Jan. 31, 213 #13-18 호 P2 P11 P17 P19 P21 P31 시황분석기업분석신영월간투자유망주신영장기투자유망주테마브리핑 Information 中춘절, 의미있거나주의해야할사항들 ( 요약 )( 김선영 ) LG유플러스 (3264.KS) : LTE 가입자증가, ARPU 성장과이익개선으로연결 ( 최윤미 ) 동원산업 ( 김윤오 ), 현대건설 ( 한종효 ) 인터파크, 롯데삼강, 셀트리온, 현대차, 삼성SDI, 현대글로비스클라우드주, 우주항공주, 전력수급관련주, 장애인복지관련주금융상품 1% 8% 6% 4% 2%
본조사자료는당사홈페이지에게시된자료로고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 이조사자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서이조사자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.
Market Briefing 213. 1. 31 Economist R A 천원창 (24-9567) chun.won-chang@shinyoung.com ( 백억 ) ( 백억 ) 8 7 6 5 4 3 2 1 거래대금 ( 좌 ) KOSPI 지수 ( 우 ) 1/2 1/7 1/1 1/15 1/18 1/23 1/29 2,15 2,5 1,95 1,85 1,75 35 3 25 2 15 1 거래대금 ( 좌 ) KOSDAQ 지수 ( 우 ) 1/2 1/7 1/1 1/15 1/18 1/23 1/29 56 55 54 53 52 51 5 49 48 47 46 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 글로벌시장 미국국방부차관, 자동지출삭감발생가능성이크다고밝힘 Bloomberg 신용평가사피치, 영국의신용등급 (AAA) 이강등될위험에있다고경고 - CNBC EU, 11 개국이당초예상보다많은최대 35 억유로규모의토빈세를걷을수있을것이라고전망 - FT 스페인, 지난해 4 분기 GDP 전분기 (-.3%) 대비 -.6% 성장함 - WSJ 프랑스노동부장관, 파산위험이있으므로재정적자계획을즉각시행해야한다고밝힘 Thomson Rueters 로이터서베이, 올해아시아경제성장전망을하향조정함 - WSJ 일본이데미츠고산사, 캐나다에 LNG 플랜트건설한다고발표 니혼게이자이 싱가포르, 인구가 23 년약 3% 증가해 69 만명을기록. 외국인이이가운데 36% 를차지할전망 - CNN 중국시장 중국산업정보기술부, 올해산업생산을 1% 늘릴것이라는기존목표치달성이힘들것이라고밝힘 - CCTV 중국알루미늄업계, 제품가격하락으로지난해 2.3 억위안순손실보고 인민일보 중국해관 ( 세관 ), 랴오닝성단둥과다롄을비롯한주요대북무역창구에서최근통관검사를강화함 인민일보 중국과학원, 올해 GDP 성장률이약 8.4% 를상회할것이라고발표 신경보 국내 한국항공우주국, 최초우주발사체나로호 (KSLV-I) 발사성공 매일경제 통계청, 지난해 12 월광공업생산은전월대비 1.%, 전년동월대비.8% 증가함 서울경제 삼성전자, 올해스마트폰세계시장점유율이애플의 2 배가넘을것으로전망 매일경제 한국은행, 지난해 12 월경상수지는 22.5 억달러흑자를기록해전월 (69.1 억달러 ) 에비해흑자폭이축소 YTN 정부, 토빈세의취지를살려서다양한외환거래과세방안을검토할필요가있다고밝힘 매일경제 금융감독위원회, 정례회의에서 한국씨티은행 에대한제재안이격론끝에보류 한국경제 금융안정위원회 (FSB), 각국이추진하고있는경기부양정책에대해리스크요인을살필것을결정 아시아경제 금융위원회, 카자흐스탄중앙은행총재와금융감독협력양해각서 (MOU) 를체결할것 매일경제 국가명항목해당기간예상치이전치개인소득 ( 전월대비 ) 12월.8%.6% 미국개인소비 ( 전월대비 ) 12월.3%.4% 1
김선영의 China Story 213. 1. 31 中춘절, 의미있거나주의해야할사항들 ( 요약 ) China Analyst 김선영 2)24-9539 kim.sun-young@shinyoung.com SUMMARY 그밖의자세한내용은금일별도발간된자료 ( 김선영의 China Story(28) 를참조하시기바랍니다. 열흘뒤면춘절연휴시작 드디어다음주면춘절이다. 이번춘절휴장일은 2/9일부터 15일까지이며, 2/18 일에긴연휴를끝내고다시개장된다. 춘절연휴를열흘앞둔상황에서이번춘절이갖는주식시장내에서의의미와주의해야할사항들을짚어보고자한다. 1) 시기 : 작년에는 1월에, 올해는 2월에, 월간소비지표보다기간별소비지표가더신뢰성있어 올해춘절소비효과는월간지표인소매판매증감율보다춘절기간 1주일을중심으로 전년춘절기간대비 로확인해야한다. 212 년춘절연휴는 1/22~1/28 일이었고, 올해에는 2월로, 시기가다르기때문이다. 2) 가전하향연장여부 : 1/31일전국적으로정책시효만료, 단절전형가전제품구매에대한보조금지급은남아있어 2
김선영의 China Story 213. 1. 31 하향 정책이란농촌주민들이제품을구매할때지급하는보조금정책을말하는데, 지난 4년간중국에서는가전제품에대해하향정책을실시해오면서내수확대에기여했다. 이러한가전하향정책이 ( 원래대로라면 ) 1/31 일정책시효가만료된다. 최근중국재정부가발표한가전하향정책만료후집행등문제에관한통지에따르면, 오늘 (1/31 일 ) 22개성과시에서 ( 베이징, 천진, 상하이, 절강, 닝뽀, 복건, 광동, 하이난, 신장등 ) 가전하향정책이모두만료된다고발표했다. 중국정부는가전하향정책을통해 212 년 12월누적으로 2.75 억대에대해보조금을지급했고, 총 817억위안의보조금을지급했다. 4년동안가전하향으로인한매출을살펴보면, 시행초기 9 년총매출은 64억위안, 21 년은 1,65 억위안, 211 년은 2,33 억위안, 212 년은 2천억위안에육박했다. ( 억위안 ) 4 35 3 25 2 15 1 5 29년 21년 211년 212년 ( 억위안 ) 2,5 2, 1,5 1, 5-29 21 211 212 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 ( 만대 ) 3,5 3, 판매량 생산량 2,5 2, 1,5 1, 5 1.3 1.7 1.11 11.3 11.7 11.11 12.3 12.7 12.11 자료 : 중국언론, 신영증권리서치센터 자료 : WIND, 신영증권리서치센터 3
김선영의 China Story 213. 1. 31 아직까진연장여부에대한언급은없으며, 가전하향같은전국적인소비정책은나타나지않았다. 다만춘절을겨냥한브랜드별 1+1행사, 백화점내사은행사, 이구환신등 다른방식의가전소비촉진정책 이출시되고있다. 또한절전형가전제품구매에대한보조금지급정책은유효한상황이다. 3) 자동차하향시작여부 : 예전보다범위확대가능성언급. 공기정화때문에완벽한공급규제완화는쉽지않아. 신재생중심의부분적완화기대. 부동산산업처럼 이원화 나타날것. 업그레이드된새로운정책이나타날가능성있어 얼마전부터필자의예상대로보조금지급정책의대상이가전에서자동차로넘어가는모습이나타났다. 자동차하향정책은 9년 5억위안의보조금지원을시작으로 21 년말까지약 2년간시행되었다. 이후 21 년 12월북경지역의자동차등록대수제한이전국적으로확산되며최근까지사실상생산과판매규제를강화하고있는산업이었다. 자동차산업은전산업의전방산업이자고용과도확실히직결되어있다. 게다가그동안규제를강화해온덕에보조금지급정책등규제완화가나타난다면시장에미치는영향을적지않을것이다. 마치부동산부분에서일부대출규제완화를통해 규제는지속하되, 지역과상황에따른규제완화 가나타나는것처럼, 자동차산업에서도이원화정책이예상된다. 최근북경지역의스모그악화때문에자동차의공급및판매규제를완벽하게완화하기는쉽지않다. 그러나자동차산업은차기지도부의핵심과제인 7대전략산업, 그중에서도신재생에너지와도맞물려있는산업이기때문에전기차, 하이브리드자동차를중심으로한대대적인보조금지급이예상된다. 나아가관련기관에따르면그동안 ( 과거 9년 ) 자동차하향정책이 1,3cc 이하의소형차에대해서단한번의보조금을지급해왔다면, 이제는중형트럭도보조금지급대상에포함시키고, 보조금지급횟수제한도일부지역을중심으로완화될가능성이있다고언급하면서업그레이드된새로운정책이나타날가능성이크다. 4) 고속도로통행료면제 / 인하 : 중국내여행소비장려정책. 그러나해외여행소비도무시못해. 6만 3천명의중국인이입국할것 춘절은국경절 (1월) 다음으로중국인의소비가집중되는시기이다. 작년부터중국내부에서는지역간의고속도로통행료를면제또는인하하며자국내여행소비를장려해왔다. 이시기면철도여객과민항여객운항도여느때보다 5% 이상급증한다. 4
김선영의 China Story 213. 1. 31 국내여행뿐만아니라, 해외여행수요도만만치않다. 한국관광공사가예측한이번춘절연휴기간동안중국방한객은 6만 3천여명이다. 특히지속화되고있는중일대립에따른반사이익도기대되고있다. 결론 분명올해의키워드는 도시화와이원화 이고, 212 년과가장큰차이점은부동산부분의규제완화이다. 그러나내수확대를통한소비의중요도또한보다높아질것이고, 소비극대화효과를위해서는춘절을앞둔시점에서소비관련정책 ( 자동차 ) 이출시될가능성이있다. 부동산과 2차도시화정책관련내용은 3월전인대이후에집중할것으로판단된다. 춘절뿐만아니라국경절에도중국소비관련주가각광을받는다. 중국내시각으로유망산업을살펴보면올해에도여전히카지노, 여행, 백화점, 화장품, 호텔업종등이다. 작년과다른점은올해에는추가적으로 1) 자동차와신용카드 ( 단말기, 인쇄기 ) 부문에대한기대감도존재한다는점, 2) 시진핑의주류선물금지발언으로바이주보다는웰빙식품 ( 건강음료 ) 매출이증대될가능성이크다는점등이다. 관련산업에주목해보자. 참고 : 기존의소비부양책 (1) 9 년 각종하향정책출시 (2 년간집행또는연장 ) 1 자동차소비시장육성 : 1) 9 년 1월 2 일 ~12 월 31 일까지배출량 1.6 리터미만 (1.6L 포함 ) 승용차차량구입세기존 1% 에서 5% 로인하 ; 2) 9 년 3월 1~12 월 31 일까지정부 5 억위안자금투입을통해삼륜차폐기처분, 저속트럭을경트럭으로교환구매, 미니밴 ( 엔진 1.3 리터미만 ) 구입에대해재정보조금지급 1) 자동차 2 대형자동차그룹인수합병, 재편지원, 주요자동차부품업체의 M&A 를통한사업규모확장을지원 3 29년 ~211년까지 3억위안자금투입을통해기업의기술혁신, 신에너지자동차, 부품발전지원 4 신에너지자동차전략시행 : 중앙에서보조금지급 5 중국자동차기업에의자체브랜드발전을지원 6 자동차농촌진흥소비보조금 5 억위안지급 (3/1 부터시행 ) 1 농촌지역가전제품최고판매가상향, 보조금정책개선 2) - 각성 ( 지역, 시 ) 에서 1개제품을추가선택해보조금범위에포함가전 2 가전이구환신 ( 구제품으로신제품교체구매정책 ) 지속시행 * 구제품회수및처리가능한지역까지정책시행범위확대 1 기술개혁과자체브랜드확립조치강화 2 낙후된생산력도태 3 산업의지역분포최적화 3) 방직업 4 재정, 금융지원확대 1) 방직의류수출환급세 14%->15% 조정 2) 펀드멘탈이양호하지만단기간재무상황이어려운기업에대한신용대출지원 3) 면, 기계사에대한지방정부, 기업의구매확대자료 : 중국현지, 신영증권리서치센터 5
