목 분기보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요 회사의개요 회사의연혁 자본금변동사항 주식의총수등 의결권현황 배당에관한사항등...16 II. 사업의내용...18 III. 재무에관

목 분기보고서...1 대표이사등의확인...2 I. 회사의개요...3 1. 회사의개요...3 2. 회사의연혁...9 3. 자본금변동사항...12 4. 주식의총수등...13 5. 의결권현황...15 6. 배당에관한사항등...16 II. 사업의내용...18 III. 재무에관한사항...43 1. 요약재무정보...43 2. 연결재무제표...46 3. 연결재무제표주석...51 4. 재무제표...99 5. 재무제표주석...104 6. 기타재무에관한사항...146 IV. 감사인의감사의견등...160 V. 이사의경영진단및분석의견...165 VI. 이사회등회사의기관에관한사항...166 1. 이사회에관한사항...166 2. 감사제도에관한사항...171 3. 주주의의결권행사에관한사항...173 VII. 주주에관한사항...174 VIII. 임원및직원등에관한사항...178 1. 임원및직원의현황...178 2. 임원의보수등...180 IX. 계열회사등에관한사항...183 X. 이해관계자와의거래내용...187 XI. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항...192 전문가의확인...210 1. 전문가의확인...210 2. 전문가와의이해관계...210 차

분기보고서 ( 제 40 기 ) 사업연도 2015 년 01 월 01 일부터 2015 년 09 월 30 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2015 년 11 월 16 일 제출대상법인유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항없음 회 사 명 : 현대상선주식회사 대표 이사 : 이백훈 본점소재지 : 서울특별시종로구율곡로 194 ( 전화 ) 02-3706-5114 ( 홈페이지 ) http://hmm21.com 작성책임자 : ( 직책 ) 재무총괄 ( 성명 ) 문동일 ( 전화 ) 02-3706-5966 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 1

대표이사등의확인 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 2

1. 회사의개요 I. 회사의개요 가. 회사의개요 1) 회사의명칭당사의명칭은 " 현대상선주식회사 " 라고표기합니다. 영문으로는 "HYUNDAI MERCHANT MARINE COMPANY" 라고표기하며, 약식으로 "HMM" 으로표기합니다. 2) 설립일자및상장일자 설립일자 1976. 03. 25. 상장일자 1995. 10. 05. 3) 본사의주소, 전화번호, 홈페이지주소 주소서울특별시종로구율곡로 194 전화번호 02) 3706-5114 홈페이지 http://www.hmm21.com 나. 회사가영위하는목적사업 목적사업 비고 - 해상화물운송사업, 해상화물운송주선업 - 해운중개업, 해운대리점업 - 선박대여업, 선박관리업및안전관리대행업 - 관광유람선업, 해상여객운송사업 - 항구및기타해상터미널시설운영업 - 보관및창고업 - 도시간철도운송업 - 무역업 - 부동산매매ㆍ임대업 - 일반여행업 - 해외자원개발사업 - 주차장운영업 - 위각호에부대하는일체의사업 다. 주요사업내용 사업부문내용대상회사 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 3

컨테이너컨테이너운송현대상선, HMM America, HMM China 벌크벌크화물운송현대상선, HMM America, HMM China 기타 터미널, 관광, 공사 / 용역등 현대상선, HMM America, HMM China, 현대아산, 현대엘앤알, 에이블현대호텔앤리조트, 현대종합연수원, Royal Tanker Shipping, ABS SPC(HMM receivable) 라. 계열회사에관한사항 - 회사가속해있는기업집단의명칭 : 현대그룹 업 종 회사명 상장구분 회사수 외항화물운송업 현대상선 상장 1 승강기제조업 현대엘리베이터 상장 1 증권중개업 현대증권 상장 1 금융지원서비스업 현대자산운용 비상장 1 금융업 현대저축은행 비상장 1 선박관리업 해영선박 비상장 1 현대해양서비스 비상장 1 항구및기타해상터미널운영업 현대부산신항만 비상장 1 시스템소프트웨어자문, 개발, 공급업현대유엔아이 비상장 1 일반및국외여행사업 현대아산 비상장 1 사업지원서비스업 현대종합연수원 비상장 1 현대글로벌 비상장 1 경영컨설팅업 현대경제연구원비상장 1 현대투자네트워크 비상장 1 투자자문업 현대동양농식품사모투자전문회사 비상장 1 관광숙박시설운영업 현대엘앤알 비상장 1 호텔업 에이블현대호텔앤리조트 비상장 1 사무용기기수리업 에이치에스티 비상장 1 액체연료도매업 쓰리비 비상장 1 침구용품도매업 홈텍스타일코리아 비상장 1 계 상장 3 비상장 17 20 마. 연결대상종속회사개황 ( 단위 : 백만원 ) 상호설립일주소주요사업 직전사업연도말 자산총액 지배관계근거 주요종속 회사여부 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 4

현대아산 1999.02.05 강원도고성군현내면화진포서길 10 일반및 국외여행사업 250,590 기업의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서 1027 호 13) O 이사회가기업을지배한다면 현대경제연구원 1986.10.10 서울특별시종로구율곡로 194 경영컨설팅업 7,521 이사회의의사결정에서과반수의 의결권행사가능한경우 - ( 기업회계기준서 1027 호 13(4)) 해영선박 2005.05.01 부산광역시중구중앙대로 63 7 층선박관리업 17,624 기업의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서 1027 호 13) - 현대해양서비스 2012.06.20 부산광역시중구중앙대로 63 5 층선박관리업 10,270 " - 이사회가기업을지배한다면 현대엘앤알 2012.03.15 서울특별시종로구율곡로 194 부동산 컨설팅업 418,362 이사회의의사결정에서과반수의 의결권행사가능한경우 O ( 기업회계기준서 1027 호 13(4)) 에이블현대호텔앤리조트 1991.11.27 서울특별시중구장충단로 60 관광호텔업및 관관객이용시설업 345,313 SPC 효익과반획득 O 현대종합연수원 2005.12.19 경기도양평군강하면강남로 316 교육연수시설 교육서비스업 185,556 기업의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서 1027 호 13) O 케이디비블루오션제이차 ( 주 ) 에이치케이에스제일차유한회사에이치케이엠제일차유한회사 2014.05.13 서울시영등포구은행로 1 4( 여의도동 ) SPC 157,580 SPC 효익과반획득 O 2014.03.26 서울시영등포구은행로 14 ( 여의도동, 산업은행내 ) SPC 100,847 " O 2014.03.26 서울시영등포구국제금융로 56 ( 여의도동대우증권내 ) SPC 100,847 " O HMM AMERICA( 주 1 참조 ) 1982.10.25 222 West Las Colinas Boulevard, Irving TX 75039, U.S.A. 해운대리점 168,364 기업의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서 1027 호 13) O H. A. S. A.( 주 1 참조 ) 1993.04.30 222 West Las Colinas Boulevard, Irving TX 75039, U.S.A. 해운대리점 - " - California United Terminals( 주 1 참조 ) 1998.12.22 1200 Pier E. Street, Long Beach, CA 90802, U.S.A. 터미널하역업 - " - Washington United Terminals( 주 1 참조 ) 1998.11.10 1815 Port of Tacoma Road, Tacoma, WA 98421, U.S.A. 터미널하역업 - " - HMM JAPAN 1989.02.22 31st Fl., World Trade Center, 2-4-1 Hamamatsu-cho, Minato-ku, Tokyo 105-6131, Japan 7, Temasek Boulevard, #41-1, 해운대리점 3,295 " - HMM SINGAPORE 1996.03.26 Suntec City Tower One, Singapore 038987, 해운대리점 11,753 " - Republic of Singapore HMM EUROPE 1996.07.01 HMM HONGKONG 1992.02.25 4th Fl., City Reach, 5 Greenwich View Place, London E14 9NN, U.K. Suite 1601-6 & 14, Tower 6, The Gateway, 9 Canton Road, Tsim Sha Tsui, Kowloon, Hong Kong 해운대리점 14,599 " - 해운대리점 6,133 " - HYUNDAI-OPN SHIPPING 1966.11.14 No. 40, Chi-Ching 1st Road,Chi Ching District, Kaohsiung, Taiwan 터미널 용역제공 4,717 " - HMM CHINA( 주 2 참조 ) 1995.10.04 34th FL., Harbour Ring Plaza, No 18 Xi Zhang Middle Road, Shanghai 200001, China 해운대리점 54,040 " - 이사회가기업을지배한다면 Chengdu HMM Documentation Service Co., Ltd.( 주 2 참조 ) 2011.08.03 13thFloor, Building C12, Tianfu Software Park, Tuoxin East Street, Hi-tech zone, Chengdu, China DOC. CENTER - 이사회의의사결정에서과반수의의결권행사가능한경우 ( 기업회계기준서 1027호 13(4)) - HMM THAILAND 1997.06.17 2nd Fl., Vibulthani Tower 1, 3195/7 Rama IV Road, Klongtan Klongtoey, Bangkok 10110, Thailand 해운대리점 1,190 " - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 5

HMM DEUTSCHLAND 1992.10.30 Herrengraben 3, D-20459, Hamburg, Germany 해운대리점 2,450 기업의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서 1027 호 13) - HMM NETHERLANDS 2001.01.10 Westblaak 180, 3012 KN Rotterdam, The Netherlands 해운대리점 2,313 " - HMM TAIWAN 1998.08.24 37 Chi-nan Road, Section 2, Chi-nan Road, Taipei 100, Taiwan Suite 8.01, Level 8, Menara Trend, Intan Millennium 해운대리점 1,211 " - HMM MALAYSIA 1999.07.19 Square, No. 68 Jalan Batai Laut 4, Taman Intan 41300 해운대리점 537 " - Klang,Selangor Darul Ehsan, Malaysia HMM BELGIUM 2000.12.28 HMM FRANCE 2000.09.27 Antwerp Tower, De Keyserlei 5, BUS 5, 2018 Antwerp, Belgium 3rd & 4th Fl., Oceane B/D., 2 Avenue Foch, 76600 Le Havre, France 601/602, 6th Floor, Viraj Tower, Andheri Kurla Road 해운대리점 1,271 " - 해운대리점 1,970 " - HMM INDIA 2006.05.17 Junction, Western Express Highway, Andheri (E), 해운대리점 13,409 " - Mumbai400069, India HMM SCANDINAVIA 2003.11.03 HMM VIETNAM 2007.07.20 Forsta Langgatan 21, Box 7154 SE-402 33 Gothenburg, Sweden Unit 1203-1205, 12th Fl., Fideco Tower, 81-85 Ham Nghi, District 1,Ho Chi Minh City, Vietnam 해운대리점 2,280 " - 해운대리점 5,381 - - HMM ITALY 2007.07.16 Via G.Pedemonte no.16/1, 16149 Genova, Italy 해운대리점 1,640 " - HMM RUSSIA 2008.01.16 Stachek Pr. 48/2, Office 2205 Business Centre "Imperial", 198097, St. Petersburg, Russia 해운대리점 453 " - HMM VLADIVOSTOK 2012.11.26 1014, 10th Fl, Okeansky Avenue, 17, Vladivostok, Russia 해운대리점 753 " - 이사회가기업을지배한다면 HMM U.A.E 2008.03.06 6th/7th Fl., New Rais Hassan Saadi B/D., Khalid Bin Al Waleed Road, 30116 Dubai, U.A.E. 해운대리점 8,359 이사회의의사결정에서과반수의 의결권행사가능한경우 - ( 기업회계기준서 1027 호 13(4)) HMM AUSTRAILIA 2008.03.04 Level 14, 130 Pitt Street, Sydney, NSW 2000, Australia 해운대리점 2,892 기업의결권의과반수소유 ( 기업회계기준서 1027 호 13) - HMM PHILIPINES 2014.04.01 Ground Floor, Citadel Building, 637 Bonifacio Drive, Port Area, City of Manila, Metro Manila, Philippines Piso 19, Torre Banco General, Calle Aquilano de la 해운대리점 6,846 " - Royal Tanker Shipping 2006.12.01 Guardia, Piso 19, Torre Banco General, 해운운송업 64,307 " - Calle Aquilano de la Guardia, ABS SPC (HMM receivable) Brilliant 1 2013.07.15 서울특별시중구청계천로 24 ( 다동 ) SPC 154,079 " - Banco General Tower,?19th Floor, International S.A. - Aquilino De La Guardia Street, SPC - " - 외 20 개사 Marbella, Panama City, Republic of Panama H&F Shipping S.A. 외 13 개사 - Panama, Republic of Panama SPC - " - Leadership International 1 S.A. 외 4 개사 - Trust Company Complex, Ajeltake Road, Ajeltake Island, Majuro, Marshall Islands MH96960 SPC - " - ( 주1) HMM AMERICA는중간지배회사로서해당요약재무정보는손자회사인 HYUNDAI AMERICA SHIPPING AGENCY, INC., CALIFORNIA UNITED TERMINALS, INC., WASHINGTON UNITED TERMINALS, INC. 을연결한연결재무정보입니다. ( 주2) HMM CHINA는중간지배회사로서해당요약재무정보는 CHENGDU HYUNDAI MERCHANT MARINE DOCUMENTATION SERVICE CO.,LTD. 를연결한연결재무정보입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 6

