현대상선 3Q14 실적분석 표 1. 현대상선 3Q14 실적과전망치의비교 ( 단위 : 십억원, %) 3Q14P 3Q13 2Q14 YoY % QoQ % 컨센서스 % Diff. KB 기존추정 % Diff. 매출액 1,753 2,255 1,789 (22.3) (2.1) 2,0
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- 혜련 도
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1 Analyst 강성진 02) 정현정 02) 현대상선 (011200) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) HOLD 3Q14 Review LNG 부문매각에따른이익상실과비용증가 목표주가 ( 유지 ) 9,000 ( 원 ) 3Q14 현대상선의영업손실은 385 억원으로전년동기에이어적자를이어갔다. 자산매각으로유동성을확보했지만, 그대가로매각자산에서발생하던이익을상실하게되었고, 컨테이너부문의 Upside / Downside (%) (13.9) 현재가 (11/14, 원 ) 10,450 Consensus target price ( 원 ) 10,500 Difference from consensus (%), (14.3) Forecast earnings & valuation E 2015E 2016E 매출액 ( 십억원 ) 8,149 7,645 7,929 7,775 영업이익 ( 십억원 ) (329) (180) 순이익 ( 십억원 ) (714) 28 (372) (232) EPS ( 원 ) (4,328) 244 (1,705) (876) 증감률 (%) 적지흑전적전적지 PER (X) n/a 42.8 n/a n/a EV/EBITDA (X) n/a PBR (X) ROE (%) (98.2) 4.6 (50.0) (27.4) Performance (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 (7.5) (11.4) 6.1 (7.1) KOSPI 대비상대수익률 (8.3) (5.7) 9.4 (6.0) 18,000 15,000 주가 ( 좌, 원 ) KOSPI 지수대비 ( 우, pts) 손실이확대되어영업손익적자를이어갔다. 투자의견 HOLD 와목표주가 9,000 원을유지한다 3Q14 영업손실 385 억원으로전년동기대비적자지속 전망치하회 현대상선의 3Q14 매출액은 1.8 조원 (-22.3% YoY), 영업손실은 385 억원 ( 적자지속 YoY) 을각각기록했다. 이는시장컨센서스전망치 ( 영업이익 382 억원 ) 및당사전망치 ( 영업이익 238 억원 ) 를모두크게하회한것이다. 실적이기대치에미달한것은각종비용절감이당시가정에크게못미쳤기때문이다. 영업손실은 LNG 전용선부분의분리매각과비용증가로인해전년동기대비소폭확대되었다. LNG 전용선부문매각에따른이익상실및비용증가로손실확대 LNG 전용선사업의분리매각은현대상선영업손실확대의주된원인이었다. 현대상선의 LNG 전용선부문은지난해매출액 2,0 억원, 영업이익 200 억원의이익을창출한바있다. 현대상선은유동성확보관련자구책의일환으로 LNG 전용선사업을 5,000 억원에매각한바있다. LNG 전용선사업의매각과벌크시황의부진으로 3Q14 현대상선의벌크부문의매출액은전년동기대비 1.3 억달러감소했다. 반면현대상선의핵심사업부문이라고할수있는컨테이너부문매출은증가했다. 현대상선의 3Q14 컨테이너운임은 $1,188/TEU (+1.1% YoY), 수송량은 87 만 TEU (+7.4% YoY) 를기록했다. USD 기준컨테이너매출은전년동기대비 8.6% 증가한 103 억달러에이른것으로보인다. 컨테이너매출이증가할수있었던것은 3Q14 중가동한현대상선의컨테이너선 capacity 가증가 (+5.7% YoY) 한데있다. 12,000 9,000 6,000 3,000 11월 2월 5월 8월 사업부문의축소 (LNG 전용선사업의매각등 ) 에도불구하고, 컨테이너 capacity 증가로인해비용은오히려증가했다. 3Q14 별도 USD 기준매출원가는전년동기대비 1,719 만달러증가했다. 