China Market Analyst 찐링 02-3770-5734 / ling.jin@yuantakorea.com China Market Focus 2015.11.12 중국 - 싱가포르정부간합작, 충칭재도약의발판 지난주시진핑국가주석의싱가포르방문기간양국은 시대와함께나아가는전면적협력동반자관계구축공동성명 을발표했습니다. (11월7 일 ) 충칭시가중국- 싱가포르의세번째정부간합작프로젝트도시로지정됨에따라충칭시의향후발전잠재력에대한기대가커지고있습니다. 충칭시가중국과싱가포르정부의선택을받은데는 (1) 충칭의경제성장률전국 1위 (2) 일대일로 와장강경제벨트의접점에위치 (3) 싱가포르가충칭의최대외상투자국 (4) 직할시로서의정치적우위등을꼽을수있다. 충칭시에본사를두고주요사업을충칭에서영위하는현지기업들이동프로젝트에우선적으로참여할기회를선점할가능성이높으므로동기업들에대한지속적인관심이필요합니다. 중국 - 싱가포르, 세번째정부간합작프로젝트충칭에서진행한다 충칭, 청두와시안제치고싱가포르의선택받아 싱가포르가충칭을정부급투자도시로선택한이유는? 과거의중국 - 싱가포르정부간합작프로젝트를살펴보자 중국 - 싱가포르정부간투자에따른충칭의미래상은? 어떤기업들이수혜를받을가능성이높을까? 1
중국-싱가포르, 세번째정부간합작프로젝트충칭에서진행한다지난 11월7일시진핑중국국가주석과마잉주대만총통의정상회담이싱가포르에서진행됐다. 1949년新중국 ( 중화인민공화국 ) 설립이후양안 ( 兩岸, 중국에서는중국본토와대만간관계를 양안 ( 兩岸 ) 관계 로칭함 ) 간첫정상회담이라는점에서그정치적의미가상당하므로중국및각국언론들의집중적인스포트라이트를받았다. 하지만주식투자측면에서필자는 11월6일시진핑국가주석이천칭옌싱가포르대통령회견시충칭시 ( 重慶 /Chongqing/ 중경 ) 를중국-싱가포르의세번째정부간합작프로젝트로지정했다는점에더주목한다. 1994년에시작한쑤저우공업원 ( 蘇州工業園 ), 2008년에시작한톈진이코시티 ( 天津生態城 ) 에이은세번째정부간합작프로젝트다. 11월7일에발표된 중화인민공화국 -싱가포르공화국시대와함께나아가는전면적협력동반자관계구축에관한공동성명 에서는동합작프로젝트에대해다음과같이기술했다. 양국은중국의서부지역에서진행하는세번째정부간합작프로젝트의발전을전격지원한다. 현대식상호연결및현대서비스경제를주제로하는동프로젝트는 일대일로, 서부대개발및장강경제벨트발전전략에부합하며또하나의高출발점, 高수준, 혁신형의시범성프로젝트가될것이다. 양국은충칭직할시를동프로젝트의운영중심으로선택하는것에동의하고금융서비스, 항공, 교통물류및정보통신기술을중점적인합작분야로하며 중국-싱가포르 ( 충칭 ) 전략적상호연결시범프로젝트 로명명한다. 동프로젝트는합작네트워크를형성해중국서부지역의발전을추진할것이며양국은동시범프로젝트의성공을위해전격적으로지원한다. 양국은동프로젝트에필요한혁신조치를제공하고동혁신조치에는정책과체제혁신에만제한되지않으며중국의개혁사업전면심화와일치시키도록한다. 양국관련정부부처는동프로젝트의계획과실시에적극적으로지원한다. [ 그림 1] 시진핑中국가주석과천칭옌싱가포르대통령 (2015 년 11 월 6 일 ) [ 그림 2] 시진핑中국가주석과리셴룽싱가포르총리 (2015 년 11 월 7 일 ) 자료 : 인민일보, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 신화망, 유안타증권 Global Biz 팀 2
충칭, 청두와시안제치고싱가포르의선택받아지난 2월1일천쩐성싱가포르사회와가정발전부장관은 100명규모의대표단을인솔해중국-싱가포르세번째정부간합작프로젝트의선정을위해충칭시 ( 重慶市 / 중경시 / 직할시 ), 청두시 ( 成都市 / 성도시 / 사천성의성도 ), 시안시 ( 西安市 / 서안시 / 섬서성의성도 ) 등 3개후보도시에대한현지실사를진행했다. 실사당시천쩐성장관은과거의쑤저우공업원과톈진이코시티프로젝트는모두동부연해지역에위치했으나세번째정부간합작프로젝트는한개의특정범위내의공업단지차원이아니라중국서부지역에서물류네트워크를구축하고경제활동과금융서비스를추진해중서부지역의발전을견인함으로써양국관계를보다더높은단계로끌어올리도록하겠다고말했다. 지난 5월충칭시가 ASEM 상호연결산업대화포럼 을주최했다. 