WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 현안분석 국제연료탄가격추이및중기가격전망 해외정보분석실유동헌연구위원 (dhyoo@keei.re.kr), 에너지국제협력본부원형원 (hwwon14214@keei.re.kr) 2014 년들어 4 월까지계속된연료탄초과공급과수요증가세둔화는연료탄가격을낮추는요인으로작용하고있음. 2004 년이후연료탄가격은수요급증및자연재해등에따른공급부족상태와과도한생산능력확대및수요감소에따른공급과잉상태가반복되어커다란변동폭을보였음. 2011 년초반이후국제연료탄가격은서서히하락하기시작하였으며, 2014 년 3 월말에는 74.1 달러 / 톤에이름. 과거연료탄현물가격추이를바탕으로중기가격전망을했을때, 2018 년에연료탄현물가격 (FOB 기준 ) 은시나리오별로 92 달러 ~180 달러 / 톤으로전망됨. 1. 최근의글로벌연료탄시장여건 ㅇ WEC(World Energy Council) 의자료에의하면, 2011년말기준전세계석탄가채매장량은 8,915억톤으로 3년전에비해 3.06억톤증가했음. 이중인도네시아에서 2.25억톤이증가했음. - 2012년에세계석탄소비량은 77억톤, 생산량은 78억톤으로 2008년 ~2012년동안매년약 2.7억톤씩 ( 연평균 3.7%) 증가했음. 소비량중에 75.5% 가연료탄, 12.7% 가원료탄, 그리고 11.8% 가갈탄이었음. - 중국과미국의석탄소비량이전세계의약 60% 이상 ( 중국 50%, 미국 12%) 차지하고있음. - IEA의석탄수요전망을보면, 2020년에 83.8억톤, 2035년에 88.3억톤으로증가함. ㅇ 2014년 1~4월동안연료탄초과공급과수요증가세둔화는국제석탄시장에서연료탄가격을낮추는요인으로작용하고있음. 2014년들어 4월까지계속된연료탄초과공급과수요증가세둔화는연료탄가격을낮추는요인으로작용 - 분석기간동안한국의연료탄수입량은전년동기와유사했으며, 일본의수 입량은전년동기대비 8% 늘어난반면, 중국은 12% 감소하였음. - 같은기간동안한국, 일본, 중국의연료탄총소비량은전년동기대비 3.7% 감소한 121 백만톤을기록함. ㅇ전세계주요석탄항에서의석탄재고량은높은수준을유지하고있음. - 유럽 Amsterdam-Rotterdam-Antwerp 교역항의연료탄재고량은 2014 년 5 세계세계에너지시장인사이트제제 13-8 14-25 호호 2013.3.1 2014.7.11 3 3
현안분석 WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 월 12일에연중최고치인 6.38백만톤을기록한이후계속 6백만톤이상을유지하고있는데, 이는지난해동절기날씨가춥지않았기때문임. - 중국보하이만석탄항에서석탄재고량은 2014 년 5월말현재 182백만톤을기록함. - 인도의주요 16개석탄항의석탄재고량도최근에 9.24백만톤을기록함. ㅇ석탄교역량은연료탄을중심으로증가하고있음. 석탄교역량은 12.7 억톤으로매년평균적으로 1억톤씩증가했음. 중국과인도의석탄수입량이급증했는데, 2013 년에중국의석탄수입량은 3.27억톤, 인도의석탄수입량은 1.63억톤이었음. - IEA는인도가 2020년에세계에서최대석탄수입국이될것으로전망하고있음. 석탄교역량은연료탄을중심으로증가하고있으며, 최근에중국과인도의석탄수입이급증했음 인도, 베트남, 인도네시아등의 1인당전력소비량은중국의 1/3~1/5 수준임. 그래서향후이들국가의석탄화력발전부문에서높은석탄수요가전망됨. 인도의연료탄수입은인도네시아, 남아공에서, 원료탄수입은호주에서주로이루어지고있음. 2012년석탄수입량은 145.8백만톤이었으며, 2017 년에는 185백만톤으로전망됨. - 한편, 중국은 2010년부터자국의주요한원료탄수입선을호주에서몽골로전환하였음. 4 세계에너지시장인사이트제14-25 호 2014.7.11 - 석탄수출의경우에는인도네시아, 호주, 러시아, 미국의석탄수출량이증가하였고, 반면에중국의석탄수출량은감소했음. - 유럽의연료탄수입은석탄가격하락, 배출권가격하락등으로발전부문에서석탄수요가증가해서 2011년부터증가하기시작했음. 