Microsoft Word Shinyoung Daily.doc

Transcription

1 Dec. 5, 212 # 호 P2 P9 P13 P15 P17 P27 시황분석기업분석신영월간투자유망주신영장기투자유망주테마브리핑 Information 12-3 spread 가격, 하락전망 ( 한주성 ) 삼성엔지니어링 (285.KS) : 멈추지않은삼성엔지니어링의성장 ( 한종효 ) 현대차 ( 이형실 ), 현대하이스코 ( 조강운 ) 인터파크, 롯데삼강, 셀트리온, 현대차삼성 SDI, 현대글로비스 의류주, 의료기기주, 문재인관련주, 우리들그룹주 금융상품 1% 8% 6% 4% 2%

2 본조사자료는당사홈페이지에게시된자료로고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 이조사자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로이보고서의내용에의존하여행해진누구의어떠한행위로부터발생하는결과에대해서도책임을지지않습니다. 투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서이조사자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이조사자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다.

3 Market Briefing Economist R A 천원창 ( ) chun.won-chang@shinyoung.com ( 백억 ) (pt) 8 거래대금 ( 좌 ) 2,15 7 KOSPI지수 ( 우 ) /7 11/12 11/15 11/2 11/23 11/28 12/3 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 2,5 1,95 1,85 1,75 ( 백억 ) (pt) 거래대금 ( 좌 ) KOSDAQ지수 ( 우 ) /7 11/12 11/15 11/2 11/23 11/28 12/3 자료 : Bloomberg, 신영증권리서치센터 글로벌시장 오바마미국대통령, 화학무기사용을준비하는정황이포착된시리아에강력하게경고 CNN 유로존재무장관회의스페인은행권에대한구제금융안을통과시킴 - FT 호주중앙은행, 기준금리를 25bp 내려 3.% 로인하 Bloomberg 호주, 1 월주택착공허가는전월대비 7.6% 감소했고, 전년대비로는 14.5% 증가 Bloomberg 브라질커피의풍작으로원두가격이더떨어질것으로전망됨 Bloomberg 헤지펀드, 엔화추가하락베팅포지션이 5 년만에최고수준 - FT 필리핀, 태풍보파가남부지역민다나오섬에상륙해주민 4 만 1 천명이대피 FT IMF, 글로벌자본이동에대해직접적인규제도일부필요하다는보고서를발표 - WSJ 중국시장 中지수연구원, 중국 1 대도시신축주택의 11 월평균거래가격이 11 개월만에전년대비상승 신경보 中, 11 월 QFII 기관보유주가는평균 9.6% 하락했으며동기간상하이종합지수는 4.3% 하락 차이나데일리 中, 12 월중순이후에너지절약및신에너지자동차판매시범검수를시행할예정 신화통신 中, 215 년중국내천연가스생산량은 176 억m3이고, 수입량은 935 억m3에달할것으로예상 신화통신 국내 통계청, 지난해출생아의기대수명은여아가 84.5 년, 남아가 77.6 년으로전년보다각각.4 세증가 연합뉴스 한국건설산업연구원, 올해 1~9 월수도권재개발, 재건축수주는전년대비 5.2% 감소 한국경제 기획재정부, 올해서비스수지가 14 년만에흑자로전환될것으로전망 매일경제 부동산써브, 지난해전국매입임대주택사업자수가 3 만 9326 명으로사상최대치를기록 연합뉴스 대한상의, 올해취업박람회등으로 1 만 2 천명에일자리를제공했음 한국경제 한국관광공사, 올해연말까지출국자수가전년대비 7.5% 증가해사상최대치를기록할것으로보임 연합뉴스 한국소비자원, 설문조사결과소비자의 88% 가리콜기업에호감이간다고응답 매일경제 톰슨로이터, 세계 1 대혁신기업에삼성, LG 등국내 7 개기업을선정 매일경제 국가명항목해당기간예상치이전치 ADP 민간고용 11월 12.5만 15.8만미국공장주문 ( 전월대비 ) 1월.% 4.8% 유로존소매판매 ( 전월대비 ) 1월 -.2% -.2% 1

4 선물옵션분석 spread 가격, 하락전망 스몰캡 / 선물옵션 / 기술적분석한주성 2) han.joo-sung@shinyoung.com SUMMARY 시간가치하락에따른자연감소분정도만이기대됨 Spread 투자시즌이도래했다. 이번에는 12-3 spread 월물이거래된다. Spread 거래의목적은기존선물포지션의 roll-over 다. 선물은만기일에결제되기때문에, 기존의포지션을연장시키기위해서는 roll-over 가필요하다. 물론, 현금으로결제받은이후에신규로포지션을설정해도되고, 만기일이전에청산하고익월물로신규포지션을설정하는것도방법이나, 이모든것을손쉽게하는방법이 spread 거래다. 물론, spread 자체가그낮은증거금으로인해, 투기의대상이되기도한다. 우리의예상연말현금배당수익률인 1.11% 를적용하여, spread 가격의이론적인수준을재계산한결과, -1.2pt 가도출되었다. 그렇다면현재시장가인 -.95pt 는거의이론가에준하는수준으로, 매수대상자나매도대상자모두에게공정한수준으로평가할수있겠다. 특별히유불리를따질수없는가격이다. 1.5% 1.% ( 고평가 ) 27 년 28 년 29 년 21 년 211 년 212 년.5%.% 현재수준, 적정 -.5% -1.% ( 저평가 ) D-63 D-53 D-43 D-33 D-23 D-13 D-3 자료 : 한국증권전산, 신영증권리서치센터주 ) D-day 는 12 월동시만기일 2

