설명서

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1 투자위험등급: 3등급 [중간 위험] KB자산운용 는 투자대상 자산의 종류 및 위험도 등을 감안하여 1등급(매 우 높은 위험)에서 5등급(매우 낮은 위험)까지 투자위험등급을 5단계로 분 류하고 있습니다. 따라서, 이러한 분류기준에 따른 집합투자기구의 위험 등급에 대해 충분히 검토하신 후 합리적인 투자판단을 하시기 바랍니다. 투 자 설 명 서 이 투자설명서는 KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합)에 대한 자세한 내용을 담고 있습니다. 따라서 KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합) 집합투자증권을 매입하기 전에 반드시 이 투자설명서를 읽어보시기 바랍니다. 1. 집합투자기구 명칭: KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합)(BB738) 2. 집합투자업자 명칭: KB자산운용주식회사( ) 3. 판 매 회 사: 한국금융투자협회( 및 집합투자업자()의 홈페이지 참고 4. 작 성 기 준 일: 2016년 02월 29일 5. 증권신고서 효력발생일: 2016년 03월 25일 6. 모집(매출) 증권의 종류 및 수: 투자신탁의 수익증권[모집(매출) 총액: 10조좌] 7. 모집(매출) 기간(판매기간): 2016년 03월 25일부터 투자신탁의 해지일까지 8. 집합투자증권신고서 및 투자설명서의 공시장소 가. 집합투자증권신고서 전자문서: 금융위(금감원)홈페이지 dart.fss.or.kr 나. 투자설명서 전자문서: 금융위(금감원)홈페이지 dart.fss.or.kr 서면문서: 집합투자업자의 본점 및 판매회사 영업점 이 투자설명서는 효력발생일까지 증권신고서의 기재사항 중 일부가 변경될 수 있으며, 개방형 집합투자증권인 경우 효력발생일 이후에도 변경될 수 있습니다. 금융위원회가 투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이 집합투자증권은 예금자보호법 에 의한 예금보험공사의 보호를 받지 않는 실적배당상품으로 투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로 투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다

2 [ 목 차 ] <요약정보> 제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 1. 집합투자기구의 명칭 2. 집합투자기구의 종류 및 형태 3. 모집예정금액 4. 모집의 내용 및 절차 5. 인수에 관한 사항 6. 상장 및 매매에 관한 사항 제2부. 집합투자기구에 관한 사항 1. 집합투자기구의 명칭 2. 집합투자기구의 연혁 3. 집합투자기구의 신탁계약기간 4. 집합투자업자 5. 운용전문인력에 관한 사항 6. 집합투자기구의 구조 7. 집합투자기구의 투자목적 8. 집합투자기구의 투자대상 9. 집합투자기구의 투자전략, 위험관리 및 수익구조 10. 집합투자기구의 투자위험 11. 매입, 환매, 전환 기준 12. 기준가격 산정기준 및 집합투자재산의 평가 13. 보수 및 수수료에 관한 사항 14. 이익 배분 및 과세에 관한 사항 제3부. 집합투자기구의 재무 및 운용실적 등에 관한 사항 1. 재무정보 2. 연도별 설정 및 환매현황 3. 집합투자기구의 운용실적(세전 기준) 제4부. 집합투자기구의 관련회사에 관한 사항 1. 집합투자업자에 관한 사항 2. 운용관련 업무 수탁회사 등에 관한 사항 3. 기타 집합투자기구 관련 회사에 관한 사항 제5부. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항 1. 투자자의 권리에 관한 사항 2. 집합투자기구의 해지에 관한 사항 3. 집합투자기구의 공시에 관한 사항 4. 이해관계인 등과의 거래에 관한 사항 5. 외국 집합투자기구에 관한 추가 기재사항 [참고] 펀드 용어 정리 - 2 -

3 투자결정시 유의사항 안내 1. 투자판단시 증권신고서와 투자설명서 및 간이투자설명서를 반드시 참고하시기 바랍니다. 2. 집합투자기구의 투자위험등급 및 적합한 투자자유형에 대한 기재사항을 참고하고, 귀하의 투자경력이나 투자성향에 적합한 상품인지 신중한 투자결정을 하시기 바랍니다. 3. 증권신고서, 투자설명서 및 간이투자설명서상 기재된 투자전략에 따른 투자목적 또는 성과목표가 실현된다는 보장은 없습니다. 4. 과거의 투자실적이 장래에도 실현된다는 보장은 없습니다. 5. 판매회사는 투자실적과 무관하며, 특히 은행, 증권회사, 보험회사 등의 판매회사는 단순히 집합투자증권의 판매업무(환매 등 판매행위와 관련된 부가적인 업무 포함)만 수행할 뿐 판매회사가 동 집합투자증권의 가치결정에 아무런 영향을 미치지 아니합니다. 6. 집합투자증권은 집합투자기구의 운용실적에 따라 손익이 결정되는 실적배당 상품으로 예금자보호법에 의한 예금보험공사의 보호를 받지 아니하며, 특히 예금자보호법의 적용을 받는 은행 등에서 집합투자증권을 매입하는 경우에도 은행예금과 달리 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 아니합니다. 7. 이 집합투자기구는 한국거래소에 상장되어 거래되는 상장지수 집합투자기구로서 한국거래소의 상장조건을 맞추지 못하는 경우 상장폐지 될 수 있습니다. 상장폐지일로부터 10일 이내에 이 집합투자기구를 해지하여야 하므로 이로 인한 예상하지 못한 손실이 발생할 위험이 있으며, 잔여자산 분배 시까지의 기간 동안 시장을 통한 집합투자증권의 현금화가 지연될 수 있습니다. 8. 이 집합투자기구는 FnGuide 셀렉트밸류지수 구성종목(주식부문)과 FnGuide MKF 국고채 지수 구성종목(채권부문)에 주식부문과 채권부문의 비중이 매일 4:6으로 유지되도록 FnGuide가 산출하는 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수(이하 기초지수 라 합니다)를 기초지수로 하는 상장지수 집합투자기구로 기초지수의 수익률과 유사한 수익률을 실현하는 것을 목표로 합니다. 9. 다양한 사유로 인하여 기초지수의 수익률과 이 집합투자기구 수익률간의 추적오차가 발생할 수 있으며, 이 집합투자기구의 수익률과 기초지수의 수익률이 동일할 것을 전제로 하는 투자는 당해 추적오차로 인하여 예상하지 못한 손실을 실현할 수도 있습니다. 10. 원본손실위험 등 이 집합투자기구와 관련된 투자위험에 대하여는 증권신고서, 투자설명서 또는 간이투자설명서 본문의 투자위험 부분을 참고하시기 바랍니다

4 11. 집합투자기구가 설정 후 1년이 경과하였음에도 설정액이 50억원 미만(소규모펀드)인 경우 분산투자가 어려워 효율적인 자산운용이 곤란하거나 임의해지 될 수 있으니, 투자 시 소규모펀드 여부를 확인하시기 바랍니다. 소규모펀드 해당 여부는 금융투자협회, 판매회사 및 집합투자업자 홈페이지에서 확인할 수 있습니다. 12. 투자자의 국적 또는 세법상의 관할 국가가 대한민국 이외인 경우 국제조세조정에 관한 법률 및 관련 조세조약에 따라 투자자의 금융 정보가 국세청 및 해당 국가(투자자의 국적 국가 또는 세법상의 과세 관할 국가)의 권한 있는 당국에 보고될 수 있으며, 판매회사는 투자자의 국적 또는 세법상의 과세 관할 국가를 확인하기 위하여, 계좌 개설 시 수집된 정보 이외의 추가자료를 요구할 수 있습니다

5 <간이투자설명서> (작성기준일: ) KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합) 투자설명서 KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합)[펀드코드: BB738] <요약정보> 투자위험등급: 3등급[보통 위험] 매우 높은 위험 높은 위험 보통 위험 낮은 위험 매우 낮은 위험 이 간이투자설명서는 KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투 자신탁(채권혼합)의 투자설명서의 내용 중 중요사항을 발췌 요약한 정보를 담 고 있습니다. 따라서 동 집합투자증권을 매입하기 전 투자설명서를 읽어보시 기 바랍니다. KB자산운용 는 이 투자신탁의 투자대상 종류 및 위험도 등을 감안하여 3등급 으로 분류하였습니다. 이 투자위험 등급은 집합투자업자가 분류한 것으로 판매 회사의 분류 등급과는 상이할 수 있습니다. Ⅰ. 집합투자기구의 개요 집합투자증권은 예금자보호법 에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 실적배당상품으로 투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로 투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다. 금융위원회가 투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 간이투자설명서는 증권신고서 효력발생일까지 기재사항 중 일부가 변경될 수 있으며, 개방형 집합투자증권인 경우 효력발생일 이후에도 변경될 수 있습니다. 이 집합투자증권의 투자위험등급을 확인하시고, 귀하의 투자경력이나 투자성향에 적합한 상품인지 투자자 유의사항 신중한 투자결정을 하시기 바랍니다. 투자설명서 및 간이투자설명서 상 기재된 투자전략에 따른 투자목적 또는 성과목표가 실현된다는 보장은 없습니다. 집합투자기구가 법에서 정한 소규모펀드(설정 1년 후 50억미만)인 경우 임의해지 될 수 있으니, 투자시 소규모펀드 여부를 확인하시기 바랍니다. 추가적인 투자자 유의사항은 투자설명서 투자결정시 유의사항 안내 참조하시기 바랍니다. 집합투자기구 특징 기초지수인 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수의 수익률과 유사한 수익률을 실현하는 것을 목표로 하여 국내채권과 주식 등에 투자하는 ETF로 투자대상 자산의 가치 상승 등에 따른 수익을 추구합니다. 분류 투자신탁, 증권(혼합채권형), 개방형(환매가 가능한 투자신탁), 추가형, 상장지수투자신탁(ETF) 집합투자업자 KB자산운용주식회사( ) 모집[판매] 기간 2016년 03월 25일부터 해지일까지 모집[매출] 총액 총좌수 및 금액에 제한이 없음 효력발생일 2016년 03월 25일 존속기간 별도로 정해진 신탁계약기간은 없음 판매회사 한국금융투자협회( 및 집합투자업자()의 홈페이지 참고 종류[Class] - 가입자격 가입제한 없음 선 후취 판매수수료 해당사항 없음 환매수수료 해당사항 없음 판매 보수 운용 등 0.210(집합투자업자보수: 0.165, 신탁업자보수: 0.015, 일반사무관리회사보수: 0.030) [연, %] 기타 총보수 비용 지수사용료 연 0.160%(지수자문보수 0.110% 수준 포함) 등 운용 등에 소요되는 비용이 주석사항 최초설정일로부터 부과되며 이를 기타비용에 포함하여 기재하였습니다. 수익자는 증권거래비용, 기타 관리비용 등 총보수 비용 이외에 추가비용을 부담할 수 있습니다. 상기 보수는 보수계산기간(매 3개월 단위)의 종료 및 투자신탁의 해지시 지급합니다. 매입 방법 개인투자자: 장내 매수 개인투자자: 장내 매도 환매 방법 법인투자자: 장내 매수, 설정 청구 법인투자자: 장내 매도, 환매 청구 기준가 산정방법: 펀드순자산/전날의 집합투자증권 총좌수(1좌 단위로 원미만 둘째자리까지 계산) 공시장소: 판매회사 영업점 및 인터넷 홈페이지, 집합투자업자 인터넷 홈페이지, 한국금융투자협회 인터넷 홈페이지 - 5 -

6 Ⅱ. 집합투자기구의 투자정보 [1] 투자전략 1. 투자목적 이 투자신탁은 국내채권을 주된 투자대상으로 하되, 주식관련 자산에도 일정수준 이하로 투자하여 기초 지수인 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수(FnGuide Select Value Balanced Index)의 수익률과 유사한 수 익률을 실현하는 것을 목표로 하는 상장지수투자신탁입니다. 그러나, 이 투자신탁의 투자목적이 반드시 달성된다는 보장은 없으며, 이 투자신탁과 관련된 어떠한 당사자도 투자원금의 보장 또는 투자목적의 달성을 보장하지 아니합니다. 다만, 집합투자업자는 이 기초지수가 기초지수 산출기관의 상황, 지수에 포함된 종목의 매매가능성 및 기타 운용에 영향을 줄 수 있는 운용환경 등의 변화로 인해 기초지수로서 적합하지 않다고 판단되거나 기초지수로서 적합하지 않는 상황이 발생할 것으로 판단되는 경우 관련된 다른 지수로 변경할 수 있습니다. 기초지수: FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 * 100% 지수의 개요: FnGuide 셀렉트밸류 지수 구성 종목(주식부문)과 FnGuide MKF 국고채 지수를 구성하는 채권 3종목(채권부문)으로 구성된 지수이며, 주식부문과 채권부문의 비중을 매일 4:6으로 유지되도록 산출하는 지수. 주식부문은 FnGuide가 투자자문(V&S 자산운용)을 받아 증권시장의 상장기업 중 내재가치 및 비즈니스 가치가 우수한 기업들을 선별하여 동일가중방식에 종목별 등급 순위를 차등 적용해 산출 2. 투자전략 이 투자신탁은 FnGuide가 산출 및 공표하는 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수(FnGuide Select Value Balanced Index) 를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 것을 목표로 합니다. FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수는 FnGuide 셀렉트밸류 지수 구성 종목(주식부문)과 FnGuide MKF 국고채 지수를 구성하는 채권 3종목(채권부문)으로 구성된 지수이며, 주식부문과 채권부문의 비중을 매일 4:6으로 유지되도 록 산출되는 지수입니다 1) 운용의 기본방침: 이 투자신탁은 기본적으로 기초지수를 완전복제하는 방식으로 포트폴리오 를 구성할 예정입니다. 다만, 필요에 따라서 기초지수 구성종목 중에서 부도 리스크, 유동성 등을 감안하여 투자가능대상 종목을 구성할 수 있고, 당해 투자가능 대상 종목 중에서 추적 오차를 고려하여 종목군을 표본추출(Sampling)하여 투자할 수 있습니다. 2) 포트폴리오 구성방안: 기본적으로 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 를 완전 복제하는 방 식으로 포트폴리오를 구성할 예정이나, 기초지수의 구성종목에 변경이 있을 경우에는 기초 지수에 포함되지 않은 종목에 투자할 수도 있습니다. 기초지수는 주식부문과 채권부문의 비 중이 매일 4:6으로 유지되도록 구성합니다. 또한, 추적오차를 줄이기 위해 ETF 등 집합투자 증권 및 파생상품 투자, 증권의 대여 등을 신탁계약에서 정하는 범위내에서 실행할 수 있습 니다. 이 경우 편입된 ETF와 기초지수 간의 괴리로 인하여 추적오차가 발생할 수 있으며, 파생상품에 투자하는 경우에는 선물의 종가 급변동 또는 현선물간 가격차이(베이시스) 확대, 차기 선물로의 롤오버 등의 사유로 추적오차가 확대될 수 있습니다. 다음은 투자종목을 교 체하거나 비율을 조정하게 되는 대표적인 사유들입니다. (가) 관련투자대상의 저 고평가 현상 발생시 (나) 관련 법령 규정의 개정으로 주식 현물 투자 비율의 제한이 완화될 경우 (다) 기초지수 구성종목의 정기적 또는 수시 교체 시 (라) 기초지수 구성종목의 유상증자 등의 기업 이벤트로 인한 시가비중 변동 시 (마) 투자신탁재산에 포함되어 있는 구성종목의 부도 발생 혹은 거래중지 발생 시 (바) 신탁재산에 포함되어 있는 구성종목의 합병, 분할 등의 사유 발생시 (사) 일간 포트폴리오 조정은 지수구성종목, 지수선물, 주식 및 채권관련 ETF를 활용 - 6 -

