COMPANY REPORT LG 전자 (6657.KS) 반도체 가전 / 부품담당임돌이 Tel.(2)24-9524 lim.dori@shinyoung.com 다시예전행복했던순간으로 : 나결코허당아닙니다 평가는유행처럼변할수있지만실력은실수에도불구하고변하지않아 7월 23일 마이묵었다아이가 리포트에서동사주가가 57, 원대에서는 Valuation 상더이상하락하기는힘들다는전망을한이후주가가 31.7% 상승하였음. 휴대폰사업의실적개선지연, 하반기이익감소전망, 외국인지분율의더딘증가등여러우려속에서금융위기수준의지난친 Valuation 저평가상태 (7월말에 12개월 Forward PBR.75 배수준이었음 ) 를딛고반등, 15% 가량의 1차상승후최신형하이엔드스마트폰 옵티머스G 출시로촉발된스마트폰경쟁력회복기대감을반영하여 2차상승중. 평가와관심은유행처럼변할수있고동사가과거에휴대폰경쟁력강화는등한시하고마케팅에만집중하는실수를범해그간참담한실패를맛봤지만오랜기간내재된실력은단기간에사라지지않아. 2 ND Tier 업체중 3위안에는들수있어 : HW 제조능력과소평가말아야 LG디스플레이 ( 디스플레이패널 ), LG화학 ( 배터리 ), LG이노텍 ( 주요부품 ) 등세계적경쟁력을갖춘자회사를보유한동사는각성할수있는계기만마련되면언제든치고올라갈수있는잠재력을갖추고있어. 스마트폰시장에서삼성전자와 Apple 의빅2를제외한주요 Second tier 업체들 (Huawei, ZTE, HTC, RIM, Nokia, Sony, Motorola 등 ) 과치열한경쟁을지속하겠지만동사의하드웨어제조경쟁력을감안할때 2 nd Tier 업체중 3위안에는들수있을전망. BUY 투자의견유지, 12개월목표주가 11, 원으로상향동사에대해 BUY 투자의견을유지하며 valuation 적용대상을기존 212 년 BPS에서 12개월 Forward BPS 로변경한점을반영하여 12개월목표주가를기존 96, 원에서 1,1 원으로상향조정함. 목표주가 11, 원은 12개월 Forward BPS 77,633 원에역사적 PBR 저점밴드 1.3배를적용한수준임. 결산기 (12월) 21A 211A 212F 213F 214F 매출액 ( 십억원 ) 55,754 54,257 52,521 55,57 59,193 영업이익 ( 십억원 ) 176 28 1,311 1,572 1,932 세전손익 ( 십억원 ) 435-399 691 1,145 1,718 당기순이익 ( 십억원 ) 1,282-433 36 89 1,257 지배순이익 ( 십억원 ) 1,227-47 332 878 1,364 EPS( 원 ) 7,582-2,833 1,836 4,857 7,541 증감율 (%) -4.4 적전 흑전 164.6 55.3 ROE(%) 1.8-3.7 2.5 6.3 9. PER( 배 ) 15.6 na 41.2 15.6 1. PBR( 배 ) 1.5 1. 1..9.9 EV/EBITDA( 배 ) 15.8 11. 7.3 5.5 4.8 주 ) EPS, ROE, PER, PBR 은지배주주지분기준으로계산된값입니다. 매수 A( 유지 ) 현재주가 (9/14) 목표주가 (12M, 상향 ) 75,7원 11,원 Key Data ( 기준일 : 212.9.14) KOSPI(pt) 27.58 KOSDAQ(pt) 519.14 액면가 ( 원 ) 5 시가총액 ( 억원 ) 127,49 발행주식수 ( 천주 ) 18,834 평균거래량 (3M, 주 ) 1,767,16 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 123,77 52 주최고 / 최저 93,3 / 56,1 52 주일간 Beta 1. 배당수익률 (12F,%).3 외국인지분율 (%) 2.8 주요주주지분율 (%) LG 외 1 인 33.7 % 국민연금공단 6.2 % Company Performance 주가상승률 (%) 1M 3 M 6 M 12M 절대수익률 13.7 17.9-18.5 29.7 KOSPI 대비상대수익률 1.8 9.9-17. 13. Company vs KOSPI composite ( 원 ) 12, 1, 8, 6, 4, 2, LG 전자 Relative to KOSPI 11/9 12/1 12/5 (%) -5-1 -15-2 -25-3 -35-4 -45-5 SHINYOUNG RESEARCH