장가오리부총리가 상호연결 을주체로기조연설을했고쑨정차이충칭시당서기가충칭시의상호연결에있어서의우위와경험을자세하게소개했는데중국-싱가포르세번째정부간합작프로젝트의발기인이바로장가오리부총리이었다. 충칭시가선정될가능성이높다는추측이나왔다. 8개월후인 10월12일 ~14일, 장쯔셴싱가포르부총리겸국가안전통합장관의초대로장가오리중국부총리가싱가포르를방문했다. 하지만수행자에충칭시부시장과충칭시대외무역위원회주임등 10여명의충칭시간부는포함됐으나청두시나시안시의소속간부의모습은한명도보이지않았다. 충칭시로확정됐다는암시로도볼수있었다. 아니나다를까지난주시진핑국가주석의싱가포르방문시충칭시가중국-싱가포르의세번째정부간합작프로젝트도시로공식적으로확정됐다. [ 그림 3] 중국중서부주요도시 - 충칭시, 청두시, 시안시 [ 그림 4] 중국 - 싱가포르정부간합작프로젝트 총 3 개 자료 : Wikimedia, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 신화사, 유안타증권 Global Biz 팀 3
싱가포르가충칭을정부급투자도시로선택한이유는? 충칭, 청두, 시안 3개도시모두중국의중서부지역에위치한주요도시이나충칭이싱가포르정부의선택을받은데는다음과같은몇가지이유가있다고본다. (1) 충칭의경제성장률전국 1위 (2) 일대일로 와장강경제벨트의접점에위치 (3) 싱가포르가충칭의최대외상투자국 (4) 직할시 ( 直轄市 ) 로서의정치적우위등을꼽을수있다. (1) 충칭의경제성장률전국 1위 : 중국의행정구역별 3분기누적 GDP 성장률을살펴보면충칭시가전년동기대비 11% 의성장률로 31개행정구역중 1위를기록했고귀주성 10.8%, 서장자치구 9.8%, 천진시 9.4%, 강서성 9.2% 등이그뒤를이었다. 충칭시의 GDP 성장률은 2014년이래 7개분기연속전국 1등을달렸다. [ 그림 5] 중국행정구역별올해 3 분기누적 GDP 성장률 (%, YoY) 12 10 8 6 4 2 0 11.00 6.90 중경시 ( 충칭시 ) 귀주성 서장자치구 천진시 ( 톈진시 ) 강서성 복건성 호북성 호남성 안휘성 감소성 신강위글자치구 자료 : Wind, 유안타증권 Global Biz 팀 [ 주 : 북경시 / 천진시 / 상해시 / 중경시는중국의 4 개성 ( 省 ) 급직할시 ] 청해성 운남성 해남성 하남성 광서쫭족자치구 감숙성 사천성 산동성 절강성 광동성 녕하회족자치구 섬서성 내몽골자치구 전국 상해시 ( 상하이시 ) 북경시 ( 베이징시 ) 하북성 길림성 흑룡강 산서성 요녕성 [ 그림 6] 중국전국 GDP 성장률과충칭시 GDP 성장률 (%, YoY) 20 18 16 14 12 10 8 전국 GDP 성장률 충칭시 GDP 성장률 6 10.3 10.9 11.3 11.9 12.3 12.9 13.3 13.9 14.3 14.9 15.3 15.9 자료 : Wind, 유안타증권 Global Biz 팀 4
(2) 일대일로 와장강경제벨트의접점에위치 : 충칭시는중국의동서와남북을연결하는중추적인위치에자리를잡고있다. 충칭시는 일대일로 중의실크로드경제벨트구간과장강경제벨트의접점에위치해있고중국대륙과유럽대륙을연결하는 위신어우 ( 渝新欧 ) 국제철도 (2011년개통 ) 의출발점이라는유리한위치에있기때문에대외적으로는 일대일로 국가전략의연선국가를위해필요한서비스를제공할수있고대내적으로는장강상류지역에서장강경제벨트의전략적사업에부응할수있다는지리적강점을동시에갖췄다. 싱가포르현지유명연구기관인 LiDS 대표이사인쉬쩐이씨는충칭프로젝트의전략적목적은다음과같은두가지가있다고평가했다. (1) 중국의성장모델전환및산업업그레이드에맞춰합작의범위를현대식상호연결과현대서비스업으로확정했고중국의성장모델전환은결국내수와서비스업에의존한다. (2) 중국중서부지역의발전을가속화하는동시에 일대일로 전략에맞춰싱가포르의국제금융, 전통물류분야에서의경험과노하우를제공한다. 또한쉬쩐이씨는 1994년의쑤저우공업원프로젝트는해외기업투자유치와도시계획에초점을, 2008년의톈진이코시티프로젝트는지속가능발전, 사람과환경의조화로운발전에초점을뒀는데이번충칭프로젝트는현대서비스업에초점을뒀다. 싱가포르기업은과거주로중국연해지역에투자했는데지금부터는중서부지역에진출해발전을도모할것이라고평가했다. [ 그림 7] 충칭시, 일대일로 와장강경제벨트의접점에위치 [ 그림 8] 위신어우 ( 渝新欧 ) 국제철도노선도 자료 : Wikimedia, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 신화사, 유안타증권 Global Biz 팀 5