직전사업연도말자산총액기준 : 현대상선 39 기연결감사보고서기준 주요종속회사여부판단기준 : 직전사업연도말자산총액 750 억원이상인종속회사 1-1. 연결대상회사의변동내용 구분자회사사유 신규 연결 - - - - 연결 제외 타워호텔앤리조트제일차 BMF International S.A. ABS SPC( 그레이스제3차유동화 ) Asian Jade Shipping S.A. Afra 1 International S.A. Afra 2 International S.A. Universal Crown Shipping S.A. 청산청산청산청산청산청산청산 바. 최근 3 년간신용등급 (2015. 09. 30 기준 ) 회사 평가일 평가대상유가증권등 신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가구분 2012-06-20 기업어음 A2 한기평 (A1 ~ D) 본평정 2012-06-20 기업어음 A2 한신평 (A1 ~ D) 본평정 2012-12-26 기업어음 A2 한기평 (A1 ~ D) 정기평정 2012-12-27 기업어음 A2 한신평 (A1 ~ D) 정기평정 2013-02-25 기업어음 A2- 한기평 (A1 ~ D) 수시평정 2013-02-25 기업어음 A2- 한신평 (A1 ~ D) 수시평정 2013-05-22 기업어음 A2- NICE신평 (A1 ~ D) 본평정 2013-05-29 기업어음 A2- 한기평 (A1 ~ D) 본평정 2013-06-12 기업어음 A2- 한신평 (A1 ~ D) 본평정 2013-11-14 기업어음 A3+ 한기평 (A1 ~ D) 정기평정 현대상선 2013-11-15 기업어음 A3+ NICE 신평 (A1 ~ D) 정기평정 2013-11-18 기업어음 A3+ 한신평 (A1 ~ D) 정기평정 2014-03-13 기업어음 A3 NICE신평 (A1 ~ D) 수시평정 2014-03-13 기업어음 A3- 한기평 (A1 ~ D) 수시평정 2014-03-14 기업어음 B+ 한신평 (A1 ~ D) 수시평정 2014-04-17 기업어음 A3- NICE신평 (A1 ~ D) 정기평정 2014-06-27 기업어음 A3- 한기평 (A1 ~ D) 본평정 2014-06-30 기업어음 A3- 한기평 (A1 ~ D) 본평정 2014-12-23 기업어음 B+ NICE신평 (A1 ~ D) 정기평정 2014-12-31 기업어음 B+ 한기평 (A1 ~ D) 정기평정 2012-01-26 회사채 A 한기평 (AAA ~ D) 본평정 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 7

현대아산 2012-01-26 회사채 A 한신평 (AAA ~ D) 본평정 2012-03-15 회사채 A 한기평 (AAA ~ D) 본평정 2012-03-15 회사채 A 한신평 (AAA ~ D) 본평정 2012-03-15 회사채 A NICE신평 (AAA ~ D) 본평정 2012-06-20 회사채 A 한기평 (AAA ~ D) 본평정 2012-06-20 회사채 A 한신평 (AAA ~ D) 본평정 2012-06-29 회사채 A NICE신평 (AAA ~ D) 정기평정 2013-02-25 회사채 A- 한기평 (AAA ~ D) 수시평정 2013-02-25 회사채 A- 한신평 (AAA ~ D) 수시평정 2013-02-25 회사채 A- NICE신평 (AAA ~ D) 수시평정 2013-05-22 회사채 A- NICE신평 (AAA ~ D) 정기평정 2013-05-29 회사채 A- 한기평 (AAA ~ D) 정기평정 2013-06-12 회사채 A- 한신평 (AAA ~ D) 정기평정 2013-11-14 회사채 BBB+ 한기평 (AAA ~ D) 수시평정 2013-11-15 회사채 BBB+ NICE신평 (AAA ~ D) 수시평정 2013-11-18 회사채 BBB+ 한신평 (AAA ~ D) 수시평정 2014-03-13 회사채 BBB NICE신평 (AAA ~ D) 수시평정 2014-03-13 회사채 BBB- 한기평 (AAA ~ D) 정기평정 2014-03-14 회사채 BB+ 한신평 (AAA ~ D) 수시평정 2014-04-17 회사채 BBB- NICE신평 (AAA ~ D) 정기평정 2014-06-27 회사채 BB+ 한신평 (AAA ~ D) 정기평정 2014-12-19 회사채 BB+ 한기평 (AAA ~ D) 수시평정 2014-12-23 회사채 BB+ NICE신평 (AAA ~ D) 수시평정 2014-12-30 회사채 BB 한신평 (AAA ~ D) 수시평정 2015-05-06 회사채 BB 한신평 (AAA ~ D) 정기평정 2015-06-01 회사채 BB 한기평 (AAA ~ D) 정기평정 2015-08-21 회사채 BB 한신평 (AAA ~ D) 본평정 2015-08-24 회사채 BB 한기평 (AAA ~ D) 본평정 2012-05-21 신용평가 BBB+ 나이스디앤비 (AAA D) 정기평가 2012-05-31 신용평가 BB+ 대한주택보증 (AAA D) 정기평가 2012-07-05 신용평가 BBB 건설공제조합 (AAA D) 정기평가 2013-05-13 신용평가 BBB+ 나이스디앤비 (AAA D) 정기평가 2013-06-07 신용평가 BBB- 한국기업데이터 (AAA D) 정기평가 2013-06-12 신용평가 BBB+ 대한주택보증 (AAA D) 정기평가 2013-07-23 신용평가 BBB 건설공제조합 (AAA D) 정기평가 2014-05-09 신용평가 BBB+ 나이스디앤비 (AAA D) 정기평가 2014-06-23 신용평가 BBB 건설공제조합 (AAA D) 정기평가 2014-12-11 신용평가 BBB- 한국기업데이터 (AAA~D) 정기평가 2014-12-26 신용평가 BBB- 대한주택보증 (AAA D) 정기평가 2015-05-08 신용평가 BBB+ 나이스디앤비 (AAA D) 정기평가 2015-06-25 신용평가 BBB 건설공제조합 (AAA D) 정기평가 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 8

신용등급체계및부여의미 유가증권종류기업어음회사채 국내신용등급체계 A1 A2 A3 B C D AAA AA A BBB BB B CCC CC C D 부여의미적기상환능력이최고수준이며, 그안정성은현단계에서합리적으로예측가능한장래의환경에영향을받지않을만큼높음적기상환능력이우수하지만, 그안정성은 A1에비하여다소열등한요소가있음적기상환능력이양호하지만, 그안정성은급격한환경변화에따라다소영향을받을가능성이있음최소한의적기상환능력은인정되나, 그안정성이환경변화로저하될가능성이있어투기적인요소를내포하고있음적기상환능력및그안정성이매우가변적이어서투기적인요소가강함현재채무불이행상태에있음원리금지급확실성이최고수준임원리금지급확실성이매우높지만, AAA등급에비하여다소낮은요소가있음원리금지급확실성이높지만, 장래의환경변화에다소영향을받을가능성이있음원리금지급확실성이있지만, 장래의환경변화에따라저하될가능성이내포되어있음원리금지급능력에당면문제는없으나, 장래의안정성면에서는투기적인요소가내포되어있음원리금지급능력이부족하여투기적임원리금의채무불이행이발생할위험요소가내포되어있음원리금의채무불이행이발생할가능성이높음원리금의채무불이행이발생할가능성이지극히높음현재채무불이행상태에있음 2. 회사의연혁 가. 설립이후의변동상황당사의본점소재지 : 서울특별시종로구율곡로 194 현대그룹빌딩 (2010 년 3 월이전 ) 회사변동일자변동내용 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 9

현대상선 현대아산 1976. 03. 25. 1976. 08. 12. 1978. 03. 01. 1980. 05. 01. 1985. 10. 01. 1990. 09. 01. 1991. 02. 01. 1993. 12. 20. 1995. 10. 05. 1995. 11. 18. 1996. 12. 16. 1998. 05. 30. 1998. 10. 15. 1998. 10. 27. 1998. 11. 18. 1999. 03. 15. 1999. 04. 15. 1999. 05. 27. 1999. 07. 01. 2000. 05. 27. 2000. 05. 26. 2000. 11. 01. 2002. 01. 16. 2002. 12. 11. 2005. 04. 12. 2005. 08. 01. 2006. 04. 27. 2010. 03. 02. 2010. 06. 22. 2010. 11. 15. 2014. 06. 30 1999.02 2006.02 2006.10 2007.06 2007.11 2007.12 2009.05 2010.03 2012.06 2014.03 회사설립 < 아세아상선 > ( 광화문사옥을본점으로사업개시 ) 운항사업면허취득살물선단극동 / 중동운항개시국내최초자동차전용선현대1호취항극동 / 미주간컨테이너선단운항개시국내최초 LNG선운항선사로선정됨광화문에서무교동현대빌딩으로사옥이전 ISO 9002 인증과 ISM CODE 동시취득기업공개 ( 자본금 1,000억원->1,430억원 ) 대주주1인정주영에서정몽헌으로변경세계해운업계최초로 ISO 14001 인증획득 ( 환경경영선포식 ) 감만컨테이너터미널개장대주주1인정몽헌에서정주영으로변경광양컨테이너터미널개장금강산관광선운항개시대주주 1인정주영에서정몽헌으로변경세계해운업계최초선박부문 Y2K 국제공인 ' 확인서 ' 획득미타코마항컨테이너전용터미널개장부산컨테이너터미널인수무교동에서적선동현대빌딩으로사옥이전대주주 1인정몽헌에서현대건설로변경대주주현대건설에서현대엘리베이터로변경국내컨테이너터미널 3곳매각자동차운송사업부문영업양도해영선박 분리현대유엔아이 분리최대주주현대엘리베이터 에서현대중공업 으로변경적선동사옥에서연지동현대그룹빌딩으로사옥이전부산신항터미널개장최대주주현대중공업 에서현대엘리베이터 으로변경 LNG 전용선사업부문영업양도회사설립건자재생산, 공급업협력사업자승인본점소재지변경 ( 강원도고성군현내면마차진리 강원도고성군현내면초도리 ) 개성사무소설치변경승인 ( 면적 75,000평 ) 백두산관광사업및개성관광사업합의서체결개성관광개시국내 DMZ 관광시행개성지사자동차정비업및부품판매업협력사업 ( 자 ) 승인인천위동훼리면세점개점조건식대표이사취임 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 10

HMM AMERICA 에이블현대호텔앤리조트 1982.10. 25 1990. 03. 30 1993. 04. 30 1998. 11. 10 1998. 12. 22 2011. 02. 18 2012. 07 2012. 07 2013. 08 2014. 06 2014. 11 2014. 12 2015. 08 2015. 08 2015. 09 회사설립 ( 미국댈러스 ) Hyundai Intermodal Inc. 설립 H. A. S. A. 설립 Washington United Terminals 개장 California United Terminals 개장 California United Terminals 이전후재개장 ( 롱비치항 -> LA) 회사설립 < 어반오아시스인수후, 상호변경 > 장세용, 장폴혁각자대표선임변기호각자대표선임베이커리사업진출 ( 일본몽상클레르라이선스계약 ) " 몽상클레르 " 제조공장신설 ( 성수동 ) " 몽상클레르 " 서울반얀트리호텔점오픈 ( 글로벌 1호점 ) " 몽상클레르 " 현대백화점무역센터점오픈 ( 글로벌 2호점 ) " 몽상클레르 " 현대백화점판교점오픈 ( 글로벌 3호점 ) " 몽상클레르 " 현대백화점압구정점오픈 ( 글로벌 4호점 ) 상기의내용은주요종속회사중연결실체에미치는영향이큰회사기준으로작성됨. 나. 상호의변경 회사변동일자변동내용 현대상선 1983. 08. 19 " 아세아상선 " 에서 " 현대상선 " 로상호변경 현대아산 1999. 02 2001.09 " 아산 " 에서 " 현대아산 " 으로상호변경 " 현대아산 " 에서 " 현대아산 " 으로상호변경 에이블현대호텔앤리조트 2012.07 " 어반오아시스 " 에서 " 에이블현대호텔앤리조트 " 으로상호변 경 상기의내용은주요종속회사중연결실체에미치는영향이큰회사기준으로작성됨. 다. 합병, 분할 ( 합병 ), 포괄적주식교환ㆍ이전, 중요한영업의양수ㆍ도등 회사합병, 영업양수도일내용 현대상선 1999. 08. 20. 2002. 12. 11. 2014. 06. 30. 한소해운 흡수합병 유코카캐리어스 에자동차운송사업부문영업양도 LNG 전용선사업부문영업양도 라. 생산설비의변동 회사구분투입처분 컨테이너선 선대현황 벌크선 (Dry, Wet) 계 비고 현대상선 2015 년 2 7 23 15 38 - 투입및처분현황 구분선박명선종일자 매입 ORIENTAL DIAMOND 벌크선 2015-04-05 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 11