김선영의 China Story 213. 1. 31 (2) 211 년소비부양책 특 징 세칙및비고 1) GDP 소비비중의증가 -- 2) 임금인상으로실질구매력강화 매년 13% 인상계획, 현재주요도시평균증가는 23.7% 3) 개인소득세개혁 211.9 월 1 일단행, 기본공제액 2 35 위안으로상향조정 위안 -> 4) 매년신규취업자수 4,5 만명증가, 의료보험가입률 사회복지혜택증대와저축률감소 매년 3% 씩증가, 재정부 211 년의료비지출예산 5,36 억위안 가정에서의의료보건지출비중점차감소 예상 5) 위안화강세의지속 -- 6) 발급량 23 억장돌파, 신용카드소비증가 카드소비금액중신용카드소비비중 8% 에서 211 년 11% 대로들어서 자료 : 중국현지, 신영증권리서치센터 (3) 212 년소비부양책 특 징 세칙및비고 1) 매년 1 달씩소비촉진을위한전국적인활동나설것내수소비촉진의달지정 212 년 4 월시행 2) 농촌지역중심으로 1) 부모가모두한자녀일경우자녀는 산아제한완화 둘째아이허용, 2) 큰아이가딸일경우둘째아이허용, 3) 소수민족둘째아이허용 추가적인완화는 213 년기대 3) 명절기간통행료면제 -- 4) 은행카드결제수수료인하 자료 : 중국현지, 신영증권리서치센터 6
Graphic Focus 213. 1. 31 해외증시 해외증시 (pt) 12, NIKKEI 225( 좌 ) S&P5( 우 ) (pt) 1,6 (pt) 3, 상해 A( 좌 ) 인도 SENSEX( 우 ) (pt) 21, 11, 1, 9, 8, 1,4 1,2 2,8 2,6 2,4 2,2 2, 2, 19, 18, 17, 16, 15, 7, 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 1, 1,8 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 14, 유가 환율 ($) 14 13 12 Brent WTI Dubai ( 원 ) /$( 좌 ) ( 엔 ) 125 /$( 우 ) 95 12 9 11 1 9 8 115 11 15 85 8 75 7 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 1 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 7 금리 반도체 (%) 미국채 1년 ( 좌 ) (%) 4.2 한국고채 3년 ( 좌 ) 1.5 3.8 일국채 1년 ( 우 ) ($) 3.5 3.2 NAND 16Gb MLC ( 좌 ) DDR3 1Gb 1333MHz( 우 ) ($) 1. 3.4 3. 2.6 2.2 1.8 1.2.9 2.9 2.6 2.3 2..8.6.4 1.4 1.7 1. 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3.6 1.4 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3.2 수급 Ⅰ ( 조원 ) 고객예탁금 ( 우 ) ( 조원 ) 18 24 16 주식형수익증권 ( 좌 ) 14 12 22 1 98 2 96 94 92 18 9 88 16 86 84 82 14 8 78 12 8/29 9/29 1/29 11/29 12/29 1/29 수급 Ⅱ ( 백억원 ) 매도차익잔고 1,4 매수차익잔고 1,2 1, 8 6 4 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 7
Graphic Focus 213. 1. 31 CRB Index CRB 상품별지수 (pt) 36 34 CRB Index (%, 7.1.1=1) 34 3 26 Grain Precious metal Energy Soft 32 22 3 18 14 28 1 26 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 6 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 VIX 지수 Dollar Index 25 VIX 지수 95 달러인덱스 2 9 15 85 8 1 75 5 7 6/3 7/3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 복합정제마진 65 4/3 5/3 6/3 7/3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 BALTIC DRY INDEX (USD/ 배럴 ) 14 복합정제마진 (pt) 1,6 BDI 12 1 1,2 8 6 4 8 2 4/3 5/3 6/3 7/3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 연방금리선물 (%).2 1월물 2월물.18.16.14.12.1.8.6.4 1/29 11/29 12/29 1/29 4 8/29 9/29 1/29 11/29 12/29 1/29 신흥시장채권가산금리 (bp) 45 4 35 3 25 2 8/29 9/29 1/29 11/29 12/29 1/29 8
Global CDS 213. 1. 31 선진국 CDS (bp) Germany 18 Japan 16 United Kingdom 14 12 1 8 6 4 2 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 유럽 CDS (bp) 24 21 18 15 12 9 6 3 Korea( 좌 ) China( 좌 ) Vietnam( 우 ) 이머징아시아 CDS 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 이머징기타국 CDS 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 (bp) 1,5 Portugal Spain Ireland (bp) 34 28 Brazil Russia India 1, 22 5 16 1 (bp) 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 Citi JP Morgan Chase Goldman Sachs 미국금융기관 CDS 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 4 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 미국주요제조업체 CDS (bp) 12 Wal-mart Boeing IBM 1 8 6 4 2 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 한국금융기관 CDS 한국제조업체 CDS (bp) 25 국민은행 우리은행 (bp) 2 포스코 현대차 삼성전자 2 15 15 1 1 5 5 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 1/3 9
주요국정책금리 213. 1. 31 주요국 ( 한국, ECB, 중국 ) 주요국 ( 미국, 일본, 영국 ) (%) 1 8 한국 ECB 중국 (%) 1 8 일본 미국 영국 6 6 4 4 2 2 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13-2 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 기타주요국 ( 캐나다, 호주, 뉴질랜드 ) 유럽신흥국 ( 러시아, 터키, 불가리아 ) (%) 1 8 캐나다 호주 뉴질랜드 (%) 35 3 25 러시아터키불가리아 2 6 15 4 1 5 2-5 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13-1 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 아시아신흥국 ( 인니, 카자흐스탄, 스리랑카 ) 남미신흥국 ( 아르헨티나, 칠레 ) (%) 인도네시아 21 카자흐스탄스리랑카 18 15 12 9 6 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 (%) (%) 1 칠레 ( 좌 ) 3 9 8 7 6 5 4 3 2 1 아르헨티나 ( 우 ) 5 6 7 8 9 1 11 12 13 25 2 15 1 5 남미신흥국 ( 브라질, 멕시코 ) 기타신흥국 ( 라트비아, 리투아니아 ) (%) 16 브라질 멕시코 (%) (%) 14 리투아니아 ( 좌 ) 7 라트비아 ( 우 ) 12 6 12 8 4 1 8 6 4 2 5 4 3 2 1 8 9 1 11 12 13 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 1
