자산운용보고서

- 제 17 호 - 자산운용보고서 한국밸류 10 년투자퇴직연금증권자투자신탁 1 호 ( 국공채 ) 운용기간 (2016.01.01~20) o 이상품은채권형펀드로서, 추가입금이가능한추가형펀드입니다. o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 자본시장법 이라함 ) 에의거자산운용회사가 작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는 보고서입니다. 서울특별시영등포구의사당대로 88 http://www.koreavalueasset.com

인사말및운용개요 한국밸류 10년투자퇴직연금펀드 ( 국공채 ) 고객여러분안녕하십니까? 이번운용기간 (2016.01.01~20) 에는비교지수가 0.78% 의수익률을보였고, 같은기간한국밸류 10년투자퇴직연금펀드 ( 국공채 ) 는 0.67% 의수익을실현하여시장수익률을소폭하회하였습니다. 이번운용기간동안국내채권시장은유가하락및중국증시의급락으로인한안전자산선호현상, 선진국중앙은행의통화완화정책지속의영향으로강세를나타냈습니다. 특히일본과유럽이마이너스금리를도입하고통화완화정책을지속하는가운데국내역시기준금리인하기대감이이어지며 1~2월금리하락을견인했습니다. 3월들어원자재가격상승세가이어지고, 금리하락레벨부담으로외국인현물매수세가주춤하자채권금리는반등하는모습을보였습니다. 그러나미 FOMC가금리를동결하고추가금리인상전망을하향하는등보다완화적인기조를이어가고, 달러약세, 위험자산선호가부각되자시장금리는재차하락전환하였습니다. 1월채권시장은위안화약세및중국증시급락으로안전자산선호심리가확대되며강세로출발했습니다. 유가가전저점을경신하는가운데디플레이션우려가높아지며국내금리하락폭은확대되었습니다. 월중반금통위에서만장일치로기준금리동결, 한국은행총재의매파적인발언으로시장금리는상승세로전환하였습니다. 그러나월후반중국금융시장불안지속, 전격적인일본은행 (BOJ) 의마이너스금리도입으로시장금리는재차하락하였습니다. 2월채권시장은월초 BOJ의마이너스금리도입, 1월국내수출부진등의영향으로강세로출발하였습니다. 월중반금통위에서기준금리를동결했지만, 25bp 인하에대한소수의견이나오자단기물위주의금리하락세가심화되며채권시장강세는지속되었습니다. 그러나월후반북한관련정치적리스크, 외국인의채권현물매도세출회로외국인의자본이탈우려가부각되면서금리의낙폭은제한적이었습니다. 3월채권시장은매파적인금통위의사록, 유가반등, 미경제지표개선등의영향으로약세출발했습니다. 금통위는기준금리를재차동결했지만한국은행총재의매파적발언으로금리의상승세가이어졌습니다. 그러나월중반 FOMC가시장금리를동결하고연간금리인상전망을하향하자시장금리는하락반전하였습니다. 월후반친정부인사들로신임금통위원들이발표되고, 한국식양적완화정책시행주장이나오면서시장금리는하락세를이어갔습니다. 결국 2016년 3월말현재국고채 3년금리는 12월말대비 21.4bp 하락한 1.446% 로마감하였습니다. 이번운용기간동안국고채 3년금리의고점은 1월초 1.66%, 저점은 2월중 1.43% 로금리변동폭은 23bp를기록하였습니다. 한국밸류 10년투자퇴직연금펀드 ( 국공채 ) 는지금까지와마찬가지로, 적극적인매매를통한이익추구보다는안전성이매우높은국고채및특수채, 우량회사채위주로매입후만기까지보유하는전략 (Buy&Hold Strategy) 을사용하고있으며, 현재 3개월부터 5년까지다양한만기에걸쳐골고루채권을보유하고있습니다. 2분기채권금리는국내수출경기부진, 내수경기위축에대한우려로기준금리인하기대감이지속되며낮은수준을유지할것으로예상됩니다. 하지만가계부채우려, 미금리인상가능성등으로금리하락폭은제한적일전망입니다. 중국의경착륙우려, 유가및환율의급등락등대외불확실성이크게높아지고있어동펀드는시장금리에대한민감도를안정적인수준으로유지하고, 저평가된특수채및회사채편입을통해안정적인이자수익률을추구할예정입니다. 채권운용은능동적 (Active) 인운용을하지않고, 수동적 (Passive) 인운용을하지만, 조금이라도수익률이높은채권을매입하여, 고객여러분께높고안정적인수익률을드리기위해최선을다하도록하겠습니다. 한국투자밸류자산운용 CIO 이채원 자산운용 1 본부펀드매니저손환락 1

목 차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 6. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 > 2

