미 국 美 FRB 베이지북,대부분 연은지역에서 경기위축 속도가 둔화 ㅇ FRB 베이지북, 12개 연은지역 대부분은 지난 6월에서 7월중순까지 경기 위축 속도가 둔화되었거나,비록 낮은 수준이지만 안정화되기 시작.샌프란시스코 등 일부 연은지역은 안정화 조짐을,시카고 세인트

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종례 봉
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1 30 Jul 속보팀 세계경제 美 FRB 베이지북,대부분 연은지역에서 경기위축 속도가 둔화 ( P.1) 中,2분기 투자자신뢰지수 전분기보다 상승한 122( P.2) 日 재무성,2분기 전국 경기 기조판단을 상방수정 ( P.4) 유로존,2분기 대출기준을 강화한 은행들 비중이 하락 ( P.4) 국제금융시장 미국주가 (DJIA) 독일주가 (DAX) 중국주가 (상해종합지수) 한국주가 (KOSPI) 국제금리 (T/Note10Yr) Yen/U$ Won/U$ 국제유가 (WTI) 9, , , , , 美 6월 내구재주문 감소,원유와 금속 등 상품가격 하락, 中 증시 폭락 등으로 하락,마감시간 임박하여 저가매수세 유입,낙폭 축소 Bayer의 예상을 상회하는 2분기실적 발표,Daimler와 SAP의 수익성 개선 전망 등 기업실적 관련 호재로 반등 기업의 수익개선 전망에 비추어 주가상승이 과도했다는 인식과 인민은행의 대출규제 우려 등으로 5% 폭락 외국인은 11일 연속 순매수를 이어 갔으나,기관과 개인의 매도, 중국,홍콩 등 중화권 증시 부진 등으로 약보합 美 5년물 국채 390억달러 발행으로 단기채 금리는 상승한 반면, 10년 이상 장기채 금리는 하락 日 6월 소매판매 부진 등으로 조정,엔화 하락 월말 수입결제 수요와 수출네고 물량 등 수급이 맞물린 가운데, 中 증시가 큰 폭의 조정을 받음에 따라 숏-커버 수요 등으로 원화 하락 美 주간 원유재고가 수입 증가와 정유회사의 가동률 하락 등으로 예상보다 크게 증가,뉴욕증시 하락 등으로 유가 5.8% 폭락

2 미 국 美 FRB 베이지북,대부분 연은지역에서 경기위축 속도가 둔화 ㅇ FRB 베이지북, 12개 연은지역 대부분은 지난 6월에서 7월중순까지 경기 위축 속도가 둔화되었거나,비록 낮은 수준이지만 안정화되기 시작.샌프란시스코 등 일부 연은지역은 안정화 조짐을,시카고 세인트루이스 등 지역은 경기 위축 속도가 둔화중 이라고 언급 (블룸버그,WSJ) -동,"고용 및 부동산시장은 여전히 약세이고,신용상황은 여전히 경색. 클리블랜드 리치몬드 미니아폴리스 등 대부분의 지역에서 소매수요는 부진하고,자동차판매는 지역별로 혼조세.제조업은 여전히 위축세이나 지난 6월보다는 다소 긍정적.대부분 연은지역에서 대출은 안정되거나 더 약화 되었고,뉴욕 클리블랜드 리치몬드 세인트루이스 캔자스시티 샌프란시스코 등 7개 연은지역에서 은행은 신용대출 기준을 강화하였다 고 언급 ㅇ 상무부,6월 내구재주문은 전월(1.3%)대비 2.5% 감소,3개월래 첫 감소.예상 (-0.6%)보다 크게 감소.자동차 및 항공기 주문감소 등에 기인.운송장비를 제외한 내구재주문은 전월(0.8%)대비 1.1% 증가,2개월 연속 증가,예상(보합)을 상회 (블룸버그) -6월 운송장비주문은 전월대비 13% 감소,상업용 항공기주문은 39% 감소, 자동차주문은 전월(-8.7%)대비 1.0% 감소.항공기를 제외한 비방위자본재주문은 전월(4.3%)대비 1.4% 증가 대통령 Obama,노스캐롤라이나 주도 롤리(Releigh)타운홀미팅에서, 美國 은 경기침체 종결의 시작단계를 볼 수 있을 것.지난 Bush행정부부터 시작된 은행 구제금융은 금융시스템 붕괴를 피하기 위해 필요했고,경기침체가 장기불황으로 이어지느 것을 막았다 고 언급 (블룸버그) ㅇ 동, GeneralMotors및 Chrysler에 대한 구제금융 지원은 수천개의 일자리를 구하는데 필요했다.우리가 취한 구제금융조치 없이는 美 경제의 어려움과 고통은 더 악화될 수 있었을 것 이라고 언급 1