기업분석 213. 1. 31 LG 유플러스 (3264.KS) LTE 가입자증가, ARPU 성장과이익개선으로연결 통신 / 인터넷게임최윤미 2)24-9579 Choi.yun-mee@shinyoung.com 매수 A( 유지 ) 현재주가 (1/3) 목표주가 (12M) 8,7원 1,원 SUMMARY Key Data ( 기준일 : 213. 1. 3) KOSPI(pt) 1,964 KOSDAQ(pt) 53 액면가 ( 원 ) 5, 시가총액 ( 억원 ) 35,235 발행주식수 ( 천주 ) 436,611 평균거래량 (3M, 주 ) 1,991,253 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 16,129 52주최고 / 최저 8,45 / 5,13 52주일간 Beta.2 배당수익률 (13F,%) 2.5 외국인지분율 (%) 24.2 주요주주지분율 (%) LG 외 3 인 3.6 % 한국전력공사 7.5 % ( 단위 : 십억원, 원, %, 배 ) 결산기 (12월) 21A 211A 212F 213F 214F 매출액 7,974.7 9,185.2 1,94.7 11,422.3 11,85.6 영업이익 655.3 285.7 126.8 622.2 735.3 세전계속사업손익 568.2 168.5-129.2 471.3 636.4 당기순이익 57. 84.7-59.6 414.7 534.6 EPS 1,113 164-136 95 1,224 증감률 na -85.2 적전 흑전 28.9 ROE 14.4 2.2-1.7 11.9 13.9 PER 6.4 45. na 8.5 6.6 PBR.8.8.8.8.7 EV/EBITDA 3.1 5.1 5. 3.9 3.4 4 분기당사예상치를상회하는양호한실적시현 동사의 4분기잠정영업수익과영업이익은각각전년동기대비 12.9%, 7.8% 증가한 2.75 조원과 721억원을기록하였다. 4분기영업이익은당사예상치와시장컨센서스를큰폭상회하였다. 상회한주된이유는마케팅비용감소와접속손익개선으로판단된다. 4분기마케팅비용은 4,175 억원으로전분기대비 16.5% 감소하였다. 또한 212 년접속료확정에따라접속료정산이 4분기반영되며접속손익도전분기대비 82억원개선된것으로추정된다. LTE 가입자비중증가에따라 4분기에도 ARPU 고성장세는지속되었다. 4분기무선 ARPU 는전년동기대비 18.6%, 전분기대비 1.5% 증가한 31,85 억원을기록하였다. LTE 누적가입자는 212 년말전분기대비 82만명순증한 438만명에도달하였다. 4분기방통위보조금규제강화에따른시장규모감소, 경쟁사의 아이폰5 도입으로 4분기 LTE 가입자순증은전분기대비소폭둔화되었다.(vs. 3Q 98만명 ) 4분기유선 (TPS) 매출은전년대비 3.2% 감소한 2,927 억원으로기록하였다. 초고속인터넷가입자감소, 인터넷전화 ARPU 하락으로초고속인터넷과인터넷전화수익은각각전년동기대비 9.3%, 2.2% 감소하였다. 반면가입자증가로 IPTV 매출은전년동기대비 2.4% 증가하였다. 11
기업분석 213. 1. 31 ( 십억원 ) 6-16.5%qoq 5 4 358. 394. 354.1 47.4 35.7 486.6 499.8 417.5 3 2 1 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 자료 : LG 유플러스, 신영증권리서치센터 ( 단위 : 십억원 ) 4Q12P %YoY %QoQ 4Q11 3Q12 Diff. 4Q12E 영업수익 2,755.2 12.9 (2.3) 2,439.9 2,821.2 (.7) 2,774.8 무선수익 1,39. 17.8 (1.7) 881.9 1,57.1 (3.2) 1,73.9 TPS 수익 292.7 (3.2) 1.8 32.5 287.6.2 292.1 초고속인터넷 167.5 (9.3) (.3) 184.7 168..4 166.9 인터넷전화 72. (2.2) 5.3 73.6 68.4 4.6 68.8 IPTV 53.2 2.4 3.8 44.2 51.3 (5.6) 56.3 데이터수익 364.7 4.3 7.8 349.5 338.4 3.4 352.7 전화수익 114.5 (9.3) (3.4) 126.2 118.6 (5.6) 121.3 단말수익 94.3 21.8 (7.2) 771.9 1,12.8.6 934.9 영업비용 2,683.1 13.1 (5.2) 2,373. 2,831.5 (1.8) 2,733.4 인건비 164.3 39.9 3.4 117.4 158.9 3.6 158.6 감가상각비 373.2 16.9 4.6 319.2 356.7.5 371.5 마케팅비용 558.6 1.6 (17.2) 55.2 674.7 (2.7) 574.1 지급수수료 241.3 11.1 3.4 217.1 233.4 (1.4) 244.7 접속료 115.1 (32.4) (31.) 17.2 166.9 (28.2) 16.3 기타 1,23.6 17.9 (.8) 1,43.9 1,24.9.5 1,224.1 영업이익 72.1 7.8 흑전 66.9 (1.3) 73.8 41.5 자료 : LG 유플러스, 신영증권리서치센터참고 : 기존추청치는회계기준변경에따라변경한수치임. ( 단위 : 십억원 ) 변경후변경전 Diff(%) 212E 213E 212E 213E 212E 213E 영업수익 1,94.7 11,422.3 1,983.6 11,521.3 (.7) (.9) 영업이익 126.8 622.2 17.5 618.9 17.9.5 순이익 (59.6) 414.7 (4.4) 43.5 NA 2.8 자료 : 신영증권리서치센터 12
기업분석 213. 1. 31 경쟁사대비압도적으로높은 LTE 가입자비중, ARPU 성장견인할것 동사는 1월 7일부터 3일까지 24일간영업정지가진행되었으며, 이에따라 1월무선가입자성장은다소둔화된것으로보인다. 12월무선가입자는 1,16 만명이었으나, 1월현재는약 16만명순감한 1, 만명내외로추정된다. 현재 LTE 누적가입자도 448만명으로전월대비 1만명순증에그친것으로파악된다. 그러나 1월 31일부터영업이재개되며, 신규출시된 LTE 데이터무제한요금제, 2월출시신규단말기를기반으로무선가입자를재차확대해나갈것으로예상된다. 동사의누적 LTE 가입자는연말까지 767만명, 가입자비중은 73.4% 에이를것으로예상된다. 경쟁사의경우연말 LTE 가입자비중이 47% 내외로예상된다는점에서동사는경쟁사대비월등히높은수준의 LTE 가입자비중을유지할것으로예상된다. 이에따라 213 년무선 ARPU 는 9.5%yoy이상높은성장이전망된다. LG유플러스에대한목표주가 1, 원과업종내 Top pick 을유지한다. 이는무선 ARPU 증가에따른매출증가, 마케팅비용감소로 213 년실적이큰폭개선될것으로예상되기때문이다. 동사의 213 년영업이익은 39.9%yoy 증가한 6,222 억원으로예상된다. 또한초고속인터넷가입자회복, TV 가입자증가로유선 (TPS) 매출도 213 년 5.7%yoy 성장할것으로예상된다. (%) 8 7 6 5 4 3 2 1 SK텔레콤 KT LG유플러스 ( 원 ) 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 무선 ARPU %YoY (YoY%) 2. 15. 1. 5.. (5.) - 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13E 2Q13E 3Q13E 4Q13E - 211 212 213E (1.) 자료 : 각산, 신영증권리서치센터 자료 : LG 유플러스, 신영증권리서치센터 ( 단위 : 십억원 ) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12P 1Q13E 2Q13E 3Q13E 4Q13E 211 212P 213E 영업수익 2,54.6 2,787.7 2,821.2 2,755.2 2,788.4 2,838.9 2,868.3 2,926.8 9,115.4 1,94.7 11,422.3 무선수익 894.1 987.5 1,57.1 1,39. 1,92.3 1,125.4 1,145.6 1,158.4 3,412.1 3,977.7 4,521.8 TPS 수익 299.8 299.8 287.6 292.7 32.1 38.4 313.9 322.2 1,183.7 1,179.9 1,246.7 초고속인터넷 179.3 18.6 168. 167.5 168.5 169.5 169.3 169.9 734.8 695.4 677.2 인터넷전화 73.1 7.5 68.4 72. 73.6 74. 75.9 77.7 296.7 284. 31.2 IPTV 47.4 48.7 51.3 53.2 6. 64.9 68.8 74.7 152.2 2.6 268.3 데이터수익 327.7 337.1 338.4 364.7 342. 352.3 353.8 381.8 1,38.3 1,367.9 1,429.9 전화수익 122.9 122.9 118.6 114.5 12.6 123.3 119.7 123.2 513. 478.9 486.9 영업비용 2,474.1 2,789.2 2,831.5 2,683.1 2,623.4 2,683.4 2,671.6 2,821.7 8,97.1 1,777.9 1,8.1 영업이익 66.5 (1.5) (1.3) 72.1 165. 155.5 196.7 15.1 279.4 126.8 622.2 자료 : LG 유플러스, 신영증권리서치센터 13
기업분석 213. 1. 31 [4 분기컨퍼런스콜주요 Q&A 요약 ] > 213 년영업수익 7.7 조원, LTE 가입자 8 만명이상목표 > 213 년순증가입자 5%( 약 5만명 ) 증가목표, 213 년감가상각비 1.3조원, 유효세율 1~15% 예상 > 213 년당기순이익의 3% 이상현금배당계획 > 1분기영업정지후 2분기경쟁강도전망 : 1분기경쟁강도도예상보다높았다는점을고려할때 1분기대비 2분기경쟁이급격하게심화될것으로예상하지않음 > 213 년 IPTV ARPU 및가입자전망 : 1월 16일 U+GTV 출시후 IPTV 가입자빠르게증가중. 213 년말 15만명누적가입자예상되며, TV ARPU 는전년대비약 3원감소예상됨 > 213 년 capex 1.5조원예상 : 유무선네트워크 1조원, 이중 LTE 투자는 4,5 억원 (vs. 212 년 8,5 억원 ), IDC 신규건설등데이터사업확장 3, 억원, 스마트홈사업관련투자 1,5 억원, 기타 5억원 > 4분기단말마진감소이유 : 4분기단말판매량전분기대비 13% 감소. 고가단말기증가하면서단가는전분기대비 2%, 전년대비 18% 증가. 향후고가단말기증가로단말마진은소폭낮아지는추세예상 > 213 년 LTE 가입자유치에있어차별화전략 : 점유율경쟁보다는지속적인가입자믹스개선에주력할것. LTE 시장에서의점유율보다자체가입자중 LTE 가입자비중을확대하는것이목표이며, 연말 LTE 가입자비중 75% 이상예상 > LTE 가입자증가에따른 ARPU 전망 : 213 년 ARPU 는 1%yoy이상성장가능할것으로예상. 초기대비 high value 가입자가줄어들면서 LTE ARPU 자체는소폭하향추세예상. 그러나 LTE 가입자비중이확대되며 ARPU 개선세는지속적으로나타날것으로예상 > 정부요금규제예상안 : 인수위에서가입비폐지논의가나왔으나현재까지가입비폐지관련정식요청받은것은없음. 데이터기반요금제도입, 망중립성등발전적인방향의기조를가지고있는것으로판단되며, 강제적인요금인하는아직논의된바없음. 14
