건설업 이란제재 (Sanction) 해제 ~ 217 년부터본격적으로발주시작! 216. 1. 18 Analyst 김형근 (639-453) Neutral Top Picks 현대산업 (1263) Buy, TP 67,6 원차선호주 GS 건설 (636) Buy, TP 34,5 원대림산업 (21) Buy, TP 12,5 원관련종목현대건설 (72) Hold, TP 39,9 원대우건설 (474) Hold, TP 6,9 원 결론 : 건설업투자의견 Neutral 유지 - 이란제재 (Sanction) 해제로국내건설사의해외신규수주해갈될것 1 21 년 6 월부터중지된 Projects 중심으로우선재개될것으로전망 2 216 년하반기이란의건설시장은정유및가스시설개 보수공사첫발주시작 3 석유 가스 석유분야투자가능으로 217 년부터본격적신규발주시작될전망 투자포인트 1. Positive: 이란제재해제로국내건설사의해외수주에일부해갈되어긍정적영향을줄것 1 제재 (Sanction) 해제로향후 5 년간이란의건설발주는약 1,8~2,1 억불로추정 - 216 년이란의공사발주가능규모는약 877 억불로예산 (Budgeting) 설정 Gas 79 억불 +Oil 98 억불 +Power 37 억불 +Chemical 12 억불 + 기타 21 억불 2 사실상대부분경제제재 (Sanction) 해제되어제 3 국가들과빠르게교역재개될것 - 214 년 1 차제재 (Primary Sanction): 외국인투자인센티브제도도입 투자기업지분 1% 소유보장, 15 년간내국세면제, 외국은행설립인가등 - 216 년 1 월 2 차제재 (Secondary Sanction): 교역금지품목및수출입제한해제 건설및석유화학제품, 자동차, 조선, 해운, 항만, 귀금속등 3 큰변동없이중동입찰규모예산약 2,3 억불중실제발주규모약 5 억불로전망 - 216 년중동지역별 : 이란 877 억불 + 이라크 798 억불 + 사우디 345 억불 + 알제리 258 억불등 - 중동입찰규모 : 14 년 2,21 억불 15 년 2,71 억불 16 년약 2,3 억불예상 - 실제발주규모 : 14 년 71 억불 15 년 59 억불 16 년약 5 억불예상 4 이란지역공사실적 (Track Records) 이있는국내건설사에게수혜가될것 - 대림산업 ( 가스 / 정유공사 ), GS 건설 ( 가스 / 발전공사 ), 현대건설 ( 토목 / 발전공사 ) 실적보유 2. Negative: 향후이란공사발주는다른중동국가의재정악화로이어져공사발주에부정적영향 1 이란의석유 가스 석유분야투자가능으로초저유가상황은지속될가능성높음 - 이란의플랜트공사발주는초저유가상황을더욱장기화시킬수있을것 - 이란외중동국가의플랜트공사발주는더욱위축되어지연되고축소될것 2 현재석유수출국기구 (OPEC) 증산기조유지와초저유가상황으로중동국가재정불안정 - 최근저유가상황이지속되면서 Breakeven Oil Price 상승으로중동국가들의재정악화 - 향후사우디와이란의종교적분쟁을넘어경제적분쟁으로확산될수있음 차선호주 : GS 건설, 대림산업 1 GS 건설 : 29 년이란가스전 South Par 9-1 단계공사완공의최근실적보유, South Par 6-8 단계수주했지만경제제재로무산됨 2 대림산업 : 현재중단된 3 개현장으로공사수주잔공약 5,3 억원보유, 이란지역 Vendor 및인적 Network 보유로선제적공사수주가능
[ 그림 1] 이란주요발주기관 Ministry of Petroleum NIOC NPC NIGC 1) 1951 년설립된이란석유회사이란내모든석유및가스개발사업주도 2) 생산능력원유 37 만배럴 / 일정유 19 만배럴 / 일 Gas 66 억입방미터생산 3) 자회사 5 Upstream Division: 유전탐사및생산 (Pars Oil&Gas Co, NIOC South, Ect) Service Company: 수출및금융조달 (NIOC International, NICO) 정유공장 : Tehran Refinery 포함 9 개정유공장 1) 1964 년설립된이란국영석유화학회사이란내모든석유화학제품생산, 판매 2) 생산능력 : 1,569 만톤의석유화학제품생산 3) 자회사 Service Company: 판매와금융조달 (PCC, PIDMCO, NPC International, Etc) 석유화학공장 : 9 개의기존공장과 11 개이상의신규증설공장 1) 이란국영 Gas 회사로이란내 Gas 생산, 운송, 판매담당 2) 생산능력 : Gas 2, 317 MMCFD 3) 자회사 : Bandar Abbas, Bushehr 등지의생산공장과 Gas Boosting Station 보유 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 2] 연도별이란과한국의교역액 ( 십억달러 ) 2 한국 / 이란교역액 16 12 8 17.4 14.9 4 1. 8.7 5.7 211 212 213 214 215 자료 : 한국무역협회, 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 3] 국내건설사이란수주액추이 ( 백만달러 ) 3, 국내건설사이란수주액추이 2,5 2, 1,5 1, 5 2492.2 76 19 9-16 -5 29 21 211 212 213 214 215 자료 : 해외건설협회, 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 2
