2017.04.07 ( 금 ) China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다
China 추천종목 China A 주추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 초상은행 600036 SH 19.04 21.00 8.18 476,760 2/20-1.86 항공동력 600893 SH 33.78 42.00 3.18 65,828 8/22-4.90 상해 항서제약 600276 SH 54.72 57.60 20.26 128,453 9/5 24.03 항생전자 600570 SH 42.42 58.00-10.01 26,207 12/26-10.98 인수보험 601628 SH 25.06 26.38 4.03 678,120 3/6-0.87 주과삼환 000970 SZ 15.30 21.10 14.61 16,298 12/5-0.39 가이 002241 SZ 32.68 41.00 23.23 49,978 10/10 6.31 심천 입신정밀 002475 SZ 25.40 28.00 22.41 53,849 10/24 12.79 양하양조 002304 SZ 86.15 84.00 22.03 129,827 11/7 27.38 신유통신 300136 SZ 34.20 40.00 20.00 33,543 3/16 9.40 주 : 1) 발간일 2017.4.6, 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목이며 Not Rated 종목의데이터는 Bloomberg 컨센서스예상치, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 홍콩증시추천종목 신규종목명종목코드 주가 (RMB) 목표주가 (RMB) YTD (%) 시가총액 (RMB mn) 추천일 추천일이후수익률 (%) 길리자동차 00175 HK 11.42 14.00 54.12 101,797 8/16 98.61 만화홀딩스 01999 HK 6.34 6.85 20.76 24,255 3/16 5.67 영황증권 00717 HK 0.67 0.96-4.29 4,516 8/16-16.25 신주국제그룹홀딩스 02313 HK 50.30 61.50 2.55 70,370 7/15 20.33 신강금풍테크놀로지 02208 HK 11.60 14.00-11.31 46,379 11/17 4.69 굿베이비인터내셔널홀딩스 01086 HK 3.86 4.60 4.04 4,305 11/17 6.63 시노펙상해석유화학 00338 HK 4.36 6.00 3.81 68,953 1/16-6.64 금계홀딩스 03918 HK 4.47 7.30-0.22 10,996 8/16-24.62 ANTA 스포츠 02020 HK 22.00 29.50-4.97 58,906 2/16-12.18 창유디지털 00751 HK 5.14 7.29 16.29 15,637 6/1 7.08 주 : 1) 발간일 2017.4.6, 2) 단기탑픽 (2 주 ) 종목이며 Not Rated 종목의데이터는 Bloomberg 컨센서스예상치, 3) Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 의추천종목 * 시장상황에따라주가가목표주가대비상회할수있음 자료 : Bloomberg, Yuanta Investment Consulting ( 대만 ) 21
China 추천종목 China A 주 China A 주추천종목 초상은행 (600036 SH) 주가 (RMB) 19.04 목표주가 (RMB) 21.00 시가총액 (RMB mn) 476,760 추천일 2/20 추천일이후수익률 (%) -1.86 초상은행에대해긍정적인견해이며그이유는다음과같음. 1) 소매금융전략이주효해견조한실적성장및타사대비높은수익성을지속할것으로전망. 2017년 NIM은타사대비 30bp 높을것으로예상. 2) 전체자산대비여신자산비중이 55% 로시중은행들중최고수준 ( 업계평균 45%) 으로, 금리인상기에최대수혜주가될것으로기대. 