기업분석 213. 1. 31 LG 유플러스 (3264.KS) 추정재무제표 Income Statement Balance Sheet 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 매출액 7,974.7 9,185.2 1,94.7 11,422.3 11,85.6 유동자산 2,16.1 2,623.2 1,881.1 1,785.4 2,27.6 증가율 (%) NA 15.2% 18.7% 4.7% 3.4% 재고자산 19.1 372.2 436.2 228.4 236.1 매출원가..... 단기금융자산 51.7 34.1 4.9 45. 49.4 원가율 (%).%.%.%.%.% 매출채권및기타채권 1,313.8 1,979.2 1,82.3 1,137.8 1,181.8 매출총이익 7,974.7 9,185.2 1,94.7 11,422.3 11,85.6 현금및현금성자산 537.5 118.8 185. 217. 379.4 매출총이익률 (%) 1.% 1.% 1.% 1.% 1.% 비유동자산 6,365.1 8,425.3 9,136. 9,395.1 9,349.9 판매비와관리비등 7,845.5 8,97.6 1,777.9 1,8.1 11,58.1 유형자산 4,87.1 5,631.5 6,214. 6,562.5 6,577.1 판관비율 (%) 98.4% 97.7% 98.8% 94.6% 93.7% 무형자산 517.2 1,153.9 1,395. 1,4.3 1,426.8 기타영업손익 526. 71.2-12.2-12.2-12.2 투자자산 93.5 95.7 96.9 98.1 99.3 기타영업손익율 (%) 6.6%.8% -.1% -.1% -.1% 기타금융업자산..... 영업이익 655.3 285.7 126.8 622.2 735.3 자산총계 8,525.2 11,48.5 11,17.1 11,18.5 11,377.5 영업이익률 (%) 8.2% 3.1% 1.2% 5.4% 6.2% 유동부채 2,612. 3,96.4 4,376.6 4,468.6 4,527.5 조정영업이익 129.3 214.5 126.8 622.2 747.5 단기차입금 224.9 27. 31. 29. 32. 조정영업이익률 (%) 1.6% 2.3% 1.2% 5.4% 6.3% 매입채무및기타채무 1,54.5 2,518.5 2,794.9 2,953.1 3,19.1 EBITDA 1,98.8 1,475.3 1,57.7 1,896.2 2,34.1 유동성장기부채 653.8 993.7 1,81.7 1,3.7 916.7 EBITDA 마진 (%) 23.9% 16.1% 13.8% 16.6% 17.2% 비유동부채 1,964.8 3,228.7 3,297.6 3,63.9 2,82.4 순금융손익 -83.4-113.4-232.3-131.9-91.9 사채 1,529.9 1,236.3 1,78.3 978.3 878.3 이자손익 -83.7-95.3-145.9-132.2-92.3 장기차입금 32. 1,359.8 1,869.8 1,727.8 1,575.8 외화관련손익 2.5.1... 장기금융부채 37.6 26.5 26.5 26.5 26.5 기타영업외손익 -5.6-5. -12.2-8.1-8.1 기타금융업부채..... 종속및관계기업관련손익 2. 1.2 1.2 1.2 1.2 부채총계 4,576.7 7,189.2 7,674.3 7,532.4 7,347.9 법인세차감전계속사업이익 568.2 168.5-129.2 471.3 636.4 지배주주지분 3,946.9 3,857.7 3,341.2 3,646.3 4,27.6 계속사업손익법인세비용 -1.8 83.8-69.6 56.6 11.8 자본금 2,574. 2,574. 2,183.1 2,183.1 2,183.1 계속사업손익 57. 84.7-59.6 414.7 534.6 자본잉여금 836.6 836.6 836.6 836.6 836.6 증가율 (%) NA -85.1% -17.4% -795.8% 28.9% 기타자본 -73.9-73.9-73.9-73.9-73.9 세후중단사업손익..... 기타포괄이익누계액.2-1.3-32.6-54.9-77.3 당기순이익 57. 84.7-59.6 414.7 534.6 이익잉여금 1,24. 1,161.3 1,58.1 1,385.5 1,789.1 순이익률 (%) 7.1%.9% -.5% 3.6% 4.5% 비지배주주지분 1.6 1.6 1.6 1.8 2. 지배주주지분당기순이익 569.9 84.6-59.6 414.6 534.4 자본총계 3,948.5 3,859.4 3,342.9 3,648. 4,29.5 기타포괄이익 -2.5-22.3-22.3-22.3-22.3 총차입금 2,785.9 3,916.9 4,396.9 4,83.9 3,729.9 총포괄이익 567.5 62.3-81.9 392.4 512.3 순차입금 2,196.7 3,764.1 4,171.1 3,822. 3,31.1 Cas hflow Statement Valuation Indicator 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 영업활동으로인한현금흐름 1,283.6 297.6 2,12.7 1,958.9 1,882.8 Per Share ( 원 ) 당기순이익 57. 84.7-59.6 414.7 534.6 EPS( 지배순이익기준 ) 1,113 164-136 95 1,224 현금유출이없는비용및수익 977.9 1,513.8 1,397.2 1,473.7 1,491.8 BPS( 지배지분기준 ) 9,34 8,861 9,265 9,963 1,837 유형자산감가상각비 1,8.2 934.5 1,97.2 1,151.5 1,185.4 DPS( 보통주 ) 35 15 1 2 3 무형자산상각비 245.3 255.1 295.9 134.7 113.4 Multiples ( 배 ) 영업활동관련자산부채변동 -82. -1,73.1 841.4 259.2 5.6 PER( 지배순이익기준 ) 6.4 45. na 8.5 6.6 매출채권의감소 ( 증가 ) -15. -1,33.2 896.9-55.5-44. PBR( 지배지분기준 ).8.8.8.8.7 재고자산의감소 ( 증가 ) -23.2-23.6-64. 27.7-7.7 EV/EBITDA ( 발표기준 ) 3.1 5.1 5. 3.9 3.4 매입채무의증가 ( 감소 ) 121.2 66.1 276.4 158.1 156. 투자활동으로인한현금흐름 -1,93.1-1,693.7-2,.2-1,737.8-1,438.2 Financial Ratio 투자자산의감소 ( 증가 ) -91.4-1.1... 12월결산 ( 십억원 ) 21A 211A 212F 213F 214F 유형자산의감소 2.7 29.3... 성장성 (%) CAPEX -1,183.1-1,356.5-1,679.7-1,5. -1,2. EPS( 지배순이익 ) 증가율 na -85.2% 적전 흑전 28.9% 단기금융자산의감소 ( 증가 ) -51.5 17.6-6.8-4.1-4.5 EBITDA( 발표기준 ) 증가율 na -22.7% 2.2% 25.8% 7.3% 재무활동으로인한현금흐름 198.8 977.4 45.3-335.5-42.2 수익성 (%) 장기차입금의증가 ( 감소 ) 255.3 1,11.3 51. -142. -152. ROE( 순이익기준 ) 14.4% 2.2% -1.7% 11.9% 13.9% 사채의증가 ( 감소 ) 841.4 65. -158. -1. -1. ROE( 지배순이익기준 ) 14.4% 2.2% -1.7% 11.9% 13.9% 자본의증가 ( 감소 ).. -39.9.. ROIC 4.6% 2.4%.7% 7.3% 8.5% 기타현금흐름.. -81.7 146.4 138. 안전성 (%) 현금의증가 389.2-418.7 66.2 31.9 162.4 부채비율 115.9% 186.3% 229.6% 26.5% 182.4% 기초현금 148.4 537.5 118.8 185. 216.9 순차입금비율 55.6% 97.5% 124.8% 14.8% 81.9% 기말현금 537.5 118.8 185. 216.9 379.3 이자보상배율 5.2 1.7.6 3.6 4.7 (*) 신영증권리서치센터 (*) 조정영업이익은매출총이익에서판매비와관리비등을차감한금액입니다. 15
기업분석 213. 1. 31 Compliance Notice 투자등급 종목 산업 리스크등급 매수 : 추천일종가대비목표주가 1% ~ 3% 이상의상승이예상되는경우중립 : 추천일종가대비 ±1 ~ ±3% 이내의등락이예상되는경우매도 : 추천일종가대비목표주가 -1 ~ -3%(C) 이하의하락이예상되는경우 비중확대 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를높게추천중립 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를같게추천비중축소 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를낮게추천 : 재무제표와주가변동성을고려하여신영증권리서치센터에서 A, B, C 등급으로분류적용기준 1%(A) : Low Risk, 2%(B) : Medium Risk, 3%(C) : High Risk 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. [ 당사와의이해관계고지 ] 종목명 LP( 유동성공급자 ) ELW 주식선물 1% 이상보유 계열사관계여부 채무이행보증 LG유플러스 - - - - - LG 유플러스 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표주가 ( 원 ) 213-1-31 매수 1 212-9-2 매수 1 212-3-15 매수 9 [212년3월15일] 애널리스트변경 16
