반도체기계에너지디스플레이 KOSPI 상사, 자본재조선기타금융 IT 하드웨어소프트웨어건설보험 IT 가전철강비철금속화학자동차통신서비스은행소매 ( 유통 ) 건강관리미디어, 교육호텔, 레저운송증권유틸리티필수소비재화장품, 의류 반도체조선디스플레이철강기계에너지유틸리티기타금융건강관

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채영 유
5 years ago
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1 [ 1 년 8 월 일 ] 1. 업종동향및전망 / Top pick(s) & 관심종목 은행 - 지난주종은.% 하락하면서 KOSPI를.%p 하회 - 지난몇주간지속적으로 KOSPI 수익률을상회한데에따른조정성격이강한것으로판단 - 하반기순이자마진및대출에서의수익성및성장성둔화폭은크지않을것으로판단. 오히려장단기금리차확대는긍정적 - 향후매크로불확실성에대한우려가감소할경우가격메리트및높은배당수익률에대한시장의기대는여전한것으로판단 - 하반기및 17년업황전망, 높은배당수익률, 낮은 valuation을감안시현주가수준에서는긍정적인접근이가능한것으로판단 - 최선호종목은 valuation이가장낮은하나금융지주와배당수익률이높은기업은행 구분 종목 목표가 현재가 상승여력 Comment Top pick 하나금융지주,원 8,원 1.% - 1개월 forward PBR.X로 valuation 매력도높음 Top pick 기업은행 18,원 11,원.8% - 중소기업대출중심의자산구성, 고금리채만기도래등으로성장성및수익성우위 - 기업은행특성상가계부채및일부대기업건전성우려로부터상대적으로자유로운상황 - 기획재정부가최대주주로배당매력도유효 그림. Top pick: 하나금융지주 그림. Top pick: 기업은행 KOSPI 대비상대수익률 ( 우 ) 하나금융지주 ( 좌 ), (Pt) KOSPI 대비상대수익률 ( 우 ) 기업은행 ( 좌 ) 1, (Pt) 1 1, 1, 1 7,, 1 1, 1, 1, () 19, (1) 11, (1) 1, 1 년 8 월 1 년 11 월 1 년 월 1 년 월 1 년 8 월 () 1, 1 년 8 월 1 년 11 월 1 년 월 1 년 월 1 년 8 월 (1) 자료 : WiseFn, KB 투자증권, 주 : 상대수익률은 1 년 1 월 1 일 =1 기준. 업종및종목별주요뉴스 Keyword 금융업 ( 공시 ) 내용삼성생명은 18일오후이사회를열고삼성화재가보유한삼성증권지분 (8.%) 을,억원에매입한다고공시함. 지분취득시삼성생명이보유한삼성증권지분은 11.1% 19.1% 로증가함신한, KB국민, KEB하나, 우리, 농협, 기업은행등 대은행은추석을앞두고 9월말까지중소기업과자영업자를대상으로총 7조원을지원하기로했으며, 좋지않은경기상황에자금을풀어주기위한조치라고보도됨 K뱅크는 NH투자증권이기존주주인현대증권이보유한자사지분 1% ( 우선주포함 ) 를인수하는매매계약을체결했다고밝힘. NH투자증권이인터넷전문은행인 K뱅크의 대주주로합류했고, K뱅크는연내정식출범을목표로준비하고있다고밝힘 출처전자공시매일경제한국경제 하나금융 우리은행 우리은행 기업은행 중국 / 금융업 하나금융지주가 SK 텔레콤과함께 1 년하반기출범하는인터넷전문은행에대비해합작벤처회사를설립, 생활밀착형금융플랫폼을만 들예정. 해당회사는하나금융지주가 1%, SK 텔레콤이 9% 의지분을소유할예정이며, 핀테크기술을융합할전망이라고보도됨 우리은행은 7 억원규모의기술가치평가투자펀드 호를조성한다고밝힘. 