황선명 China Focus 중국온라인음원의강자, 텐센트뮤직의상장 중국유니콘기업텐센트뮤직이현지시간기준 12일미국뉴욕증시에 TME.N 코드로상장예정이다. 금번 IPO는텐센트의자회사이자중국온라인음원시장의독점기업

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혜련 채
6 years ago
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1 China Focus 텐센트뮤직, 중국온라인음원강자의상장 리서치센터 Top 10 Picks 수급빅매치 글로벌유니버스 Market Indicators 1. 범중화시장 2. 미국시장 3. 일본시장 4. 유럽시장 5. 베트남시장 6. ETF 증시캘린더

황선명 sm8.hwang@samsung.com 02 2020 7515 China Focus 중국온라인음원의강자, 텐센트뮤직의상장 중국유니콘기업텐센트뮤직이현지시간기준 12일미국뉴욕증시에 TME.N 코드로상장예정이다. 금번 IPO는텐센트의자회사이자중국온라인음원시장의독점기업의상장으로투자자들의주목을받고있다.

금번자금조달규모는 10.7~12.3 억달러 ( 초과발행미감안 ), 시가총액은 213~214 억달러에달할것으로예상된다. 금번 IPO가성공적으로마무리되면아이치이 (IQ.US), 핀두어두 (PDD.US) 와함께올해미국에상장한중국의 3대기업중하나가된다. 차이점은동사가유일한흑자기업인점이다. 동사는금번조달금액의사용처를 4가지로밝혔다.

2 황선명 China Focus 중국온라인음원의강자, 텐센트뮤직의상장 중국유니콘기업텐센트뮤직이현지시간기준 12일미국뉴욕증시에 TME.N 코드로상장예정이다. 금번 IPO는텐센트의자회사이자중국온라인음원시장의독점기업의상장으로투자자들의주목을받고있다. 텐센트뮤직 IPO 개요텐센트뮤직은 10월 2일미국증권거래소에상장신청서를제출하고, 12월 3일상장을공표했다. 텐센트뮤직은주당 13~15 달러에 8,200 만주의미국주식예탁증서 (ADS, 공모물량의 15% 의초과모집가능 ) 를발행할계획으로, 11일공모가확정후 12일상장예정이다. 공모수량은총발행주식의 5% 규모로, 신주발행과기존주주보유주식비중이절반씩이다. 금번자금조달규모는 10.7~12.3 억달러 ( 초과발행미감안 ), 시가총액은 213~214 억달러에달할것으로예상된다. 금번 IPO가성공적으로마무리되면아이치이 (IQ.US), 핀두어두 (PDD.US) 와함께올해미국에상장한중국의 3대기업중하나가된다. 차이점은동사가유일한흑자기업인점이다. 동사는금번조달금액의사용처를 4가지로밝혔다. 40% 는음원종류, 품질, 양의업그레이드를위한투자, 30% 는제품및서비스개발, 15% 는판매마케팅촉진비용, 15% 는 M&A등전략적투자에활용된다. 이미안정적인수익을시현하고있는만큼, 전반적으로투자강화에주력하는모습이긍정적이다 ( 그림 1). 표 1. 텐센트뮤직 IPO 개요 그림 1. 조달자금사용계획 발행사 Tencent Music Entertainment Group (TME.N) 공모일 2018년 12월 12일 ( 현지시간 ) 최종확정공모가 2018년 12월 11일확정 ( 현지시간 ) 공모가밴드 USD 13~15 발행주식수 8,200 만주 (15% 추가발행가능 ) 공모주식비중 총발행주식의 5% ( 추가발행시 5.7%) 조달규모 10.7~12.3 억달러 ( 최대 14.1억달러 ) 시가총액 213~247 억달러 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 1

중국온라인음원독점기업텐센트뮤직의성장스토리텐센트뮤직은중국최대온라인음원플랫폼기업이다. 2018년 3분기기준월간활동고객수는 8억명을넘어섰으며, 사용자별일평균이용시간은 70분을상회한다 ( 그림2).

이후 2004년 Kugou 뮤직 ( 酷狗音乐 ), 2005년 QQ뮤직과 Kuwo뮤직 ( 酷我音乐 ), 2012년 ~2013 년에는각각 Kugou Live와 Kuwo Live를출시하면서플랫폼을확장시켜나갔다 ( 그림3).

