2007

나스미디어 (896.KQ) 국내를벗어난중국텐센트광고매체계약은긍정적 3Q16 Preview: 매출액 +33.9%yoy, 영업이익 +12.8%yoy. 성장지속전망 - 당사추정 3 분기예상실적은매출액 15 억원, 영업이익 35 억원을달성할전망. 이는전년동기대비각각 +33.9%, +12.8% 증가하며안정적인실적호조세를지속할전망 - 매출액이크게증가할것으로전망하는이유는 1) 온라인광고부문매출이전년동기대비 3.% 증가하고, 2) 지하철 5678 호선직접광고판매사업및수원야구장광고취급고증대로디지털사이니지부문매출이전년동기대비 59.2% 증가할것으로전망하기때문임 투자포인트 : 중국시장진출을위한기반마련 - 중국텐센트채널에광고판매대행을위한계약은긍정적 : 지난 8/4 일, 동사는중국의주요인터넷기업인텐센트와광고판매대행계약을체결했다고발표함. 이번계약을통해텐센트 (Tencent) 내정보서비스인 QQ.COM 을비롯한모바일 QQ, 텐센트뉴스, 텐센트비디오등의광고판매대행권한을보유. 국내미디어랩사로서는처음텐센트와계약을추진하게됨. 중국내페이스북및구글서비스가불가능한상태에서동사의계약은중국시장공략을희망하는국내광고주에게마케팅채널확보측면에서큰기회요인이며, 동사에게는해외진출의기회임 - 디지털사이니지부문매출성장지속전망 : 지하철 5678 호선과 KT 야구장의옥외광고등으로디지털사이니지사업매출은성장을지속할것으로전망함. 특히지하철 5678 호선은올해 1 분기부터기존취급고의 1% 인수수료기준에서 8% 가매출로반영되기시작했기때문. 다만사업초기로지하철 5678 호선은올해손익분기점수준, KT 야구장은소폭적자수준을달성하며수익성하락의주요요인으로작용. 그러나내년부터는점차수익성이개선되면서안정적인성장을이끌어갈것으로전망함 투자의견 BUY, 목표주가 72,1 원유지 - 투자의견 BUY, 목표주가 72,1 원을유지함. 현재주가는 216 년실적기준으로 PER 25.5 배수준으로목표주가까지큰폭의상승여력보유 별도기준 결산기 (12 월 ) 214A 215A 216F 217F 218F 매출액 29.9 45.5 6.1 73.7 87.5 영업이익 8.6 11.7 14.8 18.2 21.8 세전계속사업손익 1.3 12.8 15.2 18.8 22.5 당기순이익 8. 9.9 11.8 14.6 17.5 EPS( 원 ) 965 1,22 1,434 1,77 2,121 EPS 증감률 (%) 41.7 24.6 19.2 23.5 19.9 PER( 배 ) 24.7 41.6 25.5 2.6 17.2 ROE(%) 13.4 15. 16. 17.3 18. PBR( 배 ) 3.1 5.9 3.8 3.3 2.9 스몰캡담당박종선 Tel. 368-676 / jongsun.park@eugenefn.com BUY( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (9/2) 72,1원 36,5 원 ( 기준일 : 216.9.2) KOSPI(pt) 2,38.3 KOSDAQ(pt) 676.9 액면가 ( 원 ) 5 시가총액 31. 52 주최고 / 최저 ( 원 ) 71, / 35,5 52 주일간 Beta.44 발행주식수 ( 천주 ) 8,246 평균거래량 (3M, 천주 ) 17 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 83 배당수익률 (16F, %) 1. 외국인지분율 (%) 1.8 주요주주지분율 (%) 케이티외 3 인 67. 알리안츠글로벌인베 14.3 주가수익률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 -23.3-23.9-35.1-47.9 KOSPI 대비상대수익률 -19.9-2.4-37.3-47.7 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 주가 ( 좌, 원 ) KOSPI 지수대비 ( 우, p) 15.9 16.1 16.5 11 1 9 8 7 6 5 4 9

