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민종 견
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1 Weekly 29 년 11 월 16 일 Derivatives Weekly 11 월 ELW/ 주식선물 Chart Book Derivatives Analyst 최창규 2)768-76, 김기보 2) , 상장 ELW의개수 4,2 개기록하며전성시대를이어가고있어 - KOSPI의 1,7p 돌파실패와하락세연출이 ELW에는긍정적인재료로작용했고이는 KOSPI 2 ELW의집중상장으로연결됨 1) 지난달상장 ELW의개수는무려 4,2 개를기록했고일평균 ELW의거래량은 26억계약을상회하고있음. 이는지수방향성상실에따른적극적인대응과주요 ELW의발행사의적극적인상장이만들어낸결과로판단됨 2) 지수조정과함께풋 ELW의발행비중도 1%p 가량증가하였음, 특히최근낙폭이컸던시가총액상위 IT 종목의풋 ELW 비중증가가눈에띄고있어주의가필요함 3) KOSPI 2 ELW 풋 / 콜레이쇼는반등이후하향안정화를보이고있으나, 과매수영역에서벗어나지못하고있어추가반등가능성도염두에두어야할듯 주식선물의활용도저하는신규종목상장을통해해결될듯 - KRX는 12월 14일 1개종목의추가상장을발표함 ( 기아차, 대우증권, 대한항공, 두산인프라코어, 삼성물산, 하이닉스, 현대제철, GS건설, NHN, SK건설 ) 1) 우리금융선물의거래침체는주식선물전체거래량감소로이어졌고미결제약정역시꾸준히낮아지고있음. 주식선물에대한시장의관심도약화를의미 2) 현재 15개종목에서추가로 1개종목을상장해모두 25개종목이거래가될예정이며, 이는주식선물의활용도를높이는기폭제역할을할것으로기대 3) 개인투자자들은 LG전자와 LG디스플레이선물을집중매수하고있는반면외국인은현대차와신한지주선물을제외한모든종목에서매도우위를나타내고있음 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다.

2 I. ELW Summary 상장 ELW 는 4,2 개를기록하며사상최고치경신 지난달 3,7 개가량이었던상장 ELW 의개수는한국과우리투자증권의적극적인상장에힘입어 4,2 개까지증가 특히 KOSPI 2 을기초자산으로하는 ELW 의상장이가장활발해개별종목보다는시장방향성에대해투자자의관심이집중된것으로분석 ELW 발행추이 (11 월 12 일기준 ) 기초자산맥쿼리한국우리대신신한미래씨티대우하나메리츠동양유진삼성현대신영동부한화교보 NH 총합계 총합계 ,2 KOSPI ,143 삼성전자 LG 전자 LG 디스플레이 하이닉스 현대차 POSCO 신한지주 기아차 LG 화학 현대중공업 SK 텔레콤 KT SK 에너지 우리금융 삼성전기 삼성 SDI 한국전력 삼성중공업 KB 금융 현대모비스 삼성물산 두산중공업 삼성증권 현대건설 대한항공 삼성화재 엔씨소프트 현대제철 하나금융지주 OCI GS 건설 KT&G 대우조선해양 대우증권 두산인프라코어 삼성테크윈 미래에셋증권 대림산업 우리투자증권 현대미포조선 NHN 대우건설 SK 고려아연 LG SK 브로드밴드 S-Oil 기업은행 효성 동국제강 서울반도체 한진해운 한화 한화석화 삼성엔지니어링 대우인터내셔널 외환은행 STX 팬오션 신세계 대한전선 한국가스공사 현대증권 CJ LS 제일모직 SK 네트웍스 부산은행 한국타이어 GS LG 생명과학 대구은행 셀트리온 현대산업 강원랜드 삼성카드 LS 산전 7 7 두산 삼성정밀화학 4 4 유한양행 한라공조 현대백화점 현대상선 현대하이스코 롯데쇼핑 한국금융지주 아모레퍼시픽 2 2 웅진코웨이 2 2 LG 상사 2 2 에스원 1 1 태웅 1 1 CJ 제일제당 1 1 LG 생활건강 1 1 2

