NICE Investors Service Rating Performance 2018H1

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1 NICE Investors Service Rating Performance H Ratings Policy and Research Dept

2 NICE 신용평가 는 NICE Investors Service Rating Performance : H 자료를발표합니다. 본자료는부도율, 등급변동, 신규평가내역등당사가지금까지발표하여온 장기신용등급평가결과 분석 의연장선상에있습니다. 본자료는당사의신용평가결과에대한시장참여자들의이해와당사신용등급의활용도를높이기 위해작성되었으며, 자본시장과의커뮤니케이션향상을위해적시성있게자료를공시하고자합니다. 당사신용등급의정확성과안정성에대한상세한내용은향후 2018 년장기신용등급평가결과분석 을통해제공할예정입니다. 2

3 Contents Bond Rating Performance 연간부도율 신용등급분포 신용등급변동현황 신용등급변동비율 신용등급별변동현황및변동비율 CP Rating Performance CP 등급분포 CP 등급변동현황및변동비율 CP 등급별변동현황및변동비율 Credit Research Seminar & Forum Research Report Appendix 유효등급현황 2018 년 1H 신규평가기업 Outlook & Watchlist 2018 년 1H 등급변동기업 회사채 2018 년 1H 등급변동기업 CP 2018 년 1H 부도기업현황

4 Bond Rating Performance N I C E I n v e s t o r s S e r v i c e R a t i n g P e r f o r m a n c e H

5 연간부도율 구분 H 부도업체수부도율부도업체수 부도율 부도업체수 부도율 부도업체수 부도율 부도업체수 부도율 ( 단위 : 기업수, %) 부도업체수 AAA AA A BBB BB B CCC CC C 투자등급 투기등급 전체 부도율 연초신용등급보유업체수 매년초선순위회사채신용등급기준 2018 년상반기부도기업없음. 5

6 신용등급분포 ( 단위 : 기업수 ) 구분 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '18.7 AAA AA A BBB BB B CCC이하 계 매년초선순위회사채신용등급기준 100% 80% 60% 40% 20% 0% '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '18.7 AAA AA A BBB BB B CCC이하 6

7 신용등급변동현황 ( 단위 : 기업수 ) 구분 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18.1H 상승 하락 투자등급 투기등급 전체등급 유지 소멸 부도 소계 상승 하락 유지 소멸 부도 소계 상승 하락 유지 소멸 부도 소계 매년초선순위회사채신용등급기준 7

8 신용등급변동비율 ( 단위 : 배, %) 구분 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18.1H Up/Dn 투자등급 Up/Dn R.A R.D Up/Dn 투기등급 Up/Dn R.A R.D Up/Dn 전체등급 Up/Dn R.A R.D 주 1) Up/Down Ratio1( 배 ) = ( 상승 )/( 하락 ) 주 2) Up/Down Ratio2( 배 ) = ( 상승 )/( 하락 + 부도 ) 주 3) R.A.(Rating Activity)(%) = ( 상승 + 하락 )/( 총기업수 ) 주 4) R.D.(Rating Drift)(%) = ( 상승 - 하락 )/( 총기업수 ) 8

9 신용등급별변동현황및변동비율 (2018.1H) 투자등급 투기등급 구분연초기업수유지상향하향소멸부도 Up/Dn 1 Up/Dn 2 R.A. R.D AAA AA AA AA A A A BBB BBB BBB 소계 BB BB BB B B B CCC CC C 소계 합계 주 1) Up/Down Ratio1( 배 ) = ( 상승 )/( 하락 ) 주 2) Up/Down Ratio2( 배 )= ( 상승 )/( 하락 + 부도 ) 주 3) R.A.(Rating Activity)(%) = ( 상승 + 하락 )/( 총기업수 ) 주 4) R.D.(Rating Drift)(%)= ( 상승 - 하락 )/( 총기업수 ) 9 ( 단위 : 기업수, 배, %)

10 CP Rating Performance N I C E I n v e s t o r s S e r v i c e R a t i n g P e r f o r m a n c e H

11 CP 등급분포 ( 단위 : 기업수 ) 구분 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 ' A A B C 총합계 매년초 CP등급기준 100% 80% 60% 40% 20% 0% '98.1 '99.1 '00.1 '01.1 '02.1 '03.1 '04.1 '05.1 '06.1 '07.1 '08.1 '09.1 '10.1 '11.1 '12.1 '13.1 '14.1 '15.1 '16.1 '17.1 '18.1 '18.7 A2 A3 B C 11

12 CP 등급변동현황및변동비율 구분 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18.1H 상승 하락 유지 소멸 부도 총합계 Up/Dn R.A R.D 주 1) Up/Down Ratio( 배 ) = ( 상승 )/( 하락 ) 주 2) 등급변동비율 R.A.(Rating Activity)(%) = ( 상승 + 하락 )/( 총기업수 ) 주 3) 등급변동성향 R.D.(Rating Drift)(%) = ( 상승 - 하락 )/( 총기업수 ) ( 단위 : 기업수, 배, %) 단위분석기간은기업어음의짧은유효기간을반영하여연 (year) 단위대신분기 (quarter) 로함. 12

13 CP 등급별변동현황및변동비율 (2018.1H) 투자등급 투기등급 구분연초기업수유지상향하향소멸부도 Up/Dn R.A. R.D A A A A A A 소계 B B B C 소계 합계 주 1) Up/Down Ratio( 배 ) = ( 상승 )/( 하락 ) 주 2) 등급변동비율 R.A.(Rating Activity)(%) = ( 상승 + 하락 )/( 총기업수 ) 주 3) 등급변동성향 R.D.(Rating Drift)(%) = ( 상승 - 하락 )/( 총기업수 ) ( 단위 : 기업수, 배, %) 13