7 3. 운용전문인력 (2016년 02월 29일 기준) 성명 나이 직위 운용현황 펀드 수 자산규모 모세영 1982년 책임 15개 16,260억 김재옥 1972년 책임 12개 16,029억 김홍주 1984년 부책임 - - 손경선 1982년 부책임 15개 14,604억 상기 운용전문인력의 최근 과거 3년 이내에 운용한 투자신탁의 명칭, 투자신탁재산의 규모와 수익률은 한국금융 투자협회 홈페이지( 통하여 확인할 수 있습니다. 4. 투자실적 추이(연도별 수익률) 해당사항 없음 [2] 주요 투자위험 및 위험관리 1. 주요 투자위험 구 분 투 자 위 험 의 주 요 내 용 이 투자신탁은 투자 원리금 전액이 보장 또는 보호되지 않습니다. 따라서 투자원본의 전 부 또는 일부에 대한 손실의 위험이 존재하며 투자의 결정과 투자금액의 손실 내지 감소 원본손실위험 의 위험은 전적으로 투자자가 부담하며, 집합투자업자나 판매회사 등 어떤 당사자도 투 등 자의 결정 및 투자손실에 대하여 책임을 지지 아니합니다. 또한, 이 투자신탁은 예금자보 호법의 적용을 받는 은행예금과 달리 은행 등에서 매입한 경우에도 예금자보호를 받지 못합니다. 이 투자신탁은 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수를 기초지수로 하여 수익률이 연동하도 록 운용하는 것을 목적으로 하고 있으나, 투자신탁보수, 지수사용료, 매매수수료 등 관련 비용의 지출, 자산의 급격한 가격변동 등 현실적 제한으로 인하여 기초지수의 변동률과 동일한 수익률이 실현되지 아니할 가능성이 있습니다. 따라서 이 투자신탁의 수익률과 기초지수의 수익률이 동일하거나 유사할 것을 전제로 하는 투자자는 당해 추적오차로 인 하여 예상하지 못한 손실을 실현할 수도 있습니다. 특히, 이 투자신탁은 주식부문과 채권부문의 비중이 매일 4:6으로 유지되도록 일간 자산 별 투자비율조정 과정에서 거래비용절감을 위하여 주식부문 또는 채권부문지수를 기초자 산으로 하는 ETF를 일부 편입할 수 있으며, 편입된 ETF와 기초지수간의 괴리로 인하여 추적오차 발생 추적오차가 발생할 수 있습니다. 국채선물 등 파생상품에 투자하는 경우에는 선물의 종 위험 가 급변동 또는 현선물간 가격차이(베이시스) 확대, 차기 선물로의 롤오버 등의 사유로 추적오차가 확대될 수 있습니다. 다만, ETF, 국채선물 등은 일간 자산 별 투자비율조정 과정에서의 거래비용절감의 목적 또는 발행시장 설정청구 시 채권편입시점까지 국채선물의 일시적 투자 등의 경우에 한하 여 제한적으로 사용할 예정입니다. 또한, 채권부문과 주식부문에 대한 일간 비율조정은 장마감 시점 근처에서 발표되는 기 초지수 값을 기준으로 이루어집니다. 따라서, 주식의 동시호가 가격이 크게 변동하여 주 식 종가를 정확히 반영한 목표 편입비를 달성하지 못하는 경우, 일간 주식시장 종료 이 후 해당 지수가 큰폭으로 변동될 경우 등의 사유로 추적오차가 발생할 수 있습니다

8 ETF 거래가격 과 순자산가 치(NAV)와의 괴리 위험 총비용 지수산출방식 의 대폭변경 또는 중단 위 험 한국거래소에 상장되어 있는 ETF의 경우 거래가격은 당해 ETF의 순자산가치를 의미하는 1좌당 기준가격(NAV)과 차이를 보일 수 있습니다. 이는 당해 ETF의 매수 호가와 매도 호가 간의 차이가 확대되는 경우, 유동성 공급자가 헤지목적으로 거래하는 대상의 가격 움직임에 의해 유동성 공급자가 제시하는 매수 매도 호가가 1좌당 기준가격(NAV)과 차 이를 보일 경우 등에 의해 발생합니다. 또한, 주식시장의 마감 전 동시호가에서 유동성공 급자의 호가 공백이 발생하거나, 유동성이 부족할 경우 등의 이유로 ETF의 종가와 순자 산가치와의 괴리가 발생할 수 있습니다. ETF는 일반적인 펀드와 같이 집합투자업자, 신탁업자, 지정참가회사(판매회사), 일반사무관 리회사 등 펀드의 운용 및 관리 등에 대한 보수가 발생하며 이는 펀드에서 부담합니다. 또 한 상장수수료와 연 부과금 및 지수사용료 등 기타 운용관련 비용이 발생하며, 자산의 거 래 시 부과되는 매매수수료 등은 투자자가 부담하게 됩니다. 특히 이 펀드는 유사전략을 추구하는 다른 ETF 대비 지수사용료 등이 상대적으로 높게 책정되어 있어 투자자가 부담 하게 되는 비용은 예상보다 더 커질 수 있습니다. 투자신탁이 추적하는 기초지수를 산출하는 지수산출회사의 사정으로 그 지수의 산출 방 식이 대폭 변경되어 집합투자업자의 최선의 노력에도 불구하고 기존의 투자전략으로 더 이상 그 지수를 추적할 수 없는 상황이 발생하거나, 지수산출회사의 사정 또는 기타 피 치 못할 사정으로 인하여 지수의 발표가 일시 또는 상당기간 이상 중단되는 경우에는 이 투자신탁의 운용이 중단되고, 상장 폐지 및 이 투자신탁의 전부해지가 발생할 수도 있습 니다. 이러한 경우가 발생할 때에는 이로 인하여 수익자는 예상하지 못한 손실이 발생할 수도 있습니다 위 내용은 작성 시점 현재의 시장 상황을 감안하여 파악된 이 투자신탁의 주요 투자위험을 명시한 것으로 이 투자 신탁에서 발생할 수 있는 모든 위험을 포함하는 것은 아닙니다. 기타 다른 투자위험에 관한 사항은 정식 투자설명서를 참조하시기 바랍니다. 2. 위험관리 1) 담당 운용부서에서 운용정책, 자산배분, 투자전략을 수립합니다. 2) 투자신탁의 성격 및 공모/사모 펀드 구분에 따른 운용부서의 세분화를 통해 운용팀내 투자의견을 집 약하여 체계적이고 신속한 공동의사결정 과정을 도입합니다. 3) 기본적으로 주식 및 채권 등을 운용함에 있어 투자과정을 중시하고 유연한 시장대응으로 투자자의 수익극대화 도모와 철저한 리스크관리를 위해 지속적인 투자기업(내부/외부 리서치 활용 및 신용평가기 관 업무협정)에 대해 수시 또는 정기자료 등으로 모니터링을 강화합니다. 4) 주식 및 채권 등을 운용함에 있어서는 당사의 운용전략회의를 통해 선정한 Universe (투자후보 종목 군)에서 투자종목선정과 분산투자를 통하여 리스크를 관리합니다. 5) 포트폴리오 관리: 법령의 예외적인 경우를 제외하고는 동일 종목에 대해 10% 이하로 투자함으로써 기본적으로 분산 투자를 통해 포트폴리오의 위험을 관리합니다. 6) 편입 비중 조정 시 시장여건을 감안하여 파생상품 및 ETF를 적절히 활용할 계획입니다. 이 투자신탁의 투자전략 및 위험관리는 작성 시점 현재의 시장상황을 감안하여 작성된 것으로 시장상황의 변동이나 당사 내부기준의 변경 또는 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. 이러한 경우 변경된 투자전략 및 위험관리 내용 은 변경 등록(또는 정정 신고)하여 수시공시 절차에 따라 공시될 예정입니다

9 Ⅲ. 집합투자기구의 기타 정보 1. 과세 (1) 투자자는 투자대상으로부터 발생한 이자, 배당 및 양도차익(해외주식 매매차익 포함)에 대하여 소 득세 등(개인 및 일반법인 15.4%)을 부담합니다. (2) 투자자 개인의 연간 금융소득(이자, 배당소득)이 금융소득종합과세 기준금액 이하인 경우에는 분 리과세 원천징수로 납세의무가 종결되나, 연간 금융소득이 금융소득종합과세 기준금액을 초과하는 경우에는 유형별 소득을 합산하여 개인소득세율로 종합과세 됩니다. 2. 전환절차 및 방법 해당사항 없음 3. 집합투자기구의 요약 재무정보 요약대차대조표 및 요약손익계산서는 정식투자설명서를 참조하시기 바랍니다. 집합투자기구 공시 정보 안내 증권신고서: 금융감독원 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) 투자설명서: 금융감독원 전자공시시스템(dart.fss.or.kr), 한국금융투자협회( 집합투자업자() 및 판매회사 홈페이지 정기보고서(영업보고서, 결산서류): 금융감독원 홈페이지( 및 한국금융투자협회 전자공시시스템(dis.kofia.or.kr) 자산운용보고서: 한국금융투자협회 전자공시시스템(dis.kofia.or.kr) 및 집합투자업자 홈페이지() 수시공시: 한국금융투자협회 전자공시시스템(dis.kofia.or.kr) 및 집합투자업자 홈페이지() - 9 -

10 제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 1. 집합투자기구의 명칭 KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합) (한국금융투자협회 펀드코드: BB738) 2. 집합투자기구의 종류 및 형태 가. 형태별 종류: 투자신탁 나. 운용자산별 종류: 증권(혼합채권형) 다. 개방형 폐쇄형 구분: 개방형(환매가 가능한 투자신탁) 라. 추가형 단위형 구분: 추가형(추가로 자금 납입이 가능한 투자신탁) 마. 특수형태 표시: 상장지수 집합투자기구(또는 ETF 라고 함)(1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수 의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하며, 시장에 상장되어 거래되는 투자신탁) 투자신탁의 종류 및 형태에도 불구하고 다양한 투자대상자산에 투자될 수 있으며, 자세한 투자대상은 제2부의 내 용 중 투자대상 과 투자전략 등을 참고하시기 바랍니다. 3. 모집예정금액 추가로 설정할 수 있는 집합투자증권의 총좌수 및 금액에 제한을 두지 않습니다. 모집(판매)기간 동안 판매금액이 예정금액 미달시에는 그 때까지 판매한 금액으로 판매금액이 확정될 수 있으며, 이 투자신탁은 추가형이므로 모집예정금액까지 추가모집이 가능합니다. 그러나, 모집(판매) 예정금액 및 모집(판 매) 예정기간은 예정보다 줄거나 단축될 수 있습니다. 또한, 모집(판매)기간 동안 판매된 금액이 일정규모 이하인 경우 이 집합투자증권의 설정이 취소되거나 해지될 수 있습니다. 이 경우 집합투자업자() 및 한 국금융투자협회( 인터넷 홈페이지를 통해 공고할 예정입니다. 4. 모집의 내용 및 절차 가. 모집기간: 2016년 03월 25일로부터 투자신탁의 해지일까지로 합니다. 나. 모집장소: 자세한 내용은 집합투자업자(), 한국금융투자협회( 및 한국거래소( 인터넷 홈페이지를 참고하시기 바랍니다. 다. 모집 또는 배정절차 및 방법: 법인에 한하여 지정참가회사의 창구를 통하여 모집합니다. 자세한 내용은 제2부의 내용 중 매입, 환매, 전환절차 및 기준가격 적용기준 에서 참고하시기 바랍니다. 5. 인수에 관한 사항 해당사항 없음 6. 상장 및 매매에 관한 사항 가. 거래소 상장: 집합투자업자는 투자신탁 설정일로부터 30일 이내에 한국거래소에 상장을 합니다. (1) 상장 증권시장: 한국거래소 (2) 상장일: 2016년 04월 12일(예정) (3) 거래방법 및 거래가격: 한국거래소가 개장되어 있는 시간 내 거래가 가능하며, 이 경우 거래에 따른 절차는 일반적인 주식의 절차와 동일합니다. (4) 상장요건 1) 규모요건: 신탁원본액이 70억원 이상이고, 발행 집합투자증권 수가 10만좌 이상일 것 2) 유동성 요건: 지정참가회사¹(AP[Authorized Participant])가 1사 이상이며, 지정참가회사 중 유동성공급자가 1사 이상일 것

