부가관리를하기시작하면서보조금이사라지고이는전체박스오피스에부정적인영향을미쳤다. 두번째이유는영화의질적인하락이다. 과거에비해소위 볼만한 영화가올해상영되지않았다. 일례로국경절기간중국영화 5편중 4편이 Douban( 영화, 드라마등콘텐츠평가사이트 ) 평점이 5~3점대를기록 (1점만점 ) 하고있다. 단한편인 메이궁허액션 만이 8.2점을기록하였다. 마지막으로국경절기간여행이여행인구가증가한것도영화관객의감소에직접적인영향을미쳤다. 스마트해진해외여행국경절기간중국인들의해외여행은보다스마트해졌다. 알리페이, 웨이챗등을이용한모바일결제가활발해진것이다. 현금이용이급격히줄어들었다. 알리페이는신용카드에익숙하지않고현금이용에번거로움을느끼는중국인들에게편한결제수단이다. 특히해외에서알리페이결제가가능한지역이증가하면서해외여행이스마트해졌다. 그림 3. 국경절박스오피스는처음마이너스증가율기록 ( 억위안 ) (%, 전년동기비 ) 2 국경절박스오피스 (L) -14.4% 8 증가율 (R) 16 6 12 4 8 2 4 그림 4. 국경절여행인구는꾸준히증가 ( 백만명 ) (%, 전년동기비 ) 6 여행객수 3 여행객수증가율 (R) 4 2 2 1 29 21 211 212 213 214 215 216 21 24 27 21 213 216
중국이슈 216.1.14 또한해외여행객이 8허우 (8, 8년이후출생한중국젊은이들 ) 가주를이룬것도해외여행이스마트해진원인이다. 그들은단체여행보다는개별여행을선호하고, 인터넷을통해정보를검색하고, 전통방식보다는모바일결제에익숙하다. 알리페이가제공한데이터에의하면국경절기간해외에서의알리페이결제규모는전년보다 4배증가하였다. 유럽지역에서만 1,8% 증가하면서알리페이해외최대시장으로부상하였다. 한국을선호하는이유중하나, 알리페이중국국경절숨은승자는알리페이라고판단된다. 중국내의유통뿐만아니라중국인들의해외여행패턴에도영향을미치고있다. 알리리서치에의하면국경절기간국내외알리페이이용자수는전년대비 4배증가한 4,만명, 결제금액규모는 9.6배증가하였고, 인당평균소비는 1,위안이다. 한국에서도예외가아니다. 중국인들이알리페이를가장쉽게이용할수있는지역이바로서울이다. 알리페이결제가가능한해외점포는 8만여개이고, 그중한국에 3만여개가분포되어있다. 일례로관광객들이몰리는명동지역에알리페이이용가능한점포가 9% 정도된다. 중국인들이한국여행을선호하는이유중하나가편리한결제이다. 알리페이에의하면한국와일본은알리페이해외결제액의 45% 를차지한다. 한국과일본은중국인들은현금없이여행이가능해진것이다. 국경절기간한국에서의알리페이결제건수는전년동기대비 3배증가하였다. 한국으로의관광이개별여행으로전환되면서커피숍, 레스토랑, 로드숍등에서모바일결제에대한수요가증가하한것이다. 알리페이의코드에핸드폰을대면 1초만에결제가완료된다. 알리페이는결제당시의환율을적용해서위안화로결제를진행한다. 대량현금의환전수고로움을덜어준것이다. 세금환급도알리페이로해결이가능하다. 국경절소비는중국인들의소비의변화에대해여러가지시사점을제시한다. 올해의키워드는단연해외여행패턴의변화와스마트해진여행인것이다. 그림 5. 한국은해외최대알리페이결제지역 그림 6. 한국내알리페이결제구조 자료 : 미디어보도, 미래에셋대우리서치센터 자료 : 미디어보도, 미래에셋대우리서치센터
중국이슈 216.1.14 주요섹터별흐름 : 통신, 산업재, IT, 헬스케어등섹터가지수대비강세 그림 7. CSI 3 지수주간섹터별등락률 그림 8. MSCI China 주간섹터별등락률 ( 주간등락률,%) 7. 6.3 ( 주간등락률,%) 6. 5. 4. 3. 2. 3. 2.8 2. 1.8 1.6 1.6 1.5 1.5 1.3-1 -2-3 -4 -.7-1.3-1.6-1.7-1.7-2.3-2.3-2.5-3.2 1...5-5 -4.6 표 1. 주간, 월간홍콩 H 편입중상승률 / 하락률상위 1 대 (%) Rank 티커 업종 5D 1M Rank 업종 5D 1M 1 청도맥주 168 HK Equity 맥주 1.1 12. 1 중국교통은행 3328 HK Equity 은행 -7. -3.4 2 동풍기차 489 HK Equity 자동차.9-3.4 2 위교방직 2698 HK Equity 의류 -7. -2.7 3 연주광업 1171 HK Equity 석탄.5 23.6 3 ZTE 통신 763 HK Equity 통신 -6.6-6. 4 절강호항용고속도로 576 HK Equity 인프라.4 1. 