SK Industry Comment 2015-1-5 CES 2016 의 Keyword 는 IoT 와 BigData 의 융합이 가져올 인공지능(AI)시대의 도래, Smart Electric Vehicle 시대의 상용화, Flexible Display 가 가져올 새로운 디스플레이의 혁명이다. 부진한 IT 수요와 중국의 거센 도전에 직면해 있는 한국의 IT H/W 기업들은 New Technology 의 적극적인 도입 및 공격적 투자를 통해 생존을 도모하게 될 것이다. 김영우 l 3773-9244
2016-1-5 반도체/장비/재료 CES 2016, 주목 받는 신기술과 시사점 비중확대(유지) CES 2016 의 Keyword 는 IoT 와 BigData 의 융합이 가져올 인공지능(AI)시대의 도래, Smart Electric Vehicle 시대의 상용화, Flexible Display 가 가져올 새로운 디스플레이의 혁명이다. 부진한 IT 수요와 중국의 거센 도전에 직면해 있는 한국의 IT H/W 기업들은 New Technology 의 적극적인 도입 및 공격적 투자를 통해 생존을 도모하게 될 것이다. Analyst 김영우 hermes_cmu@sk.com 02-3773-9244 CES 2016 의 가장 큰 화두는 인공지능(AI) 시대의 도래 CES 2016 에서 Keynote Speech 는 Intel 과 Volkswagen 의 CEO 로부터 시작될 예 정이다. Keynote Speech 에 참가하는 Intel 과 Netflix, IBM, 삼성, 그리고 YouTube 2016-1-2 의 CEO 들은 IoT 와 BigData 가 만나 인공지능(AI)을 활용한 세상을 창조하자는 내용 의 연설을 준비하고 있다. 이에 따른 변화는 SI 업계에만 국한되지 않는다. 자동차 산 업은 물론, 헬스케어, 금융, 마케팅, 제조업 경쟁력 강화 등 전 부문에서 핵심기업의 경쟁력은 인공지능(AI)가 될 것이다. Smart EV 와 Flexible Display 시대의 도래 CES 2016 은 원래 가전 위주의 Show 였다. 그러나 Volkswagen 과 GM 은 차세대를 견인할 주력 제품들을 Vehicle Intelligence 에 기반한 Electric Vehicle 로 준비하였 고, 이를 발표할 예정이다. 앞으로는 Las Vegas Smart Auto Show 가 될 수도 있는 것이다. 그리고 이러한 움직임은 Bosch 가 준비하는 Connected Car 기능을 통한 Personal Assistance 에서도 명확하게 드러나고 있다. 한편 Display 부문에서 CES Innovation Award 는 중소형과 대형 모두 Flexible Display 가 석권하였다. 성장의 한 계에 다다른 중소형에서 Flexible OLED 는 LTPS LCD 를 5 년내로 완전 대체하게 될 것으로 전망되며, 대형에서는 초대형 8K LCD TV 와 대형 4K OLED TV 의 각축장이 될 것임을 보여주게 될 것이다. 주목해야 할 IT 업종 : 3D Nand, Flexible OLED, Camera CES 2016 의 Keyword 는 IoT 와 BigData 가 연결되어 창출되는 인공지능(AI)이다. Global 수준에서 Data 를 모으고 다룰 수 있는 한국 기업은 없다. 그러나 향후 서버 및 클라우드 시장의 변화가 성능 및 보안과 관련된 큰 변화를 앞두고 있다는 점은 확 인할 수 있었다. 3D Nand 가 HDD 를 대체하는 시점에 대해서는 추후 In-depth 보고 서에서 자세히 분석하겠지만, 삼성전자의 밝은 미래를 기대할 수 있었다. 아울러 스마 트폰 및 Tablet 의 차별화가 전혀 안되는 현실에서, Flexible OLED 채택을 통한 융합 기기로의 전환이 불가피할 것으로 판단된다. 무인자동차와 드론은 스마트폰 대비 2.5~3 배 정도 많은 카메라 센서 및 모듈을 필요로 한다. 그리고 이에 대한 수요는 폭 발적일 것이다. 당사는 주목해야 할 IT 업종으로 3D Nand, Flexible OLED, Camera Module 을 제시한다.