11 3) 자산구성방법 (가) 증권의 지수 변화에 연동하는 상장지수펀드의 경우 다음의 모두에 해당하는 종목을 자 산으로 편입할 것. 다만, 목표로 하는 지수가 단순평균인 경우에는 모든 종목을 자산으로 편 입해야 한다. - 시가총액을 기준으로 해당 지수를 구성하는 종목의 100분의 95이상 - 종목 수를 기준으로 해당 지수를 구성하는 종목의 100분의 50이상 (나) 증권종목 이외의 기초자산에 대한 가격 또는 지수의 변화에 연동하는 것을 목표로 하는 상장지수펀드의 경우 해당 가격 또는 지수에 연동하는 종목을 100분의 95이상 편입할 것 2) 위의 (가) 또는 (나)에서 정한 방법으로 설정단위에 상당하는 납입자산내역을 구성하기 곤란한 유가증권시장 상장규정 제113조 제1항 제4호 다 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 위의 (가) 또는 (나)이외의 방법으로 설정단위에 상당하는 납입자산내역을 구성하거나 금전납입방식으로 설 정 및 발행할 것. 이 경우 투자대상, 가격 지수에 연동하는 방법, 지수구성종목 이외의 자산 및 파생상품 자산구성 비중을 집합투자규약에 명시해야 한다. 지정참가회사¹란 판매회사 중 증권을 대상으로 하여 투자매매업(인수업은 제외한다) 및 투자중개업(위탁매매업만 해당한다)을 영위하는 자로서 집합투자업자가 지정참가회사계약에 의하여 지정하는 자를 말합니다. 나. 이 투자신탁 집합투자증권의 상장이 폐지된 경우에는 상장폐지일부터 10일 이내에 이 투자신탁을 해지하여야 합니다. 이 경우 법 제192조 제1항을 적용하지 아니하며, 그 해지일로부터 7일 이내에 금융위원회에 보고하여야 합니다. 다. 집합투자업자는 그 해지일부터 1월 전에 해지사유, 해지일자, 상환금 등의 지급방법 및 기타 해지 관련사항을 한국거래소에 공시하고 신탁계약서 제50조의 규정에 따라 공고하여야 합니다. [상장폐지 요건] 가. 투자신탁 수익증권(상장일부터 1년이 경과하지 아니한 증권은 제외한다)의 1좌당 순자산가치의 일 간변동률과 이 투자신탁이 목표로 하는 지수의 일간변동률의 상관계수(이하 상관계수 라 함)가 0.9 미만이 되어 3개월간 계속되는 경우. 이 경우 상관계수의 산출방법은 유가증권시장 상장규정 시행세 칙으로 정함 나. 이 투자신탁이 목표로 하는 지수를 산정할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 경우 다. 규정에 따라 유동성 공급계약을 체결한 유동성공급 회원이 없는 경우 라. 이 투자신탁의 모든 유동성공급회원이 유동성공급회원 교체기준에 해당하게 된 날부터 1개월 이내 에 다른 유동성공급회원과 규정에 따라 유동성공급계약을 체결하지 않은 경우 마. 합성상장지수펀드의 거래상대방이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 - 규정에 따른 인가가 취소되거나 공신력있는 금융회사로서의 지위를 상실한 경우 - 규정에 따른 등급이 법 시행령 제80조 제5항 제1호에 따른 투자적격 등급에 미달하는 경우 - 규정에 따른 영업용순자본이 총위험액의 2배에 미달하는 상태가 3개월간 계속되는 경우. 이 경우 외국금융회사 등 영업용순자본비율을 산정하기 곤란한 때에는 이에 준하는 것으로서 거래소가 인 정하는 재무비율이 거래소가 정하는 기준에 미달하는 경우로 함 - 감사의경 부적정 의견거절 감사범위 제한으로 인한 한정, 영업의 중단, 수표 또는 어음의 최종 부도, 은행거래 정지, 자본금전액 잠식, 회생절차 개시신청, 법률에 따른 해상 등의 경우 - 장외파생상품계약이 만기일 전에 종료되거나 만기가 도래한 경우로서 그에 상응하는 계약이 없는 경우 바. 규정에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 반기 말에도 해당 사유가 계속되는 경우

12 사. 이 투자신탁 상장법인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무 등을 위반한 경우 아. 이 투자신탁의 수익증권 상장법인이 규정에 따른 투자회사 주권의 상장폐지 사유에 해당하는 경우 자. 이 투자신탁의 수익증권 상장법인이 법 제192조 제1항 또는 제2항에 다른 투자신탁의 해지사유에 해당하는 경우 차. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 이 투자신탁의 상장폐지가 필요하다고 거래소가 인정 하는 경우 상기 상장 및 상장폐지 기준은 이 일괄신고서 작성 기준일 현재까지 파악되는 것이며, 향후 증권시장의 필요에 따라 동 기준은 수시로 변경될 수 있습니다. 동 기준은 수시로 변경될 수 있으므로 집합투자업자는 이 기준의 변동에 따라 이 일괄신고서의 내용을 변경할 계획이 없습 니다. 따라서 이 기준을 파악하기를 원하는 투자자는 증권시장 관련 홈페이지( 을 참고하시면 됩니다. 이 투자신탁 집합투자증권의 상장에 따른 상장수수료, 연부과금 및 지수사용료 등 제비용은 수익자의 부담으로 하며 이 투자신탁재산에서 인출하여 지급합니다. 주) 집합투자증권의 상장 이후 거래는 한국거래소 상장규정을 적용하게 되며, 거래량 부진 등의 사유로 해당 집합투자증권의 환금성이 크게 제약 받을 수 있습니다

13 제2부. 집합투자기구에 관한 사항 1. 집합투자기구의 명칭 KB KBSTAR V&S 셀렉트밸류 채권혼합 증권 상장지수 투자신탁(채권혼합) (한국금융투자협회 펀드코드: BB738) 2. 집합투자기구의 연혁 날 짜 주 요 내 용 최초설정 한국거래소 상장 3. 집합투자기구의 신탁계약기간 이 투자신탁은 추가형 상품으로 종료일을 따로 정하지 아니합니다. 또한, 투자신탁의 신탁계약기간은 일반적으로 투자신탁의 존속기간을 의미하는 것으로 투자자의 저축기간 또는 만기 등의 의미와 다를 수 있습니다. 다만, 법령 또는 신탁계약서 상 정해진 경우에는 강제로 해산(해지)되거나 사전에 정한 절차에 따라 임의로 해산(해지)될 수 있습니다. 자세한 내용은 제5부의 내용 중 집합투자기구의 해지에 관한 사항 을 참조하시기 바랍니다. 4. 집합투자업자 가. 명칭: KB자산운용주식회사 나. 주소 및 연락처: 서울특별시 영등포구 여의대로 70( ) 자세한 내용은 제4부의 내용 중 집합투자업자에 관한 사항 을 참조하시기 바랍니다. 5. 운용전문인력 가. 운용전문인력 현황 성명 생년 직위 운용중인 펀드 수 운용현황 운용중인 자산규모 (2016년 02월 29일 기준) 모세영 1982년 책임 15개 16,260억 한국투자신탁운용 마케팅1본부 1년 11개월 KB자산운용 멀티솔루션본부 8년 4개월 한국씨티은행 자금부/재무기획팀 2년 KB자산운용 채권운용본부 4년 김재옥 1972년 책임 12개 16,029억 삼성증권 자산배분전략팀 9개월 우리CS자산운용 채권운용부 1년 5개월 GS자산운용 채권운용부 2년 KB자산운용 채권운용본부 5년 6개월 한국투자신탁운용 베타운용본부 7년 6개월 김홍주 1984년 부책임 - - 한국투자신탁운용 투자솔루션본부 6개월 KB자산운용 멀티솔루션본부 2개월 손경선 1982년 부책임 15개 14,604억 삼일회계법인 4년 3개월 KB자산운용 채권운용본부 5년 1개월 이 투자신탁의 운용은 멀티솔루션본부 및 채권운용본부가 공동운용하며, 책임운용전문인력이란 이 투자신탁의 투 자전략 수립 및 투자 의사결정 등에 주도적 핵심적 역할을 수행하는 운용전문인력을 말하며, 부책임운용전문인력 이란 책임운용전문인력이 아닌 자로서 투자신탁의 투자목적 및 운용전략 등에 중대한 영향을 미칠 수 있는 자산 에 대한 운용권한을 가진 운용전문인력을 말합니다. 상기 운용전문인력의 최근 과거 3년 이내에 운용한 투자신탁의 명칭, 투자신탁재산의 규모와 수익률은 한국금융 투자협회 홈페이지( 통하여 확인할 수 있습니다. 성과보수가 약정된 투자신탁 운용규모: 해당사항 없음 나. 최근 3년간 책임운용전문인력 변동 사항: 해당사항 없음 주요 운용경력

14 6. 집합투자기구의 구조 투자신탁, 증권(혼합채권형), 개방형, 추가형, 상장지수 집합투자기구(ETF) ETF 시장은 두가지 시장이 존재합니다. 이미 발행된 ETF가 한국거래소를 통하여 주식처럼 매매되는 유통시장 (Secondary Market)과 ETF가 설정 해지되는 발행시장(Primary Market)이 있습니다. 발행시장에서는 지정참가회사 를 통해서 설정 환매가 일어나게 되고, 유통시장에서는 일반투자자들과 지정참가회사가 거래소를 통해서 ETF를 주식과 같은 방법으로 매매하게 됩니다. 따라서, 일반투자자들은 ETF에 투자하기 위해 주로 유통시장을 이용하고, 발행시장은 차익거래시나 대규모 설정 해지시에 기관투자자들이 주로 이용하게 됩니다. 7. 집합투자기구의 투자목적 이 투자신탁은 국내채권을 법에서 정하는 주된 투자대상으로 하되, 주식관련 자산에도 일정수준 이하로 투자하며, FnGuide가 산출 및 공표하는 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 것을 목적으로 하는 상장지수 투자신탁입니다. 그러나, 이 투자신탁의 투자목적이 반드시 달성된다는 보장은 없으며, 이 투 자신탁과 관련된 어떠한 당사자도 투자원금의 보장 또는 투자목적의 달성을 보장하지 아니합니다. 다만, 집합투자업자는 이 기초지수가 기초지수 산출기관의 상황, 지수에 포함된 종목의 매매가능성 및 기타 운용 에 영향을 줄 수 있는 운용환경 등의 변화로 인해 기초지수로서 적합하지 않다고 판단되거나 기초지수로서 적합 하지 않는 상황이 발생할 것으로 판단되는 경우 관련된 다른 지수로 변경할 수 있습니다. 8. 집합투자기구의 투자대상 가. 투자대상 투자대상 투자비율 투자대상 내역 - 채권: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 법 이 라 한다) 제4조 제3항의 규정에 의한 국채증권, 지방채 증권, 특수채증권(법률에 의하여 직접 설립된 법인이 발 행한 채권을 말한다), 사채권(취득시 신용평가등급이 A- 이상이어야 하며 주식관련사채권, 사모사채권 및 자산유 1 채권 및 채권관련 집합투자증권 50%이상 동화에관한법률에 의한 자산유동화계획에 따라 발행하는 사채 및 주택저당채권유동화회사법 또는 한국주택금융공 사법에 따라 발행되는 주택저당채권담보부채권 또는 주 택저당증권은 제외한다) - 채권관련 집합투자증권: 법 110조에 의하여 신탁회사 가 발행한 수익증권, 법 제9조 제21항의 규정에 의한 집 합투자증권 중 채권을 주된 투자대상으로 하면서 주식에 투자하지 않는 것

15 - 주식: 법 제4조 제4항의 규정에 의한 지분증권 및 법 제4조 제8항의 규정에 의한 증권예탁증권 중 지분증권 과 관련된 증권예탁증권(법 제9조 제15항 제3호의 주권 2 주식 및 주식관련 집합투자증권 50%미만 상장법인이 발행한 것 및 증권시장에 기업공개를 위하여 발행한 공모주 등에 한한다) 및 이와 유사한 것으로서 외국법령에 따라 발행된 것 - 주식관련 집합투자증권: 법 110조에 의하여 신탁회사 가 발행한 수익증권, 법 제9조 제21항의 규정에 의한 집 합투자증권 중 주식을 주된 투자대상으로 하는 것 3 집합투자증권 등 40%미만 4 자산유동화증권 40%이하 5 어음 40%이하 법 제110조에 의하여 신탁회사가 발행한 수익증권, 법 제9조 제21항의 규정에 의한 집합투자증권 자산유동화에 관한 법률에 의한 자산유동화계획에 따라 발행되는 사채, 주택저당채권유동화회사법 또는 한국주 택금융공사법에 따라 발행되는 주택저당채권담보부채권 또는 주택저당증권 기업어음증권(기업이 사업에 필요한 자금을 조달하기 위 해 발행하는 약속어음으로 법 시행령 제4조에서 정하는 요건을 갖춘 것), 기업어음증권을 제외한 어음 및 양도 성예금증서(양도성예금증서를 제외하고는 신용평가등급 이 A2-이상이어야 한다) (위험평가액 법 제5조 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 주식 채권이 6 파생상품 기준) 나 주식 채권의 가격, 지표, 단위 또는 이를 기초로 하는 10% 이하 지수 등에 연계된 파생상품 7 환매조건부채권의 매매 증권총액의 50%이하 8 증권의 대여 증권총액의 50%이하 9 증권의 차입 자산총액의 20%이하 10 법 시행령 제268조 제4항의 규정에 의한 신탁업자 고유재산과의 거래 집합투자증권의 환매를 원활하게 하고 투자대기자금의 활용을 위해 다음의 방법으로 운용할 수 있 습니다. 1. 단기대출(30일 이내의 금융기관간 단기자금거래에 의한 자금공여를 말한다) 2. 금융기관에의 예치(만기 1년 이내인 상품에 한한다) 다음의 경우에는 위의 1~5의 투자비율을 적용하지 아니함. 다만, 라 및 마의 경우에는 투자비율 적용예외기간을 15일 이내로 함 가. 투자신탁 최초설정일로부터 1월간 나. 투자신탁 회계기간 종료일 이전 1월간 다. 투자신탁 계약기간 종료일 이전 1월간 라. 3영업일 동안 누적하여 추가설정 또는 해지청구가 각각 투자신탁 자산총액의 10%를 초과하는 경우 마. 투자신탁재산인 증권 등의 가격변동으로 1~5를 위반하게 되는 경우 다음의 어느 하나의 사유로 인하여 불가피하게 6~9의 투자한도비율을 초과하게 된 경우에는 초 과일로부터 3개월 이내(부도 등으로 처분이 불가능한 투자대상자산은 그 처분이 가능한 시기까지)에 그 투자한도를 적합하도록 함 가. 투자신탁재산에 속하는 투자대상자산의 가격 변동

16 나. 투자신탁의 일부해지 다. 담보권의 실행 등 권리행사 라. 투자신탁재산에 속하는 증권을 발행한 법인의 합병 또는 분할합병 마. 그 밖에 투자대상자산의 추가 취득 없이 투자한도를 초과하게 된 경우 나. 투자제한 구분 내용 적용예외 단기대출 동일종목 투자 집합투자증권 투자 파생상품 투자 이 투자신탁 자산총액의 10%를 초과하여 법 시행령 제84조에 서 정하는 집합투자업자의 이해관계인에게 단기대출 및 환매조 건부매매의 방법으로 운용하는 행위. 다만, 집합투자업자의 대 주주나 계열회사인 이해관계인과는 이와 같은 방법으로 운용할 수 없습니다. 이 투자신탁 자산총액의 30%를 초과하여 동일종목의 증권(집합 투자증권을 제외하되, 법 시행령 제80조 제3항에서 규정하는 원 화로 표시된 양도성예금증서, 기업어음증권 외의 어음, 대출채 권 예금 금융위원회가 정하여 고시하는 채권을 포함한다)에 투자 하는 행위. 이 경우 동일법인 등이 발행한 증권 중 지분증권과 지분증권을 제외한 증권은 각각 동일종목으로 봅니다. 다만, 다 음 각 목의 경우에는 각 목에서 정하는 바에 따라 30%를 초과 하여 동일종목 증권에 투자할 수 있습니다. 가. 국채증권, 한국은행법 제69조에 따른 한국은행통화안정증권 및 국가나 지방자치단체가 원리금의 지급을 보증한 채권에 투자 신탁 자산총액의 100%까지 투자하는 경우 투자신탁재산을 집합투자증권에 운용함에 있어서 다음 각목의 어느 하나에 해당하는 운용행위는 할 수 없습니다. 가. 이 투자신탁 자산총액의 20%를 초과하여 같은 집합투자기 구(법 제 279 조 제 1 항의 외국집합투자기구를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 집합투자증권에 투자하는 행위. 다만, 같은 상장지수집합투자기구의 집합투자증권의 경우에는 이 투자신탁 자산총액의 30%까지 투자할 수 있습니다. 나. 집합투자증권에 자산총액의 40%를 초과하여 투자할 수 있 는 집합투자기구의 집합투자증권에 투자하는 행위 다. 집합투자증권에 자산총액의 5%를 초과하여 사모집합투자기 구의 집합투자증권에 투자하는 행위 라. 이 투자신탁재산으로 같은 집합투자기구의 집합투자증권 총 수의 20%를 초과하여 투자하는 행위. 이 경우 그 비율의 계산 은 투자하는 날을 기준으로 합니다. 파생상품 매매에 따른 위험평가액이 이 집합투자기구의 자산총 액에서 부채총액을 뺀 가액의 10%를 초과하여 투자하는 행위 법 시행령 제80조 제5항에서 정하는 적격 요건을 갖추지 못한 자와 파생상품을 매매하는 행위 최초설정일로부터 1개월간 최초설정일로부터 1개월간 최초설정일로부터 1개월간