매입 ORIENTAL GOLD 벌크선 2015-04-09 처분 HYUNDAI PROSPERITY 벌크선 2015-04-05 처분 HYUNDAI UNIVERSAL 벌크선 2015-04-09 처분 ASIAN JADE 벌크선 2015-04-29 처분 ASIAN JASPER 벌크선 2015-06-01 처분 ASIAN SAPPHIRE 벌크선 2015-06-05 처분 UNIVERSAL CROWN 벌크선 2015-07-06 처분 UNIVERSAL QUEEN 벌크선 2015-07-10 마. 경영활동과관련된중요한사실의발생 회사 일자 내 용 - G6 얼라이언스미주까지제휴확대결정 2013.02 (G6 : 현대상선, APL, MOL, 하팍로이드, NYK, OOCL) - 한국전력자회사 ( 서부, 남부, 남동발전 ) 과발전용유연탄해상운송계약 4건체결 2013.02 2013.04 2013.05 2013.06 - S-OIL과원유장기화물운송계약체결 - 한국전력자회사인중부발전과발전용유연타해상운송계약체결 - 미국타코마에위치한컨테이너전용터미널 WUT(Washington United Terminals) 타코마항으로부터 ' 서밋어워즈 (Summit Awards)' 수상 - 인도네시아신규서비스개시 현대상선 2013.08 - 중국내청도컨테이너물류시설개장 2013.09 - CDP로부터운송부문 ' 탄소경영산업리더 ' 상수상 ( 국내해운업계최초 3년연속수 2013.11 2013.12 2013.12 2014.02 2014.05 2014.06 2014.10 상 ) - 1만TEU급초대형컨테이너선 6척 (2016년인도예정 ) 용선계약체결 - 재무구조개선을위한자구계획발표 - 현대드림호 (13,100TEU) 취항 - 미국 Target 社로부터 최우수파트너선사 선정 - LNG 전용선사업부문영업양도 - 해운업계최초 ' 기후변화대응우수기업 (Carbon Management Sector Winners)' 4년연속선정 3. 자본금변동사항 가. 증자 ( 감자 ) 현황 ( 기준일 : 2015 년 09 월 30 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 주식의종류 발행 ( 감소 ) 한주식의내용 수량 주당 액면가액 주당발행 ( 감소 ) 가액비고 2010 년 12 월 31 일유상증자 ( 주주배정 ) 보통주 10,200,000 5,000 32,000-2012 년 12 월 22 일유상증자 ( 주주배정 ) 보통주 11,000,000 5,000 17,900 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 12

2013년 11월 16일 유상증자 ( 주주배정 ) 보통주 15,000,000 5,000 10,400-2014년 06월 18일 유상증자 ( 제3자배정 ) 전환우선주 6,811,000 5,000 8,370-2014년 09월 26일 유상증자 ( 제3자배정 ) 전환우선주 6,194,000 5,000 9,690-2015년 03월 13일 유상증자 ( 주주배정 ) 보통주 35,000,000 5,000 6,780 - 나. 미상환전환사채발행현황 ( 기준일 : 2015 년 09 월 30 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 종류 \ 구분발행일만기일권면총액 전환대상 주식의종류 전환청구가능기간 전환조건미상환사채전환비율전환가액권면총액전환가능주식수 (%) 비고 제 181-3 회 2014.10.22 무보증이권부 2013.10.22 2016.10.22 22,400,000,000 보통주식 ~ 100% 9,500 22,400,000,000 2,357,894 사모 사모전환사채 2016.10.17 제 182-3 회 2015.4.7 무보증이권부 2014.04.07 2017.04.07 11,200,000,000 보통주식 ~ 100% 7,168 11,200,000,000 1,562,500 사모 사모전환사채 2017.3.7 제 183-3 회 2015.7.7 무보증이권부 2014.07.07 2017.07.07 4,800,000,000 보통주식 ~ 100% 7,168 4,800,000,000 669,642 사모 사모전환사채 2017.6.7 제 184-3 회 2016.2.6 무보증이권부 2015.02.06 2018.02.06 17,600,000,000 보통주식 ~ 100% 9,707 17,600,000,000 1,813,124 사모 사모전환사채 2018.1.6 제 185-3 회 2016.3.30 무보증이권부 2015.03.30 2018.03.30 12,800,000,000 보통주식 ~ 100% 9,517 12,800,000,000 1,344,961 사모 사모전환사채 2018.2.28 합계 - - 68,800,000,000 - - - - 68,800,000,000 - - 상기전환사채의전환조건및전환가능주식수는전환가조정사유에의해조정된가액및주식수를기재함. 다. 미상환신주인수권부사채발행현황 미상환신주인수권부사채등발행현황 ( 기준일 : 2015 년 09 월 30 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 종류 \ 구분발행일만기일권면총액 행사대상 주식의종류 신주인수권행사가능기간 행사조건미행사신주인수권부사채행사비율행사가액권면총액행사가능주식수 (%) 비고 제 186 회무보증 신주인수권부사채 2015 년 09 월 10 일 2019 년 09 월 10 일 150,000,000,000 보통주식 2015.10.10 ~ 2019.08.10 100% 5,000 150,000,000,000 30,000,000 공모 합계 - - 150,000,000,000 - - - - 150,000,000,000 - - 4. 주식의총수등 가. 주식의총수현황 ( 기준일 : 2015 년 09 월 30 일 ) ( 단위 : 주 ) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 13

구분 주식의종류 보통주우선주합계 Ⅰ. 발행할주식의총수 240,000,000 60,000,000 300,000,000 - Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 214,273,229 33,005,000 247,278,229 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 10,000,000 20,000,000 30,000,000-1. 감자 10,000,000-10,000,000 *1992.12.29 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의상환 - 20,000,000 20,000,000 *2010.11.15 *2011.05.25 4. 기타 - - - - Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 204,273,229 13,005,000 217,278,229 - Ⅴ. 자기주식수 0 0 0 - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 204,273,229 13,005,000 217,278,229 - 비고 나. 종류주식 ( 명칭 ) 발행현황 1) 전환우선주 (1 차 ) ( 단위 : 원 ) 발행일자 2014년 06월 18일 주당발행가액 ( 액면가액 ) 8,370 5,000 발행총액 ( 발행주식수 ) 57,008,070,000 6,811,000 현재잔액 ( 현재주식수 ) 57,008,070,000 6,811,000 이익배당에관한사항 발행가액기준연 5.0% ( 누적적, 비참가적조건으로발행 ) 잔여재산분배에관한사항 잔여재산분배권있음 상환조건 - 상환방법 - 상환에 상환기간 - 관한사항 주당상환가액 - 1년이내 - 상환예정인경우 주식의수시전환청구가능 ( 최소전환단위 : 10만주 ) 전환조건내용 * 주권교부일로부터 1년간한국예탁결제원에전량보호예수 - 청구전환 : 발행일 ( 주금납입일익일 ) 로부터 1년되는날 ~ 존속기간전일까지 전환청구기간 * 존속기간 : 5년 ( 만기후미지급누적배당금이있을경우전액수령까지연장 ) 전환에 - 자동전환 : 만기일 or 만기일이후배당금관한사항전액수령일 ( 미지급누적배당금있는경우 ) 전환으로발행할 보통주 주식의종류 전환으로 6,811,000 발행할주식수 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 14

의결권에관한사항 기타투자판단에참고할사항 전환우선주는 1 주당 1 의결권보유 기타자세한사항은당사가공시한 2014.06.16 주요사항보고서 ( 유상증자결정 ) 참조 2) 전환우선주 (2 차 ) ( 단위 : 원 ) 발행일자 2014년 09월 26일 주당발행가액 ( 액면가액 ) 9,690 5,000 발행총액 ( 발행주식수 ) 60,019,860,000 6,194,000 현재잔액 ( 현재주식수 ) 60,019,860,000 6,194,000 이익배당에관한사항 발행가액기준연 5.0% ( 누적적, 비참가적조건으로발행 ) 잔여재산분배에관한사항 잔여재산분배권있음 상환조건 - 상환방법 - 상환에 상환기간 - 관한사항 주당상환가액 - 1년이내 - 상환예정인경우 수시전환청구가능 ( 최소전환단위 : 10만주 ) 주식의전환조건 * 주권교부일로부터 1년간한국예탁결제원에전량보호예수내용 - 청구전환 : 발행일 ( 주금납입일익일 ) 로부터 1년되는날 ~ 존속기간전일까지 전환청구기간 * 존속기간 : 5년 ( 만기후미지급누적배당금이있을경우전액수령까지연장 ) 전환에 - 자동전환 : 만기일 or 만기일이후배당금관한사항전액수령일 ( 미지급누적배당금있는경우 ) 전환으로발행할 보통주 주식의종류 전환으로 6,194,000 발행할주식수 의결권에관한사항 전환우선주는 1주당 1의결권보유 기타자세한사항은당사가공시한 2014.09.24 주요사항보고서 ( 유상증자결정 ) 기타투자판단에참고할사항 참조 5. 의결권현황 ( 기준일 : 2015년 09월 30일 ) ( 단위 : 주 ) 구분주식의종류주식수비고보통주 204,273,229 - 발행주식총수 (A) 우선주 13,005,000 - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 15

의결권없는주식수 (B) 정관에의하여의결권행사가배제된주식수 (C) 기타법률에의하여의결권행사가제한된주식수 (D) 의결권이부활된주식수 (E) 의결권을행사할수있는주식수 (F = A - B - C - D + E) 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 204,273,229 - 우선주 13,005,000-6. 배당에관한사항등 가. 배당에관한사항 1) 이익배당금은매결산기말현재의주주명부에등재된주주또는등록질권자에게이를지급한다. 2) 이익의배당은금전과주식으로할수있다. 단, 이익의배당을주식으로하는경우배당은주식의액면액으로하며, 회사가수종의주식을발행한때에는각각그와같은종류의주식으로할수있다. 3) 배당금의지급청구권은 5 년간이를행사하지아니하면소멸시효가완성한다. 이로인한배당금은본회사에귀속한다. 4) 이익배당금에대하여는이자를지급하지아니한다. 나. 최근 3 사업연도배당에관한사항 구분 주식의종류 제39기 제38기 제37기 주당액면가액 ( 원 ) 5,000 5,000 5,000 ( 연결 ) 당기순이익 ( 백만원 ) 37,369-695,863-984,991 주당순이익 ( 원 ) 214-4,507-6,948 현금배당금총액 ( 백만원 ) - - - 주식배당금총액 ( 백만원 ) - - - ( 연결 ) 현금배당성향 (%) - - - 현금배당수익률 (%) 주식배당수익률 (%) 주당현금배당금 ( 원 ) 주당주식배당 ( 주 ) 보통주 - - - 우선주 - - - 보통주 - - - 우선주 - - - 보통주 - - - 우선주 - - - 보통주 - - - 우선주 - - - 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 16

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II. 사업의내용 1. 사업의개요 가. 업계의현황 1) 해운업의특성 해운업의특성은선박을이용하여화물을원하는시간에필요한장소로수송하는서비스산업으로서국가간의장벽에구애받지않고전세계를무대로산업활동이이루어집니다. 또한선박확보에대규모자금이투하되는자본집약적산업이며, 조선업과연관을가지고타산업에도파급효과가큰특성을가지고있습니다. 해운업은세계물동량에의해기본적수요규모가결정되고세계경기변동과일정한상관관계를가지는한편국민경제의성장에필수적인원자재및수출입상품의운송을담당하는관계로국가의주요산업으로분류되고있으며, 전체산업에서차지하는비중도높은수준을유지하고있습니다. 2) 산업의성장성 3 면이바다인지리적특성과수출위주의경제성장정책에따라 70 년대이후우리나라의해운산업은급격히발전하게되었습니다. 80 년대이후국내원자재도입과세계경제의글로벌화에기인하여정부와선사들은선대확장정책을펴게되었습니다. 80 년대후반부터본격적인세계경기의회복등에따라교역량이증가하였고, 그중많은부분을차지하는해상물동량역시큰폭으로증가하여해운시황은급속도로신장되었고각선사의선대규모는대형화를이루게되었습니다. 21 세기들어서각선사들은선박운영과항만등에전산화를통한서비스의질을높이기시작하였고, 초기의 port to port 서비스에서이제는 door to door 서비스까지제공하는종합물류산업으로발전하고있습니다. 3) 경기변동의특성 해운경기는세계경제, 계절적요인, 유가등에상당한영향을받습니다. 컨테이너선영업부문은일반적으로세계경기에선행하는특성을띠고있으며, 3~4 년주기의경기싸이클을보여주고있습니다. 다만최근에는경기변동주기가짧아지고복잡해지는있는경향을띠고있습니다. 반면유조선영업부문은계절적인요인에크게영향을받고있습니다. 지구의북반구가겨울인시기에유류소비가증가하면서유조선시황역시상승하게됩니다. 그러나이라크전쟁과같은세계정치상황에의해시황이급변하는상황이발생하기도합니다. 벌크선영업부문은세계원자재와곡물등의수요및공급상황에따라경기에영향을미칩니다. 그리고선박의건조, 해체에따른공급과수요에의해서도많은영향을받습니다 4) 경쟁요소 해운업은특별한경우를제외하고는선사간완전경쟁이이루어지는산업입니다. 특히, 최근과같이공급과잉에따라선사간경쟁이심화된상황에서는비용경쟁력확보가우선시되고있으며, 서비스의차별화및다양화를통한수익성확대가중요한관건입니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 18

