2018. 12. 5 Path Finder 다나와 (119860) 경쟁심화는나를성장하게한다! 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 수급빅매치 Market Indicators 글로벌유니버스 1. 범중화시장 2. 미국시장 3. 일본시장 4. 유럽시장 5. 베트남시장 6. ETF 증시캘린더
권명준 myongchun.kwom@samsung.com 02 2020 7558 김종민 Jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 [Path Finder] 다나와 (119860) 경쟁심화는나를성장하게한다! IT제품에특화된브랜드파워와높은고객충성도보유 프리미엄가전경쟁심화로가격비교사업성장전망 종속회사실적저조, 우려감해소로 2019년에는기저효과기대 기업개요 목표주가 N/R 현재주가 17,400 원 시가총액 2,275 억원 Shares(float) 13,074,822 주 (46.5%) 52 주최저 / 최고 12,700 원 /24,300 원 60 일-평균거래대금 14.1 억원 ONE-YEAR PERFORMANCE 1M 6M 12M 다나와 (%) (8.4) (5.4) 31.3 Kosdaq 지수대비 (%pts) (11.1) 14.2 41.3 다나와는가격비교사이트운영을통해제휴매출과광고매출, 판매수수료, 정보이용료등의사업을하는지배회사와컴퓨터및주변기기의제조및유통업, e 스포츠플랫폼구축등의사업을영위하는종속회사로구성되어있다. 가격비교산업은동일한제품을비교 / 분석하여저렴하게구입하려는소비자들을대상으로사업을영위하기때문에경기변동에따른민감도는일반제조업과비교하여높지않다. 반면, 유사제품의경쟁이심화되거나, 경기성장률둔화 / 침체로가격민감도가높아질경우가격비교수요는증가한다. 계절적으로는소비시즌이이어지는 4 분기, 졸업및입학시즌은 1 분기의매출이상대적으로높은경향을가지고있다. 동사는가격비교사이트를통해구축한브랜드인지도와트래픽을바탕으로인터넷, 모바일광고사업을영위하고있으며, 트래픽증가, 유 / 무선인터넷광고시장성장으로광고매출이증가하고있다. IT 제품에특화된브랜드파워및높은충성고객도 ( 체류시간 1 위, 시간당방문자수업계 1 위 ) 를확보하고있다. 동사를주목하는이유는첫째, 온라인쇼핑인구증가에따른성장이예상된다. 둘째, 국내프리미엄가전시장확대및경쟁심화에따른수혜가기대된다. 셋째, PC 조달사업이 2019 년에는정상화될것으로전망된다. SUMMARY FINANCIAL DATA 2014.12 2015.12 2016.12 2017.12 매출액 ( 십억원 ) 35.2 45.5 64.4 107.6 영업이익 ( 십억원 ) 5.2 5.7 8.5 15.2 순이익 ( 십억원 ) 5.0 6.1 8.9 13.5 EPS(adj) ( 원 ) 382.0 464.1 683.4 1,033.5 ROE (%) 9.4 10.9 14.6 19.0 P/E (adj) ( 배 ) 12.2 11.5 5.2 13.2 P/B ( 배 ) 1.1 1.2 0.7 2.3 EV/EBITDA ( 배 ) 3.7 4.9 5.0 8.4 Dividend yield (%) 2.4 2.4 4.3 1.7 자료 : WiseFn 1
온라인쇼핑성장세와제품경쟁심화수혜 동사의본업인가격비교관련실적개선은올해에이어 2019 년에도이어질것으로전망한다. 1) 온라인쇼핑성장과 2) 프리미엄가전시장경쟁심화에따른수혜가예상되기때문이다. 온라인쇼핑시장은 2013 년 38.5 조원, 2016 년 65.6 조원, 2019 년 115.5 조원으로연평균 (CAGR 2013~2019 년 ) 19.4% 의높은성장률을보이고있다. 구매력이확대되는 Z 세대 (1995~2005 년 ) 들의온라인쇼핑구매율이절대적 (89.9%) 이며, 중 / 장년층의온라인쇼핑도확대추세에있어온라인쇼핑시장성장세는이어질것이다. 동사의수혜가기대된다. 프리미엄가전시장경쟁심화에따른수혜도기대된다. 제품간경쟁이심화되면기업들은광고비용증가등의비용이증가시키거나제품가격할인을통해서경쟁력을확보한다. 이경우제조사입장에서는이익률이하락한다. 하지만동사에게는오히려좋은기회로작용한다. 제품내경쟁이심화된다는의미는유사한기능을가진제품들이증가한다는의미이다. 구매자는 어떤제품을좋을까? 어떤제품이가성비가높을까? 제품별기능의차이점은어떤것들이있는지? 등의고민이증가한다. 이는경쟁제품이늘어날수록검색비교활용도가증가한다는뜻이다. 특히, 프리미엄가전경쟁심화에따른수혜가기대된다. 2018 년이프리미엄가전 ( 건조기, 스타일러등 ) 의보급화원년이었다면, 2019 년에는본격적으로확산되는시기가될것이다. 대기업위주의시장에서중견가전기업들이본격적으로시장에진입하고있다. 프리미엄가전제품들의경쟁이강화됨에따라가격비교사이트활용도가높아지며, 이는동사의가격제휴매출 ( 수수료 ) 뿐만아니라광고매출의성장으로이어질것으로전망된다. 그림 1. 연평균 19.4%(2013~2019년 ) 성장중인온라인쇼핑 ( 조원 ) 150 120 90 그림 2. 빠르게성장하는프리미엄가전 ( 만대 ) 250 200 150 60 100 50 30 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018(E) 2019(E) 0 2015 2016 2017 2018(E) 공기청정기의류건조기 ( 스타일러 ) 자료 : 통계청, 삼성증권 자료 : 업계추정, 삼성증권 2
