두산 IR Presentation 2010. 9.
TABLE OF CONTENTS 1 두산 개요 2 두산 2 분기실적및 10 년경영계획수정전망치 3 두산모트롤 2 분기실적 Appendix : 재무현황, 상반기 Highlights Disclaimer 본자료는 2010년 2분기실적에대하여투자자의편의를위하여작성한것으로, 내용중일부는외부감사결과에따라달라질수있음을양지하시기바랍니다. 또한, 본자료의2010년전망치는당사기준에따라작성되었으며사내 외상황및여건에따라실제결과와상이할수있음을양지하여주시기바랍니다. 본자료의재무자료는 두산단독 (Nonconsolidated) 기준입니다. 1
두산 개요 두산은자체사업을운영하고있는사업지주회사임 [ 10.6.30 기준 ] CEO James B. Bemowski 자산구조 10 년 2분기기준 ( 총 2.8 조원 ) 자본금 발행주식수 1,535 억원 30,695,506 주 ( 보통주 24,925,692) 투자자산 71% 유동자산 18% 유 / 무형자산 11% 시가총액 2 조 9,768 억원 67% 신용등급 종업원수 A0 2,162 명 지분법투자주식 18,738 억원 자체사업부문매출구성 외국인 17.0% 기타 20.1% 연강재단 2.0% [ 10.6.30, 보통주기준 ] 자사주 26.7% 대주주 34.2% 09 년실적기준 ( 총매출 1.2 조 ) 10 년추정실적기준 ( 총매출 1.5 조 ) 기타정보통신 5% 11% 글로넷 16% 의류 21% 47% 전자 정보통신 글로넷 모트롤 1) 10% 15% 13% 의류 14% 48% 전자 1) 모트롤은 10 년연간매출 ( 추정 ) 중하반기만반영 2
계열회사지분구조 자체사업부 두산 A0 전자, 모트롤, 의류, 글로넷, 정보통신 10 년 7 월기준 상장회사, 비상장회사, 신용등급 DIP 홀딩스 100% 중공업 41.3% A0 오리콤 57.8% 생물자원 100% 두산타워 100% 두산동아 100% A+ A A0 A+ A BBB+ 삼화왕관 24.0% DST 50.9% ( 주 1) 건설 52.2% 인프라코어 38.8% 캐피탈 20.0% ( 주 4) 엔진 53.0% 메카텍 100% 밥콕 100% Skoda 100% A SRS 50.9% KAI 10.5% ( 주 2) ( 주 3) 73% 27% Bobcat 주1) DST : Defense System & Technology 주2) SRS : System Restaurant Service 주3) KAI : Korea Aerospace Industries ( 한국항공우주산업 ) 주4) 캐피탈은중공업외인프라코어가 20% 소유 자회사간소액지분보유현황표시는생략 3
사업포트폴리오재편 사업의선택과집중을통해 06년 12개사업부에서안정적성장과수익성확보가가능한 4개사업부로재편하였음 10년 7월 1일부로신성장동력인모트롤합병완료, 의류사업은 10년 12월 31일부로중단예정 2006 2007 2008 2009 2010 7/1 2011 12 개사업 4 개사업 전자의류상사 R&D 바이오정보통신 전자의류글로넷정보통신 + 10.12 월종료 모트롤 잡지 타워 07.10 월 118 억원양도 07.12 월분할 출판 08.10 월분할 식품 06.11 월 1,050 억원매각 테크팩 주류 08.11 월 4,000 억원매각 09.3 월 5,030 억원매각 4
TABLE OF CONTENTS 1 두산 개요 2 두산 2 분기실적및 10 년경영계획수정전망치 3 두산모트롤 2 분기실적 Appendix : 재무현황, 상반기 Highlights 5
