[ 년 월 일은행 Weekly ]. 업종동향및전망 / Top pick(s) & 관심종목 - 지난주은행업종은.7% 하락하면서 KOSPI를.%p 하회 - 중국증시하락, 유가하락등매크로지표가불안한가운데, 국내모든금융업종이시장수익률하회하는부진한흐름을보임 - 종목별로는하나금융지주과우리은행의주가하락폭이큰가운데, BNK금융지주가낙폭과대및불확실성감소에따라양호한수익률을기록 은행 - 금리상승에대한순이자마진개선기대감보다는경기부진에대한우려가부각되고있는것으로판단 - 당분간은행업종의주가는매크로변수및대외여건에연동될가능성이높은것으로판단하며, 방어적인성격을감안한접근이유효할전망 - 최선호종목은 BNK금융지주, 기업은행 - 데이터 : Q 국내은행의대출태도전망치는 -로전분기실제치 -9 대비하락했으며, Q9 이후최저치를기록. 차주별로는대기업 -9, 중소기업 -, 가계일반 -3, 가계주택 -3으로전부문이전분기와같거나더낮아진수준. Q 신용위험전망치는 7로상승, 대출수요전망치는 로큰폭하락함 구분 종목 목표가 현재가 상승여력 Comment Top pick BNK금융지주,원,9원.9% - 유상증자결정이후주가급락이있었으나, 현재의하락폭은과도한수준으로판단 - 개월 forward PBR.37X로견조한 ROE 수준감안시 valuation 매력도높음 Top pick 기업은행,원,9원 7.% - 중소기업대출중심의자산구성, 고금리채만기도래등으로성장성및수익성우위 - 기업은행특성상가계부채및일부대기업건전성우려로부터상대적으로자유로운상황 - 기획재정부가최대주주로배당매력도유효 (년기대배당수익률.%) 그림. Top pick: 기업은행 그림. 관심종목 : BNK금융지주 BNK금융지주 ( 좌 ) KOSPI 대비 ( 우 ), (Pt) 기업은행 ( 좌 ) KOSPI 대비 ( 우 ), (Pt) 3,,,,, 7,, 년 월 년 월 년 9 월 년 월, 년 월 년 월 년 9 월 년 월 9. 업종및종목별주요뉴스 Keyword 내용 금융위원회는 KB금융, 농협금융, 신한금융, 하나금융지주및우리은행등총 곳을 D-SIB로선정함. 중소기업은행은시스템적중요도기준은행업을통과하였으나, 공공기관으로서법규상정부손실보전조항이있는점을감안해대상에서제외됨. D-SIB로선정된곳은 년부터매년 ( 보도자료 ).% 씩단계적적립을통해 9년말까지총 % 의보통주자본을추가적립해야함. D-SIB는매년당국에의해선정될예정 BNK금융 BNK금융지주의유상증자발행가액이,원으로확정됨. 이번유상증자를통한총조달금액은,7억원이며, 회사측은이로인해 BIS비 ( 공시 ) 율및보통주자본비율이.7%p씩상승할것으로예상된다고공시 은행업 언론에따르면주요 개은행 (KB국민, 신한, 우리, KEB하나, 농협, 기업등 ) 의주택담보대출잔액은지난해말 39.조원으로 년말대 ( 뉴스 ) 비 3.조원 ( 안심전환대출유동화포함시.조원 ) 증가한것으로알려짐 금융업 임종룡금융위원장, 지정학적리스크와대내외경제불확실성우려로인해올해리스크관리의중요성을강조. 이와관련해채권금융기관 ( 뉴스 ) 의주도로상시위험진단을통한기업구조조정을실시하겠다고언급 신한지주 신한은행, 오는 일부터희망퇴직신청을받을예정. 이번대상은만 세이상으로올해임금피크제적용을받게되는 9여명으로알려 ( 뉴스 ) 졌으며, 개월 ~37개월치임금이지급될예정 우리은행 우리은행에관심을보였던중동국부펀드의투자여부가불투명해진가운데, 이광구우리은행장이직접유럽에서 IR을개최할예정. 이와 ( 뉴스 ) 관련해윤창현공적자금위원장은유럽이유동성등측면에서개선을보이는만큼가능성은열려있다고언급함 신한지주 신한은행이창구를통한소액타행송금시수수료를,원에서,원으로인상할예정이며, 그외시중은행들은업계상황을지켜본 ( 뉴스 ) 후인상여부및수준을검토할예정으로알려짐 하나금융 KEB하나은행, 시중은행최초로해외항공기금융에투자하면서증권사, 보험사에이은은행대체투자에나섬. 중국항공기리스업체 CALC ( 뉴스 ) 에,만달러를투자하는항공기금융사업이며, KEB하나은행은,만달러를투자한것으로알려짐 윤창현공적자금관리위원장, 우리은행민영화와관련해중동자금과의협상이좀처럼진행되지않고있으며, 신규투자자가나타나지않고 KB금융있다고언급함. 한편일부언론에서는상당수의해외투자자가과점주주방식에참여하기위해시장평가에나섰으며, 저평가매력에관심 ( 뉴스 ) 이있다고보도함 한진중공업이관리절차개시와관련해조회공시를요구받은가운데, 언론은당사가자율협약을신청할예정이라고보도함. 