지난 월시작한 투자용기술금융평가 ( 투자용 TCB) 에기반한 투자를주목적으로운영하는펀드로, 투자대상은기술보증기금, 나이스평가정보, 한국기업데이터, 이크레더블등기술평가기관으로부터 투 자용 TCB 상위 등급 (T) 이상을획득한기업 우리은행은베트남핀테크업체인 엠 _ 서비스 (M_Service) 사와협력하여베트남리테일비대면시장공략에나선다고밝힘. M_Service 는베트 남현지 1 만가입자와, 여개의오프라인제휴처를보유하고있는베트남전자결제분야 1 위의핀테크업체이며, 우리은행은 M_Service 와현지리테일시장을개척해나갈예정이라고보도됨 IBK 기업은행이지문인식기반의모바일금융거래를할수있는 ' 바이오정보기반공인인증 ( 지문인증 ) 서비스 를시행한다고밝힘. 지문등록 및인식기능을제공하는안드로이드스마트폰에서가능하며, 'i-one 뱅크미니 ' 앱에서시범운용될예정 K 뱅크는은행계좌와증권계좌를하나의계좌로이용가능한하이브리드계좌도입가능여부에대해법률적, 기술적검토를마치고, 내부적 으로도입이가능하다고결론을내린뒤본격적으로준비중이라고보도됨. 하이브리드계좌의예금일부로주식매수가가능하며, 하이브 리드계좌에있는주식을담보로대출을받을수도있음 중국정부가선전과홍콩증시의교차거래를허용하는선강퉁을승인했다고중국언론매체가보도. 선강퉁이시행되면선전증시에상장된 개종목과홍콩증시의 18 개종목의교차거래가가능하며, 이는중국 A 주 ( 내국인전용주식 ) 시장의 7% 가해외투자자들에게개방된 다는뜻. 또한홍콩증시시가총액의 8% 에이르는상장주에대해중국투자자들도투자가가능해짐. 시행시기는발표되지않았으나, 늦어 도연말에는선강퉁에따른교차투자가가능할것으로전망된다고보도됨 영국스탠다드차타드은행은음성인식과지문인식서비스를도입해 1 년안에모바일과텔레뱅킹고객 만명을대상으로서비스를 새로시작할예정. 스마트폰이나태블릿에지문인식으로 ' 터치로그인 ' 을통한모바일뱅킹이가능해지며, 음성인식의경우연내에인도와 아랍에미리트 (UAE) 에서폰뱅킹에우선도입하고, 17 년에다른지역까지확대할계획 아시아투데이이데일리한국경제한국경제머니투데이동아일보연합뉴스 < 주요일정 > 발표날짜 1-8- 분류보도자료 : 1년 /분기중가계신용 ( 잠정 ) 출처한국은행 1-8- 보도자료 : 1년 7월중금융기관가중평균금리 한국은행

2 반도체기계에너지디스플레이 KOSPI 상사, 자본재조선기타금융 IT 하드웨어소프트웨어건설보험 IT 가전철강비철금속화학자동차통신서비스은행소매 ( 유통 ) 건강관리미디어, 교육호텔, 레저운송증권유틸리티필수소비재화장품, 의류 반도체조선디스플레이철강기계에너지유틸리티기타금융건강관리통신서비스은행건설 KOSPI 비철금속 IT 가전 IT 하드웨어소프트웨어상사, 자본재화학증권자동차운송호텔, 레저화장품, 의류필수소비재보험소매 ( 유통 ) 미디어, 교육 [ 금융 ] 유승창 ) 업종별수익률비교 - 주간업종별수익률 : 보험 > 은행 > 증권, 밸류에이션매력도가높고, 배당수익률이높은종양호한수익률지속 그림. 주요업종별주간수익률비교 8 () () () 그림. 주요업종별연초이후수익률비교 1 (1) () 자료 : WiseFn, KB 투자증권. PBR valuation 추이 - 주요은행주의 PBR 반등에도불구하고여전히 valuation 매력은이어지고있는것으로판단 그림. 신한지주 1 개월 fwd. PBR 그림. KB 금융 1 개월 fwd. PBR 그림. 하나금융 1 개월 fwd. PBR, 신한지주.X.X.X.7X.8X, KB 금융.X.X.X.78X.9X, 하나금융.X.X.X.X.X,,,,,,,,,,, 1년 1년 1년 1년 1년, 1년 1년 1년 1년 1년 1, 1년 1년 1년 1년 1년 그림. 기업은행 1 개월 fwd. PBR 그림. 