두산 10 년 2 분기실적 2분기 두산영업수익은 4,430억원으로전분기대비 25%, 전년동기대비 48% 증가 2분기 두산영업이익은 1,049억원으로전분기대비 66%, 전년동기대비 858% 증가 두산의영업이익중자체사업영업이익은 445억원, 지분법손익은 604억원임 손익계산서 ( 단위 : 억원, %) 구분 09.2Q 10.1Q 10.2Q QoQ YoY 10 년상반기 YoY 영업수익 2,987 3,549 4,430 +24.8% +48.3% 7,979 +45.7% 자체사업매출액 2,909 3,186 3,811 +19.6% +31.0% 6,997 +31.4% 지분법이익 78 363 619 +70.7% +696.7% 982 +543.5% 영업비용 2,875 2,916 3,381 +15.9% +17.6% 6,297 +0.0% 매출원가 / 판관비 2,687 2,881 3,366 +16.8% +25.3% 6,247 +25.5% 지분법손실 189 35 15 57.6% 92.1% 50 96.2% 영업이익 110 633 1,049 +65.8% +857.9% 1,682 흑자전환 자체사업영업이익 221 305 445 +45.9% +100.1% 750 +115.1% 지분법손익 111 328 604 +84.5% 흑자전환 932 흑자전환 당기순이익 79 537 861 +60.3% +985.2% 1,398 34.3% 계속사업이익 76 537 861 +60.3% +1,032% 1,398 흑자전환 중단사업손익 3 6
두산자체사업 분기별실적추이 2분기자체사업매출액은 3,811억원으로전년대비 31% 증가, 영업이익은 445억원으로전년대비 100% 증가 2분기자체사업영업이익률은 11.7% 기록하며분기최대영업이익률기록 매출액및영업이익추이 분기별 매출 +31% EBIT +100% 3,811 ( 단위 : 억원,%) 매출액 2,415 2,909 3,191 3,100 3,186 영업이익 (%) 192 (7.9) 221 (7.6) 349 (10.9) 138 (4.6) 305 (9.6) 445 (11.7) 09.1Q 2Q 3Q 4Q 10.1Q 2Q EBITDA 275 313 442 246 396 538 7
두산자체사업부문별 분기별실적추이 전자 최대분기실적달성 매출과영업이익은전년비 45%, 69% 성장 휴대폰, LED TV 등시장수요증가로매출호조 의류 매출은전년동기대비소폭감소 영업이익은전년동기대비 +67% 성장 ( 단위 : 억원,%) ( 단위 : 억원,%) 2,055 1,621 1,696 매출액 1,536 매출액 1,414 354 (17.2) 영업이익 (%) 209 (14.8) 247 (15.2) 140 (9.1) 242 (14.3) 영업이익 (%) 706 57 (8.1) 605 610 598 66 (10.9) 46 (7.7) 65 (10.6) 696 95 (13.6) 09.2Q 3Q 4Q 10.1Q 2Q 09.2Q 3Q 4Q 10.1Q 2Q 글로넷 매출은전년동기대비 +12% 성장 영업이익은전년동기대비 63% 감소 정보통신 매출은전년동기대비 +29% 성장 영업이익은전년동기대비 6% 감소 ( 단위 : 억원,%) ( 단위 : 억원,%) 매출액 473 479 511 537 528 매출액 340 375 371 337 437 영업이익 (%) 16 (3.4) 12 (2.5) 29 (5.7) 19 (3.5) 6 (1.1) 영업이익 (%) 64 (18.8) 70 (18.7) 35 (9.4) 41 (12.1) 60 (13.6) 09.2Q 3Q 4Q 10.1Q 2Q 09.2Q 3Q 4Q 10.1Q 2Q 8
두산지분법평가손익 10 년 2 분기지분법평가손익은전분기에대비 276 억원증가한 604 억원달성, 전년동기대비로는흑자전환 ( 단위 : 억원 ) 지분법회사 지분율 1Q 2Q 2009 3Q 4Q 연간 1Q 2010 2Q 중공업 41.3% 986 134 639 216 1,543 114 386 오리콤 57.8% 7 4 2 16 15 9 두산동아 100% 40 30 60 120 10 35 15 두산생물자원 100% 28 28 39 11 50 12 2 두산타워 100% 7 23 9 16 5 12 12 두산모트롤홀딩스 100% 23 9 21 28 17 99 95 DIP 홀딩스 100% 8 101 56 165 97 106 삼화왕관 * 6 13 8 27 SRS* 62 40 102 기타 33 8 31 22 32 29 13 합계 1,056 111 488 441 1,214 328 604 * SRS 는 09.6/29 일이후, 삼화왕관은 09.8/20 일이후지분법평가대상에서제외 DIP 홀딩스를통한지분법평가 9