3 뉴욕 연은 총재 Dudley, FRB는 FRB의 정책이 인플레를 유발할 것이라는 우려를 해소시켜야 할 것.그러나 지금 금리인상 시기를 논의하는 것은 시기상조이며, 현재의 통화정책기조를 철회하는 출구전략을 시행하기는 너무 일러.물가는 정체국면이고,경제성장은 활력을 잃고,실업률은 당분간 높은 수준으로 유지될 전망이어서, 美 경기위축 속도가 둔화되더라도 경제회복은 아주 완만하게 이루 어질 것 으로 전망 (블룸버그) RealCapitalAnalytics회장 White, 2004년부터 매입하거나 리파이낸싱된 美 상업용 부동산은 원래 가치보다 하락한 수준.이는 차압 증가의 위험을 고조시 킬 것 이라고 언급 (블룸버그) 온라인거래소 ICE 부회장 Hirani,"JPMorgan Chase,DeutscheBank 등과 협력 하여 파생상품 청산소 설립을 추진중 이라고 언급 (블룸버그) American Express, 美 정부에 발행했던 주식매수권(워런트)을 3억4,000만달러에 매입.6월 구제금융 자금을 상환하고 7월17일 우선주를 매입한데 이어 워런트도 매입함으로써 구제금융 프로그램을 졸업 (블룸버그) 중 국 中,2분기 투자자신뢰지수 전분기보다 상승한 122 ㅇ ACNielsen 서베이,2분기 中 투자자신뢰지수는 전분기(111)보다 상승한 122 동 지수 100이상은 낙관적 전망을 시사 (ChinaDaily) -동, 투자자들의 긍정적인 태도에도 불구하고 투자를 실제로 증가시키지는 않을 것.투자자들의 투자의향지수는 2분기에 108로 1분기(128)보다 하락했 다 고 언급 -동, 中 정부가 지난 4월 금 보유량이 1,000톤을 초과한다고 발표한 이후, 금이 모든 투자상품 중 최고를 기록했다 고 언급 2

4 인민은행, 상반기 은행간 시장에서 채권발행 및 거래가 증가.상반기 신규채권 발행은 전년동기대비 72% 증가한 1조7,000억위안(2,489억달러).거래규모는 전년 동기대비 34% 증가한 21조7,000만위안 이라고 언급 (블룸버그) ㅇ 동, 상반기 금융기관간 대출은 전년동기대비 6.9% 증가한 7조9,000억위안. 中 금융서비스 시장은 안정적 이라고 언급 인민은행, 中 2분기 투기성 단기자금 유입액은 1,220억달러 (ChinaDaily) 인민은행, 경제회복을 촉진하기 위해 점진적으로 완화된 통화정책을 유지할 것 이라고 언급 (ChinaDaily) ㅇ 동 부총재 SuNing, 비교적 순조롭고 신속한 경제발전을 지속하는 것이 최고 우선순위 정책 이라고 언급 ㅇ 동 총재 Zhou Xiaochuan, 아직 많은 불확실성들이 존재한다 고 언급 IndustrialSecurities 애널리스트 Dong Xian'an, 경제회복이 가속화됨에 따라 中 기업이익은 올해 하반기에 증가할 것.4분기 기업이윤은 전년동기대비 30% 증가할 것 으로 전망 (ChinaDaily) ㅇ 국가통계국(NBS), 中 22개 지방의 대기업 이익은 상반기에 전년동기대비 21.2% 감소한 8,941억4,000만위안(1,309억1,000만달러).감소율은 1분기보다 11%p둔화되어 경제회복 조짐을 나타낸다 고 언급 ㅇ ChinaGalaxy Securities이코노미스트 Zuo Xiaolei, 정부의 효과적인 경기 부양책으로 인해 기업들의 생산과 이익환경이 개선.이익감소율은 하반기에 지속적으로 둔화될 것 으로 전망 Bank ofchina, 작년에 파생상품에 대한 수요가 감소함에 따라,현재 中 파생 상품시장은 지원이 필요하다 고 언급 (ChinaDaily) ㅇ IndustrialBank 금융시장부장 Chen Shiyong, 새로운 파생상품 도입이 파생상품시장 활성화에 도움이 될 것 이라고 언급 3

