자산운용보고서

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1 - 제 5 호 - 자산운용보고서 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 운용기간 ( ~ ) o 이상품은채권혼합형펀드로서, 추가입금이가능한추가형펀드입니다. o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 자본시장법 이라함 ) 에의거자산운용회사가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. o 소규모펀드 (50 억미만 ) 는자본시장법에따라투자자에대한별도의통보나동의없이자산운용사가임의해지할수있음을알려드립니다. 서울특별시영등포구의사당대로 88

2 인사말및운용개요한국밸류10년투자재형펀드고객님안녕하십니까? 어느덧 5번째보고서로고객님을찾아뵙게되었습니다. 올해는더위가일찌감치찾아와여러모로고생이많으실줄로압니다. 저희가일하는사무실도에너지절감정책때문에시원하지는않지만, 급변하는시장상황과기업가치를바라보다보면어느새더위를잊고일하게됩니다. 고객여러분도아무쪼록건강하게더위를이겨내시고하반기도힘차게시작하시기를바라겠습니다. 이번운용기간 ( ~ ) 동안당사펀드는 0.91% 의수익률로비교지수수익률 (0.85%) 을 0.06%p 상회하는성과를기록했습니다. 비교지수대비좋은성과도중요하지만, 고객님들께는절대수익이더욱중요하기에꾸준히시중금리이상의수익률을기록하게되어서더욱기쁘게생각합니다. 지난 3개월간의시장환경은사실상당히어려웠습니다. 선진국경제환경은개선되는방향으로나아가고있지만그강도는만족스럽지못했고, 중국은부동산가격하락을맞아과거와같이경기부양책으로대응하기보다는오히려과잉설비에대해적극적인구조조정을진행하고있습니다. 이런상황에서우리나라기업이익의 60% 이상을차지하는삼성전자와현대차그룹의이익도성장세가둔화되고있습니다. 그가운데경상수지흑자에힘입어원화강세가지속되며이들수출기업의향후이익전망도밝지는않은상황입니다. 그럼에도불구하고시장은제한적이나마상승세를이어가고있습니다. 여타국가대비저평가되어있다는외국인들의인식, 그리고무엇보다도지배구조의변화가능성에대한기대감이높아지고있기때문입니다. 삼성그룹은그어느때보다빠르게지배구조개편작업을진행중이며, 이러한과정이여타기업집단의주가에까지도영향을미치고있습니다. 시나리오를정확히예측하기는어려우나, 오너및 2세들의지분율이높은기업에대한관심이높아지고있으며, 동시에지배구조개편과정에서회사의분할, 합병등으로가치가부각될수있는기업들에대한논의도활발합니다. 우리나라의대표산업인 IT와자동차는 10여년전만해도차입금을활용해공격적으로설비를늘려가며성장을이루어왔지만, 이제는반대로잉여자산이넘쳐나는가운데향후성장동력을찾지못하고있는상황입니다. 그렇기때문에기업지배구조개선에대한기대감은당연합니다. 이익성장은낮지만기업이보유한자산가치가부각될수도있고, 전세계에서가장낮은수준인한국증시의배당성향도높아질수있습니다. 주주에대한대우가달라지는것만으로도한국시장은재평가될여지가높습니다. 이러한시장환경속에서, 10년투자재형펀드는지배구조개편에따라가치가새로이부각될수있는기업들을발굴하여투자하려고합니다. 물론시장에는그룹지배구조개편에대한예측이난무하고있습니다만검증되지않은스토리를따라가기보다합리적인가격에거래되면서향후이벤트발생시에수혜를볼수있는종목위주로선별해서투자하겠습니다. 또한하반기이후수출환경에대해서는여전히긍정적으로바라보려합니다. 여전히풍부한유동성환경에비추어경제상황의개선은다소약하지만그강도는점차강해질것으로보고있습니다. 미국의고용및설비투자지표의개선에따른국내수출주들의점진적수혜가예상되어선진국향수출종목의비중도늘려갈계획입니다. 또한부동산경기둔화와세월호참사속에서부진했던소비도더이상악화되지는않을것으로판단되어, 낙폭이큰내수관련주의비중도서서히확대하려고합니다. 각종이벤트성이슈로시장이혼란스럽습니다. 합리적인예측보다불확실한가능성에따라시장이크게좌우되고있는상황입니다. 시장의쏠림을추종하기보다, 가치투자범위내에서시장의변화를유리한방향으로이용할수있도록노력하겠습니다. 다음 3개월도고객님께좋은소식을전해드리길바라면서, 오늘도최선을다하겠습니다. 감사합니다. 한국투자밸류자산운용 CIO 이채원 1

3 목 차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 6. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 > 2