17 상장지수 집합투자기구 종목 구성 제한 동일회사가 발행한 주식에의 투자 투자한도 적용의 유예 지수 구성 종목수의 50%미만으로 투자하는 행위 지수변경에 따른 납입자산구성내역에 포함된 것으로서 시가총액을 기준으로 기초 지수 편입종목 교체 지수의 95% 이상을 구성하는 종목에 투자하지 않는 행위. 다 시작일 전영업일부터 만, 목표로 하는 지수가 단순평균인 경우에는 당해 지수를 구성 교체종료일까지 하는 모든 종목을 자산으로 편입합니다. 이 투자신탁 자산총액으로 동일법인 등이 발행한 지분증권총수 의 20%를 초과하여 투자하는 행위 투자신탁재산으로 보유하고 있는 투자증권 등 자산의 가격변동, 투자신탁의 일부해지 등의 사유로 인하여 불가피하게 투자한도 를 초과하게 된 경우에는 초과일부터 3월 이내에 그 투자한도에 적합하도록 하여야 합니다. 다만, 부도 등으로 매각이 불가능한 증권은 매각이 가능한 시기까지 이를 그 투자한도에 적합한 것 으로 봅니다. 9. 집합투자기구의 투자전략, 투자방침 및 수익구조 가. 투자전략 및 위험관리 (1) 투자전략: 이 투자신탁은 FnGuide가 산출 및 공표하는 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 (FnGuide Select Value Balanced Index) 를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기 초지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 것을 목표로 합니다. FnGuide 셀렉트 밸류채권혼합지수는 FnGuide 셀렉트밸류 지수 구성 종목(주식부문)과 FnGuide MKF 국고채 지 수를 구성하는 채권 3종목(채권부문)으로 구성된 지수이며, 주식부문과 채권부문의 비중을 매 일 4:6으로 유지되도록 산출되는 지수입니다 1) 운용의 기본방침: 이 투자신탁은 기본적으로 기초지수를 완전복제하는 방식으로 포트폴리오 를 구성할 예정입니다. 다만, 필요에 따라서 기초지수 구성종목 중에서 부도 리스크, 유동성 등을 감안하여 투자가능대상 종목을 구성할 수 있고, 당해 투자가능 대상 종목 중에서 추적 오차를 고려하여 종목군을 표본추출(Sampling)하여 투자할 수 있습니다. 2) 포트폴리오 구성방안: 기본적으로 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 를 완전 복제하는 방 식으로 포트폴리오를 구성할 예정이나, 기초지수의 구성종목에 변경이 있을 경우에는 기초 지수에 포함되지 않은 종목에 투자할 수도 있습니다. 기초지수는 주식부문과 채권부문의 비 중이 매일 4:6으로 유지되도록 구성합니다. 또한, 추적오차를 줄이기 위해 ETF 등 집합투자 증권 및 파생상품 투자, 증권의 대여 등을 신탁계약에서 정하는 범위내에서 실행할 수 있습 니다. 이 경우 편입된 ETF와 기초지수 간의 괴리로 인하여 추적오차가 발생할 수 있으며, 파생상품에 투자하는 경우에는 선물의 종가 급변동 또는 현선물간 가격차이(베이시스) 확대, 차기 선물로의 롤오버 등의 사유로 추적오차가 확대될 수 있습니다. 다음은 투자종목을 교 체하거나 비율을 조정하게 되는 대표적인 사유들입니다. (가) 관련투자대상의 저 고평가 현상 발생시 (나) 관련 법령 규정의 개정으로 주식 현물 투자 비율의 제한이 완화될 경우 (다) 기초지수 구성종목의 정기적 또는 수시 교체 시 (라) 기초지수 구성종목의 유상증자 등의 기업 이벤트로 인한 시가비중 변동 시 (마) 투자신탁재산에 포함되어 있는 구성종목의 부도 발생 혹은 거래중지 발생 시 (바) 신탁재산에 포함되어 있는 구성종목의 합병, 분할 등의 사유 발생시 (사) 일간 포트폴리오 조정은 지수구성종목, 지수선물, 주식 및 채권관련 ETF를 활용

18 포트폴리오 구성내역 공시에 관한 사항 - 납입자산구성내역(Portfolio Deposit File)공시: 집합투자업자는 법 시행령 제251조 규정에 의해 투자신탁의 설정 또는 해지를 위한 현금, 구성종목 증권 등의 내역을 집합투자업자 홈페이지() 등에 매일 공고하며 증권사 홈트레이딩시스템[home trading system, HTS]을 통해서도 확인할 수 있습니다. 추적오차 발생사유 이 투자신탁은 다음과 같은 다양한 이유로 인하여 기초지수의 수익률과 이 투자신탁 수익률 간의 괴리 (추적오차)가 발생할 수 있습니다. 이 경우 집합투자업자는 이 추적오차를 최소화하기 위하여 투자신탁 관련 비용의 최소화, 추적오차를 감안한 포트폴리오 납입자산 작성 등의 다양한 보완 방안을 실행할 것 이지만, 그럼에도 불구하고 최소한의 추적오차가 발생할 가능성이 있음을 유의하셔야 합니다. 이 투자신탁과 관련한 다양한 보수 또는 비용(지수사용료 등) 등은 이 투자신탁의 순자산가치에 부( 負 ) 의 영향을 미쳐 추적오차를 발생하게 합니다. 신탁재산이 보유하고 있는 주식에서 발생하는 현금배당은 이 투자신탁 순자산가치에 정( 正 )의 영향을 미쳐 추적오차를 발생하게 합니다. 포트폴리오 조정 사유의 발생으로 인한 구성종목의 교체 또는 비율변경은 추적오차를 발생시킬 수 있 습니다. 집합투자업자의 충분한 사전 점검에도 불구하고, 신탁재산에 편입되어 있는 주식의 발행회사에 부도가 발생할 경우 추적오차가 발생할 수 있습니다. 주식부문과 채권부문의 비율을 매일 4:6으로 유지하기 위한 일간 비율 조정은 장마감 시점 근처에서 발 표되는 기초지수 값을 기준으로 이루어집니다. 따라서, 주식의 동시호가 가격이 크게 변동하여 주식 종가 를 정확히 반영한 목표 편입비를 달성하지 못하는 경우 또는 거래비용 대비 미세조정의 필요성이 적을 경우, 당일 주식시장 종료 이후 채권부문이 크게 변동한 경우 등에는 추적오차가 발생할 수 있습니다. 기초지수: FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 [FnGuide Select Value Balanced Index] 지수의 개요 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 는 FnGuide 셀렉트밸류 지수 구성 종목(주식부문)과 FnGuide MKF 국고채 지수를 구성하는 채권 3종목(채권부문)으로 구성된 지수이며, 주식부문과 채권부문의 비중을 매 일 4:6으로 유지되도록 산출하는 지수입니다. 지수의 특징 - 주식부문: FnGuide 셀렉트밸류 지수 FnGuide가 투자자문을 받아 유가증권시장 및 코스닥시장의 상장기업 중 내재가치 및 비즈니스 가 치가 우수한 기업들을 선별하여 동일가중방식(Equal Weight)에 종목별 등급 순위(Rating)를 차등 적 용해 산출하는 지수(price index)입니다 기준일 및 기준지수: 2010년 03월 31일, 1,000pt 산출방식: 동일가중방식에 종목 심사결과를 반영한 등급 순위(Rating) 차등 적용 정기변경: 연 4회(매년 3월, 6월, 9월, 12월) 구성종목 선정 기준: 유가증권시장 및 코스닥시장 상장주식 - 채권부문: FnGuide MKF 국고채 지수(총수익지수) FnGuide MKF 지수는 에프앤가이드, 금융투자협회, 매일경제, 한국채권평가의 총 4개사가 3년 국채 선물 최종결제 기준채권인 3가지 국고채권종목을 대상으로 액면가 동일가중 방식으로 산출한 지수 입니다 국내 채권시장에서 가장 유동성이 뛰어난 국고채 3종목으로 구성된 실시간 지수로 1분 단위로 산출 되어 발표되며, 국내 채권시장의 대표성을 갖춤 기준일 및 기준지수: 2004년 06월 10일, 100pt 정기변경: 연 4회(매년 3월, 6월, 9월, 12월의 10일. 다만, 10일이 비영업일인 경우 전영업일, 휴일 인 경우 다음 영업일)

19 기초지수는 집합투자업자의 판단에 따라 변경될 수 있으며 변경시에는 법 제89조 제2항에 따라 집합투자업자 (), 판매회사 및 한국금융투자협회( 인터넷홈페이지와 집합투자업자, 판매회사 의 본 지점 및 영업소에 게시하고 전자우편을 통하여 투자자에게 통보할 예정입니다. FnGuide 셀렉트밸류지수는 지수구성종목을 선정함에 있어 밸류앤드스페셜시츄에이션스자산운용 (이하 V&S자산운용 이라 합니다)의 자문서비스를 받습니다. 지수산출기관(FnGuide)에 제공되는 자문서비스 [지수산출기관에 제공되는 자문서비스] (1) FnGuide 셀렉트밸류 지수구성 종목에 대한 평가 자문 (2) 추천된 포트폴리오 종목 중 펀더멘털 등에 급격한 변화가 있을 시 특별 편출 추천 (3) 지수 운용과 관련된 부수적인 자료 등의 제공 (4) 기타 지수 운용과 관련하여 필요한 사항 # 종목심사 방법 상세 1. 1차 정량평가 - 지수개편시점 기준 시가총액 500억원 및 60일 일평균거래대금 1억원 이상인 종목 2. 2차 정량평가 (1) 정량평가 항목 1 (현금+유가증권-이자발생부채)/시가총액, 최근분기 2 배당/시가총액, 최근연도 3 EV/EBITDA, 최근 4개분기 누적 4 PER, 최근 4개 분기 누적 5 PBR, 최근 분기 6 ROE, 최근 4개분기 누적 (2) 정량평가 방법 - 상기 각 항목별로 전종목에 대해 순위부여(Scoring) 전체 6개 항목에 대한 종합 순위 산출 종합순위 상위 20% 내외에서 후보 종목군 선정 (3) 특수상황(Special situation) 종목그룹 - 특수상황 관련종목의 경우 2차 정량평가를 만족하지 못하더라도 포함 가능, 상한은 전체 20%이하 3. 정성평가 (1) 정성평가 항목 1 산업진입장벽, 2 산업성장성, 3 독점적 지위, 4 경영진의 질, 5 R&D 노력, 6 생산/서비스 조직의 질 7 판매조직의 질, 8 경영진 주식매매 상황, 9 주주친화정책 (2) 정성평가 방법 - 2차 정량평가를 통해 선정된 후보 종목군에 대해 투자자문사의 자문을 기초로 FnGuide가 종목별 등급 부여 4. 최종 종목 심사결과 - 정량평가 종합순위 및 정성평가 종합순위를 합산하여 최종 순위 산출 최종순위에 따라 종목별 등급 결정 (최상위 S ~ 최하위 E의 6개 등급)

20 투자자문업자 소개 (1) 회사 개요 및 주요 연혁 회사개요 - 회사명: V&S자산운용 - 설립일자: 자본 총계: 96억원 ( 기준) 출처: V&S자산운용 주요 연혁 2011년 7월 증권사 랩운용 자문 시작 2012년 6월 기관 일임운용 시작 2012년 12월 은행 자문형 사모펀드 시작 2013년 8월 연기금 일임운용사로 선정 2014년 4월 은행 자문형 신탁 자문 시작 2014년 운용역, 리서치 등 운용인력 4명 보강 2015년 리서치인력 2명 보강 2016년 1월 전문사모운용사로 금감원 등록 2016년 2월 브이앤에스자산운용(약칭 V&S자산운용)로 사명 변경 2016년 2월말 현재 운용관련인력 10명(운용4, 리서치 6) 전체인력 18명 (2) 투자일임 및 자문 재산현황 구 분 금액(억원) 비 고 기관투자자 4,266 생명보험/연기금/공제회 등 투자일임 개인 및 법인 2,276 - 소 계 6,542 증권 209 랩어카운트 투자자문 은행 2,132 신탁/사모펀드 소 계 2,341 합 계 8,883 출처: V&S자산운용, 기준 (3) 최근 3년 주요 재무제표현황(단위: 억원) 기준일 자산총계 부채총계 자본총계 자본금 영업수익 영업비용 영업이익 당기순이익 출처: 금융투자협회, 기준 (4) 투자철학 및 운용전략 1 투자철학 다년간에 걸쳐 일관적으로 적용된 핵심 투자프로세스를 통해 고객의 이익을 최우선으로, 본질가치 대비 저평가된 기업에 투자함으로써 고객의 needs에 맞는 절대수익 및 상대수익의 균형 있는 추 구를 목표로 함

21 가치(The Value Approach) * Bottom-up 방식에 기초한 기업 펀더멘탈(fundamental)분석 * 본질가치 대비 저평가된 주식을 이용 충분한 안전마진 확보 특수상황(The Special Situation Approach) * 기업의 특별한 이벤트가 창출하는 mispricing 기회 포착 * 이벤트(event) - M&A, 기업분할, 자본재조정, 파산, 청산 등을 포함 2 운용전략 장기투자 (Long-term Ownership) 기본적분석 (Fundamental analysis) 소문 활용 (Scuttlebutt) 역발상투자 (Contrarian) 안전마진 (Margin of Safety) 출처: V&S자산운용 소유주(owner)의 관점으로 장기 투자에 참여. 평균 3~5년 목표 투자기간 설정 주식시장 전반에 대한 전망 보다 개별 기업의 기본적 분석(Fundamental analysis)에 기반한 투자의사 결정 기업의 비즈니스 모델, 프랜차이즈 가치(Franchise value), 진입장벽 (barrier to entry), 시장지배력, 규모의 경제 등의 가치에 집중 고객, 직원 및 경쟁사, 납품업체 등의 투자 예정 회사의 모든 주요 특수 관계자와의 광범위한 인터뷰 진행 기업 및 산업의 장기 전망 판단 시 정성적 분석을 통한 계량적 분석 보완 여론의 극단적 정서(overreact)는 주식시장의 mispricing을 초래 시장 또는 특정 주식에 대한 비관적 공포(fear)즉, 과매도 국면시 내재가치 이하에서 자산매입을 통한 평균 이상의 수익추구 내재가치(intrinsic value)와 가격(price)의 차이가 최소 30% 이상의 투자대 상을 선호 충분한 안전마진의 확보로 원금손실(investment risk) 최소화 단기적으로 시장 비효율성에 의해 자산 가격이 저평가 될 수 있으나, 장기적으로 자산가격은 내재가치에 수렴하는 경향 (5) 리스크 관리 및 컴플라이언스 체계 1 리스크관리 기준 주요 내용 V&S자산운용 리스크관리 규정에서는 리스크의 종류를 크게 시장리스크, 파생상품리스크, 기타리 스크로 구분 시장리스크 관리를 위해 운용한도와 손실한도를 정함 종목별 운용한도는 해당펀드 NAV 15%이내, 편입가능한 종목은 시총 500억원 이상 종목의 손실률 30% 초과시 재평가 후 손절매 실시 여부 결정 CRO는 자산리스크의 측정, 통제, 보고 등 총괄적인 업무를 수행함 리스크관리위원회는 월간단위로 개최되며, CRO, CEO, CIO 리서치 팀장으로 구성함 2 리스크관리 시스템 보유현황 V&S 자산운용관리 화면(Position Sheet): 계좌 및 펀드별 종목구성, MP와 괴리도, 수익률 추이 등 daily 확인 예탁원 시스템(PICA): 사무수탁 및 펀드회계, 컴플위반 여부 등