5) 자원조달의특성 해운업의주원재료는선박연료 ( 벙커 C) 로서국내외정유회사에서조달받고있습니다. 당사는국내외저렴한 Port 에서급유하는등연료조달비용을낮추기위해노력하고있습니다. 그리고해운노동력은전문적인기술을요하는직종이라전문가양성에시일이걸리며, 3D 업종기피경향등으로인력수급에어려움이있습니다. 국내유수해양전문대학에서우수인력이배출되고있으나국내인력부족및높은인건비부담으로인해점차외국인선원으로대체되고있는추세입니다. 6) 관계법령또는정부의규제등제 2 선적제도를포함하는제주국제자유도시특별법이 2002 년 4 월 1 일시행됨과더불어조세특례제한법및농어촌특별세법이 2002 년 4 월 20 일개정시행됨에따라국적선사는보유선박에대한각종지방세와농어촌특별세등을면제받게되었고, 2002 년도입된선박투자회사제도에따라 2004 년처음으로선박펀드가출시되는등시중자금을선박건조자금으로유인하여신규선박의확보를용이하게되었습니다. 또한 2005 년선진국형선박톤세제도입으로법인세경감을통한투자재원확보등으로세계해운시장에서더욱경쟁력을확보하여 1995 년세계 8 위의해운국에서 2010 년세계 5 대해운강국으로발돋움한이래현재까지그위상을유지하고있습니다. 7) 주요종속기업의업계현황 (1) 현대아산 현대아산의중심사업인남북경협사업은남북관계와 6 자회담등한반도와주변국제정세의전개방향에많은영향을받고있습니다. 특히금강산 개성관광재개, 개성공단사업활성화등은남북관계상황과직접적으로연관되어있습니다. 지난연말정부는통일준비위원회차원에서남북당국대화와설계기이산가족상봉행사를제안하였고, 북한역시신년사를통해김정은제 1 비서가직접남북관계발전과각급수준에서의당국대화가능성을언급하였습니다. 하지만 3 월한미합동훈련, 6 월북한인권사무소서울개소등을두고양측이갈등하면서마주앉을기회를잡지못했습니다. 또한 7 월개성공단근로자임금문제를둘러싸고어렵사리남북당국간공동위원회가개최되었지만, 입장을좁히지못한채결렬되고말았습니다. 하지만 8 월이후남북관계분위기를바꿀수있는여러계기들이예상되고있습니다. 광복 70 주년공동행사, 추석계기이산가족상봉행사등남북양측당국의의지와필요에따라서는관계개선의모멘텀을충분히마련할수있을것으로예상됩니다. 이를통해남북관계상황이개선되고, 금강산관광재개를위한당국간대화가진행된다면, 금강산 개성관광재개, 개성공단의추가개발등현대아산의주요사업들이다시활기를띨수있을것으로조심스럽게전망해볼수있습니다. (2) 에이블현대호텔앤리조트 1 국내호텔숙박업현황 2008 년이후한국을방문한외국인은원화가치약세, 한류문화의확산에힘입어연간 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 19

10% 를상회하는빠른증가세를기록하고있습니다. 이중관광을목적으로입국한외국인의관광객수는약 76% 에달하며외국인관광객접객목적의관광숙박시설신축이활발히진행되고있습니다. 방한외래객의높은증가세와함께, 한국을찾는외국인의 80% 가량이서울을방문하고있어서울호텔의객실수요가최근크게증가하였습니다. 서울지역전체호텔의객실가동률은 2009 년이후 70% 후반을지속적으로달성하며안정적인추세로접어들었습니다. 특히, 서울지역특 1 급호텔의외국인사용비중이매우높고, 외국인관광객의지속적인증가로객실수가증가추세에있으며, 객실가동률이높은수준을유지하고있습니다. 2 호텔부대시설이용현황국내호텔숙박사업의부대시설은고급레스토랑, 휘트니스, 연회장소대관등의고급문화사업으로구성되어있습니다. 과거호텔사업의주요매출구성은숙박이었지만, 최근대다수의호텔은숙박외부대시설을이용한고급문화사업의성장이두드러집니다. 부대시설을이용한매출은대부분국내의특정계층에서의계속적인소비로서발생되는데이는경제적불황속에서소비자들이삶의질을향상시키기위한노력이계속되고있기때문입니다. 서울시호텔중특 1 급호텔의부대시설수입및이용자수가큰비중을차지하며, 지속적으로상승추세에있습니다. 향후고품질차별화전략의호텔부대시설서비스제공및특정계층소비자의수요증가로인하여호텔부대시설의이용증가가예상되고있습니다. (3) 현대종합연수원 현대종합연수원매출의주축인교육연수 / 세미나시장은경기상황, 기업체감지수, 국가안전성등에의해그해활황과불황이극명하게나타납니다. 기업경기활성화, 실적호조, 신규직원창출, 국가안정성신장등의분위기가조성되면교육연수나행사성세미나의수요가공급을앞서는경우가발생하며, 반대로경기침체, 실적부진, 국가안정성위협의상황에는교육연수, 행사성세미나수요는즉각적으로소멸하는특성을가지고있습니다. 2015 년은 2014 년 1 월마리나리조트지붕붕괴사고, 4 월세월호침몰사고등침체되었던수요가해를지나며점차회복되었고기업의투자분위기확산으로인해신입사원교육, 시무식, 전사전략워크숍등의수요가연초에집중되었습니다. 하지만 1 분기를지나면서제조업을중심으로매출감소폭이확대되고내수부진이심화되어각기업에서외부로유출되는비용을줄이는현황으로변모하였습니다. 게다가 6 월초메르스확산으로정부부처, 공공기관을중심으로기업 / 기관 / 협회의행사, 교육이전면취소되었으며, 소규모연수원, 그룹교육연수원은임시폐원하는곳이발생할정도로교육연수 / 세미나수요가전소되었습니다. 이러한여파는보건당국이 7 월 28 일사실상메르스종식을선언한시점까지매출에직접영향을주었으며, 이로인해취소된교육연수 / 세미나예약건은 10 월, 11 월으로집중순연되거나금년도에는전면취소되는상황이발생하였습니다. 2015 년 3/4 분기를지나면서정부의민간소비촉진정책 ( 블랙프라이데이, 지정공휴일 ) 으로민간소비는점차해동되고있으나기업경기체감지수 (BSI) 는여전히 87 을기록하며여전히장기침체의우려를떨쳐내지못하고있는형국입니다. 경기인근연수원의경우에도예상실적이전년비 87% 수준에머무를것으로예측하고있는등 4/4 분기에도매출감소분을회복하기어려울것으로예상하고있습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 20

2016 년은정부, 대기업을중심으로 2016~2017 년채용예정규모를확대할것으로전망되고있어신규채용에대한연수시장은올해보다는밝을것으로예상되나, 베이비부머세대의은퇴, 실업률증가는전체재직자수의감소로이어져전체재직자훈련투자비용은올해와비슷하거나낮을것으로전망되고있습니다. 또한 4 월 13 일총선으로인해 3 월, 4 월공공기관의교육수요급감이우려되고있으며, 원주혁신도시선정으로 13 개공공기관이완전이주하는이슈가신규매출발생에긍적적인영향을줄것으로기대되고있습니다. 나. 사업의현황 1) 컨테이너선부문 추수감사절및크리스마스연휴와관련된물량이증가하는전통적성수기인 3 분기를맞아선사들은미주, 구주항로등에서운임인상을위해노력하였습니다. 그러나초대형신조선은지속적으로투입되는가운데, 주요선진국및신흥국의경기둔화에따른물동량증가둔화로소석률개선을위한선사간운임경쟁이더욱심화되었고, 이는운임하락으로이어졌습니다. 선복량과잉공급지속상황에서선사들은자발적인공급량조절에나서고있으며, 당사는고수익화물증대, 저채산항로합리화, 비용절감등수익성강화를통한체질개선및 G6 얼라이언스와의협력확대를통해현재시장상황에대처하고있습니다. 미주항로는성수기임에도수급불균형에따른선사간치열한운임경쟁지속으로급격한운임하락을보였습니다. 당사는운임경쟁이치열한상황속에서도꾸준히월단위의운임인상을시도하고있으며, 소석률개선및수익성증대를위한지속적인서비스합리화, 채산성위주의화주구성, 단위수익성기준선복 (Space) 운용, 고수익품목의영업확대등의집하관리정책에집중하고있습니다. 동시에하역비요율인하, 기기 Match-Back 개선을통한기기비절감, 내륙물량비중축소를통한운송비절감등비용절감을통한손익개선을한층더강화하고있습니다. 구주항로는신조대형선투입으로인한공급과잉이지속되는가운데, 선사별로자발적인공급량축소움직임을보였으나약세시장지속되며운임률하락폭이확대되었습니다. 물동량이회복되지않은상황에서실시한운임인상은지속되지못하였고, 9 월중 SCFI 유럽운임지수가 300 포인트대까지하락하기도했습니다. 이런상황에서선사들은일부서비스노선을철회하는등자발적인공급량조절확대에나서고있으며, 당사역시 4 분기비수기에대비한선복량조절에나서는동시에고채산화물영업증대, 추가적인비용절감노력을통한수익성개선에힘쓰고있습니다. 중동항로는이란핵협상에따른물량증대기대감으로선복공급량이증가했으나라마단이후비수기진입및경제둔화영향으로물량이감소, 경쟁이심화되며운임하락을보였습니다. 이에당사는동맹차원의공급축소에나서는동시에건설자재등고채산특수화물유치로채산개선노력을지속하고있습니다. 인도항로역시 2 분기말신규서비스가증설되며공급과잉이심화되었습니다. 이에따라, 경쟁이상대적으로덜한지역으로의영업다변화로소석률개선에집중하고있습니다. 아주역내시장은다양한선사들의서비스및프로덕트로어느항로보다도변동성이심한지역입니다. 이런환경에서당사는탄력적인서비스항로운영, 저수익항로합리화지속모색및효율적인기기운용을통해수익력극대화를추진하고있습니다. 당사는남미, 호주, 러시아등지역으로의사업다변화및 Market Share 확대를위해지속적 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 21

으로추진하고있습니다. 그러나남미시장의공급과잉및호주, 러시아지역의경기불황지속, 신규시장진입장벽등으로인해수익개선이쉽지않은상황입니다. 이에저채산항로에대한서비스철수및신규협의체형성을통한시장진입, 선사들과의협력강화를통한추가운임인상노력, 고수익화물집하극대화등다양한수익성증대방안을도모하고있습니다. 이처럼당사는공급과잉에따른수급불균형속에서도 G6 Alliance 협력확대, 노선합리화, 강력한비용절감방안시행등다양한수익개선활동과원가경쟁력확보에최우선적으로나서고있습니다. 더불어해운업불황극복을위한발빠른시장정보수집과과학적분석, IT 의신속한개발을통한협업업무효율성증대로수익창출에전력할것입니다. 시장점유율 ( 단위 : %) 선 사 2015 년기준 : 동아시아 미주서안 (1 월 ~9 월기준 ) 미주서안 동아시아 (1 월 ~8 월기준 ) 아시아기준 : 극동, 동서남아 미주서안기준 : 미국 ( 캐나다제외 ) 주요항로인미주항로컨테이너물동량처리기준 ( 출처 : PIERS) 2) 벌크선부문 (1) WET 벌크 원유선시장은저유가지속으로인한상업 / 전략비축유에대한수요증가및정유제품판매가호조로인한지속적인수요증가로 WS 지수가올해들어최대를기록하는등예년대비높은시황을형성하고있습니다. 3 분기시황은상반기대비다소하락하였으나동절기수요증가로연말까지시황강세는지속될전망입니다. 이런상황에서당사는고수익항로배선최적화로수익성개선을도모하고있으며, 장기화물운송계약을통해안정적인수익역시확보하고있습니다. 중장기적으로는 VLCC/AFRAMAX 매각및잔여사선노후화로줄어든선대의경쟁력확보차원에서저원가선박확보를계획하고있습니다. 최근 1 년간 WORLD SCALE 지수 동아시아 미주서안 미주서안 동아시아 2015 년 2014 년 2013 년 2015 년 2014 년 2013 년 현대상선 4.8% 5.7% 6.4% 6.2% 7.1% 7.8% EMC( 대만선사 ) 12.2% 11.6% 10.6% 12.2% 11.2% 10.2% MAERSK 7.1% 8.9% 9.5% 6.2% 8.3% 8.5% 한진해운 7.9% 8.1% 8.6% 9.1% 8.1% 8.7% COSCO 7.0% 6.8% 7.1% 4.1% 5.3% 6.1% APL( 싱가포르선사 ) 6.3% 7.7% 8.7% 8.2% 8.7% 10.0% 구분 2014 년 10 월 2014 년 11 월 2014 년 12 월 2015 년 1 월 2015 년 2 월 2015 년 3 월 WS 47 56 69 68 58 51 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 22

