FY 매출액영업이익세전이익지배주주순이익 EPS PER ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 21 2, , , ,

Size: px

Start display at page:

Download "FY 매출액영업이익세전이익지배주주순이익 EPS PER ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 21 2, , , ,"

승남 복
6 years ago
Views:

HI Research Center Data, Model & Insight 213/5/27 [ 기업브리프 ] HI 227th Mid-Small Cap Brief & Note 지주회사 / Mid-Small Cap 이상헌 (2122-9198) value3@hi-ib.com 하준영 (2122-9213) jyha@hi-ib.

2% 52주주가 17,15~27,5 원 6일평균거래량 317,9 주 6일평균거래대금 76.1 억원 Price Trend 'S 29. 27. 25. 23. 21. 19. 17. 성광벤드 ( 212/5/23 ~ 213/5/23 ) 15.

1 HI Research Center Data, Model & Insight 213/5/27 [ 기업브리프 ] HI 227th Mid-Small Cap Brief & Note 지주회사 / Mid-Small Cap 이상헌 ( ) value3@hi-ib.com 하준영 ( ) jyha@hi-ib.com NR 액면가종가 (213/5/23) Stock Indicator 5원 25,4원 자본금 143억원 발행주식수 2,86 만주 시가총액 7,264 억원 외국인지분율 17.7% 배당금 (212) 15원 EPS(212) 1,91 원 BPS(212) 12,618 원 ROE(212) 16.2% 52주주가 17,15~27,5 원 6일평균거래량 317,9 주 6일평균거래대금 76.1 억원 Price Trend 'S 성광벤드 ( 212/5/23 ~ 213/5/23 ) 15. May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Price ( 최고 275, 최저 1715)-( 좌 ) Price Rel. To KOSDAQ Composite - Price Index 성광벤드 (1462) 이보다더좋을수는없다 해외플랜트수주고공행진과해양플랜트비중상승 우리나라해외플랜트수주실적은 21 년 645 억달러, 211 년 65 억달러, 212 년 648 억달러등고공행진을이어가고있다. 설비분야별로는대형프로젝 트의발주지연에도불구하고드릴쉽, FPSO 등의수주경쟁력을바탕으로해양플 랜트수주비중이크게상승중에있다. 올해세계플랜트시장은전체적으로는유가안정으로시장규모가다소완만하게 성장할것으로예상되는가운데, 지역별로는아시아시장의성장세가뚜렷하고 공종별로는세계 GDP 성장에기반한발전플랜트성장률이높을것으로기대되 어 7 억달러해외플랜트수주가예상된다. 올해 1 사분기의경우도전년동기 대비.7% 증가한 118 억달러로순조로운출발을하고있다. 공급자우위시장전환으로수주증가지속성및수익성개선될듯 플랜트기자재중피팅의경우해당프로젝트에소요되는물량이일시에발주되 는것이아니라공사진행에따라프로젝트기간동안여러차례에걸쳐나누어발 주된다. 통상플랜트프로젝트수주후평균적으로 9 개월이후에피팅에대한초 도발주가시작된다. 피팅업체입장에서보면여러프로젝트물량이순차적으로 발주된다는것은첫프로젝트의물량이계속수주되는가운데두번째, 세번째프 로젝트물량이추가발주되면서전체수주액은누적적으로증가하게된다. 따라 서 21 년부터시작된해외플랜트수주의고공행진은동사의수주규모를지속 적으로증가시킬것으로예상된다. 한편, 피팅업체는동사를비롯하여몇개업체가과점화되어있어서현재와같이 수주가지속적으로증가되는상황하에서는점점더공급자우위시장으로전환되 고있다. 따라서보다부가가치가높은가스전과발전플랜트및해양플랜트용피 팅수주의선별수주가가능해지면서동사는스테인리스및알로이제품비중증 가로인한제품믹스변화로수익성이개선되고있다. 특히동사는해양플랜트관 련수주가호조를보이고있어서수익성개선지속가능성이높아지고있다. 동사의 4 월신규수주가 45 억원이므로 2 분기동안에만 1,2 억원에이를것으 로예상된다. 또한지난해신규수주 3,84 억원에서올해의경우는공급자우위 시장전환으로인하여 4, 억원이상은가능할것으로전망된다. 매출증가와수익성개선으로실적한단계레벨업될듯 동사의 3 월말수주잔고는 2, 억에이르고있으며, 수주증가속도등을고려할 때분기당매출은 1, 억원이상은가능할것으로예상된다. 따라서매출증가와 수익성개선이동시에이루어지면서실적이한단계레벨업될것으로전망된다. 동사는현재 213 년예상 PER 1.5 배, 214 년예상 PER 8.9 배에거래되고있 으며, 매출증가와수익성개선등으로인한실적호전등을고려할때향후양호한 주가흐름이기대된다. 동자료는 금융투자회사의영업및업무의관한규정 에관한규정중제 2 장조사분석자료의작성과공표에관한규정을준수하고있음을알려드립니다.

