2007 년실적및 08 년 / 중기경영계획 2008 년 2 월 0
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목 차 Ⅰ. 회사소개 Ⅱ. 전략방향및부문별중기전망 Ⅲ. 08 년및중기경영계획 Ⅳ. 07 년경영실적 Review Appendix 1. 재무구조현황 2. 그룹지배구조 2
I - 1. 연혁 1962 1980 2001 년이후 창립시기 : 국가발전전략하에서출발 공기업시기 : 기술개발과성장의시대 민영화이후 : 국내대표중공업성장 1962 회사창립 1980 한국중공업으로상호변경 2001 두산중공업으로상호변경 담수플랜트세계일류상품선정 1976 1977 미국 GE 사로부터국내최초의발전설비 ( 복합화력 ) 수주 미국 CE 사와보일러및원자력 1 차계통기술제휴 발전용대형보일러제작성공 1982 1985 1987 창원종합기계공장준공 담수 1 호아씨르공사수주 원자력발전소주기기최초주계약 ( 영광 #3,4) 2002 2003 2004 원자력주기기수출 ( 미국 ) Crank Shaft 세계일류상품선정 HRSG 세계시장점유율 1 위 HRSG, 워크롤, 금형강세계일류상품선정 1978 국내대형화력발전소최초의 Turnkey 계약 ( 삼천포 #1,2) 사우디파라잔플랜트로해수담수화사업진출 1999 2000 담수증발기세계최초조립출하 발전설비일원화조치 기업공개및증권거래소직상장 2005 2006 두산인프라코어인수 루마니아의두산 IMGB 인수 영국미쓰이밥콕 (MBEL) 인수 베트남에두산 Vina 설립 2007 선미주강품, 수차주강품세계일류상품선정 HRSG 세계시장점유율 1 위 3
I - 2. 주주및매출구성 원자력발전담수주단조건설 주주 2007. 12 기준매출 일반주주 28.4% 105 백만주 두산 41.3% 건설 16.9% 원자력 11.7% 40,895 억원 2007. 12 기준 발전 43.3% 산업은행 12.5% 자기주식 17.8% 주단조 11.8% 담수 16.3% 4
I - 3. 부문별주요지표 ( 발전 ) 수주 ( 억원 ) 제품구성매출 ( 억원 ) 원자력 48,659 T/G 19,402 20,211 18,300 14,750 13,281 18% 20% 10,636 20,457 16,644 12,533 13,781 62% 화력 10,373 '02 '03 '04 '05 '06 '07A 07 년연간매출 '02 '03 '04 '05 '06 '07A Target시장수요전망 (GW) 377 246 229 203 149 300 발전부문 Mundra EPC PJT( 인도, 07.5 계약 ) 800MW 5 기 2007 2015 동남아시아 2007 2015 인도 2007 2015 중동 / 아프리카 세계최대화력발전소 보일러원천기술확보 HRSG 세계시장점유율 ( 07 년 ) 원전공급 ( 건설중포함 ) 5 미쓰이밥콕 [MBEL] ( 영국 ) 06.11 인수 Alstom 14% 17% 8%4% 순위별 (1 위 ~6 위 ) 18% 21% Nooter Eriksen 21% 세계 1 위 19 세계 6 위
I - 4. 부문별주요지표 ( 산업 ) 수주 ( 억원 ) 제품구성매출 ( 억원 ) 기타 9,860 9% 12,734 13,625 운반 14% 10,192 8,252 8,711 2,413 2,888 1,111 4,610 77% 담수 2,693 3,641 '02 '03 '04 '05 '06 '07A 07 년연간매출 '02 '03 '04 '05 '06 '07A Shuaibah IWPP( 사우디 ) 194MIGD 산업부문 공사완료 PJT 397MIGD 단일 PJT 세계최대용량 현재공사중인 PJT 422MIGD 6 담수플랜트종합업체 MSF + MED + RO + Water Treatment MSF 세계시장점유율 40% Shuaibah Expansion RO( 사우디 ) 33MIGD 단일 RO PJT 세계 2 위용량
