투자위험등급 : 각하위펀드별위험등급참조 본펀드는투자대상자산의종류및위험도등을감안하여 1등급 ( 매우높은위험 ) 에서 5등급 ( 매우낮은위험 ) 까지투자위험등급을 5단계로분류하고있습니다. 따라서, 이러한분류기준에따른투자신탁의위험등급에대해충분히검토하신후합리적인투자판단을하시기바랍니다. 투자설명서 이투자설명서는 DWS 인베스트 (DWS Invest) 에대한자세한내용을담고있습니다. 따라서 DWS 인베스트 (DWS Invest) 주권을매입하기전에이투자설명서를읽어보시기바랍니다. 1. 집합투자기구명칭 : DWS 인베스트 (DWS Invest) 2. 외국집합투자업자명칭 : DWS 인베스트먼트에스에이 (DWS Investment S.A.) 주소 : 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxembourg 전화 : (+352)42 101-1 팩스 : (+352) 42 101-900 3. 하위집합투자업자명칭 : 도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) 주소 : Mainzer Landstr. 178-190, 60327 Frankfurt/Main, Germany 전화번호 : (+49) 069-71909-0 팩스 : (+49) 069-71909-3000 하베스트글로벌인베스트먼트리미티드 (Harvest Global Investments Limited) 주소 : 31/F One Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong 전화번호 : 852-3913-3341 팩스 :852-3913-3310 4. 판 매 회 사 : 국내판매대행회사는한국투자증권 과외환은행입니다. 국내판매대행회사에대한자세한내용은금융투자협회 (www.kofia.or.kr) 또는해당국내판매대행회사의인터넷홈페이지 (www.truefriend.com / www.keb.co.kr) 를참고하시기바랍니다. 5. 작성기준일 : 2013. 11. 29. 6. 증권신고서효력발생일 : 2013. 11. 29. 주 ) 본투자설명서는 2010년 1월 29일자로최초효력을발생하고 2013년 5월 27일에연간갱신을한본펀드의투자설명서내용중갱신이후정정신고된내용만을반영한것으로서연간갱신된투자설명서의다른부분들은원래내용을유지하였으며따라서본문전체를상기작성기준일자로갱신한것은아님을유의하시기바랍니다. 7. 모집 ( 매출 ) 증권의종류및수 : 개방형 / 추가형외국투자회사주권모집 ( 매출 ) 총액 : 별도로정하여지지아니함 8. 모집 ( 매출 ) 기간 ( 판매기간 ) : 추가형 ( 개방형 ) 투자회사로모집기간을정하지아니하고계속모집이 가능합니다. 9. 집합투자증권신고서및투자설명서의열람장소가. 집합투자증권신고서전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr 나. 투자설명서전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr 금융투자협회홈페이지 kofia.or.kr 판매회사홈페이지서면문서 : 각판매회사영업점 10. 안정조작또는시장조성관련 : 해당사항없음 효력발생일까지증권신고서의기재사항중일부가변경될수있으며, 개방형집합투자증권인경우효력발생일이후 ( 청약일이후 ) 에도변경될수있습니다. 금융위원회가투자설명서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를보증또는승인하지아니함을유의하시기바랍니다. 또한이집합투자증권은 예금자보호법 에의한보호를받지않는실적배당상품으로투자원금의손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다.
투자결정시유의사항안내 일반투자자는투자판단시아래의사항을유의하여투자결정하시기바랍니다. 1. 투자판단시증권신고서와투자설명서또는간이투자설명서를반드시참고하시기바랍니다. 2. 집합투자기구의투자위험등급및적합한투자자유형에대한기재사항을참고하고, 귀하의투자경력이나투자성향에적합한상품인지신중한투자결정을하시기바랍니다. 3. 증권신고서, 투자설명서상기재된투자전략에따른투자목적또는성과목표가실현된다는보장은없다는사실을유의하시기바랍니다. 4. 과거의투자실적이장래에도실현된다는보장은없으므로과거의투자실적은참고자료로만이용하시기바랍니다. 5. 파생상품에투자하는집합투자기구의경우파생상품의가치를결정하는기초변수등이예상과다른변화를보일때에는당초예상과달리큰손실을입거나원금전체의손실을입을수있습니다. 6. 판매회사는투자실적과무관하며, 특히은행, 증권회사, 보험회사등의판매회사는단순히집합투자증권의판매업무 ( 환매등판매행위와관련된부가적인업무포함 ) 만수행할뿐판매회사가동집합투자증권의가치결정에아무런영향을미치지아니합니다. 7. 집합투자증권은집합투자기구의운용실적에따라손익이결정되는실적배당상품으로예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지아니하며, 특히예금자보호법의적용을받는은행등에서집합투자증권을매입하는경우에도은행예금과달리예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않는다는사실을반드시유념하시기바랍니다. 8. 국내고객이부담하는선취수수료등을감안하면국내고객의입금금액중실제집합투자증권을매입하는금액은작아질수있으니실제투자되는금액을다시한번확인하시기바랍니다. 9. 집합투자기구는외국에서적용되는법규정등에따른규제를받는외국집합투자기구로서국내법률에따라설립되는집합투자기구가관련법규정이나관행에따라기재하는내용과는차이가발생할수있으며, 그기재가불가능하거나곤란하여기재가생략되거나유사한내용으로대신기재될수도있으므로투자판단에신중을기해야합니다. 특히이집합투자기구에대한투자판단시에는이서류및관련서류에기재된전체내용을기초로하여투자판단을하여야합니다.
목 차 제 1 부모집또는매출에관한사항...1 1. 집합투자기구의명칭...1 2. 집합투자기구의종류및형태...1 3. 모집예정금액...2 4. 모집의내용및절차...2 5. 인수에관한사항...7 6. 상장및매매에관한사항...7 제 2 부집합투자기구에관한사항...9 1. 집합투자기구의명칭...9 2. 집합투자기구의연혁...9 3. 집합투자기구의존속기간... 10 4. 집합투자업자... 10 5. 운용전문인력... 11 6. 집합투자기구의구조... 11 7. 집합투자기구의투자목적... 14 8. 집합투자기구의투자대상... 14 9. 집합투자기구의투자전략, 투자방침및수익구조... 27 10. 집합투자기구의투자위험... 34 11. 매입, 환매, 전환절차및기준가격적용기준... 44 12. 기준가격산정기준및집합투자재산의평가... 50 13. 보수및수수료에관한사항... 53 14. 이익배분및과세에관한사항... 61 15. 발기인 감독이사에관한사항... 62 제 3 부집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항... 63 1. 재무정보... 63 2. 연도별설정및환매현황... 67 3. 투자회사의출자금에관한사항... 68 4. 집합투자기구의운용실적... 70 제 4 부집합투자기구관련회사에관한사항... 71 1. 집합투자업자에관한사항... 71 2. 운용관련업무회사등에관한사항... 72 3. 집합투자재산보관회사에관한사항 ( 신탁업자 )... 75 4. 일반사무관리회사에관한사항... 76 5. 집합투자기구평가회사에관한사항... 77 6. 채권평가회사에관한사항... 77 제 5 부기타투자자보호를위해필요한사항... 78 1. 투자자의권리에관한사항... 78 2. 집합투자기구의해지에관한사항... 80 3. 집합투자기구의공시에관한사항... 82 4. 이해관계인등과의거래에관한사항... 83 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항... 86 [ 붙임 ] 용어풀이... 101
제 1 부모집또는매출에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 펀드단축코드금융투자협회코드 DWS 인베스트 (DWS Invest) 01216 KRF618012164 하위펀드 단축코드 금융투자협회코드 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities)-LC 01259 KRF618012594 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities)-NC 01261 KRF618012610 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities)-FC 01260 KRF618012602 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities)-A2 01836 KRF618018369 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities)-E2 01835 KRF618018351 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles)-LC 01250 KRF618012503 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles)-NC 01251 KRF618012511 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles)-FC 01252 KRF618012529 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles)-A2H 01831 KRF618018310 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles)-E2H 01834 KRF618018344 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia)-LC 01229 KRF618012297 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia)-NC 01230 KRF618012305 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia)-FC 01231 KRF618012313 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia)-A2 01829 KRF618018294 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia)-E2 01832 KRF618018328 DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities)-A2 02448 KRF699024484 DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities)-E2 02449 KRF699024492 주 1) DWS 글로벌주식펀드 (DWS Invest Global Equities) 는 2013년 7월 25일자로미등록펀드인 DWS Invest II Global Growth 에합병됩니다. 이에따라상기펀드는 2013년 5월 27일부터는더이상판매되지아니합니다. 주 2) DWS 브릭플러스펀드 (DWS Invest BRIC Plus) 는 2013년 5월 27일자로 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 로명칭이변경되었습니다. 2. 집합투자기구의종류및형태 구분 종류 요약설명 형태별종류 투자회사 설립자본금을바탕으로주식회사형태로만들어지는펀드를말합니다. 운용자산별종류 증권집합투자기구 ( 각하위펀드의투자목적에따라주식형, 혼합형펀드로구분 ) 자세한투자대상은제 2 부의내용중 8. 투자대상 과 투자전략 등을참고하시기바랍니다. 개방형 폐쇄형구분개방형환매가가능한펀드를말합니다. 추가형 단위형구분추가형추가로자금납입이가능한펀드를말합니다. 특수형태표시 주 ) 종류형 ( 국내에서는 LC, NC, FC,A2, E2, A2H,E2H 주권만판매 ), 전환형 종류형펀드로서자금납입방법, 투자자자격, 투자금액등에따라판매보수및수수료를달리적용하는펀드입니다. 전환형펀드로서투자자들에게하나이상의하위펀드에투자함으로써하나이상의투자목적과투자방침을선택하게할수있는펀드입니다. 국내고객의경우모든국내판매대행회사가동일한하위펀드주식클래스를판매하지않음에유의하시기바랍니다. 위에서기술한집합투자기구의종류및형태에도불구하고투자대상은여러가지다양한자산에투자될수있으며, 자세한투자대상은제 2 부 8. 투자대상 과 투자전략 등을참고하시기바랍니다. - 1 -
3. 모집예정금액 : 특별히모집규모나모집기간이정해지지아니하고계속모집이가능한개방형집합투자기구입니다. 주 1) 모집 ( 판매 ) 기간동안판매된금액이일정규모이하인경우이집합투자증권의설정이취소되거나해지될수있습니다. 주 2) 모집 ( 판매 ) 예정금액이줄거나모집 ( 판매 ) 예정기간이단축될수있으며, 이경우관계법령에따라해당내용을공시합니다. 4. 모집의내용및절차 (1) 모집기간 : 추가형으로모집기간이별도로정해지지아니하고계속모집이가능합니다. (2) 모집장소 : 모집은국내판매대행회사영업점에서이루어지며모집장소에관한자세한내용은협 회의인터넷홈페이지 (http://www.kofia.or.kr/kofia/html/index.html) 를참고하시기바랍니다. 주 ) 이하의모집방법은한국에서주문을하는국내고객에게만적용되는것이며, 룩셈부르크에서직접주문을하신국내고객께는적용되지않음에유의해주시기바랍니다. 판매회사 한국투자증권 외환은행 하위펀드명 하위펀드수 4 4 등록된클래스 모든클래스판매 DWS 글로벌이머징마켓펀드 LC, NC, FC, A2, E2 LC, NC, FC DWS 전환사채펀드 LC, NC, FC, A2H, E2H LC, NC, FC DWS 아시아대표 50 주식펀드 LC, NC, FC, A2, E2 LC, NC, FC DWS 중국주식펀드 A2, E2 A2 * 판매회사는위펀드들을판매하고자판매계약을체결하였으나, 특정시점에서위펀드들중일부는실제로 판매되지않을수도있습니다. 국내에서의매입절차 (i) 한국투자증권 국내고객의매입신청시에는매입주문접수일의다음영업일의해당펀드의주당순자산가치를기준가로하여매입가격을결정하고대금결제는국내고객이매입주문을신청한날로부터기산하여동일을포함한제4영업일까지이루어집니다. 다만국내외의휴일등부득이한사유로결제를할수없는경우에는그직후영업일을결제일로합니다. 국내고객의매입신청일로부터대금송금일까지의기간에대하여국내고객이납부한매입대금에대한이자는발생하지않습니다. 또한국내고객의매입신청에대하여국내판매대행회사가지체없이처리한경우에도국내외간시차및휴일등의사유로인하여국내고객의매입주문일과당해외국에서의매매성립일은다를수있습니다. 이상의과정이종료하면국내판매대행회사는국내고객에게매입거래내용을통보하여야하며, 이통보는통장의발급, 정리또는거래명세서의교부등으로대신할수있습니다. - 2 -
대한민국의경우국내고객은국내판매대행회사각영업점에서한국시간으로 14:50까지매입신청이가능하며국내판매대행회사는총괄판매대행회사인 DWS Investment S.A. 에상기주문내역을송부하여야합니다. 각개별펀드의주식 1주당판매가격은원칙적으로당해펀드가상기매수신청을수령한날의익일자로공시되는 1주당순자산가치입니다. (ii) 외환은행 국내고객이주식의매입신청을하면신청받은매입대금의외화금액을외환은행의외화계정으로입금후지정된자산보관회사로송금합니다. 환전시적용되는환율은외환은행이고시하는대고객매매기준율을기준으로국내고객과외환은행이정한환율을적용합니다. 외환은행은매입신청을접수한당일매입신청금액에서판매수수료를공제한금액에대하여외국집합투자업자에매입주문을합니다. 위매입주문에대하여외국집합투자업자는매입주문접수일의다음영업일의해당펀드의주당순자산가치를기준가로하여매입가격을결정하고같은날국내고객의매입신청에대한확인서를외환은행에송부합니다. 외환은행이위와같이매입신청에대한확인서를받으면확인익영업일에지정된자산보관회사의계좌에매입대금을송금함으로써해당펀드로의대금이체를완료합니다. 외환은행은경우에따라상기매입대금을당해주식의매매결제를위하여필요하다고인정하는날에송금할수있습니다. 이상과같은국내고객의매입신청으로부터자산보관회사로의대금결제는국내고객이매입주문을신청한날로부터기산하여동일을포함한제4영업일이내에이루어집니다. 다만국내외의휴일등부득이한사유로결제를할수없는경우에는그직후영업일을결제일로합니다. 국내고객의매입신청일로부터자산보관회사로의대금송금일까지의기간에대하여국내고객이납부한매입대금에대한이자는발생하지않습니다. 또한국내고객의매입신청에대하여외환은행이지체없이처리한경우에도국내외간시차및휴일등의사유로인하여국내고객의매입주문일과당해외국에서의매매성립일은다를수있습니다. 이상의과정이종료하면외환은행은국내고객에게매입거래내용을통보하여야하며, 이통보는통장의발급, 정리또는거래명세서의교부등으로대신할수있습니다. 기존국내고객이최근 6개월간거래실적이없었던계좌를통해거래하고자하는경우, 거래체결전에신원확인을위한최근정보를제공하도록요구받을수있습니다. 대한민국의경우국내고객은외환은행각영업점에주문표등의수단을통하여매입신청을할수있으며, 동매입신청은사후에서면으로확인이가능합니다. 국내고객은외환은행각영업점에서 15:30 시까지매매주문신청및매매주문의취소가가능합니다. 각개별펀드의주식 1주당판매가격은원칙적으로당해펀드가상기매수신청을수령한날의익일자로공시되는 1주당순자산가치입니다. 선취판매수수료 각판매대행회사별국내판매시적용되는선취판매수수료는다음과같습니다. (i) 한국투자증권 매입청약대금을기준으로다음과같이선취판매수수료가부과됩니다. - 3 -
< 임의식 > 매입금액 ( 누적금액기준 ) 클래스 LC 주식형및혼합형 미화 10만미만 1.50% 미화 100만미만 1.00% 미화 100만이상 0.75% < 적립식 > 납입회차 클래스 LC 주식형및혼합형 1회 ~6회 1.50% 7회 ~24회 1.00% 25회이상 0.75% * 한국투자증권에서는현재클래스 LC 만을판매합니다. (ii) 외환은행 매입청약대금을기준으로다음과같이선취판매수수료가부과됩니다. 구분 주식형 혼합형 판매수수료 1.5% 1.5% * 상기판매수수료는해당펀드의통화로계산된외화금액을기준으로결정됨 ** 상기판매수수료는매입건별로결정됨 국내에서의환매절차 (i) 한국투자증권 대한민국의경우국내고객의환매신청시에는매도주문접수일다음영업일의해당펀드의주당순자산가치를적용하여매도대금을결정하고환매대금은국내고객이환매신청을한날로부터기산하여동일을포함한제5영업일까지지급됩니다. 다만국내외의공휴일또는불가피한상황이발생함으로써해당펀드의유동성이충분하지않아, 국내판매대행회사가국내고객이환매신청을한날로부터동일을포함한제5영업일까지환매대금을지급하지못하는경우에는가능한빨리환매대금을지급하여야하며이경우지연이자는없습니다. 또한국내고객의매도신청에대하여국내판매대행회사가지체없이처리한경우에도국내외간시차및휴일등의사유로인하여국내고객의매도주문일과당해외국에서의매매성립일은다를수있습니다. 이상의과정이종료하면국내판매대행회사는국내고객에게매도거래내용을통보하여야하며, 이통보는통장의발급, 정리또는거래명세서의교부등으로대신할수있습니다. (ii) 외환은행 대한민국의경우국내고객의매도신청시에는외환은행은매도신청접수당일에외국집합투자업자에대하여매도를주문합니다. 위매도신청에대하여외국집합투자업자는매도주문접수일다음영업일의해당펀드의주당순자산가치를적용하여매도주문접수다음영업일에위매도신청에대한확 - 4 -
인서를외환은행에송부합니다. 동시에외국집합투자업자는자산보관회사에대하여매도대금의결제를 지시합니다. 위지시에따라자산보관회사가매도대금을외환은행의외화계정에송금하면, 외환은행은주식가격의상승분에대하여부과되는세금을원천징수한후세후외화매도대금을외환은행의국내고객명의로연결계좌로넣습니다. 이상과같은매도대금의결제는외환은행이국내고객으로부터환매신청을받은날로부터기산하여동일을포함한제7영업일이내에이루어집니다. 다만국내외의공휴일또는불가피한상황이발생함으로써해당펀드의유동성이충분하지않아, 외환은행이국내고객이환매신청을한날로부터동일을포함한제7영업일까지환매대금을지급하지못하는경우에는가능한빨리환매대금을지급하여야하며이경우지연이자는없습니다. 또한국내고객의매도신청에대하여외환은행이지체없이처리한경우에도국내외간시차및휴일등의사유로인하여국내고객의매도주문일과당해외국에서의매매성립일은다를수있습니다. 이상의과정이종료하면외환은행은국내고객에게매도거래내용을통보하여야하며, 이통보는통장의발급, 정리또는거래명세서의교부등으로대신할수있습니다. 환매수수료 한국투자증권과외환은행의경우환매수수료는부과되지않습니다. 국내에서의전환절차 (i) 한국투자증권 한국투자증권의경우국내고객의전환신청시에는전환주문접수일당일의해당펀드의주당순자산가치 ( 시차로인하여국내고객의입장에서는전환신청일을포함한제2영업일에국내판매대행사를통하여공표되는주당순자산가치 ) 를적용하여전환가격을결정하고전환의결제는국내고객이전환신청을한날로부터기산하여동일을포함한제4영업일이내에이루어집니다. (ii) 외환은행 국내고객의전환신청에대하여외환은행은신청당일전환신청사실을확인하는전환신청서사본을국내고객에게교부하고전환신청을접수한당일외국집합투자업자에대하여전환주문을합니다. 전환전펀드의다음영업일의주당순자산가치를적용하여전환대금을결정하고, 외국집합투자업자가전환후펀드의다음영업일의주당순자산가치를기준가로하여전환후펀드의주식수를결정합니다. 전환전펀드와전환후펀드의통화가상이한경우에는외국집합투자업자가정환환율을적용하여전환대금을결정합니다. 전환수수료와전환전펀드에서발생한이익에대한원천징수세액은고객으로부터별도징구합니다. 이상과같은전환과정에서외환은행은국내고객에게전환거래내용을통보하여야하며, 이통보는통장의발급, 정리또는거래명세서의교부등으로대신할수있습니다. - 5 -
전환수수료 (i) 한국투자증권 대한민국의경우 1년동안전환횟수가 6회이하인경우에는부과되지아니하나 1년동안전환횟수가 7회이상인경우에는전환금액의 1% 를전환수수료로부과하며국내판매대행회사가동전환수수료를취득합니다. 그러나선취판매수수료없는주식클래스나하위펀드를, 선취판매수수료가부과되는주식클래스나하위펀드로전환하고자할경우, 선취판매수수료전액에해당하는금액을전환수수료로지급하여야합니다. (ii) 외환은행 전환수수료는전환신청금액의 1.0% 입니다. 단 1.0% 에해당하는금액이미화 25달러미만인경우에는미화25달러로합니다. 최소매입 / 환매 / 전환단위 각판매대행회사별최소매입 / 환매 / 전환단위는다음과같습니다. 1) 한국투자증권 매입 : 최소매입금액은 500만원이며추가판매시적용되는최소금액요건은없습니다. 다만, 국내판매대행회사는국내고객들의환위험헤지기타필요한경우최초판매및추가판매시에최소판매단위금액을설정하고있습니다. 적립식투자상품의경우월최소적립금액은 15만원이상입니다. 환매 : 최소환매금액은 2,000유로이며, 환매후의펀드잔고금액은환매주문당일의주당순자산가치를기준으로 3,000 유로이상을유지하여야합니다. 전환 : 전환의경우에는, 국내고객별계좌보유잔고전체에대하여만전환이가능합니다. 또한국내판매대행회사가국내에서실제로판매하고있는하위펀드간에만전환이가능합니다. 2) 외환은행 매입 : 최초판매시에는 US$ 2,500 이상, 추가판매시에는 US$ 1,000 이상을거래단위로판매됩니다. 다만, 적립식의경우에는최초매입시에는 US$1,000이상, 추가판매시에는 US$100이상을거래단위로판매됩니다. 위와같은판매단위금액에불구하고외환은행은동최저판매단위금액보다낮은금액을적용할수있습니다. 환매 : 각하위주식별최저환매금액은환매주문당일아침에공표되는주당순자산가치를기준으로 US$ 1,000이상으로합니다. 한편, 환매후의펀드잔고금액은환매주문당일의주당순자산가치를기준으로 US$ 2,500 이상을유지하여야합니다. - 6 -
전환 : 전환의경우에는, 전환전펀드의잔고가전환주문신청일아침에공표되는주당순자산가치를기준으로 US$ 2,500 이상이어야하며, 전환하고자하는펀드의주식이최초매입인경우에는 US$ 2,500 이상, 추가적인매입인경우에는 US$ 1,000 이상을전환신청할수있습니다. 국내판매대행회사가국내에서실제로판매하고있는하위펀드간에만전환이가능합니다. 주 1) 현재국내에서등록된하위펀드에대한자세한정보는제2부 9. 가. 투자전략및위험관리 를참고하시기바랍니다. 주 2) 기타모집 ( 매입 ) 방법및내용에대한자세한내용은제2부 11. 매입, 환매, 전환절차및기준가격적용기준 을참고하시기바랍니다. 5. 인수에관한사항 해당사항없음 6. 상장및매매에관한사항 외국집합투자업자는하위펀드주권을증권거래소에상장하는것을허용하거나규제시장에서거래하도록할수있습니다. 외국집합투자업자는이투자설명서일자현재다음하위펀드의주권이자신의동의없이다음증권거래소및시장에거래되거나상장되어있음을알고있습니다 : DWS 전환사채펀드 : - Hamburg Stock Exchange (Börse Hamburg) - Munich Stock Exchange (Börse München) - Düsseldorf Stock Exchange (Börse Düsseldorf) - Berlin-Bremen Stock Exchange (Börse Berlin-Bremen) - Frankfurt Stock Exchange (Börse Frankfurt) DWS 중국주식펀드 : - Stuttgart Stock Exchange (Börse Stuttgart) DWS 글로벌이머징마켓펀드, DWS 아시아대표 50 주식펀드 : - Hamburg Stock Exchange (Börse Hamburg) - Stuttgart Stock Exchange (Börse Stuttgart) - Munich Stock Exchange (Börse München) - Düsseldorf Stock Exchange (Börse Düsseldorf) - Berlin-Bremen Stock Exchange (Börse Berlin-Bremen) - Frankfurt Stock Exchange (Börse Frankfurt) 충분한예고없이거래가중지되거나또는하위펀드주식이다른시장에서거래되거나거래를위해신청이될가능성도있습니다. 외국집합투자업자는이러한것에대해잘알지못할수도있습니다. 거래소거래나다른시장거래의기초가되는시가는펀드가보유하고있는자산가치로만결정되지않습니다. 수요와공급또한원인이되는요소입니다. 그러므로시가는산정된주당순자산가치와차이가있을수있습니다. 주 ) 집합투자증권이상장되더라도거래량부진등의사유로국내고객이원하는시기에매매가이루어지지아 - 7 -
니하여환금성이원활하지않을수있습니다. - 8 -
제 2 부집합투자기구에관한사항 1. 집합투자기구의명칭 펀드의명칭과협회코드에관한자세한내용은제1부의내용중 집합투자기구의명칭 을참고하시기바랍니다. 2. 집합투자기구의연혁 DWS Invest( 이하 투자회사 또는 회사 ) 는룩셈부르크집합투자기구에관한법 (the Law on Undertakings for Collective Investment) 및룩셈부르크 1915년 8월 10일상사에관한법 (the Law on Trading Companies of 10 August 1915) 에기초하여룩셈부르크법에따라설립된개방형투자회사 (Société d Investissement à Capital Variable ( SICAV )) 입니다. 회사는회사의총괄판매대행회사인룩셈부르크법에따른운용회사인 DWS Investment S.A. 의책임으로설립되었습니다. 회사의부수정관은 2013년 3월 28일자로개정되었습니다. 회사는 2010년 12월 17일법제I부에따라설립되었으며, 2009/65/EC(Directive 2009/65/EC에정의된 UCITS) 의조항, 그리고집합투자기구에관한 2002년 12월 20일법률 1) 수정본의정의가기재되었으며, 동법령을통해 Directive 2007/16/EC 2) ( Directive 2007/16/EC ) 가룩셈부르크법률에서이행되는 2008 년 2월 8일자대공국법령 ( 2008년 2월 8일자대공국법령 ) 의규정들을따릅니다. 1) 2) 2010년 12월 17일자법률로대체됨양도성증권에대한집합투자기구 (UCITS) 에관한법률, 규정및행정조항을공동으로적용하기위한 Council Directive 85/611/EEC를시행하기위한목적으로 2007년 3월 19일자로위원회가채택한것이 Directive 2007/16/EC( Directive 2007/16/EC ) Directive 2007/16/EC와 2008년 2월 8일자대공국법령에기재된조항에관한유럽증권감독위원회 (CESR) 의지침은 UCITS의투자적격자산에관한 CESR의지침 ( 수정본포함 ) 라는문서에기재되어있으며, Directive 2009/65/EC( 수정본포함 ) 에기재된 UCITS에적용되는금융상품에관하여준수해야하는추가설명을기재하고있습니다. 3) 3) CSSF 서신 08-339 참조 : UCITS의적격투자자산관련 CESR의가이드라인-2007년 3월, 참조 : CESR/07-044: UCITs의적격투자자자산관련 CESR 의가이드라인-금융지표로서의헤지펀드지수의분류-2007년 7월, 참조 :CESR/07-434 가장최근의부수정관은등록번호제B86.435호로룩셈부르크상업등기소에등기되었으며, 상업등기소에서열람가능합니다. 사본은요청시수수료를지불하고입수할수있습니다. 회사의소재지는룩셈부르크입니다. 회사의자본금은개별하위펀드의순자산총액의합계입니다. 자본금변동은자기자본의증감과관련한상업등기소의공시및등기에관한상법일반규정의규제를받지않습니다. 회사의최소자본금은 EUR1,250,000.00이며, 회사설립후 6개월내에충족되었습니다. 회사의최초자본금은무액면인 310주로나누어지는 EUR31,000.00이었습니다. - 9 -
3. 집합투자기구의존속기간 회사는 2002년 3월 15일자로설립되었으며존속기간은정하여져있지않습니다. 회사의회계연도는매년 12월 31일에종료합니다. 주 1) 법령또는집합투자규약상일정한경우에는강제로해산 ( 해지 ) 되거나사전에정한절차에따라임의로해산 ( 해지 ) 될수있으며자세한내용은제5부의내용중 집합투자기구의해지에관한사항 을참조하시기바랍니다. 주 2) 집합투자기구의존속기간은국내고객이투자하고자하는기간, 즉, 일반적인용어로저축만기와다를수있습니다. 4. 집합투자업자 외국집합투자업자 외국위탁집합투자업자 DWS 인베스트먼트에스에이 (DWS Investment S.A.) 도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) (DWS 중국주식펀드를제외한나머지하위펀드의운용담당 ) 하베스트글로벌인베스트먼트리미티드 (Harvest Global Investments Limited) (DWS 중국주식펀드의운용담당 ) 회사는 DWS Investment S.A. 와자산운용계약을체결하였습니다. 자산운용업무의수행은집합투자기구에관한 2010 년 12 월 17 일룩셈부르크법의적용을받습니다. DWS Investment S.A. 는룩셈부르크법에따른공개유한회사이자 Deutsche Bank Luxembourg S.A. 및프랑크푸르트소재도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) 의자회사입니다. DWS Investment S.A. 는무한정기간으로설립되었습니다. 자산운용계약은당사자일방의 3 개월전의통지에의하여해지될수있습니다. 일반사무관리업무는 2002 년 12 월 20 일룩셈부르크법에따른부록 I( 자산운용, 일반사무관리, 판매대행 ) 에명시된공동자산운용에속하는모든업무를포함합니다. 외국집합투자업자는자신의책임과관리하에매일투자방침을이행하기위하여하나이상의외국위탁집합투자업자를선임할수있습니다. 이에대한펀드운용업무에는매일의투자방침의이행과직접적인투자결정이포함됩니다. 운용업무수탁회사는투자방침을이행하고, 투자결정을내리며적절하게하위펀드의이해를고려하여시장상황을지속적으로반영합니다. 계약은계약당사자의 3개월전의통지에의하여해지될수있습니다. 각하위펀드에지정된외국위탁집합투자업자는제 2 부 9. 가. 투자전략및위험관리 에기재되어있습니다. 현재한국에서판매되고있는모든하위펀드의외국위탁집합투자업자는도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) 입니다 (DWS 중국주식펀드제외 ). DWS 중국주식펀드의외국위탁집합투자업자는하베스트글로벌인베스트먼트리미티드 (Harvest Global Investments Limited) 입니다. 외국위탁집합투자업자는자신의감독, 관리및책임하에또한자신의비용으로펀드운용업무의전부혹은일부를위임할수있습니다. 회사의이사회는각하위펀드가보유하고있는회사자산을투자할연대책임이있습니다. 주 1) 외국집합투자업자는펀드운용업무의전부를다른집합투자업자에게위임하였습니다. 이와같은업무위탁사실에도불구하고펀드업무위탁에따른책임은위탁한외국집합투자업자에게있습니다. 주 2) 외국집합투자업자에대한자세한사항은제4부내용중 집합투자업자에관한사항 을참고하시기바랍니다. - 10 -
5. 운용전문인력 각집합투자기구의운용전문인력에관한자세한사항은첨부 1 및 www.dws.lu 을참고하여주시기바 랍니다. 6. 집합투자기구의구조 구분형태별종류운용자산별종류개방형 폐쇄형구분추가형 단위형구분특수형태표시 종류 투자회사 증권집합투자기구 ( 각하위펀드의투자목적에따라주식형, 혼합형펀드로구분 ) 개방형 추가형 종류형 ( 국내에서는 LC, NC, FC,A2, A2H, E2, E2H 주권만판매 ), 전환형 회사는엄브렐라형구조이며, 각구성요소 ( 하위펀드 ) 는 2010년법제181조 (1) 항에정의된바와같은회사의자산 / 부채의구분되는일부에해당하며, 정관에기재된유형의여러주식클래스가설정되어있습니다. 각하위펀드는동하위펀드에적용되는투자목적및방침에따라투자되며, 투자목적, 방침 ( 적용법률에따라하위펀드가자펀드혹은모펀드로행위하는경우를포함 ) 및각하위펀드의위험특징과기타특징은본투자설명서에기재되어있습니다. 각하위펀드는자신만의자금조성, 주식클래스, 투자방침, 자본소득, 비용및손실, 배당방침혹은기타특징을지닐수있습니다. 주식클래스 회사의이사회는하위펀드내에다양한클래스를설정할것을선택할수있습니다. 하위펀드의모든클래스는해당하위펀드의투자목적에부합하며공동으로투자되나, 수수료구조, 최초매입및추가매입시최소투자금액, 통화, 배당방침, 투자자가이행해야하는요건통화헷지또는듀레이션헷지와같은기타특별한사항들또는회사이사회가정한기타특징에따라차이가있습니다. 주당순자산가치는각하위펀드클래스별로별도로산정됩니다. 개별클래스에대하여하위펀드는별도포트폴리오를유지하지않습니다. 통화헷지클래스및추가적으로통화바스켓에환율노출을하는클래스의경우, 하위펀드가통화헷징거래또는환율노출로부터발생하는의무를부담합니다듀레이션헷지클래스의경우하위펀드가듀레이션헷지거래로부터발생하는의무를부담합니다. 하위펀드에서사용할수있는개별클래스의다양한특징은제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2의 하위펀드별세부내용 에상세하게기재되어있습니다. 회사는특정국가에적용되는법률, 관례또는업무상관행을준수하기위하여동국가에서투자자가매입할수있도록하나또는특정한주식클래스만을모집할권리를보유합니다. 회사는주식클래스의취득에관한특정투자자카테고리또는거래에적용될원칙을수립할권리를추가로보유합니다. 유로주식클래스의투자자들은통화단위가미달러화인하위펀드의경우개별유로클래스의주당순자산가치는하위펀드의통화인미달러화로산정이되며, 주당순자산가치산정시점의미달러화 / 유로화간환율을사용하여유로화로표시됨에주목해야합니다. - 11 -
각하위펀드는체계적으로환율변동을헷지하지않으며, 환율변동은하위펀드투자성과와는별도로, 유 로화 /US 달러주식클래스의성과에영향을미칠수있습니다. 기준통화가아닌주식클래스를모집하는하위펀드들-통화영향가능성미국달러화표시주식클래스를판매하는유로화표시하위펀드와같이기준통화가아닌주식클래스를판매하는하위펀드들에투자하는투자자께서는, 기준통화가아닌통화로표시되는주식에대한주문처리과정이나회계장부기재시존재하거나, 다양한필수절차상의시간지연 ( 그로인해환율이변동됨 ) 으로인해존재하는주당순자산가치에대한통화영향이체계적으로헷지되지않음에주목하셔야합니다. 특히, 이러한점은환매주문에서나타납니다. 주당순자산가치에미칠영향은긍정적일수도있으나부정적일수도있으며, 이러한영향을받는대상은기준통화가아닌통화로표시되는주식클래스에한정되지않습니다. 즉, 각하위펀드및주식클래스전부에도이러한영향이미칠수있습니다. 주식클래스표시설명 : 현재회사는일반적으로다양한특징을지닌주식클래스를모집하며, 주식클래스표시에대한설명 은다음과같습니다. 이익배분 : C 와 2 가표시된주식클래스는수익을재투자합니다 ( 재투자혹은누적주식 ). 헷지특징 : 또한, 주식클래스는통화나듀레이션위험을헷지할수있습니다 : (i) 통화헷지 주식클래스헷지 : 만약하위펀드통화가각헷지주식클래스의통화와다른경우, 헷지의목표는헷지주식클래스의통화와하위펀드통화간환율변동으로인하여발생한주식클래스에대한위험감소입니다 ( H 로표시됨 ). 특정상황하에서는통화위험이헷지되지않거나, 일부만헷지될수도있으며 ( 예를들면주식클래스거래량이적거나펀드의통화포지션이작은경우 ) 또는불완전하게헷지될수도있습니다 ( 예를들면일부통화의경우항시거래가가능하지않을수있거나, 또는반드시다른통화로예측 (approximated) 되어야하는경우도있음 ). 이러한상황에서헷지되는기초자산수익률변동에대하여헷지가안되거나일부만헷지될수있습니다. 헷지주식클래스혹은동일한하위펀드의다른주식클래스에서주문의처리및장부기재시, 헷지과정에서의시차로인해시스템상에서헤지되지않는환율변동이발생할가능성이있습니다. H 표시가되지않은주식클래스는환위험을헷지하지않습니다. 제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 의첨부 2의 하위펀드별세부내용 에이에대한내용이기재되어있습니다. (ii) 듀레이션헷징 H(D) 가표시되지않은주식클래스들은듀레이션위험이헷지되지않습니다. - 12 -
통화주식클래스 : (i) 유로화주식클래스 지금까지클래스는이사회의재량에따라발행되었습니다. 현재까지발행된클래스로는 BC, FC, FC EB, FC (CE), FCH, FCH (D), FCH (P), FCHH (D), FCR, FD, FD (CE), FDH, FDO, IC, ICH, ID, IDH, IDH(P), IDQ, LC, LC (AC), LC (BRIC), LC (CC), LCH, LCH (D), LCH (P), LCHH (D), LD, LD (CC), LD (CE), LDF, LDH, LDQ, LS, NC, NC (BRIC), NC (CC), NCH, NCH (D), NCHH (D), NCH (P), ND, NDH, NDH (P) 및 NDQ가있습니다. 주 ) 현재한국에등록된유로화주식클래스는 NC, LC 및 FC 입니다. C 가표시된클래스에대한자세한설명은상기에기재된주식클래스표시설명을참고해주시기바랍니다. L, N, F 가표시된클래스는주식클래스통화를표시합니다. LC 와 NC 주식은선취수수료가부과될수있습니다. FC 주식은순자산가치로발행됩니다. 추가로, 배당구조가다른클래스를제공합니다. 선취수수료금액은제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에서조정됩니다. 제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에서달리기재되지않는한, FC 주식의최초매입을위한각하위펀드 / 클래스별최소투자금액은 EUR400,000 입니다. 회사는재량에따라본규칙을적용하지아니할수있습니다. 추가투자시에는별다른금액제한이없습니다. (ii) 미달러화클래스 지금까지미달러화클래스는이사회의재량에따라발행되었습니다. 현재까지발행된클래스로는 A1, A1F, A1H, A1H (P), A1M, A1MH, A2, A2 (AC), A2 (BRIC), A2 (CC), A2H, A2H(D), A2H (P), A2HH (D), E1, E1H, E1Q, E2, E2 (BRIC), E2 (CC), E2H, E2H (D), E2H (P), E2HH (D), J5, K2, U5H 및 U6가있습니다. 주 ) 현재한국에등록된미달러화주식클래스는 A2,A2H, E2 및 E2H 입니다. 2 와 H 가표시된클래스에대한자세한설명은상기에기재된주식클래스표시설명을참고해주시기바랍니다. A, E 가표시된클래스는주식클래스통화를표시합니다. A 표시클래스는제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2의 하위펀드별세부내용 에기재된일부클래스를제외하고선취수수료를부과합니다. E 라고표시된클래스의주식은순자산가치로발행됩니다. 일반적으로제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에서달리기재되지않는한, E2와 E2H 주식의최초매입을위한각하위펀드 / 주식클래스별최소투자금액은 USD400,000 입니다. 회사는재량에따라본규칙을적용하지아니할수있습니다. 추가투자시에는별다른금액제한이없습니다. - 13 -
주식클래스 주식클래스통화 주당최초발행가 선취판매수수료부과여부 1 FC EUR 100 없음 후취판매수수료부과여부 수익의배분방법 자본누적 최초투자시최소투자금액요구여부 최초투자시최소금액 400,000 EUR 청약세 카테고리 헷지주식클래스여부 연 0.05% 일반투자자아니오 2 LC EUR 100 있음자본누적없음연 0.05% 일반투자자아니오 3 NC EUR 100 있음자본누적없음연 0.05% 일반투자자아니오 4 A2 USD 100 있음자본누적없음연 0.05% 일반투자자아니오없음 5 A2H USD 100 있음자본누적없음연 0.05% 일반투자자예 6 E2 USD 100 없음자본누적 7 E2H USD 100 없음자본누적 최초투자시최소금액 400,000 USD 최초투자시최소금액 400,000 USD 연 0.05% 일반투자자아니오 연 0.05% 일반투자자예 추가특징 없음 주식클래스표시정보 C 는재투자를의미함 L 은선취판매수수료부과를, C 는재투자를의미함 C 는재투자를의미함 2 는재투자를의미함 2 는재투자를의미하며 H 는헷지됨을의미함 2 는재투자를의미함 2 는재투자를의미하며 H 는헷지됨을의미함 * 어느하위펀드의자산클래스대하여, 일부주식클래스는주식클래스규칙과는달리선취판매수수료가부과되지않습니다. * 상기분류기준은룩셈부르크투자설명서에서적용하고있는기준으로최소투자금액, 선취판매수수료등은국내판매시상이 할수있습니다. 투자자들은모든판매대행회사들이모든주식클래스를판매하는것은아님을주지하여야합니다. 각하위펀드들의각주식클래스에대한구체적인특징은 5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2의 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 7. 집합투자기구의투자목적 각하위펀드는개별하위펀드별로투자목적이서로상이할수있는바, 개별하위펀드의투자목적및방침은제2부 9. 가. 투자전략및위험관리 에기재되어있습니다. 주 1) 각펀드의투자는언제나제2부 8. 나. 투자제한 에기재된제한을준수하여이루어져야하며국내고객들은투자를행하기전에제2부 10. 집합투자기구의투자위험 에기재된투자위험을적절히고려해야합니다. 주 2) 이러한투자목적또는성과목표가반드시달성된다는보장은없습니다. 8. 집합투자기구의투자대상 가. 투자대상 본집합투자기구는개별하위펀드별로투자대상이서로상이할수있는바, 개별하위펀드별투자대상은제2부 8. 나. 투자제한 을참고하시기바랍니다. A. 투자대상 a) 하위펀드는규제시장에서상장되거나거래되는증권및단기금융상품에투자할수있습니다. b) 하위펀드는정기적으로운영되고, 인가되며, 일반인에게개방된 EU 회원국의다른시장에서거래되는증권및단기금융상품에투자할수있습니다. - 14 -
c) 하위펀드는 EU 비회원국의거래소에서공식적으로상장이허가되거나, 또는정기적으로운영되고, 인가되며, 일반인에게개방된 EU 비회원국의다른규제시장에서거래되는증권및단기금융상품에투자할수있습니다. d) 하위펀드는새로이발행된증권및단기금융상품에투자할수있습니다. 다만, 다음각호의조건을충족하여야합니다. - 정기적으로운영되고인가되며, 일반인에게개방된거래소또는기타규제시장에공식적으로상장을신청할것을조건으로발행되었으며, - 발행일로부터 1 년내에동신청이받아들여질것이보증되어있는증권 e) 하위펀드는 UCITS 및 / 또는개정된유럽Directive 2009/65/EC의의미에해당하는다른집합투자기구 (UCI) 가발행한주식에투자할수있습니다. 이러한집합투자기구가 EU 회원국에소재하는지는불문하나, 다음각호의조건은충족하여야합니다. - 해당집합투자기구가유럽공동체의법률 (Community Law) 에규정된감독에상당하는것으로 Commission de Surveilance du Secteur Financier(CSSF) 가인정하는감독을받도록규정하고있고, 감독기관간의상호협력을충분히보장하고있는법률에따라승인된집합투자기구일것. - UCITS의주주보호와동일한수준의주주보호가이루어는집합투자기구일것. 특히자산분리, 차입, 대출, 양도성증권및단기금융상품의공매도 (short selling) 에관한규정들이 UCITs Directive 서정하는요건과동등할것. - 보고대상기간동안의자산, 부채, 수익및거래활동을평가하기위한영업보고가매반기별및매년단위로이루어지는집합투자기구일것. - 취득하고자하는 UCITS 또는기타집합투자기구는, 각각의계약조건이나부수정관에따라자산총액의 10% 를초과하여다른 UCITS나기타집합투자기구의주식을취득할수없을것 f) 하위펀드는요구시지급받거나인출할수있고만기가 12개월이내인금융기관에의예금에투자할수있습니다. 단, 동금융기관은 EU 회원국에등록사무소를두고있어야하며, EU 회원국에등록사무소를두고있지않을경우에는 CSSF가유럽공동체의법률에상응하는것으로인정하는건전성규제의적용을받는것이어야합니다. g) 하위펀드는 a) 항, b) 항및 c) 항에서언급된시장에서거래되는현금결제상품 (equivalent cash settled instruments) 및 / 또는거래소에서거래되지않는금융파생상품 ( 장외파생상품 ) 을포함하여금융파생상품 ( 파생상품 ) 에투자할수있습니다. 다만, 다음각호의조건을충족하여야합니다. - 기초자산 (underlying instruments) 이본항에서정한상품또는금융지수, 금리, 외국환율이나통화로구성되어있을것. - 15 -
- 장외파생상품거래의거래상대방은건전성감독을받고있으며 CSSF 가승인한범 주에해당하는기관일것. - 신뢰할수있고검증될수있을만한평가가매일이루어지고상쇄거래 (offsetting transaction) 에의해펀드의책임으로언제라도공정시가로매각, 청산또는종결될 수있는장외파생상품일것. h) 하위펀드는, 규제시장에서는거래되지않으나단기금융시장에서일반적으로거래되고, 유동적이며언제든지정확히산정될수있는가치를지닌단기금융상품에투자할수있습니다. 다만, 그러한단기금융상품의발행또는발행인은투자자보호및예금보호의목적으로규제되는것이어야하며, 다음각호의조건을충족하여야합니다. - EU 회원국의중앙, 지역, 지방행정당국또는중앙은행, 유럽중앙은행, EU, 유럽투자은행, 유럽연합회원국이아닌국가, 연방국가인경우는연방을구성하는국가중하나, 또는한국가이상의 EU 회원국이가입한국제공공기관등이발행하거나보증하였을것 - 상기 a), b), c) 항에명시된규제시장에서거래되는증권의발행기업이발행하였을것 - 유럽공동체의법률기준에따른건전성감독을받는기관, 또는유럽공동체법률에상응하거나그이상으로엄격한것으로 CSSF가판단하는건전성규제의적용을받는기관이발행하거나보증하였을것 - CSSF가승인한범주에해당하는기타사업체가발행하였을것. 단, 이러한상품에대한투자가상기각항목에서정한요건에상응하는투자자보호요건을준수하여이루어지며, 그상품의발행인이 EUR 10,000,000 이상의자본금과준비금을보유하고있고제4차 Council Directive 78/660/EEC에서정한바에따라연차보고서를제출하고간행하는회사, 그룹의파이낸싱을전문으로하는그룹사 (1개혹은수개의상장회사를포함함 ) 에속해있는기업, 혹은금융유동성한도로부터이익을얻는유동화기구의파이낸싱을전문으로하는기업일것. i) 상기한위험분산원칙에도불구하고하위펀드는 EU회원국, 동회원국의지방정부나기타경제협력개발기구 (OECD) 회원국또는 EU 회원국중한국가이상이가입해있는국제공공기관이발행하였거나보증한증권이나단기금융상품에그순자산의 100% 까지투자할수있습니다. 단, 해당하위펀드는최소한 6개이상종목의증권을보유하여야하며어느한종목의증권이당해하위펀드자산총액의 30% 이상을차지하여서는안됩니다. j) 하위펀드는귀금속또는귀금속증서에투자할수없습니다. 만약하위펀드투자방침에이조항이구체적으로기재된경우, 이제한은그기초자산이단일상품 / 귀금속이고 2010.12.17의법제1조 (34) 에정의된증권요건을충족하는 1:1 certificates에는적용되지않습니다. B. 효율적인포트폴리오운용기법 CSSF 회람 13/559에따라, 회사에대하여효율적인포트폴리오운용기법이사용될수있습니다. 여기에는모든종류의파생거래및증권대여거래및 ( 역 ) 재매입약정을포함합니다. - 16 -
C. 파생상품이용 각하위펀드는 - 적합한위험관리시스템이정비되어있는한 - 각하위펀드에대하여매수할수있는자산이나금융지수, 금리, 환율이나통화로부터파생되는어떠한종류의파생상품에도투자할수있습니다. 특히여기에는옵션, 금융선물계약및스왑및그결합을포함하며, 하위펀드자산을헤지하기위한용도로한정될필요는없습니다. 이들은투자방침의일부가될수있습니다. 파생상품거래는투자제한을넘지않는범위내에서수행되며, 투자만기및위험에대하여조정하면서하위펀드자산의효과적인운용을위하여대비하고있습니다. D. 스왑 외국집합투자업자는투자원칙범위내에서각하위펀드계정으로다음스왑거래들을수행할수있습니다 : - 금리스왑 - 통화스왑 - 주식스왑 - 신용스왑 - 총수익스왑 (total return swaps) 스왑거래는당사자들이각거래의기초자산들이나위험들을교환하는교환계약입니다. E. 총수익스왑 (Total Return Swaps) 하위펀드가하위펀드의투자전략에중요한영향을미치는총수익스왑혹은유사한특징을지닌기타파생상품을활용하는경우, 기초전략이나거래상대방등에대한정보는투자설명서의제2부 9. 가. 투자전략및위험관리 에기재될것입니다. F. 스왑션 (Swaption) 스왑션 (Swaption) 은스왑에대한옵션을말합니다. 스왑션 (Swaption) 이란특정시기에또는특정기간내에정확하게명시된조건으로스왑거래를수행할권리를말하며, 이는의무는아닙니다. G. 신용디폴트스왑 (Credit Default Swap) 신용디폴트스왑은대량의잠재적인신용불이행을다른당사자들에게이전할수있도록하는신용스왑을말합니다. 신용불이행위험을인수하는대가로위험매도인 ( 보장매수인 ) 은거래상대방에게프리미엄을지불합니다. 다른모든측면에서스왑정보가이에따라적용됩니다. - 17 -
