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07 ELS/DLS 08 트러스톤다이나믹코리아50펀드 09 KDB 아시아베스트하이브리드펀드 10 KDB대우 Folione Wrap( 베이직, 알파 ) 13 국내물가연동채권 14 브라질국채 _ 중개 ( 할인채, 이표채, 물가채 ) 2

2013년하반기는 미국출구전략논의 에따른글로벌자산시장의변동성이확대될것으로예상됩니다. 물론양적완화축소는미국경기가회복되고있다는긍정적인신호로해석될수도있지만단기적으로는자산시장에충격을줄경우를대비하여변동성장세대응상품과체력이좋은글로벌시장을선별하여투자할필요가있습니다. 1. ELS / DLS 종목 추천사유 기초자산의가격변동에따라미리정해진손익구조에의해투자손익이결정 주식의등락이반복되는변동성장세에서대응이어려운투자자들에게추천 2. 트러스톤다이나믹코리아 50 펀드 ( 주식혼합형 ) 국내주식롱숏 ( 매수 / 매도 ) 전략과국내채권등에투자하여주식시장과상관관계가낮은안정적성과를추구 주가지수선물운용을통해주식시장에대한노출도를조정하며레버리지효과기대 3. KDB 아시아베스트하이브리드펀드 ( 주식형 ) 아시아 ( 일본제외 ) 우량 200 개대형주를 Core 종목과경기순환주종목으로구분하여투자 환헤지와지수선물헤지를통해효율적인위험관리추구 4. KDB 대우 Folione Wrap ( 베이직, 알파 ) 자산배분모델을통해운용되므로시장상황변화에능동적대응이가능하며사람의심리에의한매매위험을축소 3

금융소득종합과세에 대한 기준이 2천만원으로 하향조정된 세제개편 영향과 저금리환경 고착 상황 으로 인해 절세에 대한 니즈는 더 이상 소수 자산가만의 고민이 아닙니다. 절세혜택이 있는 적절한 상품을 통해 빠져나갈 세금을 미리 줄이는 제 2의 투자전략이 어느 때보다 중요해졌습니다. 종목 5. 국내 물가연동채권 6. 브라질 국채_중개 (할인채, 이표채, 물가채) 추천사유 풍부해진 글로벌 유동성으로 높아진 물가상승 가능성 대비 원금 상승분 비과세, 이자소득 분리과세의 절세혜택이 존재 (단, 2013년 이후 발행분부터 3년이상 보유 시 이자소득 분리과세 신청가능, 2015년 발행 분부터 원금상승 비과세 소멸) 국내 국채/물가연동채권 대비 높은 표면금리를 제공하는 채권(단, 환노출로 환변동위험 존재) 한국-브라질 양국간 비과세 협정으로 이자수익, 환차익, 매매차익 비과세 혜택 존재 4