3 ELW LP 동향 (11 월 12 일기준 ) 기초자산 맥쿼리 한국 우리 신한 미래 씨티 대우메릴린 대신 동양 유진 삼성 현대 신영 CS 동부 메리츠 하나 골드만 한화 JP 모간 교보노무라 NH UBS 총합계 총합계 ,2 KOSPI ,143 삼성전자 LG 전자 LG 디스플레이 하이닉스 현대차 POSCO 신한지주 기아차 LG 화학 현대중공업 SK 텔레콤 KT SK 에너지 우리금융 삼성전기 삼성 SDI 한국전력 삼성중공업 KB 금융 현대모비스 삼성물산 두산중공업 삼성증권 현대건설 대한항공 삼성화재 엔씨소프트 현대제철 하나금융지주 OCI GS 건설 KT&G 대우조선해양 대우증권 두산인프라코어 삼성테크윈 미래에셋증권 대림산업 우리투자증권 현대미포조선 NHN 대우건설 SK 고려아연 LG SK 브로드밴드 S-Oil 기업은행 효성 동국제강 서울반도체 한진해운 한화 한화석화 삼성엔지니어링 대우인터내셔널 외환은행 STX 팬오션 신세계 대한전선 한국가스공사 현대증권 CJ LS 제일모직 SK 네트웍스 부산은행 한국타이어 GS LG 생명과학 대구은행 셀트리온 현대산업 강원랜드 삼성카드 LS 산전 7 7 두산 삼성정밀화학 4 4 유한양행 한라공조 현대백화점 현대상선 현대하이스코 롯데쇼핑 한국금융지주 아모레퍼시픽 2 2 웅진코웨이 2 2 LG 상사 2 2 에스원 1 1 태웅 1 1 CJ 제일제당 1 1 LG 생활건강 1 1 LG 상사 1 1 LG 생활건강 1 1 3

4 II. ELW Total Trading 주식시장의침체에도 ELW 의거래량은꾸준히증가하고있어 지수방향성에대한불확실성으로인해주식시장의거래대금은정체하고있는반면 ELW 의거래량은꾸준히증가하고있음 다만 ELW 평균거래대금의감소가나타나고있어 1,원이상의 ELW 보다는저가 ELW 매매에집중되는것으로판단 ELW 거래량추이 ( 백만계약 ) ( 개 ) 4, ELW 거래량 ( 좌 ) 4,5 3,5 ELW 상장종목수 ( 우 ) 4, 3, 3,5 2,5 3, 2, 2,5 2, 1,5 1,5 1, 1, 5 5 '5.12 '6.4 '6.8 '6.12 '7.4 '7.8 '7.12 '8.4 '8.8 '8.12 '9.4 '9.8 ELW 거래대금추이 ( 십억원 ) (%) 1,6 ELW 거래대금 ( 좌 ) 35 1,4 KOSPI 거래대금대비점유율 ( 우 ) 3 1,2 25 1, '5.12 '6.4 '6.8 '6.12 '7.4 '7.8 '7.12 '8.4 '8.8 '8.12 '9.4 '9.8 ELW 평균거래량 ( 백만계약 ) 3, 일평균거래량 ( 좌 ) 2,5 상장종목수 ( 우 ) 2, 1,5 1, 5 '5.12 '6.6 '6.12 '7.6 '7.12 '8.6 '8.12 '9.6 ( 개 ) 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 ELW 평균거래대금 ( 십억원 ) 일평균 KOSPI 거래대금 ( 좌 ) ( 억원 ) 9, 일평균 ELW 거래대금 ( 우 ) 14, 8, 12, 7, 6, 1, 5, 8, 4, 6, 3, 2, 4, 1, 2, '5.12 '6.6 '6.12 '7.6 '7.12 '8.6 '8.12 '9.6 4

