트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 펀드운용경과및운용계획 고객여러분안녕하십니까? 트러스톤자산운용의트러스톤공모주알파펀드의성과보고서를올려드립니다. 저희트러스톤자산운용을믿고소중한자산을맡겨주신고객님께진심으로감사의말씀을올리며, 지난 3개월간의운용성과와향후운용계획에대해간

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1 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] [ 채권혼합형펀드 ] 주 ( 운용기간 : 215 년 9 월 11 일 ~ 215 년 12 월 1 일 ) o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 ' 자본시장법 ') 에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 트러스톤자산운용 ( 주 ) 서울시영등포구여의대로 66,1 층 ( 전화 26385,

2 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 펀드운용경과및운용계획 고객여러분안녕하십니까? 트러스톤자산운용의트러스톤공모주알파펀드의성과보고서를올려드립니다. 저희트러스톤자산운용을믿고소중한자산을맡겨주신고객님께진심으로감사의말씀을올리며, 지난 3개월간의운용성과와향후운용계획에대해간략히설명드리겠습니다. 1. 운용개요 215년 9월 11일부터 215년 12월 1일까지당펀드는 +.8% 의수익률을나타내었습니다.( 운용펀드기준 ) 동기간의비교지수 (KOSPI 2% + Call 1% + KIS국고채12년 7%) 는 +.14% 상승하여동펀드는비교지수대비 +.66%p 우수한성과를기록하였습니다.( 운용펀드기준 ) 2. 운용경과 하반기수요예측증가 및우수한종목선택으로 수익률상승 [ 주식 ] 지난 3개월동안공모주시장은총 35개의수요예측이있었으며, 12월1일이후부터연말까지 6개의추가적인수요예측이있었습니다. 연초부터 8월까지 28개의수요예측이있었던것에비하면연말공모주시장은매우활발하였습니다. 당사는최근 3개월간진행된수요예측중총 19개기업의수요예측에참여하였습니다. 공모규모만 5,억으로 215년최대규모였던방산업체 LIG넥스원은상장초기시장의우려와다르게공모가대비 4% 이상상승하였으며, 동펀드수익률에크게기여를하였습니다. 그외에도동기간에수요참여한암진단키트시약개발업체에이티젠, 성장성이높은저가항공사제주항공, 기술력과성장성을갖춘화장품용기제조업체연우, 보톡스업체휴젤, 중국완다에게투자를받은영화 VFX( 시각효과 ) 업체덱스터, 건강기능식품 OEM 뉴트리바이오텍등도수익률에기여를하였습니다. 과거배정받았던종목들중저평가가해소되었다고판단되는종목의비중을일부축소하였으나, 공모주식수가늘어나면서현재펀드자금의주식비중은 12.3% 로과거대비다소높아진상황입니다. 그외나머지대부분이채권과단기금융상품에투자되어있습니다. 예상밖경제지표개선및 12 월미국금리인상 기대로금리상승 [ 채권 ] 채권시장은수출을비롯한계속된경기지표부진으로강세로시작하였으나 1월에발표된산업생산지표, GDP성장률이예상보다개선된것으로나오면서금리는그동안의하락세를되돌림하며전분기말대비상승하였습니다. 그리고 12월에미국에서기준금리를인상할것이거의확실한것으로평가되면서이러한부분도이번분기금리상승에영향을미친것으로판단됩니다. 미국기준금리인상에도글로벌경기에대한우려지속 다만, 미국의기준금리인상에도불구하고기타글로벌경기에대한우려가지속되고있는 상황에서각국의통화정책도차이를보이고있어서추세적인금리상승의모습은나타나지않을 것으로판단합니다. 이러한점은국내채권시장에서도관찰되었는데 1 년만기국채와 3 년만기 1