[ 그림 4] 이란공종별프로젝트발주규모 ( 십억달러 ) 1 Chemical Construction Gas Industrial Oil Power Transport Water 87.7 8 65.7 9.8 6 4 38.4 31.1 27.7 71. 1.6 18.6 2 15.5 26.9 18.1 12.9 1.4.5 212 213 214 215 216 [ 표 1] 이란주요프로젝트발주리스트 Project Name Industry Budget ($m) Contract Award NPC / Petkim - Methanol and Polyethylene Plant Chemical 2, 1-Mar-14 Ezam Construction Investment Company - Hezaro Yek Shahr Construction 2, 12-Mar-14 Ministry of Roads & Urban Development - Arak-Kermanshah-Khosravi Transport 2, 1-Apr-14 Abadan Oil Refining Company - Abadan Refinery Upgrade: Phase II Oil 3,958 31-Jul-14 NPC / Ghadir Investment Company - 12th Olefins and Aromatics Complex Chemical 3, 1-Sep-14 NIOC / PEDEC JV - South Azadegan Field Development Oil 6, 13-Nov-14 Bergiz / Mrud : Tabriz-Bazargan Highway and Subway Transport 1,85 5-Jan-15 NISOC - Bangestan Oil Fields Development Oil 3, 1-Mar-15 POGC - South Pars Gas Field Development: Phase 11 Gas 3,3 12-Mar-15 Siraf Refineries Park Company- Siraf Refining Town Oil 2,4 13-Mar-15 Bahman Geno Oil Refining Co - Bahman Geno Oil Refinery: Offsites & Utilities Oil 2, 29-Mar-15 Bahman Geno Oil Refining Co - Bahman Geno Oil Refinery Oil 2,5 2-Apr-15 Bahman Geno Oil Refining Co - Bahman Geno Oil Refinery: Process Plant Oil 2, 2-Apr-15 POGC - South Pars Gas Field Development: Phase 11: Onshore Gas 2,3 25-May-15 IGEDC - IGAT 6 Gas Trunkline Gas 2,2 13-Jul-15 PEDEC - Darkhovin Oil Field Development Phase 3 Oil 1,65 31-Jul-15 Tavanir/DEWA - Iran to Dubai Electricity Link Power 2, 3-Nov-15 IOOC - Golshan Gas & Ferdowsi Oil & Gas Fields Development: Offshore Gas 6, 15-Dec-15 IOOC - Golshan Gas & Ferdowsi Oil & Gas Fields Development: Onshore Gas 1, 15-Dec-15 NIOEC - Neka to Jask Pipeline Oil 3,13 2-Dec-15 ICOFC - Development of Oil and Gas Fields Oil 5, 31-Dec-15 IGEDC - IGAT 9 Gas Trunkline Gas 8,5 1-Mar-16 Anahita Oil Refining Company - Anahita Refinery Oil 3,282 21-Apr-16 IOOC - Lavan Gas Field Development Gas 6, 15-Jul-16 NIOC - Forouz B Gas Field Development Gas 3,8 15-Jul-16 NIOC - Forouz B Gas Field Development: Offshore Gas 1,9 15-Jul-16 NIOC - Forouz B Gas Field Development: Onshore Gas 1,9 15-Jul-16 POGC - North Pars Gas Field Development Gas 16, 6-Sep-16 POGC - North Pars Gas Field Development: Offshore Gas 6, 6-Sep-16 POGC - North Pars Gas Field Development: Onshore Gas 1, 6-Sep-16 AEOI - Bushehr Nuclear Plant 2 Power 3, 1-Nov-16 IOOC - Kish Gas Development (Phase 2 & 3) Gas 4,5 3-Dec-16 Meritz Research 3