자회사 10 년 2 분기실적 두산중공업 : 영업이익증가, 지분법손익개선으로당기순이익은전분기대비급증 두산모트롤 : 국내 Major 건기 3사의생산량증가와중국직수출판매확대로분기기준최대실적달성 DIP홀딩스 : 두산DST, SRS, 삼화왕관영업호조로 2분기당기순이익은 106억원기록 ( 단위 : 억원, %) 2009 년 2010 년 1 분기 2 분기 Affiliates 매출액 YoY 영업이익 YoY 당기순이익 YoY 매출액 영업이익 당기순이익 매출액 영업이익 당기순이익 두산중공업 62,795 +10.0% 4,038 14.9% 3,276 적자확대 12,787 727 65 15,017 1,116 782 두산모트롤 2,284 6.3% 172 +22.9% 136 +64.8% 891 131 122 991 156 121 DIP 홀딩스 * 234 182 124 97 133 106 두산 DST 7,060 +32.5% 604 +295.1% 480 +4,263.6% 2,385 187 149 2,612 217 168 SRS 2,471 +9.8% 196 +84.2% 162 +164.3% 611 54 39 665 72 50 삼화왕관 782 0.1% 102 +94.2% 114 +67.7% 178 14 12 198 20 17 KAI 11,427 +25.6% 1,123 +41.3% 437 +129.1% 3,044 284 301 2,851 297 229 두산동아 2,271 2.0% 97 흑자전환 12 2,271 469 8 35 561 34 15 두산생물자원 1,265 21.1% 58 +333.6% 50 1,265 303 3 12 318 20 2 오리콤 763 18.0% 36 +6.9% 23 763 157 1 0 233 19 15 두산타워 517 +14.6% 144 +16.6% 11 517 138 50 14 143 57 19 네오플럭스 294 +36.0% 54 +64.5% 45 294 106 51 39 61 15 11 * DIP 홀딩스는 SPC (Special Purpose Company) 로서, 매출액이없음 10
두산 2010 년경영계획상향조정 두산은예상보다높은상반기실적으로기존경영계획대비영업수익을 30%, 영업이익을 40% 상향조정 자체사업매출액은계획대비 35% 증가한 1조5,461억원, 영업이익은 188% 증가한 1,280억원달성전망 상향조정된 2010년자체사업매출액은전년대비33%, 영업이익은 54% 증가전망 손익계산서 ( 단위 : 억원,%) 구분 2009 2010 연초계획 2010 수정계획 2010 연초계획대비 영업수익 12,031 13,111 17,101 +30.4% 자체사업매출액 11,616 11,471 15,461 +34.8% 지분법이익 415 1,640 1,640 영업비용 12,411 11,026 14,181 +28.6% 매출원가 / 판관비 10,782 11,026 14,181 +28.6% 지분법손실 1,629 영업이익 380 2,085 2,920 +40.0% 자체사업영업이익 834 445 1,280 +187.6% 지분법손익 1,214 1,640 1,640 11
TABLE OF CONTENTS 1 두산 개요 2 두산 2 분기실적및 10 년경영계획수정전망치 3 두산모트롤 2 분기실적 Appendix : 재무현황, 상반기 Highlights 12