2018 년실적둔화는일시적 컨센서스기준으로 2018 년예상되는실적은매출액 992 억원 (YOY -7.8%), 영업이익 200 억원 (YOY +31.6%) 이다. 본업의실적이개선됨에도불구하고매출액이감소하는이유는종속회사들의실적둔화에기인한다. 동사는종속회사로 다나와컴퓨터 와 늑대와여우컴퓨터 가있으며정부조달나라장터에서 B2G 로 PC 및주변기기를제조및유통하고있다. 매출처확대및시너지효과를위해 2017 년 2 월에 늑대와여우컴퓨터 를인수하였다. 2017 년 다나와컴퓨터 와 늑대와여우컴퓨터 매출액은각각 358 억원과 300 억원이었다. 하지만, 올해는전년대비 25~30% 가량저조한실적을보일것으로예상된다. 인텔 CPU 가격상승으로원가를맞추지못해입찰을포기하는상황이발생하고있기때문이다. 2019 년에는상황이개선될것으로전망된다. 인텔 CPU 공급난은기대이상인 PC 수요증가와인텔의 10 나노공정 Fab 구축지연때문이었다. 2019 년 1 분기부터 CPU 공급물량이증가될것으로예상되고있으며, 하반기에 10 나노신제품이양산될것으로예정되어있어 CPU 가격은안정세로전환될것으로전망되고있다. 즉, 2018 년실적둔화는일시적요인으로판단된다. 2019 년에는 PC 조달시장의정상화에따른매출회복뿐만아니라종속회사간시너지효과에따른성장이기대된다. 그림 3. 매출액과영업이익추이 ( 억원 ) 1,200 1,076.1 992.0 1,000 800 644.1 600 454.8 400 265.7 351.9 200 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018(E) 매출액 영업이익 그림 4. 올해역성장예상되는종속회사 ( 억원 ) 400 358.3 300.0 300 200 242.9 184.3 177.9 139.8 100 0 17.3Q( 누적 ) 18.3Q( 누적 ) 2017 다나와컴퓨터 늑대와여우컴퓨터 자료 : DART, FnGuide, 삼성증권 자료 : 다나와, 삼성증권 3
포괄손익계산서 2013.12 2014.12 2015.12 2016.12 2017.12 매출액 26.6 35.2 45.5 64.4 107.6 매출원가 0.3 7.1 0.0 0.0 0.0 매출총이익 26.2 28.1 45.5 64.4 107.6 ( 매출총이익률, %) 98.7 79.8 100.0 100.0 100.0 판매및일반관리비 20.8 22.9 39.8 55.9 92.4 영업이익 5.5 5.2 5.7 8.5 15.2 ( 영업이익률, %) 20.6 14.7 12.6 13.3 14.2 영업외손익 (0.4) (0.5) (0.0) 1.0 (0.7) 금융수익 1.3 1.2 0.9 0.7 1.1 금융비용 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 지분법손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 감가상각비 0.7 0.7 0.7 0.6 0.6 세전이익 6.4 5.9 6.6 10.2 15.5 법인세 0.8 0.9 0.5 1.3 2.0 ( 법인세율, %) 12.5 16.0 7.9 12.4 13.0 계속사업이익 5.6 4.9 6.1 8.9 13.5 중단사업이익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 순이익 5.6 4.9 6.1 8.9 13.5 ( 순이익률, %) 21.0 14.0 13.3 13.9 12.6 지배주주순이익 5.6 5.0 6.1 8.9 13.5 비지배주주순이익 0.0 (0.0) (0.0) 0.0 0.0 EBITDA 6.1 5.9 6.4 9.1 15.9 (EBITDA 이익률, %) 23.0 16.7 14.0 14.1 14.8 EPS ( 지배주주 ) 843.7 753.9 915.9 1,348.7 1,033.5 EPS ( 연결기준 ) 843.7 747.4 913.7 1,348.7 1,033.6 수정 EPS ( 원 ) * 427.5 382.0 464.1 683.4 1,033.5 자료 : WiseFn 현금흐름표 2013.12 2014.12 2015.12 2016.12 2017.12 영업활동에서의현금흐름 6.1 4.7 4.1 8.7 17.1 당기순이익 5.6 4.9 6.1 8.9 13.5 현금유출입이없는비용및수익 1.7 2.0 1.7 1.5 5.5 유형자산감가상각비 0.4 0.4 0.3 0.3 0.5 무형자산상각비 0.3 0.3 0.3 0.3 0.2 기타 1.0 1.3 1.0 0.9 4.9 영업활동자산부채변동 (1.6) (2.4) (3.8) (2.3) (0.9) 투자활동에서의현금흐름 (3.6) (6.6) (1.4) (5.2) (0.5) 유형자산증감 (0.3) (0.2) (1.4) (0.1) (2.0) 장기금융자산의증감 0.0 0.0 (1.0) 0.0 0.0 기타 (3.3) (6.4) 1.1 (5.1) 1.5 재무활동에서의현금흐름 0.5 (3.4) (2.1) (1.9) (4.1) 차입금의증가 ( 감소 ) 0.0 (0.2) (0.9) 0.0 (1.6) 자본금의증가 ( 감소 ) 0.0 0.2 0.0 0.0 0.0 배당금 (1.3) (1.5) (1.4) (1.6) (1.9) 기타 1.7 (2.0) 0.3 (0.3) (0.6) 현금증감 3.0 (5.4) 0.3 1.6 12.5 기초현금 5.3 8.4 3.0 3.3 4.9 기말현금 8.3 3.0 3.3 4.9 17.4 자료 : WiseFn 재무상태표 2013.12 2014.12 2015.12 2016.12 2017.12 유동자산 48.4 49.0 49.3 52.9 67.0 현금및현금등가물 8.3 3.0 3.3 4.9 17.4 매출채권 4.2 5.6 7.9 7.8 11.1 재고자산 0.5 0.8 0.5 1.5 3.6 기타 35.4 39.7 37.6 38.7 35.0 비유동자산 9.7 