구분 2015 년 4 월 2015 년 5 월 2015 년 6 월 2015 년 7 월 2015 년 8 월 2015 년 9 월 WS 60 67 64 71 39 54 BDTI TD3 : 260,000mt, Middle East Gulf to Japan 월평균추이 (2) DRY 벌크 올상반기 Dry 벌크운임지수인 BDI 평균이 650 선을하회하며역대최저시황을형성했습니다. 3 분기들어반등세를보이며 BDI 가 1200 선에이르기도했으나제한적회복에그쳤습니다. 선복과잉상태는지속되었고중국석탄수입감소에따른수요약세등주요국의수요증가율은선복공급증가율을하회하였습니다. 이러한시황속에서당사는시황변동을활용한대선추진및물동량변화에따른배선변경, 화물추가확보및고운임화물선적추진으로어려운시황에서도손실폭개선을위해최선을다하는동시에안정적인장기수송계약추진으로수익안정을도모하고자합니다. 중장기적으로는지속적으로저원가선박확충에힘써선대원가경쟁력확보에초점을맞추고있습니다. 최근 1 년간 BDI 지수 구분 2014년 10월 2014년 11월 2014년 12월 2015년 1월 2015년 2월 2015년 3월 BDI 1,101 1,332 910 725 539 576 구분 2015년 4월 2015년 5월 2015년 6월 2015년 7월 2015년 8월 2015년 9월 BDI 591 597 699 975 1,066 899 3) 주요종속회사의사업현황 (1) 현대아산 1 관광사업 /MICE 부문금강산및개성관광의조속한재개를위해철저한준비를하고있으며, 기존의관광사업의지속적인추진을통해관광사업의안정적인성장을추진하고있습니다. 첫째, 현대아산은금강산관광및개성관광의조속한재개를위해철저한준비를하고있습니다. 한반도를중심으로하는동북아정세는하루가다르게급변하고있습니다. 이러한상황아래현대아산은언제든지금강산, 개성관광을재개할수있도록지금까지와마찬가지로다양한시나리오별대응방안을수립하고주기적인점검을통해서두르지않고인내성있게관광재개를계속준비해나가겠습니다. 둘째, 국내관광, 해외관광및 MICE 사업추진을통하여안정적인국내사업을구축하고있습니다. 국내관광부문은통일교육 ( 공공기관발주의학생대상연간통일교육대행사업 ), 국내패키지관광 (PLZ 관광등 ), 중국인대상국내관광 ( 인바운드 ) 사업을진행중이며, 해외관광부문은항공발권, 전세기항공운영으로매출증진을위해노력하고있습니다. 2012 년부터본격적으로추진한 MICE(Meeting, Incentives, Convention, Exhibition) 사업은공공기관 ( 외교부, 국토교통부, 문화체육관광부, 통일부등 ) 발주행사와대형국제학술회의수행을통해규모를키워가고있습니다. 특히현재에는정부의 3 대전략관광산업으로육성되고있으며, 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 23

당사는동사업을지역 ( 금강산, 개성 ) 및테마 ( 평화, 남북통일 ) 와연관된기획컨벤션사업으로발전시킬계획입니다. 셋째, 현대아산은종합여행기업구축을위해노력하고있습니다. 현재추진중인일반관광부문의수익성과성장기반을확보하여높은수준의경쟁력을갖춘종합여행기업으로발돋움하도록하겠습니다. 관광재개시대북관광과일반관광을두축으로하는안정적인포트폴리오구성을통해상호보완적이고시너지를창출할수있도록발전시켜나가겠습니다. 2 개성공업지구개발사업부문 2000 년개성공업지구개발합의이후답보상태이던개성공단은 2004 년남북당국간의합의이후 2004 년 12 월처음으로개성공업지구첫제품이생산되면서본격적으로추진되었습니다. 2006 년에는시범단지 15 개공장이모두완전가동단계에접어들어안정적성장의기반을마련하였습니다. 2007 년 6 월에는본단지 2 차 53 만평 156 개부지가평균 2.3 대 1 의높은경쟁률속에서분양완료되어본격적인공장건축이진행되었으며, 1 단계기반시설공사도완료되었습니다. 지난 2013 년초남북간긴장이고조되면서, 4 월 3 일부터는개성공업지구가동이잠정중단된바있으나, 남북당국간정상화합의를통해 9 월부터입주업체들이생산활동을재개하였습니다. 2015 년 5 월말현재총 124 개기업이생산중이며, 2004 년부터생산누계액은총 29.1 억달러, 북측근로자 53,855 명과남측근로자 813 명이개성공업지구에서근무하고있습니다. 2013 년남북당국은개성공업지구당국간협의체인남북공동위원회를설치하고산하 4 개의분과위원회 ( 출입체류, 투자보호및관리운영, 통행통신통관, 국제경쟁력 ) 를구성하여분야별당국간협의를진행해왔습니다. 특히 3 통분과위원회에서는 RFID 시스템도입, 일일상시통행, 인터넷사용등에대한합의를이루었습니다. 현재는 RFID 를위한장비설치등을마무리하고정상적으로운영하고있습니다. 또한개성공단국제화를위해외국기업투자유치, 공동투자설명회등을준비하고있으며, 개성공단상사중재위원회를구성하는등개성공단의발전적정상화를위한다양한정책들이협의 추진되고있습니다. 향후현대아산은개성공업지구총개발업자로서 1 단계공장구역을마무리하고, 남북관계개선상황에맞추어 2 단계 250 만평개발사업을추진할예정입니다. 2 단계사업은공장구역 150 만평과생활 상업 관광구역 100 만평으로계획되어있습니다. 공장구역은 1 단계와동일하게 LH 공사와공동으로추진하고, 생활 상업 관광구역은현대아산이독자적으로추진할예정입니다. 특히, 생활 상업 관광구역은성공적인수익모델을창출할수있는개성공업지구배후단지로개발하여안정적이고수익성있는사업으로추진할것입니다. 3 국내건설사업부문현대아산은 2002 년부터국내공사를시작하였으며, 2004 년개성공단개발사업등북측지역공사를통해건설영역을확대하였습니다. 남북관계경색에대비하여국내공사진출을지속적으로모색하였으며, 2008 년이후국내영업시스템구축등본격적으로국내공사로의사업전환을시행하여, 현재는북측및국내공사수행을통한특화된건설사로서의면모를갖추어가고있습니다. 그결과, 국내건설부문에서 2008 년 1,159 억, 2009 년 1,147 억, 2010 년 1,165 억, 2011 년 314 억, 2012 년 1,550 억, 2013 년 1,790 억의수주를달성하였으며, 2011 년은다소의부침은있었으나, 연도별 1,100 억원이상을수주하여국내공사확대를위한기반조성을하였습니다. 전년도에는다소부진한 691 억의수주를달성하였으나, 대형기술제안공사인 하이원워터월드신축공사 를동부건설과현대건설컨소시엄의구성사로수주 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 24

하는등안정적인포트폴리오구성을위한내부역량강화에노력하였습니다. 2015 년에는 광주동림동지역주택조합아파트공사, 초지대교 ~ 인천간도로건설공사, 강릉스피드스케이팅경기장건설공사 등상반기에만 1,000 억이넘는신규공사를수주하면서전년의부진을만회하고있습니다. 이러한다양한시공경험과축적된건축노하우를바탕으로 2013 년자체브랜드인 ' 빌앤더스 (Villndus)' 를런칭하여, 그첫사업지로충남내포신도시내수익형오피스텔인 ' 현대아산빌앤더스 ' 를착공하여 2013 년 8 월에준공하였습니다. 또한 안성제 4 일반산업단지부지조성공사 (2014 년 )', 화성동탄 (2) 1-1 공구택지개발사업조성공사 (2015 년 ) 를성공적으로준공하면서단지조성분야의위상을공고히하였으며, ' 한국관광공사신사옥건립공사 ', ' 서울강남 A4BL 아파트건설공사 6 공구 ', 강원혁신 B2BL 아파트건설공사 3 공구 등대형공공건축분야에서의사업도성공적으로완료하였습니다. 또한종로구율곡로소재의 ' 메이플레이스호텔 ' 을준공하고 'M-STAY 제주호텔 ' 을시공하면서영역을다양화해가고있습니다. 현대아산의국내공사추진방향은지속적안정기반을구축을위해공공부문에서는수익성공사선별수주및일정물량지속확보를위해노력중이며, 민간부문은단순도급사업, 개발신탁사업, 도급제정비사업, 지역주택조합등리스크가적은사업을적극추진중입니다. 또한, 진행중인공사에대해품질 안전최우선경영으로대외신인도를강화하여국내중견건설사로서의면모를구축할것이며, 현대그룹위상에맞는종합건설사로의도약을목표로노력하고있습니다. 4 기타남북경제협력사업부문현대아산은상기의주요사업이외에도남북철도 도로연결사업을포함한대북지원관련각종용역사업및남북간물류사업등다양한남북경제협력사업을추진해왔습니다. 한편, 남북관계경색에따라대북관련사업이이루어지지않게되어 2010 년부터한국국제협력단 (KOICA) 에서발주하는개발도상국대상 PMC(ProjectManagement Consultant) 및기자재구매용역등 ODA(Official Development Assistance, 공적개발원조 ) 사업참여를통해용역사업규모를확장해나가고있으며, 최근에는수출입은행에서발주하는 EDCF(Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금 ) 컨설팅사업도수주하여수행하고있습니다. 향후국제보건의료재단등 ODA 사업수행기관으로확대하여 UN, World Bank 등국제기관의대북지원사업을현대아산이주도적으로수행할수있는기반을조성해나갈것입니다. (2) 에이블현대호텔앤리조트 5 월중순경발생한메르스는최근 10 년내국내관광호텔사업이맟는최대의위기상황입니다. 3/4 분기는하계휴가및성수기임에도불구하고메르스발생으로국내외관광활동이크게위축되고있습니다. 한국여행업협회에따르면 7~8 월국내여행상품을예약한방한외래관광객은전년동기대비 82.1% 감소한것으로발표하였습니다. 호텔업생산지수는 2015 년 2 월부터감소하여 6 월의경우전년동월대비 26.5% 감소하였으며, 하반기내회복이어려울것으로전망됩니다. (3) 현대종합연수원 1 연수부문 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 25

2015 년한해계약업체는 593 개사가현대종합연수원에서교육 / 연수 / 세미나를진행하였으며, 신규고객을 214 개사를추가유치하였습니다. 교육연인원은 130,184 명 ( 월평균 10,848 명 ) 으로집계되었으며, 그중 1 월은장기신입사원교육수주로가장높은매출과연인원을기록하였습니다. 전체매출에서공공기관이 17.6% 로개별직군중가장높은비중을차지, 그룹교육 12.7%, 금융 / 보험 8.2%, 제약사 7.6%, 현대해상 6.4%, 학회 / 협회 6.2%, 계열사 5.1%, 발전사 2.7%, 기타 ( 일반기업, 회계법인등 ) 33.5% 의매출구성을보였습니다. 이를위해연수부문에서는 2 주단위로 DM(Direct Marketing) 발송, 공실안내문자발송의홍보를지속했으며, 국내최대교육 / 인사담당자커뮤니티 [HR Professional] 인사쟁이카페에분기단위로 1 개월간홍보배너개제, 30 만명대상홍보메일을발송했습니다. 또한신규마케팅으로 8/24~9/23 간 Viral Markeing 을진행하여네이버광고노출 61,604 회, 문의건수 308% 증가성과를거두었습니다. 2016 년은대형고객 ( 한국문화예술교육진흥원, 현대해상 ) 이탈의우려가하반기부터직접영향을미칠예정이며, 4 월총선으로인한정부부처 / 공공기관의교육수요급감의위기가예측되고있습니다. 또한신규연수원 2 개사개원, 2015 년매출부진만회를위한저가할인정책지속, 제공서비스확대를통한고객쟁탈공세는제한된수요내에서동종업계의경쟁을가속화할것이자명합니다. 반면, 신규채용확대계획발표, 민간소비심리개선으로기업체감경기완만한증가세기대, 원주혁신도시선정으로인한 13 개공공기관이전완료등의이슈는신규매출에긍정적인효과를줄수있는기회요인으로주시하고있습니다. 2 호텔부문 2015 년 9 월까지호텔부문의매출비중은국내온라인및호텔패키지상품을통한직판고객 (33%), 인바운드행사 (13%), 세미나행사 (54%) 등으로구성되었고호텔및그부속시설과연계하여객실을비롯한연회 세미나 워크샵컨벤션등토탈패키지행사와, 고객성향에따른외식 사우나 관광등을결합한맞춤서비스등을통해호텔 Facility 의모든것을활용하여판매하는것을목표로매출증진을위해최선의노력을다하고있습니다. 양평지역의랜드마크로자리잡은블룸비스타는위치및지역특성상비즈니스고객보다는가족, 친구, 연인과함께추억을간직할수있는호텔로서의기능이강조되고있으며이는다양해지는고객들의수요를충족시키고고급화되어가고있는고객들의 Needs 를부합하기위해최선의노력을하고있습니다. 남한강의수려한자연환경과서울인접등의이유로불룸비스타를찾는고객은지속적으로증가중이며온라인과모바일을통해고객의유입경로가다각화되고고객의접근성이용이해야될것으로보입니다 최근메르스로인한인바운드단체예약률급감으로저단가경쟁은지속될것으로파악되며다양한식음시설미비, 아쿠아시설및워터파크, 눈썰매장, 유아놀이방등호텔로써갖추어야할기본 Facility 의부재는저희호텔이직면한가장주요한문제로파악되지만최근야외활동을선호하는고객패턴을고려하여야외바베큐운영, 인근수상레포츠업체와연계한수상체험활동프로그램강화, 어린이? 연인등가족고객대상쿠키만들기체힘행사등을통해부족한부분을최소화하여매출증진에기여토록하겠습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 26

