2012. 10. 30. ( 제 398 호 ) 2013 년국제유가의향방 목차 FOCUS 1 1. 국제유가의재상승 2. 수급과비수급요인으로본국제유가 3. 결론및시사점주간금융지표 13 경제일지 14 경제통계 17 작성 : 김화년수석연구원 (hnkim@seri.org) 02-3780-8254
1 1. 국제유가의재상승 세계경제둔화에도상승세로전환된국제유가 2012 년 2/4 분기에급락했던국제유가가하반기들어상승세로전환 - 국제유가는 2012년 1/4분기에이란사태로인해급등했다가 2/4분기에는유로존위기등으로하락했으나하반기들어재상승ㆍ두바이油가격 ( 달러 / 배럴 ): 124(3/14, 연고점 ) 89(6/22, 연저점 ) 115(9/14) 두바이油가격 (2012 년 ) 유종별평균유가 (2012 년 ) ( 단위 : 달러 / 배럴 ) 구분두바이브렌트 WTI 1/4 분기 116 118 103 2/4 분기 106 109 93 3/4 분기 106 109 92 4/4분기 109 112 90 연평균 110 112 96 주 : 2012 년 4/4 분기와연평균유가는 10 월 26 일까지가격 ( 센트단위는반올림 ) 자료 : KoreaPDS WTI 油가격이두바이油와브렌트油가격보다낮은이유 - WTI 油는통상두바이油와브렌트油보다가격이높았으나 2011 년부터他유종에비해가격이 1 배럴당 10 20 달러이상낮게형성 - [ 이유 1] 금융위기이후수요둔화로인해미국의원유및석유제품재고가충분한상황에서, 최근비전통에너지개발이본격화되면서미국의석유공급이크게증가 미국은안보를위해원유수출을제한하고있어국제가격과괴리가발생 - [ 이유 2] 미국내륙에서생산된원유를석유정제시설이몰려있는멕시코만으로연결해주는파이프라인등의운송인프라가부족 재고누적 - [ 이유 3] 리비아사태와이란사태등중동의지정학적리스크의영향을받아브렌트油와두바이油가격이고공행진중 그러나세계경제의부진이지속되면서실물수요측면의유가상승압력은낮은수준을유지
2 - IMF 등주요기관은유로존위기등으로세계경제의회복세가약화되자 2012년과 2013년세계경제성장률을하향조정ㆍIMF의세계경제성장률하향조정치 (4월 10월 ): 2012년 0.2%p, 2013년 0.5%p ㆍGI의세계경제성장률하향조정치 (4월 10월 ): 2012년 0.6%p, 2013년 1.1%p - 특히, 금융위기발생이후세계경제의버팀목이되던신흥국경제의성장둔화가본격화되면서석유등실물수요도둔화ㆍ2012년 3/4분기중국의성장률은 7.4% 로 7분기연속하락했으며, IMF와 Global Insight는 2012년중국의경제성장률을각각 7.8%, 7.4% 로전망 주요기관의세계경제성장률전망 ( 단위 : %) IMF Global Insight(GI) 구분 2012년성장률 2013년성장률 2012년성장률 2013년성장률 4월전망 10월전망 4월전망 10월전망 4월전망 10월전망 4월전망 10월전망 세계경제 3.5 3.3 4.1 3.6 3.4 3.0 4.2 3.1 선진국 1.4 1.3 2.0 1.5 1.3 1.2 2.1 1.1 -미국 2.1 2.2 2.4 2.1 2.2 2.1 2.4 1.8 -유로존 -0.3-0.4 0.9 0.2-0.5-0.5 0.8-0.4 신흥국 5.7 5.3 6.0 5.6 5.7 5.0 6.3 5.2 -중국 8.2 7.8 8.8 8.2 8.4 7.4 8.6 7.6 -인도 6.9 4.9 7.3 6.0 7.2 5.1 8.0 5.8 주 : 각기관이 2012년 4월과 10월에전망한 2012년과 2013년세계경제성장률 자료 : IMF (2012). World Economic Outlook April 2012.; IMF (2012). World Economic Outlook October 2012.; Global Insight 4월, 10월전망 DB 수급측면에서는하락해야하지만비수급요인이유가상승을견인 국제유가의재상승은유동성증가, 중동의지정학적리스크등비수급 요인의영향에기인 - 유로존위기가다소완화되고 3 차양적완화등으로유동성이풍부해짐에 따라투기적수요가증가하고, 미국과 EU 의對이란경제제재가본격화되어 중동리스크가커지는등비수급요인으로인해유가가상승 따라서실물수급요인과더불어영향력이커지고있는비수급요인을 종합적으로점검하여향후유가의향방을파악할필요
3 2. 수급과비수급요인으로본국제유가 2012 년 4/4 분기와 2013 년의국제유가향방은하락요인으로작용할 수급측면과상승요인으로작용할비수급측면의영향에따라결정될 전망 - 수급요인 : 1 세계경제부진으로인한수요증가세약화, 2 OPEC 의 증산과미국의생산증가등으로공급증가 공급이수요를초과 - 非수급요인 : 1 풍부한유동성으로인한투기적수요증가, 2 이란등 중동의지정학적리스크확대 리스크프리미엄확대 수급요인 1: 수요측면의상승압력은低 전세계제조업경기가둔화되면서석유수요의본격적인증가는기대難 - 미국과중국의제조업지수가하락세를보이고있으며, 2012 년 2/4 분기 이후부터위축국면에진입 1) - 전세계및주요국의산업생산증가율도 2012 년들어크게하락했으며, 2013 년에도본격적인회복은어려울전망 미국과중국의제조업지수 전세계산업생산증가율 주 : ISM(Institute for Supply Management), PMI(Purchasing Managers' Index) 자료 : Thomson Reuters, Datastream.; Global Insight 1) 2012년 9월미국 ISM제조업지수는 51.5로상승했으나완연한회복세는아닐것으로예상