H. Synthetic Dynamic Underlying(SDU) 각하위펀드는 (i) 적절한리스크관리시스템이구축되어있고 (ii) 그투자가해당하위펀드의투자방침과투자제한범위를벗어나지않는다는전제하에서 SDU를이용할수있습니다. 그러한경우, 해당하위펀드는 2010년 12월 17일자룩셈부르크법 41조제 (1) 항 g) 호 ( 개정본포함 ) 에의하여, 스왑및선도계약등과같은특별상품을통하여현금관련상품, 신용파생거래및기타상품으로구성된합성포트폴리오의운용에참여할수있습니다. 이러한합성포트폴리오가파생상품을가지고있는경우그파생상품의기초자산은반드시 UCITS IV를준수하는투자펀드의적격자산이어야합니다. 또한합성포트폴리오는명확한포트폴리오가이드라인을가지고포트폴리오를구성하는우량금융기관에의해서운용될것이고, 합성자산의평가는각하위펀드의거래마감시간 (cut-off time) 이후에이루어질것이며, 위험관리보고서가발행될것입니다. 이러한투자는 2010년 12월 17일자룩셈부르크법 43조 (1) 항및 2008년 2월 8일자룩셈부르크대공국법령제8조에따릅니다. I. 증권형태로발행된금융상품 각하위펀드는만일위에명시된금융상품이증권형태로발행된경우, 그러한금융상품역시취득할수있습니다. 금융상품과관련되는거래들이또한이러한증권에일부포함될수있습니다 ( 예, 신주인수권부사채 ). 투자기회및위험에관한내용들역시이러한증권화된금융상품에적용되지만, 증권화된금융상품에대한손실위험은증권의가치로제한됩니다. J. 장외파생상품거래 각하위펀드는거래소에서거래를위하여인정되거나또는기타인가된시장에포함되는파생거래들과장외거래들양자를수행할수있습니다. 각하위펀드는장외파생상품가치를정확하고및독립적으로평가하기위한절차를포함합니다. K. 증권대여및 ( 역 ) 재매입약정 회사는시장요율의보수를받고일정기간동안거래상대방에게자신의자산으로부터증권을양도할수있습니다. 회사는대여된증권의회수가가능하며체결된증권대여약정을해지할수있음을보장해야합니다. a) 증권대차거래 이하제2부 9. 가. 투자전략및위험관리 에기재된특정하위펀드의투자방침에서추가적으로제한하지않는한회사는증권대차거래를체결할수있습니다. 제한사항은 CSSF 회람 08/356 ( 개정본포함 ) 을참고하시기바랍니다. 다음과같은여러목적을위하여대차거래들을체결할수있습니다 : (i) 위험감소, (ii) 비용절감, (iii) 관련하위펀드위험특성및적용위험분산규칙에부합하는위험수준으로추가자본이나수익창출. 이러한거래들은당해하위펀드가보유하는자산의 100% 에대하여실행될수있습니다. 단 (i) 그규모가적절한수준으로유지되어야하고회사나관련하위펀드운용회사가하위펀드가언제 - 18 -
나환매의무를충족할수있도록대여증권의반환을요구할수있는권리를가지고있어야하 고, (ii) 동거래들이하위펀드의투자방침에따른하위펀드자산운용을위태롭게하지않아야 합니다. 이러한위험들은외국집합투자업자의위험관리절차에서다루어야합니다. 회사나관련하위펀드운용회사는증권대차거래를체결할수있습니다. 단다음규칙들을준수하여야합니다 : (i) 회사는공인된결제기관이구축한표준화시스템을통해서만또는 CSSF가유럽공동체법률 (Community law) 에서규정하는바에상응한다고판단하는건전성감독규칙의적용을받으며증권대차거래를전문으로하는일류금융기관을통해서만증권을대여할수있습니다. (ii) 차주는반드시 CSSF가유럽공동체법률 (Community law) 에서규정하는바에상응한다고판단하는건전성감독규칙의적용을받아야합니다. (iii) 1건이상의증권대차거래로부터발생하는동일거래상대방에대한거래상대방위험 ( 이는보다명확히하기위하여담보활용으로감소될수있습니다 ) 은거래상대방이 2010년법률제41조제1항 (f) 호에기재된금융기관인경우관련하위펀드자산의 10% 를초과할수없으며또는기타다른모든경우에그자산의 5% 를초과할수없습니다. 회사는연차보고서및반기보고서에대여된증권의총평가액 (global valuation) 을기재할것입니다. 증권대여는합성방식으로도이루어질수있습니다 ( 합성증권대여 (synthetic securities lending) ). 합성증권대여 (synthetic securities lending) 에서하위펀드에편입되어있는증권은현재시가로거래상대방에게매각됩니다. 그러나이러한매각은이하위펀드가거래상대방으로부터이후의일자에매각증권과동일한유형, 내용및수량으로증권교부를요구할권리를부여하는유동화옵션을매각과동시에거래상대방으로부터타인자본 ( 레버리지 ) 없이수령할것을조건으로합니다. 옵션에대한가격 ( 옵션가격 ) 은증권매각으로수령한현재시가에서 (a) 증권대여수수료 (b) 옵션행사시청구될수있는증권에대한이익 ( 예, 배당, 이자지급, corporate action 조치 ), (c) 옵션과관련되는행사가격을공제한금액으로합니다. 옵션은옵션행사기간동안행사가격으로행사됩니다. 만일옵션행사기간동안투자전략실행을위하여합성증권대여 (synthetic securities loan) 의기준유가증권이매각되는경우이는또한당시시가에서행사가격을제한가격으로옵션을매각함으로써이행됩니다. 증권대여거래는경우에따라개별하위펀드나주식클래스단계에서발생하는동증권대여거래에대한수익및담보에대한권리를가지고동개별하위펀드나주식클래스및 / 또는그투자자들의특징을감안하여동하위펀드나주식클래스에대하여체결될수도있습니다. b) ( 역 ) 재매입약정거래 이하제2부 9. 가. 투자전략및위험관리 에서특정하위펀드에대하여달리정하지않는한회사는 (i) 매도자가매도증권에대하여취득자로부터당사자들간에미리계약으로정한가격및조건으로재매입할수있는권리나의무를가지도록하는증권매수및매도로구성된재매입약정거래및 (ii) 매도자 ( 거래상대방 ) 이만기시매도증권에대한재매입의무를가지며회사는거 - 19 -
래에따라수령한증권을반환할의무를가지는선도거래로구성된역재매입약정거래를체결할 수있습니다 ( 동거래들을집합적으로 repo 거래 라합니다 ). 회사는 repo 거래에서또는일련의계속 repo 거래에서매수인또는매도인이될수있습니다. 이러한거래에대한참여는그러나다음과같은규칙의적용을받습니다 : (i) 회사는거래의거래상대방이 CSSF가유럽공동체법률 (Community law) 에서규정하는바에상응한다고판단하는건전성감독규칙의적용을받지않는한 repo 거래를활용하여증권을매수하거나매도할수없습니다. (ii) 1건이상의증권대차거래로부터발생하는동일거래상대방에대한거래상대방위험 ( 이는보다명확히하기위하여담보활용으로감소될수있습니다 ) 은거래상대방이 2010년법률제41조제1항 (f) 호에기재된금융기관인경우관련하위펀드자산의 10% 를초과할수없으며또는기타다른모든경우그자산의 5% 를초과할수없습니다. (iii) 회사가매수인으로행하는 repo 거래기간동안회사는다른담보수단을확보하지않는한동증권의재매입권리를거래상대방이행사하기전에또는재매입기간이만료되기전에계약의대상인증권을매도할수없습니다. (iv) repo 거래에따라회사가취득한증권은반드시하위펀드투자방침및투자제한을준수하여야하며, 반드시다음대상으로제한되어야합니다 : - 2007년 3월 19일 Directive 2007/16/EC에정의되어있는단기금융상품, - 적절한유동성을제공하는비정부기관이발행한채권 ; 및 - 위 a) 항증권대차조항의두번째, 세번째및네번째문단에기재된자산. (v) 회사는연차보고서와반기보고서작성일기준미결제 repo 거래의총액을공개하여야합니다. Repo 거래는이러한특정주식클래스단계에서발생하는동 repo 거래에대한수익및담보에대한권리를가지고특정주식클래스및 / 또는그투자자들의특징을고려하여동주식클래스에대하여체결될수있습니다. L. 장외파생거래의담보방침및효율적인포트폴리오운용기법. 회사는거래상대방위험을줄이기위하여장외파생거래및 ( 역 ) 재매입약정에대한담보를수령할수있습니다. 증권대여거래와관련하여, 회사는담보를수령해야하며, 그가치는계약기간동안대여된증권가치총액의최소 90% 이어야합니다 ( 이자, 배당금, 기타잠재권리, 합의된잠재감소및최소이전금액을고려 ). 회사는 CSSF 회람인 08/356, 11/512 및 13/559의규칙에따라여하한종류의담보를수락할수있습니다. I. 위담보는대여증권이이전되기전또는, 증권대여거래의경우, 이전과동시에확보하여야합니 - 20 -
다. 중개기관들을통하여증권이대여되는경우관련중개기관이거래의적절한완결을보장하 는경우대여증권은담보수령이전에이전될수있습니다. 동중개기관은차주를대신하여담 보를제공할수있습니다. II. 원칙적으로증권대여거래, ( 역 ) 재매입약정및장외파생상품업무에대한담보는반드시다음의 형태로제공되어야합니다 : a. 현금등유동성자산, 단기은행예치금, 2007년 3월 19일 Directive 2007/16/EC에정의되어있는단기금융상품, 거래상대방과계열회사관계에있지않은일류신용기관이발행한신용장 (letter of credit) 및요구불지급보증서및 / 또는 OECD 회원국, 그지방정부, 국제기관또는공동체나지역적또는세계적인성격의단체가발행, 보증하는채권 b. 일일순자산가치를산정하고 AAA나이에준하는등급으로평가받은머니마켓형태의 UCI가발행한주식이나수익권 c. 다음두가지항목에기재된채권 / 주식에주로투자하는 UCITS 가발행한주식이나수익권 : 적절한유동성을제공하는일류발행기관이발행, 보증하는채권 ; 또는 EU 회원국의규제시장또는 OECD 회원국의증권거래소에서인정되거나거래되는주식. 단동주식은주요지수에편입되어있어야합니다. III. 현금이나 UCI/UCITS의주식 / 수익권이아닌형태의담보는거래상대방과계열관계에있지않은기관이발행한것이라야합니다. IV. 현금형태로제공된담보로인하여회사가담보의수탁회사에대한신용위험에노출되어있는경우여기에는 2010년 12월 17일법률제43조 (1) 항의 20% 한도가적용됩니다. 나아가이러한현금담보는거래상대방의채무불이행의결과로부터법적으로보호되지않는한거래상대방이보관할수없습니다. V. 현금형태가아닌담보는거래상대방고유자산으로부터적절하게분리되지않는한거래상대방이보관할수없습니다. VI. 만약담보가유동성, 가치평가, 발행인의지급능력, 상관관계및분산기준과같은여러기준을충족하는경우, 거래상대방의총위험평가액 (gross commitment) 과상계될수있습니다. 만약담보가상계되는경우, 그가치는담보가격변동에따라특정비율만큼 ( 손실처리 (Haircut) ) 감소될수있으며, 이는약정물 (engagement) 과담보가치의단기가격변동을흡수합니다. 만약하위펀드가장외파생거래나효율적인포트폴리오운용기법거래의거래상대방으로부터특정단일발행인에대한최대노출액 (exposure) 이펀드순자산가치의 20% 인담보바스켓 (basket) 을수령한경우발행인집중도가충분히분산될것이라는기준은준수된것으로간주됩니다. 펀드가여러거래상대방에노출된경우, 각기다른담보바스켓 (basket) 은단일발행인 20% 투자한도산정시합산되어야합니다. - 21 -
VII. 담보에적용되는손실처리 (Haircut) 는다음을참조로합니다 : a. 거래상대방의신용도 b. 담보의유동성 c. 가격변동성 d. 발행인의지급능력 e. 담보가거래되는국가나시장 VIII. 적용되는손실처리 (Haircut) 는최소연 1회정기적으로적절성을확인해야하며, 필요한경우채택됩니다. IX. 회사 ( 또는그대리인들 ) 은수령한담보를매일평가하여야합니다. 이미수령한담보물의가액이피담보금액에미치지않는경우거래상대방은즉시추가담보를제공합니다. 경우에따라담보로인정된자산에내재하는환위험또는시장위험을고려하기위하여안전증거금 (safety margin) 이적용됩니다. X. 담보가직접또는일류금융기관인중개기관을통하여또는동기관의완전소유자회사를통하여항시제공되어야한다는취지로, 거래상대방이대여증권반환의무를수행하지못하는경우회사가담보로제공된자산을즉시충당하거나실현할수있는방식으로담보집행을요하는상황이발생하는경우회사가담보에대한권리를주장할수있도록보장하여야합니다. XI. 증권대여계약기간동안회사가다른담보수단을확보하지않는한담보는매각, 담보로제공되거나질권설정의대상이될수없습니다. XII. 자산의최소 30% 의담보를수령한하위펀드는담보물에수반되는시가변동의결과및유동성위험을평가하기위하여수행되는정상적인 / 비정상적인유동성상황하에서의정기적인스트레스테스트를통해관련위험을평가해야합니다. 나. 투자제한 이하의투자제한및투자지침은개별하위펀드의펀드자산투자에적용됩니다. 투자제한은개별하위펀드별로상이할수있습니다. 이와관련하여서는이투자설명서하단제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재된내용을참고하시기바랍니다. A. 투자제한 a) 하위펀드는동일발행인의증권또는단기금융상품에해당하위펀드순자산의 10% 이상을투자할수없습니다. b) 하위펀드는동일기관의예금에해당하위펀드순자산의 20% 이상을투자할수없습니다. c) 장외파생상품거래및효율적인포트폴리오운용기법과관련하여수행되는장외파생상품거래에있어어느하위펀드의거래상대방에대한위험평가액은, 거래상대방이상기가. A. f) 항에명시된은행 (credit institution) 인경우하위펀드순자산의 10% 를초과할수없으며, 그밖의경우에는하위펀드순자산의 5% 를초과할수없습니다. - 22 -
d) 단일발행기관에특정하위펀드순자산의 5% 를초과하여투자하는경우, 하위펀드가보유하는이러한발행기관들의증권과단기금융상품의총합계액은당해하위펀드순자산의 40% 를초과하지않아야합니다. 상기제한은건전성감독을받는금융기관과체결한예치및장외파생상품거래에는적용되지않습니다. 상기 A. a) 항, b) 항및 c) 항에서정한개별한도에도불구하고, 하위펀드는다음각호의투자를조합하여해당하위펀드순자산의 20% 를초과하는투자를할수없습니다. - 동일발행기관이발행한증권또는단기금융상품에대한투자, - 동일발행기관에대한예금및 / 또는, - 동일발행인과체결한장외파생상품거래에따르는위험평가액 e) 다음기관또는국가가발행하였거나보증한증권또는단기금융상품에대해서상기 A. a) 항에명시된 10% 의투자한도는 35% 까지완화되며상기 A. d) 항에명시된한도는적용되지않습니다. - EU 회원국또는동회원국의지방정부, - EU 비회원국또는, - EU 회원국중한국가이상이가입해있는국제공공기관 f) 다음조건을충족하는채권의경우상기 A. a) 항에명시된 10% 의투자한도는 25% 까지완화되며상기 A. d) 항에명시된한도는적용되지않습니다. - EU회원국에등록사무소를두고있는금융기관이발행한것으로서, 법에의거채권자보호를위한특별한공적감독을받는채권으로서 - 그채권의발행대금이, 법에따라동채권의만기일까지동채권에대한청구 (claims) 를담보할수있는자산에투자되어야하며, - 이러한자산은발행인의파산시동채권의원리금의지급에우선적으로충당될수있어야함. 하위펀드가동일발행인이발행한전술한채권에그자산의 5% 를초과하여투자할경우, 그러한투자의총가액은그하위펀드의순자산의 80% 를초과할수없습니다. g) A. a) 항, b) 항, c) 항, d) 항, e) 항및 f) 항에명시된한도는합산될수없으며, 이에따라동일발행인이발행한양도성증권이나단기금융상품, 이러한동일발행인에의예치나파생상품에대한투자는어떠한경우에라도하위펀드순자산의 35% 를초과할수없습니다. 하위펀드는동일그룹이발행한증권과단기금융상품에누적하여하위펀드순자산의 20% 까지투자할수있습니다. - 23 -
제7차 Council Directive 83/349/EEC 또는공인된국제회계기준에정의된바와같은연결재무제표작성목적상동일그룹에해당하는회사들은본조에명시된투자한도산정시동일발행인으로간주됩니다. h) 하위펀드는가. A에정의된이외의증권또는단기금융상품에순자산의 10% 이상을투자할수없습니다. i) 하위펀드는가. A. e) 항에기재된 UCITS 및 / 또는다른집합투자기구의주식에순자산의 10% 이상을투자할수없습니다. 그러나, 이와달리 2010년 12월 17일자법률제9장의조항과요건에따라, 하위펀드 ( 자펀드 ) 는자산의최소 85% 를 Directive 2009/65/EC에따라인정되며자펀드가아니고다른자펀드의주식을보유하고있지않은다른양도성증권집합투자기구 ( 혹은그하위펀드 ) 의주식에투자할수있습니다. UCITS 및 / 또는기타 UCI에의주식에대한투자의경우, UCITS 및 / 또는기타 UCI에의해보유되는투자자산은 A. a) 항, b) 항, c) 항, d) 항, e) 항및 f) 항에기재된투자한도의산정에고려되지않습니다. j) 만일가. A. a) 항, b) 항, 또는 c) 항에정의된시장에의상장허가를 1년이내받지못하면, 신규발행증권은비상장증권및단기금융증권으로간주되며해당종목의투자한도산정시합산됩니다. k) 회사또는외국집합투자업자는여하한하위펀드에대하여발행인의경영에중대한영향력을미칠수있는의결권을가지게되는주식을취득할수없습니다 각각의하위펀드는다음을취득할수없습니다 : - 동일발행인의무의결권주의 10% 이상 - 동일발행인의채권의 10% 이상 - 동일펀드의주식의 25% 이상 - 동일발행인의단기금융상품의 10% 이상 위두번째, 세번째및네번째항목에따른한도는, 취득시채권, 단기금융상품의총계또는발행된펀드주식의총계를산정할수없는경우에는그취득시점에있어서적용하지않을수있습니다. l) k) 에명시된투자제한은다음의경우적용되지않습니다. - EU 회원국, 동회원국의지방정부가발행하거나보증하는증권과단기금융상품 - EU 비회원국이발행하거나보증하는증권과단기금융상품 - EU 회원국중한국가이상이가입해있는국제공공기관이발행하는증권과단기금융상품 - 24 -
- 자산을주로당해국가에등록된사무소를가지고있는발행기관의증권에투자하는 EU 비회원국에설립된회사의자본주식으로서, 당해국가의입법에따라그러한소유가펀드가당해국가에설립된발행기관에투자할수있는유일한방법인경우. 그러나, 이예외조항은 EU비회원국에소재한동회사의투자방침에있어서 A. a) 항, b) 항, c) 항, d) 항, e) 항, f) 항, g) 항, i) 항및 k) 항에서정해진한도를준수할때만적용됩니다. 동제한을초과하는경우, 집합투자기구에대한 2010년 12월 17일룩셈부르크법의제49조가적용됩니다. - 1개이상의투자회사들이보유하고있는자회사들의주식. 여기서자회사란주주들의요청에따른주식환매와관련하여오로지그 1개이상의투자회사들을대신하여그자회사가소재하는국가에서의관리, 자문및마케팅사무만을영위하는회사를말합니다. m) 상기 A. k) 항및 l) 항에명시된한도에도불구하고, A. a) 항, b) 항, c) 항, d) 항, e) 항및 f) 항에서정한동일발행인이발행한주식이나부채성증권에대한최대투자한도는, 해당투자의목적이특정지수혹은레버리지를사용한지수의구성을모방 (replicate) 하는것인경우 20% 까지로완화될수있습니다. 다만, 해당지수는다음각호의조건을충족하여야합니다. - 지수의구성이충분히분산되어있고, - 참조대상시장에대한적절한벤치마크를대표하며, - 적절한방식으로공시가이루어질것. 최대투자한도는 ( 특히특정양도성증권이나단기금융상품이압도적으로지배적인규제시장등에서의 ) 예외적인시장상황으로인해정당하다고판단되는경우 35% 까지완화될수있습니다. 이러한투자한도는한명의발행인에대해서만허용됩니다. n) 하위펀드는파생상품관련총위험평가액 (global exposure) 이해당포트폴리오의순자산총액을초과하지않도록해야합니다. 위험평가액은기초자산의현재가치, 거래상대방위험, 예상되는시장변동및포지션청산에필요한시간을고려하여산정됩니다. 각각의하위펀드는그투자전략의일환으로서 A. g) 항에서정한투자한도내에서파생상품에투자할수있습니다. 단, 기초자산에대한총위험평가액이 A. a) 항, b) 항, c) 항, d) 항, e) 항및 f) 항에서정한투자한도총액을초과하지않아야합니다. 각각의하위펀드가지수에근거한금융파생상품에투자할경우, 이러한투자는 A. a) 항, b) 항, c) 항, d) 항, e) 항및 f) 항에명시된투자한도에합산되지않습니다. 증권이나단기금융상품에파생상품이포함되는경우투자한도산정에당해파생상품도고려하여야합니다. o) 또한, 하위펀드는하위펀드순자산의 49% 까지유동자산 (liquid asset) 에투자할수있습니다. 그러나주주들의이익을고려할때정당하다고판단하는경우에는한시적으로이러한한도를초과할수있습니다. - 25 -
B. 투자제한의예외 a) 하위펀드는투자자산의일부를형성하는증권또는단기금융상품에부착된청약권을행사 할때상기에규정된투자한도비율을준수할필요가없습니다. b) 위험분산의원칙을준수하는한도내에서하위펀드는그인가일로부터 6개월간지정된투자제한을준수하지않을수있습니다. C. 하위펀드간투자 하위펀드 ( 투자하위펀드 ) 는하나이상의다른하위펀드에투자할수있습니다. 투자하위펀드가다른하위펀드 ( 피투자하위펀드 ) 주식을취득시에는다음조건 ( 그리고본투자설명서의조건에따라적용될수있는다른조건 ) 에따릅니다 : a) 피투자하위펀드는투자하위펀드에투자할수없으며, b) 피투자하위펀드는 UCITS( 다른하위펀드포함 ) 혹은다른 UCIs에순자산의 10% 이상을투자할 수없으며, c) 피투자하위펀드주식에첨부된의결권은투자하위펀드가투자하는중에는중지되며, d) 투자하위펀드가보유중인피투자하위펀드의주식가치는최소자본금요건인 EUR1,250,000 준수여부를평가하기위한목적상산정되지않으며, e) 운용보수, 선취판매수수료나환매수수료의이중부과는금지됩니다. D. 대출제한 하위펀드는하위펀드의계산으로자금을차입하여서는안됩니다. 단하위펀드는백-투-백대출 (back to back loans) 을통하여외화를취득할수있습니다. 상기조항의예외로서, 하위펀드는이하의경우에자금을차입할수있습니다. - 일시적인차입에한하여하위펀드순자산액의 10% 까지 - 직접적인사업활동을위해반드시필요한부동산의취득을위해서필요한경우에한하여하위펀드순자산액의 10% 까지. 이경우, 본항목에언급된차입및전술한항목에언급된차입은어떤경우에도하위펀드순자산의 15% 를초과할수없습니다. 회사는하위펀드의계산으로제 3 자에게대출을하거나제 3 자를위하여보증을하지않습니다. 다만, 이러한제한으로인해펀드가완전히납입되지않은증권, 단기금융상품이나기타금융상품을취득할수없는것은아닙니다. E. 공매도 (Short selling) 회사는하위펀드의계산으로증권, 단기금융상품이나가. (e) 항, (g) 항및 (h) 항에명시된기타금융상품을공매도할수없습니다. - 26 -
F. 담보 회사는, 거래소나규제시장에의해요구되거나혹은계약조건이나기타조건에의해약정된경우에한하여, 하위펀드의자산에대하여담보로서질권을설정하거나, 양도하거나, 이전하거나기타담보로제공할수있습니다. G. 회사에대한규제 회사는의결권있는주식의취득으로인하여발행인의경영방침에상당한영향을주는경우, 의결권있는주식을취득하지않습니다. 회사는그사업의직접적인영위에필요한경우동산및부동산을취득할수있습니다. 9. 집합투자기구의투자전략, 투자방침및수익구조 가. 투자전략및위험관리 투자방침 각하위펀드자산은위험분산원칙을준수하며, 본항의투자방침원칙및제2부 8. 집합투자기구의투자대상 의투자대상및제한에따라투자됩니다. 위험관리 각하위펀드는외국집합투자업자가언제라도포지션위험및동위험과각펀드의전반적인위험프로파일과의일치여부를모니터하고측정하기위한위험관리절차를운영하여야합니다. 외국집합투자업자는금융분야감독위원회 ( CSSF ) 법령 (Ordinance) 10-04의요건및특히 2011년 5월 30 일자 CSSF 회람 11-512호와유럽증권감독위원회의 UCITS의위험측정및총위험평가액과거래상대방위험산정지침 (CESR/10-788) 및 2013년 2월 18일자 CSSF 회람 13/-559에따라각하위펀드를감독합니다. 외국집합투자업자는금융파생상품과관련한전체위험이 2010년 12월 17일자법률의제42(3) 항의요건을준수함을보장합니다. 각하위펀드의시장위험은파생상품을포함하지않는참조포트폴리오시장위험의 200% 를초과하지않거나 ( 상대적 VaR의경우 ) 혹은절대적인 VaR의경우에는 20% 를초과하지않습니다. 각하위펀드가사용하는위험관리방식은해당하위펀드에대한 5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2의 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 외국집합투자업자는일반적으로파생상품의사용을통한하위펀드투자수준이 5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2의 하위펀드별세부내용 에달리기재되어있지않는한, 하위펀드의투자자산가치의 2배를초과하지않음을보장하고자합니다. 레버리지효과는명목합계액접근방식 { 각파생포지션의절대 ( 명목 ) 금액을포트폴리오순현재가치로나눔 } 을사용하여산정됩니다. - 27 -
레버리지효과산정은포트폴리오파생상품을고려합니다. 담보는현재재투자되지않으며그러므로고려되지않습니다. 이러한레버리지효과가시장조건및 / 또는포지션변동 ( 무엇보다도불리한시장변동에대비한위험회피포함 ) 에따라변동함에주목해야하며목표수준은외국집합투자업자가지속적으로감독함에도불구하고초과될수있습니다. 공시된예상수준은하위펀드의추가노출한도를정하고자함이아닙니다. 또한하위펀드는해당차입이일시적이며투자목적으로사용되지않는한, 하위펀드순자산의 10% 를차입할수있습니다. 이로인해증가된전체차입약정한도는투자기회들과투자에수반하는위험들모두를상당히증가시킬수있습니다 ( 파생거래와관련한위험 의위험경고문구를참고하십시오 ). (i) DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 에대하여, 이투자설명서에기재된내용에추가로다음조항이적용됩니다. 투자방침 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 의투자목적은평균을상회하는수익을달성하는것입니다. 하위펀드자산의최소 70% 가이머징시장국가에등록된회사들, 이머징시장국가들에서주요사업활동을영위하는국가들혹은지주회사로서이머징시장국가들에등록된회사들의지분을주로보유하고있는회사들의주식에투자됩니다. 회사의수익이나이익대부분이이머징시장국가에서발생하는경우회사의주요사업활동이이머징시장국가에서이루어진다고봅니다. 이머징시장국가란국제통화기금 (IMF), 세계은행, 국제금융공사 (IFC) 또는대규모해외투자은행중하나가, 투자시점에비선진산업국가로정의한국가를말합니다. 현재, 하위펀드에가장중요한이머징국가는대부분 ( 그러나이에한정하는것은아님 ) 아시아, 동부유럽및남아메리카에소재하고있으며, 특히브라질, 중국, 인도, 인도네시아, 한국, 말레이시아, 멕시코, 러시아, 남아프리카, 대만, 태국및터키를포함합니다. 만약규제시장이없는국가에투자되는경우, 이러한증권은비상장금융상품으로간주됩니다. 투자설명서의제2부의내용중 8. 나. A. 투자제한 을준수하면서, 이하위펀드는투자목적을달성하고투자전략을이행하기위해특히선도, 선물, 단일주식선물, 옵션혹은주식스왑등을포함하나이에한정하지않고파생기법을사용할수있습니다. 상기기재한증권투자는인정된증권거래소및시장에상장된해외주식예탁증서 (GDR, 1:1 증서만해당, 내재된파생상품은포함되지않음, 즉레버리지없음 ) 혹은일류의해외금융기관이발행한미주식예탁증서 (ADR, 1:1 증서만해당, 내재된파생상품은포함되지않음, 즉레버리지없음 ) 을통해이루어질수있습니다. - 28 -
하위펀드는모스크바거래소 (MICEX-RTS) 에서거래되는증권에하위펀드자산의 10% 이상을투자할 수있습니다. 하위펀드자산의최대 30% 까지는전항의요건을충족하지않는주식, 주권, 참여권및배당권, 전환사채및주식워런트에투자할수있습니다. 하위펀드자산의 30% 까지는단기예금, 단기금융상품및은행잔고에투자될수있습니다. 다른 UCITS 및 / 또는제2부 8. 가. A. (e) 에정의된다른 UCI 주식에의투자에대하여제2부 8. 나. A. (i) 에기재된 10% 투자제한에도불구하고, 5% 투자제한이이하위펀드에적용됩니다. 한국에서의등록으로인해다음의투자제한이적용됩니다. 하위펀드는순자산의 60% 이상을원화표시가아닌자산에투자하여야합니다. 또한, 하위펀드의자산은투자설명서의제2부의내용중 8. 가. (A) (j) 에기재된자산을포함하여제2부의내용중 8. 나. 투자제한 에기재된기타모든허용자산에투자될수있습니다. 특별위험 : 이머징시장국가의증권거래소와시장은큰가격변동을보일수있습니다. 따라서이러한유형의투자가제공하는기회는큰위험으로인하여상쇄됩니다. 정치적변동, 환전제한, 외국환관리, 세금, 외국자본투자제한과자본송금제한등은투자성과에영향을미칠수있습니다. 러시아의보관및등록위험과관련한상세한정보는제 2 부 10. 나. 특수위험에기재되어있습니다. 위험관리 하위펀드의시장위험을제한하기위해상대적인 VaR 이사용됩니다. 투자설명서에기재된내용에추가로, 하위펀드의잠재적인시장위험은파생상품이포함되지않은참조포트폴리오 (reference portfolio) 를사용하여측정됩니다 참조포트폴리오는파생상품의사용으로부터생기는레버리지효과를포함하고있지않은포트폴리오입니다. DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 의참조포트폴리오는 MSCI Emerging Markets TR Net Index 입니다. 레버리지는투자하는하위펀드자산가치의 2배를초과하지않습니다. 레버리지효과는명목가액접근방식을사용하여산정됩니다 ( 각파생상품포지션의절대 ( 명목 ) 금액을포트폴리오의순현재가치로나눔 ). 그러나, 공시되는예상레버리지수준은하위펀드에게추가노출한도를부과하고자함은아닙니다. (ii) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 에대하여, 이투자설명서에기재된내용에추가로다음조항이적용됩니다. - 29 -
투자방침 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 의투자의목적은유로화로하위펀드에대하여평균이 상의이익을달성하는것입니다. 그러나, 투자목표가달성될것이라는보장은없습니다. 하위펀드자산의최소 70% 가전환사채, 신주인수권부사채와이와유사한전환성상품에투자합니다. 하위펀드자산의 30% 까지는전환권이없는고정금리및변동금리증권, 주식, 주식워런트및참여증서에투자할수있습니다. 이때, 주식, 주식워런트및참여증서의비율은그합계가 10% 를초과해서는안됩니다. 하위펀드와연계된신용위험의관리와관련하여, 하위펀드는신용스왑 (CDS) 과같은신용파생상품을사용할수있습니다. 이러한상품은신용위험을거래상대방에게이전하거나추가신용위험을수용하기위해사용될수있습니다. 또한하위펀드는제 2 부 8. 집합투자기구의투자대상에기재된모든기타허용자산에투자할수있습니다. 고정금리지급에대한여러유형과는별도로, 전환사채는증권을관련회사의주식으로전환할권리를주주에게부여합니다. 신주인수권부사채는보유자에게이자지급금과상환금에대한권리와주식을취득할권리, 즉옵션을행사하여채권에추가로주식을취득할수있는권리를동시에부여합니다. 전환우선주는정기적으로차후의어느일자에우선주를보통주로전환할권리또는의무를포함합니다. 이러한증권의가격은주가평가와금리변동에따릅니다. 제2부 8. 나. A. n) 에서정한파생상품의활용과관련한투자제한에도불구하고주식의판매국가에서부과하는이하의투자제한이적용됩니다. 매도포지션 을포함하는파생상품은충분한준비금을가지고있어야하며헷지목적으로만활용될수있습니다. 헷징은커버를위해사용되는기초증권의 100% 까지로제한됩니다. 적절한준비금을가지고있지않은 매수포지션 을포함하는파생상품에는하위펀드순자산액의 35% 까지투자될수있습니다. 하위펀드의운용회사는포트폴리오에서관련투자대상통화대비유로화에대한통화위험을헷지합니다. Synthetic Dynamic Underlying(SDU) 를사용하여상기투자방침을수행할수있습니다. 하위펀드는투자설명서의일반조항제 2, B에서정한투자제한에따라투자목적을최적화하기위해파생상품을일부분이용할수있습니다. 파생상품은 DWS 전환사채펀드의투자방침및투자목적에부합하여투자될것입니다. 따라서하위펀드의성과는다른요인들과더불어파생상품의각비중 -예를들어총자산중스왑-에달려있습니다. 투자방침을실행하고투자목적을달성하기위해스왑과같은파생상품은이러한거래를전문으로하는신용도가최고로높은금융기관과계약을할것으로예상됩니다. 이러한장외파생계약은표준화된계약입니다. 장외파생거래와관련하여거래상대방위험이있다는것이중요합니다. 포트폴리오총수익스왑 (Portfolio Total Return Swap) 의계약으로부터발생하는거래상대방위험을줄이기위해충분한담보를보유할것입니다. 추가적으로스왑투자는앞의일반적인위험경고부분에서설명한특별한위험을가지고있습니다. 하위펀드는거래상대방과의협의를통해하나또는다수의장외파생상품거래에투자할수있습니다. - 30 -
한국에서의등록으로인해다음의투자제한이적용됩니다. 하위펀드는순자산의 90% 이상을원화표시가아닌자산에투자하여야합니다. 위험관리 하위펀드의시장위험을제한하기위해상대적인 VaR 이사용됩니다. 투자설명서에기재된내용에추가로, 하위펀드의잠재적인시장위험은파생상품이포함안된참조포트폴리오 (reference portfolio) 를사용하여측정됩니다. 주 ) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 의경우참조포트폴리오와비교지수가다음과같이구별되는바, 이는 " 전환사채 " 라는하위자산의특성에따른것입니다. 전환사채의경우, 주식으로전환이가능하다는자산고유의특성에따라, 주식시장의움직임에일정부분연계되어움직이는특성을지니고있습니다. 이에시장위험을보다정확히평가하기위하여, 다음과같이참조포트폴리오를구성하여사용합니다. 참조포트폴리오는파생상품의사용으로부터생기는레버리지효과를포함하고있지않은포트폴리오입니다. DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 의참조포트폴리오는 (25%) Citi EuroBIG Corporate Index- A sector, (25%) Citi WorldBIG Corporate A in EUR, (25%) MSCI World 및 (25%) STOXX 50 입니다. 투자설명서의다른부분에기재된내용과달리, 하위펀드의투자전략으로인해파생상품사용의레버리지효과는하위펀드자산의 5배를초과하지않을것으로예상됩니다. 그러나, 레버리지효과는일부상황에서높아질수있습니다. (iii) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) 에대하여, 이투자설명서에기재된내용에추가로다음조항이적용됩니다. 투자방침 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) 의투자의목적은유로화로투자된자본에대하여가능한최대의가치상승을달성하고자하는것입니다. 하위펀드는주식, 이자부증권, 전환사채, 전환채권 (convertible debentures), 신주인수권부사채, 참여증서및배당증서와주식워런트를취득할수있습니다. 하위펀드자산의최소 70% 가아시아에등록사무소를두거나그주요사업활동이아시아에서이루어지는회사의주식에투자됩니다. 회사의수익이나이익대부분이아시아에서발생하는경우회사의주요사업활동이아시아에서이루어진다고봅니다. 아시아발행회사로간주되는회사들이란홍콩, 인도, 인도네시아, 일본, 한국, 말레이시아, 필리핀, 싱가포르, 대만, 태국및중화민국에등록사무소를두거나그주요사업활동이이루어지는회사입니다. 하위펀드가보유하고있는주식발행회사의수는일반적으로 50개입니다. 50개의주식을선별할때다음이고려됩니다 : - 사업분야에서발행회사의높은시장점유율 - 건전한재무비율 - 탄탄한장기적인수익을달성하는데집중하는평균이상의기업경영 - 회사의전략적방향 - 주주중심의정보정책 - 31 -
따라서, 회사는전체시장에서평균을상회하는성과및 / 또는주가를달성할것이라고예상하는회사의주식을취득합니다. 하위펀드자산 ( 유동자산제외 ) 의최대 30% 는전항의요건을충족하지않는발행회사의주식에투자할수있습니다. 또한, 하위펀드의자산은기타모든허용자산에투자될수있습니다. 다른 UCITS 및 / 또는제 2 부 8. 가. A. (e) 에정의된다른 UCI 주식에의투자에대하여제 2 부 8. 나. A. (i) 에기재된 10% 투자제한에도불구하고, 5% 투자제한이이하위펀드에적용됩니다. 한국에서의등록으로인해다음의투자제한이적용됩니다. 하위펀드는순자산의 60% 이상을원화표시가아닌자산에투자하여야합니다. 특별위험 : 하위펀드가특정지역에집중하기때문에, 기회가증가하지만이러한기회는동일하게증가된위험을가져옵니다. 이하위펀드는아시아에집중적으로투자합니다. 아시아증권거래소와시장은때로는큰가격변동폭을보일수있습니다. 유로화대비현지환율의변동은투자성과에영향을미칠수있습니다. 증권투자와관련한지급능력위험, 즉발행회사자산의감소와관련한위험은매입할상품을아무리주의깊게선별한다하더라도완전히제거될수없습니다. 정치적변동, 환전제한, 외국환관리, 세금, 외국자본투자제한과자본송금제한은투자성과에영향을미칠수있습니다. 위험관리 하위펀드의시장위험을제한하기위해상대적인 VaR 이사용됩니다. 투자설명서에기재된내용에추가로, 하위펀드의잠재적인시장위험은파생상품이포함안된참조포트폴리오 (reference portfolio) 를사용하여측정됩니다 참조포트폴리오는파생상품의사용으로부터생기는레버리지효과를포함하고있지않은포트폴리오입니다 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) 의참조포트폴리오는 50% MSCI Equities_AC FAR EAST FREE ex JAPAN_USD_TR, 50% MSCI Equities_AC FAR EAST FREE_USD_TR 입니다. 레버리지는투자하는하위펀드자산가치의 2배를초과하지않습니다. 레버리지효과는명목가액접근방식을사용하여산정됩니다 ( 각파생상품포지션의절대 ( 명목 ) 금액을포트폴리오의순현재가치로나눔 ). 그러나, 공시되는예상레버리지수준은하위펀드에게추가노출한도를부과하고자함은아닙니다. (iv) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) 에대하여, 이투자설명서에기재된내용에추가로다음조항이적용됩니다. - 32 -
투자방침 DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) 의투자목적은이머징국가인중국 ( 홍콩포함 ) 의 주식에투자함으로써가능한높은수준의수익일얻어내는것입니다. 하위펀드의자산중최소 70% 를중국에등록된기업또는중국내에서주요사업활동을수행하는중국외부에등록된기업의주식, 참여증서및배당부증서, 주식워런트등에투자합니다. 이러한주식들은중국내에서상장되어거래되는주식뿐만아니라, 외국의증권거래소에상장되어있거나, OECD 회원국의규제시장에서거래되고있습니다. 하위펀드자산의 30% 까지는중국외기타국가관련주식, 주권, 전환사채, 전환채권 (Convertible debentures), 워런트연계채권, 참여증서및배당증서, 주식워런트등에투자할수있습니다. 워런트연계채권의기초워런트는위에서기술한조건을만족하지않는해외및국내기업들의주식, 참여및배당부증서그리고주식워런트입니다. 또한, 하위펀드의자산은제2부의내용중 8. 에언급된기타모든허용자산에투자될수있습니다. 다른 UCITS 및 / 또는제2부 8. 가. A. (e) 에정의된다른 UCI 주식에의투자에대하여제2부 8. 나. A. (i) 에기재된 10% 투자제한에도불구하고, 5% 투자제한이이하위펀드에적용됩니다. 특별위험 : 이펀드는중국에서영위하는기업들에주로투자하므로많은기회를제공합니다. 그러나이러한기회는동일하게위험이증가함을의미합니다. 중국거래소및시장은때때로상당히변동할수있습니다. 따라서본하위펀드는기회와변동성투자의위험에익숙한위험감수형투자자에게적합합니다. 중장기투자를추천합니다. 투자자들은잠재적으로상당한손실을감내할수있어야합니다. 이펀드는기회에초점을둔투자정책을추구하며특히잘분산된투자포트폴리오에포함하기위한투자에적합합니다. 위험관리 하위펀드의시장위험을제한하기위해상대적인 VaR 이사용됩니다. 투자설명서에기재된내용에추가로, 하위펀드의잠재적인시장위험은파생상품이포함안된참조포트폴리오 (reference portfolio) 를사용하여측정됩니다 참조포트폴리오는파생상품의사용으로부터생기는레버리지효과를포함하고있지않은포트폴리오입니다 DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) 의참조포트폴리오는 MSCI-China 10/40 Index 입니다. 레버리지는투자하는하위펀드자산가치의 2배를초과하지않습니다. 레버리지효과는명목가액접근방식을사용하여산정됩니다 ( 각파생상품포지션의절대 ( 명목 ) 금액을포트폴리오의순현재가치로나눔 ). 그러나, 공시되는예상레버리지수준은하위펀드에게추가노출한도를부과하고자함은아닙니다. 하위펀드의하위위탁집합투자업자 : 하위펀드의운용은하베스트글로벌인베스트먼트홍콩 (Harvest Global Investments Limited, Hong Kong) 에서담당하고있습니다. - 33 -
주 1) 비교지수 한국에등록한하위펀드의비교지수및선정근거는다음과같습니다 : 하위펀드비교지수선정근거 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) MSCI Emerging Markets TR Net Index 50% MSCI AC Far East, 50% MSCI AC Far East ex Japan(in euro) ML Global 300 Convertible (hedged in EUR) MSCI China 10/40(in euro) 이머징시장에대해통상적으로사용되는지수 아시아에중점을둔펀드용으로최적의지수 글로벌전환사채시장을가장잘반영하고있음 중국주식에대해통상적으로사용되는지수 * 상기에기재한비교지수는주로하위펀드투자방침변경이나구조조정등으로인해변경될수있습니다. 변경되는경우, 변경효력발생일로부터한달전에국내고객에게통지됩니다. 이는 DWS 인베스트가등 록되어판매되고있는모든국가에적용됩니다. 또한, 비교지수의변동은연차보고서에도기재됩니다. 주 2) 비교지수에대한세부사항은제 5 부 5. 마. 기타추가정보 를참조하시기바랍니다. 나. 수익구조 주 1) 주식형하위펀드의수익구조 : 양도성증권 주로주식또는주식관련증권에주로투자하여얻은수익을분배하는펀드유형입니다. 주 2) 혼합형하위펀드의수익구조 : 주로주식또는채권, 및주식관련증권및채권관련증권에같이투자하여얻는수익을분배하는펀드유형입니다. 펀드명 유형 하위펀드명 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 인베스트 주식형 DWS 아시아대표 50 주식펀드 DWS 중국주식펀드 혼합형 DWS 전환사채펀드 10. 집합투자기구의투자위험 주 ) 이집합투자증권은집합투자기구의운용실적에따라손익이결정되는실적배당상품으로예금자보호법의적용을받지아니하며, 특히예금자보호법의적용을받는은행등에서집합투자증권을매입하는경우에도은행예금과달리예금자보호를받지못하는점을반드시유념하시기바랍니다. 가. 일반위험 정보 하위펀드주식의매입과관련한룩셈부르크의법적근거는투자설명서에명시되어있습니다. 투자설명서의기재내용과다른정보나설명을제공하는것은금지되어있습니다. 회사는투자설명서의내용과상충하는그러한정보나설명에대하여아무런책임을지지않습니다. - 34 -
룩셈부르크투자설명서와핵심투자자정보문서 (Key Investor Information Document( KIID ) 및연차보고서와반기보고서는회사, 외국집합투자업자및지급대행회사로부터무료로받을수있습니다. 기타중요정보는외국집합투자업자가주주에게적절한방식으로통지합니다. 위험에관한일반정보 회사주식에대한투자는위험을수반합니다. 이러한투자에는주식이나채권시장위험, 금리, 신용, 채무불이행, 유동성및거래상대방위험및환율위험, 가격변동성또는정치적위험이수반될수있습니다. 또한이러한위험들이다른위험들과함께발생할수도있습니다. 이하의내용은이러한위험중일부를간략히설명한것입니다. 장래투자자들은투자방침이허용하는범위내에서활용되는상품에투자한경험을가지고있어야합니다. 또한투자자들은주식투자에따르는위험을분명히이해하고있어야하며 (i) 개인의경제상황, 조세상황및기타상황을고려한주식투자의적합성, (ii) 이투자설명서에포함된정보및 (iii) 각하위펀드의투자방침에관하여법률, 조세및금융자문인, 감사인및기타자문인과충분히상의한후투자결정을내려야합니다. 또한투자자들은하위펀드가행하는투자에는가격상승의기회뿐아니라위험도수반된다는사실을숙지하여야합니다. 펀드주식은각하위펀드를구성하는기초자산의가격변동에따라가치가결정되는증권입니다. 따라서주식의가치는매입가격을상회하거나하회할수있습니다. 따라서펀드의투자목적이항상달성되리라는보장은없습니다. 시장위험 금융상품의가격이나시장성과는특히자본시장의성과에좌우되므로전반적인경제상황과개별국가들의일반적인경제정치적체제에의하여영향을받습니다. 심리, 의견및풍설과같은불합리한요소들은특히거래소에서와같은일반적인가격성과에영향을미칩니다. 통화위험 회사의자산이각하위펀드통화가아닌통화로투자될수있는범위내에서, 각하위펀드는상기다른통화로동투자자산으로부터수익, 상환금및수익금을수령할수있습니다. 만일이통화의가치가하위펀드통화대비하락하는경우하위펀드자산의가치가감소됩니다. 기준통화가아닌통화로표시된주식클래스를판매하는하위펀드들은필요한주문처리나회계장부기재시나타나는시차로인해긍정적이거나부정적인통화영향에노출될수있습니다. 금리변동위험 투자자들은주식에대한투자에는금리위험이수반될수있음을숙지하여야합니다. 금리위험은해당증권또는각하위펀드의표시통화로표시된금리가변동하는경우에발생할수있습니다. 인플레이션위험 모든자산은인플레이션으로인한가치하락위험이수반됩니다. - 35 -
신용위험 투자자들은이러한종류의투자에는신용위험이수반될수있음을반드시숙지하여야합니다. 채권이나채무증서에는발행인의신용위험이수반되는데, 이러한신용위험의지표로는발행인의신용등급이사용될수있습니다. 일반적으로신용등급이낮은발행인이발행한채권이나채무증서에는신용등급이높은발행인이발행한채권이나채무증서의경우보다더높은신용위험과발행인의채무불이행위험이수반되는것으로간주됩니다. 채권또는채무증서의발행인이재정적, 경제적문제에직면한경우, 이는해당채권이나채무증서의가치 ( 해당채권이나채무증서의가치가 0이될수도있음 ) 및해당채권이나채무증서에대하여이루어지는지급 ( 해당채권이나채무증서에대하여아무런지급이이루어지지않을수있음 ) 에영향을줄수있습니다. 성과 과거의성과가각하위펀드의장래수익을보장하지않습니다. 투자수익과원금가치는상승할수도있지만하락할수도있으며, 투자자들은투자원금을회수하지못할수있다는가능성을고려해야합니다. 투자위험의고지 본상품은실적배당상품이므로운용실적에따라투자원금에이익또는손실이발생될수있고그결과는국내고객에게귀속됩니다. 본상품의과거또는현재의운용실적이미래의운용성과를보장하는것은아니며, 본상품은외국통화표시펀드이므로원화를기준으로계산할경우단지환율의변동에의하여도원본에손실이발생할수있다는점을유의하셔야합니다. 또한금리변동에따른보유채권가격변동위험, 유동성위험, 모라토리움선언과같은신용위험등시장상황에따라본상품의운용실적이변동될수있습니다. 나. 특수위험 국가위험또는이체위험 거주지국가가지급능력이있음에도불구하고이체를수행할수없거나이체를허용하고자하지않은관계로외국인차입자가지급을할수없거나적시에지급하지못하는경우와같은국가위험이존재합니다. 예를들어각하위펀드가수령할권리를가지는지급금이지급될수없거나또는통화환전제한으로인하여더이상환전될수없는통화로지급이이루어지는경우를말합니다. 결제위험 특히비상장증권에투자하는경우지급이나인도가적시에혹은약정한바대로이루어지지않아서이체시스템을통한결제가예상대로실행되지않을수있는위험이있습니다. 법률및조세위험 하위펀드에대한법률적용및조세부과는예측할수없거나지배될수없는방식으로변화할수있습니다. 투자자에게불리하도록조세결과를수정하는경우, 하위펀드과세기준이정확하지않음으로인해전회계연도에대한하위펀드과세기준을변경하여, 심지어투자자가그당시하위펀드에투자를하지않았더라도현년도수정분으로인해발생한조세부담을투자자가책임져야하는결과를초래할 - 36 -
수있습니다. 한편, 투자자는만약수정이이루어지기전에주식을환매하였거나매도한경우하위 펀드에투자하였던현재년도또는전년도의유리한수정으로인해발생한이익을받을수없습니다. 또한, 조세자료의수정으로인해과세대상이익또는세제혜택이적용되는대상에대하여실제로다른부과대상기간에부과되어개인투자자에게불리한영향을초래하는상황이발생할수있습니다. 보관위험 보관위험은보관회사나하위보관회사측의지급불능, 상당한주의의무위반이나부당한행위가발생하는경우보관중인투자자산에대한소유권이전부또는일부상실되어회사에게손실이발생할기본적인가능성으로부터파생되는위험을말합니다. 집중위험 특정자산이나시장에대한투자자산의집중으로인하여추가적인위험이발생할수있습니다. 이때회사자산은특히동자산또는시장의성과에매우좌우됩니다. 정치위험 / 규제위험 회사의자산은해외에투자될수있습니다. 이로인하여불리한국제정치상황, 정부방침변화, 조세관련및기타법적인지위에있어서의변동위험이수반됩니다. 핵심인물의능력에따른위험 특정기간동안특정하위펀드의예외적으로높은성과는당해자산을대리하여행하는개인들의능력에따른것으로각경영진이내린올바른의사결정에기인한것입니다. 그러나펀드경영진의인력이변동할수있으므로새로운의사결정자들이성공하지못할위험이따릅니다. 투자방침변동 하위펀드자산에수반된위험은각하위펀드자산에대하여허용되는투자대상범위내투자방침의변동으로인하여내용면에서변동될수있습니다. 투자설명서변동 ; 청산또는합병 회사는각하위펀드 ( 들 ) 에대하여투자설명서를변경할권리를가집니다. 또한, 회사는부수정관과투자설명서조항에따라하위펀드를완전히청산하거나다른펀드자산과합병시킬수있습니다. 투자자에대해서는투자자가계획한보유기간이실현되지않을위험이있습니다. 채무불이행위험 자본시장의일반적인동향뿐아니라각개별발행인의사업성과역시투자자산의가치에영향을주게됩니다. 예컨대, 아무리증권을신중하게선정한다하더라도발행인의자산가치하락위험을완전히없앨수는없습니다. - 37 -
파생거래와관련한위험 매수및매도옵션, 그리고선물계약또는스왑체결에는다음과같은위험이수반됩니다 : - 기초상품의가격변동으로옵션이나선물계약가치의하락을가져올수있으며총손실까지야기시킬수있습니다. 스왑기초자산의가치의변동으로각하위펀드자산의손실을가져올수있습니다. - 필요한백투백 (back-to-back) 거래 ( 포지션청산 ) 시비용이발생합니다. - 옵션의레버리지효과로인하여기초상품의직접매수경우보다도각하위펀드자산가치변동이더클수있습니다. - 옵션의매수가기초상품가격이예상대로변동하지않기때문에옵션을행사하지못할위험을수반합니다. 즉, 각하위펀드자산이지급한옵션프리미엄을상실할위험이있다는것을의미합니다. 만일옵션을매도하는경우각하위펀드자산이현재시가보다더높은가격으로자산을매수할의무가있거나현재시가보다더낮은가격으로자산을인도할의무를부담할위험이있습니다. 이경우각하위펀드자산은가격에서수령한옵션프리미엄을차감한차액에해당되는손실을부담할가능성이있습니다. - 선물계약역시만기시예상한바와같이시가가변동하지않은결과로각하위펀드자산이손실을부담할위험이수반됩니다. 투자펀드주식인수와결부된위험 구성펀드주식에투자하는데있어서개별구성펀드의운용전문인력이서로독자적으로행동하므로복수의구성펀드들이서로동일하거나혹은상반되는투자전략들을따를수있다는것이반드시고려되어야합니다. 이로인하여기존위험들의누적적인효과가야기될수있으며투자기회들이상쇄될수있습니다. 이머징시장투자위험 일반적으로이머징시장에대한투자는선진화된시장에투자하는경우보다높은위험 ( 상당한법적, 경제적, 경치적위험을수반할수있음 ) 을수반합니다. 이머징시장은 과도기국가 로정의되며, 따라서급격한정치변동및경제하락위험에노출되어있습니다. 지난몇년간많은이머징시장국가에서상당한정치적, 경제적, 사회적변화가발생하였으며, 많은경우에있어서정치적사건이상당한경제적, 사회적긴장을유발해왔습니다. 또한, 일부국가는정치적, 경제적불안정을경험하였습니다. 정치적, 경제적불안정은투자심리에영향을미치게되고이에따라이머징시장의환율, 증권가격, 기타자산에부정적인영향을미칠수있습니다. 이머징시장의환율, 증권가격, 기타자산은종종극도의변동성을보입니다. 특히가격변동은금리, 수급불균형, 시장외적요인 ( 특히중요한무역파트너와의관계 ), 무역 / 조세 / 통화관련방침, 정부정책그리고세계정치및경제와관련된사건과정책에의하여유발됩니다. - 38 -