3 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 국채의금리차가전분기대비 1.3bp 축소되었고, 이는시장에서보는중장기적경기에대한판단이아직도회복세가미흡하다고판단한결과장기금리의상승폭이적었기때문으로보입니다. 결국, 국내채권금리는 215년 12월 1일현재, 국고 3년물기준 215년 9월 1일대비 9.8bp 상승한 1.745% 로마감하였고, 중장기물채권의상대적강세로국고채 3년과 1년의금리차이는축소되었으며, 크레딧채권은국채대비상대적으로약세를나타내어크레딧스프레드는확대되었습니다. 채권투자는안정성을고려하여, 국고채위주로포트폴리오를구성하면서은행채, 공사채등 우량신용채권의편입을통해이자수익제고노력을지속하였습니다. 3. 운용계획 시장분위기보다 리서치에집중하여 변동성관리 [ 주식 ] 지난연말미국의금리인상이후큰이슈가없을것같았던시장은최근중국위안화약세에따른쇼크로새해첫주부터크게하락을하고있습니다. 그럼에도코스피중소형주또는코스닥지수가코스피대형주대비아웃퍼폼하고있어이에따라연초동펀드는좋은모습을보여주고있습니다. 이는공모주자체가규모가작은중소형주가대부분이기때문입니다. 동펀드의운용목표가적은변동성과안정적인수익률임을알고있기때문에, 연초분위기에휩쓸리지않고, 주식비중을낮추어서펀드의변동성을낮추도록노력하겠습니다. 예년보다는활발한 연초공모주시장 12월이후공모주시장은다소소강상태를보이고있으나, 1월중순이후부터 6개의수요예측이예정되어있어, 예년초보다는활발할것으로예상이됩니다. 작년 12월에큐리언트, 삼양옵틱스등상장철회가잇따르면서공모주시장분위기가좋지않았으나, 정작상장후부터최근까지주가흐름은매우좋았습니다. 다시한번느끼게된것은시장의분위기에휩쓸리지않고, 리서치에집중하여독자적인판단을하는것이수익률에도움이될것이라는점입니다. 향후에도동사의리서치역량을바탕으로수요예측에선별적으로참여하여고객들에게장기적으로안정적인수익률을돌려드릴수있도록최선을다하겠습니다. 채권시장우호적이지만 일방적강세보단 탄력적대응 [ 채권 ] 미국의금리인상가능성이높은것으로전망되고있으나향후점진적인인상을강조하고있고, 앞서말씀드린바와같이글로벌경기에대한불확실성이잔존해있는상황에서각국의정책대응이상이하게전개될것으로예상됨에따라추세적인글로벌금리상승의모습은나타나지않을것으로전망합니다. 여전히부진한수출지표등으로국내경기에대한우려도높고, 유럽과일본의양적완화정책유지, 중국의경기둔화가능성등을고려할때채권시장에대한우호적인여건이아직있는것으로보입니다. 다만, 점진적으로예상되긴해도몇차례의미국기준금리인상이예정된상황에서일방적인채권강세의모습도나타나긴힘들것같아보입니다. 박스권금리예상 우량크레딧채권매수 전반적으로금리는박스권에서움직일것으로예상하며, 탄력적인듀레이션및만기전략을통해대응할계획입니다. 또, 최근몇년간연초이후크레딧채권이상대적으로강세를보여왔던점을고려할때이번분기에는우량크레딧채권의비중을확대하는전략을수행하여초과수익을올릴수있도록노력하겠습니다. 2

4 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 지정학적불안요인과경기에대한우려가시장을지배하고있습니다. 시장이어려울수록당사의투자철학인자산의본질가치와장기적인성장성에더욱집중하겠습니다. 보내주신믿음을늘생각하며장기적인안목에서안정적인수익률을올릴수있는전략을채택하여고객님들의소중한자산을운용해나갈것을약속드립니다. 항상건강하시고평안하시기바랍니다. 트러스톤자산운용 CIO 황성택 주식운용 Stlye 본부장김진성 채권운용본부채권운용 2 팀장문성호拜上 3

5 목차 1. 펀드의개요 2. 수익률현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 7. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 > 4

6 1. 펀드의개요 기본정보 펀드의종류 적용법률 : 자본시장과금융투자업에관한법률 펀드명칭트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] A C Ce W 채권혼합형, 추가형, 종류형 투자위험등급금융투자협회펀드코드 AA559 AA56 3등급 AA562 AA563 AD618 최초설정일 운용기간 존속기간 별도의정해진신탁계약기간이없음 자산운용회사 트러스톤자산운용 ( 주 ) 펀드재산보관회사 기업은행 판매회사주 ) 일반사무관리회사 하나펀드서비스 상품의특징 이투자신탁은안정적인수익을추구하기위하여투자신탁재산의 9% 이하로채권에투자하고, 투자신탁재산의 3% 이하를공모주에투자하장기적으로안정적인자본이득및이자수익을추구합니다. 주 ) 판매회사 : 자세한사항은홈페이지를참조하시기바랍니다. 재산현황 ( 단위 : 백만원, 백만좌, %) 펀드명칭 항목 전기말 당기말 증감률 자산총액 (A) 부채총액 (B) 18, , 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 순자산총액 (C=AB) 18, , 발행수익증권총수 (D) 178, , 기준가격주 ) (E=C/D 1) 1,8.75 1, 종류 (Class) 별기준가격현황 A C 기준가격기준가격 ,2.88 1, Ce 기준가격 , W 기준가격 , 주 ) 기준가격이란투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산 총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 5