[ 표 2] 중동석유, 천연가스매장량및생산량 (`15 기준 ) 석유매장량 (Thousand million barrels) 석유생산량 (Thousand barrels daily) 국가 매장량 전체점유율 지역점유율 생산량 전체점유율 지역점유율 Saudi Arabia 267 15.7% 32.9% 11,55 13.% 4.3% UAE 97.8 5.8% 12.1% 3,712 4.2% 13.% Iran 157.8 9.3% 19.5% 3,614 4.1% 12.7% Iraq 15 8.8% 18.5% 3,285 3.7% 11.5% Kuwait 11.5 6.% 12.5% 3,123 3.5% 1.9% (`15 기준 ) 가스매장량 (Trillion cubic metres) 가스생산량 (Billion cubic feet per day) 국가 매장량 전체점유율 지역점유율 생산량 전체점유율 지역점유율 Iran 34. 18.2% 42.6% 172.6 5.% 28.7% Qatar 24.5 13.1% 3.7% 177.2 5.1% 29.5% Saudi Arabia 8.2 4.4% 1.3% 18.2 3.1% 18.% UAE 6.1 3.3% 7.6% 57.8 1.7% 9.6% Iraq 3.6 1.9% 4.5% 1.3.%.2% [ 그림 5] 이란가스전위치 Meritz Research 4
[ 표 3] 이란석유개발현황 개발프로젝트개발업체 ( 출자현황 ) Capacity(MMSCFD) 계약금액 ( 백만달러 ) South Pars 1 Petropars -NIOC 6% -IDRO 4% 1, 7 South Pars 2~3 Total South Pars -Total 4% -Gazprom 3% -Petronas 3% 2, 1,5 South Pars 4~5 ENI+Petropars -ENI 6% -Petropars 4% 2, 1,5 South Pars 6~8 Petropars 3, 2, South Pars 9~1 NIOC/POGC 2, 1,6 Kharg Island NGL NIOC/IOOC - 8 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 [ 그림 6] 이란 NIOC Plant 현황 ( 단위 : BPD) 아르메니아 아제르바이잔 Gaspian Sea 투르크메니스탄 우즈베키스탄 Tabriz: 112, Tabriz Mashhad Tehran: 225, Arak: 15, 테헤란 Kuh-e Damavand Qom Kermanshah: 3, 이라크 Kermanshah Dezful Ahvaz Esfahan Yazd Birjand 아프가니스탄 Esfahan: 265, Abadan: 4, Abadan Bandar-e Emam Khomeyni 사우디아라비아 Persian Gulf Bushehr Shiraz Kerman Zahedan Bandar Abbas Chabahar 파키스탄 Shiraz: 4, Bandar Abbas: 232, Lavan Island: 2, 1 2km 1 2mi 아랍에미리트 Gulf of Oman 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 5
[ 그림 7] 이란 NPC Plant 현황 (1) ( 단위 : T/Y) Tabriz Petrochemical Co -Ethylene: 136, -LLDPE/HDPE: 1, -Benzene: 55, -Butene-1: 7, -MelamineResin: 3, -Polystyrene: 8, -Styrene: 95, -Toluene: 2, Bandar Imam Petrochemical Co -Ethylene: 311, -LDPE: 1, -HDPE: 6, -PP: 5, -Benzene: 26, -MTBE: 5, -Caustic Soda: 25, -Ethylene Dichloride: 3, -Hydrochloric Acid: 63, -LPG: 1,67, -Mixed Xylenes: 14, -SBR: 4, -PVC: 175, -Pyrolysis Gasoline: 13, -VCM: 175, Bandar Imam Petrochemical Co -LPG: 95, -Naphtha: 45, Razi Petrochemical