2017.11.3 ( 금 ) Message from Shanghai 1~9 월누적 A 주이익증가율반등, 기관투자는집중도증가 China 추천종목 중국시장지표 YUANTA DAILY MARKET VIEW 에수록된중국관련리서치자료중일부는 YUANTA 상해 / 홍콩 / 대만리서치센터현지애널리스트가작성한자료의한국어판서비스입니다

12-03 12-06 12-09 12-12 13-03 13-06 13-09 13-12 14-03 14-06 14-09 14-12 15-03 15-06 15-09 15-12 16-03 16-06 16-09 16-12 17-03 17-06 17-09 12-03 12-06 12-09 12-12 13-03 13-06 13-09 13-12 14-03 14-06 14-09 14-12 15-03 15-06 15-09 15-12 16-03 16-06 16-09 16-12 17-03 17-06 17-09 Analyst: Yuanta Research ( 중국 ) +86 21 6187 3832 / research@yuanta.com 번역 : Yuanta Research ( 한국 ) Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 1~9 월누적 A 주이익증가율반등, 기관투자는집중도증가 1 월 ~9 월누적전년대비 A 주순이익증가율 1H17 대비증가 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 자료 : Wind, Yuanta All A-shares All A-shares (excluding banks) All A-shares (excluding banks, Sinopec and PetroChina) Figure 2: 총자산회전율상승으로 A 주 ROE 증가 1월 ~9월누적 A 주순이익증가율개선 : 1월 ~9월누적순이익은전년대비 18.26% 증가하며상반기 16.37% 대비높은수치를기록했다. 은행및석유화학주를제외한 A 주의 ROE 역시 2분기 2.62% 에서 3분기 2.74% 로반등을지속했다. 주로총자산회전율증가에기인했다. 메인보드의 1월 ~9월누적순이익증가율 18.37% 는상반기 16.30% 대비높았고, 중소판은 22.72% 로상반기 23.05% 대비다소둔화되었으며, 창업판은 7.34% 로상반기 6.17% 에서바닥을찍고반등하는모습이확인되었다. 업종별로, 소비업종이가장순이익증가율이높았고, 비은행금융업은증가율이크게상승했고, 경기민감주의경우증가율은높았으나상반기대비둔화되는모습을보였다. 전자업종은호황이계속되었고, IT 업종은순이익증가율하락세가둔화되었다. 4.00% All A-shares All A-shares (excluding banks) All A-shares (excluding banks, Sinopec and PetroChina) 국유투자기관보유주식시가총액 6.67% 상승, 주식형펀드소비, 금융, 전자업종에집중투자 : 1월 ~9월누적기준국유투자기관이보유한시가 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 총액은 RMB3.3조로상반기 RMB3.08조대비 6.67% 증가를기록했다. 특히거래가능 A 주만감안했을때시총비중은 5.34% 에서7.30% 로크게증가했다. 국유투자기관은금융업을여전히선호했다. 주식형펀드의주 0.00% 식편입비중은 6 분기연속증가하며 2 분기 80.67% 에서현재 85.17% 로 자료 : Wind, Yuanta 주 : 발간일 2017.11.1 80% 이상을유지했다. 주식형펀드는여전히메인보드 /CSI 300/SSE 50 종목을선호하며, 음식료, 비철금속, 전자기기, 전자, 은행업의비중이상당히증가했다. 전반적으로주식형펀드는소비, 금융, 전자업종에집중 투자하고있다. 해외적격투자기관 (QFII) 들의보유주식수 / 시가총액전분기대비 25.19%/ 14.60% 증가, 우량주에집중되었던매수세다각화 : 3 분기 A 증시내해 외적격투자기관 (QFII) 들의보유주식수 / 시가총액은전분기대비 25.19%/ 14.60% 증가한것으로나타났다. 1 Yuanta Research