이머징시장에소재한대부분의증권시장은초기발전단계에머물러있습니다. 이로인해선진시장에서는발생하지않는위험과관행 ( 변동성의증가등 ) 이존재할수있으며, 따라서이러한국가의증권거래소에상장된증권의가치에부정적인영향을미칠수있습니다. 나아가이머징시장에소재한거래시장은일부상장증권의낮은매매회전율로인하여유동성이낮은특성을가지고있습니다. 투자자들은투자위험이낮은다른유형의투자자산에비하여이머징시장의환율, 증권및기타자산의경우경제침체시기에 안정성있는자산으로의이동 (flight into quality) 효과로영향을받을수있는가능성이더높다는사실을주지하여야합니다. 러시아투자 만약제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재된경우, 하위펀드는각투자방침의범위내에서모스크바거래소 (MICEX-RTS) 에서거래되는증권에투자할수있습니다. 동거래소는 2010년 12월 17일자룩셈부르크법률제41조 (1) 항에서정의된바에따른인정된정규시장입니다. 세부사항은첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 러시아에서보관및등록위험 - 러시아주식시장의약정금이 GDR과 ADR를사용하여잘커버되고있다하더라도, 개별하위펀드는투자방침에따라현지예치및 / 또는보관서비스를사용할것이요구될수있습니다. 현재, 러시아에서주식의법적소유권에대한증거는등기부에등재되는것입니다. - 주주명부는보관및등록절차에서결정적으로중요합니다. 등기소는실제로정부감독을받지않으며, 하위펀드는사기, 태만또는단순과실로인해소유권등록을상실할수있습니다. 그러나, 1,000명이상의주주를지니는회사들은반드시적법하게정해진기준을충족하는자체독립등기관을고용해야하는규정이관행상러시아에서엄격하게준수되고있지않았으며현재도그러합니다. 이러한독립성이부족한경우, 회사경영진은회사주주들의구성에큰영향을줄가능성이있습니다. - 주주명부의왜곡이나파기는회사주식에대하여하위펀드가보유하고있는소유권에중대하게불리한영향을줄수도있고, 어떤경우에는이러한소유권이완전히말소될수있습니다. 하위펀드, 자산운용회사, 보관회사또는외국집합투자업자, 이사회, 판매대행회사중어느누구도등기관의작위나업무에대하여진술, 보장을할입장이아니며, 그에대한보증을제공하지않습니다. 하위펀드가위험을부담합니다. 현재, 러시아법률은서구입법에서통상사용되는 선의의취득자 (good-faith acquirer) 개념을기재하고있지않습니다. 그결과, 러시아법률상, ( 현금상품및무기명상품을제외한 ) 증권의취득자는동증권의매도자나전소유자가가지고있던청구권및소유권의제한가능성에귀속되어이러한증권을인수합니다. 러시아증권및자본시장연방위원회 (The Russian Federal Commission for Securities and Capital Markets) 는현재 선의의취득자 개념을기재하기위한입법초안작업을하고있습니다. 그러나, 이러한법률이하위펀드가사전에행한주식매입에까지소급적용된다는보장은없습니다. 따라서, 이점에대해서동주식을취득하였던이전소유자에의한하위펀드의주식소유권의다툼이있을수있습니다. 이러한경우하위펀드자산에불리한영향을줄수있습니다. - 39 -
거래상대방위험 각하위펀드가장외거래를체결할경우각하위펀드는거래상대방의신용상태및거래상대방의계약조건이행능력과관련한위험에노출될수있습니다. 이에따라각하위펀드는해당계약상의무를불이행했을경우거래상대방위험에노출되는선물, 옵션및스왑거래를체결하고총수익스왑 (total return swap) 등파생상품과관련한기법을활용할수있습니다. 거래상대방의파산이나도산의경우, 각하위펀드는포지션결제지연및펀드가그권리를집행하기위한기간동안투자자산가치하락, 동기간동안투자수익현금화불가능, 그리고권리집행시발생한보수및비용을포함하여상당한손실을경험할수있습니다. 예를들면파산, 후발적위법성 (supervening illegality) 혹은상기계약시작시이들과관련된세법이나회계법변동으로인하여상기계약및파생기법이해지될가능성도존재합니다. 하위펀드는장외시장및딜러간 (interdealer) 시장거래에도참여할수있습니다. 이러한시장의참여자들은통상적으로 장내 시장회원들처럼신용평가나규제당국의감독을받지않습니다. 하위펀드가이러한시장의스왑, 파생상품이나합성 (synthetic) 상품또는기타장외거래에투자하는한, 동하위펀드는거래를행하는상대방에대한신용위험을부담할수있으며, 결제불이행위험도부담합니다. 이러한위험은일반적으로결제기관보증, 일별시가평가및결제, 중개기관에적용되는분리및최소자본금요건으로보완되는장내거래관련위험들과는많이다릅니다. 두거래상대방간직접체결되는거래는일반적으로이러한보호를받지못합니다. 이로인해각하위펀드는계약조건에대한분쟁 ( 선의여부불문 ) 으로인해혹은신용이나유동성문제로인해거래상대방이제조건에따라거래를결제하지못할위험에노출되게되며, 이로인해하위펀드는손실을경험하게됩니다. 이러한 거래상대방 위험은사유발생으로인해결제금지가방해될수있는만기가긴계약또는펀드가단일거래상대방이나소규모그룹의거래상대방과집중적으로거래하는계약의경우가중됩니다. 또한채무불이행의경우각하위펀드는대체거래가체결되는동안불리한시장변동에따를수있습니다. 하위펀드는특정거래상대방과거래나단일거래상대방과집중적으로거래하는것이금지되어있지않습니다. 단일거래상대방혹은여러거래상대방과거래할하위펀드의능력, 이러한거래상대방의재무능력에대한의미있고독립적인가치평가부족, 결제를용이하게해주는규제시장의부재는하위펀드의손실가능성을증가시킵니다. 증권대여및 ( 역 ) 재매입약정관련위험 만약 ( 역 ) 재매입약정이나증권대여거래의상대방당사자가불이행한경우, 하위펀드는증권대여거래혹은 ( 역 ) 재매입약정과관련하여기초증권및 / 또는하위펀드가보유하는기타담보의매각대금이재매입가격혹은 ( 경우에따라 ) 기초자산의가치보다적은경우손실을입을수있습니다. 또한 ( 역 ) 재매입약정혹은증권대여거래당사자의파산이나유사절차가발생한경우, 혹은재매입일자에그의무를달리수행하지못한경우, 하위펀드는증권원금에대한이자손실, ( 역 ) 재매입약정혹은증권대여거래의지연및집행과관련한비용등손실을경험할수있습니다. 비록재매입악정, 역재매입약정및증권대여거래의사용이일반적으로하위펀드의성과에상당한영향을주지않을것으로예상되지만, 이러한기법의사용은하위펀드의순자산가치에부정적이거나긍정적으로상당한영향을줄수있습니다. - 40 -
다. 기타투자위험 유동성위험 유동성위험은특정증권을처분할수없는경우에발생합니다. 하위펀드의취득자산은언제든지재매각될수있는증권으로만구성되어야하는것이원칙이지만, 일정국면동안또는특정거래소 (exchange segment) 에서특정증권을필요한시기에매각하는것이어려울수있습니다. 또한협소한시장에서거래되는증권의경우상당한가격변동성을겪게될수있는위험도존재합니다. 주 1) 환매금지집합투자기구가아닌경우에도투자대상자산이장외파생상품등유동성이낮은자산일경우환매에대응하기위한자산의중도매각이원활하지않을수있고, 중도매각에따른손실이발생할수도있습니다. 주 2) 환매청구일과환매기준가격적용일이다르기때문에환매시환매청구일로부터환매기준가격적용일까지의집합투자기구재산의가치변동에따른위험에노출됩니다. 라. 이집합투자기구에적합한투자자유형 (i) 투자위험등급 글로벌투자자특징하위펀드 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese) 투자자특징위험감수형성장지향형성장지향형위험감수형 글로벌하게적용되는위험등급은다음과같습니다 : 하위펀드명 투자위험등급 ( 글로벌위험등급 ) DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 7 DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) LC, NC, FC: 4 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) A2H, E2H: 5 DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese) LC, NC, FC: 6 * 핵심투자자정보문서 {KIID(Key Investor Information Document)} 상위험등급분류기준 합성위험및수익지표 (Synthetic Risk and Reward Indicator 일명 SRRI, 이하 KIID 위험등급 ) 은해당펀드의과거 5년간가격변동성에기초하여산정되며, 이익의배분에대해서는관련수익과배당지급금을고려하여산정됩니다. 가격변동성은과거주별수익률또는 ( 주별수익률을파악하기어려우면 ) 월별수익률을사용하여측정됩니다. KIID 위험등급은위와같이산정된가격변동성의정도에따라 1부터 7까지의정수로표현되며, 숫자가높을수록변동성이커짐을의미합니다. KIID 위험등급은다음과같은도표로표시됩니다 : - 41 -
낮은수익 낮은위험 높은수익 높은위험 1 2 3 4 5 6 7 가격변동성계산결과에따라부여되는위험등급은아래표와같습니다. 위험등급 (Risk Class) 이상 (equal or above) 가격변동성범위 (Volatility Intervals) 미만 (less than) 1 0% 0.5% 2 0.5% 2% 3 2% 5% 4 5% 10% 5 10% 15% 6 15% 25% 7 25% 만약 ( 신규펀드인관계로 ) 과거수익률자료가모두없는경우, KIID 위험등급은 (i) 관련과거수익률을확보하고, (ii) 해당펀드를대표하는포트폴리오모델, 목표자산혼합배분혹은참고지수를파악한후, (iii) 가격변동성계산을위한기간중실제수익률정보가존재하는시점까지는위포트폴리오모델, 목표자산혼합배분혹은참고지수를활용하여수익률을계산함으로써대체하여, (iv) 대체수익률구간과실제과거수익률구간을병합하고, (v) 가격변동성을구하는일반공식을적용하여연평균가격변동성을구하는순서로산정됩니다. 이상 KIID 위험등급산정방식은 KIID 시행규칙등에따라모든 UCITS에적용되며, 가격변동성산정을위한자세한공식등보다상세한내용은유럽증권시장감독청 (European Securities and Markets Authority) ( 구유럽증권감독위원회 (CESR) 에서발표한 2010년 7월 1일자 CESR s Guidelines on the methodology for the calculation of the synthetic risk and reward indicator in the Key Investor Information Document (Ref.: CESR/10-673) 을참고하시기바랍니다. 참고로, 국내분류기준에의해분류된하위펀드의투자위험등급은다음과같습니다 : 하위펀드 DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese) 투자위험등급 1등급 2등급 1등급 1등급 위험등급위험수준내용 1 등급매우높은위험 고위험자산에최소 60% 이상투자하는집합투자기구 수익구조상원금비보전형 ( 최대손실가능비율이 20% 초과 ) 파생결합증권에주로투자하는집합투자기구 집합투자기구의변동성이시장변동성을초과하는집합투자기구 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 - 42 -
위험등급위험수준내용 주 1) 주 2) 주 3) 주 4) 주 5) 2 등급높은위험 3 등급중간위험 4 등급낮은위험 5 등급매우낮은위험 고위험자산에최대 50% 이상투자할수있는집합투자기구 후순위채권, 투기등급채무증권 (BB+ 등급이하 ) 또는이와유사한자산에주로투자하는집합투자기구또는이와같은자산을주된투자대상자산으로하는집합투자증권에주로투자하는집합투자기구 수익구조상원금비보존형 ( 최대손실가능비율이 20% 이하 ) 파생결합증권에주로투자하는집합투자기구 집합투자기구의변동성이시장변동성과유사한집합투자기구 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 고위험자산에 50% 미만으로투자하는집합투자기구 중위험자산에최소 60% 이상투자하는집합투자기구 집합투자기구의변동성이시장변동성보다낮은집합투자기구 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 저위험자산에최소 60% 이상투자하는집합투자기구 수익구조상원금보존추구형파생결합증권에주로투자하는집합투자기구 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 단기금융집합투자기구 (MMF) 국공채등에주로투자하는집합투자기구 기타이와유사한위험수준을갖는집합투자기구 고위험자산 이란주식, 상품, REITs, 파생상품및이와유사한수준의위험을갖는자산 ( 고위험자산 을 주된투자대상자산으로하는집합투자증권을포함 ), 다만, 고위험자산을기초로하는인덱스펀드 (ETF 포 함 ) 의경우외국집합투자업자의자체적인기준및운용전략에따라등급을조정할수있습니다. 중위험자산 이란채권 (BBB- 등급이상 ), CP(A3 등급이상 ), 담보부대출및대출채권및이와유사한 수준의위험을갖는자산 저위험자산 이란국공채, 지방채, 회사채 (A- 등급이상 ), CP(A2- 등급이상 ), 현금성자산및이와유사 한수준의위험을갖는자산 해외자산에투자하는집합투자기구의경우국내자산에준하여분류하되환헤지여부및투자국가에 따라위험등급이조정될수있습니다. 위에명시되지않는집합투자기구는투자대상및손실가능성등을고려하여자산운용사자체내부위 험등급심의위원회 ( 상품심의위원회, 리스크관리위원회등 ) 에서정할수있으며, 상기의위험분류및 위험등급범위는집합투자기구의위험에대한절대적인분류기준은아닙니다. 주 6) 이집합투자기구에적합한투자자유형은상기기재된투자자특징을참고하시기바랍니다. 주 7) 이집합투자기구에적합한투자자유형과위험등급은오로지참고목적으로기재된것으로서추후변경될 수있으며, 투자자께서는해당집합투자기구가투자자의투자경력이나투자성향에적합한상품인지신중한 투자결정을하여야합니다. 또한해외증권에투자하는해외투자펀드에수반될수있는환율변동위험은 위험등급산정시고려되지아니하였으므로투자판단시유의하여야합니다. (ii) 투자자유형 다음의투자자유형정의는시장이통상적으로기능한다는전제하에작성된것입니다. 예측할수없는시장상황이발생하거나, 기능하지않는시장으로인하여시장교란이발생하는경우추가위험이발생할수있습니다. 룩셈부르크투자설명서는투자자유형을다음과같이분류하고있습니다 : 위험회피형투자자유형 이하위펀드는이자수준은낮지만지속적인가격성과보장을투자의목적으로하는위험기피성향의안전지향적투자자를위하여계획되었습니다. 단기적으로중간수준의가격변동이발생할수있지만, 중장기동안자본손실이예견되지않습니다. - 43 -
수익지향형투자자유형성장지향형투자자유형위험감수형투자자유형 이하위펀드는이자와자본이익으로부터높은수익을추구하는수익지향형투자자를위하여계획되었습니다. 수익에대한기대는중간수준의주가위험과금리및통화위험, 낮은채무불이행위험에의해상쇄됩니다. 중장기동안자본손실이발생할것이라고예상되지않습니다. 이하위펀드는자본시장금리보다높은수익을추구하는성장지향형투자자를위하여계획되었으며, 주로주식및통화시장에서의기회를통해자본성장을창출합니다. 안전과유동성은높은수익가능성보다중요도가낮습니다. 이하위펀드는높은주가위험과금리및통화위험, 그리고채무불이행위험을수반하며, 이러한모든위험은자본손실을초래할수있습니다. 이하위펀드는수익을최대화하는기회를제공하는투자를추구하며, 투기적인투자자산의가치에대하여불가피하고때로는상당한가격변동을감수할수있는위험감수형투자자를위하여계획되었습니다. 변동성으로인한고위험과높은신용위험으로인해하위펀드의가치가때로는하락할수있으며, 높은수익에대한기대는위험감수와투자자본의큰손실발생가능성으로인해상쇄됩니다. 주 1) 각하위펀드별투자자유형은제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 을참고하시기바랍니다. 주 2) 이집합투자기구에적합한투자자유형과위험등급은오로지참고목적으로기재된것으로서추후변경될수있으며, 국내고객께서는국내고객의해당집합투자기구가투자경력이나투자성향에적합한상품인지신중한투자결정을하여야합니다. 또한해외증권에투자하는해외투자펀드에수반될수있는환율변동위험은위험등급산정시고려되지아니하였으므로투자판단시유의하여야합니다. 11. 매입, 환매, 전환절차및기준가격적용기준 수령모든청약, 환매및전환주문은주당순자산가치를모르는상태에서이루어집니다. 각하위펀드에대한자세한사항은제5부. 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 시차거래및단기거래투자회사는시차활용및단기거래와관련한모든관행을금지하며이러한관행이사용되었다고의심이드는경우매입및전환주문을거절할권리를보유합니다. 이경우, 투자회사는각하위펀드의다른투자자들을보호하기위해필요한모든조치를취합니다. 장마감거래장마감거래는주문이각평가일의해당거래마감시간이후에수리되었음에도불구하고당일순자산가치에기하여거래가체결되는경우에발생합니다. 장마감거래는투자설명서조건을위반하기때문에허용되지않습니다. 거래마감시간후에받은주문은이후도래하는주당순자산가치에근거한가격으로체결됩니다 총보수비용비율총보수비용비율은발생거래비용을제외한하위펀드평균자산에대해각하위펀드지출이나타내는비율로정의됩니다. 실제 TER은매년산정되며연차보고서에공시됩니다. - 44 -
수령한운용보수를일부투자자들에게반환외국집합투자업자는재량에따라개별 (individual) 투자자들에게수령한운용보수의일부를반환하는데동의합니다. 이는특히장기적으로상당량을직접투자하는기관투자자들의경우해당됩니다. DWS Investment S.A. 의 기관판매 부서가이러한내용을담당하고있습니다. 가. 매입 국내에서의매입절차 국내에서의매입절차는제 1 부 모집의내용및절차 를참고하시기바랍니다. 글로벌매입및환매절차 A. 하위펀드의주식은매평가일에발행및환매됩니다. 하나의하위펀드에여러주식클래스가제공되는경우, 그발행및환매는전술한시간에이루어집니다. 회사의주식은단주로발행될수있으며, 소수점넷째자리까지발행됩니다. B. 회사의주식은, 회사, 주식의발행및환매를수권받은지급대행회사, 또는명의개서대행회사가수령한청약신청서를기초로하여발행됩니다. C. 발행대상주식수는 ( 투자자가투자한총금액인 ) 총투자금액에서선취수수료를제한금액을해당주당순자산가치로나누어결정합니다 ( 총액방식 ). 아래예시산정표를참조하십시오 총투자액 EUR 10,000.00 / 선취수수료 ( 예, 5%) EUR 500.00 = 순투자액 EUR 9,500.00 주당순자산가치 EUR 100.00 = 주식수 95 상기내역은오직예시목적을위한것이며해당하위펀드의주당순자산가치의성과에대한어떠한결론 을내리는것을허용하지않습니다. 현재선취수수료금액은제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2. 하위펀드별세부내용 의각주식클래스별로조정됩니다. 외국집합투자업자는재량으로낮은선취수수료를부과할수있습니다. 총괄판매대행회사는선취수수료를수령하며, 동금액을제3자의판매활동에대한보수로사용할권한이있습니다. 만약하나의하위펀드에다양한주식클래스가제공되는경우, 각주식클래스의주식을매수하기위하여요구되는금액은각주식클래스의주당순자산가치와아래제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재된각주식클래스의개별적인선취수수료에의해결정됩니다. 발행가는해당평가일이후즉시지급하여야합니다. 발행금액의지급시기에대하여는, 제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에각하위펀드또는주식클래스별로더욱자세한내용이기재되어있습니 - 45 -
다. 이러한주식의발행이나매도시에판매대행회사 ( 총괄판매대행회사포함 ) 는자체자금이나판 매수수료에서브로커및다른전문대리인을통해수령한신청에대한수수료를지급하거나할 인을해줍니다. 일부판매국가에서는추가수수료및기타경비가부과될수있습니다. 주문접수마감시한이후에수령한주문은다음주문접수마감시한전에수령한것으로간주됩니 다. 제 5 부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에는 개별하위펀드와개별주식클래스에적용되는다양한주문접수마감시한이기재되어있습니다. 신규매입신청되는주식은보관회사또는인가받은환거래은행이지급금을수령한경우에만투자자들에게발행됩니다. 그러나, 기록상으로해당주식은해당증권결제이후평가일자순자산가치산정시에이미고려되고, 지급금수령시까지취소될수있습니다. 동주식을지급하지않거나지급이지연될경우에는투자자들의주식이취소되어야하므로, 각하위펀드의가치가손실될수있습니다. D. 외국집합투자업자는주주들의이익에부합되는것이라고판단하는한, 자신의책임으로그리고이투자설명서에따라, 청약금으로증권을수령할수있습니다 ( 현물투자 ). 청약금으로기업이발행한증권을수령할경우, 동기업이영위하는사업의성향은하위펀드의투자방침및투자제한과일치해야합니다. 회사의감사인은동증권에대한평가보고서를작성해야합니다. 이평가보고서에는특히증권의금액, 명칭, 가치및사용된평가방법이기재되어있어야합니다. 매입대금지급방법으로증권을수령할경우, 증권은발행될주식의순자산가치가산정된평가일자의가격으로평가됩니다. 이사회는그재량에따라사유를언급할필요가없이청약시지급수단으로제공된모든증권을거절할수있습니다. 현물투자시발생하는모든비용은 ( 평가보고서비용, 중개매매경비, 비용, 수수료등을포함 ) 투자자가전적으로부담합니다. E. 주주들은언제라도지급대행회사, 명의개서대행회사또는외국집합투자업자를통하여주식을환매하여줄것을요청할권리가있습니다. 환매는평가일에, 환매금액으로이루어집니다. 제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에개별하위펀드나하위펀드내개별주식클래스에대한환매수수료를규정하고있지않으면, 환매금액은항상주당순자산가치와같습니다. 환매수수료가부과되는경우환매금액은환매수수료나 CDSC 금액만큼감소하므로정산된환매금액이지급됩니다. 총괄판매대행회사는환매수수료를수령하고, 이금액을제3자의판매업무에대한보수로사용할수있습니다. 동등한가치 (countervalue) 는해당평가일이후에즉시지급됩니다. 통상적으로이러한과정은 3은행영업일이내에완료되며어떠한경우에도 5은행영업일을초과하지않습니다. 각하위펀드의평가일은제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 평가일은보관회사와주주의계좌개설은행간의지급일을의미합니다. 투자자계좌로의최종입금은관행의차이로인해여러판매국가에서서로상이할수있습니다. 주주에대한기타지급은상기에기재한회사들을통하여이루어집니다. 주식은환매주문을수령한일자에결정된환매금액으로환매됩니다. 단, 구체적인주문접수마감시한을준수해야합니다. 주문접수마감시한이후에수령한주문은다음주문접수마감시한이전에수령한것으로처리됩니다. 제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항중첨부 2. 하위펀드별세부내용 에는개별하위펀드및개별주식클래스에적용되는다양한주문접수마감시한이기재되어있습니다. - 46 -
F. 환매수량 주주는모든클래스주식의전부혹은일부에대한환매를요청할수있습니다. 외국집합투자업자는하위펀드순자산가치의 10% 를초과하는환매요청을처리할의무를지지아니합니다. 이사회는모든주주의평등한대우원칙을고려하여최소환매금액 ( 그러한최소수준이정해진경우 ) 에대한주문을처리할수있는권한을갖습니다. 하위펀드순자산가치의 10% 를초과하는환매요청의처리방법 어느평가일 ( 최초평가일 ) 에펀드가수령한주식의환매또는전환주문이단독으로또는합산하여하위펀드순자산액의 10% 이상일경우, 이사회는그재량으로 ( 또한나머지수익자들의이익을고려하여 ) 최초평가일에수령한개별환매요청에따른주식수를감소시켜최초평가일에환매되거나전환되는주식의가치가각하위펀드의순자산가치의 10% 를초과하지않도록할수있습니다. 최초평가일에수령한환매요청을감소시킬수있는권한을행사한결과로환매요청이전부처리되지않은경우, 처리되지아니한환매요청은다음평가일에그리고필요한경우이후최장 7평가일에걸쳐이루어진것으로처리됩니다. 최초평가일수령한환매요청은이후평가일에수령한환매요청보다우선적으로처리됩니다. 그러나이러한제한에따를것을조건으로, 이후평가일에수령한환매요청은전항에명시된바와같이처리될수있습니다. 이러한전제조건에근거하여전환요청은환매요청과같은방식으로처리됩니다. G. 외국집합투자업자는하위펀드의해당자산을지체없이처분한때에만환매절차를수행할권리가있습니다. H. 예외적인상황에서, 이사회는투자자들의명시적인요청시현물환매신청을수락할것을결정할수있습니다. 현물환매를이행하기위하여, 이사회는증권을선별하고보관회사에게투자자의주식반환에대한대가로동증권을투자자의증권계좌로이체하도록지시합니다. 회사의감사인은동증권에대하여평가보고서를작성해야합니다. 동평가보고서에는특히증권의금액, 명칭, 가치및사용된평가방법이기재되어있어야합니다. 또한, 증권의가치총액은환매로영향받는하위펀드통화로정확하게표시되어야합니다. 환매가를증권으로지급하는경우, 그증권은환매될주식의순자산가치가산정되는평가일의종가로평가합니다. 이사회는나머지주주들이현물환매로인하여불리한영향을받지않도록하여야합니다. 현물환매에서발생하는모든비용은 ( 평가보고서비용, 중개매매경비, 비용, 수수료등을포함 ) 투자자가전적으로부담합니다. 환매수수료가부과되는경우, 현물환매는환매수수료금액으로인해감소됩니다. I. 회사는외국환규정과같은법률이나회사의지배범위밖의다른사정으로인하여송금이금지되지않는경우에만, 환매가를신청인의국가로송금할의무가있습니다. J. 회사는주주들의신원을확인할의무를지는기관 ( 즉, Professionals of the Financial Sector 및 / 또는기타국가의법률에의거한그에상당하는법인 ) 과소유명의인계약을체결할수있습니다. 소유명의인계약에따라각기관은주식을판매하고회사의주주명부에소유명의인으로등재될수있는권리를부여받습니다. 소유명의인의이름은언제라도회사에게요청할수있습니다. 소유명의인은투자자들로부터매입, 매각및전환주문을받고, 주주명부에필요한변경이이루 - 47 -
어지도록조치를취해야합니다. 이러한권한으로, 소유명의인은특히 FC, E2, E2H 주식매입시이를규율하는특별조건을준수할필요가있습니다. 만약상충되는관행또는법률상고려사항이없을경우, 소유명의인을통하여주식을취득한투자자는, 모든필요한신분확인증빙서류가제공되면자신을직접주주로주주명부에등재해줄것을요청하는서면선언서를, 외국집합투자업자또는명의개서대행회사에제출할수있습니다. 판매제한 발행된하위펀드의주식은모집이나판매가허용되는국가에서만판매를위해모집되거나일반을상대로판매될수있습니다. 단, 회사현지감독당국으로부터공모에대한인가를받지않거나회사가선임한제3자가현지감독당국으로부터공모에대한인가를받아회사가사용할수있지않는경우, 이투자설명서는하위펀드주식취득을위한공모로간주될수없으며, 및 / 또는이투자설명서는공모를목적으로사용될수없습니다. 룩셈부르크투자설명서에포함된정보와하위펀드의주식은미합중국내에서또는미국인 ( 미합중국시민, 영주권자, 그리고미합중국또는미합중국의여하한주ㆍ영토ㆍ속령의법률에의거설립된파트너쉽과법인 ) 을상대로배포될수없습니다. 유사하게, 주식은미합중국에서또는미국인의계좌로모집되거나판매되지않습니다. 주식을미합중국이나미국인에게양도하는것도금지됩니다. 룩셈부르크투자설명서는미합중국에서배포될수없습니다. 룩셈부르크투자설명서의배포와주식의모집은다른법률시스템의제한을받습니다. 미합중국의전미증권협회 Rule 2790 (NASD Rule 2790) 에정의된 주식소유가제한된자 (restricted persons) 로간주되는투자자들은지체없이외국집합투자업자에게하위펀드보유분을보고해야합니다. 이투자설명서는회사로부터명시적인서면허가를받은자 ( 직접또는유사하게선임된판매대행회사를통하여간접적으로 ) 만이판매목적으로사용할수있습니다. 이투자설명서나문서에기재되지않은제3자의정보나진술은회사가인가한것이아닙니다. 외국집합투자업자는자신및투자회사를대리하여, 하위펀드주식을일반에게판매할수있는국가의투자자들에게판매되는하위펀드주식에대하여특정언어로된번역본을법적으로기속력이있는버전이라고선언할수있습니다. 또한이러한선언은특정국가에서의판매와관련하여투자자를위한해당국가특정정보에서언급됩니다. 룩셈부르크투자설명서의영문본과번역본이서로상치되는경우영문본이우선합니다. 정기적립식또는인출식상품 (Regular Savings or Withdrawal Plans) 정기적립식 / 인출식상품은각하위펀드가인가받은일부국가에서판매됩니다. 이상품에대한추가정보는외국집합투자업자및각하위펀드의판매국가에소재한판매대행회사로부터열람하실수있습니다. 현지지급대행회사에대한위임 일부판매국가에서투자자들은주식매입신청서를통해자신의미공개대리인으로현지지급대행회사를선임합니다. 그결과현지지급대행회사는투자자들을대리하여자신의명의로회사에게주식에대한매입, 전환및환매주문을통합하여송부할수있으며, 모든필요한관련일반사무관리절차를수행할수있습니다. - 48 -
주 ) 본항은본회사가글로벌하게사용하는표준절차를기재하고있으며전세계적으로하위펀드주식을매입청약 한투자자에게적용됩니다. 국내고객의매입청약신청문맥상, 본항에서 투자자 에대한언급은국내고객과국 내판매대행회사간의매입청약서류에따라국내고객의소유명의인으로행위하는국내판매대행회사를의미합니다. 나. 환매 국내에서의환매절차 국내에서의환매절차와관련하여서는제 1 부 모집의내용및절차 를참고하시기바랍니다. 글로벌환매절차 글로벌매입절차를참조하시기바랍니다. 주 ) 본항은본회사가글로벌하게사용하는표준절차를기재하고있으며전세계적으로하위펀드주식을환매하는투자자에게적용됩니다. 국내고객의환매신청문맥상, 본항에서 투자자 에대한언급은국내고객과국내판매대행회사간의매입청약서류에따라국내고객의소유명의인으로행위하는국내판매대행회사를의미합니다. 다. 전환 국내에서의전환절차 국내에서의전환절차와관련하여서는제 1 부 모집의내용및절차 를참고하시기바랍니다. 글로벌전환절차 제2부 9. 가. 투자전략및위험관리 또는제5부 5. 마. 기타추가정보 에달리기재되지않는한다음항목은모든하위펀드에적용됩니다. A. 특정제한내에서주주들은언제라도전환수수료와해당발행세및부과금을지급한후자신이보유하는주식의전부나일부를다른하위펀드의주식이나다른종류의주식클래스주식으로전환할수있습니다. 전환수수료는새로운하위펀드에투자되는금액을기준으로산정됩니다. 전환수수료는총괄판매대행회사의이익을위하여부과되는것이며총괄판매대행회사는그재량으로이를사용할수있습니다. 총괄판매대행회사는수수료를포기할수있습니다. 만약투자자가주식을금융기관에보관한경우, 해당기관은전환수수료를초과하는추가수수료및비용을부과할수있습니다. B. 서로다른통화로표시되는주식클래스간에는전환이가능하지않습니다. C. 기명주식과포괄증권으로표창되는무기명주식간전환이가능하지않습니다. D. 유로화주식클래스내전환시다음이적용됩니다 (B 항은영향받지않습니다 ): 선취수수료가부과되지않는주식클래스나하위펀드가선취수수료가부과되는주식클래스나하위펀드로전환되는경우를제외하고 ( 이경우전환수수료는선취수수료와동일 ), 전환수수료는선취수수료에서 0.5% 를차감한금액입니다. - 49 -
E. 전환시, 선정된하위펀드 / 주식클래스의특징 ( 예를들면, 최소투자금액, 투자자가기관투자자인지 여부 ) 이동일해야합니다. ( 최소투자최소금액에대하여외국집합투자업자는자신의재량에따 라이와는다르게행할권리를보유합니다.) F. USD 주식클래스내전환은다음을적용한다. 선취수수료가없는하위펀드또는주식클래스가선취수수료가있는하위펀드또는주식클래스로전환되는경우가아니라면전환수수료는목표주식가치의 1% 에달한다. 이러한경우전환수수료는선취수수료와부합한다. G. 전환의경우선택한하위펀드 / 클래스의특징 ( 최초최소투자유지금액, 투자자의기관성격 ) 을따라야한다. ( 최초최소투자유지금액과관련해서운용회사는재량으로이규칙을달리적용할수있는권리를보유하고있습니다 ) H. 전환시발행되는주식수는전환주문이체결되는평가일의 2개관련하위펀드주식의적용될전환수수료를감안한순자산가치에기초하며, 다음과같이산정됩니다 : A = B C x (1- D) E A = 주주가수령할신규하위펀드주식수 ; B = 주주가전환신청한원하위펀드주식수 ; C = 전환전주식의주당순자산가치 ; D = % 로표시되는해당전환수수료 E = 전환후발행될주식의주당순자산가치. 주 ) 본항은본회사가글로벌하게사용하는표준절차를기재하고있으며전세계적으로하위펀드주식을전환한투자자에게적용됩니다. 국내고객의전환신청문맥상, 본항에서 투자자 에대한언급은국내고객과국내판매대행회사간의매입청약서류에따라국내고객의소유명의인으로행위하는국내판매대행회사를의미합니다. 12. 기준가격산정기준및집합투자재산의평가 가. 기준가격의산정및공시 (i) 주당순자산가치산정 주 1) 국내의경우각하위펀드주식의순자산가치는매영업일에국내판매대행회사의영업장또는홈페이지를통하여공시됩니다. 주 2) 이집합투자기구는해외의자산에투자하는외국집합투자기구로서기준가격이산정 공시되지않는날에도해외시장의거래로인한자산의가격변동으로인하여펀드재산가치가변동될수있습니다. A. 회사순자산가치총액은유로화로표시됩니다. 법률의규정또는투자설명서의규정에따라회사의순자산가치총액에대한정보가연차및반기보고서기타재무기록에기재될경우, 각하위펀드의자산가치는유로화로환산되어기재됩니 - 50 -
다. 각하위펀드주식의가치는특정하위펀드에기재된통화 ( 또는한하위펀드내에하나이상의주식클래스가있는경우특정주식클래스의통화 ) 로표시됩니다. 순자산가치는제 5 부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 의첨부 2. 하위펀드별세부내용 에달리기재되어있지않는한룩셈부르크의매은행영업일 ( 평가일 ) 에각하위펀드별로산정됩니다. 외국집합투자업자는주당순자산가치산정을 State Street Bank Luxembourg S.A. 에위임하였습니다. 주당순자산가치는다음원칙에따라각하위펀드별로산정되거나, 하위펀드에둘이상의주식클래스가발행될경우각주식클래스별로산정됩니다 : 만약어느하위펀드에대하여주식클래스가 1개만있을경우, 주당순자산가치는하위펀드순자산가치를평가일자에발행되어있는하위펀드주식좌수로나누어산정합니다. 만약어느하위펀드에서둘이상의주식클래스를발행할경우, 주당순자산가치는각주식클래스에속하는하위펀드순자산의비율을평가일자에발행되어있는해당클래스의주식수로나누어산정합니다. State Street Bank Luxembourg S.A. 는비록룩셈부르크은행영업일이거나제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 의첨부 2. 하위펀드별세부내용 중평가일에별도로각하위펀드에대해기재된국가의거래소거래일이라하더라도, 룩셈부르크공휴일, 매년 12월 24일과 12월 31일에는주당순자산가치산정을하지않습니다. 기재사항과다른주당순자산가치산정은적절히신문이나인터넷 (www.dws.com) 에공시됩니다. B. 회사의특정하위펀드의순자산가치는다음원칙에따라결정됩니다 : a) 증권거래소에상장된증권은가장최근가격으로평가됩니다. b) 증권거래소에상장되지아니하였으나기타정규시장에서거래되는증권은, 평가시의매수호가 (bid price) 보다는높고매도호가 (ask price) 보다낮은범위내에서외국집합투자업자가동증권이판매될수있는최선의가격이라고판단하는금액으로평가됩니다. c) 이러한가격이시장조건과일치하지않는경우또는확정된가격이없는 a), b) 항이외의증권인경우, 외국집합투자업자는신의성실의원칙에따라일반적으로널리인정되고감사인이검증할수있는평가원칙에근거하여현재시가로판단한가격으로증권기타자산의가치를평가합니다. d) 유동자산은명목가에이자를더하여평가됩니다. e) 정기예금은, 회사와금융기관간에 정기예금이언제라도인출될수있으며, 동예금의수익률가치 (yield value) 가현금화가치 (realized value) 에상당하다 고기재된계약이있을경우, 수익률가치 (yield value) 로평가될수있습니다. f) 외국통화로표시된모든자산은최근평균환율에따라하위펀드통화로환산합니다. C. 수익평등화계좌 (income equalization account) 가유지됩니다. D. 유동자산및허용되는대출금으로처리할수없는대량환매요청의경우, 외국집합투자업자는필요자산을매각하는평가일자의가격에기초하여각하위펀드의주당순자산가치 ( 특정하위펀드에대하여하나이상의주식클래스가발행되는경우는각주식클래스의주당순자산가치 ) 를결정할수있습니다. 이가격은동시에제출된청약에도적용됩니다. - 51 -
E. 자산은다음과같이배정됩니다 : a) 하위펀드내주식클래스의주식발행으로부터의수입은회사의장부상해당하위펀드로계상되고, 해당금액은이에상응하여하위펀드순자산내에서동주식클래스의비율을증가시킵니다. 자산과부채및이익과비용은다음항에기재된내용에따라각하위펀드에배정됩니다. 제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 의첨부 2. 하위펀드별세부내용 에이러한자산, 부채, 이익및비용이특정한주식클래스에만배정된다고되어있는경우, 이들 ( 자산, 부채, 이익, 비용 ) 은해당하위펀드순자산내에서해당주식클래스의비율을증가시키거나감소하게됩니다. b) 어떤자산이다른자산으로부터발생한경우, 그자산은회사장부상그다른자산과동일한하위펀드나동일한주식클래스에계상됩니다. 자산의재평가시증감된가치역시원래자산이속해있는하위펀드나주식클래스에배정됩니다. c) 회사가특정하위펀드또는특정클래스의특정자산과관련한의무또는이러한자산관련소송 (action) 에관련되는경우, 예를들면통화헷지클래스의통화헷징에관한의무를부담하는경우, 또는듀레이션헷지클래스의듀레이션헷징에관한의무를부담하는경우, 그책임은해당하위펀드또는클래스에만적용됩니다. d) 회사의자산또는부채가특정하위펀드에게배정되지못하는경우, 해당자산또는부채는각하위펀드의순자산에비례하여, 혹은이사회가신의성실의원칙에따라결정하는등의다른방식에따라, 모든하위펀드에배정됩니다. 일반적으로회사는개별하위펀드의부채에대하여제3자에게책임을지지않습니다. e) 배당금을지급하는경우, 배당형주식의주당순자산가치는배당금액만큼감소됩니다. 이는하위펀드순자산에서배당형주식클래스의비율을감소시키며, 동시에하위펀드의순자산에서무배당주식클래스의비율을증가시킵니다. 이와같이하위펀드의순자산가치가감소하고무배당주식클래스에배정되는하위펀드순자산비율의증가하기때문에, 무배당주식클래스의순자산가치가배당금지급에의해불리한영향을받지않게되는것입니다. G. 주당순자산가치는외국집합투자업자및모든지급대행회사에서입수할수있으며각판매국가에서적합한언론매체 ( 인터넷, 전자공시시스템, 신문등 ) 를통하여공시될수있습니다. 투자자들에게보다나은정보를제공하기위하여그리고다양한통상적인시장관행들을충족시키기위하여외국집합투자업자는선취수수료및환매수수료를포함한발행 / 환매가를공시할수있습니다. 이러한정보는투자회사, 외국집합투자업자, 명의개서대행회사또는판매대리인으로부터정보가공시되는날마다입수할수있습니다. (ii) 주식의발행및환매와주당순자산가치산정의중지 외국집합투자업자는필요한상황이고주주의이익을고려했을때정당할경우, 하나이상의하위펀드또는하나이상의주식클래스의발행과환매, 그리고주당 NAV의산정을일시적으로중지할권리를보유합니다. 특히 : - 특정하위펀드증권의상당량이거래되는증권거래소또는기타규제시장이폐장하거나 ( 통상적인주말과공휴일은제외 ) 동증권거래소에서의매매가중지되거나제한되는경우 ; - 52 -
- 위급한상황에서, 하위펀드가투자자산에접근할수없거나, 펀드의매매거래가를자유롭게이체할수없거나, 또는체계적인방식으로주당 NAV를산정할수없는경우 ; - 하위펀드의제한된투자가능종목군으로인하여시장에서취득이가능한자산또는하위펀드자산의처분가능성이제한되는경우 ; - 어느하위펀드와다른하위펀드간혹은다른집합투자기구 ( 혹은그하위펀드 ) 간합병의경우, 만약투자자의권리를보호하기위해중지하는것이적합한경우. 주식환매를신청한투자자들은이러한중지를즉시통보받으며, 주당순자산가치의산정이재개될경우역시즉시이러한내용을통보하여야합니다. 순자산가치의산정이재개되면투자자들은그당시를기준으로하는환매가를받게됩니다. 주식의환매및전환의중지, 그리고주당순자산가치산정의중지는기타하위펀드에아무런영향을주지않습니다. 중지기간의시작과종료시기는룩셈부르크감독당국및각각의규정에따라각하위펀드 ( 들 ) 이등록되어있는해외모든감독당국에통지되어야합니다. 주당순자산가치산정중지통지는룩셈부르크일간신문및요구되는경우각펀드주식이공모되는국가의공식언론매체를통해공고됩니다. 나. 집합투자재산의평가방법 상기 12. 가. (i) 주당순자산가치산정 을참조하시기바랍니다. 13. 보수및수수료에관한사항 주 1) 투자자께서는법제76조제4항에서정한판매보수및수수료와관련하여해당판매회사 ( 투자매매업자또는투자중개업자 ) 가투자자에게지속적으로제공하는용역의대가에관한내용이기재된자료를판매회사로부터교부받아설명을들으시기바랍니다. 가. 투자자에게직접부과되는수수료 수수료구분수수료율부과기준 선취 / 후취판매수수료 * 환매수수료 전환수수료 첨부 2 의 하위펀드별세부내용 참조 없음제2부 11 다. 전환 ( 룩셈부르크투자설명서상주식의전환 ) 참조 * 현재후취판매수수료는부과되지않음. ** 총투자금액의 5% 는순투자금액의약 5.26% 에상응 *** 총투자금액의 3% 는순투자금액의약 3.09% 에상응 **** 총투자금액의 1.5% 는순투자금액의약 1.52% 에상응 국내판매대행회사 / 클래스별로달리부과 국내판매대행회사 / 클래스별로달리부과 주 ) 국내고객에게적용되는보다구체적인선취판매수수료및전환수수료정보에대해서는 제 1 부 4. 모집의내용및절차 항목을참고하시기바랍니다. - 53 -
나. 집합투자기구에부과되는보수및비용 각집합투자기구에부과되는보수및비용의세부사항에대해서는아래와같습니다 1) DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) (2012년 12월 31일현재 ) 구분 LC NC FC A2 E2 운용보수 최대연 1.5% 최대연 2.0% 최대연 0.75% 최대연 1.5% 최대연 0.75% 총괄판매대행회사서비스보수 연 0% 연 0.2% 연 0% 연 0% 연 0% 수탁회사보수^ 일반사무관리회사보수^ 운용보수의 15% 를초과할수없음 기타비용^ 룩셈부르크청약세 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 총보수 비용 * 연 1.63% 연 2.32% 연 0.88% 연 1.63% 연 0.87% 증권거래비용 수탁회사보수에포함 * 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일까지의기간에대한총보수 비용비율. 해당회계연도동안의비용및 ( 거래수수 료를제외한 ) 보수총액을하위펀드평균순자산에대한퍼센트로나타낸것임. ^ ^ 수탁회사보수, 일반사무관리회사보수및기타비용은운용보수의최대 15% 를초과할수없음. 2) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) (2012년 12월 31일현재 ) 구분 LC NC FC A2H E2H 운용보수 최대연 1.2% 최대연 1.5% 최대연 0.65% 최대연 1.2% 최대연 0.65% 총괄판매대행회사서비스보수 연 0% 연 0.1% 연 0% 연 0% 연 0% 하위펀드운용업무수탁회사보수 운용보수에서지급 수탁회사보수^ 일반사무관리회사보수^ 운용보수의 15% 를초과할수없음 기타비용^ 룩셈부르크청약세 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 총보수 비용 * 연 1.30% 연 1.69% 연 0.76% 연 1.35% 연 0.79% 증권거래비용 수탁회사보수에포함 * 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일까지의기간에대한총보수 비용비율. 해당회계연도동안의비용및 ( 거래수수 료를제외한 ) 보수총액을하위펀드평균순자산에대한퍼센트로나타낸것임. ^ ^ 수탁회사보수, 일반사무관리회사보수및기타비용은운용보수의최대 15% 를초과할수없음. 3) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) (2012년 12월 31일현재 ) 구분 LC NC FC A2 E2 운용보수 최대연 1.5% 최대연 2.0% 최대연 0.75% 최대연 1.5% 최대연 0.75% 총괄판매대행회사서비스보수 연 0% 연 0.2% 연 0% 연 0% 연 0% 하위펀드운용업무수탁회사보수 운용보수에서지급 수탁회사보수^ 일반사무관리회사보수^ 운용보수의 15% 를초과할수없음 기타비용^ 룩셈부르크청약세 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 연 0.05% 총보수 비용 * 연 1.66% 연 2.36% 연 0.91% 연 1.70% 연 0.89% 증권거래비용 수탁회사보수에포함 - 54 -
* 2012 년 1 월 1 일부터 2012 년 12 월 31 일까지의기간에대한총보수 비용비율. 해당회계연도동안의비용및 ( 거래수수 료를제외한 ) 보수총액을하위펀드평균순자산에대한퍼센트로나타낸것임. ^ 수탁회사보수, 일반사무관리회사보수및기타비용은운용보수의최대 15% 를초과할수없음. 4) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) (2012년 12월 31일현재 ) 구분 A2 E2 운용보수 최대 1.7% 최대 0.85% 성과보수 없음 없음 총괄판매대행회사서비스보수 없음 없음- 수탁회사보수^ 일반사무관리회사보수^ 운용보수의 15% 를초과할수없음 기타비용^ 룩셈부르크청약세 연 0.05% 연 0.05% 총보수 비용 * 연 1.85% 연 0.99 % * 2012년 1월 1일부터 2012년 12월 31일까지의기간에대한총보수 비용비율. 해당회계연도동안의비용및 ( 거래수수 료를제외한 ) 보수총액을하위펀드평균순자산에대한퍼센트로나타낸것임. ^ 수탁회사보수, 일반사무관리회사보수및기타비용은운용보수의최대 15% 를초과할수없음. < 1000 만원투자예시 > DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) [ 단위 : 원 ] 종류 투자기간 1년 3년 5년 10년 판매수수료및보수비용 167,075 526,704 923,195 2,101,451 LC, A2 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 237,800 749,665 1,313,995 2,991,023 NC 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 90,200 284,356 498,412 1,134,526 FC 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 89,175 281,124 492,748 1,121,634 E2 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 - 55 -
DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) [ 단위 : 원 ] 종류투자기간 1 년 3 년 5 년 10 년 LC NC FC A2H E2H 판매수수료및보수비용 133,250 420,071 736,290 1,676,004 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 173,225 546,092 957,177 2,178,805 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 77,900 245,580 430,447 979,818 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 138,375 436,227 764,609 1,740,466 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 80,975 255,274 447,438 1,018,495 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) [ 단위 : 원 ] 종류 투자기간 1년 3년 5년 10년 판매수수료및보수비용 170,150 536,398 940,186 2,140,128 LC 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 241,900 762,590 1,336,650 3,042,592 NC 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 93,275 294,049 515,403 1,173,203 FC 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 174,250 549,323 962,841 2,191,698 A2 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 91,225 287,587 504,076 1,147,418 E2 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 - 56 -
DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) [ 단위 : 원 ] 종류 투자기간 1년 3년 5년 10년 판매수수료및보수비용 189,625 597,793 1,047,798 2,385,083 A2 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 판매수수료및보수비용 101,475 319,900 560,713 1,276,342 E2 판매수수료및보수비용 ( 피투자집합투자기구보수포함 ) 해당사항없음 * 위도표는투자자가 1,000만원을투자했을경우부담하게되는판매수수료또는보수 비용을판매수수료율과총보수 비용비율등을이용하여 1년, 3년, 5년, 10년단위로예시하여기재한것입니다. 이경우이익금은모두재투자하며, 연간투자수익률은 5%, 판매수수료율또는총보수 비용비율은일정한것으로가정하였습니다. 다만, 기타비용의변동, 보수의인상또는인하여부등에따라실제부담하게되는보수및비용이달라질수있습니다. * 기타비용비율은직전회계기간의실적또는투자목적및투자전략이유사한다른집합투자기구의실적을추정치로사용함. ** 총보수 비용비율은 2012년 12월 31일기준이며해당연도동안하위펀드평균자산에대한퍼센트로 ( 거래수수료를제외한 ) 비용및수수료총액을나타낸것임. *** 나아가, 펀드는 1년간순판매분의 10,000분의 0.5의발행분담금을한국감독당국에납부하여야함. **** 더불어, 판매사에서부과되는선취판매수수료는반영되지않았습니다. ( 선취판매수수료는투자방식 ( 임의식 / 적립식 ) 및판매사에따라다르오니, 자세한내용은제1부. 4. 모집의내용및절차 - 선취판매수수료부분을참고해주시길바랍니다.) ^ 수탁회사보수, 일반사무관리회사보수및기타비용은운용보수의 15% 를초과하지않는다는비용한도에포함되어있음. 추가적인비용과관련해서는룩셈부르크의투자설명서의일반사항제 12 를참조 ( 아래 a~f) - 57 -