5 일 본 日 재무성,2분기 전국 경기 기조판단을 상방수정 ㅇ 재무성 전국재무국장회의,2분기 전국 경기 기조판단을 심각한 상황이나 일부 지역에서 회복기미가 보인다 로 상방수정.5년래 첫 상방수정.재고 조정 진전과 경기부양책 등에 기인.생산에 비해 소비 회복세가 약하여 본격적인 경기회복이 되기에는 시간이 걸릴 것으로 전망 (Nikkei,WSJ) -전국 11개지역중 沖繩 을 제외한 10개지역의 경기 기조판단을 상방수정 -재무성 관계자, 지나친 낙관론은 금물.경기가 저점을 찍고 소폭 회복되는 조짐이 보이고 있을 뿐이며,이전의 수준으로 회복되고 있는 것은 아니다 라고 언급 ㅇ 경제산업성,6월 소매판매는 전년동월대비 3.0% 감소한 10조6,480억엔,10개월 연속 감소.실업률 상승과 임금하락 등에 기인 (Nikkei) -백화점과 슈퍼마켓 매출은 전년동월대비 5.1% 감소한 1조6천억엔 NomuraHoldings,2분기에 114억엔의 흑자를 기록,6분기만에 흑자 전환 (Nikkei) JBIC(일본국제협력은행), 印度 의 석탄발전소 건립을 위해 146억엔(1억5,370만달러)의 차관을 印度 에 제공. 그린 프로젝트 의 일환으로 첫 정부주도 해외투자. 日 일반 은행의 2억달러 투자가 더해질 것이며 印度 최고 건설 및 엔지니어링 회사와 합작하여 추진할 계획 (Nikkei) 유 럽 유로존,2분기 대출기준을 강화한 은행들 비중이 하락 ㅇ ECB 서베이,2분기중 기업대출 기준을 강화했다고 응답한 은행은 전분기 (43%)보다 하락한 21%.가계대출 기준을 강화했다고 응답한 은행은 전분기 (28%)보다 하락한 22%,작년 4분기(41%)보다 크게 하락 (FT) -ECB, 유로존 가계들은 주택시장에 대해 덜 비관적이 되었으며,기업대출 기준도 이전보다 덜 강화되는 등 전환점에 와 있다 고 분석 4

6 獨 연방통계청(FSO), 獨 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년동월대비 0.6% 하락,예상 (-0.4%)보다 크게 하락.22년래 첫 하락.유가 및 식품비 하락,경기침체로 인한 소비감소 등에 기인.전월대비로는 0.1% 하락 (블룸버그,BT) 伊 연구소 Isae, 伊 7월 기업신뢰지수는 전월(69.8)보다 상승한 71.7.예상(70)을 상회,8개월래 최고 (블룸버그) 英 BOE, 英 6월 소비자 순대출은 전월대비 4억1,400만파운드 증가.예상(9억파운드) 보다 적게 증가,1993년 조사이래 최저 증가 (블룸버그,FT,WSJ) ㅇ 6월 신용카드 순대출은 1억6,700만파운드 증가,작년 12월이래 최저 증가 세계경제 단신 금융위기에 따라 각국 중앙은행은 회사채와 국채 등을 대량 매입하는 비전통적 금융정책 을 추구. 日 BOJ는 이를 신용완화 와 양적완화 로 분류 (Nikkei) ㅇ 日 BOJ의 정책은 민간의 위험자산을 매입하여 신용완화 를 도모하는 면이 강하여,자금공급량 확대를 목적으로 하는 양적완화 와는 다름을 강조. 美 FRB와 유로존 ECB 정책도 신용완화 의 측면이 강한 반면, 英 BOE의 정책은 양적완화 에 초점이 있다고 분석 싱가폴,국부펀드 TemasekCEO HoChing,"향후 5-8년간 공동투자 프로젝트에 장기투자할 기관투자자들을 모집하여 운용한 뒤 8-10년뒤 개인투자자들의 투자도 허용할 계획 이라고 발표 (블룸버그,FT,NYT,WSJ) ㅇ 동, 5월까지 1년간 Temasek 포트폴리오는 전년동월대비 최소 270억달러 감소했다 고 발표 인도네시아,IMF,"6월 인도네시아 외환보유액은 작년 7월(605억6천만달러)보다 감소한 575억8천만달러 수준.투자자 신뢰도 유지를 위해 점진적으로 외환보유액을 확충하고 신중한 통화정책 기조를 견지해야 할 것.소비진작책을 펴야 하며 경기부양책 철회는 점진적으로 해야 할 것 을 권고 (블룸버그,FT) ㅇ 동, 올해 인도네시아 경제전망은 밝은 편이나,금융위기 재발시 외부 유동성, 수요,성장 등 모두가 타격을 입을 것 이라고 언급 5

