알파에셋업종셀렉트증권투자회사 A1[ 채권혼합 ] [ 혼합채권형펀드 ] [ 자산운용보고서 ] ( 운용기간 : 2011 년 08 월 17 일 2011 년 11 월 16 일 ) o 이상품은 [ 혼합채권형펀드 ] 로서, [ 추가입금이가능한추가형펀드입니다.] o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 알파에셋자산운용
목 차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 >
1. 펀드의개요 기본정보 적용법률 : 자본시장과금융투자업에관한법률 위험등급 3 등급 ( 중간위험 ) 상품의특징 주요투자대상 1. 주식에의투자 : 회사자산총액의 30% 이하 2. 채권에의투자 : 회사자산총액의 95% 이하 3. 어음에의투자 : 회사자산총액의 60% 이하 4. 자산유동화증권에의투자 : 회사자산총액의 60% 이하 주요투자전략 채권투자 : 채권의이자수입, 매매이익추구 호황업종에집중투자 : 호황업종내에서가치우량주중심의집중투자 장기투자 : 단기투자에서오는주가변동성위험을축소적정가치도달할때까지장기투자지향주 ) 펀드의자세한판매회사는금융투자협회 [ http://dis.fundservice.net ], 운용사 [ www.alphasset.com] 에서확인하실수있습니다. 항목 전기말 당기말 자산총액 4,922,458,555 4,163,874,377 알파에셋업종셀렉트증권투자회사 부채총액 742,212,192 41,847,531 A1[ 채권혼합 ] 순자산총액 4,180,246,363 4,122,026,846 기준가격 985.64 971.91 주 ) 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는 가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 2011.11.17 [ 주식 ] 0 4,241 971.91 971.91 ( 단위 : 원, %) ( 단위 : 백만원, 백만좌 ) 8 월초 S&P 사가미국의국가신용등급을강등함으로써글로벌주식시장의폭락을촉발하였습니다. 국내주식시장도직격탄을맞으 며 7 월말 2,100pt 이상에서 8 월 9 일에는장중 1,700 선을하회하는급락세를시현하였습니다. 그이후에도유럽재정위기를해소하 기위한대책마련을위해노력하였으나각국의정치적이해관계가엇갈리면서이렇다할해결책을찾지못했습니다. 결국그리스, 아일랜드, 포르투갈등유로존내에서상대적으로규모가작은국가들에서이탈리아, 스페인등의국채금리급등, 심지어프랑스, 독 일까지전염될조짐이나타나기도했습니다. 관련국가및주요은행들에대한신용등급강등도봇물을이루었습니다. 기간내내유 럽재정위기해결책을둘러싼뉴스흐름에따라등락을거듭하는모멘텀부재국면이지속되었습니다. 그나마수급적인측면에서는 동기간중외국인이 1 조원을순매도하였으나연기금이 4.8 조원을순매수하였으며, 미국의경제지표들이당초우려했던것보다는 양호하게발표되면서추가적인하락을방어하는역할을한것으로판단됩니다. 당사는이러한시황하에서포트폴리오편입종목수 를확대하여종목당가격리스크를줄이고, 가격등락을이용하여종목별편입비중을일부조절하는보수적인전략을수행하였습니 다. 펀드의종류 자산운용회사 펀드재산보관회사 재산현황 분배금내역 분배금지급일 알파에셋자산운용 2. 운용경과및수익률현황 운용경과 알파에셋업종셀렉트증권투자회사 A1[ 채권혼합 ] 운용기간 [ 투자회사 ],[ 증권펀드 ]( 혼합채권형 ), 추가 분배금지급금액 형, 개방형 최초설정일 2011.08.17 2011.11.16 존속기간 국민은행 분배후수탁고 판매회사 일반사무관리회사 분배금지급전 금융투자협회펀드코드 62783 기준가격 ( 원 ) 2006/12/06 종료일이따로없습니다. 현대증권 신한아이타스 분배금지급후 증감률 15.41 94.36 비고 1.39 1.39
[ 채권 ] 8 월채권시장은유럽의재정위기확산과미국의신용등급강등으로더블딥우려감이높아짐에따라큰폭의금리하락세를보임. 전만기에걸쳐채권수익률이크게하락한가운데, 연내기준금리인상이어려울것이라는예상으로투기적인수요가유동성이좋 은 3~5 년중기물로집중되며금리하락세가두드러짐. 국고 3 년금리는월초 3.90% 로시작해 3.49% 로마감하고 Flattening 커브를 보임. 9 월채권시장은경기둔화우려에도불구하고원 / 달러환율상승으로인한외국인의자금이탈우려가커지면서소폭의금리상승세 를보임. 국고 3 년금리는월초 3.45% 로시작해 3.55% 로마감. 수익률곡선은중기물과장기물의약세가두드러지며대체로 Steepening 의모습을보임. 10 월채권시장은금통위의경기판단햐향조정과외국인의자금이탈우려완화에도불구하고증시급등과외국인국채선물매도, 장기물입찰부진등에영향을받으며크게강해지지못하고강보합세를보임. 국고 3 년금리는월초 3.46% 로시작해 3.51% 로마 감. 수익률곡선은 210 년구간이상대적으로강세를보이며 flattening 의모습을보임. 