Ⅰ. 세계경제 1 Ⅱ. 국내경제 12 Ⅲ. 주요산업 21 Ⅳ. 중소기업 26

2018 년하반기 경제및중소기업전망 2018.6

Ⅰ. 세계경제 1 Ⅱ. 국내경제 12 Ⅲ. 주요산업 21 Ⅳ. 중소기업 26

세계경제 총론 ( 현황 ) 선진국경기개선이신흥국경기를이끌며완연한경기회복세 ( 전망 ) 보호무역기조에도불구하고세계교역확대로경기회복세지속 국가별경제성장률및전망 주 : 단위는 %, 전년동기대비, ASEAN5 는인도네시아, 태국, 말레이시아, 필리핀, 베트남자료 : IMF( 17.10 월 18.4 월 ), 미상무부, 중국가통계국, 유럽연합통계청, 일내각부, CEIC - 1 -

국가별경제현황및전망 1) 미국 [ 현황 ] 자국산업보호등으로투자가증가하며내수중심경기확장세지속 경제성장률및부문별기여도 주 : 전년동기대비, 자료 : BEA(Bureau of Economic Analysis) (%) 6 처분가능소득및개인소비지출 소비심리지수 ( 우 ) 실질처분가능소득증가율 ( 좌 ) 개인소비지출증가율 ( 좌 ) (1985=100) 150 생산및수출 4 2 100 0 '15 '16 '17 '18.Q1 주 : 전년동기대비, 자료 : BEA, 컨퍼런스보드 50 주 : 전년동월대비, 자료 : FRB, Census Bureau - 2 -

[ 전망 ] 소비와투자등내수를중심으로경기확장세유지 비농업부문신규취업자수및실업률 (%) 15 10 5 0-5 주택투자및설비투자 주택투자증가율 설비투자증가율 주 : U6=[( 실업자수 + 한계근로자수 + 경제적이유에의한파트타임취업자수 )/( 경제활동인구 + 한계근로자수 )]ⅹ100, 자료 : BLS -10 '15 '16 '17 '18.Q1 주 : 전년동기대비, 자료 : BEA - 3 -

2) 중국 [ 현황 ] 美무역분쟁에도불구하고내수호조로안정적성장세유지 경제성장률및부문별기여도 구매자관리지수 (PMI) (%p) 소비 ( 좌 ) 순수출 ( 좌 ) (%) 투자 ( 좌 ) 경제성장률 ( 우 ) 8 7.2 6 4 2 6.8 0-2 6.4 '15 '16 '17 '18.Q1 주 : 전년동기대비, 자료 : 중국국가통계국자료 : 중국국가통계국 - 4 -

[ 전망 ] 美무역분쟁지속과주택시장불안등으로성장세소폭둔화 수출 주 : 전년동월대비, 자료 : CEIC 투자 (%) 제조업투자 철강업투자 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 '15 '16 '17 '18 '18.4 주 : 전년동월대비, 자료 : CEIC - 5 -

3) 일본 [ 현황 ] 건설투자감소등내수부진으로성장세둔화 (%, %p) 3 경제성장률및부문별기여도 민간투자 정부지출 순수출 민간소비 경제성장률 단칸지수및투자 (p) 대형제조업단칸지수 ( 좌 ) (%) 20 투자증가율 ( 우 ) 25 2 1 0-1 15 10 5 24 23-2 0 '15 '16 '17 '18.Q1 '15 '16 '17 '18.Q1 주 : 전년동기대비, 자료 : 일내각부주 : 전년동기대비, 자료 : BOJ, 일내각부 22-6 -

[ 전망 ] 소비와수출부진으로경기는둔화되나투자확대로둔화세진정 (%) 10 주요내수지표 소비설비투자건설투자 경기판단지수 5 0-5 -10-15 '15 '16 '17 '18.Q1 자료 : 일통계청 자료 : 일통계청 - 7 -

4) 유로존 [ 현황 ] 무역분쟁여파와내수부진으로경제성장률둔화 (%, %p) 3 2 1 0 경제성장률및부문별기여도 소비투자순수출경제성장률 2.8 2.5-1 '15 '16 '17 '18.Q1 주 : 전년동기대비, 자료 : Eurostat 유로화환율 생산및수출 자료 : 한국은행주 : 전년동월대비, 자료 : Eurostat - 8 -

[ 전망 ] 소비와투자개선으로경기둔화세진정 소매판매및실업률 제조업및서비스업 PMI ( 기준 =50) 62 60 58 56 54 52 제조업 서비스업 주 : 전년동기대비, 자료 : Eurostat 자료 : Markit 50 '15 '16 '17 '18 '18.4-9 -