5 선물옵션분석 그럼에도불구하고우리는이러한상황에서도보다나은트레이딩결과를얻어야하기때문에, 관련수급과경험칙을고려하여향후 spread 가격의향방을예측하여야한다. 일단과거동기의 spread 거래관련데이터는도표 1과같다. 특별한패턴을발견할수는없었다. 다만만기일에임박해서는다소반등하는경향이있다는점을알수있다. 매수 roll-over 수요 ( 주로인덱스펀드물량 ) 자들이 spread 가격하락을기다리다가만기일직전에 roll-over 를수행한결과로생각된다. Spread 가격은일반적으로, 투기거래의결과라기보다는 roll-over 의사결정의산물이다. 금번에도크게다르지않을것으로보여지고, 이에따라관련주체들의선물포지션현황을추산했으며결과는도표 2와같다. 외국인 금융투자 투신 은행 보험 연기금등 12월물 -6,233 1,739 3,34-1, roll-over -2,655-1,98 18, , roll-over 추가수요 -26, ,72-2,288 3, 자료 : 한국증권전산, 신영증권리서치센터 여기서우리가주목해야하는바는향후외국인과투신의 roll-over 추이다. 외국인은전통적으로도그랬고, 금번에도주요매도 roll-over 수요자일것으로보여진다. 반면, 인덱스펀드물량이많은투신의경우에는주요매수 roll-over 수요자다. 투자주체별선물포지션분석결과, 외국인들의향후 spread 수요는약 2.6만여계약에달할것으로보여지는데, 이는경험적으로볼때, 평균적인수준이라고평가할수있겠다. 즉, spread 가격에대한하방압력이평소에비해그다지크지않을것이라고판단된다. ( 계약 ) - -5, -1, -5,979-5,449-15, -2, -25, -3, -35, -22,83-2,849-2,655-25,813-31,747 11/3월 11/6월 11/9월 11/12월 12/3월 12/6월 12/9월 자료 : 한국증권전산, 신영증권리서치센터주 ) D-day 는 12 월동시만기일 3

6 선물옵션분석 ( 계약 ) - -5, 25% 2% 227% -1, -15, -8,58-9,179 15% 118% 126% -2, -25, -3, -35, -26,798-2,463-21,141 1% 5% 59% 74% 26% 56% -4, -37,527-36,655 11/3 월 11/6 월 11/9 월 11/12 월 12/3 월 12/6 월 12/9 월 % 11/3 월 11/6 월 11/9 월 11/12 월 12/3 월 12/6 월 12/9 월 자료 : 한국증권전산, 신영증권리서치센터 자료 : 한국증권전산, 신영증권리서치센터 반면투신권의매수 roll-over 수요는평소보다많을것으로생각되는데, 주요이유는인덱스펀드설정액의증가다. 인덱스펀드설정액은분류기관에따라다소차이가있는결과를보이지만당사가이용하는정보업체기준으로는연초이후 3.2조원증가했다. 그리고내용에있어서도레버리지인덱스펀드등선물에대한수요가발생하는 scheme 을구사하는펀드들이늘어났다. 즉, spread 에대한매수수요는역사적으로가장많은상황에있는것으로추정된다. ( 조원 ) 월 2월 3월 5월 6월 8월 9월 11월 자료 : 제로인, 신영증권리서치센터 일반적으로우리는 spread 가격의하락가능성을우선생각한다. 외국인매도 roll-over 수요로인한하락을기다리는것이다. 그러나, 금번에는동수요가본격화되더라도크게하락하지않을가능성이더높아보인다. 외국인매도 roll-over 수요가평소에비해많지않을것으로보여지는반면, 인덱스펀드들의매수 roll-over 수요는역대최대치에달할것이기때문이다. 그렇기때문에우리는 spread 가격이시간가치감소로인한자연감소분이상으로하락하지는않을것으로판단한다. 4

7 Graphic Focus 해외증시 해외증시 (pt) 11, NIKKEI 225( 좌 ) S&P5( 우 ) (pt) 1,6 (pt) 3, 상해 A( 좌 ) 인도 SENSEX( 우 ) (pt) 2, 1,5 2,8 19, 1, 1,4 2,6 18, 9,5 9, 8,5 1,2 2,4 2,2 17, 16, 8, 2, 15, 7,5 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 1, 1,8 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 14, 유가 환율 ($) Brent WTI Dubai ( 원 ) /$( 좌 ) ( 엔 ) 125 /$( 우 ) /4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 1 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 7 금리 반도체 미국채 1년 ( 좌 ) 4.2 한국고채 3년 ( 좌 ) 일국채 1년 ( 우 ) ($) NAND 16Gb MLC ( 좌 ) DDR3 1Gb 1333MHz( 우 ) ($) /4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/ /4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4.2 수급 Ⅰ ( 조원 ) 고객예탁금 ( 우 ) ( 조원 ) 주식형수익증권 ( 좌 ) /3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 수급 Ⅱ ( 백억원 ) 매도차익잔고 1,2 매수차익잔고 1, /4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 5

8 Graphic Focus CRB Index CRB 상품별지수 (pt) CRB Index (%, 7.1.1=1) Grain Precious metal Energy Soft /4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 6 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 VIX 지수 Dollar Index 3 VIX 지수 95 달러인덱스 /4 4/4 6/4 8/4 1/4 12/4 복합정제마진 65 2/4 4/4 6/4 8/4 1/4 12/4 BALTIC DRY INDEX (USD/ 배럴 ) 14 복합정제마진 (pt) 1,6 BDI , /4 4/4 6/4 8/4 1/4 12/4 연방금리선물.2 12월물 1월물 /3 1/3 11/3 12/3 4 7/3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 신흥시장채권가산금리 (bp) /3 8/3 9/3 1/3 11/3 12/3 6

9 Global CDS (bp) (bp) 2, 1,5 1, 5 선진국 CDS 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/ Germany Japan United Kingdom Portugal Spain Ireland 유럽 CDS 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 Citi JP Morgan Chase Goldman Sachs 미국금융기관 CDS 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/ Korea( 좌 ) China( 좌 ) Vietnam( 우 ) 이머징아시아 CDS 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 Brazil Russia Wal-mart IBM 이머징기타국 CDS India 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 미국주요제조업체 CDS Boeing 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/ 한국금융기관 CDS 한국제조업체 CDS 25 국민은행 우리은행 2 포스코 현대차 삼성전자 /4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 7/4 8/4 9/4 1/4 11/4 12/4 7