Investment Points 평가는유행처럼변할수있지만실력은실수에도불구하고변하지않아 필자가 7월 23일 마이묵었다아이가 리포트에서동사주가가 57, 원대에서는 Valuation 상더이상하락하기는힘들다는전망을한이후주가가 31.7% 상승하였다. 휴대폰사업의실적개선지연, 하반기이익감소전망, 외국인지분율의더딘증가등여러우려속에서금융위기수준의지난친 Valuation 저평가상태 (7월말에 12개월 Forward PBR.75 배수준이었음 ) 를딛고반등, 15% 가량의 1차상승후최신형하이엔드스마트폰 옵티머스G 출시로촉발된스마트폰경쟁력회복기대감을반영하여 2차상승중인것으로판단된다. 평가와관심은유행처럼변할수있고동사가과거에휴대폰경쟁력강화는등한시하고마케팅에만집중하는실수를범해그간참담한실패를맛봤지만오랜기간내재된실력이단기간에사라지지않는것이보다일반적이다. 제품명옵티머스 G 옵티머스 LTE2 옵티머스뷰옵티머스 LTE 태그 L3 L5 L7 Optimus 4X HD OS Android 4. Android 4. Android 2.3 Android 2.3 Android 2.3 Android 4. Android 4. Android 4. 디스플레이 / 해상도 4.7' (128x768) 4.7' (128x72) 5' (124x768) 4.3' (8x48) 3.2' (32x24) 4.' (48x32) 4.3' (8x48) 4.7' (128x72) 종류 / 특징 IPS LCD, 318ppi IPS LCD, 312ppi IPS LCD, 256ppi IPS HD LCD, 217ppi TFT LCD, 125ppi TFT LCD, 144ppi TFT LCD, 217ppi IPS LCD, 312ppi 두께 8.45mm 8.9mm 8.5mm 9.5mm 11.8mm 9.88mm 8.7mm 8.9mm AP 1.5GHz Quad-core 1.5GHz Dualcore 1.5GHz Dualcore 1.2GHz Dual-core 8MHz 8MHz 1GHz 1.5GHz Quadcore (Nvidia) RAM 2GB 2GB 1GB 1GB 384MB 512MB 512MB 1GB 내장메모리 32GB 16GB 32GB 16GB 1GB 2.4GB 2.4GB 64GB 카메라 ( 전면 / 후면 ) 13MP/1.3MP 8MP/1.3MP 8MP/1.3MP 5MP/1.3MP 3.2MP 5MP 5MP/.3MP 8MP/1.3MP 데이터통신 4G LTE 4G LTE 4G LTE 4G LTE HSDPA HSDPA HSDPA HSDPA+ 배터리 21mAh 215mAh 28mAh 17mAh 15mAh 154mAh 17mAh 215mAh 자료 : Phone Arena, 신영증권리서치센터 2 nd Tier 업체중 3 위안에는들수있어 : HW 제조능력과소평가말아야 LG디스플레이 ( 디스플레이패널 ), LG화학 ( 배터리 ), LG이노텍 ( 주요부품 ) 등세계적경쟁력을갖춘자회사를보유한동사는각성할수있는계기만마련되면언제든치고올라갈수있는잠재력을갖추고있다. 향후스마트폰시장에서삼성전자와 Apple 의빅2를제외한주요 Second tier 업체들 (Huawei, ZTE, HTC, RIM, Nokia, Sony, Motorola 등 ) 과치열한경쟁을지속하겠지만동사의하드웨어제조경쟁력을감안할때 2nd Tier 업체중 3위안에는들수있을전망이다. 2
.45.4 Apple Samsung Nokia RIM HTC Motorola Sony LG Huawei ZTE.35.3.25.2.15.1.5 29 21 211 212E 213E 자료 : 신영증권리서치센터 동사의스마트폰출하량은 212 년 2,6 만대에서 213 년 4,2 만대로증가할전망이며이에따라세계스마트폰시장점유율도 3.7% 에서 3.8% 로상승할것으로기대된다. 