언론에따르면은행업한진중공업은적자폭이개선되고있으며, 일시적인유동성위기만해소하면경영정상화가가능할것으로알려짐. 년말기준한진중 ( 공시 ) 공업의 금융권 exposure는.3조원, 이중상장은행 exposure는,억원수준임 DGB금융 대구은행, 위험가중자산산정방식을표준법에서내부등급법으로변경. 최근금융감독원으로부터최종승인을받은사항이며, 신용리스크 ( 뉴스 ) 차별화에따라대구은행의 BIS비율은 ~bp, 보통주자본비율은 ~7bp의개선이기대된다고보도됨 < 주요일정 > 발표날짜 분류 --3 보도자료 : 월중금융시장동향 ( 예금은행수신및대출잠정치 ) -- 통화정책방향 출처금융감독원전자공시연합뉴스연합뉴스연합뉴스연합뉴스파이낸셜뉴스헤럴드경제뉴스핌이데일리연합뉴스 NICE신평한국경제출처한국은행한국은행
[ 금융 ] 유승창 ) 3777-7 3. 업종별수익률비교 - 주간업종별수익률 : 은행 > 보험 > 증권, KB 투자증권의금융업종선호순서 : 손해보험 > 생명보험 > 증권 > 은행 그림. 주요업종별주간수익률비교 () () 그림. 주요업종별연초이후수익률비교 () (). PBR valuation 추이 - 하나금융지주, BNK 금융지주, DGB 금융지주의 PBR 역사적저점수준으로하락 그림. 신한지주 개월 fwd. PBR 그림. 하나금융 개월 fwd. PBR 그림. 기업은행 개월 fwd. PBR, 신한지주.X.X.7X.X.9X, 하나금융.X.X.X.7X.X, 기업은행.X.X.X.7X.X,, 3,,, 3,,,,, 년 년 3 년 년 년 년, 년 년 3 년 년 년 년, 년 년 3 년 년 년 년 그림. 우리은행 개월 fwd. PBR 그림. BNK 금융 개월 fwd. PBR 그림. DGB 금융 개월 fwd. PBR, 우리은행.3X.X.X.X.7X, BNK금융.X.X.7X.X.X, DGB금융.X.X.7X.X.X,, 9,,,,,,, 3, 년 년 3 년 년 년 년, 년 년 3 년 년 년 년, 년 년 3 년 년 년 년 자료 : KB 투자증권
[ 금융 ] 유승창 ) 3777-7. 은행업종관련 Macro 변수 : 금리 - 미국금리인상에도불구하고시중금리하락세지속. 년물금리는.bp WoW, 년물금리는.bp WoW 하락 구분 최근일 W 전 WoW M 전 MoM Y 전 YoY 전분기말 QTD 전년말 YTD // // (bp) // (bp) // (bp) //3 (bp) //3 (bp) 년물.9.9 (3.). (.). (.).9 (3.).9 (3.) 3년물....7 (9.7).7 (.).... 년물.. (.).9 (3.). (.). (.). (.) 년물.7. (.). (.9).7 (9.). (.). (.) 자료 : 금융투자협회, KB투자증권주 : 민평평균기준 그림. 국고채수익률추이그림. 주요채권별수익률변동폭그림. 한국및미국장단기스프레드추이 년물 3년물 년물 년물. (bp) WoW QTD (bp) 한국 ( 좌 ) 미국 ( 우 ) (bp)..... 9.... 년월 년월 년7월 년월 년월 () (3.) (3.) 년물 3년물 (.) (.) 년물 (.) (.) 년물 3 년월 년7월 년월 자료 : Bloomberg, 금융투자협회, KB 투자증권 주 : 장단기스프레드는한국국채 Y-3Y, 미국국채 Y-Y 기준 7. 은행업종관련 Macro 변수 : 환율 그림. 주요국가별원화대비환율추이 (Pt, --=) 9 9 원 / 달러원 / 엔원 / 유로 원 / 위안 은행업지수 그림. 주요국가별원화대비환율변동률 WoW QTD.. 3..9.... 년 월 년 3 월 년 월 년 7 월 년 9 월 년 월 년 월 원 / 달러원 / 엔원 / 유로원 / 위안 자료 : Bloomberg, KB 투자증권. 은행주대차잔고및금융업종공매도 - 하나금융지주, BNK 금융지주의대차잔고비중상승 그림. 주요은행주대차잔고비중추이 그림. 금융업종별공매도수량비중추이 신한지주 하나금융 우리은행 KB 금융 기업은행 JB금융 BNK금융 ( 우 ) DGB금융 ( 우 ) 3 KRX은행보험업 ( 우 ) 증권 9 3 3 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월