11.4 14.7 20.2 25.9 투자자산 1.6 3.0 5.2 9.9 10.1 유형자산 0.6 0.6 1.6 1.4 5.8 무형자산 2.7 2.7 3.0 2.9 2.5 기타 4.7 5.2 4.9 6.0 7.4 자산총계 58.1 60.5 64.0 73.1 92.8 유동부채 2.7 4.1 4.9 7.3 14.8 매입채무 1.5 2.5 3.4 5.0 11.9 단기차입금 0.2 0.3 0.3 0.2 0.2 기타유동부채 1.1 1.3 1.2 2.1 2.7 비유동부채 2.7 2.5 1.4 0.6 1.2 사채및장기차입금 0.8 0.5 0.2 0.0 1.0 기타비유동부채 1.9 2.0 1.3 0.6 0.2 부채총계 5.4 6.6 6.4 7.9 16.0 지배주주지분 52.7 53.9 57.6 65.2 76.8 자본금 3.3 3.3 3.3 3.3 6.5 자본잉영금 19.3 19.5 19.5 19.5 16.2 이익잉여금 30.1 33.1 36.7 44.3 56.0 기타 0.0 (2.0) (1.9) (2.0) (1.9) 비지배주주지분 0.0 (0.0) 0.0 0.0 0.0 자본총계 52.7 53.9 57.6 65.2 76.9 자료 : WiseFn 재무비율및주당지표 2013.12 2014.12 2015.12 2016.12 2017.12 증감률 (%) 매출액 4.5 32.4 29.2 41.6 67.1 영업이익 5.5 (5.1) 10.2 49.4 78.6 순이익 4.7 (11.2) 22.5 47.6 51.3 주당지표 EPS ( 지배주주 ) 843.7 753.9 915.9 1,348.7 1,033.5 EPS ( 연결기준 ) 843.7 747.4 913.7 1,348.7 1,033.6 BPS 7,983.8 8,354.9 4,464.7 5,052.1 5,957.1 DPS ( 보통주 ) 220.0 220.0 250.0 300.0 230.0 Valuations ( 배 ) P/E 10.0 12.2 11.5 5.2 13.2 P/B 1.1 1.1 1.2 0.7 2.3 EV/EBITDA 2.4 3.7 4.9 5.0 8.4 비율 ROE (%) 11.2 9.4 10.9 14.6 19.0 ROA (%) 10.1 8.3 9.7 13.0 16.3 배당성향 (%) 26.1 28.5 26.6 21.7 22.0 배당수익률 ( 보통주,%) 2.6 2.4 2.4 4.3 1.7 순부채비율 (%) (80.3) (76.5) (67.5) (63.3) (63.5) 자료 : WiseFn 4
리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 LG 화학 (051910) 358,500 500,000 25.3-2019 년자동차전지흑자전환에따른전지사업부성장성부각 - 최근화학업황에대한우려대비견고한실적, 업종內대안매력 SK 이노베이션 (096770) 199,000 300,000 18.4 - IMO2020 규제에대한최대수혜주 - 성장속도가높아지는배터리사업과안정적배당매력 KT&G (033780) 105,000 130,000 14.4 - 궐련형전자담배신제품출시에따른점유율확대기대 - 글로벌담배업종대비저평가와고배당 / 방어주매력부각 삼성화재 (000810) 272,000 330,000 12.9 - 업계최고의이익안정성과적극적주주환원정책기대 - 강력한자본력에기반한성장전략에서의비교우위확보 고려아연 (010130) 439,500 560,000 8.3 - 제련업체협상력강화에따른제련수수료 (TC) 상승기대 - 글로벌경쟁사재무구조악화에따른상대적수혜 현대중공업지주 (267250) 393,000 506,000 6.4 - IMO2020 규제에최적화된사업구조 - 현대오일뱅크상장에따른투자심리개선효과 롯데쇼핑 (023530) 214,500 300,000 6.1 - 구조조정이후실적개선본격화와저평가매력부각 - 배당매력과그룹지배구조개편수혜 삼성중공업 (010140) 7,700 10,600 4.9 - 수주경쟁완화에따른업계전반의선가상승가능성 - 신규수주확보를통한외형둔화우려해소와재무상태개선 호텔신라 (008770) 86,300 105,000 3.4 - 중국전자상거래법개정안에대한과도한우려완화 - 중국단체관광객유입기대와역사적저점수준의밸류에이션매력 아시아나항공 (020560) 4,540 4,600 0.9 - 고수익중국노선회복과구주노선강세에따른수익성개선 - 적극적차입금상환을통한유동성리스크완화 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서월간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 12 월삼성 Top 10 picks 제외종목 : 하나금융지주, LG 유플러스, 한국가스공사, CJ 대한통운, 펄어비스, 유한양행, 우리산업 5