실적추이및전망 도표 192. 3Q16 예상실적 : 매출액 +33.9%yoy, 영업이익 +12.8%yoy 전망 ( 십억원,%,%p) 3Q16F 3Q15A 2Q16A 실적 yoy qoq 실적실적 매출액 15. 33.9-3.4 11.2 15.5 온라인광고 1.6 3. 1.1 8.1 1.5 디지털방송 (IPTV) 1.2 15. -1.9 1. 1.3 디지털사이니지 3.2 59.2-13.5 2. 3.7 매출비중 (%) 온라인광고 7.6-2.1 3.2 72.8 67.5 디지털방송 (IPTV) 7.8-1.3 -.7 9.1 8.4 디지털사이니지 21.6 3.4-2.5 18.2 24.1 이익영업이익 3.5 12.8-4.1 3.1 3.6 세전이익 3.6 5.3 1.9 3.5 3.6 당기순이익 2.8 5.8 2. 2.7 2.8 이익률 (%) 영업이익률 23. -4.3 -.2 27.3 23.2 세전이익률 24.3-6.6 1.3 3.9 23. 당기순이익률 18.8-5. 1. 23.8 17.8 자료 : K-IFRS 별도기준, 유진투자증권 도표 193 분기별 / 연간실적전망 ( 십억원,%) 1Q15A 2Q15A 3Q15A 4Q15A 1Q16A 2Q16A 3Q16F 4Q16F 214A 215A 216F 217F 매출액 9.2 12. 11.2 13.1 12.5 15.5 15. 17. 29.9 45.5 6.1 73.7 매출액증가율 (%) 44.5 69. 43.7 52.3 36.1 28.8 33.9 3.4 2.6 52.4 32. 22.7 온라인광고 5.8 7.6 8.1 1.7 1.4 1.5 1.6 13.4 21. 32.3 44.9 56.1 디지털방송 (IPTV) 1.7 2.2 1. 1.2.8 1.3 1.2 1.4 3.6 6.1 4.7 5.4 디지털사이니지 1.7 2.2 2. 1.1 1.3 3.7 3.2 2.3 5.2 7. 1.5 12.2 매출비중 (%) 온라인광고 63.2 63.5 72.8 82. 83.2 67.5 7.6 78.6 7.3 71. 74.7 76.1 디지털방송 (IPTV) 18.7 18.2 9.1 9.3 6.5 8.4 7.8 8.2 12.1 13.5 7.8 7.3 디지털사이니지 18. 18.3 18.2 8.7 1.3 24.1 21.6 13.2 17.4 15.5 17.5 16.6 수익영업이익 1.8 3. 3.1 3.9 2.8 3.6 3.5 4.9 8.6 11.7 14.8 18.2 세전이익 2.1 3.2 3.5 4. 3. 3.6 3.6 5.1 1.3 12.8 15.2 18.8 당기순이익 1.6 2.5 2.7 3.1 2.3 2.8 2.8 3.9 8. 9.9 11.8 14.6 이익률 (%) ( 영업이익률 ) 19.6 24.7 27.3 29.6 22.4 23.2 23. 28.8 28.8 25.7 24.6 24.7 ( 경상이익률 ) 23. 26.7 3.9 3.7 23.6 23. 24.3 29.8 34.5 28.1 25.4 25.5 ( 당기순이익률 ) 17.7 2.6 23.8 24. 18.3 17.8 18.8 23.1 26.7 21.8 19.7 19.8 자료 : K-IFRS 별도기준, 유진투자증권 91

