중국 위어바오 ( 余额宝 ) 의성장배경및시사점 전략연구실김종현연구위원 synclare@woorifg.com 중국의전자상거래업체인 알리바바 가출시한온라인금융상품인위어바오의판매실적이호조를보이고있다. 위어바오는인터넷쇼핑몰의거래계정에남은여유자금을운용해수익을창출하는머니마켓펀드상품의일종이다. 위어바오의성장배경은알리바바가 제3자보증결제 를기반으로 高금리, 無수수료, 상품가입과자금인출의편리함 등을제공한데있다. 중국에서는다양한업종의비금융회사들이위어바오와유사한형태의온라인금융상품을잇달아출시하며전통적모델을벗어난금융서비스를확대하고있다. 그러나위어바오를중심으로한중국비금융회사의온라인금융사업의성장세가정부의규제강화와기존은행의견제로인해앞으로도지속가능할지는불투명하다. 그럼에도불구하고, 향후비금융회사들의온라인금융상품이기존금융시장을변화시킬수있으므로, 기존은행업의입장에서는이에대응하는온라인금융상품과서비스를적극개발할필요가있다. 중국최대의전자상거래업체인 알리바바 (Alibaba.com) 가 2013년 6월 12일출시한 위어바오 라는온라인금융상품의가입자수와가입금액이급증하고있는추세 위어바오는알리바바가고객의여유자금을中텐홍자산운용이운용하는 텐홍 ( 天弘 ) 이라는통화펀드 1) 에위탁 운용하여수익을창출하는머니마켓펀드 (MMF) 상품의일종 - 위어바오는알리바바산하의 타오바오 ( 淘宝 ) 나 텐마오 ( 天猫 ) 등인터넷쇼핑몰의결제대행시스템인 즈푸바오 ( 支付宝, 영문명 Alipay) 의고객거래계정에남아있는여유자금을텐홍펀드에투자해수익을창출하는구조위어바오상품개요 여유자금이체 위어바오 ( 余额宝 ) 여유자금투자 원리금지급 텐홍 ( 天弘 ) 펀드 고객 현금충전 즈푸바오 ( 支付宝 Alipay) 실시간환매계좌입금 이틀내계좌입금 ( 서비스예정 ) 상품대금결제 타오바오 ( 淘宝 ) 텐마오 ( 天猫 ) 인터넷쇼핑몰 은행계좌 자료 : 우리금융경영연구소 1) 통화펀드는주로국채, 중앙은행어음, 정부단기채권, 기업채권, 은행예금등에투자하는펀드를말함 제 4 권제 16 호 2014.4.23 5
이슈브리프 2014 년 2 월말기준위어바오의가입자수는 8,100 만명, 거래규모는 5,000 억위안 ( 약 87 조원 ) 을넘어섰고, 총 29 억 6,000 만위안 ( 약 5,200 억원 ) 의이자수익을창출 - 2013 년 9 월말이후 6 개월만에가입자수는 20 배, 가입금액은 19 배이상증가 위어바오판매실적 (2013년 9월 ~2014년 2월 ) 2013년 9월말 2014년 1월말 2014년 2월말 가입자수 400만명 4,900만명 8,100만명 가입금액 260억위안 2,500억위안 5,000억위안 자료 : 중국언론보도종합 위어바오의성장은중국전자상거래시장의독특한특징중하나인 제3자보증결제 시장에서알리바바가주도권을잡고있었기때문에가능 신용카드결제인프라구축이미진하여신용카드사용이보편화되지않은중국에서는고객이전자상거래시현금예치식제3자보증결제방식을주로사용 - 제3자보증결제는고객이현금을인터넷쇼핑몰내자신의거래계좌에넣어두고상품배송이정상적으로완료된것을확인한후에, 결제대금이판매자에게지급되도록하는방식 알리바바는 2004년 12월자사의인터넷쇼핑몰에서사용할수있는즈푸바오라는제3자보증결제시스템을개발하여시장을주도 - 2013년 3분기말기준중국내 200여개제3자보증결제서비스업체중알리바바의즈푸바오가시장점유율 40.3% 로 1위를차지 그결과알리바바는고객의여유자금을운영해부가수익을거둘수있는기반창출 중국제 3 자보증결제시장점유율 ( 단위 : %) 5.4 4.9 2.5 1.9 1.0 즈푸바오 15.9 28.1 40.3 인리엔왕즈푸차이푸통페이팔회이푸티엔샤이바오즈푸환쉰즈푸기타 자료 : Enfodesk, 2013 년 3 분기말중국제 3 자보증결제시장분기모니터링보고 6 우리금융경영연구소
高금리, 無수수료, 상품가입과자금인출의편리함 등금융상품으로서위어바오가갖는장점역시상품판매확대에크게기여 [ 高금리 ] 2014년 2월말기준중국시중은행의수시입출금예금금리는연 0.35% 에불과하나, 수시입출금이가능한위어바오는이보다많은연 5~6% 의고금리를지급 - 이는위어바오가텐홍이라는통화펀드를통해개인이투자할수없는은행간시장에간접투자함으로써실세시장금리수준의수익획득이가능했던데기인 [ 無수수료 ] 일반적으로중국시중은행의계좌개설비용은 10~50위안에달하나, 위어바오는계좌개설수수료와중도해지수수료가없음 - 최소 3일만맡기면별도의수수료없이연 5~6% 의이자를지급 [ 상품가입과자금인출의편리함 ] 인터넷쇼핑몰고객은자신의즈푸바오계정에서위어바오계좌를개설하여바로현금을예치할수있고, 실시간으로자금인출도가능 - 최소 1위안만있으면투자자가은행을방문하지않고도, 인터넷상에서계좌개설및수시입출금이가능하고, 