사용자의즐거움을정확히공략한 WeSing 은 2018년 3분기기준텐센트뮤직매출의소셜엔터테인먼트사업기여도가 70% 까지증가하는데주역이되었다.

3 중국온라인음원독점기업텐센트뮤직의성장스토리텐센트뮤직은중국최대온라인음원플랫폼기업이다. 2018년 3분기기준월간활동고객수는 8억명을넘어섰으며, 사용자별일평균이용시간은 70분을상회한다 ( 그림2). 중국에서사용자수가가장많은 4대모바일음원어플리케이션을모두보유하고있어, 시장점유율은 65% 를상회한다. 오늘날텐센트뮤직이라는음원독과점기업의탄생배경으로모회사텐센트의후광을빼놓을수없다. 텐센트는 2003년 QQ 온라인뮤직서비스출시로온라인음원시장에뛰어들었다. 이후 2004년 Kugou 뮤직 ( 酷狗音乐 ), 2005년 QQ뮤직과 Kuwo뮤직 ( 酷我音乐 ), 2012년 ~2013 년에는각각 Kugou Live와 Kuwo Live를출시하면서플랫폼을확장시켜나갔다 ( 그림3). 텐센트는음원플랫폼의정의를스트리밍에한정시키지않고 2014년에고객체험및참여도를제고시키는 WeSing( 가라오케 App) 을출시한다. 사용자들이직접부른노래가 SNS상에서친구들과공유및평가되고, 시스템상에서가수의음성과듀엣녹음효과까지즐길수있게되면서참여도가높아졌다. 사용자의즐거움을정확히공략한 WeSing 은 2018년 3분기기준텐센트뮤직매출의소셜엔터테인먼트사업기여도가 70% 까지증가하는데주역이되었다. 텐센트는 2003년부터시작한음원사업이자사의중국최대 SNS 플랫폼인위챗과 QQ를기반으로빠르게성장하자, 2012년일부지분투자로 CMC(China Music Corporation) 를설립하여 Kuwo와 Kugou 를점진적으로통합했다. 2016년에는 CMC와텐센트의중국내온라인음원비즈니스를통합하여, Tencent Music Entertainment( 텐센트뮤직 ) 을출범시킨다. 그림 2. 텐센트뮤직 : 중국온라인음원시장의절대강자 그림 3. 텐센트뮤직연혁 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 2

4 텐센트뮤직은 2017년에상품경쟁력강화및사용자만족도제고를위한전진으로스마트기기용음악컨트롤플랫폼을제공하는 Ultimate Music 을인수후텐센트뮤지션프로그램을출시했다. 향후기존음악플랫폼들과시너지를내며사용자만족도를제고시킬수있을것으로기대된다. 텐센트뮤직의빠른매출성장세 2016년 ~2018 년 3분기기준, 텐센트뮤직의매출은 43.6/109.8/135.9 억위안으로, 2017년과 2018년 3분기기준 151.8%, 83.7% 의빠른성장세를시현했다. 순이익은 0.85/13.2/27.1 억위안으로순이익률이 1.9%/12%/19.9% 로빠르게개선되며규모의경제를시현하고있다 ( 그림4). 동사의사업구조는온라인음원서비스 ( 대표플랫폼 : QQ, Kuwo, Kugou 뮤직 ) 와소셜엔터테인먼트서비스및기타 ( 대표플랫폼 : WeSing), 두가지로구분할수있다. 음원서비스의매출은정기이용권, 디지털음원판매, 제 3자의음원로열티, 광고료등이며, 소셜엔터테인먼트서비스의수입은라이브방송, 온라인노래방, 음원관련상품및서비스판매등이다. 2018년 3분기기준소셜엔터테인먼트서비스의매출비중이 70% 로압도적인이유는즐거움을선호하는 WeSing 의월간유료고객수의성장에기인한다 ( 그림5). App 침투율 70%, 시장점유율 65% 의중국온라인음원공룡텐센트뮤직의주요경쟁상대는왕이윈뮤직을필두로한기타중국의온라인플랫폼들이다. 단, 텐센트뮤직은이미국내 4대음원App 을보유하고있어, 시장점유율은압도적이다. < 중국온라인음악시장연구보고서 (2017 년 )> 에따르면텐센트산하의 Kugou, QQ, Kuwo Music 그림 4. 텐센트뮤직매출및순이익추이 그림 5. 사업별매출기여도 ( 억위안 ) 2018년 3분기누적실적 년연간실적을상회 Q 매출 순이익 ( 억위안 ) % 71% 49% 51% 29% 30% Q 온라인음원서비스 소셜엔터테인먼트 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 3