a) 개별주식클래스에속하는하위펀드자산에비례하여, 투자회사는평가일에산정된각하위펀드의순자산가치에기초한보수를하위펀드자산으로부터외국집합투자업자에지급합니다. 2008년 7월 1일이전에설정된하위펀드의모든주식클래스에대하여, 운용보수는연 2.1% 를초과하지않습니다. 2008년 7월 1일이후에설정된하위펀드의주식클래스에대하여, 운용보수는연 3.0% 까지부과될수있습니다. 현행운용보수율은제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 의첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 이러한보수는특히외국집합투자업자, 하위펀드운용및하위펀드의판매대행회사에대한보수로사용됩니다. 외국집합투자업자는통상적으로중개인 (intermediaries) 에게운용보수의일부를지급합니다. 이러한금액은이행된판매업무에대한보수로각중개인별로지급됩니다. 이러한금액은상당한금액이될수있습니다. 보수는각주식클래스마다다를수있습니다. 사업보고서에는이에대한추가정보가기재되어있습니다. 외국집합투자업자는하위펀드로부터보관회사및제3자들에게지급되는보수및비용지급액을수령하지않습니다. 외국집합투자업자가투자자들의이익을위하여사용하는브로커들과거래인들이제공하는가치있는이익은변화가없습니다 ( 증권및금융상품에대한매수및매도주문 조항참조 ). 하위펀드들의매매운영과관련하여외국집합투자업자는브로커들과거래인들이제공하는가치있는이익을이용할권리를부여받으며, 외국집합투자업자는주주들의이익을위한투자결정을위하여이러한이익을사용합니다. 이러한서비스는브로커들과거래인들이제공하는연구조사및재무분석과같은직접업무와시장및가격정보시스템과같은간접업무를포함합니다. b) 외국집합투자업자의보수와별도로, 다음보수및경비가펀드에부과될수있습니다 : - 일반적으로각하위펀드의순자산에의해결정되는일반사무관리보수. 외국집합투자업자와일반사무관리회사는룩셈부르크의시장관행에따라일반사무관리계약에서구체적인보수금액을정합니다. 보수는각수익권클래스별로다를수있습니다. 부과될보수의정확한금액은회사의연차보고서에기재됩니다. 일반사무관리회사는일반사무관리보수에추가하여이러한보수에포함되지않는것으로서일반사무관리와관련한각종업무의수행과정에서발생한비용과경비를지급받습니다. 일반사무관리에는제반장부유지업무및법률과그에따른하위규정에의하여룩셈부르크펀드의주요일반사무관리를위하여요구되는기타일반사무관리업무가포함됩니다. - 등록및명의개서대행회사보수및하위명의개서대행회사보수. 명의개서대행회사는주주명부의유지와수익권매입, 매도및전환거래의결제업무에대한보수를수령합니다. 이러한보수금액은일반적으로관리하고있는주주명부의수에따릅니다. 보수는각주식클래스별로상이할수있습니다. 부과될보수의정확한금액은회사의연차보고서에기재됩니다. 이러한보수에추가하여명의개서대행회사는이러한보수에포함되지않는것으로서등록및명의개서대행업무와관련한각종업무의수행과정에서발생한비용과경비를지급받습니다. - 자산보관에대한보관회사보수. 이러한보수는일반적으로보관하고있는자산에따라결정됩니다 ( 보관회사에발생한거래비용제외 ). 외국집합투자업자와보관회사는룩셈부르크의시장관행에따라보관회사계약에서그보수를정합니다. 부과될보수의정확한금액은회사의연차보고서에기재됩니다. 보수에추가하여보관회사는이러한보수에포함되지않는것으로서각종업무의수행과정에서발생한비용과경비를지급받습니다. - 58 -
- 이사회위원의보수. 보수는이사회가정합니다. - 감사인, 대표사무소및세무대표자의비용 : 영국에서판매대행회사지위획득과관련하여발생하는비용은경우에따라해당주식클래스가부담합니다. - 모든법정판매문서의인쇄, 우편송부및번역비용, 상기기관이발행한관계법령에따라요구되는모든기타보고서및문서의인쇄및판매비용 - 국내또는해외시장상장또는등록시발생하는비용 - 각하위펀드의회사자산을투자하고운영하는데소요되는기타비용. - 설립비용및그와관련한기타비용은관련하위펀드자산에서지급됩니다. 이러한비용은최대 5년에걸쳐감가상각됩니다. 설립비용은 EUR 50,000을초과하지않습니다. - 하위펀드또는하위펀드주식모집과관련하여이행되어야하는것으로서모든등록당국및거래소 ( 현지증권업자협회포함 ) 에대한등록신청, 투자설명서또는서면설명서를포함한관리규정및펀드와관련한기타문서의작성, 제출및공시비용 - 주주를위한공시비용 - 보험료, 우편료, 전화료및팩스비용 - 국제적으로인정받는신용평가기관에의한하위펀드의등급평가관련비용 - 주식클래스또는하위펀드해산비용 - 협회회비 - 어느국가에직접투자를가능하게하거나어느국가의시장에계약당사자로서직접참여할수있는권한을득하거나유지하는것과관련한비용 - 지수명의사용, 특히라이센스사용료와관련한비용 - 청산시스템사용에대한네트워킹비용. 발생비용은각주식클래스에부과됩니다. 상기 b) 항에기재된누적비용은외국집합투자업자보수의 30%, 15% 또는 7.5% 를초과하지않습니다. 하위펀드별로적용되는비용한도는하위펀드별보수가기재된위도표또는제5부의내용중 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항, 첨부 2 하위펀드별세부내용 의하위펀드별정보에기재되어있습니다. c) 전술한비용에추가로, 다음비용이하위펀드에부과될수있습니다. - 각하위펀드에부과되는최대연 0.3% 의서비스수수료. 서비스수수료는하위펀드와주식클래스별로상이합니다. 회사가현재승인한서비스수수료는제5부 5. 외국집합 - 59 -
투자기구에관한추가기재사항 의첨부 2. 하위펀드별세부내용 에기재되어있습니다. 서비스수수료는전부또는일부가판매대행회사들에게전달될수있습니다. 총괄판매대행회사의서비스기능에는, 주식판매에추가하여, 법률과부속규정에의해서룩셈 부르크에서펀드의주요일반사무관리를위한기타일반사무관리업무이행이포함됩니다. - 하위펀드자산및하위펀드자체에부과되는제반조세, ( 특히청약세 ), 일반행정비용및보관비용과관련하여발생할수있는세금 - 주주의이해를위하여행위하는외국집합투자업자, 일반사무관리회사, 하위펀드운용업무수탁회사, 보관회사, 명의개서대행회사, 또는외국집합투자업자가선임한제3자에게발생한법률비용 - 자산의취득과처분과관련하여발생할수있는비용 ( 보관회사보수에포함되지않는보관회사에발생한거래수수료포함 ) - 통화헷지주식클래스의통화헷징및듀레이션헷지주식클래스의듀레이션헤징과과관련하여발생하는비용은각각의주식클래스에대하여부가됩니다. 비용은하위펀드및주식클래스별로다를수있습니다. - 증권대여거래나 ( 역 ) 재매입약정거래에서발생하는수익은직간접영업비용을제하고하위펀드에반환됩니다. 그러나, 외국집합투자업자는동거래를계획, 작성및이행시보수를부과할권리를보유합니다. 특히, 외국집합투자업자는동거래에서발생하는수익의최대 50% 까지하위펀드계좌에서증권대여거래 ( 합성증권대여거래포함 ) 및 ( 역 ) 재매입약정거래의계획, 작성및이행에대한고정보수를수령합니다. 외국집합투자업자는제 3자에게지급되는보수등동거래의작성및이행과관련하여발생한경비 ( 즉보관은행에게지급되는거래보수및 최선의이행 을보장하기위하여구체적인정보를사용한보수 ) 를부담합니다. - 하위펀드주주의이익을보호하기위하여발생할수있는특별비용 ( 법정비용등 ). 이사회는매건별로해당비용을부담할지를결정하고이를별도로연차보고서에기재합니다. d) 마케팅활동으로발생하는비용은회사에부과되지않습니다. e) 보수는매월말에지급됩니다. 모든비용은당기이익및자본이익으로부터우선적으로지급되고그다음에하위펀드자산에서지급됩니다. 구체적인비용은연차보고서에기재됩니다. f) 대상펀드의주식에투자대상펀드에대한투자는보수는대상펀드에서뿐만아니라각하위펀드에서발생되므로중복된비용특히중복된운용보수를발생할있습니다. 만일하위펀드의자산이회사, 즉동일운용회사또는공동운용또는지배에의해계열관계가있는또는중요한직간접적소유에의해직간접적으로운용하는다른펀드의주식에투자한다면회사, 운용회사또는다른회사는다른펀드주식의취득또는환매에대해보수를그펀드자산에부과하지않습니다. 관련투자자산의주식클래스에귀속되는운용보수 / 총보수의일부분은필요한경우최대금액까지 ( 별도의방법 ) 취득한투자자산에부과되는운용보수 / 총보수로부터공제됩니다. - 60 -
하위펀드가위에서언급한회사가아닌다른회사들에의해설정된 / 운용되는대상펀드의주식에투자하는경우추가적인초기및이연판매수수로가필요한경우그자산에부과할수있다는것을고려해야합니다. 하위펀드가회사에의해설정된 / 운용되는목표대상펀드의주식에투자하는경우추가적인초기및이연판매수수로는필요한경우그자산에부과할수있다는것을고려해야합니다. g) 총경비율 (TER) 은거래수수료를제외한하위펀드의총경비가펀드의자산평균에서차지하는비율을나타냅니다. TER은매년단위로산정되며연차보고서를통해공시됩니다. h) 외국집합투자업자는그재량에따라일부개별투자자들과운용보수의일부환급약정을체결할수있습니다. 장기간에걸쳐직접거액을투자하는기관투자자의경우가이에해당합니다. 이러한환급약정에관한사항은 DWS Investment S.A. 의기관판매부가담당합니다. 14. 이익배분및과세에관한사항 가. 이익배분 자본누적형주식클래스의경우수익은하위펀드자산으로재투자되어각주식클래스에배정됩니다. 배당형주식클래스의경우, 이사회는매년수익의배당여부와배당금액을결정합니다. 이사회는법률에따라각주식클래스에대하여특별배당및중간배당을지급할것을선택할수있습니다. 어떠한배당금도최소자본금이하로회사의자본을감소하게할수없습니다. 대한민국에서는자본누적형주식클래스만판매합니다. 나. 과세 2010년 12월 17일법제174조에의거일반적으로펀드의자산에대해서는매분기말보고된펀드의순자산액에기초하여매분기별로지급되는연 0.05% 또는연 0.01% 의룩셈부르크대공국의조세 ( 청약세 ) 가부과됩니다. 특정상황에서, 하위펀드자산에대한청약세가완전히면제될수있습니다. 적용되는세율은하위펀드의개요에명시되어있습니다. 하위펀드의수입은하위펀드의자산이투자되는지역에서부과되는원천징수의대상이될수있습니다. 이경우보관회사나외국집합투자업자는납세증빙서류를취득하도록요구되지않습니다. 투자자수준에서펀드수익에대한세금부과는투자자에게적용되는개별조세규정에따라좌우됩니다. 투자자수준에서의개별조세정보 ( 특히비거주자인투자자 ) 에대해서는조세자문인과상담하시기바랍니다. 이자수입에대한 EU 의과세 (EU 원천징수세 ) EU 내에서취득한이자지급금의과세에관한 EU 지침 2003/48/EC( 과세지침 )(2005년 7월 1일자로효력을발생함 ) 에의거룩셈부르크지급대행회사가룩셈부르크이외 EU 회원국에거주하는개인에게배당금및수익권의환매가격을지급한경우에원천징수세가부과될수있습니다. 이러한지급금및환매가격에대하여부과되는원천징수세율은다음과같습니다. - 61 -
2011 년 7 월 1 일이후 35% 위원천징수세의적용을받는개인은룩셈부르크지급대행회사로하여금과세지침에서정한정보교환제도에따른필요한조세정보를해당거주지의조세당국에공개하도록명백히수권할수있습니다. 또는해당개인은위원천징수세로부터면제된다는내용의해당거주지의조세당국이발행한확인서를룩셈부르크지급대행회사에게제출할수있습니다. 영국의과세이사들은영국투자자들에게제공되는예외적인기타주식클래스에대해보고대상펀드현황을신청하고자합니다. 보다상세한내역에대해서는제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 의하위펀드별정보를참조하시기바랍니다. 국내에서의과세 국내의경우거주자인개인이받은본하위펀드주식의환매및본하위펀드주식간의전환으로부터발생되는소득에대해서는국내의관련세법에따라배당소득에대한소득세 ( 원천징수세율은지방소득세를포함하여소득의 15.4%) 가과세됩니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률에의한국내집합투자기구 ( 투자신탁, 투자회사등 ) 의경우국내상장주식등의매매나평가로인한손익을투자자의과세대상인배당소득금액계산시제외하는반면외국집합투자기구에서는이러한규정이적용되지않기때문에, 본외국집합투자기구의경우국내상장주식등에투자하는국내집합투자기구보다투자자에게과세적용이불리할수있습니다. 15. 발기인 감독이사에관한사항 가. 발기인에관한사항 : 해당사항없음 성명 ( 상호 ) 생년월일 ( 사업자등록번호 ) 주요경력소유주식수금액 결격요건해당여부 해당사항없음 주 ) 참고로, 룩셈부르크법에따라정의된본건펀드의 promoter는자본시장법상발기인과유사한역할을하지만, 자본시장법상발기인은아니므로투자시이를유의하시기바랍니다. 나. 감독이사에관한사항 : 해당사항없음 직명성명 ( 상호 ) 생년월일 ( 사업자등록번호 ) 주요경력 결격요건해당여부 해당사항없음 주 ) 본펀드의경우국내투자회사가선임하는감독이사의요건에해당하는자가없어본항목에대하여별도로기재하지아니하므로투자시이를유의하시기바랍니다. 다. 감독이사의보수지급기준 해당사항없음 - 62 -
제 3 부집합투자기구의재무및운용실적등에관한사항 1. 재무정보 DWS 인베스트의회계연도는매년 12 월 31 일에종료됩니다. 주 ) 재무정보에관한자료는룩셈부르크에서일반적으로인정된회계기준에따라작성되었으며, KPMG Audit의감사를받았거나받을예정입니다. 가. 요약재무정보 재무제표에관한자세한사항은첨부한감사필연차보고서또는반기보고서를참조하여주시기바랍니다. 주 ) 아래요약재무제표의양식및각계정과목은대한민국에서일반적으로인정된회계기준에따른것으로서룩셈부르크에서일반적으로인정된회계기준에따라작성되는이집합투자기구의재무정보를나타내기부적절하여매매회전율을제외한나머지정보의기재를생략합니다. 이집합투자기구의재무정보는이하 나. 대차대조표 및 다. 손익계산서 항목을참조하시기바랍니다. 매매회전율 1) DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31 매매회전율 1.48 0.98 0.13 7.81 2) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31 매매회전율 0.39 0.17-0.52 62.21 3) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31 2011.12.31 매매회전율 -0.20 0.24-0.63 0.24 4) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) 2012.12.31 2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31 매매회전율 1.85 2.21 2.97 29.86-63 -
나. 대차대조표 자산 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2012 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 전체유가증권포트폴리오 1,221,541,688.59 867,750,241.08 293,332,133.21 378,312,585.55 개별증권파생상품 0.00 0.00 3,985,658.97 0.00 주식지수파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 금리파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 통화파생상품 0.00 12,677,694.79 0.00 0.00 현금예금 21,534,892.26 47,961,178.59 5,399,027.45 4,736,399.47 기타자산 1,097,649.40 3,464,784.08 225,469.40 0.00 주식거래미수금 270,905.97 578,924.50 412,524.39 7,209,791.08 = 자산총계 1,244,445,136.22 932,432,823.04 303,354,813.42 390,258,776.10 부채개별증권파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 주식지수파생상품 -461,428.41-263,058.42 0.00 0.00 금리파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 통화파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 스왑 0.00 0.00 0.00 0.00 단기부채 0.00 0.00 0.00 0.00 기타부채 -3,066,411.09-5,936,451.22-471,292.47-607,921.42 주식거래미지급금 -1,229,759.59-607,772.31-787,593.53-923,720.45-4,757,599.09-6,807,281.95-1,258,886.00-1,531,641.87 순자산 1,239,687,537.13 925,625,541.09 302,095,927.42 388,727,134.23 자산 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2011 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 전체유가증권포트폴리오 1,481,123,164.98 727,838,474.61 261,983,532.58 420,642,910.68 개별증권파생상품 0.00 0.00 2,125,161.10 8,753,331.14 주식지수파생상품 0.00 2,815,753.49 0.00 0.00 금리파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 통화파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 현금예금 103,209,707.90 37,262,288.73 22,080,533.73 11,113,645.87 미수배당금 2,793,955.23-229,958.65 46,016.13 미수이자 55.10 3,183,265.09 668.46 0.00 미수금 - 초과비용환수액 0.00 0.00 0.00 0.00 기타자산 1,079,556.87 1,340,456.88 135,872.98 5,071,586.77 부채 1,588,206,440.08 772,440,238.80 286,555,727.50 445,627,490.59 개별증권파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 주식지수파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 금리파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 통화파생상품 0.00-7,020,744.60 0.00 0.00 스왑 0.00 0.00 0.00 0.00 단기부채 0.00 0.00 0.00 0.00 기타부채 -4,970,802.56-2,534,525.52-1,818,805.44-1,761,195.00-4,970,802.56-9,555,270.12-1,818,805.44-1,761,195.00 순자산 1,583,235,637.52 762,884,968.68 284,736,922.06 443,866,295.59-64 -
자산 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2010 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 전체유가증권포트폴리오 2,857,591,970.55 1,457,614,273.25 391,192,598.65 509,423,733.37 개별증권파생상품 0.00 0.00 3,647,125.45 8,794,935.61 주식지수파생상품 988,086.01 16,671.86 0.00 0.00 금리파생상품 0.00 562,322.20 0.00 0.00 통화파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 스왑 0.00 0.00 0.00 0.00 현금예금 24,570,838.14 130,873,516.24 3,266,811.58 3,961,640.61 미수배당금 2,960,423.21 238,837.04 207,041.25 86,219.32 미수이자 0.00 5,834,289.29 0.00 0.00 미수금 - 초과비용환수액 0.00 0.00 13,989.29 16,576.13 기타자산 12,386,445.52 3,421,469.54 456,804.43 2,249,007.72 부채 2,898,497,763.43 1,598,561,379.42 398,784,370.65 524,532,112.76 주식지수파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 금리파생상품 0.00 0.00 0.00 0.00 통화파생상품 0.00-122,008.62 0.00 0.00 스왑 0.00 0.00 0.00 0.00 단기부채 0.00 0.00 0.00 0.00 기타부채 -12,586,422.43-15,220,516.98-1,827,660.89-2,479,090.02-12,586,422.43-15,342,525.60-1,827,660.89-2,479,090.02 순자산 2,885,911,341.00 1,583,218,853.82 396,956,709.76 522,053,022.74 다. 손익계산서 이익 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2012 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 배당금 ( 원천징수세차감전 ) 32,940,317.23 0.00 6,496,641.36 11,717,783.46 증권이자 ( 원천징수세차감전 ) 0.00 9,364,541.67 0.00 0.00 유동성투자자산이자 ( 원천징수세차감전 ) 10,421.66 216,828.88 14,514.64 12,717.51 투자펀드수익권이익 0.00 0.00 0.00 0.00 증권대여이익 510,308.47 332,367.28 32,644.02 0.00 해외원천징수세액 -3,359,210.27-24,575.97-690,584.38-976,848.70 기타이익 0.00 0.00 35.70 104.63 = 이익총계 30,101,837.09 9,889,161.86 5,853,251.34 10,753,756.90 비용차입이자 -14,574.72 0.00-1,530.53 0.00 운용보수 -19,385,077.85-7,529,200.34-4,607,049.78-4,748,596.01 보관보수 -171,673.28-28,689.66-44,201.38-45,029.32 감사, 법률비용및출판비용 -175,344.00-114,761.75-106,934.80-87,735.03 청약세 -593,803.03-431,252.12-141,486.77-186,266.94 기타비용 -1,190,883.75-485,977.50-233,288.13-212,441.24 = 비용총계 -21,531,356.63-8,589,881.37-5,134,491.39-5,280,068.54 = 순이익 / 비용총계 8,570,480.46 1,299,280.49 718,759.95 5,473,688.36 매매거래실현이익 / 손실 29,235,451.40 48,920,298.84 2,562,454.78-4,465,024.64 자본이익 / 손실 29,235,451.40 48,920,298.84 2,562,454.78-4,465,024.64 당기순이익 / 손실 37,805,931.86 50,219,579.33 3,281,214.73 1,008,663.72-65 -
DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2011 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 배당금 41,873,552.48 1,157,477.25 7,318,789.18 10,050,378.24 증권이자 0.00 10,693,878.07 0.00 0.00 유동성투자자산이자 51,455.99 34,501.62 72,103.28 204,277.81 해외원천징수세액 -3,684,707.28-471,349.52-526,565.27-838,517.43 투자펀드수익권이익 0.00 0.00 0.00 0.00 증권대여이익 1,234,588.86 653,585.52 3,952.68 0.00 기타이익 0.00 0.00 673.01 0.00 = 이익총계 39,474,890.05 12,068,092.94 6,868,952.88 9,416,138.62 운용보수 -27,859,398.32-7,426,292.74-4,820,224.12-5,698,940.03 성과보수 0.00 0.00 0.00 0.00 일반사무관리보수 -157,038.79-74,021.36-47,677.45-61,084.64 보관보수 -249,421.70-21,435.34-42,548.90-44,968.28 청약세 -851,721.79-372,835.00-141,315.93-223,617.58 증권대여이익성과보수 -617,294.43-326,792.76-1,976.34 0.00 판매비용 -301,662.82-138,332.94-131,025.50-126,560.79 차입이자 -42,061.73-47,613.06-2,641.23-115.44 기타비용 -1,134,581.67-286,593.92-301,990.37-254,483.33 = 비용총계 -31,213,181.25-8,693,917.12-5,489,399.84-6,409,770.09 = 순이익 / 비용총계 8,261,708.80 3,374,175.82 1,379,553.04 3,006,368.53 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2010 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 배당금 43,307,624.86 3,052,236.61 8,464,865.17 7,871,143.89 증권이자 0.00 10,943,216.29 0.00 0.00 유동성투자자산이자 29,969.60 299,871.81 34,089.84 44,772.71 해외원천징수세액 -3,571,672.03-957,673.35-583,580.88-612,467.93 투자펀드수익권이익 636,094.18 0.00 0.00 0.00 증권대여이익 2,218,609.98 458,652.34 67,018.96 2,290.38 이익조정 502,169.43 6,295,997.44-425,663.30 2,206,799.29 = 이익총계 43,122,796.02 20,092,301.14 7,556,729.79 9,512,538.34 운용보수 -39,393,725.03-10,029,371.41-5,930,480.96-5,027,541.37 성과보수 0.00 0.00 0.00-303,708.00 일반사무관리보수 -470,760.43-242,298.96-101,438.72-106,822.95 보관보수 -1,142,746.70-75,539.98-123,128.23-80,877.02 청약세 -1,367,704.72-661,134.04-197,623.89-217,409.80 증권대여이익성과보수 -1,109,304.99-229,326.17-33,509.48-1,145.19 판매비용 -885,671.05-416,297.50-123,030.28-134,936.55 차입이자 -68,471.70-463.35-12,367.98-334.21 비용상환 -124,439.89-3,143,169.76 198,802.17-1,584,167.03 기타비용 -1,402,818.85-375,739.28-360,680.43-249,080.48 = 비용총계 -45,965,643.36-15,173,340.45-6,706,457.80-7,706,022.60 = 순이익 / 비용총계 -2,842,847.34 4,918,960.69 853,271.99 1,806,515.74-66 -
2. 연도별설정및환매현황 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2012 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 자산가치 ( 연초 ) 1,583,235,637.52 762,884,968.68 284,736,922.06 443,866,295.59 전년도배당 -3,196,522.03-12,551.15-306,677.31-243.53 순유출 -411,518,532.88 95,136,207.06-16,157,614.55-107,006,243.72 이익조정금및상환된비용 12,661,955.60-2,788,112.77 177,139.68 1,137,298.23 순투자이익 / 손실 8,570,480.46 1,299,280.49 718,759.95 5,473,688.36 실현수익 / 손실 29,235,451.40 48,920,298.84 2,562,454.78-4,465,024.64 미실현증감순변동 20,699,067.06 20,185,449.94 30,364,942.81 49,721,363.94 자산가치 ( 연말 ) 1,239,687,537.13 925,625,541.09 302,095,927.42 388,727,134.23 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2011 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 순자산 ( 연초 ) 2,885,911,341.00 1,583,218,853.82 396,956,709.76 522,053,022.74 전년도배당 -424,362.81-45,416.46-189,029.82-15,977.52 매입으로인한현금유입 317,934,898.54 1,063,194,387.31 138,068,390.45 416,124,624.31 환매로인한현금유출 -1,023,681,138.14-1,783,708,567.77-185,640,279.21-392,808,322.54 이익조정금및상환된비용 1,218,327.15 5,498,866.86-72,847.37-99,612.95 순투자이익 8,261,708.80 3,374,175.82 1,379,553.04 3,006,368.53 실현수익 606,532,773.11 407,236,601.05 46,993,033.05 72,929,045.15 실현손실 -416,627,031.16-385,482,558.44-49,525,242.53-117,906,060.10 미실현증감순변동 -795,890,878.97-130,401,373.51-63,233,365.31-59,416,792.03 자산가치 ( 연말 ) 1,583,235,637.52 762,884,968.68 284,736,922.06 443,866,295.59 DWS 글로벌이머징마켓펀드 DWS 전환사채펀드 DWS 아시아대표 50 주식펀드 2010 년 12 월 31 일현재 DWS 중국주식펀드 EUR EUR EUR EUR 순자산 ( 연초 ) 2,425,408,808.26 639,693,639.92 359,270,501.82 289,323,312.93 전년도배당 -1,396,395.13-95,049.96-138,343.37-526.85 매입으로인한현금유입 938,791,818.30 1,586,067,958.78 295,810,191.05 434,179,896.85 펀드합병으로인한현금유입 33,303,846.04 0.00 0.00 198,809,233.96 환매로인한현금유출 -901,121,710.42-761,834,359.20-323,154,071.86-473,448,859.45 이익조정금및상환된비용 -377,729.54-3,152,827.68 226,861.12-622,632.26 순투자비용 -2,842,847.34 4,918,960.69 853,272.00 1,806,515.74 실현수익 337,263,420.63 298,277,933.23 60,134,305.13 166,025,998.90 실현손실 -266,597,736.49-290,309,962.69-39,434,698.38-92,848,538.08 미실현증감순변동 323,479,866.69 109,652,560.73 43,388,692.25-1,171,379.00 순자산 ( 연말 ) 2,885,911,341.00 1,583,218,853.82 396,956,709.76 522,053,022.74-67 -
3. 투자회사의출자금에관한사항 가. 출자지분의총수 발행할출자지분의총수발행한출자지분의총수미발행출자지분의총수 해당사항없음 개방형투자회사이므로해당사항없음 해당사항없음 회사의자본은언제라도회사의여러하위펀드의순자산가치 ( 회사의순자산가치 ) 총액과동일합니다. 주 ) 주당액면가액, 출자자별로출자지분의종류, 발행가액총액등은펀드의연차보고서를참고하시기바랍니다. 나. 발행한출자지분의내용 룩셈부르크에서요구되는회사의최소자본은 EUR1,250,000입니다. 회사의주식자본은완납된무액면주식에의해표창되고언제나순자산가치와동일합니다. 주 ) 주당액면가액, 출자지분의종류, 발행가액총액에관한정보는펀드의연차보고서를참고하시기바랍니다. A. 회사의자본은언제라도회사의여러하위펀드의순자산가치 ( 회사의순자산가치 ) 총액과동일하며, 명목가가없는주식으로표창되고, 기명주식및 / 또는무기명주식으로발행될수있습니다. B. 주식은기명식또는무기명식으로발행될수있습니다. 실물주권은발행되지않습니다. 주식은매입신청이수락되고주당가격을지급할때에만발행됩니다. 주주는이하의규정에따라보유주식에대한확인서를즉시교부받게됩니다. (i) 기명주식 기명주식이발행되는경우, 주주명부는이러한주식소유에대한최종적인증빙이됩니다. 특정하위펀드 / 주식클래스에대하여달리규정된경우를제외하고, 기명주식의단주는상관행에따라 1/1000주까지발행됩니다. 절사된금액은각주주또는하위펀드에게귀속될수있습니다. 기명주식은주권없이발행됩니다. 실물주권대신, 주주는보유주식에대한확인서를수령합니다. 기명주식을보유하고있는주주에대한배당금은주주의위험부담으로수표로지급되며, 주주명부 ( 주주명부 ) 에기재된주소지로혹은주주가등록및명의개서대행회사에서면통지한기타주소지로우편송부되거나또는자금이체의방식으로지급됩니다. 주주의요청시배당금은정기적으로재투자될수있습니다. 하위펀드의모든기명주식은등록및명의개서대행회사가유지하거나혹은등록및명의개서대행회사가이를위하여선임한하나이상의회사에의하여주주명부에등재됩니다. - 68 -
주주명부에는각기명주식의소지인의성명, 주소지및선택주소지 ( 공동주주의경우에는맨처음등재된공동주주의주소지만해당 ) 가기재되어있습니다. 이러한자료는펀드보유주식수와함께등록및명의개서대행회사에게전달됩니다. 기명주식의명의개서사실은매경우주주명부에등재되며, 외국집합투자업자가주식소유권의등재에대한수수료수령시또는그러한효력이발생하는때에기록됩니다. 기명주식에대한명의개서사실은등록및명의개서대행회사가필요한서류를수령하고명의개서에필요한기타모든전제조건이충족된때등록및명의개서대행회사가이를주주명부에등재함으로써이루어집니다. 주주명부에등재된주주는회사의외국집합투자업자가교부하는모든통지및공고를받을주소지를등록및명의개서대행회사에게통지해야합니다. 이러한주소지역시주주명부에등재됩니다. 공동주주의경우, ( 공동소유권은최대 4인까지허용됨 ) 1인의주소지만이등재되며, 모든통지는당해주소지로발송됩니다. 만약주주가주소지를통지하지않은경우, 등록및명의개서대행회사는이러한사실을주석으로주주명부에표시할수있습니다. 이경우, 해당주주가자신의주소지를등록및명의개서대행회사에게통지할때까지등록및명의개서대행회사의등록사무소또는각경우에등록및명의개서대행회사가등재한다른주소지를해당주주의주소지로간주합니다. 주주는등록및명의개서대행회사또는등록및명의개서대행회사가지정한다른주소지로발송한서면통지로서주주명부에등재된주소지를변경할수있습니다. (ii) 포괄증권으로표창되는무기명주식 외국집합투자업자는하나이상의포괄증권으로표창되는무기명주식을발행하기로결정할수있습니다. 이러한포괄증권은외국집합투자업자의명의로발행되며결제대리인에게예탁됩니다. 포괄증권에의해표창되는무기명주식의양도는관계법률및양도를실행하는결제대리인의규정과절차에따라이루어집니다. 주권이해당투자자의금융중개인의증권계좌에기장되면투자자는포괄증권에의해표창되는무기명식수익권을수령하며, 동증권계좌는결재대리인이직간접적으로보관합니다. 포괄증권에의해표창되는무기명주식은투자설명서, 각거래소에서적용되는규정및각결제대리인의규정에서정하는바에따라양도될수있습니다. 이러한시스템에참여하지않는주주는포괄증서에의해표창되는무기명주식을해당거래결제대리인의결제시스템에참여하는금융중개인을통해서만양도할수있습니다. 포괄증권에의해표창되는무기명주식에대한배당금은주주의금융중개인이거래하는해당결제대리인의계좌에입금되는방식으로지급됩니다. C. 하나의주식클래스내의모든주식은동일한권리를지닙니다. 하나의하위펀드내에있는다양한주식클래스에대한주주의권리는다양할수있습니다. 단, 이러한차이점은각주식의판매관련자료에명확하게기재되어있습니다. 다양한주식클래스간차이는제5부 5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항에기재되어있습니다. 회사는주식의주당순자산가액을수령한즉시주식을발행합니다. 주식은외국집합투자업자및모든지급대행회사를통하여발행및환매됩니다. - 69 -
D. 각주주는주주총회에서의결권을행사할권리를보유합니다. 의결권은직접또는대리인을통 하여행사될수있습니다. 각주식은하나의의결권을보유합니다. 4. 집합투자기구의운용실적 가. 연평균수익률 ( 세전기준 ) 수익률에대해서는첨부한연차보고서또는반기보고서를참조하여주시기바랍니다 나. 연도별수익률추이 ( 세전기준 ) 수익률에대해서는첨부한연차보고서또는반기보고서를참조하여주시기바랍니다 다. 집합투자기구의자산구성현황 자산구성현황에대해서는첨부한연차보고서또는반기보고서를참조하여주시기바랍니다 주 ) 집합투자기구의자산구성현황은집합투자규약에서정하는주된투자대상자산의합리적인분류기준 ( 예 : 업종, 국가, 신용도, 만기등 ) 에따른자산구성현황을나타낸것이므로국내고객은투자판단에신중을기해야합니다. - 70 -
제 4 부집합투자기구관련회사에관한사항 1. 집합투자업자에관한사항 가. 회사개요 회사명 주소, 연락처및웹사이트 회사연혁 DWS Investment S.A. {DWS 인베스트의외국집합투자업자 (Management Company)} 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxembourg 전화 : (+352)42 101-1 / 팩스 : (+352) 42 101-900/ 웹사이트 : www.dws.lu 회사는 1985년 4월 15일룩셈부르크에서무한한기간동안 유한책임회사 (société anonyme) 로룩셈부르크법률에의거설립되었습니다. 회사는상사등기소에제 B25 754호로등록되어있습니다. 자본금 2012 년 12 월 31 일현재주당 511.29 유로로이루어진보통주 30,000 주입니다. 주요주주현황 2012 년 12 월 31 일현재로회사는 Deutsche Bank Luxembourg S.A.( 주소 : 2, boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg, Luxembourg) 와도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) ( 주소 : Mainzer Landstr. 178-190, 60327 Frankfrurt, Germany) 가각 50% 씩소유하고있습니다. 나. 주요업무 이사회는 DWS Investment S.A. 를외국집합투자업자 (Management Company) 로선임하였습니다. 회사는 DWS Investment S.A. 와자산운용계약을체결하였습니다. 자산운용업무의수행은집합투자기구에관한 2010 년 12 월 17 일룩셈부르크법의적용을받습니다. DWS Investment S.A. 는룩셈부르크법에따른공개유한회사이자 Deutsche Bank Luxembourg S.A. 및프랑크푸르트소재도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) 의자회사입니다. DWS Investment S.A. 는무한정기간으로설립되었습니다. 자산운용계약은당사자일방의 3 개월전의통지에의하여해지될수있습니다. 일반사무관리업무는 2010 년 12 월 17 일룩셈부르크법에따른부록 II( 자산운용, 일반사무관리, 판매대행 ) 에명시된공동자산운용에속하는모든업무를포함합니다. 회사의이사회는각하위펀드가보유하고있는회사자산을투자할연대책임이있습니다. DWS Investment S.A. 는 2010년 12월 17일룩셈부르크법의규정이정하는바에따라자신의업무를자신의감독및관리하에제3자에게위임할수있습니다. 외국집합투자업자 (Management Company) 이사회 : 룩셈부르크투자설명서혹은연차보고서를참조하시기바랍니다. 외국집합투자업자 (Management Company) 경영진 : 룩셈부르크투자설명서혹은연차보고서를참조하시기바랍니다. - 71 -
2. 운용관련업무회사등에관한사항 가. 외국위탁집합투자업자에관한사항 외국집합투자업자 (Management Company) 는자신의책임과관리하에매일투자방침을이행하기위하여하나이상의외국위탁집합투자업자를선임할수있습니다. 이에대한펀드운용업무에는매일의투자방침의이행과직접적인투자결정이포함됩니다. 외국위탁집합투자업자는투자방침을이행하고, 투자결정을내리며적절하게하위펀드의이해를고려하여시장상황을지속적으로반영합니다. 계약은계약당사자의 3개월전의통지에의하여해지될수있습니다. 현재한국에서판매되고있는모든하위펀드의외국위탁집합투자업자는도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH) 입니다. 외국위탁집합투자업자는자신의감독, 관리및책임하에또한자신의비용으로펀드운용업무의전부혹은일부를위임할수있습니다. 회사의이사회는각하위펀드가보유하고있는회사자산을투자할연대책임이있습니다. 외국집합투자업자는펀드운용업무의전부를아래의외국위탁집합투자업자 ( 집합투자업자 ) 에게위임하였습니다. 외국하위위탁집합투자업자개요 < 도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH)> 도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth 회사명 Management Invetment GmbH) Mainzer Landstr. 178-190, 60327 Frankfurt/Main, Germany 주소, 연락처및전화 : (+49) (0)69-910-12371 팩스 : (+49) (0)69-910-19090 웹사이트웹사이트 : www.dws.de 도이치에셋앤웰쓰매니지먼트인베스트먼트게엠바하 (Deutsche Asset & Wealth Management Invetment GmbH)( 이전 : DWS Investment GmbH) 는도이치은행및기타회사연혁은행에의해 1956년에설립. 독일법에따른유한투자회사이며독일프랑크푸르트에소재자본금 EUR 115,000,000 DWS Holding & Service GmbH( 주소 : Mainzer Landstr. 178-190, 60612 Frankfurt, 주요주주현황 Germany ) 의 100% 자회사 최근 2개사업연도요약재무내용 ( 단위 : 유로 ) 대차대조표 손익계산서 2012.12 2011.12 2012.12 2011.12 총자산 818,487,016.03 648,109,601.35 영업이익 1,063,596,727.82 896,712,252.65 총부채 692,378,781.03 522,982,121.33 세전이익 513,698,878.89 378,684,780.71 자본금 126,108,235.00 125,127,480.02 세후이익 513,698,878.89 378,684,780.71-72 -
운용자산규모 (2012년 12월말기준 ) ( 단위, 백만유로 ) 집합투자기구종류 주식형 혼합형 채권형 MMF 기타 총계 수탁고 33,813.7 4,034.5 5,183.8 816.7 0.0 43,848.6 < 하베스트글로벌인베스트먼트리미티드 > - DWS 중국주식펀드의하위위탁집합투자업자 회사명 주소, 연락처및웹사이트 회사연혁 자본금 하베스트글로벌인베스트먼트리미티드 (Harvest Global Investments Limited) 31/F One Exchange Square, 8 Connaught Place, Central, Hong Kong - 2008.9월 Harvest Global Investments Limited( HGI ) 홍콩에설립, 중국소재하베스트펀드매니지먼트의 100% 자회사. - 2009.9월도이치자산운용중국및아시아주식팀입사 HK$500M 주요주주현황 Harvest Fund Management Co. Ltd (100%) 최근 2개사업연도요약재무내용 ( 단위, 홍콩달러 ) 대차대조표 손익계산서 2012.12 2011.12 2012.12 2011.12 총자산 HK$509M HK$499M 영업이익 HK$112M HK$85M 총부채 HK$72M HK$56M 세전이익 -HK$5.2M -HK$9.7M 자본금 HK$437M HK$443M 세후이익 -HK$5.5M -HK$9.4M 운용자산규모 (2012 년 12 월말기준 ) 집합투자기구종류 증권주식형채권형혼합형파생상품 ( 단위, 백만불 ) MMF 기타총계 수탁고 2,085 807.5 - - - 12.1 2,904.6 개별주식클래스에속하는하위펀드자산에비례하여, 투자회사는평가일에산정된각하위펀드의순자산가치에기초한보수를하위펀드자산으로부터외국집합투자업자에지급합니다. 현행운용보수율은제2 부의내용중 13. 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용 에기재되어있습니다. 이러한보수는특히외국집합투자업자, 하위펀드운용및하위펀드의판매대행회사에대한보수로사용됩니다. 주 1) 외국집합투자업자와운용업무를수탁받은수탁회사간에체결된계약에는외국집합투자업자가동수탁회사에게언제라도추가지시를할수있으며, 주주들에게이익이된다고판단하는경우즉시위임을철회할수있는내용의규정이포함됩니다. 주 2) 외국집합투자업자가업무를업무수탁회사에게위임하더라도회사에대한외국집합투자업자의책임은영향을받지아니합니다. 나. 기타업무의수탁회사 감사인 : KPMG Luxembourg S.à.r.l., 9, Allée Scheffer, 2520 Luxembourg, Luxembourg - 73 -
판매및지급대행회사 : 룩셈부르크 Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxembourg 한국한국투자증권, 서울시영등포구여의도동 27-1번지 150-745 등록및명의개서대행회사 : DWS Investment S.A., Gateway 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxembourg 등록및명의개서대행회사로서의기능에대하여, DWS Investment S.A. 는룩셈부르크의 RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 와하위명의개서대행계약을체결하였고뮌헨의 State Street Bank GmbH와도계약을체결하였습니다. RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 와의계약범위내에서, State Street Bank GmbH는특히 NSCC 시스템을통하여이행되는투자자주문에대한등록및명의개서대행회사로서직무를인수합니다. 이러한투자자들을제외하고 State Street Bank GmbH는프랑크푸르트에있는 Clearstream Banking AG에예치된글로벌증서 (global certificate) 관리업무를인수합니다. 증권및금융상품매매주문 외국집합투자업자는각하위펀드의계산으로증권과금융상품의매매주문을브로커및거래인에게직접낼수있습니다. 외국집합투자업자는최선의체결기준에따라통상적인시장조건에의거이러한브로커및거래인과약정을체결합니다. 브로커나거래인선정시, 외국집합투자업자는이들이제공하는브로커나거래인의신용등급및시장정보의질, 분석및체결능력등모든관련요소들을고려하여야합니다. 또한, 외국집합투자업자는현재브로커들과거래인들이제공하는가치있는이익을수령하고이용및사용할수있는약정을체결합니다. 외국집합투자업자는브로커및거래인들이직접제공하는이러한서비스 ( 추가정보는수수료및비용의상환이기재된제2부 12. 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용을참조하시기바랍니다 ) 를받을권리를보유합니다. 이러한직접서비스에는자산거래나가치평가의적절성에대한특별자문, 분석및자문업무, 경제적, 정치적분석, 포트폴리오분석 ( 평가및성과측정포함 ), 시장분석서비스등이있으며, 또한시장및가격정보시스템, 정보서비스, 컴퓨터하드웨어및소프트웨어또는기타투자결정과정, 자문제공또는연구조사나분석활동을지원하기위하여이용되는범위내에서정보수집에대한옵션, 그리고각하위펀드자산에대한보관서비스와같은간접서비스를포함합니다. 이는브로커서비스가일반분석에제한되지않고로이터와블룸버그와같은특별서비스를포함함을의미합니다. 브로커들과거래인들과의약정에는자산을매입또는매각하여받은수수료의일부를제3자들에게즉시또는차후에전달한다는내용이기재되며, 이수수료는외국집합투자업자가사전에정한서비스에대해제공됩니다. 외국집합투자업자는이러한이익 ( 일반적으로 소프트달러 라고함 ) 을사용할때규제당국과업계의유효한기준을준수합니다. 특히, 외국집합투자업자는합리적으로신중한재량에따라약정들이외국집합투자업자의투자결정과정에도움이되지않는한이러한이익을수령하는약정을체결하지않습니다. 단, 외국집합투자업자는거래들이적절한거래의종류및규모에대하여적절한시기에적합한 - 74 -
시장을고려하여가장최선의조건으로체결되며이러한이익에대한권리를득하기위하여어떠한불 필요한거래도체결되지않음을항시보장해야합니다. 소프트-달러약정의범위내에서수령한상품및서비스는출장비, 숙박비, 향응비, 일반사무관리상품및서비스, 일반적인사무설비나부지, 회원권, 직원급여및현금의직접수령을포함하지않습니다. 커미션쉐어링 (Commission Sharing) 외국집합투자업자는각브로커가자산의매입이나매각에대하여외국집합투자업자로부터해당계약들에의거수령한금액의일부를연구조사나분석업무를외국집합투자업자에게제공할제3자들에게직접또는시차를두고전달하는내용의약정을선정된브로커들과체결할수있습니다. 이약정 ( 일명 커미션쉐어링약정 ) 은하위펀드를운용하기위한목적으로외국집합투자업자가사용합니다. 외국집합투자업자는 증권및금융상품매매주문 에기재된조건을전제로그에따라서만이러한서비스를이용할것입니다. 주 ) 외국집합투자업자는자신의책임과관리하에집합투자재산의운용 운용지시업무와관련한기타업무에대하여제3자에게그업무를위탁할수있으며, 외국집합투자업자가이러한기타업무를제3자에게위임한경우라도해당업무에관한외국집합투자업자의책임에는영향이없습니다. 3. 집합투자재산보관회사에관한사항 ( 신탁업자 ) 회사명 주소, 연락처및웹사이트 회사연혁 State Street Bank Luxembourg S.A. ( 보관회사겸하위일반사무관리회사 ) 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg 전화 : +352 46 40 10 1 팩스 : +352 463631 웹사이트 : www.statestreet.lu 1990년룩셈부르크에서설립 자본금 EUR 65,000,000 (2010 년 12 월 31 일현재 ) 주요주주현황 State Street International Holdings, Switzerland(2009 년 12 월 31 일현재 ) A. 집합투자재산의보관회사 ( 신탁업자, 이하 보관회사 ) 는 State Street Bank Luxembourg S.A. 입니다. 동회사는룩셈부르크법률에의거한공개유한회사로서은행업을영위하고있습니다. 보관회사의권리및의무는부수정관및보관계약서에의해규율됩니다. 보관회사의직무는투자회사의자산을안전하게보관하는것입니다. 보관회사는주주의이익에따라행위합니다. B. 보관회사는투자회사의모든증권과기타자산을별도의계좌및예금에안전하게보관하며, 부수정관에기재된조항에따라서만이에관한권한을행사할수있습니다. 보관회사는자신의책임으로투자회사의증권및자산의보관을다른은행또는증권결제원에위탁할수있습니다. C. 보관회사및투자회사는언제라도 3개월전서면통지에의하여어느당사자일방에의해보관계약을해지할수있습니다. 이러한해지는해당감독당국의인가와함께회사가다른은행을보관회사로선임하고동은행이보관회사로서의책임과의무를수락할때에효력을발생합니다. 그때까지는주주의이익을보호하기위하여구보관회사가보관회사로서그책임과의무를계속이행합니다. - 75 -