14 Credit Research N I C E I n v e s t o r s S e r v i c e R a t i n g P e r f o r m a n c e H

15 Seminar & Forum 구분회차일자주요내용발표자 1 차 :00 ~ 17:15 NICE 신용평가 / S&P Global Ratings 공동세미나주제 : 경기회복기, 한국을둘러싼기회와위험 -Session 1. 거시경제환경및전망 ( 패널토론 ) -Session 2. 금융산업및기업부문신용위험전망 ( 은행 / 증권, 캐피탈 / 전자, 자동차, 철강 / 석유화학, 민자발전, 건설 ) S&P 글로벌폴그룬월드평가정책본부장정광호 S&P 글로벌정홍택이사금융평가본부장이혁준 A S&P 글로벌박준홍이사기업평가본부장김영택 2 차 :00 ~ 17:00 - 금리상승기개별캐피탈사대응능력분석 - 롯데그룹, 주요위험요인과신용등급방향성 금융 2 그룹윤성국기업 4 그룹전명훈 세미나 3차 4차 5차 :00 ~ 17: :00 ~ 17: :00 ~ 17:00 - 통합감독대상 7개금융그룹계열사의신용등급방향성 ( 삼성, 한화, 현대차, 롯데, 미래에셋, 교보, DB) - 시험대에오른현대차 기아차와부품사의신용도변화가능성 - IFRS 17 도입에따른보험부채적립부담과자본확충능력차별화에따른향후신용위험전망 - LG그룹전자부문주요기업의최근신용위험이슈와향후전망 - 현대중공업그룹의최근변화와주요이슈점검, 주요계열사의신용등급방향성 - 주요건설사별토목및플랜트부문원가관리능력점검 금융평가본부장이혁준 A 기업 1 그룹최재호 금융 1 그룹이강욱기업 3 그룹이수민 기업 1 그룹이영규기업 5 그룹김창현 6 차 :00 ~ 17:20 - IT 서비스산업특성및최근이슈 - 항공기구조화현황및최근이슈 기업 1 그룹오슬아 SF1 그룹이혜민 7 차 :00 ~ 17:20 - 건설산업특성및최근이슈 - 부동산 PF 구조화특성및최근이슈 기업 5 그룹김가영 SF2 그룹이경중 15

16 Research Report 이슈리포트 제목 발행일 작성자 2018년유로존경제전망 : 견고한성장세지속, 금리인상은 2019년중순부터진행될것 송기종, 윤재성 규제및사업환경변화에따른금융업권별양극화전망 I : 증권 이혁준A, 홍준표, 김서연 금리상승기변화하는시장환경, 2018년캐피탈사대응능력은? 윤성국 규제및사업환경변화에따른금융업권별양극화전망 II : 캐피탈 현승희 2017년유동화시장발행실적분석 황상운 OLED로의시장재편가속화, 디스플레이패널기업의신용위험은? 이수민 맥주시장경쟁심화, 그원인및대응에따른맥주생산기업의신용위험변화 최우석, 이경화 카타르 Update : 경제 / 재정상황은점진적개선. 단교 상황은고착화속에서외교적해결모색중 김예경 IFRS 17 도입에따른생명보험사보험부채적립부담과자본확충능력차별화에따른향후신용위험전망 이강욱 롯데그룹, 주요위험요인과신용등급방향성 전명훈, 이인영, 김호경 2018년일본경제전망및주요신용위험요인점검 김예경 통합감독대상 7개금융그룹계열사의신용등급방향성 - 삼성, 한화, 롯데, 교보, DB, 미래에셋, 현대차 이강욱외 4인 LG그룹전자부문주요기업의최근신용위험이슈와향후전망 최우석, 이수민, 김봉민 그룹지배구조변화관련신용평가이슈? 무엇을어떻게볼것인가! 최영록 중국비금융국유기업신용위험과평가방법론 김예경 포스트모바일시대에직면한인터넷서비스기업의 4가지도전과제 - 네이버와카카오의크레딧이슈점검 오슬아 브라질 ( 외화신용등급 BB/Stable): 10월대선이후신정부의연금개혁실행여부가재정건전성회복의관건 김석우 16

17 Research Report - 산업리포트 제목 발행일 작성자 NICE신용평가 /S&P Global Ratings 공동세미나 _ 기대와우려가공존하는석유화학 / 민자발전 / 건설산업의신용위험전망 NICE신용평가 NICE신용평가 /S&P Global Ratings 공동세미나 _ 증권 / 캐피탈신용위험전망 : 규제 / 사업환경변화와양극화 NICE신용평가 NICE신용평가 /S&P Global Ratings 공동세미나 _ 최근경기회복과대외환경변화가가지는함의 NICE신용평가 2018 제1차 NICE e-seminar _ 금리상승기개별캐피탈사대응능력분석 NICE신용평가 2018 제1차 NICE e-seminar _ 롯데그룹, 주요위험요인과신용등급방향성 NICE신용평가 2018 제3차 NICE신용평가세미나 _ 시험대에오른현대차 기아차와부품사의신용도변화가능성 NICE신용평가 2018 제3차 NICE신용평가세미나 _ 통합감독대상 7개금융그룹계열사의신용등급방향성 NICE신용평가 NICE신용평가-TUV 공동세미나 _ 최근국내태양광사업환경및정책동향 NICE신용평가 NICE신용평가-TUV 공동세미나 _Risk Control In PV Power Plant Investment Projects TUV 2018 제2차 NICE e-seminar _LG그룹전자부문주요기업의최근신용위험이슈와향후전망 NICE신용평가 2018 제2차 NICE e-seminar_ifrs 17 도입에따른생명보험사보험부채적립부담과자본확충능력차별화에따른향후신용위험전망 NICE신용평가 2018 제3차 NICE e-seminar_ 주요건설사별토목및플랜트부문원가관리능력점검 NICE신용평가 2018 제3차 NICE e-seminar_ 현대중공업그룹의최근변화와주요이슈점검, 주요계열사의신용등급방향성 NICE신용평가 17