우리은행 1 개월 fwd. PBR 그림. BNK 금융 1 개월 fwd. PBR 1, 기업은행.X.X.X.X.7X 1, 우리은행.X.X.X.X.X, BNK금융.X.X.7X.8X 1.X 18, 1, 1, 9, 18, 1, 1, 9,,, 1, 1,, 1년 1년 1년 1년 1년, 1년 1년 1년 1년 1년, 1년 1년 1년 1년 1년 그림. DGB 금융 1 개월 fwd. PBR 그림. JB 금융 1 개월 fwd. PBR 그림. 주요은행지주및은행의 PBR 및 PER, 17, 1, 11, 8,, DGB금융.X.X.X, 1년 1년 1년 1년 1년 9, 8, 7,,, JB 금융.X.X.X.X.X,. 1년 1년 1년 1년 1년 1년 1년 (X) PBR ( 좌 ) PER ( 우 ) 신한 KB BNK DGB JB 기업하나우리 (X) 자료 : KB 투자증권추정, 주 : KB 금융은시장컨센서스기준, 그외종목은 KB 추정치기준

3 [ 금융 ] 유승창 ) 종관련 Macro 변수 : 금리 - 1년물중심의시장금리상승과더불어장단기금리차도확대됨, 국공채 년물금리는 +.bp WoW, 1년물금리는 +.8bp WoW 구분 최근일 1W 전 WoW 1M 전 MoM 1Y 전 YoY 전분기말 QTD 전년말 YTD (bp) (bp) (bp) 1-- (bp) (bp) 국공채 1년물 (8.) 1.9 (1.8) 1.9 (1.7) 국공채 년물 (.) 1.7 (.) 1. (1.) 국공채 년물 (8.) 1.97 (.) 1.79 (.) 국공채 1년물 (88.) 1. (.). (.1) 자료 : 금융투자협회, KB투자증권주 : 민평평균기준 그림. 국고채수익률추이그림. 주요채권별수익률변동폭그림. 한국및미국장단기스프레드추이 1년물 년물 년물 1년물 년8월 1년11월 1년월 1년월 1년8월 (bp) WoW QTD 1... () (1.8) (.) () () (.) 국공채 국공채 국공채 1년물 년물 년물.8 (.) 국공채 1년물 (bp) 한국 ( 좌 ) 미국 ( 우 ) (bp) 년8월 1년월 1년8월 자료 : Bloomberg, 금융투자협회, KB 투자증권 주 : 장단기스프레드는한국국채 1Y-Y, 미국국채 1Y-Y 기준. 종관련 Macro 변수 : 환율 - 원달러환율은미국금리인상에대한시장관심이증가하고단기적으로급한원화강세에대한반등으로소폭상승 ( 원화약세 ) 그림. 주요국가별원화대비환율추이 (Pt, 1-1-1=1) 원 / 달러원 /1 엔원 / 유로 원 / 위안 지수 그림. 주요국가별원화대비환율변동률 WoW QTD (1) 년1월 1년7월 1년1월 1년7월 () () () () (.) (.) (.) (.) 원 / 달러 원 / 엔 원 / 유로 원 / 위안 자료 : Bloomberg, KB 투자증권 7. 은행주대차잔고및금융업종공매도 - 전반적으로은행의대차잔고비중이하락하는가운데하나금융지주의대차잔고비중상승 그림. 주요은행주대차잔고비중추이 그림. 주요은행주공매도잔량비중추이 신한지주하나금융우리은행 KB금융기업은행 JB금융 BNK금융 ( 우 ) DGB금융 ( 우 ) 1. 신한지주 하나금융 KB 금융 우리은행 년8월 1년1월 1년월 1년8월 1년8월 1년1월 1년월 1년8월.1 1년7월 1년8월 자료 : WiseFn, KB 투자증권