11 월채권시장은월초경기둔화우려가확산되고기준금리인상우려가경감되면서강세로시작해이탈리아등유로존위기감으 로강세가지속되고있음. 16 일현재국고채 3 년금리는전월말대비 17bp 하락한 3.34% 로마감. 해당기간듀레이션은 0.3~1.1 사이에서탄력적으로운용, 정책불확실성대비국고채및통안채위주안정적으로운용, 캐리수익극 대화에주력함. 향후운용방침 향후주식시장의향방은글로벌경제의 3 대축인미국의경기모멘텀회복여부, 유로존의재정위기해결책도출여부그리고중국 의정책스태스변화여부에달려있습니다. 미국의경제지표는다소방향성이엇갈리긴하지만소비와고용지표를중심으로우려보 단양호한수준을보이고있습니다. 중국도수출둔화를만회하기위해그동안지속해왔던긴축정책의스탠스를완화 ( 지준율인하 ) 하고내수와투자을활성화할려는정책변화가감지되고있습니다. 유로존도다소미온적인태도로일관했던유럽중앙은행 (ECB) 이 주요 5 개국중앙은행들과의적극적인공조 ( 달러스왑금리인하, 단기달러유동성무제한공급등 ) 를통해유럽재정위기우려감을 진정시키고최종대부자로서의역할을하기위한준비를하고있다고판단된다. 유로존국채탕감, 은행권자본확충등여전히불확 실성이상존하고있으나, 상기한일련의변화들을감안할때주식시장은하방경직성을확보해나갈수있을것으로전망됩니다. 밸 류에이션은저평가영역이므로모멘텀이회복된다면점진적으로저점을높여갈수도있을것입니다. 단기적으로는 1800~2000 선의 박스권대응을계획하고있습니다. 업종별분산된포트폴리오전략은유지하되미국과중국의내수소비기대등으로모멘텀회복이 예상되는 IT( 스마트폰, 디스플레이 ), 소재 ( 화학 ), 산업재 ( 철강 ), 내구소비재 ( 자동차 / 부품 ) 등을위주로운용할계획입니다. [ 채권 ] 10월말이후금리하락세가지속되고있으나, 금리하락폭은갈수록제한되고있음. 국내외여건을감안하면당분간채권수익률이뚜렷한방향성을갖기에는어려워보임. 대외불확실성은여전히금리하락압력을높이고있고, 이탈리아국채금리가 7% 를넘나들면서다음구제금융국가로거론되고, 스페인과프랑스의국채금리도급등중이나수급측면에서추가금리하락이쉽지는않은상황임. 국채 5년금리가 CD금리를밑도는등역마진부담이큰상황에서단기간에금리인하가능성은낮아보임에따라적극적인매수를기대하기는어려워보임. 따라서당분간채권시장은하향조정된금리박스권이지속될전망임. 이상을감안할때국고3년 3.30%~3.45%, 국고5년 3.45%~3.60%, 국고10년 3.70%~3.90% 의범위에서박스권장세가전망됨. 수익률곡선은 12년물의상대적강세로 Steepening이예상됨. 시장금리변동성에대비안정적이고보수적으로운용, 캐리수익확보에주력할예정임. 기간수익률 최근3개월최근6개월최근9개월최근12개월최근2년최근3년 11.08.17 ~ 11.05.17 ~ 11.02.17 ~ 10.11.17 ~ 09.11.17 ~ 11.11.16 11.11.16 11.11.16 11.11.16 11.11.16 알파에셋업종셀렉트증권투자회사A1[ 채권혼합 ] 1.39 6.97 4.63 2.81 3.05 ( 비교지수대비성과 ) (2.04) (5.09) (5.10) (5.09) (7.61) 비교지수 0.65 1.88 0.47 2.28 10.66 비교지수 : (0.3 * [KOSPI]) + (0.7 * [KIS통안채 1년 ]) 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 08.11.17 ~ 11.11.16 17.35 (11.96) 29.31 ( 단위 : %) 최근5년
추적오차 해당사항없음 ( 단위 : %) 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 증권파생상품특별자산부동실물주식채권어음집합투자장내장외산기타증권자산 전기 243 5 당기 51 7 단기대출및예금 3 2 기타 18 17 손익합계 253 59 3. 자산현황 자산구성현황 당기 전기 구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타기타구분주식채권어음집합파생부동특별단기기타기타 14.29 비율 # # # 9.79 # # 비율 # # # # # # 단기대출및예금 특별자산 부동산 997 파생상품 2,605 0.47 단기대출및예금 특별자산 부동산 20 파생상품 12.14 597 0.40 # # 0 # # 집합투자증권 어음 채권 주식 25.55 64.19 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 집합투자증권 어음 채권 주식 20.25 704 기타 4,922 52.92 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 통화증권파생상품특별자산집합부동단기대출별구주식채권어음투자장내장외산실물자산기타및예금분 KRW 1,064 2,673 증권 20 407 (25.55) (64.19) (0.47) (9.79) 합계 1,064 2,673 20 407 (25.55) (64.19) (0.47) (9.79) * ( ) : 구성비중 환헤지에관한사항 해당사항없음 주 ) 환헤지란환율변동으로인한외화표시자산의가치변동위험을선물환계약등을이용하여줄이는것을말하며, 환헤지비율은기준일현재펀드에서보유하고있는총외화자산의평가액대비, 환헤지규모를비율로표시한것을말합니다. 주요자산보유현황 펀드자산총액에서상위 10 종목, 자산총액의 ( 파생상품의경우위험평가액 ) 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 주식 자산총액 4,164 ( 단위 : 주, 백만원, %) 종목명 보유수량 평가액 비중 비고 삼성전자 90 87 2.10 OCI 335 67 1.60 기아차 910 66 1.59 (100.00) 4,164 (100.00)