D. 보관회사는투자회사의지시에따라야하며, 단그러한지시가법률, 부수정관또는투자설명서를위반하는경우에는예외로합니다. 보관회사가수령하는보수에대한사항은다음과같습니다 : - 자산보관에대한보관회사보수. 이러한보수는일반적으로보관하고있는자산에따라결정됩니다 ( 보관회사에발생한거래비용제외 ). 외국집합투자업자와보관회사는룩셈부르크의시장관행에따라수시로서면으로그보수를정합니다. 부과될보수의정확한금액은회사의연차보고서에기재됩니다. 보수에추가하여보관회사는이러한보수에포함되지않는것으로서각종업무의수행과정에서발생한비용과경비를지급받습니다. 4. 일반사무관리회사에관한사항 DWS Investment S.A. ( 외국집합투자업자 ) 는펀드회계장부기록및순자산가치산정업무를제외하고 ( 중앙일반사무관리업무, 즉투자제한과한도의사후점검및주소지대행, 등록대행및명의개서대행업무등 ) 모든중앙일반사무관리업무를담당하면서중앙일반사무관리회사의역할을수행합니다. 외국집합투자업자는 State Street Bank Luxembourg S.A. 와하위일반사무관리계약을체결하였습니다. 하위일반사무관리계약에따라 State Street Bank Luxembourg S.A. 는펀드회계장부기록및순자산가치산정업무를제공합니다. State Street Bank Luxembourg S.A. 는 1990년룩셈부르크에서설립된이후로은행업무에종사해왔습니다. 동계약은계약당사자의 3개월전의통지에의하여해지될수있습니다. 등록및명의개서대행회사로서의기능에대하여, DWS Investment S.A. 는룩셈부르크의 RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 와하위명의개서대행계약을체결하였고뮌헨의 State Street Bank GmbH와도계약을체결하였습니다. RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 와의계약범위내에서, State Street Bank GmbH는특히 NSCC 시스템을통하여이행되는투자자주문에대한등록및명의개서대행회사로서직무를인수합니다. 이러한투자자들을제외하고 State Street Bank GmbH는프랑크푸르트에있는 Clearstream Banking AG에예치된글로벌증서 (global certificate) 관리업무를인수합니다. 하위일반사무관리회사로서 State Street Bank Luxembourg S.A. 가수령하는보수는다음과같습니다 : - 일반적으로각하위펀드의순자산에의해결정되는일반사무관리보수. 외국집합투자업자와하위일반사무관리회사는룩셈부르크의시장관행에따라수시로서면으로구체적인보수금액을정합니다. 보수는각수익권클래스별로다를수있습니다. 부과될보수의정확한금액은회사의연차보고서에기재됩니다. 일반사무관리회사는일반사무관리보수에추가하여이러한보수에포함되지않는것으로서일반사무관리와관련한각종업무의수행과정에서발생한비용과경비를지급받습니다. 일반사무관리에는제반장부유지업무및법률과그에따른하위규정에의하여룩셈부르크펀드의주요일반사무관리를위하여요구되는기타일반사무관리업무가포함됩니다. DWS Investment S.A. 는총괄판매대행회사로행위합니다. - 76 -
자금세탁방지 명의개서대행회사는룩셈부르크에서적용되는자금세탁방지법을준수하기위해필요하다고판단되는신원확인서류를요구할수있습니다. 투자자의신원이의심스럽거나신원확인에필요한충분한정보를명의개서대행회사가제공받지못한경우, 명의개서대행회사는투자자의신원을분명히확인하는데필요한추가정보나자료를요구할수있습니다. 투자자가이러한정보나자료요청을거절하거나이를제공하지못할경우, 명의개서대행회사는회사의주주명부에대한해당투자자정보의등재를거절하거나지연할수있습니다. 명의개서대행회사에게제출된정보는오로지자금세탁방지법을준수하기위한목적으로만사용됩니다. 또한명의개서대행회사는금융기관으로부터받은자금의자금원을조사할의무를집니다. 다만, 해당금융기관이룩셈부르크법에기재된신원확인절차와동등한신원확인절차를부과하는법률의적용을받는경우에는그러하지않습니다. 명의개서대행회사가적절하게자금원을확인하게될때까지매입신청은처리되지않습니다. 최초및추가매입신청은판매대행회사를통해간접적으로이루어질수있습니다. 이와관련하여명의개서대행회사는이하각호의경우혹은룩셈부르크에서적용되는자금세탁방지법상충분하다고판단되는경우신원확인절차를생략할수있습니다. - 자금세탁방지를위하여룩셈부르크법률에기재된것과동등한신원확인의무를부과하는감독당국의감독에따르는판매대행회사를통하여매입절차가이루어지고동판매대행회사가그러한규정의적용을받을경우 - 모회사가자금세탁방지를위한룩셈부르크법률이요구하는것과동등한신분확인의무에종속되고, 모회사에적용되는회사방침이나법이그자회사나지점에도동등한의무를강제하는판매대행회사를통하여매입절차가이루어진경우 FATF의결정을비준한국가소재의감독당국은룩셈부르크법률이요구하는것과동등한신원확인절차를금융업에종사하는개인이나법인에게부과하는것으로인정됩니다. 판매대행회사는투자자들에게소유명의인을통해주식을취득하도록하는소유명의인서비스를제공할수있습니다. 투자자들은각자의재량에따라투자자들을위하여또한투자자들을대리하여소유명의인의명의로주식을보유하는소유명의인서비스를이용할지여부를결정할수있습니다. 투자자는언제라도주식에대한직접적인소유권을주장할수있습니다. 전술한규정에도불구하고투자자들은소유명의인서비스를활용하지않고회사와직접투자거래를할수있습니다. 5. 집합투자기구평가회사에관한사항 해당사항없음 6. 채권평가회사에관한사항 해당사항없음 - 77 -
제 5 부기타투자자보호를위해필요한사항 1. 투자자의권리에관한사항 가. 투자자총회등 (1) 투자자총회의구성 주주총회는주주가어느특정하위펀드에투자했는지에관계없이주주전체를대표합니다. 주주총회는회사에관한모든사안을결정할권한을지닙니다. 전반적인회사에관한사안에대한주주총회에서통과된결의는모든주주들에게기속력이있습니다. 하위펀드의주주들은동하위펀드에만적용되는조치를결정하기위해언제라도주주총회를개최할수있습니다. 유사하게, 하위펀드특정주식클래스의주주들은동주식클래스에만적용되는조치를결정하기위해언제라도주주총회를개최할수있습니다. 다른주주총회는각주주통지문에기재된장소및시기에개최됩니다. 이사회는주주총회를개최할수있습니다. 주주총회소집통지는메모리알지, 룩셈부르크신문및기타이사회가적합하다고간주하는신문에공시됩니다. 만약모든주주들이직접또는대리권행사를통해대표되며의안을알고있음을확인한경우, 정식소집요건은포기될수있습니다. (2) 투자자총회의소집및의결권행사방법 주주총회는회사의등록사무소나기타개최통지서에기재된다른장소에서정기적으로개최됩니다. 주주총회는매년 5월 25일오전 11시 ( 중앙유럽표준시 (CET)) 에개최되며, 만약 5월 25일이은행영업일이아닌경우, 주주총회는다음은행영업일에개최됩니다. 정기주주총회및임시주주총회통지는 Mémorial C, Receuil des Sociétés et Associations ( 메모리알지 ), 룩셈부르크신문및법상요구되는경우나만약이사회가적합하다고간주하는경우펀드가판매되는각국가의다른신문에출간됩니다. (3) 투자자총회결의사항 정관및룩셈부르크법규정에따라, 주주총회는회사의전체주주를대표합니다. 결의는주주들이보유한주식클래스에불문하고회사의모든주주들에게기속력이있습니다. 결의는직접또는대리권행사를통해대표되며실제총회에서행사된주식의단순과반수로통과됩니다. 모든다른점에대해서는, 1915년 8월 10일상사회사에관한법률이적용됩니다. (4) 반대매수청구권 정관또는투자설명서등의변경또는회사의결의에대해반대하는경우에는반대매수청구권의신청없이환매수수료를부담하지않고언제든지환매를하실수있습니다 - 78 -
나. 잔여재산분배 집합투자기구의해산시잔여재산의분배에관한사항은제5부 2. 집합투자기구의해지에관한사항을참고하시기바랍니다. 다. 장부 서류의열람및등 초본교부청구권 주주들은룩셈부르크투자설명서, 핵심투자자정보문서 (KIID), 부수정관, 연차보고서및반기보고서를회사의등록사무소및모든지급대행회사에서무료로열람할수있습니다. 주주들은다음서류의사본을 2, Boulevard Konrad denauer, 1115 Luxembourg, Luxembourg인회사등록사무소에서통상적인업무시간중에룩셈부르크의은행영업일에무료로열람할수있습니다 : (i) (ii) (iii) (iv) 위탁계약보관계약일반사무관리계약자산운용계약 주 ) 대한민국의경우국내고객은국내판매대행회사에위서류들의열람이나등본또는초본의교부를청구할수있습니다. 라. 손해배상책임 한국에서외국금융투자업자는법령 약관 집합투자규약 투자설명서에위반하는행위를하거나그업무를소홀히하여국내고객에게손해를발생시킨경우에는그손해를배상할책임이있습니다. 마. 재판관할 한국에서국내고객과국내판매대행회사의회사의주식거래에관한소송에있어서는소송을제기하는자의소재지를관할하는법원을관할법원으로합니다. 이러한규정에도불구하고편의성및공평성을고려하여국내판매대행회사와국내고객이합의하여관할법원을정할수있습니다. 바. 기타투자자의권리보호에관한사항 주식발행의제한및주식의강제환매 외국집합투자업자는, 주주들또는공공의이익을위하여또는회사나주주들을보호하기위하여필요하다고판단될경우, 언제라도그단독재량에따라매입신청을행한투자자에게이들이직접또는간접적으로행한청약을거부하거나주식발행을일시적으로제한, 중지또는영구히중단할수있습니다. 이경우, 회사는 ( 이자지급없이 ) 아직집행하지아니한청약대금을신속하게상환합니다. 외국집합투자업자는언제라도단독재량에따라주식소유가금지된자의회사주식소유를제한하거나금할수있습니다. - 79 -
주식소유가금지된자 (Prohibited Person) 는외국집합투자업자가다음사유로인해그단독재량으로회사또는경우에따라특정하위펀드나주식클래스의주식을매입신청하거나보유할자격이없다고결정한여하한인또는자, 회사또는법인을의미합니다 : (i) 회사의견해로이러한자의주식보유가회사에불리하거나, (ii) 이로인해룩셈부르크또는외국법규정을위반하게되거나, (iii) 주식보유로인해회사가 ( 이러한자가주식을보유하지않았더라면달리발생하지않았을 ) 조세, 법률또는재정상불이익을겪게되는경우, (iv) 이러한인또는자, 회사또는법인이기존주식클래스의적격기준을준수하지못한경우. 만약주식소유가금지된자가주식을단독으로또는다른자와함께실제로소유하고있음을외국집합투자업자가알게되고, 주식소유가금지된자가주식을매도하고외국집합투자업자가지시한날로부터 30일이내에이러한매도의증거를외국집합투자업자에게제공하라는외국집합투자업자의지시를준수하지않은경우, 회사는단독재량으로외국집합투자업자가주식소유가금지된자에게행한강제환매통지에기재된업무종료시간직후의환매가로해당주식을강제환매할수있으며, 주식은각자의조건에따라환매되고해당투자자는더이상동주식의소유자가아닙니다. 데이터보호 신청서양식에기재된투자자의개인데이터와, 회사및 / 또는명의개서대행회사와의업무관계를통해수집된기타정보는회사, 명의개서대행회사, DWS Investments의기타사업부, 보관회사및투자자의금융중개회사가기록, 저장, 비교, 전송, 처리및사용 ( 처리 ) 할수있습니다. 데이터는계좌관리, 자금세탁행위의검토, 이자지급에대한과세에관한 EU Directive 2003/48/EC에따른조세의결정, 그리고업무관계발전을위하여사용됩니다. 이러한목적상, 데이터는회사의활동을지원하기위하여회사또는명의개서대행회사가선임한사업체 ( 예를들면, 고객연락대행회사및지급대행회사 ) 로전송될수있습니다. 2. 집합투자기구의해지에관한사항 가. 회사의해산에관한사항 (1) 의무해산 회사의자본금이최소자본금의 2/3이하로하락하면, 이사회는주주총회에회사의해산을제안하여야합니다. 이주주총회는출석정족수를요하지아니하며, 주주총회에서대표되어의결권을실제행사한주식의과반수로결의합니다. 회사의자본금이최소자본금의 25% 이하로하락한경우도동일합니다. 단, 이경우회사의해산은주주총회에서대표된주식의 25% 이상의찬성에의해결의됩니다. (2) 임의해산 회사는주주총회에서언제라도해산될수있습니다. 결의가유효하기위해서는법률에서요구하는정족수가필요합니다. - 80 -
(3) 법률에서요구하는바에따라, 회사의해산은메모리알지와최소한 3 개의전국적인일간신문 ( 이중 1 개는룩셈부르크신문이어야함 ) 에회사가발표합니다. (4) 회사해산을초래하는상황이발생하는경우, 주식의발행과환매는중지됩니다. 회사또는주주총회에서선임된청산인의명령으로, 보관회사는주주들의청구권에따라각하위펀드의주주간청산비용과수수료를차감한청산대금을분배합니다. 청산절차완료시주주에게분배되지아니한순청산대금은보관회사가이를수령할자격이있는주주를위하여룩셈부르크공탁소 (Caisse des Consignations) 에예치합니다. 동금액은법률에서정한시간까지청구되지아니하면몰수됩니다. 나. 하위펀드또는주식클래스의개설, 해산및합병 (1) 의무해산 : 해당사항없음 (2) 임의해산 A. 하위펀드개설결정은이사회가합니다. B. 법률에규정된경우, 이사회는회사의하위펀드자산을해산하고, 주주들에게이러한결정이효력을발생하는평가일자주식의순자산가치를지급하도록결정할수있습니다. 만약하위펀드가해산하게되는결과를초래하는상황이발생하는경우, 각하위펀드주식의발행과환매는중지됩니다. 회사또는주주총회에서선임된청산인의명령으로, 보관회사는주주들의권한에따라각하위펀드의주주간청산비용과수수료를차감한청산대금을분배합니다. 주주에게분배되지아니한순청산대금은보관회사가이를수령할자격이있는주주를위하여룩셈부르크공탁소 (Caisse des Consignations) 에예치합니다. 동금액은법률에서정한시간까지청구되지아니하면몰수됩니다. 또한, 이사회는다른하위펀드주주들의주주총회의승인을전제로해당하위펀드에서발행된주식의소각과다른하위펀드로의주식배정을선언할수있습니다. 단, 이하의조항에따른출간이후 1개월의기간동안, 해당하위펀드의주주들은추가비용없이적용되는순자산가치로주식의전부또는일부를환매하거나교환하여줄것을요구할권리를보유합니다. C. 이사회는하위펀드의자산을회사의기존하위펀드나 2010년 12월 17일법제1부에따라설립된다른집합투자펀드또는다른집합투자펀드내의다른하위펀드로 ( 신규하위펀드 ) 양도하고주식을재정의할것을결정할수있습니다. 이러한정의는 1개월의기간동안주주들이무료로주식의환매나전환을요청할수있도록하기위하여공시되어야합니다. 단위형신탁 (FCP) 과의합병시, 이러한결의는합병을승인한주주들에게만기속력이있습니다. D. 합병은하위펀드를해산하고동시에그하위펀드의모든자산을합병후하위펀드에게인수시키는방식으로이루어집니다. 그러나, 해산과는달리, 하위펀드투자자들은합병후펀드나하위펀드의주식을수령합니다. 동주식의좌수는합병시점에서의관련하위펀드 - 81 -
의주당순자산가치비율에기초하며, 필요한경우단주의처리를포함합니다. 합병의실 행은회사감사인이감독합니다. E. 주식클래스설립에대한결의는이사회가행합니다. F. 법률에규정된경우, 이사회는하위펀드의주식클래스를해산하고, 주주들에게이러한결정이효력을발생하는날인평가일의주식의순자산가치 ( 이러한소각과관련하여실제실현가치와실현수수료를고려함 ) 를지급하도록결정할수있습니다. 또한, 이사회는동하위펀드주식클래스로발행된주식의소각및동일한하위펀드의기타주식클래스로의배정을선언할수있습니다. 단, 공시후 1개월의기간동안, 소각될하위펀드주식클래스의주주들은부수정관제14조와제15조에기재된절차에따라주식의전부또는일부를순자산가로환매또는전환하여줄것을요구할권리가있습니다. G. 이사회는하나의하위펀드내에서주식클래스를합병할것을결의할수있습니다. 이러한합병은소각될주식클래스의투자자들이합병후주식클래스의주식을수령한다는것을의미하며, 동주식의좌수는합병시점에서의관련주식클래스주식의주당순자산가치비율에기초하고, 필요한경우단주의처리를포함합니다. 합병의실행은회사감사인이감독합니다. 3. 집합투자기구의공시에관한사항 공시 A. 주당순자산가치는외국집합투자업자 (www.dws.com) 및모든지급대행회사에서입수할수있으며각판매국가에서적합한언론매체 ( 인터넷, 전자공시시스템, 신문등 ) 를통하여공시될수있습니다. 투자자들에게보다나은정보를제공하기위하여그리고다양한통상적인시장관행들을충족시키기위하여외국집합투자업자는선취수수료및환매수수료를포함한발행 / 환매가를공시할수있습니다. 이러한정보는집합투자기구, 외국집합투자업자, 명의개서대행회사또는판매대리인으로부터정보가공시되는날마다입수할수있습니다. B. 집합투자기구는룩셈부르크대공국법률에따라감사필연차보고서와반기보고서를작성합니다. C. 주주들은룩셈부르크투자설명서, 핵심투자자정보문서 (KIID), 부수정관, 연차보고서및반기보고서를집합투자기구의등록사무소및모든지급대행회사에서무료로열람할수있습니다. 주주들은다음서류의사본을 2, Boulevard Konrad denauer, 1115 Luxembourg, Luxembourg 인집합투자기구등록사무소에서통상적인업무시간중에룩셈부르크의은행영업일에무료로열람할수있습니다 : 1) 위탁계약 2) 보관계약 3) 일반사무관리계약 4) 자산운용계약 5) 정관 - 82 -
가. 정기보고서 (1) 영업보고서및결산서류제출등 회사의회계연도는매년 12월 31일에종료합니다. 회사는룩셈부르크대공국법률에따라감사필연차보고서와반기보고서를작성합니다. (2) 자산운용보고서 외국집합투자업자는자산운용보고서를작성하여매 3개월마다 1회이상당해투자회사의국내고객에게제공하여야합니다. 자산운용보고서를제공하는경우에는판매회사를통하여서면으로우송하여야하나, 국내고객이전자우편을통하여자산운용보고서를수령한다는의사표시를한경우에는전자우편에의하여제공할수있습니다. (3) 자산보관 관리보고서 해당사항없음. 국내고객께서는펀드투자시유의해주시기바랍니다. (4) 기타장부및서류 기타장부및서류에관한자세한사항은제 5 부 장부 서류의열람및등 초본교부청구권 을참고하시기바랍니다. 나. 수시공시 (1) 신탁계약변경에관한공시 회사의정관및부수정관은룩셈부르크법에따라주주총회에서그전체또는일부가개정될수있습니다. 정관및부수정관의개정은메모리알지에발표됩니다. (2) 수시공시 국내의경우국내고객에수시공시는관련법령이정하는바에따라이루어집니다. (3) 집합투자재산의의결권행사에관한공시 해당사항없음 4. 이해관계인등과의거래에관한사항 가. 이해관계인과의거래내역 이해관계상충가능성 투자회사의이사회, 외국집합투자업자, 외국위탁집합투자업자, 지정판매대행회사, 판매대리인, 보관회사, 명의개서대행회사, 투자자문회사, 주주및이들각각의자회사, 계열회사, 대표사무소및대리인 ( 관계인 ) 은이하각호의거래를체결할수있습니다. - 83 -
a) 각하위펀드의투자증권과동일한증권에투자하거나각하위펀드의투자대상회사와동일한회사나사업체에투자하기위한거래를포함하여파생거래, 증권대여거래및 ( 역 ) 재매입약정등관계인들간에제반금융거래, 은행거래및기타거래를체결하고그에따른계약을체결하는일및그러한계약이나거래에관여하는일. b) 자기계산으로또는제3자의계산으로각하위펀드의투자자산과동일한종류의주식, 증권또는자산에투자하고이를거래하는일 c) 자기명의로또는제3자의명의로외국위탁집합투자업자, 지정판매대행회사, 판매대리인, 보관회사, 투자자문회사또는이들각각의자회사, 계열회사, 대표사무소및대리인을통하여혹은이들과공동으로투자회사와의증권매매거래에참여하거나여타투자자산거래에참여하는일 각하위펀드의자산은보관회사를규율하는법률조항이정하는바에따라유동자산이나증권의형태로관계인에게예탁될수있습니다. 각하위펀드의유동자산은관계인이발행한예탁증서에투자되거나관계인이제공하는은행예금에투자될수있습니다. 또한관계인과함께혹은관계인을통하여은행거래나기타이와유사한거래를체결할수있습니다. 도이치은행그룹에속하는회사들및 / 또는도이치은행그룹에속하는회사들의직원, 대표사무소, 계열회사또는자회사 ( 도이치은행그룹사 ) 는투자회사의파생상품거래나파생상품계약의거래상대방 ( 거래상대방 ) 이될수있습니다. 나아가, 거래상대방이그러한파생상품거래나파생상품계약의가치를평가하게될수있습니다. 그러한평가는각하위펀드의특정자산의가치를산정하기위한근거로사용될수있습니다. 투자회사의이사회는도이치은행그룹사가거래상대방이되거나이러한유형의가치평가업무를담당하게될경우도이치은행그룹사와이해관계의상충이발생할수있음을인정합니다. 이러한가치평가는검증될수있는방식으로조정되고수행됩니다. 그러나투자회사의이사회는이러한이해관계의상충이적절히처리될수있을것으로판단하며거래상대방이그러한가치평가를수행하는데필요한자질과능력을갖추고있을것으로간주합니다. 각합의된조건에따라도이치은행그룹사는투자회사의이사, 판매대행회사, 하위판매대행회사, 보관회사, 외국위탁집합투자업자, 투자자문회사로행위할수있으며, 투자회사에게하위보관회사서비스를제공할수있습니다. 투자회사의이사회는도이치은행그룹사가수행하는투자회사관련업무로이해관계의상충이발생할수있음을인지하고있습니다. 만일의경우, 각도이치은행그룹사는합리적인범위내에서 ( 각그룹사의직무와책임을고려하여 ) 그러한이해관계의상충을공평하게해결하고자노력할것이며투자회사와그주주들의이해가그로인하여불리한영향을받지않도록할것임을약정합니다. 투자회사의이사회는도이치은행그룹사가그러한직무를수행하는데필요한자질과능력을가지고있다고판단합니다. 투자회사의이사회는투자회사의이익과상기관계인의이해가상충할수있다는판단하에이러한이해관계의상충을합리적인조치를취하였습니다. 불가피하게이해관계의상충이발생할경우투자회사의이사회는이를하위펀드 ( 들 ) 에게유리한방향으로해결하기위하여노력할것입니다. 각하위펀드의자산과관련된거래는관계인들과혹은관계인들간에체결될수있습니다. 단, 이러한거래는투자자의최상의이익과부합해야합니다. 나. 집합투자기구간거래에관한사항 해당사항없음 - 84 -
다. 투자중개업자선정기준 DWS Investment S.A. 는일관성기준으로가능한최상의결과를얻기위해브로커또는거래처를선택하기위한모든합리적인조치를취합니다. 모든투자대상군, 주문형태및마켓들을활용하기위해 DWS는다음과같은다양한브로커와거래처를이용합니다. 모든서비스를제공하는브로커 내부전산화 다자간거래설비 (MTF) 또는전자통신망 (ECN) 브로커딜러또는시장조성자 DWS는각지역별로관리되고있는승인된브로커리스트를정하여사전승인된브로커들만이용합니다. 브로커승인프로세스는투자대상군, 충분한범위의및질적인브로커서비스그리고재무적인안정성과관련하여최상의거래를실행하기위해이용가능한거래상대방을사전선택합니다. DWS는정기적으로거래방침에따라브로커의실행관련질적요인을평가하며필요할경우브로커리스트를새롭게합니다. 리스트에대한어떤변경에대한별도의통보를 DWS는제공하지않습니다. 고객거래를실행하기위한특별한브로커의선택은상품또는금융상품의본질에따라다를수있으며고객거래의최선실행을일관되게얻기위한브로커의능력에달려있습니다. 기타고려할요소들은다음과같습니다 : 가격및비용 시장및상품취급범위 유동성허용또는제공 거래속도및신뢰성 신뢰할만한오퍼레이션및결제 Best Execution Monitoring DWS는부족한면을발견하고수정하기위해주문거래프로세스의효율성및최선의거래방침을모니터합니다. 프로세스와방침은적어도매년재검토합니다 DWS는방침의채택그리고거래를위해정기적으로선택한브로커들이최선의결과를제공하는지를검토할것이며필요한변경을할것입니다. 정기적으로최선의실행을모니터하기위해 DWS는거래의질적요인을결정하기위해내부및외부의방법들을사용합니다. 각부서들은거래의질을측정하기위한절차, 방법및검토주기및문서화를포함하여검토기준들을명확히정의하는절차를유지하도록요구됩니다. - 85 -
5. 외국집합투자기구에관한추가기재사항 가. 변호사의법률검토의견 * 해당국변호사의법률의견 < 영문본 > - 86 -
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< 국문번역본 > 법적의견서 ( Legal Opinion ) 자본시장법에따라 DWS Invest SICAV( 이하 펀드 라한다 ) 의한국 FSC 등록과관련하여다음과같은의견을제공합니다 A. 이견해와관련하여다음내용을검토하였습니다. 1. 한국등록신고서의제출내용으로서첨부된룩셈부르크규제당국에의해승인된설명서 ( 설명서 ) 2. 최근의펀드정관 ( 정관 ) 3. 펀드는설립된지역의법및규정에따라정당히승인되었음을증명하는관련규제당국 에의해발행된증명서또는기타서류 ( 인가증명서 ) B. 위에서언급한것을근거로하여다음과같은의견을드립니다. 1. 펀드는룩셈부르크법에따라정당하게설립되었으며적법하게존재하고있으며금융감독 위원회에정당하게등록되어있습니다. 2. 펀드의주식발행은펀드에의해정당하게허가되었습니다. 3. 정관은펀드에적용되는룩셈부르크법을위반하지않았습니다. 한국등록신고서의제출내용으로서이러한견해를제출하는것에대해또는금융위원회 DART 시스템에공시하는등록신고서에법적의견을인용하는것에대해것에동의합니다.. 위에서언급한견해는룩셈부르크의법으로제한되어지며다른국가의법과관련된결과에대해서의견을밝히는것은아닙니다. - 88 -
* 한국변호사의법률검토의견 - 89 -
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나. 외국집합투자기구관련법제도에관한사항 DWS Invest( 이하 투자회사 또는 회사 ) 는룩셈부르크집합투자기구에관한법 (the Law on Undertakings for Collective Investment) 및룩셈부르크 1915년 8월 10일상사에관한법 (the Law on Trading Companies of 10 August 1915) 에기초하여룩셈부르크법에따라설립된개방형투자회사 (Société d Investissement à Capital Variable ( SICAV )) 입니다. 회사는회사의총괄판매대행회사인룩셈부르크법에따른운용회사인 DWS Investment S.A. 의책임으로설립되었습니다. 회사의부수정관은 2013년 3월 28일자로개정되었습니다. 회사는 2010년 12월 17일법제I부에따라설립되었으며, 2009/65/EC(Directive 2009/65/EC에정의된 UCITS) 의조항, 그리고집합투자기구에관한 2002년 12월 20일법률 1) 수정본의정의가기재되었으며, 동법령을통해 Directive 2007/16/EC 2) ( Directive 2007/16/EC ) 가룩셈부르크법률에서이행되는 2008 년 2월 8일자대공국법령 ( 2008년 2월 8일자대공국법령 ) 의규정들을따릅니다. 1) 2) 2010년 12월 17일자법률로대체됨양도성증권에대한집합투자기구 (UCITS) 에관한법률, 규정및행정조항을공동으로적용하기위한 Council Directive 85/611/EEC를시행하기위한목적으로 2007년 3월 19일자로위원회가채택한것이 Directive 2007/16/EC( Directive 2007/16/EC ) Directive 2007/16/EC와 2008년 2월 8일자대공국법령에기재된조항에관한유럽증권감독위원회 (CESR) 의지침은 UCITS의투자적격자산에관한 CESR의지침 ( 수정본포함 ) 라는문서에기재되어있으며, Directive 2009/65/EC( 수정본포함 ) 에기재된 UCITS에적용되는금융상품에관하여준수해야하는추가설명을기재하고있습니다. 3) 3) CSSF 서신 08-339 참조 : UCITS의적격투자자산관련 CESR의가이드라인-2007년 3월, 참조 : CESR/07-044: UCITs의적격투자자자산관련 CESR 의가이드라인-금융지표로서의헤지펀드지수의분류-2007년 7월, 참조 :CESR/07-434 회사는집합투자기구의설립및운용, 동펀드의등록에관하여금융분야감독위원회 (Commission for the Supervision of the Financial Sector) 의규제를받습니다. 집합투자기구에대한금융분야감독위원회의주요업무는동조직들을감독하고법률의준수여부및룩셈부르크투자설명서와같은계약문서를포함한각각의설립문서의준수여부를확인하는데있습니다. 그러한감독을위하여월차보고서를금융분야감독위원회에제출하도록요구됩니다. 선행관례에비추어볼때, 동보고서는요약본의형태로재무정보를제공하는것이라야합니다. 금융분야감독위원회는그감독업무를수행함에있어, 집합투자기구가인지하지못한법률및관련계약문서의위반여부를금융분야감독위원회에알릴법적의무를지고있는펀드의감사인의도움을얻을수있습니다. 또한금융분야감독위원회는자신의직원에게룩셈부르크투자펀드에대한감사를수행하도록할수도있습니다. 법률, 설립문서및계약문서의위반은펀드의등록취소를초래할수있으며, 그러한경우펀드는재경부에, 그이후에는, 행정법원에이의신청을제출할수있습니다. 등록취소결정이내려는경우, 집합투자기구는지급을중지하여야하며, 감독위원 ( 금융분야감독위원회또는법원이선임한위원 ) 의특별허가를얻어행위하는경우를제외하고보호조치이외의어떠한다른행위도취할수없습니다. - 92 -
다. 외국집합투자기구에적용되는회계처리기준에관한사항 재무정보에관한자료는룩셈부르크에서일반적으로인정된회계기준에따라작성되었습니다. 그리고독립회계법인 (KPMG Audit S.à.r.l.) 의국제감사기준에맞추어회계감사를받습니다. 라. 과세처리와환관리에관한사항 과세처리 제2부. 집합투자기구에관한사항중 14. 이익배분및과세에관한사항의나. 과세를참조하시기바랍니다. 환의관리 해외에서의환의관리 : 이집합투자증권의배당금, 환매대금등의송금에관하여룩셈부르크에서의외환관리상의제한은없습니다. 국내에서의환의관리 : 외국집합투자증권의매입, 환매및전환과관련된환의관리는관련법령이정하는바에따릅니다. 마. 기타 특별통지 투자자는자신의명의로펀드주식을청약한경우에만특히정기주주총회참여권등펀드에대하여직접적으로투자자의권리를모두행사할수있음에주목하여주시기바랍니다. 투자자가판매대행회사를통하여펀드에투자하였고동판매대행회사가투자자를위하여자신의명의로투자하는경우, 투자자들은펀드에직접주주의권리를행사할수있는것은아닙니다. 투자자들은자신의권리에대해자문을받으시기바랍니다. - 93 -
첨부 1. 운용전문인력에관한사항 1. DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 책임운용전문인력 팀이름 직위 운용중인다른집합투자기구 ( 기준일자 : 2013.4.15) 주요경력및이력 펀드수규모 ( 백만유로 ) Marco Ravagli 글로벌이머징마켓주식팀 : 프랑크푸르트 이사 6 410.2 1996 년도이치뱅크그룹입사 / 업계경력 23 년학력사항등 : Istituto Gonzaga, Milano / AIAF (Italian Association of Financial Analysts) Certificate 보유 2. DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 책임운용전문인력 팀이름 직위 운용중인다른집합투자기구 ( 기준일자 : 2012.12.31) 주요경력및이력펀드수규모 ( 백만유로 ) Christian Hille 멀티에셋운용팀 상무 5 990.58 2007 년 DWS 입사, 멀티에셋운용팀장 독일프랑크푸르트소재 UBS, Nomura, Arthur Andersen Financial Risk Consulting 근무학력 : Technical University Clausthal, 물리학석사, University of Oxford, 금융수학석사 3. DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) 책임운용전문인력 팀이름 직위 운용중인다른집합투자기구 ( 기준일자 : 2012.12.31) 주요경력및이력펀드수규모 ( 백만유로 ) Andreas Wendelken 주식 - 이머징마켓주식 이사 4 1,791.4 2001 년 DWS 입사 Deutsche Bank's Global Corporates and Institutions division 근무 Frankfurt School of Finance & Management (previously: HfB) 경영학석사 4. DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese) 책임운용전문인력 팀이름 직위 운용중인다른집합투자기구 ( 기준일자 : 2012.12.31) 주요경력및이력펀드수규모 ( 백만불 ) Yiqian Jiang 중국주식전무 8 2,393.9 포트폴리오매니저, 중국주식 / 2009 년 9 월하베스트입사. 도이치자산운용홍콩에서포트폴리오매니저로서 9 년간근무 Shanghai University of Finance and Economics 졸업, International Banking and Finance from the University of Birmingham, UK. 에서 MBA - 94 -
첨부 2. 하위펀드별세부내용 (1) DWS 글로벌이머징마켓펀드 (DWS Invest Global Emerging Markets Equities) 주식클래스 증권확인번호 ISIN LC A0DP7P LU0210301635 NC A0DP7R LU0210302286 FC A0DP7S LU0210302369 A2 DWS0A2 LU0273227784 E2 DWS0A3 LU0273227354 투자자특징 위험감수형 하위펀드통화 유로화 주식의특성 기명주식또는포괄증권으로표창되는무기명주식 설립일 LC, NC 및 FC: 2005년 3월 29일 A2, E2 : 2006년 11월 20일 최초매입일 LC, NC 및 FC: 2005년 3월 21일 A2, E2: 설정일 최초주당순자산가치 LC, NC 및 FC: EUR 100.00 A2, E2: USD 100.00 주당순자산가치산정 룩셈부르크의각은행영업일 선취판매수수료 클래스 선취판매수수료 ( 투자자가지급 ) LC, A2 총투자금액의최대 5% 까지 * NC 총투자금액의최대 1.5% 까지 ** FC, E2 없음 판매사에따라선취판매수수료율은달리적용할수있음 환매수수료 없음 수익분배 NC, FC, LC, A2, E2: 재투자 운용보수 NC: 연 2.0% 까지 ( 하위펀드가지급 )*** LC, A2: 연 1.5% 까지 FC, E2: 연 0.75% 까지 비용한도 ( 제12조 (b) 항참조 ) 운용보수의최대 15% 를초과할수없음 총괄판매대행회사서비스보수 ( 하위펀드가지급 )*** NC: 연 0.2% LC, FC, A2, E2: 연 0% 청약세 LC, NC, FC, A2, E2: 연 0.05% 주문의수리모든매입, 환매및전환주문은주당순자산가치를모르는상태에서처리됩니다. 어느평가일의룩셈부르크시간기준오후 4시까지명의개서대행회사가수령한모든주문은당해평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. 룩셈부르크시간기준오후 4시이후에수령한주문은익평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. < 대한민국의경우모든매입, 환매및전환주문은좌당순자산가치를모르는상태에서처리됩니다. 어느평가일의한국시간으로 14:50까지국내판매대행회사가수령한모든주문은당해평가일의좌당순자산가치에기하여처리됩니다. 한국시간으로 14:50 이후에수령한주문은익평가일의좌당순자산가치에기하여처리됩니다.> 평가일매입시에는주식발행일로부터 3은행영업일자가치가계상됩니다. 환매시에는주식환매일로부터 3 은행영업일자가치가차감됩니다. 일부통화에대한매입및환매주문에대한평가일은본문의주식클래스내역에기재된평가일과하루차이날수있습니다. 하위펀드의구성과자산운용시사용하는기법으로인하여이하위펀드는현저히증가된변동위험을수반합니다. 이에따라주당순자산가치가단기간동안에도상당수준하락하거나상승할수있습니다. 따라서하위펀드는변동성이심한투자기회와위험에익숙하고잠정적으로상당한위험을감수할수있는경험이많은투자자들에게만적절합니다. - 95 -
* 총투자금액의 5% 는순투자금액의 5.26% 에해당합니다. ** 총투자금액의 3% 는순투자금액의 3.09% 에해당합니다. *** 추가비용에대해서는제 2 부 13. 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용참조. 벤치마크대비주식클래스의성과 ( 유로화 ) 2012.12.31. 현재 주식클래스 ISIN 1 년 3 년 5 년설정일이후 1) LC LU0210301635 4.9% -7.5% -33.8% 79.5% NC LU0210302286 4.1% -9.4% -36.1% 69.5% FC LU0210302369 5.7% -5.4% -31.1% 91.2% A2 2) LU0273227784 6.8% -14.6% -38.3% 4.2% E2 2) LU0273227354 7.8% -11.7% -37.7% 5.5% MSCI Emerging Markets TR Net Index 12.2% 7.0% -14.9% 171.3% 1) LC, NC 와 FC 클래스는 2005 년 3 월 29 일설립 / A2 와 E2 클래스는 2006 년 11 월 20 일설립 2) 미달러화 BVI 산정방법 에따른성과임. 즉, 최초판매수수료를제한성과임. 과거의실적이미래의성과를나타내는것은 아닙니다. (2) DWS 전환사채펀드 (DWS Invest Convertibles) 주식클래스 증권확인번호 ISIN LC 727 462 LU0179219752 NC 727 466 LU0179220255 FC 727 467 LU0179220412 A2H DWS0CQ LU0273170141 E2H DWS0CR LU0273179522 투자자특징 성장지향형 하위펀드통화 유로화 헷지 주식의헷지대상통화 하위펀드통화 주식의특성 기명주식또는포괄증권으로표창되는무기명주식 설립일및최초매입일 LC, NC, FC: 2004년 1월 12일 A2H, E2H : 2006년 11월 20일 최초순자산가치 LC, NC, FC: EUR 100.00 A2H, E2H : USD100.00 주당순자산가치산정 룩셈부르크의각은행영업일 수익분배 NC, FC, LC,A2H, E2H: 재투자 선취판매수수료 클래스 선취판매수수료 ( 투자자가지급 ) A2H 총투자금액의최대 5% 까지 * LC 총투자금액의최대 3% 까지 ** NC 총투자금액의최대 1.5% 까지 *** FC, E2H 없음 판매사에따라선취판매수수료율은달리적용할수있음 운용보수 NC: 연 1.5% 까지 ( 하위펀드가지급 )**** LC, A2H: 연 1.2% 까지 FC,E2H: 연 0.65% 까지 비용한도 운용보수의최대 15% 를초과할수없음 ( 제12조 (b) 항참조 ) 총괄판매대행회사서비스보수 ( 하위펀드가지급 )**** NC: 연 0.1% FC, LC,A2H, E2H: 연 0% - 96 -
청약세 LC, NC, FC,A2H, E2H: 연 0.05% 주문의수리모든매입, 환매및전환주문은주당순자산가치를모르는상태에서처리됩니다. 어느평가일의룩셈부르크시간기준오후 4 시까지명의개서대행회사가수령한모든주문은당해평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. 룩셈부르크시간기준오후 4 시이후에수령한주문은익평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. 평가일 매입시에는주식발행일로부터 3 은행영업일자가치가계상됩니다. 환매시에는주식환매일로부터 3 은행영업일자가치가차감됩니다. 일부통화에대한매입및환매주문에대한평가일은본문의주식클래스내역에기재된평가일과하루차이날수있습니다. 하위펀드의구성과자산운용시사용하는기법으로인하여이하위펀드는현저히증가된변동위험을수반합니다. 이에따라주당순자산가치가단기간동안에도상당수준하락하거나상승할수있습니다. * 총투자금액의 5% 는순투자금액의 5.26% 에해당합니다. ** 총투자금액의 3% 는순투자금액의 3.09% 에해당합니다. *** 총투자금액의 1.5% 는순투자금액의 1.52% 에해당합니다. **** 추가비용에대해서는제 2 부 13. 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용참조. 벤치마크대비주식클래스의성과 ( 유로화 ) 2012.12.31. 현재 주식클래스 ISIN 1 년 3 년 5 년설정일이후 1) LC LU0179219752 8.3% 10.2% 4.7% 35.1% NC LU0179220255 7.9% 8.9% 2.5% 30.0% FC LU0179220412 8.9% 12.0% 7.8% 42.7% A2H 2) LU0273170141 8.8% 10.1% 1.6% 30.6% E2H 2) LU0273179522 9.4% 12.2% 3.6% 34.1% ML Global 300 Convertible (hedged in EUR) since September 1, 2009 ( 이전 : ML Global 300 Convertible) 12.8% 19.2% 20.6% 40.4% 1) LC, NC 와 FC 클래스는 2004 년 1 월 12 일설립 / A2 와 E2 클래스는 2006 년 11 월 20 일설립 2) 미달러화 BVI 산정방법 에따른성과임. 즉, 최초판매수수료를제한성과임. 과거의실적이미래의성과를나타내는것은 아닙니다. (3) DWS 아시아대표 50 주식펀드 (DWS Invest Top 50 Asia) 주식클래스 증권확인번호 ISIN LC 552 521 LU0145648290 NC 552 523 LU0145648886 FC 552 524 LU0145649181 A2 DWS0AQ LU0273161231 E2 DWS0AR LU0273174648 투자자특징 성장지향형 하위펀드통화 유로화 주식의특성 기명주식또는포괄증권으로표창되는무기명주식 설립일및최초매입일 LC, NC 및 FC: 2002년 6월 3일 A2, E2 : 2006년 11월 20일 최초주당순자산가치 LC, NC, FC: EUR 100.00 A2, E2 : USD100.00-97 -
주당순자산가치산정 선취판매수수료 ( 투자자가지급 ) 룩셈부르크의각은행영업일 수익분배 NC, FC, LC,A2, E2: 재투자 운용보수 ( 하위펀드가지급 )*** 비용한도 ( 제 12 조 (b) 항참조 ) 총괄판매대행회사서비스보수 ( 하위펀드가지급 )*** 클래스 선취판매수수료 LC, A2 총투자금액의최대 5% 까지 * NC 총투자금액의최대 3% 까지 ** FC, E2 없음 판매사에따라선취판매수수료율은달리적용할수있음 NC: LC, A2: FC,E2: 연 2.0% 까지연 1.5% 까지연 0.75% 까지 운용보수의최대 15% 를초과할수없음 NC: 연 0.2% LC, FC,A2, E2: 연 0% 청약세 LC, NC, FC,A2, E2: 연 0.05% 주문의수리모든매입, 환매및전환주문은주당순자산가치를모르는상태에서처리됩니다. 어느평가일의룩셈부르크시간기준오후 4 시까지명의개서대행회사가수령한모든주문은당해평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. 룩셈부르크시간기준오후 4 시이후에수령한주문은익평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. 평가일 매입시에는주식발행일로부터 3 은행영업일자가치가계상됩니다. 환매시에는주식환매일로부터 3 은행영업일자가치가차감됩니다. 일부통화에대한매입및환매주문에대한평가일은본문의주식클래스내역에기재된평가일과하루차이날수있습니다. 하위펀드의구성과자산운용시사용하는기법으로인하여이하위펀드는현저히증가된변동위험을수반합니다. 이에따라주당순자산가치가단기간동안에도상당수준하락하거나상승할수있습니다. * 총투자금액의 5% 는순투자금액의 5.26% 에해당합니다. ** 총투자금액의 3% 는순투자금액의 3.09% 에해당합니다. *** 추가비용에대해서는제 2 부 13. 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용참조. 벤치마크대비주식클래스의성과 ( 유로화 ) 2012.12.31 현재 주식클래스 ISIN 1 년 3 년 5 년설정일이후 1) LC LU0145648290 12.4% 11.8% -11.8% 75.0% NC LU0145648886 11.6% 9.5% -14.9% 62.5% FC LU0145649181 13.2% 14.4% -8.2% 91.6% A2 2) LU0273161231 14.0% 3.1% -20.6% 12.5% E2 2) LU0273174648 15.4% 5.8% -17.5% 17.3% 50% MSCI AC Far East, 50% MSCI AC Far East ex Japan (in euro) 16.2% 32.4% 11.3% 77.4% 1) LC, NC 와 FC 클래스는 2002 년 6 월 3 일설립 / A2 와 E2 클래스는 2006 년 11 월 20 일설립 2) 미달러화 BVI 산정방법 에따른성과임. 즉, 최초판매수수료를제한성과임. 과거의실적이미래의성과를나타내는것은 아닙니다. (4) DWS 중국주식펀드 (DWS Invest Chinese Equities) 주식클래스 증권확인번호 ISIN A2 DWS0BN LU0273164177 E2 DWS0BP LU0273176932-98 -
투자자특징 하위펀드통화 주식의특성 설립일 위험감수형 유로화 기명주식또는포괄증권으로표창되는무기명주식 A2, E2 : 2006 년 12 월 15 일 최초매입일 A2, E2 : 2006년 12월 15일 최초주당순자산가치 A2, E2:: USD 100.00 주당순자산가치산정 선취판매수수료 ( 투자자가지급 ) 환매수수료 룩셈부르크의각은행영업일및홍콩거래소시장의거래일 클래스 선취판매수수료 A2 총투자금액의최대 5% 까지 * E2 없음 판매사에따라선취판매수수료율은달리적용할수있음 없음 수익분배 A2, E2: 재투자 운용보수 ( 하위펀드가지급 )** 비용한도 ( 제 12 조 (b) 항참조 ) 총괄판매대행회사서비스보수 ( 하위펀드가지급 )*** A2 : E2 : 연 1.7% 까지연 0.85% 까지 운용보수의최대 15% 를초과할수없음 A2, E2: 연 0% 청약세 A2, E2: 연 0.05% 주문의수리모든매입, 환매및전환주문은주당순자산가치를모르는상태에서처리됩니다. 어느평가일의룩셈부르크시간기준오후 4 시까지명의개서대행회사가수령한모든주문은당해평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. 룩셈부르크시간기준오후 4 시이후에수령한주문은익평가일의주당순자산가치에기하여처리됩니다. < 대한민국의경우모든매입, 환매및전환주문은좌당순자산가치를모르는상태에서처리됩니다. 어느평가일의한국시간으로 14:50 까지국내판매대행회사가수령한모든주문은당해평가일의좌당순자산가치에기하여처리됩니다. 한국시간으로 14:50 이후에수령한주문은익평가일의좌당순자산가치에기하여처리됩니다.> 평가일 매입시에는주식발행일이후 3 은행영업일자에지급합니다환매시에는주식환매일이후 3 은행영업일자가치가지급됩니다. 일부통화에대한매입및환매주문에대한평가일은본문의주식클래스내역에기재된평가일과하루차이날수있습니다. 하위펀드의구성과자산운용시사용하는기법으로인하여이하위펀드는현저히증가된변동위험을수반합니다. 이에따라주당순자산가치가단기간동안에도상당수준하락하거나상승할수있습니다. 따라서하위펀드는변동성이심한투자기회와위험에익숙하고잠정적으로상당한위험을감수할수있는경험이많은투자자들에게만적절합니다. * 총투자금액의 5% 는순투자금액의 5.26% 에해당합니다. ** 추가비용에대해서는제 2 부 13. 나. 집합투자기구에부과되는보수및비용참조. 벤치마크대비주식클래스의성과 ( 미달러화 ) 2012.12.31. 현재주식클래스 ISIN 1년 3년 5년설정일이후 1) A2 2) LU0273164177 15.9% -6.8% -18.5% 53.3% E2 2) LU0273176932 16.5% -5.0% -16.0% 59.4% MSCI China 10/40 (in euro) 20.7% 16.4% -2.8% 56.1% 1) A2 와 E2 클래스는 2006 년 12 월 15 일설립 2) 비교지수성과는유로화기준 BVI 산정방법 에따른성과임. 즉, 최초판매수수료를제한성과임. 과거의실적이미래의성과를나타내는것은 아닙니다. - 99 -
첨부 3. 집합투자기구의연차보고서발췌본 - 100 -
DWS Invest Annual Report 2012 Investment Company with Variable Capital Incorporated under Luxembourg Law 1/2013
General information The funds described in this report are sub-funds of a SICAV (Société d Investissement à Capital Variable) incorporated under Luxembourg law. Performance The investment return, or performance, of a mutual fund investment is meas ured by the change in value of the fund s shares. The net asset values per share (= redemption prices) with the addition of intervening distributions, which are, for example, reinvested free of charge within the scope of investment accounts at DWS, are used as the basis for calculating the value. Performance is calculated according to the BVI method (used by the BVI, the main German investment fund industry association), i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is not a guide to future results. The 63 subfunds currently offered are available in up to 13 share classes (described in this report). This may give rise to differences in the performance of the respective share classes. The corresponding benchmarks if available are also presented in the report. All financial data in this publication is as of December 31, 2012 unless otherwise stated. For the realized gains or losses reported in the financial statements or in the statement of changes in net assets of the respective sub-funds, positive and negative results within the same product category are netted in each case; across product categories, negative or positive result balances on a gross basis are reported as the realized loss or gain. In accordance with the sales prospectus, the expenses detailed in item 12(b) are limited to 15% p.a. (for mixed funds, bond funds and equity funds) and 7.5% p.a. (for money market funds). If this expense cap is exceeded, the management fee shown in the statement of income and expenses is reduced accordingly. Sales prospectuses Sub-fund shares are purchased on the basis of the current sales prospectus, the by-laws of the SICAV and the key investor information document in combination with the latest audited annual report and any semiannual report that is more recent than the latest annual report. Publication of the net asset value per share and of the issue and redemption prices The respective net asset values per share, the current issue and redemption prices including the initial sales charge and the redemption fee, as well as all other information for shareholders may be requested at any time at the registered office of the Management Company and from the paying agents. In addition, depending on customary market practice, the net asset values per share and/or the issue and redemption prices are also published in every country of distribution through appropriate media (such as the Internet, electronic information systems, newspapers, etc.). 8
