(Microsoft Word The Credit \271\314\261\271\271\331\300\314\277\300)
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- 재모 뇌
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1 vol 글로벌 바이오 기업 분석 Part I Part II 화이자(Pfizer Inc.) 암젠(Amgen Inc.)
2 The Credit / 글로벌 바이오 기업 분석 이베스트투자증권 손소현입니다. 올해 성사된 기업들의 인수합병(M&A) 규모가 3조 8,2억 달러에 육박해 사상 최고였던 27년의 3조 6,7억 달러보다도 4.3%나 많습니다. 이처럼 인수합병이 활발한데에는 저성장 국면에서 신성장동력을 찾기 힘들어진 기업들이 1인수 합병을 통해 새로운 활로를 개척하려는 니즈가 컸고, 미국, 유럽, 일본 등에서 지난 수 년간 지속된 양적완화로 2시중에 유동성이 풍부한데다 저금리 기조가 장기화되면서 3자금 조달 비용이 하락했기 때문입니다. 업종별로는 바이오가 5,543억 달러로 가장 인수합병 활동이 활발했고, 뒤를 소비자 업종(4,636억 달러), IT 업종(3,865억 달러) 등이 이었습니다. 바이오에서는 역대급 빅딜이 발생했는데, 지난 22일 성사된 미국 거대 제약사 화이자와 보톡스 제조업체 엘러간과의 합병입니다. 다수의 글로벌 제약사들이 최근 들어 선택과 집중 전략을 쓰고있는데 반해 화이자는 사업다각화를 통해 사업 영역을 넓히는 정반대의 전략을 쓰고 있는 것입니다. 국내에서도 바이오에 대한 관심이 뜨겁습니다. 국내 최대그룹 삼성은 최근 바이오를 미래 주력사업으로 키우겠다는 의지를 밝혔으며, CJ그룹 역시 바이오와 생물자원 분야의 글로벌 사업을 강화하겠다는 전략을 밝혔습니다. 11월중 AA등급 이상 우량기업 회사채도 미매각이 속출하는 가운데 네이버 등 미래 성장 가능성이 높은 업종의 회사채는 오버부킹을 기록했습니다. 미국 금리 인상을 선반영하며 높아진 시중 금리로 인해 미국의 투자등급 회사채 절대 금리 메리트가 있는데, 특히 전자나 에너지 등 전통적인 업종에 비해 신성장동력으로 각광받고 있는 바이오 업종이 안전해보입니다. 글로벌 바이오 기업인 화이자와 암젠의 회사채에 대해 분석해보았습니다. 이번 달도 힘내십시오. 감사합니다. 이베스트투자증권 리서치센터 2
3 글로벌 바이오 기업 분석 / The Credit 화이자(Pfizer Inc.) 글로벌 사업다각화의 표본, M&A의 귀재 올해 성사된 기업들의 인수합병(M&A) 규모가 3조 8,2억 달러에 육박해 사상 최고 였던 27년의 3조 6,7억 달러보다도 4.3%나 많다. 이처럼 인수합병이 활발한데에 는 저성장 국면에서 신성장동력을 찾기 힘들어진 기업들이 1인수 합병을 통해 새로운 활로를 개척하려는 니즈가 컸고, 미국, 유럽, 일본 등에서 지난 수 년간 지속된 양적완 화로 2시중에 유동성이 풍부한데다 저금리 기조가 장기화되면서 3자금 조달 비용이 하락했기 때문이다. 특히 업종별로는 바이오가 5,543억 달러로 가장 인수합병 활동이 활발했고, 뒤를 소비 자 업종(4,636억 달러), IT 업종(3,865억 달러) 등이 이었다. 바이오에서는 역대급 빅 딜이 발생했는데, 지난 22일 성사된 미국 거대 제약사 화이자와 보톡스 제조업체 엘러 간과의 합병이 바로 그것이다. 다수의 글로벌 제약사들이 최근 들어 선택과 집중 전략 을 쓰고있는데 반해 화이자는 사업다각화를 통해 사업 영역을 넓히는 정반대의 전략을 쓰고 있는 것이다. 11월중 AA등급 이상 우량기업 회사채도 미매각이 속출하는 가운데 네이버 등 미래 성 장 가능성이 높은 업종의 회사채는 오버부킹을 기록했다. 최근 국내에서도 바이오에 대 한 관심이 높다. 국내 최대그룹 삼성은 최근 바이오를 미래 주력사업으로 키우겠다는 의지를 밝혔으며, CJ그룹 역시 바이오와 생물자원 분야의 글로벌 사업을 강화하겠다는 전략을 밝혔다. 미국 금리 인상을 선반영하며 높아진 시중 금리로 인해 미국의 투자등급 회사채 절대 금리 메리트가 있는데, 특히 전자나 에너지 등 전통적인 업종에 비해 신성장동력으로 각광받고 있는 바이오 업종이 안전해보인다. 글로벌 바이오 기업인 화이자와 암젠 회사 채 현황에 대해 정리해보았다. 우선 화이자는 립토르, 리리카, 디플루칸, 지스로맥스, 비 아그라, 셀레브렉스 등을 제조하는 글로벌 제약 회사이다. 화이자의 연도별 매출액과 R&D금액은 다음과 같다. 이베스트투자증권 리서치센터 3
4 The Credit / 글로벌 바이오 기업 분석 그림1 연도별 매출액 추이 그림2 연도별 R&D 금액 및 매출액 대비 비중 추이 (억 달러) 매출액 YoY(우) (억 달러) R&D R&D/매출액(우) 그림3 제품별 214 년 매출액 및 YoY 성장률 현황 (억 달러) 6, 214 YoY(우) 15 5, 1 4, 5 3, 2, -5 1, -1 Lyrica Prevenar Enbrel Zyvox Premarin Sutent Celebrex Norvasc Viagra Lipitor -15 표1 등급 현황 Debt Type (Rating Type) Rating Rating Date Action CreditWatch/Outlook Issuer Credit Rating (Foreign Currency LT) AA Oct Downgrade Stable Issuer Credit Rating (Foreign Currency ST) A-1+ Nov Upgrade - Issuer Credit Rating (Local Currency LT) AA Oct Downgrade Stable Issuer Credit Rating (Local Currency ST) A-1+ Nov Upgrade - 이베스트투자증권 리서치센터 4
5 글로벌 바이오 기업 분석 / The Credit 그림4 화이자 회사채 YTW Pfizer Inc % BDS 3/6/21 EUR5 - YTW United States Treasury Constant Maturity - 5 Year (%TCMSY5) - Rate Value /1 15/2 15/3 15/4 15/5 15/6 15/7 15/8 15/9 표2 기발행 회사채 현황 발행사 티커 쿠폰 만기 회차 BBG 종합 만기 유형 통화 화이자 PFE 3.4 5/15/224 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 6.2 3/15/219 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 2.1 5/15/219 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 3 6/15/223 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 7.2 3/15/239 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 4.4 5/15/244 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 1.5 6/15/218 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 6.5 6/3/238 A+ AT MATURITY GBP 화이자 PFE /3/221 A+ AT MATURITY EUR 화이자 PFE 1.1 5/15/217 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 4.3 6/15/243 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE.9 1/15/217 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE /3/216 REGS A+ AT MATURITY EUR 화이자 PFE /1/218 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE.637 6/15/218 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE /15/217 INTL A+ AT MATURITY EUR 화이자 PFE.471 5/15/217 A+ AT MATURITY USD 화이자 PFE 1.8 2/22/216 INTL A+ AT MATURITY JPY 화이자 PFE /15/217 DTC A+ AT MATURITY EUR 화이자 PFE 1.8 2/22/216 DTC A+ AT MATURITY JPY Average 이베스트투자증권 리서치센터 5