4 세계경제의부진이지속되면서전세계석유수요의증가세도미미한 수준에그칠전망 - 제조업등세계경제의흐름과석유수요는밀접한관계 ㆍ세계경제가 1% 성장하면세계석유수요증가율은 0.39%p 상승 2) - 세계경제부진으로세계석유수요는 2011 년과 2012 년연속 1% 증가하고, 2013 년에는 0.9% 증가에그칠전망 ㆍ수요증가 ( 만배럴 / 일, 전년대비 ): 90(2011 년 ) 90(2012 년 ) 80(2013 년 ) 전세계석유수요 ( 단위 : 백만배럴 / 일, 전년동기대비 %) 구분 2011년 2012년 2013년연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 IEA 88.9 89.2 89.0 90.1 90.4 89.7 89.9 89.5 91.1 91.5 90.5 EIA 88.3 88.4 88.5 90.0 89.5 89.1 89.6 89.2 90.7 90.5 90.0 OPEC 87.8 87.9 87.7 89.6 90.0 88.8 88.9 88.3 90.4 90.8 89.6 기관평균 88.3 88.5 88.4 89.9 90.0 89.2 89.5 89.0 90.7 90.9 90.0 ( 상승률 ) 1.0 0.4 1.5 0.9 1.0 1.0 1.1 0.7 0.9 1.1 0.9 주 : IEA (International Energy Agency), EIA (Energy Information Administration), OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) 자료 : IEA (2012. 10.). Oil Market Report.; EIA (2012). Short-Term Energy Outlook-October 2012.; OPEC (2012. 10.). Monthly Oil Market Report. 따라서세계경제저성장으로인한석유수요증가세약화는국제유가의 하락요인으로작용 수급요인 2: 공급도예상밖으로증가 전세계석유공급은 2012 년공급증가율이수요증가율을크게상회하는 등이란사태에도불구하고예상외로충분한수준 - OPEC이리비아사태와이란사태에대응해증산하면서 3) 2012년세계석유공급은전년대비 2.8% 증가할전망 ( 수요는 1.0% 증가 ) 2) 1982년부터 2011년까지연간데이터를이용하여추정 (IMF; EIA) 3) 2012년6월에는OPEC의증산을두고사우디아라비아와이란간에갈등이고조
5 ㆍ이란의석유생산은감소세를보이고있으나급감하는수준이아니며 4), OPEC은 2012년생산량을전년대비 1일당 180만배럴늘릴전망 - 2013년에는非 OPEC도생산량을전년대비 1일당 100만배럴늘리는등증가세가지속 전세계석유공급량 ( 단위 : 백만배럴 / 일, 전년동기대비 %) 구분 2011 년 2012 년 2013 년 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 OPEC 35.3 36.8 37.2 37.2 37.1 37.1 37.1 37.2 37.2 37.1 37.1 非 OPEC 52.4 53.0 52.5 52.7 53.4 52.9 53.3 53.6 54.0 54.5 53.9 총공급 87.7 89.8 89.7 89.8 90.5 90.0 90.4 90.7 91.1 91.6 91.0 ( 증가율 ) 0.9 2.5 3.5 2.5 2.0 2.8 0.7 1.2 1.5 1.2 1.0 주 : 1) IEA, EIA, OPEC의공급데이터평균치 2) OPEC 공급량에는 NGLs(Natural Gas Liquids) 포함. 3) IEA와 OPEC의 2012년 4/4분기이후공급전망치는 EIA의전망을이용하여추정 자료 : IEA (2012. 10.). Oil Market Report.; EIA (2012. 10.). Short-Term Energy Outlook.; OPEC (2012. 10.). Monthly Oil Market Report. 앞으로도사우디아라비아, 이라크등 OPEC 산유국의증산과미국의생산량증가로인해세계석유공급량이증가할전망 - OPEC의 1위산유국인사우디아라비아가 2011년 6월부터증산을본격화했으며, 이라크도증산을지속해 2012년 9월이란을제치고 5) OPEC 2위산유국에등극ㆍ리비아는 2011년의 MENA 사태로인해석유생산에차질을빚었으나, 2012년들어서는사태전수준을회복 - 미국의경우셰일오일등비전통에너지와해양유전개발기술발전으로인해 2010 2013년미국의석유공급량이연평균 6.8% 증가할전망ㆍ미국석유공급량 ( 만배럴 / 일 ): 777.4(2010년 ) 813.5(2011년 ) 894.8(2012년예상 ) 946.8 (2013년전망 ) 4) 이란석유생산량 ( 만배럴 / 일 ): 421('11. 4/4) 390('12. 1/4) 367('12. 2/4) 333('12. 3/4) 5) NGLs 를제외한원유생산만으로는이미 2012 년 7 월에이라크의생산량이이란의생산량을추월