변동성대비하기 국내외주가지수나특정종목등기초자산의가격변동에따라미리정해진손익구조에의해투자손익이결정되는상품입니다. 미리정한손익구조에따라수익이지급되므로, 일정수준하락장에서도수익추구가능 주식의등락반복으로방향성확인이어려운장세에서개인투자자들에게추천되는상품입니다. 다양한기초자산으로수익기회를다양화 주식, 채권뿐만아니라금, 은, 유가등다양한자산에투자할수있도록설계되어있어투자자들은폭넓은수익창출의기회를누릴수있습니다. 월지급식형태의경우과표분산가능 월지급식 ELS/DLS 는일정조건충족시여러기간으로수익이분산지급되므로, 고액투자자의경우만기에수익을일시수령함으로써발생하는금융소득종합과세가능성을낮출수있습니다. 만기상환 [ 자동조기상환] 25.20% 21.00% 16.80% 12.60% 8.40% 세전투자수익률 만기시 ( 상환조건5) 30개월후 ( 상환조건4) 24개월후 ( 상환조건3) 18개월후 ( 상환조건2) 12개월후 ( 상환조건1) ( 상환조건 6) 최종관찰일까지모든기초자산중어느하나도각최초기준가격의 60% 미만 ( 종가기준 ) 으로하락한적이없는경우 4.20% 06 개월후 ( 상환조건 1) -100% -40% -15% -10% -5% 0% -15% -40% -100% MIN( 각기초자산의상승률 ) 최초기준 ( 자동조기상환평가, 만기평가 ) 가격 : 최초기준가격 ( 자동조기상환, 만기 ) 평가일기초자산종가 ( 상환조건 7) 최종관찰일까지모든기초자산중어느하나도각최초기준가격의 60% 미만 ( 종가기준 ) 으로하락한적이있는경우 : 원금손실발생 (-100% 손실률 -15%) 구분 KDB 대우제 9679 회 ELS 사례 KDB 대우제 1304 회 DLS 사례 기초자산 KOSPI200, HSCEI 브렌트유 유형 Step Down 자동조기상환원금비보장형넉아웃콜옵션원금보장형 상환조건 (100-95-90-90-85-85)-60 6 개월자동조기상환평가주기 기준가격의 100% 초과 ( 참여율 50%) Knock-out : 기준가격의 120% 초과 ( 원금의 102% 지급 ) 세전수익률연 8.40% 최대 12.00%, 최소 2.00% 조건미달성시손실률 -100% 손실률 -15% 0% 위험도고위험저위험 최장만기 3 년 1.5 년 KDB 대우증권은복잡한파생상품적성격을포함하는본상품의특징, 위험성등에관해충분히설명할의무가있습니다. 본상품은복잡한파생상품적성격을포함하므로고객님은상품의특징, 위험성등에관해충분한설명을듣고개개인의투자목적과투자성향, 상품의투자위험등급을필히확인하신후투자하시기바랍니다. 상품구조에따라원금손실때로는원금전부손실이발생할수있습니다. 본안내문은청약의권유를목적으로하지않으며청약의권유는 ( 간이 ) 투자설명서에따릅니다. 본파생결합증권 ( 이하본증권 ) 은한국거래소에상장되지않아장내에서거래할수없으므로유동성이극히제한됩니다. 본증권에서발생하는최초발행가액대비초과소득은배당소득으로과세됩니다. 본증권은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 본증권에대한유의사항및각종용어의정의와관련하여투자설명서, 간이투자설명서및투자자유의사항안내서를참고해주시기바랍니다. 중도환매시중도상환수수료를공제한금액을지급하여, 원금손실이발생할수있습니다. 7

변동성대비하기 국내주식롱숏전략과국내채권등에투자하여주식시장과상관관계가낮은안정적성과를추구하는펀드입니다. 중위험중수익을추구하는펀드로, 주식시장의변동성위험을방어하면서시중금리대비높은기대수익률을추구합니다. 전체자산의 30% 수준채권에투자, 나머지는국내주식롱숏전략으로주식에투자 주식시장의총노출도는주가지수선물을이용한레버리지효과를이용하여 50~140% 를유지하며, 매수 (Long) 에서매도 (Short) 를차감한주식순노출도는주가지수선물과주식차입매도를통해 20~30% 수준에서관리됩니다. 절세효과기대가능 국내주식롱숏전략이기때문에주식매매차익이비과세되어절세효과를기대할수있습니다. 트러스톤의롱숏전략경쟁력 트러스톤은 7 년이상의롱숏전략경험이있으며약 5 천억원규모의국내주식롱숏펀드를운용중에있습니다. 롱숏전략이란? 가격상승이예상되는종목으로롱 ( 주식매수 ) 포트폴리오를구축하고, 가격하락이예상되는종목으로숏 ( 주식차입매도, 주가지수선물매도 ) 포트폴리오를구축하는전략입니다. 3 개월 6 개월 9 개월 1 년 2013 년 ( 연초대비 ) 설정이후 운용펀드 1.26 5.26 6.56 13.87 5.25 17.16 A클라스 0.97 4.67 5.67 12.61 4.67 14.54 벤치마크 -1.10-0.18 0.40 3.50-0.20 4.50 ( 단위 : %) 출처 : 제로인 기준일 : 2013.06.28 종가 기준일현재순자산총액 : 5,383 억원 펀드설정일 : 2011 년 6 월 27 일 벤치마크 : KIS 국고채 1~2 년 80% + KOSPI 20% 종류형펀드는종류별집합투자증권에부과되는보수수수료의차이로운용실적이달라질수있습니다. 과거실적이미래수익률을보장하지않습니다. 펀드명트러스톤다이나믹코리아 50 증권투자신탁 [ 주식혼합 ] 펀드유형 매입방법 환매방법 투자신탁, 증권 ( 주식혼합 ), 개방형, 추가형, 종류형, 모자형 15 시이전 : 매수신청일로부터제 2 영업일기준가격으로매입 15 시경과후 : 매수신청일로부터제 3 영업일기준가격으로매입 15 시이전 : 제 2 영업일기준가로제 4 영업일에지급 15 시경과후 : 제 3 영업일기준가로제 4 영업일에지급 환매수수료 30 일미만 : 이익금의 70% 30 일이상 90 일미만 : 이익금의 30% 투자신탁보수등 종류 A 선취판매수수료 1%, 총보수연 1.13%( 판매 0.50%, 운용 0.60%, 신탁 0.015%, 사무 0.015%) 종류 C1 선취판매수수료없음, 총보수연 2.13%( 판매 1.50%, 운용 0.60%, 신탁 0.015%, 사무 0.015%) C1 클래스가입후보유기간이 1 년경과시마다 C2, C3, C4 클래스로전환되며판매보수인하 KDB 대우증권은금융투자상품의특징, 수수료등에관하여충분히설명할의무가있으며, 고객님은충분한설명을들으신후개개인의투자성향과상품의투자위험등급을필히확인하시고자신의책임과판단하에투자를결정하시기바랍니다. 집합투자상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 집합투자상품의운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법및보수등에관한투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 집합투자재산은자본시장법에의하여수탁회사에안전하게보관, 관리되고있습니다. 과거의실적이미래의수익을보장하지않습니다. 8