3) 타사대비우수한자산건전성및뛰어난리스크관리역량 항공동력 (600893 SH) 주가 (RMB) 33.78 목표주가 (RMB) 42.00 시가총액 (RMB mn) 65,828 추천일 8/22 추천일이후수익률 (%) -4.90 Analyst Claire Su ( 대만 ), 목표주가 RMB42으로분석개시 중국최대항공엔진조립업체인동사는중국항공엔진산업의탑픽 견조한장기실적전망은 1) 핵심사업인군용항공엔진매출증가, 2) 제품믹스개선및우호적인가격책정개혁에따른매출총이익률상승여력, 3) 자산투입가능성에따른실적 10% 상승여력에힘입은바큼. EPS는연평균 26% 증가하며 2016 /2017/2018년각각 RMB 0.48/0.65/1.06에이를것으로전망됨 항서제약 (600276 SH) 주가 (RMB) 54.72 목표주가 (RMB) 57.60 시가총액 (RMB mn) 128,453 추천일 9/5 추천일이후수익률 (%) 24.03 Analyst Peggy Lee ( 대만 ) R&D 역량, 신약파이프라인, 공격적해외사업확장을감안하여동사에대해긍정적견해유지 Cyclophosphamide의미국매출증가에힘입어 1H16 해외매출이전년대비 48.1% 증가한 RMB 3.36 억을기록했고, Sevoflurane 역시미국매출에기여하기시작 Class 1.1 신약매출과해외매출이동사의주요성장동력이며동사의차세대 class 1.1 신약인 19K(PEGGCSF) 가 2H17에출시될것으로예상. Class 1.1 신약매출과해외매출의기여도증가로동사의매출총이익률이 2015년 83.6% 에서 1H16 84.9% 로확대 항생전자 (600570 SH) 주가 (RMB) 42.42 목표주가 (RMB) 58.00 시가총액 (RMB mn) 26,207 추천일 12/26 추천일이후수익률 (%) -10.98 1) 동사는금융 IT 부문선두주자이자중국의자본시장혁신및개방의최대수혜주이며, 2) 중국의핀테크선구자로, 동사의세가지 One-Stop 플랫폼과파이낸셜클라우드사업에대한역량집중에따라동사의 2017/2018년인터넷사업수익이각각 80%/100% 증가할것으로전망되며, 3) 10월항생전자및앤트파이낸셜고위경영진간전략회의에서추가협력이논의되었음을감안하여동사를추천. 향후양사간추가시너지효과가예상됨 인수보험 (601628 SH) 주가 (RMB) 25.06 목표주가 (RMB) 26.38 시가총액 (RMB mn) 678,120 추천일 3/6 추천일이후수익률 (%) -0.87 1) 향후 2년간중국생명보험료인상률이연평균약 15% 에달하는등생보산업이여전히호황기를지속하고있고, 규제당국의조치에따라보험사들의투자가제한을받고있어동사의시장점유율상승이기대되며, 2) 금리인상및부채부담금리하락에힘입어내재가치가꾸준히상승할것으로기대될뿐아니라, 3) 중국경제회복에따라동사투자수익률이반등할것으로전망되는한편동사의지급여력은당국의요건대비월등히높은수준이기때문에동사에대해긍정적인견해 22
China 추천종목 China A 주 주과삼환 (000970 SZ) 주가 (RMB) 15.30 목표주가 (RMB) 21.10 시가총액 (RMB mn) 16,298 추천일 12/5 추천일이후수익률 (%) -0.39 1) 유례없는가격하락에따라 NdFeB 침투율이증가하고있고, 2) 동사가세계최대공급량을자랑하고있는자동차모터용 ( 자동 EPS위주 ) 자석의매출비중이 2018년전체매출의 60% 이상으로증가해 2017/18년매출총이익률이 27.57%/30.06% 까지개선될것으로전망되는한편, 3) 중국의고가 NdFeB 수요가 2020년까지 10만톤을상회할것으로전망됨에 (2016~20년연평균거의 +17%) 따라동사에대해긍정적인견해 2017/18년 EPS는 RMB 0.45/0.67로예상 가이 (002241 SZ) 동사는 3Q16 영업이익전년대비 39-89% 증가라는긍정적가이던스발표 (1H16: -9%) 가상현실가동률확대와음향기기업그레이드에힘입어향후 2~3분기동안전년대비실적이 주가 (RMB) 32.68 개선되며강한주가모멘텀을제공할것으로예상됨 목표주가 (RMB) 41.00 시가총액 (RMB mn) 49,978 장기적으로는동사의가상현실시장에서의독보적지위, 헤드폰업그레이드, 부품및조립사업 추천일 10/10 모델의장기전략 / 시너지에대해긍정적인견해. 