(3) 싱가포르는충칭의최대외상투자국 : 싱가포르는과거충칭시에금융, 통신서비스, 항공서비스등분야에다양하게투자한경험이있다. 금융분야에서는 2006년싱가포르대동방인수보험 (Great Eastern Life Assurance) 이충칭시부동산그룹과중신대동방인수보험유한공사를설립했다.( 현재싱가포르측지분 25%). 통신분야에서 2011년싱가포르텔레콤 (SingTel) 이충칭양강신구와중국서남지역의첫세계급정보센터인태평양통신데이타센터건설계약을체결했다. 항공서비스분야에서는올해 7월 공항경제구 5개합작협의 를체결했고항공물류, 항공식품, 공항서비스, 보세물류등세부협의가포함됐다. 싱가포르는이미충칭시의최대외상투자국으로등극했다. 충칭시대외경제무역위원회의통계에의하면올해 7월까지충칭시에투자한싱가포르기업은무려 246개사, 투자금액은총 55억달러에달했다. 올해만해도싱가포르의신규투자가 3억달러에달했다. Temasek Holdings, ANDOVERR LEISURE 등싱가포르대기업그룹은이미충칭에다수의부동산투자프로젝트를보유하고있다. Capitaland 사가총 240억위안을투자 ( 총건설면적 110만 m2 이상 ) 한朝天楊帆 (Chao Tian Yang Fan) 프로젝트는싱가포르의對중국프로젝트중최대규모로 2017년완공후충칭의새로운랜드마크가될것이다. [ 그림 9] 태평양통신데이타센터착공식 (2011 년 5 월 24 일 ) [ 그림 10] 중국 - 싱가포르공항경제구 5 개합작협의 체결식 (2015 년 7 월 30 일 ) 자료 : QQ.COM, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 신화망, 유안타증권 Global Biz 팀 [ 그림 11] 충칭 朝天楊帆 (Chao Tian Yang Fan) 프로젝트건설현장 (2015 년 11 월 ) [ 그림 12] 충칭 朝天楊帆 (Chao Tian Yang Fan) 프로젝트효과도 (2017 년완공예정 ) 자료 : 중경신망, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 중경신망, 유안타증권 Global Biz 팀 6
(4) 직할시 ( 直轄市 ) 로서의정치적우위 : 충칭시 (2014년기준인구 2,991.4 만명 ) 는 1997 년6월18 일중국중앙정부로부터직할시로지정돼북경, 상해, 천진에이어네번째직할시 ( 省과동급 ) 로승격됐다. 충칭은중국내륙지역의첫국가급개발개방신구 ( 新區 ) 이면서서남지역의유일한국가급개발개방신구인충칭양강신구 ( 重慶兩江新區 ) 를보유하고있어토지정책및기타관련정책에있어서중서부지역에위치한타도시대비보다유리하다는장점을갖고있다. 또한현재충칭의토지가격과인건비는상대적으로저렴한편으로상업부동산에대한투자열기는대도시에비해아직그다지높은수준은아니다. [ 그림 13] 중국행정구역별최저임금 ( 위안 / 월 ) 2,000 1,600 1,200 800 400 0 상해시 북경시 절강성 강소성 청해성 하북성 산동성 내몽골자치구 감숙성 신강위글자치구 서장자치구 산서성 녕하회족자치구 중경시 ( 충칭시 ) 길림성 사천성 하남성 운남성 강서성 광동성 귀주성 섬서성 해남성 복건성 호남성 요녕성 호북성 안휘성 흑룡강성 광서쫭족자치구 자료 : Wind, 유안타증권 Global Biz 팀 [ 그림 14] 중국행정구역별상업용토지평균가격 ( 위안 /m 2 ) 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 상해시북경시 광동성천진시 복건성절강성 호북성강소성광서성중경시 ( 충칭시 ) 섬서성사천성청해성 강서성하남성 귀주성운남성 안휘성서장자치구 흑룡강성신강위글자치구호남성산동성감숙성 하남성요녕성 하북성내몽골자치구산서성길림성 녕하회족자치구 자료 : Wind, 유안타증권 Global Biz 팀 7