투자정보팀 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2017 2018(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 037560 CJ 헬로 84.5 73 63 (13.0) 23.4 0.8 6.2 10.3 004800 효성 81.7 771 108 (86.0) 0.4 0.4 2.0 14.8 066570 LG 전자 81.3 2,469 3,118 26.3 8.3 0.9 8.9 (6.3) 035720 카카오 81.3 165 102 (38.5) 121.9 2.0 15.6 (7.0) 056190 에스에프에이 81.1 236 218 (7.8) 8.3 1.6 (7.5) (3.6) 060980 한라홀딩스 81.0 63 101 61.8 7.6 0.5 11.2 6.5 035760 CJ ENM 81.0 224 290 29.1 15.2 2.3 2.3 (6.6) 008770 호텔신라 80.8 73 236 222.9 20.9 3.7 9.1 (17.8) 122870 와이지엔터테인먼트 80.6 24 11 (53.7) 102.3 2.4 16.3 4.7 012750 에스원 80.3 203 202 (0.1) 25.5 2.6 4.2 15.7 008560 메리츠종금증권 79.8 444 517 16.5 8.1 0.9 8.0 15.6 090430 아모레퍼시픽 79.7 596 547 (8.3) 30.9 2.7 (0.6) (33.2) 005930 삼성전자 79.5 53,645 64,220 19.7 6.6 1.3 (4.5) (11.5) 017670 SK 텔레콤 78.8 1,537 1,314 (14.5) 6.7 1.0 8.0 6.1 170900 동아에스티 78.6 24 30 24.9 67.6 1.5 18.5 0.5 066970 엘앤에프 78.5 29 34 14.1 38.7 5.9 (6.4) (22.3) 298020 효성티앤씨 77.9 N/A 209 N/A 11.1 1.9 10.8 3.5 004170 신세계 77.8 346 412 19.3 11.4 0.8 4.4 (11.9) 069260 휴켐스 77.7 153 152 (0.1) 9.1 1.5 10.9 (0.6) 051910 LG 화학 77.4 2,928 2,408 (17.8) 17.3 1.6 0.1 (2.5) 참고 : 12 월 4 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 6
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 글로벌포트폴리오 I 1. 범중화시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 43.5 해천미업 (603288, 상해 ) 음식료 - 중국최대조미료생산업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 - 고급제품비중확대와안정적유통망을바탕으로높은수익성 (ROE 30%) 유지 29.5 샤오미 (01810, 홍콩 ) IT 하드웨어 - 중국내스마트폰시장점유율 4 위, 인도 1 위의글로벌스마트폰제조기업 - 스마트폰, 생활가전, IoT 사업에주력하며 IT ㆍ인터넷기업으로전환모색 48.1 안휘해라시멘트 (600585, 상해 ) 건자재 - 중국 1 위, 글로벌 2 위시멘트기업으로중국전역을커버 - 동종기업대비원가경쟁력이우수하며고마진상품비중 61% 28.5 중국국제여행사 (601888, 상해 ) 여행 - 중국유일의전국면세라이선스를보유한국영기업 - 썬라이즈합병을통해중국면세산업시장점유율 79% 독식 18.5 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 122.0 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 16.2 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 39.8 ( 다음페이지에계속 ) 12 월 1 일부터글로벌유니버스가글로벌포트폴리오로개편됩니다. 범중화, 미국, 일본, 유럽, 베트남현지의대형증권사들과글로벌 IB 증권사들이복수로추천하는종목중심으로선별後해당 Pool 내에서각업종을대표하는핵심종목을제시해드리고있습니다. 7
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰로임대수수료수입증가기대 16.2 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 196.1 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 306.7 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 41.0 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 6.0 알리바바 (BABA, 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 468.1 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축 443.4 8
US Desk youngjin91.lee@samsung.com 02 2020 7377 글로벌포트폴리오 I 2. 미국시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 아마존 (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 1 억프라임멤버쉽기반으로사업확장. 광고시장매출액증가중 962.5 마이크로소프트 (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보동시진행중 - 클라우드서비스 Azure 75% 이상 / Office365 40% 이상성장중 955.6 알파벳 (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 / 머신러닝기술등을적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 858.5 JP 모건체이스 (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 418.1 비자 (V US) IT/ 결제 - 세계최대신용카드회사로전세계에걸친전자지불네트워크를구축 - 현금없는사회전환대표수혜주로간편결제등의서비스확대중 349.8 유나이티드헬스그룹 (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 의료보험가입자수증가속글로벌확장 ( 남미시장 ) 지속중 305.9 코카콜라 (KO US) 음식료 - 경쟁기업과의점유율격차를늘려가는탄산음료시장절대강자 - 세계 2 위커피체인코스타인수로포트폴리오다변화성공 234.9 머크 (MRK US) 제약 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 - 프레지어 CEO 경영권지속하에고마진제품군확대로마진상승추구중 228.8 ( 다음페이지에계속 ) 9