6 주요 OPEC 산유국의석유공급량 미국의석유공급량 주 : NGLs과비전통에너지생산량을포함자료 : IEA, The Monthly Oil Data Service(MODE). 수급요인 3: 공급초과상태지속 세계석유수급은 2011년수요초과상태였으나 2012년에는공급초과로전환되었으며, 2013년까지공급초과상태가지속될전망 - 석유수급은 2011년 1일당 67만배럴수요초과에서 2012년에는 1일당 78만배럴공급초과가되었으며, 2013년에도 1일당 96만배럴공급초과지속 세계석유수급 ( 수요 공급밸런스 ) 주 : 2012년 4/4분기부터 2013년까지는전망치자료 : IEA, EIA, OPEC 수급자료의평균치를이용하여추정
7 따라서공급측면에서국제유가는하락압력을받을것으로판단 - 공급증가로인해공급초과상태가지속되어전반적인수급상황은안정될 것으로보이기때문에유가는하락압력을받을것임 - 미국은재고가풍부한상태에서생산이지속적으로증가함에따라 전략비축유 (SPR) 를방출할가능성 ㆍ생산확대로 2020 년까지미국의전략비축유가연간 1 억배럴씩증가 6) - 셰일가스와유사한기술로생산되는타이트오일과셰일오일등비전통 오일의생산증가도유가하락요인 비전통오일생산량 ( 단위 : 만배럴 / 일 ) 구분 2009년 2010년 2011년 2012년 2013년 전세계 296.6 327 343.2 367.6 398.9 - 캐나다 76.4 79.5 86.2 94.7 107.5 - 미국 16.0 22.2 26.1 28.4 30.0 자료 : IEA, MODE. 셰일가스는고유가의대안이될수있을까? - 셰일가스개발로인해값싼가스가석유를대체하여고유가의대안이될것으로기대하고있으나, 가스가석유수요를대체하는효과는제한적 - [ 발전 ] 석유가화력발전에사용되는양은미미하기때문에가스발전이늘어나더라도석유를대체하는효과는없음 ( 석탄발전은대체 ) - [ 석유화학 ] 석유에서파생되는납사 (naphtha) 수요를가스에서생산되는에탄으로대체할수있으나, 북미에서아시아로공급할수있는액화천연가스 (LNG) 물량이제한적이며, 단가도높아져대체효과가미미ㆍ아시아의경우추가적인설비투자도필요하고, 북미의석유화학산업은이미가스원료중심이기때문에석유를대체하는수요가제한적 - [ 운송 ] 석유는대부분운송분야에사용되는데, 북미등선진국에서는안전성과성능문제때문에가스엔진을사용하는자동차, 버스, 트럭, 화물선등의보급이제한적일전망 6) The limitations of America s petroleum reserve. (2012.10.2.). Financial Times.
8 비수급요인 1: 투기수요급증 2012 년하반기들어투기적인수요가급증하여유가상승을견인 - 2012년 6월부터유로존위기가완화되면서위험자산에대한투자심리가개선되어투기적거래가증가ㆍ달러강세기조가 8월이후약세로전환되며원자재투자심리개선ㆍWTI 油투기거래가 2배증가 : 11.3만계약 (6/26) 23.1만계약 (9/25) - 미국의 3차양적완화 (QE3) 가발표되기전부터유동성증가에대한기대감이커지면서유가가상승ㆍ미국의 QE3 외에도유럽중앙은행 (ECB), 일본중앙은행 (BOJ) 의금융완화기조로인해글로벌유동성이확대 WTI 油투기적거래 (2012 년 ) 달러지수 (2012 년 ) 주 : 투기적거래는비상업거래 (non-commercial) 순매수 ( 매수-매도 ) 포지션자료 : 미국상품선물위원회 (CFTC) 특히, 미국연방준비제도이사회 (FRB) 가 2012 년 9 월 QE3 를발표하면서 유동성증가에따른추가적인유가상승이예상 - QE3 등유동성증가 위험자산선호, 달러약세, 인플레이션헤지를 위한실물투자증가 유가투기증가 - 국제유가는과거 2 차례 QE 실행시에크게상승한경험 ㆍ QE 실행후유가상승률 ( 시작 기간중고점 ): 83.1%(QE1), 32.7%(QE2)
9 미국의양적완화가국제유가에미친영향 양적완화 1차양적완화 (QE1) 2차양적완화 (QE2) 3차양적완화 (QE3) 기간 '08.11. '10.3. '10.11. '11.6. '12.9. 규모 1조 7,500억달러 6,000억달러 월 400억달러, 총액미정 투기적거래 ( 계약 ) 시작 고점 0.3만 13.6만 13.0만 27.6만 24.9만 유가 ( 달러 / 배럴 ) 시작 고점 46 83 85 113 95 상승률 (%) 83.1 32.7 - 주 : 1) 유가는 WTI 油주간평균가격기준 2) 투기적거래는주간단위비상업거래순매수포지션자료 : KoreaPDS; CFTC. 따라서 1 2차양적완화시에나타난수준의상승은아니더라도투기수요의증가는국제유가의상승세를지속시키는요인으로작용 -금융위기이후유동성증가는원자재가격에유의한영향을미침 7) ㆍ2007 2008년국제유가급등기에도투기수요가당시국제유가 상승분의 40% 이상에대해기여 8) 비수급요인 2: 중동의지정학적리스크확대 2011년 MENA 사태에이어 2012년에는이란사태로인해중동의지정학적리스크가커지고있는상황 7) 정영식외 (2011). " 글로벌과잉유동성측정과경제적영향분석 "( 연구보고서 ). 삼성경제연구소. 8) 이지훈외 (2008). " 원자재가격의급등원인과전망 "(CEO Information 648호 ). 삼성경제연구소.