22 3 컴플라이언스 체계 관련 주요 기준 금융투자회사 표준내부통제기준을 적용하고 있으며, CRO가 운용상황을 모니터링 고유계정 운용과 관련해 고유계정 운용준칙 을 제정하여 적용하고 있으며, 주요 내용은 고객자산 매매와 다른 방향으로 고유계정 매매를 금지하고, 고객자산 매매주문보다 앞서서 고유계정 매매주 문을 금지하고 있음 4 컴플라이언스 관련 시스템 보유 현황 예탁원 시스템(PICA FO): 고객 운용지침을 입력하여 사전 컴플위반여부 점검, 사전 컴플위반 알 람 통보시 즉시 CRO에게 보고되고 CRO가 문제해결 후 승인하지 않으면 원천적으로 매매주문이 불가능함 V&S 자산운용관리 화면(Position Sheet): 고객이익우선, 고객간 이해상충방지, 매매방향 및 순서 이해상충방지 등 확인 자문서비스제공 투자자문업자 선정 기준 (1) 투자자문업자 경영능력 및 안정성 1 최근 3년간 영업이익 2 최근 3년간 총수탁고 추이 3 대주주의 안정성 및 운용전문인력 보유현황 4 설립이후 주요펀드매니저 및 경영진/대주주 변동사항 5 주요 기관자금 운용현황 (2) 자산운용스타일 1 기초지수의 특성상 투자자문업자 중 가치투자스타일 운용에 강점을 보이는 투자자문업자를 선정 2 장기간 안정적 지수대비 초과성과 달성 여부 3 투자종목수 4 매매회전율 (2) 위험관리 1) 담당 운용부서에서 운용정책, 자산배분, 투자전략을 수립합니다. 2) 투자신탁의 성격 및 공모/사모 펀드 구분에 따른 운용부서의 세분화를 통해 운용팀내 투자의견을 집약하여 체계적이고 신속한 공동의사결정 과정을 도입합니다. 3) 기본적으로 주식 및 채권 등을 운용함에 있어 투자과정을 중시하고 유연한 시장대응으로 투자자의 수익극대화 도모와 철저한 리스크관리를 위해 지속적인 투자기업(내부/외부 리서치 활용 및 신용평가기관 업무협정)에 대해 수시 또는 정기자료 등으로 모니터링을 강화합니다. 4) 주식 및 채권 등을 운용함에 있어서는 당사의 운용전략회의를 통해 선정한 Universe (투자후보 종목군)에서 투자종목선정과 분산투자를 통하여 리스크를 관리합니다. 5) 포트폴리오 관리: 법령의 예외적인 경우를 제외하고는 동일 종목에 대해 10% 이하로 투자함으로써 기본적으로 분산 투자를 통해 포트폴리오의 위험을 관리합니다. 6) 편입 비중 조정 시 시장여건을 감안하여 파생상품 및 ETF를 적절히 활용할 계획입니다. 나. 수익구조: 이 투자신탁은 국내채권을 법에서 정하는 주된 투자대상으로 하되, 주식관련 자산에도 일정수준 이하로 투자하며, FnGuide가 산출 및 공표하는 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수 를 기 초지수로 하는 상장지수투자신탁입니다. 따라서 투자신탁재산이 투자하는 자산의 가격변동에 따라 이 투자신탁의 수익률(투자수익/손실)이 결정됩니다

23 10. 집합투자기구의 투자위험 이 투자신탁은 실적배당상품으로 투자 원리금 전액이 보장 또는 보호되지 않습니다. 따라서 투자원본의 전 부 또는 일부에 대한 손실의 위험이 존재하며 투자금액의 손실 내지 감소의 위험은 전적으로 투자자가 부담하며, 집합투자업자나 판매회사 등 어떤 당사자도 투자손실에 대하여 책임을 지지 아니합니다. 또한, 이 투자신탁은 예금자보호법의 적용을 받는 은행의 예금과 달리 실적에 따른 수익을 취득하므로 은행 등에 서 판매하는 경우에도 예금보험공사 등의 보호를 받지 못합니다. 가. 일반위험 구 분 투 자 위 험 의 주 요 내 용 이 투자신탁은 투자 원리금 전액이 보장 또는 보호되지 않습니다. 따라서 투자원본 의 전부 또는 일부에 대한 손실의 위험이 존재하며 투자의 결정과 투자금액의 손 원본손실위험 등 실 내지 감소의 위험은 전적으로 투자자가 부담하며, 집합투자업자나 판매회사 등 어떤 당사자도 투자의 결정 및 투자손실에 대하여 책임을 지지 아니합니다. 또한, 이 투자신탁은 예금자보호법의 적용을 받는 은행예금과 달리 은행 등에서 매입한 경우에도 예금자보호를 받지 못합니다. 이 투자신탁에서 투자하는 채권의 가격은 이자율에 의해 결정됩니다. 일반적으로 이자율 변동에 따른 위험 이자율이 하락하면 채권가격이 상승에 의한 자본이득이 발생하고 이자율이 상승하 면 자본손실이 발생합니다. 따라서 채권을 만기까지 보유하지 않고 중도에 매도하 는 경우에는 시장상황에 따라 손실 또는 이득이 발생할 수 있습니다. 이 투자신탁은 증권시장에 상장되어 거래되는 주식 등에 주로 투자하기 때문에 동 주식 등 가격변동위험 주식의 가격변동으로 인한 손실위험에 노출됩니다. 또한, 투자신탁재산의 가치는 투자대상종목 발행회사의 영업환경, 재무상황 및 신용상태의 악화에 따라 급격히 변동될 수 있습니다. 투자신탁재산을 주식, 채권 및 파생상품에 투자함으로써 투자신탁은 증권의 가격변 시장위험 동, 이자율 등 기타 거시경제지표의 변화에 따른 위험에 노출됩니다. 또한 투자신 탁재산의 가치는 투자대상종목의 발행회사의 영업환경, 재무상황 및 신용상태의 악 화에 따라 급격히 변동될 수 있습니다. 이 투자신탁은 채권 등의 거래에 있어서 발행회사나 거래상대방의 영업환경, 재무상 신용위험 황 및 신용상태의 악화 등에 따라 발생회사나 거래상대방의 신용등급이 하락하거나 채무불이행 위험이 커짐으로 인해 급격한 가치변동을 초래할 수 있습니다. 파생상품(선물)은 작은 증거금으로 거액의 결제가 가능한 지렛대효과(Leverage 효 파생상품 투자위험 과)로 인하여 기초자산에 직접 투자하는 경우에 비하여 훨씬 높은 위험에 노출될 수 있습니다. 나. 특수위험 구 분 투 자 위 험 의 주 요 내 용 ETF는 기초지수의 수익률(또는 기초지수 수익률의 정배수)을 추적하도록 설계된 펀드로 증권시장에 상장되어 일반 주식과 동일한 방법으로 매매가 가능하며 특정 지수를 추종하도록 운용되는 인덱스 펀드와 주식의 특징을 동시에 갖추고 있습니 ETF의 특성 다. 일반적인 펀드는 벤치마크 수익률을 초과하기 위한 적극적인 매매 등의 운용전 략을 수행하는 반면 ETF는 기초지수(또는 기초지수 수익률의 정배수)의 수익과 유 사하도록 운용하며, 투자자는 증권시장에서 주식과 같은 방법으로 자유롭게 매매가 가능합니다

24 목표자산배분비율 불일치 위험 추적오차 발생위험 총비용 ETF 거래가격과 순자산가치(NAV)와 의 괴리 위험 이 투자신탁은 매일 주식부문과 채권부문의 비율을 4:6으로 유지하기 위하여 투자 비율 조정을 수행합니다. 주식부문과 채권부문에 대한 일간비율조정은 주식시장이 종료되는 시점 근처에서 발표되는 기초지수 값을 기준으로 조정하는 것을 원칙으 로 합니다. 따라서, 주식의 동시호가 가격이 크게 변동하여 주식종가를 정확히 반 영한 목표 편입비를 달성하지 못하는 경우, 거래비용대비 미세조정의 필요성이 적 을 경우, 일간 주식시장 종료 이후 채권부문지수가 큰 폭으로 변동될 경우 등의 사유 로 목표자산배분비율과의 괴리가 발생할 수 있습니다. 이 투자신탁은 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수를 기초지수로 하여 수익률이 연동 하도록 운용하는 것을 목적으로 하고 있으나, 투자신탁보수, 지수사용료, 매매수수 료 등 관련 비용의 지출, 자산의 급격한 가격변동 등 현실적 제한으로 인하여 기초 지수의 변동률과 동일한 수익률이 실현되지 아니할 가능성이 있습니다. 따라서 이 투자신탁의 수익률과 기초지수의 수익률이 동일하거나 유사할 것을 전제로 하는 투자자는 당해 추적오차로 인하여 예상하지 못한 손실을 실현할 수도 있습니다. 특히, 이 투자신탁은 주식부문과 채권부문의 비중이 매일 4:6으로 유지되도록 일간 자산별 투자비율조정 과정에서 거래비용절감을 위하여 주식부문 또는 채권부문지 수를 기초자산으로 하는 ETF를 일부 편입할 수 있으며, 편입된 ETF와 기초지수간 의 괴리로 인하여 추적오차가 발생할 수 있습니다. 국채선물 등 파생상품에 투자하 는 경우에는 선물의 종가 급변동 또는 현선물간 가격차이(베이시스) 확대, 차기 선 물로의 롤오버 등의 사유로 추적오차가 확대될 수 있습니다. 다만, ETF, 국채선물 등은 일간 자산 별 투자비율조정 과정에서의 거래비용절감의 목적 또는 발행시장 설정청구 시 채권편입시점까지 국채선물의 일시적 투자 등의 경우에 한하여 제한적으로 사용할 예정입니다. 또한, 채권부문과 주식부문에 대한 일간 비율조정은 장마감 시점 근처에서 발표되 는 기초지수 값을 기준으로 이루어집니다. 따라서, 주식의 동시호가 가격이 크게 변동하여 주식 종가를 정확히 반영한 목표 편입비를 달성하지 못하는 경우, 일간 주식시장 종료 이후 해당 지수가 큰폭으로 변동될 경우 등의 사유로 추적오차가 발생할 수 있습니다. ETF는 일반적인 펀드와 같이 집합투자업자, 신탁업자, 지정참가회사(판매회사), 일반 사무관리회사 등 펀드의 운용 및 관리 등에 대한 보수가 발생하며 이는 펀드에서 부 담합니다. 또한 상장수수료와 연 부과금 및 지수사용료 등 기타 운용관련 비용이 발 생하며, 자산의 거래 시 부과되는 매매수수료 등은 투자자가 부담하게 됩니다. 특히 이 펀드는 유사전략을 추구하는 다른 ETF 대비 지수사용료 등이 상대적으로 높게 책 정되어 있어 투자자가 부담하게 되는 비용은 예상보다 더 커질 수 있습니다. 한국거래소에 상장되어 있는 ETF의 경우 거래가격은 당해 ETF의 순자산가치를 의 미하는 1좌당 기준가격(NAV)과 차이를 보일 수 있습니다. 이는 당해 ETF의 매수 호가와 매도 호가 간의 차이가 확대되는 경우, 유동성 공급자가 헤지목적으로 거래 하는 대상의 가격 움직임에 의해 유동성 공급자가 제시하는 매수 매도 호가가 1좌 당 기준가격(NAV)과 차이를 보일 경우 등에 의해 발생합니다. 또한, 주식시장의 마감 전 동시호가에서 유동성공급자의 호가 공백이 발생하거나, 유동성이 부족할 경우 등의 이유로 ETF의 종가와 순자산가치와의 괴리가 발생할 수 있습니다