잠재적리스크 1 미중무역분쟁과향후전망 ( 현황 ) 최근미국은중국중심의강도높은통상및투자규제조치를취하면서양국간마찰심화 ( 미국대응 ) 對中관세부과는트럼프의정치적계산과미국우선주의로추가조치단행가능성상존 ( 중국대응 ) 對美수출위축에도불구하고경제전반에대한영향은제한적이기때문에협상과맞대응병행 ( 전망 ) 금년 11 월중간선거전까지는미중무역분쟁은맞대응과협상지속 - 10 -

잠재적리스크 2 중동發국제유가상승과세계경기영향 ( 동향 ) 국제유가는시리아, 이란등중동지정학적리스크등으로급등 18.5.7 WTI( ) 17.1% 70.73, 14.12 (JCPOA, ), ( 상승원인 ) 글로벌경기회복과이란發중동정세급변이주요인 ( ) < 세계원유수요전망 ( 백만배럴 / 일 ) > 2018 e 2017 증가율 Q1 Q2 Q3 Q4 연간 (%) 18.4월전망 97.07 97.40 97.84 99.38 100.13 98.70 1.67 18.1월전망 97.04 97.27 97.85 99.38 100.01 98.63 1.64 자료 : OPEC, Monthly Oil Market Report, 2018.4. ( ) (OPEC ) OPEC ( 전망 ) 이란發중동정세악화우려등국제유가는당분간상승가능성우세 發 80~100, 美, 美 < 주요투자은행의국제유가전망 ( 달러 / 배럴, 중간값 ) > 18.Q2 18.Q3 18.Q4 2018 WTI 60 62 (2 ) 60 64 (4 ) 60 64 (4 ) 60 64 (4 ) Brent 65 68 (3 ) 64 68 (4 ) 65 67 (2 ) 65 68 (3 ) Dubai 63 66 (3 ) 63 67 (4 ) 63 67 (4 ) 63 65 (2 ) 주 : ( ) 는 4월전망대비변화폭, 자료 : 각 IB, 블룸버그 (5.30일기준 ) ( 영향 ) 적정유가수준 ( 약 70 달러대 ) 에서는경기에이득이되나그이상은경기에부작용 - 11 -

국내경제 총론 [ 현황 ] 글로벌경기개선으로수출 투자 소비가늘어양호한성장세유지 < 국내경제성장률 > 자료 : 한국은행, 주 : 전기대비는계절조정 [ 전망 ] 新 3 * 현상에도불구추경, 남북경협기대감등으로당초성장세유지 < 정부 국제기구 > 주요기관의경제성장률전망 < 민간연구소 > 주 : 단위는 %, 자료 : 각발표기관 - 12 -

부문별전망 1) 민간소비 [ 현황 ] 17 년 4/4 분기부터실질소득증가와내구재소비가늘어완만한증가세 [ 전망 ] 양호한소비심리, 정부재정지출확대, 외국인관광객회복등으로 소비는늘어날전망 실질가계소득및소비 2018 년추경예산편성 주 : 전년동기대비, 자료 : 통계청주 : 단위는조원, 자료 : 기획재정부 - 13 -

2) 설비투자 [ 현황 ] 강한회복세를보였지만, 17 년 4/4 분기부터증가세가크게둔화 [ 전망 ] 기존증설설비에본격적인조정으로성장세가큰폭으로둔화 설비투자지수및설비투자전망 BSI 가동률및설비투자조정압력지수 자료 : 통계청 주 : 제조업생산증가율 - 제조업생산능력증가율 0 이상은향후설비투자확대유인이높음을의미자료 : 통계청 - 14 -

3) 건설투자 [ 현황 ] 주택건설중심으로건설투자는둔화추세진입中 [ 전망 ] 부동산규제강화지속, SOC 예산감축등으로점진적부진예상 건축및토목기성 건설수주및건축허가면적 ( 조원 ) 18 토목수주액 ( 좌 ) 건축수주액 ( 좌 ) 건축허가면적증가율 ( 우 ) (%) 40 12 6 20 0-20 주 : 전년동월대비, 불변자료 : 통계청 0-40 '15 '16 '17 '18'18.4 주 : 전년동월대비, 수주는경상기준, 허가는동수기준자료 : 통계청 - 15 -

4) 수출 [ 현황 ] 신흥국과 IT품목중심으로단가상승 물량증가등으로증가세유지 [ 전망 ] 유가상승에도불구 17 년기저효과로인해증가율은상당폭둔화 수출입 주요지역별수출 주 : 전년동월대비, 자료 : 관세청주 : 전년동기대비, 비중은 18.1~4 월누계, 자료 : 한국무역협회 - 16 -