급유단가하락에따른비용절감효과가 4,070 만달러로추정됨을감안하면기타비용등의증가가상당했던것으로추측된다. 4Q14 현대상선의영업손실은 502 억원 ( 적자지속 YoY) 이될것으로예상한다. 유가하락으로급유단가가 3,861 만달러절감되면서적자규모는축소될것으로보인다. Trading Data 시가총액 ( 십억원 ) 1,769 유통주식수 ( 백만주 ) 67 Free Float (%) 주최고 / 최저 ( 원 ) 15,0 / 8,750 거래대금 (3M, 십억원 ) 28 외국인소유지분율 (%) 8.1 주요주주지분율 (%) 현대엘리베이터 외 24인 27.1 현대중공업외 1인 20.0 현대건설외 2인 7.0 자료 : FnGuide, KB 투자증권 투자의견 HOLD, 목표주가 9,000 원유지 실적부진하지만유동성은확보상태 현대상선에대해투자의견 HOLD 와목표주가 9,000 원을유지한다 년현대상선의주가는실적보다는남북관계이슈의변화에따라움직여왔다. 현대상선의주가는해운업가치보다는남북관계, 지배구조등에의해설명되는부분이크다. 해운업실적의부진이계속되고있지만계속된유동성확보및회사채신속인수제도등정부의지원으로 2015 년하반기까지는유동성에대한우려가다시불거질가능성이낮다고판단된다. 따라서투자의견을변경하기보다는당분간계속해서남북관계와지배구조이슈를주시할필요가있을것으로보인다.
2 현대상선 3Q14 실적분석 표 1. 현대상선 3Q14 실적과전망치의비교 ( 단위 : 십억원, %) 3Q14P 3Q13 2Q14 YoY % QoQ % 컨센서스 % Diff. KB 기존추정 % Diff. 매출액 1,753 2,255 1,789 (22.3) (2.1) 2,049 (14.5) 2,100 (16.5) 영업이익 (39) (33) (30) 적지적지 38 적전 24 적전 세전이익 (16) (259) (2) 적지적지 (58) 적지 (72) 적지 당기순이익 218 (270) 18 흑전 1, 흑전 (75) 흑전 영업이익률 (2.2) (1.5) (1.7) 세전이익률 (0.9) (11.5) (0.1) (2.8) (3.4) 지배주주순이익률 12.4 (12.0) (3.6) 자료 : 현대상선, KB 투자증권주 : 2Q14 이전실적은매각된전용선부문의실적을포함하고있음 그림 1. 3Q 추정요소별예상과실제의차이 (YoY) 그림 2. 영업이익변동요소별분석 (YoY 3Q13) (USD Mn.) 3Q 2014 기존전망 컨테이너운임컨테이너수송량 벌크매출 (131) 기타매출연료단가연료사용량화물비 고정비기타비용기타요인별도영업이익의증감연결자회사연결영업이익의증감 (64) (36) (2) (14) (1) (8) 자료 : KB투자증권 (USD Mn.) 80 0 () (80) (120) 자료 : KB 투자증권 (30) (38) Q 컨테이너운임컨테이너수송량벌크매출기타매출연료단가연료사용량화물비고정비기타비용기타요인연결자회사 QE 그림 3. 4Q 추정요소별예상이익증감기여 (YoY) 그림 4. 영업이익변동요소별분석 (YoY 4Q13) (USD Mn.) 4Q 2014 컨테이너운임 33 컨테이너수송량 벌크매출 (80) 기타매출 17 연료단가 39 연료사용량 10 화물비 (13) 고정비 (41) 기타비용 37 기타요인 (1) 별도영업이익의증감 연결자회사 8 연결영업이익의증감 48 (USD Mn.) 0 (20) () (60) (80) (100) (120) (95) (47) Q 컨테이너운임컨테이너수송량벌크매출기타매출연료단가연료사용량화물비고정비기타비용기타요인연결자회사 QE 자료 : KB 투자증권 자료 : KB 투자증권 2
3 표 2. 