Ⅰ. 비철금속 ( 동, 니켈, 아연 ) 연초비철금속시장은국제유가의회복과미달러가치의하락에힘입어전반적인상승세를나타냈다. 지난해대형광산의노조파업이나중국의제련소감산규제강화로인해공급충격이발생한가운데미국과중국의인프라투자확대계획이가격상승을견인하였고, 올해들어서는유가상승과달러가치하락

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솔미 서
6 years ago
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1 자원정보 Focus Vol 자원정보협력팀 `18 년 2 분기 6 대전략광물가격전망 * 본자료는법적책임소재의증빙자료로사용될수없으며, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 요약 `18년초비철금속시장은국제유가회복, 미달러가치하락으로상승세를나타냈고, 미 중인프라확대정책이상승압력을뒷받침하여시장활황을나타냄. 그러나미트럼프정부의관세폭탄등무역전쟁우려, 미연준의금리인상가속화전망및국제유가조정국면돌입에따라상기상승세가둔화될전망임 전기동은미 중인프라확대정책에따른소비증가및중국의제련소감산규제, 동스크랩수입규제에따른공급차질효과가합쳐지면서상승세전망 니켈은인니, 필리핀의니켈원광증산및재고과다로가격하향세전망. 단, 전기차배터리수요증가에따른니켈소비확대가상기하방압력부분상쇄전망 아연은공급부족펀더멘털및재고감소로가격상승세예상 우라늄은일본의원전재가동정책부진으로수요가악화되고있고, 과다재고및공급과잉상황때문에가격하방압력이여전히우세하여파운드당 20달러대유지전망 유연탄은동절기중국의석탄수입증가및감산규제에힘입어상승세가나타남. 다만, 미국의셰일오일증산및원유재고증가로국제유가의상승여력이점차줄어들면서유연탄가격에도하방리스크가발생할전망임 철광석은지난해 11월부터금년 3월중순까지 28개지방정부의철강재감산규제로원재료재고비축수요가둔화되면서톤당 70달러중반대에서보합권을형성중임. 감산규제기간의연장가능성과미국의철강재관세폭탄가능성으로하방리스크가우세할것으로예상됨 - 1 -

2 Ⅰ. 비철금속 ( 동, 니켈, 아연 ) 연초비철금속시장은국제유가의회복과미달러가치의하락에힘입어전반적인상승세를나타냈다. 지난해대형광산의노조파업이나중국의제련소감산규제강화로인해공급충격이발생한가운데미국과중국의인프라투자확대계획이가격상승을견인하였고, 올해들어서는유가상승과달러가치하락이이를뒷받침하는양상이다. 국제유가는 OPEC의감산기간연장가능성이높아지면서배럴당 60달러를돌파하였고, 미달러가치는유럽중앙은행의긴축적통화정책전망으로하락추세를이어가고있다. 게다가중국이스크랩수입까지규제하면서제련소들의금속생산을압박하고있으며, 이에따라하류부문의수요충당을위한정련금속수입이확대된점도가격상승요인으로작용한것으로보인다. 그결과전기동, 니켈, 아연은 3월현재 1분기평균가격이전기대비 15.1%, 2.5%, 7.1% 상승했고, 전년동기대비로는 20% 이상씩상승하며매우견고한모습을나타내고있다. 그러나최근미국의상황은위와같은가격상승압력을크게제약할가능성이커지고있다. 우선미연준의금리인상가능성이커지면서미달러가치가상승할수있고, 최근들어불거진미국발관세폭탄이슈는비철금속시장의하방리스크를크게확대시킬수있기때문이다. 집권초 America First" 를기치로내건트럼프정부가 3월들어보호무역주의를본격화함에따라유럽, 중국, 한국등주요국의경제성장이저해될수있으며, 미국또한철강등원재료가격상승에따른제조업등의경기부진이우려되는등부정적 - 2 -