4 중국은행 (BOC) 3988 HK Equity 은행 -6.3-3.1 5 강소녕호고속도로 177 HK Equity 인프라.2-1.1 5 안강철강 347 HK Equity 철강 -6.3-2.6 6 광선철도 525 HK Equity 운송 -.7 -.7 6 중국공상은행 1398 HK Equity 은행 -6.2-2.5 7 시노펙상하이석유화공 338 HK Equity 화학 -.8 1.3 7 China Molybdenum 3993 HK Equity 광업 -6. -7.6 8 북경국제공항 694 HK Equity 인프라 -1. 2.7 8 중국건설은행 939 HK Equity 은행 -5.9-3.5 9 중국알루미늄 26 HK Equity 금속 -1.7 4.3 9 COSCO 1919 HK Equity 운송 -5.7-8. 1 차이나텔레콤 728 HK Equity 통신 -2. 3.9 1 중국전신 552 HK Equity 통신 -5.1 5.9 표 2. 중국원자재 / 금리 / 환율 (%, P) 항목구분 상품 티커 5D% 1M% 3M% 12M YTD% 52 주고가 % 52 주저가 % 석탄 친황다오석탄가격 CLSPCHQI Index.... -15.6.. 중국철광석수입가격 CIOWQIND Index.. 2.6-7. -59.2-23.1 29. 중국 Rebar Spot 가격 cdspdrav index 2.5 2.5 2. 22.9-26.9-15.5 39.3 상해선물 구리선물 cu3 comdty.5 3.8-1.5-4.7-34.4-4. 12.9 알루미늄선물 AA3 comdty 3.7 6..6 11.7-16.9 -.9 31.9 이형봉강선물 RBT3 Comdty 4.2 7.7-4.1 31. -38.9-1.8 5.4 금선물 AUA3 comdty -4. -4.4-4.3 14.4-18.6-7.3 25. 연료유선물 FO3 Comdty. 1.1 6.3 9.7-48.3 -.9 26.5 대련선물 옥수수선물 AC3 Comdty 2.4-1.7-6.1-22.2-41.6-26.3 2.4 대두선물 AK3 Comdty -.8 1. -4.4-6.6-22.3-7.1 11. 폴리에틸렌 pol3 Comdty 5. 3.5.6 5.4-17.5-2.8 2.4 정주선물 백색원당 cb3 Comdty.1 6.3 6.6 2.4 2.6. 26.5 소맥 ( 강력분 ) vn3 Comdty 1.1 3. 4.7.6 6.8-6.2 6.4 금리 PBOC 3개월금리 pboc3m index.... -.25.. PBOC 1년물금리 pboc1yr index....... 은행간 Repo 1일물 rp1 index -.47 -.52.1.22-1.73 -.52.63 은행간 Repo 7일물 rp7 index -.27 -.29.6 -.19-2.27-1.49.51 환율 USD/RMB Spot usdcny curncy.84.72.51 5.98 7.86. 6.49 USD/RMB 12개월 NDF ccn+12m curncy.55.35.96 6.73 9.22 -.6 6.47
중국이슈 216.1.14 표 3. 주요 (1 월 13 일기준 ) (%) Sector 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료제약 금융 기술 통신 전력 티커 5D% 1M% 3M% 6M% YTD% 52 주고가 % 52 주저가 % CSI 에너지 SH98 Index 2.6 -.8 6.6-3.8-7. -47.4 7.4 패트로차이나 61857 CH Equity 1. -1.9 1.1-6.3-12.8-5.3-2.5 시노펙 628 CH Equity 1.9-1. 3.4-2.8-1.2-43.5 11.6 중국선화에너지 6188 CH Equity 3.5 3.6 14. 1. 3.7-41. 2.8 중국석탄에너지 61898 CH Equity 3.4 3.6 23.5 5.3-4.5-55.2 47.8 연주광업 6188 CH Equity 7.7 2.3 37. 1. 33.5-33.8 112.5 CSI 소재 SH99 Index 1.8-2.4 9.6-2.8-8.3-45.2 4.2 중국알루미늄 616 CH Equity 2.9-3. -3. -16.8-22.5-63.6 29.6 바오산철강 619 CH Equity 11.4 5.7 1.1 -.5 -.5-25.7 55.9 자금광업 61899 CH Equity -.9-7.6 5.3-5.4-9.7-55.7 5.7 안강스틸 898 CH Equity -3. -1.1 19.2-3.9-6.3-47.5 61.4 강서동업 6362 CH Equity 1.2-4.1 9.7-4.4-1.4-51.3 19.4 CSI 산업재 SH91 Index 3.2-1.1 8.3-4.3-21.3-54.4 63.8 다친철도 616 CH Equity 3.7.9 1.9-5.8-25.1-54.9 3.5 중국철도그룹 6139 CH Equity 6.2-3. 