잠재적리스크 현재의실물경제상황에서살펴본우려요인 < 우리경제의신용 경기 통화정책사이클상호작용 > 현재우리경제는경기회복을거쳐 2 기업이익증가 단계 우리경제가직면한잠재적리스크요인들 잘해결하면추세적성장세를이어가겠지만, 그렇지않으면생산 소비 투자 수출등에부정적영향을미쳐재차성장세정체 둔화예상 - 17 -

금융시장 1) 금리 [ 현황 ] 국내경제의지표상회복세, 미국기준금리상승으로금리상승기진입 [ 전망 ] 시장에서는기준금리를 1 차례인상할것으로예상하나쉽지않을전망 시장금리 ( 국고채 3 년 ) 및기준금리 금리스프레드 자료 : 한국은행 자료 : 한국은행, 블룸버그 - 18 -

2) 환율 [ 현황 ] 원 / 달러환율은 17.10 월이후하락기조가현재까지이어지며강세유지 [ 전망 ] 원 / 달러환율은지정학적리스크완화등으로하향안정화예상 원화강세 ( 환율하락 ) 원화약세 ( 환율상승 ) 우리나라경상수지흑자 지정학적리스크완화 - 국가신인도상승 투자심리개선 외환시장개입내역공개 ( 19.3 월 ) 선진국통화정책차별화 - 미국기준금리인상 - 일본 유로존완화적통화정책유지 신흥국금융불안 외국인투자및원 / 달러환율 글로벌 IB 원 / 달러환율전망치 평균환율 : 1,071.8 원 주 : 외국인투자는주식순매수와채권순투자의합자료 : 한국은행, 금융감독원 주 : 18 년원 / 달러환율은 1,020 원 1,100 원밴드내움직임예상자료 : 블룸버그, 18.5 월말기준 (28 개사 ) - 19 -

상품시장 [ 현황 ] 원유를비롯한철강등국제원자재가격은상승세지속 [ 전망 ] 국제원자재가격은유가를중심으로변동성이확대되며지속상승 글로벌 PMI 및원자재가격 국제유가 (WTI) 추이및전망 ( 달러 / 배럴 ) 80 전망치 70 68.2 62.9 64.0 63.9 63.0 60 55.3 51.7 50 48.1 48.2 40 자료 : CEIC 30 '17 '18 '19 주 : 기말기준, 주요 IB 전망치중위값자료 : 블룸버그 (5.30 일기준 ) - 20 -

주요산업 2018 년하반기국내주요산업기상도 반도체석유화학도 소매디스플레이스마트폰자동차건설철강조선 : 맑음 (Excellent), : 다소맑음 (Good), : 흐림 (Bad), : 비 (Worst) 반도체 ( ) : 메모리반도체중심의호황지속 반도체수출 반도체수출중메모리반도체비중 주 : 전년동기대비, 자료 : 산업통상자원부자료 : 산업통상자원부 - 21 -

석유화학 ( ) : 수요대비부족한공급으로수익성유지 ( 제품 - 원재료 ) 가격스프레드 주 : 스프레드는에틸렌 - 납사가격차자료 : 석유화학협회, 도 소매 ( ) : 가계소득증가등으로긍정적기대 소매판매및인터넷쇼핑 주 : 전년동기대비, 자료 : 통계청 - 22 -

디스플레이 ( ) : 실적부진이다소완화 디스플레이수출 주 : 전년동기대비, 자료 : 산업통상자원부 스마트폰 ( ) : 시장성장정체로출하부진지속 스마트폰주요업체별글로벌 M/S 주 : 출하기준, 중국 3 사는화웨이, 오포, 샤오미자료 : IDC - 23 -

자동차 ( ) : 기저효과등으로소폭회복기대 자동차내수 수출 주 : 전년동기대비, 자료 : 한국자동차산업협회 건설 ( ) : 부동산정책등으로점진적둔화 건설기성 SOC(19 ) 주 : 전년동기대비, 자료 : 통계청, * - 24 -

철강 ( ) : 내수, 수출모두부진 국가별반덤핑및세이프가드내용 자료 : 한국무역협회 조선 ( ) : 수주확대에도불구하고실적부진지속 국내선종별수주 주 : 18.Q1 기준선종별 CGT 비중, 자료 : 클락슨 - 25 -

중소기업 중소기업경기전망 1) 생산및수출 [ 현황 ] 중소기업수출증가에도생산은하락세지속 중소기업재고및생산 중소기업가동률 주 : 전년동기대비, 자료 : 통계청자료 : 중소기업중앙회 [ 전망 ] 반도체 석유화학의호조세에도불구하고조선 자동차업종의부진지속등으로전체중소기업생산은감소 조선 자동차생산 수출 주 : 전년동기대비, 자료 : 통계청주 : 전년동기대비, 자료 : 중소벤처기업부, 관세청 - 26 -