미국과콜롬비아로부터석탄수입은증가했고, 남아공으로부터의수입은감소했음. 남아공석탄은아시아시장으로수출선을전환하였음. 향후환경규제로인해유럽의연료탄소비는감소할것으로전망됨. ㅇ호주의경우, 2011년에는 Queensland 州에서의호우로인해석탄수출량은감소했지만, 2012년에회복되었음. 2013년에석탄수출량은 345백만톤으로추산됨. 향후아시아지역의석탄수요가계속증대될것으로예상되는바, 현재계획 추진중인석탄개발및수송인프라확충사업의성공적추진이관건임. - 호주의연료탄수출량은 2014년 1월 3 월동안전년동기대비 12.9% 증가한 46.9백만톤을기록함. - 그러나낮은연료탄가격수준은가격경쟁력이낮은탄광들이감산하거나폐쇄될때까지당분간지속될전망임. 호주 Glencore 社는주로지하채굴방식으로연료탄을생산하고있는 Newlands 탄광을 2015년부터폐쇄할계획임. 이는지금의연료탄가격수준에서호주내지하채굴탄광이가격경쟁력을상실했음을반증하는것임. ㅇ인도네시아의석탄수출량은그동안지속적으로증가했지만, 향후자국내석탄수요의커다란증가로인해서수출량은정체 감소할것으로전망됨.
WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 현안분석 - 2006년석탄수출량은 145백만톤에서 2010년에 265백만톤으로증가했음. - 그러나자국내석탄생산량보다소비량이더빠르게증가해서석탄수출량은 2010년부터정체하기시작해서 2025년에는 260백만톤으로다소감소할것으로전망됨. < 인도네시아정부의석탄수출전망 > ( 단위 : 백만톤 ) 인도네시아의석탄수출량은 2010년을기점으로정체 감소할것으로전망 자료 : The Government of Indonesia(2011), The Development of Coal Production, Export and Domestic Sales, and Estimation up to 2025. ㅇ미국에서는셰일가스의생산증대와상대적으로낮은가격유지로가스화력발전비중은증가하고, 석탄화력발전비중은감소하는추세를보이고있음. - 그러나석탄발전비중이가스발전비중보다아직까지높은편인데, 이러한상황이 2035년까지그대로유지될것으로전망됨. 아직까지석탄화력발전의연료비용은가스화력발전의절반수준임. EIA(2014) 의자료에의하면, 화력발전의연료비용은 2013년에석탄의경우 2.35달러 /MMBtu, 천연가스 4.38달러 /MMBtu, 석유 19.27달러 /MMBtu임. 2015년의경우석탄화력발전의연료비용은 MMBtu당 2.39달러, 천연가스 4.84달러, 석유 18.97달러로전망됨. - IEA(2013) 는미국의석탄수출이증가하지않을것으로전망하고있음. 미국의 2013년석탄수출량은지난 4년만에감소했음. - 지난겨울에기록적인한파로인해미국내가스수요가증가해서가격이상승했지만, 석탄가격은하락했음. 석탄가격하락세는 2018 년까지지속될것으로전망되고있음. 세계세계에너지시장인사이트제제 13-8 14-25 호호 2013.3.1 2014.7.11 5 5
현안분석 WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 2. 2000 년 ~2014 년 3 월동안연료탄가격변동추이 1990년대 ~2006년가격안정ㅇ 1990년대부터 2006년까지전세계연료탄현물가격 (NEWC Index와 RB Index, FOB 기준 ) 은 30달러 / 톤 ~50달러 / 톤대에서안정세를보였음. - 1990년대초반에연료탄현물가격은 30달러 / 톤내외였으나, 1995년에 38달러 / 톤까지상승하였지만그이후에지속적으로하락하여 2000년 3월에 20.90달러 / 톤에이름. - 2003년하반기이후에수요가빠르게증가하면서연료탄현물가격은급등하기시작하여 2004년 7월 60달러 / 톤까지도달했음. < 국제연료탄현물가격추이 > ( 단위 : 미달러 / 톤 ) 연료탄현물가격은 1990년대전반 30달러 / 톤내외, 95년에 38달러 / 톤까지상승후하락세를보여 1998년이후 21~24달러 / 톤, 2000년 3월에는 20.90달러 / 톤까지떨어짐 자료 : IEEJ(2014.3), p.49 - 당시에가격급등은수요증가세를일시적으로석탄공급이따라가지못했기 때문이었음. 