18 Research Report Market Comment 제목 발행일 작성자 한국광물자원공사수권자본금증액관련개정법률안부결에대한 NICE신용평가의의견 이정현 롯데지주의후속분할합병관련수시평가결과및모니터링계획 최중기, 최우석, 전명훈 효성의회사분할결정에대한 NICE신용평가의의견 현승희, 이영규 아비스타, 모제림지분인수및최근높은변동성을보이는재무구조에대한 NICE신용평가의의견 안경훈 LIG넥스원의 2017년영업실적전망정정공시에대한 NICE신용평가의의견 이경화, 김연수 8차전력수급기본계획이민자발전사의신용도에미치는영향은제한적 박세영 한화케미칼, 대우조선해양관련이행보증금의회수에대한 NICE신용평가의의견 안경훈 CJ오쇼핑의 CJ E&M 흡수합병결정-합병이후기존우수한신용도유지전망, 중장기합병시너지효과발현여부모니터링예정 오슬아 엘지씨엔에스의엘지엔시스흡수합병결정 이경화, 김연수 예스코물적분할에대한 NICE신용평가의의견 박세영 한화, 장기신용등급등급전망을 A/Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 안경훈 현대자동차그룹주요계열사 2017년잠정실적에대한 NICE신용평가의의견 최재호 포스코건설의브라질법인출자관련영향점검및향후모니터링포인트 김가영 호반건설의대우건설인수우선협상대상자선정이대우건설의신용도에미치는영향 김가영 한화테크윈시큐리티사업부문물적분할계획에대한 NICE신용평가의의견 김연수 케이프컨소시엄의 SK증권인수승인신청자진철회에대한 NICE신용평가의견해 김서연 하나금융지주의하나캐피탈지분추가인수가양사의신용도에미치는영향 노지현, 김서연 대우건설의 2017년 4분기손실인식및잠정실적발표에대한 NICE신용평가의의견 김가영 SK실트론장기신용등급등급전망 Positive 조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이경화 한솔케미칼의과산화수소증설투자결정에대한 NICE신용평가의의견 정혜옥 CJ푸드빌의투썸플레이스물적분할에따른신용평가결과 김봉민 GS칼텍스설비투자발표에대한 NICE신용평가의의견 이재윤 SK케미칼의자회사합병, 유상증자등공시사항에대한 NICE신용평가의의견 정혜옥 한국콜마 의장기신용등급을하향검토대상 ( ) 에등재 박세영 롯데카드장기신용등급등급전망 Negative 부여및전망분석 (Forward Looking Analysis) 서승기 롯데쇼핑장기신용등급등급전망 Negative 조정및관련계열사신용등급등급전망변경 이인영, 김호경, 서승기 18

19 Research Report Market Comment 제목발행일작성자 한국 GM 의군산공장폐쇄결정에따른전북은행의리스크점검 김서연 한국 GM 군산공장폐쇄가국내캐피탈사의신용도에미치는영향 노지현, 윤성국 미래에셋자산운용, 미국 ETF 운용사인수에따른재무부담은제한적이나모니터링강화필요 홍준표 DB 금융투자장기신용등급 A/Stable 로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 홍준표 금호타이어 Exposure 를보유한국내은행리스크점검 이강욱, 채명석 효성신용평가결과, 주요크레딧이슈점검및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이영규 미국의철강무역규제, 타국가 산업확산및중국의정책변화여부에주목 황성환 SK 증권, 매각우선협상대상자변경에도불구하고신용등급하향검토 ( ) 유지 김서연 두산장기신용등급 A-/Negative 유지및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이수민 BNK 투자증권, 유상증자시행을반영하여신용등급재검토예정 이동선 성동조선해양과 STX 조선해양익스포저를보유한국내은행리스크점검 김서연 두산엔진, 인적분할및매각계획에따라신용등급하향검토대상 ( ) 등재 이수민 은행및은행금융지주, Bail-in 규제도입을고려하여등급트리거일괄조정 이혁준 A, 채명석, 김서연 동국제강의장기신용등급 BBB-/Stable 부여및전망분석 (Forward Looking Analysis) 황성환 두타몰흡수합병이두산의신용도에미치는영향은제한적 이수민 SK 인천석유화학, 장기신용등급 AA-/Stable 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이재윤 여전법시행령등개정안의가계대출규제합리화조치가캐피탈사신용도에미치는영향 현승희, 윤성국 엘에스엠트론의사업부문추가매각등에따른신용등급검토계획 황성환 하나금융투자유상증자시행이하나금융지주와하나금융투자신용도에미치는영향은제한적 김선경, 김서연 한솔테크닉스, 장기신용등급 BBB+/Stable 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이수민 대한항공, 한진칼의장기신용등급전망조정 (BBB+/Negative BBB+/Stable) 및 Forward Looking Analysis 이강서 현대차그룹지배구조변경계획에대한 NICE 신용평가의의견 최재호 BNK 투자증권단기신용등급 A2+ 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이동선 예스코물적분할에따른수시평가결과 박세영 한국스탠다드차타드은행장기신용등급을 AAA/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이강욱 대신에프앤아이, 나인원한남 분양보증승인지연에따른불확실성확대로장단기신용등급등급하향검토 ( ) 대상에등재 홍준표, 이동선 19

20 Research Report Market Comment 제목 발행일 작성자 현대제철의현대모비스지분매각계획에대한 NICE신용평가의의견 황성환 롯데지주및비상장 6개사분할합병관련수시평가결과 최우석, 전명훈, 김호경 NICE e-seminar 홍보자료 NICE신용평가 NICE 스트리밍서비스사용안내 NICE신용평가 SK루브리컨츠상장이 SK이노베이션및 SK루브리컨츠에미치는영향 이인영 한국광물자원공사와한국광해관리공단통폐합결정에대한 NICE신용평가의의견 이정현 OCI, 장단기신용등급 A+/Stable, A2+ 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 정혜옥 현대위아, 장기신용등급 AA/Stable에서 AA/Negative로등급전망하향 최재호 신세계조선호텔의신세계면세점글로벌지분매각에따른신용도영향점검 김호경 대신증권등급변동검토요인변경 이동선 금융그룹통합감독모범규준초안에대한 NICE신용평가의견해 이혁준A, 이강욱 대우건설장단기신용등급 A-/Stable, A2- 유지및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김가영 세아제강의회사분할결정에대한 NICE신용평가의의견 황성환 풍산, A/Stable에서 A/Positive로등급전망상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이영규 삼성증권배당사고에대한 NICE신용평가의견해 이혁준A, 이강욱 현대중공업그룹연대보증채등급전망상향조정, 조선사등급유지및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이영규 케이비증권장기신용등급 AA 유지, 등급전망 Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 채명석 삼성중공업단기신용등급 A3+ 를하향검토등급감시대상에서제외및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이영규 한국콜마장단기신용등급 A-/Stable, A2-로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 정혜옥 SK하이닉스장기신용등급 AA/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김봉민 엘에스엠트론장기신용등급 A/Stable로하향조정및단기신용등급 A2+ 유지 황성환 세메스, 단기신용등급 으로신규평가 이수민 LG전자의 ZKW Holding GmbH 인수에대한 NICE신용평가의의견 최우석, 김봉민 롯데쇼핑의중국마트사업일부매각및추가출자관련 NICE신용평가의의견 황용주 삼성SDS, 장기신용등급 AA+/Stable로신규평가 이경화 SK루브리컨츠상장철회, SK이노베이션자기주식취득에따른영향 이인영 이마트의전망분석및장기신용등급변동검토요인변경 황용주 20