2) 설비투자 [ 현황 ] 중소기업설비투자는부진지속 중소기업설비투자 주 : 전년대비, 자료 : 산업은행 [ 전망 ] 경기회복에대한불확실성, 금리상승, 경영여건악화등으로 18 년하반기설비투자는여전히부진 2018 년설비투자확대요인 2018 년주요업종별설비투자증가율전망 자료 : 산업은행주 : 17.12 월조사, 자료 : 산업은행 - 27 -

3) 자금사정 [ 현황 ] 중소기업의자금사정은매출부진, 채산성악화등으로어려움지속 자료 : 한국은행 중소기업자금사정 BSI [ 전망 ] 판매부진, 원자재가격상승, 인건비상승등으로중소기업자금 사정은여전히어려울전망 중소기업대출금리 중소기업대출태도및신용위험 자료 : 한국은행주 : 중소기업대출태도는 강화 <0< 완화 자료 : 한국은행 - 28 -

중소기업대출 1) 중소기업대출규모 [ 현황 ] 18.1~3 월중기대출순증액은 12.4 조원으로 15 년이후최대증가폭 예금은행중기대출순증 (1~3 월 ) 주 : 원화대출금 + 신탁대출 - 금융업대출자료 : 한국은행 은행 vs 비은행중기대출순증 ( 연간 ) 저축은행당기순이익과자산건전성 자료 : 한국은행 자료 : 금융감독원 - 29 -

[ 전망 ] 18 년중기대출순증액은전년 (41.6 조원 ) 대비소폭증가할가능성 4 대핵심요인의중기대출순증영향비교 ~ 1/4 분기신설법인수주요원자재가격 자료 : 중소벤처기업부 자료 : 블룸버그, Dow Jones - 30 -

2) 중소기업대출건전성 [ 현황 ] 중기대출연체율및부실채권비율은하향안정세를유지 중기대출연체율 자료 : 금융감독원 [ 전망 ] 중기대출부실률은수출부진에따른매출감소, 기업간양극화심화, 시장금리인상등의영향으로증가전망 기업간부채상환능력양극화심화 이자보상배율 1 미만한계기업비율 주 : 유가증권시장상장기업대상, 우량기업은이자보상배율상위 20% 기업, 비우량기업은그외 80% 기업자료 : LG 경제연구원재인용 - 31 -

중소기업정책 1) 남북경제협력확대 2018 남북정상회담은남북경협재개에대한기대감을높이는결과 향후예상되는주요남북경협사업 특히, 남북경협은중소기업발전의새로운돌파구로서의미 최근중소기업型남북경협사업아이디어가민간에서활발하게제기 중소기업중심의한반도新경제구상 자료 : 중소기업중앙회 ( 17.12 월 ) [ 시사점 ] 남북경협재개및고도화에대비한준비 대응체계마련 - 32 -

2) 창업 벤처활성화 민간일자리창출확대를위한창업 벤처활성화 벤처기업제한업종규제완화바이오경제 2025 일자리전략 자료 : 중소벤처기업부 ( 18.5.29) Ÿ 소셜벤처창업활성화를통해지속성장가능유도 Ÿ 주 : 대학 출연 ( 연 ) 이논문 특허형태로보유하고있는신기술을기반으로신시장을창출하는기술집약형창업자료 : 과학기술정보통신부 ( 18.5.29) 엔젤투자활성화를통한민간주도혁신창업붐조성 [ 시사점 ] 정책변화를당행신규거래유치확대의기회로활용 - 33 -

3) 공정거래확산및골목상권보호 대 중소기업간공정거래확산 생계형적합업종지정에관한특별법의결 ( 18.5.28) 생계형적합업종지정에관한특별법주요내용 - 34 -

이슈 중소기업의스마트공장도입수준과현황 정부는중소기업의스마트공장지원확대中 중소제조업인력부족률 중소제조업평균가동률 자료 : 중소기업중앙회 자료 : 중소기업중앙회 정부의스마트공장도입지원확대에도불구하고스마트제조에대한 인지도는여전히낮은편 스마트제조개념인지여부 스마트제조정부지원사업인지여부 주 : 중소기업 500 개사대상자료 : 한국과학기술기획평가원 ( 18.1 월 ) 주 : 중소기업 500 개사대상자료 : 한국과학기술기획평가원 ( 18.1 월 ) 중소기업내에서도일부만인지하고있으며, 도입된스마트공장조차도 기초적인수준에그치는상황으로정책의효과성및효율성제고가필요 - 35 -