Mergers of SICAV-external funds with sub-funds of the SICAV Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Institutional Euro Corporate Bonds of the SICAV DWS Institutional was incorporated into the sub-fund DWS Invest Euro Corporate Bonds (LD share class) effective July 16, 2012. The exchange factor was 102.6397847. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the fund DWS Euro-Corp High Yield was incorporated into the sub-fund DWS Invest Euro High Yield Corporates (LD share class) effective July 30, 2012. The exchange factor was 0.3351623. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the fund Global Fund was incorporated into the sub-fund DWS Invest Top Dividend (LD share class) effective August 30, 2012. The exchange factor was 0.5672409. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the fund DWS Brazil was incorporated into the sub-fund DWS Invest Brazilian Equities (LC share class) effective October 23, 2012. The exchange factor was 1.4148011. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the fund DWS Lateinamerika was incorporated into the sub-fund DWS Invest Latin American Equities (LC share class) effective October 26, 2012. The exchange factor was 3.2446552. Liquidations of share classes of sub-funds The DS1H share class of the sub-fund DWS Invest Alpha Opportunities was closed effective December 19, 2012, by resolution of the management authorized by the Board of Directors of DWS Investment S.A. The DS1H, A2H and E2H share classes of the sub-fund DWS Invest Alpha Strategy were closed effective December 19, 2012, by resolution of the management authorized by the Board of Directors of DWS Investment S.A. Renamed sub-funds The sub-fund DWS Invest Multi Asset Balance was renamed DWS Invest DYMOND effective April 1, 2012. The sub-fund DWS Invest Top Dividend Europe was renamed DWS Invest European Value effective April 1, 2012. The sub-fund DWS Invest Multi Asset Momentum was renamed DWS Concept ets effective April 1, 2012. The sub-fund DWS Invest Tarvos was renamed DWS Latin American Equities effective October 1, 2012. Renamed share classes The sub-fund DWS Invest Top Dividend: The share classes A2H, CH2H and CH4H were renamed A2H (P), CH2H (P) and CH4H (P) effective April 1, 2012. The sub-fund DWS Invest US Value Equities: The share classes LCH and NCH were renamed LCH (P) and NCH (P) effective April 1, 2012. 9
Liquidations of sub-funds Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest Income Strategy Dynamic was liquidated effective March 29, 2012. The issue of new sub-fund shares was discontinued effective March 9, 2012. Investors could return sub-fund shares until March 22, 2012. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest Diversified Fixed Income Strategy was liquidated effective October 31, 2012. The issue of new sub-fund shares was discontinued effective October 24, 2012. Investors could return sub-fund shares until October 24, 2012. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest Real Assets was liquidated effective October 31, 2012. The issue of new sub-fund shares was discontinued effective October 22, 2012. Investors could return sub-fund shares until October 22, 2012. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest RREEF Asia-Pacific Real Estate Securities was liquidated effective December 17, 2012. The issue of new sub-fund shares was discontinued effective December 10, 2012. Investors could return sub-fund shares until December 10, 2012. Mergers of sub-funds within the SICAV Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest Japanese Equities was incorporated into the sub-fund DWS Invest Top 50 Asia effective July 18, 2012. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest US-Gov Bonds was incorporated into the sub-fund DWS Invest Government Liquidity Fund effective July 23, 2012. Following a resolution to that effect adopted by the Board of Directors of the SICAV and the approval of the Luxembourg supervisory authority CSSF, the sub-fund DWS Invest Global Inflation Strategy was incorporated into the sub-fund DWS Invest Global Inflation Linked Bonds effective November 13, 2012. 10
2012 Annual report
DWS Invest BRIC Plus Investment objective and performance in the reporting period The sub-fund DWS Invest BRIC Plus invests in Brazilian, Russian, Indian and Chinese equities. In the fiscal year through the end of December 2012, the sub-fund operated in a tense capital market climate in the wake of the sovereign debt crisis in Europe and the United States, weaker global economic growth and at times severe fluctuations in the currency markets. The equity markets in the emerging markets temporarily came under heavy price pressure. Nevertheless, the fundamental conditions for economic growth in the international context remained robust, supported by solid domestic demand. Against this backdrop, DWS Invest BRIC Plus achieved a gain of 4.9% per share (LC share class, BVI method) and was thus behind its benchmark, the MSCI BRIC, which rose by 12.2% (both percentages in euro terms). DWS INVEST BRIC PLUS Five-year performance 100 91 82 73 64 55 46 37 12/07* 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 DWS Invest BRIC Plus (LC share class) * 12/2007 = 100 Data on euro basis BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 Performance of share classes vs. benchmark (in euro) Share class ISIN 1 year 3 years 5 years Since inception 1) Class LC LU0210301635 4.9% -7.5% -33.8% 79.5% Class LD LU0210302013 4.9% -7.5% -33.8% 79.4% Class NC LU0210302286 4.1% -9.4% -36.1% 69.5% Class FC LU0210302369 5.7% -5.4% -31.1% 91.2% Class A2 2) LU0273227784 6.8% -14.6% -38.3% 4.2% Class E2 2) LU0273227354 7.8% -11.7% -37.7% 5.5% Class DS1 3) LU0399358059 3.0% -14.7% 44.9% MSCI BRIC (in euro) 12.2% 7.0% -14.9% 171.3% 1) Classes LC, LD, NC and FC on March 29, 2005/Classes A2 and E2 on November 20, 2006/ Class DS1 on January 19, 2009 2) in USD 3) in GBP BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 Investment policy in the reporting period The underperformance in comparison to the benchmark was due, among other things, to the recovery of underweighted Indian equities, which, particularly at the start of the year, rose significantly, supported by the weakness of the rupee in the currency markets. In addition, the management adopted an increasingly defensive approach in order to limit price risks. The liquidity 26
position was more than 4% of the sub-fund s net assets at times. In general, the management also favored more defensive equities with high earnings transparency and liquidity (blue chips) to the detriment of medium-sized equities whose weighting was reduced accordingly. In view of the uncertainties surrounding the sovereign debt crisis, equities in the financial sector were significantly underweighted (in Asia); however, they were among the outperformers. DWS INVEST BRIC PLUS Sector allocation Equities: 98.5 Financials 32.6 Energy 17.1 Materials 11.9 Consumer Staples Information Technology Industrials Consumer Discretionary Telecommunication Services 9.0 8.1 6.1 5.7 5.6 Health Care Utilities Cash and other assets 1.6 0.8 1.5 0 10 20 30 40 In % of the fund s net assets As of: December 31, 2012 To stimulate economic growth, the Brazilian central bank reduced key interest rates to a record low level while at the same time introducing additional stimulus measures (e.g. tax cuts, expansion of credit, import duties). These measures helped stimulate consumption but have so far been unable to support significant growth in industrial production. In light of the uncertain market environment, bank equities recorded a significant underperformance here, in spite of good longer-term growth prospects. Positions in the energy sector considerably underperformed expectations because of political uncertainties in Mongolia. 27
DWS Invest Chinese Equities Investment objective and performance in the reporting period In the fiscal year through the end of December 2012, the sub-fund operated in a tough climate dominated by the sovereign debt crisis in Europe and the United States, weaker global economic growth and at times severe fluctuations in the currency markets. The equity markets of the emergingmarket countries found themselves under severe price pressure at times. Although the fundamental conditions for economic growth in an international context remained robust, supported by solid domestic demand. Against this backdrop, DWS Invest Chinese Equities achieved an appreciation of 13.3% per share (LC share class, BVI method) and was thus behind its benchmark, the MSCI China 10/40, which gained 20.7% (both percentages in euro terms). Investment policy in the reporting period The underperformance of the portfolio in 2012 was mainly due to the stock selection in the IT sector (e.g. epro, Netease, and the underweighting in Tencent). Furthermore, the defensive positioning curbed the sub-fund development, while markets rallied on speculation of potential economic recovery driven by easing of macro tightening policies by the Chinese government, reflected in the negative contribution from cash. The average cash level was 4% with a negative contribution to the performance. As the equity market was volatile during most DWS INVEST CHINESE EQUITIES Five-year performance 108 100 92 84 76 68 60 52 12/07* 12/08 DWS Invest Chinese Equities (LC share class) * 12/2007 = 100 Data on euro basis BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 Performance of share classes vs. benchmark (in euro) Share class ISIN 1 year 3 years 5 years Since inception 1) Class LC LU0273157635 13.3% 0.4% -11.4% 49.3% Class NC LU0273145622 12.5% -1.8% -14.5% 43.0% Class FC LU0273146190 14.2% 2.6% -7.8% 56.9% Class FD 2) LU0616869755 13.6% 9.3% Class A2 3) LU0273164177 15.9% -6.8% -18.5% 53.3% Class E2 3) LU0273176932 16.5% -5.0% -16.0% 59.4% Class DS1 4) LU0333022746 12.2% -7.7% -1.4% -0.5% MSCI China 10/40 (in euro) 20.7% 16.4% -2.8% 56.1% 1) Classes LC, NC, FC, A2 and E2 on December 15, 2006/Class DS1 on December 21, 2007/Class FD on August 16, 2011 2) Last share price calculation on December 21, 2012/liquidated on January 31, 2013 3) in USD 4) in GBP BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 months of the last fiscal year, market timing had become very difficult. The management s cautious view on corporate earnings (with zero EPS growth expected for MSCI China in 2012) was the main reason that the sub-fund did not add those poor-quality recovery stocks aggressively, such as shipping or steel stocks, during the market rebound, e.g., shipping and steel stocks. 12/09 12/10 12/11 12/12 The management reduced weightings in consumer discretionary due to poor outlook for retail sales, and reduced energy due to weak coal/oil prices, while adding to financials and industrials for more recovery in the second half of the year. The portfolio was mainly overweighted in sectors with good earnings visibility and with less impact from macro policy, such as healthcare and IT. Due 30
to concerns on slowing economic growth, the management underweighted equities in the consumer discretionary and energy sectors. In order to avoid policy risk on property stocks, together with concerns on asset quality of banks, the management underweighted financials. The underweight in consumer discretionary (due to slower demand), staples (due to rich valuation), and industrials (due to slower demand) contributed positively. The sub-fund s underweight in Financials contributed negatively, as financials rebounded strongly in 2H on DWS INVEST CHINESE EQUITIES Sector allocation Equities: 93.0 Financials 38.4 Energy 16.0 Telecommunication Services 10.7 Information Technology Consumer Staples Materials Industrials Utilities Health Care Consumer Discretionary Not classified by MSCI system Investment funds Cash and other assets 7.5 5.4 4.3 4.2 2.9 1.0 0.9 1.7 4.3 2.7 0 10 20 30 40 50 In % of the fund s net assets As of: December 31, 2012 expectation of more policy easing and economic recovery. China Overseas Grand Oceans Group, a niche property developer focusing on 3rd/4th tier cities with fast growth, performed above-average leveraged on its strong brand name and good reputation. The management sold property stocks such as Longfor at a profit after the rebound of property sector. Additionally, the sub-fund The equities in the portfolio which depreciated sharply included epro, added to the portfolio on the back of positive expectations over the growth of E-commerce. However, the stock got hit despite its strong earnings growth because investors avoided growth stocks during the correction in the equity markets. reduced coal stocks such as Shenhua at a small profit on concerns of weaker coal prices. Furthermore, the management added Biostime, a milk powder provider benefiting from strong demand for quality infant milk power products in China. China Machinery Engineering, a contractor for international engineering projects, was bought at IPO given its strong earnings growth expectations. Both stocks showed significant gains. 31
DWS Invest Convertibles Investment objective and performance in the reporting period The sub-fund DWS Invest Convertibles seeks to achieve sustained capital appreciation and invests globally mainly in convertible bonds. Its portfolio positions are systematically hedged against currency risks. With this portfolio orientation, it aims at a long-term participation in the performance of the capital markets with a limited downward risk exposure. Against the backdrop of the positive performance in the international equity markets and the easing of tensions in the bond markets, the sub-fund posted an appreciation of 8.3% per share (LC share class, BVI method) in the fiscal year through December 31, 2012. Its benchmark, the ML Global 300 Convertible (hedged in euro), gained 12.8% (both percentages in euro terms). Investment policy in the reporting period The management regarded the sovereign debt crisis in the euro periphery countries and the United States alongside weaker global economic growth as a major risk. For this reason, and because of a lack of liquidity, regional convertible bonds from the euro periphery markets like Italy and Spain were not given consideration in the sub-fund in order to limit price risks. In regional terms, at the beginning of the year Europe was underweighted because of the escalating sovereign debt crisis and Asia and the United States were overweighted. With the announcement by the European Central Bank (ECB) in summer 2012 that it would DWS INVEST CONVERTIBLES Five-year performance 110 105 100 95 90 85 80 75 12/07* 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 DWS Invest Convertibles (LC share class) * 12/2007 = 100 Data on euro basis BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 Performance of share classes vs. benchmark (in euro) Share class ISIN 1 year 3 years 5 years Since inception 1) Class LC LU0179219752 8.3% 10.2% 4.7% 35.1% Class LD LU0179219919 8.3% 10.2% 4.7% 35.1% Class NC LU0179220255 7.9% 8.9% 2.5% 30.0% Class FC LU0179220412 8.9% 12.0% 7.8% 42.7% Class A2H 2) LU0273170141 8.8% 10.1% 1.6% 30.6% Class E2H 2) LU0273179522 9.4% 12.2% 3.6% 34.1% Class DS1H 3) LU0399358133 8.9% 10.4% 36.5% Class CH4H 4) LU0616868195 8.5% 5.6% Class FC (CE) LU0740833669 2.1% ML Global 300 Convertible (hedged in EUR) since September 1, 2009 12.8% 19.2% 20.6% 40.4% (formerly: ML Global 300 Convertible) 1) Classes LC, LD, NC and FC on January 12, 2004/Classes A2H and E2H on November 20, 2006/ Class DS1H on March 23, 2009/Class CH4H on September 8, 2011/Class FC (CE) on April 10, 2012 2) in USD 3) in GBP 4) in CHF BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 buy unlimited bonds of financially weak euro countries in future subject to conditions, the management positioned the sub-fund more neutrally again. In the reporting period, the portfolio focused on issues with a rating of BBB and better by the leading rating agencies, in keeping with the fund s investment philosophy. The investment focus was on the solid health care sector, the technology sector, and in selected stocks from the commodities sector. The general underweighting in financials and stocks from the euro periphery was compensated for through convertible bonds with higher deltas, which had a higher sensitivity to market price changes. In addition, for yield reasons the subfund invested in high-yield convert- 36
ible bonds with lower credit ratings which exhibit high volatility according to past experience. It was, however, therefore underweighted in this respect compared to its benchmark and thus participated less in the price rises in the high-yield segment, which stemmed from the lower risk aversion of investors. This was the main reason DWS INVEST CONVERTIBLES Rating distribution of the bonds in the portfolio* AAA AA A BBB BB B In % of the fund s net assets in bonds (incl. pro-rata accrued interest) 1.3 8.3 0 10 10.2 13.9 27.5 38.8 20 30 40 50 * Average values based primarily on ratings by Standard & Poor's, Moody's and Fitch why the sub-fund underperformed the benchmark. The sometimes considerable fluctuations in the currency markets during the year had no influence on the sub-fund, as the investment currencies were systematically hedged against the euro. AAA AA A BBB Extremely strong capacity to pay interest and repay principal Very strong capacity to pay interest and repay principal Strong capacity to pay interest and repay principal Adequate capacity to pay interest and repay principal. Adverse economic or sector-specific conditions are more likely to lead to a weakened capacity to pay interest and repay principal. BB to B CCC and lower Credit quality is adequate, with higher business and financial risk. Interest and principal payments are generally made without adverse effect on credit quality. The non-investment-grade rating is consistent with the company s business model. The rating is not consistent with the company s longterm business model. The capacity to pay interest and repay principal is potentially reduced in the long term. As of: December 31, 2012 37
DWS Invest Top 50 Asia Investment objective and performance in the reporting period DWS Invest Top 50 Asia focused on fifty selected companies in the Asian economic area including Japan. It focused on quality firms with solid business models along with comparatively attractive valuations (known as blue chips). In the fiscal year through the end of December 2012, the sub fund recorded an appreciation of 12.4% per share (LC share class, BVI method). Its benchmark climbed by 16.2% in the same period (both percentages in euro terms). Investment policy in the reporting period The sub fund s underperformance was due, among other factors, to the temporarily more defensive orientation of the portfolio against the backdrop of market uncertainties. Due to the temporarily increased liquidity position, the sub fund was unable, compared to its benchmark, to fully participate in the price rises that stemmed from decreasing risk aversion on the part of investors. In addition, investors focused more on small and mid caps which, compared to the benchmark, had a lower weighting in the sub fund, which was more oriented toward blue chips. A further reason was the early positioning in China, which was established in the first half of 2012. However, Chinese equities initially saw weak development. It was only from September/October 2012 that there was a strong price recovery in the Chinese equity market against the backdrop of a return to positive DWS INVEST TOP 50 ASIA Five-year performance 100 92 84 76 68 60 52 44 12/07* 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 DWS Invest Top 50 Asia (LC share class) * 12/2007 = 100 Data on euro basis BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 Performance of share classes vs. benchmark (in euro) Share class ISIN 1 year 3 years 5 years Since inception 1) Class LC LU0145648290 12.4% 11.8% 11.8% 75.0% Class LD LU0145648456 12.4% 11.9% 11.7% 75.0% Class NC LU0145648886 11.6% 9.5% 14.9% 62.5% Class FC LU0145649181 13.2% 14.4% 8.2% 91.6% Class A2 2) LU0273161231 14.0% 3.1% 20.6% 12.5% Class E2 2) LU0273174648 15.4% 5.8% 17.5% 17.3% Class DS1 3) LU0399358562 10.4% 2.0% 44.2% 50% MSCI AC Far East, 50% MSCI AC Far East ex Japan (in euro) 16.2% 32.4% 11.3% 77.4% 1) Classes LC, LD, NC and FC on June 3, 2002/Classes A2 and E2 on November 20, 2006/Class DS1 on January 19, 2009 2) in USD 3) in GBP BVI method performance, i.e., excluding the initial sales charge. Past performance is no guide to future results. As of: December 31, 2012 economic data. The management held rather defensive high quality stocks such as China Mobile, which showed comparatively moderate price increases. Following the price weakness in the previous year, the Indian equities represented in the portfolio (with a focus on the financial (ICICI) and industrial (Larsen & Toubro) sectors) recovered noticeably again in 2012. Among the Japanese equities represented in the portfolio, Canon had a weak performance due to its business development, which did not live up to expectations. In addition, at sector level the sub fund was significantly underweight in financial stocks, which, however, turned in an above average performance due to strong investor demand as a result of decreasing risk aversion. Due to the defensive orientation, the management held positions in a small amount of highly liquid banking stocks. In Korea, prices for Hyundai Motor and POSCO performed disappointingly 121
while Samsung Electronics was among the top performers. Samsung Electronics showed, for example, dynamic growth in its smartphone business. The automobile manufacturer Hyundai Motor succeeded in expanding its global market share but the share price did not benefit from this. The Indonesian equities represented in the portfolio disappointed, also due to the weakness of the Indonesian rupiah. With selected investments, the sub-fund participated in the positive performance of Thai and Philippine DWS INVEST TOP 50 ASIA Sector allocation Equities: 95.0 Financials Information Technology 25.5 23.4 Consumer Discretionary 16.8 Industrials Consumer Staples 8.2 7.3 Materials Telecommunication Services Energy 5.1 4.4 4.3 Certificates Warrants Cash and other assets 2.1 1.3 1.6 0 5 10 15 20 25 30 In % of the fund s net assets As of: December 31, 2012 equities. Companies active in China, in particular, started to feel the effects of the economic slowdown that continued through to the middle of the year; the demand for industrial goods and raw materials weakened significantly there. This development impacted negatively on the investment in the Australian mining group Rio Tinto, for example. 122
0Investment 0 portfolios and financial statements for the reporting period The format used for complete dates in securities descriptions in the investment portfolio is day/month/year.