7 濠洲,재무장관 Tanner,"시중은행에 대한 정부의 지불보증을 급하게 철회할 계획은 없으며,시장에서 점진적으로 지불보증 활용을 축소하게 될 것 이라고 언급 (블룸버그) ㅇ 중앙은행 총재 Stevens,기준금리 인상을 시사 러시아,Moody's,"러시아의 200억달러 규모의 유로본드 발행계획이 국가신용등급에 악영향을 주지는 않을 것 이라고 언급 (블룸버그) 철강업체 ArcelorMital회장 Mital,"내년 세계 철강수요는 최소한 10% 증가할 것 으로 전망 (FT) 유 가 29일 WTI 油 9월물은 전일대비 3.88달러(5.8%) 하락한 배럴당 63.35달러. Brent 油 9월물은 3.35달러(4.8%)하락한 66.53달러 (블룸버그) ㅇ 美 에너지부,지난주(7월24일 마감) 美 원유재고는 예상(150만배럴 감소)밖으로 전주대비 515만배럴 증가한 3억4,780만배럴 증가.공급과잉 우려로 유가 하락 ㅇ PFGBest부회장 Flynn,"원유수요가 없는 상황에서 美 원유재고 증가는 시장에 부담을 주고 있어.주말에는 60달러선이 위협받게 될 것 으로 전망 美 상품선물거래위원회(CFTC)위원장 Gary Gensler 유가 급변동의 원인은 금융투기세력들.이들의 포지션을 엄격하게 제한할 필요가 있다 고 언급 (WSJ) 6

8 국제금융시장 뉴욕증시 하락,유럽증시 반등,아시아증시 하락 ㅇ 중국증시 5% 폭락,원유와 금속 등 천연자원 가격 급락, 美 6월 내구재주문 큰 폭으로 감소 등으로 뉴욕증시 하락,반면 FRB의 베이지북 이 최근 2개월간 경기위축세가 둔화되었다는 진단 등으로 마감시간에 임박하여 저가매수세가 유입되면서 낙폭을 축소 ㅇ 유럽증시는 화학업체 Akzo Nobel와 자동차업체 Daimler등의 영업손실이 예상보다 소폭인 것인 것으로 파악되며서 화학과 자동차 관련업종 강세로 반등,DJStoxx600지수는 0.8% 상승 ㅇ 아시아증시는 최근 지속된 랠리가 기업수익 개선 전망에 비해 과도했다는 관측 등으로 특히 중화권 증시를 중심으로 대체로 하락, 中 상하이종합지수는 5일 연속 급등에 따른 차익실현 매물과 인민은행의 유동성 억제를 위한 대출 규제 가능성 등으로 5% 폭락,반면 日 증시는 YahooJapan의 실적개선 전망 등으로 소폭 상승,MSCI-AP지수 1.1% 하락 달러화,유로화대비 상승 ㅇ 달러화는 뉴욕증시 약세와 유가 폭락 등으로 안전통화 수요 증가로 유로화 등 주요통화대비 4주만에 가장 큰 폭으로 상승 ㅇ 위안화는 中 인민은행이 2개월간 위안화의 기준환율을 달러당 6.83~6.84 범위에서 설정에 따른 안정적인 환율정책 지속 예상 등으로 보합 당 센터의 사전 동의 없이 무단 전제 금지 ;본 자료 내용에 의거하여 행해진 투자행위 등에 대하여 일체 책임을 지지 대한 문의는