중앙정치국위원겸충칭시당서기 (2012~ 현재 ) 인쑨정차이씨는과거길림성당서기시절 (2010~2012 년 ) 싱가포르정부와왕래한경험이있다. 2012년9 월6일당시중국총리인원자바오와싱가포르총리인리셴룽의참석하에길림성정부와싱가포르 Temasek Holdings 는북경인민대회당에서 길림성-싱가포르 Temasek Holdings 다분야제휴협약 을체결했고길림성과 Temasek Holdings 의자회사는 중국-싱가포르길림식품단지프로젝트투자협의 를체결했다. 동프로젝트는부지면적이 57만 m 2 로식품가공구, 물류구, 상업주택구등 6개구역으로구성돼있고식품과건강식품, 과학기술연구개발, 레저및관광등분야를중점적으로개발했다. [ 그림 15] 길림성 - 싱가포르 Temasek Holdings 다분야제휴협약 체결식 (2012 년 9 월 6 일 ) [ 그림 16] 중국 - 싱가포르길림식품단지 프로젝트 자료 : 길림망, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 365JILIN.COM, 유안타증권 Global Biz 팀 앞서언급했듯한가지흥미로운점이있다. 충칭시가올해 5월 ASEM 상호연결산업대화포럼 을주최했다. 장가오리부총리가 상호연결 을주체로기조연설을했고쑨정차이충칭시당서기가충칭시의상호연결에있어서의우위와경험을자세하게소개했는데중국 -싱가포르세번째정부간합작프로젝트의발기인이바로장가오리부총리이었다. [ 그림 17] 장가오리부총리, ASEM 상호연결산업대화포럼 서기조연설 (2015 년 5 월 27 일 ) [ 그림 18] 장가오리부총리, ASEM 상호연결산업대화포럼 서기조연설 (2015 년 5 월 27 일 ) 자료 : 신화망, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 신화망, 유안타증권 Global Biz 팀 8
과거의중국-싱가포르정부간합작프로젝트를살펴보자중국-싱가포르첫번째정부간합작프로젝트인쑤저우공업원프로젝트는 1994년에착공, 쑤저우시면적의 3.4%, 인구의 7.4%, GDP 의 15% 를차지하며쑤저우시의경제발전에있어서중요한역할을해왔다. 과거 15년간산 학 연협동발전의길을꾸준히걸어온쑤저우공업원은 동양의실리콘밸리 라고불리기도한다. 특히 2010년상해시와쑤저우시를경유하는후닝고속철도기개통된후상하이에서쑤저우공업원역까지의이동시간은 25분으로단축됐다. 중국-싱가포르두번째정부간합작프로젝트인톈진이코시티프로젝트는 2008년에착공, 톈진시면적의 0.26%, 인구의 2.31% 를차지한다. 기후변화에대응, 환경보호를강화, 에너지절감을지향하는친환경단지의시범프로젝트라는점에서의의가크다. 영화, 산업, 정보, 과학기술, 애니메이션등 5대구역으로나눠있다. 2018년착공 10주년을맞이하기위해현재양국정부는 2016~2018 년기간톈진이코시티의중앙지역에생태구역을증축해톈진이코시티를수자원관리의시범시티와스마트시티로업그레이드해중국의 녹색건설시범기지 로조성하겠다는취지다. [ 그림 19] 중국 - 싱가포르쑤저우공업원프로젝트 전경 [ 그림 20] 후닝고속철도노선도 자료 : Sina, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : House365, 유안타증권 Global Biz 팀 [ 그림 22] 중국 - 싱가포르톈진이코시티프로젝트 전경 [ 그림 23] 중국 - 싱가포르톈진이코시티 내생태공원 자료 : 톈진이코시티홈페이지, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 톈진이코시티홈페이지, 유안타증권 Global Biz 팀 9
중국-싱가포르정부간투자에따른충칭의미래상은? 중국정부와싱가포르정부가충칭을세번째정부간합작프로젝트로선택한것은중국정부가 1997년에이미직할시로지정된충칭을중국의중서부지역의진정한허브로키우고자하는명확한의지가담겨있다. 앞서언급한봐야같이충칭시는 일대일로 중의실크로드경제벨트지역과장강경제벨트의접점에위치해있고중국대륙과유럽대륙을연결하는 위신어우국제철도 의출발점이라는유리한위치에있기때문에대외적으로는 일대일로 국가전략의연선국가를위해필요한서비스를제공할수있고대내적으로는장강의상류지역에서장강경제벨트의전략적사업에부응할수있다는지리적인강점이있다. 양국의충칭에대한투자는금융서비스, 항공, 교통물류및정보통신기술에중점을둘것이다. 