1Q1A 3Q1A 1Q11A 3Q11A 1Q12A 3Q12A 1Q13A 3Q13A 1Q14A 3Q14A 1Q15A 3Q15A 1Q16A 3Q16F 1Q17F 3Q17F 1Q1A 3Q1A 1Q11A 3Q11A 1Q12A 3Q12A 1Q13A 3Q13A 1Q14A 3Q14A 1Q15A 3Q15A 1Q16A 3Q16F 1Q17F 3Q17F 1Q1A 3Q1A 1Q11A 3Q11A 1Q12A 3Q12A 1Q13A 3Q13A 1Q14A 3Q14A 1Q15A 3Q15A 1Q16A 3Q16F 1Q17F 3Q17F 1Q1A 3Q1A 1Q11A 3Q11A 1Q12A 3Q12A 1Q13A 3Q13A 1Q14A 3Q14A 1Q15A 3Q15A 1Q16A 3Q16F 1Q17F 3Q17F Analyst 박종선 / 한병화 스몰캡 올해 3 분기, 실적성장은이어질전망 도표 194 분기별매출액은 4Q > 2Q > 3Q > 1Q 도표 195 3 분기도전년동기대비성장세지속전망 25 분기별매출액 25 분기별매출액 2 분기는성수기전년대비증가전망 2 2 15 15 1 1 5 5 도표 196 사업별매출비중은안정화추세 도표 197 전년동기대비수익성개선지속 1이 (%) 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 디지털사이니지디지털방송 (IPTV) 온라인광고 (PC, 모바일 ) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 영업이익률 영업이익률하향안정화전망 92

디지털사이니지사업계약체결 도표 198 수시공시의무관련사항 ( 공정공시 ) 1. 공정공시대상정보서울특별시도시철도공사와 5678 도시철도광고대행사업 [5,8 호선 ] 관련계약체결 2. 공정공시정보및주요내용 3. 공정공시정보제공사항 4. 공시관련연락처 5. 기타투자판단에참고할사항 당사는서울특별시도시철도공사와 5,8 호선도시철도광고대행사업에대하여다음과같이계약을체결 (1) 계약상대방서울특별시도시철도공사 (2) 계약명 5678 도시철도광고대행사업 [5,8 호선 ] (3) 계약기간 216.3.14 ~ 221.3.14 (4) 계약금액 22,122,727,273 원 (1) 정보제공자주식회사나스미디어 (2) 정보제공대상자일반투자자, 기관투자자등 (3) 정보제공일시 216 년 3 월 15 일공정공시이후 (1) 공시책임자윤진아이사 (2) 공시담당자김성철과장 (3) 공시담당부서경영기획팀 (2-2188-745) - 본계약은당사가도시철도 58 호선광고대행사업을위해상기계약금액을서울특별시도시철도공사에지급한내용입니다. - 상기계약금액은부가가치세 (VAT) 가포함되지않은금액입니다. - 상기계약기간은계약일자가포함된기간입니다. 자료 : 전자공시, 유진투자증권 도표 199 단일판매ㆍ공급계약체결 1. 판매ㆍ공급계약내용 5678 도시철도광고대행사업 [6,7 호선 ] 2. 계약내역 3. 계약상대방서울특별시도시철도공사 - 회사와의관계기타 ( 거래상대방 ) 계약금액 ( 원 ) 21,54,545,455 최근매출액 ( 원 ) 29,855,316,86 매출액대비 (%) 72 4. 판매ㆍ공급지역서울시도시철도 [6,7 호선 ] 광고매체, 역사및전동차광고매체 5. 계약기간 6. 주요계약조건 - 7. 판매ㆍ공급방식 시작일 216-1-25 종료일 221-1-25 자체생산 외주생산 기타 - 미해당 미해당 8. 계약 ( 수주 ) 일자 216-1-25 9. 공시유보관련내용 1. 기타투자판단과관련한중요사항 유보기한 - 유보사유 - - 계약금액은부가가치세 (VAT) 가포함되지않은금액입니다. - 최근매출액은 214 년사업연도매출액기준입니다. - 상기계약기간은계약일자가포함된기간입니다. 관련공시 - 자료 : 전자공시, 유진투자증권 93