10 주요국정책금리 주요국 ( 한국, ECB, 중국 ) 주요국 ( 미국, 일본, 영국 ) 1 8 한국 ECB 중국 1 8 일본 미국 영국 기타주요국 ( 캐나다, 호주, 뉴질랜드 ) 유럽신흥국 ( 러시아, 터키, 불가리아 ) 1 8 캐나다 호주 뉴질랜드 러시아터키불가리아 아시아신흥국 ( 인니, 카자흐스탄, 스리랑카 ) 남미신흥국 ( 아르헨티나, 칠레 ) 인도네시아 21 카자흐스탄스리랑카 칠레 ( 좌 ) 아르헨티나 ( 우 ) 남미신흥국 ( 브라질, 멕시코 ) 기타신흥국 ( 라트비아, 리투아니아 ) 16 브라질 멕시코 14 리투아니아 ( 좌 ) 7 라트비아 ( 우 )

11 기업분석 삼성엔지니어링 (285.KS) 멈추지않은삼성엔지니어링의성장 건설담당한종효 2) han.jong-hyo@shinyoung.com 매수 A( 유지 ) 현재주가 (12/4) 목표주가 (12M) 163,원 25,원 Key Data ( 기준일 : ) KOSPI(pt) 1, KOSDAQ(pt) 액면가 ( 원 ) 5, 시가총액 ( 억원 ) 65,2 발행주식수 ( 천주 ) 4, 평균거래량 (3M, 주 ) 197,346 평균거래대금 (3M, 백만원 ) 29,978 52주최고 / 최저 ( 원 ) 255,/142,5 52주일간 Beta 1.3 배당수익률 (12F, %) 1.5 외국인소유지분율 38.7 주요주주지분율 제일모직외 6인 19.4 국민연금기금 9.6 SUMMARY 결산기 (12월) 21A 211A 212F 213F 214F 매출액 ( 십억원 ) 5, , , , ,285.1 영업이익 ( 십억원 ) 세전손익 ( 십억원 ) 당기순이익 ( 십억원 ) 지배순이익 ( 십억원 ) EPS( 원 ) 8,877 12,832 13,39 14,898 17,114 증감율 ROE PER( 배 ) PBR( 배 ) EV/EBITDA( 배 ) 사우디얀부 3 발전에대한외신보도.. 수주협상은진행중 전일 MEED 는삼성엔지니어링컨소시엄이 3억달러규모의사우디얀부 3 발전플랜트를수주했다는뉴스를보도했다. 지난 11월 27일에 Bloomberg 도삼성엔지니어링컨소시엄이얀부 3 발전플랜트를수주한것으로보도한바있다. Samsung Engineering consortium wins Yanbu 3 power project ( , MEED) A joint venture of South Korea s Samsung Engineering and the local Al-Toukhi has been awarded the contract to build the estimated $3bn Yanbu 3 power plant in Saudi Arabia..( 이후생략 ) Shanghai Electric, Samsung Get $3 Billion Saudi Water Contract ( , Bloomberg) A group of companies led by Shanghai Electric Group Co. (2727) and Samsung Engineering Co. (285) won a 11.3 billion-riyal ($3 billion) contract to build a desalination plant on the Red Sea coast in Saudi Arabia..( 이후생략 ) 자료 : MEED, Bloomberg 9

12 기업분석 결론적으로해외언론보도내용과달리사우디얀부 3 발전플랜트수주는확정되지않았고, 프로젝트수주와관련한삼성엔지니어링과발주처인사우디해수담수청 (SWCC) 의협상이진행중에있다. 다만, 프로젝트진행추이를볼때삼성엔지니어링컨소시엄의얀부 3 발전플랜트수주가능성은한층높아진것으로보인다. 발전플랜트와함께건설에들어가야할담수플랜트는지난 11`월 14 일에두산중공업의수주가확정되었다. 두산중공업은 216 년 3월말에담수플랜트를준공할예정이다. 빠른기간내에얀부 3 발전플랜트가착공에들어가야담수플랜트및사우디전력공급계획에차질이발생하지않기때문이다. 이미발주처의예상기간보다 1년이상사업이지연된만큼빠른사업진행이필요한상황이다. 프로젝트진행일정 날짜 RFQ(Request for Qualification) 발급 21년 5월 1일 EPC 입찰서발급 21년 5월말 입찰서제출 EPC 입찰서발급후 4개월 EPC 낙찰업체선정 EPC 입찰서발급후 7개월 발전및담수 1단계상업가동 Site hand over date로부터 1,95일 전체플랜트상업가동 Site hand over date로부터 1,278일 자료 : SWCC, 신영증권리서치센터 협상진행상황을지켜봐야하지만삼성엔지니어링으로수주가확정될경우에 3분기실적발표이후하향조정했던 212 년신규수주목표 13조원을초과한수주실적달성이가능할전망이다. 특히, 수익성보전을위한삼성엔지니어링의전략적선택이효과를발휘한점이동사에긍정적일것으로판단된다. 중동수주경쟁심화로인해형성된발주처주도의시장 (Buyer s Market) 흐름을바꿀수있는요인이될것으로예상된다. 신규수주와실적성장지속, 현금수지개선될 213 년 회사는 4분기에사우디마덴사업에서발생한손실을반영할계획이다. 이를감안하더라도 212 년동사의영업이익과순이익은 7,239 억원. 5,27 억원으로전년대비소폭늘어날것으로추정된다. 올해마덴사업으로원가율이상승했던비화공부문의수익성이 213 년에개선되면서화공부문마진하락을상쇄할것으로보인다. 이에따라 213 년동사의영업이익과순이익은올해보다 12.2%, 14.5% 증가한 8,123 억원, 5,959 억원으로이익성장을지속할전망이다. 한편회사의순현금은 29 년을정점으로감소했지만올해를저점으로순현금이증가하는구조로전환될전망이다. 올해수주한프로젝트의선수금유입이대기하고있어현금흐름미스매칭현상이완화될것으로예상되고상일동신사옥에대한투자도올해입주를통해마무리단계이기때문이다. 회사는지난 29 년부터상일동신사옥에대한투자를진행했고, 선수금비중이높았던 UAE 사업에서선수금비중이상대적으로낮은사우디사업으로수주비중이이동하면서순현금규모가감소했다. 1