5 의음악App 침투율은 35~70% 에달한다 ( 그림6). 텐센트뮤직의온라인음원시장점유율은 65.2% 로 2위 ~4이인왕이, 알리바바, 바이두대비압도적인우위를점하고있다 ( 그림7). 이러한추세로볼때, 향후경쟁자들이동사의아성을무너트리기는어려워보인다. 중국온라인음원시장의고성장수혜중국의아이리서치에따르면중국온라인음원 엔터테인먼트시장은 2017년 330억위안에서 2023년 2,152 억위안으로, 연평균 36.7% 의성장이예상된다 ( 그림 9). 온라인가라오케및음악라이브방송의경우 2017년 220억위안에서 2023년 1,305 억위안으로, 연평균 34.6% 의성장을전망한다 ( 그림 10). 온라인음원서비스시장은유료가입자수증가로 2017년 44억위안에서 2023년 367억위안으로, 연평균 42.7% 의고성장이기대된다. 유료가입자비율은 2017년 3.7% 에서 2023년 28.7% 로증가할것으로추정하고있다. 2018년예상온라인동영상유료가입자율이 28% 임을감안하면가능한수치라판단된다. 따라서텐센트뮤직은시장독과점을기반으로향후중국온라인음원시장의고성장기의최대수혜를누릴수있을것으로기대된다. 텐센트뮤직의돋보이는장기경쟁력 ( 그림 8) 확실한산업성장의배경속에서동사고유의장기경쟁력을크게 3가지로꼽아볼수있다. 1) 대주주사업연계시너지상장후에도모회사인텐센트의지분과의사결정권이과반을넘는다. 텐센트의사용자 10.8 그림 6. 모바일음원 App 별침투율 그림 7. 온라인음원다운로드플랫폼시장점유율 QQ 뮤직 Kugou 뮤직 Kuwo 뮤직 34.6% 69.9% 68.0% 알리뮤직 9% 바이두뮤직 5% 기타 6% 텐센트뮤직 65% 왕이윈뮤직 XiaMi 뮤직 10.3% 31.7% 왕이윈뮤직 15% 바이두뮤직 6.6% 0% 20% 40% 60% 80% 참고 : 침투율 = 앱설치사용자 / 전체스마트기기사용자자료 : Bigdata-research < 중국온라인음원시장연구보고서 (2017 년 )> 자료 : Bigdata-research < 중국온라인음원시장연구보고서 (2017 년 )> 4

억명의위챗과 8.3억명의 QQ 메신저를기반으로텐센트뮤직의사용자유입은안정적으로유지되고있다. 이외에도텐센트비디오와음원협력, 텐페이를통한지급결제등모기업의사업확장에따른다양한시너지효과를거두고있다. 2대주주로작년 12월에지분교환을한스포티파이, 3대주주는올해 10월에동사지분을인수한워너뮤직그룹과소니의자회사 WMG China 이다.

6 억명의위챗과 8.3억명의 QQ 메신저를기반으로텐센트뮤직의사용자유입은안정적으로유지되고있다. 이외에도텐센트비디오와음원협력, 텐페이를통한지급결제등모기업의사업확장에따른다양한시너지효과를거두고있다. 2대주주로작년 12월에지분교환을한스포티파이, 3대주주는올해 10월에동사지분을인수한워너뮤직그룹과소니의자회사 WMG China 이다. 글로벌음반제작사들과의지분협력은동사의양질의콘텐츠확보를통한장기성장성을확실시시켜준다. 2) 다수의글로벌음반제작사와전략적제휴로중국최대의음원보유앞서언급한글로벌음반제작사외에도유니버셜뮤직그룹, 영황엔터 ( 홍콩 ), 차이나레코드그룹등국내외 200여개의음반제작사들와제휴를맺고있다. 약 2천만곡의음원을보유하여사용자들의다양한니즈를충족시켜준다. 3) 지속적인기술투자, 빅데이터및산업선두기술보유단순한음악청취에서라이브방송및노래방기능의공유까지텐센트뮤직의고객만족도제고를위한원스탑음악엔터테인먼트서비스구축노력은지속되고있다. 최근에는 AI와음원판별기술등을활용하여, 사용자경험제고뿐만아니라저작권보호도강화하고있다. 지속적으로발전하는동사의 IT 기술은유료가입자의만족도뿐만아니라, 콘텐츠공급자의이익도제고되는측면에서도경쟁사대비강점을보유한다. 그림 8. 텐센트뮤직의원스탑음악엔터테인먼트서비스밸류체인구축 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권정리 5