온라인디스플레이광고국내 1 위 도표 2 사업영역및관련산업 Value chain 자료 : IR Book 및분기보고서, 유진투자증권 도표 21 회사연혁도표 22 제품매출비중 (215 년기준 ) 연도 내용 23.3 더블클릭코리아 설립 (1% 외국인투자기업 ) 22.9 대표이사정기호인수 ( 지분 1%) 22.1 나스미디어사명변경 24.12 네이버와미디어랩독점계약체결 26.8 곰TV 동영상광고독점계약체결 28.1 KT에서지분 5% 인수 (KT 기업집단편입 ) 21.7 지하철5,6,7,8 호선광고영업개시 21.9 올해의뉴미디어광고회사로선정 ( 광고PR 학회주관 ) 213.2 강남역지하쇼핑센터광고판매운영권확보 213.5 창사이래누적취급고 1조원달성 213.7 코스닥시장신규상장 디지털방송 (IPTV) 13.5% 디지털사이니지 1.2% 온라인광고 (PC, 모바일 ) 71.% 94

21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 1Q1A 3Q1A 1Q11A 3Q11A 1Q12A 3Q12A 1Q13A 3Q13A 1Q14A 3Q14A 1Q15A 3Q15A 1Q16A 3Q16F 1Q17F 3Q17F 25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F Analyst 박종선 / 한병화 스몰캡 도표 23 신사업확대로꾸준한성장지속도표 24 25% 내외의높은영업이익률 8 7 6 5 4 3 2 1 모바일광고및 IPTV광고실적확대매출액동영상광고확대디지털사이니지광고시작 ( 지하철 5,6,7,8 호선 ) KT 그룹편입 IPTV 광고시작 모바일광고시작 매출액 8 영업이익률 45 7 4 6 35 5 3 25 4 2 3 15 2 1 1 5 도표 25 전사업부고른성장세지속도표 26 상반기보다는하반기가기대되는실적 8 7 6 디지털사이니지 디지털방송 (IPTV) 온라인광고 (PC, 모바일 ) 25 2 디지털사이니지 디지털방송 (IPTV) 온라인광고 (PC, 모바일 ) 5 15 4 3 1 2 1 5 자료 : 나스미디어, 유진투자증권 95

SMR 광고시장활성화로온라인광고매출성장 도표 27 SMR 광고운행시스템구성도 자료 : SMR, 유진투자증권 도표 28 SMR_Live 프로세스및상품유형 96

27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E 25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E Analyst 박종선 / 한병화 스몰캡 동영상광고및모바일광고시장확대로 온라인광고매출재성장세로전환 도표 29 온라인광고매출액증가세로전환중도표 21 모바일광고시장이급성장하고있기때문 6 5 온라인광고 (PC, 모바일 ) 3,5 3, 모바일광고시장 PC 광고시장 4 2,5 3 2, 1,5 2 1, 1 5 자료 : 제일기획, 유진투자증권 도표 211 국내온라인광고시장은여전히성장중도표 212 모바일광고시장이급성장하고있기때문 온라인광고시장 (%) 35 모바일광고시장비중 6 ( 억원 ) 1,6 모바일광고시장 3 5 1,4 25 2 15 1 5 4 3 2 1 1,2 1, 8 6 4 2 자료 : 한국온라인광고협회 (214), 유진투자증권 자료 : 제일기획, 유진투자증권 97

21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E Analyst 박종선 / 한병화 스몰캡 IPTV VOD 서비스증가로실적성장지속 도표 213 국내 IPTV 가입자증가세지속도표 214 국내 IPTV 사업자시장점유율 (215.8 월 ) ( 만명 ) 7 6 KT LGU SKT 총가입자수 1,4 1,2 LGU 19% 5 1, 4 3 8 6 KT 54% 2 1-29 21 211 212 213 214 215.8 자료 : KT, SK텔레콤, LG유플러스, 유진투자증권 4 2 SKT 28% 자료 : KT, SK 텔레콤, LG 유플러스, 유진투자증권 도표 215 주요고객인 KT 가입자증가추이도표 216 IPTV 광고비점차증가세 ( 만명 ) 7 6 5 4 3 2 1 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 IPTV 광고 - 29 21 211 212 213 214 215 8 자료 : KT, 유진투자증권 자료 : 제일기획, 유진투자증권 도표 217 7 6 IPTV 광고매출액증가세지속 디지털방송 (IPTV) 5 4 3 2 1 98