신영월간투자유망주 213. 1. 31 동원산업 (64.KS/ 수산업 ) Analyst 김윤오 (24-9526) kim.yun-oh@shinyoung.com 현재가 (1/3) 31,원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (12월) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 45,원 21A 12,985 1,76 1,547 1,155 31,586 41.4 28.6 4.4 1.1 4.3 시가총액 1,426억원 211A 13,272 965 572 657 2,331-35.6 15.3 8.3 1.2 7.3 추천이후수익률 (%) 8.6 212F 16,18 1,694 1,546 1,183 34,55 69.9 22.2 8.3 1.7 6.3 213F 17,434 2,9 1,869 1,42 4,381 16.9 21.2 7.1 1.4 5.2 214F 18,617 2,237 2,129 1,597 45,97 13.7 19.9 6.2 1.1 4.5 (213 PBR) 2.5 빙그레 2. KT&G 1.5 CJ제일제당농심롯데삼강삼양식품동원산업 1. 롯데칠성신라교역.5 (213 ROE).. 5. 1. 15. 2. 25. 동원산업은원양어업및수산가공업을영위하는글로벌기업 중서부태평양, 풍부한참치자원보유 연안국중심의조업규제확대로어가는중장기강세유망 압도적인조업능력확대해어획도꾸준한증가전망 그룹수산가공업노하우이식으로자회사미국수산가공기업턴어라운드유망 내부수직계열화된글로벌수산가공기업, 213년 PER 7배에불과 계절적어가반등으로투자심리도개선유망 자료 : 신영증권리서치센터 Compliance Notice 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 동원산업 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 213-1-31 매수 45 212-11-12 매수 45 212-9-27 매수 4 212-9-13 매수 32 17
신영월간투자유망주 213. 1. 31 현대건설 (72.KS/ 건설 ) Analyst 한종효 (24-954) han.jong-hyo@shinyoung.com 현재가 (1/3) 72,5원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (12월) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) (%) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 15,원 21A 112,17 7,553 7,587 5,426 4,671 14. 16. 15.5 2.3 8.8 시가총액 8,733억원 211A 119,22 7,54 8,57 6,851 5,71 22. 16.5 12.3 1.9 9. 추천이후수익률 (%) 3.6 212F 133,248 7,64 7,572 5,39 4,455-21.9 12.1 15.7 2. 9.1 213F 139,855 9,74 9,248 7,1 5,797 3.1 15.3 11.8 1.7 7.5 214F 15,476 9,823 1,16 7,66 6,336 9.3 14.9 1.8 1.5 6.8 ( 십억원 ) 영업이익 ( 좌축 ) 3 YoY ( 우축 ) 25 2 15 1 5 1Q12 3Q12 1Q13F 3Q13F 자료 : 신영증권리서치센터 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% 국내외잠재손실반영에도견조한실적성장을기록할 4분기 212년수주성장을기반으로 213년에외형및이익성장지속될전망 토목, 건축, 발전에대한기존수주경쟁력에현대엔지니어링및관계사시너지가세한수주성과확대될전망 다변화된수주성과를기반으로안정적실적성장지속할국내 1위건설사 Compliance Notice 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 현대건설 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표주가 ( 원 ) 213-1-31 매수 15 211-1-5 매수 15 211-2-7 매수 117 18
신영장기투자유망주 213. 1. 31 A358 인터파크 3 1, 25 8, 2 6, 15 4, 1 5 2, 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 사업자회사 (INT) 의실적턴어라운드기대 쇼핑부문첫흑자기록, 투어및공연티켓부문호황지속 아이마켓코리아의본격적인비삼성계열확대로 B2B 사업과 B2C 사업간시너지예상 현재주가추천이후수익률추천일자 6,85 21.9% 212~214 12-4-2 22.3 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 5.4 213F. 3.7 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A227 롯데삼강 1 8, 7, 8 6, 6 5, 4 4, 3, 2 2, 1, -2 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 롯데그룹의종합식품기업 그룹유통망공유로신규사업성장성유망 M&A 를통한사업포트폴리오확대유망 현재주가추천이후수익률추천일자 68, 284.2% 212~214 9-9-2 14.5 213F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 13.5.2 1.1 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A6827 셀트리온 2 4, 1 3, -1 2, -2-3 1, -4-5 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) ` 글로벌항체바이오시밀러시장의선점기대 올해항체바이오시밀러램시마 ( 류마티스관절염 ) 의세계최초유럽허가전망 올해허셉틴바이오시밀러 ( 유방암 ) 의국내허가및리툭산바이오시밀러 ( 림프종 ) 의개발진전예상 현재주가 25,45 추천이후수익률 127.% 추천일자 1-8-2 212~214 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 5.1 17.9 213F.4 23.4 A538 현대차 3, -5 25, 2, -1 15, -15 1, -2 5, -25 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 213 년에도글로벌수요성장을상회하는판매증가율유지 213 년 4 분기제네시스후속을시작으로새로운신차싸이클도래 해외생산비중이높아지면원화강세에도견조한수익창출가능 현재주가 23,5 추천이후수익률.% 추천일자 11-4-1 212~214 213F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 8.3 18.5.8 6.4 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 19
신영장기투자유망주 213. 1. 31 A3542 NHN 4 35, 3 3, 2 25, 1 2, -1 15, -2 1, -3-4 5, -5 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 국내온라인검색광고시장점유율 7% 모바일로시장지배력이전에따라모바일광고시장성장최대수혜주 모바일메신저 ' 라인 ' 의수익 213 년부터본격가시화 현재주가 244,5 추천이후수익률.% 추천일자 212~214 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 13-1-3 14.5 25.8 213F.3 18.4 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A3913 하나투어 35 8, 3 7, 25 6, 2 5, 15 4, 1 3, 5 2, 1, -5 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 국내 1 위여행대행사 엔화약세로일본여행객급증 저가항공사간경쟁으로항공료하락, 원화강세와함께해외여행수요촉진 현재주가 69,5 추천이후수익률.% 추천일자 212~214 213F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 13-1-3 37.4 28.5 2.7 14. 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A516 한전KPS 2 1, 1 8, 6, -1 4, -2-3 2, -4 11.9 11.12 12.3 12.6 12.9 12.12 국내발전소유지보수서비스지배사업자 국내발전설비용량지속증가에따라안정적인성장이보장 해외수주증가, 국내발전설비증설목표상향으로중장기매출성장세빨라질전망 현재주가추천이후수익률추천일자 212~214 54,9.% 13-1-3 15.9 213F 영업이익증가율 (%) ROE (%) 배당수익률 (%) PER(X) 23.3 3.6 19.5 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 장기투자유망주교체 Comment Compliance Notice - 당사는본자료발간일현재현대차를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식선물에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있지않습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. - 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. - 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 2