Analyst 김영우 hermes_cmu@sk.com / 02-3773-9244 CES 2016, 성큼 다가온 New Technologies 1) Keynote Summary 1 st Day : INTEL 과 Volkswagen CES 2016 은 IoT 와 BigData 결합으로 성큼 다가온 인공지능 상용화 및 산업별 변화, 전기차와 Flexible Display 시대의 도래가 핵심 CES 2016 에서 Keynote Speech 는 Intel 과 Volkswagen 의 CEO 로부터 시작 될 예정이다. Keynote Speech 에 참가하는 Intel 과 Netflix, IBM, 삼성, 그리고 YouTube 의 CEO 들은 IoT 와 BigData 가 만나 인공지능(AI)을 활용한 세상을 창조하자는 내용의 연설을 준비하고 있다. 이에 따른 변화는 SI 업계에만 국한 되지 않는다. 자동차 산업은 물론, 헬스케어, 금융, 마케팅, 제조업 경쟁력 강화 등 전 부문에서 핵심기업의 경쟁력은 인공지능(AI)가 될 것이다. 한편 Volkswagen 과 GM 의 CEO 는 자동차 산업의 청사진을 제시하며, CES 2016 전시관은 OLED 로 도배된다. Intel 은 인공지능과 보안 웨어러블 디바이스 소개/ Volkswagen 은 전기차와 Smart 기능이 결합된 차세대 전기차 공개 계획 Intel 의 CEO Brian M. Krzanich 는 인공지능(AI)이 가져올 미래의 청사진을 보 여줄 예정인데, CES 2016 기간동안 Intel 은 무려 5 개의 Session 을 준비중이 다. IoT 기능이 추가된 Wearable Device 는 많은 Data 를 창출함으로써 Smart 한 생활을 가능하게 하지만, Privacy 보호 측면에서 보면 Personalization and BigData 는 보안이 없으면 불가능해진다. Privacy 를 보호하면서 우리의 삶을 윤택하게 해 줄 인공지능을 구현할 수 있는지를 설명할 것이다. Volkswagen 은 새로운 Electric Microbus 를 보여줄 계획이며, 이미 Teaser 광고를 내보내고 있다. 향후 Volkswagen 의 주력 신환경차는 전기차 계열이 될 것이다. CES 2016 1 st Day : INTEL 은 인공지능, 보안, Wearable / Volkswagen 은 Smart EV 소개 자료 : SK 증권 2
2 nd Day : Netflix, GM, IBM DVD 대여점에서 훌륭한 컨텐츠 공급자로 성장한 Netflix 와 인지컴퓨팅을 주창하고 있는 IBM 은 성공사례와 방향성 제시 Netflix 는 불과 7~8 년전까지만 해도 DVD 를 대여하는 단순한 업체에 불과했 다. 그러나 Internet TV 가 Linear TV 를 대체할 수 있다는 컨셉으로 VOD 스 트리밍 서비스를 시작했으며, TV 라는 상자를 벗어나 PC, Notebook, Tablet 은 물론 SmartPhone 까지 모든 기기를 지원한다. Netflix 가 제작하는 인기 드라마 House of Cards 는 한 시즌의 모든 에피소드를 한 번에 공개한다. 이는 기다림 을 싫어하는 고객들의 성향을 BigData 에 근거하여 찾아낸 것이다. IBM 은 서 양장기, 퀴즈쇼 등에 자사 컴퓨터를 출전시켜 Champion 들과 겨루는 것으로 유 명하다. 사람과 가장 가까운 형태의 사고방식을 가진 인공지능은 어떻게 구현할 수 있으며, 산업게에 사용될 수 있는지를 다시 한 번 보여줄 것이다. GM 은 순수 전기차인 BOLT 공개와 함께 무인자동차 시장의 미래와 핵심기술 및 미래 제품 전략 공개 GM 의 CEO Mary T. Barra 는 BOLT 의 양산모델을 CES 2016 에서 최초 공 개한다. 지난 2015 년 1 월 북미 국제 오토쇼에서 공개했던 Concept 제품의 양 산모델을 공개하는 것이다. 