25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E Analyst 박종선 / 한병화 스몰캡 뉴미디어광고시장시장점유율확대 도표 218 사업영역지속확대로뉴미디어광고시장과점 온라인 사업영역 인터넷 (Display) 모바일 (Display) 옥외광고 ( 디지털사이니지 ) 온라인미디어랩방송미디어랩광고대행사 나스미디어메조미디어 DMC 미디어 24/7 Real 인크로스크로스미디어코바코 미디어크리에이트 이엠넷 (Search) (Search) IPTV 방송 CATV 공중파방송 자료 : 나스미디어, 유진투자증권 (SBS) 도표 219 뉴미디어광고서비스시장진출성공도표 22 뉴미디어광고시장확대지속 8 7 6 5 4 3 2 1 모바일광고및 IPTV광고실적확대매출액동영상광고확대디지털사이니지광고시작 ( 지하철 5,6,7,8 호선 ) KT 그룹편입 IPTV 광고시작 모바일광고시작 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 뉴미디어광고시장 전통매체광고시장 자료 : 제일기획, 유진투자증권 99

21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 24A 25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 25A 26A 27A 28A 29A 21A 211A 212A 213A 214A 215A 216F 217F 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216E Analyst 박종선 / 한병화 스몰캡 도표 221 전통 4 대광고매체는역성장중도표 222 뉴미디어광고시장은성장중 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 잡지신문라디오지상파 TV 연평균 1.2% 감소 6, 5, 4, 3, 2, 1, SO 케이블 / 종편 DMB 위성광고 IPTV 광고모바일광고인터넷광고 자료 : 제일기획, 유진투자증권 자료 : 제일기획, 유진투자증권 도표 223 신규미디어중심의매출성장중도표 224 온라인광고매출이재성장세로전환 8 7 6 5 디지털사이니지 디지털방송 (IPTV) 온라인광고 (PC, 모바일 ) 6 5 4 온라인광고 (PC, 모바일 ) 4 3 3 2 1 2 1 도표 225 IPTV 광고서비스매출증가지속도표 226 디지털사이니지광고매출급증전망 7 6 디지털방송 (IPTV) 14 12 디지털사이니지 5 1 4 8 3 6 2 4 1 2 1

< 주요 Q&A 정리 > 216.8. NDR 2 분기실적점검및향후실적전망 Q. 2 분기실적은? 매출액은전년동기대비 28.8% 증가, 영업이익은전년동기대비 21.1% 증가 영업비용이전년동기대비 31% 증가하면서수익성이하락 주요요인은인원증가비용및지하철 5678 호선매체구입비증가 Q. 인건비증가폭은? 2분기에전년동기대비 9% 증가, 상반기에집중 하반기인건비비용은 2분기수준으로유지될듯 올해 31명신입사원충원. 전년 11월인턴으로입사후 1월정규직원전환 Q. 매체구입비란무엇이고왜증가했는가? 옥외광고는매체를구입하여광고를집행. 취급고에서 2% 광고대행사지불하고, 나머지는매출반영 옥외광고부문의지하철5678호선은기존 KT내스마트채널회사를통해계약, 나스미디어는취급고의 15% 수수료만수익 올해초에직접계약으로변경. 지하철 5678호선광고매체를 5년간 43억원에구입. 분기당약 22억원의매체구입비발생, 매체판매액이이를넘어서야수익이발생 KT야구장은 21`5 년부터 5년간 1억원매체구입, 2~3분기에 KT스포츠에분기별 1억원지급, 나머지수익 올해 KT야구장은올해소폭흑자예상, 지하철은 BEP 수준 옥외광고목표판매율은 16~17% 이상, 내년부터는수익성이개선되며흑자로전환전망 온라인광고는수수료기반이나일부모바일광고중에서일부서비스를매체로사와서광고를집행 Q. 모바일광고비중은? 온라인광고중모바일광고비중은 213년 8%, 214년 23%, 215년 32% 달성 올해 1분기는 6% 정도였으나 2분기는 5% 수준 SNS 중심증가, 페이스북및구글등에집중영업강화 11