현재중서부지역에위치한도시중자유무역구자격을신청한도시는충칭, 청두, 시안등 3개도시가있는데충칭시가중국-싱가포르세번째정부간합작프로젝트도시로지정된만큼향후청두나시안보다는충칭시가우선적으로자유무역구자격을취득할가능성이높다. 이러한도미노효과에따라향후충칭시는중국내뿐만아니라해외투자자들의우선투자대상으로선택받을가능성이높아질것이다. 충칭은중국-싱가포르정부간합작프로젝트라는재도약을위한발판을마련하게됐고진정한 중국제4의도시 의보좌를차지하기위한충칭과청두간의치열한쟁탈전도조만간명확한답이나오지않을까싶다. 심지어이미청두시에법인을설립한일부기업들이향후적당한시기에충칭으로이전할가능성도배제하기어려울것이라는과감한추측도한번해볼수있을것이다. 싱가포르대형부동산투자개발사인 CDL 사중국법인부사장의며칠전인터뷰내용을들어보자. 지금으로봐서중국의서부지역에는아직진정한의미의 1선도시가없다. 이번정부간합작프로젝트는충칭의산업업그레이드의크나큰계기가될것이고서부지역허브로서의충칭의포지션은향후보다명확해질것이다. 양국정부는이미이를위한선택과결단을내렸다. 향후점점더많은싱가포르기업이對중국투자의중심을충칭으로이전할것이다. 이번양국합작의중점분야로지정된금융, 물류, IT 등분야에있어서싱가포르는이미풍부한경험과우위를보유하고있다. [ 그림 24] 중국중서부주요도시 충싱시, 청두시 [ 그림 25] 중국행정구역별자유무역구신청상황 자료 : Wikimedia, 유안타증권 Global Biz 팀 자료 : 신화망, 유안타증권 Global Biz 팀 10
어떤기업들이수혜를받을가능성이높을까? 충칭시에본사를두고주요사업을충칭에서영위하는 42개 A 주 ( 상해 + 심천 ) 종목중금번양국의중점합작분야와접목가능성이큰종목은다음과같은 7개가있다. 향후충칭에서의양국간투자프로젝트의구체화에따라동기업들이사업참여기회를선점할가능성이높을것으로기대되기때문에동프로젝트의구체적인진도를지켜보면서지속적인관심을가질필요가있다는판단이다. [ 표 1] 충칭현지상장사중중국 - 싱가포르충칭합작프로젝트수혜가능성이높은종목 종목코드중문명한글명주요사업 주가 ( 위안 ) (11/11) 000514.SZ 渝开发중경개발부동산개발 9.73 600106.SH 重庆路桥중경도로교량 600279.SH 重庆港九중경항구 교량운영, 인프라건설, 부동산개발항구, 선박, 도로, 창고 PE (2015E) 67.10 (2014) 시총 ( 억위안 ) (11/11) 후강퉁 비고 82.10 X - 10.54 37.2 95.68 O 15.57 75.25 (2014) 거래정지 71.93 X - 600729.SH 重庆百货 중경백화점 백화점 32.39 25.8 132 O 거래정지 000656.SZ 金科股份 금과부동산 부동산개발 5.74 15.0 237 X - 000736.SZ 中房地产 중방부동산 부동산개발 18.15 57.7 53.94 X - 자료 : Wind, 유안타증권 Global Biz 팀 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며타인의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인함. 작성자 Global Biz 팀. 당사는자료공표일현재동종목발행주식을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는자료공표일현재해당기업과관련하여특별한이해관계가없습니다. 당사는동자료를전문투자자및제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료공표일현재대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사와금융투자분석사가그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서, 본자료를참고한투자자의투자의사결정은전적으로투자자자신의판단과책임하에이루어져야하며, 당사는본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한, 본자료는당사투자자에게만제공되는자료로당사의동의없이본자료를무단으로복제전송인용배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 11