현대상선부문별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원, %, %p) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14P 4Q14E 1Q15E 2Q15E 3Q15E 4Q15E E 2015E 매출액 1,779 1,937 2,255 2,179 2,076 1,789 1,753 2,027 1,893 1,986 2,111 1,939 8,149 7,645 7,929 컨테이너매출액 1,195 1,371 1,287 1,210 1,162 1,255 1,338 1,313 1,103 1,276 1,480 1,274 5,063 5,069 5,133 컨테이너운임 (USD Mn.) 1,209 1,188 1,175 1,123 1,133 1,139 1,188 1,164 1,132 1,162 1,225 1,166 1,173 1,157 1,174 컨테이너수송량 (TEU Th.) ,128 3,341 3,216 컨테이너 L/F (%) Wet Bulk 매출액 Dry Bulk 매출액 , ,158 영업이익률 (7.2) (3.5) (1.5) (4.6) (3.0) (1.7) (2.2) (2.5) (3.2) (0.4) (4.0) (2.4) 0.2 컨테이너영업이익률 (7.3) (2.5) 0.4 (4.2) (5.2) 0.2 (0.6) (2.5) (3.9) (3.3) (2.0) 0.8 Wet Bulk 영업이익률 (12.9) (4.7) 10.2 (23.7) (15.0) (15.0) (15.0) (15.0) (10.5) (10.5) (1.2) (6.8) (12.6) Dry Bulk 영업이익률 (22.5) (16.3) (10.1) (19.0) (14.5) (11.3) (8.5) (6.4) (4.8) (3.6) (2.7) (2.0) (17.0) (10.1) (3.4) 영업이익 (128) (67) (33) (101) (62) (30) (39) (50) (61) (8) (329) (180) 14 컨테이너영업이익 (87) (35) 5 (51) (61) 3 (8) (33) (43) (168) (99) 43 Wet Bulk 영업이익 15 8 (24) (9) 18 (18) (15) (17) (18) (11) (11) (12) (9) (31) (52) Dry Bulk 영업이익 (59) () (26) (47) (31) (26) (19) (15) (16) (12) (6) (5) (171) (91) () 영업외손익 () 147 (226) (209) (13) (69) (94) (98) (88) (95) (328) (32) (375) 법인세차감전순이익 (129) 9 (259) (310) (75) (2) (16) (119) (155) (106) (31) (69) (690) (212) (361) 당기순이익 ( 지배주주 ) (127) 11 (270) (310) (79) (114) (154) (105) (37) (69) (696) 42 (365) 매출액 (YoY, %) (4.6) (8.8) (7.6) (22.3) (7.0) (8.8) (4.3) 1.3 (6.2) 3.7 컨테이너매출액 (YoY, %) (2.8) (6.5) (15.4) (7.9) (2.7) (8.4) (5.1) (2.9) (8.5) 컨테이너운임 (YoY %) 3.5 (10.7) (11.8) (9.7) (6.3) (4.1) (0.1) (7.7) (1.4) 1.5 컨테이너수송량 (YoY %) (9.5) (5.8) 3.3 (3.6) (3.7) 컨테이너 L/F (YoY %p) (0.1) (2.6) (0.4) (2.3) (12.9) (6.0) (0.5) 1.9 (2.9) Wet Bulk 매출액 (YoY %) (10.1) (5.0) (15.7) (12.4) (19.8) (64.5) (44.3) (39.2) (33.9) (10.8) (41.6) (11.5) Dry Bulk 매출액 (YoY %) (17.3) (29.9) (6.4) (20.3) (17.9) (6.2) (11.5) (4.8) (19.2) (10.2) 27.7 영업이익률 (YoY %p) (0.7) 2.2 (0.3) 컨테이너 OPM (YoY %p) 6.6 (0.7) (0.7) (1.0) (0.1) Wet Bulk OPM (YoY %p) (9.2) (0.2) 3.6 (27.6) (2.1) (10.3) (25.2) (5.6) (5.8) Dry Bulk OPM (YoY %p) (6.6) (3.7) 영업이익 (YoY %) 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 흑전 흑전 적지 적지 흑전 컨테이너영업이익 (YoY %) 적지 적지 (68.3) 적지 적지 