Co -Ammonia: 66, -Sulphur: 67, -SulphuricAcid: 96, -Urea: 726, -DAP/MAP: 48, 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 아르메니아 이라크 사우디아라비아 아제르바이잔 Tabriz 테헤란 Kermanshah 1 2km 1 Dezful Ahvaz Kuh-e Damavand Qom Esfahan Bushehr Shiraz Yazd Abadan Bandar-e Emam Khomeyni Persian Gulf 2mi Gaspian Sea 아랍에미리트 투르크메니스탄 Mashhad Birjand Kerman Zahedan Bandar Abbas Chabahar 우즈베키스탄 아프가니스탄 Gulf of Oman 파키스탄 Khorasan Chemical Co -Ammonia: 33, -Urea: 495, Arak Petrochemical Co -Ethylene: 277, -HDPE: 6, -LLDPE: 6, -PP: 5, -Acetic Acid: 3, -Butadiene Monomer: 27,3 -Butanols: 11, -Butene-1: 7, -Ethylene Glycol: 15, -Ethylene Oxide: 11, -Ethyl Hexanol: 45, -Ethanol Amine: 3, -PolyButadiene: 25, -Pyrolysis Gasoline: 14, -Vinyl Acetate: 3, EsfahanPetrochemical Co -Benzene: 75, -Ortho Xylene: 22, -Para Xylene: 44, -Toluene: 2, Shiraz Petrochemical Co -Ammonia: 432, -Urea: 543, -Ammonia Nitrate: 254, -Nitric Acid: 386, -Caustic Soda: 23, -Liquid Chlorine: 1, -Chloric Acid: 3, Kharg Petrochemical Co -Butane: 7, -Pentane: 18, -Propane: 145, -Sulfur: 2, -Methanol: 66, [ 그림 8] 이란 NPC Plant 현황 (2) ( 단위 : T/Y) Khuzestan Petrochemical Co -Polycarbonate: 25, -Epoxy Resine: 1, Amir Kabir Petrochemical Co -Ethylene:52, -Propylene: 154, -LLDPE: 3, -HDPE: 14, Marun Petrochemical Co -Ethylene: 1,1, -Propylene: 2, -PP: 3, -MEG: 4, -LDPE: 3, -HDPE: 3, Fanavaran Petrochemical Co -Methanol: 1,, -Acetic Acid: 15, -Carbon Monoxide: 14, Bou Ali SinaPetrochemical Co -Para-xylene: 4, -Ortho-xylene: 3, -Benzene: 18, Sahid Tongooyan Petrochemical Co -PET-1: 412, -PTA-1: 35, -PET-2: 396, -PTA-2: 35, 아르메니아 이라크 사우디아라비아 아제르바이잔 Tabriz 테헤란 Kermanshah 1 2km 1 Dezful Ahvaz Kuh-e Damavand Qom Esfahan Bushehr Shiraz Yazd Abadan Bandar-e Emam Khomeyni Persian Gulf 2mi Gaspian Sea 아랍에미리트 투르크메니스탄 Mashhad Birjand Kerman Zahedan Bandar Abbas Chabahar 우즈베키스탄 아프가니스탄 Gulf of Oman 파키스탄 Mashal Daran Petrochemical Co -LAB: 5, Pars Petrochenical Co -Ethylene: 1,, -LDPE: 3, -SM: 6, -LLDPE/HDPE: 3, Jam Petrochenical Co -Ethylene: 1,32, -Propylene: 36, -PP: 3, -MEG: 4, -Alpha Olefin: 2, -LLDPE: 3, -HDPE: 3, Zagros Petrochemical Co -Methanol: 1,65, Borzouyeh Petrochemical Co -Para-xylene: 75, -Ortho-xylene: 1, -Benzene: 43, -LPG: 83, 자료 : 메리츠종금증권리서치센터 Meritz Research 6