7 투자전략앞서정리한것처럼텐센트뮤직의장기성장성은확실시되고있다. 투자자들에게아쉬움이남는부분은현재의부진한증시환경에도불구하고, 공모가에반영되는텐센트뮤직에대한시장의기대감은조정되지않은것이다. 앞서언급한올해미국증시에상장한중국유니콘기업인아이치이와핀두어두어의경우적자기업으로, 주가대비수익비율 (PER) 로비교하기어려워주가대비매출비율 (PSR) 로비교해보았다. 같은기준으로비교하면텐센트뮤직에대한시장의평가가낮지않음을확인할수있다. 동종업종인스포티파이의 PSR 대비도높은평가를받으며상장하는만큼, 상장후주가추이를확인하며투자시점을선택하기를권유한다. 표 2. 상장후동사소유권구조 주주 보유지분 (%) 텐센트 57.6 스포티파이 8.6 WMG China 2.1 기타주주 26.7 IPO 투자자 5 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 표 3. 주요미국상장중국주식의 P/S 비교 종목명 텐센트뮤직 종목코드 TME.N 종가 ( 달러 ) 시가총액 ( 억달러 ) 2017 ( 배수 ) 2018E ( 배수 ) * * 아이치이 IQ.O 핀두어두어 PDD.O 참고 : * 2018 년예상매출추정 : 3 분기누적매출연환산자료 : 동사발행신고서, 블룸버그, 삼성증권 그림 9. 중국온라인음원 엔터테인먼트시장전망 그림 10. 중국온라인가라오케및음악라이브방송시장전망 ( 십억위안 ) ~2023 년 CAGR 36.7% ( 십억위안 ) ~2023 년 CAGR 34.6% E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 자료 : 동사발행신고서, 삼성증권 6

8 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 LG 화학 (051910) 345, , 년자동차전지흑자전환에따른전지사업부성장성부각 - 최근화학업황에대한우려대비견고한실적, 업종內대안매력 SK 이노베이션 (096770) 184, , IMO2020 규제에대한최대수혜주 - 성장속도가높아지는배터리사업과안정적배당매력 KT&G (033780) 109, , 궐련형전자담배신제품출시에따른점유율확대기대 - 글로벌담배업종대비저평가와고배당 / 방어주매력부각 삼성화재 (000810) 272, , 업계최고의이익안정성과적극적주주환원정책기대 - 강력한자본력에기반한성장전략에서의비교우위확보 고려아연 (010130) 443, , 제련업체협상력강화에따른제련수수료 (TC) 상승기대 - 글로벌경쟁사재무구조악화에따른상대적수혜 현대중공업지주 (267250) 393, , IMO2020 규제에최적화된사업구조 - 현대오일뱅크상장에따른투자심리개선효과 롯데쇼핑 (023530) 214, , 구조조정이후실적개선본격화와저평가매력부각 - 배당매력과그룹지배구조개편수혜 삼성중공업 (010140) 7,450 10, 수주경쟁완화에따른업계전반의선가상승가능성 - 신규수주확보를통한외형둔화우려해소와재무상태개선 호텔신라 (008770) 77, , 중국전자상거래법개정안에대한과도한우려완화 - 중국단체관광객유입기대와역사적저점수준의밸류에이션매력 아시아나항공 (020560) 4,335 4, 고수익중국노선회복과구주노선강세에따른수익성개선 - 적극적차입금상환을통한유동성리스크완화 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서월간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 12 월삼성 Top 10 picks 제외종목 : 하나금융지주, LG 유플러스, 한국가스공사, CJ 대한통운, 펄어비스, 유한양행, 우리산업 7