13 기업분석 삼성엔지니어링의신규수주성장세는지속될전망이다. 회사는 213 년에 5억달러규모의해양플랜트, 2억달러규모의오일샌드시장에처음으로참여할계획이다. 세계플랜트시장규모가지속적으로성장하는가운데참여시장의범위를넓혀감에따라삼성엔지니어링의사업영역을빠르게확대되고있다. 211 년에세계플랜트시장규모대비 7.6%, 212 년에 1.6% 로추정되는동사의플랜트시장참여가능안건범위가 213 년에 13.3% 로증가할전망이다. 이를통해국내업체중유일하게해외플랜트수주성장을이어갈회사라는점을감안해동사에대해매수 (A) 의견과목표가 25, 원을유지한다 ( 십억달러 ) 1,2 1, 세계플랜트시장규모 ( 좌축 ) 삼성엔지니어링의시장참여비율 ( 우축 ) F 213F 214F 215F 자료 : 플랜트산업협회, 신영증권리서치센터 11

14 기업분석 Compliance Notice 투자등급 종목 산업 매수 : 추천일종가대비목표주가 1% ~ 3% 이상의상승이예상되는경우중립 : 추천일종가대비 ±1 ~ ±3% 이내의등락이예상되는경우매도 : 추천일종가대비목표주가 -1 ~ -3%(C) 이하의하락이예상되는경우 비중확대 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를높게추천중립 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를같게추천비중축소 : 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를낮게추천 리스크등급 : 재무제표와주가변동성을고려하여신영증권리서치센터에서 A, B, C 등급으로분류적용기준 1%(A) : Low Risk, 2%(B) : Medium Risk, 3%(C) : High Risk 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 본자료에수록된내용은당리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로얻어진것이나정확성을보장할수없으므로어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. [ 당사와의이해관계고지 ] 종목명 LP( 유동성공급자 ) ELW 주식선물 1% 이상보유 계열사관계여부 채무이해보증 삼성엔지니어링 삼성엔지니어링 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자투자의견목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 매수 매수 27 12

15 신영월간투자유망주 현대차 (538.KS/ 자동차 ) Analyst 이형실 ( ) lee.hyung-sil@shinyoung.com 현재가 (12/ 4) 228,원 결산기 매출액 영업이익 세전손익 지배순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (12월) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 3,원 21A 112,59 9,118 1,452 7,983 19, 시가총액 52,23억원 211A 77,798 8,75 1,447 8,15 26, 추천이후수익률 F 84,529 9,211 12,23 9,464 31, F 9,114 1,71 12,912 1,71 33, F 95,123 1,872 13,938 1,872 36, ( 십억원 ) 1, 95, 9, 85, 8, 75, 7, 65, 6, 55, 5, 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) F 213F 214F 미국시장 11월판매전월대비, 전년동월대비성장하며연비이슈에따른판매둔화우려를불식시킬것으로예상 해외공장가동률상승 ( 중국3공장에서싼타페DM 생산, 브라질공장 HB2 생산확대 ) 213년현대차예상판매대수는 473만대로 212년대비 7.5% 성장할전망 213 예상매출액과지배순이익은 9조 1,14억원, 1조 71억원으로순이익은사상처음으로 1조원상회할것 현주가는 213년예상 EPS 대비 PER 6.7배로매수전략유효함 자료 : 신영증권리서치센터 Compliance Notice 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 현대차 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 매수 매수 275 [211년9월5일] 애널리스트변경 13

16 신영월간투자유망주 현대하이스코 (152.KS/ 철강 ) Analyst 조강운 ( ) cho.kang-un@shinyoung.com 현재가 (12/ 4) 45,1원 결산기 매출액영업이익 세전손익 지배순이익 EPS 증감율 ROE PER PBR EV/EBITDA 투자의견 매수A( 유지 ) (12월) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) 목표주가 6,원 21A 6, , 시가총액 36,17억원 211A 8, , 추천이후수익률. 212F 8, , F 9, , F 1, , ( 조원 ) 매출액 ( 좌 ) 영업이익률 ( 우 ) ( 십억원 ) % % % % 4% % 4. 2% 3. 1% 2. % 21A 211A 212F 213F 214F 현대 / 기아차연비이슈와 3분기 1회성비용발생에따른과도한주가하락요인해소전망 안정적인제품가격-원재료스프레드유지로꾸준한이익률기대 213년 5월신규냉연공장 (15만톤) 증설가시화 꾸준한이익률을근간으로 214년까지연평균 +1% 이상의판매량성장지속을감안해미래가치반영이필요 자료 : 신영증권리서치센터 Compliance Notice 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 현대하이스코 : 과거 2 년간투자의견및목표주가변동내역 추천일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 매수 매수 매수 56 14

17 신영장기투자유망주 A358 인터파크 3 1, 25 8, 2 6, 15 4, 1 5 2, 쇼핑사업부문첫흑자와투어, 공연티켓사업부문호황지속으로사업자회사실적턴어라운드예상 대기업유통시스템규제분위기속에서인터파크의아이마켓코리아관련 MRO 사업은명분갖춰매력적 아이마켓코리아의본격적인비삼성계열확대로 B2B 사업과 B2C 사업간시너지예상 현재주가추천이후수익률추천일자 7, % 211~ F 영업이익증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A227 롯데삼강 1 8, 8 7, 6 6, 5, 4 4, 2 3, 2, -2 1, 주력사업의지위견고 (7% 의점유율 ) 이익안정성과효율에주목 현재주가추천이후수익률추천일자 211~ , 274.6% F 영업이익증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A6827 셀트리온 2 4, 1 3, -1 2, , 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) ` 바이오시밀러를통한실적개선본격화 글로벌항체바이오시밀러시장에서동사의선점이기대 현재주가 26,55 추천이후수익률 16.6% 추천일자 ~ F 영업이익증가율 ROE 배당수익률 PER(X) A 현대차 3, 25, 2, 15, 1, 5, 미국, 유럽등선진국경기회복및이머징지역모터라이제이션으로글로벌자동차수요성장지속 BRICs 전지역에현지공장가동 ( 브라질은 212 년예정 ) 브랜드이미지상승으로원화강세를극복하는질적성장기진입, 자회사 ( 금융, 부품등 ) 가치부각가능시기 현재주가 추천이후수익률 추천일자 211~ F 영업이익증가율 ROE 배당수익률 PER(X) , 12.% 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) 15