25 지수산출방식의 대폭변경 또는 중단 위험 상장폐지 위험 투자신탁이 추적하는 기초지수를 산출하는 지수산출회사의 사정으로 그 지수의 산 출 방식이 대폭 변경되어 집합투자업자의 최선의 노력에도 불구하고 기존의 투자 전략으로 더 이상 그 지수를 추적할 수 없는 상황이 발생하거나, 지수산출회사의 사정 또는 기타 피치 못할 사정으로 인하여 지수의 발표가 일시 또는 상당기간 이 상 중단되는 경우에는 이 투자신탁의 운용이 중단되고, 상장 폐지 및 이 투자신탁 의 전부해지가 발생할 수도 있습니다. 이러한 경우가 발생할 때에는 이로 인하여 수익자는 예상하지 못한 손실이 발생할 수도 있습니다 관련규정에서 정하는 한도를 초과하여 이 투자신탁에 추적오차가 발생하고 동 추 적오차가 일정기간 이상 지속되는 경우, 신탁의 원본액이 일정액 미만으로 일정기 간 이상 경과하거나, 투자자가 규정에서 정하는 수 미만이거나, 한국거래소에서의 월평균 거래량이 일정 수준에 미달하는 경우에는 관련규정에 의하여 이 투자신탁 은 상장을 폐지하여야 합니다. 또한 지수산출기관에 자문서비스를 제공하고있는 투 자자문사의 투자자문서비스 제공 중단 및 지수산출기관이 지수발표를 중단하게 되 는 등의 이유로 이 투자신탁이 목표로 하는 지수를 산정할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 경우도 이 투자신탁은 상장이 폐지될 수 있습니다. 이 경우 이 투자신탁 의 신탁계약은 해지되고 잔여자산을 분배할 것이나, 잔여자산 분배시까지의 기간 동안에는 유통시장을 통한 집합투자증권의 현금화가 어려워질 가능성이 있습니다. 다. 기타 투자위험 구 분 투 자 위 험 의 주 요 내 용 증권시장규모 등을 감안할 때 투자신탁재산에서 거래량이 풍부하지 못한 종목에 유동성위험 투자하는 경우 투자대상 종목의 유동성부족에 따른 환금성에 제약이 발생할 수 있 으며, 이는 투자신탁재산의 가치하락을 초래할 수 있습니다. 환매청구일과 환매대금결정일이 다르기 때문에 환매청구일로부터 환매대금결정일 환매에 따른 위험 까지의 집합투자재산의 가치변동에 따른 위험에 노출됩니다. 투자신탁의 설정금액이 소액이거나, 환매 등에 의해 투자신탁의 규모가 일정 규모 투자신탁 소규모의 이하로 축소되는 경우 분산투자 등 투자목적 달성을 위한 원활한 펀드 운용에 장 위험 애가 발생할 수 있습니다. 특히, 특정 지수를 추종하는 인덱스 펀드는 인덱스 바스 켓의 구성이 어려워져 지수의 추적이 곤란하거나 추적오차가 발생할 수 있습니다. 투자자 전원이 동의한 경우, 집합투자증권 전부에 대한 환매의 청구를 받아 신탁계 약을 해지하려는 경우, 최초설정일로부터 1년이 되는 날에 투자신탁의 원본액이 투자신탁 50억원 미만인 경우, 최초설정일로부터 1년이 지난 후 1개월간 계속하여 투자신탁 해지의 위험 의 원본액이 50억원 미만인 경우 금융위원회의 승인을 얻지 않고 해당 투자신탁이 해지될 수 있습니다. 개인투자자는 보유 집합투자증권을 한국거래소에서 매도하는 방법으로만 현금화가 가능합니다. 즉, 개인투자자는 보유 집합투자증권을 판매회사 또는 지정판매회사에 환매신청 할 수 없습니다. 이는 개인투자자가 부담하여야 할 과세표준을 확인할 수 없는 한계에서 기인한 것입니다. 따라서, 한국거래소에서 이 투자신탁 집합투자증권 개인투자자의 투자자금 의 거래가 부족하여 개인투자자가 원하는 가격에 원하는 수량을 매도하지 못할 경 회수곤란 위험 우에는 그 개인투자자가 보유한 이 투자신탁 집합투자증권의 현금화가 어려워질 수 있습니다. 법인투자자의 경우 보유 증권을 한국거래소에서 매도하거나 이 투자신탁 집합 투자증권을 설정단위(200,000좌) 또는 그 정배수로 판매회사 또는 지정판매회사에 환매 신청할 경우에는 판매회사 또는 지정판매회사에서 환매가 가능합니다

26 과세 위험 과세당국에서 인식하는 투자에 따른 손익은 세금을 내야 하는 과세대상자산에서 발생한 손익과 세금을 내지 않아도 되는 비과세대상자산에서 발생한 손익으로 구 분할 수 있습니다. 여기서 비과세손익은 수익이 있더라도 세금이 부과되지 않는다 는 의미이기도 하지만 손해를 보더라도 이를 손실로 인정하지 않는다는 의미이기 도 합니다. 이에 따라 비과세대상자산에서 손실을 본 경우라도 과세대상자산에서는 발생한 수익이 있다면 결과적으로 전체 투자결과가 손실이 발생한 경우라도 세금 을 내야 하는 상황이 발생할 수 있습니다. *과세대상자산의 예: 채권 매매이익, 평가이익 및 이자수익 등 *비과세대상자산의 예: 국내 상장주식 매매차익 등 라. 이 집합투자기구에 적합한 투자자 유형: 이 투자신탁은 5등급 중 3등급에 해당되는 중간 위험의 투자 위험을 지니고 있습니다. 주로 채권 등에 투자하고 주식에 일부 투자하므로 투자자산의 가치하락에 따른 원본손실 위험을 감내할 만한 위험선호도를 가지고 있으며, 상기 위험수준을 이해하면서 본인의 투자목적에 부합하다고 판단하시는 투자자에게 적합합니다. 이 기준에는 신용위험 및 운용위험은 반 영되지 않았습니다. KB자산운용 은 투자위험 등급을 5개의 등급(1등급: 매우 높은 위험, 2등급: 높은 위험, 3등급: 중간 위험, 4등급: 낮은 위험, 5등급: 매우 낮은 위험)로 나눕니다. 위험분류 분류기준 상세설명 1등급 매우 높은 위험 매우 높은 자본이득을 추구하는 반면 투자대상 자산의 가격 변 동성에 의해 매우 높은 위험을 감수할 목적의 투자신탁 주식에 60% 이상 투자하는 투자신탁 투기등급채권(BB+이하)에 50%이상 투자하는 투자신탁 원금의 50% 이상이 환위험에 노출된 투자신탁 원금의 30% 이상 손실이 가능한 구조의 구조화상품 부동산 개발사업에 직접 투자하는 투자신탁 국외 대체투자사업(파생상품 제외)에 투자하는 투자신탁 기타 이와 유사한 위험수준을 갖는 투자신탁 2등급 높은 위험 높은 자본이득을 추구하는 반면 투자대상 자산의 가격 변동성에 의해 높은 위험을 감수할 목적의 투자신탁 국내 주식시장지수를 추적대상으로 하는 인덱스 운용전략 투자신탁 주식에 50%이상 60%미만으로 투자하는 주식혼합형 투자신탁 원금손실이 원금의 최대 10% 이상 30% 미만으로 제한되어있 는 구조화 상품 일반적인 대체투자사업(파생상품 제외)에 투자하는 투자신탁 기타 이와 유사한 위험수준을 갖는 투자신탁 3등급 중간 위험 주식보다는 채권에 주로 투자하여 비교적 높은 자본이득을 추구 하지만 상대적으로 적은 위험을 감수할 목적의 투자신탁 주식에 50%미만으로 투자하는 채권혼합형 투자신탁 투자적격 등급이지만 신용도가 비교적 낮은 BBB등급의 회사채 또는 A3등급의 기업어음에 주로 투자하는 투자신탁 회사채 등급 BBB- 또는 기업어음 A3- 이상인 회사나 단체의 신용보강이 있는 대체투자사업에 투자하는 투자신탁. 단, 국외 대 체투자사업은 회사채 등급 A-이상인 회사나 단체의 신용보강 및 담보가 있는 경우. 예) 부동산개발회사에 대한 출자나 대출에 연 대보증이 있는 경우, 선박 항공기 담보 대출에 대해 연대보증이 있는 투자신탁

27 원금손실이 원금의 최대 10% 미만으로 제한되어 있는 구조화 상품 오피스건물 임대사업에 투자하는 투자신탁 기타 이와 유사한 위험수준을 갖는 투자신탁 4등급 낮은 위험 채권에만 투자하는 투자신탁으로서 장기채권 위주 또는 회사채 위주로 투자하여 낮은 위험을 추구하는 목적의 투자신탁 펀드의 듀레이션이 3년 이상인 장기국공채형 투자신탁 회사채 A-이상의 기업에 투자하는 회사채형 투자신탁 장외파생상품에 주로 투자하는 구조화 상품으로 원금보장추구형 이지만 원금이 장외파생상품 발행회사의 신용위험에 노출되어 있 는 투자신탁 원금에 대해 정부의 신용보강이 있는 대체투자사업에 투자하는 투자신탁. 예) 사회기반기설에 대한 민간투자사업으로써 사업자귀 책사유 이외의 협약해지시 원금회수가 가능한 투자신탁 기타 이와 유사한 위험수준을 갖는 투자신탁 5등급 매우 낮은 위험 수익성보다는 안정성을 목적으로 투자하는 투자신탁 채권에만 투자하는 투자신탁으로서 단기 국공채 위주로 투자하 여 매우 낮은 위험을 추구하는 목적의 투자신탁 단기국공채형 투자신탁 또는 MMF 원금보장추구형 구조화 상품 중에서 국공채에 주로 투자하여 장 외파생상품의 신용위험이 투자신탁의 원금손실에 영향이 적은 투 자신탁 기타 이와 유사한 위험수준을 갖는 투자신탁 주) 이 기준은 KB자산운용 내부기준으로 주로 시장리스크를 가장 큰 리스크요인 사항으로 고려하여 평가하였으며, 투자자 본인이 판단하는 기준과 일치하지 않을 수 있습니다. 투자신탁의 구조 및 편입된 자산의 신용리스크에 따 라서 등급은 변경될 수 있습니다. < 이 투자신탁의 위험등급 분류 > 기대 수익률 이 투자신탁의 위험등급 1등급 2등급 3등급 4등급 5등급 위험 11. 매입, 환매, 전환절차 및 기준가격 적용기준 가. 매입 (1) 매입방법 1) 시장을 통한 매입: 이 투자신탁의 집합투자증권은 한국거래소에서 1좌 단위로 장중 매수가 가능합니다. 따라서 적은 자금으로 이 투자신탁의 집합투자증권을 매입하시기를 원하는 투 자자는 한국거래소를 통한 장내매매를 통해 당해 집합투자증권을 매수할 수 있습니다

28 2) 지정참가회사를 통한 설정에 의한 매입 (가) 현금이 아닌 증권 등과 현금의 결합으로 설정합니다. (나) 설정의 청구는 지정참가회사를 통해 설정단위인 200,000좌 단위로 받습니다. (다) 설정에 따른 집합투자증권은 그 청구일로부터 3영업일에 받게 됩니다. 주) 지정참가회사 또는 판매회사를 통하여 이 투자신탁의 설정을 청구할 수 있는 자는 법인에 한정합니다. 다만, 이 투자신탁을 최초로 설정하기 위하여 모집하는 경우에는 개인도 청약할 수 있으며, 이 경우 개인은 금전에 의한 청약만 가능합니다. (2) 설정단위(Creation Unit) 1) 이 투자신탁의 설정단위는 200,000좌입니다. 따라서 투자자는 200,000좌 또는 그 정배수 (400,000좌, 600,000좌 등)로만 이 투자신탁의 설정을 청구하거나 환매를 청구할 수 있습 니다. 그러나 이 투자신탁의 집합투자증권을 한국거래소를 통하여 매매하는 경우에는 1주 단위로 거래할 수 있습니다. 따라서 작은 규모의 자금으로 이 투자신탁의 집합투자증권에 투자하기를 원하는 투자자의 경우 한국거래소에서 집합투자증권을 매수하시기 바랍니다. 2) 집합투자업자가 설정단위 평가가액의 변동으로 투자신탁의 원활한 설정 해지가 곤란하다고 판단하는 경우에는 상기의 설정단위의 수량을 변경할 수 있습니다. 다만, 이 경우 집합투자 업자는 설정단위 수량을 변경하고자 하는 날로부터 1월전까지 한국거래소에 설정단위 수량 의 변경에 관하여 공시하고 공고할 것입니다. 설정단위의 변경 이 투자신탁을 최초 설정할 당시의 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수가 2,000pt일 경우, 투자자가 이 투자신탁의 설정을 신청하기 위하여 납입해야 할 자산의 평가금액은 4억(2,000pt X 1 X 설정단 위 200,000좌)이 될 것입니다. 그러나 FnGuide 셀렉트밸류채권혼합지수가 지속적으로 상승하여 4,000pt가 될 경우에는 투자자가 납입하여야 할 자산의 평가금액은 8억으로 상승하게 됩니다. 이러한 설정단위 평가금액의 상승은 이 투자신탁의 원활한 설정 해지를 방해하는 장애요소로 작용할 수 있습니다. 따라서 이 경우에 집 합투자업자는 설정단위 수익증권의 수를 100,000좌로 조정할 수 있을 것입니다. (3) 정산금액(Balancing Amount): 이 투자신탁은 그 집합투자증권의 설정을 청구하는 투자자와 기 존 투자자 간의 형평성을 유지시켜 주기 위하여, 다음과 같은 방법을 적용하고 있습니다. 1) 정산금액산출 - 설정시: 투자자가 지정참가회사에 납부한 납부금 등의 설정청구일 종가를 기준으로 한 평가 가액과 집합투자업자가 설정청구일에 신탁재산의 운용을 종료한 이후 작성한 설정단위에 해 당하는 집합투자증권의 순자산가치가 일치하지 아니하는 경우 그 차액 - 환매시: 집합투자업자가 공고하는 납부자산구성내역이 환매청구일 종가기준 평가가액과 환 매청구일에 투자신탁재산의 운용이 종료된 후에 산출한 설정단위당 순자산가치가 일치하지 아니하는 경우 그 차액 2) 정산일: 투자자는 당해 정산금액을 설정청구일로부터 제3영업일까지 지정참가회사를 경유하 여 납입 3) 정산금액 발생 이유: 집합투자업자가 설정청구일에 발표하는 포트폴리오 납입자산은 전일 종가를 기준으로 작성한 것이므로, 설정청구일에 발생할 수도 있는 배당금 등의 권리 또는 신탁재산의 변경이 반영되어 있지 아니하여 당해 정산금액이 발생함

29 정산금액 최소화 방안 위와 같은 정산금액의 발생은 이 투자신탁의 설정을 청구하는 투자자에게는 예상할 수 없는 추가적인 비 용으로 작용할 가능성이 큽니다. 따라서 집합투자업자는 다음과 같은 다양한 조치를 취하여 동 정산금액 발생을 최소화 할 것입니다. 그러나 이러한 조치가 동 정산금액이 완전히 없다는 것을 보증하는 것은 아 닙니다. 보유주식에서 발생할 현금배당 등을 그 전일자 포트폴리오 납입자산 작성시 반영 익일의 발생할 포트폴리오 재구성(re-balancing) 내역을 그 전일자의 포트폴리오 납입자산 작성시 반영 등 (4) 집합투자기구 설정에 관한 사항 1) 이 투자신탁의 설정은 지정참가회사가 집합투자업자에게 투자신탁의 최초설정 또는 추가설 정을 요청하고, 투자자로부터 직접 납입 받거나 판매회사를 통하여 투자자로부터 납부 받 은 납부금 등을 설정단위에 상당하는 자산(주식 및 주식관련 집합투자증권 등 주식관련자 산에 한한다)으로 변경하여 집합투자업자를 대리하여 신탁업자에 납입함으로써 설정합니다. 투자신탁 설정청구의 효력 등 투자신탁의 설정청구는 매 영업일 오후 4시까지로 합니다. 투자자가 이 시한을 경과하여 이 투자신 탁의 설정을 청구하는 경우, 이 설정청구는 그 익영업일에 청구한 것으로 합니다. 이 투자신탁의 설정은 투자자의 설정청구로 그 효력이 발생되는 것이 아니라, 동 설정청구에 대하 여 집합투자업자가 승인을 하여야 설정청구의 효력이 발생합니다. 설정청구의 취소는 설정청구일 오후 4시까지 가능합니다. 이 시한을 경과하여 설정청구를 취소하는 경우 동 취소신청은 효력이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2) 투자자가 이 투자신탁의 설정을 위하여 지정참가회사에 납부금 등을 납부하는 경우 당해 투 자자는 지정참가회사가 투자신탁의 설정을 요청하는 날에 집합투자업자가 한국거래소에 공 고하는 납입자산구성내역과 동일한 내역의 납부금 등을 설정요청일로부터 제3영업일까지 납 입하여야 합니다. 다만, 주식관련 자산의 납부금 등의 내역이 납입자산구성내역과 100분의 95이상(자산의 평가액을 기준으로 하여 산출한 것을 말한다) 동일한 경우로서 집합투자업자 가 이를 승인하는 경우에는 그러하지 아니합니다. 3) 2)의 단서의 규정을 충족하는 경우로서 집합투자업자와 지정참가회사가 합의하는 경우, 투자 자는 납부금 등과 납입자산구성내역이 일치하지 아니하는 자산(이하 미구성자산 이라 합 니다)에 갈음하여 금전을 납입(이하 대납현금 이라 합니다)할 수 있습니다. 이 경우 집합 투자업자는 다음과 지정참가회사 계약에서 정하는 바에 따라 지정참가회사와 당해 대납현 금을 매일 정산하여야 합니다. (가) 대납현금산출: 설정청구일의 미구성자산의 종가에 의한 평가가액과 집합투자업자가 대납 현금으로 한국거래소에서 미구성자산을 매수하는 경우 발생하는 비용 합계액에 100분의 115 를 곱하여 산출 (나) 대납현금의 정산: 대납현금의 비율이 상기에서 규정한 비율을 하회하게 되는 경우 집합 투자업자는 지정참가회사로부터 금전을 추가로 징수하여 동 비율에 충족하도록 하여야 함 (다) 대납현금에서 발생하는 이자 등의 수익의 반환: 당해 미구성자산을 매수하는 기간 중 대 납현금에서 발생한 이자 등의 수익이 있을 경우, 집합투자업자는 당해 이자 등의 수익을 지정 참가회사에 반환 4) 투자자가 2)의 본문에 의한 납입자산구성내역과 동일하지 않은 내역의 납부금 등으로 투자 신탁의 설정을 요청하는 경우, 지정참가회사는 당해 납부금 등을 납입자산구성내역과 일치 하도록 증권을 매매하는 등 변경(이하 납부금 등의 매매 라 합니다)하여 집합투자업자에 투자신탁의 설정을 요구하여야 합니다. 이 경우 지정참가회사는 투자자 명의의 위탁매매계 좌 또는 금융투자업규정 제7-29조 제4항의 규정에 의한 지정참가회사 명의의 계좌(이하