구체적으로공급이정체된주된원인은호주의경우에 1990년말부터이어진석탄가격하락과 2000년초호주달러가치급등에따른석탄개발투자정체에있었음. 또다른요인으로석탄수급상황이어려웠던중국의 2004년초폭설로인한일시적연료탄수출규제를들수있음. 이후연료탄가격은 50달러 / 톤내외에서움직였음. 6 세계에너지시장인사이트제 14-25 호 2014.7.11
WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 현안분석 2007년 ~2010년가격급락ㅇ 2007년에석탄수요가크게증대하는상황에서주요석탄수출국가에서이상기후현상에따른피해로석탄생산및수출이차질을빚게되면서국제연료탄가격은급등했으며, 그러나 2008년전세계적으로나타난경제위기의여파로급락하였음. - 호주의고질적인 Newcastle항에서의체선 ( 滯船 ) 문제, 2007년 6월호주 New South Wales 州를덮친폭풍우, 겨울철을앞두고주요석탄수입국들의조기구매등의영향으로국제연료탄현물가격은계속상승하기시작했음. 2007년 12월말에호주연료탄현물가격은 89.69달러 / 톤을기록했음. - 2008년초에호주 Queensland 州의호우와중국중남부지역의폭설로인해서이들국가에서의석탄수출이일시적으로중단되었고, 이로인해 2월중순에호주연료탄현물가격은 139.16달러 / 톤까지상승했음. 이후에도석탄수요의지속적인증가와국제원유천연가스가격급등으로호주연료탄현물가격은 7월초에사상최고치인 194.79달러 / 톤을기록했음. - 그러나전세계적으로불어닥친경제침체의여파와가격급등에대한반동효과로인해연료탄가격은빠르게하락하기시작하여 2009년 3월에는 60달러 / 톤에이름. 2011년초반이후국제연료탄가격은서서히하락하기시작하였으며, 2014년 3월말에는 74.1달러 / 톤에이름 ㅇ 2009년 ~2010년에여름철과겨울철석탄수요기간에연료탄현물가격은계절적요인으로상승하였고, 직후에다시하락했음. 2011년 1월에는호주의호우와겨울철석탄수요증가로인해연료탄현물가격은 136.30달러 / 톤까지상승하기도했음. 2011 년이후현재까지 ㅇ 2011 년초반이후국제연료탄가격은서서히하락하기시작하였으며, 2014 년 3 월말에는 74.1 달러 / 톤에이름. - 2011 년하반기부터 2012 년상반기까지국제연료탄가격하락세의주요원 인은다음과같음. 이와같은요인들로인해서아시아및유럽의석탄시장은 모두공급과잉상황을맞게되었음. 유럽의경기침체 중국과인도의경제성장세둔화에따른석탄수요감소 미국셰일가스증산에따른미국석탄수출증가와해외로부터의석탄수 입감소 세계석탄수요증가를예상한호주등석탄수출국가들의석탄생산능력증대 - 이후연료탄현물가격은 80~95 달러 / 톤사이에서움직였으나 2014 년 1 월말 에 80 달러 / 톤까지하락했음. 세계세계에너지시장인사이트제제 13-8 14-25 호호 2013.3.1 2014.7.11 7 7
현안분석 WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly ㅇ국제연료탄현물가격은 2014년 3월초현재까지지속적으로하락하는추세를보였음. Energy Publishing이 Coalportal.com 에서제공하는가격정보에따르면, 연료탄현물가격은 3월마지막주에 74.10달러 / 톤을기록함. ㅇ아래그림은 2010년부터 2014년 3월까지호주 Newcastle항연료탄현물가격, 남아공 Richards Bay항연료탄현물가격, 콜롬비아연료탄현물가격의추이를나타내고있음. - 남아공연료탄은주로유럽시장에수출되었으나, 2000년대후반부터인도를중심으로아시아시장에대한수출이확대되고있음. - 콜롬비아연료탄의주요수출시장은유럽시장이며, 가격은다른가격지표와거의같은추이로변동하고있으나상대적으로저렴한편임. 