Q. IPTV 부진이유와전망은? 지난해상반기 IPTV 매출이최고조, 가입자급증시기. 지난해 2분기 22억원, 올해 2분기 12억원 매출부진주요이유는 1) 수수료율때문. 수수료가초기 22% 에서현재 15% 까지떨어짐. 통신사 3사가매체에대한수수료를결정. 2) SMR 중심의영상광고시장확대도일부요인. IPTV 예산이 SMR 비중으로이동 P는하락세, Q측면에서는 IPTV 가입자늘어나고있고, 매체에서도공격적인, 질적인서비스제공노력 KT 중심. 매출비중 9~95% 올해 3분기는지난 2분기와비슷한수준으로예상 현재 13만가구가입, 추가가입가구는케이블등 IPTV는자체성장보다는타매체와연동하여패키지제품판매에의미를부여하고있음 Q. 영상광고비중이증가세는? 영상광고매출은전년동기대비 25% 증가 일부요인은 SMR 사업진출에따른것임. 공식파트너로올해선정되어매출반영시작 현재 2개월까지광고가완판된것으로추정 Q. 지난해 3~4분기매출, 수익성이높은이유는? 지난해상반기에몇개거래사업자부도로대손반영된것의기저효과. 전전년대비대손이 1배 지난해 2분기에부도집중발생. 현재는매월채권관리를통해불안한회사는거래중지 1분기는비수기, 하반기에매출집중됨 Q. 향후실적전망은? 매출액은연평균 2% 상승이목표. 영업이익률은현수준인 24~25% 유지할것으로예상 시장점유율을기반으로시장성장률은충분히넘어설것으로보임 온라인광고는네이버 TV캐스트가 2~3년간은성장할것으로전망. 모바일을중심으로영상광고중심 페이스북, 구글매체와매체계약. 파트너쉽을보유. 대형매체보유 텐센트도매체계약예정. 국내미디어랩사로서는국내최초계약 12

회사에대한기본이해및비즈니스모델점검 Q. 동사의매출형태와매출비중은? 광고비비중의미디어랩수수료 1% 수준이매출로반영. 수수료현재는거의 1% 대고정 나머지광고비의 2% 는광고대행사, 7% 는매체 ( 다음카카오, 네이버등 ) 에지불됨 광고미디어랩사는매체사로부터수수료를받게됨 동사매출중주요 1대광고대행사가광고비의 37% ( 제일기획, 이노션등 ), 주요 1대매체가 6~7%( 네이버, 다음카카오, 페이스북, 네이버TVcast 등 ) Q. KT 매출비중, 그리고향후시너지효과는? 28 년부터 KT 계열사편입. 215 년중 312 억원중 1% 가 KT 취급고 KT 가인터넷뱅크사업진행예정. K 뱅크시너지효과 Q. 온라인광고전망? 온라인광고는브랜딩광고와퍼포먼스광고로구분하여보면, 퍼포먼스광고는동사매출의 1/7 수준 브랜딩광고인영상광고가주매출임, 영상광고는최근 SMR 광고를중심으로크게성장중 Q. SMR 광고시장은? SMR 광고대행사는현재 4개업체로추정, 동사는올해 2월부터서비스시작 SMR 광고매출액지속증가중 SMR 사업비즈니스모델 : 광고비의 9% 는 SMR, 나머지 1% 네이버등의광고매체매출. 나스미디어와같은미디어랩사는 SMR에서 1%~15% 수수료받게됨 Q. 옥외광고산업확대정책진행 디지털사이니지산업활성화시동사의새로운서비스진행. 크로스미디어사업, 웝스톱서비스가능 지상파를제외한나머지광고사업모두집행가능, 차별화 대표이사는디지털화된광고판에모두진출하는것이목표 Q. 옥외광고비즈니스모델은? 광고비 (1%) 를기준으로 2% 는광고대행사에게지불. 8% 매출인식함 고정비분기별매체구입비 2억원대 + 인건비 + 광고제작비등비용제외하면영업수익 지하철 5678호선단가는우리가가지고있음 13

