경제 Note.. 국내경제 Chartbook: 경기흐름다소개선 이채원 7- chaewon.lee@truefriend.com 전민규, Ph.D. 7-9 min.jun@truefriend.com 9 월수출전월보다양호한흐름보여, 전기전자및석유화학부문개선 9 월고용, 실업률감소와취업자수증가는고용여건회복에대한긍정적신호 7~ 월의경제지표부진은하반기정부주도의경기부양촉진할것 국내경기 9 월이후다소개선, IT 및석유업종수출반등하는모습보여 7 월과 월지표에서상당한부진을보였던국내경제가 9 월이후다소개선되고있다. 아 직완전한개선으로해석하기에는다소성급한면이있으나 ) 9 월수출이선박을제외할경우증가세로반전됐고 ) 9 월고용이전월대비개선됐기때문이다. 9 월수출이전년동월대비.% 감소했으나이는지난해보다 % 나급감한선박수출부진의영향이컸고, 이를제외한수출은지난해보다.7% 증가했다. 업종별로는전자기기, 석유화학과석유제품수출이상승반전했고 7 월부터 9 월중순까지노사분규가지속해급락했던자동차수출도감소폭을일부만회했다. 따라서 9 월산업생산은 IT 와자동차가타품목대비양호한 실적을나타낼것으로판단된다. 9 월취업자수급등, 고용여건개선가능성시사 9 월실업률은.9% 를기록해 개월째감소세를보였다. 주목해야할부분은전년동월대비급등한취업자수이다. 9 월취업자수는지난해 9 월보다 만 천명급등했다. 이는 년부터 년까지 년간 9 월취업자수가평균 만 7 천명이었던것을감안하면상당히높은수치이다. 작년 9 월에는추석연휴가조사기간에속해있어이에대한기저효과가크게작용했기때문에고용여건개선을확신하기는어렵지만, 계절조정취업자가전월대비 만 천명증가한것은향후개선가능성을시사한다. [ 그림 ] 취업자수증감 [ 그림 ] 공공부문건설발주 (' persons YoY) (KRWtrn MMA) - - 7 9 Jan- Mar- May- Jul- 자료 : 통계청 자료 : 통계청 미국금융위기때보다큰규모의재정지출은정부의적극적경기부양노력보여줘 올해상반기재정지출은 7 조로 년이래로최고치를기록했다. 이는미국금융위기 를겪었던 ~9 년당시보다더높은수준이며하반기에도정부지출은높은수준을유지할것으로본다. 수출과생산등주요경제지표들이 7~ 월에상당히부진했었기때문에발주집행이나복지관련지출을하반기에더늘릴가능성이높다. 이는공공부문건설발주가지난 월부터반등하고있는모습을통해서도유추해볼수있는부분이다.
국내경제 - 경기 I 실질 GDP 성장률수출입 ( 통관기준 ) (%) QoQ growth YoY growth Imports Exports - - - 7 9 산업생산지수 서비스업생산지수 - - - - - 경기동행지수순환변동치 경기선행지수순환변동치 (avg=) (avg=) 9 9 9 99 97 9 9 자료 : 통계청, 한국은행
국내경제 - 경기 II 제조업평균가동률 제조업출하 / 재고비율 (%). (X, shipment/inventory). 7. 7.9..7 BSI 전망 CSI (base=) Manufacturing Non-manufacturing (base=) 9 7 9 9 7 7 9 건설기성액 설비투자추계지수 7. (KRWtrn MMA) (=).... 9. 주 : 건설기성액과설비투자지수의회색선은 HP 필터링으로추출한추세선을표시자료 : 통계청, 한국은행, 한국투자증권
산업 자동차업 I 산업생산 자동차및트레일러제조업 - - - 재고순환지표 자동차및트레일러제조업 - - - - - - 설비투자압력지수 자동차및트레일러제조업 (=) 9 7 수출 자동차 수출 자동차부품 수출물가 ( 달러기준 ) 운송장비제품. (=).... 9. 9 수입 자동차및기타운송장비 소매판매 자동차..... -. - 7 9 자료 : 통계청, 한국은행, 한국투자증권
산업 자동차업 II 미국소매판매 자동차딜러 7 7 중국자동차판매 - - 미국제조업재고 / 출하비율 자동차 미국제조업수주 자동차및부품. (X).9..7.. -. - 미국수입 자동차및부품 미국소비자조사 - 향후 개월내자동차구매의사 (%) 9 유로존소비자조사 - 향후 개월내자동차구매의사 국내산업별기계발주 자동차 (Net balance) - - - -7 - -9 - - -. 자료 : 통계청, 한국은행, 한국투자증권, Datastream