6 The Credit / 글로벌 바이오 기업 분석 그림5 화이자 주가 및 디폴트가능성 추이 /1 15/2 15/3 15/4 15/5 15/6 15/7 15/8 15/9 (USD) 표3 Credit Health Panel Reporting Period** Last 12 Months Last 12 Months Period Ending 28-Jun Dec-214 Weight (In Million of USD) Company Group Average Company Group Average 33.33% Operational Metrics 2.78% Revenue % Total Equity % Return on Capital % Recurring Earnings / Total Assets % Net Working Capital / Revenue (x) % Asset Turnover (x) % Intangible Assets / Revenue (x) % Net Working Capital / Total Assets (x) % Payables / Receivables (x) % Management Rate Of Return % Gross Profit / Revenue % EBITDA / Revenue % Solvency Metrics 4.76% FFO Interest Coverage (x) % EBITDA Interest Coverage (x) % FFO to Total Debt (x) % Net Debt to EBITDA (x) % Total Debt to Capital % Financial Debt / Total Liabilities % Total Debt / Revenue (x) % Liquidity Metrics 6.67% (FFO + Cash) to Short Term Debt (x) % FFO to Gross Profit (x) % Basic Defense Interval (days) % Current Ratio (x) % Quick Ratio (x) 이베스트투자증권 리서치센터 6
7 글로벌 바이오 기업 분석 / The Credit 암젠(Amgen Inc.)- 광범위한 신약 파이프라인, 글로벌 생명공학 제약기업 그림6 연도별 매출액 추이 그림7 연도별 R&D 금액 및 매출액 대비 비중 추이 (억 달러) 매출액 YoY(우) (억 달러) R&D R&D/매출액(우) 그림8 제품별 214 년 매출액 및 YoY 성장률 현황 (억 달러) 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 214 YoY(우) Prolia XGEVA Sensipar EPOGEN ENBREL Aranesp NEUPOGEN 표4 등급 현황 Debt Type (Rating Type) Rating Rating Date Action CreditWatch/Outlook Issuer Credit Rating (Foreign Currency LT) A Aug Downgrade Stable Issuer Credit Rating (Foreign Currency ST) A-1 Aug Downgrade - Issuer Credit Rating (Local Currency LT) A Aug Downgrade Stable Issuer Credit Rating (Local Currency ST) A-1 Aug Downgrade - 이베스트투자증권 리서치센터 7
8 The Credit / 글로벌 바이오 기업 분석 그림9 암젠 회사채 YTW 4 Amgen Inc % SNR NTS 15/6/221 USD - YTW United States Treasury Constant Maturity - 5 Year (%TCMSY5) - Rate Value /1 15/2 15/3 15/4 15/5 15/6 15/7 15/8 15/9 표5 기발행 회사채 현황 발행사 티커 쿠폰 만기 회차 BBG 종합 만기 유형 통화 암젠 AMGN /15/221 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /1/225 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /1/22 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN 4.4 5/1/245 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN 2.2 5/22/219 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN 2.7 5/1/222 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /22/224 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /1/22 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /15/217 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /15/222 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /15/216 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /1/217 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /22/217 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /1/237 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /15/241 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN 2.3 6/15/216 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN 5.7 2/1/219 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /15/243 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN 4.1 6/15/221 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /5/218 BBB+ AT MATURITY EUR 암젠 AMGN 6.4 2/1/239 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN.929 5/22/219 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /13/219 REGS BBB+ AT MATURITY EUR 암젠 AMGN.79 5/22/217 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /1/241 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /15/242 BBB+ CALLABLE USD 암젠 AMGN /1/218 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN 4 9/13/229 BBB+ AT MATURITY GBP 암젠 AMGN 6.9 6/1/238 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /15/24 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /7/226 BBB+ AT MATURITY GBP 암젠 AMGN 4.5 3/15/22 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /1/297 BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /1/ A BBB+ AT MATURITY USD 암젠 AMGN /1/217 REGS BBB+ AT MATURITY USD AVERAGE 이베스트투자증권 리서치센터 8