18 신영장기투자유망주 A64 삼성SDI 25, -1 2, -2 15, -3 1, -4 5, 일본의산요와전세계 2 차전지시장 1, 2 위를다투고있는선두업체 세계적인자동차용전장업체인보쉬와 SB-Limotive 를설립해자동차용베터리공급 5% 지분을보유한삼성모바일디스플레이의 AMOLED 급성장에따른수혜 현재주가 156, 추천이후수익률 22.8% 추천일자 211~ F 영업이익증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) A8628 현대글로비스 1 3, 5 25, -5 2, -1 15, -15 1, , 년부터현대기아차 PCC 약정수송량 4% 로확대, 216 년이후추가적인비중확대기대되며최대 1% 까지가능 단기적으로 CKD 항공운송비감소에따른수익성개선효과 현재주가 232, 추천이후수익률 -4.7% 추천일자 211~ F 영업이익증가율 ROE 배당수익률 PER(X) 기관누적 ( 천주, 좌 ) - 주가 ( 원, 우 ) Compliance Notice - 당사는본자료발간일현재삼성 SDI, 현대차를기초자산으로하는주식워런트증권 (ELW) 에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있습니다. - 당사는본자료발간일현재상기회사를기초자산으로하는주식선물에대해유동성공급자 (LP) 업무를수행하고있지않습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본자료는당사홈페이지에게시된자료로, 기관투자가등제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 당사는본자료발간일을기준으로지난 1 년간해당기업의기업금융관련업무를수행한바없습니다. - 본자료작성한애널리스트는발간일현재본인및배우자의계좌로동주식을보유하고있지않으며, 재산적이해관계가없습니다. - 본자료의작성담당자는자료에게재된내용이본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 16

19 테마브리핑 의류주 A2 한섬 3,45 ( 4.8%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 12 4, 본격적인추위가시작되면서상승세 , 2, 1, 종목별로한섬 (4.8%), 신원 (2.5%), 에리트베이직 (1.2%) 이상승했음 신원 1,435 ( 2.5%) 에리트베이직 2,445 ( 1.2%) 의료기기주 A4183 바이오스페이스 5,4 ( 3.8%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 6 1, 국민건강보험공단이노인진료비가 199 년이후작년까지 7 배증가했다는소식에상승세 , 6, 4, 2, 종목별로바이오스페이스 (3.8%), 인포피아 (2.5%) 가상승했음 인포피아 12,15 ( 2.5%) 문재인관련주 A491 조광페인트 6,83 ( 9.8%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 15 12, 안철수전대선후보의확실한지지표명이없었다는분석에하락세 , 8, 6, 4, 2, 종목별로조광페인트 (9.8%), 바른손 (6.3%) 이하락했음 바른손 4,29 ( 6.3%) 우리들그룹주 A118 우리들생명과학 2,68 ( 14.9%) ( 천주 ) 개인순매수수량 ( 좌 ) 주가 ( 우 ) ( 원 1,5 5, 1, 4, 5 3, 2, -5-1, 1, -1, 우리들제약의최대주주가지분을매각하기로했다는소식에하락세 종목별로우리들생명과학 (14.9%), 우리들제약 (14.9%) 이하락했음 우리들제약 2,46 ( 14.9%) 위의종목들은추천종목의의미가아니며, 전일시장에서강세또는약세를보인테마및업종을나열한것임 17

20 선물옵션지표 선물가격및거래량 11/23 11/26 11/27 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 최근월물 종가 시가 고가 저가 Kospi 시장 basis 약정수량 127,13 132, , ,1 132, , ,419 14,672 미결제약정 11,66 11,466 14,798 11,21 14,98 16,546 16,935 13,12 차근월물종가 최근월물기술적챠트 3 5MA 2MA 28 볼린저下 볼린저上 /8 1/27 11/15 12/4 위챠트와기술적포인트는연결선물기준으로전산상의수치와오차가날수있음 최근월물기술적포인트 5MA 1MA 2MA 볼린저上볼린저下피봇2차저항피봇1차저항피봇포인트피봇1차지지피봇2차지지 선물옵션매매동향 ( 단위 : 계약수 ) 외국인 개인 기관계 증권 투신 은행 보험 기금 선물 전일 -2,941 1, 누적 -6,233 2,934 2,747 1,741 3,34-1, 콜옵션 전일 1,136 9,837-1,896-11, 누적 15,82 37,744-51,94-49,693-1, 풋옵션 전일 -1, 누적 2,22 35,554-52,249-51, 누적 - 선물은트리플위칭데이이후, 옵션은옵션만기일이후임 프로그램매매와차익잔고 ( 단위 : 억원 ) 11/23 11/26 11/27 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 프로그램순매수 925 1,379 2,841-1,51 3,2 1, 차익순매수 , ,737 1,252-1, 비차익순매수 855 1,72 1,8-1,672 1, ,76 1,348 순차익잔고 39,519 39,84 41,664 41,8 43,518 44,762 43,65 - 매도차익거래잔고 61,255 61,1 6,41 6,428 59,923 59,691 6,134 - 매수차익거래잔고 1,774 1,94 12,73 12,228 13,441 14,453 13,785 - ETF 외국인순매수