산업 전기전자업 I 산업생산 반도체 - - - 산업생산 전자부품 - - - 산업생산 컴퓨터및주변장치 - - 산업생산 통신및방송장비 - - - 재고순환지표 반도체 재고순환지표 전자부품 - - - - - - - 재고순환지표 컴퓨터및주변장치 - - - - - 재고순환지표 통신및방송장비 - - - - 자료 : 통계청, 한국투자증권
산업 전기전자업 II 설비투자압력 반도체 설비투자압력 전자부품 9 (=) (=) 9 7 7 설비투자압력 컴퓨터및주변장치 설비투자압력 통신및방송장비 9 (=) (=) 9 7 7 수출물가지수 전자부품 - - - - - - 수출물가지수 반도체소자 - - - - 수출물가지수 통신장비 수출물가지수 영상및음향기기 - - - - - - - - - - 자료 : 통계청, 한국은행, 지식경제부, 한국투자증권 7
산업 전기전자업 III 수출 반도체 수출 디스플레이........ 수출 무선전화기 수출 컴퓨터........... 수출 가전 수출 전기전자제품....9 9.7 7. D 램가격 계약기준 (DDR Gb) D 램가격 현물기준 (DDR Gb). (USD). (USD)....9.9. Jan- Mar- May- Jul- Sep-. Jan- Mar- May- Jul- Sep- 자료 : 지식경제부, Datastream, 한국투자증권
산업 전기전자업 IV 중국산업생산 컬러 TV 중국산업생산 반도체집적회로 - - 중국수출 통신및음향장비 - - 중국수출 전기기기 7 - - - 미국재고 / 출하비율 컴퓨터및전자제품 (X).7..... 미국제조업수주 컴퓨터및전자제품 - - - 미국소매판매 전자제품 미국소매판매 - 컴퓨터. 9..9. 7.. 자료 : 지식경제부, Datastream, 한국투자증권 9
산업 전기전자업 V 유럽소매판매매출 컴퓨터부품및통신장비 (=) 유럽소매판매매출 영상및음향장비 (=) 9 9 9 유럽제조업수주 컴퓨터및전자제품 ( = ) 9 7 미국소비자조사 향후 개월내가전기기구매의사 (%) 업종별주가지수 통신장비 (KSE+KOSDAQ) 업종별주가지수 반도체 (KSE+KOSDAQ) (9..=) (9..=) Communication devices Kospi Semiconductors Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 업종별주가지수 IT 부품 (KSE+KOSDAQ) (9..=) IT parts Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 거래소업종별지수 전기전자업 (KSE) (9..=) Electric,electronics Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 자료 : Datastream, Dataguide Pro, KRX, 한국투자증권
산업 기계업 산업생산 전기장비제조업 - - - 산업생산 기타기계제조업 - - - 재고순환지표 전기장비제조업 - - - - 재고순환지표 기타기계및장비제조업 - - 기계수주 내수 기계수주 해외수요..... (Wtrn) (Wtrn) 7. 수출 일반기계 거래소업종별지수 기계업 (9..=) Machinery Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 자료 : 통계청, KRX, 지식경제부, 한국투자증권
산업 조선업 산업생산 선박및보트건조업 수출 선박 (=) 해외선박수주 (Wtrn) BSI 업황 조선업 (base=) BSI 신규수주전망 조선업 (base=) 거래소업종별지수 조선업 (KRX) (9..=) Shipbuilding Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 중국수출 선박 중국산업생산 선박 (Ton mn) 9 - - 7 9 7 9 자료 : 통계청, 한국은행, KRX, 지식경제부, 중국국가통계국, 한국투자증권