에코마키팅 ( 상장예정 ), 퓨쳐스트림네트웍스 ( 합병예정 ) 기업의영향 Q. 신규상장되는기업과의경쟁구도는? 에코마케팅은퍼포먼스마케팅을중심으로하는광고대행사, 퓨쳐스트림네트웍스는모바일디스플레이광 고플랫폼인 CAULY 제공회사 나스미디어는디스플레이광고중심의미디어랩사 에코마케팅및퓨쳐스트림네트웍스는광고주와계약 Q. 동사는퍼포먼스마케팅광고를할수있나? 동사는엔스위치 ( 카울리와비슷한플랫폼 ) 솔루션보유 엔스위치플랫폼취급고지난해 8억원, 올해상반기 96억원. 1분기특정광고주로인해큰폭성장 그러나아직도영상광고중심이시장을주도하고있음 Q. 경쟁사동향및업계현황은? 미디어랩사는인크로스 ( 상장준비중 ), 메조미디어등주요기업은 7 개사정도 에코마케팅이나퓨쳐스트림네트웍스는직접적인경쟁사는아님 배당정책및기타 Q. 배당정책은유지되나? 배당성향 3% 수준을유지할것 Q. 리우올림픽수혜는? 아직까지는영향이미미함 Q. M&A 진행현황은? 엔서치마케팅 (NSM) M&A는언론보도이외는아직결정된것이없음 엔서치마케팅은키워드광고시장의 1위, 나스미디어는디스플레이광고 1위업체로시너지효과있음 엔서치마케팅 (NSM) 은 21년네이버의검색광고담당부서로출발. 215년네이버에서 엔에이치엔서치마케팅 사명으로독립. 사모펀드 (PEF) 운용사인한앤컴퍼니가인수 ( 지분 1%) 한뒤미디어렙업체메이블과합병, 사명을 엔서치마케팅 으로변경. 215년매출 287억원, 영업이익 49억원달성 14