3 인전망들이대두되고있다. 이와같은세계무역의불확실성확대는비철금속구매력을크게저하시킬수있음을경계할필요가있다. 상기주요거시적요인들을구체적으로살펴보면, 첫째로미달러가치의반등세가예상된다. 미연준은작년세차례금리인상을추진했고, 금년에는이보다많은네차례의금리인상이예상되고있다. 연초미국의임금인상이슈가제기되면서물가상승압력이높아졌고, 관세폭탄이실현될경우수입물가상승으로인해금리인상의필요성은더욱높아질것으로보인다. 금년 2월평균미달러인덱스는 으로전월대비 1.2%, 전년동월대비 10.9% 나절하되었으나, 미연준의금리인상가속화전망으로미달러하락세는점차둔화되며오름세로전환될것으로예상된다. 이에따라비철금속등위험자산의투자수요는더욱위축될수있다. 두번째요인은국제유가로서최근까지배럴당 60달러선을상회할정도로 OPEC의감산의지에대한국제사회의신뢰가두터웠으나, 미국의셰일오일증산및원유재고량증가로인해상승세는점차둔화될것으로예상된다. 2월평균서부텍사스산 (WTI) 원유가격도배럴당 61.85달러로전월대비 3% 하락하면서 4개월연속상승추세가주춤한것을볼수있다. 이에따라지정학적리스크등예상치못했던이슈가나타나지않는이상유가상승세는둔화될가능성이높기때문에원자재펀드투자수요감소에따른하방리스크를예상할수있다

4 마지막으로중국과미국의경기변동상황으로미국은 2월트럼프대통령이인프라확대계획을 10년간 1조달러에서 1조 7천억달러규모로확대할것으로발표했으며, 중국도 3월전인대기간인프라확대정책추진이예상되면서건설수요확대에따른비철금속상승압력이나타날수있다. 다만, 미국은최근들어자국우선주의를표방하면서관세폭탄등보호무역주의를강화하고있는데, 중국과유럽등대국경제와의무역전쟁가능성도제기되는등불확실성이심화되고있다. 군사적인측면에서도러시아와의대립구도가부각되고있어위험자산투자수요는더욱감소할가능성이높아졌다. 또한중국은소비중심의질적성장을추진함에따라고정자산투자의성장률이점차둔화되고있으며, 금년 3월전인대기간이전정치적경기부양가능성도배제할수없기때문에상기인프라확대에따른상승압력은상쇄될가능성이있다. 중국의 2월제조업 PMI가 5년내최대낙폭을기록하는등경기지표가둔화되는것도이를반영해주고있다. 종합하면, 미연준의금리인상및자산축소가속화전망으로미달러가치는반등할가능성이높아졌고, 국제유가도미국의셰일오일증산이하방압력을발생시킬것으로예상된다. 중국과미국의인프라확대계획은건설수요를촉진시키면서가격상승요인으로작용할수있겠지만, 미국의보호무역주의강화에따른세계경제불확실성이위험자산에대한투자수요를위축시키면서이를상쇄할것으로보인다. 따라서이후거시경제조건은비철금속시장에불리하게작용하면서하방리스크로작용할수있음을고려할필요가있다. 향후비철금속시장은상기의거시적요인과함께아래와같은미시적측면이시장가격에큰영향을미칠것으로예상된다. (1) 첫째로, 동의경우동절기건설수요둔화에도불구하고미달러약세와국제유가의상승세에힘입어 1분기중톤당 7천달러를돌파하는등시장강세가나타났다. 또한중국정부의동절기환경규제강화로동제련소감산이슈가부상하였고, 중국의동스크랩수입쿼터가전년대비 94.3% 감소하면서원재료수급차질에따른공급이슈가가격상승을뒷받침하고있다. 2월들어메이저 Freeport&McMoRan 사의인니 Grasberg 광산의정광수출허가기간이종료되면서수출중단우려가심화되기도했으나, 허가기간이 `19년 2월까지갱신되면서공급차질이슈는완화된상황이다

5 Wood Mackenzie 사의금년정련동수급추정치를살펴보면정련동공급증가율이 1.6% 로소비증가율인 2.1% 에미달하면서 35천톤의공급부족분이발생할것으로예상된다. 미국트럼프대통령은 10년간 1조7천억달러규모의인프라확대계획을발표한바있으며, 중국도작년 12월중앙경제공작회의에서인프라확대정책을언급한데이어서금년 3월전인대기간에관련정책추진이예상됨에따라건설수요확대에따른전기동소비가크게증가할것으로예상된다. 이에비해전기동공급은우선중국의환경규제에따른제련소감산규제확대및스크랩수입규제로성장률이둔화될수있다. 금년칠레, 페루등대형광산들의노사계약갱신도 2분기에예정되어있어협상이부진할경우노조파업에따른가동중단도예상된다. 또한콩고민주공화국 (DRC) 은연초광업법개정을통해로열티인상, 자국기업지분율확대등을추진하고있어 Glencore 사등해외운영사들과의마찰이불가피할것으로보임에따라공급차질가능성이제기되는상황이다. 1) 자료원 : Wood Mackenzie - 5 -