9 글로벌 바이오 기업 분석 / The Credit 그림1 암젠 주가 및 디폴트가능성 추이 (USD) /1 15/2 15/3 15/4 15/5 15/6 15/7 15/8 15/ 표6 Credit Health Panel Reporting Period** Last 12 Months Last 12 Months Period Ending 28-Jun Dec-214 Weight (In Million of USD) Company Group Average Company Group Average 33.33% Operational Metrics 2.78% Revenue % Total Equity % Return on Capital % Recurring Earnings / Total Assets % Net Working Capital / Revenue (x) % Asset Turnover (x) % Intangible Assets / Revenue (x) % Net Working Capital / Total Assets (x) % Payables / Receivables (x) % Management Rate Of Return % Gross Profit / Revenue % EBITDA / Revenue % Solvency Metrics 4.76% FFO Interest Coverage (x) % EBITDA Interest Coverage (x) % FFO to Total Debt (x) % Net Debt to EBITDA (x) % Total Debt to Capital % Financial Debt / Total Liabilities % Total Debt / Revenue (x) % Liquidity Metrics 6.67% (FFO + Cash) to Short Term Debt (x) % FFO to Gross Profit (x) % Basic Defense Interval (days) % Current Ratio (x) % Quick Ratio (x) 이베스트투자증권 리서치센터 9
10 The Credit / 글로벌 바이오 기업 분석 표7 주요 생산품목 설명 약품명 용도 국내수입원 Lyrica (리리카) Prevenar (프리베나프리필드주) Enbrel (엔브렐) Celebrex (쎄레브렉스) Lipitor (라피토) Viagra (비아그라) Zyvox (자이복스) Sutent (수텐트) Norvasc (노바스크) Premarin (프레마린) NEUPOGEN 1. 성인에서 말초와 중추 신경병증성 통증의 치료 2. 간질 3. 섬유근육통의 치료 한국화이자제약 1 영아 및 소아에서 폐렴 구균(혈청형 4, 6B, 9V, 14, 18C, 19F, 23F)으로 인하여 생기는 한국화이자제약 침습성 질환의 예방 2 영아 및 소아에서 폐렴구균(혈청형 4, 6B, 9V, 14, 18C, 19F, 23F)으로 인하여 생기는 급성 중이염의 예방 성인 1. 류마티스관절염 2. 건선성 관절염 3. 강직성 척추염 4. 건선소아 1. 소아 특발성 한국화이자제약 관절염 1. 골관절염(퇴행관절염)의 증상이나 징후의 완화 2. 류마티스관절염의 증상이나 징후의 한국화이자제약 완화 3. 강직척추염의 증상 및 징후의 완화 4. 성인의 급성 통증 완화(수술후, 발치후 진통)5. 원발월경통 1. 다음의 심장혈관 질환에 대한 위험성감소 1) 관상동맥 심장 질환에 대한 임상적 증거는 한국화이자제약 없으나, 관상동맥 심장 질환의 다중위험요소(55 세 이상, 흡연, 고혈압, 낮은 HDL- 콜레스테롤치 또는 조기 관상동맥 심장 질환의 가족력 등)가 있는 성인 환자의(1) 심근경색증에 대한 위험성 감소(2) 뇌졸중에 대한 위험성 감소(3) 혈관재생술 및 만성 안정형 협심증에 대한 위험성 감소 2) 관상동맥 심장 질환에 대한 임상적 증거는 없으나, 관상동맥 심질환의 다중위험요소(망막병증, 알부민뇨, 흡연, 또는 고혈압 등)가 있는 제 2 형 당뇨병 환자의(1) 심근경색증에 대한 위험성 감소 (2) 뇌졸중에 대한 위험성 감소 3) 관상동맥 심장 질환에 대한 임상적 증거가 있는 성인 환자의(1) 비치명적 심근경색증에 대한 위험성 감소(2) 치명적 및 비치명적 뇌졸중에 대한 위험성 감소(3) 혈관재생술에 대한 위험성 감소(4) 울혈심부전으로 인한 입원에 대한 위험성 감소(5) 협심증에 대한 위험성 감소 2. 고지혈증 3. 식이요법에도 불구하고 여전히 아래의 기준에 해당되는 이형접합 가족형 고콜레스테롤혈증을 가진 1 ~ 17 세의 소아환자(여성의 경우 초경 이후의 환자)의 총콜레스테롤, LDL-콜레스테롤, 아포-B 단백 수치를 감소시키는 식이요법의 보조제 발기부전의 치료 한국화이자제약 이 약은 다음과 같은 환자의 감염증 치료에 사용된다.1) 병원내감염 폐렴 2) 지역감염 한국화이자제약 폐렴(세균혈증을 동반한 경우 포함)3) 합병증을 동반한 피부 및 연조직 감염 (당뇨병성 족부 감염 환자 포함, 골수염 동반되지 않은 경우)4) 합병증을 동반하지 않은 피부 및 연조직 감염 5) 반코마이신-내성 엔테로코쿠스 페시움 감염(세균혈증을 동반한 경우도 포함) 신장암 및 위장관 종양 한국화이자제약 1. 고혈압, 관상동맥의 고정폐쇄(안정형협심증) 또는 관상혈관계의 혈관경련과 한국화이자제약 혈관수축(이형협심증)에 의한 심근성허혈증 2. 최근 혈관조영술로 관상동맥심질환이 확인된 환자로 심부전이 없거나 심박출량이 4% 미만이 아닌 환자의- 협심증으로 인한 입원의 위험성을 감소- 관상동맥 혈관재생술에 대한 위험성 감소 1. 성선기능저하증, 난소적출, 난소기능부전으로 인한 저에스트로겐증 2. 위축성 질염, 한국화이자제약 외음위축증 3. 갱년기장애 4. 기능성 자궁출혈 5. 골다공증 6. 폐경 후의 유방암(경감용)7. 수술불능의 진행성 전립선암(경감용) 항암화학요법 치료중인 환자의 백혈구 생성 촉진 ENBREL (엔브렐주사) EPOGEN 성인 1. 류마티스관절염 2. 건선성 관절염 3. 강직성 척추염 4. 건선소아 1. 소아 특발성 관절염 빈혈 치료제 한국화이자제약 Aranesp 1. 만성 신부전환자의 빈혈 치료 2. 암환자의 증후성 빈혈치료 한국쿄와하코기린 (아라네스프프리필드시린지주) XGEVA 고형암의 골전이 환자에서 골격계 증상(골절, 척수압박, 뼈 수술) 발생 위험 감소 글락소스미스클라인 Sensipar 갑상선 기능항진증 치료제 Prolia 골다공증 치료제 글락소스미스클라인 이베스트투자증권 리서치센터 1
11 글로벌 바이오 기업 분석 / The Credit Compliance Notice 본 자료에 기재된 내용들은 작성자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다(손소현). 본 자료는 고객의 증권투자를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 제작되었습니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 리서치본부가 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 참고자료로만 활용하시기 바라며 유가증권 투자 시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바랍니다. 따라서 본 자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 자료는 당사의 저작물로서 모든 저작권은 당사에게 있으며 어떠한 경우에도 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형될 수 없습니다. _ 동 자료는 제공시점 현재 기관투자가 또는 제3 자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. _ 동 자료의 추천종목은 전일 기준 현재당사에서 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. _ 동 자료의 추천종목은 전일 기준 현재 당사의 조사분석 담당자 및 그 배우자 등 관련자가 보유하고 있지 않습니다. _ 동 자료의 추천종목에 해당하는 회사는 당사와 계열회사 관계에 있지 않습니다. 이베스트투자증권 리서치센터 11
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
, Analyst, , Table of contents Executive summary 3 Investment thesis Deal tracker 44 Compan