7 2. 수익률현황 기간수익률 ( 단위 : %) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 12개월 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 비교지수 ( 벤치마크 ) ( 비교지수대비성과 ) (.66) (1.7) (.57) (1.26) 종류 (Class) 별현황 A ( 비교지수대비성과 ) (.39) (.52) (.27) (.13) C ( 비교지수대비성과 ) (.34) (.41) (.42) (.8) Ce ( 비교지수대비성과 ) (.4) (.54) (.24) (.17) W ( 비교지수대비성과 ) (.54) (.82) (.19) (.74) 비교지수 ( 벤치마크 ) 주 ) 비교지수 ( 벤치마크 ) : KOSPI 2% + CALL 1% + KIS국고채 12Y 7% 상기의수익률은과거의운용실적으로미래의성과를보장하는것은아니며당펀드는종류형집합투자증권으로종류별보수ㆍ수수료의차이 로운용실적이달라질수있습니다. 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 비교지수 ( 벤치마크 ) ( 비교지수대비성과 ) (1.26) (4.28) (5.27) 종류 (Class) 별현황 A ( 비교지수대비성과 ) (.13) (1.91) (1.61) C ( 비교지수대비성과 ) (.8) (1.49) (.96) Ce ( 비교지수대비성과 ) (.17) (2.3) (1.79) W ( 비교지수대비성과 ) (.74) (3.2) 비교지수 ( 벤치마크 ) 주 ) 비교지수 ( 벤치마크 ) : KOSPI 2% + CALL 1% + KIS국고채 12Y 7% 상기의수익률은과거의운용실적으로미래의성과를보장하는것은아니며당펀드는종류형집합투자증권으로종류별보수ㆍ수수료의차이 로운용실적이달라질수있습니다. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 증권파생상품특별자산단기대출부동산주식채권어음집합투자장내장외실물자산기타및예금 기타 손익합계 전기 당기 1, ,55 6

8 3. 자산현황 자산구성현황 ( 단위 : 백만원,%) 통화별증권파생상품특별자산단기대출및부동산주식채권어음집합투자장내장외실물자산기타예금 기타 자산총액 KRW 17, , ,11 162,515 (1.72) (69.93) () () () () () () () (.21) (19.14) (1) * ( ) : 구성비중 전기 당기 4 # 주식 기타 # 기타 # 채권 단기대출및예 2 대출및예금 금 # 1.62 단기대출및예금 # 기타 채권 채권 주식 3.74 주식 주 ) 위의결과는해당자펀드의실제자산보유내역을투자자에게보여주기위해, 모펀드의자산구성내역을해당자펀드가각모펀드에서차지하 고있는비율을가중치로적용하여안분한결과입니다. 실제수익증권기준으로작성한결과와비교하여상이한결과가발생할수있습니다. 업종별 ( 국내주식 ) 투자비중 순위업종명 기계 보험 IT S/W & SVC 5 운수창고 비중 순위 제조 업종명 IT H/W 비상장사업서비스 ( 단위 : %) 비중 기계 32.9 제조 보험 IT S/W & SVC 운수창고 IT H/W 비상장 사업서비스

9 투자대상상위 1 종목 종목명 비중 1 채권 국고275176(143) 채권 2 채권 통안 채권 3 단기상품 REPO매수 (215121) 채권 4 단기상품 REPO매수 (215121) 채권 5 채권 통안 주식 종목명통안 국고21712(146) 통안 국고35173(121) LIG넥스원 ( 단위 : %) 비중 보다상세한투자대상자산내용은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이 상이할수있습니다. 각자산별보유종목내역 주식 종목명보유수량평가금액비중발행국가통화 LIG넥스원 58, 5, 대한민국 KRW 인포마크 45, 대한민국 KRW 주 ) 투자대상상위 1종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재또는발행주식총수의 1% 초과종목 ( 단위 : 주, 백만원, %) 업종비고기계 IT H/W 1% 초과 (1.3) 채권 ( 단위 : 백만원, %) 종목명 액면가액 평가액 발행국가 통화 발행일 상환일 보증기관 신용등급 비중 국고275176(143) 23,5 23,866 대한민국 KRW RF 통안 , 21,38 대한민국 KRW RF 통안 , 14,4 대한민국 KRW RF 8.62 통안 , 12,6 대한민국 KRW RF 7.39 국고21712(146) 9, 9,53 대한민국 KRW RF 5.57 통안 ,3 7,326 대한민국 KRW RF 4.51 국고35173(121) 6, 6,188 대한민국 KRW RF 3.81 주 ) 투자대상상위 1종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재 기타 ( 단위 : 백만원 ) 종류 평가금액 기타 31,11 RP 주 ) 투자대상상위 1종목및평가금액이자산총액의 5% 를초과하는경우기재 비고 8