따라서 2016 년은주변관광상품 ( 용문사, 두물머리, 중미산천문대, 레일바이크, 세미원등 ) 과연계한지속적인관광상품개발과쿠키만들기, 도자기만들기등체험이벤트가가미된다양한마케팅을개발하여블룸비스타를홍보하는집중화전략이필요하며, 외부휴양소 ( 공공기관, 일반기업체대상 ) 활성화를통한고정고객확보및객실점유율증대가유연하게이루어질것으로기대합니다. 다. 조직도 2. 주요제품및원재료등 가. 주요제품등의현황 ( 단위 : 백만원 ) 사업부문 매출유형 품목 구체적용도 매출액 컨테이너부문 용역 컨테이너운송 컨테이너수송 3,484,480 벌크부문 용역 벌크화물운송 벌크화물수송 805,739 기타부문 (*1) 용역 터미널, 공사등 터미널운영등 354,758 - 계 4,644,977 (*1) 터미널운영사업, 호텔업, 임대사업등은보고부문의요건을충족하지않아기타에포함하였습니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 27

나. 주요제품등의가격변동추이 ( 단위 : 컨테이너 USD/TEU, 벌크 USD/MT) 사업부문 품목 제40기 3분기 제39기 제38기 컨테이너부문 컨테이너운송 1,061 1,156 1,173 벌크부문 벌크화물운송 16 18 19 1) 산출기준 (1) 컨테이너 : 총운임수입누계 / 총수송량누계컨테이너 1TEU 당극동 미주, 극동 구주, 극동 아주지역극동 남북 ( 호주, 러시아, 남미, 아프리카 ) 간수송가격 ( 화물의종류에따라변동 ) (2) 벌크화물 : 총운임수입누계 / 총수송량누계 2) 주요가격변동원인국제물동량및선복수급상태, 국제원유가, 보험료및인건비등 다. 주요원재료에관한사항 1) 주요원재료등의현황 ( 단위 : 백만원 ) 사업부문 매입유형 품목 구체적용도 매입액 비율 비고 컨테이너부문 원재료 연료유 선박연료 483,242 100% - 및벌크부문 부문계 483,242 100% - 원재료 철근 원자재 2,847 90% 현대아산 기타부문 원재료 레미콘 원자재 333 10% 현대아산 부문계 3,180 100% - 총계 486,422 - - 2) 주요원재료등의가격변동추이 (1) 컨테이너부문및벌크부문 ( 단위 : USD/MT) 품목제 40 기 3 분기제 39 기제 38 기 연료유 314.55 562.52 617.60 1 산출기준상기수치는 Platts 誌발표연도별선박용연료유 (Singapore, 380 CST 기준 ) 평균구매가격임 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 28

2 주요가격변동원인국제원유가의변동에따라연동됨 (2) 기타부문 ( 단위 : 원 ) 품목 2015년 3분기 2014년 2013년 비고 철근 ( 고장력철근 10mm기준 ) 585 645 734 원 /kg 레미콘 (25-240-15 규격 ) 64,900 62,100 59,900 원 / m3 3. 생산및설비에관한사항 가. 생산능력및생산능력의산출근거 1) 생산능력 ( 단위 : 컨테이너 TEU, 벌크 MT) 사업부문품목사업소제40기 3분기제39기제38기컨테이너부문 - 2,997,642 4,255,944 4,155,036 용역벌크부문 - 34,902,183 49,681,297 73,975,965 2) 생산능력의산출근거 (1) 산출방법등 1 산출기준 - 연간누적수송 capacity 2 산출방법 - 운임수입의주체인사업부문별선박의 capacity 를생산능력으로간주하고있습니다. - 제 39 기벌크부문생산능력은 2 분기중영업양도된 LNG 사업부문이제외되었습니다. (2) 평균가동시간선박운항의특성상선원의교대승선을통해연중무휴운항가동하고있습니다. 나. 생산실적및가동률 1) 생산실적 ( 단위 : 컨테이너 TEU, 벌크 MT) 사업부문품목사업소제40기 3분기제39기제38기컨테이너부문 - 2,203,267 3,128,378 3,005,518 용역벌크부문 - 30,918,772 60,350,385 68,227,207 제39기벌크부문생산능력 : 2분기중영업양도된 LNG 사업부문제외 2) 당분기의가동률 ( 단위 : 컨테이너 TEU, 벌크 MT) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 29

사업부문당분기가동가능물동량당분기실제가동물동량평균가동률 컨테이너부문 2,997,642 2,203,267 73.50% 벌크부문 34,902,183 30,918,772 89.59% 다. 생산설비의현황등 1) 생산설비의현황 (2015. 09. 30 기준 ) [ 자산항목 : 토지 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형 태 소재지면적 ( m2 ) 기초장부가액 증가 당기증감 감소 당기상 각 환율변동 효과 기말장부가 액 공시지가 본사외 자가 인천항동 13,226 10,032 0 0 0 869 10,901 10,316 부산양정 851 1,230 0 0 0 108 1,338 1,913 기타 - 231,061 71 0 0 1,278 232,410 0 합계 242,323 71 0 0 2,255 244,649 12,229 [ 자산항목 : 건물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 본사외 소유형기초당기증감소재지당기상각환율변동효기말시가태장부가액증가감소과장부가액표준액인천항동 2,279 0 0-51 194 2,422 - 자가 부산양정 1,552 0 0-36 133 1,649 - 기타 335,547 69-9,796-7,641 718 318,898 - 합계 339,378 69-9,796-7,728 1,045 322,969 - [ 자산항목 : 구축물 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유 기초 형태소재지 장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 환율변동 효과 기말 장부가액 본사자가용당 CY 등 593 0-65 47 575 - 합계 593 0-65 47 575 - 시가 표준액 [ 자산항목 : 선박 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유형태 소재지 기초당기증감당기상각환율변동기말시가장부가액증가감소효과장부가액표준액 계획조선및 - 연불매입 - 3,127,545 59,471-250,266-116,121 221,672 3,042,302 - 합계 3,127,545 59,471-250,266-116,121 221,672 3,042,302 - [ 자산항목 : 차량운반구 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소소유형소재지기초당기증감당기상각 환율변동기말시가 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 30

태장부가액증가감소효과장부가액표준액 본사자가서울외 58 0-6 -1 51 - 합계 58 0-6 -1 51 - [ 자산항목 : 공기구비품 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소소유형 기초당기증감소재지당기상각환율변동기말시가태장부가액증가감소효과장부가액표준액 본사 자가 서울외 265,453 946-838 -28,507 21,159 258,212 - 합계 265,453 946-838 -28,507 21,159 258,212 - [ 자산항목 : 기계장치 ] ( 단위 : 백만원 ) 사업소 소유 기초 형태소재지 장부가액 증가 당기증감 감소 당기상각 환율변동 효과 기말 장부가액 본사자가부산외 32,828 0 0-1,755 2,733 33,806 - 합계 32,828 0 0-1,755 2,733 33,806 - 시가 표준액 2) 설비의신설ㆍ매입계획등 ( 단위 : 억원 ) 사업부문 구분 투자효과 2015년 3분기실적 2015년투자계획 비고 선박 경쟁력제고 215 196 선박투자 컨테이너부문 및벌크부문 기기 생산성향상 - - 컨테이너박스 소계 - 215 196 - 항만물류 경쟁력제고 - 8 항만터미널투자 기타부문 정보기술생산성향상 - - - 기타경쟁력제고 - - - 소계 - - 8 - 합계 - 215 204-2015년이후의투자는여건에따라조정될수있어투자액을합리적으로예측불가 4. 매출에관한사항 가. 매출실적 ( 단위 : 백만원 ) 사업부문 매출유형 품목 매출액 비율 컨테이너부문 용역 컨테이너운송 3,484,480 75.02% 벌크부문 용역 벌크화물운송 805,739 17.35% 기타부문 * 용역 터미널, 공사등 354,758 7.63% 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 31

- 계 4,644,977 100.00% * 터미널운영사업, 호텔업, 임대사업등은보고부문의요건을충족하지않아기타에포함하였습니다. 나. 판매경로및판매방법등 1) 판매조직 (2015. 9. 30 기준 ) (1) 국내 : 1 대표이사직속 6 총괄 2 센터 3 실 1TF 1 본부 1 담당 47 팀 5 사무소 (2) 국외 : 4 본부 22 법인 66 지점 5 해외사무소 3 터미널 2) 판매경로국내영업조직및해외현지법인ㆍ지사또는대리점영업을통한판매활동 3) 판매방법및조건 (1) 가격정책 1 컨테이너 - 장기계약화물 매년 4~5 월운임률결정 ( 미주기준 ) 일반화물 해운시황에따라변동 2 철광석, 석탄 - 한국전력공사, 포스코등과장기운송계약에의거운임률결정 3 기타화물 - 해운시황에따라운임률결정 (2) 판매조건 : 현금판매 4) 판매전략 - 채산성위주판매정책운영을통한판매목표달성및고부가가치화물유치로수익성증대 - 영업조직력강화를통한판매망확대및대화주서비스개선 - 광고및판촉, 선전활동강화와신규시장및신상품개발 - 고객중심의사고와서비스질향상으로고객신뢰도제고 - 공동운항협력선사와의합리적인선복교환을통한생산성및시너지효과극대화 - On/Off Line 서비스의연계를통한대고객서비스의질적향상도모 5. 수주상황 가. 전용선 계약자 ( 주 ) POSCO 한국전력공사 글로비스 HEBEI STEEL 운송화물 석탄및철광석 발전용석탄 철광석 석탄및철광석 계약체결기간 1990년 ~ 2033년 1995년 ~ 2036년 2010년 ~ 2030년 2010년 ~2025년 5년계약 : 사선 1척 (H.Spirit) 12년계약 : 사선 1척 (H.Atlas) 운항선박 15년계약 : 사선 1척 (FEG Success) 18년계약 : 사선 1척 (H.Power) 20년계약 : 사선 3척 (H.Vision, H.Success, H.Passion) 용선 4척 (H.Atlantc, H.Frontier, H.Pioneer, Global Enterprise) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 32

운임산정방식 *18년계약선박 : 원가보상방식에근거하여 2년마다운임률산정후정산 *POSCO 전용선중 H.Vision, H.Success호는선원비 / 윤활유비 / 수리비 / 항비 / 자본비 5 개항목에대해서매 2년마다검토후운임율조정, HD Passion은항비에대해서매 2 년마다검토후운임율조정 * 기타계약선박 : 계약기간동안동일용선료적용하여운임률산정 ( 운임률고정 ) Hebei Steel : FEG와 HMM 사이에 JVC(Hyundai Far East S.A.) 를체결하고, FEG는 Hebei Steel과체결한장기화물계약을 JVC에양도하고, HMM은 JVC에선박을장기대선하여 JVC가 Hebei Steel 화물운송. JVC에서발생하는이익을 HMM과 FEG가 profit share 함. Hyundai Spirit : 18년 (1993년 2월 1일 ~2011년 1월 31일 ) 계약완료후 2년 (2011년 2월 1일 ~2013년 1월 31일 ) 연장계약. 이후 5년 (2013년 2월 1일 ~2018년 1월 31일 ) 추가연장계약. H.Passion : 20년계약 (2013~2033), 2012년 12월인도후계약수행중 한전남부 / 남동 / 서부 / 중부발전신규계약남부발전 - 2013년 2월 CVC 계약체결. 계약기간 18년 (2016년상반기 ~2034년상반기 ) 남동발전 - 2013년 2월 CVC 계약쳬결. 계약기간 18년 (2017년하반기 ~2035년하반기 ) 서부발전 - 2013년 2월 CVC 계약쳬결. 계약기간 18년 (2018년상반기 ~2036년상반기 ) 서부발전 - 2013년 2월 CVC 계약쳬결. 계약기간 15년 (2016년 1월 ~2031년 1월 ) 중부발전 - 2013년 5월 CVC 계약쳬결. 계약기간 15년 (2017년 1월 ~2032년 1월 ) 중부발전 - 2013년 8월 CVC 계약쳬결. 계약기간 15년 (2018년 1월 ~2033년 1월 ) 나. 원유선 계약자 S-OIL PETRON 계약형태 COA COA 운송화물 원유 원유 계약체결기간 2013년 5월 ~ 2018년 4월 2015년 7월 ~ 2016년 6월 운항선박 대체선 + 사선 대체선 + 사선 운임산정방식 계약체결시운임결정 ( 고정 + BAF) 매항차수행시 시황운임 6. 시장위험과위험관리 가. 재무위험관리요소당사를포함한연결회사는여러활동으로인하여시장위험 ( 환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험및가격위험 ), 신용위험및유동성위험과같은다양한재무위험에노출되어있습니다. 연결회사의전반적인위험관리정책은금융시장의예측불가능성에초점을맞추고있으며재무성과에잠재적으로불리할수있는효과를최소화하는데중점을두고있습니다. 연결회사는특정위험을회피하기위하여파생상품을이용하고있습니다. 위험관리는이사회에서승인한정책에따라이루어지고있습니다. 이사회는외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과비파생금융상품의이용및유동성을초과하는투자와같은특정분야에관한문서화된정책뿐아니라, 전반적인위험관리에대한문서화된정책을 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 33