[ 그림 9] 연도 / 공종별 MENA 지역 Budget & Award Value ( 십억불 ) 4 Chemical Gas Oil Power 3 271 2 231 155 17 198 198 221 23 1 94 67 54 52 57 71 59 B A B A B A B A B A B A B A B A 29 21 211 212 213 214 215 216 [ 표 4] 216 년 MENA 지역국가별발주금액 ( 백만달러 ) Chemical Gas Oil Power Total Const. Industrial Transport Water Algeria 2,3 4,5 13,5 6, 25,85 92 6 682 9 Bahrain 3,53 9,78 1,313 14,623 6,728 3,593 3,556 58 Egypt 1,5 2,5 1,1 15,289 28,939 51,166 1,943 5,789 91 Iran 1,215 7,985 9,812 3,7 85,712 6 193 69 537 Iraq 14, 8,85 53,75 2,97 79,57 34,757 1,27 6,142 11,976 Kuwait 5 3,4 4,616 11,547 19,73 1,942 29,332 5,396 Libya 1,3 1,46 11,76 54,3 28 Morocco 122 4,49 4,531 886 176 3,819 1 Oman 2,913 8,2 11,3 1,15 23,428 15,423 1,519 1,98 1,125 Qatar 652 38 19,4 4,5 24,482 28,351 1,25 44,445 2,14 Saudi Arabia 2, 3,2 8, 21,356 34,556 123,93 7,278 74,485 15,52 UAE 2,45 1,87 8,492 4,64 17,452 61,775 2,29 63,53 5,3 Syria 3,5 3,5 Tunisia 15,55 15,55 278 33 255 Yemen 1,23 1,23 1,135 1,75 55 4 Lebanon 2,298 351 595 Jordan 62 552 3,11 4,282 6 25 1,44 674 음영제외 13,88 87,675 72,74 56,37 229,999 252,641 27,38 231,378 31,539 Total 31,23 14,375 163,384 96,179 395,168 393,234 3,821 298,271 44,77 Meritz Research 7
Compliance Notice 동자료는작성일현재사전고지와관련한사항이없습니다. 당사는동자료에언급된종목과계열회사의관계가없으며 216년 1월 18일현재동자료에언급된종목의유가증권 (DR, CB, IPO, 시장조성등 ) 발행관련하여지난 6개월간주간사로참여하지않았습니다. 당사는 216년 1월 18일현재동자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사의조사분석담당자는 216년 1월 18일현재동자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 김형근 ) 동자료는투자자들의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로배포되는자료입니다. 동자료에수록된내용은당사리서치센터의추정치로서 오차가발생할수있으며정확성이나완벽성은보장하지않습니다. 동자료를이용하시는분은동자료와관련한투자의최종결정은자신의판단으 로하시기바랍니다. 투자등급관련사항 1. 종목추천관련투자등급 ( 추천기준일종가대비 4등급 ) 아래종목투자의견은향후 6개월간추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함. ㆍStrong Buy : 추천기준일종가대비 +5% 이상. ㆍBuy : 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +5% 미만. ㆍHold : 추천기준일종가대비 +5% 이상 ~ +15% 미만. ㆍReduce : 추천기준일종가대비 +5% 미만. 투자의견비율 구분 투자의견비율 (%) 매수 8.3 중립 17.7 매도 2. 2. 산업추천관련투자등급 ( 추천기준일시장지수대비 3 등급 ) 아래산업투자의견은시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것. ㆍ비중확대 (Overweight) / 중립 (Neutral) / 비중축소 (Underweight) 현대산업 (1263) 의투자등급변경내용 추천확정일자자료형식투자의견목표주가담당자주가및목표주가변동추이 213.12.2 산업브리프 Strong Buy 35, 김형근 214.1.2 산업분석 Strong Buy 35, 김형근 214.1.6 산업분석 Strong Buy 35, 김형근 214.1.24 산업브리프 Strong Buy 35, 김형근 214.2.3 산업분석 Strong Buy 35, 김형근 214.2.18 기업분석 Strong Buy 4,1 김형근 214.3.3 산업분석 Strong Buy 4,1 김형근 214.3.13 산업브리프 Strong Buy 4,1 김형근 214.3.26 산업분석 Strong Buy 