6 앞에서보았듯이전기동시장을둘러싼거시경제조건은국제유가의하락, 미달러강세 와함께미국의보호무역에따른불확실성심화가위험자산인전기동투자수요를위축시 킬수있다. 다만, 수급측면에서금년전기동소비가미 중인프라확대정책으로크게 증가할것으로보이고, 공급측면에서중국의감산규제, 칠레, 페루의대형광산노조파업 가능성, 아프리카국가들의자원민족주의적정책추진으로생산차질이야기될수있어 공급부족이발생하면서상기하방압력을부분적으로상쇄할것으로보인다. 따라서전 기동가격은금년톤당 6 천달러후반대에서하향추세를나타낼것으로보이며, 내년이후 공급부족에따른상승압력이가격트렌드를상승세로전환시키면서 `19 년 4 분기경톤당 7 천달러를돌파할것으로예상된다. 6,940 7,030 7,105 7,050 6,945 6,885 7,050 6,900 7,150 6,885 6,868 7,100 6,700 7,250 6,893 6,836 7,080 6,550 7,250 6,899 6,838 7,200 6,500 7,300 6,834 6,873 7,300 6,550 7,300 6,863 6,937 7,350 7,035 7,350 7,159 7,500 7,307 7,700 7,478 7,700 7,657 7,800 (2) 둘째로, 니켈시장은국제유가상승세와전기차배터리수요증가로소비가확대되는가운데중국의니켈선철생산규제에따른공급차질이상승압력을가하면서 1분기중톤당 14,000 달러를돌파하는등시장활황이나타났다. 이에따라 LME 니켈재고량도 2월말기준 335천톤으로연초대비 8.5% 감소한상황이다. `18년니켈수급추정치를구체적으로살펴보면, 정련니켈의공급량은전년대비 6.4% 증가할것으로예상되며, 소비량은전년대비 5.3% 증가하면서 84천톤의공급부족이발생할것으로나타났다. 다만, 재고량이 180일치소비분으로동과아연에비해과다한수준이어서상승압력이부분상쇄될것으로예상된다

7 Wood Mackenzie 사는니켈가격의회복에따라니켈공급이인니와필리핀의증산으로인해전년대비 6.4% 증가할것으로예상하였다. 인니는 `14년원광수출금지정책이시행되면서니켈광산생산이급감했으나, 작년부터원광수출이허용되면서생산량이급격히증가하고있으며, 금년에는전년대비 38% 증산할것으로예상된다. 필리핀은 `16년환경규제강화로니켈광산들이다수폐쇄되는등공급차질이발생했으나, 점차규제강도가약해지면서금년니켈생산량이전년대비 10.9% 늘어날전망이다. 니켈소비는전기차배터리부문성장세가부각되는동시에중국의스테인리스부문경기개선으로전년수준의성장세를나타날것으로예상된다. 요약하면미달러강세, 국제유가하락전망등부정적인거시경제조건과함께과다한재고수준과인도네시아와필리핀의니켈원광증산기조에따라금년니켈가격은톤당 13,000 달러초반선에서하향세를나타낼것으로예상된다. 다만, 니켈시장은전기차배터리수요증가, 중국의스테인리스시장개선및니켈선철 (NPI) 감산규제등으로공급부 2) 자료원 : Wood Mackenzie - 7 -