, Analyst, 3774 7165, jaechul.park@miraeasset.com Table of contents Executive summary 3 Investment thesis 5 5 16 19 23 27 31 41 Deal tracker 44 Company recommendation 46 Bristol-Myers Squibb (BMY US) 47
2 247, Dec.07, 2007
247, Dec.07, 2007 2 247, Dec.07, 2007 3 247, Dec.07, 2007 4 247, Dec.07, 2007 5 247, Dec.07, 2007 6 247, Dec.07, 2007 7 247, Dec.07, 2007 8 247, Dec.07, 2007 9 247, Dec.07, 2007 USD 980 EUR 1,400 970 USD
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
연간전망_통신 1215
Data, Model & Insight Equity Research Telecom Industry Contents Compliance Notice SUMMARY 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 (017670) Buy (Maintain) COMPANY 30 Income
, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2
Sector update Korea / IT 9 September 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com 3774 1851 sol.hong@miraeasset.com See the last page
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
, Analyst, 3774 3987, duncanlim@miraeasset.com (%) 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Sector comment Korea / Retailing 26 May 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3987 duncanlim@miraeasset.com See the last page of this report for important
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
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재무상태표 (Statements of Financial Position) 주식회사우리은행 Ⅰ. 자산 (Assets) 1. 현금및현금성자산 (Cash and cash equivalents) 2. 당기손익인식금융자산 (Financial assets at fair value through profit or loss) 3. 매도가능금융자산 (Available for
Valuation (DCF Multiple ) VIII Case Study 3 1 NOA, IBD ( 1 ) 2 ( 2 ) 3 (DCF 3 ) 4 WACC (DCF 4 ) 5 EBITDA (Multiple 3 ) 6 Multiple (Multiple 4 ) 7 ( 5
Valuation (DCF Multiple ) Valuation (DCF Multiple ) I Valuation 1 Valuation 2 valuation II VBM Valuation 1 VBM 2 M&A III 1 2 IV 1 NOA, IBD ( 1 ) 2 ( 2 ) 3 (DCF 3 ) 4 WACC (DCF 4 ) 5 EBITDA (Multiple 3
Figure 1 P/B valuation Element Note Sustainable COE (%) Risk-free 2.8%; beta 0.9; risk premium 6.1% 8.3 Sustainable ROE (%) 3-year average (2015~2017)
Company update / Target price raised Korea / Handsets 3 March 2015 BUY 목표주가 현재주가 (2 Mar 2015) 41,000 원 33,450 원 Upside/downside (%) 22.6 KOSDAQ 621.81 시가총액 (십억원) 544 52 주 최저/최고 20,600-34,650 일평균거래대금 (십억원)
1 (%) Composite leading index OECD EM big
217 멀티에셋전략 1 (%) Composite leading index 14 13 12 OECD EM big 6 11 1 99 98 97 96 9 94 2 22 24 26 28 21 212 214 216 6 (% YoY) 비농가취업자수증가율 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축 ) (%) 8 11 6 4 2-2 -4 Reaganomics Trumpnomics -6
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
산업_내수_1208
Data, Model & Insight Equity Research 2008/12/08 미디어/유통 Analyst 민영상 (2122-9193) mys@hi-ib.com 통신/인터넷/SW Analyst 심준보 (2122-9205) junboshim@hi-ib.com 엔터테인먼트 Analyst 채정희 (2122-9187) j.chae@hi-ib.com HI Media
歯자료
To Shareholders & Investors KTF 21 Contents 1 KTF+KTM ( : ) FY21 FY2 (%) I. 789,14 142,62 453.4% 1. PCS 3,986,78 3,271,77 21.8% PCS 2,91,193 2,349,386 23.5% 941,6 873,57 7.8% 111,665 29,191 282.5% 31,62
........1012 ........114
KIS Korea Investors Service Credit Monitor 06 Special Report 43 Rating Summary 58 KOREA INVESTORS SERVICE,INC. 04 KIS Credit Monitor 2015.1 05 Special Report KOREA INVESTORS SERVICE,INC. 06 KIS Credit
<4D F736F F D20302E20C7DAB5E5BCC220B5E0BEF320C4ABB8DEB6F35F4A2E646F6378>
Sector update Korea / Handsets 21 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3831 jinho.cho@miraeasset.com See the last page of this report for important
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
![디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비](/thumbs/95/126111746.jpg "디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비")
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2 , Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Large screens Developed market > Comptitition with TV Large screen (IMAX) Emerging
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
www.dgbfg.co.kr _Contents 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 4 27 37 55 73 111 120 149 2 2016 DGB Financial Group Report 2016 DGB Financial Group Report 3 2016 DGB Financial Group Report 5 2010. 12 2010. 12 2011.