9 글로벌주식팀 글로벌포트폴리오 I 1. 범중화시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A 전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 40.2 해천미업 (603288, 상해 ) 음식료 - 중국최대조미료생산업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 - 고급제품비중확대와안정적유통망을바탕으로높은수익성 (ROE 30%) 유지 28.9 샤오미 (01810, 홍콩 ) IT 하드웨어 - 중국내스마트폰시장점유율 4 위, 인도 1 위의글로벌스마트폰제조기업 - 스마트폰, 생활가전, IoT 사업에주력하며 IT ㆍ인터넷기업으로전환모색 44.4 안휘해라시멘트 (600585, 상해 ) 건자재 - 중국 1 위, 글로벌 2 위시멘트기업으로중국전역을커버 - 동종기업대비원가경쟁력이우수하며고마진상품비중 61% 27.3 중국국제여행사 (601888, 상해 ) 여행 - 중국유일의전국면세라이선스를보유한국영기업 - 썬라이즈합병을통해중국면세산업시장점유율 79% 독식 18.8 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 16.3 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 35.5 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰로임대수수료수입증가기대 15.6 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 40.6 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 6.1 알리바바 (BABA, 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

11 글로벌주식팀 글로벌포트폴리오 I 2. 미국시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 마이크로소프트 (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보동시진행중 - 클라우드서비스 Azure 75% 이상 / Office365 40% 이상성장중 아마존 (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 1 억프라임멤버쉽기반으로사업확장. 광고시장매출액증가중 알파벳 (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 / 머신러닝기술등을적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 비자 (V US) IT/ 결제 - 세계최대신용카드회사로전세계에걸친전자지불네트워크를구축 - 현금없는사회전환대표수혜주로간편결제등의서비스확대중 유나이티드헬스그룹 (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 의료보험가입자수증가속글로벌확장 ( 남미시장 ) 지속중 코카콜라 (KO US) 음식료 - 경쟁기업과의점유율격차를늘려가는탄산음료시장절대강자 - 세계 2 위커피체인코스타인수로포트폴리오다변화성공 머크 (MRK US) 제약 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 - 프레지어 CEO 경영권지속하에고마진제품군확대로마진상승추구중 월트디즈니 (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및스튜디오부문흥행성공. DTC 서비스기대감상승 - 보유 IP 를활용한수익창출모델이강점. Fox 자산인수로콘텐츠강화 ( 다음페이지에계속 ) 10

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 나이키 (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 업계라이벌아디다스의추격을새로운성장동력제시로극복중 세일즈포스닷컴 (CRM US) IT/ 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 (MS 20%) - 지속적 M&A 로 CRM 소프트웨어전후의서비스라인업구축 코스트코홀세일 (COST US) 유통 - 회원제창고형할인매장으로유명한세계적인유통기업 - e 커머스부문의높은성장세속, 매장당고객성장도반등세 엔비디아 (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 몬덜리즈인터내셔널 (MDLZ US) 음식료 - 오레오, 리츠등의브랜드로유명한글로벌 1 위제과업체 - 비용통제를통한수익성개선, 신흥국시장침투확대를통한성장지속 71.3 조에티스 (ZTS US) 헬스케어 - 동물의약품부문글로벌 1 위기업. 사업부문은가축과애완동물로구성 - 동물헬스케어산업은향후 5 년간연평균 6% 의성장이전망되는분야 47.4 아이큐비아 (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상

13 글로벌주식팀 글로벌포트폴리오 I 3. 일본시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장점유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 일본내견고한통신사업을기반으로 4 차산업혁명에적극적인투자 - 세계최대규모테크펀드인비전펀드의무한한가능성 94.9 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 72.4 리크루트홀딩스 (6098 JP) 산업재 - 일본최대인력채용기업으로채용관련정보 / 서비스제공 - 해외구직검색웹사이트를인수하며해외시장진출본격화 50.8 세븐 & 아이홀딩스 (3382 JP) 유통 - 일본최대의리테일기업으로편의점, 슈퍼마켓, 백화점, 금융사업운영 - 가맹점수수료인하폭둔화와슈퍼마켓사업재편으로마진개선기대 43.2 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 39.9 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 40.0 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의 IT 부품기업으로 MLCC, 통신모듈, 필터를주력으로생산 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 36.2 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 28.2 산와홀딩스 (5929 JP) 건축자재 - 일본최대상업 / 가정용셔터제조기업. M&A 전략으로해외시장진출 - 자연재해복구와 2020 년도쿄올림픽으로주력제품수요증가의수혜기대