21 선물옵션지표 선물누적매매동향 ( 계약 ) 기관외국인개인 2, 15, 1, 5, -5, -1, -15, -2, -25, 9/14 9/24 1/4 1/12 1/22 1/3 11/7 11/15 11/23 12/3 콜누적매매동향 12, 8, 4, -4, -8, -12, 선물기관누적매매동향 ( 계약 ) ( 계약 ) 연기금 ( 우 ) 투신증권 9/14 9/24 1/4 1/12 1/22 1/3 11/7 11/15 11/23 12/3 풋누적매매동향 1, 8, 6, 4, 2, -2, -4, -6, -8, -1, ( 만계약 ) 6 기관외국인개인 ( 만계약 ) 6. 기관외국인개인 /9 11/14 11/19 11/22 11/27 11/3 베이시스와차익잔고 /9 11/14 11/19 11/22 11/27 11/3 최근월물미결제약정 ( 조원 ) 순차익잔고 ( 좌 ) (pt) 5. 장중평균Basis( 우 ) /14 9/24 1/4 1/12 1/22 1/3 11/7 11/15 11/23 12/3 풋 / 콜 Ratio 풋 / 콜 Ratio( 좌 ) (pt) 25 KOSPI2( 우 ) /14 9/24 1/4 1/12 1/22 1/3 11/7 11/15 11/23 12/3 ( 만계약 ) 미결제약정 ( 좌 ) (pt) KOSPI2( 우 ) 22 9/14 9/24 1/4 1/12 1/22 1/3 11/7 11/15 11/23 12/3 ((pt,%) 백만원 ) 33 4, 28 2, , , 3-6, -2 9/14 괴리도외국인 ETF( 대금 ) 차근월물과의스프레드 외국인 ETF 순매수 -8, 9/14 9/24 1/4 1/12 1/22 1/3 11/7 11/15 11/23 12/3 9/19 9/24 9/27 1/4 1/9 1/12 1/17 1/22 1/25 1/3 11/2 11/7 11/12 11/15 11/2 11/23 11/28 12/

22 매매동향 투자주체별매매동향 ( 거래소 ) 거래소투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 은행보험연기금증권기관외국인개인 , ,983 8,293 13, , , ,5 9,244 13, ,879 3, ,94 3,91-4,371-2,78 14,291 36,3 142, ,318-46,59 기타 거래소매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 현대모비스 삼성전자 삼성전자 NHN LG생활건강 91.8 SK하이닉스 SK하이닉스 한국타이어 9.4 POSCO 79.2 호남석유 74.1 LG전자 KODEX 레버리지 74.8 한국타이어 74.7 LG디스플레이 64.3 호남석유 95.3 삼성전기 73.8 엔씨소프트 67.3 현대중공업 64.2 기아차 76.1 현대모비스 54.6 NHN 46.1 삼성SDI 58.7 하나금융지주 64.7 삼성물산 52. S-Oil 42. KT 55.4 삼성SDI 6.6 LG상사 46.8 CJ대한통운 38.5 LG화학 47.7 SK케미칼 59.5 CJ 45.4 KT&G 37.6 현대건설 46.9 LG화학 51. 삼성엔지니어링 39.2 삼성물산 34.7 삼성생명 43.1 현대차 46.4 한국가스공사 37.8 누적순매수 기관매매동향 ( 조원 ) 외국인 기관 개인 ( 억원 ) 6, 4, 기관 5MA 5 2, , 외국인매매동향 -4, 개인매매동향 ( 억원 ) 4 외국인 5MA ( 억원 ) 6 개인 5MA

23 매매동향 투자주체별매매동향 ( 코스닥 ) 코스닥투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분매도대금매수대금순매수대금당월누적당해누적 투신 ,746 은행 ,93 보험 연기금 증권 기관 ,919 외국인 개인 15,28 14, ,522 기타 ,168 코스닥매도 / 매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 외국인 기관 순매도 순매수 순매도 순매수 셀트리온 3.1 멜파스 41.2 이엠텍 25.4 서울반도체 41.3 루멘스 7.8 다음 3.5 GS홈쇼핑 18. 와이지엔터테인먼 31.4 EG 6.5 파트론 14.4 파트론 15.7 파라다이스 24.8 와이지엔터테인먼 4.7 게임빌 13.8 씨젠 14.2 멜파스 23.2 아바텍 4.5 컴투스 13.4 AP시스템 12.8 덕산하이메탈 17.9 오스템임플란트 3.8 뷰웍스 12.8 파워로직스 11.1 셀트리온 16.6 한글과컴퓨터 3.3 CJ오쇼핑 1.3 태양기전 8.7 컴투스 16.2 비에이치 3. 안랩 9.8 평화정공 8.3 에스엠 15.3 옵트론텍 2.8 성광벤드 9.6 잉크테크 7.5 이노칩 13.6 성우하이텍 2.7 솔브레인 9.1 바이오랜드 6.9 씨티씨바이오 12.5 누적순매수 ( 조원 ) 12. 외국인 기관 개인 외국인매매동향 ( 억원 ) 6 외국인 5MA ( 억원 ) ( 억원 ) 기관매매동향 기관 5MA 개인매매동향 개인 5MA

24 매매동향 주요국외국인매매동향 주요국외국인매매동향 ( 단위 :mil $) 당해누적 당월누적 11/27 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 한국 12, 대만 3, 태국인도 1, , 인도네시아남아공 15, , * 2일전매매동향까지만표시함 ( 인도네시아단위 : 십억 Rupia) 주요국외국인매매동향차트 한국 대만 (mil $) 4 당일 5MA (mil $) 6 당일 5MA /5 11/8 11/13 11/16 11/21 11/26 11/29 12/4-4 11/5 11/8 11/13 11/16 11/21 11/26 11/29 12/4 태국 인도 (mil $) 5 당일 5MA (mil $) 4 당일 5MA /5 11/8 11/13 11/16 11/21 11/26 11/29 12/4-2 1/22 1/29 11/1 11/6 11/9 11/16 11/21 11/26 11/3 인도네시아 남아공 ( 십억 Rupia) 당일 1, 5MA , 11/1 11/6 11/9 11/14 11/21 11/26 11/29 12/4 (mil $) 당일 5MA -3 1/3 11/2 11/7 11/12 11/15 11/2 11/23 11/28 12/3 22

25 시장지표 글로벌증시동향 ( 배 ) 25 ( 배 ) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 ( 배 ) ( 배 ) 일본 홍콩 중국 대만 KOSPI KOSPI2 인도 싱가폴 말레이시아 태국 인도네시아 필리핀 미국 캐나다 영국 프랑스 독일 호주 스페인 이태리 스위스 벨기에 Price % Chg 1D Price % Chg 1M Price % Chg 3M Price % Chg 6M Price % Chg YTD Market Cap (Mill $) Asia 일본 Nikkei ,181,989 홍콩 Hang Seng ,628,978 중국 Shanghai ,194,8 대만 Taiex ,529 한국 Kospi ,6,81 한국 Kospi ,298 인도 Sensex ,74 싱가폴 ST ,315 말레이시아 Kuala Lumpur ,11 인도네시아 Jakarta ,753 필리핀 Philippine ,574 Developed 미국 S&P ,3,485 캐나다 S&P/TSX ,65,441 영국 FTSE ,11,45 프랑스 CAC ,845 독일 DAX ,97 호주 S&P/ASX ,168,49 스페인 IBEX ,413 이태리 S&P/MIB ,57 스위스 SMI ,496 벨기에 BEL ,44 자료 : Bloomberg 23