일견수치가매력적이지않은듯보일수도있겠으나삼성전자와애플의빅2를제외한 Second tier 업체들의시장점유율자체가아직미미하고 ( 대부분 6% 미만 ) LG전자, Huawei, ZTE를제외한 Nokia, RIM, HTC, Motorola, Sony 의시장점유율이오히려전년대비.2~1.7% 포인트감소할전망인점을감안하면크게선전하는것으로볼수있다. ( 백만대 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 스마트폰출하량 전체휴대폰출하비중 6% 5% 4% 3% 2% 1% 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12E 4Q12E % 자료 : 신영증권리서치센터 동사의영업이익은 1Q12 를고점으로분기별로감소하다 1Q13 부터다시상승추세를나타낼것으로예측된다. 휴대폰부문의더딘실적개선과더불어올림픽이후유럽지역 TV 출하증가가한자리수초반으로낮아질것으로전망되는등하반기이익이상반기보다낮아질가능성이높기때문이다. 그러나 1) 동사의연간영업이익이여전히전년대비 371% 증가한 1.32 조원으로개선될 3
전망이고, 2) 주가가이미많은조정을거쳤으므로부진한휴대폰실적개선세와하반기영업이익감소우려는이미주가에선반영되어지난과거가되었다. ( 십억원 ) 6 5 영업이익감소후 1Q13 부터증가 4 3 2 1-1 1Q11 3Q11 1Q12 3Q12E 1Q13E 3Q13E 1Q14E 3Q14E 자료 : 신영증권리서치센터 BUY 투자의견유지, 12 개월목표주가 11, 원으로상향 동사에대해 BUY 투자의견을유지하며 valuation 적용대상을기존 212 년 BPS에서 12개월 Forward BPS로변경한점을반영하여 12개월목표주가를기존 96, 원에서 1,1 원으로상향조정한다. 목표주가 11, 원은 12개월 Forward BPS 77,633 원에역사적 PBR 저점밴드 1.3배를적용한수준이다. ( 천원 ) Price(adj.).7 x 1. x 18 1.3 x 1.5 x 1.8 x 16 14 12 1 8 6 4 2 4.1 5.1 6.1 7.1 8.1 9.1 1.1 11.1 12.1 13.1 자료 : 신영증권리서치센터 4
( 단위 : 십억원 ) 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 211 1Q12 2Q12 3Q12E 4Q12E 212E Total 13,16 14,385 12,897 13,814 54,257 12,228 12,859 13,546 13,888 52,521 YoY (%) -.4% -.2% -4.% -6.% -2.7% -7.1% -1.6% 5.%.5% -3.2% QoQ (%) -1.5% 9.3% -1.3% 7.1% -11.5% 5.2% 5.3% 2.5% HE 5,719 5,819 5,74 6,626 23,93 5,33 5,478 6,161 6,256 23,226 YoY (%) 3.1% 1.6% -.5% -.3%.9% -6.8% -5.8% 7.3% -5.6% -2.8% QoQ (%) -14.% 1.7% -1.3% 15.4% -19.6% 2.8% 8.9% 3.5% MC 2,99 3,246 2,762 2,775 11,693 2,497 2,321 2,594 2,878 1,29 YoY (%) -8.3% -4.6% -8.5% -17.9% -9.9% -14.2% -28.5% -6.1% 3.7% -12.% QoQ (%) -13.9% 11.6% -14.9%.5% -1.% -7.% 11.7% 11.% Handset 2,852 3,2 2,689 2,695 11,436 2,425 2,254 2,519 2,795 9,994 YoY (%) -9.2% -5.1% -9.5% -19.% -1.7% -14.9% -29.6% -6.3% 3.7% -12.6% QoQ (%) -14.3% 12.2% -16.%.2% -1.% -7.% 11.7% 11.% HA 2,67 2,81 2,695 2,978 11,81 2,536 2,875 3,77 3,23 11,69 YoY (%) 13.% 5.9%.7% 7.8% 6.6% -2.7% 2.6% 14.2% 7.5% 5.5% QoQ (%) -5.6% 7.4% -3.8% 1.5% -14.9% 13.4% 7.% 4.1% AE 1,233 1,66 1,6 687 4,585 1,218 1,475 988 789 4,469 YoY (%) 18.5% 16.6% 12.4%.3% 13.4% -1.2% -11.1% -1.8% 14.8% -2.5% QoQ (%) 8.1% 34.6% -39.4% -31.7% 77.4% 21.1% -33.