10 4. 투자운용전문인력현황 투자운용인력 ( 펀드매니저 ) ( 단위 : 개, 억원 ) 성명 직위 출생운용중인다른펀드현황성과보수가있는펀드및일임계약운용규모년도펀드개수운용규모펀드개수운용규모 협회등록번호 김진성 부장 1975년 12 3, , 문성호 차장 1977년 17 4, 주 ) 성명이굵은글씨로표시된것이책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력 이란운용전문인력중투자전략수립및투자의사결정등에있어 주도적이고핵심적인역할을수행하는자를말합니다. 펀드의운용전문인력변경내역등은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 단, 협회전자공시사이트가제공하는정보와본자산운용보고서가제공하는정보의작성기준일이상이할수있습니다. 운용전문인력변경내역 기간 운용전문인력 김주형 전효준 현재 김진성 여종훈 현재 문성호 주 ) 월기준일현재기준 3년간변경내역 비고 주식 채권 5. 비용현황 업자별보수지급현황트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] A ( 단위 : 백만원, %) 전기당기금액비율금액비율 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 ** 2 2 단순매매. 중개수수료 매매. 조사분석업무등중개서비스수수료수수료 3 4 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 매매. 중개수수료 보수합계 기타비용 ** 단순매매. 중개수수료 1.1 조사분석업무등서비스수수료 합계 증권거래세

11 ( 단위 : 백만원, %) 전기당기금액비율금액비율 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 6 6 일반사무관리회사 6 6 보수합계 C 기타비용 ** 3 3 단순매매. 중개수수료 매매. 조사분석업무등중개서비스수수료수수료 3 4 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 Ce 기타비용 ** 단순매매. 중개수수료.1 매매. 조사분석업무등중개서비스수수료수수료 합계.1.1 증권거래세.1.1 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 W 기타비용 ** 단순매매. 중개수수료.1 매매. 조사분석업무등중개서비스수수료수수료 합계.1.1 증권거래세.1.1 * 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 ** 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서매매 중개수수료는제외한것입니다. 총보수, 비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] A 전기 총보수 비용비율 53 당기 51 해당펀드 중개수수료비율 상위펀드비용합산합성총보수 비용비율매매ㆍ중개수수료비율 종류 (Class) 별현황 전기 당기 전기 C 당기 전기 Ce 당기 전기 W 당기 주1) 총보수 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와 기타비용 총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 주2) 매매 중개수수료비율이란매매 중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매 중개수수료의수준을나타냅니다. 주3) 모자형의경우모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치입니다. 1

12 6. 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 백만원, %) 매수 매도 매매회전율주 ) 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 272,422 6, 주 ) 해당운용기간중매도한주식가액의총액을그해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율 최근 3 분기매매회전율추이 15 년 3 월 11 일 ~15 년 6 월 1 일 년 6 월 11 일 ~15 년 9 월 1 일 15 년 9 월 11 일 ~15 년 12 월 1 일 ( 단위 : %) 7. 공지사항 * 고객님이가입하신펀드는자본시장과금융투자업에관한법률의적용을받습니다. * 이보고서는자본시장과금융투자업에관한법률에의해트러스톤공모주알파증권투자신탁 [ 채권혼합 ] 의자산운용회사인 트러스톤자산운용이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인기업은행의확인을받아판매회사를통해투자자에게제공됩니다. 각종보고서확인 : 트러스톤자산운용 ( 주 ) 금융투자협회 참 고 : 펀드용어정리 용어 금융투자협회펀드코드추가형수익증권보수집합투자업자신탁업자일반사무관리회사판매회사매매수수료비율 내용 금융투자협회에서펀드에부여하는고유의코드이며, 이를이용하여집합투자기구의각종정보에대한조회가가능합니다. 추가로설정이가능한집합투자기구입니다. 자본시장법상유가증권의일종으로자산운용회사가일반대중으로부터자금을모아펀드를만들때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준댓가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는집합투자업자입니다. 집합투자업자는투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금융감독위워회의인가를받은회사를말합니다. 신탁업자란펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행법은집합투자업자가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은신탁업자에안전하게보관, 관리되고있습니다. 집합투자업자의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자에게펀드를판매하는은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산총액으로나눈비율입니다. 11