특히 GM 은 한국의 LG 그룹과 BOLT 의 제조원가 를 $30,000 에 맞추기 위해서 노력했던 것으로 잘 알려져 있다. 상당히 매력적 인 가격에 1 회 충전으로 320km 정도 운행이 가능하기 때문에, 유럽과 중국 시 장에서도 인기를 끌 수 있을 것으로 전망하고 있다. 클린디젤 차량의 인기가 폭 락하고 있는 현 시점은, 전기차가 시장점유율을 높일 수 있는 절호의 기회이다. CES 2016 2 nd Day : Netflix 는 BigData, GM 은 EV, IBM 은 Cognitive Computing 주제로 강연 자료 : SK 증권 3
Analyst 김영우 hermes_cmu@sk.com / 02-3773-9244 3 rd Day : 삼성 SDS, YouTube 삼성은 IoT, SMAC, BDA 기반의 Cloud 전략을 공개하며 바이오 헬스케어와 연결전략도 공개할 전망 삼성그룹의 IoT 전략은 IoT(Internet of Things), SMAC(Social, Mobility, Analytics, Cloud), BDA (Big Data Analytics)의 세 분야를 융합하여 새로운 혁 신을 창출하자는 것이다. 모든 사물이 인터넷으로 연결되어 데이터와 정보가 상 하 좌우로 흐르는 환경 속에서, 모든 사물에 센서와 C&C (Computer & Communication) 요소를 탑재하고 IP 주소를 부여함으로써 사물이 스스로 데이 터를 생성 및 처리하고, 교환할 수 있게 한다는 것이다. 그리고 Cloud 를 통해 모인 Data 를 빠르고 값싸게 분석하자는 것이다. 삼성은 향후 바이오 헬스케어 와의 연계 전략도 공개할 전망이다. YouTube 는 사용자들에게 원하는 동영상을 BigData 기반으로 제공하면서 마케팅 효율을 높이는 방법 제시 YouTube 의 CBO Robert Kyncl 은 YouTube 의 미래 방향성을 공개한다. Netflix 와 다소 유사한 측면은 앞으로 일방적으로 수신 받아서 보는 공중파 방 송보다는 원하는 프로그램, 원하는 부분만을 보는 Video On Demand 가 대세 가 될 것이라는 점이다. 물론 이러한 경향은 이미 한국에서도 다음팟이나 네이 버 캐스트에서 필요한 부분만 시청하는 방식으로 확대되고 있다. 그리고 이러한 동영상을 시청하는 사람들에게 보내지는 광고 등을 통해서 효율적인 마케팅이 가능하다는 점도 보여주게 될 것이다. CES 2016 3 rd Day : 삼성 SDS 는 삼성 IoT Cloud / YouTube 는 BigData 와 마케팅 기법 주제 자료 : SK 증권 4
2) 관전포인트 1. Big Data가 모이는 기업이 세계를 주도할 것 IoT 와 BigData 가 결합되야 뛰어난 인공지능 개발 가능, Data 축적 및 활용도 차이가 산업 경쟁력 확보의 중심 땅을 판다고 해서 석유나 금이 아무데서나 나오지는 않는다. 데이터도 마찬가지 다. 그러나 Data 가 꾸준히 모이게 된다면, 그 안에서 특정한 패턴을 발견할 수 있다. 비약적으로 증가하는 IoT 와 BigData 의 융합으로 성공과 실패의 패턴은 대단히 빠른 속도로 축적될 것이며, 이는 모든 산업의 기회비용 및 거래비용을 획기적으로 감소시켜 줄 것이다. Big Data : Data 는 21 세기 새로운 자원으로 각광받게 될 것 자료 : 산업통상자원부, SK 증권 Netflix 는 Big Data 분석을 기반으로 성공한 컨텐츠 업체로 성장, 유관 컨텐츠 판매도 증가 자료 : Netflix, SK 증권 5