30 공동계좌 라 합니다)를 사용할 수 있습니다. 다만, 투자자가 비거주자 외국법인인 경우로 서 납부금 등을 매매하여야 할 경우에는 공동계좌를 사용하여야 합니다. 납입금 등의 매매와 관련한 주의사항 4)의 규정에 의하여 지정참가회사는 투자자의 이익을 보호하기 위하여 최선을 다하여 납입금 등을 매매 할 것입니다. 그러나 납입금 등의 매매결과가 항상 만족할 수는 없는 것이므로 투자자는 다음의 사항을 유의하셔야 합니다. 투자자는 납입금 등의 매매와 관련한 일체의 사항(유가증권의 매매시기, 가격, 수량 등을 말합니다) 에 대한 지정참가회사의 결정에 이의를 제기할 수 없습니다. 투자자는 납입금 등의 매매로 인하여 발생하는 모든 손익을 부담하여야 합니다. 5) 지정참가회사가 납부금 등의 매매 과정에서 지정참가회사의 최선의 노력에도 불구하고 납입 자산구성내역에 포함된 증권의 매매가 불가능해지는 등의 사유로 인해 납부금 등의 매매가 종료되지 아니하는 경우, 지정참가회사는 지체없이 그 사유 및 향후 계획 등을 구체적으로 명시하여 투자자에게 서면으로 통보하고 당해 설정을 집합투자업자에 요구하지 아니합니다. 6) 5)의 규정에 의하여 투자신탁의 설정을 요구하지 아니한 경우 투자자가 투자신탁의 설정을 취소하는 경우 또는 3)의 단서 규정에 의하여 집합투자업자가 투자신탁의 설정을 승인하지 아니하는 경우 지정참가회사는 당해 납부금 등의 매매 결과로 형성된 자산을 현상 그대로 또는 투자자가 투자신탁의 설정을 위하여 납입한 자산 그대로를 투자자에게 인도합니다. 다만, 다음 각 호의 규정을 모두 충족하는 경우 지정참가회사는 위 자산을 현금화하여 투 자자에게 지급하여야 합니다. 이 경우 지정참가회사는 위 자산을 전부 현금화 한 후 지체 없이 당해 투자자에게 환급하고, 위 자산의 현금화에 소요되는 비용은 당해 투자자의 부담 으로 합니다. (가) 투자자가 비거주자 외국법인인 경우 (나) 지정참가회사가 4)의 규정에 의한 공동계좌로 (가)의 투자자의 납부금 등을 매매한 경우 납입금 등의 매매가액 정산 납입금 등의 매매결과로 형성된 자산의 매매가액과 집합투자업자가 설정청구일에 발표한 포트폴리오 납 입자산의 평가가액이 일치하지 아니할 경우 투자자와 지정참가회사는 다음에서 정한 바에 따라 정산하여 야 합니다. 납입금 등의 매매결과로 형성된 자산의 매매가액이 포트폴리오 납입자산의 평가가액보다 클 경우: 당해 초과분에 상당하는 현금 또는 증권을 투자자가 추가로 납입하거나 지정참가회사가 당해 초과 분에 상당하는 증권을 매각하여 정산 납입금 등의 매매결과로 형성된 자산의 매매가액이 포트폴리오 납입자산의 평가가액보다 적을 경 우: 지정참가회사가 당해 부족분에 상당하는 현금 또는 증권을 투자자에게 환급 7) 1)~6)의 규정에 의하여 투자자가 지정참가회사에 납입한 납부금 등의 설정요청일 종가를 기 준으로 한 평가가액과 집합투자업자가 설정요청일에 신탁재산의 운용을 종료한 이후 작성 한 설정단위에 해당하는 집합투자증권의 순자산가치가 일치하지 아니할 경우 투자자는 당 해 차액을 설정을 요청한 날로부터 제3영업일까지 지정참가회사를 경유하여 납입하여야 합 니다. 8) 1)~7)의 규정에도 불구하고 다음의 경우 집합투자업자는 그 정해진 바에 따라 판매회사 또는 지 정참가회사에 대하여 투자신탁의 설정요청의 접수를 중지할 것을 요구할 수 있습니다. 이 경우 판매회사 또는 지정참가회사는 집합투자업자의 요구를 준수하여야 합니다. (가) 지수산출기관의 정기적인 지수 편입종목 교체의 경우: 종목 교체일로부터 전 후 3영업일 간. 이 경우 집합투자업자는 설정청구접수 중지를 개시하는 날로부터 제3영업일 전까지 이러

31 한 사항을 한국거래소에 공시하고 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합 니다. (나) 투자신탁 순자산가액의 100분의 1을 초과하여 보유 중인 주식의 발행회사의 부도 등의 사유로 신탁재산 보유 주식의 교체가 필요한 경우: 주식 교체일(집합투자업자가 주식의 교체 를 위하여 신탁업자에 운용지시서를 발송한 날을 말한다)로부터 3영업일간. 이 경우 집합투자 업자는 설정 요청 접수의 중지를 개시하는 날의 직전 영업일까지 이를 한국거래소에 공시하 고 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합니다. (다) 투자신탁 순자산가액의 100분의 3을 초과하여 보유중인 주식의 발행회사의 합병, 분할 등의 사유로 당해 주식의 거래 정지일로부터 제3영업일전부터 신규 종목의 지수 채용일로부 터 제3영업일까지. 이 경우 집합투자업자는 설정요청 접수의 중지를 개시하는 날의 직전 영 업일가지 이를 한국거래소에 공시하고 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합니다. (라) 위 규정에도 불구하고 집합투자업자가 필요하다고 판단하는 경우 집합투자업자는 위에서 규정한 설정요청 접수의 중지기간을 조정할 수 있습니다. (마) 기타 집합투자업자가 지수에 대한 이 투자신탁의 추적오차율을 최소화하기 위하여 필요 하다고 판단하는 경우에는 설정청구의 접수를 중지할 수 있습니다. 9) 8)의 규정에도 불구하고 집합투자업자가 설정요청 접수의 중지를 사전에 한국거래소에 공시도 아니하고 판매회사 또는 지정참가회사를 통하여 게시도 아니한 상태에서 투자신탁의 설정요 청 접수를 중지할 경우 투자자는 당해 설정요청 접수 중지 이전에 행한 당일의 설정요청을 취소할 수 있습니다. 투자자가 당해 설정요청을 취소하지 아니하였을 경우 집합투자업자는 당해 설정요청 접수 중지기간이 종료된 후의 최초 영업일에 당해 설정요청을 접수한 것으로 합니다. 다만, 그 최초 영업일에 발표하는 납입자산구성내역과 기존에 설정요청을 접수한 납 부금 등이 일치하지 아니하는 경우 투자자는 당해 차이를 보정하여야 합니다. 외국법인 투자자의 설정취소 등에 따른 조치사항 신탁계약서에서 정한 사유에 따라 지정참가회사가 투자신탁의 설정을 요구하지 아니한 경우, 투자자가 투자신탁의 설정을 취소하는 경우 또는 집합투자업자가 투자신탁의 설정을 승인하지 아니하는 경우, 지 정참가회사는 투자신탁의 설정취소에 따른 자산 전부를 현금으로 교환하여 투자자에게 지급하여야 합니 다. 이 경우 지정참가회사는 당해 자산을 전부 현금화한 후 지체없이 당해 투자자에게 환급하고, 당해 자산을 현금으로 교환하는 데에 소요되는 모든 비용은 당해 투자자의 부담으로 합니다. (5) 집합투자기구 설정 절차 설정청구일 직전영업일(T-1) 집합투자업자는 설정단위(Creation Unit)당 순자산가치와 동일하도록 포트폴리오 납입자산 내역을 작성하여 익영업일 영업개시전까지 한국거래소 및 한국예탁결제원에 공시 또는 발표합니다. 설정청구일(T) 투자자는 지정참가회사에 개설된 투자자계좌에 이 투자신탁의 설정을 신청하기 위한 자산(주식, 현금 등)을 입고(입고하기로 사전 약정을 한 경우를 포함합니다)하고 이 투자신탁의 설정을 신청 합니다. 이 경우 투자자는 집합투자업자가 설정청구일에 발표하는 포트폴리오 납입자산과 동일한 자산을 입고하여야 합니다. 만일, 동일하지 아니한 자산으로 설정을 청구하고자 하는 경우에는 지정참가회사에서 주식 등을 매매하여 포트폴리오 납입자산과 동일한 자산으로 재구성하여 설정을 청구할 수 있습니다. 이 경 우 주식 등을 매매하는 것과 관련한 모든 판단(가격, 시기, 수량 등)은 지정참가회사에 위임을 하

32 게 되고, 투자자는 동 매매의 결과로 발생하는 모든 손익을 부담하여야 합니다. 지정참가회사는 당일의 설정청구분을 취합하여 한국예탁결제원이 만든 한국예탁결제원 시스템에 입력하고, 동 입력 사항에 대하여 집합투자업자가 승인하는 경우 설정청구의 효력이 발생하게 됩 니다. 설정청구일 익영업일(T+1) 집합투자업자, 지정참가회사, 한국예탁결제원은 설정청구일에 청구된 설정청구분을 기초로 익영업 일(T+2)에 결제하여야 할 인수도명세를 확정하고, 이를 설정청구한 투자자에게 통보하여 익영업 일(T+2)까지 정산 및 결제하게 합니다. 집합투자업자는 당일 확정된 인수도명세를 기초로 한국예탁결제원에 추가상장 신청을 합니다. 설정일(T+2) 지정참가회사와 신탁업자는 한국예탁결제원을 통하여 신탁금 등을 인수도하고, 집합투자업자는 한국예탁결제원에 집합투자증권의 일괄예탁을 의뢰하여 집합투자증권을 발행합니다. 집합투자증권의 발행분을 받은 지정참가회사는 설정청구한 투자자의 계좌로 이 투자신탁의 집합 투자증권을 입고하게 되고, 투자자는 그 즉시 한국거래소를 통한 집합투자증권의 거래를 실행할 수 있습니다. 위의 규정에도 불구하고 일부 지정참가회사의 경우 투자자의 거래편의를 위하여 집합투자증권 입 고시간을 T+2일 한국거래소 영업개시 시점에 할 수도 있으니, 투자자들께서는 집합투자증권 입 고 시점을 사전에 점검하여 주시기 바랍니다. 투자신탁 설정청구의 효력 등 지정참가회사와 신탁업자는 한국예탁결제원을 통하여 신탁금 등을 인수도 하고, 집합투자업자는 한 국예탁결제원에 집합투자업자는 한국예탁결제원에 집합투자증권의 일괄예탁을 의뢰하여 집합투자증 권을 발행합니다. 이 투자신탁의 설정은 투자자의 설정청구로 그 효력이 발생되는 것이 아니라, 동 설정청구에 대하 여 집합투자업자가 승인을 하여야 설정청구의 효력이 발생합니다. 설정청구의 취소는 설정청구일 오후 4시까지 가능합니다. 이 시한을 경과하여 설정청구를 취소하는 경우 동 취소신청은 효력이 없음을 유의하시기 바랍니다. 일자별 설정절차 요약 투자자 지정참가회사 T-1 T T+1 T+2 설정 자산 및 현금 지정참가회사에 설정청구 인수도명세 확정 및 투자자 통보 집합투자업자에 집합투자업자는 설정요구 한국거래소에 상장 신청 납입 정산금액 존재 시, 정산 및 집합투자 증권 수령 신탁업자로 신탁금 등 이체(한국예탁 결제원의 계좌이체 에 의한 이체)