2 FY 매출액영업이익세전이익지배주주순이익 EPS PER ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) 21 2, , , , E 4, , E 4,8 1,1 1,7 82 2, E 5,2 1,196 1, , < 그림 1> 국내업체해외플랜트수주금액추이 < 그림 2> 분기별해외플랜트수주추이 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13E '1.1Q '1.3Q '11.1Q '11.3Q '12.1Q '12.3Q '13.1Q < 표 1> 211~212 년해외플랜트지역별수주실적 < 표 2> 211~212 년해외플랜트설비별수주실적 구분 '11 년 ( 누계 ) '12 년 ( 누계 ) 실적 ( 백만 $) 점유율실적 ( 백만 $) 점유율 증감율 구분 '11 년 ( 누계 ) '12 년 ( 누계 ) 실적 ( 백만 $) 점유율실적 ( 백만 $) 점유율 증감율 계 64,984 1.% 64,759 1.% -.3% 계 64,984 1.% 64,759 1.% -.3% 중동 24, % 2, % -15.2% 발전 & 담수 18, % 19, % 2.6% 해양 17, % 21, % 23.8% 아시아 15,1 23.1% 17, % 17.9% Oil&Gas 9, % 1, % 8.9% 지역 아프리카 4,11 6.3% 5, % 32.1% 설비 석유화학 8, % 8, % -6.6% 유럽 8, % 9, % 9.3% 산업시설 9, % 4, % -5.3% 미주 12, % 11, % -1.4% 기자재 485.7% 318.5% -34.4% 2

3 < 표 3> 211 년 ~213 년 1 분기국내업체주요수주프로젝트 ($1 억이상 ) 금액 업체 국가 프로젝트 포스코건설 브라질 CSP Steel Plant Complex 43.4 현대중공업 사우디 Construction of Jeddah South Thermal Power Plant 31.9 STX중공업 이라크 디젤발전플랜트 29.5 삼성중공업 호주 호주 INPEX 프로젝트 CPF 1기 27.2 삼성엔지니어링 카자흐스탄 Balkhash Thermal Power Plant Project 25.2 삼성엔지니어링 UAE Carbon Black & Delayed Coker Project 24.8 삼성물산 사우디 쿠라야가스복합화력발전소 21.2 대우조선해양 미주지역선주 Drill Ship 4기 2.6 대우조선해양 아시아 FPSO 1기 2. 대림산업 필리핀 Petron RMP-2 Project 19.7 대우조선해양 아프리카 고정식플렛폼 5기 19.6 삼성중공업 네덜란드 LNG FPSO 1기 18.5 대우조선해양 유럽지역선주 고정식플렛폼 1기 17.6 대우조선해양 유럽지역선주 고정식플랫폼 1기 15.9 삼성엔지니어링 사우디 얀부발전및해수담수화플랜트 Phase 3 - 발전 15.1 현대건설 사우디 Ma'aden Alumina Refinery Project 15. 현대건설 베트남 Mong Duong 1 Thermal Power Plant (2 x 5MW) 14.6 현대건설 베네주엘라 Puerto la Cruz 정유공장 14.1 대우조선해양 미주지역선주 플랫폼 1기 13.9 대우건설 오만 Sur Independent Power Project 12.6 대림산업 사우디 Shoaiba Ⅱ Power Plant 12.3 GS건설 사우디 라빅정유및석유화학단지 2단계-PKG 3& 포스코건설 칠레 석탄화력발전소 54MW+ 4MW 12.2 현대중공업 유럽지역선주 FPSO 12. 삼성중공업 유럽지역선주 Drillship 2기 11.4 대우조선해양 유럽지역선주 반잠수식시추선 2척 11.3 SK건설 사우디 지잔정유공장프로젝트 PKG# 삼성중공업 유럽지역선주 Drill Ship 2기 11.2 현대중공업 미국 Drill Ship 2기 11.2 대우건설 알제리 Ras Djinet 복합화력발전소 (3x4 MW) 11.2 대우조선해양 유럽지역선주 Drill Ship 2기 11.1 삼성중공업 미주지역선주 Drill Ship 2기 11. 현대중공업 노르웨이 가스생산플랫폼 11. 삼성중공업 미주지역선주 Drill Ship 2기 11. 대우조선해양 유럽지역선주 고정식플랫폼 1기 1.8 삼성중공업 유럽지역선주 Drill Ship 2기 1.7 GS건설 베트남 NSRP Project( 수소생산설비 & 정유저장설비 ) 1.5 SK건설 베트남 NSRP Project( 원유정제설비등부대설비 ) 1.5 한화건설 사우디 Yanbu 2 Power & Water Project PKG 대우조선해양 유럽지역선주 Drill Ship 2기 1.4 현대중공업 미주지역선주 Drill Ship 2기 1.2 두산중공업 사우디 얀부 3단계 MSF 담수플랜트 1.2 3