변동성대비하기 아시아 ( 일본제외 ) 우량 200 개대형주를 Core 종목과경기순환주종목으로구분하여투자하는펀드입니다. 환헤지와지수선물헤지를통해효율적인위험관리를추구하고있습니다. Asia Top4 시장 한국, 홍콩, 대만, 인도 에투자 방향성베팅없이 Asia Top4 시장움직임의특성을분석하여최적화된프로세스로성과달성을추구합니다. 아시아 ( 일본제외 ) 우량 200 개대형주중선별 Core 종목을중심으로포트폴리오를구성하고시장상승기에는경기순환주에, 하락기에는비경기순환주의비중을확대하여탄력적으로대응합니다. 환헤지와지수선물헤지를통한효율적인위험관리추구 원 / 달러, 달러 / 이종통화헤지와지수선물헤지를통해보다효율적인위험관리를추구하고있습니다. 펀드명 KDB 아시아베스트하이브리드증권투자신탁 [ 주식 ] 펀드유형환매방법투자신탁보수등환매수수료 증권형 ( 주식 ) / 공모형 / 추가형 / 개방형 / 종류형 17 시이전 : 환매청구일로부터제 4 영업일기준가적용하여제 8 영업일지급 17 시경과후 : 환매청구일로부터제 5 영업일기준가적용하여제 9 영업일지급 종류 A : 선취판매수수료 1%, 총보수연 1.5525%( 판매 0.6%, 운용 0.9%, 수탁 0.04%, 사무수탁 0.0125%) 종류 C : 선취판매수수료없음, 총보수연 1.9525% ( 판매 1.0%, 운용 0.9%, 수탁 0.04%, 사무수탁 0.0125%) 30 일미만 : 이익금의 70% 30 일이상 90 일미만 : 이익금의 30% KDB 대우증권은금융투자상품의특징, 수수료등에관하여충분히설명할의무가있으며, 고객님은충분한설명을들으신후개개인의투자성향과상품의투자위험등급을필히확인하시고자신의책임과판단하에투자를결정하시기바랍니다. 집합투자상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 집합투자상품의운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법및보수등에관한투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 투자대상국가의시장, 정치및경제상황, 환율변동등에따른위험으로자산가치의손실이발생할수있습니다. KDB 아시아베스트하이브리드펀드는계열사인 KDB 자산운용에서운용하는펀드입니다. 9