10-2012 년하반기부터미국과 EU 의對이란경제제재가본격적으로시행 ㆍ미국의이란금융제제 (6/28), EU 의이란산원유수입금지및수송선박에 대한보험제공금지 (7/1) 가발효 - 시리아내전은종파분쟁으로이어지고있으며, 2012년 9월에는주리비아미국대사의사망사건으로중동의정정불안이심화ㆍ시리아내전은시아파국가인이란과수니파국가인사우디아라비아등주변중동강대국의이해관계가얽혀있는데, 국제사회의개입이제한되면서장기화되고있는양상 이스라엘이이란의핵시설추정지역에대한군사적행동가능성을표출한 가운데경제적난관에봉착한이란도강경대응을시사 - 네타냐후이스라엘총리는 2012 년 11 월미국대선전에이란을공격할 것을시사했으나, 미국의반대로대선전군사적충돌을유보 - 이란도군사적공격을받는다면호르무즈해협봉쇄및보복공격을감행할것을표명하는등강경한입장 따라서미국대선이후이스라엘과이란간긴장이고조되면서중동의 지정학적리스크가커질위험성 - 실제로군사적충돌이발생하거나원유공급이감소하지않더라도중동정세를둘러싼불확실성이커지는것만으로도리스크프리미엄이발생하여국제유가의상승요인으로작용 난관에봉착한이란경제와호르무즈해협의중요성 - 이란의석유수출은재정수입의절반, 전체수출의약 80% 를차지하고있는데, 서방의경제제재로하루에약 1.3 억달러의손실이발생하고이란통화인리알화가치가폭락하면서경제적난관에봉착 - 호르무즈는이란과오만사이에위치한해협으로전세계원유수송량의약 20%(1일운송량 1,700만배럴 ) 가호르무즈해협을거치고있음ㆍ사우디아라비아, 쿠웨이트, 카타르의해상운송은호르무즈해협을통과
11 3. 결론및시사점 비수급요인으로인해 2012 년과유사한수준의고유가가지속될전망 2013 년에도비수급요인이국제유가의상승요인으로작용 -ECB의국채매입과ESM설립등유로존위기에대한방어벽이구축되면서원자재등위험자산에대한투기증가세가지속ㆍ2013년에도세계경제의저성장이지속되겠지만성장률은 2012년보다소폭높아질것으로예상되어원유투기수요가감소하지않을전망 - 미국의반대로미뤄진이스라엘의對이란공격이美대선이후에다시추진될가능성이커지면서중동의지정학적리스크도확대될전망ㆍ이스라엘은 1981년이라크의오시라크원자로와 2007년시리아의알키바원자로를폭격하여파괴한경험 요인별영향판단 구분요인 2013 년전망유가영향 수급 비수급 실물수요 - 증가량미미 ( 증가율은둔화 ) 하락 실물공급 투기거래 중동리스크 - 공급초과상태가지속 - 연간공급초과량은 2012년보다커질전망 - 유동성증가 투기수요증가세지속 - 단, 방어벽이작동하여유로존위기가더이상확산되지않는다는것이전제 - 미국대선이후이스라엘-이란간군사적충돌가능성고조 - 충돌하지않더라도리스크는상존 하락 상승 상승 이에따라실물수급측면의하락압력에도불구하고 2013 년연평균 국제유가는 2012 년과유사한수준이될전망 - 2012 년 10 월주요 37 개글로벌투자은행의 2013 년브렌트油가격평균 전망치는 1 배럴당 111 달러로, 2012 년유가예상치 (112 달러 / 배럴 ) 와유사
12 주요투자은행의국제유가전망 ( 단위 : 달러 / 배럴 ) 구분 2012년 2013년 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 평균가 110 112 110 109 112 112 111 고가 118 109 109 123 127 125 125 131 132 128 저가 95 80 90 75 75 80 90 주 : 2012년 10월 17일 37개투자은행들의브렌트油가격전망기준 자료 : Bloomberg 고유가지속으로경제에악영향 세계경제의저성장이지속되는가운데유가의고공행진으로세계경제의 어려움이가중될전망 - 특히, 물가상승에민감한신흥국경제의회복이지연될소지 ㆍ신흥국의물가부담가중 경기부양제한 경기회복지연 급변가능성이큰중동정세에대한모니터링을강화할필요 - 중동정세불안이군사적충돌등최악의상황으로확산된다면국제유가는 연평균 1 배럴당 150 달러이상으로급등할가능성 고유가가지속되어도가격수준이전년과유사하다면상승률이낮다고 인식하게되는데, 이로인해실제소비자물가와체감물가간에괴리가 발생하여서민경제에부담 - 2011 년 2 월부터월평균두바이油가격이 1 배럴당 100 달러를상회 9) 하여 경제주체들이고유가에내성이생기면서유가상승에둔감 - 그러나안정된소비자물가와는다르게고유가가오랜기간지속되었기때문에체감물가와서민생활물가는경제에부담스러운수준 < 以上 > 9) 유로존위기등으로인해 2012년 6 7월 2개월간두바이油가격 ( 월평균 ) 이 90달러대로하락한것을제외하고, 유가는 2012년 2월부터 2012년 10월현재까지 100달러를지속상회
13 주간금융지표 금리 : 스페인재정위기우려재부각등에따른안전자산선호증가로하락 10.22 10.23 10.24 10.25 10.26 회사채 (AA-) 3.36 3.33 3.32 3.32 3.29 회사채 (BBB-) 8.74 8.72 8.71 8.71 8.69 국고채 (3년물) 2.84 2.82 2.81 2.81 2.78 콜금리 2.72 2.71 2.71 2.71 2.71 자료 : 금융투자협회. 한국자금중개. 환율 : 달러는원화및엔화대비약세, 유로화대비강세 10.22 10.23 10.24 10.25 10.26 원 / 달러 1,104.2 1,103.1 1,103.6 1,098.2 1,097.0 엔 / 달러 79.95 79.86 79.81 80.30 79.65 달러 / 유로 1.3061 1.2987 1.2974 1.2934 1.2942 원 /100엔 1,381.20 1,381.38 1,382.87 1,367.71 1,377.28 자료 : 한국은행, ECOS.; Thomson Reuters, Datastream. 주가 : 스페인구제금융관련불확실성및 p 기업실적부진우려등으로하락 거래소 구분 10.22 10.23 10.24 10.25 10.26 KOSPI(p) 1,941.59 1,926.81 1,913.96 1,924.50 1,891.43 거래량 ( 만주 ) 45,810 53,899 56,464 43,807 43,752 시가총액 ( 조원 ) 1,120 1,112 1,104 1,111 1,092 외국인순매수 ( 억원 ) -724-551 -3,197-19 -1,669 코스닥지수 (P) 523.00 524.15 524.35 518.25 505.50 자료 : 한국거래소. 코스닥시장본부.