4 < 그림 3> 산업별비중추이 < 그림 4> 소재별비중추이 1% 석유화학조선해양발전기타 1% Carbon STS Alloy 기타 8% 8% 6% 6% 4% 4% 2% 2% % '9 '1 '11 '12 '13.1Q % '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13.1Q < 그림 5> 지역별수출비중추이 < 그림 6> 연도별신규수주추이 중동 북미 아시아 유럽 아프리카 남미 오세아니아 1% 8% 6% 4% ( 억원 ) 5, 4, 3, 2, 2% 1, % '9 '1 '11 '12 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13E 4

5 < 그림 7> 성광벤드 PER 밴드 < 그림 8> 성광벤드 PBR 밴드 ( 원 ) 성광벤드 PER밴드 4, X16. X14. ( 원 ) 성광벤드 PBR밴드 4, X3. X2.5 35, X12. 35, X2. 3, 25, 2, 15, X1. X8. 3, 25, 2, 15, X1.5 X1. 1, 1, 5, 5, '9-1 '1-1 '11-1 '12-1 '13-1 '9-1 '1-1 '11-1 '12-1 '13-1 주가와목표주가와의추이 29,3 19,3 투자등급추이의견제시투자일자의견 NR 목표가격 의견제시일자 투자의견 목표가격 의견제시일자 투자의견목표가격 9,3 주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 당보고서는기관투자가및제 3 자에게 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 회사는 6 개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 이상헌, 하준영 ) 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3 등급 ) 종목투자의견은향후 6 개월간추천일종가대비해당종목의예상목표수익율을의미함. -Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 -Hold( 보유 ): 추천일종가대비 +15% 미만, -15% 미만 -Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 5

슬기로운주식생활 11 월 가시성보다는체감성으로 아이디스 (143160) 무인점포등에필수인영상 AI 성장성부각될듯 NR 액면가 종가 (2018/11/02) 500 원 21,250 원 제 4 차산업혁명시대, 동사영상인공지능 (AI) 관련성장성부각될듯제 4 차산업혁명시대를맞

슬기로운주식생활 11 월 가시성보다는체감성으로 아이디스 (143160) 무인점포등에필수인영상 AI 성장성부각될듯 NR 액면가 종가 (2018/11/02) 500 원 21,250 원 제 4 차산업혁명시대, 동사영상인공지능 (AI) 관련성장성부각될듯제 4 차산업혁명시대를맞 아이디스 (143160) 무인점포등에필수인영상 AI 성장성부각될듯 NR 액면가 종가 (2018/11/02) 500 원 21,250 원 제 4 차산업혁명시대, 동사영상인공지능 (AI) 관련성장성부각될듯제 4 차산업혁명시대를맞이하여동사의딥러닝애널리틱스 (Deep Learning Analytics) 플랫폼으로 AMD(Advanced Motion Detection),