21 Research Report Market Comment 제목 발행일 작성자 한화큐셀코리아, 단기신용등급 A2-로신규평가 이수민 SK텔레콤의 ADT캡스인수결정에대한 NICE신용평가의의견 이수민 현대건설기계장기신용등급 A-/Stable로신규평가및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이영규 롯데정밀화학 (A+), 등급전망 Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 한화에어로스페이스 2018년 1분기손실인식및잠정실적발표에대한 NICE신용평가의의견 김연수 깨끗한나라 장기신용등급전망 Negative 조정, 단기신용등급신규부여및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이강서 신원 (BBB), 등급전망 Negative로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 2018 상반기 e-noa 1-1_IT서비스기업현황및최근이슈 NICE신용평가 2018 상반기 e-noa 1-2_ 항공기구조화현황및최근이슈 NICE신용평가 LG디스플레이 (AA), 등급전망 Negative로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이수민 원익홀딩스, 기업신용등급 A-/Stable로신규평가 이수민 중국국저에너지화공집단 (CERCG) 원금지급보증의무지연에대한 NICE신용평가의견해 윤재성 2018 상반기 e-noa 2-1_ 건설산업특성및최근이슈 NICE신용평가 2018 상반기 e-noa 2-2_ 부동산PF구조화특성및최근이슈 NICE신용평가 반도건설기업신용등급 BBB+/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 염동환 현대차그룹지배구조변경계획철회에대한 NICE신용평가의의견 최재호 두산건설장단기신용등급 BB/Stable, B로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김가영 유안타증권장기신용등급 A+/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김성진 태광실업 (A), 등급전망 Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 금정제십이차가발행한유동화증권의신용등급을 C (sf) 로하향조정 윤재성 대신에프앤아이, 나인원한남 사업지연에대한 NICE신용평가의견해 홍준표 중국국저에너지화공집단 (CERCG) 관련 ABCP 보유증권사리스크점검 김성진외 3인 금정제십이차 ABCP 및 CERCG 신용평가관련일부언론보도에대한 NICE신용평가의입장 이세찬외 2인 한화에스앤씨, 한화시스템으로피흡수합병결정에따라신용등급을상향검토 ( ) 대상에등재 박세영, 김연수 롯데컬처웍스, 장기신용등급 A+/Stable, 단기신용등급 A2+ 로신규평가 오슬아 효성분할에따른회사채및기업어음이관내역과신용등급부여계획 이영규 21

22 Research Report Market Comment 제목 발행일 작성자 태평양물산 (BB+), 등급전망 Stable로복귀및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 한화손해보험장기신용등급 AA/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이강욱 아주캐피탈등급전망 Positive로변경및전망분석 (Forward Looking Analysis) 노지현 엔씨소프트 (AA-) 등급전망 Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 오슬아 두산엔진, 장기신용등급 BBB/Negative로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이수민 한화토탈장기신용등급 AA/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 대신에프앤아이, 장단기신용등급하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis)-나인원한남사업구조를임대분양으로변경함에따라사업장기화및투자금회수지연 홍준표, 이동선 CJ대한통운의 DSC Logistics, Inc. 인수에대한 NICE신용평가의의견 이정현 은행 2018년정기평가결과및하반기주요모니터링포인트 이혁준A, 김선경, 채명석 금호석유화학 (A-), 등급전망 Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 금호피앤비화학 (BBB+), 등급전망 Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이혁준B 센트럴시티전망분석 (Forward Looking Analysis) 및등급변동검토요인변경 이정현 현대차, 기아차정기평가결과와향후주요모니터링사항 최재호 한화에너지의등급변동검토요인변경 박세영 5G 주파수경매결과가통신3사의신용도에미치는영향은제한적 이수민 녹십자의등급변동검토요인변경 정혜옥 케이디비생명보험장기신용등급 AA-/Stable로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 채명석 한화투자증권등급전망 A/Positive로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 채명석 삼성증권장기신용등급 AA+/Stable로유지및배당사고관련제재심의결과에대한 NICE신용평가의견해 이강욱 현대비앤지스틸의장기신용등급을 A/Stable로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 최재호 포스파워, 기업신용등급 AA-/Stable로신규평가 박세영 ( 주 ) 농심캐피탈의단기신용등급 A3로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 윤성국 ( 주 )GS글로벌의등급변동검토요인변경 이강서 ( 주 ) 버추얼텍장기신용등급 B-로하향조정및등급전망 Stable로변경 이강서 현대엘리베이터 ( 주 ) 의장기신용등급전망을 A-/Stable에서 A-/Positive로조정 최재호 SKC 장단기신용등급 A+/Stable, A2+ 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 정혜옥 22

23 Research Report Market Comment 제목발행일작성자 부영주택단기신용등급 A3+ 로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김가영 ( 주 ) 파라다이스, ( 주 ) 파라다이스글로벌의장기신용등급전망조정및 Forward Looking Analysis 이강서 포스코의장기신용등급등급전망 Positive 부여및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이영규 코람코자산신탁 ( 주 ) 등급전망 A/Negative 로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 현승희 증권사 2018 년상반기정기평가결과및하반기주요모니터링포인트 김성진, 김서연 SK 해운, 장기신용등급 BBB+/Stable 로하향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김호경 호텔신라 (AA), 등급전망 Stable 로복귀및전망분석 (Forward Looking Analysis) 김호경 SKE&S, 장단기신용등급유지및파주 ES 지분매각모니터링계획 박세영 보험사 2018 년정기평가결과및하반기주요모니터링포인트 이강욱, 채명석 현대케미칼, 단기신용등급 A2 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이인영 ( 주 ) 한진 (BBB+), 등급전망 Stable 로복귀및전망분석 (Forward Looking Analysis) 이정현 흥국화재해상보험등급전망 Stable 로상향조정및전망분석 (Forward Looking Analysis) 채명석 캐피탈사 2018 년상반기정기평가결과및하반기주요모니터링포인트 현승희 신용카드 2018년상반기신용평가결과및하반기주요모니터링포인트 홍준표 이랜드리테일단기신용등급 A3+ 로상향조정, 기업신용등급 BBB+/Stable 신규부여및전망분석 (Forward Looking Analysis) 황용주 23