테마브리핑 213. 1. 31 클라우드주 A13 모바일리더 11, ( 14.6%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 ) 3 16, 박근혜대통령당선인이 ' 정부 3.' 의로드맵마련을주문했다는소식에상승세 2 1-1 -2 12, 8, 4, 종목별로모바일리더 (14.6%), 한일네트웍스 (2.6%), 케이아이엔엑스 (1.6%) 가상승했음 한일네트웍스 2,365 ( 2.6%) 케이아이엔엑스 12,65 ( 1.6%) -3 12-6 12-7 12-8 12-9 12-1 12-11 12-12 13-1 우주항공주 A9932 쎄트렉아이 22,5 ( 2.3%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 15 4, 나로호가정상적인상태를유지하고있어예정대로발사를진행할것이라는소식에상승세 1 5-5 -1 3, 2, 1, 종목별로쎄트렉아이 (2.3%), 비츠로시스 (1.%), 한양이엔지 (.2%) 가상승했음 비츠로시스 3,25 ( 1.%) 한양이엔지 5,86 (.2%) -15 12-6 12-7 12-8 12-9 12-1 12-11 12-12 13-1 전력수급관련주 A152 동양 1,865 ( 14.8%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 3 2, 전력난해소를위한 '6 차전력수급기본계획 ' 공청회를앞두고상승세 2 1-1 -2 1,5 1, 5 종목별로동양 (14.8%), 동양시멘트 (9.9%), 비에이치아이 (4.%) 가상승했음 동양시멘트 4,15 ( 9.9%) 비에이치아이 29,55 ( 4.%) -3 12-6 12-7 12-8 12-9 12-1 12-11 12-12 13-1 장애인복지관련주 A98 평화산업 2,35 ( 14.9%) ( 천주 ) 개인순매수 ( 원 수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) 12 5, 8 4, 4 3, 2, -4-8 1, -12 12-6 12-7 12-8 12-9 12-1 12-11 12-12 13-1 지체장애 2 급인김용준총리지명인이사퇴했다는소식에하락세 종목별로평화산업 (14.9%), 국제약품 (5.7%), 오텍 (5.%) 이하락했음 국제약품 2,415 ( 5.7%) 오텍 6,28 ( 5.%) 위의종목들은추천종목의의미가아니며, 전일시장에서강세또는약세를보인테마및업종을나열한것임 21
선물옵션지표 213. 1. 31 선물가격및거래량 1/21 1/22 1/23 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 최근월물 종가 263. 264.75 261.8 259.65 256.4 256.2 257.9 259.1 시가 262.8 263.2 265.1 261.5 259.65 255.7 256.5 258.8 고가 264.15 264.75 265.85 262.25 26.15 256.65 258.6 26.1 저가 26.5 262.1 261.35 259.25 255.7 254.8 256. 257.2 Kospi 2 261.3 262.91 261.1 258.74 256.6 254.66 257.22 258.47 시장 basis 1.7 1.84.7.91.34 1.54.68.63 약정수량 196,43 231,873 175,48 212,828 21,864 181,492 145,728 192,821 미결제약정 19,329 11,666 18,594 11,846 112,787 111,913 111,91 18,83 차근월물종가 264.55 266.1 263.3 261.3 257.9 257.4 259.5 26.55 최근월물기술적챠트 3 5MA 2MA 28 볼린저下 볼린저上 26 24 22 12/4 12/23 1/11 1/3 위챠트와기술적포인트는연결선물기준으로전산상의수치와오차가날수있음 최근월물기술적포인트 5MA 1MA 2MA 볼린저上볼린저下피봇2차저항피봇1차저항피봇포인트피봇1차지지피봇2차지지 257.85 26.34 263.7 27.59 255.56 261.7 26.4 258.8 257.5 255.9 선물옵션매매동향 ( 단위 : 계약수 ) 외국인 개인 기관계 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전일 3,368-1,186-2,416-1,451-817 -43 16-129 누적 -19,455 14,71 6,85 3,494 4,32 231-1,478 289 콜옵션 전일 91-2,55 1,962 1,867 52-4 52 누적 4,947 45,271-5,25-48,898-1,54 68-1 -348 풋옵션 전일 -29 9,613-8,337-8,193-48 -67 5-28 누적 17,372-2,39-11,347-11,177 293-24 5-261 누적 - 선물은트리플위칭데이이후, 옵션은옵션만기일이후임 프로그램매매와차익잔고 ( 단위 : 억원 ) 1/21 1/22 1/23 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 프로그램순매수 1,384-1,86-1,911 27 312-863 721-192 차익순매수 97-1,255-85 -1,269-179 -51-1,312-1,68 비차익순매수 1,287-55 -1,16 1,475 491-354 2,33 1,488 순차익잔고 5,267 49,233 49,51 47,941 47,72 47,367 46,397 - 매도차익거래잔고 47,482 48,431 48,47 49,377 49,381 49,671 5,647 - 매수차익거래잔고 97,749 97,664 97,458 97,318 97,11 97,37 97,43 - ETF 외국인순매수 -53-98 -24-332 -51-29 -175-22
선물옵션지표 213. 1. 31 선물누적매매동향 ( 계약 ) 기관 외국인 개인 24, 18, 12, 6, -6, -12, -18, -24, -3, 12/14 12/18 12/21 12/26 12/28 1/3 1/7 1/9 1/11 1/15 1/17 1/21 1/23 1/25 1/29 선물기관누적매매동향 ( 계약 ) 연기금 ( 우 ) 투신 증권 ( 계약 ) 1, 1, 8, 6, 6, 4, 2, 2, -2, -2, -4, -6, -6, -8, -1, -1, 12/1412/1812/21 12/2612/28 1/3 1/7 1/9 1/11 1/15 1/17 1/21 1/23 1/25 1/29 콜누적매매동향 풋누적매매동향 ( 만계약 ) 8 기관외국인개인 ( 만계약 ) 3. 기관외국인개인 6 2. 4 2 1.. -2-1. -4-6 -2. -8 1/11 1/14 1/15 1/16 1/17 1/18 1/21 1/22 1/23 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 베이시스와차익잔고 -3. 1/11 1/14 1/15 1/16 1/17 1/18 1/21 1/22 1/23 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 최근월물미결제약정 ( 조원 ) 순차익잔고 ( 좌 ) (pt) 8. 장중평균Basis( 우 ) 4. 3. 6. 2. 4. 1.. 2. -1. -2.. -3. -2. -4. 12/14 12/18 12/21 12/26 12/28 1/3 1/7 1/9 1/11 1/15 1/17 1/21 1/23 1/25 1/29 풋 / 콜 Ratio (%) 풋 / 콜 Ratio( 좌 ) (pt) 25 KOSPI2( 우 ) 28 2 27 15 26 1 25 5 24 12/14 12/18 12/21 12/26 12/28 1/3 1/7 1/9 1/11 1/15 1/17 1/21 1/23 1/25 1/29 ( 만계약 ) (pt) 미결제약정 ( 좌 ) 16 28 KOSPI2( 우 ) 14 12 27 1 8 26 6 4 25 2 24 12/14 12/18 12/21 12/26 12/28 1/3 1/7 1/9 1/11 1/15 1/17 1/21 1/23 1/25 1/29 외국인 ETF 순매수 ((pt,%) 백만원 ) 괴리도외국인 ETF( 대금 ) 1, 33 5 차근월물과의스프레드 8, 28 6, 3 23 4, 1 18 2, 13-1 -2, 8-4, -3 3-6, -2-5 -8, 12/14 12/2 12/26 1/2 1/7 1/1 1/15 1/18 1/23 1/28 12/14 12/18 12/21 12/26 12/28 1/3 1/7 1/9 1/11 1/15 1/17 1/21 1/23 1/25 1/29 23
매매동향 213. 1. 31 투자주체별매매동향 ( 거래소 ) 거래소투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 2,3 2,14-16 911 911 은행 339 619 28-527 -527 보험 2,694 2,574-12 -3,14-3,14 연기금 53 43-9 -315-315 증권 1,6 1,23 17 3,491 3,491 기관 9,316 1,877 1,561 8,228 8,228 외국인 14,2 13,183-836 -18,72-18,72 개인 19,792 19,14-651 11,265 11,265 기타 49 353-55 -1,464-1,464 거래소매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 KODEX 2 536.5 삼성전자 1,86. 삼성전자 246.8 KODEX 2 48.1 기아차 352.6 현대백화점 89.9 고려아연 142.9 삼성물산 242.5 LG화학 34.8 NHN 79.8 LG화학 129.6 POSCO 22.7 현대차 262.8 호텔신라 75.7 현대백화점 11.7 KODEX 레버리지 176.3 POSCO 229.2 CJ 65.7 현대위아 93.9 대우조선해양 161.4 현대중공업 151.7 현대건설 6.1 SK하이닉스 83.9 삼성중공업 159.2 LG디스플레이 141.3 삼성전자우 57.1 LG패션 75.5 LG디스플레이 159. 한국전력 112.8 SK이노베이션 48.9 하나금융지주 58.7 대림산업 158.3 대림산업 97.1 SK하이닉스 42.9 KODEX 인버스 49.2 기아차 151.6 대우조선해양 85.4 LG생활건강 41.7 삼성전기 45.5 GS 12.6 누적순매수 기관매매동향 ( 조원 ) 2 15 1 외국인 기관 개인 ( 억원 ) 6, 4, 기관 5MA 5 2, -5-1 -15-2, -2 1.3 3.3 5.3 7.3 9.3 11.3 1.3 외국인매매동향 -4, 1.11 1.16 1.21 1.24 1.29 개인매매동향 ( 억원 ) 6 4 외국인 5MA ( 억원 ) 6 4 개인 5MA 2 2-2 -2-4 -4-6 1.11 1.16 1.21 1.24 1.29-6 1.11 1.16 1.21 1.24 1.29 24