4 1. 펀드의개요 1. 기본정보 적용법률 자본시장법 위험등급 3등급 ( 중간위험 ) 펀드명칭 금융투자협회펀드코드 한국밸류10년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) AG072 펀드의종류 투자신탁, 증권펀드, 채권혼합형, 추가형, 개방형 최초설정일 운용기간 ~ 존속기간 종료일이따로없습니다. 신탁업자 우리은행 일반사무관리회사 신한아이타스 KB국민은행, 외환은행, 우리은행, 하나은행, 산업은행, NH농협은행, 광주은행, 기업은행, 부산은행, 수협은행, 신한금융투자, HMC투자증권, IBK투자증권, KB투자증권, LIG투자증권, 판매회사 NH농협증권, SK증권, 교보증권, 대신증권, 대우증권, 동부증권, 신영증권, 한화투자증권, 미래에셋생명, 동양증권, 메리츠증권, 미래에셋증권, 삼성증권, 우리투자증권, 유진투자증권, 이트레이드증권, 하나대투증권, 하이투자증권, 한국투자증권, 한맥투자증권, 현대증권, KTB투자증권, 키움증권, 삼성생명, 미래에셋생명, 현대해상화재보험 가치투자로서민, 중산층의재산형성을지원하는재형저축상품입니다. 상품의특징 시장의변동성에흔들리지않고오직기업의내재가치에만주목하여장기투자합니다. 리스크최소화를통한안정적수익을지향합니다. 2. 자산현황 ( 단위 : 원, %) 펀드명칭 항목 전분기말 ( ) 금분기말 ( ) 증감률 자산총액 38,659,565,654 42,456,761, 한국밸류 10년투자재형증권투자신탁 부채총액 3,079,622, ,550, ( 채권혼합 ) 순자산총액 35,579,943,041 42,030,211, 기준가격 1, , * 기준가격이란투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격임. 기준가격 =( 펀드순자산총액 수익증권총좌수 ) 분배금내역 해당사항없음 2. 운용경과및수익률현황 1. 기간수익률 ( 단위 : %) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근1 년 최근 2년 최근 3년 펀드명칭 ~ ~ ~ ~ 한국밸류 10년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) ( 비교지수대비성과 ) (0.06) (1.25) (1.15) (1.94) 비교지수 * 비교지수 : (0.27 * [KOSPI200]) + (0.73 * [CD금리]) * 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 2. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 증권파생상품특별자산부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타 단기대출및예금 기타 손익합계 전분기 금분기

5 3. 자산현황 1. 자산구성현황 전분기 ( ) 금분기 ( ) 통화별구분 KRW ( 단위 : 백만원, %) 증권파생상품특별자산단기대출부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타및예금 기타 자산총액 12,197 28, , ,457 (28.73) (66.84) (3.79) (0.64) (100.00) * ( ) : 구성비중 : 집합투자기구총자산중각자산이차지하는비율 2. 주요자산보유현황 펀드자산총액에서상위 10 종목, 자산총액의 5% 초과보유종목의보유내역을보여줍니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 가. 주식 종목명 보유수량 평가액 비중 삼성전자 1,393 2, 현대차 3, 하나금융지주 17, 비중 : ( 평가액 총자산 ) 100 나. 채권 ( 단위 : 백만원, %) 종목명 액면가액 평가금액 발행일 상환일 보증기관 신용등급 비중 국고 ,800 1, RF 4.32 한국농어촌공사 AAA 1.91 우리은행 이 2 갑 AAA 1.89 서울도시철도 RF 1.88 한국철도시설채권 AAA 1.68 기업은행 ( 단 )1309 할 AAA 1.65 다. 어음, 집합투자증권, 파생상품, 부동산, 특별자산 ( 단위 : 주, 백만원, %) 구분 보유수량 평가액 비중 비고 어음 집합투자증권 장내파생상품 장외파생상품 부동산 ( 임대 ) 부동산 ( 자금대여 / 차입 ) 특별자산 기타자산

6 라. 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류금융기관취득일자금액금리만기일비중콜론경남은행 , 업종별투자비중 업종별투자비중 4. 비용현황 1. 보수및비용지급현황 펀드명칭 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) ( 단위 : 백만원, %) 구분 전분기 ( ) 금분기 ( ) 금액비율금액비율 자산운용회사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 매매, 중개수수료 기타비용 단순매매 중개수수료 조사분석업무등서비스수수료 합계 증권거래세 * 비율 : 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 * 기타비용 : 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적, 반복적으로지출된비용 ( 매매중개수수료는제외 ) 2. 총보수비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 펀드명칭구분총보수비용비율매매 중개수수료비율합계 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 전분기 금분기 * 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수, 비용수준을나타냄. * 매매중개수수료비율이란매매중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수. 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한매매중개수수료의수준을나타냄. 5

7 5. 투자자산매매내역 1. 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 주, 백만원, %) 매수 매도 매매회전율 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 236,357 6, ,121 5, * 매매회전율이란주식매매의빈번한정도를나타내는지표로서해당운용기간동안매도한주식가액을같은기간동안평균적으로보유한주식가액으로나누어산출. 2. 최근 3 분기매매회전율추이 ~ ~ ~ ( 단위 : %) 매매회전율이높을경우매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 발생으로실제투자자가부담하게되는펀드비용이증가합니다. 6. 공지사항 고객님이가입하신펀드는자본시장법의적용을받습니다. 이보고서는자본시장법에의하여 한국밸류 10 년투자재형증권투자신탁 ( 채권혼합 ) 의자산운용회사인 한국투자밸류자산운용 이작성하여펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 우리은행 의확인을받아판매회사인 한국투자증권외 40 곳 을통해투자자에게제공됩니다. 각종보고서확인 : 한국투자밸류자산운용 : 금융투자협회 : 6

8 참고펀드용어정리 용어내용 금융투자협회펀드코드 금융투자협회에서펀드에부여하는고유의코드이며, 이를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 채권혼합형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상주식에 50% 이하를투자하는펀드입니다. 추가형 ( 펀드 ) 기존에설정된펀드에추가로설정이가능한펀드입니다. 수익증권 보수 자산운용회사 수탁회사 일반사무관리회사 판매회사 매매수수료비율 자본시장통합법상유가증권의일종으로집합투자업자가일반대중으로부터자금을모아펀드를만들때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는자산운용회사입니다. 자산운용회사는투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금감위의허가를받은회사를말합니다. 수탁회사란펀드의수탁자로서펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행법은자산운용회사가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은수탁회사에안전하게보관 관리되고있습니다. 펀드일반사무관리업무의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자가펀드를주로매입하는은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산총액으로나눈비율입니다. 7