I - 5. 부문별주요지표 ( 주단 ) 수주 ( 억원 ) 제품구성 주조품 매출 ( 억원 ) 2,288 1,642 4,136 3,141 3,612 5,057 크랭크샤프트 35% 16% 20% 21% 8% 단조품 3,185 2,455 1,720 1,864 4,095 4,816 '02 '03 '04 '05 '06 '07A 금형공구강 워크롤 07년연간매출 '02 '03 '04 '05 '06 '07A 생산능력확대 Kvaerner IMGB ( 루마니아 ) 06.6 인수 주단부문세계일류상품 (5 개품목 ) 03 년 : 크랭크샤프트 04 년 : 워크롤금형공구강 07 년 : 선미주강품수차주강품 산업자원부선정 크랭크샤프트생산능력 ( 연산 ) 워크롤세계시장점유율 ( 07 년 ) 430 PCS 10.1% 7 세계 3 대업체 세계 4 대업체
I - 6. 부문별주요지표 ( 건설 ) 수주 ( 억원 ) 8,044 5,741 5,925 5,243 4,790 11,905 제품구성 건축 ( 비주거 ) 27% 건축 ( 주거 ) 23% 매출 ( 억원 ) 5,926 6,096 6,911 토목 36% 14% 플랜트 5,500 5,746 5,877 '02 '03 '04 '05 '06 '07A 07 년연간매출 '02 '03 '04 '05 '06 '07A 해외 Plant 사업추진 건설부문 아파트브랜드명 발전소건설완료 ( 기 ) 46 8 현재,500MW 환산기준
목 차 Ⅰ. 회사소개 Ⅱ. 전략방향및부문별중기전망 Ⅲ. 08 년및중기경영계획 Ⅳ. 07 년경영실적 Review Appendix 1. 재무구조현황 2. 그룹지배구조 9
Ⅱ- 1. 중기사업 VISION 의재설정이유 중기경영계획의조기달성 2007 년수주금액 (10 조 *) 이 2004 년설정하였던 2009 년목표금액 (6 조 9 천억 ) 을초과달성 장기전략 Aspiration 달성 2004 년중공업의 10 년전략장기 Aspiration 으로설정하였던전략방향의상당부분을달성함 EPC 중심으로의사업모델전환성공 중동인도발전시장에서의주도적지위확보 해외자회사 ( 두산 Babcock) 를통한미주및유럽지역진입성공 보일러원천기술확보및스팀 / 가스터빈모델확보 베트남생산기지및 IMGB 를통한해외저가 / 현지생산거점확보 고수익 Water 사업의지속적발굴및성장 중기경영계획의조기달성및중공업의접근가능시장이확대됨에따라, 현재의시장환경을반영하여보다 Stretched 된중장기목표를설정할필요 시장환경의변화 2004 년 Vision 설정당시의예상대비시장규모성장이훨씬빠르고 Supplier 의한계가존재함으로써중공업의사업기회가급격히증대됨 중동, 인도, 국내에추가하여동남아, 유럽, 미주등으로접근가능시장이크게확대됨 * 해외자회사포함 10
Ⅱ- 2. 중기사업 NEW VISION 20% As-is Global 500 : 현재수준 : 2015년예상위치 * : 2020년예상위치 ** 한수원 POSCO EBIT/Sales 10% 두산중공업 Toshiba 모비스 MHI KT Alstom Siemens 현대중 GE ENERGY 두산중공업 15* 현대차 두산중공업 20** 삼성전자 Power & Water Global Leader 지위확보 2015 년수주 21 조, 매출 17 조, 영업이익률 10% 2020 년매출 30 조원계획 11 Low * 현재기준영업이익 Top 20 위권내진입 ** 현재기준 GE Energy 매출 17 조수준도달 15 조 30 조 50 조 Revenue As-is 1 조 Club ( 상위 19 사 )
Ⅱ- 3. 부문별중기계획 ( 발전 ) 억원, % 수주 영업환경및전략 원자력설비 81,837 66,970 63,583 66,538 48,659 53,062 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 매출액및영업이익률 10.3% 8.8% 9.2% 8.0% 7.2% 4.9% 58,373 61,601 68,490 34,392 42,097 20,457 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 원자력의르네상스기 에대응하여주기기경쟁력강화를통한수출확대노력 부활하는미국시장에주기기공급추진 핵심기자재제작기간단축등생산능력증대추진 가동중원전의성능개선 / 교체사업강화 국내수요로 2009년, 2012년수주급증예상되며한국형원자력발전소의수출노력강화 화력설비 발전설비에대한수요초과현상은 10년이상계속되어지속적성장기회로작용할전망 EPC 사업확대와함께수익성높은성능개선서비스분야도확대할전망 주력시장인중동 / 인도 / 동남아에서의 position을강화하고신시장진출도모색 베트남현지공장을통한Capa. 확대등제작 Resource의 Global화추진 12