14 글로벌주식팀 글로벌포트폴리오 I 4. 유럽시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 유니레버 * (UNA, 네덜란드 ) 소비재 개이상의브랜드를보유한글로벌종합소비재업체 - 기업인수를통한상품포트폴리오채널혁신과빠른현지화가강점 로레알 (OR, 프랑스 ) 소비재 - 뷰티업계의글로벌리더. 스킨케어, 메이크업, 헤어 썬케어부문글로벌 1 위 - 중국밀레니얼 (20~40 세 ) 세대의수요증가는구조적성장동력 SAP (SAP, 독일 ) 소프트웨어 - 글로벌 1 위비즈니스소프트웨어업체로미래기업형클라우드사업주목 - 신제품사이클초기국면으로탑라인성장과밸류에이션리레이팅기대 사노피 (SAN, 프랑스 ) 제약 - 특수질환에서백신까지광범위한제품을보유한글로벌선도제약사 - 최근출시한아토피, 관절염치료제판매호조전망 알리안츠 (ALV, 독일 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은손해보험 45%, 생명보험 35%, 자산운용 20% - 업종내가장뛰어난건전성비율및비용감소를통한이익성개선기대 95.1 에어버스 (AIR, 프랑스 ) 항공 - 전세계최대항공업체 ( 상업용항공기 1 위 ) 및유럽 1 위방위업체 - 상용기시장전망호조에힘입어신규주문에대한가격상승기대 88.7 Axa (CS, 프랑스 ) 보험 - 글로벌대표보험사. 매출비중은생명보험 60.1%, 손해보험 35.4% - 자회사 AEH 의성공적 IPO 로재무적리스크해소및밸류에이션매력보유 61.7 케링 (KER, 프랑스 ) 의류 - 구찌, 보테가베네타, 생로랑브랜드를보유한글로벌명품사업자 - 밀레니얼세대중심의고객저변확대로핵심브랜드의안정적성장세 64.0 아디다스 (ADS, 독일 ) 의류 - 아디다스 리복브랜드를보유한글로벌 2 위스포츠브랜드 - 북미지역탑라인고성장세및중국시장점유율 1 위수성중 50.0 Accor (AC, 프랑스 ) 호텔 - 24 개브랜드로 100 여국에 4,300 개호텔을보유한글로벌대형호텔체인 - 신흥국을중심으로견고한여행산업성장에따른구조적성장성부각 14.0 * * 유니레버는런던과암스테르담동시상장 13

15 글로벌주식팀 글로벌포트폴리오 I 5. 베트남시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 11.4 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.8 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.5 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.4 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 3.5 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급

16 글로벌주식팀 글로벌포트폴리오 I 6. ETF 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 21.5 ishares Moderate Allocation ETF (AOM) 자산배분 - 세계적인불확실성증대로인한변동성관리가필요한시기 - 보유자산이 ETF 로구성된재간접형태로 90% 이상을선진국자산에투자 1.1 MG Prime Mobile Payments ETF(IPAY) 결제 - 글로벌결제산업에투자하는 ETF 로전세계결제액성장세의지속전망. - 현금없는사회전환속대표수혜주다수포함. 혁신에기반한성장중 0.4 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.1 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 57.1 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 8.2 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.0 ishares Edge MSCI USA Min Vol (USMV) 저변동성 - 금융시장변동성이높아질때안정적성과추구 - 통계적으로주가상승시기준지수에대한민감도상승 20.7 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 42.2 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 15

17 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 한국전력 삼성전자 1,134 신라젠 37 1 포스코켐텍 124 하나금융지주 98 2 삼성전기 558 코엔텍 22 2 셀트리온헬스케어 65 삼성SDI 73 3 신한지주 251 바이로메드 21 3 대아티아이 56 한진칼 66 4 롯데케미칼 140 파라다이스 21 4 아난티 54 카카오 55 5 SK이노베이션 136 엘앤에프 15 5 좋은사람들 22 GS건설 50 6 KB금융 133 네이처셀 15 6 펄어비스 15 롯데쇼핑 48 7 KT&G 132 엔지켐생명과학 15 7 에스모 15 유한양행 39 8 넷마블 127 아프리카TV 14 8 삼천당제약 11 한국금융지주 31 9 SK하이닉스 107 서울반도체 14 9 세명전기 10 SK 이마트 74 SKC코오롱PI 휴메딕스 10 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 삼성 SDI 144 셀트리온헬스케어 97 1 포스코켐텍 92 KT&G 롯데케미칼 126 신라젠 79 2 스튜디오드래곤 80 셀트리온 하나금융지주 107 컴투스 17 3 펄어비스 70 아모레퍼시픽 넷마블 95 SBI 핀테크솔루션즈 14 4 엘앤에프 60 신한지주 삼성전기 85 와이지엔터테인먼트 9 5 CJ ENM 35 한국전력 삼화콘덴서 55 성광벤드 9 6 메디톡스 31 CJ 제일제당 SK 하이닉스 54 파멥신 8 7 서울반도체 29 고려아연 대한유화 51 셀트리온제약 7 8 에코프로 28 KT 95 9 LG 화학 50 네패스 7 9 이엠텍 24 LG 유플러스 LG 전자 49 펩트론 7 10 하나머티리얼즈 23 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한국전력 삼성전기 643 신라젠 포스코켐텍 216 아모레퍼시픽 롯데케미칼 267 바이로메드 25 2 펄어비스 85 LG 생활건강 73 3 넷마블 222 엔지켐생명과학 18 3 아난티 66 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 16