목표주가 RMB 41은 2017년예상 EPS의 30배추천일이후수익률 (%) 6.31 수준 Analyst Jeff Pu ( 대만 ) 입신정밀 (002475 SZ) 주가 (RMB) 25.40 목표주가 (RMB) 28.00 시가총액 (RMB mn) 53,849 추천일 10/24 추천일이후수익률 (%) 12.79 휴대폰, 컴퓨터, 통신장비, 소비가전, 자동차용커넥터제조업체 1) 동사의시장점유율확대, 상품다각화및 M&A에힘입어성장모멘텀이향후몇년안에재개, 2) 수요급증에따른최대수혜주가될것으로예상되며, 3) 지난 9월 Merry Electronics( 쑤저우 ) 지분 51% 를확보하며전자음향장비산업에진출함에따라향후매출및실적기여가예상되기때문에동사에대해긍정적견해 양하양조 (002304 SZ) 주가 (RMB) 86.15 목표주가 (RMB) 84.00 시가총액 (RMB mn) 129,827 추천일 11/7 추천일이후수익률 (%) 27.38 중국대표백주업체로서대표상품으로는블루클래식시리즈와양하대곡등이있음 1) 2H16에장쑤지역매출이성장세를회복하면서 (1H16: -5%), 장쑤시장둔화에대한시장의우려가완화되었고, 2) 신장쑤지역의경우자원집중전략의성공으로두자릿수의매출성장이기대되고있으며, 3) 춘절연휴기간동안드림블루 / 스카이블루 / 오션블루매출이 40~50%/ 10%/10% 증가를기록하는등블루클래식시리즈가소비업그레이드트렌드의수혜를입을것으로기대됨에따라긍정적견해 신유통신 (300136 SZ) 주가 (RMB) 34.20 목표주가 (RMB) 40.00 시가총액 (RMB mn) 33,543 추천일 3/16 추천일이후수익률 (%) 9.40 Analyst Jeff Pu ( 대만 ) ipad/macbook ( 안테나 2-5배고가 ) 및 EMI 쉴드점유율증가에힘입어, 1Q17에도실적강세지속전망 Apple 외고객다각화를위해삼성전자의스마트폰신규모델을비롯한안드로이드 ( 화웨이등 ) 의무선충전시장으로사업영역을넓히고 SAW 필터생산또한확대할것으로예상 이를반영하여, 2017/18년예상 EPS를 33%/42% 상향하며목표주가또한 RMB 26에서 RMB 40으로상향 23
China 추천종목 홍콩 홍콩증시추천종목 길리자동차 (00175 HK) 주가 (RMB) 11.42 목표주가 (RMB) 14.00 시가총액 (RMB mn) 101,797 추천일 8/16 추천일이후수익률 (%) 98.61 Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) 항셍지수우량주에편입되면서경쟁사대비밸류에이션프리미엄이예상됨 편입전이미실사를마쳤기때문에우량주편입에따라동사의평판이개선되고투자심리가강화될것으로예상되며, 이는매출에긍정적 동사의우량주편입, 제품업사이클, 사상최고의매출액, 2년간의연평균 EPS 증가율 58%, 시장확대지속을감안하여목표주가를 HK$14.0으로상향. 상향된목표주가는 2017년예상 P/E 15.7배수준 ( 동사의장기평균 P/E +2 표준편차 ) 만화홀딩스 (01999 HK) 주가 (RMB) 6.34 목표주가 (RMB) 6.85 시가총액 (RMB mn) 24,255 추천일 3/16 추천일이후수익률 (%) 5.67 동사의증국사업은향후수년간가파르게확장할것으로예상되고미국및유럽사업의회복도가시권에있음 동사의연간현금창출능력은 HK$ 13억이상으로추정되어배당금확대또는 M&A에도움이될것으로전망 영황증권 (00717 HK) 주가 (RMB) 0.67 목표주가 (RMB) 0.96 시가총액 (RMB mn) 4,516 추천일 8/16 추천일이후수익률 (%) -16.25 Analyst Kevin Yim ( 홍콩 ) 전통적인위탁매매업에서고금리여신업으로의사업확장한동사는 2016년 4월채권 / 주식으로각각 HK$16억 /HK$6.55억을조달하여대출자산을확대함으로써수년간실적성장이전망됨 현재 FY2016~2018년 EPS 연평균증가율 19% 에힘입어 FY2017/2018년 P/E 7.2배 /5.8배에거래되고있으나 ROAE는 14.7% 으로양호해밸류에이션이매력적 신주국제그룹홀딩스 (02313 HK) 주가 (RMB) 50.30 목표주가 (RMB) 61.50 시가총액 (RMB mn) 70,370 추천일 7/15 추천일이후수익률 (%) 20.33 나이키, 아디다스, 유니클로등주요고객사들의상품수요강세유지로인한수혜전망 나이키, 아디다스등글로벌의류브랜드들의아시아지역소싱확대중 신강금풍테크놀로지 (02208 HK) 주가 (RMB) 11.60 목표주가 (RMB) 14.00 시가총액 (RMB mn) 46,379 추천일 11/17 추천일이후수익률 (%) 4.69 Analyst Smuel Lee ( 홍콩 ) 중국최대풍력터빈제조업체로서, 최근미국및칠레프로젝트수주를발표하는등해외사업확대중. Apple이친환경에너지사용을촉진하려는목적으로동사풍력발전소의지분을일부인수한것으로알려짐. 2017년중국풍력터빈설치건수가반등할것으로기대 현재주가는 (2017년컨센서스실적기준 ) P/E 10.7배, P/B 1.52배수준으로매력적. 배당수익률은 5.0% 로예상됨 24