Ⅱ- 4. 부문별중기계획 ( 산업 ) 억원, % 수주 18,676 18,382 19,632 22,464 13,316 4,610 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 매출액및영업이익률 8.6% 7.2% 6.4% 5.0% 0.5% 3.0% 18,079 13,446 14,832 8,711 10,390 7,952 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 담수설비 영업환경및전략 중동국가들의 Infra 확충및경제개발정책으로담수수요증가세가지속될전망 2008 년이후수요확대에힘입어수주증가세전망 MED/RO 수요비중확대에대비하여기술확보를완료했고 RO 의시장진입에성공 RO/ 수처리사업역량강화를통해중동이외의시장진입추진 MSF 효율향상, 대용량 MED, RO cost 절감등을목표로기술개발노력 중동이외지역진출을통한시장다변화를추진 운반설비 주력제품항만장비 15 년까지연평균 7.1% 성장전망 Global 제작기지활용을통한가격경쟁력확보로현재 Global M/S 6% 를 10% 로높여세계 2 위업체로성장추진 13
Ⅱ- 5. 부문별중기계획 ( 주단 ) 억원, % 수주 영업환경및전략 주 / 단조부문 5,057 5,859 6,617 7,407 7,782 7,946 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 매출액및영업이익률 24.3% 25.3% 25.6% 26.0% 26.5% 27.2% 4,816 5,434 5,637 5,909 6,133 6,363 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 철강, 발전등주단소재수요산업의성장기조지속 국내조선사의 Global M/S 유지와두산엔진의생산 Capa 증대에따른 Crankshaft 수요증가 국내업체의신증설설비가동개시및해외업체의초대형품신규투자에따른수주경쟁심화에대비하여원가절감및시장다변화노력강화 발전및산업용소재기술자립을통해차별화된고부가가치제품개발 IMGB 생산 Capa 활용하여지속적인수주, 매출성장추구 두산 IMGB 생산 Capa 확대로 08 년제강생산을전년비 2 배로확대 창원공장과동등수준의생산성확보완료 08 년이후수주, 매출확대로흑자전환전망 14
Ⅱ- 6. 부문별중기계획 ( 건설 ) 억원, % 11,905 10,300 수주 15,500 14,900 16,000 매출액및영업이익률 18,000 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 8.8% 8.6% 8.4% 6,911 7,682 9,676 9.2% 10.0% 11,582 12,893 10.7% 14,998 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 국내건설 영업환경및전략 2012 년까지연평균 2% 대성장이예상되며 08 년건설투자는지난해와비슷한수준전망 수요저성장으로시장경쟁심화예상되나도심재정비, PF 사업등과연계된민간개발사업은공공부문과연계하여활성화될전망 열병합발전소, LNG 탱크등플랜트물량의지속적발주예상 중장기적으로 Developer 역량을겸비한개발사업 Leading Player 로성장추진 해외건설 중동시장은유화설비와 Infra Structure 중심, 베트남, 인도네시아, 필리핀등신흥공업국에서는개발사업및 Infra 중심으로지속적인건설수요증가전망 플랜트사업을중심으로중동및아시아시장진출확대추진 플랜트건설에특화된 Global 수준의건설회사로성장추진 15
목 차 Ⅰ. 회사소개 Ⅱ. 전략방향및부문별중기전망 Ⅲ. 08 년및중기경영계획 Ⅳ. 07 년경영실적 Review Appendix 1. 재무구조현황 2. 그룹지배구조 16