매매동향 213. 1. 31 투자주체별매매동향 ( 코스닥 ) 코스닥투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 145 99-46 12 12 은행 58 1 42 52 52 보험 249 175-74 92 92 연기금 33 6-28 -185-185 증권 92 124 33-97 -97 기관 885 772-113 782 782 외국인 78 668-113 28 28 개인 16,9 16,296 287-336 -336 기타 188 125-63 -516-516 코스닥매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 컴투스 46.4 게임빌 34.5 아이센스 44.2 포스코엠텍 26.3 홈캐스트 14.6 오스템임플란트 3.2 웰크론한텍 27.7 알에프텍 17.4 코미팜 13.6 CJ E&M 24.1 CJ E&M 23.9 다음 13.7 서울반도체 12.8 셀트리온 15.9 서울반도체 21.3 인터파크 11.3 다음 11.8 파라다이스 1.9 셀트리온 14.7 성우하이텍 11.3 아이센스 11.5 성우하이텍 9.7 코오롱생명과학 14.4 하림 1.6 태웅 11.4 한글과컴퓨터 9.2 네오위즈게임즈 12.3 성광벤드 9.4 심텍 1.8 씨젠 7.4 YTN 1.5 CJ오쇼핑 9.1 에스엠 1. 플렉스컴 6.8 위메이드 9.9 컴투스 7.9 메디포스트 9.3 인탑스 6.1 솔브레인 9.2 골프존 7. 누적순매수 기관매매동향 ( 조원 ) 12. 8. 외국인기관개인 ( 억원 ) 4 기관 5MA 4. 2. -4. -8. -2-12. 1.3 3.3 5.3 7.3 9.3 11.3 1.3 외국인매매동향 -4 1.11 1.16 1.21 1.24 1.29 개인매매동향 ( 억원 ) 외국인 4 5MA 3 2 1-1 -2-3 -4 1.11 1.16 1.21 1.24 1.29 ( 억원 ) 개인 6 5MA 4 2-2 -4-6 -8 1.11 1.16 1.21 1.24 1.29 25
매매동향 213. 1. 31 주요국외국인매매동향 주요국외국인매매동향 ( 단위 :mil $) 당해누적 당월누적 1/23 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 한국 -1675.1-1675.1 16. -181. -452.5-448.8-29.7-78.7 대만 367.2 367.2 76. -295.5-8.3 125.9 태국 488. 488. 5. 인도 3479.7 3479.7 151.5 2. 52.3 314.7-15.3-26. 1.3 인도네시아남아공 5238.6-7.4 5238.6-7.4 49.6 6.2-46.6 822.9 9.7-65.3 55.6 197.1 67.9 418.5 - * 2일전매매동향까지만표시함 ( 인도네시아단위 : 십억 Rupia) 258.2-273.4 - - 주요국외국인매매동향차트 한국 대만 (mil $) 2 당일 5MA (mil $) 6 당일 5MA 4 2-2 -4-2 -6 12/28 1/4 1/9 1/14 1/17 1/22 1/25 1/3 태국 -4 12/28 1/4 1/9 1/14 1/17 1/22 1/25 1/3 인도 (mil $) 2 당일 5MA (mil $) 8 당일 5MA 1 6 4 2-1 -2 12/27 1/3 1/8 1/11 1/16 1/21 1/24 1/29 인도네시아 -2 12/21 12/27 1/1 1/4 1/9 1/14 1/17 1/22 1/28 남아공 ( 십억 Rupia) 1,2 8 당일 5MA (mil $) 3 2 당일 5MA 4 1-4 -1-8 -2-1,2 12/27 1/3 1/8 1/11 1/16 1/21 1/25 1/3-3 12/21 12/28 1/3 1/8 1/11 1/16 1/21 1/24 1/29 26
시장지표 213. 1. 31 글로벌증시동향 ( 배 ) 25 2.5 2 15 1 5 11.6 1.2 14.8 9.8 9.7 15.9 14.8 14.5 13.7 14.2 17.9 ( 배 ) 25 2 15 1 13.7 13.9 11.7 11.2 11.5 14.8 11.9 11.3 14.2 12.5 5 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 ( 배 ) 4 3 2 1.4 1 1.6 1.7 1.8 1.2 1.2 2.8 1.5 2.3 2.5 2.9 2.9 ( 배 ) 3 2 1 2.3 1.9 1.8 1.3 1.5 1.9 1.2.8 2.5 1.1 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 Price % Chg 1D Price % Chg 1M Price % Chg 3M Price % Chg 6M Price % Chg YTD Market Cap (Mill $) Asia 일본 Nikkei 225 2.3 6.9 25.7 28.7 6.9 2,333,844 홍콩 Hang Seng.7 5.1 11.2 21.6 5.1 1,776,12 중국 Shanghai 1. 6.7 15.5 12.9 5. 2,658,758 대만 Taiex.4 1.7 9.1 9.4 1.7 728,179 한국 Kospi.4-1.6 3.4 6.5-1.6 1,13,511 한국 Kospi 2.5-2.1 4. 5.7-2.1 91,989 인도 Sensex.1 2.9 8.5 16.7 3. 614,173 싱가폴 ST.8 2.9 8.1 8.3 3.8 437,59 말레이시아 Kuala Lumpur -.6-3.2-2.8 -.3-3.6 288,717 인도네시아 Jakarta.3 3.2 2. 8.6 3.2 411,2 필리핀 Philippine.6 7.9 15.6 18.8 7.9 159,4 Developed 미국 S&P 5.5 7.5 6.8 8.8 5.7 13,913,342 캐나다 S&P/TSX.1 4.2 3.7 9.1 3.2 1,724,47 영국 FTSE 1. 7. 8.4 11.4 7.5 1,118,941 프랑스 CAC 4 -.1 4.4 9.3 13.9 3.8 734,83 독일 DAX -.1 3. 7.6 15.7 3. 587,74 호주 S&P/ASX 2.2 4.8 9.2 15.3 5.3 1,268,618 스페인 IBEX 35 -.1 6.2 1.2 27. 5.7 325,68 이태리 S&P/MIB -1.9 7.9 13.1 25.6 7.9 262,969 스위스 SMI -.5 8.8 11.9 15.9 8.8 1,27,238 벨기에 BEL2. 4.3 7.9 11.1 3.9 17,76 자료 : Bloomberg 27
시장지표 213. 1. 31 (%) 1 (%) 1 9 8 8 7 6 6 5 4 4 2 3 2 1-2 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 -4 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 28
시장지표 213. 1. 31 Market Data 거래소시장지표 구분 212년말 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 종합지수 1,997.5 1,964.48 1,946.69 1,939.71 1,955.96 1,964.43 등락폭 (P) - -15.93-17.79-6.98 16.25 8.47 등락률 (%) - -.8 -.91 -.36.84.43 2일 1,969.85 1,994.61 1,992.83 1,99.45 1,988.4 1,985.6 지수이동평균 6일 1,937.4 1,951.2 1,951.94 1,952.61 1,953.34 1,954.44 12일 1,921.1 1,946.55 1,947.11 1,947.69 1,948.59 1,949.24 2일 11.38 98.49 97.68 97.45 98.37 98.96 이 격 도 6일 13.1 1.69 99.73 99.34 1.13 1.51 12일 13.96 1.92 99.98 99.59 1.38 1.78 상승 ( 상한가 ) - 29 (6) 39 (5) 39 (3) 442 (4) 426 (9) 하락 ( 하한가 ) - 521 (1) 499 (2) 442 (3) 351 () 37 (1) 거래대금 ( 억원 ) 32,991 45,566 5,494 46,562 47,134 43,633 거래량 ( 만주 ) 3,293 55,839 4,183 34,947 거래량이동평균 ( 만주 ) 투자심리도 시가총액 ( 억원 ) KOSPI PER( 배, trailing) 11.4 9.57 9.66 KOSPI PER( 배, forward) 9.54 9.39 9.31 고객예탁금 ( 억원 ) 18,143 172,535 172,988 175,857 178,343 신용융자 ( 억원 ) 39,124 41,512 41,55 41,478 41,818 실질고객예탁금증감 ( 억원 ) - -1,129 1,748 4,499 고객예탁금회전율 * 26.69 37.49 39.89 35.15 주식형수익증권 ( 억원 ) 943,873 935,197 934,381 934,549 - 국내주식형증감 ( 억원 ) - 해외주식형증감 ( 억원 ) 5일 4,777 52,662 2일 39,364 49,511 11,542,942 * 고객예탁금회전율에코스닥거래대금반영, 신용융자에도코스닥반영 7 3 3 11,363,339 11,259,635-1,14-5 - -234-316 혼합형수익증권 ( 억원 ) 292,477 291,599 291,546 291,9 - 시가총액 ( 억원 ) 1,91,219 1,118,38 1,114,631 49,32 47,9 49,23 49,97 11,215,693 52,326 45,959 5,74 4 11,362,5 9.76 9.8 코스닥시장지표 구분 212년말 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 코스닥지수 496.32 58.63 56.83 54.2 55.35 52.8 등락폭 (P) - -4.63-1.8-2.63 1.15-2.55 등락률 (%) - -.9 -.35 -.52.23 -.5 2일 489.54 56.86 58.6 58.67 59.12 59.18 지수이동평균 6일 55.94 5.87 51.6 51.1 51.5 5.95 12일 5.3 55.2 55.34 55.66 55.99 56.27 2일 11.38 1.35 99.76 99.12 99.26 98.75 이 격 도 6일 98.1 11.55 11.15 1.62 1.86 1.37 12일 99.2 1.71 1.29 99.71 99.87 99.31 상승 ( 상한가 ) - 29 (8) 338 (6) 412 (11) 472 (6) 348 (6) 하락 ( 하한가 ) - 634 () 62 (3) 523 (5) 448 (3) 571 () 거래대금 ( 억원 ) 15,86 19,112 18,511 15,257 16,641 17,895 거래량 ( 만주 ) 32,91 54,732 55,115 47,166 56,685 46,822 거래량이동 5일 32,862 53,14 54,49 53,629 54,134 52,14 평균 ( 만주 ) 2일 34,581 44,824 45,941 46,521 47,71 48,339 투자심리도 5 4 3 3 4 4 2 9.68-14 46,51 45,321 49,98 3 11,31,715 9.28 9.35 5,539 35.76 272 - -314 9.39 1,18,852 1,111,913 1,15,831 29