Message from Shanghai - 중국주식시장투자전략 QFII 보유종목은주로은행, 음식료, 가전, 제약및전자섹터에집중되어있으며보유액은각각 RMB 399.71억, RMB 251.16억, RMB157.29억, RMB 91.82억및 RMB 74.22억으로집계되었다. QFII 가 3분기에신규편입한종목들을살펴보면, 제약, 전자기기, 무역, 유틸리티및미디어주 ( 편입규모각각 RMB: 21.02억, RMB 6.92억, RMB 5.34억, RMB 4.58억, RMB 4.26억 ) 가주를이루었다. QFII 가편입비중을증가또는축소시킨 A 주종목수는각각 144종목과 129 종목으로집계되었다. 특히, 격력전기 (000651 CH), 대족레이저과기 (002008 CH), 귀주모태주 (600519 CH), 항서제약 (600276 CH) 및정주우통버스 (600066 CH) 의비중확대가두드러진반면, 북경은행 (601169 CH), 남경은행 (601009 CH), 인휘해라시멘트 (600585 CH), 하이크비전 (002415 CH) 및복요유리 (600660 CH) 의경우비중축소폭이가장컸다. 이는우량주에집중되었던 QFII 의관심이분산되고있음을시사한다. 우량주로의자금유입, 업계대표주에주목기관투자자들의금융, 소비, 전자및기타섹터의우량주선호성향은지속된것으로나타났다. 3Q17 실적발표결과, A 증시상장기업들의수익성이전반적으로향상된것으로확인되었다. MSCI 지수편입및중국금융시장의추가적인개방의영향으로우량 A 주로의자금유입은지속될것으로보이며, 기관투자자들의우량주선호현상은더욱심화될것으로전망된다. 또한, 최근제조업및신흥산업들에대한정부지원이강화되고산업개발펀드들이개설되면서중소판및창업판의주요산업들이지지를받을것으로기대된다. 1) 소비, 보험및전자섹터내에서실적증가를기록한주요기업들과 2) 전장, 반도체국산화, 5G 및 AI 등신흥산업주에대한투자자들의관심이권고된다. 2 Yuanta Research

중국시장지표 2017.11.03 상해증시주요지표 161230 171027 171030 171031 171101 171102 주가지표 상해종합주가지수 3,103.64 3,416.81 3,390.34 3,393.34 3,395.91 3,383.31 등락 +7.54 +9.25-26.48 +3.01 +2.57-12.6 등락률 (%) 0.2% 0.3% -0.8% 0.1% 0.1% -0.4% 시가총액 ( 십억위안 ) 28,396.47 33,527.16 33,270.71 33,304.14 33,344.14 33,220.38 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 684(7) 388(4) 197(4) 984(15) 595(6) 323(4) 하락 ( 하한 ) 416(2) 914(1) 1135(9) 317(1) 695(0) 989(4) 이동평균 (MA) 5일 3,107.84 3,398.04 3,399.97 3,400.99 3,382.93 3,390.41 20일 3,145.57 3,375.63 3,378.07 3,380.56 3,369.93 3,372.42 이격도 5일 99.86 100.55 99.72 99.78 99.86 99.63 20일 98.67 101.22 100.36 100.38 100.38 99.94 투자심리선 (%, 10일 ) 40 70 70 80 80 80 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,288 17,015 20,622 15,208 17,932 16,686 거래대금 ( 십억위안 ) 150 212 253 196 159 229 신용잔고 ( 십억위안 ) 547 587 587 589 593 593 선전증시주요지표 161230 171027 171030 171031 171101 171102 주가지표 선전종합주가지수 1,969.11 2,023.50 1,988.48 2,002.28 2,003.44 1,989.98 등락 +2.87-6.85-35.02 +13.8 +1.16-13.46 등락률 (%) 0.1% -0.3% -1.7% 0.7% 0.1% -0.7% 시가총액 ( 십억위안 ) 22,284.61 24,620.01 24,217.72 24,398.59 24,412.71 24,248.67 상승 / 하락 상승 ( 상한 ) 1103(25) 501(14) 278(16) 1485(13) 884(27) 483(15) 하락 ( 하한 ) 601(5) 1395(0) 1661(22) 421(1) 997(2) 1459(2) 이동평균 (MA) 5일 1,973.16 2,020.17 2,015.46 2,013.99 2,006.08 2,015.41 20일 2,001.93 2,005.01 2,006.23 2,008.15 2,001.51 2,003.26 이격도 5일 99.79 100.16 98.66 99.42 99.69 99.42 20일 98.36 100.92 99.12 99.71 99.71 99.00 투자심리선 (%, 10일 ) 40 50 50 50 60 60 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 13,102 17,698 22,335 15,599 16,299 18,119 거래대금 ( 십억위안 ) 191 251 305 232 229 250 신용잔고 ( 십억위안 ) 397 405 405 406 407 407 홍콩증시주요지표 161230 171027 171030 171031 171101 171102 주가지표 항셍지수 