18 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 삼성전자 6,016 (7.1) 한국전력 SK이노베이션 505 (9.6) 삼성SDI 250 (7.7) 3 넷마블 374 (16.9) 카카오 198 (2.2) 4 엔씨소프트 GS건설 184 (4.1) 5 삼성전기 283 (12.0) 한진칼 165 (7.9) 6 호텔신라 251 (10.1) 기아차 신한지주 216 (4.1) 아모레퍼시픽 149 (0.9) 8 롯데케미칼 201 (7.8) 대림산업 KT&G SK 131 (3.2) 10 NAVER 182 (5.6) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 스튜디오드래곤 337 (12.4) 1 포스코켐텍 296 (6.8) 셀트리온헬스케어 쎌바이오텍 46 (2.1) 메디톡스 129 (3.3) 3 비에이치 45 (7.9) 신라젠 제넥신 41 (11.4) 아프리카TV 원익IPS 39 (13.8) 파라다이스 106 (2.6) 6 에스에프에이 34 (9.3) 에스엠 94 (4.9) 7 아모텍 31 (2.3) JYP Ent. 74 (7.2) 8 포스코엠텍 에스티큐브 58 (6.2) 9 CMG제약 30 (11.8) 코엔텍 이오테크닉스 30 (9.8) 17

19 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온 SK 하이닉스 1,139 (7.1) 한국전력 삼성전기 901 (12.0) KT&G LG 전자 608 (12.2) 삼성전자 317 (7.1) 4 넷마블 590 (16.9) 엔씨소프트 삼성 SDI 463 (7.7) 현대차 LG 화학 281 (5.5) 휠라코리아 한온시스템 242 (8.0) CJ 제일제당 롯데케미칼 221 (7.8) 한미약품 현대건설 218 (3.5) 신한지주 215 (4.1) 10 NH 투자증권 192 (5.6) 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 셀트리온헬스케어 스튜디오드래곤 258 (12.4) 와이지엔터테인먼트 엘앤에프 172 (15.4) 비에이치 56 (7.9) 3 SK 머티리얼즈 151 (10.6) 신라젠 JYP Ent. 139 (7.2) 쎌바이오텍 40 (2.1) 5 에스엠 128 (4.9) 성광벤드 펄어비스 126 (11.0) SBI 핀테크솔루션즈 38 (0.7) 7 CJ ENM 109 (10.2) 지트리비앤티 포스코켐텍 108 (6.8) 매일유업 에코프로 85 (8.0) 코오롱생명과학 36 (4.9) 10 SKC 코오롱 PI 75 (11.7) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인한국전력, 유한양행외국인신라젠, 바이로메드코스닥시장기관우리은행, 이연제약기관셀트리온헬스케어, 휴메딕스 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 18

20 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 19

21 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) (2) (4) (6) 한국신흥시장신흥아시아일본중국선진유럽선진시장선진시장미국 1 주일 1 개월 참고 : 11 월 30 일 ~ 12 월 07 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters P/B( 배 ) 미국 선진시장 2.0 글로벌선진유럽일본 중국 1.0 한국 신흥시장신흥아시아 EPS 증가율 ( 전년대비, %) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) (6.0) (8.0) 유틸리티철강금속필수소비재에너지자동차경기소비재소재통신유통제약화학 IT 산업재운송금융기계 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 8월 18년 3월 18년 10월미국선진유럽일본 참고 : 11 월 30 일 ~ 12 월 07 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) (6.0) 화학에너지유틸리티금속광물소재산업재기계운송통신필수소비재금융 IT 경기소비재자동차유통제약 MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 8월 18년 3월 18년 10월한국중국신흥아시아 참고 : 11 월 30 일 ~ 12 월 07 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 20