26 시장지표 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 -2-3 에너지 소재 산업재 경기소비재 필수소비재 의료건강 금융 IT 통신서비스 유틸리티 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 7 6 Global Asia Developed 1 Global Asia Developed IT 의료건강 경기소비재 산업재 유틸리티 금융 소재 통신서비스 필수소비재 에너지 IT 의료건강 경기소비재 산업재 유틸리티 금융 소재 통신서비스 필수소비재 에너지 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 S&P5 한국 일본 중국 인도 브라질 대만 홍콩 싱가폴 호주 -2.5 S&P5 한국 일본 중국 인도 브라질 대만 홍콩 싱가폴 호주 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 자료 : Thomson Reuters, Wisefn, 신영증권리서치센터 24

27 시장지표 Market Data 거래소시장지표 구분 211년말 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 종합지수 1, , , , ,94.2 1, 등락폭 (P) 등락률 일 1, , , , , ,96.26 지수이동평균 6일 1, , , , ,938. 1, 일 1, , , , , ,95.1 2일 이 격 도 6일 일 상승 ( 상한가 ) (3) 537 (3) 413 (4) 319 (7) 368 (7) 하락 ( 하한가 ) (1) 274 () 368 (2) 486 (3) 43 (5) 거래대금 ( 억원 ) 36,321 39,15 48,56 45,372 33,912 29,31 거래량 ( 만주 ) 34,465 4,891 38,879 33,727 거래량이동평균 ( 만주 ) 투자심리도 시가총액 ( 억원 ) KOSPI PER( 배, trailing) KOSPI PER( 배, forward) 고객예탁금 ( 억원 ) 176,82 169,29 17,65 167, ,8 신용융자 ( 억원 ) 44,763 43,27 42,92 42,989 42,775 실질고객예탁금증감 ( 억원 ) ,1-1,87 고객예탁금회전율 * 주식형수익증권 ( 억원 ) 1,41, , , ,599 - 국내주식형증감 ( 억원 ) - 해외주식형증감 ( 억원 ) 5일 43,86 4,334 2일 43,92 45,613 1,419,992 * 고객예탁금회전율에코스닥거래대금반영, 신용융자에도코스닥반영 ,58,478 11,187,399-1, 혼합형수익증권 ( 억원 ) 31, , , ,937 - 시가총액 ( 억원 ) 1,59,936 1,83,133 1,88,17 39,854 4, 45,545 45,26 11,172,92 29,48 34,893 43, ,189, 코스닥시장지표 구분 211년말 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 코스닥지수 등락폭 (P) 등락률 일 지수이동평균 6일 일 일 이 격 도 6일 일 상승 ( 상한가 ) - 42 (6) 496 (7) 464 (5) 416 (1) 463 (1) 하락 ( 하한가 ) - 58 (1) 426 (6) 453 (5) 57 (6) 444 (4) 거래대금 ( 억원 ) 24,169 17,274 18,127 17,4 16,258 16,678 거래량 ( 만주 ) 48,873 43,91 45,37 36,898 35,22 35,374 거래량이동 5일 56,455 47,51 46,569 45,641 42,487 39,246 평균 ( 만주 ) 2일 58,672 44,868 45,95 44,716 44,522 43,972 투자심리도 ,489 4,763 44, ,217, , ,93,43 1,92,762 1,1,635 25

28 시장지표 주요가격지표 해외주요증시 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 DOW 12, , , , , NASDAQ 2, , ,12. 3,1.2 3,2.2 - 필라델피아반도체지수 NIKKEI 8, ,38.4 9,4.9 9,446. 9, ,432 홍콩H증시 9, , , , , ,523.9 상해종합지수 2, , , ,98.1 1, ,975.1 대만증시 7, , ,53.6 7,58.2 7, ,61. 항셍지수 18, ,79. 21, ,3.4 21, ,8. 싱가폴지수 2, ,11.8 3,45.9 3,7. 3,65.7 3,62.1 주요금리 변동폭 (%p) 211년말 전년말대비 전월말대비 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 한 3년국채 한 5년국채 한 CD 91일 미 1년국채 미 2년국채 Libor 3m 환율동향 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 / $ 1, ,86.5 1,84.1 1,82.9 1,83.1 1,83.4 / $ / Euro / $ 국제상품시장동향 ( 최근월물기준 ) 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 CRB지수 WTI Brent Dubai 금 1, , , , , 구리 7, ,744 7,867 7,955 8,15 - 밀 옥수수 반도체가격동향 변동률 211년말 전년말대비 전월말대비 11/28 11/29 11/3 12/3 12/4 DDR3 1Gb 1333MHz DDR2 1Gb ett/utt NAND 16Gb MLC ( 한국시각전일밤기준 ) 26

29 금융상품 금 융 상 품신영증권주식회사준법감시인심사필제 772 호 ( ~ ) 신영마라톤증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 내재가치대비저평가된가치주를중심으로운용하며장기적으로벤치마크이상의수익을추구하는펀드 낮은주가수준에서기업을매수하여내재가치에도달할때까지보유하는전략 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자신탁자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자신탁자산총액의 4% 이하주식및채권관련장내파생상품은거래시위탁증거금합계액이투자신탁자산총액의 15% 이하 없음 보수 Class A: 총보수연 1.49%( 판매 1.%, 운용.46%, 기타.3%) 펀드주요내용 매수기준일 15 시이전입금시제 2 영업일기준가로제 2 영업일매수 15 시이후입금시제 3 영업일기준가로제 3 영업일매수 환매수수료 9 일미만이익금의 7% 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 농협중앙회 신영밸류고배당증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 내재가치대비저평가된종목중배당수익률이높은고배당주에집중투자하여안정적인수익을추구하는펀드 시장의급등락에도배당주고유의특성인낮은변동성으로안정적인수익추구 폭넓은분산투자로소수종목에배팅하는공격적운용은배제 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자신탁자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자신탁자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C: 없음 보 수 Class A: 총보수연 1.18% ( 판매.74%, 운용.39%, 기타.5%) Class C1: 총보수연 1.35% ( 판매.91%, 운용.39%, 기타.5%) 펀드주요내용 매수기준일 15 시이전입금시제 2 영업일기준가로제 2 영업일매수 15 시이후입금시제 3 영업일기준가로제 3 영업일매수 환매수수료 9 일미만이익금의 7% 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 국민은행 집합투자증권은예금자보호법에따라보호되지않으며, 운용실적에따라이익또는손실이발생하는실적배당상품으로그결과는투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법, 보수등에관하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 문의전화 : 신영증권고객지원센터 ( ) 27