untitled
Class 4 Stock Valuation Yr Hi Yr Lo Stock Sym 123 1/8 93 1/8 IBM IBM Div Yld % PE Vol 1 4.84 4.2 16 14591 Day Hi Day Lo Close Net Chg 115 113 114 3/4 +1 3/8 slide 1 slide 3 Hi = 123 1/8: 52 Lo = 93 1/8:
Microsoft Word _CJ CGV_K_1.docx
Company update Korea / Entertainment 11 April 216 BUY 16, 13, Upside/downside 4.6 KOSPI 1,972. 2,19 68,8-138, 23.3 1.1 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14 Dec-1 Dec-16 E Dec-17 E 1,39
(IRS)
(IRS) ... Swap Rate.... KTB. . SWAP - Swap. (Currency Swap). (Interest Swap). * ( ).. . SWAP - IRS (Coupon Swap) A LIBOR B (Basis Swap) A PRIME RATE LIBOR B . SWAP - (Swap Rate) AA ( U$ Libor) Telerate
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
질병 1 유병자 2 20 ~ 30대 환자 3 발생률 4 남성의 발생률 5 소아 발생률 6 환자 5년 생존율 7 고혈압 환자 8 뇌경색증 진료 인원 9 치매 증가율 치료비 1 소아 진료비 2 노인 월평균 진료비 사망 1 폐 사망률 2 3대 사망원인 3 여성 10대 사인
숫자로 보는 질병과 건강 질병 1 유병자 2 20 ~ 30대 환자 3 발생률 4 남성의 발생률 5 소아 발생률 6 환자 5년 생존율 7 고혈압 환자 8 뇌경색증 진료 인원 9 치매 증가율 치료비 1 소아 진료비 2 노인 월평균 진료비 사망 1 폐 사망률 2 3대 사망원인 3 여성 10대 사인 4 연령별 사망원인 5 남성의 자살률 6 환자 보호자 우울증 10
1393È£ 1¸é
www.ex-police.or.kr 2 3 4 5 6 2010年 7月 31日 土曜日 제1393호 서로에게 소식을 전합시다 임대인이 임대차 목적물의 수선의무를 부담하게 되는 파손 장해의 정도 김 진(前 경우회 재정처장) 임대차 목적물의 파손 또는 장해가 생긴 경우 경미한 사안은 임차인이 부 담하고 그 이외의 많은 비용이 드는 사안은 임대인이 부담하여야한 임 차건물이
sp확인서 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 "무림에스피 주식회사" 이고, 영문으로는 "MOORIM SP CO., LTD." 라 표기합니다. 약식은 "무림에스피(주)", 영문약자는 "M.S"라고 표기합니다. 나. 설립일자
사 업 보 고 서 (제 56 기) 사업연도 2011년 01월 01일 2011년 12월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2012년 3월 30일 회 사 명 : 무림에스피주식회사 대 표 이 사 : 김 인 중 본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 신사동 505 (전 화) 02-512-3672 (홈페이지) http://www.moorim.co.kr 작
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CONTENTS 4 6 8 9 10 18 24 31 32 32 33 33 34 35 36 37 38 11(5) 62 4 77 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2011. 05 2011. 06 2012. 01 2012. 01 2012. 03 2012. 03 2012. 04 2012. 04 2012. 08 2012. 08 2012. 08
www.dgbfg.co.kr _Contents 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 4 24 38 54 71 95 104 133 2 2015 DGB Financial Group Report 2015 DGB Financial Group Report 3 2015 DGB Financial Group Report 5 2010. 12 2010. 12 2011.
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Report 기업분석 LG생명과학 (068870.KS) 2006년 9월 6일 Buy (유지) 목표주가 54,000원 (상향) Analyst 권해순 02)768-7977, haesoon.kwon@wooriwm.com 황호성 02)768-7597, hosung.hwang@wooriwm.com 이지현 02)768-7617, salome.lee@wooriwm.com
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
저작자표시 - 비영리 - 변경금지 2.0 대한민국 이용자는아래의조건을따르는경우에한하여자유롭게 이저작물을복제, 배포, 전송, 전시, 공연및방송할수있습니다. 다음과같은조건을따라야합니다 : 저작자표시. 귀하는원저작자를표시하여야합니다. 비영리. 귀하는이저작물을영리목적으로이용할
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Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
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편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점
MKIF_확정투자설명서_ PDF
(Macquarie Korea Infrastructure Fund) 1 : (Macquarie Korea Infrastructure Fund) : 110 11(:100-755) : 02-3705-4921 2 : / 3 : (Macquarie Shinhan Infrastructure Asset Management Co, Ltd) ( 110 11Tel: 3705-4921)
의해서 소득이전 및 세원잠식(BEPS: Base Erosion and Profit Shifting)에 대응하기 위하여 발표된 15가지의 Action Plan에 그 배경이 있다고 볼 수 있음. - BEPS 방지를 위한 Action Plan은 OECD와 G20가 주축으로
특 별 기 고 중국 이전가격조사 관련 신2호문 발표 임박 딜로이트안진회계법인 상무 박상훈(베이징 주재) 중국 현지 한국기업들의 가장 큰 관심사중의 하나는 한/중간 이전가격 이 슈이며, 이와 관련된 법규가 불원간 개정될 예정에 있어 중국 현지 우리 기업들의 관심이 고조 - 중국에 현지법인을 설립한 많은 한국투자자들은 현지법인에서 발생한 이익을 중국내 유보시키기
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
........1013........ 0216
KIS Korea Investors Service Credit Monitor 04 53 Special Report Rating Summary 73 Special Report KOREA INVESTORS SERVICE,INC. 04 KIS Credit Monitor 2015.2 05 Special Report KOREA INVESTORS SERVICE,INC.