III - 1. 08 년및중기계획 Summary 수주급증, 자회사실적호전에힘입어고속성장지속전망 억원, % 구 분 2007년실적 2008년계획 2009년계획 2010년계획 2011년계획 2012년계획 수주 70,230 82,537 107,763 104,272 109,952 130,247 매출 40,895 55,460 67,800 89,310 95,460 107,930 영업이익영업이익률 2,833 6.9% 4,720 8.5% 6,170 9.1% 8,580 9.6% 9,680 10.1% 11,930 11.1% 세전이익 4,013 6,280 9,410 13,330 15,860 19,670 당기순이익 2,987 - - - - - 부채비율 143.1% 135.5% 117.2% 97.4% 70.9% 54.4% 17
III - 2. 중기부문별수주 해외화력발전수요에원자력수요가더하여져서발전부문의성장성이두드러짐 억원 130,247 70,230 82,537 107,763 104,272 66,970 63,583 109,952 66,538 81,837 발전 산업 53,062 48,658 4,610 13,316 5,057 5,859 11,905 10,300 18,676 18,382 19,632 22,464 6,617 7,407 7,782 7,946 15,500 16,000 14,900 18,000 주단 건설 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 18
III - 3. 중기지역별수주 중동, 인도및아주지역의수주호조로해외비중은 70% 수준에이를전망 억원, % < 전체 > 130,247 [ 해외 ] 91,083 107,763 104,272 109,952 74,049 26,710 중동 66,706 70,230 82,537 54% 64% 67% 70% 해외 49,723 58,549 58,615 18,980 23,551 30,798 29,815 12,912 2,690 인도 중국 71% 71% 46% 36% 33% 30% 29% 29% 2007A 2008P 2009P 2010P 2011P 2012P 국내 20,190 26,095 7,523 14,000 2,018 1,495 1,178 10,400 1,330 1,319 16,680 9,754 21,239 10,073 15,809 12,286 1,027 2,652 6,188 6,163 4,979 4,560 6,356 17,800 1,584 2,698 2,924 1,800 3,232 1,395 6,416 3,575 3,000 3,700 1,831 2007A 2008P 2009P 2010P 2011P 2012P 아주미주구주기타 19
III - 4. 중기수주 Backlog 연평균 16.5% 의수주잔고증가세전망 억원 170,109 185,071 199,564 221,881 발전 103,574 130,146 117,107 122,317 127,254 140,601 산업 92,234 73,564 6,432 11,796 3,159 3,584 20,419 22,532 34,204 29,819 25,018 20,082 6,062 7,711 9,294 4,564 28,356 31,674 34,780 37,782 주단 건설 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 20
III - 5. 중기매출 수주호조로 2012 년까지연평균 21% 의큰폭매출증가세전망 억원 89,310 95,460 107,930 발전 67,800 68,490 55,460 61,602 58,373 40,895 42,097 34,392 20,457 18,079 13,446 14,832 10,390 8,711 7,952 5,909 6,133 6,363 4,816 5,434 5,637 6,911 7,682 9,676 11,582 12,893 14,998 산업 주단 건설 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 21