14 주간경제일지 (10. 29 11. 2) 10. 29. ( 월 ) ㆍ국내보도자료 : ㆍ해외보도자료 : 국내은행의 2012 년 3/4 분기중영업실적 ( 잠정 )( 금감원 ) 10 월기업경기실사지수 (BSI) 및경제심리지수 (ESI)( 한국은행 ) 9 월중금융기관가중평균금리 ( 한국은행 ) 일본, 9 월소매판매 ( 경제산업성 ) 10. 30. ( 화 ) ㆍ국내보도자료 : ㆍ해외보도자료 : 2012 년 8 월말보험회사대출채권현황 ( 금감원 ) 2012 년 9 월국제수지 ( 잠정 )( 한국은행 ) 미국, 8 월 S&P/Case-Shiller 주택가격지수 (S&P) 미국, 10 월소비자신뢰지수 ( 컨퍼런스보드 ) 일본, 실질가계소비지출 ( 경제산업성 ) 일본, 9 월실업률 ( 경제산업성 ) 10. 31. ( 수 ) ㆍ국내보도자료 : ㆍ해외보도자료 : 2012 년 9 월및 3/4 분기산업활동동향 ( 통계청 ) 2011 년기준광업제조업조사잠정결과 ( 통계청 ) 2012 년 9 월말국내은행의대출채권및연체율현황 ( 금감원 ) 유로, 10 월소비자물가 (EU 통계청 ) 11. 01. ( 목 ) ㆍ국내보도자료 : ㆍ해외보도자료 : 2012 년 10 월소비자물가동향 ( 통계청 ) 2012 년 10 월수출입동향 ( 지식경제부 ) 미국, 10 월 ISM 제조업지수 ( 구매관리자협회 ) 중국, 10 월구매관리자지수 ( 국가통계국 ) 11. 02. ( 금 ) ㆍ해외보도자료 : 미국, 10 월실업률 ( 노동부 )
15 주간해외경제일지 (10. 22 10. 26) 미 주 10. 22. ( 월 ) ㆍ미국 : 9월기존주택매매전월대비 1.7% 감소한 475만호, 전미부동산협회 10. 23. ( 화 ) ㆍ미국 : 9월신규주택매매전월대비 5.7% 상승한 38만 9000호, 상무부 10. 24. ( 수 ) ㆍ미국 : 9월내구재주문전월대비 9.9% 상승, 상무부 10. 25. ( 목 ) ㆍ미국 : 9월미결주택매매전월대비 0.3% 증가, 전미부동산협회 10. 26. ( 금 ) ㆍ미국 : 3/4분기국내총생산전년동월대비 2.0% 증가, 상무부 유 럽 10. 22. ( 월 ) ㆍ독일 : 9월생산자물가전년동월대비 1.7% 상승, 통계청 10. 23. ( 화 ) ㆍ이탈리아 : 8월산업수주전년동월대비 9.0% 감소, 통계청 10. 24. ( 수 ) ㆍ프랑스 : 10월경기기대지수전월대비 5p 하락한 85, 통계청 10. 25. ( 목 ) ㆍ유로지역 : 10월 PMI종합지수전월대비 0.3p 하락한 45.8, Eurostat 10. 26. ( 금 ) ㆍ영국 : 3/4분기국내총생산전기대비 1.0% 증가, 통계청
16 일 본 10. 22. ( 월 ) ㆍ일본 : 9월총수출전년동월대비 10.3% 감소, 재무성 10. 23. ( 화 ) ㆍ일본 : 9월총수입전년동월대비 4.1% 증가, 재무성 10. 24. ( 수 ) ㆍ일본 : 9월전국백화점판매전년동월대비 0.2% 감소, 백화점판매연합회 10. 25. ( 목 ) ㆍ일본 : 9월기업서비스물가지수전년동월대비 0.5% 하락, 중앙은행 10. 26. ( 금 ) ㆍ일본 : 9월소비자물가지수전년동월대비 0.3% 하락, 내각부 아시아 10. 22. ( 월 ) ㆍ말레이시아 : 9월소비자물가지수전년동월대비 1.3% 상승, 중앙은행 10. 23. ( 화 ) ㆍ대만 : 9월실업률전월대비 % 상승한 4.3%, 행정원주계처 10. 24. ( 수 ) ㆍ싱가포르 : 9월소비자물가지수전년동월대비 4.7% 상승, 금융청 10. 25. ( 목 ) ㆍ베트남 : 10월소비자물가지수전년동월대비 7.0% 상승, 통계청 10. 26. ( 금 ) ㆍ싱가포르 : 9월산업생산전년동월대비 2.5% 감소, 경제개발청
17 거시지표 경제성장률 소비자태도지수 물가고용금융동향 생산자소비자실업률 전년동기대비 (%) 포인트 (p) 전년동월대비 (%) 기간중평균 (%) 임금 ( 제조업, 실질 ) 전년동기대비 (%) 통화 ( 평잔기준 ) 회사채수익률어음부도율 M2 M3 ( 평균 ) 전국서울 주가지수 전년동기대비 (%) % % % 기말기준 2007 2008 2009 2010 2011 5.1 2.3 0.3 6.3 3.6 49.4 43.8 49.1 52.2 47.3 1.4 8.6-0.2 3.8 6.1 2.5 4.7 2.8 3.0 4.0 3.2 3.2 3.6 3.7 3.4 6.6.. 2.2 9.1 1.6 11.2 14.3 10.3 8.7 4.2 10.2 11.9 7.9 8.2 5.3 5.7 7.0 5.8 4.7 4.4 0.03 0.03 0.03 0.03 1,897.1 1,124.5 1,682.8 2,051.0 1,825.7 2011. 9 10 11 12 2012. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 3.6 3.3 2.8 2.3 1.6 45.4 44.2 46.6 43.6 5.7 5.6 5.1 4.3 3.4 3.5 2.8 2.4 1.9 0.8-0.1 0.3 1.0 3.8 3.6 4.2 4.2 3.4 3.1 2.6 2.5 2.5 2.2 1.5 1.2 2.0 3.0 2.9 2.9 3.5 3.5 4.2 3.7 3.5 3.1 3.2 3.1 3.0 2.9 1.6 1.7 10.5 6.1.. 4.2 4.4 4.4 4.4 4.8 5.3 5.7 5.5 5.5 5.9 6.0 5.7.. 5.7 6.1 6.2 6.2 6.5 7.2 8.7 8.6 8.4 8.5 8.4 7.8.. 4.24 4.29 4.24 4.24 4.24 4.25 4.36 4.25 4.01 3.87 3.60 3.40 3.31.... 1,769.7 1,909.0 1,847.5 1,825.7 1,955.8 2,030.3 2,014.4 1,981.9 1,843.8 1,854.0 1,882.0 1,905.1 1996.2 주 : 회사채수익률은 AA- 기준으로 2000년 10월이전은 A+ 기준. 생산자물가지수및소비자물가지수는 2005=100기준임임금 ( 제조업, 실질 ) 은 2008년이후추정방법변경및산업분류개편 (KSIC-9차개정) 에따라 2008~2010년자료를소급적용