% -2.2% Others 692 86 694 749 2,995 647 79 727 763 2,846 영업이익 (Wb) 131 158 (32) 23 28 448 349 264 25 1,311 HE 82 9 11 15 423 217 216 185 169 787 MC (11) (54) (139) 12 (281) 39 (57) 4 32 18 Handset (11) (55) (14) 1 (286) 35 (59) 2 28 6 HA 13 51 7 65 288 152 165 114 19 54 AE 39 44 1 (38) 46 81 7 8 (9) 15 Others 7 27 (66) (165) (196) (41) (46) (47) (5) (183) 영업이익률 1.% 1.1% -.2%.2%.5% 3.7% 2.7% 1.9% 1.8% 2.5% HE 1.4% 1.6% 1.8% 2.3% 1.8% 4.1% 3.9% 3.% 2.7% 3.4% MC -3.5% -1.7% -5.%.4% -2.4% 1.6% -2.4%.2% 1.1%.2% Handset -3.5% -1.7% -5.2%.4% -2.5% 1.5% -2.6%.1% 1.%.1% HA 3.9% 1.8% 2.6% 2.2% 2.6% 6.% 5.7% 3.7% 3.4% 4.6% AE 3.2% 2.6%.1% -5.5% 1.% 6.7% 4.8%.8% -1.2% 3.3% Others 1.1% 3.2% -9.5% -22.1% -6.6% -6.3% -6.5% -6.5% -6.5% -6.4% 주 : K-IFRS 기준, 조정영업이익기준이아닌발표영업이익기준임 자료 : LG 전자, 신영증권리서치센터 5
( 단위 : 백만대 ) 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 211 1Q12 2Q12 3Q12E 4Q12E 212E Handset 24.5 24.8 21.1 17.7 88. 13.7 13.1 14.7 16.3 57.8 YoY (%) -9.8% -18.9% -25.7% -42.1% -24.5% -44.% -47.1% -3.5% -8.% -34.4% QoQ (%) -2.% 1.4% -14.9% -16.1% -22.6% -4.4% 12.% 11.% Smartphone 4.1 6.2 4.4 5.5 2.2 4.9 5.8 6.6 8.2 25.5 % of total 16.7% 25.% 2.9% 31.1% 22.9% 35.8% 44.3% 45.% 55.% 44.2% YoY (%) 925.% 52.% 266.7% 41.% 21.8% 19.5% -6.5% 5.1% 49.1% 26.2% QoQ (%) 5.1% 51.2% -29.% 25.% -1.9% 18.4% 13.8% 24.2% TV 9.4 9.1 9. 9.3 36.8 7.1 7.4 8.5 8.6 31.6 YoY (%) 2.6% -2.1% -3.6% -19.7% -6.5% -24.1% -19.3% -6.5% -7.4% -14.3% QoQ (%) -19.3% -2.7% -.7% 3.% -23.7% 3.4% 15.% 2.% LCD TV 5.8 5.7 6.8 7.6 25.9 5.8 6. 6.9 7. 25.7 YoY (%) 11.9% 1.8% 24.8% 1.5% 11.3%.3% 5.2% 1.5% -7.4% -.6% QoQ (%) -22.8% -75.5% 17.6% 11.8% -23.7% 3.4% 15.% 2.% 주 : K-IFRS 기준, 조정영업이익기준이아닌발표영업이익기준임 자료 : LG 전자, 신영증권리서치센터 6