1. 펀드의개요 1. 기본정보 적용법률 자본시장법 위험등급 5등급 ( 매우낮은위험 ) 펀드명칭 금융투자협회펀드코드 한국밸류10년투자퇴직연금증권모투자신탁1호 ( 국공채 ) B4398 한국밸류10년투자퇴직연금증권자투자신탁1호 ( 국공채 ) A8249 펀드의종류 투자신탁, 증권펀드 ( 채권형 ), 추가형, 개방형, 모자형 최초설정일 2012.02.29 운용기간 2016.01.01 ~ 20 존속기간 종료일이따로없습니다. 자산운용회사 한국투자밸류자산운용 판매회사 한국투자증권 신탁업자 한국증권금융 일반사무관리회사 신한아이타스 안정적인노후생활을대비하기위한퇴직연금상품입니다. 상품의특징 내재가치대비저평가된종목에투자하는가치투자를실천합니다. 국공채에집중투자하여안정적수익을지향합니다. 2. 자산현황 ( 단위 : 백만원, 원 %) 펀드명칭 항목 전분기말 (15.12.31) 금분기말 () 증감률 자산총액 1,349 1,481 9.77 한국밸류 10년투자 부채총액 29 0-99.92 퇴직연금증권자투자신탁 1호 ( 국공채 ) 순자산총액 1,320 1,481 12.20 기준가격 1,000.00 1,006.72 0.67 * 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격임. 기준가격 =( 펀드순자산총액 수익증권총좌수 ) 1000 3. 분배금내역 해당사항없음 2. 운용경과및수익률현황 1. 기간수익률 ( 단위 : %, %p) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근1년 최근 2년 최근 3년 펀드명칭 16.01.01 ~ 15.10.01 ~ 15.07.01 ~ 15.04.01 ~ 14.04.01 ~ 13.04.01 ~ 한국밸류 10년투자퇴직연금증권자투자신탁 1호 ( 국공채 ) 0.67 0.78 1.52 1.78 5.56 7.78 ( 비교지수대비성과 ) (-0.11) (-0.23) (-0.20) (-0.39) (-1.17) (-1.86) 비교지수 0.78 1.01 1.72 2.17 6.73 9.64 * 비교지수 : (0.9 * [ 매경BP중기 ]) + (0.1 * [MMI_CALL]) * 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 3

2. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 증권파생상품특별자산부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타 단기대출및예금 기타 손익합계 전분기 - 3 - - - - - - - 0 0 3 금분기 - 11 - - - - - - - 0 0 12 3. 펀드구성 주 ) 위의도표및그림은현재투자자가가입하고있는자펀드만을대상으로보여주고있습니다. 자펀드자산현황을 100 으로가정하였을때각모펀드의집합투자증권에얼마만큼투자하고있는지를보여줍니다. 3. 자산현황 1. 자산구성현황 전분기 (15.12.31) 금분기 () ( 단위 : 백만원, %) 통화별증권파생상품특별자산단기대출및부동산기타자산총액구분주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타예금 - 1,327 - - - - - - - 154 0 1,481 KRW - (89.60) - - - - - - - (10.40) (0.00) (100.00) * (): 구성비중 : 집합투자기구총자산중각자산이차지하는비율 4

2. 주요자산보유현황 펀드자산 ( 채권, 기타자산포함 ) 총액에서상위 10종목, 자산총액의 5% 초과보유종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 가. 채권 ( 단위 : 백만원, %) 종목명 액면가액평가금액 발행일 상환일 보증신용기관등급 비중 비고 국고채이자04270-1812 370 356 2010.01.27 2018.12.10 - RF 24.02 24.02 경북지역개발13-06 100 109 2013.06.30 2018.06.30 - RF 7.38 7.38 국고02000-1712(14-6) 100 101 2014.12.10 2017.12.10 - RF 6.85 6.85 전북지역개발13-05 70 77 2013.05.31 2018.05.31 - RF 5.17 5.17 토지주택채권 ( 용지3)11-06 54 65 2011.06.30 2016.06.30 - AAA 4.41 - 울산지역개발13-07 50 55 2013.07.31 2018.07.31 - RF 3.68 - 대전지역개발13-11 50 53 2013.11.30 2018.11.30 - RF 3.57 - 충남지역개발14-09 50 52 2014.09.30 2019.09.30 - RF 3.52 - 예보기금특별계정채권2012-1 50 51 2012.01.04 2017.01.04 - AAA 3.47 - 비중 : ( 평가액 총자산 ) 100 나. 어음, 집합투자증권, 파생상품, 부동산, 특별자산 ( 단위 : 주, 백만원, %) 구분 보유수량 평가액 비중 비고 어음 - - - - 집합투자증권 - - - - 장내파생상품 - - - - 장외파생상품 - - - - 부동산 ( 임대 ) - - - - 부동산 ( 자금대여 / 차입 ) - - - - 특별자산 - - - - 기타자산 - - - - 다. 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류금융기관취득일자금액금리만기일비중 예금한국증권금융 ( 수탁 ) - 154 1.15-10.4 4. 비용현황 1. 보수및비용지급현황 펀드명칭한국밸류 10년투자퇴직연금증권자투자신탁 1 호 ( 국공채 ) ( 단위 : 백만원, %) 구분 전분기 (15.12.31) 금분기 () 금액비율금액비율 자산운용회사 0.49 0.04 0.54 0.04 판매회사 1.15 0.09 1.26 0.09 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.07 0.01 0.07 0.01 일반사무관리회사 0.06 0.01 0.06 0.00 보수합계 1.77 0.14 1.93 0.13 기타비용 0.02 0.00 0.03 0.00 매매, 단순매매, 중개수수료 - - - - 중개 조사분석업무등서비스수수료 - - - - 수수료 합계 - - - - 5