변동성대비하기 KDB 대우증권이개발한자산배분모델의신호를바탕으로위험자산과안정자산을배분하여운용하는자산배분형랩어카운트입니다. 자산배분모델의신호에따라투자의방향전환타이밍 ( 주식에투자할시기와하지않을시기 ) 를포착하여시스템적으로투자, 운용하는랩어카운트입니다. 랩어카운트란? 고객의계좌안에서자산에대한운용을전문가가대신해주는종합자산관리계좌입니다. 편리한투자 매월주식에투자할시기와투자하지않을시기를알아서정해드립니다. 시스템투자 심리에영향을받는사람에의한투자가아니라모델의신호에따라투자를실행합니다. KOSPI 와상관관계가높은글로벌 / 국내경제지표위주로신호를산출합니다. 경기순환 Cycle 에따라일관되고지속적인 매수 / 매도 Signal 이발생합니다. ( 평균적으로약 10 개월주기로변경 ) ETF 를통한효율적투자 주가지수 ETF 와안정자산 ( 국채 ETF, RP) 에주로투자합니다. 주식투자에있어개별종목리스크를축소합니다. ETF 는자유롭게매수, 매도할수있어환매수수료가없습니다. 구분 KDB 대우 Folione 베이직 KDB 대우 Folione 알파 특징 투자대상 위험자산을 ETF 로만투자하는 Folione 의기본형 1. 매수시그널발생시 : 국내주가지수 ETF 매수 2. 매도시그널발생시 : 채권 ETF, RP 로운용 ETF 외에도주식, 펀드등다양한자산에투자하는 Folione 의확장형 1. 매수시그널발생시 : 국내주가지수 ETF( 레버리지 ETF 포함 ), 펀드, 랩, 국내주식매수 2. 매도시그널발생시 : 채권 ETF, RP, 인버스 ETF 로운용 최소가입금액 1 천만원 5 천만원 수수료 ( 연 )0.8% ~ ( 연 )1.5% ( 연 )1.2% ~ ( 연 )1.5% 해지수수료 없음 KDB 대우증권은금융투자상품의특징. 수수료등에관하여충분히설명할의무가있으며, 고객님은충분한설명을들으신후개개인의투자성향과상품의투자위험등급을필히확인하고자신의책임과판단하에투자를결정하시기바랍니다. 고객계좌별운용관리되는랩어카운트는투자일임계약으로예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않으며운용실적에따라이익또는손실이발생될수있고그결과는투자자에게귀속됩니다. 환율변동에따라원금손실이발생할수있습니다. 랩어카운트에가입하시기전에투자대상환매방법및보수등에관하여계약권유문서를반드시읽어보시기바랍니다. 10

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절세상품공략하기 물가연동채권은채권의원금및이자지급액을통계청에서발표하는소비자물가지수 (CPI) 에연동시킨국고채로, 채권투자에따른물가변동위험을제거함으로써채권의실질구매력을보장해주는채권입니다. 안정성 대한민국정부가발행한국채로서안정성이매우뛰어납니다. 유동성 유동성이높아매도가용이하고금리하락시매매차익확보가가능합니다. 인플레이션헤지 물가가상승하는만큼원금이증가하고, 표면이자역시함께상승하므로인플레이션위험헤지가가능합니다. 절세효과 물가지수에따라상승한원금상승분비과세, 과세대상인이자수익분리과세 ( 세율 33% 적용 ) 신청이가능합니다.( 과세표준 8,800 만원이상자유리 ) 2013 년신규발행되는물가연동국채 (13-4) 특징 2013 년세법개정으로 2013 년이후발행분부터는 3 년이상보유해야만분리과세신청이가능합니다. 물가채 (13-4) 는원금상승분비과세가적용되는마지막물가연동채권이기때문에프리미엄이존재합니다. 2015 년이후발행분부터는원금상승분 ( 물가상승률 ) 에대해서도과세됩니다. 지표물효과로인해유동성이비교적풍부하기때문에거래비용이저렴하고현금화가용이합니다. ( 지표물효과 : 전체채권거래량의대부분이지표물에집중되는경향 ) 물가채 (13-4) 의표면금리가물가채 (11-4) 보다낮다는점에서는절세측면에서유리합니다. 물가상승시원금과이자가함께상승 물가하락시에도만기액면금액보장 CPI 이자소득분리과세신청가능 원금상승분비과세 종목명물가 0150-2106(11-4) 물가 01125-2306(13-4) 발행일 2011.06.10 2013.06.10 만기일 2021.06.10 2023.06.10 표면금리 연 1.50% (6 개월마다지급하는이표채 ) 연 1.125% (6 개월마다지급하는이표채 ) 액면보장여부물가하락에따른액면보장 (Floor) 있음물가하락에따른액면보장 (Floor) 있음 KDB 대우증권은금융투자상품의특징. 수수료등에관하여충분히설명할의무가있으며, 고객님은충분한설명을들으신후개개인의투자성향과상품의투자위험등급을필히확인하고자신의책임과판단하에투자를결정하시기바랍니다. 당사는본채권에대해중도환매및원리금지급의무가없으며본채권은한국거래소에상장되지않으므로유동성이매우제한됩니다. 본채권은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 중도매도시시중금리및물가변동에따른원금손실의가능성이존재하며, 만기보유하더라도물가상승률이높은시점에서매수하는경우손실이발생할수있습니다. 과세기준은향후변동될수있으며, 소득공제기준과과세율은납세자의상황에따라다를수있습니다. 13