8 족상황이이어지면서상기하방압력을부분적으로상쇄하면서 `19 년하반기부터다시 상승추세로전환될것으로예상된다. 13,270 13,473 12,353 13,225 12,471 13,154 13,963 11,750 13,225 12,296 12,988 13,007 11,125 12,677 12,301 12,838 13,411 10,625 12,677 12,476 12,740 12,493 10,375 12,125 11,846 12,706 12,383 10,375 12,125 11,992 12,742 12,015 12,844 13,779 13,009 12,530 13,231 12,713 13,503 13,228 13,821 14,771 (3) 마지막으로, 아연시장은전기차증산에따른아연소비증가및신규프로젝트의부족으로공급부족펀더멘털에따른가격상승세가지속되었다. 2월평균아연가격은톤당 3,540달러로 10년래최고가격을경신할정도로시황이개선되었다. 다만, 최근미국발무역전쟁이슈가제기되면서불확실성이확대되었고, 과도하게올라온시황으로투자수요가둔화됨에따라아연가격은조정국면에진입한상황으로볼수있다. 또한톤당 3,000달러중반을넘어서면서중소형광산들의시장재진입을유발하고있어공급부족분이감소할것으로예상된다. 3) 자료원 : Wood Mackenzie - 8 -

9 Wood Mackenzie 사의금년정련아연수급추정치를구체적으로살펴보면, 소비는 14,793 천톤으로전년대비 2.5% 증가에그칠전망이나, 공급은 14,232 천톤으로전년대비 4.7% 증가하면서공급부족분은 561천톤으로전망된다. 수년간지속된공급부족펀더멘털로인해아연재고량은감소추세를나타내고있으며, 전년의 50일치에서금년 35 일치로대폭감소할것으로보이면서가격상승압력이크게발생하고있다. 다만, 아연가격의급등세는중국내고비용아연광산의가동재개를부추길수있고, 메이저 Vedanta 사의세계 1위아연광산인인도 Rampura Agucha광산등의확장프로젝트전망과최근호주 New Century Resources 사가 Century 광산의재가동추진도공급확대를유발할수있어상기상승압력을부분적으로상쇄할것으로예상된다. 앞에서살펴보았듯이, 향후아연시장은미달러가치상승및국제유가하락전망에도불구하고공급부족펀더멘털과재고량급감의영향으로상승압력이우세할것으로예상된다. 특히니켈재고량이소비환산 180일분임을고려하면아연재고량이 `17년말기준 50일치에불과하여가격상승률은비철금속중가장높을것으로보인다. 다만, 아연시장이단기간내에급등하면서이익실현목적의가격조정과정이불가피할전망이고, 중국내중소형아연광산의가동재개유발, 대형광산들의확장및재가동추진등을고려할때상승압력은부분적으로상쇄될수있다. 따라서아연가격은 `18년이후톤당 3천달러중반대에서박스권을형성하며횡보하다가점진적인상승세를보일것으로전망된다

10 3,442 3,467 3,415 3,500 3,405 4,000 3,411 4,100 3,430 4,200 3,462 4,300 3,506 4,000 3,561 4,100 3,625 4,200 3,699 4,300 3,782 4,000 3,874 4,

11 Ⅱ. 우라늄 : Nuexco 주간현물가격지수기준 연초우라늄시장은재작년부터시작된일본의원전재가동정책의부진으로인해하향추세를이어가고있으며, 거의 2년동안파운드당 20~25 달러수준에서임의보행하고있다. 또한메이저감산이슈의불투명성, 미국의자국우선주의에따른국제투자수요위축으로공급과잉이유지됨에따라우라늄시장은약세권을벗어나지못하고있으며, 이에따라 2월평균우라늄가격은파운드당 21.84달러로전월대비 9.9%, 전년동월대비 13.6% 하락하는모습을보였으며, 파운드당 20달러선이지지선이되고있는상황이다. 일본은 2월들어 Kansai Electric Power 사의 Ohi 3, 4호기재가동이추진되었으나원전유지비용과다문제로정부에폐쇄요청을하는등재가동정책은여전히차질을빚고있는상황이다. 또한작년 12월메이저 Cameco 사와 Kazatomprom 사의대규모감산결정으로가격상승을기대했었으나, `19년생산전망이당초보다 62% 나늘어날것이라는소식이전해지면서감산이슈가희석되는모습이다. 한편미국의경우 America First" 의정책기조가우라늄시장에도작용하고있는데, 우라늄소비의 25% 를자국내에서자체조달하라는정부명령으로인해국제우라늄투자수요가크게위축되고있어하방리스크가커지고있다. 이와같은우라늄시장의수급요인들을구체적으로살펴보면, 먼저수요측면에서중국, 러시아, 인도등의신규원전건설은계획대로추진중이나, 일본의보유원전 42기중단 5기만이안전규정을통과하여재가동되고있어후쿠시마사태이전의우라늄수요가쉽게회복되지못하고있다. 일본의실제원전기수가동비율은 12% 에불과하기때문에우라늄수요는 `17년기준 662톤U 로전세계수요의 1% 에불과한실정이다. 일본의원