8.3-8.7-31. -66.7 224.6 중국코스코홀딩스 61919 CH Equity 2.6-2.6 1. -19.1-42.1-34.3 78.8 중국국제항공 61111 CH Equity -.8-6.2 4.3 -.4-15.5-46.7 124.5 중국해운컨테이너 (CSCL) 61866 CH Equity 5. 1.5.7-13.8-4.6-21.9 11. CSI 경기소비재 SH911 Index 2..1 8.2.7-14.5-41. 45.9 동풍자동차 66 CH Equity 1.8-5. 24.1 3.4-12.8-1. 186.3 상해차 614 CH Equity 4.4-5.1 13.1 8.6 5.3-2.9 81.2 쑤닝가전 224 CH Equity 2.4 -.5 5.7-6.7-17.5-51.4 79.2 GD 미디어 527 ch equity -.1-2.1-3.7-11.5-7.2-2.5 19.9 CSI 필수소비재 SH912 Index 2.9-3.1 11.2 1.6 4.3-21.2 63.4 귀주모태 6519 CH Equity 4.4-1. 2.4 25.2 39.3 16.5 29.6 칭타오맥주 66 CH Equity 3.2 9.2 13.3 12.3-1.9-43.3-12.9 브라이트유업 6597 CH Equity 1.6-7. 2.7 18.7-1.8-37.4-1. CSI 의료제약 SH913 Index 3. 1.4 17.1 11.4-2.1-2.2 64.7 윈난바이야오 538 CH Equity 2.3 1.8 19. 11.1-4.7 1.6 44.3 지린아오둥제약산업 623 CH Equity 3.5-1.2 7.9 -.6-15.3-43.1 75.1 CSI 금융 SH914 Index.8-1.5 6.4 1.6-8.9-3.2 78.3 중국공상은행 61398 CH Equity -.5-2.2 3. 2.6-3.5-21.6 36.8 중국건설은행 61939 CH Equity -.6-3.4 7.9 6.8-1.7-3. 36.5 중국생명보험 61628 CH Equity.1 -.6 5.1-8.5-23.5-47.4 65.8 중국핑안보험 61318 CH Equity -.7-2.1 8. 6.6-5.2-26.8 89.6 CITIC 증권 63 CH Equity 1.6-2.5 5.6-8.9-15.3-56.7 63.1 해통증권 6837 CH Equity.3 1.3 7.6 6.9 1. -47.1 81. 중국만과 2 CH Equity 6.6 8.5 91.5 112.8 9.7 118. 38.1 보리부동산 648 CH Equity -5. -5.8 1.1-2.9-13.7-38.7 19.3 CSI 기술 SH915 Index 3.1 -.6 6.5.3-13.3-45.8 55.4 뉴소프트 6718 CH Equity 2.3 -.3 2.4-17.1-43.4-5. 57.8 칭화퉁팡 61 CH Equity 2. -1.3-2.8 5.1-21.8-56.6 83.3 레노보 992 HK Equity -1.5-2.9 11.8-19.8-35.2-63.2-33.9 CSI 통신 SH916 Index 6.6 4.4 14.9 1.5-24.2-5.1 46.3 중국유나이티드통신 65 CH Equity 14.3 6.8 22. 5.6-23.6-55.2 58.4 ZTE 통신 63 CH Equity 1.7 1.6 12.4.7-19.8-44.8 48.3 차이나텔레콤 728 HK Equity. -2.9 9.9-1.5 9.3-33.9 26.3 차이나모바일 941 HK Equity -1.8-3. 5.3 5.9 7.4-19.1 45.7 CSI 전력 SH917 Index 1.5-2. 4.6-3.4-19.4-48.8 58.6 다탕국제발전 61991 CH Equity 1.6-1.8.3-1.3-23.9-58.6 11.4 화넝국제전력 611 CH Equity. -2.1-2.5-1.7-18.8-49.6 53.8 GD 전력 6795 CH Equity 1. -1. 3.8-3.8-23.7-6.6 41.5