전분기 (15.12.31) 금분기 () 펀드명칭구분금액비율금액비율증권거래세 - - - - * 비율 : 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 * 기타비용 : 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적, 반복적으로지출된비용 ( 매매중개수수료는제외 ) 2. 총보수비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 펀드명칭 구분 총보수비용비율 매매 중개수수료비율 합계 한국밸류 10년투자퇴직연금증권모투자신탁 1호 ( 국공채 ) 전분기 0.01-0.01 금분기 0.01-0.01 한국밸류 10년투자퇴직연금증권자투자신탁 1호 ( 국공채 ) 전분기 0.54-0.54 금분기 0.54-0.54 * 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수, 비용수준을나타냄. * 매매중개수수료비율이란매매중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수. 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매중개수수료의수준을나타냄. 5. 투자자산매매내역 1. 매매주식규모및회전율 * 해당사항없음 2. 최근 3 분기매매회전율추이 * 해당사항없음 6. 공지사항 * 고객님이가입하신펀드는모자형구조로써이자산운용보고서의자산구성현황, 보유종목, 보수및비용등의정보는고객님이가입한 [ 한국밸류10년투자퇴직연금증권자투자신탁1호 ( 국공채 )] 가투자하고있는비율에따라안분한결과를보여주고있습니다. * 고객님이가입하신펀드는 [2015.07.29] 기준자본시장과금융투자업에관한법률상소규모펀드에해당하여회사가 [2015.07.30] 관련수시공시를한바있음을알려드립니다. 소규모펀드는자본시장과금융투자업에관한법률에따라투자자에별도의통보나동의없이자산운용사가임의해지할수있으며, 분산투자가어려워효율적인자산운용이곤란할수있음을알려드립니다. * 고객님이가입하신펀드는자본시장법의적용을받습니다. * 이보고서는자본시장법에의하여 한국밸류10년투자퇴직연금증권투자신탁1호 ( 국공채 ) 의자산운용회사인 한국투자밸류자산운용 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 한국증권금융 의확인을받아한국증권예탁원을통해투자자에게제공됩니다. * 투자자의계좌별수익률정보는판매회사의 HTS나인터넷뱅킹등을통해조회할수있습니다. 각종보고서확인 : 한국투자밸류자산운용 http://www.koreavalueasset.com 금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr 6

참고펀드용어정리 용 어 내 용 금융투자협회펀드코드 금융투자협회에서펀드에부여하는고유의코드이며, 이를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 주식형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상주식에집합투자재산이 60% 이상을투자하는펀드입니다. 채권형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상채권에 60% 이상을투자하는펀드입니다. 혼합주식형 ( 펀드 ) 자산총액중주식에투자하는최저편입비율이 50% 이상인펀드입니다. 혼합채권형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상주식에 50% 이하를투자하는펀드입니다. 추가형 ( 펀드 ) 기존에설정된펀드에추가로설정이가능한펀드입니다. 통상 멀티클래스 펀드로 부릅니다. 멀티클래스 펀드란 하나의 펀드 내에서 종류형 ( 펀드 ) 투자자그룹 (Class) 별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로 Class 별기준가격은다르게산출되지만, 각 Class 는하나의 펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 동일한운용자가설정한여러펀드의재산을하나의펀드에통합하여운용함으로써규모의 경제를갖추어거래비용을낮출수있는구조의펀드입니다. 여러펀드의재산을 모자형 ( 펀드 ) 집중하여통합운용하는펀드는모펀드가되며, 모펀드가발생한펀드지분을취득하는펀드는자펀드가됩니다. 모펀드와자펀드의자산운용회사는동일해야하고, 모펀드의 수익자는자펀드만이될수있으며, 자펀드는모펀드가발행한펀드지분외의다른지분은 취득할수없습니다 자본시장통합법상유가증권의일종으로집합투자업자가일반대중으로부터자금을모아 수익증권 펀드를만들때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를 말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 보수자산운용회사수탁회사일반사무관리회사판매회사매매수수료비율 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는자산운용회사입니다. 자산운용회사는투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금감위의허가를받은회사를말합니다. 수탁회사란펀드의수탁자로서펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행법은자산운용회사가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은수탁회사에안전하게보관 관리되고있습니다. 펀드일반사무관리업무의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자가펀드를주로매입하는은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산총액으로나눈비율입니다. 7