12 전재가동정책이정상화될경우일본의우라늄소비량은현수준의 10 배가되어공급과 잉펀더멘털이크게완화될수있으나, 보다엄격해진안전검사기준과지방정부의반발 로인해정책차질은불가피할전망이다. 다만, 중국, 러시아, 인도의건설중이거나계획 중 (8~10 년이내 ) 인신규원전기수가총 100 기가넘을전망이어서노후원전의폐쇄와 일본의비가동원전용량을점차적으로대체해나갈것으로보인다. 다음으로공급측면에서살펴보면, 작년 12월 Cameco 사와카자흐스탄 Kazatomprom 사의대규모감산결정이발표되었으나, 내년생산전망치가당초보다급격히증가하면서감산이슈가희석되고있어상승압력은둔화되고있다. 또한우라늄가격약세의근본적인원인인과다재고문제는수요측면의모멘텀부족으로해소가어려운상황이다. 세계우라늄재고량은 14억파운드로추정되는데전세계우라늄소비량이 1억4,300 만파운드임을고려하면, 9.8년치소비분에해당되며, 공급과잉으로인해오히려재고수준은높아지고있어하방리스크는유지될것으로예상된다. 이에따라향후우라늄가격을전망하면, 작년말메이저의감산이슈에도불구하고, 일본의원전재가동정책난항과미국의자국우선주의에기반한우라늄자국내조달명령으로투자수요가부진한가운데과다재고의영향을받으면서가격추세는약세를유지할것으로보인다. 이에따라우라늄가격은 `18년파운드당 20달러초반대에서약보합권을유지하면서횡보할것으로보인다. 4) 자료원 : WNA(World Nuclear Association)

14 Ⅲ. 유연탄 : 연료탄, 호주뉴캐슬산 6,300kcal/kg, FOB, 90 일인도기준 연초유연탄시장은국제유가의회복및중국의동절기발전수요증가에따른수입증가세로상승세를유지했다. `16년상반기까지톤당 50달러선에서박스권횡보하던유연탄가격은이후중국의탄광일수단축등감산규제가강력하게시행되면서상승추세를만들었고, `17년하절기에는기록적인폭염으로발전수요가폭등한가운데천연가스가부족함에따라석탄소비가크게증가한것이가격상승을뒷받침한모멘텀이었다. 금년들어서는유연탄가격이국제유가와흐름을같이하면서톤당 100달러선을돌파하는등시장활황을나타내고있다. 유연탄시장의수급요인들을구체적으로살펴보면, 먼저수요측면에서중국의기록적인한파와천연가스부족사태로인해중국의 1월유연탄수입량이전월대비 22.3% 나증가했으며, Zhejiang Power 등주요 6개석탄발전소들의연료탄재고량합계도크게감소하면서재고비축수요도심화되었다. 또한인도네시아의 2월 HBA지수가전월대비 5.4% 인상고시되면서투자자들의기대심리를반영하고있는상황이다. 다만, 유연탄시장에큰영향을미치는국제유가의경우미국의셰일오일증산과원유재고량증가로인해상승동력이점차소진됨에따라가격상승률이둔화되고있다. 그리고인도의경우도자국생산증대를통해석탄수입을감축하려는정책기조가유지되고있으며, 이로인해 `17년 4~12월연료탄수입량은전년동기대비 12.6% 감소하면서상기중국의석탄수입증가에따른가격상승압력을일부상쇄해주고있다