China 추천종목 홍콩 굿베이비인터내셔널홀딩스 (01086 HK) 주가 (RMB) 3.86 목표주가 (RMB) 4.60 시가총액 (RMB mn) 4,305 추천일 11/17 추천일이후수익률 (%) 6.63 중국의신생아수증가에따른수혜가기대되며, 유럽및미국사업역시안정세유지 시노펙상해석유화학 (00338 HK) 주가 (RMB) 4.36 목표주가 (RMB) 6.00 시가총액 (RMB mn) 68,953 추천일 1/16 추천일이후수익률 (%) -6.64 2017 년실적하락을전망하는시장컨센서스는지나치게부정적 ( 당사는증가전망 ) 배럴당 $50~60 수준의유가는동사의화학 / 정유사업에긍정적 금계홀딩스 (03918 HK) 주가 (RMB) 4.47 목표주가 (RMB) 7.30 시가총액 (RMB mn) 10,996 추천일 8/16 추천일이후수익률 (%) -24.62 Analyst Edward Fung ( 홍콩 ) 2017 년 3 분기로예정된 Naga 2 개장에모든관심이집중 주가는수개월간약세를보였으며, 신규사업장인 Naga2 개장이다가오면서시장에서동사에 대한평가가새롭게이루어질것으로기대됨 ANTA 스포츠 (02020 HK) 주가 (RMB) 22.00 목표주가 (RMB) 29.50 시가총액 (RMB mn) 58,906 추천일 2/16 추천일이후수익률 (%) -12.18 국내업계에서선두지위유지할듯 2016 년연간실적은예상에부합하는정도. 그러나 4Q16 소매판매는고무적. 이는소매채널에 재고가쌓이지않았고박람회에서동사제품에대한수요가탄탄함을보여줌 창유디지털 (00751 HK) 주가 (RMB) 5.14 목표주가 (RMB) 7.29 시가총액 (RMB mn) 15,637 추천일 6/1 추천일이후수익률 (%) 7.08 Analyst Edward Fung ( 홍콩 ) 패널가격이안정화되며최악의국면은지나간것으로파악 스마트 TV 플랫폼수익화가리레이팅을촉발할가능성이있음 25
중국시장지표 2017.04.07 상해증시주요지표 161230 170331 170403 170404 170405 170406 주가지표 상해종합주가지수 3,103.64 3,222.51 3,222.51 3,222.51 3,270.31 3,281.01 등락 +7.54 +12.28 0 0 +47.79 +10.7 등락률 (%) 0.2% 0.4% 0.0% 0.0% 1.5% 0.3% 시가총액 ( 십억위안 ) 28,396.47 30,332.98 30,332.98 30,332.98 30,795.37 30,896.13 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 684(7) 356(16) 186(12) 515(2) 805(29) 414(10) 하락 ( 하한 ) 416(2) 833(3) 1008(5) 327(3) 58(1) 415(1) 이동평균 (MA) 5일 3,107.84 3,238.79 3,238.79 3,238.79 3,239.46 3,245.08 20일 3,145.57 3,242.03 3,242.03 3,242.03 3,243.85 3,245.78 이격도 5일 99.86 99.50 99.50 99.50 100.95 101.11 20일 98.67 99.40 99.40 99.40 100.82 101.09 투자심리선 (%, 10일 ) 40 50 #N/A #N/A 50 50 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,288 19,638 19,638 19,638 24,762 19,644 거래대금 ( 십억위안 ) 150 214 214 214 270 270 신용잔고 ( 십억위안 ) 547 536 536 536 539 539 161230 170331 170403 170404 170405 170406 주가지표 선전종합주가지수 1,969.11 1,986.47 1,986.47 1,986.47 2,023.20 2,029.21 등락 +2.87 +6.89 