22,000.56 28,438.85 28,336.19 28,245.54 28,594.06 28,518.64 등락 +209.65 +236.47-102.66-90.65 +348.52-75.42 등락률 (%) 1.0% 0.8% -0.4% -0.3% 1.2% -0.3% 시가총액 ( 십억 HKD) 7173.89 8,974.62 8,942.22 8,913.62 9,023.60 8,999.80 상승 / 하락 상승 4 29 12 20 35 14 하락 42 18 35 26 13 35 이동평균 (MA) 5일 21,751 28,281 28,287 28,305 28,282 28,291 20일 22,230 28,314 28,360 28,394 28,240 28,274 이격도 5일 101.15 100.56 100.17 99.79 100.81 100.32 20일 98.97 100.44 99.92 99.48 100.63 100.34 투자심리선 (%, 10일 ) 40 60 50 40 40 - 거래량지표 거래량 ( 백만주 ) 2,471 2,325 2,199 2,523 2,388 거래대금 ( 십억 HKD) 25 36 37 33 42 1 Yuanta Research

중국시장지표 상해증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상하이종합지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 상해치신전기 (600517) 8.00 10.04 0.73 천진백리특정전기 (600468) 7.33-8.26-0.66 경운통 (601908) 5.69 7.77 0.41 방대탄소 (600516) 26.94-7.10-2.06 SINO 백금 (600459) 24.41 6.18 1.42 녕하건자재 (600449) 12.17-6.67-0.87 안기효모 (600298) 30.40 5.85 1.68 하북창주대화 (600230) 46.04-6.46-3.18 안휘소동시멘트 (600318) 14.15 5.36 0.72 감숙기련산시멘트그룹 (600720) 11.18-5.97-0.71 방정증권 (601901) 8.30 5.33 0.42 상해비락 (600654) 6.01-5.06-0.32 동방전기 (600875) 11.37 4.31 0.47 신화미디어 (600825) 6.33-4.52-0.30 과달청정에너지 (600499) 13.86 4.29 0.57 용원건설그룹 (600491) 11.21-4.51-0.53 신강 Yilite 실업 (600197) 25.60 3.69 0.91 삼일중공업 (600031) 7.84-4.16-0.34 천진항 (600717) 11.66 3.28 0.37 화신시멘트 (600801) 12.52-4.13-0.54 중저발전 (600787) 10.69 3.09 0.32 상해전기그룹 (601727) 8.36-3.91-0.34 선전증시상승 / 하락주도주 상승주 하락주 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 선전성분지수 가격 등락 (%) 등락 (RMB) 아이플라이텍 (002230) 56.80 6.93 3.68 선전타푹기술 (300134) 12.67-9.95-1.40 베이징스지정보기술 (002153) 25.35 6.07 1.45 선전초십전자 (002052) 7.10-7.31-0.56 에이펙스테크놀로지 (002180) 29.95 5.24 1.49 톈마마이크로일렉트로닉스 (000050) 23.26-6.21-1.54 광둥바오리화뉴에너지스톡 (000690) 7.69 4.91 0.36 쑤저우둥산정밀공업 (002384) 31.92-6.12-2.08 루저우라오자오 (000568) 65.30 4.88 3.04 BOE 테크놀러지 (000725) 5.82-5.98-0.37 리브존제약 (000513) 68.98 4.52 2.98 베이징신건재 (000786) 21.52-5.57-1.27 베이징 SL 제약 (002038) 34.35 4.06 1.34 후난장난레드애로우 (000519) 9.16-5.27-0.51 창춘고신기술 (000661) 172.00 3.68 6.10 충칭즈페이생물제품 (300122) 26.30-5.26-1.46 저장트랜스파 (002010) 15.57 3.46 0.52 저장싼화 (002050) 17.01-5.24-0.94 츠펑푸룽화력발전 (000426) 11.11 3.45 0.37 선전진자컬러프린팅그룹 (002191) 10.47-5.08-0.56 Chengdu Kanghong Pharmaceuti (002773) 63.03 3.33 2.03 진저우치항그룹 (000587) 6.98-5.03-0.37 주 ) 선전증시상승 / 하락주도주는선전성분지수기준홍콩증시상승 / 하락주도주상승주 하락주 