4,1 김형근 214.4.22 산업브리프 Strong Buy 4,1 김형근 214.6.9 산업브리프 Strong Buy 4,1 김형근 214.7.7 산업분석 Buy 4,1 김형근 214.8.12 산업브리프 Buy 4,1 김형근 214.9.3 산업브리프 Buy 45,95 김형근 214.1.14 산업분석 Buy 45,95 김형근 214.12.3 산업분석 Buy 45,95 김형근 215.1.12 산업분석 Strong Buy 61,4 김형근 215.1.29 산업분석 Strong Buy 61,4 김형근 215.2.4 기업브리프 Strong Buy 61,4 김형근 215.2.27 산업브리프 Strong Buy 61,4 김형근 215.4.3 산업브리프 Strong Buy 61,4 김형근 215.6.8 기업분석 Buy 77, 김형근 215.6.3 산업브리프 Buy 77, 김형근 215.7.13 기업브리프 Buy 89, 김형근 215.7.3 산업분석 Buy 89, 김형근 215.8.26 산업분석 Buy 89, 김형근 215.11.1 산업분석 Buy 67,6 김형근 216.1.14 산업브리프 Buy 67,6 김형근 216.1.18 산업브리프 Buy 67,6 김형근 ( 원 ) 주가 목표주가 1, 8, 6, 4, 2, 213.6 214.1 214.8 215.3 215.1 Meritz Research 8
대림산업 (21) 의투자등급변경내용 추천확정일자자료형식투자의견목표주가담당자주가및목표주가변동추이 213.3.6 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.3.13 기업브리프 Buy 133,5 김형근 213.4.18 기업브리프 Buy 133,5 김형근 213.5.27 기업브리프 Buy 133,5 김형근 213.6.3 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.7.1 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.7.15 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.8.1 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.8.5 기업브리프 Strong Buy 133,5 김형근 213.8.26 산업분석 Strong Buy 133,5 김형근 213.9.2 산업분석 Strong Buy 133,5 김형근 213.1.15 산업분석 Strong Buy 133,5 김형근 213.11.7 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.11.26 산업분석 Buy 133,5 김형근 213.12.4 기업브리프 Buy 133,5 김형근 213.12.2 산업브리프 Buy 133,5 김형근 214.1.24 산업브리프 Strong Buy 133,5 김형근 214.3.13 산업브리프 Strong Buy 133,5 김형근 214.3.26 산업분석 Strong Buy 133,5 김형근 214.4.1 산업분석 Strong Buy 133,5 김형근 214.4.22 산업브리프 Strong Buy 133,5 김형근 214.4.3 산업분석 Strong Buy 133,5 김형근 214.5.13 산업분석 Strong Buy 127,6 김형근 214.5.3 산업분석 Strong Buy 127,6 김형근 214.7.1 산업분석 Strong Buy 127,6 김형근 214.7.7 산업분석 Strong Buy 127,6 김형근 214.8.12 산업브리프 Buy 127,6 김형근 214.9.3 산업브리프 Buy 127,6 김형근 214.1.14 산업분석 Buy 127,6 김형근 215.1.12 산업분석 Buy 79,9 김형근 215.2.27 산업브리프 Buy 79,9 김형근 215.4.3 산업브리프 Buy 79,9 김형근 215.6.3 산업브리프 Buy 12,5 김형근 215.7.3 산업분석 Buy 12,5 김형근 215.11.1 산업분석 Buy 12,5 김형근 216.1.14 산업브리프 Buy 12,5 김형근 216.1.18 산업브리프 Buy 12,5 김형근 ( 원 ) 주가 목표주가 16, 12, 8, 4, 213.6 214.1 214.8 215.3 215.1 GS 건설 (636) 의투자등급변경내용 추천확정일자자료형식투자의견목표주가담당자주가및목표주가변동추이 213.3.6 산업분석 Buy 77,5 김형근 213.3.21 산업분석 Buy 77,5 김형근 213.3.25 산업분석 Buy 77,5 김형근 213.4.11 기업브리프 Reduce 35,4 김형근 213.6.11 산업분석 Reduce 35,4 김형근 213.7.16 산업분석 Reduce 24,9 김형근 213.8.2 기업브리프 Reduce 24,9 김형근 213.8.26 