5 III. 기초자산별 ELW 거래동향 시가총액상위 IT 종목을중심으로풋 ELW 의발행증가 지난달 17% 수준이었던풋 ELW 비중은 18% 대로 1%p 상승하였고삼성전자와 LG전자와같은시가총액상위 IT 종목에집중 이외에도 POSCO와신한지주의풋 ELW 비중이높은편이었고 1개월미만잔존만기종목의비중이점차증가하고있음 기초자산별풋 ELW 발행추이 (11 월 12 일기준 ) ( 개 ) (%) 1,4 5 총합계 1,2 4 1, 풋비중 KOSPI 2 삼성전자 LG 전자 LG 디스플레이하이닉스현대차 POSCO 신한지주기아차 LG 화학현대중공업 SK 텔레콤 KT SK 에너지우리금융삼성전기삼성 SDI 한국전력삼성중공업 KB 금융현대모비스삼성물산두산중공업삼성증권현대건설대한항공 기초자산별거래량및거래형성종목수 (1 월 1 일 ~ 1 월 31 일 ) ( 백만주 ) ( 개 ) 2,4 46억주 거래량 1, 2, 거래형성종목수 8, 1,6 6, 1,2 4, 8 4 2, KOSPI2 삼성전자하이닉스엘지전자 엘지디스현대차신한지주 POSCO SK 에너지 기아차 LG 화학 KB 금융 삼성전기삼성 SDI 모비스 두산인프삼성물산삼성테크현대제철 두산중공한국전력현대건설하나금융 잔존만기별상장 ELW 개수 (11 월 12 일기준 ) ( 개 ) 1,2 1, 개월 3개월 5개월 7개월 9개월이상 5

6 IV. ELW Put/Call Ratio KOSPI 2 ELW 풋 / 콜레이쇼는반등이후하락추세나타내고있어 최근 KOSPI 2이하락추세를연출함에따라 KOSPI 2 ELW 풋 / 콜레이쇼는한차례반등국면을연출함 이후하락하며안정을되찾고있으나상승반전가능성도높아이에대한대비가필요할것으로보임 KOSPI 2 ELW Put/Call Ratio (%) (P) 25 Ratio( 좌 ) 25 2 KOSPI2( 우 ) 삼성전자 ELW Put/Call Ratio (%) ( 원 ) Ratio( 좌 ) 주가 ( 우 ) '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 ' , 8, 75, 7, 65, 6, 55, 5, 45, 4, LG 전자 ELW Put/Call Ratio (%) ( 원 ) Ratio( 좌 ) 6 16, 주가 ( 우 ) 5 14, 12, 4 1, 3 8, 2 6, 4, 1 2, '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 KB 금융 ELW Put/Call Ratio (%) ( 원 ) 9 Ratio( 좌 ) 7, 8 7 주가 ( 우 ) 6, 6 5 5, 4 4, 3 2 3, 1 2, '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 우리금융 ELW Put/Call Ratio (%) ( 원 ) 1 Ratio( 좌 ) 18, 8 주가 ( 우 ) 16, 14, 6 12, 4 1, 2 8, 6, '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 6

7 V. 주식선물 Summary 주식선물의침체는지속그러나신규종목의상장으로활기를되찾을듯 주식선물의전체거래량은좀처럼 1만계약을상회하지못하고있는데우리금융선물의거래부진이직접적인원인 그러나최근지수의약세국면이나타나고있으며하이닉스와기아차와같은신규종목이다음달 14일추가상장예정이어서활기를 되찾을전망 주식선물거래량및미결제약정추이 4, 35, 3, 25, 거래량 ( 좌 ) 미결제약정 ( 우 ) 4, 35, 3, 25, 2, 2, 15, 15, 1, 1, 5, 5, '8.5 '8.7 '8.9 '8.11 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 주식선물거래대금추이 ( 십억원 ) (P) 12 거래대금 ( 좌 ) 26 1 KOSPI 2( 우 ) '8.5 '8.7 '8.9 '8.11 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 주식선물종목별월간거래량누적 (1 월만기이후 ) 주식선물종목별미결제약정 (11 월 11 일기준 ) ( 만계약 ) ( 만계약 ) 만계약 우리금융 현대차 LGD LG 전자 하나금융 KB 금융 삼성전자 신한지주 POSCO 현대중공업 한국전력 KT SK 텔레콤 KT&G 신세계 우리금융 LGD 삼성전자 LG 전자 현대차 하나금융 KB 금융 신한지주 KT 한국전력 현대중공업 SK 텔레콤 KT&G POSCO 신세계 7