두산모트롤 분기별실적추이 2분기매출액은 991억원으로전년동기대비 87% 증가, 영업이익은 156억원으로전년동기대비 457% 증가 2분기모트롤의매출비중은유압기기가 79%, 방위산업이 21% 임 2010년상반기매출액은 1,882억원 ( 전년동기대비 510% 증가 ), 영업이익은 287억원 ( 전년동기대비 97% 증가 ) 분기별실적추이및사업별매출액비중 영업이익 (%) 매출액 방위산업 유압기기 매출 +87% EBIT +457% 131 (14.7) 60 65 (9.8) (9.2) 28 891 19 (5.3) (4.3) 713 24% 614 529 32% 427 35% 34% 39% 76% 68% 62% 55% 56% 156 (15.8) 991 21% 79% ( 단위 : 억원,%) 09.1Q * 09 년 1 분기 ~3 분기운반기계 ( 지게차 ) 사업부문의매출액은제외 2Q 3Q 4Q 10.1Q 2Q 13
두산모트롤 유압기기지역별매출비중 국내 Major 건기 3 사에대한매출비중이압도적이나중국 Local 업체들로의직수출비중도꾸준히증가 유압기기지역별매출비중 1,407 1,633 1,399 680 778 기타 9% 11% 14% 8% 10% 직수출 10% 15% 16% 23% 25% 건기 3 사 81% 74% 70% 69% 65% 07 년 08 년 09 년 10.1Q 2Q 주1) 건기 3사 : 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보 Korea 주2) 직수출 : 중국, 유럽, 부품수출 주3) 기타 : 일반시장, A/S 14
Appendix 1. 재무현황 2. 2010년상반기 Highlights 3. 두산전자BG 소개 회사개요 제품소개 경쟁사, 고객, 시장점유율 4. 두산모트롤소개 회사개요 제품소개 유압기기및방위산업 15
Appendix 1. 두산재무현황 요약재무상태표 차입금 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 09.12 10. 6 09.12 10. 6 유동자산 4,966 4,992 은행차입금 857 1,167 비유동자산자산총계유동부채 22,518 27,484 3,512 22,926 27,918 4,219 회사채기타 3,000 29 2,500 29 비유동부채 5,816 4,749 차입금 3,886 3,696 부채총계 9,328 8,968 현금 1,886 1,218 자본금자본총계 1,532 18,156 1,535 18,950 순차입금 2,000 2,478 부채비율 51% 48% 순차입금비율 11% 13% 16
Appendix 2. 2010 년상반기 Highlights 두산관련 자회사관련 1 지분법손익은자회사실적 Turnaround로 1분기 09년 4Q에이어흑자달성 모트롤합병결정 (3월말) 두산중공업의원자력수주모멘텀 UAE 원전수주 ( 한국형원전의첫해외수출 ) 2 신용등급 ( A A0 ) 상향 (4월말) 2분기 중간배당실시결정 (5월말) 두산인프라코어의실적호조 건설기계및공작기계호조, DII 실적개선 3 모트롤합병완료 (7/1일) 7월 의류사업중단발표 (7월말) 당해 12월 31일부로폴로랄프로렌과의라이센스계약종료 중간배당금액 500원으로결정 (7월말) 17
Appendix 3. 두산전자 BG 회사개요 Outline 설립일자 : 1974.2.18 BG CEO: 김학철부사장 매출액 ( 09년) : 5,719억원 총인원 ( 09년말) : 966명 ( 정직원 ) 생산품목및사업장구성 생산품목 : 동박적층판 (CCL), FCCL(Flexible CCL), MCCL(Metal CCL), OLED 사업장구성 본사 ( 서울 ) : 기획부문, HR, 구매, SCM, 범용영업등 본사 ( 수지 ) : 각사업부영업, 연구소, OLED 공장 : 증평, 김천, 익산공장 법인 : 홍콩, 상해, 심천, 싱가폴법인 지사 : 일본, 대만지사 Head Office ( 연강빌딩 ) 증평공장 Glass Epoxy CCL, Metal CCL, Masslam 익산공장 Paper Phenolic CCL, Flexible CCL R&D Center, 영업 ( 용인수지 ) 김천공장 Glass Epoxy CCL, Package 소재 18