채권 종목명 액면가액 평가금액 발행일 상환일 보증기관 신용등급 비중 비고 통안0370120501 1,000 1,002 2011/05/09 2012/05/09 RF 24.07 24.07 통안03151201 500 501 2011/01/09 2012/01/09 RF 12.05 12.05 통안DC1112200910 500 498 2011/09/20 2011/12/20 RF 11.97 11.97 통안04181112 300 302 2009/12/02 2011/12/02 RF 7.27 7.27 통안DC1201100910 300 298 2011/10/11 2012/01/10 RF 7.17 7.17 통안DC1204171820 70 69 2011/10/18 2012/04/17 RF 1.66 장내파생상품 해당사항없음 단기대출및예금 종류 예금 금융기관 국민은행 업종별 ( 국내주식 ) 투자비중 취득일자 업종명평가액보유비율업종비율 1 운수장비 271 25.46 운수창고 2.90% 운수 # 2 전기, 전자 215 20.18 건설업 3.25% 전기 # 3 화학 208 19.56 철강, 금속 3.25% 화학 # 4 금융업 103 9.64 유통업 4.46% 금융 # 5 IT부품 66 6.18 서비스업 5.13% IT부 # 6 서비스업 55 5.13 IT부품 6.18% 서비 # 7 유통업 47 4.46 금융업 9.64% 유통 # 8 철강, 금속 35 3.25 화학 19.56% 철강 # 9 건설업 35 3.25 전기, 전자 20.18% 건설 # 10 운수장비운수 # 금액 408 금리 0.10 만기일 운수창고 31 2.90 25.46% 11 합계 1,064 100.00 주 ) 보유비율 = 평가액 / 총평가액 *100 주 ) 업종기준은코스콤기준 4. 투자운용전문인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) 성명운용개시일직위 임종헌 2006/12/06 손병기 2006/12/06 이사 (1965.12.25) 팀장 (1973.04.06) 운용중인다른집합투자 기구현황주요경력및운용내역 ( 최근5년 ) 집합투자운용규모 기구 ( 개 ) ( 백만원 ) 32 127,246 49 2,504,454 0 5 10 15 20 25 30 * 본그래프는기준일현재펀드에편입되어있는주식의업종별비율을나타냅니다. 연세대대학원경제학석사동양증권기업분석애널리스트동양투신펀드매니저 ( 투자전략및주식운용 ) 선에셋투자자문 / 크리스탈투자자문펀드매니저 ( 운용총 괄 ) 현알파에셋자산운용자산운용본부주식운용팀장 성과보수가있는집합투자기구운용규모 :144 억원 고려대경제학 동양투자신탁운용법인영업부 랜드마크자산운용채권운용팀한양증권자본시장팀 현알파에셋자산운용자산운용본부채권운용팀장 성과보수약정된집합투자기구운용규모 : 144 억원 성과보수약정된투자일임운용규모 : 5,704 억원 비고 9.79 협회등록번호 5023210016 5023210021
주 1) 성명이굵은글씨로표시된것이책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력이란운용전문인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. 주 2) 상기집합투자기구의운용규모는투자일임을포함한내역입니다. 집합투자기구의운용전문인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다. 운용전문인력변경내역 ( 주 1) 2011.11 월기준최근 3 년간의운용전문인력변경내역입니다. 구 분 전기당기금액비율 (%)* 금액비율 (%)* 자산운용회사 4.699 0.400 4.146 0.400 판매회사 12.041 1.025 10.625 1.025 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 0.352 0.030 0.311 0.030 알파에셋업종셀렉트증권일반사무관리회사 0.587 0.050 0.518 0.050 투자회사A1[ 채권혼합 ] 보수합계 17.680 1.505 15.600 1.505 기타비용 ** 0.668 0.014 0.665 0.016 매매 중개수수료 0.463 0.010 0.450 0.011 * 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 ** 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서매매 중개수수료는제외한것입니다. 