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 월트디즈니 (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및스튜디오부문흥행성공. DTC 서비스기대감상승 - 보유 IP 를활용한수익창출모델이강점. Fox 자산인수로콘텐츠강화 191.4 세일즈포스닷컴 (CRM US) IT/ 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 (MS 20%) - 지속적 M&A 로 CRM 소프트웨어전후의서비스라인업구축 122.5 엔비디아 (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 115.2 코스트코홀세일 (COST US) 유통 - 회원제창고형할인매장으로유명한세계적인유통기업 - e 커머스부문의높은성장세속, 매장당고객성장도반등세 113.0 몬덜리즈인터내셔널 (MDLZ US) 음식료 - 오레오, 리츠등의브랜드로유명한글로벌 1 위제과업체 - 비용통제를통한수익성개선, 신흥국시장침투확대를통한성장지속 72.7 조에티스 (ZTS US) 헬스케어 - 동물의약품부문글로벌 1 위기업. 사업부문은가축과애완동물로구성 - 동물헬스케어산업은향후 5 년간연평균 6% 의성장이전망되는분야 49.9 아이큐비아 (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상 28.0 10
해외주식팀 Jungyeon1980.kim@samsung.com 02 2020 6802 글로벌포트폴리오 I 3. 일본시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장점유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 220.5 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 일본내견고한통신사업을기반으로 4 차산업혁명에적극적인투자 - 세계최대규모테크펀드인비전펀드의무한한가능성 102.3 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 74.0 리크루트홀딩스 (6098 JP) 산업재 - 일본최대인력채용기업으로채용관련정보 / 서비스제공 - 해외구직검색웹사이트를인수하며해외시장진출본격화 51.1 세븐 & 아이홀딩스 (3382 JP) 유통 - 일본최대의리테일기업으로편의점, 슈퍼마켓, 백화점, 금융사업운영 - 가맹점수수료인하폭둔화와슈퍼마켓사업재편으로마진개선기대 41.5 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 41.4 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 40.4 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의 IT 부품기업으로 MLCC, 통신모듈, 필터를주력으로생산 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 38.5 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 28.8 산와홀딩스 (5929 JP) 건축자재 - 일본최대상업 / 가정용셔터제조기업. M&A 전략으로해외시장진출 - 자연재해복구와 2020 년도쿄올림픽으로주력제품수요증가의수혜기대 3.1 11
해외주식팀 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 글로벌포트폴리오 I 4. 유럽시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 유니레버 * (UNA, 네덜란드 ) 소비재 - 400 개이상의브랜드를보유한글로벌종합소비재업체 - 기업인수를통한상품포트폴리오채널혁신과빠른현지화가강점 175.7 로레알 (OR, 프랑스 ) 소비재 - 뷰티업계의글로벌리더. 