18 산업활동 경기종합지수동행순환선행지수변동치 소매액지수 총지수백화점할인점 국내기계수주 국내건설수주 평균가동률 산업활동 제조업생산 전체반도체자동차선박 2005=100 ( 평균 ) 전년동월대비증감률 (%) (%) 전년동월대비증감률 (%) 2007 112.8 101.5 5.2 0.7 8.7 20.6 23.6 80.3 7.1 19.8 6.1 8.8 2008 114.1 101.2 1.1 1.2 2.5-14.1-7.6 77.6 3.4 15.7-3.1 22.1 2009 123.4 97.6 2.7 4.3-2.2-10.4 5.0 74.4-0.2 7.5-9.2 13.0 2010 132.4 100.5 6.7 8.8 4.5 8.3-17.7 80.9 16.8 38.1 19.8-7.7 2011 135.81 100.5 4.3 8.1 3.9 11.0 4.0 80.0 7.0 35.2 11.0 8.5 2011. 8 136.6 100.9 5.6 8.4 3.5 6.8 72.8 79.8 4.9 18.7 21.8 9.3 9 136.6 100.4 2.9 6.3 0.3 6.1-3.9 79.0 7.4 30.0 12.0 8.2 10 136.8 100.3 2.4 4.8 7.6 18.0 61.4 78.8 6.7 57.9 8.3-3.0 11 137.1 99.8 1.2-0.6 1.1 33.9 14.1 78.4 6.3 53.1 10.6-0.8 12 137.7 99.8 2.0 8.1 3.9-9.6 15.0 76.9 2.9 32.0 6.2-6.6 2012. 1 138.7 99.6 0.8-3.7-0.7 0.1 42.8 80.5-1.9 20.7-14.3-16.4 2 140.1 100.0 5.4 5.0-0.3 21.8 100.4 81.0 15.2 21.8 33.7 15.0 3 140.6 99.6 0.1 2.5 3.4-25.1-3.5 78.1 0.7 13.9 4.3-4.9 4 141.2 99.4 0.3-0.2-1.3-6.9-4.4 79.2 0.1 8.8-0.4-8.1 5 141.3 98.9 2.2 2.3-2.6-10.9 2.9 79.3 2.9 11.9 8.4 3.0 6 142.8 98.9 0.6 1.0-4.5-33.3 2.6 78.1 1.6 16.2-0.6-9.3 7 143.7 99.1 2.7 4.5-3.5-6.8 23.8 77.0 0.1 4.3-8.4-6.8 8 144.0 98.6-0.3-1.8-0.9-16.1-29.9 73.8 0.3 21.7-26.6-5.5 주 : 2008 년 1 월부터현행 2000 년기준지수를 2005 년기준으로변경
19 대외거래 전체수출입 ( 통관기준 ) 주요지역별수출 순상품 수출 수입 對美 對아시아 對中 對 EU 교역지수 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 금액 증감률 ( 증감률 ) 백만달러 (In Million dollars), 전년동월대비증감률 (%) 2007 371,489 14.1 356,846 15.3 45,766 6.0 188,790 12.1 81,985 18.0 55,982 15.5-2.5 2008 422,007 13.6 435,275 22.0 46,377 1.3 214,051 13.4 91,389 11.5 58,375 4.3-13.8 2009 363,534-13.9 323,085-25.8 37,650-18.8 190,761-10.9 86,703-5.1 46,608-20.2 9.9 2010 466,384 28.3 425,212 31.6 49,816 32.3 255,178 33.8 116,838 34.8 53,507 14.8-0.3 2011 556,514 19.3 524,375 23.3 56,208 12.8 314,006 23.1 134,185 14.8 55,727 4.1-8.3 2011. 9 46,511 18.0 45,279 29.4 4,795 15.6 26,792 25.6 11,665 20.1 4,577 9.7-11.7 10 46,613 7.6 42,710 15.4 4,605-3.6 26,756 15.1 11,842 14.4 3,945-20.3-10.9 11 46,013 11.5 43,010 11.2 5,402 21.4 26,445 13.3 11,194 5.7 4,030-5.1-7.4 12 47,744 8.2 45,488 13.6 4,600 5.7 27,340 13.2 11,685 5.6 4,145-19.9-9.4 2012. 