DWS Invest BRIC Plus Investment portfolio December 31, 2012 Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Securities traded on an exchange 1 212 432 912.84 97.80 Equities ALL ORE Mineracao SA... Count 7 196 400 BRL 4.2 11 177 808.30 0.90 Banco do Brasil SA.... Count 1 000 000 1 000 000 BRL 25.01 9 249 233.93 0.75 BM&FBOVESPA SA... Count 3 000 000 1 000 000 2 511 000 BRL 14.04 15 576 878.57 1.26 BR Malls Participacoes SA... Count 2 000 000 2 000 000 BRL 26.9 19 896 392.86 1.61 BR Properties SA.... Count 1 921 100 1 921 100 BRL 25.55 18 152 353.83 1.46 BRF - Brasil Foods SA.... Count 1 500 000 1 500 000 1 700 000 BRL 42.17 23 393 054.46 1.89 Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar.... Count 600 000 600 000 BRL 90.8 20 147 871.43 1.63 Cia de Concessoes Rodoviarias... Count 1 000 000 2 000 000 3 800 000 BRL 19.35 7 156 044.64 0.58 Gerdau SA -Pref-.... Count 1 500 000 4 750 000 3 250 000 BRL 17.9 9 929 705.36 0.80 Itau Unibanco Holding SA -Pref-.... Count 350 000 350 000 BRL 33.29 4 308 974.37 0.35 Marfrig Alimentos SA.... Count 500 000 500 000 BRL 8.62 1 593 930.36 0.13 Petroleo Brasileiro SA.... Count 3 250 000 1 000 000 500 000 BRL 19.44 23 365 317.85 1.88 Petroleo Brasileiro SA -Pref-.... Count 2 500 000 2 500 000 BRL 19.39 17 927 093.75 1.45 Raia Drogasil SA.... Count 1 500 000 1 500 000 BRL 23.36 12 958 542.86 1.05 Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA -Pref A-.... Count 1 000 000 5 500 000 4 500 000 BRL 12.77 4 722 619.64 0.38 Vale SA.... Count 2 300 000 300 000 556 800 BRL 40.63 34 559 442.68 2.79 SouthGobi Resources Ltd.... Count 1 960 700 200 000 CAD 1.995 2 970 946.46 0.24 AIA Group Ltd.... Count 7 500 000 HKD 30.3 22 161 804.06 1.79 Anhui Conch Cement Co., Ltd -H- **.... Count 4 500 000 10 000 000 5 500 000 HKD 28.25 12 397 444.85 1.00 Bank of China Ltd -H-... Count 90 000 000 24 000 000 1 918 000 HKD 3.45 30 280 484.76 2.44 Brilliance China Automotive Holdings Ltd.... Count 7 000 000 7 000 000 HKD 9.47 6 464 712.83 0.52 China Communications Construction Co., Ltd -H-... Count 20 000 000 10 000 000 HKD 7.49 14 608 749.17 1.18 China Construction Bank Corp. -H-.... Count 75 000 000 25 000 000 10 000 000 HKD 6.22 45 493 868.41 3.67 China Life Insurance Co., Ltd -H-... Count 7 000 000 7 250 000 250 000 HKD 24.55 16 759 102.43 1.35 China Mobile Ltd.... Count 7 000 000 2 185 000 HKD 90.25 61 609 327.69 4.97 China National Building Material Co., Ltd -H-.... Count 12 500 000 12 500 000 10 000 000 HKD 11.32 13 799 319.14 1.11 China Overseas Land & Investment Ltd.... Count 4 500 000 4 500 000 HKD 23.05 10 115 437.30 0.82 China Petroleum & Chemical Corp. -H-.... Count 10 000 000 10 000 000 HKD 8.76 8 542 900.05 0.69 China Resources Land Ltd... Count 7 500 000 7 500 000 HKD 21.15 15 469 378.08 1.25 China Resources Power Holdings Co., Ltd.... Count 5 000 000 5 000 000 HKD 19.44 9 479 108.27 0.76 China Shenhua Energy Co., Ltd -H-.... Count 2 875 000 7 125 000 HKD 34 9 532 745.20 0.77 China Shipping Development Co., Ltd -H-... Count 17 500 000 17 500 000 HKD 4.46 7 611 567.91 0.61 CNOOC Ltd.... Count 16 000 000 8 000 000 22 000 000 HKD 16.84 26 276 244.17 2.12 Cosco Pacific Ltd.... Count 12 500 000 HKD 11.3 13 774 938.72 1.11 Great Wall Motor Co., Ltd -H-.... Count 3 500 000 6 500 000 HKD 24.05 8 208 888.26 0.66 Industrial & Commercial Bank of China -H-.... Count 52 500 000 37 500 000 HKD 5.53 28 312 984.66 2.28 Jiangxi Copper Co., Ltd -H-.... Count 3 500 000 3 500 000 5 000 000 HKD 20.45 6 980 114.97 0.56 PetroChina Co., Ltd.... Count 15 000 000 3 000 000 8 000 000 HKD 11.02 16 120 335.36 1.30 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd.... Count 2 750 000 1 000 000 2 250 000 HKD 63.7 17 083 362.05 1.38 Prada S.p.A.... Count 2 457 000 2 000 000 HKD 73 17 491 587.85 1.41 Sands China Ltd... Count 6 000 000 3 000 000 HKD 34.2 20 011 450.80 1.61 Shimao Property Holdings Ltd... Count 8 000 000 4 500 000 HKD 14.62 11 406 136.87 0.92 SouthGobi Resources Ltd.... Count 6 696 978 HKD 15.8 10 318 989.68 0.83 Tencent Holdings Ltd... Count 800 000 200 000 900 000 HKD 249.8 19 488 734.54 1.57 Want Want China Holdings Ltd.... Count 7 000 000 7 000 000 HKD 10.4 7 099 579.04 0.57 Yuanda China Holdings Ltd.... Count 75 000 000 7 000 000 HKD 0.92 6 728 996.61 0.54 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd -H- **... Count 4 000 000 4 000 000 HKD 27.45 10 707 881.57 0.86 Bajaj Auto Ltd.... Count 100 000 375 000 275 000 INR 2 138 2 948 633.95 0.24 Cairn India Ltd.... Count 2 500 000 3 277 055 777 055 INR 320 11 033 242.11 0.89 DLF Ltd.... Count 1 500 000 1 500 000 INR 224.9 4 652 580.28 0.38 HCL Technologies Ltd... Count 500 000 500 000 INR 625.9 4 316 066.40 0.35 HDFC Bank Ltd.... Count 1 300 000 3 000 000 1 700 000 INR 676.2 12 123 602.26 0.98 Housing Development Finance Corp... Count 1 500 000 1 750 000 250 000 INR 832.8 17 228 407.55 1.39 ICICI Bank Ltd.... Count 1 250 000 2 432 891 2 182 891 INR 1 145.1 19 740 883.65 1.59 Infosys Technologies Ltd... Count 100 000 225 000 725 000 INR 2 323 3 203 777.68 0.26 ITC Ltd.... Count 4 750 000 1 000 000 2 250 000 INR 289 18 932 353.88 1.53 Jaiprakash Associates Ltd.... Count 6 000 000 10 500 000 4 500 000 INR 96.75 8 005 996.31 0.65 Larsen & Toubro Ltd.... Count 300 000 1 150 000 850 000 INR 1 621.15 6 707 452.67 0.54 Lupin Ltd.... Count 800 000 800 000 INR 612.55 6 758 412.45 0.55 Reliance Industries Ltd.... Count 700 000 700 000 650 000 INR 844 8 148 049.30 0.66 State Bank of India... Count 200 000 200 000 525 000 INR 2 372.9 6 545 195.05 0.53 Sterlite Industries India Ltd.... Count 2 000 000 4 961 126 2 961 126 INR 116.9 3 224 465.01 0.26 Sun Pharmaceutical Industries Ltd.... Count 1 250 000 300 000 250 000 INR 741.5 12 783 045.35 1.03 Tata Motors Ltd.... Count 1 500 000 3 000 000 1 500 000 INR 308.8 6 388 247.18 0.52 Tata Steel Ltd.... Count 1 000 000 2 500 000 1 500 000 INR 428.6 5 911 059.46 0.48 Hyundai Motor Co.... Count 60 000 60 000 KRW 218 500 9 256 750.48 0.75 Samsung Electronics Co., Ltd.... Count 18 000 18 000 KRW 1 522 000 19 343 854.79 1.56 Denizbank AS... Count 1 TRY 11.05 2.62 0.00 Baidu, Inc. -ADR-.... Count 300 000 345 000 225 000 USD 100.15 22 711 466.17 1.83 Banco Bradesco SA -ADR-... Count 1 500 000 2 150 000 3 650 000 USD 17.24 19 547 961.89 1.58 Cia de Bebidas das Americas -ADR-.... Count 850 000 100 000 750 000 USD 41.96 26 960 464.38 2.17 Gazprom -ADR-.... Count 3 000 000 2 250 000 7 500 000 USD 9.425 21 373 496.62 1.72 173
DWS Invest BRIC Plus Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets. Itau Unibanco Holding SA -ADR-.... Count 2 375 000 2 500 000 4 625 000 USD 16.23 29 137 688.56 2.35 LUKOIL -ADR- -US.... Count 500 000 350 000 575 000 USD 66 24 945 194.99 2.01 Mail Ru Group Ltd... Count 250 000 400 000 150 000 USD 33.5 6 330 788.12 0.51 MMC Norilsk Nickel -ADR-.... Count 750 000 1 000 000 962 418 USD 18.63 10 562 022.33 0.85 NovaTek OAO -GDR Reg-.... Count 125 000 50 000 USD 120.5 11 385 969.68 0.92 OJSC LSR Group -Reg-.... Count 1 800 000 USD 4.12 5 605 865.64 0.45 Petroleo Brasileiro SA -ADR-.... Count 400 000 1 500 000 3 100 000 USD 18.99 5 741 930.34 0.46 Sberbank of Russia -ADR-.... Count 1 750 000 1 500 000 4 750 000 USD 12.28 16 244 613.34 1.31 Sberbank of Russia -ADR-.... Count 1 057 693 1 057 693 USD 12.27 9 810 184.07 0.79 Sistema JSFC -GDR-.... Count 500 000 500 000 1 200 000 USD 20.66 7 808 601.95 0.63 Surgutneftegas OJSC **.... Count 12 500 000 17 005 770 4 505 770 USD 0.656 6 196 556.52 0.50 Uralkali -GDR-... Count 350 000 350 000 400 000 USD 38.57 10 204 474.54 0.82 Vale SA -ADR-.... Count 750 000 650 000 1 900 000 USD 20.52 11 633 531.85 0.94 Yamana Gold, Inc... Count 1 000 000 500 000 USD 16.97 12 827 877.55 1.03 Yandex NV.... Count 1 500 000 1 500 000 USD 21.81 24 729 759.22 1.99 Securities that are admitted or included in organized markets 9 108 775.75 0.74 Equities NovaTek OAO -GDR Reg-.... Count 100 000 100 000 75 000 USD 120.5 9 108 775.75 0.74 Total securities portfolio 1 221 541 688.59 98.54 Derivatives Minus signs denote short positions Equity index derivatives -461 428.41-0.04 Receivables/payables Equity index futures SGX CNX Nifty Index Futures 01/2013 5 870.00 USD.... Count 4 000 4 000-461 428.41-0.04 Cash at bank 21 534 892.26 1.74 Demand deposits at Custodian EUR deposits.... EUR 1 777 299.33 0.14 Deposits in other EU/EEA currencies British pound... GBP 19 248 23 472.07 0.00 Deposits in non-eu/eea currencies.. Brazilian real... BRL 878 839 325 013.38 0.03 Hong Kong dollar... HKD 70 589 751 6 884 031.78 0.56 Indian rupee.... INR 831 884 762 11 472 982.49 0.93 Canadian dollar... CAD 215 505 163 680.86 0.01 New Taiwan dollar.... TWD 42 288 1 100.80 0.00 Russian rouble.... RUB 1 0.01 0.00 Singapore dollar... SGD 1 464 904.82 0.00 South Korean won.... KRW 174 720 126 123 366.94 0.01 U.S. dollar.... USD 1 009 425 763 039.78 0.06 Other assets 1 097 649.40 0.09 Dividends receivable.... 1 097 649.40 0.09 Receivables from share certificate transactions 270 905.97 0.02 Total assets 1 243 983 707.81 100.35 Other liabilities -3 066 411.09-0.25 Liabilities from cost items.... -2 079 678.25-0.17 Additional other liabilities.... -986 732.84-0.08 Liabilities from share certificate transactions -1 229 759.59-0.10 Net assets 1 239 687 537.13 100.00 Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. 174
DWS Invest BRIC Plus Net asset value per share and Count/ Net asset value per share number of shares outstanding currency in the respective currency Net asset value per share Class FC... EUR 191.18 Class LC... EUR 179.48 Class LD... EUR 176.12 Class NC.... EUR 169.54 Class DS1... GBP 143.31 Class A2... USD 104.18 Class E2.... USD 105.53 Number of shares outstanding Class FC... Count 183 465 Class LC... Count 3 218 106 Class LD... Count 2 459 037 Class NC.... Count 1 022 151 Class DS1... Count 520 Class A2... Count 233 591 Class E2.... Count 27 145 Composition of the reference portfolio (according to CSSF circular 11/512) MSCI BRIC Constituents Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512) Lowest market risk exposure.... % 71.841 Highest market risk exposure.... % 111.483 Average market risk exposure... % 89.079 The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the relative value-at-risk approach as defined in CSSF circular 11/512. In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 0.0, whereby the total of the nominal amounts of the derivates in relation to the fund s assets was used for the calculation (nominal value method). Exchange rates (indirect quotes) As of December 28, 2012.. Brazilian real... BRL 2.704008 = EUR 1 Canadian dollar... CAD 1.316616 = EUR 1 British pound... GBP 0.820022 = EUR 1 Hong Kong dollar... HKD 10.254129 = EUR 1 Indian rupee.... INR 72.508152 = EUR 1 South Korean won.... KRW 1 416.263733 = EUR 1 Russian rouble.... RUB 40.253534 = EUR 1 Singapore dollar... SGD 1.617907 = EUR 1 Turkish lira.... TRY 2.363824 = EUR 1 New Taiwan dollar.... TWD 38.415695 = EUR 1 U.S. dollar.... USD 1.322900 = EUR 1 Notes on the valuation Under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV, the Management Company determines the net asset values per share and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Board of Directors of the SICAV on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the SICAV s prospectus. If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank Luxembourg as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure. Assets stated in this report are not valued at derived market values. Footnotes ** Some or all of these securities are lent. The equivalent value of the lent securities is EUR 11,056,114.72. 175
DWS Invest BRIC Plus Transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio: Purchases and sales of securities, investment fund units and promissory note loans (Schuldscheindarlehen); market classifications are as of the reporting date Stück bzw. Purchases Sales Description Anteile bzw. bzw. bzw. Currency Additions Disposals Description Count/ units/ currency Purchases/ additions Sales/ disposals Securities traded on an exchange Equities Agricultural Bank of China Ltd... Count 4 116 000 45 000 000 AK Transneft OAO -Pref-... Count 10 000 10 000 Ambuja Cements Ltd... Count 1 000 000 1 000 000 Angang Steel Co., Ltd -H-... Count 20 000 000 20 000 000 AngloGold Ashanti Ltd -ADR-... Count 525 000 525 000 Associated Cement Co., Ltd... Count 200 000 200 000 Axis Bank Ltd... Count 850 000 850 000 Belle International Holdings Ltd... Count 7 000 000 Bharti Airtel Ltd... Count 2 000 000 2 000 000 CETIP SA - Balcao Organizado de Ativos e Derivativos... Count 1 250 000 1 250 000 CETIP SA - Mercados Organizados - Rights Exp 18Jun12... Count 500 500 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd... Count 3 250 000 3 250 000 China Mengniu Dairy Co., Ltd... Count 3 500 000 China Oilfield Services Ltd -H-... Count 8 000 000 China Resources Cement Holdings Ltd... Count 27 500 000 27 500 000 China Yurun Food Group Ltd... Count 3 000 000 13 000 000 Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd... Count 8 522 800 Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo -ADR-... Count 300 000 300 000 Cia Hering... Count 1 149 700 1 149 700 Cielo SA... Count 320 000 720 000 Coal India Ltd... Count 2 000 000 Cognizant Technology Solutions Corp. -A-... Count 130 000 130 000 Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar -Rights 31May12... Count 1 803 1 803 Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes... Count 1 500 000 1 500 000 Dongfeng Motor Group Co., Ltd -H-... Count 10 000 000 Dr Reddy s Laboratories Ltd... Count 300 000 300 000 Ecopetrol SA -ADR-... Count 200 000 200 000 Gafisa SA... Count 6 000 000 6 000 000 Gazprom... Count 2 511 498 Globaltrans Investment Plc -GDR Reg-... Count 234 650 234 650 Hengan International Group Co., Ltd... Count 2 750 000 Hero Honda Motors Ltd... Count 175 000 175 000 Hindalco Industries Ltd... Count 3 000 000 3 000 000 Hindustan Unilever Ltd... Count 1 830 000 Infosys Technologies Ltd -ADR-... Count 200 000 200 000 Jindal Steel & Power Ltd... Count 1 500 000 1 500 000 Kinross Gold Corp.... Count 1 350 000 Lenovo Group Ltd... Count 30 000 000 Localiza Rent A CAR... Count 500 000 1 250 000 M Dias Branco SA... Count 450 000 Maanshan Iron & Steel -H-... Count 18 960 000 18 960 000 Magnit OJSC -GDR-... Count 650 000 650 000 Maruti Suzuki India Ltd... Count 500 000 500 000 Mechel -ADR-... Count 1 000 000 1 000 000 Nestle India Ltd... Count 440 000 OGX Petroleo e Gas Participacoes SA... Count 8 500 000 13 150 000 Pacific Rubiales Energy Corp.... Count 500 000 500 000 Parkson Retail Group Ltd... Count 6 000 000 PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes... Count 5 000 000 14 000 000 Phoenix Mills Ltd... Count 1 600 000 Power Finance Corporation -NVDR-... Count 2 250 000 2 250 000 Redecard SA... Count 650 000 1 500 000 Rosneft Oil Co. -GDR-... Count 1 000 000 5 250 000 Rural Electrification Corp. Ltd... Count 2 000 000 2 000 000 Santos Brasil Participacoes SA... Count 1 250 000 Sberbank of Russia... Count 1 057 693 1 057 693 SembCorp Marine Ltd... Count 5 000 000 Souza Cruz SA... Count 1 750 000 Sterlite Industries India Ltd... Count 66 735 66 735 Tata Consultancy Services Ltd... Count 500 000 1 025 000 Tim Participacoes SA -ADR-... Count 250 000 1 250 000 United Breweries Ltd... Count 949 027 United Spirits Ltd... Count 55 902 55 902 Zijin Mining Group Co., Ltd -H- Count 30 000 000 30 000 000 Derivatives (option premiums realized in opening transactions, or total options transactions; in the case of warrants, purchases and sales are shown) Futures contracts Value ( 000) Equity index futures Contracts sold (Underlyings: Hang Seng, MSCI Russia, RDX USD, Russian Depositary Index, SGX CNX Nifty) EUR 913 483 615 176
DWS Invest BRIC Plus Statement of income and expenses (incl. income adjustment) Statement of changes in net assets 2012 for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012 I. Income 1. Dividends (before withholding tax)... EUR 32 940 317.23 2. Interest from investments of liquid assets (before withholding tax)... EUR 10 421.66 3. Income from securities lending... EUR 510 308.47 4. Deduction for foreign withholding tax... EUR -3 359 210.27 Total income... EUR 30 101 837.09 II. Expenses 1. Interest on borrowings... EUR -14 574.72 2. Management fee... EUR -19 385 077.85 including: Basic management fee... EUR -19 269 081.62 Administration fee... EUR -115 996.23 3. Custodian fee... EUR -171 673.28 4. Auditing, legal and publication costs... EUR -175 344.00 5. Taxe d abonnement... EUR -593 803.03 6. Other expenses... EUR -1 190 883.75 Total expenses... EUR -21 531 356.63 III. Net investment income... EUR 8 570 480.46 IV. Sale transactions Realized gains/losses............................ EUR 29 235 451.40 Capital gains/losses... EUR 29 235 451.40 I. Value of the fund s assets at the beginning of the fiscal year... EUR 1 583 235 637.52 1. Distribution for the previous year... EUR -3 196 522.03 2. Net outflows... EUR -411 518 532.88 a) Inflows from subscriptions... EUR 130 456 205.30 b) Outflows from redemptions... EUR -541 974 738.18 3. Income adjustment and reimbursed expenses... EUR 12 661 955.60 4. Net investment income... EUR 8 570 480.46 5. Realized gains/losses............................ EUR 29 235 451.40 6. Net change in unrealized appreciation/depreciation... EUR 20 699 067.06 II. Value of the fund s assets at the end of the fiscal year... EUR 1 239 687 537.13 Summary of the gains/losses for 2012 Realized gains/losses (incl. income adjustment)... EUR 29 235 451.40 from: Securities transactions... EUR 39 923 116.06 (Forward) currency transactions... EUR -1 097 307.07 Derivates and other financial futures transactions*... EUR -9 590 357.59 * This item may include options transactions or swap transactions and/or transactions from warrants or credit derivatives. V. Net gain/loss for the fiscal year.................. EUR 37 805 931.86 BVI total expense ratio (TER) The total expense ratio for the share classes was: Class FC 0.88% p.a., Class LD 1.63% p.a., Class DS1 1.63% p.a., Class E2 0.87% p.a. Class LC 1.63% p.a., Class NC 2.32% p.a., Class A2 1.63% p.a., The TER expresses total expenses and fees (excluding transaction costs) as a percentage of a fund s average net assets in relation to the respective share class for a given fiscal year. As well, the additional income from securities lending resulted in a performance-based fee of 0.021% calculated on the fund s average net assets. Transaction costs The transaction costs paid in the reporting period amounted to EUR 7,759,089.52. The transaction costs include all costs that were reported or settled separately for the account of the fund in the reporting period and are directly connected to the purchase or sale of assets. Any financial transaction taxes which may have been paid are included in the calculation. Details on the distribution policy* Class FC The income for the fiscal year is reinvested. Class LC The income for the fiscal year is reinvested. Class LD Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 EUR 1.34 Class NC The income for the fiscal year is reinvested. Class DS1 Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 GBP 1.09 Class A2 The income for the fiscal year is reinvested. Class E2 The income for the fiscal year is reinvested. * Additional information is provided in the sales prospectus. 177
DWS Invest BRIC Plus Changes in net assets and in the net asset value per share over the last three years Net assets at the end of the fiscal year 2012... EUR 1 239 687 537.13 2011... EUR 1 583 235 637.52 2010... EUR 2 885 911 341.00 Net asset value per share at the end of the fiscal year 2012 Class FC.... EUR 191.18 Class LC.... EUR 179.48 Class LD.... EUR 176.12 Class NC.... EUR 169.54 Class DS1.... GBP 143.31 Class A2.... USD 104.18 Class E2.... USD 105.53 2011 Class FC.... EUR 180.94 Class LC.... EUR 171.15 Class LD.... EUR 168.81 Class NC.... EUR 162.80 Class DS1.... GBP 139.91 Class A2.... USD 97.58 Class E2.... USD 97.90 2010 Class FC.... EUR 236.32 Class LC.... EUR 225.24 Class LD.... EUR 222.29 Class NC.... EUR 215.76 Class DS1.... GBP 189.65 Class A2.... USD 131.73 Class E2.... USD 131.07 Transactions processed for the account of the fund s assets via closely related companies (based on major holdings of the Deutsche Bank Group) The share of transactions conducted for the account of the fund s assets via brokers that are closely related companies and persons (share of 5% and above), amounted to 9.21% of all transactions. The total volume was EUR 264,837,547.36. 178
DWS Invest Chinese Equities Investment portfolio December 31, 2012 Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Securities traded on an exchange 361 503 691.80 93.00 Equities AAC Technologies Holdings, Inc.... Count 2 649 000 3 187 500 538 500 HKD 26.95 6 962 127.09 1.79 Agricultural Bank of China Ltd... Count 43 133 000 58 017 000 65 875 000 HKD 3.83 16 110 523.71 4.14 Biostime International Holding... Count 3 081 000 3 081 000 HKD 24.4 7 331 329.58 1.89 Brilliance China Automotive Holdings Ltd... Count 3 984 000 7 740 000 3 756 000 HKD 9.47 3 679 345.13 0.95 China Coal Energy Co., Ltd -H-... Count 4 822 000 13 050 000 18 619 000 HKD 8.33 3 917 179.08 1.01 China Construction Bank Corp. -H-... Count 51 165 795 74 742 000 73 926 000 HKD 6.22 31 036 399.26 7.98 China Life Insurance Co., Ltd -H-... Count 11 533 000 18 293 000 11 350 000 HKD 24.55 27 611 818.34 7.10 China Machinery Engineering... Count 10 875 000 10 875 000 HKD 6.31 6 692 060.27 1.72 China Medical System Holdings Ltd... Count 6 770 000 6 770 000 HKD 6.03 3 981 137.71 1.02 China Merchants Bank Co., Ltd -H-... Count 2 776 000 6 580 500 11 358 500 HKD 17 4 602 243.60 1.18 China Minsheng Banking Corp., Ltd... Count 3 525 500 12 593 000 9 067 500 HKD 8.74 3 004 923.16 0.77 China Mobile Ltd... Count 3 273 500 3 878 500 4 330 000 HKD 90.25 28 811 162.03 7.41 China National Building Material Co., Ltd -H-... Count 7 176 000 18 000 000 14 184 000 HKD 11.32 7 921 913.13 2.04 China Oilfield Services Ltd -H-... Count 1 732 000 5 806 000 8 090 000 HKD 16.1 2 719 411.83 0.70 China Overseas Grand Oceans Group Ltd... Count 4 265 500 4 029 500 5 261 000 HKD 9.33 3 881 081.91 1.00 China Pacific Insurance Group Co., Ltd... Count 1 478 400 3 575 600 6 223 400 HKD 27.75 4 000 885.85 1.03 China Petroleum & Chemical Corp. -H-... Count 11 770 000 29 682 000 17 912 000 HKD 8.76 10 054 993.36 2.59 China Railway Group Ltd... Count 4 370 000 8 524 000 4 154 000 HKD 4.56 1 943 334.22 0.50 China Resources Land Ltd... Count 1 934 000 9 672 000 7 738 000 HKD 21.15 3 989 036.96 1.03 China Shenhua Energy Co., Ltd -H-... Count 1 199 500 3 859 500 7 175 000 HKD 34 3 977 227.09 1.02 China State Construction International Holdings Ltd... Count 7 085 600 1 356 000 4 030 000 HKD 8.97 6 198 267.19 1.59 China Telecom Corp., Ltd -H-... Count 13 502 000 34 032 000 30 944 000 HKD 4.25 5 596 135.90 1.44 CNOOC Ltd... Count 14 964 000 5 955 000 15 272 000 HKD 16.84 24 574 857.36 6.32 Cosco Pacific Ltd... Count 3 398 000 5 342 000 1 944 000 HKD 11.3 3 744 579.34 0.96 ENN Energy Holdings Ltd... Count 2 212 000 1 352 000 2 738 000 HKD 33.7 7 269 695.87 1.87 Epro Systems Ltd... Count 38 292 000 2 164 000 14 408 000 HKD 0.53 1 979 179.29 0.51 Fufeng Group Ltd... Count 4 136 000 4 136 000 HKD 3.34 1 347 188.03 0.35 Hengan International Group Co., Ltd... Count 789 500 434 000 442 000 HKD 69.85 5 377 987.19 1.38 HKT Trust... Count 9 847 000 3 040 000 3 477 000 HKD 7.59 7 288 647.26 1.88 Hopson Development Holdings Ltd... Count 4 338 000 4 338 000 HKD 12.36 5 228 886.77 1.35 Huaneng Power International, Inc. -H-... Count 5 484 000 5 484 000 HKD 7.18 3 839 928.25 0.99 Industrial & Commercial Bank of China -H-... Count 47 726 956 74 445 000 91 561 000 HKD 5.53 25 738 906.16 6.62 Jiangxi Copper Co., Ltd -H-... Count 1 815 000 4 188 000 4 466 000 HKD 20.45 3 619 688.19 0.93 Ju Teng International Holdings Ltd... Count 10 948 000 10 948 000 HKD 3.54 3 779 542.82 0.97 Kingboard Chemical Holdings Ltd... Count 2 080 000 3 002 500 922 500 HKD 27.3 5 537 671.65 1.43 Longfor Properties Co., Ltd... Count 2 484 000 5 429 500 12 967 500 HKD 15.04 3 643 347.93 0.94 Moulin Global Eyecare Holdings Ltd... Count 880 000 HKD 0 8.58 0.00 PetroChina Co., Ltd... Count 15 600 000 7 264 000 18 432 000 HKD 11.02 16 765 148.78 4.31 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd... Count 1 773 500 3 102 000 3 066 500 HKD 63.7 11 017 215.49 2.83 Tencent Holdings Ltd... Count 447 800 269 200 602 500 HKD 249.8 10 908 819.16 2.81 Tingyi Cayman Islands Holding Corp.... Count 2 512 000 3 170 000 658 000 HKD 21.2 5 193 459.09 1.34 Want Want China Holdings Ltd... Count 3 229 000 13 834 000 10 605 000 HKD 10.4 3 274 934.39 0.84 Wharf Holdings Ltd... Count 1 598 000 1 598 000 HKD 60 9 350 379.64 2.41 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd -H-... Count 1 587 000 746 000 1 210 000 HKD 27.45 4 248 352.01 1.09 Zijin Mining Group Co., Ltd -H-... Count 12 700 000 19 298 000 33 550 000 HKD 3.03 3 752 732.15 0.97 Investment fund units 16 808 893.75 4.32 Non-group fund units Harvest MSCI China A Index ETF (0.600%)... Units 16 481 705 16 481 705 CNH 8.41 16 808 893.75 4.32 Total securities portfolio 378 312 585.55 97.32 Cash at bank 4 736 399.47 1.23 Demand deposits at Custodian EUR deposits... EUR 4 731 391.49 1.23 Deposits in non-eu/eea currencies Australian dollar... AUD 1 0.31 0.00 Chinese offshore renminbi... CNH 40 337 4 891.58 0.00 Hong Kong dollar... HKD 1 185 115.55 0.00 U.S. dollar... USD 1 0.54 0.00 186
DWS Invest Chinese Equities Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Receivables from share certificate transactions 7 209 791.08 1.85 Total assets 390 258 776.10 100.40 Other liabilities -607 921.42-0.16 Liabilities from cost items.... -514 606.34-0.13 Additional other liabilities.... -93 315.08-0.03 Liabilities from share certificate transactions -923 720.45-0.24 Net assets 388 727 134.23 100.00 Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. Net asset value per share and Count/ Net asset value per share number of shares outstanding currency in the respective currency Net asset value per share Class FC... EUR 156.89 Class LC... EUR 149.33 Class NC.... EUR 142.97 Class DS1... GBP 98.93 Class A2... USD 153.29 Class E2.... USD 159.35 Number of shares outstanding Class FC... Count 801 828 Class LC... Count 1 179 937 Class NC.... Count 278 208 Class DS1... Count 1 061 Class A2... Count 146 510 Class E2.... Count 247 801 Composition of the reference portfolio (according to CSSF circular 11/512) MSCI-China 10/40 Index in EUR Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512) Lowest market risk exposure.... % 85.175 Highest market risk exposure.... % 104.914 Average market risk exposure... % 94.653 The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the relative value-at-risk approach as defined in CSSF circular 11/512. In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 0.0, whereby the total of the nominal amounts of the derivates in relation to the fund s assets was used for the calculation (nominal value method). Exchange rates (indirect quotes) As of December 28, 2012. Australian dollar.... AUD 1.273488 = EUR 1 British pound... GBP 0.820022 = EUR 1 Hong Kong dollar... HKD 10.254129 = EUR 1 U.S. dollar.... USD 1.322900 = EUR 1 Notes on the valuation Under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV, the Management Company determines the net asset values per share and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Board of Directors of the SICAV on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the SICAV s prospectus. If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank Luxembourg as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure. Assets stated in this report are valued to a small extent at derived market values. The management fee/all-in fee rates in effect as of the reporting date for the investment fund units held in the securities portfolio are shown in parentheses. A plus sign means that a performance-based fee may also be charged. As the fund held units of other investment funds (target funds) during the period under review, further costs, charges and fees may have been incurred at the level of these individual target funds. No initial sales charges or redemption fees were paid during the period under review. 187
DWS Invest Chinese Equities Transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio: Purchases and sales of securities, investment fund units and promissory note loans (Schuldscheindarlehen); market classifications are as of the reporting date Description Count/ units/ currency Purchases/ additions Sales/ disposals Description Count/ units/ currency Purchases/ additions Sales/ disposals Securities traded on an exchange Equities Agile Property Holdings Ltd... Count 2 722 000 2 722 000 Anhui Conch Cement Co., Ltd -H-.... Count 2 640 500 2 640 500 Baidu, Inc. -ADR-.... Count 45 449 Bank of China Ltd -H-... Count 72 238 000 124 022 200 Bank of Communications Co., Ltd -H-.... Count 8 711 000 Belle International Holdings Ltd... Count 4 641 000 7 999 000 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.... Count 1 043 000 1 043 000 China Citic Bank Corp., Ltd -H-.... Count 9 703 000 29 971 000 China Eastern Airlines Corp., Ltd -H-.... Count 27 282 000 27 282 000 China Overseas Land & Investment Ltd.... Count 2 824 000 6 840 000 China Resources Cement Holdings Ltd... Count 13 700 000 21 522 000 China Resources Enterprise.... Count 606 000 1 810 000 China Resources Gas Group Ltd.... Count 360 000 3 170 000 China Shineway Pharmaceutical Group Ltd... Count 1 996 000 1 996 000 China Shipping Container Lines Co., Ltd.... Count 44 427 000 44 427 000 China Shipping Development Co., Ltd -H-... Count 9 756 000 9 756 000 China Unicom Hong Kong Ltd.... Count 4 250 000 China Zhengtong Auto Services Holdings Ltd... Count 3 026 000 CITIC Securities Co., Ltd.... Count 1 287 000 6 095 000 Comba Telecom Systems Holdings Ltd.... Count 11 748 000 Country Garden Holdings Co., Ltd... Count 27 796 825 27 796 825 CSR Corp., Ltd.... Count 18 346 000 Dongfeng Motor Group Co., Ltd -H-.... Count 3 546 000 6 490 000 Evergrande Real Estate Group Ltd.... Count 27 005 000 34 449 000 Galaxy Entertainment Group Ltd.... Count 2 233 000 2 233 000 GOME Electrical Appliances Holdings Ltd... Count 12 213 000 12 213 000 Haier Electronics Group Co., Ltd.... Count 5 362 000 5 362 000 Haitong Securities Co., Ltd... Count 910 000 910 000 Hollysys Automation Technologies Ltd.... Count 20 216 20 216 Intime Department Store Group Co., Ltd.... Count 2 349 500 2 349 500 Lenovo Group Ltd.... Count 7 732 000 7 732 000 Li Ning Co., Ltd.... Count 2 052 000 2 052 000 Netease.com -ADR-.... Count 180 232 180 232 New China Life Insurance Co., Ltd.... Count 1 741 100 3 462 700 New Oriental Education & Technology Group -ADR-.... Count 466 000 466 000 Nine Dragons Paper Holdings Ltd.... Count 10 804 000 10 804 000 Pacific Basin Shipping Ltd.... Count 12 470 000 12 470 000 Perfect World Co., Ltd -ADR-.... Count 268 518 268 518 PICC Property & Casualty Co., Ltd.... Count 6 102 000 6 102 000 Power Assets Holdings Ltd.... Count 1 367 000 1 367 000 Qihoo 360 Technology Co., Ltd -ADR-... Count 121 053 121 053 Shandong Weigao Group Medical Polymer Co., Ltd -H-.... Count 348 000 7 908 000 Shanghai Electric Group Corp. -H-.... Count 18 294 000 18 294 000 Shimao Property Holdings Ltd... Count 8 705 000 8 705 000 Sina Corp.... Count 92 327 Sino-Ocean Land Holdings Ltd.... Count 8 448 500 8 448 500 Skyworth Digital Holdings Ltd.... Count 9 460 000 9 460 000 Springland International Holdings Ltd.... Count 8 130 000 SPT Energy Group, Inc... Count 9 118 000 Sunac China Holdings Ltd.... Count 926 000 926 000 Uni-President China Holdings Ltd.... Count 881 000 881 000 Weichai Power Co., Ltd -H-.... Count 641 000 Xinyi Glass Holding Co., Ltd.... Count 20 510 000 20 510 000 Yuexiu Real Estate Investment Trust.... Count 19 875 000 19 875 000 Zhaojin Mining Industry Co., Ltd -H-.... Count 3 233 500 Zhongsheng Group Holdings Ltd... Count 6 063 000 6 063 000 ZTE Corp. -H-.... Count 3 339 400 3 339 400 Derivatives (option premiums realized in opening transactions, or total options transactions; in the case of warrants, purchases and sales are shown) Warrants Warrants on securities Additions Disposals Equity warrants Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co., Ltd 12/11/2012...Count 110 908 665 449 188
DWS Invest Chinese Equities Statement of income and expenses (incl. income adjustment) Statement of changes in net assets 2012 for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012 I. Income 1. Dividends (before withholding tax)... EUR 11 717 783.46 2. Interest from investments of liquid assets (before withholding tax)... EUR 12 717.51 3. Deduction for foreign withholding tax... EUR -976 848.70 4. Other income.................................. EUR 104.63 Total income... EUR 10 753 756.90 II. Expenses 1. Management fee... EUR -4 748 596.01 including: Basic management fee... EUR -4 687 069.16 Administration fee... EUR -61 526.85 2. Custodian fee... EUR -45 029.32 3. Auditing, legal and publication costs... EUR -87 735.03 4. Taxe d abonnement... EUR -186 266.94 5. Other expenses... EUR -212 441.24 Total expenses... EUR -5 280 068.54 III. Net investment income... EUR 5 473 688.36 IV. Sale transactions Realized gains/losses............................ EUR -4 465 024.64 Capital gains/losses... EUR -4 465 024.64 V. Net gain/loss for the fiscal year.................. EUR 1 008 663.72 I. Value of the fund s assets at the beginning of the fiscal year... EUR 443 866 295.59 1. Distribution for the previous year... EUR -243.53 2. Net outflows... EUR -107 006 243.72 a) Inflows from subscriptions... EUR 329 837 823.80 b) Outflows from redemptions... EUR -436 844 067.52 3. Income adjustment and reimbursed expenses... EUR 1 137 298.23 4. Net investment income... EUR 5 473 688.36 5. Realized gains/losses............................ EUR -4 465 024.64 6. Net change in unrealized appreciation/depreciation... EUR 49 721 363.94 II. Value of the fund s assets at the end of the fiscal year... EUR 388 727 134.23 Summary of the gains/losses for 2012 Realized gains/losses (incl. income adjustment)... EUR -4 465 024.64 from: Securities transactions... EUR -3 723 162.14 (Forward) currency transactions... EUR -741 862.50 Details on the distribution policy* BVI total expense ratio (TER) The total expense ratio for the share classes was: Class FC 0.88% p.a., Class NC 2.34% p.a., Class A2 1.85% p.a., Class LC 1.64% p.a., Class DS1 1.80% p.a., Class E2 0.99% p.a. The TER expresses total expenses and fees (excluding transaction costs) as a percentage of a fund s average net assets in relation to the respective share class for a given fiscal year. Transaction costs The transaction costs paid in the reporting period amounted to EUR 1,985,106.18. The transaction costs include all costs that were reported or settled separately for the account of the fund in the reporting period and are directly connected to the purchase or sale of assets. Any financial transaction taxes which may have been paid are included in the calculation. Class FC The income for the fiscal year is reinvested. Class LC The income for the fiscal year is reinvested. Class NC The income for the fiscal year is reinvested. Class DS1 Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 GBP 1.04 Class A2 The income for the fiscal year is reinvested. Class E2 The income for the fiscal year is reinvested. * Additional information is provided in the sales prospectus. 189
DWS Invest Chinese Equities Changes in net assets and in the net asset value per share over the last three years Net assets at the end of the fiscal year 2012... EUR 388 727 134.23 2011... EUR 443 866 295.59 2010... EUR 522 053 022.74 Net asset value per share at the end of the fiscal year 2012 Class FC.... EUR 156.89 Class FD.... EUR N/A Class LC.... EUR 149.33 Class NC.... EUR 142.97 Class DS1.... GBP 98.93 Class A2.... USD 153.29 Class E2.... USD 159.35 2011 Class FC.... EUR 137.40 Class FD.... EUR 96.46 Class LC.... EUR 131.76 Class NC.... EUR 127.04 Class DS1.... GBP 88.35 Class A2.... USD 132.24 Class E2.... USD 136.84 2010 Class FC.... EUR 168.81 Class FD.... EUR N/A Class LC.... EUR 163.10 Class NC.... EUR 158.36 Class DS1.... GBP 111.99 Class A2.... USD 166.60 Class E2.... USD 172.45 Transactions processed for the account of the fund s assets via closely related companies (based on major holdings of the Deutsche Bank Group) The share of transactions conducted for the account of the fund s assets via brokers that are closely related companies and persons (share of 5% and above), amounted to 7.76% of all transactions. The total volume was EUR 118,729,813.90. 190
DWS Invest Convertibles Investment portfolio December 31, 2012 Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Securities traded on an exchange 515 827 750.27 55.73 Interest-bearing securities 5.75 % CFS Retail Property Trust (MTN) 2011/2016... AUD 5 000 000 % 105 4 122 534.54 0.45 3.00 % Clariant AG 2009/2014... CHF 5 000 000 2 000 000 % 150.1 6 215 098.68 0.67 0.25 % Adidas AG 2012/2019... EUR 13 000 000 13 000 000 % 114.6 14 898 000.00 1.61 3.75 % AXA SA 2000/2017... EUR 6 000 000 6 800 000 800 000 % 268.5 16 110 000.00 1.74 0.60 % Deutsche Post AG 2012/2019... EUR 10 000 000 22 100 000 12 100 000 % 104.495 10 449 500.00 1.13 6.25 % Eurazeo 2009/2014... EUR 18 850 000 10 850 000 % 55.239 10 412 513.80 1.13 2.50 % Industrivarden AB 2010/2015... EUR 6 000 000 2 950 000 % 123.64 7 418 400.00 0.80 1.50 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 2009/2014... EUR 10 000 000 5 000 000 % 123.1 12 310 000.00 1.33 0.75 % Lufthansa Malta Blues LP 144A 2012/2017... EUR 3 500 000 3 500 000 % 112.25 3 928 750.00 0.42 4.40 % Magyar Nemzeti Vagyonkezel Zrt (MTN) 2009/2014... EUR 2 500 000 2 500 000 % 99.953 2 498 825.00 0.27 5.125 % Pescanova SA 2011/2017... EUR 3 300 000 4 700 000 % 93.922 3 099 416.10 0.34 8.75 % Pescanova SA 2012/2019 **... EUR 3 000 000 3 500 000 500 000 % 107.046 3 211 380.00 0.35 4.125 % Portugal Telecom International Finance BV 2007/2014... EUR 3 000 000 2 000 000 % 102.312 3 069 375.00 0.33 0.50 % Solidium Oy 2012/2015... EUR 17 500 000 17 500 000 % 102.15 17 876 250.00 1.93 5.00 % Steinhoff Finance Holding GmbH (MTN) 2010/2016... EUR 5 000 000 5 000 000 4 000 000 % 111.608 5 580 400.00 0.60 6.375 % Steinhoff Finance Holding GmbH 2012/2017... EUR 5 000 000 8 000 000 3 000 000 % 108.02 5 401 000.00 0.58 0.50 % Technip SA 2010/2016... EUR 6 000 000 6 000 000 % 102.775 6 166 500.00 0.67 1.50 % British Land Co. 2012/2017... GBP 10 000 000 10 000 000 % 102.675 12 521 004.13 1.35 4.00 % ITV Plc 2009/2016... GBP 2 500 000 2 500 000 % 164.49 5 014 803.92 0.54 5.75 % WPP Plc 2009/2014... GBP 5 000 000 3 000 000 % 153.57 9 363 772.12 1.01 1.75 % Intime Department Store Group Co., Ltd 2010/2013... HKD 30 000 000 30 000 000 % 105.924 3 098 980.88 0.33 0.30 % Aeon Co., Ltd 2009/2013... JPY 500 000 000 200 000 000 % 112.565 4 947 068.14 0.53 0.00 % Fukuyama Transporting Co., Ltd 2012/2017... JPY 500 000 000 500 000 000 % 101.919 4 479 191.91 0.48 0.00 % KDDI Corp. 2011/2015... JPY 1 500 000 000 200 000 000 % 113.12 14 914 378.74 1.61 0.01 % Nippon Meat Packers, Inc. 2010/2014... JPY 300 000 000 200 000 000 % 104.25 2 748 981.58 0.30 1.00 % ORIX Corp. 2008/2014... JPY 1 500 000 000 1 000 000 000 % 142.375 18 771 522.93 2.03 0.00 % Sawai Pharmaceutical Co., Ltd 2010/2015... JPY 800 000 000 % 110.125 7 743 733.90 0.84 0.00 % Sekisui House Ltd 2011/2016... JPY 500 000 000 500 000 000 % 109.875 4 828 846.55 0.52 0.00 % Sony Corp. 2012/2017... JPY 1 000 000 000 1 000 000 000 % 112.875 9 921 384.38 1.07 0.00 % Square Enix Holdings Co., Ltd 2010/2015... JPY 250 000 000 250 000 000 % 97.75 2 147 985.21 0.23 0.00 % Unicharm Corp. 2010/2013... JPY 920 000 000 % 116.5 9 420 810.43 1.02 0.00 % Unicharm Corp. 2010/2015... JPY 650 000 000 250 000 000 % 119.25 6 813 123.42 0.74 0.00 % Yamato Holdings Co., Ltd 2011/2016... JPY 250 000 000 250 000 000 % 101.301 2 226 015.86 0.24 3.125 % CapitaLand Ltd 2008/2018... SGD 18 000 000 13 000 000 % 107.882 12 002 341.73 1.30 2.875 % CapitaLand Ltd -Reg- 2009/2016... SGD 3 000 000 3 000 000 % 107.25 1 988 673.30 0.22 2.125 % CapitaMall Trust 2011/2014... SGD 7 250 000 7 250 000 % 104.85 4 698 432.02 0.51 7.25 % Alliance Oil Co., Ltd 2009/2014... USD 7 500 000 7 500 000 % 102.386 5 804 605.14 0.63 3.50 % AngloGold Ashanti Holdings Finance Plc -Reg- 2009/2014... USD 25 000 000 15 000 000 5 000 000 % 103.925 19 639 616.59 2.12 0.00 % AU Optronics Corp. 2010/2015 **... USD 19 000 000 4 700 000 % 90.125 12 944 085.11 1.40 0.75 % Billion Express Investments Ltd 2010/2015... USD 40 000 000 15 000 000 5 000 000 % 106.192 32 108 699.08 3.47 2.75 % Chesapeake Energy Corp. 2006/2035... USD 5 000 000 5 000 000 % 96.989 3 665 772.00 0.40 2.625 % Cobalt International Energy, Inc. 2012/2019... USD 7 500 000 7 500 000 % 99.859 5 661 368.70 0.61 3.00 % Giant Great Ltd 2011/2016... USD 15 600 000 4 600 000 % 120.475 14 206 742.10 1.54 5.00 % Glencore Finance Europe SA 2009/2014... USD 5 000 000 % 123.345 4 661 920.56 0.50 1.00 % Holdgrove Ltd 2012/2017... USD 10 000 000 10 200 000 200 000 % 101.75 7 691 435.12 0.83 1.875 % Jarden Corp. 2012/2018... USD 5 000 000 5 000 000 % 101.257 3 827 080.48 0.41 2.63 % Lukoil International Finance BV 2010/2015... USD 7 500 000 10 500 000 % 113.321 6 424 578.28 0.69 1.50 % Micron Technology, Inc. 2012/2031... USD 5 000 000 5 000 000 % 91.392 3 454 229.18 0.37 0.00 % Newford Capital 2011/2016 **... USD 12 500 000 2 500 000 2 500 000 % 100 9 448 937.50 1.02 0.00 % Pegatron Corp. 2012/2017 **... USD 6 000 000 6 000 000 % 112.6 5 106 961.74 0.55 1.00 % Priceline.com, Inc. 2012/2018... USD 27 500 000 27 500 000 % 106.694 22 179 188.62 2.40 0.01 % QBE Funding Trust -Reg- 2010/2030... USD 26 000 000 15 000 000 4 000 000 % 65.075 12 789 703.84 1.38 3.25 % Qiagen Euro Finance SA (MTN) 2006/2026... USD 4 000 000 % 119.582 3 615 737.98 0.39 1.50 % Salix Pharmaceuticals LP 144A 2012/2019... USD 2 500 000 2 500 000 % 96.831 1 829 900.13 0.20 2.00 % San Miguel Corp. 2011/2014... USD 5 000 000 5 000 000 % 102.875 3 888 237.78 0.42 2.75 % Shire Plc -Reg- 2007/2014... USD 10 000 000 2 000 000 % 111.86 8 455 680.31 0.91 1.75 % SK Telecom Co., Ltd 2009/2014... USD 5 000 000 5 000 000 % 111.972 4 232 046.82 0.46 0.00 % TPK Holding Co., Ltd 2011/2014... USD 4 000 000 7 500 000 3 500 000 % 98.5 2 978 305.10 0.32 0.010 % TPK Holding Co., Ltd 2012/2017 **... USD 5 750 000 5 750 000 % 119.75 5 204 947.22 0.56 5.50 % Vedanta Resources Jersey Ltd 2009/2016... USD 7 500 000 7 500 000 % 102.886 5 832 980.30 0.63 2.75 % WellPoint, Inc. 2012/2042... USD 40 000 000 40 000 000 % 107.689 32 561 492.16 3.52 6.00 % WESCO International, Inc. 2009/2029... USD 2 000 000 2 000 000 % 241.88 3 656 821.96 0.40 1.875 % YTL Corp. Finance Labuan Ltd 2010/2015... USD 4 000 000 % 117 3 537 682.20 0.38 203