스킨케어, 메이크업, 헤어 썬케어부문글로벌 1 위 - 중국밀레니얼 (20~40 세 ) 세대의수요증가는구조적성장동력 149.9 SAP (SAP, 독일 ) 소프트웨어 - 글로벌 1 위비즈니스소프트웨어업체로미래기업형클라우드사업주목 - 신제품사이클초기국면으로탑라인성장과밸류에이션리레이팅기대 144.2 사노피 (SAN, 프랑스 ) 제약 - 특수질환에서백신까지광범위한제품을보유한글로벌선도제약사 - 최근출시한아토피, 관절염치료제판매호조전망 123.6 알리안츠 (ALV, 독일 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은손해보험 45%, 생명보험 35%, 자산운용 20% - 업종내가장뛰어난건전성비율및비용감소를통한이익성개선기대 101.6 에어버스 (AIR, 프랑스 ) 항공 - 전세계최대항공업체 ( 상업용항공기 1 위 ) 및유럽 1 위방위업체 - 상용기시장전망호조에힘입어신규주문에대한가격상승기대 93.7 Axa (CS, 프랑스 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은생명보험 60.1%, 손해보험 35.4% - 자회사 AEH 의성공적 IPO 로재무적리스크해소및밸류에이션매력보유 66.0 케링 (KER, 프랑스 ) 의류 - 구찌, 보테가베네타, 생로랑브랜드를보유한글로벌명품사업자 - 밀레니얼세대중심의고객저변확대로핵심브랜드의안정적성장세 65.8 아디다스 (ADS, 독일 ) 의류 - 아디다스 리복브랜드를보유한글로벌 2 위스포츠브랜드 - 북미지역탑라인고성장세및중국시장점유율 1 위수성중 50.1 Accor (AC, 프랑스 ) 호텔 - 24 개브랜드로 100 여국에 4,300 개호텔을보유한글로벌대형호텔체인 - 신흥국을중심으로견고한여행산업성장에따른구조적성장성부각 14.3 * * 유니레버는런던과암스테르담동시상장 12
해외주식팀 jyng.jung@samsung.com 02 2020 7306 글로벌포트폴리오 I 5. 베트남시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.3 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.6 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.5 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.4 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 3.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 13
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌포트폴리오 I 6. ETF 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함. 15.4 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 22.2 ishares Moderate Allocation ETF (AOM) 자산배분 - 세계적인불확실성증대로인한변동성관리가필요한시기 - 보유자산이 ETF 로구성된재간접형태로 90% 이상을선진국자산에투자 1.1 MG Prime Mobile Payments ETF(IPAY) 결제 - 글로벌결제산업에투자하는 ETF 로전세계결제액성장세의지속전망. - 현금없는사회전환속대표수혜주다수포함. 혁신에기반한성장중 0.5 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.0 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 59.3 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 8.7 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.1 ishares Edge MSCI USA Min Vol (USMV) 저변동성 - 금융시장변동성이높아질때안정적성과추구 - 통계적으로주가상승시기준지수에대한민감도상승 21.0 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 43.7 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 14
투자정보팀 hyunjung1016.kim@samsung.com 02 2020 7540 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 셀트리온 362 1 삼성전자 949 네이처셀 62 1 포스코켐텍 54 KB금융 152 2 하나금융지주 183 메디톡스 55 2 에코프로 32 신한지주 138 3 SK텔레콤 115 JYP Ent. 44 3 에스에프에이 28 SK하이닉스 136 4 휠라코리아 80 에스티큐브 30 4 SKC코오롱PI 27 삼성SDI 135 5 SK이노베이션 65 대아티아이 28 5 셀트리온헬스케어 19 한국전력 128 6 POSCO 58 신라젠 27 6 우리산업 18 현대엘리베이 107 7 HDC 58 안트로젠 27 7 바이로메드 15 현대차 104 8 LG디스플레이 50 스튜디오드래곤 23 8 AP시스템 14 SK 81 9 두산밥캣 42 펄어비스 23 9 KG이니시스 14 한국항공우주 77 10 BNK금융지주 41 파라다이스 19 10 컴투스 12 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 휠라코리아 177 1 삼성전자 749 신라젠 40 1 SK 머티리얼즈 58 한미약품 79 2 SK 하이닉스 573 쎌바이오텍 20 2 CJ ENM 45 두산밥캣 55 3 삼성전기 249 파라다이스 19 3 SKC 코오롱 PI 37 현대중공업 45 4 LG 화학 165 성광벤드 18 4 포스코켐텍 33 유한양행 40 5 삼성 SDI 154 와이지엔터테인먼트 17 5 셀트리온헬스케어 30 SK 텔레콤 37 6 현대차 148 코오롱생명과학 16 6 카페 24 22 현대엘리베이 32 7 SK 117 셀리버리 16 7 파멥신 21 신세계인터내셔날 28 8 넷마블 98 바이로메드 15 8 에스엠 19 삼화콘덴서 27 9 NH 투자증권 94 휴젤 15 9 스튜디오드래곤 19 종근당 25 10 KB 금융 92 태광 11 10 엘앤씨바이오 17 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한미약품 148 1 삼성전자 1,698 신라젠 67 1 포스코켐텍 87 현대엘리베이 139 2 삼성전기 286 메디톡스 62 2 SKC 코오롱 PI 64 현대중공업 118 3 SK 이노베이션 155 파라다이스 39 3 SK 머티리얼즈 62 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15