시장지표 213. 1. 31 주요가격지표 해외주요증시 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 DOW 13,14.1 6.5 6.5 13,825.3 13,896. 13,881.9 13,954.4 - NASDAQ 3,19.5 4.4 4.4 3,13.4 3,149.7 3,154.3 3,153.7 - 필라델피아반도체지수 384.1 7.6 7.6 41.2 415.4 416.2 413.3 - NIKKEI 1,395.2 6.9 6.9 1,62.9 1,926.7 1,824.3 1,866.7 11,114 홍콩H증시 11,436.2 6.4 6.4 12,95.8 12,1.8 12,1.1 12,77.9 12,172.2 상해종합지수 2,269.1 5. 5. 2,32.6 2,291.3 2,346.5 2,359. 2,382.5 대만증시 7,699.5 1.7 1.7 7,696. 7,672.6 7,714.7 7,82. 7,833. 항셍지수 22,656.9 5.1 5.1 23,598.9 23,58.4 23,671.9 23,655.2 23,822.1 싱가폴지수 3,167.1 3.8 3.8 3,248.4 3,269.3 3,273.9 3,259.8 3,285.9 주요금리 변동폭 (%p) 212년말 전년말대비 전월말대비 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 한 3년국채 2.82 -.4 -.4 2.71 2.71 2.74 2.75 2.78 한 5년국채 2.97 -.7 -.7 2.82 2.82 2.85 2.86 2.9 한 CD 91일 2.89 -.5 -.5 2.84 2.84 2.84 2.84 2.84 미 1년국채 1.76.27.27 1.85 1.95 1.96 2. 2.3 미 2년국채.25.3.3.24.27.27.28.27 Libor 3m.31 -.1 -.1.3.3.3.3.3 환율동향 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 / $ 1,7.6 1.39 1.39 1,68.7 1,74.5 1,93.5 1,82.5 1,85.5 / 12.37-3.9-3.9 11.92 11.89 12.3 12.1 11.89 $ / Euro 1.32 2.78 2.78 1.33 1.342 1.35 1.34 1.36 / $ 86.1 6.7 6.7 89.56 9.72 9.69 9.46 91.33 국제상품시장동향 ( 최근월물기준 ) 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 CRB지수 295. 2.31 2.31 3.4 299.3 3.2 31.8 - WTI 91.8 6.47 6.47 96. 95.9 96.4 97.6 97.8 Brent 111.9 3.34 3.34 114.8 114.7 114.6 115.3 115.7 Dubai 16.7 2.12 2.12 18.3 18.8 18.5 19. 18.9 금 1,676.3 -.96 -.96 1,669.9 1,657. 1,652.9 1,66.2 - 구리 7,93 1.46 1.46 8,76 8,91 8,5 8,46 - 밀 778..3.3 768.5 776.5 779.3 777. 778.3 옥수수 698.3 4.83 4.83 724.3 72.8 729.3 729.5 732. 반도체가격동향 변동률 (%) 212년말 전년말대비 전월말대비 1/24 1/25 1/28 1/29 1/3 DDR3 1Gb 1333MHz.67 1.5 1.5.68.68.68.68.68 DDR2 1Gb ett/utt.94 1.1 1.1.95.95.95.95.95 NAND 16Gb MLC 1.89 2.6 2.6 1.94 1.94 1.94 1.94 1.94 ( 한국시각전일밤기준 ) 3
금융상품 213. 1. 31 금 융 상 품 신영증권준법감시인심사필제 997 호 (213.1.23 ~ 214.1.22) 신영마라톤증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 내재가치대비저평가된가치주를중심으로운용하며장기적으로벤치마크이상의수익을추구하는펀드 낮은주가수준에서기업을매수하여내재가치에도달할때까지보유하는전략 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자신탁자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자신탁자산총액의 4% 이하주식및채권관련장내파생상품은거래시위탁증거금합계액이투자신탁자산총액의 15% 이하 없음 보수 Class A: 총보수연 1.49%( 판매 1.%, 운용.46%, 기타.3%) 펀드주요내용 매수기준일 15 시이전입금시제 2 영업일기준가로제 2 영업일매수 15 시이후입금시제 3 영업일기준가로제 3 영업일매수 환매수수료 9 일미만이익금의 7% 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 농협중앙회 신영밸류고배당증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 내재가치대비저평가된종목중배당수익률이높은고배당주에집중투자하여안정성있는수익을추구하는펀드 시장의급등락에도배당주고유의특성인낮은변동성으로안정성있는수익유지 폭넓은분산투자로소수종목에배팅하는공격적운용은배제 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자신탁자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자신탁자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C: 없음 보 수 Class A: 총보수연 1.18% ( 판매.74%, 운용.39%, 기타.5%) Class C1: 총보수연 1.35% ( 판매.91%, 운용.39%, 기타.5%) 펀드주요내용 매수기준일 15 시이전입금시제 2 영업일기준가로제 2 영업일매수 15 시이후입금시제 3 영업일기준가로제 3 영업일매수 환매수수료 9 일미만이익금의 7% 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 국민은행 집합투자증권은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 집합투자증권은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 집합투자증권을취득하기전에투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 문의전화 : 신영증권고객지원센터 (1588-8588) 31
금융상품 213. 1. 31 신영증권준법감시인심사필제 997 호 (213.1.23 ~ 214.1.22) 신영주니어경제박사증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 우량기업에장기투자하여어린이및청소년에게올바른투자마인드를체득시키고장기적으로안정성있는수익추구 계약기간동안주식형으로운용되나시장상황에따라채권형으로전환신청가능 증여관련공증및신고대행세무서비스제공 펀드주요내용 투자신탁의운용 선취수수료 보 수 매수기준일 주식에의투자는투자회사자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자회사자산총액의 4% 이하없음 Class C1: 총보수연 1.83%( 운용.3%, 판매 1.5%, 기타.3%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2( 판매 1.4%), C3( 판매 1.3%), C4( 판매 1.2%), C5( 판매 1.%) 로보수인하 15시이전입금시제2영업일기준가로제2영업일매수 15시이후입금시제3영업일기준가로제3영업일매수 환매수수료없음 ( 단, 3 년미만환매시환매금액에대하여.5% 의후취판매수수료부과 ) 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 국민은행 신영플러스안정형증권투자회사 11 호 ( 채권혼합 ) 펀드특징 저평가주및공모주에투자하고, 나머지채권및유동성자산에투자하여벤치마크플러스알파수익률을추구 뮤추얼펀드를통한공모주배분방식의장점과신영자산운용의저평가주운용강점을활용한펀드 일반채권형보다는높은수익성을, 일반혼합형보다는낮은위험성을추구하는고객에게적합한상품 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자회사자산총액의 3% 이하 채권에의투자는투자회사자산총액의 9% 이하 없음 보수총보수연 1.33%( 운용.36%, 판매.92%, 기타.5%) 펀드주요내용 매수기준일 17시이전입금시제2영업일기준가로제2영업일매수 17시이후입금시제3영업일기준가로제3영업일매수 환매수수료 18일미만이익금의 2% 환매대금의지급 운용사수탁회사 17 시이전환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 17 시이후환매청구시제 4 영업일기준가로제 5 영업일지급 신영자산운용 하나은행 문의전화 : 신영증권고객지원센터 (1588-8588) 집합투자증권은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 집합투자증권은운용결과에따라투자원금의손실이발생할수있으며, 그손실은투자자에게귀속됩니다. 집합투자증권을취득하기전에투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 32