산업분석 Reduce 24,9 김형근 213.1.15 산업분석 Hold 39,2 김형근 213.11.7 산업분석 Hold 39,2 김형근 213.11.26 산업분석 Hold 39,2 김형근 213.12.2 산업브리프 Hold 39,2 김형근 214.1.6 산업분석 Buy 39,2 김형근 214.1.24 산업브리프 Buy 39,2 김형근 214.2.27 기업분석 Buy 46,9 김형근 214.3.13 산업브리프 Buy 46,9 김형근 214.3.26 산업분석 Buy 46,9 김형근 214.4.22 산업브리프 Buy 46,9 김형근 214.6.16 기업브리프 Strong Buy 46,9 김형근 214.7.7 산업분석 Strong Buy 46,9 김형근 214.8.12 산업브리프 Buy 46,9 김형근 214.9.3 산업브리프 Buy 46,9 김형근 214.1.14 산업분석 Buy 46,9 김형근 215.1.12 산업분석 Buy 27, 김형근 215.2.27 산업브리프 Buy 39,1 김형근 215.4.3 산업브리프 Buy 39,1 김형근 215.6.3 산업브리프 Buy 39,1 김형근 215.7.3 산업분석 Buy 39,1 김형근 215.11.1 산업분석 Buy 34,5 김형근 216.1.14 산업브리프 Buy 34,5 김형근 216.1.18 산업브리프 Buy 34,5 김형근 ( 원 ) 주가 목표주가 5, 4, 3, 2, 1, 213.6 214.1 214.8 215.3 215.1 Meritz Research 9
현대건설 (72) 의투자등급변경내용 추천확정일자자료형식투자의견목표주가담당자주가및목표주가변동추이 213.1.2 산업분석 Buy 85,7 김형근 213.3.28 기업브리프 Buy 9, 김형근 213.4.29 기업브리프 Buy 9, 김형근 213.6.11 산업분석 Buy 9, 김형근 213.6.25 기업브리프 Buy 9, 김형근 213.7.16 산업분석 Buy 9, 김형근 213.8.26 산업분석 Buy 9, 김형근 213.9.9 기업브리프 Strong Buy 9, 김형근 213.1.15 산업분석 Strong Buy 9, 김형근 213.1.31 기업브리프 Strong Buy 9, 김형근 213.11.1 산업분석 Strong Buy 9, 김형근 213.11.7 산업분석 Strong Buy 9, 김형근 213.11.26 산업분석 Strong Buy 9, 김형근 213.12.2 산업분석 Strong Buy 9, 김형근 213.12.1 기업브리프 Strong Buy 9, 김형근 213.12.2 산업브리프 Strong Buy 9, 김형근 214.1.6 산업분석 Strong Buy 9, 김형근 214.1.16 기업브리프 Strong Buy 9, 김형근 214.1.24 산업브리프 Buy 9, 김형근 214.3.13 산업브리프 Buy 9, 김형근 214.3.26 산업분석 Buy 9, 김형근 214.4.22 산업브리프 Buy 9, 김형근 214.7.7 산업분석 Buy 9, 김형근 214.8.1 산업분석 Buy 9, 김형근 214.8.12 산업브리프 Buy 9, 김형근 214.9.1 산업분석 Buy 9, 김형근 214.9.3 산업브리프 Buy 9, 김형근 214.1.14 산업분석 Buy 9, 김형근 215.1.12 산업분석 Buy 63,18 김형근 215.1.29 산업분석 Buy 63,2 김형근 215.4.3 산업브리프 Buy 63,2 김형근 215.6.3 산업브리프 Buy 63,2 김형근 215.7.3 산업분석 Hold 39,9 김형근 215.11.1 산업분석 Hold 39,9 김형근 216.1.14 산업브리프 Hold 39,9 김형근 216.1.18 산업브리프 Hold 39,9 김형근 ( 원 ) 주가 목표주가 1, 8, 6, 4, 2, 213.6 214.1 214.8 215.3 215.1 대우건설 (474) 의투자등급변경내용 추천확정일자자료형식투자의견목표주가담당자주가및목표주가변동추이 214.7.7 산업분석 Hold 1,1 김형근 214.9.3 산업브리프 Buy 1,1 김형근 214.1.14 산업분석 Buy 1,1 김형근 215.1.12 산업분석 Buy 8,57 김형근 215.1.29 산업분석 Buy 8,57 김형근 215.2.2 기업브리프 Buy 8,57 김형근 215.2.27 산업브리프 Buy 1,7 김형근 215.2.27 산업분석 Buy 1,7 김형근 215.4.3 산업브리프 Buy 1,7 김형근 215.6.3 산업브리프 Buy 1,7 김형근 215.7.3 산업분석 Hold 6,9 김형근 215.11.1 산업분석 Hold 6,9 김형근 216.1.14 산업브리프 Hold 6,9 김형근 216.1.18 산업브리프 Hold 6,9 김형근 ( 원 ) 주가 목표주가 12, 8, 4, 213.6 214.1 214.8 215.3 215.1 Meritz Research 1