[ 금융 ] 유승창 ) 3777-7 9. 은행주 Global Peer Comparison 기업명 국가 종가 ( 원, USD) 시총 ( 십억원, 절대수익률 상대수익률 PER (X) PBR (X) ROE 백만USD) W M YTD W M YTD E E E E E E KOSPI 한국,97.,7,7 (.) (.) (.) - - - 3.9...9.9.9 7.3.7.7 KRX은행,77 (.7) (.3) (.7) (.) (3.7) (.)...... 7..3.3 신한지주 3,7,3 (.) (3.7) (.). (.).....73..9 7. 7. 7.3 하나금융,,7 (3.) (.) (3.) (.) (3.) (.).....3.9... 기업은행,9,9 (3.) (.) (3.) (.) (.) (.) 9...3...3. 7. 7. 우리은행,,773 (3.) (.) (3.) (.9) (.9) (.9).....3.3 7..7.3 BNK금융,9,7 (.) (3.3) (.).7 (.7).7 3....7.3. 9... DGB금융 9,, (.) (.9) (.) (.) (.3) (.)....... 9..3 Wells Fargo 미국 9. 3,3 (.) (.9) (.) (.9) (.) (.9) 3....7..37 3.7.. JPMorgan.9,9 (.) (.7) (.) (.) (3.) (.).7. 9...97.9 9. 9.7 9.9 BOA.,7 (9.7) (.) (9.7) (3.7) (.7) (3.7).9. 9.7..7.3.7.. CitiGroup. 37, (.9) (3.) (.9) (.9) (.7) (.9) 9...... 3. 7.9 7. USBancorp 39.7 9, (7.) (.) (7.) (.) (.) (.) 3.....9.9.9 3.7 3. 공상은행 중국. 3,97 (.) (3.) (.) 7.3.7 7.3..7.7..93. 9.7 7.. 중국은행., (.) (.) (.).7..7.7...9.9...7 3. 건설은행. 3, (.) (3.7) (.).......3.99.9 9.7.. 농업은행., (.) (.) (.) 7.. 7..7.7.7.3.9. 9... 교통은행.9,9 (.) (.) (.) 3.. 3.....9..79. 3.3. 초상은행., (.) (3.) (.) 3..7 3. 7. 7...33.9. 9.3 7.7.7 HSBC 유럽 7.,3 (.9) (.) (.9) (.). (.) 3.7.9 9..9.7.7 7... Banco Santander. 3,7 (.) (.7) (.) (.7) (.) (.7)..3..9.. 7.7 7.7 7. BNP BARIBAS.3,39 (.) (9.) (.) (.) (.) (.)N/A N/A...7.. (.).3. Deutsche Bank. 3, (.) (9.) (.) (.7) (.9) (.7).....3..7 (.3) 3.7 미쯔비시 FG 일본., (.) (.) (.) (.) (3.) (.).3 9...3..9. 7.3 7. 스미토모 3.,7 (.) (.) (.). (.). 7. 7. 7.3.3.3.9.3.. 미즈호.9, (.) (.3) (.).7..7 7..7.7....7. 7. 자료 : Bloomberg, KB투자증권 그림. 웰스파고주가추이그림. 제이피모건주가추이그림. 뱅크오브아메리카주가추이 ( 달러 ) Wells Fargo ( 달러 ) 7 JP Morgan ( 달러 ) Bank of America 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월 그림. 공상은행주가추이그림. 건설은행주가추이그림. HSBC 주가추이 ( 위안 ) ICBC ( 위안 ) Bank of China 7 ( 파운드 ) HSBC Holdings 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월 그림. 도이체방크주가추이그림. 미쯔비시금융그룹주가추이그림. 스미토모주가추이 ( 유로 ) Deutsche Bank ( 엔 ), Mitsubishi Tokyo FG ( 엔 ), Sumitomo Mitsui FG 3 3 9, 7, 년 월 년 월 년 9 월 년 월 년 월 년 월 년 9 월 년 월 3, 년 월 년 월 년 9 월 년 월 자료 : Bloomberg, KB 투자증권