나스미디어 (896.KQ) 재무제표 대차대조표 손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) 214A 215A 216F 217F 218F ( 단위 : 십억원 ) 214A 215A 216F 217F 218F 유동자산 9.2 124.8 124.2 151.3 18.8 매출액 29.9 45.5 6.1 73.7 87.5 현금및현금성자산 3.8 13.4 21.2 28.9 37.8 매출원가..... 단기금융상품 27. 21.8 17. 17.6 18.4 매출총이익 29.9 45.5 6.1 73.7 87.5 매출채권 58.7 88.1 84.4 13.1 123. 판매비및관리비 21.3 33.8 45.3 55.5 65.7 재고자산..... 영업이익 8.6 11.7 14.8 18.2 21.8 기타.7 1.6 1.6 1.6 1.7 영업외손익 1.7 1.1.5.6.8 비유동자산 7.4 16.9 23.2 22.1 22.3 이자수익 1.3.7.8 1.2 1.5 투자자산 5.9 2.5 12.3 12.8 13.4 이자비용..... 유형자산.3 11.7 9.7 8.1 7.9 외환손익.6.3... 무형자산 1.1 1. 1.2 1.1 1.1 지분법평가손익..... 자산총계 97.5 141.7 147.4 173.4 23.1 자산처분손익..... 유동부채 33.4 7. 67.4 81.6 96.7 기타 -.2.1 -.4 -.6 -.7 매입채무 31.2 66.7 64. 78.2 93.3 세전계속사업손익 1.3 12.8 15.2 18.8 22.5 단기차입금..... 계속사업법인세비용 2.3 2.9 3.4 4.2 5. 기타유동부채 2.2 3.3 3.4 3.4 3.4 계속사업이익 8. 9.9 11.8 14.6 17.5 비유동성부채 1.5 2.2 1.7 1.8 1.8 중단사업손익..... 장기금융부채..... 당기순이익 8. 9.9 11.8 14.6 17.5 기타 1.5 2.2 1.7 1.8 1.8 ( 포괄손익 ) 8. 9.9 11.8 14.6 17.5 부채총계 34.9 72.2 69.1 83.4 98.5 EBITDA 9. 12.1 19. 24.7 27.7 자본금 4.3 4.3 4.3 4.3 4.3 매출총이익률 1. 1. 1. 1. 1. 자본잉여금 21.8 21.8 21.8 21.8 21.8 EBITDA 마진율 (%) 3.1 26.6 31.6 33.5 31.7 자본조정..... 영업이익률 (%) 28.8 25.7 24.6 24.7 24.9 기타포괄손익누계액..... 세전계속사업이익률 (%) 34.5 28.1 25.4 25.5 25.8 이익잉여금 36.5 43.4 52.3 63.9 78.4 ROA(%) 8.2 8.3 8.2 9.1 9.3 자본총계 62.6 69.5 78.4 9. 14.5 ROE(%) 13.4 15. 16. 17.3 18. 순차입금 -3.8-35.1-38.2-46.6-56.1 수정ROE*(%) 13.4 15. 16. 17.3 18. 현금흐름표 주요투자지표 ( 단위 : 십억원 ) 214A 215A 216F 217F 218F 214A 215A 216F 217F 218F 영업활동현금.7 19.8 18.1 16.7 18.8 투자지표 당기순이익 8. 9.9 11.8 14.6 17.5 PER( 배 ) 24.7 41.6 25.5 2.6 17.2 비현금수익비용가감 2.8 5.5 7.4 6.6 6. 수정 PER( 배 ) 24.7 41.6 25.5 2.6 17.2 유형자산감가상각비.3.2 4.1 6.3 5.8 PBR( 배 ) 3.1 5.9 3.8 3.3 2.9 무형자산상각비.1.2.2.1.1 배당수익율 (%) 1.2.7 1. 1. 1. 기타현금수익비용.. 3.2.1.1 EV/ EBITDA( 배 ) 18.5 31.2 13.8 1.3 8.8 영업활동자산부채변동 -9.5 6.3.7-4.5-4.8 성장성 (%,YOY) 매출채권감소 ( 증가 ) -1.8-31.4 3.8-18.7-19.8 매출액 2.6 52.4 32. 22.7 18.7 재고자산감소 ( 증가 )..... 영업이익 42. 35.9 26.2 23.3 19.7 매입채무증가 ( 감소 ) -6.9 35.5-2.7 14.2 15. 세전계속사업손익 4.9 24.2 19.1 23.4 19.9 기타자산, 부채변동 -.7 2.2 -.4.. 포괄손익 41.7 24.6 19.2 23.5 19.9 투자활동현금 3.2-7.9-7.3-6. -6.9 EPS 41.7 24.6 19.2 23.5 19.9 유형자산처분 ( 취득 ) -.2-11.6-2.1-4.7-5.6 안정성 ( 배,%) 무형자산감소 ( 증가 ) -.5 -.1 -.5 -.1 -.1 유동비율 37.1 56.1 54.2 53.9 53.5 투자자산감소 ( 증가 ) 3.8 3.9 2.8 -.7 -.7 부채비율 55.8 13.8 88.1 92.6 94.2 기타투자활동.. -7.5 -.5 -.5 이자보상배율 na na na na na 재무활동현금 -1.4-2.4-3. -3. -3. 순차입금 / 자기자본 na na na na na 차입금의증가 ( 감소 )..... 주당지표 ( 원 ) 자본의증가 ( 감소 ) -1.4-2.4-3. -3. -3. EPS 965 1,22 1,434 1,77 2,121 배당금의지급 1.4 2.4 3. 3. 3. 수정EPS 965 1,22 1,434 1,77 2,121 기타재무활동..... BPS 7,587 8,432 9,55 1,915 12,676 현금의증가 2.5 9.6 7.8 7.7 8.9 EBITDA/Share 1,89 1,467 2,34 2,993 3,363 기초현금 1.3 3.8 13.4 21.2 28.9 CFPS 1,34 1,869 2,334 2,566 2,853 기말현금 3.8 13.4 21.2 28.9 37.8 DPS 29 36 36 36 36 15