歯3일_.PDF
uuhm Daewoo Daily * 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 810 800 790 780 770 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 660 650 640 630
승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출
Idea Note Korea / Small-mid cap 17 March 2014 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 피앤이솔루션 (131390 KQ) Not Rated 9,500 N/A 우리산업 (072470 KQ) Not Rated 13,850 N/A 코디에스 (080530 KQ) Not Rated
22. 3. 4 6 5 4 3 2 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 1 4 35 3 25 2 15 1 5 98.1.2 98.6.11 98.11.18 99.4.28 99.1.4.3.13.8.17 1.1.29 1.7.6 1.12.26 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 1.8 1.9 1.1 1.11 1.12 1.1 2.2 2 12 15
Microsoft Word - 2016연간전망_edit9(NO TOUCH)_2
215. 11. 3 216년 연간전망: 유통(백화점/편의점/홈쇼핑/대형마트) Escape from The Gray Zone 유통/화장품 담당 김지효 Tel. 2)368-6173 katarina@eugenefn.com Summary 1.국내 내수시장편 쉽지 않았던 215년 유통산업 215년 가계지출증가율
Jkafm093.hwp
가정의학회지 2004;25:721-739 비만은 심혈관 질환, 고혈압 및 당뇨병에 각각 위험요인이고 다양한 내과적, 심리적 장애와 연관이 있는 질병이다. 체중감소는 비만한 사람들에 있어 이런 위험을 감소시키고 이들 병발 질환을 호전시킨다고 알려져 있고 일반적으로 많은 사람들에게 건강을 호전시킬 것이라는 믿음이 있어 왔다. 그러나 이런 믿음을 지지하는 연구들은
백승-신용평가-내지수정
KIS Credit Monitor 2009.11.23 04 05 New Issuer(A) Withdrawal(B) (A-B) 1998 86 32 118 8 24 32 78 8 86 72.9% 27.1% 25.0% 75.0% 90.7% 9.3% 1999 72 52 124 22 20 42 50 32 82 58.1% 41.9% 52.4% 47.6% 61.0% 39.0%
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
10경영18
경 영 참 고 자 료 중소기업 신용경영 효율화 전략 경영 18 본 자료는 보증기업에 대한 경영지도 사업의 일환으로 실비에 의해 배포하는 것입니다. CONTENTS Ⅰ. 1. 신용의 기본전제 4 2. 자금조달 환경의 변화 6 3. 영업활동 환경의 변화 9 Ⅱ 1. 신용평가의 기본전제 12 2. 정량적 평가와 정성적 평가 13 3. 신용평가시스템의 구성과 등급체계
, Analyst, 3774 7165, jaechul.park@miraeasset.com 2
Sector comment Korea / Pharmaceutical/Biotech 24 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 7165 jaechul.park@miraeasset.com See the last page of this report
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
(Microsoft Word _\275\305\300\347\310\306_American Healthcare\(\277\317\))
셀트리온 (6827) Warning Letter 이슈해소예상 트룩시마, 허쥬마연내승인전망트룩시마 : 217 년 6월 3일 BLA 신청. 218 년 4월 5일 CRL(Complete Repose Letter) 수령. 5월 3일 Resubmission, Class #2로승인까지 6개월소요예상. 4분기내 ADCOM(Advisory Committees) 개최예정.
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
Microsoft Word LGC.doc
Korea/ 화학 LG 화학 Issue Comment BUY 20 July 2009 BUY 17 Jul 2009 박재철, Analyst, 3774-6896 parkjc@miraeasset.com 이학무, Analyst, 3774-1785 hmlee@miraeasset.com 기대감이큰유리기판사업 LG 화학이유리기판사업에 1.2 조원규모의투자를결정하였음. 이에대한우려보다는기대할것이많다고판단함.
Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc
기업분석 2013. 10. 07 LG전자(066570.KS) 3Q13 Preview: 3분기 부진했지만 4분기부터 개선 전망 전기전자 담당 윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(신규) 목표주가(12M, 신규) 86,000원 현재주가(10/4) 67,200원
Microsoft Word - 111130_삼성SDI
삼성SDI 삼성SDI (64) BUY (Maintain) 주가(11/29) 131,5원 목표주가 19,원 211.11.3 울트라북, 2차전지 시장지형을 바꾼다 지금까지의 통념을 깨고 성능이 뛰어나면서도 싸고 가벼운 노트북이 등장했다. 울트라북이다. 울트라북은 모바일 인터넷 시대에 대응한 노트북의 진화이며, 215년에 전체 노트북의 45%를 차지하며 급성 장할
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 제약 / 바이오 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 제약 / 바이오 Analyst 이태영 년 12 월 19 일 Remicade ( 오리지널 ) J&J WAC 기
INDUSTRY REPORT KB RESEARCH 미국 11 월바이오시밀러처방데이터 Analyst 이태영 2-6114-2931 ty.lee@kbfg.com ( 오리지널 ) J&J WAC 기준처방금액 : 678.8백만달러 (+3.1% YoY, -4.2% MoM) 판매 Unit: 58.1만 Unit (+3.1% YoY, -4.2% MoM) - Bloomberg에서발표한
<50412031352D303420C1D6BFE4B1B9C0C720C0A7BEC8C8AD2E687770>
연구보고서 15-04 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 한민수 서봉교 임태훈 강은정 김영선 연구보고서 15-04 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 한민수ㆍ서봉교ㆍ임태훈ㆍ강은정ㆍ김영선 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 서 언 지난 수년간의 위안화 국제화를 향한 중국 정부의 노력이 결실을 맺어 2015 년 11월에
2 160, Mar. 24, 2006
160, Mar. 24, 2006 2 160, Mar. 24, 2006 3 160, Mar. 24, 2006 4 160, Mar. 24, 2006 5 160, Mar. 24, 2006 6 160, Mar. 24, 2006 7 160, Mar. 24, 2006 8 160, Mar. 24, 2006 9 160, Mar. 24, 2006 USD EUR 1,050
Microsoft Word - HMC_Industry_북미TV판매동향_20130711.doc
Industry Note 2013.07.11 디스플레이산업 OVERWEIGHT 북미 TV판매 동향 (2013년 7월 둘째 주) Analyst 김영우 02) 3787-2031 ywkim@hmcib.com Jr. Analyst 김윤규 02) 3787-2302 leokim@hmcib.com - 숨돌릴 틈을 주지 않는 의 압박, 주요 TV Set업체들 재고 축소 불가피
Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc
기업분석 2013. 10. 04 CJ E&M(130960.KQ) 3Q13 Preview: 효자로 거듭난 게임 부문 미디어/엔터/레저 담당 이우승 Tel. 368-6156 / wslee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(유지) 목표주가(12M, 상향) 52,000원 현재주가(10/2) 41,950원
123 관과운동, 금연, 과도한음주회피등과같은평소자신의건강관리를얼마나잘하는가가상당히중요하다는것을말해준다. 그럼지금부터는우리나라주요만성질환별로이러한질환이얼마나발생하고있고, 그러한질환이발생하는원인에대해자세히알아보기로하자. 하게증가하는인구의노령화라고할수있다. 급성질환이줄어들
122 한국의사회동향 212 _ 건강 서구형질환이증가하고있는한국 요약 암, 심혈관계질환, 대사증후군은우리나라국민의주요사망원인을차지하고있다. 운동부족과과잉영양, 비만이늘어남에따라암중에서도대장암, 유방암과같은서구유럽형암이증가하고있으며, 심혈관계질환중에서는심장질환이증가하고있다. 운동부족, 과잉영양으로인한비만인구증가는이상지혈증, 당뇨병이나내당능장애및고혈압등이함께동반되어나타나는대사증후군을증가시키는요인으로작용하고있다.