흑전 적전 적지 적지 (70.5) 흑전 흑전 적지 적지 흑전 Wet Bulk OP (YoY %) 83.8 흑전 적지 적지 23.1 적전 적지 적지 적전 적지 적지 적지 적지 적지 적지 Dry Bulk OP (YoY %) 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 영업외손익 (YoY %) 적지 흑전 적전 적지 적지 (81.4) 흑전 적지 적지 적전 적전 적지 적지 적지 적지 세전이익 (YoY %) 적지 흑전 적지 적지 적지 적전 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 적지 지배주주순이익 (YoY %) 적지 흑전 적지 적지 적지 60.6 흑전 적지 적지 적전 적전 적지 적지 흑전 적전 자료 : 현대상선, KB투자증권 3
4 Appendices Peers comparison 표 1. Global Peer Comparison 한진해운현대상선 MAERSK COSCO N.Y.K NOL Evergreen OOIL Pacific Basin 해외평균 투자의견 HOLD HOLD 목표주가 ( 원 ) 5,800 9,000 현재주가 ( 원, 달러 ) 6,020 10,450 2, Upside (%) (3.7) (13.9) 시가총액 ( 십억원, 백만달러 ) 1,476 1,769 49,608 6,298 4,367 1,684 2,0 3, 절대수익률 (%) 1M 23.0 (7.5) (2.4) (2.4) (2.4) (11.7) (8.7) (3.7) 3M (1.0) (11.4) (14.0) (15.4) M (13.9) (7.1) (22.4) (27.3) 8.6 YTD (21.4) (8.3) (26.2) (1.9) 14.8 (29.0) 2.3 초과수익률 (%) 1M 22.2 (8.3) (2.8) 0.3 (4.5) (12.0) 1.1 (0.3) (9.0) (3.9) 3M 4.7 (5.7) 3.7 (2.3) (3.3) (15.1) (16.5) (2.8) 12M (12.7) (6.0) 17.9 (24.4) (26.1) (36.6) (11.0) (4.2) (41.5) (18.0) YTD (18.1) (5.0) 10.5 (20.7) (24.9) (35.2) (10.9) 5.8 (38.0) (16.2) PER (X) 2013 n/a n/a 14.7 n/a 17.2 n/a C n/a n/a 11.8 n/a 12.8 n/a n/a C n/a n/a PBR (X) C C ROE (%) 2013 (0.7) (1.0) (3.6) (2.6) C (58.2) (73.6) 12.1 (8.6) 5.1 (7.2) (1.1) 6.5 (3.8) C (10.4) (118.5) (0.3) 매출액성장률 (%) 2013 (2.4) 1.3 (4.3) (0.6) (2.7) (7.2) (1.6) (3.5) 18.4 (0.2) 2014C (15.4) (2.9) (1.7) C 0.3 (0.8) 영업이익성장률 (%) 2013 적지 적지 0.1 적지 적지 적지 (94.9) (41.7) (5.9) 2014C 흑전 적지 12.1 흑전 37.4 흑전 흑전 3,430.5 (.5) C 흑전 , , 순이익성장률 (%) 2013 적지 적지 (7.8) 흑전 44.3 적지 적전 (84.1) 흑전 (15.9) 2014C 적지 적지 74.3 적전 7.0 적지 적지 적전 C 적지 적지 (15.7) 흑전 44.6 흑전 흑전 2.7 흑전 10.5 영업이익률 (%) 2013 (2.3) (4.0) 14.2 (2.0) 2.0 (2.8) (3.7) C 0.8 (1.0) C 순이익률 (%) 2013 (6.6) (8.8) (0.9) (1.1) C (4.0) (3.9) 12.6 (1.3) 1.6 (1.3) (0.1) 4.6 (3.1) C (0.9) (5.1) 자료 : Bloomberg, KB투자증권 주 : 한진해운, 현대상선의 valuation 은 KB투자증권추정치. 나머지는블룸버그컨센서스 4