30 금융상품 신영증권주식회사준법감시인심사필제 772 호 ( ~ ) 신영주니어경제박사증권투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 우량기업에장기투자하여어린이및청소년에게올바른투자마인드를체득시키고장기적으로안정적인수익추구 펀드가입 3 년후기념일등에판매보수의 15% 를재원으로축하금지급 계약기간동안주식형으로운용되나시장상황에따라채권형으로전환신청가능 증여관련공증및신고대행세무서비스제공 펀드주요내용 투자신탁의운용 선취수수료 보 수 매수기준일 주식에의투자는투자회사자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자회사자산총액의 4% 이하없음 Class C1: 총보수연 1.83%( 운용.3%, 판매 1.5%, 기타.3%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2( 판매 1.4%), C3( 판매 1.3%), C4( 판매 1.2%), C5( 판매 1.%) 로보수인하 15시이전입금시제2영업일기준가로제2영업일매수 15시이후입금시제3영업일기준가로제3영업일매수 환매수수료없음 ( 단, 3 년미만환매시환매금액에대하여.5% 의후취판매수수료부과 ) 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 국민은행 신영마라톤그린밸류증권자투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 녹색산업이라는큰성장산업내에서신영자산운용의가치투자기법을활용하여우량기업에투자 단기적인매매에치중하기보다는기업가치에장기투자하는경험과 Know-How 축적 13 년간의 Bottom-Up Approach 경험을바탕으로경영진, 기술의경제성등철저한기업분석 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자신탁자산총액의 6% 이상채권에의투자는투자신탁자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C: 없음 펀드주요내용 보 수 매수기준일 Class A: 총보수연 1.488%( 판매.78%, 운용.64%, 기타.68%) Class C1: 총보수연 2.28%( 판매 1.5%, 운용.64%, 기타.68%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2( 판매 1.37%), C3( 판매 1.2%), C4( 판매 1.%) 로보수인하 15시이전입금시제2영업일기준가로제2영업일매수 15시이후입금시제3영업일기준가로제3영업일매수 환매수수료 9 일미만 : 이익금의 7% 환매대금의지급 운용사수탁회사 15 시이전환매청구시제 2 영업일기준가로제 4 영업일지급 15 시이후환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 신영자산운용 우리은행 집합투자증권은예금자보호법에따라보호되지않으며, 운용실적에따라이익또는손실이발생하는실적배당상품으로그결과는투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법, 보수등에관하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 문의전화 : 신영증권고객지원센터 ( ) 28

31 금융상품 신영증권주식회사준법감시인심사필제 772 호 ( ~ ) 신영밸류우선주증권자투자신탁 ( 주식 ) 펀드특징 우선주에주식모펀드순자산의 6% 를초과하여투자함으로써장기적인자본증식과보통주대비상대적으로높은배당수익률을함께추구 저평가된우선주에집중적으로투자하여장기적인자본증식을추구하는펀드 신영자산운용은오랜우선주투자경험을통해탁월한종목발굴능력및노하우를보유 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자신탁자산총액의 7% 이상채권에의투자는투자신탁자산총액의 4% 이하 Class A: 납입금액의 1%, Class C1: 없음 펀드주요내용 보 수 매수기준일 Class A: 총보수연 1.47%( 운용.64%, 판매.78%, 기타.5%) Class C1: 총보수연 2.19%( 운용.64%, 판매 1.5%, 기타.5%) * 최초가입시점부터 1년마다 Class C2( 판매 1.35%), C3( 판매.99%), C4( 판매.89%) 로보수인하 15시이전입금시제2영업일기준가로제2영업일매수 15시이후입금시제3영업일기준가로제3영업일매수 환매수수료 9 일미만이익금의 7%, 18 일미만이익금의 3% 환매대금의지급 운용사수탁회사 15시이전환매청구시제2영업일기준가로제4영업일지급 15시이후환매청구시제3영업일기준가로제4영업일지급신영자산운용 우리은행 신영플러스안정형증권투자회사 11 호 ( 채권혼합 ) 펀드특징 저평가주및공모주에투자하고, 나머지채권및유동성자산에투자하여벤치마크플러스알파수익률을추구 뮤추얼펀드를통한공모주배분방식의장점과신영자산운용의저평가주운용강점을활용한펀드 일반채권형보다는높은수익을추구, 일반혼합형보다는낮은위험을추구하는고객에게적합한상품 투자신탁의운용 선취수수료 주식에의투자는투자회사자산총액의 3% 이하 채권에의투자는투자회사자산총액의 9% 이하 없음 보수총보수연 1.33%( 운용.36%, 판매.92%, 기타.5%) 펀드주요내용 매수기준일 17시이전입금시제2영업일기준가로제2영업일매수 17시이후입금시제3영업일기준가로제3영업일매수 환매수수료 18일미만이익금의 2% 환매대금의지급 운용사수탁회사 17 시이전환매청구시제 3 영업일기준가로제 4 영업일지급 17 시이후환매청구시제 4 영업일기준가로제 5 영업일지급 신영자산운용 하나은행 집합투자증권은예금자보호법에따라보호되지않으며, 운용실적에따라이익또는손실이발생하는실적배당상품으로그결과는투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법, 보수등에관하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 문의전화 : 신영증권고객지원센터 ( ) 29