BSC Discussion 1
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213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이
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제0806호 국내 외 가격차 조사(1차) 장수태 이정구 정윤선 조재빈 2008. 5. 19 Ⅰ. 조사개요 1 Ⅱ. 품목별 시장 현황 5 Ⅲ. 조사 결과 15 Ⅳ. 국내외 가격차 발생요인 19 Ⅴ. 제도개선 사항 26 차 례 Ⅰ. 조사개요 1 1. 목적 1 2. 대상 품목 2 3. 조사대상 국가 및 장소 2 4. 조사기간 3 5. 조사방법 3 6. 조사가격 3
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sh 디스플레이/가전 윤혁진 2)24-9525 yoon.hyuk-jin@shinyoung.com 디스플레이 산업 LCD도 IT입니다. 비중확대(유지) Rating & Target (기준일: 21. 12. 2) 종목명 투자의견(리스크등급) 목표가(12M) Top Picks LG디스플레이 매수(A) 5,원 SUMMARY 주요 패널가격 변화 Oct 2H Nov 1H
해외금융계좌내지뉴
Foreign Financial Accounts Reporting Foreign Financial Accounts Reporting Contents 1 2 Foreign Financial Accounts Reporting 3 4 5 01 01 Foreign Financial Accounts Reporting 02 Foreign Financial Accounts
제8회 전문약사 자격시험 일정 공고 및 노인약료 분과 신설 알림 hwp
노인약료전문약사분과소개및응시안내 1. 노인약료전문약사역할 가. 노인약료전문약사업무정의및역할 1) 노인약료전문약사의정의 (1) 노인약료전문약사는노인환자에대한이해를바탕으로약물치료전반에대한전문적인지식을갖추고노인환자에게최적의약물치료가될수있도록처방검토및중재를할수있는임상약사를의미한다. 2) 노인약료전문약사의역할 (1) 노인환자약물관리업무노인환자의안전하고효과적인약물사용을위해다음의업무를수행한다.
재무상태표 (Statements of Financial Position) 제 5( 당 ) 기 2013 년 12 월 31 일현재 (As of December 31, 2013) 한국스탠다드차타드금융지주주식회사 (Standard Chartered Korea Limited)
2013 회계연도 ( 제 5 기 ) 결산공고 2013.1.1 ~ 2013.12.31 한국스탠다드차타드금융지주주식회사 재무상태표 Statements of Financial Position 포괄손익계산서 Statements of Comprehensive Income 연결재무상태표 Consolidated Statements of Financial Position
, Analyst, 3774 1785, Figure 1 ecall * PSAP (Public Safety Answering Points) : 응급 콜센터 개념 MSD (Minimum Set of Data) : 사고 시간, 장소, 운
Sector comment Korea / Telecommunication 27 May 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price * 아래의 리스트를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다 사물인터넷(1) IoT 기기의 보급 2015.12.11 사물인터넷(2) IoT
암센터뉴스레터1
CANCER HOSPITAL News News Letter For Yonsei University Gangnam Severance Hospital http://gs.iseverance.com 2012.06.21 2012.08.16 2012.09.19 2012.10.04 2012.10.25 CONTENTS 2012.07.27 2012.10.06 2012.11.06
THOMSON REUTERS PRESENTATION TEMPLATE
Welcome to the Thomson Reuters Markets Academy SDC IBES & Ownership Database AGENDA SDC IBES Database 추정치 Ownership Database Support 2 SDC 3 What is SDC Platinum? SDC Platinum is a financial transactions
대표이사결재확인서_20120829 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황 (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업 연도말 자산총액 지배관계 근거 주요종속 회사 여부 기업 의결권의 Leading Insurance Services,
분 기 보 고 서 (제 55 기 1분기) 사업연도 2012년 04월 01일 2012년 06월 30일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2012년 8월 29일 회 사 명 : LIG손해보험주식회사 대 표 이 사 : 구자준 본 점 소 재 지 : 서울특별시 강남구 역삼동 649-11 (전 화)1544-0114 (홈페이지) http://www.lig.co.kr 작
Microsoft Word Samsung SDI_KR.doc
Korea/ 디스플레이 Comment Samsung SDI 4 August 2009 22 Jul 2009 13 Jul 2009 1 Jul 2009 이학무, Analyst, 3774-1785 hmlee@miraeasset.com 박재철, Analyst, 3774-6896 parkjc@miraeasset.com BMW 와 EV 사업본격화 자회사 SB 리모티브가
(Microsoft Word The Credit \271\314\261\271 \275\312\300\345\273\375)
vol. 11 215. 11. 17 아메리칸십장생 ( ) Part I Part II 좀비기업 2 탄 십장생기업에투자하자 The Credit / 아메리칸십장생 ( ) 이베스트투자증권손소현입니다. 9.11 테러이후 14년만에최악의테러가프랑스파리에서다시발생했습니다. 시리아난민을받아들이기로결정해국제사회의박수갈채를받았던프랑스는수백명의사상자가발생하면서난민을받아들이지않겠다고선언했으며,
바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한
(097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의
융합WEEKTIP data_up
2016 OCTOBER vol.41 41 융합 바이오시밀러 시장 동향 및 전망 안주명 융합연구정책센터 발행일 2016. 10. 17. 발행처 융합정책연구센터 융합 2016 OCTOBER vol.41 바이오시밀러 시장 동향 및 전망 안주명 융합연구정책센터 선정배경 전 세계 의약품 시장은 약 1조 달러이며, 이 중 바이오 의약품은 약 2천억 달러로 20% 비중