III - 6. 중기영업이익 매출증가보다빠른영업이익증가세로영업이익률의지속상승전망 억원, % 11,930 9,680 (11.1%) 영업이익 ( 률 ) 6,170 8,580 (9.6%) (10.1%) 2,833 4,720 (8.5%) (9.1%) 89,310 95,460 107,930 (6.9%) 55,460 67,800 40,895 매 출 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 22
III - 7. 중기 CAPEX 미래사업을위한기술개발과설비능력증설을위해투자계획을큰폭상향조정 억원 2,836 2,689 2,596 2,696 2,807 1,655 1,116 1,220 1,518 1,527 1,619 기술개발 734 921 1,720 1,469 1,078 1,169 1,188 시설투자 2007 A 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P 2012 P 23
목 차 Ⅰ. 회사소개 Ⅱ. 전략방향및부문별중기전망 Ⅲ. 08 년및중기경영계획 Ⅳ. 07 년경영실적 Review Appendix 1. 재무구조현황 2. 그룹지배구조 24
Ⅳ - 1. 07 년실적 Review 수주 7 조원달성. 당기순이익등도큰폭증가세기록 억원, % 구 분 2006년실적 2007년실적 전년동기증감 ( 률 ) 2007 년 4 Q 전년동기증감 ( 률 ) 수주 30,248 70,230 +132.2% 13,295-21.5% 매출 35,087 40,895 +16.6% 14,509 +28.8% 영업이익영업이익률 2,084 5.9% 2,833 6.9% 749 +1.0%p 1,186 8.2% 177-0.8%p 세전이익당기순이익 1,113 742 4,013 2,987 2,900 2,245 1,285 1,102 971 667 실질 FCF -4,369 2,388 6,757 - - 순차입금 16,387 13,998-2,389 - - 부채비율순차입금비율 157.9% 81.9% 143.1% 61.0% -14.8%p -20.9%p - - - - 25
Ⅳ -2. 수주주 ( 부문별수주 ) 발전 EPC PJT 수주급증으로 2007 년연간수주는전년비 2 배가넘는급증세기록 억원, % 70,230 48,658 발전 70,230 22,685 산업 48,658 +39,982 (+132.2%) 4,610 30,248 10,103 18,180 5,477 1,167 1,912 1,457 1,399 2,002 1,194 13,295 8,755 1,213 867 2,460 5,057 11,905 주단 건설 20,211 4,610 5,057 1,111 4,136 4,790 11,905 '06년(A) '07년(A) '07.2Q '07.3Q '07.4Q '07 년 (A) * * 발전 EPC PJT 중건설 On-shore 수주를제외한수치임 26
Ⅳ -3. 수주주 ( 지역별수주 ) 중동, 인도및아시아지역에서의발전프로젝트수주증가로인해해외수주비중이급증 억원, % 70,230 < 전체 > [ 해외 ] 21,986 49,723 40,100 35,761 30,248 71% 55% 51% 54% 45% 49% 46% 29% 2004 2005 2006 2007(A) 해외 국내 13,225 18,368 12,335 16,300 6,339 26,095 10,073 중동 인도 중국 20,507 18,114 17,393 50% 13,948 48% 56% 66% 50% 52% 44% 34% 2004 2005 2006 2007(A) [ 국내 ] 비한전 한전 2,652 1,794 356 4,979 4,300 2,641 559 1,362 2,698 1,345 1,933 1,948 4,395 809 1,395 616 779 203 1,831 274 576 572 293 2004 2005 2006 2007(A) 아주미주구주기타 27