이는콜롬비아연료탄의공급비용 (FOB 기준 ) 이저렴하기때문임. < 호주 남아공 콜롬비아의연료탄현물가격추이 > ( 단위 : 미달러 / 톤 ) 콜롬비아연료탄의주요수출시장은유럽시장이며, 가격은다른가격지표와거의같은추이로변동하고있으나상대적으로저렴한편임 * NEX Index 는호주 Newcastle 항연료탄현물가격으로발열량 6,700kcal/kg(GAD), SASC Index 는남아공 Richards Bay 항연료탄현물가격으로발열량 6,000kcal/kg(NAR), 그리고 Colombian Steam Coal Price 는콜롬비아연료탄현물가격으로발열량 6,300kcal/kgGAR) 임. 자료 : IEEJ(2014.3), p.51 ㅇ인도네시아연료탄현물가격은호주연료탄현물가격과비슷하게변화하고있음. 인도네시아연료탄의대표적인가격지표는 HBA(Harga Batubara Acuan, Reference of Coal Price) 와 HPB(Harga Patokan Batubara, Standard Price of Coal) 이있음. HBA 와 HPB 는정부에의해월단위로발표됨. HBA 는 Indonesian Coal Index, Platts, Newcastle Export Index, Newcastle Global Coal Index 를바탕으로산출됨. - 인도네시아 HBA 의연료탄기준발열량은 6,322kcal/kg(GAR) 로서호주의 Newcastle 항연료탄현물가격의발열량 (6,700kcal/kg(GAD)) 과비슷하지만, 8 세계에너지시장인사이트제14-25 호 2014.7.11
WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 현안분석 가격은호주연료탄보다낮게형성되어있음. - HPB 는인도네시아정부가로열티와같은재정수입을확보하기위해석탄 판매가격을규제해서자국석탄의저가수출을막을목적으로만든것임. < 인도네시아연료탄현물가격 (HBA) 추이 > ( 단위 : 미달러 / 톤 ) 자료 : IEEJ(2014.3), p.52 중국의 Qinhuangdao항자국수요용연료탄가격 QOD FOB Marker는호주연료탄현물가격 ( 아시아연료탄시장가격 ) 보다 2011년초를제외하면대부분높은편임 ㅇ중국의 Qinhuangdao 항자국수요용연료탄가격 QOD FOB Marker( 기준발열량 5,800kcal/kg(NAR)) 는호주연료탄현물가격 ( 아시아연료탄시장가격 ) 보다 2011 년초를제외하면대부분높은편임. < 중국의 Qinhuangdao 항연료탄가격추이 > 자료 : IEEJ(2014.3), p.52-2010 년이후현재까지이들가격간차이는약 10~30 달러 / 톤이며, 중국의연료 탄수출량은이러한가격차에따라변화하는경향을보였음. 세계세계에너지시장인사이트제제 13-8 14-25 호호 2013.3.1 2014.7.11 9 9
현안분석 WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly - 또한, 중국연료탄시장가격은반드시아시아시장석탄가격과연동되어움직이지않고, 중국내연료탄수급상황에따라변동하는모습을보였음. 중국내석탄가격은 2009년 ~2010년에큰폭의등락을보였으며, 2011년에는톤당 850위안에서유지되다가 2011년말부터현재까지빠르게하락하는추세를보였음. 2014년 4월현재톤당가격은 530위안정도임. 주요석탄생산국의연료탄 FOB가격을비교했을때, 호주연료탄가격이가장높고, 남아공연료탄가격이가장낮음 최근 2년동안석탄가격은약 35% 하락했음. 주요원인은석탄생산과잉과경제성장세둔화, 저렴한수입석탄의대량유입등임. 향후중국의석탄수요증가율은대기오염와기후변화대응에따른석탄소비억제, 고효율기술도입등으로둔화될것임. ㅇ주요석탄생산국의연료탄 FOB가격을비교했을때, 호주연료탄가격이가장높고, 남아공연료탄가격이가장낮음. - 채탄비용의경우에호주가가장높고, 러시아가가장낮음. - 자국내석탄수송비용의경우에는러시아가가장높고, 인도네시아가가장낮음. - 선탄비용은호주와남아공이높고, 인도네시아가낮은편임. < 주요석탄생산국의연료탄가격비교 (2012 년, FOB 기준 ) > ( 단위 : 미달러 / 톤 ) 자료 : IEA(2013) 3. 연료탄가격의중기전망 ㅇ과거연료탄현물가격추이를바탕으로중기가격전망을했을때, 2018년에연료탄현물가격 (FOB 기준 ) 은시나리오별로 92달러 ~180달러 / 톤으로전망됨 (IEEJ(2014.3)). 10 세계에너지시장인사이트제 14-25 호 2014.7.11
WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly 현안분석 - 2004년이후에연료탄가격은수요급증과자연재해에따른공급부족, 반대로수요감소와과도한생산능력확대등으로커다란변동폭을보였음. - 2013년에연평균연료탄가격을 80달러 / 톤으로해서중기추세선 ( 파란색 ) 을구한경우에 2018년에가격은 105달러로전망됨. - 그러나 2000년대석탄가격급락원인을일시적현상으로보고추세선의기울기를절반정도줄였을경우에 2018년가격은 92달러 / 톤로전망될수있음. - 마지막으로과거석탄가격의구간별고점을연결하는추세선을구했을경우에 2018년가격전망치는 180달러 / 톤임. 이는갑작스런석탄수요급증과자연재해로인한가격급등여파가향후에도지속적으로영향을미칠것으로보는경우임. < 시나리오별연료탄가격전망 > ( 단위 : 미달러 / 톤 ) 과거연료탄현물가격추이를바탕으로중기가격전망을했을때, 2018년에연료탄현물가격 (FOB 기준 ) 은시나리오별로 92달러 ~180달러 / 톤으로전망됨 자료 : IEEJ(2014.3), p.57 ㅇ유럽선물거래소 (ICE(Intercontinental Exchange) Futures Europe) 의 2018년석탄선물가격은 88달러 / 톤으로어느정도의석탄가격인상이전망됨. - 이에따르면, 2015 2018년동안 ICE Rotterdam 석탄선물가격의연평균상승률은 4.1%, ICE Richards Bay의경우 3.5%, ICE globalcoal NEWC 4.1% 임. 세계세계에너지시장인사이트제제 13-8 14-25 호호 2013.3.1 2014.7.11 11 11
현안분석 WORLD ENERGY MARKET Insight Weekly < ICE Futures Europe 의석탄선물가격 > ( 단위 : 달러 / 톤 ) ICE Rotterdam ICE Richards Bay ICE globalcoal NEWC 2014. 6 72.85 72.55 69.85 2014. 8 73.10 72.30 70.05 2014. 3/4 73.18 72.48 70.13 2014. 4/4 75.00 73.17 71.07 2015. 1/4 76.35 73.95 72.55 2015. 2/4 77.25 74.25 72.90 2015 78.00 74.60 73.16 2016 81.85 77.50 76.60 2017 84.75 80.45 80.15 2018 87.90 82.65 82.50 자료 : ICE Futures Europe(2014.7.7.) 참고문헌 AME Group, Tactical Thermal Coal Outlook, June 2014. EIA, Short term Energy Outlook 2014, 2014 ICE Futures Europe, https://www.globalcoal.com/brochureware/coalfutures/marketdata/ ( 접속일 2014.7.7) IEA, WEO Special Report 2013: Southeast Asia Energy Outlook, 2013. IEEJ, 平成 25 年度石油産業体制等調査研究 ( アジア 太平洋及び大西洋市場の石炭需給動向調査 ), 2014.3. WEC, Survey of Energy Resources 2013, 2013. 12 세계에너지시장인사이트제 14-25 호 2014.7.11