검토, 승인합니다. 나. 유동성위험 연결회사는미사용차입금한도 ( 주석 27 참조 ) 를적정수준으로유지하고영업자금수요를충족시킬수있도록유동성에대한예측을모니터링하여차입금한도나약정을위반하는일이없도록하고있습니다. 유동성에대한예측시에는연결회사의자금조달계획, 약정준수, 연결회사내부의목표재무비율및통화에대한제한과같은외부법규나법률요구사항이있는경우그러한요구사항을고려하고있습니다. 당분기말과전기말현재연결회사의유동성위험분석내역은다음과같습니다 ( 단위 : 백만원 ). 당분기말 1 년이내 1 년초과 5 년이내 5 년초과계 차입금 1,133,967 1,964,366 249,195 3,347,528 사채 1,788,766 485,980-2,274,746 금융리스부채 45,919 83,330 13,982 143,231 파생상품부채 59,346 9,635 6,421 75,402 매입채무및기타채무 631,180 - - 631,180 기타비유동금융부채 - 2,010 416,358 418,368 금융보증계약 363,251 95,048 457,419 915,718 이행보증계약 112,554 - - 112,554 합계 4,134,983 2,640,369 1,143,375 7,918,727 전기말 1 년이내 1 년초과 5 년이내 5 년초과계 차입금 1,354,772 1,312,867 884,774 3,552,413 사채 1,802,919 323,407-2,126,326 금융리스부채 52,309 99,929 17,462 169,700 파생상품부채 34,810 4,352-39,162 매입채무및기타채무 733,623 - - 733,623 기타비유동금융부채 - 3,809 407,897 411,706 금융보증계약 330,875 95,048 475,240 901,163 이행보증계약 122,743 - - 122,743 합계 4,432,051 1,839,412 1,785,373 8,056,836 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 34

또한, 지배기업은 2014 년중와스카유한회사가공동기업인현대부산신항만 로부터향후수취할약정배당금이부족할경우해당부족분에대해조건부대여를제공하는약정을체결하였습니다. 해당약정의실행가능한금액은 17,250 백만원 / 년이며대여기간은총 10 년, 이자율은 3% 입니다 ( 주석 27 참조 ). 상기만기분석은금융부채의할인되지않은현금흐름을기초로회사가지급하여야하는가장빠른만기일에근거하여작성되었습니다. 또한, 상기금융부채중파생상품부채는차액결제조건에따른순현금유출이며, 금융보증계약및이행보증계약은약정금액전체금액입니다. 다. 환율변동위험당사의주요영업활동은기능통화인미국달러화 (US Dollar) 로거래됩니다. 당사를포함한각종속기업별기능통화이외의통화로표시된자산및부채는환율변동위험에노출되어있습니다. 또한기능통화이외의통화로지급하거나수취하는매일의거래에서발생하는거래위험에노출되어있습니다. 환율변동으로인한위험의노출정도는선물환계약및통화스왑계약을활용하여승인된정책에서정하는한도내에서관리하고있습니다. 당사는투기적외환거래는금지하고있으며, 글로벌환관리시스템을구축하여각개별회사의환위험을주기적으로모니터링, 평가및관리하고있습니다. 라. 가격위험당사를포함한연결회사는재무상태표상매도가능금융자산으로분류되는회사보유지분증권의가격위험에노출되어있습니다. 당사를포함한연결회사가보유하고있는상장주식은공개시장에서거래되고있습니다. 마. 이자율위험당사를포함한연결회사는고정이자율과변동이자율로자금을차입함에따라이자율위험에노출되어있습니다. 당사를포함한연결회사는이자율위험을관리하기위하여고정금리부차입금과변동금리부차입금의적절한균형을유지하거나이자율스왑계약을체결하고있습니다. 위험회피활동은이자율현황과정의된위험성향을적절히조정하기위해정기적으로평가되며최적의위험회피전략이적용되도록하고있습니다. 바. 공정가치측정당분기중연결회사의금융자산과금융부채의공정가치에영향을미치는사업환경및경제적인환경의유의적인변동은없습니다. 1) 공정가치서열체계 공정가치로측정되는금융상품은공정가치서열체계에따라구분되며정의된수준들은다음과같습니다. - 동일한자산이나부채에대한활성시장의 ( 조정되지않은 ) 공시가격 ( 수준 1) - 직접적으로 ( 예 : 가격 ) 또는간접적으로 ( 예 : 가격에서도출되어 ) 관측가능한, 자산이나부채에대한투입변수. 단수준 1 에포함된공시가격은제외함 ( 수준 2) - 관측가능한시장자료에기초하지않은, 자산이나부채에대한투입변수 ( 관측가능하지않은투입변수 )( 수준 3) 당분기말과전기말현재공정가치로측정되는금융상품의공정가치서열체계구분은다음과 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 35

같습니다 ( 단위 : 백만원 ). 당분기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 당기손익인식금융자산 - - 4,517 4,517 매도가능금융자산 74,405 870 976 76,251 당기손익인식금융부채 (41,100) (25,907) (8,395) (75,402) 전기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 당기손익인식금융자산 - - 2,980 2,980 매도가능금융자산 97,846 839 976 99,661 당기손익인식금융부채 - (25,019) (14,142) (39,161) 연결회사는공정가치서열체계의수준간이동을이동을발생시킨사건이나상황의변동이일어난날짜에인식합니다. 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 36

당분기중반복적인측정치의수준 3 의변동내역은다음과같습니다 ( 단위 : 백만원 ). 구분기초발행 (*) 당기손익 평가손익 기타포괄손익 표시통화 환산손익 재분류 (*) 당분기말 자산당기손익인식금융자산 2,980-1,279-258 - 4,517 매도가능금융자산 976 - - (85) 85-976 부채당기손익인식금융부채 (14,142) (22,815) 6,974 - (1,227) 22,815 (8,395) (*) 2015년 9월 10일에발행한분리형신주인수권부사채의신주인수권이 2015년 9월 25일에상장됨에따라수준 1로재분류하였습니다 ( 주석14 참조 ). 매도가능금융자산중원가로측정된내역은다음과같습니다 ( 단위 : 백만원 ). 구분 당분기말 전기말 제이티비씨 1,586 1,459 채널에이 1,586 1,459 한국해양보증보험 2,000 - 기타 2,674 2,696 합계 7,846 5,614 상기매도가능금융자산은비상장지분상품이며사업초기단계로추정현금흐름의편차가유의적이고다양한추정치의발생확률을신뢰성있게평가할수없으므로원가법으로측정하였습니다. 연결회사는동지분상품을처분할계획은없습니다. 한편, 당분기말과전기말현재연결회사는상기원가로측정하는매도가능금융자산을제외한금융상품에대해장부가액을공정가치의합리적인근사치로추정하고있습니다. 2) 가치평가기법및투입변수 연결회사는공정가치서열체계에서수준 3 으로분류되는금융상품의공정가치에대하여다음의가치평가기법과투입변수를사용하고있습니다 ( 단위 : 백만원 ). 구분공정가치가치평가기법수준 3 투입변수투입변수범위 당기손익인식금융상품 주식옵션등 매도가능금융자산 (3,878) 옵션모델 주식변동성 18.47%~59.91% 할인율 6.54%~11.88% 주식 976 현금흐름할인모형할인율 17.69% 3) 수준 3 으로분류된반복적인공정가치측정치의민감도분석 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 37

금융상품의민감도분석은통계적기법을이용한관측불가능한투입변수의변동에따른금융상품의가치변동에기초하여유리한변동과불리한변동으로구분하여이루어집니다. 그리고공정가치가두개이상의투입변수에영향을받는경우에는가장유리하거나또는가장불리한금액을바탕으로산출됩니다. 민감도분석대상인수준 3 으로분류되는각상품별투입변수의변동에따른손익효과에대한민감도분석결과는다음과같습니다 ( 단위 : 백만원 ). 구분 유리한변동 불리한변동 금융자산당기손익인식금융자산 (*) 237 (228) 금융부채당기손익인식금융부채 (*) 5,145 (5,203) (*) 주식관련파생상품은관련된주요투입변수인주가를 10% 만큼증가또는감소시킴으로써공정 가치변동을산출하고있음. 7. 파생상품등에관한사항 가. 파생상품일반 1) 평가방법당사는이자율위험과외화위험을관리하기위하여통화선도, 이자율스왑, 통화스왑등다수의파생상품계약을체결하고있습니다. 파생상품은최초인식시계약일의공정가치로측정하고있으며, 후속적으로매보고기간말의공정가치로재측정하고있습니다. 파생상품을위험회피수단으로지정하였으나위험회피에효과적이지않다면파생상품의공정가치변동으로인한평가손익은즉시당기손익으로인식하고있습니다. 파생상품을위험회피수단으로지정하고위험회피에효과적이라면당기손익의인식시점은위험회피관계의특성에따라좌우됩니다. 나. 파생상품계약체결현황 1) 이자율스왑당기말현재매매목적으로체결하고있는이자율스왑계약은다음과같습니다. 구분스왑계약상대방만기일스왑거래대상차입금고정이자율변동이자율비고 이자율스왑 UNITAS FINANCE 3개월단위로 (IRELAND) LIMITED 2015.12.21 USD 3,397,784.80 5.10% 3ML + 0.80% 차액정산 2) CRS 구분거래처거래일자원금교환일자교환금액 기준차입금및 교환이자율 거래환율 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 38

CRS 우리은행 2014 년 4 월 7 일 2016 년 4 월 7 일 $67,000,000.00 (\70,653,510,000) 182 차회사채 (10.56% 원화,9.43% 외화 ) 1,054.53 3) 현대부산신항만 전환우선주식관련약정 2014 년 3 월 14 일에와스카유한회사는지배기업의공동기업인현대부산신항만 의전환우선주식 1,999,999 주를뉴오션웨이유한회사로부터 2,500 억원에모두매수하였습니다. 지배기업은해당지분매각과관련하여와스카유한회사가현대부산신항만 로부터향후수취할배당금이부족할경우해당부족분에대해조건부대여를제공하는약정을체결하였습니다. 해당약정의실행가능한금액은 17,250 백만원 / 년이며대여기간은총 10 년, 이자율은 3% 입니다. 4) 현대증권 우선주식 (2014 년 12 월 30 일이후보통주로전환 ) 관련약정 (1) 지배기업과관계기업인현대엘리베이터 와현대유엔아이 는 2012 년 1 월 9 일자로자베즈제 1 호 PEF( 이하 " 계약상대방 ") 가보유하고있는현대증권 의우선주식 22,577,400 주를대상으로하여계약상대방에게계약기간 5 년간주식의매입대금에연 7.5% 를적용하여산출한금액을매반기마다지급하고, 동주식으로부터발생하는변동손익을정산 ( 이익발생시동이익의 20% 를, 손실발생시주당 5,000 원을한도로손실액을계약상대방에게지급 ) 하는총수익스왑계약을체결하였습니다. 계약상대방은계약발효일 6 개월이후부터현대증권 의우선주식을일부또는전부처분할수있고, 주식가격이취득금액및액면금액이하로하락하는특정요건충족시지배기업을상대로 Put option 을행사할수있으며, 옵션행사가격은옵션행사통지익영업일의종가입니다. 또한, 지배기업은계약상대방지분매각에대하여우선매수권을보유하고있습니다. 한편, 지배기업과계약상대방은지배기업의신용등급이특정등급이하로하락함에따라 2014 년 4 월 14 일에주식및예금에대한근질권설정계약을체결하였으며, 2014 년 4 월 29 일에총수익스왑계약에대한변경계약을체결하였습니다. 해당계약의주요내용은다음과같습니다. 구분 내용 수수료율 잔여계약기간동안연 8.5% 적용 기한의이익상실 회사의신용등급이 BB-이하로하락하는경우 추가담보 현대증권 보통주 5,915,314주및예금 385억원질권설정 ( 주석6 참조 ) (2) 지배기업은 2015 년 1 월 13 일 (2015 년 1 월 16 일효력발생 ) 자로관계기업인현대증권 의보통주식 11,214,421 주를대상으로하여 Natixis 와계약기간 1 년간주식의매입대금 (7,165 원 ) 에서현금담보금액을제외한금액에연 4.95% 를적용하여산출한금액을매분기마다지급하고, 동주식으로부터발생하는변동손익을정산 ( 이익발생시동이익의 20% 를 Natixis 에게지급, 손실발생시전액지배기업이보전 ) 하는총수익스왑계약을체결하였습니다. 당분기말현재해당계약과관련하여현금 84 억원및현대증권 보통주식 2,000,000 주가담보로제공되었습니다 ( 주석 6 참조 ). 한편, 지배기업은 2015 년 5 월 29 일자로 Natixis 에게조기정산을통보하였으며, 이에따라 2015 년 8 월 25 일에정산대상주식중 70% 를정산 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 39