[ 금융 ] 유승창 ) 3777-7. 주간수급동향 - 외국인의거래소매도가증가한가운데, 외국인은은행, 기관은보험업종중심의순매수기록 그림. KOSPI 시장주간수급동향그림. 은행업종거래주체별주간수급동향그림. 보험업종거래주체별주간수급동향 ( 십억원 ) KOSPI 7. () () (.) () (99.9) () ( 십억원 ) KRX은행.9. () () () () () (.9) ( 십억원 ) 보험업 39.. () () (.3) () 그림. 증권업종주간수급동향그림. 신한지주거래주체별주간수급동향그림. 하나금융거래주체별주간수급동향 ( 십억원 ) 증권 9.7 3.7 () () (9.) () ( 십억원 ) 신한지주 7.. () () (3) (.3) ( 십억원 ) 하나금융지주. () (.7) () (9.3) () 그림. 기업은행거래주체별주간수급동향그림. 우리은행거래주체별주간수급동향그림. BNK 금융거래주체별주간수급동향 ( 십억원 ) 기업은행. () (.9) () () (.) ( 십억원 ) 우리은행..3 () () () () (.7) ( 십억원 ) BNK금융지주 3. () () (.7) (3) (.) 그림. DGB 금융거래주체별주간수급동향그림. KB 금융거래주체별주간수급동향그림. JB 금융거래주체별주간수급동향 ( 십억원 ) DGB 금융지주 ( 십억원 ) KB 금융 ( 십억원 ) JB 금융지주..7.7 ().. () (.) () () () (3.) 기관 외국인 개인 () (.) 기관 외국인 개인 () (.3) 기관 외국인 개인
[ 금융 ] 유승창 ) 3777-7 최근 년간투자의견및목표주가추이 BNK금융지주주가및목표주가추이 BNK금융지주 목표주가,,,,,, 년월 년7월 년월 년7월 년월 기업은행주가및목표주가추이 기업은행 목표주가,,,,,, 년월 년7월 년월 년7월 년월 일자투자의견목표주가일자투자의견목표주가 3//3 BUY 9, //7 BUY, <Analyst 변경 > Initiation // BUY, //3 BUY, /3/7 BUY, // BUY, // BUY, // BUY, //9 BUY, /7/3 BUY, // BUY, /7/3 BUY, //7 BUY, // BUY, // BUY, //7 BUY, /7/3 BUY, /9/7 BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, /9/ BUY, // BUY, // BUY, //3 BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, 일자투자의견목표주가일자투자의견목표주가 3//3 BUY, //7 BUY, <Analyst 변경 > Initiation // BUY, //3 BUY 7, /3/7 BUY, //9 BUY 7, // BUY, // BUY 7, //9 BUY, // BUY 7, // BUY, /7/3 BUY 7, //7 BUY, /7/3 BUY 7, // BUY, //7 BUY 7, /7/3 BUY, /9/ BUY 7, /7/9 BUY, /9/7 BUY, /7/3 BUY, // BUY, //3 BUY, // BUY, /9/ BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, // BUY, //9 BUY, Compliance Notice - 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 발간일현재동자료의조사분석담당자는조사분석대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는기관투자자및제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. - 년 월 3 일기준과거 년동안의투자등급비율은매수 (BUY).3%, 중립 (HOLD) 3.7%, 매도 (SELL).% 입니다. - 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. - 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다.