최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) LG화학 1,187 4.5 1 하나금융지주 636 (7.2) 두산밥캣 1,109 (3.3) 2 호텔신라 330 2.1 SK하이닉스 1,079 (2.5) 3 SK텔레콤 323 (0.2) 현대차 525 6.4 4 삼성전자 317 (2.1) 휠라코리아 444 (5.3) 5 이월드 262 5.4 롯데케미칼 360 (0.5) 6 KT&G 250 0.0 셀트리온 275 2.3 7 아모레퍼시픽 190 7.7 현대중공업 262 4.5 8 삼성물산 167 1.9 대한항공 262 (4.3) 9 신세계 158 (3.4) S-Oil 257 6.6 10 한진칼 152 1.8 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 포스코켐텍 294 (8.9) 1 셀트리온헬스케어 167 (3.4) 신라젠 200 7.0 2 쎌바이오텍 63 2.2 메디톡스 137 6.3 3 휴젤 62 7.9 JYP Ent. 77 (1.5) 4 SKC코오롱PI 60 (3.0) 네이처셀 75 4.2 5 에스에프에이 56 (4.2) 에스티큐브 74 14.3 6 강스템바이오텍 54 (13.2) CJ ENM 72 8.0 7 컴투스 51 1.0 아프리카TV 71 (2.4) 8 스튜디오드래곤 50 (4.4) 엔지켐생명과학 52 (0.8) 9 크리스탈신소재 46 (19.3) 펄어비스 48 (1.0) 10 셀트리온제약 45 0.5 16
최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전기 485 1.3 1 삼성전자 1,671 (2.1) 아모레퍼시픽 408 7.7 2 SK 하이닉스 1,539 (2.5) 현대모비스 284 2.9 3 휠라코리아 456 (5.3) 삼성물산 271 1.9 4 롯데케미칼 434 (0.5) KT&G 250 0.0 5 LG 화학 354 4.5 삼성증권 240 8.2 6 넷마블 278 (1.2) 삼성에스디에스 229 7.1 7 KB 금융 272 (0.8) 한화케미칼 226 3.0 8 대한항공 271 (4.3) 현대엘리베이 213 13.7 9 롯데쇼핑 260 (4.7) 삼성엔지니어링 198 7.8 10 신한지주 234 (0.6) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 신라젠 162 7.0 1 포스코켐텍 791 (8.9) 파라다이스 89 3.9 2 셀트리온헬스케어 365 (3.4) 휴젤 84 7.9 3 윙입푸드 174 - 코오롱생명과학 79 5.0 4 엠아이텍 153 - 슈프리마 71 20.4 5 베스파 126 0.0 바이로메드 71 1.5 6 에코프로 108 (1.4) 제넥신 65 1.1 7 JYP Ent. 93 (1.5) 컴투스 59 1.0 8 남화산업 88 - 메디톡스 59 6.3 9 티로보틱스 86 - 원익 IPS 58 0.5 10 네오펙트 83 - 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인한국전력, 삼성SDI 외국인 CMG제약, 모다이노칩코스닥시장기관남해화학, 대한해운기관신라젠, 메디톡스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 17
투자정보팀 Hyeokjin.lee@samsung.com 02 2020 7625 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 106 3.1 2.7 2.3 1.9 0.1 0.0 112 108 104 101 96 91 1.5 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 100 86 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 18
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 6 4 2 0 (2) 중국미국한국신흥시장신흥아시아글로벌선진시장일본선진유럽 1 주일 1 개월 참고 : 11 월 26 일 ~ 12 월 03 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters P/B( 배 ) 4.0 3.0 미국 선진시장 2.0 글로벌선진유럽일본 중국 1.0 한국 신흥시장신흥아시아 0.0 0 5 10 15 20 EPS 증가율 ( 전년대비, %) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 (2.0) 유통 IT 기계경기소비재제약철강금속에너지산업재운송통신소재화학자동차유틸리티금융필수소비재 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 120 115 110 105 100 95 90 17년 1월 17년 