Ⅳ -4. 수주잔고 연말수주잔고가 07 년매출액의 2.8 배수준 * 인 10 조원대로증가 억원, % 103,753 103,574 103,574 91,280 103,574 발전 73,021 +30,553 (+41.8%) 59,152 73,206 73,564 73,564 산업 44,930 73,564 7,676 7,643 6,432 6,432 3,645 2,440 3,159 3,159 20,807 20,464 20,419 20,419 주단 건설 6,432 9,634 3,159 2,888 15,569 20,419 '06년(A) '07년(A) '07.2Q '07.3Q '07.4Q '07 년 (A) * 주단부문제외 28
Ⅳ -5. 매출출 4 분기중매출급증으로연간매출은전년동기대비 17% 의성장률기록 억원, % 40,895 20,457 발전 35,087 40,895 +5,808 (+16.6%) 14,509 8,711 산업 16,644 20,457 9,375 9,000 3,993 4,490 2,462 1,815 1,276 1,168 1,644 1,527 8,227 2,551 1,261 2,470 4,816 6,911 주단 건설 8,252 8,711 4,095 4,816 6,096 6,911 '06년(A) '07년(A) '07.2Q '07.3Q '07.4Q '07 년 (A) 29
Ⅳ -6. 영업이익 4 분기중매출증가효과등으로급증하여전년동기대비 749 억원증가한 2,833 억원기록 억원, % 693 597 169 58 150 52 321 259 145 136 1,186 600 58 325 203 2,833 (6.9%) 1,009 (4.9%) 47 (0.5%) 1,168 (24.3%) 609 (8.8%) 발전산업주단건설 2,084 (5.9%) 857 933 +749 * (+1.0%p) 2,833 (6.9%) 1,009 47 1,168 433 609-139 '06년(A) '07년(A) '07.2Q '07.3Q '07.4Q '07 년 (A) * 매출액증가 +823, 판관비증가 -227, 원가절감등 +153 30
Ⅳ - 7. 세전이익및당기순이익 영업이익및자회사실적호조로인한지분법평가이익의대폭증가로인하여세전및당기순이익크게증가 억원 725-382 2,833 1,879-885 -157 4,013 1,026 2,987 영업이익 지분법평가손익 자산처분손익 환차손익 * 이자수지 ** 지급수수료등 *** 세전이익 법인세 **** 당기순이익 * 순외환차익 2억, 순외화환산손실 164억, 순선물환손실 220억 ** 이자수익 144억, 금융비용 1,029억 *** 지급수수료 169억등 **** 1분기중두산메카텍의배당가능성인정으로누적지분법평가이익에대한당기법인세비용인식 (127억원) 31
Ⅳ -8. 지분법평가손익 4 분기중환율영향등으로급감했지만, 연간으로는주요자회사들의경영실적개선으로전년동기대비 184% 급증 억원, % 1,270 170 메카텍 +1,218 (+184.3%) -97 98 52-11 -66-170 469 90 136 80 106 57 595 131 245 129 483 219-343 130 308 81 66-13 -85-169 -19-378 엔진 건설 인프라코어 기타 661 218 224 104 64 51 1,879 787 483 273 248 88 '06 년 (A) '07 년 (A) '06.4Q '07.1Q '07.2Q '07.3Q '07.4Q 32
Appendix 1. 재무구조현황 억원 자산 / 부채현황 ( 07. 12 말 ) 순차입금 유동자산 19,568 ( 현금 : 2,787) 유동부채 21,728 ( 단기차입금 : 6,480 유동성장기 : 2,529) 12,017 16,387 13,998 고정자산 36,250 고정부채 11,125 ( 사채 : 5,756 장기차입금 : 2,020) 3,052 2,454 ( 투자자산 : 24,953 유형자산 : 9,691) 자본 22,965 ( 자본금 : 5,237) -1,513 '02 '03 '04 '05 '06 '07 55,818 억원 33
Appendix 2. 그룹지배구조 2007. 12. 말현재 보통주기준 대주주 37.5% ( 주 ) 두산 57.9% 44.2% 41.3% 오리콤 9.7% 삼화왕관두산중공업 1.7% 5.4% 39.9% 38.9% 51.0% 100% 두산건설 7.5% 인프라코어두산엔진메카텍 6.0% 6.0% 34
감사합니다 35 창원공장