8 VI. 주식선물투자자동향 주식선물외국인은현대차와신한지주선물을제외한모든종목매도우위 외국인은주식선물을투기목적보다는헤지성상품으로활용하고있는데현대차와신한지주를제외한모든종목에서매도우위임 현대차선물의경우지난달 27 일순매수로전환한이후꾸준히순매수를유지하고있어기초자산에대한긍정적시각을유지중 주식선물종목별외국인포지션 (11 월 11 일기준 ) 2, -2, -4, -6, -8, -1, 현대차 신한지주 신세계 SK 텔레콤 POSCO KT&G LG 전자 현대중 삼성전자 KB 금융 한국전력 KT 하나지주 LGD 우리금융 주식선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) 주식선물투자자별매매동향 ( 거래대금 ) 15, 1, 5, -5, 외국인 개인 증권 8, 6, 4, 2, -2, 외국인 개인 증권 -1, -4, -15, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1-6, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 삼성전자선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) 우리금융선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) 6, 4, 2, 1, 5, 증권 / 선물투신 개인외국인 -2, -4, -5, -6, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1-1, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 8

9 VII. 주요주식선물투자자동향 개인은 LG 전자와 LG 디스플레이선물을집중매수하고있어 금융주선물에대해선주요투자주체의움직임은명확하지않은모습 다만개인투자자는최근낙폭이컸던시가총액상위 IT종목에대해순매수를늘려가고있어향후가격추이에관심을가져야함 신한지주선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) KB 금융선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) 15, 1, 5, 1, 5, -5, -1, -5, -15, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1-1, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 현대차선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) LG 전자선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) 1, 5, 15, 1, 5, -5, -5, -1, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1-1, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 KT 선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) LG 디스플레이선물투자자별매매동향 ( 거래량 ) 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, -8, -1, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 4, 3, 2, 1, -1, -2, '8.12 '9.2 '9.4 '9.6 '9.8 '9.1 9

10 우리투자증권 Issue 발간목록 작성일종류작성자제목 Derivatives Weekly 최창규 6 월동시만기리포트 ( 上 ): 스프레드는하락중 Derivatives Weekly 최창규 6 월동시만기리포트 ( 下 ): 긍정적만기효과기대 Derivatives Weekly 최창규 6 월 ELW/ 주식선물 Chart Book Derivatives Issue 최창규주식관련사채와신형우선주를활용한 Long/Short 전략 Derivatives Issue 최창규파생시장의외국인매매비중증가가갖는의미 Derivatives Weekly 최창규 7 월옵션만기리포트 : 단기차익거래의전성시대 Derivatives Weekly 최창규 7 월 ELW/ 주식선물 Chart Book Derivatives Issue 최창규 ELS 의헤지범위에노출된종목을공략하라 Derivatives Issue 최창규 BW 의신주인수권 (Warrants) 을이용한매매전략 Derivatives Issue 최창규신한지주의사례를참고한 KB 금융유상증자신주인수권매매전략 Derivatives Weekly 최창규 8 월 ELW/ 주식선물 Chart Book Derivatives Weekly 최창규 9 월동시만기리포트 ( 上 ): 선물외국인의선택은? Derivatives Issue 최창규 KOSPI 2 연말배당수익률 1.5% 추정 Derivatives Issue 최창규 거래세부과가주식형펀드와파생상품에미칠영향 Derivatives Comment 최창규 1 월옵션만기 만기부담에대비해야할듯 Derivatives Weekly 최창규 1 월 ELW/ 주식선물 Chart Book Derivatives Issue 최창규 주식선물을이용한차익거래전략모색 Derivatives Issue 최창규 금융공학을가미한새로운금융상품의등장 Derivatives Issue 최창규 KOSPI 2 선물글로벌거래 ( 야간거래 ) Guide Book Derivatives Comment 최창규 11 월옵션만기, 연말까지보면괜찮다 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 1

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32