24 Research Report Rating Performance 제목발행일작성자 NICE Investors Service Rating Performance NICE 신용평가 2017 년 4 분기장기신용등급변동현황분석 이은미, 백세화 2017 년 4 분기부도기업분석 이혁준 B 2017 년 ABS 신용등급평가결과분석 NICE 신용평가 2017 년기업어음평가결과분석 NICE 신용평가 2017 년신용등급과채권수익률의관계분석 NICE 신용평가 2017 년장기신용등급평가결과분석 NICE 신용평가 2017 년장기신용등급평가결과분석 ( 정정 ) NICE 신용평가 NICE Investors Service Rating Performance 2017 ( 정정 ) NICE 신용평가 2017 년 4 분기장기신용등급변동현황분석 ( 정정 ) 이은미, 백세화 2018 년 1 분기장기신용등급변동현황분석 이은미, 백세화 2018 년 1 분기부도기업분석 최영록 24

25 Appendix N I C E I n v e s t o r s S e r v i c e R a t i n g P e r f o r m a n c e H

26 Appendix - 유효등급현황 ( ) 한국남동발전 AAA Stable 한국수자원공사 AAA Stable 한국도로공사 AAA Stable 한국중부발전 AAA Stable 에스케이텔레콤 AAA Stable 한국지역난방공사 AAA Stable 중소기업진흥공단 AAA Stable 한국가스공사 AAA Stable 인천국제공항공사 AAA Stable 케이티 AAA Stable 한국수력원자력 AAA Stable 한국남부발전 AAA Stable 서울주택도시공사 AAA Stable 한국자산관리공사 AAA Stable 한국전력공사 AAA Stable 한국증권금융 AAA Stable 신한금융지주회사 AAA Stable 한국철도공사 AAA Stable 하나금융지주 AAA Stable 한국산업단지공단 AAA Stable 한국광물자원공사 AAA Stable 케이비금융지주 AAA Stable 인천항만공사 AAA Stable 한국토지주택공사 AAA Stable Rating Outlook( 등급전망 ) : 신용등급의방향성에대한당사의의견 서울교통공사 AAA Stable 한국스탠다드차타드은행 AAA Stable 한국수출입은행 AAA Stable 한국서부발전 AAA Stable 한국산업은행 AAA Stable 한국농어촌공사 AAA Stable 한국철도시설공단 AAA Stable 농업협동조합중앙회 AAA Stable 한국동서발전 AAA Stable 우리은행 AAA Stable 국민은행 AAA Stable 한국씨티은행 AAA Stable 중소기업은행 AAA Stable 대구은행 AAA Stable 경기도시공사 AAA Stable 하나은행 AAA Stable 신한은행 AAA Stable 부산은행 AAA Stable 부산교통공사 AAA Stable 수산업협동조합중앙회 AAA Stable 부산항만공사 AAA Stable BNK금융지주 AAA Stable DGB금융지주 AAA Stable 수협은행 AAA Stable 26

27 Appendix - 유효등급현황 ( ) 여수광양항만공사 AAA Stable 예금보험공사 AAA Stable 농협은행 AAA Stable 농협금융지주 AAA Stable 대전천변도시고속화도로 AAA Stable 울산항만공사 AAA Stable 뉴스테이허브제1호위탁관리부동산투자회사 AAA Stable 토지지원리츠제1호위탁관리부동산투자회사 AAA Stable 포스코 AA+ Positive 삼성증권 AA+ Stable 현대캐피탈 AA+ Stable 인천도시공사 AA+ Stable 에스케이 AA+ Stable 엘지생활건강 AA+ Stable 삼성카드 AA+ Stable 엔에이치투자증권 AA+ Stable 롯데케미칼 AA+ Stable 신한카드 AA+ Stable 대한석탄공사 AA+ Stable 삼천리 AA+ Stable 현대카드 AA+ Stable 삼성물산 AA+ Stable 현대백화점 AA+ Stable 지에스칼텍스 AA+ Stable 강원도개발공사 AA+ Stable 에스케이에너지 AA+ Stable 케이비국민카드 AA+ Stable 이마트 AA+ Stable 삼성에스디에스 AA+ Stable 전북은행 AA+ Stable 대전도시공사 AA+ Stable 기아자동차 AA+ Stable 엘지화학 AA+ Stable 에쓰오일 AA+ Stable 대구도시공사 AA+ Stable 광주광역시도시공사 AA+ Stable 경남개발공사 AA+ Stable 부산도시공사 AA+ Stable 전남개발공사 AA+ Stable 충북개발공사 AA+ Stable 경상북도개발공사 AA+ Stable 전북개발공사 AA+ Stable 충청남도개발공사 AA+ Stable 울산광역시도시공사 AA+ Stable 대구도시철도공사 AA+ Stable 팜한농 AA+ Stable JB금융지주 AA+ Stable 광주은행 AA+ Stable 27

28 Appendix - 유효등급현황 ( ) 경남은행 AA+ Stable Nomura International Funding Pte. Ltd. AA+ Stable 에스알 AA+ Stable 롯데칠성음료 AA+ Negative 에스케이이엔에스 AA+ Negative 롯데쇼핑 AA+ Negative 롯데푸드 AA+ Negative 롯데제과 AA+ Negative 파주에너지서비스 AA+ Negative 롯데로지스틱스 AA+ Negative 미래에셋대우 AA Positive 케이비증권 AA Positive 네이버 AA Positive 케이씨씨 AA Stable 엘지유플러스 AA Stable 호텔롯데 AA Stable 한화토탈 AA Stable 에스비에스 AA Stable 신세계 AA Stable 한국투자증권 AA Stable 지에스파워 AA Stable 현대제철 AA Stable 지에스 AA Stable 에스케이루브리컨츠 AA Stable 에스케이종합화학 AA Stable 연합자산관리 AA Stable 메리츠금융지주 AA Stable 지에스에너지 AA Stable 우리카드 AA Stable 하나카드 AA Stable 신세계동대구복합환승센터 AA Stable A2 농심홀딩스 AA Stable 한국전력기술 AA Stable 하나금융투자 AA Stable 제일기획 AA Stable 오뚜기 AA Stable 호텔신라 AA Stable 에스케이하이닉스 AA Stable 삼성에스디아이 AA Stable 엘지전자 AA Stable 미래에셋자산운용 AA Stable 평택도시공사 AA Stable 보령엘엔지터미널 AA Stable 오리온 AA Stable 엘지디스플레이 AA Negative 롯데카드 AA Negative 현대위아 AA Negative 엔씨소프트 AA- Positive 28