성과보수내역 : 해당사항없음 총보수비용비율 기간 보수및비용지급현황 운용전문인력 2008.11.162011.11.16 주식운용팀, 채권운용팀 : 해당사항없음 ( 단위 : 연환산, %) 구분 총보수 비용비율 (A) 매매 중개수수료비율 (B) 합계 (A+B) 알파에셋업종셀렉트증권투자회사 A1[ 채권혼합 ] 전기 1.562 0.039 당기 1.569 0.043 주 1) 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 ' 보수와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주 2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당 운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타납니다. 주 3) 모자형의경우모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치입니다. 1.601 1.612 6. 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 주, 백만원, %) 알파에셋업종셀렉트증권투자회사A1[ 채권혼합 ] 매수매도매매회전율 ( 주1) 수량금액수량금액해당기간연환산 9,975 275 1,270 158 15.50 61.51 주 1) 해당운용기간중매도한주식가액의총액을해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율 최근 3 분기매매회전율추이 ( 단위 : %) 2010.11.17 ~ 2011.02.16 2011.02.17 ~ 2011.05.16 2011.05.17 ~ 2011.08.16 33.12 49.19 22.99 주 ) 매매회전율이높을경우매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 발생으로실제투자자가부담하게되는펀드비용이증가합니다.
7. 공지사항 * 고객님이가입하신펀드는 [ 자본시장과금융투자업에관한법률 ] 의적용을받습니다. * 이보고서는자본시장과금융투자업에관한법률에의해 [ 알파에셋업종셀렉트증권투자회사A1[ 채권혼합 ]] 의자산운용회사인 [ 알파에셋자산운용 ] 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 [ 국민은행 ] 의확인을받아판매회사인 [ 현대증권 ] 을 ( 를 ) 통해투자자에게제공됩니다. 각종보고서확인 : 참 알파에셋자산운용 http://www.alphasset.com 금융위 ( 금감원 ) http://dart.fss.or.kr 금융투자협회 http://dis.fundservice.net 고 : 펀드용어정리 용어금융투자상품집합투자펀드수익증권 내용이익추구혹은손실회피목적으로만들어진재산적가치를지닌금융상품으로증권및파생상품등이이에속합니다. 2 인이상의투자자로부터자금을모집하여금융투자상품등에투자하여그운용성과를투자자에게돌려주는것을말합니다. 집합투자를수행하는기구로서법적으로집합투자기구라표현되며통상펀드라고불립니다. 대표적으로투자신탁및투자회사가이에해당합니다. 펀드 ( 투자신탁 ) 에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는증권으로서주식회사의주권과유사한개념입니다. 순자산펀드의운용성과및투자원금을합한금액으로서원으로표시됩니다. 증권집합투자기구 집합투자재산의 50% 이상을주식, 채권등에투자하는펀드를말합니다 부동산집합투자기구집합투자재산의 50% 이상을부동산및부동산관련증권에투자하는펀드를말합니다. 혼합자산집합투자기구 집합투자재산을운용함에있어서증권, 부동산특별자산의최저투자비율에제한을받지아니하는집합투자기구를말합니다. 개방형환매가가능한펀드를말합니다. 폐쇄형 환매가가능하지않은펀드를말합니다 추가형추가로자금납입이가능한펀드를말합니다. 모자형종류형 운용하는펀드 ( 모펀드 ) 와이펀드에만투자하는펀드 ( 자펀드 ) 로구성된펀드형태를말합니다. 자펀드는모펀드외에는투자할수없습니다. 멀티클래스펀드로서자금납입방법, 투자자자격, 투자금액등에따라판매보수및수수료를달리적용하는펀드입니다. 기준가격펀드의가격으로서매일매일운용성과에따라변경되며매입혹은환매시적용됩니다. 보수펀드에가입후펀드운용및관리에대해고객이지불하는비용입니다. 환매수수료펀드를일정기간가입하지않고환매할시투자자에게부과되는비용으로그비용은펀드에귀속됩니다. 수익자총회금융투자협회펀드코드 집합투자규약상의중요사항을변경할때펀드의모든가입자들이모여서의사결정하는기구로서그방법및절차는법령및해당규약에따릅니다. 금융투자협회가투자자들이쉽게공시사항을조회, 활욜할수있도록펀드에부여하는 5 자리의고유코드를말합니다.