0 0 +36.72 +6.01 등락률 (%) 0.1% 0.3% 0.0% 0.0% 1.8% 0.3% 시가총액 ( 십억위안 ) 22,284.61 23,484.28 23,484.28 23,484.28 23,929.28 24,000.34 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 1103(25) 444(25) 224(20) 1099(6) 1608(57) 864(37) 하락 ( 하한 ) 601(5) 1341(9) 1575(18) 595(15) 121(0) 816(2) 이동평균 (MA) 5일 1,973.16 2,011.81 2,011.81 2,011.81 2,008.57 2,007.57 20일 2,001.93 2,026.34 2,026.34 2,026.34 2,026.22 2,026.10 이격도 5일 99.79 98.74 98.74 98.74 100.73 101.08 20일 98.36 98.03 98.03 98.03 99.85 100.15 투자심리선 (%, 10일 ) 40 50 #N/A #N/A 50 50 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,102 16,233 16,233 16,233 20,385 15,948 거래대금 ( 십억위안 ) 191 250 250 250 303 303 신용잔고 ( 십억위안 ) 397 382 382 382 382 382 홍콩증시주요지표 161230 170331 170403 170404 170405 170406 주가지표 항셍지수 22,000.56 24,111.59 24,261.48 24,261.48 24,400.80 24,263.00 등락 +209.65-189.5 +149.89 0 +139.32-137.8 등락률 (%) 1.0% -0.8% 0.6% 0.0% 0.6% -0.6% 시가총액 ( 십억 HKD) 7173.89 7876.32 7925.28 7925.28 7970.79 7925.78 상승 / 하락 상승 4 20 20 8 34 18 하락 42 26 27 39 11 29 이동평균 (MA) 5일 21,751 24,269 24,282 24,282 24,293 24,268 20일 22,230 24,081 24,114 24,114 24,150 24,175 이격도 5일 101.15 99.35 99.91 99.91 100.44 99.98 20일 98.97 100.13 100.61 100.61 101.04 100.37 투자심리선 (%, 10일 ) 40 60 60 #N/A 60 - 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 2,471 1,733 1,709 1,709 2,698 거래대금 ( 십억 HKD) 25 26 22 22 37 26
중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 북경캐피탈 (600008) 5.16 10.02 0.47 성투홀딩스 (600649) 14.87-9.77-1.61 능운공업 (600480) 22.54 10.00 2.05 Fengfan (600482) 33.37-6.16-2.19 화하행복부동산 (600340) 32.99 10.00 3.00 장성자동차 (601633) 13.22-4.48-0.62 북경성건투자발전 (600266) 17.71 10.00 1.61 강하창건 (601886) 11.48-4.41-0.53 럭키필림 (600135) 17.42 9.97 1.58 하남황하선풍 (600172) 16.69-4.41-0.77 천진항 (600717) 14.23 9.97 1.29 하북복성오풍식품 (600965) 13.45-4.13-0.58 북경금우그룹 (601992) 5.64 9.94 0.51 개란정탄고분 (600997) 6.98-4.12-0.30 당산항 (601000) 5.32 9.92 0.48 길림길은니켈 (600432) 6.52-3.83-0.26 하문파라전자 (600563) 46.99 5.98 2.65 화원부동산 (600743) 4.80-3.81-0.19 중국화학공정 (601117) 9.27 5.94 0.52 하북창주대화 (600230) 24.95-3.71-0.96 중국건축 (601668) 10.05 5.90 