DWS Invest Convertibles Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Securities that are admitted or included in organized markets 343 553 476.27 37.12 Interest-bearing securities 6.00 % Advanced Micro Devices, Inc. 2007/2015... USD 10 000 000 5 000 000 % 93.5 7 067 805.25 0.76 5.25 % Alcoa, Inc. 2009/2014... USD 7 500 000 7 500 000 % 142.088 8 055 483.79 0.87 4.25 % Allegheny Technologies, Inc. 2009/2014... USD 2 500 000 2 500 000 % 108.735 2 054 862.33 0.22 5.125 % Ares Capital Corp. 144A 2011/2016... USD 10 000 000 10 000 000 % 105.776 7 995 728.71 0.86 5.75 % Ares Capital Corp. 2012/2016... USD 20 000 000 20 000 000 % 107.526 16 256 148.61 1.76 3.625 % Boston Properties LP 144A 2008/2014... USD 7 500 000 % 105.875 6 002 437.54 0.65 3.25 % Covanta Holding Corp. 2010/2014... USD 5 000 000 5 000 000 % 121.631 4 597 134.87 0.50 2.50 % Cubist Pharmaceuticals, Inc. 2010/2017... USD 5 000 000 5 000 000 % 157.948 5 969 782.02 0.64 0.00 % Danaher Corp. 2009/2021... USD 4 000 000 6 000 000 2 000 000 % 160.842 4 863 330.33 0.53 0.75 % Electronic Arts, Inc. 2011/2016... USD 35 000 000 35 000 000 % 92.331 24 428 035.74 2.64 1.75 % EMC Corp. 2008/2013... USD 12 000 000 3 000 000 % 157.934 14 326 134.34 1.55 1.00 % Gilead Sciences, Inc. 2010/2014... USD 25 000 000 10 000 000 % 161.424 30 505 649.04 3.30 2.00 % Goldcorp, Inc. 2010/2014... USD 10 000 000 3 500 000 3 500 000 % 110.14 8 325 610.01 0.90 0.25 % Illumina, Inc. 2011/2016... USD 13 000 000 5 000 000 % 96.935 9 525 739.97 1.03 4.75 % Incyte Corp., Ltd 2009/2015... USD 4 000 000 4 000 000 % 194.258 5 873 695.39 0.63 1.625 % Integra LifeSciences Holdings Corp. 2011/2016 **. USD 8 000 000 8 000 000 % 101 6 107 793.20 0.66 2.95 % Intel Corp. 2006/2035... USD 42 500 000 22 500 000 % 103.099 33 121 984.24 3.58 3.25 % International Game Technology 144A 2009/2014.. USD 5 000 000 % 103.8 3 923 195.07 0.42 0.50 % LAM Research Corp. 2011/2016... USD 15 000 000 15 000 000 % 96.501 10 941 983.01 1.18 1.25 % LAM Research Corp. 2011/2018... USD 5 000 000 5 000 000 % 99.009 3 742 119.41 0.40 3.125 % Liberty Media Corp. 2001/2023... USD 5 000 000 5 000 000 % 144.323 5 454 796.03 0.59 4.25 % MGM Resorts International 2010/2015... USD 9 500 000 9 500 000 % 105.824 7 599 389.24 0.82 2.125 % Microchip Technology, Inc. 2008/2037... USD 10 000 000 10 000 000 % 125.287 9 470 632.26 1.02 0.00 % Microsoft Corp. 144A 2010/2013... USD 38 000 000 9 500 000 4 000 000 % 100.25 28 796 581.91 3.11 3.75 % Mylan, Inc. 2008/2015... USD 5 000 000 % 211.562 7 996 125.56 0.86 1.625 % Newmont Mining Corp. 2007/2017... USD 7 500 000 7 500 000 % 129.996 7 369 972.82 0.80 2.75 % Nuance Communications, Inc. 2011/2031... USD 5 000 000 5 000 000 % 108.343 4 094 904.94 0.44 3.00 % Owens Brockway 144A 2010/2015... USD 20 000 000 5 000 000 % 99.21 14 998 835.19 1.62 2.625 % Petrominerales Ltd 2010/2016... USD 3 500 000 3 500 000 % 97.6 2 582 205.64 0.28 3.25 % ProLogis LP 2011/2015... USD 2 500 000 2 500 000 % 113.531 2 145 494.65 0.23 0.75 % Salesforce, Inc. 2011/2015... USD 5 000 000 5 000 000 % 195.75 7 398 521.84 0.80 1.50 % SanDisk Corp. 2010/2017... USD 6 000 000 2 000 000 % 115.516 5 239 207.56 0.57 0.25 % Teva Pharmaceutical Finance Co. LLC 2006/2026. USD 7 000 000 10 000 000 3 000 000 % 102.211 5 408 408.55 0.58 4.00 % United States Steel Corp. 2009/2014... USD 7 500 000 7 500 000 % 107.286 6 082 460.60 0.66 3.125 % Xilinx, Inc. 2007/2037... USD 4 000 000 4 000 000 % 127.096 3 842 935.79 0.42 2.625 % Xilinx, Inc. 2010/2017... USD 6 000 000 6 000 000 % 135.71 6 155 090.80 0.67 7.00 % XM Satellite Radio, Inc. 144A 2008/2014... USD 4 000 000 4 000 000 % 173.077 5 233 260.02 0.57 Unlisted securities 8 369 014.54 0.90 Interest-bearing securities 0.25 % ENI SpA (MTN) 2012/2015... EUR 2 500 000 2 500 000 % 103.375 2 584 375.00 0.28 3.50 % Subsea 7, Inc. 2009/2014... USD 5 000 000 5 000 000 4 000 000 % 153.05 5 784 639.54 0.62 Total securities portfolio 867 750 241.08 93.75 Derivatives (Minus signs denote short positions) Equity index derivatives -263 058.42-0.03 Receivables/payables Equity index futures S & P MINI 500 Futures 03/2013 1 403.75 USD... Count 300 600 300-263 058.42-0.03 Currency derivatives 12 677 694.79 1.37 Receivables/payables Currency futures EUR Futures 03/2013 1.32 USD... Count 1 800 1 800 1 033 241.32 0.11 GBP Futures 03/2013 0.82 GBP... Count 205 205 189 057.41 0.02 JPY Futures 03/2013 113.78 JPY... Count 735 735 3 184 090.10 0.34 204
DWS Invest Convertibles Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Currency futures (short) Open positions EUR/CHF 5.2 million... 10 102.89 0.00 EUR/HKD 69.3 million... 143 519.15 0.02 EUR/SGD 29.7 million... 394 176.21 0.04 EUR/USD 458.5 million... 7 274 629.07 0.79 Closed positions EUR/CHF 0.1 million... 312.25 0.00 EUR/GBP 0.1 million... -33.17 0.00 EUR/HKD 0.8 million... 865.80 0.00 EUR/SGD 0.3 million... 1 375.88 0.00 EUR/USD 43.3 million... 346 900.54 0.04 Currency futures (long) Open positions CHF/EUR 39.7 million... 159 779.32 0.02 GBP/EUR 0.4 million... -4 668.52 0.00 JPY/EUR 108.4 million... -53 631.03-0.01 Closed positions JPY/EUR 10.3 million... -2 022.43 0.00 Cash at bank 47 961 178.59 5.19 Demand deposits at Custodian EUR deposits... EUR 30 528 781.59 3.31 Deposits in other EU/EEA currencies British pound... GBP 621 551 757 969.09 0.08 Deposits in non-eu/eea currencies Australian dollar... AUD 1 326 413 1 041 558.85 0.11 Hong Kong dollar... HKD 56 792 091 5 538 460.74 0.60 Japanese yen... JPY 688 209 416 6 049 160.71 0.66 Swiss franc... CHF 33 693 27 902.38 0.00 Singapore dollar... SGD 281 510 173 996.67 0.02 South Korean won... KRW 4 130 396 2 916.40 0.00 U.S. dollar... USD 5 080 508 3 840 432.16 0.41 Other assets 3 464 784.08 0.37 Interest receivable... 3 464 784.08 0.37 Receivables from share certificate transactions 578 924.50 0.06 Total assets 932 169 764.62 100.71 Other liabilities -5 936 451.22-0.64 Additional other liabilities... -5 936 451.22-0.64 Liabilities from share certificate transactions -607 772.31-0.07 Net assets 925 625 541.09 100.00 Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. 205
DWS Invest Convertibles Net asset value per share and Count/ Net asset value per share number of shares outstanding currency in the respective currency Net asset value per share Class CH4H.... CHF 105.57 Class FC... EUR 142.73 Class FC (CE).... EUR 102.07 Class LC... EUR 135.08 Class LD... EUR 130.63 Class NC.... EUR 130.01 Class DS1H.... GBP 132.93 Class A2H.... USD 130.57 Class E2H... USD 134.10 Number of shares outstanding Class CH4H.... Count 461 746 Class FC... Count 4 334 714 Class FC (CE).... Count 92 000 Class LC... Count 1 005 384 Class LD... Count 128 292 Class NC.... Count 607 216 Class DS1H.... Count 1 616 Class A2H.... Count 184 007 Class E2H... Count 71 419 Composition of the reference portfolio (according to CSSF circular 11/512) 25% Citi - EuroBIG Corporate Index - A sector, 25% Citi - WorldBIG Corporate A in EUR, 25% MSCI World, 25% STOXX 50 Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512) Lowest market risk exposure.... % 53.979 Highest market risk exposure.... % 108.051 Average market risk exposure... % 83.596 The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the relative value-at-risk approach as defined in CSSF circular 11/512. In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 1.2, whereby the total of the nominal amounts of the derivates in relation to the fund s assets was used for the calculation (nominal value method). Exchange rates (indirect quotes) As of December 28, 2012.. Australian dollar.... AUD 1.273488 = EUR 1 Swiss franc.... CHF 1.207543 = EUR 1 British pound... GBP 0.820022 = EUR 1 Hong Kong dollar... HKD 10.254129 = EUR 1 Japanese yen... JPY 113.769405 = EUR 1 South Korean won.... KRW 1 416.263733 = EUR 1 Singapore dollar... SGD 1.617907 = EUR 1 U.S. dollar.... USD 1.322900 = EUR 1 Notes on the valuation Under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV, the Management Company determines the net asset values per share and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Board of Directors of the SICAV on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the SICAV s prospectus. If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank Luxembourg as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure. Assets stated in this report are not valued at derived market values. Footnotes * Floating interest rate ** Some or all of these securities are lent. The equivalent value of the lent securities is EUR 9,321,844.86. 206
DWS Invest Convertibles Transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio: Purchases and sales of securities, investment fund units and promissory note loans (Schuldscheindarlehen); market classifications are as of the reporting date Description Count/ units/ currency Purchases/ additions Sales/ disposals Description Count/ units/ currency Purchases/ additions Sales/ disposals Securities traded on an exchange Interest-bearing securities 3.95 % Beach Energy Ltd 2012/2017... AUD 4 000 000 4 000 000 1.25 % Bright North Ltd 2011/2016... CNH 128 000 000 3.00 % GOME Electrical Appliances Holdings Ltd 2009/2014... CNH 70 000 000 4.00 % Aabar Investments PJSC -Reg- 2011/2016... EUR 4 000 000 13 000 000 4.97 % Air France-KLM 2009/2015... EUR 10 000 000 25 000 000 5.00 % Alcatel-Lucent 2009/2015... EUR 150 000 000 150 000 000 0.25 % BNP Paribas SA 2012/2015... EUR 5 000 000 5 000 000 3.75 % Celesio Finance BV 2009/2014... EUR 4 000 000 4 000 000 1.25 % CGG Veritas 2012/2019... EUR 14 994 500 14 994 500 3.375 % Drillisch AG 2012/2017... EUR 7 100 000 7 100 000 4.75 % International Power Finance III Ltd 2008/2015... EUR 5 000 000 3.25 % International Power Jersey Ltd 2006/2013... EUR 2 500 000 2 500 000 3.25 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 2008/2013... EUR 10 000 000 35 000 000 1.50 % Nexans SA 2006/2013... EUR 4 500 000 4 500 000 2.50 % Nexans SA 2012/2019... EUR 3 333 300 3 333 300 5.00 % Nokia Oyj -Reg- 2012/2017... EUR 5 000 000 5 000 000 3.25 % Parpublica - Participacoes Publicas SGPS SA (MTN) 2007/2014... EUR 6 000 000 3.125 % Publicis Groupe SA 2009/2014... EUR 3 700 000 3 700 000 2.50 % Suedzucker International Finance BV 2009/2016... EUR 2 750 000 2 750 000 2.50 % Aegis Group Capital 2010/2015... GBP 5 000 000 4.25 % J Sainsbury Plc 2009/2014... GBP 3 000 000 0.01 % China Petroleum & Chemical Corp. -H- 2007/2014... HKD 100 000 000 1.00 % Glory River Holdings Ltd 2010/2015... HKD 120 000 000 2.50 % Hengdeli Holdings Ltd 2010/2015... HKD 80 000 000 3.00 % Maoye International Holdings Ltd 2009/2015... HKD 35 000 000 35 000 000 0.00 % Aeon Credit Service Co., Ltd 2012/2017... JPY 350 000 000 350 000 000 0.00 % Asahi Group Holdings Ltd 2008/2028... JPY 500 000 000 500 000 000 0.10 % Hitachi Ltd 2009/2014... JPY 500 000 000 0.00 % Lotte Shopping Co., Ltd 2011/2016. JPY 1 460 000 000 0.00 % Nidec Corp. 2010/2015... JPY 1 000 000 000 1.50 % Softbank Corp. 2003/2013... JPY 200 000 000 200 000 000 1.00 % BTS Group Holdings PCL 2011/2016... THB 60 000 000 60 000 000 0.00 % Acer, Inc. 2010/2015... USD 5 000 000 5 000 000 4.00 % Agile Property (MTN) 2011/2016... USD 5 000 000 4.00 % Anglo American Plc 2009/2014... USD 5 000 000 4.00 % Aquarius Platinum Ltd 2009/2015... USD 5 000 000 5 000 000 2.00 % Cherating Capital Ltd 2007/2012 *.. USD 9 000 000 1.00 % Dialog Semiconductor Plc 2012/2017... USD 3 200 000 3 200 000 4.25 % Essar Energy Investment Ltd 2011/2016... USD 1 000 000 1 000 000 0.00 % Hon Hai Precision Industry Co., Ltd 2010/2013... USD 7 000 000 0.50 % Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd 2012/2017... USD 14 900 000 14 900 000 1.625 % Integra Lifesciences HLD 2011/2016... USD 2 000 000 8 000 000 5.00 % LG Uplus Corp. 2010/2012... USD 17 000 000 0.00 % Lotte Shopping Co., Ltd 2011/2016... USD 10 600 000 19 400 000 2.625 % Novellus Systems, Inc. 144A 2011/2041... USD 4 000 000 4 000 000 6.00 % Olam International Ltd 2009/2016.. USD 5 000 000 5 000 000 0.00 % Paka Capital Ltd 2008/2013... USD 6 000 000 3.25 % Patriot Coal Corp. 144A 2008/2013. USD 2 500 000 2 500 000 4.00 % Petropavlovsk 2010 Ltd 2010/2015. USD 2 000 000 2 000 000 0.00 % Pulai Capital Ltd 2012/2019... USD 2 500 000 2 500 000 1.75 % Stone Energy Corp. 144A 2012/2017... USD 4 500 000 4 500 000 2.25 % TIBCO Software, Inc. 144A 2012/2032... USD 1 000 000 1 000 000 5.25 % TMK Bonds SA 2010/2015... USD 2 000 000 2 000 000 4.00 % Vedanta Resources Jersey II Ltd (MTN) 2010/2017... USD 15 000 000 15 000 000 1.75 % Volcano Corp. 2012/2017... USD 2 000 000 2 000 000 Securities that are admitted or included in organized markets Interest-bearing securities 2.875 % Alcatel-Lucent USA, Inc. 2003/2025... USD 5 000 000 5 000 000 4.75 % Alliance Data Systems Corp. 2009/2014... USD 1 000 000 1 000 000 0.375 % Amgen, Inc. 2006/2013... USD 27 500 000 0.875 % Archer-Daniels-Midland Co. 2007/2014... USD 20 000 000 5.75 % Ares Capital Corp. 144A 2011/2016... USD 10 000 000 15 000 000 1.875 % BioMarin Pharmaceutical, Inc. 2007/2017... USD 3 000 000 3 000 000 3.50 % BorgWarner, Inc. 2009/2012... USD 1 000 000 1 000 000 3.00 % Central European Distribution Corp. 2008/2013... USD 2 500 000 2 500 000 4.00 % Ciena Corp. 144A 2010/2015... USD 1 500 000 1 500 000 2.875 % Dendreon Corp. 2011/2016... USD 5 000 000 0.75 % Electronic Arts, Inc. 2011/2016... USD 15 000 000 25 000 000 3.00 % Equinix, Inc. 2007/2014... USD 2 000 000 2 000 000 0.625 % Gilead Sciences, Inc. 2006/2013... USD 2 000 000 2 000 000 2.00 % Hologic, Inc. 2007/2037 *... USD 14 000 000 3.25 % Intel Corp. 144A 2009/2039... USD 10 000 000 2.75 % Isis Pharmaceuticals, Inc. 144A 2012/2019... USD 2 500 000 2 500 000 3.25 % Massey Energy Co. 2008/2015... USD 2 500 000 2 500 000 1.625 % Medtronic, Inc. 2006/2013... USD 2 000 000 1.50 % Micron Technology, Inc. 2011/2031... USD 2 500 000 2.50 % Molson Coors Brewing Co. 2007/2013... USD 20 000 000 1.25 % Mylan, Inc. 2007/2012... USD 4 000 000 1.75 % NetApp, Inc. 2009/2013... USD 6 000 000 15 000 000 1.25 % Newmont Mining Corp. 2007/2014. USD 15 000 000 2.625 % Novellus Systems, Inc. 2011/2041.. USD 4 000 000 4 000 000 2.75 % Nuance Communications, Inc. 144A 2011/2031... USD 3 000 000 3 000 000 2.75 % NuVasive, Inc. 2011/2017... USD 5 000 000 5 000 000 4.75 % Peabody Energy Corp. 2006/2066.. USD 7 500 000 7 500 000 3.125 % PetroBakken Energy Ltd -Reg- 2010/2016... USD 5 000 000 5 000 000 1.25 % Priceline.com, Inc. 144A 2003/2015... USD 3 500 000 3 500 000 1.00 % SanDisk Corp. 2006/2013... USD 9 700 000 3.50 % SM Energy Co. 2007/2027... USD 1 750 000 1 750 000 4.00 % Smithfield Foods, Inc. 2008/2013... USD 5 000 000 5 000 000 1.875 % Stillwater Mining Co. 2009/2028... USD 2 500 000 2 500 000 3.00 % Suntech Power Holdings Co., Ltd 2008/2013... USD 7 000 000 1.00 % Symantec Corp. 2006/2013... USD 7 500 000 22 500 000 1.50 % Transocean, Inc. 2007/2037... USD 5 000 000 5 000 000 3.25 % Tyson Foods, Inc. 2008/2013... USD 2 500 000 20 000 000 3.25 % VeriSign, Inc. 2008/2037... USD 5 500 000 5 500 000 6.50 % Virgin Media, Inc. 2008/2016... USD 5 000 000 Unlisted securities Interest-bearing securities 4.50 % Marine Harvest ASA (MTN) 2010/2015... EUR 5 500 000 6.50 % Renewable Energy Corp., ASA 2009/2014... EUR 2 000 000 2 000 000 3.375 % Seadrill Ltd 2010/2017... USD 1 500 000 1 500 000 207
DWS Invest Convertibles Derivatives (option premiums realized in opening transactions, or total options transactions; in the case of warrants, purchases and sales are shown) Futures contracts Value ( 000) Equity index futures Contracts purchased (Underlying: DJ Euro Stoxx 50) EUR 56 487 500 Contracts sold (Underlyings: DJ Euro Stoxx 50, S&P Mini 500) EUR 655 573 974 Currency futures Contracts sold (Underlyings: Euro Futures, Euro GBP Futures, Euro JPY Futures) EUR 1 274 950 797 Currency futures (short) Futures contracts to sell currencies EUR/CHF EUR 4 143 EUR/GBP EUR 3 286 EUR/HKD EUR 117 871 EUR/SGD EUR 28 583 EUR/USD EUR 1 976 587 Currency futures (long) Futures contracts to purchase currencies CHF/EUR EUR 4 152 GBP/EUR EUR 3 028 HKD/EUR EUR 118 074 SGD/EUR EUR 28 388 USD/EUR EUR 2 336 214 Option contracts Options on equity index derivatives Options on equity indices Call options sold (Underlying: DJ Euro Stoxx 50) EUR 17 222 700 Put options sold (Underlyings: DJ Euro Stoxx 50, S&P 500) EUR 937 679 208
DWS Invest Convertibles Statement of income and expenses (incl. income adjustment) Statement of changes in net assets 2012 for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012 I. Income 1. Interest from securities (before withholding tax)... EUR 9 364 541.67 2. Interest from investments of liquid assets (before withholding tax)... EUR 216 828.88 3. Income from securities lending... EUR 332 367.28 4. Deduction for foreign withholding tax... EUR -24 575.97 Total income... EUR 9 889 161.86 II. Expenses 1. Management fee... EUR -7 529 200.34 including: Basic management fee... EUR -7 417 484.25 Administration fee... EUR -111 716.09 2. Custodian fee... EUR -28 689.66 3. Auditing, legal and publication costs... EUR -114 761.75 4. Taxe d abonnement... EUR -431 252.12 5. Other expenses... EUR -485 977.51 Total expenses... EUR -8 589 881.37 III. Net investment income... EUR 1 299 280.49 IV. Sale transactions Realized gains/losses............................ EUR 48 920 298.84 Capital gains/losses... EUR 48 920 298.84 V. Net gain/loss for the fiscal year.................. EUR 50 219 579.33 I. Value of the fund s assets at the beginning of the fiscal year... EUR 762 884 968.68 1. Distribution for the previous year... EUR -12 551.15 2. Net inflows... EUR 95 136 207.06 a) Inflows from subscriptions... EUR 653 370 236.19 b) Outflows from redemptions... EUR -558 234 029.13 3. Income adjustment and reimbursed expenses... EUR -2 788 112.77 4. Net investment income... EUR 1 299 280.49 5. Realized gains/losses............................ EUR 48 920 298.84 6. Net change in unrealized appreciation/depreciation... EUR 20 185 449.94 II. Value of the fund s assets at the end of the fiscal year... EUR 925 625 541.09 Summary of the gains/losses for 2012 Realized gains/losses (incl. income adjustment)... EUR 48 920 298.84 from: Securities transactions... EUR 37 864 628.78 (Forward) currency transactions... EUR -6 744 665.17 Derivates and other financial futures transactions*... EUR 17 800 335.23 * This item may include options transactions or swap transactions and/or transactions from warrants or credit derivatives. BVI total expense ratio (TER) The total expense ratio for the share classes was: Class CH4H 0.81% p.a., Class FC (CE) 0.59% *, Class LD 1.30% p.a., Class DS1H 1.35% p.a., Class E2H 0.79% p.a. Class FC 0.76% p.a., Class LC 1.30% p.a., Class NC 1.69% p.a., Class A2H 1.35% p.a., * Annualization has not been performed for share classes launched during the year. The TER expresses total expenses and fees (excluding transaction costs) as a percentage of a fund s average net assets in relation to the respective share class for a given fiscal year. As well, the additional income from securities lending resulted in a performance-based fee of 0.019% calculated on the fund s average net assets. Transaction costs The transaction costs paid in the reporting period amounted to EUR 358,396.63. The transaction costs include all costs that were reported or settled separately for the account of the fund in the reporting period and are directly connected to the purchase or sale of assets. Any financial transaction taxes which may have been paid are included in the calculation. Details on the distribution policy* Class CH4H The income for the fiscal year is reinvested. Class FC The income for the fiscal year is reinvested. Class FC (CE) The income for the fiscal year is reinvested. Class LC The income for the fiscal year is reinvested. Class LD Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 EUR 0.00 Class NC The income for the fiscal year is reinvested. Class DS1H Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 GBP 0.53 Class A2H The income for the fiscal year is reinvested. Class E2H The income for the fiscal year is reinvested. * Additional information is provided in the sales prospectus. 209
DWS Invest Convertibles Changes in net assets and in the net asset value per share over the last three years Net assets at the end of the fiscal year 2012... EUR 925 625 541.09 2011... EUR 762 884 968.68 2010... EUR 1 583 218 853.82 Net asset value per share at the end of the fiscal year 2012 Class CH4H... CHF 105.57 Class FC.... EUR 142.73 Class FC (CE).... EUR 102.07 Class LC.... EUR 135.08 Class LD.... EUR 130.63 Class NC.... EUR 130.01 Class DS1H... GBP 132.93 Class A2H.... USD 130.57 Class E2H.... USD 134.10 2011 Class CH4H... CHF 97.31 Class FC.... EUR 131.02 Class FC (CE).... EUR N/A Class LC.... EUR 124.68 Class LD.... EUR 120.66 Class NC.... EUR 120.48 Class DS1H... GBP 122.40 Class A2H.... USD 120.03 Class E2H.... USD 122.61 2010 Class CH4H... CHF N/A Class FC.... EUR 141.98 Class FC (CE).... EUR N/A Class LC.... EUR 135.79 Class LD.... EUR 131.68 Class NC.... EUR 131.77 Class DS1H... GBP 134.40 Class A2H.... USD 131.16 Class E2H.... USD 133.17 Transactions processed for the account of the fund s assets via closely related companies (based on major holdings of the Deutsche Bank Group) The share of transactions conducted for the account of the fund s assets via brokers that are closely related companies and persons (share of 5% and above), amounted to 8.99% of all transactions. The total volume was EUR 134,115,892.95. 210
DWS Invest Top 50 Asia Investment portfolio December 31, 2012 Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Securities traded on an exchange 293 332 133.21 97.10 Equities Rio Tinto Ltd.... Count 74 000 35 000 66 770 AUD 66.53 3 865 932.28 1.28 BHP Billiton Plc.... Count 149 000 24 000 12 000 GBP 21.485 3 903 876.53 1.29 AIA Group Ltd.... Count 3 329 000 1 104 000 75 000 HKD 30.3 9 836 886.10 3.26 Cheung Kong Holdings Ltd.... Count 378 000 51 000 8 000 HKD 119 4 386 720.66 1.45 China Construction Bank Corp. -H-.... Count 11 560 000 5 708 000 1 848 000 HKD 6.22 7 012 121.58 2.32 China Life Insurance Co., Ltd -H-... Count 2 272 000 838 000 166 000 HKD 24.55 5 439 525.82 1.80 China Mobile Ltd.... Count 1 093 000 99 000 159 000 HKD 90.25 9 619 856.45 3.18 China National Building Material Co., Ltd -H-.... Count 3 632 000 2 780 000 1 848 000 HKD 11.32 4 009 530.17 1.33 China Overseas Land & Investment Ltd.... Count 1 795 000 1 795 000 HKD 23.05 4 034 935.55 1.34 China Shenhua Energy Co., Ltd -H-.... Count 1 632 000 298 000 1 166 000 HKD 34 5 411 283.54 1.79 Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd.... Count 2 044 000 1 294 000 1 428 000 HKD 12.34 2 459 785.69 0.81 CNOOC Ltd.... Count 4 660 000 1 475 991 1 115 991 HKD 16.84 7 652 956.11 2.53 Cosco Pacific Ltd.... Count 2 765 000 421 000 1 156 000 HKD 11.3 3 047 016.44 1.01 Dongfeng Motor Group Co., Ltd -H-.... Count 2 679 000 2 679 000 HKD 11.98 3 129 902.08 1.04 Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd... Count 167 000 21 000 94 000 HKD 131.8 2 146 510.91 0.71 Industrial & Commercial Bank of China -H-.... Count 12 300 000 3 209 000 3 259 000 HKD 5.53 6 633 327.84 2.20 Sands China Ltd... Count 2 159 600 2 159 600 HKD 34.2 7 202 788.19 2.38 Tencent Holdings Ltd... Count 346 300 84 100 130 700 HKD 249.8 8 436 185.96 2.79 Astra International Tbk PT.... Count 7 440 000 8 293 000 853 000 IDR 7 600 4 435 015.07 1.47 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT... Count 3 019 000 904 000 75 000 IDR 6 950 1 645 722.06 0.54 United Tractors Tbk PT.... Count 1 489 000 1 705 000 216 000 IDR 19 700 2 300 750.35 0.76 ICICI Bank Ltd.... Count 225 000 261 000 36 000 INR 1 145.1 3 553 359.06 1.18 ITC Ltd.... Count 1 660 000 146 000 1 026 000 INR 289 6 616 359.46 2.19 Larsen & Toubro Ltd.... Count 155 100 83 100 28 000 INR 1 621.15 3 467 753.03 1.15 Bridgestone Corp... Count 300 000 89 700 35 700 JPY 2 224 5 864 494.05 1.94 Canon, Inc.... Count 150 000 96 100 156 100 JPY 3 340 4 403 644.36 1.46 Fanuc Corp... Count 38 000 22 750 31 750 JPY 15 920 5 317 422.54 1.76 Hitachi Ltd.... Count 1 460 000 1 477 000 17 000 JPY 504 6 467 819.69 2.14 Japan Tobacco, Inc.... Count 150 000 150 000 JPY 2 440 3 217 033.60 1.07 Komatsu Ltd... Count 265 000 174 500 128 500 JPY 2 184 5 087 132.16 1.68 Mitsubishi Estate Co., Ltd.... Count 500 000 202 000 78 500 JPY 2 049 9 005 057.18 2.98 Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.... Count 1 900 000 1 395 000 508 000 JPY 461 7 698 906.38 2.55 ORIX Corp.... Count 99 000 99 000 JPY 9 690 8 432 056.03 2.79 Rakuten, Inc... Count 477 000 550 170 80 740 JPY 674 2 825 873.96 0.94 Seven & I Holdings Co., Ltd.... Count 197 000 24 200 146 500 JPY 2 437 4 219 842.75 1.40 Toyota Motor Corp... Count 280 000 223 200 96 600 JPY 4 005 9 856 780.01 3.26 Hyundai Mobis... Count 27 000 31 300 4 300 KRW 288 000 5 490 502.80 1.82 Hyundai Motor Co.... Count 62 200 20 700 10 500 KRW 218 500 9 596 164.67 3.18 KT&G Corp... Count 139 400 19 100 22 700 KRW 80 800 7 952 982.02 2.63 POSCO... Count 15 300 5 400 6 900 KRW 349 000 3 770 272.35 1.25 Samsung Electronics Co., Ltd.... Count 20 800 2 000 8 200 KRW 1 522 000 22 352 898.87 7.40 DBS Group Holdings Ltd.... Count 503 500 81 000 11 000 SGD 14.98 4 661 844.62 1.54 SembCorp Marine Ltd **.... Count 1 977 000 224 000 627 000 SGD 4.63 5 657 625.11 1.87 Singapore Telecommunications Ltd.... Count 1 855 000 1 879 000 24 000 SGD 3.33 3 817 988.83 1.26 Bangkok Bank PCL.... Count 409 000 409 000 THB 209 2 112 336.39 0.70 Baidu, Inc. -ADR-.... Count 44 200 81 500 87 800 USD 100.15 3 346 156.02 1.11 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd -GDR Reg... Count 2 160 269 746 269 78 000 USD 5.94 9 699 899.66 3.21 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-.... Count 1 230 000 195 000 415 000 USD 16.98 15 787 587.14 5.23 Certificates JP Morgan - Uni-President Enterprises Co. Certificate.... Count 4 644 000 500 000 3 066 520 USD 1.835 6 441 711.09 2.13 Total securities portfolio 293 332 133.21 97.10 Derivatives (Minus signs denote short positions) Derivatives on individual securities 3 985 658.97 1.32 Warrants on securities Equity warrants TPK Holding Co., Ltd 19/01/2021.... Count 247 000 247 000 USD 17.6683 3 298 866.05 1.09 Uni-President Enterprises Corp. 24/04/2017.... Count 496 480 500 480 4 000 USD 1.83 686 792.92 0.23 478
DWS Invest Top 50 Asia Count/ Quantity/ Purchases/ Sales/ Currency Market price Total market % of Description units/ principal additions disposals value in net currency amount in the reporting period EUR assets Cash at bank 5 399 027.45 1.79 Demand deposits at Custodian EUR deposits.... EUR 227 593.03 0.08 Deposits in other EU/EEA currencies British pound... GBP 750 914.80 0.00 Deposits in non-eu/eea currencies.. Australian dollar.... AUD 2 607 2 047.05 0.00 Hong Kong dollar... HKD 38 354 3 740.32 0.00 Indian rupee.... INR 102 142 734 1 408 706.89 0.47 Indonesian rupiah... IDR 15 487 233 1 214.74 0.00 Japanese yen... JPY 763 430 6 710.33 0.00 Singapore dollar... SGD 727 449.10 0.00 South Korean won.... KRW 5 099 999 254 3 601 023.69 1.19 Thai baht.... THB 56 663 1 400.21 0.00 U.S. dollar.... USD 192 121 145 227.29 0.05 Other assets 225 469.40 0.07 Dividends receivable.... 225 469.40 0.07 Receivables from share certificate transactions 412 524.39 0.14 Total assets 303 354 813.42 100.42 Other liabilities -471 292.47-0.16 Liabilities from cost items.... -471 292.47-0.16 Liabilities from share certificate transactions -787 593.53-0.26 Net assets 302 095 927.42 100.00 Negligible rounding errors may have arisen due to the rounding of calculated percentages. Net asset value per share and Count/ Net asset value per share number of shares outstanding currency in the respective currency Net asset value per share Class FC... EUR 191.55 Class LC... EUR 175.00 Class LD... EUR 167.84 Class NC.... EUR 162.46 Class DS1... GBP 134.75 Class A2... USD 112.48 Class E2.... USD 117.33 Number of shares outstanding Class FC... Count 162 957 Class LC... Count 710 013 Class LD... Count 294 941 Class NC.... Count 497 330 Class DS1... Count 243 Class A2... Count 175 519 Class E2.... Count 15 406 Composition of the reference portfolio (according to CSSF circular 11/512) 50% MSCI Equities_AC FAR EAST FREE ex JAPAN_USD_TR, 50% MSCI Equities_AC FAR EAST FREE_USD_TR Market risk exposure (value-at-risk) (according to CSSF circular 11/512) Lowest market risk exposure.... % 74.852 Highest market risk exposure.... % 98.910 Average market risk exposure... % 85.572 The values-at-risk were calculated for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012, using historical simulation with a 99% confidence level, a 10-day holding period and an effective historical observation period of one year. The risk in a reference portfolio that does not contain derivatives is used as the measurement benchmark. Market risk is the risk to the fund s assets arising from an unfavorable change in market prices. The Company determines the potential market risk by means of the relative value-at-risk approach as defined in CSSF circular 11/512. In the reporting period, the average leverage effect from the use of derivatives was 0.0, whereby the total of the nominal amounts of the derivates in relation to the fund s assets was used for the calculation (nominal value method). 479
DWS Invest Top 50 Asia Exchange rates (indirect quotes) As of December 28, 2012.. Australian dollar.... AUD 1.273488 = EUR 1 British pound... GBP 0.820022 = EUR 1 Hong Kong dollar... HKD 10.254129 = EUR 1 Indonesian rupiah... IDR 12 749.449343 = EUR 1 Indian rupee.... INR 72.508152 = EUR 1 Japanese yen... JPY 113.769405 = EUR 1 South Korean won.... KRW 1 416.263733 = EUR 1 Singapore dollar... SGD 1.617907 = EUR 1 Thai baht.... THB 40.467513 = EUR 1 U.S. dollar.... USD 1.322900 = EUR 1 Notes on the valuation Under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV, the Management Company determines the net asset values per share and performs the valuation of the assets of the fund. The basic provision of price data and price validation are performed in accordance with the method introduced by the Board of Directors of the SICAV on the basis of the legal and regulatory requirements or the principles for valuation methods defined in the SICAV s prospectus. If no trading prices are available, prices are determined with the aid of valuation models (derived market values) which are agreed between State Street Bank Luxembourg as external price service provider and the Management Company and which are based as far as possible on market parameters. This procedure is subject to an ongoing monitoring process. The plausibility of price information from third parties is checked through other pricing sources, model calculations or other suitable procedure. Assets stated in this report are not valued at derived market values. Footnotes ** Some of this security is lent. The equivalent value of the lent securities is EUR 1,233,402.18. Transactions completed during the reporting period that no longer appear in the investment portfolio: Purchases and sales of securities, investment fund units and promissory note loans (Schuldscheindarlehen); market classifications are as of the reporting date Description Securities traded on an exchange Count/ units/ currency Purchases/ additions Sales/ disposals Equities Astra International Tbk PT.... Count 27 000 893 000 Bharti Airtel Ltd.... Count 744 000 China Mengniu Dairy Co., Ltd.... Count 354 000 2 854 000 Chunghwa Telecom Co., Ltd -ADR-... Count 11 000 199 000 Hengan International Group Co., Ltd.... Count 51 000 751 000 Housing Development Finance Corp... Count 306 000 Infosys Technologies Ltd... Count 13 800 86 000 Inpex Corp.... Count 95 1 355 Mitsubishi Corp.... Count 133 500 494 500 Nidec Corp..... Count 61 500 61 500 NTT DoCoMo, Inc.... Count 330 4 030 Shanghai Electric Group Corp. -H-.... Count 4 253 000 Sun Hung Kai Properties Ltd.... Count 80 000 398 500 Yamada Denki Co., Ltd.... Count 23 000 120 000 Derivatives (option premiums realized in opening transactions, or total options transactions; in the case of warrants, purchases and sales are shown) Warrants Warrants on securities Additions Disposals Equity warrants HTC Corp. 24/03/2016.... Count 168 000 Uni-President Enterprises Corp. 27/04/2017.... Count 357 000 357 000 Futures contracts Currency futures (short) Value ( 000) Futures contracts to sell currencies EUR/JPY EUR 18 545 Currency futures (long) Futures contracts to purchase currencies JPY/EUR EUR 18 897 480
DWS Invest Top 50 Asia Statement of income and expenses (incl. income adjustment) Statement of changes in net assets 2012 for the period from January 1, 2012, through December 31, 2012 I. Income 1. Dividends (before withholding tax)... EUR 6 496 641.36 2. Interest from investments of liquid assets (before withholding tax)... EUR 14 514.64 3. Income from securities lending... EUR 32 644.02 4. Deduction for foreign withholding tax... EUR -690 584.38 5. Other income.................................. EUR 35.70 Total income... EUR 5 853 251.34 II. Expenses 1. Interest on borrowings... EUR -1 530.53 2. Management fee... EUR -4 607 049.78 including: Basic management fee... EUR -4 498 903.98 Expense cap *... EUR -58 237.13 Administration fee... EUR -49 908.67 3. Custodian fee... EUR -44 201.38 4. Auditing, legal and publication costs... EUR -106 934.80 5. Taxe d abonnement... EUR -141 486.77 6. Other expenses... EUR -233 288.13 Total expenses... EUR -5 134 491.39 III. Net investment income... EUR 718 759.95 IV. Sale transactions Realized gains/losses............................ EUR 2 562 454.78 Capital gains/losses... EUR 2 562 454.78 V. Net gain/loss for the fiscal year.................. EUR 3 281 214.73 * This primarily includes the liquidation of excess accruals. BVI total expense ratio (TER) The total expense ratio for the share classes was: Class FC 0.91% p.a., Class LD 1.64% p.a., Class DS1 1.64% p.a., Class E2 0.89% p.a. Class LC 1.66% p.a., Class NC 2.36% p.a., Class A2 1.70% p.a., The TER expresses total expenses and fees (excluding transaction costs) as a percentage of a fund s average net assets in relation to the respective share class for a given fiscal year. As well, the additional income from securities lending resulted in a performance-based fee of 0.006% calculated on the fund s average net assets. Transaction costs The transaction costs paid in the reporting period amounted to EUR 532,068.34. The transaction costs include all costs that were reported or settled separately for the account of the fund in the reporting period and are directly connected to the purchase or sale of assets. Any financial transaction taxes which may have been paid are included in the calculation. I. Value of the fund s assets at the beginning of the fiscal year... EUR 284 736 922.06 1. Distribution for the previous year... EUR -306 677.31 2. Net outflows... EUR -16 157 614.55 a) Inflows from subscriptions... EUR 149 695 912.02 b) Inflows from the merger of funds... EUR 17 831 268.26 c) Outflows from redemptions... EUR -183 684 794.83 3. Income adjustment and reimbursed expenses... EUR 177 139.68 4. Net investment income... EUR 718 759.95 5. Realized gains/losses............................ EUR 2 562 454.78 6. Net change in unrealized appreciation/depreciation... EUR 30 364 942.81 II. Value of the fund s assets at the end of the fiscal year... EUR 302 095 927.42 Summary of the gains/losses for 2012 Realized gains/losses (incl. income adjustment)... EUR 2 562 454.78 from: Securities transactions... EUR 2 984 943.90 (Forward) currency transactions... EUR -422 489.12 Details on the distribution policy* Class FC The income for the fiscal year is reinvested. Class LC The income for the fiscal year is reinvested. Class LD Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 EUR 0.59 Class NC The income for the fiscal year is reinvested. Class DS1 Type As of Currency Per share Final distribution March 8, 2013 GBP 0.32 Class A2 The income for the fiscal year is reinvested. Class E2 The income for the fiscal year is reinvested. * Additional information is provided in the sales prospectus. 481
DWS Invest Top 50 Asia Changes in net assets and in the net asset value per share over the last three years Net assets at the end of the fiscal year 2012... EUR 302 095 927.42 2011... EUR 284 736 922.06 2010... EUR 396 956 709.76 Net asset value per share at the end of the fiscal year 2012 Class FC.... EUR 191.55 Class LC.... EUR 175.00 Class LD.... EUR 167.84 Class NC.... EUR 162.46 Class DS1.... GBP 134.75 Class A2.... USD 112.48 Class E2.... USD 117.33 2011 Class FC.... EUR 169.15 Class LC.... EUR 155.69 Class LD.... EUR 150.24 Class NC.... EUR 145.56 Class DS1.... GBP 122.87 Class A2.... USD 98.68 Class E2.... USD 101.64 2010 Class FC.... EUR 202.13 Class LC.... EUR 187.45 Class LD.... EUR 181.61 Class NC.... EUR 176.48 Class DS1.... GBP 155.28 Class A2.... USD 122.07 Class E2.... USD 123.77 Transactions processed for the account of the fund s assets via closely related companies (based on major holdings of the Deutsche Bank Group) The share of transactions conducted for the account of the fund s assets via brokers that are closely related companies and persons (share of 5% and above), amounted to 6.93% of all transactions. The total volume was EUR 19,141,919.30. 482
KPMG issued an unqualified audit opinion for the full annual report of this SICAV (Société d Investissement à Capital Variable). The translation of the report of the Réviseur d Entreprises agréé (the independent auditor s opinion) is as follows: KPMG Luxembourg S.à r.l. Société à responsabilité limitée 9, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B 149133 Capital EUR 12,502 REPORT OF THE REVISEUR D ENTREPRISES AGREE To the shareholders of DWS Invest SICAV We have audited the accompanying financial statements of DWS Invest SICAV and its respective sub-funds, which comprise the statement of net assets, the statement of investments in the securities portfolio and other net assets as of December 31, 2012, the statement of income and expenses and the statement of changes in net assets for the fiscal year then ended, as well as a summary of significant accounting policies and other explanatory notes to the financial statements. Responsibility of the Board of Directors of the SICAV for the Financial Statements The Board of Directors of the SICAV is responsible for the preparation and proper overall presentation of the financial statements in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of financial statements and for the internal controls considered necessary to enable the financial statements to be prepared such that they are free from material misstatement, irrespective of whether this is due to fraud or error. Responsibility of the Réviseur d Entreprises agréé Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing as adopted by the Commission de Surveillance du Secteur Financier for Luxembourg. Those standards require that we comply with professional conduct requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement. An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the judgment of the Réviseur d Entreprises agréé, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the Réviseur d Entreprises agréé considers internal control relevant to the entity s preparation and proper overall presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of evaluating the effectiveness of the entity s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Board of Directors of the SICAV, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Audit opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the DWS Invest SICAV and its respective sub-funds as of December 31, 2012, and of the results of its operations and changes in its net assets for the fiscal year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of financial statements. 544