Analyst 김영우 hermes_cmu@sk.com / 02-3773-9244 글로벌 데이터가 모이는 업체는 Google, Microsoft, Amazon, Facebook 등 미국업체 집중, 주가에 긍정적 Big Data 는 All Data 를 의미한다. 그리고 글로벌 데이터가 모이는 업체는 Google, Microsoft, Amazon, Facebook 등 미국업체에 국한된다. 향후 Baidu 와 Alibaba 등의 업체들도 엄청난 Data 가 모이면서 Level-up 될 가능성이 높 지만, 글로벌 데이터를 모을 수 있을지는 아직까지 의문이다. 이 가운데 Google, Microsoft, Amazon 은 엄청나게 쌓여가는 Big Data 를 기반으로 인공 지능(AI: Artificial Intelligence)을 활용한 Cloud 분석틀을 활용하고 있다. 앞으 로 이들 업체들의 사업은 Cloud Service 에 기반하여 그 폭을 확대할 것으로 전망된다. 반면 한국의 업체들은 SI (System Integration)에 집중하는 경향이 있다. 배당성향도 높고 선도적인 기술력도 보유한 IBM 의 주가가 부진하다는 것은, 한국의 IT 업체들에 시사하는 바가 크다. 미래의 자산은 Data 이다. 자산 이 축적되고 활용을 잘 하는 글로벌 업체만이 AI 시대의 수혜를 누릴 것이다. Big Data 업체로 성장하려면 모든 방식의 Data 를 효율적이고 창의적으로 활용하는 능력이 중요 자료 : IBM, SK 증권 IBM Watson Analytics : 미국의 핵심기업들은 BigData 를 통해 미래 예측 및 융합 자료 : IBM, SK 증권 6
3. 미래의 자동차 : Electric, Connected, Unmanned 자동차 산업의 3 대 키워드는 Electric, Connected, Unmanned 로 빠르게 진화중 미래 자동차 산업의 3 대 키워드는 Electric, Connected, Unmanned 이다. 이미 앞서 살펴본 바와 같이 IoT 와 Big Data 의 결합으로 인한 Connected, Unmanned 의 추세는 돌이킬 수 없다. 그리고 중단기적으로는 Electric Vehicle 의 대세 또한 거스를 수 없다. 위기에 처해 있는 글로벌 1 위 기업 Volkswagen 의 경우, 연료전지(FCV) 차량의 상용화가 아직 준비되어있지 않 기 때문이다. 2020 년까지 xev 차량의 증가속도는 CAGR 70~100% 수준이다. 폭스바겐 배기가스 배출 조작 프로그램으로 클린디젤 신화는 철저하게 붕괴 자료 : 매일경제, SK 증권 클린디젤 사태에도 불구하고 EU 는 가장 강력한 환경 규제 진행 (EU 는 무역 장벽 효과도 기대) 자료 : EU, SK 증권 7
Analyst 김영우 hermes_cmu@sk.com / 02-3773-9244 중단기 EV 는 대안 없으나 중장기적으로는 여전히 연료전지차(FCV) 및 Flow-cell 계열과 경쟁 필요 중단기적으로 자동차 산업은 xev 계열의 각종 전기차 외에는 대안이없다. 그 러나 완성차 업체들은 배터리 용량에 자동차의 성능이 거의 완전하게 좌우되는 전기차에 매력을 크게 느끼지 못하고 있다. 배터리의 기술 진보 속도에도 여전 히 의문을 표하고 있다. 따라서 이차전지가 발전한 한국과 일본의 대표기업인 현대차와 Toyota, Honda 등이 FCV 차량 개발에 전력을 다하고 있다. 게다가 내연기관 자동차 기술력이 부족하고, 환경문제를 심각하게 겪고 있는 중국이 가 장 적극적으로 xev 시장 및 서플라이체인 구축을 추구하고 있다. 이들과의 차 별화를 위해서라도 연료전지차(FCV) 개발에 박차를 가하여야 할 것이다. Volkswagen 은 클린디젤 외 전기차인 e-tron 계열만 준비되어 있어 xev 외 대안 없음 자료 : 미래에셋, SK 증권 중장기적으로는 연료전지(FCV)의 거센 도전 예상, Flow-cell 계열의 기술 진보에도 관심 자료 : BMW, SK 증권 8