29 Appendix - 유효등급현황 ( ) 지에스이피에스 AA- Stable 신영증권 AA- Stable KB캐피탈 AA- Stable 신한캐피탈 AA- Stable 메리츠종합금융증권 AA- Stable 대신증권 AA- Stable JB우리캐피탈 AA- Stable 미래에셋캐피탈 AA- Stable 한국투자금융지주 AA- Stable 산은캐피탈 AA- Stable 롯데하이마트 AA- Stable 서브원 AA- Stable 한화에어로스페이스 AA- Stable 씨제이대한통운 AA- Stable 동원산업 AA- Stable 에스케이브로드밴드 AA- Stable 하나캐피탈 AA- Stable 키움증권 AA- Stable 에스케이네트웍스 AA- Stable 현대오일뱅크 AA- Stable 아이비케이캐피탈 AA- Stable 신세계센트럴시티 AA- Stable 롯데캐피탈 AA- Stable 포스코에너지 AA- Stable 엘아이지넥스원 AA- Stable 롯데렌탈 AA- Stable 현대커머셜 AA- Stable 엘지하우시스 AA- Stable 씨제이이앤엠 AA- Stable 비엔케이캐피탈 AA- Stable 한국투자캐피탈 AA- Stable 한국복합물류 AA- Stable A2 엘지상사 AA- Stable 현대건설 AA- Stable 녹십자 AA- Stable 영원무역 AA- Stable 대상 AA- Stable 씨제이 AA- Stable 포스코대우 AA- Stable 삼양홀딩스 AA- Stable 에스케이가스 AA- Stable 엘지이노텍 AA- Stable 포스코켐텍 AA- Stable 엘지씨엔에스 AA- Stable LF AA- Stable 한화에너지 AA- Stable 에스케이인천석유화학 AA- Stable 지허브 AA- Stable 29

30 Appendix - 유효등급현황 ( ) 만도 AA- Stable 에스케이어드밴스드 AA- Stable 한국항공우주산업 AA- Negative 파라다이스 AA- Negative 에스케이증권 A+ A2+ 한화케미칼 A+ Positive A2+ 엔에이치농협캐피탈 A+ Positive A2+ 현대다이모스 A+ Positive 롯데정밀화학 A+ Positive 동원에프앤비 A+ Stable 교보증권 A+ Stable 현대차증권 A+ Stable 비엠더블유파이낸셜서비스코리아 A+ Stable 아이비케이투자증권 A+ Stable 한미약품 A+ Stable 판토스 A+ Stable A2+ 한일시멘트 A+ Stable A2+ 오씨아이 A+ Stable A2+ 유안타증권 A+ Stable A2+ 세아제강 A+ Stable A2+ 씨제이씨지브이 A+ Stable A2+ 대림산업 A+ Stable A2+ 넥센타이어 A+ Stable A2+ 에스케이씨 A+ Stable A2+ 세아베스틸 A+ Stable A2+ 위례에너지서비스 A+ Stable A2+ 매일유업 A+ Stable A2+ 에이치디씨현대산업개발 A+ Stable A2+ 효성중공업 A+ Stable A2+ 효성첨단소재 A+ Stable A2+ 효성화학 A+ Stable A2+ 지에스이앤알 A+ Stable 동원엔터프라이즈 A+ Stable 대웅제약 A+ Stable 에스케이씨솔믹스 A+ Stable 대성홀딩스 A+ Stable 에스케이머티리얼즈 A+ Stable 씨제이헬로 A+ Stable 현대케피코 A+ Stable 에스케이텔레시스 A+ Stable 에이치솔루션 A+ Stable 휴켐스 A+ Stable 알씨아이파이낸셜서비스코리아 A+ Stable 오일허브코리아여수 A+ Stable 메르세데스벤츠파이낸셜서비스코리아 A+ Stable 하이투자증권 A A2+ 한화에스앤씨 A 한화 A Positive A2 30

31 Appendix - 유효등급현황 ( ) 아주캐피탈 A Positive A2 풍산 A Positive A2 메리츠캐피탈 A Positive A2 태광실업 A Positive 유진투자증권 A Stable A2+ DB금융투자 A Stable A2+ 엘에스엠트론 A Stable A2+ 포스코건설 A Stable A2 현대로템 A Stable A2 하이트진로 A Stable A2 대림코퍼레이션 A Stable A2 롯데건설 A Stable A2 가온전선 A Stable A2 애큐온캐피탈 A Stable A2 대신에프앤아이 A Stable A2 코오롱인더스트리 A Stable A2 세아홀딩스 A Stable A2 DGB캐피탈 A Stable A2 롯데오토리스 A Stable A2 한솔제지 A Stable A2 에스케이매직 A Stable A2 에스케이케미칼 A Stable A2 현대비앤지스틸 A Stable 한솔케미칼 A Stable 한라홀딩스 A Stable 엔에스쇼핑 A Stable 다우기술 A Stable 광동제약 A Stable 씨제이프레시웨이 A Stable 에스케이디스커버리 A Stable 에이치에스애드 A Stable 해태제과식품 A Stable 포천파워 A Stable 농협네트웍스 A Stable 현대스틸산업 A Stable 아이마켓코리아 A Stable 길림시철로투자개발유한공사 A Stable 신세계디에프글로벌 A Stable 에스케이실트론 A- Positive A2- 현대엘리베이터 A- Positive 금호석유화학 A- Positive 사조산업 A- Stable 케이씨씨건설 A- Stable A2 한화갤러리아 A- Stable A2- 한국캐피탈 A- Stable A2- 하나에프앤아이 A- Stable A2- 쌍용양회공업 A- Stable A2- 에스케이건설 A- Stable A2-31