1 41,215-7.3 43,481 3.5 4,125-0.4 23,753 0.5 9,794-2.3 3,892-38.0-6.2 2 46,322 20.4 45,032 23.7 5,622 47.5 25,863 16.1 10,501 9.6 4,563 19.8-5.5 3 47,339-1.5 45,028-1.2 5,937 27.9 27,038 0.2 11,040-4.2 4,351-20.5-6.2 4 46,109-5.0 44,023-0.4 5,307 4.2 24,843-5.9 10,465-3.2 4,220-20.8-6.8 5 46,922-0.9 44,596-1.5 4,733-8.5 26,393 0.1 10,723-5.1 4,571-0.8-4.9 6 47,181 1.0 42,059-6.2 4,989 0.4 26,513 3.3 10,836-2.6 4,083-20.2-3.0 7 44,675-8.7 40,925-5.3 4,693 0.9 26,357-7.0 11,248-4.9 3,772-10.5-0.9 8 43,063-6.0 40,925-9.8 4,221-2.3 25,258-6.4 11,065-4.7 4,324 3.0 1.1 9 45,572-2.0 42,507-6.1 4,772-0.5 26,853 0.2 11,785 1.0 4,341-5.1..
20 국제수지및외환 경상수지 경상수지 상품 서비스 수지 수지 소득수지 자본수지 자본수지 직접투자 증권투자 외환보유액 환율 총대외지불부담 원 / 달러원 / 엔총외채순채권 백만달러 (In Million dollars) 기말기준억달러 ( 기말기준 ) 2007 21,770 37,129-11,967 135-2,388-17,935-26,058 262,224 938.2 833.33 3,334.3 836.5 2008 3,198 5,170-5,734 4,435 109-16,941-2,406 201,223 1,257.5 1,393.89 3,173.7 245.5 2009 32,791 37,866-6,641 2,277 290-14,948 49,728 269,995 1,167.6 1,262.82 3,456.8 690.0 2010 29,394 40,083-8,626 1,016-218 -22,184 42,480 291,571 1,138.9 1,397.08 3,594.3 916.1 2011 27,655 32,100-4,377 2,456 150-15,694 10,312 306,402 1,153.3 1,485.16 3,983.9 979.9 2011. 8 292.6 371.5-577.9 699.6 41.5-1,036.4-2,923.0 312,195 1,071.7 1,396.81 9 2,829.8 2,098.2 70.6 543.0 180.2-2,098.3 1,773.1 303,384 1,179.5 1,536.61 3,956.2 981.7 10 4,132.9 3,547.2 2.8 643.5 109.7-1,132.2 3,919.1 310,976 1,104.5 1,457.99 11 4,564.6 3,997.2 357.2 445.6 98.1-2,077.1 39.8 308,631 1,150.3 1,475.69 12 2,809.3 2,704.5-205.2 488.7 0.0-842.7-2,411.4 306,403 1,150.3 1,485.16 3,983.9 979.9 2012. 1-968.8-1,624.0-128.8 1,191.7-1.7-2,013.3 7,737.0 311,341 1,125.0 1,473.09 2 557.3 1,310.1-1,219.3 613.4 36.0-3,572.6 6,115.2 315,804 1,126.5 1,399.21 3 2,971.4 2,926.3 699.7-317.5 100.0-1,617.4 1,303.9 315,952 1,137.8 1,380.74 4,125.5 965.3 4 1,734.0 1,750.8 549.7-422.0 102.3-940.4-2,213.3 316,837 1,134.2 1,412.01 5 3,574.9 1,715.9 1,593.0 341.6 144.2-1,382.0-937.1 310,872 1,177.8 1,489.10 6 5,879.9 5,053.8 170.0 901.8 37.8-692.8-2,330.9 312,378 1,153.8 1,453.79 4,186.1 880.9 7 6,144.3 5,340.6 593.3 401.9 36.3-1,443.6 2,529.2 314,348 1,136.2 1,453.59 8 2,357.3 2,371.9-262.2 435.5 8.0-1,607.1 580.9. 316,885 1,134.6 1,443.97
21 미국 주요국통계 성장률 산업생산 소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억달러 억달러 억달러 (%) '20=100 2007 1.9 2.7 2.9 4.6 11,640 19,828-8,189 4.25 13,264.8 2008-0.3-3.7 3.8 5.8 13,075 21,376-8,301 0.25 8,776.4 2009-3.5-11.2-0.3 9.3 10,695 15,754-5,059 0.25 10,428.1 2010 3.0 5.3 1.7 9.6 12,887 19,346-6,459 0.25 11,577.5 2011 1.7 4.1 3.1 9.0 14,993 22,405-7,412 0.25 12,271.0 주 : 1) 전년동기대비, 2) 연방기금금리, 3) 다우지수 일본 성장률 산업생산 소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 백억엔 백억엔 백억엔 (%) 2007 2.2 2.9 0.1 3.8 7,974 6,739 1,235 0.50 1,475.6 2008-1.1-3.4 1.4 4.0 7,743 7,329 414 0.10 859.2 2009-5.5-21.8-1.3 5.1 5,080 4,678 402 0.10 907.5 2010 4.5 16.6-0.7 5.1 6,388 5,595 794 0.10 898.8 2011-0.9-3.4-0.3 4.6 6,274 6,433-158 0.10 728.6 주 : 1) 전년동기대비, 2) overnight call, 3) TOPIX