33 집합투자업자 포트폴리오납입자 산통보(한국거래소 등) 설정내역 확인 및 승인 Balancing Amount 확정 집합투자증권 발행 (한국예탁결제원 일 괄예탁에 의한 집합 투자증권 발행) 한국예탁결제원 설정내역 취합 및 통보 확정된 설정내역 취합 및 통보 신탁업자 신탁금 등의 납입 확인 나. 환매 (1) 환매방법 1) 시장을 통한 환매: 이 투자신탁의 집합투자증권은 한국거래소 시장에서 1좌 단위로 장중 매 도가 가능합니다. 이 경우 집합투자증권 매도에 따른 결제 절차는 일반적인 주식매도의 결제 절차와 동일합니다. (매도일로부터 제3영업일에 매도대금 결제) 2) 지정참가회사를 통한 해지에 의한 환매: 법인의 환매청구는 지정참가회사 등을 통하여 설정 단위인 200,000좌 또는 그 정배수로 보유 집합투자증권의 환매청구가 가능합니다. 개인의 경우 투자신탁의 환매청구에 의한 집합투자증권 환매는 불가하니 이점 유의하시기 바랍니다. (2) 집합투자증권의 환매에 관한 사항 1) 투자자는 판매회사 또는 지정참가회사에 대하여 설정단위 또는 설정단위의 배수로 집합투자 증권의 환매를 청구할 수 있습니다. 다만, 판매회사가 해산 허가취소 업무정지, 천재지변 등 기타 이에 준하는 사유(이하 해산 등 이라 합니다)로 인하여 환매에 응할 수 없는 경우, 투자자는 지정참가회사에 대하여 환매를 청구할 수 있습니다. 집합투자증권 환매청구의 효력 등 집합투자증권의 환매청구는 매 영업일 오후 4시까지로 합니다. 투자자가 이 시한을 경과하여 집합투자 증권의 환매를 청구하는 경우, 그 환매청구는 그 익영업일에 청구한 것으로 합니다. 환매청구의 취소는 환매청구일 오후 4시까지 가능합니다. 이 시한을 경과하여 환매청구를 취소하는 경 우 동 취소신청은 효력이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2) 투자자가 1)의 규정에 의하여 판매회사에 집합투자증권의 환매를 청구하는 경우, 판매회사 는 지정참가회사에 당해 집합투자증권의 환매를 요구합니다. 지정참가회사가 해산 등의 사 유로 인하여 당해 집합투자증권의 환매와 관련한 업무를 수행할 수 없는 경우, 판매회사는 집합투자업자에 대하여 직접 집합투자증권의 환매를 청구할 수 있습니다. 3) 투자자가 1)의 규정에 의하여 지정참가회사에 집합투자증권의 환매를 청구하는 경우, 지정참 가회사는 집합투자업자에 당해 집합투자증권의 환매를 요구하여야 합니다. 다만, 지정참가회 사가 해산 등의 사유로 인하여 당해 집합투자증권의 환매와 관련한 업무를 수행할 수 없는 경우, 투자자는 집합투자업자에 대하여 직접 집합투자증권의 환매를 청구할 수 있습니다. 4) 1)~3)의 규정에 따라 투자자, 판매회사 또는 지정참가회사가 집합투자업자에 대하여 환매를 청구하거나 요구하는 경우로서 환매에 응하여야 하는 집합투자업자가 해산 등으로 인하여 환매에 응할 수 없는 때에는 신탁업자에 직접 이를 청구할 수 있습니다. 5) 투자자가 1)~4)의 규정에 따라 환매에 응하여야 하는 집합투자업자 또는 신탁업자는 지정 참가회사가 집합투자업자에 당해 집합투자증권의 환매를 요구한 날(이하 "환매청구일"이라 한다)에 투자신탁재산의 운용이 종료된 후 그 투자신탁재산으로 보유하고 있는 자산을 기 준으로 집합투자업자가 발표하는 납입자산구성내역에 따라 환매청구일로부터 제3영업일에

34 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에서 환매합니다. 다만, 환매청구일에 집합투자업자 가 발표하는 납입자산구성내역의 환매청구일 종가기준 평가가액과 환매청구일의 투자신탁 재산의 운용이 종료된 후에 산출한 설정단위당 순자산가치가 일치하지 아니하는 경우에 집 합투자업자는 당해 차액부분을 정산하여 환매하여야 합니다. 환매자산 지급방법의 변경 5)의 규정에도 불구하고 다음의 사유가 발생하는 경우에는 집합투자업자는 그 정하는 바에 따라 환매자 산의 지급방법을 달리할 수 있습니다. 투자신탁재산에 증권으로 지급하기 곤란한 자산을 보유하고 있는 경우: 집합투자업자 또는 신탁업자는 당해 자산을 금전으로 환산하여 환매에 응할 수 있습니다. 이 경우 당해 자산의 평가는 환매청구일 종 가를 기준으로 합니다. 투자신탁재산에 환매자산으로 지급하여야 할 현금이 부족할 경우: 집합투자업자 또는 신탁업자는 현금 에 갈음하여 증권으로 지급할 수 있습니다. 이 경우 당해 증권의 평가는 환매청구일 종가를 기준으로 합니다. 6) 위 규정에 의하여 집합투자업자 또는 신탁업자가 집합투자증권을 환매하는 경우 집합투자업 자 또는 신탁업자는 투자신탁재산의 일부해지에 의한 방법으로 환매에 응하여야 합니다. 외국법인이 투자자인 경우 환매자산 지급 방법 5)의 규정에도 불구하고 투자자가 비거주자 외국법인이고 환매자산으로 지급하는 자산 중 비거주자 외국 법인의 취득이 제한되고 외국인의 취득한도가 초과되는 주식이 있는 경우, 지정참가회사는 다음에서 정 하는 절차에 따라 당해 주식을 매도하고 현금화하여, 외국인의 취득한도가 준수될 수 있도록 하여야 합 니다. 이 경우 당해 주식의 현금화에 소요되는 비용은 투자자의 부담으로 합니다. 지정참가회사는 투자자가 환매자산을 지급받는 날의 한국거래소 시장의 종료로부터 지정참가회사와 투 자자가 합의한 시점까지 당해 주식을 매도하도록 유도 투자자가 위의 규정에 따라 당해 주식을 자진 매도하지 아니하였을 경우, 지정참가회사는 당해 주식을 매도하고 현금화하여 투자자에게 지급합니다. 이 경우 당해 투자자와 지정참가회사는 당해 주식을 지정 참가회사가 임의 처분할 수 있다는 약정을 체결한 것으로 보며, 당해 주식의 처분으로 인하여 발생하는 손익은 투자자의 부담으로 합니다. 7) 1)~4)의 규정에 의하여 환매청구를 받은 판매회사 지정참가회사, 집합투자업자 또는 신탁업 자가 천재지변 그 밖에 이에 준하는 사유(이하 환매불가사유 라 한다)로 인하여 5)에서 정 하는 날까지 집합투자증권을 환매할 수 없게 된 경우, 판매회사 지정참가회사, 집합투자업 자 또는 신탁업자는 지체없이 그 사유 및 향후 계획 등을 구체적으로 명시하여 투자자에게 서면으로 통지하여야 합니다. 8) 7)의 환매불가사유가 해소되는 경우, 판매회사 지정참가회사, 집합투자업자 또는 신탁업자는 지체없이 당해 집합투자증권을 환매하여야 합니다. 이 경우 당해 집합투자증권의 환매시 적용하는 자산은 당해 환매불가사유가 해소되어 판매회사 지정참가회사, 집합투자업자 또는 신탁업자가 환매에 응하는 날에 집합투자업자가 발표하는 납입자산구성내역을 기준으로 합 니다. 9) 1)~8)의 규정에도 불구하고 다음의 경우 집합투자업자는 그 정해진 바에 따라 판매회사 또 는 지정참가회사에 대하여 투자신탁의 환매청구의 접수를 중지할 것을 요구할 수 있습니다. 이 경우 판매회사 또는 지정참가회사는 집합투자업자의 요구를 준수하여야 합니다. (가) 지수산출기관의 정기적인 지수 편입종목 교체의 경우: 종목 교체일로부터 전 후 3영업일

35 간. 이 경우 집합투자업자는 환매청구접수 중지 개시일로부터 제3영업일전까지 이를 한국거 래소에 공시하고 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합니다. (나) 투자신탁 순자산가액의 100분의 1을 초과하여 보유 중인 주식의 발행회사의 부도 등의 사유로 투자신탁재산 보유 주식의 교체가 필요한 경우: 주식 교체일(집합투자업자가 주식 교 체를 위하여 신탁업자에 주식의 매매를 지시한 날을 말한다)로부터 3영업일간. 이 경우 집합 투자업자는 환매청구접수 중지 개시일의 직전 영업일까지 이를 한국거래소에 공시하고 판매 회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합니다. (다) 투자신탁 순자산가액의 100분의 3을 초과하여 보유 중인 주식의 발행회사의 합병, 분할 등의 사유로 당해 주식이 일정기간 거래 정지 후 신규종목으로 상장되어 지수에 신규 채용되 는 경우: 당해 주식의 거래정지일로부터 제3영업일전부터 신규 종목의 지수채용일로부터 제3 영업일까지. 이 경우 집합투자업자는 환매청구접수 중지 개시일의 직전 영업일까지 이를 한국 거래소에 공시하고 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합니다. (라) 투자신탁분배금을 지급하는 경우: 투자신탁분배금 지급기준일로부터 제3영업일전. 이 경 우 집합투자업자는 환매청구접수 중지일로부터 제3영업일전까지 이를 한국거래소에 공시하고 판매회사 또는 지정참가회사의 영업점포에 게시하여야 합니다. (마) (가)~(라)의 규정에도 불구하고 집합투자업자가 필요하다고 판단하는 경우 집합투자업자 는 환매청구접수 중지기간을 조정할 수 있습니다. (바) 기타 집합투자업자가 지수에 대한 투자신탁의 추적오차율을 최소화하기 위하여 필요하다 고 판단하는 경우 10) 9)의 규정에도 불구하고 집합투자업자가 환매청구접수의 중지를 사전에 한국거래소에 공시 도 아니하고, 판매회사 또는 지정참가회사에 게시도 아니한 상태에서 집합투자증권의 환매 청구접수를 중지할 경우, 투자자는 당해 환매청구접수 중지 이전에 행한 당일의 환매청구접 수를 취소할 수 있습니다. 투자자가 당해 환매청구접수의 취소를 하지 아니하였을 경우, 집 합투자업자는 당해 환매청구접수 중지기간이 종료된 후 최초로 도래하는 영업일에 당해 환 매청구를 접수한 것으로 봅니다. (3) 집합투자증권 환매 절차 환매청구일 직전영업일(T-1) 집합투자업자는 설정단위(Creation Unit)당 순자산가치와 동일하도록 포트폴리오 납입자산 내역을 작성하여 익영업일 영업개시전까지 한국거래소 및 한국예탁결제원에 공시 또는 발표합니다. 환매청구일(T) 투자자는 지정참가회사에 개설된 투자자계좌에 집합투자증권의 입고(환매청구일에 집합투자증권 을 매수한 경우를 포함합니다)하고 집합투자증권의 환매를 신청합니다. 지정참가회사는 당일의 환매청구분을 취합하여 한국예탁결제원이 만든 한국예탁결제원 시스템에 입력하여, 집합투자증권의 환매를 요구합니다. 환매청구일 익영업일(T+1) 집합투자업자, 지정참가회사, 한국예탁결제원은 익영업일(T+2)에 결제하여야 할 인수도명세를 확 정합니다. 집합투자업자는 당일 확정된 인수도명세를 기초로 한국예탁결제원에 변경상장 신청을 합니다

36 환매일(T+2) 지정참가회사와 신탁업자는 한국예탁결제원을 통하여 신탁금 등을 인수도합니다. 집합투자증권의 환매로 자산을 받은 지정참가회사는 환매청구한 투자자의 계좌로 자산을 입고하 게 되고, 투자자는 그 즉시 한국거래소를 통한 동 자산에 포함되어 있는 주식 등의 거래를 실행 할 수 있습니다. 일자별 환매절차 요약 T-1 T T+1 T+2 투자자 지정참가회사에 환매청구 집합투자증권 제출 및 환매자산(주식 및 현금) 수령 지정참가회사 집합투자업자에 환매요구 인수도명세 확정 및 투자자 통보 투자자계좌에서 집 합투자증권 인출 및 자산 입고 집합투자업자 포트폴리오 납입자산 통보 환매내역 확인 집합투자업자는 거래소에 변경상장 투자신탁 일부해지 한국예탁결제원 환매내역 취합 및 통보 신청 실행된 환매내역 취합 및 통보 지정참가회사로 신탁업자 자산이체 및 이체 내역 확인 환매제한 상기의 환매관련 절차에도 불구하고 다음의 경우 투자자는 집합투자증권의 환매를 청구할 수 없습니다. 수익자총회 합병승인에 따른 투자신탁의 합병기준일을 설정하는 경우 투자신탁해지에 따른 상환금지급을 위해 기준일을 설정하는 경우 투자신탁분배금지급기간 종료에 따른 투자신탁분배금 지급을 위해 기준일을 설정하는 경우 (4) 설정 환매시 자산의 이체 방법 1) 판매회사 또는 지정참가회사와 신탁업자가 설정 또는 환매에 따라 자산을 이체하는 경우에 는 한국예탁결제원이 작성 및 비치하는 예탁자계좌부상 계좌간 대체에 의한 방법으로 당해 자산을 이체하여야 합니다. 따라서 실물 입 출고에 의한 설정 해지는 불가능합니다. 2) 지정참가회사의 설정 또는 환매의 요구, 집합투자업자의 설정 또는 환매에 대한 승인, 기타 설정 또는 환매 관련 사항의 통지, 확인 등의 업무는 한국예탁결제원이 운영하는 한국예탁 결제원 시스템에 의하여야 하며, 동 시스템에 투자신탁 설정 또는 환매의 요구, 승인, 통지 및 확인 등이 표시되는 경우에는 당해 요구, 승인, 통지, 확인 등의 효력이 발생하는 것으 로 합니다. 다. 전환: 해당사항 없음

37 12. 기준가격 산정기준 및 투자신탁재산의 평가 가. 기준가격의 산정 및 공시 구 분 내 용 기준가격은 공고 게시일 전날의 대차대조표상에 계상된 투자신탁 자산총 기준가격 산정방법 액에서 부채총액을 차감한 금액(이하 "순자산총액"이라 한다)을 그 공고 게시일 전날의 집합투자증권 총좌수로 나누어 산정하며, 1,000좌 단위로 원미만 셋째자리에서 4사5입하여 원미만 둘째자리까지 계산합니다. 기준가격 산정주기 기준가격은 매일 산정합니다. 기준가격 공시시기 산정된 기준가격을 매일 공고 게시합니다. 판매회사: 영업점 및 인터넷 홈페이지 기준가격 공시방법 및 장소 집합투자업자: 인터넷 홈페이지() 한국금융투자협회: 인터넷 홈페이지( 공휴일, 국경일 등은 기준가격이 공시되지 않으며, 해외의 자산에 투자하는 투자신탁의 경우 기준가격이 산정 공 시되지 않는 날에도 해외시장의 거래로 인한 자산의 가격변동으로 인하여 투자신탁재산 가치가 변동될 수 있습니다. 나. 투자신탁재산의 평가방법 대상자산 평가방법 상장주식 평가기준일에 거래소시장에서 거래된 최종시가 주식의 권리락 및 권리를 부여받고 이 투자신탁의 신탁재산에 편입되는 때에는 권리처리 해당일 배당락 이 아닌 경우에도 권리부에 대하여 인식 평가기준일에 시장에서 거래된 최종시가를 기준으로 2 이상의 채권평가회사가 상장채권 제공하는 가격정보를 기초로 한 가격 비상장채권 2 이상의 채권평가회사가 제공하는 가격정보를 기초로 한 가격 장내파생상품 그 장내파생상품이 거래되는 시장 등이 발표하는 가격 기업어음 및 2 이상의 채권평가회사가 제공하는 가격을 기초로 한 가격 양도성예금증서(CD) 등 13. 보수 및 수수료에 관한 사항 이 투자신탁의 투자자는 판매보수와 관련하여 집합투자증권의 판매회사로부터 해당 투자신탁의 투자자에게 지속적으로 제공하는 용역의 대가에 관한 내용이 기재된 자료를 교부받고 설명받으셔야 합니다