LG 전자 (6657. KS) 추정재무제표 Income Statement Balance Sheet 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 매출액 55,754 54,257 52,521 55,57 59,193 유동자산 16,515 15,783 14,648 15,738 17,32 증가율 (%) -23.6% -2.7% -3.2% 5.8% 6.5% 재고자산 5,872 4,947 4,789 5,67 5,397 매출원가 43,453 42,58 4,2 42,429 44,937 단기금융자산 17 176 51 51 51 원가율 (%) 77.9% 77.5% 76.2% 76.4% 75.9% 매출채권및기타채권 7,57 7,223 6,839 7,236 7,78 매출총이익 12,31 12,199 12,51 13,141 14,256 현금및현금성자산 1,944 2,345 1,76 2,14 2,512 매출총이익률 (%) 22.1% 22.5% 23.8% 23.6% 24.1% 비유동자산 15,84 16,875 17,67 18,272 19,368 판매비와관리비등 12,213 11,856 11,117 11,569 12,324 유형자산 6,5 7,29 8,352 8,94 9,564 판관비율 (%) 21.9% 21.9% 21.2% 2.8% 2.8% 무형자산 763 1,36 996 923 89 기타영업손익 88-63 -73 투자자산 6,351 6,35 6,47 6,256 6,631 기타영업손익율 (%).2% -.1% -.1%.%.% 기타금융업자산 영업이익 176 28 1,311 1,572 1,932 자산총계 32,318 32,658 32,318 34,1 36,4 영업이익률 (%).3%.5% 2.5% 2.8% 3.3% 유동부채 15,317 14,215 13,544 14,163 14,9 조정영업이익 88 343 1,384 1,572 1,932 단기차입금 3,327 1,673 1,57 1,57 1,57 조정영업이익률 (%).2%.6% 2.6% 2.8% 3.3% 매입채무및기타채무 9,949 9,681 9,372 9,916 1,562 EBITDA 1,466 1,483 2,486 3,243 3,647 유동성장기부채 682 1,55 1,355 1,355 1,355 EBITDA 마진 (%) 2.6% 2.7% 4.7% 5.8% 6.2% 비유동부채 4,142 5,296 5,35 5,72 5,241 순금융손익 -219-349 -348-35 -257 사채 1,75 2,14 1,885 1,885 1,885 이자손익 -154-228 -294-251 -23 장기차입금 1,479 2,243 2,99 2,99 2,99 외화관련손익 -42-66 장기금융부채 37 기타영업외손익 기타금융업부채 종속및관계기업관련손익 477-331 -272-122 44 부채총계 19,459 19,51 18,579 19,235 2,141 법인세차감전계속사업이익 435-399 691 1,145 1,718 지배주주지분 12,644 12,894 13,479 14,49 15,949 계속사업손익법인세비용 33 385 335 462 자본금 89 94 94 94 94 계속사업손익 434-433 36 89 1,257 자본잉여금 1,982 2,862 3,1 3,1 3,1 증가율 (%) -84.4% -199.6% -17.7% 164.6% 55.3% 기타자본 -45-45 -45-45 -45 세후중단사업손익 848 기타포괄이익누계액 -21-327 -638-758 -877 당기순이익 1,282-433 36 89 1,257 이익잉여금 1,18 9,5 1,158 11,288 12,866 순이익률 (%) 2.3% -.8%.6% 1.5% 2.1% 비지배주주지분 215 254 26 285 31 지배주주지분당기순이익 1,227-47 332 878 1,364 자본총계 12,86 13,148 13,739 14,775 16,259 기타포괄이익 -14-21 -12-12 -12 총차입금 7,236 7,45 6,858 6,858 6,858 총포괄이익 1,178-642 186 689 1,136 순차입금 5,185 4,929 5,47 4,73 4,294 Cas hflow Statement Valuation Indicator 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 영업활동으로인한현금흐름 9 1,73 1,574 2,391 2,82 Per Share ( 원 ) 당기순이익 1,282-433 36 89 1,257 EPS( 지배순이익기준 ) 7,582-2,833 1,836 4,857 7,541 현금유출이없는비용및수익 1,848 3,733 1,78 2,179 2,15 BPS( 지배지분기준 ) 78,48 71,551 74,786 8,378 88,444 유형자산감가상각비 1,7 896 781 1,262 1,331 DPS( 보통주 ) 2 2 2 2 2 무형자산상각비 282 36 394 48 384 Multiples ( 배 ) 영업활동관련자산부채변동 -2,64-1,6 239-12 78 PER( 지배순이익기준 ) 15.6 na 41.2 15.6 1. 