절세상품공략하기 브라질채권은신용등급 BBB 의브라질정부에서헤알화로발행한채권으로높은표면금리를제공하고비과세매력이있는상품입니다. 비과세혜택 양국간조세협약에따라브라질정부가발행한국채이자소득, 환차익, 자본차익모두비과세됩니다. 채권투자를위한환전시발생하는토빈세 (6%) 가폐지되어 (2013.06.05) 초기비용이발생하지않습니다. 높은표면금리 브라질국채는높은표면금리를제공합니다.( 이표채표면금리연 10%, 물가채표면금리연 6%) 유동성이풍부해서현금화용이신용등급은 BBB(S&P) GDP 기준세계경제 6 위, 신용등급 BBB(S&P, 2013.06.06 기준 ) 의브라질정부가발행한채권입니다. 브라질은 2014 년월드컵, 2016 년올림픽등이벤트가예정된국가입니다. 투자위험요소 환율위험 : 원화대비브라질헤알화가치하락시손실위험 금리위험 : 금리상승시가격하락위험 ( 중도매도시限 ) 제도변경위험 : 양국간조세협정변경위험 ( 비과세폐지등 ) ( 원 / 헤알 ) 700 원 / 헤알환율 ( 왼쪽 ) 브라질할인채금리 (BLTN 01/01/15, 오른쪽 ) (%) 11 650 10.0 10 600 9 550 520.7 8 기준일 : 2013 년 6 월 500 12.1 12.5 12.9 13.1 13.5 7 종류할인채이표채물가채 발행통화 BRL ( 브라질헤알화 ) 만기일 2015/1/1 2017/1/1 2021/1/1 2023/1/1 2020/8/15 2022/8/15 2024/8/15 잔존만기 1 년 6 개월 3 년 7 개월 7 년 7 개월 9 년 8 개월 7 년 3 개월 9 년 3 개월 11 년 3 개월 표면금리 ( 지급일 ) - 연 10%(1/1, 7/1) 연 6%(2/15, 8/15) 할인채는액면금액에서상환일까지의이자를미리할인한금액으로발행하는채권으로만기까지이표가지급되지않습니다. 채권중개시잔존만기에따른선취수수료 ( 연 0.3%) 가발생합니다.[ 잔존만기일수 /365Ⅹ0.3(%)] 중도매도가능합니다. KDB 대우증권은금융투자상품의특징, 위험성등에관해충분히설명할의무가있으며, 고객님은충분한설명을들으신후개개인의투자성향과상품의투자위험등급을필히확인하고자신의책임과판단하에투자를결정하시기바랍니다. 본채권은금융기관또는정부가그가치를보증하지않으며예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. 본상품은원금비보장상품으로원금손실발생가능성이있으며, 해당국가디폴트위험, 금리변동위험, 환변동위험, 유동성위험, 물가하락위험등다양한위험에노출될수있으므로반드시투자전유의하시기바랍니다. 당사는당사발행외의채권에대해중도환매및원리금지급의무가없으며, 채권은중도매매시시장금리, 환율변동, 물가변동, 유동성위험등에원금손실등이발생할수있습니다. 14

한국금융투자협회심사필제 2013-03583 호 (2013.07.02~2013.09.27) 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본자료에수록된내용은신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다.