22 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 10월 17년 6월 18년 2월 18년 10월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 10월 17년 6월 18년 2월 18년 10월 두바이 브렌트 WTI 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년10월 17년4월 17년10월 18년4월 18년10월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 21

23 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, ,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월자료 : Thomson Reuters 1,300 1,200 1,100 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 6,000 7,000 6,000 5,000 4,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 3,000 2,000 1,000 5,000 4,000 3,000 2,000 16년 4월 16년 10월 17년 4월 17년 10월 18년 4월 18년 10월상해철근중국열연코일 자료 : Thomson Reuters 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년이후평균거래대금 9.5 조원 년4월 16년12월 17년8월 18년4월 18년12월 자료 : Dataguide 0 16년 1월 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 18년 12월 자료 : Dataguide 22

증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 10 11 12 13 14 [ 일본 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 3Q GDP SA( 최종, 전기비 ) (3Q -0.6%/E -0.5%/P -0.3%) 11 월소비자물가지수 ( 전월비 ) (11 월 /E 0.0%/P 0.

24 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 일본 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 3Q GDP SA( 최종, 전기비 ) (3Q -0.6%/E -0.5%/P -0.3%) 11 월소비자물가지수 ( 전월비 ) (11 월 /E 0.0%/P 0.3%) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (12 월 2 주 /E 225/P 231) 11 월소매판매 ( 추정, 전월비 ) (11 월 /E 0.1%/P 0.8%) 11 월광공업생산 ( 전월비 ) (11 월 /E 0.3%/P 0.1%) [ 일본 ] 11 월생산자물가지수 ( 전년비 ) (11 월 /E 2.4%/P 2.9%) 10 월핵심기계수주 ( 전월비 ) (10 월 /E 9.7%/P -18.3%) 10 월 3 차산업지수 ( 전월비 ) (10 월 /E 0.8%/P -1.1%) 12 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (12 월 /E 55.1/P 55.3) [ 유럽 ] 12 월마킷제조업 PMI( 잠정 ) (12 월 /E 52.0/P 51.8) 11 월소비자물가지수 ( 전월비 ) (11 월 /E /P 0.2%) [ 한국 ] 11 월실업률 SA (11 월 /E 3.9%/P 3.9%) [ 중국 ] 11 월광공업생산 ( 전년비 ) (11 월 /E 5.9%/P 5.9%) [ 일본 ] 닛케이제조업 PMI( 잠정 ) (12 월 /E /P 52.2) 10 월광공업생산 ( 최종, 전월비 ) (10 월 /E /P 2.9%) 美 12월제조업지수 美 11 월주택착공건수 美 11월기존주택매매 美주간실업수당청구건수 11 월선행지수 日 10 월전체산업활동지수 美 3Q GDP 연간화 11 월내구재주문 11 월개인소득 11 월개인소비지수미시간대소비자신뢰 유 12 월소비자기대지수 日 11 월소비자물가지수 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 23

중국온라인음원독점기업텐센트뮤직의성장스토리텐센트뮤직은중국최대온라인음원플랫폼기업이다. 2018년 3분기기준월간활동고객수는 8억명을넘어섰으며, 사용자별일평균이용시간은 70분을상회한다 ( 그림2). 중국에서사용자수가가장많은 4대모바일음원어플리케이션을모두보유하고있어, 시장점유율

중국온라인음원독점기업텐센트뮤직의성장스토리텐센트뮤직은중국최대온라인음원플랫폼기업이다. 2018년 3분기기준월간활동고객수는 8억명을넘어섰으며, 사용자별일평균이용시간은 70분을상회한다 ( 그림2). 중국에서사용자수가가장많은 4대모바일음원어플리케이션을모두보유하고있어, 시장점유율 황선명 sm8.hwang@samsung.com 02 2020 7515 China Focus 중국온라인음원의강자, 텐센트뮤직의상장 중국유니콘기업텐센트뮤직이현지시간기준 12일미국뉴욕증시에 TME.N 코드로상장예정이다. 금번 IPO는텐센트의자회사이자중국온라인음원시장의독점기업의상장으로투자자들의주목을받고있다. 텐센트뮤직 IPO 개요텐센트뮤직은 10월 2일미국증권거래소에상장신청서를제출하고,