4 [ 금융 ] 유승창 ) 은행주 Global Peer Comparison 1 기업명 국가 종가 ( 원, USD) 시총 ( 십억원, 절대수익률 상대수익률 PER (X) PBR (X) ROE 백만USD) 1W 1M YTD 1W 1M YTD 1 1 1E 1 1 1E 1 1 1E KOSPI 한국,. 1,, KRX은행 1 1, (.). 7.1 (.) 신한지주 9,9 18,9 (.7).8 1. (.).9 (.8) KB금융 7, 1,7 (1.) (1.) 하나금융 8, 8,88 (1.) (1.7) 기업은행 11,,8 (.) 1.8 (.) (.8) (.) (11.) 우리은행 1,,997 (.) (.8) (.) BNK금융 8,1,8 (.).1. (.) (1.8) (.) DGB금융 8,87 1, (1.8) (.) (11.7) (.1) (.) (1.) JB금융,8 99 (.8).1. (.1) Wells Fargo 미국 8.7, 1.. (1.) 1. (.) (17.) JPMorgan.9 7, (.).8. (7.1) BOA 1. 1, (9.).1.8 (1.) CitiGroup. 1, (1.1).1. (1.9) USBancorp. 7, (.) 공상은행 중국.7,91 (1.). (.1) (.) 중국은행. 1,881 (.). (1.) (.9) 1. (.) 건설은행.79 18,891 (1.).7 (8.8) (.) 농업은행.8 1,87 (.9). (1.) (.8) 교통은행.87 9,798 (1.). (1.) (.9) (.1) 초상은행.8 8, HSBC 유럽 ,8 (.) (8.) Banco Santander.1 9,77 (.) (.) (.1) (.) (.9) (8.7) BNP BARIBAS 8.,8 (.7). (18.) (.) (1.) (1.) Deutsche Bank 1. 18,8 (.1) (.) (.9) (.) (11.7) (.1) n/a (1.7) (1.1).8 미쯔비시 FG 일본. 7,.. (9.7).7.7 (1.) 스미토모. 8, 1.8. (.) (9.1) 미즈호 1.7, (1.).. (1.7) 자료 : Bloomberg, KB투자증권그림. 웰스파고주가추이 그림. 제이피모건주가추이 그림. 뱅크오브아메리카주가추이 ( 달러 ) Wells Fargo ( 달러 ) 7 JP Morgan ( 달러 ) Bank of America 년 8 월 1 년 1 월 1 년 월 1 년 8 월 1 년 8 월 1 년 1 월 1 년 월 1 년 8 월 8 1 년 8 월 1 년 1 월 1 년 월 1 년 8 월 그림. 공상은행주가추이그림. 건설은행주가추이그림. HSBC 주가추이 ( 위안 ) ICBC ( 위안 ) Bank of China ( 파운드 ) 7 HSBC Holdings 1 년 8 월 1 년 1 월 1 년 월 1 년 8 월 1 년 8 월 1 년 1 월 1 년 월 1 년 8 월 1 년 8 월 1 년 1 월 1 년 월 1 년 8 월 그림. 도이체방크주가추이그림. 미쯔비시금융그룹주가추이그림. 스미토모주가추이 ( 유로 ) Deutsche Bank 1 1 1년8월 1년1월 1년월 1년8월 ( 엔 ) Mitsubishi Tokyo FG ( 엔 ) 1,, Sumitomo Mitsui FG 8,,,, 1년8월 1년1월 1년월 1년8월 1년8월 1년1월 1년월 1년8월 자료 : Bloomberg, KB 투자증권

5 [ 금융 ] 유승창 ) 주간수급동향 - 외국인은거래소기준,1 억원의순매수기록. 은행과증권은외국인순매수, 기관순매도를기록. 보험은기관이순매수, 외국인은순매도를기록 그림. KOSPI 시장주간수급동향그림. KOSDAQ 시장주간수급동향 ( 십억원 ) KOSPI ( 십억원 ) KOSDAQ () () () (8) (1.9) (.7) 1 (1) () () 17. (.1) (1.) (7.) (18.1) 그림. 종거래주체별주간수급동향그림. 증권업종주간수급동향그림. 보험업종거래주체별주간수급동향 ( 십억원 ) KRX은행 (1) () (9.) () () (1.) 