매출채권의감소 ( 증가 ) 89 23 384-397 -472 PBR( 지배지분기준 ) 1.5 1. 1..9.9 재고자산의감소 ( 증가 ) -1,3 769 158-278 -33 EV/EBITDA ( 발표기준 ) 15.8 11. 7.3 5.5 4.8 매입채무의증가 ( 감소 ) 712-345 -31 544 646 투자활동으로인한현금흐름 -1,67-2,452-1,771-2,9-2,375 Financial Ratio 투자자산의감소 ( 증가 ) -5,313 316-12 -29-375 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 유형자산의감소 322 78-1,61-552 -66 성장성 (%) CAPEX -1,745-1,83-1,884-1,8-2, EPS( 지배순이익 ) 증가율 -4.4% 적전 흑전 164.6% 55.3% 단기금융자산의감소 ( 증가 ) 2,645-69 125 EBITDA( 발표기준 ) 증가율 -82.7% 1.1% 67.7% 3.4% 12.5% 재무활동으로인한현금흐름 1,221 1,161-389 -37-37 수익성 (%) 장기차입금의증가 ( 감소 ) 1,528 228-144 ROE( 순이익기준 ) 8.5% -3.3% 2.3% 5.7% 8.1% 사채의증가 ( 감소 ) -13 ROE( 지배순이익기준 ) 1.8% -3.7% 2.5% 6.3% 9.% 자본의증가 ( 감소 ) 1 975 239 ROIC -4.5%.1% 7.7% 9.1% 1.7% 기타현금흐름 -39-37 안전성 (%) 현금의증가 -48 41-586 345 48 부채비율 151.3% 148.4% 135.2% 13.2% 123.9% 기초현금 2,424 1,944 2,345 1,76 2,14 순차입금비율 4.3% 37.5% 36.7% 31.8% 26.4% 기말현금 1,944 2,345 1,76 2,14 2,512 이자보상배율.8.9 3.3 4.9 6.7 (*) 신영증권리서치센터 (*) 조정영업이익은매출총이익에서판매비와관리비등을차감한금액입니다. 7
Compliance Notice 투자등급종목매수 : 추천일종가대비목표주가 1% ~ 3% 이상의상승이예상되는경우중립 : 추천일종가대비 ±1 ~ ±3% 이내의등락이예상되는경우매도 : 추천일종가대비목표주가 -1 ~ -3%(C) 이하의하락이예상되는경우 산업 비중확대 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를높게추천중립 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를같게추천비중축소 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를낮게추천 리스크등급 : 재무제표와주가변동성을고려하여신영증권리서치센터에서 A, B, C 등급으로분류적용기준 1%(A) : Low Risk, 2%(B) : Medium Risk, 3%(C) : High Risk 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. LP( 유동성공급자 ) 종목명 1% 이상보유계열사관계여부채무이해보증 ELW 주식선물 LG전자 O - - - - LG 전자 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표주가 ( 원 ) 212-9-17 매수 11 212-7-23 매수 96 212-6-11 매수 16 211-1-27 매수 155 [212년6월11일] 애널리스트변경 8