15 한편공급측면에서도상승요인이가세하고있는데, 중국국가개발개혁위원회 (NRDC) 는 `15년 1만 8백개가넘던석탄광수를강력한구조조정을통해 `17년 7천여개로 30% 이상줄인것으로나타났다. 또한금년에는불법채굴에따른광산재해를예방하기위해서연간 9만톤이하의소형석탄광들을전면폐쇄하는정책을계획하는등감산정책이지속적으로추진중임을고려할필요가있다. 전세계석탄공급과소비의절반을차지하는중국의감산규제정책은세계수급에도큰영향을미치고있으며, 아래그래프와같이 `10년이후계속된공급과잉상황이 `16년들어공급부족으로전환되면서상승압력을불어넣은것으로이해할수있다. 종합하면, 최근국제유가상승과함께중국의동절기발전수요증가에따른석탄수입증가세가가격상승을견인하고있으나, 국제유가상승여력이줄어들고있고, 톤당 100 달러대를상회하면서중소형광산들의시장재진입이나메이저의석탄증산을유도할수있기때문에가격하락압력이점차우세해질것으로예상된다. 또한중국은석탄에서천연가스등친환경에너지원으로전환하는정책기조가강화되고있기때문에중기적측면에서가격추세는하향세가지배적일전망이다. 이에따라유연탄가격은 `18년까지톤당 70~80달러선으로하락하면서내림세를나타낼전망이다. 5) 자료원 : BP

17 Ⅳ. 철광석 : 인도산분광 63.5%, 중국현물수입 CFR 기준 철광석시장은 `16년말미국과중국의인프라확대기대로상승추세를형성했으나, 이후 `17년들어중국의철강부문구조조정에따른감산규제로원재료인철광석재고비축수요가둔화되었고, 메이저사들의저원가증산전략으로인해하방압력이발생하면서톤당 70달러대에서횡보세를나타내고있다. 게다가최근미국의철강, 알루미늄등에대한관세폭탄이슈가부상하면서투자수요가크게위축될것으로예상됨에따라철광석시장도하방리스크가누적될것으로예상되고있다. 이와같은철광석시장분석과전망을구체적으로살펴보면, 우선수요측면에서중국은작년 11월15 일부터금년 3월15일까지탕산시를비롯한주요철강지역 28개도시에서철강재감산규제를강력하게추진중이며, 최근탕산시등은감산기간연장가능성도언급함에따라원재료인철광석재고비축수요가위축되고있다. 다만, 철강재생산감소로인한수익감소에대응하기위해제강사들은저품위철광석을대체하여호주와브라질산고품위철광석의수입을늘리는추세가나타나고있다. 금년 1월철광석수입량은월간기준역대 2위기록을경신하며 1억34만톤을기록하였다. 다만, 재고비축수요에비해철광석수입량이과도하게증가함에따라주요항구재고량은 1억5천만톤을계속해서상회하고있어상기수입증가추세는둔화될가능성이높아졌다. 유사한맥락에서최근미국의철강, 알루미늄에대한관세폭탄이슈는중국의철강재생산을제약함으로써원재료인철광석재고비축수요를위축시킬수있음을고려할필요가있다

18 또한공급측면에서메이저의증산추세가뚜렷해지면서가격하방리스크는더욱심화되고있다. Vale사는 S11D 프로젝트 ( 연간9천만톤급 ) 의정상생산으로 `17년전체철광석생산량이전년대비 25백만톤증가한 3.9억톤을기록할것으로예상하고있다. 최근에도철광석가격이계속해서 70달러선을상회하면서메이저사들은중소형광산기업들의시장진입을막기위해저원가증산전략을추진할것으로예상된다. 위와같은상황들을종합적으로고려할때미 중간무역마찰심화및중국의철강부문감산규제등으로저품위철광석수요가줄어드는대신고품위철광석수입수요가증가하고있어단기적으로상승압력이유지될전망이다. 다만, 중국의철광석재고량이과다한수준이고, 메이저들의저원가증산정책이강화되고있기때문에철광석가격트렌드는하향세로전환될것으로예상된다. 따라서가격상승률은점차둔화되면서 `18년톤당 60달러초반까지하락한이후횡보하면서조정국면에돌입할것으로전망된다

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<C0DABFF8C1A4BAB8C6F7C4BFBDBA5F F3031C8A35FBCF6C1A42E687770> 자원정보 `7 년광물시장특징분석및 `8 년시장전망 * 본자료는법적책임소재의증빙자료로사용될수없으며, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 요약 `7 년광물시장은미국과중국의인프라확대정책및미달러약세로인해연초대비 2% 내외의상승장을나타냄 `8년광물시장은비철금속과우라늄은상승세가예상되나, 유연탄과철광석은급격하게올라온시황이조정국면에돌입할것으로예상