기관연기금투신외국인개인 ( 십억원 ) 증권 1.1. () (1) (.) (.7) (1) (11.8) ( 십억원 ) 보험업 () (7.1) () (18.7) () (.) 그림. 외국인종목별주간매매동향 ( 십억원 ) 외국인 () (1.) (.) (.7) 신한지주 KB금융 JB금융지주 DGB금융지주하나금융지주 우리은행 기업은행 BNK금융지주 그림. 기관종목별주간매매동향 ( 십억원 ) 기관 1.8 () (1) (.) (.7) (1.) (.) (.) (7.) (1) () (1.1) 우리은행 JB 금융지주 KB 금융 DGB 금융지주 BNK 금융지주하나금융지주기업은행신한지주 자료 : WiseFn, KB 투자증권

6 [ 금융 ] 유승창 ) 최근 년간투자의견및목표주가추이 기업은행주가및목표주가추이 기업은행 목표주가,, 1, 1, 8,, 1년월 1년11월 1년월 1년11월 1년월 일자투자의견목표주가일자투자의견목표주가 1-- BUY 17, BUY, 1--9 BUY 17, 1-- BUY, 1--8 BUY 17, 1--9 BUY, 1--1 BUY 17, 1-- BUY, 1-7- BUY 17, BUY, 1-7- BUY 17, 1-7- BUY, BUY 17, BUY, BUY 17, BUY, BUY, BUY, 1-1- BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY 18, 1--9 BUY, 1-- BUY 18, BUY, BUY 18, 1-- BUY, 1-8- BUY 18, 하나금융지주주가및목표주가추이 하나금융지주 목표주가, 8,,, 1, 1년월 1년11월 1년월 1년11월 1년월 일자투자의견목표주가일자투자의견목표주가 1-- BUY, 1-- BUY, 1--8 BUY, BUY, 1--8 BUY, 1-- BUY, 1--1 BUY, 1--9 BUY, 1-7- BUY, 1-- BUY, BUY, 1--1 BUY, BUY, BUY, BUY, 1-7- BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, 1-1- BUY, 1-1- BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, BUY, 1-- BUY, 1--9 BUY, BUY, BUY, 1-8- BUY, Compliance Notice - 발간일현재동자료의조사분석담당자는조사분석대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는기관투자자및제 자에게사전제공된사실이없습니다. - 1 년 월 일기준과거 1 년동안의투자등급비율은매수 (BUY) 88.8%, 중립 (HOLD) 11.%, 매도 (SELL).% 입니다. - 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. - 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다.

1. 업종동향및전망 / Top pick(s) & 관심종목 은행 - 지난주은행업종은 3.7% 상승하면서 KOSPI를 1.0%p 상회 - 시장금리는하락하면서장단기금리차가축소됐으나, 추세변화라기보다는기간조정성격이강한것으로판단 - 종목별로는신한지주와우리은행이각각 KOSPI 대

1. 업종동향및전망 / Top pick(s) & 관심종목 은행 - 지난주은행업종은 3.7% 상승하면서 KOSPI를 1.%p 상회 - 시장금리는하락하면서장단기금리차가축소됐으나, 추세변화라기보다는기간조정성격이강한것으로판단 - 종목별로는신한지주와우리은행이각각 KOSPI 대비.%p,.1%p 상승하면서가장양호한수익률기록 - 중장기적으로시장금리상승및장단기금리차확대는은행의수익성개선및