2018 년 11 월 26 일 조선 산업분석 정유화학 / 조선 운임상승세지속 Analyst 양형모 Overweight 운임상승세지속. PC선운임급등 - Clarksea Index 는 2016 년 8 월 $7,07
218 년 11 월 26 일 조선 산업분석 정유화학 / 조선 운임상승세지속 Analyst 양형모 2 3779 8843 yhm@ebestsec.co.kr Overweight 운임상승세지속. PC선운임급등 - Clarksea Index 는 216 년 8 월 $7,73/d 에서이번주 $14,252/d 까지상승 - Clarksea Index 는 11 월 16 일지난주
Microsoft Word - Afreeca_init_K_Final
(6716) 기업분석 In-depth / 스몰캡 215. 9. 17 매수(신규) 목표주가: 45,원 Stock Data KOSPI(9/16) 1,975 주가(9/16) 33,6 시가총액(십억원) 347 발행주식수(백만) 1 52주 최고/최저가(원) 4,65/2,45 일평균거래대금(6개월, 백만원) 12,679 유동주식비율/외국인지분율(%) 76.3/25.7
Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc
12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로
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I n t r o d u c t i o n t o I n t e r n a t i o n a l D e v e l o p m e n t C o o p e r a t i o n USD Billions (Current Prices) 600.00 500.00 400.00 300.00 355.5 421.2 476.4 597.7 480.0
Microsoft Word - 20150811201049900_1
Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
歯연보01-04.PDF
36. 1. IN G 8 ) ING,.... ING.,,,,. (Executive Board) (Risk Policy Com mittee), (Central Credit Comm ittee), (Central Limit s Com mittee).,,.,. 8) 1999 ING Annual Report pp. 32 36 pp. 94 95. 37 1) ING,
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218 년 7 월 9 일 동아에스티 (179) 기업분석 제약 / 바이오 기술료유입으로호실적전망 Analyst 신재훈 2 3779 888 shinjaehoon@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 15, 원 9,2 원 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI (7/6) 시가총액 발행주식수 2,272.87 pt
2/26(목) 두산 A+/부정적 A/안정적 - 두산그룹 사업지주회사로서 주력 자회사인 두산중공업 신용등급 변경 감안해 신용등급 하향 2/26(목) SK 에너지 AA+/부정적 AA/안정적 - 2020 년까지 중국 및 아시아 신흥국 중심으로 증설이 예정되어 있어 석유제품
KIS Credit Weekly 2015.3.3 KIS Credit Weekly(2/24~3/2) 김기명 3276-6206 kmkim@truefriend.com 권현주 3276-4542 hyunjoo.kwon@truefriend.com 박다희 3276-6172 dahui.park@truefriend.com 안녕하세요, 한국투자증권 크레딧팀입니다. 이번 주 관심종목은
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
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14~15 1 2 3 4 5 6 8~9 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 3 5 6 16~17 1 2 3 11 1 2 3 1 2 3 1 2 18 1 2 3 4 5 12~13 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6 19 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 19 1 19 1 2 3 4 20~21 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4
(Microsoft Word - 4_GMeBest_\300\314\275\264\304\335_\300\275\277\370\260\241\260\335)
2016년 3월 11일 매크로 조용구 채권 3월 ECB 통화정책회의 최아원 투자전략 KOSPI 1Q16 순이익 컨센서스 개선 이슈 (기업) 오린아 이마트 쿠팡 잡으러 갑니다 이슈 (산업) 황현준 엔터테인먼트 디지털 음원 가격 인상 3월 ECB 통화정책회의 Fixed Income Analyst 조용구 02. 3779-8833 thebond@ebestsec.co.kr
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Sector comment Korea / Internet & Game 26 January 216 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price BUY 673, 8, BUY 113,1 17, HOLD 47,95 63, HOLD 23,6 23, BUY 12,8 16, (KRW bn) 9 8
제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철
군인연금기금 체계적 관리방안 연구 2009. 04 (최종보고서) 제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철 목 차 제1장 서론 1 1. 연구의 목적 1 2. 연구의 방법 및 내용 2 제2장 현황분석 (AS-IS
정책보고12-08
정책연구 2012 08 일본의 잃어버린 20년 과 한국에의 시사점 조경엽 허원제 일본의 잃어버린 20년 과 한국에의 시사점 1판1쇄 인쇄 / 2012년 12월 13일 1판1쇄 발행 / 2012년 12월 17일 발행처 한국경제연구원 발행인 최병일 편집인 최병일 등록번호 제318 1982 000003호 (150-705) 서울특별시 영등포구 여의도동 27-3 하나대투증권빌딩
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
Microsoft Word - fashionguide-0806-7_완성_.doc
Industry Report Meritz Fashion Guide Neutral 의 류 업 2008.06.02 Analyst 유주연 6309-4584 juyeony@imeritz.com 업종 투자의견 Neutral 제시 당사는 1) 고유가 및 불확실한 대외경제 등을 이유로 하반기 소비환경에 대해 보수적인 시각을 유지하고, 2) 의류업 경기에 가장 큰 영향을