8월 18년 3월 18년 10월미국선진유럽일본 참고 : 11 월 26 일 ~ 12 월 03 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 (2.0) IT 금속광물에너지자동차소재유통기계경기소비재화학산업재통신금융필수소비재운송제약유틸리티 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 140 130 120 110 100 90 17년 1월 17년 8월 18년 3월 18년 10월한국중국신흥아시아 참고 : 11 월 26 일 ~ 12 월 03 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 250 230 210 190 170 150 16년 10월 17년 6월 18년 2월 18년 10월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 90 80 70 60 50 40 30 16년 10월 17년 6월 18년 2월 18년 10월 두바이 브렌트 WTI 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.3 110 100 2.7 90 80 70 2.1 60 50 1.5 40 16년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 450 1,100 400 1,000 350 900 800 300 16년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 650 25 600 20 550 500 15 450 10 400 350 5 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 20
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 20 15 10 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 6,000 7,000 6,000 5,000 4,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 3,000 2,000 1,000 5,000 4,000 3,000 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월상해철근중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 0.6 0.4 0.2 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 20 16 12 8 4 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 0.0 16년4월 16년12월 17년8월 18년4월 18년12월 자료 : Dataguide 0 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 18년 12월 자료 : Dataguide 21
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 3 4 5 6 7 [ 미국 ] [ 한국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 11 월마킷제조업 PMI( 최종 ) (11 월 55.3/E 55.4/P 55.4) 3Q GDP SA( 최종 ) (3Q 0.6%/E 0.6%/P 0.6%) MBA 주택융자신청지수 (11 월 5 주 /E /P 5.5%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (12 월 1 주 /E 225/P 234) 11 월실업률 (11 월 /E 3.7%/P 3.7) 10 월건설지출 ( 전월비 ) (10 월 -0.1%/E 0.4%/P 0.0%) 11 월소비자물가지수 ( 전년비 ) (11 월 2.0%/E 2.0%/P 2.0%) 11 월 ADP 취업자변동 ( 천건 ) (11 월 /E 195/P 227) 10 월무역수지 ( 십억달러 ) (10 월 /E -55.0/P -54.0) 10 월도매재고 ( 전월비, 최종 ) (10 월 /E 0.7%/P 0.7%) 11 월 ISM 제조업지수 (11 월 59.3/E 57.5/P 57.7) 10 월제조업수주 (10 월 /E -2.0%/P 0.7%) 미시간대소비자신뢰 ( 잠정 ) (12 월 /E 97.0/P 97.5) [ 유럽 ] 10 월내구재주문 ( 최종 ) (10 월 /E -2.4%/P -4.4%) [ 유럽 ] 11 월마킷제조업 PMI( 최종 ) (11 월 51.8/E 51.5/P 51.5) 3Q GDP SA( 전기비, 최종 ) (3Q /E 0.2%/P 0.2%) [ 중국 ] 11 월차이신제조업 PMI (11 월 50.1/E 50.2/P 50.1) [ 일본 ] 3Q 자본지출 ( 전년비 ) (3Q 4.5%/E 8.5%/P 12.8%) 11 월닛케이제조업 PMI( 최종 ) (11 월 52.2/E /P 51.8) * 휴장 : 미국 10 11 12 13 14 日 3Q GDP SA 美 MBA 주택융자신청자수 11 월소비자물가지수 美주간실업수당청구건수 美 11 월소매판매 11 월광공업생산 日 11 월생산자물가지수 10 월핵심기계수주 韓 11 월실업률 SA 유 3Q GDP SA 유 12 월마킷제조업 PMI 中 11 월광공업생산 日 10 월광공업생산 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 22