산업분석 4. CES Innovation Awards Flexible Display 시대는 이제 선택이 아닌 필수이며 중소형은 OLED Super-cycle 진입으로 중소형주 수혜 이미 잘 알려진 바와 같이 Apple 도 2~3 년안에 Retina Display (LTPS LCD) 를 버리고, Flexible OLED 를 채택할 예정이다. 지난 4 년간 Apple 의 디자인 차별화는 금속 케이스였다. 그러나 이제는 많은 중저가폰들도 금속 케이스를 쓰 고 있다. 결국 Foldable OLED 채택을 통한 디바이스간 융합 (Phone 과 Tablet 또는 Notebook 기능의 결합)은 불가피하다. TV 에서는 아직 치열한 경쟁이 벌 어지고 있으나, 중소형은 OLED 의 Super-cycle 이 시작되고 있다. 중소형은 Flexible OLED 로 전환 시작, LTPS LCD 를 대체하는 5 년 Super-cycle 진입 초기 자료 : CES 2016, SK 증권 대형은 8K LCD TV 와 4K OLED TV 의 경쟁 / HDR / WCG / Rollable OLED 등 아직 치열한 경쟁중 자료 : CES 2016, SK 증권 9
Analyst 김영우 hermes_cmu@sk.com / 02-3773-9244 Connected / Unmanned Vehicle 부문을 선점하기 위한 업체간 경쟁은 대단히 치열 자동차 부문에서 주목받고 있는 두 개의 부문은 Vehicle Intelligence 와 Unmanned System 이다. 30 년전에는 운전면허를 따기 위해 경사로 출발, 기어 바꾸기, S 자 코스, T 자 코스 거꾸로 가기까지 거쳐야 했다. 그러나 이제는 그 런 어려운 과정을 거치지 않아도 된다. 왜냐하면 거의 모든 차량은 Automatic 트랜스미션 이기 때문이다. 심지어 이제 고급차량은 주차는 리모컨 버튼만 누르 면 자동으로 하는 단계까지 와 있다. 미래에는 자동차가 모든 Data 를 스스로 분석해서 목적지까지 데려다 주는 시스템으로 가고 있다. Bosch, Denso, Delphi 는 물론 삼성과 LG 에 이르기까지 치열한 경쟁은 지속될 것이다. 무인자 동차와 드론은 더 많은 CMOS 센서와 카메라 모듈, 그리고 인공지능을 필요로 한다. 국내업체들도 무인차와 드론 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다. 자율주행과 안전성 확보를 위한 Vehicle Intelligence 부문의 수상작에도 높은 관심 자료 : CES 2016, SK 증권 자동차 및 드론 부문에서 무인시스템에 대한 관심은 더욱 높아질 수 밖에 없음 자료 : CES 2016, SK 증권 10
IoT 와 가전기기가 만나 Smart Home 구축 예상되며 앞으로의 게임과 오락은 TV 나 모니터를 능가하는 VR 로 즐기게 될 것으로 판단 IoT 를 통해 소비자들이 가장 크게 기대하고 있는 분야는 헬스케어와 스마트홈 이다. 이 가운데 스마트홈을 구현하기 위해서는 스마트 빌딩 시스템의 구축이 필요하다. 그러나 스마트 빌딩이 아니더라도 각 디바이스들을 연결시켜서 상당 수준의 스마트홈을 구현할 수 있는 방법들은 상존한다. 그리고 이와 연관된 많 은 가전기기들이 CES 2016 에 선보인다. 한편 가상현실 (VR : Virtual Reality) 에 대한 관심은 가히 선풍적이다. 3 차원 입체영상을 TV 로 보는 건 선호하지 않던 소비자들도, VR 디바이스를 끼고 게임을 하거나 영화를 보면 반응이 크게 달라진다. 물론 아직 그 계층은 제한적이지만, VR 의 미래는 밝다. 자신이 모르는 사이에 개인에게 최적화된 환경을 제공해 줄 수 있는 스마트홈 관련 가전기기 인기 자료 : CES 2016, SK 증권 VR : 처음에는 게임과 영화를 즐기는 젊은 계층에서 인기 예상되며, 점차 중장년층까지 확대 가능성 높음 자료 : CES 2016, SK 증권 11