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 항생지수 가격 등락 (%) 등락 (HK$) 페트로차이나 (00857) 5.30 3.72 0.19 항안국제 (01044) 75.50-3.27-2.55 Cheung Kong Property (01113) 67.00 3.55 2.30 갤럭시오락 (00027) 54.35-1.72-0.95 시누크 (00883) 10.96 3.40 0.36 AAC 테크놀로지 (02018) 142.40-1.45-2.10 중국신화에너지 (01088) 19.04 2.26 0.42 중국인수보험 (02628) 27.40-1.08-0.30 레노보 (00992) 4.68 2.18 0.10 HSBC 홀딩스 (00005) 75.85-1.04-0.80 차이나유니콤 (00762) 11.62 1.40 0.16 차이나모바일 (00941) 78.60-1.01-0.80 홍콩거래소 (00388) 223.80 1.18 2.60 중국건설은행 (00939) 6.88-1.01-0.07 곤륜에너지 (00135) 7.20 0.84 0.06 중국은행홍콩 (02388) 36.95-0.94-0.35 텐센트홀딩스 (00700) 361.80 0.50 1.80 중신태부 (00267) 11.40-0.87-0.10 구룡창 (00004) 71.85 0.35 0.25 AIA 그룹 (01299) 59.65-0.83-0.50 시노펙 (00386) 5.76 0.35 0.02 중국해외발전 (00688) 25.30-0.59-0.15 2 Yuanta Research

서울특별시중구을지로 76, 유안타증권 Tel: 1588-2600 유안타증권지점망 서울강남금융센터압구정 (02)540-0451 금융센터역삼 (02)564-3456 금융센터선릉역 (02)558-5501 골드센터강남 (02)554-2000 금융센터도곡 (02)3460-2255 반포 (02)3477-4800 금융센터방배 (02)595-0101 금융센터서초 (02)525-8822 금융센터청담 (02)3448-7744 Finance Hub 강남 (02)567-3900 W Prestige 강남 (02)552-8811 반포 PIB 센터 (02)563-7500 12 서울강북명동 (02)752-8822 골드센터영업부 (02)3770-2200 금융센터종로 (02)2075-5500 금융센터은평 (02)354-0012 금융센터동북 (02)934-3383 상봉 (02)2207-9100 W Prestige 강북 (02)3770-2300 7 서울강동 MEGA 센터잠실 (02)423-0086 1 서울강서영업부 ( 여의도 ) (02)3770-4000 금융센터신림 (02)884-2800 골드센터목동 (02)2652-9600 금융센터디지털밸리 (02)868-1515 4 인천 / 경기금융센터수원 (031)234-7733 이천 (031)634-7200 금융센터일산 (031)902-7300 평촌 (031)386-8600 금융센터인천 (032)455-1300 금융센터분당오리 (031)726-1100 MEGA 센터분당 (031)781-4500 금융센터동탄 (031)8003-6900 금융센터안산 (031)485-5656 금융센터부천 (032)324-8100 강원삼척 (033)572-9944 태백 (033)553-0073 금융센터춘천 (033)242-0060 금융센터강릉 (033)655-8822 금융센터원주 (033)744-1700 5 대전 / 충청대전영업부 (042)255-9600 골드센터대전 (042)488-9119 논산 (041)736-8822 금융센터청주 (043)257-6400 금융센터서산 (041)664-3231 8 금융센터충주 (043)848-5252 금융센터제천 (043)643-8900 금융센터천안 (041)577-2300 8 55 광주 / 전라금융센터광주 (062)226-2100 금융센터순천 (061)727-7300 금융센터상무 (062)385-5200 전주 (063)284-8211 해남 (061)536-2900 5 대구 / 경북금융센터구미 (054)471-3636 금융센터침산 (053)355-8121 금융센터포항 (054)275-9001 금융센터대구 (053)256-0900 대구서 (053)524-3500 금융센터수성 (053)741-9800 부산 / 경남골드센터부산 (051)808-7725 김해 (055)321-5353 골드센터울산 (052)258-3100 금융센터창원 (055)274-9300 금융센터거제 (055)635-7766 부산중앙 (051)257-8800 동래 (051)507-8181 금융센터센텀 (051)743-5300 진해 (055)543-7601 제주금융센터제주 (064)749-2911

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