Appendix 3. 두산전자 BG 제품소개 외국기술에대한의존도가높은전자소재인 Paper Phenolic 동박적층판 (Copper Clad Laminates) 의국산화를시작으로 Glass Epoxy, Mass Laminates, Flexible CCL, Metal CCL 등전자제품의슬림화, 고기능및고품질화가가능하도록하는다양한전자소재를판매중임 CCL (Copper Clad Laminate) 모든전자제품에필수적으로들어가는전자소재로써동박 (Copper Foil), 유리섬유 (Glass Fabric), 종이 (B.K.P), 페놀수지및에폭시수지등을주요원재료로사용함 동박적층판 (CCL) 인쇄회로기판 (PCB) 완제품 (SET) 회로형성부품탑재 FCCL (Flexible CCL) PI(Polyimide) 수지를동박에코팅한제품으로카메라, 컴퓨터의굴곡부위및터치폰, 스마트폰에사용되며전자제품의소형, 정밀화에따라수요증가 MCCL (Metal CCL) 알루미늄 Sheet 에 TRCC 를코팅한제품으로 LED TV, LED 조명에사용되며방열제품의수요증가에따라성장 Potential 이큰제품임 OLED 재료 Display 장치에사용되는자체발광유기물질로고휘도, 빠른응답속도, 넓은시야각, 저소비전력이특징 19
Appendix 3. 두산전자 BG 경쟁사, 주요고객, 시장점유율 제품군 경쟁사 국내외주요고객 Position CCL (Copper Clad Laminate) King Board, Nanya Panasonic 등 삼성전기, 대덕GDS, 대덕전자, 코리아써키트, 심텍, LG이노텍등 국내 No. 1 (M/S 55%) Global No. 6(M/S 6%) FCCL (Flexible CCL) 신일철, LG 화학등 Interflex, 영풍전자, SIflex 등 국내 No. 1 (M/S 63%) Global No. 2 (M/S 15%) MCCL (Metal CCL) 한국카본, CSEM, Denka 등 대덕 GDS, 세종메탈, 테라닉스등 국내 No. 1 (M/S 100%) Global No. 1 (M/S 92%) OLED Material Dow, Idemitsu, Ludis 삼성모바일디스플레이, LG 디스플레이, CMEL 국내 No. 3 (M/S 10%) Global No. 7 (M/S 7%) 20
Appendix 4. 두산모트롤 회사개요 회사현황 주주현황 (2009.12 월말현재 ) CEO 윤태성 자본금 117 억원 기타주주 4.6% 종업원외개인주주 98 명 자산총액 2,008 억원 주식발행총수 23,432,540 주 (500 원 ) 두산모트롤홀딩스 95.4% 종업원현황 400 명 21
Appendix 4. 두산모트롤 제품소개 ( 유압기기 ) 메인펌프 (Main Pump) MCV (Main Control Valve) 선회디바이스 (Swing Device) T5VP2D27 (for 5ton) T5V Series (for 13ton ~ 40ton) DPA Series (for 13ton ~ 34ton) MCV (for 5ton~8ton) TSM Series (for 4ton ~ 55ton) 주행디바이스 (Travelling Device) 기타제품 TM Series (for 5ton ~ 55ton) RCV* (for 5ton ~ 40ton) Pedal Valve (for 5ton) *RCV : Remote Control Valve 22
Appendix 4. 두산모트롤 제품소개 ( 방위산업 ) K1/K1A1 전차포 / 포탑안정화장치 K9 신형자주포유압부품 E.O.D 23