하였고, 2015 년 10 월 20 일에잔여주식을정산하였습니다. 8. 경영상의주요계약등 가. 장기해상운송계약 당분기말현재지배기업이체결하고있는장기해상운송계약내역은다음과같습니다. 거래처 수송용도 호선명 척수 한국전력공사 석탄 Hyundai Spirit 등 3 포스코 석탄및철광석 Hyundai Vision 등 5 현대글로비스 철광석 Hyundai Pioneer 등 2 지배기업은장기해상운송계약에대해약정상리스요소및리스거래의실질에따라금융리스회계처리를적용하고있습니다. 이에따라당분기말현재상기장기해상운송계약에투입된선박 1 척이금융리스채권으로대체되었으며, 관련금융기관차입금에대해담보로제공되어있습니다. 한편, 지배기업은상기장기해상운송계약과관련하여서울보증보험 등으로부터계약이행보증을제공받고있습니다. 나. 선박건조계약 연결회사는한진중공업 등조선회사에벌크선 7 척에대한선박건조계약을체결 ( 건조선가총액 : USD 266,120 천 ) 하고, 동계약과관련하여 104,243 백만원을건설중인자산으로계상하고있습니다. 9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의개요 1) 연구개발담당조직 (1) 혁신 / 전략총괄 : 경영기획팀, Alliance 관리팀 (2) Trade & Marketing 총괄 : 글로벌항로관리팀 (3) 영업총괄 : 영업본부관리팀 (4) 운영총괄 : 운영기획팀 (5) 재무총괄 : 재무 2 팀 (6) 벌크사업총괄 : 벌크전략팀 (7) 연구개발운용현황 회사는직접적인연구개발투자를하고있지는않으나, 해운업의특성에맞도록선박의건조, 운항, 관리의효율성제고를위하여실무를겸한연구개발활동을각부문별특성에맞추어연구개발성격을갖춘팀을운영하고있습니다. 구분건조운항관리 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 40

글로벌항로관리팀, 영업본부관리팀 해당부서 경영기획팀, 항로기획팀 Alliance관리팀, 운영기획팀, 글로벌항로관리팀, Alliance관리팀 벌크운항팀 벌크전략팀 2) 연구개발비용연구활동에대한지출은발생한기간에비용으로인식하고있습니다. 개발활동 ( 또는내부프로젝트의개발단계 ) 과관련된지출은해당개발계획의결과가새로운제품의개발이나실질적기능향상을위한것이며연결실체가그개발계획의기술적, 상업적달성가능성이높고소요되는자원을신뢰성있게측정가능한경우에만무형자산으로인식하고있습니다. 내부적으로창출한무형자산의취득원가는그무형자산이위에서기술한인식조건을최초로충족시킨시점이후에발생한지출의합계이며, 내부적으로창출한무형자산으로인식되지않는개발원가는발생시점에비용으로인식하고있습니다. 내부적으로창출한무형자산은최초인식후에취득원가에서상각누계액과손상차손누계액을차감한금액으로표시하고있습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구분 영업권 사용권 소프트웨어 개발비 기타무형자산 합계 기초금액 30,792 19,726 17,007 3,875 107,779 179,178 취득 0 0 493 0 236 729 대체 0 0 337 0-306 31 처분 0 0 0 0-680 -680 상각액 0-172 -5,489-191 -4,996-10,849 손상차손 -5 0 0 0 0-5 표시통화환산손익 403 293 1,083 324 1,779 3,881 기말금액 31,190 19,847 13,430 4,008 103,811 172,286 나. 연구개발실적 구분부서운용형태 건조 운항 관리 기획조정팀, 항로기획팀글로벌항로관리팀, Alliance관리팀, 운영기획팀, 벌크운항팀영업본부관리팀글로벌항로관리팀, Alliance관리팀벌크전략팀 선대확보를위한선박건조에따른운항선사입장에서의연구및자문해운물동량, 해운업동향에관한전반적예측을통한항로의효율적운영관리를위한연구및개발과거의해운자료수집을통한향후해운산업전반의예측 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 41

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1. 요약재무정보 III. 재무에관한사항 가. 요약연결재무정보 ( 단위 : 백만원 ) 구분 제 40 기 3분기제 39 기제 38 기 (2015년 9월말 ) (2014년 12월말 ) (2013년 12월말 ) 유동자산 1,478,183 1,632,047 2,367,774 현금및현금성자산 382,257 450,866 868,455 매출채권및기타채권 656,853 638,690 846,009 당기법인세자산 8,806 8,931 9,195 미청구공사 8,325 13,443 28,216 재고자산 147,548 201,357 276,024 당기손익인식금융자산 3,072 0 6,941 금융리스채권 3,974 4,557 88,861 기타유동금융자산 172,635 229,129 82,937 기타유동자산 94,713 85,074 128,973 매각예정자산 0 0 32,163 비유동자산 5,480,678 5,633,735 6,474,811 매출채권및기타채권 53,923 29,029 68,399 매도가능금융자산 84,097 105,275 227,332 금융리스채권 35,740 34,917 554,137 공동기업투자 17,978 16,267 36,370 관계기업투자 979,679 940,051 911,540 유형자산 4,086,496 4,255,050 4,354,281 투자부동산 11,733 13,908 22,535 무형자산 172,286 179,178 271,347 당기손익인식금융자산 1,445 2,980 4,062 기타비유동금융자산 32,214 52,094 13,183 기타비유동자산 1,982 1,862 8,874 이연법인세자산 3,105 3,124 2,751 자산총계 6,958,861 7,265,782 8,842,585 유동부채 3,507,649 3,869,042 4,369,680 비유동부채 2,806,763 2,711,207 3,785,205 부채총계 6,314,412 6,580,249 8,154,885 지배기업의소유주에게귀속되는자본 567,059 594,517 466,438 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 43

자본금 1,086,391 911,391 846,366 기타불입자본 1,175,273 1,116,844 1,042,657 이익잉여금 ( 결손금 ) -1,654,789-1,442,759-1,473,740 기타자본구성요소 -39,816 9,041 51,155 비지배지분 77,390 91,016 221,262 자본총계 644,449 685,533 687,700 ( 단위 : 백만원 ) 구분 제 40 기 3분기 제 39 기 제 38 기 2015.01.01 2014.01.01 2013.01.01 ~2015.09.30 ~2014.12.31 ~2013.12.31 매출액 4,644,977 6,778,608 7,068,685 매출원가 4,486,623 6,626,680 7,032,586 매출총이익 158,354 151,928 36,099 판매비와관리비 285,270 386,865 398,761 영업이익 ( 손실 ) -126,916-234,937-362,662 당기순이익 ( 손실 ) -218,813 21,759-714,020 지배기업당기순이익 -207,879 37,369-695,863 비지배지분당기순이익 -10,934-15,610-18,157 계속영업기본및희석주당손익 -1,075-2,704-4,614 중단영업기본및희석주당손익 - 2,918 107 연결에포함된회사수 35개사 41개사 62개사 연결에포함된회사수에선박 SPC 등 ( 제40기 3분기 : 44개 ) 별도 나. 요약재무정보 ( 단위 : 백만원 ) 구분 제 40 기 3 분기제 39 기제 38 기 (2015 년 9 월말 ) (2014 년 12 월말 ) (2013 년 12 월말 ) 유동자산 1,186,069 1,370,994 1,765,697 현금및현금성자산 182,484 293,117 614,139 매출채권및기타채권 599,297 580,109 591,026 당기법인세자산 512 1,463 2,053 재고자산 137,190 184,689 256,393 당기손익인식금융자산 3,072 0 6,922 금융리스채권 3,974 4,557 88,861 기타유동금융자산 157,822 214,903 66,535 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 44

기타유동자산 101,718 92,156 107,605 매각예정자산 0 0 32,163 비유동자산 5,093,344 5,105,774 5,089,182 매출채권및기타채권 48,334 22,052 23,620 매도가능금융자산 80,608 80,458 204,813 금융리스채권 35,740 34,917 554,137 종속기업투자 375,059 344,203 481,848 공동기업투자 28,567 26,287 28,400 관계기업투자 1,064,408 965,865 686,756 유형자산 3,375,729 3,525,165 3,037,015 투자부동산 11,733 10,820 13,270 무형자산 42,230 43,580 43,935 당기손익인식금융자산 1,445 2,980 4,062 기타비유동금융자산 29,491 49,336 9,583 기타비유동자산 0 111 1,743 자산총계 6,279,413 6,476,768 6,854,879 유동부채 3,441,432 3,649,478 3,773,266 비유동부채 2,129,217 2,177,772 2,623,688 부채총계 5,570,649 5,827,250 6,396,954 자본금 1,086,391 911,391 846,366 기타불입자본 1,150,483 1,115,407 1,041,220 이익잉여금 ( 결손금 ) -1,601,424-1,405,431-1,465,653 기타자본구성요소 73,314 28,151 35,992 자본총계 708,764 649,518 457,925 종속관계 공동기업투자주식 의평가방법 원가법원가법원가법 ( 단위 : 백만원 ) 구분 제 40 기 3분기 제 39 기 제 38 기 2015.01.01 2014.01.01 2013.01.01 ~2015.09.30 ~2014.12.31 ~2013.12.31 매출액 4,292,945 6,271,630 6,651,669 매출원가 4,304,713 6,361,704 6,855,663 매출총이익 -11,768-90,074-203,994 판매비와관리비 131,795 168,362 158,968 영업이익 ( 손실 ) -143,563-258,436-362,962 당기순이익 ( 손실 ) -194,474 63,741-585,881 계속영업기본주당손익 -1,008-1,400-3,921 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 45

중단영업기본주당손익 0 1,766 126 2. 연결재무제표 연결재무상태표제 40 기 3분기말 2015.09.30 현재제 39 기말 2014.12.31 현재제 38 기말 2013.12.31 현재 ( 단위 : 백만원 ) 제 40 기 3분기말 제 39 기말 제 38 기말 자산유동자산 1,478,183 1,632,047 2,367,774 현금및현금성자산 382,257 450,866 868,455 매출채권및기타채권 656,853 638,690 846,009 당기법인세자산 8,806 8,931 9,195 미청구공사채권 8,325 13,443 28,216 재고자산 147,548 201,357 276,024 당기손익인식금융자산 3,072 0 6,941 금융리스채권 3,974 4,557 88,861 기타유동금융자산 172,635 229,129 82,937 기타유동자산 94,713 85,074 128,973 매각예정자산 0 0 32,163 비유동자산 5,480,678 5,633,735 6,474,811 매출채권및기타채권 53,923 29,029 68,399 매도가능금융자산 84,097 105,275 227,332 금융리스채권 35,740 34,917 554,137 공동기업투자 17,978 16,267 36,370 관계기업투자 979,679 940,051 911,540 유형자산 4,086,496 4,255,050 4,354,281 투자부동산 11,733 13,908 22,535 무형자산 172,286 179,178 271,347 당기손익인식금융자산 1,445 2,980 4,062 기타비유동금융자산 32,214 52,094 13,183 기타비유동자산 1,982 1,862 8,874 이연법인세자산 3,105 3,124 2,751 자산총계 6,958,861 7,265,782 8,842,585 부채유동부채 3,507,649 3,869,042 4,369,680 매입채무및기타채무 631,180 733,623 840,031 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 46

단기차입금 581,382 527,496 284,362 유동충당부채 29,255 28,983 41,813 유동성장기부채 2,139,312 2,486,856 3,090,624 당기손익인식금융부채 59,346 34,810 34,373 당기법인세부채 10,062 4,451 6,293 초과청구공사채무 3,226 2,252 5,320 기타유동부채 53,886 50,571 66,864 비유동부채 2,806,763 2,711,207 3,785,205 장기차입금 1,775,603 1,848,417 2,688,920 사채 463,742 312,690 459,290 비유동충당부채 5,871 5,712 9,584 금융리스부채 86,864 105,804 137,565 순확정급여부채 44,567 38,041 58,676 당기손익인식금융부채 16,056 4,352 26,648 기타비유동금융부채 212,128 200,884 185,595 기타비유동부채 180,713 174,463 174,305 이연법인세부채 21,219 20,844 44,622 부채총계 6,314,412 6,580,249 8,154,885 자본지배기업의소유주에게귀속되는자본 567,059 594,517 466,438 자본금 1,086,391 911,391 846,366 기타불입자본 1,175,273 1,116,844 1,042,657 이익잉여금 ( 결손금 ) (1,654,789) (1,442,759) (1,473,740) 기타자본구성요소 (39,816) 9,041 51,155 비지배지분 77,390 91,016 221,262 자본총계 644,449 685,533 687,700 자본과부채총계 6,958,861 7,265,782 8,842,585 연결포괄손익계산서 제 40 기 3 분기 2015.01.01 부터 2015.09.30 까지 제 39 기 3 분기 2014.01.01 부터 2014.09.30 까지 제 39 기 제 38 기 2014.01.01 부터 2014.12.31 까지 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지 ( 단위 : 백만원 ) 제 40 기 3 분기 제 39 기 3 분기 3 개월누적 3 개월누적 제 39 기 제 38 기 매출액 1,553,469 4,644,977 1,752,581 5,054,349 6,778,608 7,068,685 매출원가 1,528,907 4,486,623 1,699,575 4,931,508 6,626,680 7,032,586 매출총이익 24,562 158,354 53,006 122,841 151,928 36,099 전자공시시스템 dart.fss.or.kr Page 47