0.56 당산삼우화학 (600409) 9.53-3.35-0.33 선전증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 허스틸 (000709) 4.37 10.08 0.40 Macrolink Culturaltainment D (000620) 7.91-5.04-0.42 신싱연철관 (000778) 6.58 10.03 0.60 고어텍 (002241) 32.68-3.23-1.09 조인토에너지인베스트먼트 (000600) 10.86 10.03 0.99 러스인터넷정보기술베이징 (300104) 32.80-3.10-1.05 베이징딩한테크놀로지 (300011) 21.40 10.03 1.95 산둥리얼캔제약 (002589) 39.85-2.80-1.15 추잉농목 (002477) 5.71 10.02 0.52 요트리오그룹 (002489) 7.59-2.69-0.21 라이즈선부동산개발 (002146) 10.55 10.01 0.96 둥쉬광전자기술 (000413) 11.58-2.69-0.32 인벤고정보기술 (002161) 11.21 10.01 1.02 Shijiazhuang Yiling Pharmace (002603) 17.91-2.66-0.49 선전옌톈항홀딩스 (000088) 9.02 10.00 0.82 광둥바오리화뉴에너지스톡 (000690) 8.69-2.58-0.23 팜에코타운디벨롭먼트 (002431) 12.11 9.99 1.10 저장크리스탈옵텍 (002273) 22.32-2.53-0.58 베이징 egova (300075) 20.16 9.98 1.83 베이징워터비즈니스닥터 (300055) 16.49-2.37-0.40 베이징신건재 (000786) 14.99 9.98 1.36 허베이청더롤로 (000848) 11.20-2.35-0.27 주 ) 선전증시상승 / 하락주도주는선전성분지수기준홍콩증시상승 / 하락주도주상승주 하락주 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 중국해외발전 (00688) 22.85 1.78 0.40 왕왕중국홀딩스 (00151) 5.54-5.14-0.30 화윤부동산 (01109) 21.95 1.62 0.35 길리자동차 (00175) 11.44-3.87-0.46 중국몽우우유 (02319) 15.66 1.29 0.20 차이나유니콤 (00762) 10.46-3.68-0.40 Cheung Kong Property (01113) 53.60 0.94 0.50 초상국국제 (00144) 22.20-2.42-0.55 항안국제 (01044) 59.65 1.02 0.60 중국건설은행 (00939) 6.24-1.73-0.11 홍콩전등 (00006) 68.80 0.88 0.60 AAC 테크놀로지 (02018) 90.25-1.58-1.45 화윤전력 (00836) 14.12 0.86 0.12 공상은행 (01398) 5.03-1.57-0.08 샌즈중국 (01928) 37.30 0.95 0.35 중국인수보험 (02628) 23.60-1.46-0.35 핸더슨토지 (00012) 49.20 0.51 0.25 레노보 (00992) 5.24-1.32-0.07 장강인프라 (01038) 62.65 0.48 0.30 차이나모바일 (00941) 85.65-1.27-1.10 시노펙 (00386) 6.48 0.78 0.05 중국신화에너지 (01088) 18.26-1.08-0.20 27
서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 1588-2600 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02)540-0451 금융센터역삼 (02)564-3456 금융센터선릉역 (02)558-5501 골드센터강남 (02)554-2000 금융센터도곡 (02)3460-2255 반포 (02)3477-4800 금융센터방배 (02)595-0101 금융센터서초 (02)525-8822 금융센터청담 (02)3448-7744 Finance Hub 강남 (02)567-3900 W Prestige 강남 (02)552-8811 반포PIB센터 (02)563-7500 서울강북 명 동 (02)752-8822 골드센터영업부 (02)3770-2200 금융센터종로 (02)2075-5500 금융센터은평 (02)354-0012 금융센터동북 (02)934-3383 상 봉 (02)2207-9100 W Prestige 강북 (02)3770-2300 서울강동 MEGA 센터잠실 (02)423-0086 금융센터건대역 (02)3425-2500 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02)3770-4000 금융센터신림 (02)884-2800 골드센터목동 (02)2652-9600 금융센터디지털밸리 (02)868-1515 인천 / 경기 금융센터수원 (031)234-7733 이 천 (031)634-7200 금융센터일산 (031)902-7300 평 촌 (031)386-8600 금융센터인천 (032)455-1300 금융센터분당오리 (031)726-1100 Finance Hub 분당 (031)781-4500 금융센터동탄 (031)8003-6900 금융센터안산 (031)485-5656 금융센터부천 (032)324-8100 금융센터평택 (031)618-5566 W Prestige 분당 (031)724-4900 강원삼척 (033)572-9944 태백 (033)553-0073 금융센터춘천 (033)242-0060 금융센터강릉 (033)655-8822 금융센터원주 (033)744-1700 대전 / 충청대전영업부 (042)255-9600 골드센터대전 (042)488-9119 논산 (041)736-8822 금융센터청주 (043)257-6400 금융센터서산 (041)664-3231 금융센터충주 (043)848-5252 금융센터제천 (043)643-8900 금융센터천안 (041)577-2300 광주 / 전라금융센터광주 (062)226-2100 금융센터순천 (061)727-7300 금융센터상무 (062)385-5200 전주 (063)284-8211 해남 (061)536-2900 대구 / 경북 금융센터구미 (054)471-3636 금융센터침산 (053)355-8121 금융센터포항 (054)275-9001 금융센터대구 (053)256-0900 대구서 (053)524-3500 금융센터수성 (053)741-9800 부산 / 경남골드센터부산 (051)808-7725 김해 (055)321-5353 골드센터울산 (052)258-3100 금융센터창원 (055)274-9300 금융센터거제 (055)635-7766 부산중앙 (051)257-8800 동래 (051)507-8181 금융센터센텀 (051)743-5300 진해 (055)543-7601 제주금융센터제주 (064)749-2911 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자리서치센터. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. [ 한국 ] 종목투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12 개월, 절대수익률기준투자등급 4단계로구분. Strong Buy: 30% 이상, Buy: 10% 이상, Hold: -10~10%, Sell: -10% 이하. 업종투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12 개월, 시가총액대비업종비중기준의투자등급 3단계 (Overweight, Neutral, Underweight) 로구분. 2014년 2월21 일부터당사투자등급이기존 3단계 + 2단계에서 4단계로변경. [ 중국 / 홍콩 ] : 투자기간동안절대, 상대수익률에대해긍정적으로전망 ( 해당기업의전망, 실적, 촉매제, 밸류에이션, 투자위험도를기반으로평가 ) HOLD-Outperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력적임, HOLD-Underperform: 현주가수준에서펀더멘털이경쟁사대비매력도가떨어짐, SELL: 투자기간동안절대, 상대수익률에대해부정적으로전망 Under Review: 실적추정,, 목표주가는아직발표하지않았으나, 면밀히관찰중인기업, Restricted: 관련규정또는유안타자체정책에따라일시적으로, 목표주가제시중단본자료에는기발간된유안타상해 / 홍콩 / 대만현지애널리스트가작성한자료의번역본이포함되어있습니다.