32 Appendix - 유효등급현황 ( ) 태영건설 A- Stable A2- 효성캐피탈 A- Stable A2- 현대중공업지주 A- Stable A2- 하이트진로홀딩스 A- Stable 롯데글로벌로지스 A- Stable 지에스글로벌 A- Stable 세아특수강 A- Stable 서흥 A- Stable 삼화페인트공업 A- Stable 휴비스 A- Stable 한국콜마 A- Stable 풀무원 A- Stable 노루페인트 A- Stable 평택에너지서비스 A- Stable 현대종합특수강 A- Stable 대림에너지 A- Stable 현대건설기계 A- Stable 두산 A- Negative 한화갤러리아타임월드 A- Negative 동두천드림파워 A- Negative 금호피앤비화학 BBB+ Positive 화신 BBB+ Stable A3+ 두산중공업 BBB+ Stable A3+ 한화건설 BBB+ Stable A3+ 엘에스네트웍스 BBB+ Stable A3+ 에스케이해운 BBB+ Stable A3+ 한화호텔앤드리조트 BBB+ Stable 대한항공 BBB+ Stable 한화첨단소재 BBB+ Stable 한솔테크닉스 BBB+ Stable 한독 BBB+ Stable 한진 BBB+ Stable 한진칼 BBB+ Stable 두산인프라코어 BBB Stable A3 오케이캐피탈 BBB Stable A3 중앙일보 BBB Stable A3 대보유통 BBB Stable HSD엔진 BBB Negative 신원 BBB Negative 아시아나항공 BBB- Stable A3- 태평양물산 BB+ Stable 천일정기화물자동차 BB+ Stable 대성엘텍 BB+ Stable 광양선박 BB+ Stable 두산건설 BB Stable B 천경해운 BB Stable 성창이엔씨 BB Stable 엠에스오토텍 BB Stable 32

33 Appendix - 유효등급현황 ( ) 한국고용정보 BB Stable 시선인터내셔널 BB Stable 하이호경금속 BB Stable 서울제약 BB- Positive 아주스틸 BB- Positive 부산주공 BB- Stable 신성약품 BB- Stable 동원파이프 BB- Stable 아이원스 BB- Stable 신성이엔지 BB- Negative 유니트론텍 B+ Stable 웅진에너지 B+ Negative 상보 B Stable 이엘케이 B Stable 파루 B Stable 알비케이이엠디 B Stable 씨씨에스충북방송 B Stable 루미마이크로 B Stable 파인텍 B Stable 페이퍼코리아 B Negative 메타랩스 B Negative 에프티이앤이 B- 케이피엠테크 B- Stable KR모터스 B- Stable 에이프로젠제약 B- Stable 버추얼텍 B- Stable 에이유 B- Stable 엠벤처투자 CCC 트레이스 CCC 대우조선해양 CCC Stable C 디비메탈 CCC Stable 에스앤지컨설턴트 CCC Stable 엘에스니꼬동제련 코리아세븐 엔아이스틸 희성전자 한국관광공사 대교디앤에스 광주신세계 금강 현대그린푸드 신한금융투자 한국가스기술공사 한섬 한익스프레스 한성 에스원 신세계푸드 33

34 Appendix - 유효등급현황 ( ) 한샘 대명홀딩스 현대홈쇼핑 ( 사 ) 한국무역협회 세메스 롯데지주 오뚜기라면 갤럭시아커뮤니케이션즈 공무원연금공단 아워홈 에스케이이노베이션 맥쿼리한국인프라투융자회사 후성 군인공제회 ( 재 ) 한국장학재단 한국조폐공사 스타벅스커피코리아 코리아오토글라스 ( 사 ) 과학기술인공제회 동원팜스 현대에이치씨엔 더클래스효성 신한벽지 한성플랜지 한화종합화학 A2+ 세아창원특수강 A2+ 케이비부동산신탁 A2+ 롯데알미늄 A2+ 도화엔지니어링 A2+ BNK투자증권 A2+ 파르나스호텔 A2+ 신세계인터내셔날 A2+ 코웨이 A2+ 하이프라자 A2+ 효성 A2+ 에스케이텔링크 A2+ 포스코아이씨티 A2+ 롯데지알에스 A2+ 부국증권 A2+ 한화투자증권 A2+ 이베스트투자증권 A2+ 씨에스유통 A2+ 엘아이지 A2+ 롯데정보통신 A2+ 롯데컬처웍스 A2+ 효성티앤씨 A2+ 한국토지신탁 A2 신세계조선호텔 A2 34

35 Appendix - 유효등급현황 ( ) 미래에셋컨설팅 A2 코람코자산신탁 A2 현대케미칼 A2 지에스건설 A2- 센트럴관광개발 A2- 아프로파이낸셜대부 A2- 대한토지신탁 A2- 대우건설 A2- 케이티비투자증권 A2- 씨제이푸드빌 A2- 에스케이네트웍스서비스 A2- 산와대부 A2- 한화큐셀코리아 A2- 현대일렉트릭앤에너지시스템 A2- 투썸플레이스 A2- 아프로서비스그룹대부 A2- 서울신문사 A3+ 삼성엔지니어링 A3+ 이랜드리테일 A3+ 삼성중공업 A3+ 휴맥스 A3+ 현대삼호중공업 A3+ 깨끗한나라 A3+ 현대미포조선 A3+ 지에스스포츠 A3+ 레드캡투어 A3+ 대륜이엔에스 A3+ 반도건설 A3+ 폴라리스쉬핑 A3+ 부영주택 A3+ 동원건설산업 A3+ 에스케이에어가스 A3+ 한라 A3 DB캐피탈 A3 대동공업 A3 이랜드월드 A3 코오롱글로벌 A3 흥화 A3 한솔홈데코 A3 웰컴크레디라인대부 A3 농심캐피탈 A3 에스케이씨하이테크앤마케팅 A3 동방 A3- 화성산업 A3- 동국제강 A3- 유진기업 A3- 대한해운 A3- 바로크레디트대부 A3-35

36 Appendix - 유효등급현황 ( ) 네오트랜스 A3- 조이크레디트대부금융 B+ 앤알캐피탈대부 B 케이알티씨 B 양우종합건설 B- 36

37 Appendix 년 1H 신규평가기업 기업명장기선순위 Outlook 단기 (CP) 기업명장기선순위 Outlook 단기 (CP) 삼성에스디에스 AA+ Stable 광주광역시도시공사 AA+ Stable 롯데로지스틱스 AA+ Negative 호텔롯데 AA Stable 에스케이증권 A+ 판토스 A+ Stable A2+ 에이치디씨현대산업개발 A+ Stable A2+ 효성중공업 A+ Stable A2+ 효성첨단소재 A+ Stable A2+ 효성화학 A+ Stable A2+ 한화에스앤씨 A 광동제약 A Stable 길림시철로투자개발유한공사 A Stable 신세계디에프글로벌 A Stable 사조산업 A- Stable 대림에너지 A- Stable 화신 BBB+ Stable A3+ 대성엘텍 BB+ Stable 광양선박 BB+ Stable 신성약품 BB- Stable 유니트론텍 B+ Stable 이엘케이 B Stable 루미마이크로 B Stable 파인텍 B Stable Rating Outlook( 등급전망 ) : 신용등급의방향성에대한당사의의견 에이유 B- Stable 엘에스니꼬동제련 동원에프앤비 엔아이스틸 희성전자 한국수자원공사 한국관광공사 대교디앤에스 롯데하이마트 엘지생활건강 한국중부발전 금강 롯데칠성음료 한국가스공사 대한석탄공사 삼천리 인천국제공항공사 엘지디스플레이 한익스프레스 키움증권 에스비에스 한성 서울주택도시공사 에스원 37