산업 철강업 I 산업생산 철강제조업 (=) 9 7 산업생산 비철금속제조업 (=) 9 9 재고순환지표 철강제조업 - - - 재고순환지표 비철금속제조업 - - - - - 수출 철강 내수출하 - 차금속 (=) 9 7 중국생산 철강 - - - 중국재고 철강 - - 자료 : 통계청, 지식경제부, 중국국가통계국, 한국투자증권
산업 철강업 II 중국수출 철강 (Ton mn) 중국수입 철강 (Ton mn) 미국제조업수주 - 차금속 미국재고 / 출하비율 - 차금속 (USD bn)...9.. (X). 수출물가 - 차철강 (=) 7 9 7 수출물가 - 차비철금속 (=) 철강가격 ( 열연 ) 중국시장거래가 거래소업종별지수 철강 & 비철금속. (RMB mn/ton) (9..=)....... 7 9 Steel,nonferrous metals Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 자료 : 통계청, 한국은행, KRX, 지식경제부, 중국국가통계국, 중국철강협회, 한국투자증권
산업 건설업 I 국내건설기성액 건축 국내건설기성액 토목 (KRWtrn MMA).. (KRWtrn MMA)......... 국내건설수주 공공 (KRWtrn MMA) 국내건설수주 민간 (KRWtrn MMA) 9 7 국내건설수주 건축 (KRWtrn MMA) 국내건설수주 토목 (KRWtrn MMA) 아파트실거래가격지수 (.=) 7 9 아파트실거래량 (' units) 7 9 자료 : 통계청, 국토해양부, 한국투자증권
산업 건설업 II 미분양주택 전국 미분양주택 수도권 9 (' units) (' units) 7 9 7 9 건설서비스수입 거래소업종별지수 건설업 (USDmn) 9 (9..=) Construction Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 해외건설수주 전체 7.9 해외건설수주 토목 9 7.9 해외건설수주 건축.9 해외건설수주 플랜트 7.9 주 : 회색음영은연환산수치임 / 자료 : 통계청, 해외건설협회, 국토해양부, 한국은행, 한국투자증권
산업 정유및화학업 I 산업생산 석유정제품제조업 산업생산 기초화학물질제조업 - - - - - - 재고순환지표 석유정제품 - - - - - 재고순환지표 기초화학물질 - - - - - 수출 석유제품 수출 석유화학 수출물가 ( 달러기준 ) 석유제품 수출물가 ( 달러기준 ) 화학제품 - - - - - 자료 : 통계청, 지식경제부, 한국은행, 한국투자증권 7
산업 정유및화학업 II 중국수출 석유정제품 중국수출 화학제품 중국수입 석유정제품 중국수입 화학제품 7 중국석유화학기업매출 중국석유화학기업 재고 (RMB bn) - 9 WTI 가격 거래소업종별지수 에너지 / 화학 (USD/bbl) (9..=) Energy & chemicals Kospi Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 주 : 자급률 = 생산 /( 생산 + 수입 - 수출 ) / 자료 : CEIC, Datastream, KRX, 한국투자증권
산업 금융업 서비스업생산 은행업 서비스업생산 보험업 - - 서비스업생산 신용카드및할부금융업 - - - - - 서비스업생산 금융지원서비스업 - - - 실질국내총생산 - 금융보험업 상장주식거래대금 (% QoQ) (KRWtrn) - - - 예금은행대출전월대비변화 ( 말잔 ) 예대마진 (KRWtrn) - -...... (%) - 9. 7 9 자료 : 통계청, 한국은행, 한국투자증권 9
산업 통신업 서비스업생산 통신업 실질국내총생산 - 통신업 (% QoQ) - - - - 국내총생산대비통신업생산비중 총가계지출중통신비비중. (%). (%).......... 통신비가계지출증가율 - - 소비자물가 이동전화이용료및스마트폰이용료 (=) Mobile telecommunication Smartphone telecommunication 9 9 국내산업별기계발주 통신업 거래소업종별지수 통신업 (9..=) Communication Kospi - -. Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul- 자료 : 통계청, 한국은행, KRX, 한국투자증권