모바일앱으로도실시간이자확인이가능위어바오와他금융상품비교 업무 최소가입금액 이자율 ( 年 ) 자금인출 위 어 바 오 1위안 5~6% 3일이후수시가능 他금융사펀드 50,000위안 4~7% 약정기한내불가 은행수시입출금예금 0.01위안 0.35% 수시가능 자료 : 하이통증권 ( 海通證券 ) 한편중국에서는알리바바의경쟁사를비롯한다양한업종의비금융회사들이위어바오와유사한형태의온라인금융상품을잇달아출시하며전통적모델을벗어난금융서비스를확대중 알리바바의경쟁업체인 텐센트 는 2014년 1월온라인금융상품인 리차이통 ( 理财通 ) 을출시 - 리차이통은텐센트의모바일메신저인 위챗 을이용해가입할수있는온라인펀드상품의일종으로, 출시한지하루만에 8억위안 ( 약 1,402억원 ) 의판매고를달성 중국최대검색업체인 바이두 ( 百度 ) 역시 2013년 10월 바이주안 ( 百赚 ) 을출시 - 바이두는차이나에셋 ( 華夏基金 ) 과함께온라인금융상품을출시한지 20분만에목표판매액 10억위안 ( 약 1,740억원 ) 을달성 또한중국의대표적인포털사이트인 왕이 ( 网易 ) 와전자제품유통업체 쑤닝 ( 苏宁 ) 까지위어바오와유사한형태의온라인금융상품을출시 제 4 권제 16 호 2014.4.23 7
이슈브리프 최근중국비금융회사의온라인금융상품출시현황 알리바바 텐센트 바이두 왕이 쑤닝 상 품 명 위어바오 ( 余额宝 ) 리차이통 ( 理财通 ) 바이주안 ( 百赚 ) 시엔진바오 ( 现金宝 ) 링치엔바오 ( 零钱宝 ) 출 시 일 2013.6.13 2014.1.16 2013.10.31 2013.12.18 2014.1.15 수익률 ( 年 ) 5.53% 5.66% 5.40% 5.43% 5.32% 최저가입금액 1위안 0.01위안 1위안 0.01위안 1위안 서비스채널 PC/ 휴대폰 휴대폰 PC/ 휴대폰 PC/ 휴대폰 PC/ 휴대폰 제3자결제기능 有 無 有 有 有 주 : 2014년 3월 20일기준 자료 : Kotra 중국무역관 그러나위어바오를중심으로한중국비금융회사의온라인금융사업의성장세가정부의규제강화와기존은행의견제로인해앞으로도지속가능할지는불투명한상황 위어바오성장의핵심요소는중국정부가정하는일반적인예금금리와금융시장의자금수요와공급상황을반영하는은행간자금대차금리간의격차에따른 재정거래 (arbitrage) 기회를활용한것 그러나중국당국이온라인금융상품에대한규제를일반예금수준으로강화하거나, 향후 1년 ~2년내에중국의예금금리가자유화되면현재와같은위어바오의고금리경쟁력은급격히상실될가능성이매우높음 - 감독당국일각에서는위어바오등온라인금융상품역시은행의일반예금관리규정에서정한이자율상한을따르고지급준비금을납부하도록해야한다는의견대두 - 중국증권감독관리위원회는투자자정보보호및투자위험공개, 불법자금모집활동금지등비금융회사의온라인금융상품감독방안마련에착수한것으로알려짐 또한중국은행들은비금융회사들의금융시장진입에대응하기위해예금금리를인상함과동시에비금융회사의온라인금융상품을견제하기시작 - 공상은행, 교통은행, 건설은행등국유은행들은예금금리를중국인민은행이정한금리상한선인연 3.3%(1년물정기예금 ) 까지인상 - 최근이들은행들은그동안비금융회사가고수익실현의주요투자수단으로활용해온협의예금 2) 을받지않을수도있음을시사 만약중국은행들이비금융회사의협의예금을실제로거부할경우, 향후비금융회사들이취급하는온라인금융상품의수익률이급락할가능성이매우높음 2) 협의예금은거액의예금에대해은행과고객이협의를통해금리와만기를결정하는예금으로, 주로은행간대출시장에서자금을운용하기때문에상대적으로금리가높음 8 우리금융경영연구소
비금융회사의온라인금융상품의미래가불투명함에도불구하고, 기존은행업의입장에서는향후유사한형태의온라인금융상품들이초래할구조적인변화에미리대비할필요 위어바오는현금예치식제3자보증결제방식을활용하여급속히확산된금융상품으로전자상거래환경이다른나라에서는일반화되기어려운모델 - 우리나라와같이신용카드, 소액결제등다양한결제방법이발달해현금예치가불필요한환경에서는전자상거래업체가위어바오와같이여유자금을확보하기가쉽지않음 그러나향후비금융회사들의온라인금융상품비중이증가하면서기존금융시장을변화시킬가능성은높아질전망 - 중국텐센트는모바일메신저 위챗 ( 중국판카카오톡 ) 계정에은행계좌를연동시키고, 자사의모바일결제시스템인 텐페이 (TenPay) 를통해대금결제를가능케함 - 우리나라에서도대규모사용자기반을갖고있는모바일메신저 카카오톡 이위챗과유사한방식의금융서비스를 2014년상반기중으로출시할계획 따라서기존금융회사, 특히자금이체및예금업무를주로다루는은행은이종업체들의금융시장진입에대비한전략을세우고온라인금융상품과서비스를적극개발할필요 - 최근중국공상은행, 교통은행, 초상은행, 중신은행등은위챗과연계하여계좌이체, 공과금납부, 신용카드신청및관리등이가능한서비스를출시 제 4 권제 16 호 2014.4.23 9