9 주 가 금 리 환 율 원 자 재 <주요 국제금융 지표 > 07년말 08년말 097/28(화) 097/29(수) 전일대비 최근 1년 최저치 최근 1년 최고치 DJIA 13, , , , (-0.29%) (09/03/06) 6, (08/8/11) 11, Nasdaq 2, , , , (-0.39%) 1, ,473.2 (09/03/09) (08/8/15) Dax 8, , , , (1.85%) 3, (09/03/09) 6,626.7 (08/8/12) 상해종합지수 5, , , , (-5.00%) (08/10/28) 1, (09/7/29) 3, Nikkei 15, , , , (0.26%) 6, , (08/10/28) (08/8/11) Kospi 1, , , , (-0.11%) (08/10/27) 1, (08/7/31) Libor3Mo (09/7/29) (08/10/10) T/Note2Yr (08/12/16) (08/7/30) T/Note5Yr (08/12/18) (08/7/29) T/Note10Yr (08/12/30) (08/10/14) 국고채 10Yr (09/1/08) (08/9/26) Yen/U$ (0.47%) (09/1/21) (08/8/15) U$/Euro (-0.83%) (08/10/28) (08/7/29) Yuan/U$ (0.01%) (08/10/08) (08/12/03) Won/U$ , , , (0.27%) 1,006.1 (08/7/30) 1,597.5 (09/3/06) WTI($/배럴) (-5.77%) 32.4 (08/12/19) 130 (08/9/22) Dubai( ) (-2.90%) (08/12/26) (08/7/31) 금($/OZ) (-0.80%) (08/10/24) 1, (09/2/20) 소맥($/부셀) (-0.40%) (08/12/05) (08/8/02) 자료 :블룸버그,국고채 10Yr는 증권업협회 진한 박스 표시는 갱신된 최저 및 최고 연중 최저 및 최고치는 장중가격 기준 외 평 채 < 한국물 가산금리 및 CDS(CreditDefaultSwap)Premium > 만 기 '07년말 '08년말 097/27(월) 097/28(화) 전일대비 08년말대비 2014년 년 년 최근 1년 최저치 222 (09/6/08) 69 (08/7/31) 213 (09/6/08) 단위 :bp 최근 1년 최고치 408 (09/4/22) 414 (09/3/30) 428 (09/4/09) CDS 5년 (08/7/30) (08/10/27) 09년 4월에 발행한 외평채 2014년(5년물),2019년(10년물)은 달러화 표시채로 가산금리는 각각 벤치마크인 美 국채 5년물 및 10년물 대비임 외평채 2015년은 유로화 표시채로 가산금리는 스왑금리 대비임 8

주요 뉴스 미 국 캔자스시티 연은,11월 제조업지수 전월(8)대비 하락한 4 11~12월 연휴쇼핑시즌 소매판매 전년동기대비 2.8% 증가 전망 FirstMidwestBancorp등 2개 은행,TARP구제금융 2억1천만달러 상환 중 국 산업정보부,올해 GDP성장률 9.2

주요 뉴스 미 국 캔자스시티 연은,11월 제조업지수 전월(8)대비 하락한 4 11~12월 연휴쇼핑시즌 소매판매 전년동기대비 2.8% 증가 전망 FirstMidwestBancorp등 2개 은행,TARP구제금융 2억1천만달러 상환 중 국 산업정보부,올해 GDP성장률 9.2 25 Nov. 2011 속보팀 오늘의 이슈 美,캔자스시티 연은,11월 제조업지수 전월(8)대비 하락한 4 日,S&P, 日 국가신용등급 강등 가능성 시사 獨 총리 Merkel,유로본드 발행 반대 및 佛, 獨 에 EU 조약 수정 요구할 것 시장 동향 [주가 ] 美 증시 추수감사절로 휴장,유럽 증시 하락 -유럽 증시는 獨佛伊 의 유로본드 발행 합의 불발,Fitch의