22 유로지역 성장률 ( 실질 ) 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 1) 주가 ( 기말 ) 2) % % % % 억달러 억달러 억달러 % 2007 3.2 3.1 2.3 7.5 51,393 52,923-1,530 4.00 4,399.7 2008 0.3-2.0 3.5 7.4 56,507 59,044-2,536 2.50 2,447.6 2009-4.2-13.2 0.7 9.4 43,890 44,511-621 1.00 2,964.9 2010 1.9 5.8 1.9 10.0 49,318 50,360-1,041 1.00 2,792.8 2011 1.6 2.6 3.0 10.0 57,617 58,884 1,266 1.00 2,316.5 주 : 1) 단기공개시장조작금리 ( 기말 ), 2) 다우존스 Euro Stoxx 50지수 독일 성장률 ( 실질 ) 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 1) 주가 ( 기말 ) 2) % % % % 억유로 억유로 억유로 % 2007 3.4 5.9 2.3 9.0 9,909 8,041 1,868 4.684 8,067.3 2008 0.8 0.0 2.6 7.8 10,164 85,839 1,625 2.928 4,810.2 2009-5.1-15.5 0.3 8.2 8,308 7,048 1,261 0.7 5,957.4 2010 3.6 10.0 1.2 7.7 9,779 8,373 1,406 1.006 6,714.2 2011 3.1 8.0 2.3 7.1 10,866 9,641 1,225 1.369 5,898.4 주 : 1) 3개월만기국채수익률, 2) DAX 지수 (1987.12.30=1,000)
23 영국 성장률 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억파운드 억파운드 억파운드 % 2007 3.5 0.5 2.3 5.4 2,203 3,110-906 5.50 6,456.9 2008-1.0-2.8 3.6 5.7 2,520 3,462-942 2.00 4,434.2 2009-4.4-9.0 2.2 7.7 2,281 3,110-829 0.50 4,412.9 2010 2.1 1.9 3.3 7.8 2,657 3,642-985 0.50 5,899.9 2011 0.9-1.0 4.5 8.1 2,994 4,022-1029 0.50 5,572.3 주 : 1) 영란은행 RP 금리, 2) FTSE 100지수 프랑스 성장률 산업생산 소비자물가 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 1) 주가 ( 기말 ) 2) % % % % 억유로 억유로 억유로 % 2007 2.2 1.2 1.5 8.4 4,023 4,431-409 3.95 5,614.1 2008-0.2-2.9 2.8 7.8 4,128 4,716-588 1.87 3,218.0 2009-2.6-12.6 0.1 9.5 3,419 3,846-427 0.37 3,936.3 2010 1.4 4.7 1.5 9.8 3,869 4,404-535 0.38 3,804.8 2011 1.7 2.4 2.1 9.7 4,157 4,865-709 3,159.8 주 : 1) 3개월만기국채수익률, 2) CAC 40 Index(1987. 12. 31=1,000)
24 중국 성장률 산업생산지수소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억달러 억달러 억달러 (%) 2007 14.2 17.9 4.8 4.0 12,200 9,046 3,154 7.47 5,261.6 2008 9.6 12.5 5.9 4.2 14,346 10,739 3,607 5.31 1,820.8 2009 8.2 11.6-0.7 4.3 12,038 9,543 2,495 5.31 3,277.1 2010 10.5 15.3 3.3 4.1 15,814 13,272 2,542 5.56 2,808.1 2011 9.2 13.6 5.4 4.1 19,030 16,572 2,458 6.56 2,199.4 주 : 1) 전년동기대비, 2) 1년만기대출금리, 3) 상해종합주가지수 대만 성장률 산업생산지수소비자물가 1) 실업률 수출 수입 경상수지 금리 ( 기말 ) 2) 주가 ( 기말 ) 3) % % % % 억달러 억달러 억달러 (%) 2007 6.0 5.7 1.8 3.9 2,465 2,161 304 3.38 8,506.3 2008 0.7-1.8 3.5 4.1 2,549 2,364 185 2.00 4,591.2 2009-1.8-8.1-0.9 5.9 2,034 1,728 306 1.25 8,188.1 2010 10.7 26.9 1.4 5.2 2,738 2,473 265 1.63 8,972.5 2011 4.0 4.6 1.4 4.4 3,072 2,797 274 1.88 7,072.1 주 : 1) 전년동기대비, 2) 재할인율, 3) 가권지수