38 Appendix 년 1H 신규평가기업 대명홀딩스 삼성물산 ( 사 ) 한국무역협회 세메스 오뚜기라면 갤럭시아커뮤니케이션즈 한국철도공사 롯데렌탈 하나금융지주 후성 엘지하우시스 에스케이루브리컨츠 에스케이에너지 에스케이종합화학 스타벅스커피코리아 코리아오토글라스 더클래스효성 신한벽지 한성플랜지 세아창원특수강 A2+ 롯데컬처웍스 A2+ 효성티앤씨 A2+ 한국복합물류 A2 신세계조선호텔 A2 신세계동대구복합환승센터 A2 에스케이매직 A2 에스케이케미칼 A2 한화큐셀코리아 A2- 투썸플레이스 A2- 아프로서비스그룹대부 A2- 삼성엔지니어링 A3+ 깨끗한나라 A3+ 에스케이에어가스 A3+ 대동공업 A3 화성산업 A3- 동국제강 A3- 대한해운 A3- 케이알티씨 B 38

39 Appendix - Outlook & Watchlist( ) Outlook 기업명장기선순위 Positive Rating Outlook( 등급전망 ) : 신용등급의방향성에대한당사의의견 Credit Watch( 등급감시 ) : 신용등급에영향을미치는 Event 나환경변화가발생하여기존등급을재검토할필요가있는상황에대한당사의의견 Outlook 기업명장기선순위 Negative 포스코 AA+ 미래에셋대우 AA 케이비증권 AA 네이버 AA 엔씨소프트 AA- 현대다이모스 A+ 롯데정밀화학 A+ 한화케미칼 A+ 엔에이치농협캐피탈 A+ 한화 A 아주캐피탈 A 태광실업 A 풍산 A 메리츠캐피탈 A 에스케이실트론 A- 현대엘리베이터 A- 금호석유화학 A- 금호피앤비화학 BBB+ 서울제약 BB- 아주스틸 BB- 롯데칠성음료 AA+ 에스케이이엔에스 AA+ 롯데쇼핑 AA+ 롯데푸드 AA+ 파주에너지서비스 AA+ 롯데제과 AA+ 롯데로지스틱스 AA+ 현대위아 AA 엘지디스플레이 AA 롯데카드 AA 파라다이스 AA- 한국항공우주산업 AA- 두산 A- 한화갤러리아타임월드 A- 동두천드림파워 A- HSD엔진 BBB 신원 BBB 신성이엔지 BB- 웅진에너지 B+ 페이퍼코리아 B 메타랩스 B 39

40 Appendix - Outlook & Watchlist( ) Watchlist 기업명장기선순위단기 (CP) 상향검토 하향검토 하이투자증권 A A2+ 한화에스앤씨 A 에스케이증권 A+ A2+ 에프티이앤이 B- 엠벤처투자 CCC 트레이스 CCC 40

41 Appendix 년 1H 등급변동기업 - 회사채 변동 상승 업체명 장기선순위 Watch Outlook 장기선순위 Watch Outlook 한국스탠다드차타드은행 AA+ Positive AAA Stable 한화토탈 AA- Positive AA Stable 에스케이하이닉스 AA- Positive AA Stable 에스케이인천석유화학 A+ Positive AA- Stable 오씨아이 A Positive A+ Stable 에스케이씨솔믹스 A Positive A+ Stable 유안타증권 A Positive A+ Stable 에스케이씨 A Positive A+ Stable 에스케이텔레시스 A Positive A+ Stable 현대비앤지스틸 A- Positive A Stable 한솔테크닉스 BBB Positive BBB+ Stable 페이퍼코리아 B- B Negative 2018 년연초및 2018 년 6 월말을기준으로한선순위회사채신용등급기준임. 부도기업은등급변동기업에서제외하여별도로제시함. 41

42 Appendix 년 1H 등급변동기업 - 회사채 변동 하락 업체명 장기선순위 Watch Outlook 장기선순위 Watch Outlook DB금융투자 A+ Negative A Stable 대신에프앤아이 A+ Negative A Stable 엘에스엠트론 A+ Negative A Stable 한국콜마 A Stable A- Stable 에스케이해운 A- Negative BBB+ Stable HSD엔진 BBB+ Negative BBB Negative 두산건설 BB+ Negative BB Stable 버추얼텍 B Negative B- Stable 트레이스 B- Stable CCC 엠벤처투자 CCC+ Negative CCC 42

43 Appendix 년 1H 등급변동기업 - CP 변동 상승 하락 업체명 변동전등급변동후등급단기 (CP) Watch 단기 (CP) Watch 롯데지알에스 A2+ 오씨아이 A2 A2+ BNK투자증권 A2 A2+ 에스케이씨 A2 A2+ 현대케미칼 A2- A2 이랜드리테일 A3 A3+ 대신에프앤아이 A2+ A2 부영주택 A2- A3+ 에스케이해운 A2- A3+ 농심캐피탈 A3+ A3 두산건설 B+ B 2018 년 1H 를분석대상으로하여등급변동이발생했던 CP 에대한변동전등급및최종등급변동후등급을기준으로함. 부도기업은등급변동기업에서제외하여별도로제시함. 43

44 Appendix 년 1H 부도기업현황 업체명장기선순위 Watch Outlook 단기 (CP) Watch 해당사항없음 부도정의 : 원리금의적기상환이이루어지지않거나기업회생절차, 파산절차의개시가있는경우 ( 금융투자업규정제 8-19 조의 9 3 의 2) 연초등급이존재하지않을시연중최초등급기재 년상반기부도기업없음. 44