산업 유통업 I 서비스업생산 도소매업 실질국내총생산 도소매업 - - - - - - - - (% QoQ) 소매판매액 전체 소매판매액 내구재 - - - 7 9-7 9 소매판매액 준내구재 소매판매액 비내구재 - - - - 7 9-7 9 유통매체별판매실적 백화점 - - 7 9 유통매체별판매실적 대형마트 - - 7 9 자료 : 통계청, 한국은행, 한국투자증권 / 주 : 유통매체별판매실적중, 월및 9, 월은 개월평균사용
산업 유통업 II 유통매체별판매실적 슈퍼마켓 - - 국내산업별기계발주 도소매업 - -. - 7 9 -. CSI 지출전망 (base=) 9 9 BSI 도소매업 (base=) 9 7 7 9 거래소업종별지수 유통업 신규대출금리 가계 (9..=). 7. (%) 7. Retail Kospi.... Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- Jan- Jul- Jan- Jul-. 취업자수증감 (' persons YoY) 7 - - 실업률 (SA) (%)...... 자료 : 통계청, 한국은행, KRX, 한국투자증권 / 주 : 유통매체별판매실적중, 월및 9, 월은 개월평균사용
산업 내수소비재 수출출하 음식료 내수출하 음식료 - - - - - 수출출하 의류 - - - 내수출하 의류 - - - 수출출하 제약 7 - - 내수출하 제약 - - - 수출출하 펄프, 제지 - - - 내수출하 펄프, 제지 - - - - 자료 : 통계청
국내경제 - 정부부문 정부소비증가율 (% QoQ) - 국채발행 (KRWbn),,,,, - 7 9 7 9 재정수입및재정지출증가율 재정수지 - - Government revenues Government expenditure. (Wtrn)..7.7..9. 7. 7.... - -. - -7. -. 중앙정부부채 (% QoQ) 9 - 대외채무 (% QoQ) - - - 7 9 - 국고채발행잔액 정부의건설공사발주 7 - (% YoY MMA) - 자료 : 기획재정부, 한국은행, 통계청
국내경제 - 유동성 본원통화 M - Lf 수익증권 (Wtrn) CMA (Wtrn) 은행의해외순차입 - - - - 7 7 9 9 통화안정증권잔액 - - 월간외국인주식순매수규모 - - - - - 7 9 자료 : 한국은행
국내경제 - 물가 소비자물가 7 7 9 근원소비자물가 ( 농산물및석유류제외 ) 상승률 7 9 생산자물가 근원생산자물가 ( 신선식품및에너지류제외 ) 상승률 9 9 - - - - 수입물가 ( 원화기준 ) (% MoM) 수출단가지수 - - - - 9 - D 램가격 (DDR Gb) BDI....9 (USD) (p),,,,,,. Jan- Mar- May- Jul- Sep- 7 9 자료 : Datastream, 한국은행
국내경제 - 금융시장 I Kospi (p),,,,,,,, 7 9 상장주식거래량 (shares bn) 7 9 원 / 달러환율 원 / 엔환율, (KRW/USD),7 (KRW/JPY),,,,, 7 9 7 9 원 / 유로환율 (KRW/EUR), 원 / 위안환율 (KRW/RMB),, 9,,, 7 9 7 9 원 / 파운드환율 (KRW/GBP), 원 / 대만달러환율 (KRW/TWD),,,,, 7 9 7 9 자료 : 한국은행, 금융투자협회 7
국내경제 - 금융시장 II 국고채 년물금리 국고채 년물금리 (%) 7 7 (%) 7 9 7 9 CD 9 일물금리회사채신용스프레드 (AA- 등급 ) 7 (%) 7 9 7 9 국고 년물 콜금리스프레드스왑스프레드 (CRS Y- IRS Y)..... - - -. -. - -. 7 9-7 9 국고 - 년물금리스프레드 한국은행기준금리. (%)...... -. 7 9 7 9 자료 : 한국은행, 금융투자협회