5 손익계산서 ( 십억원 ) 대차대조표 ( 십억원 ) E 2015E 2016E E 2015E 2016E 매출액 8,047 8,149 7,645 7,929 7,775 자산총계 8,982 8,843 8,568 8,352 8,605 증감률 (YoY %) (6.2) 3.7 (1.9) 유동자산 2,414 2,368 2,804 2,727 3,059 매출원가 8,160 8,037 7,389 7,501 7,223 현금성자산 1,073 1, 판매및일반관리비 매출채권 ,524 1,458 1,463 기타 (0) 0 0 (0) 0 재고자산 영업이익 (510) (329) (180) 기타 증감률 (YoY %) 적지 적지 적지 흑전 비유동자산 6,569 6,475 5,764 5,625 5,546 EBITDA (241) (70) 투자자산 1,255 1,295 1,231 1,231 1,231 증감률 (YoY %) 적지 적지 흑전 유형자산 4,279 4,354 4,271 4,131 4,053 이자수익 무형자산 이자비용 부채총계 7,887 8,155 7,588 7,443 7,428 지분법손익 17 (94) (100) 0 0 유동부채 2,069 4,370 4,610 4,313 4,060 기타 (214) () 312 (142) (141) 매입채무 세전계속사업손익 (969) (690) (212) (361) (221) 유동성이자부채 1,359 3,9 3,386 3,134 2,879 증감률 (YoY %) 적지 적지 적지 적지 적지 기타 법인세비용 비유동부채 5,818 3,785 2,978 3,130 3,368 당기순이익 (989) (714) 28 (372) (232) 비유동이자부채 5,389 3,314 2,665 2,675 2,772 증감률 (YoY %) 적지 적지 흑전 적전 적지 기타 순손익의귀속 : 자본총계 1, ,177 지배주주 (985) (696) 42 (365) (226) 자본금 ,102 1,323 비지배주주 (4) (18) (14) (7) (6) 자본잉여금 1,070 1,148 1,283 1,450 1,729 이익률 (%) 이익잉여금 (789) (1,474) (1,413) (1,777) (2,004) 영업이익률 (6.3) (4.0) (2.4) 자본조정 (85) (75) (64) (64) (64) EBITD 마진 (3.0) (0.9) 지배주주지분 세전이익률 (12.0) (8.5) (2.8) (4.6) (2.8) 순차입금 5,675 5,669 5,455 5,214 5,054 순이익률 (12.3) (8.8) 0.4 (4.7) (3.0) 이자지급성부채 6,748 6,723 6,052 5,810 5,651 현금흐름표 ( 십억원 ) 주요투자지표 E 2015E 2016E E 2015E 2016E 영업현금 (343) 198 (147) (111) (338) Multiples (X,%, 원 ) 당기순이익 (989) (714) 28 (372) (232) PER n/a n/a 42.8 n/a n/a 자산상각비 PBR 기타비현금성손익 (144) 0 0 PSR 운전자본증감 (57) 326 (183) 32 (329) EV/EBITDA n/a n/a 매출채권감소 ( 증가 ) (34) 187 (180) 66 (5) 배당수익률 n/a n/a n/a n/a n/a 재고자산감소 ( 증가 ) (34) 12 (1) EPS (6,566) (4,328) 244 (1,705) (876) 매입채무증가 ( 감소 ) (99) (45) 3 BPS 4,857 1,153 2,7 2,097 2,798 기타 16 (14) (217) 0 (326) SPS 53,6 50,690 43,998 37,085 30,090 투자현금 (100) 122 (336) (90) (144) DPS n/a n/a n/a n/a n/a 단기투자자산감소 ( 증가 ) 수익성지표 (%) 장기투자증권감소 ( 증가 ) (1) ROA (11.1) (8.0) 0.3 (4.4) (2.7) 설비투자 ROE (73.4) (98.2) 4.6 (50.0) (27.4) 유무형자산감소 ( 증가 ) ROIC (7.6) (5.0) (2.6) 재무현금 594 (202) 안정성지표 (%) 차입금증가 ( 감소 ) 344 (366) (66) 부채비율 , 자본증가 ( 감소 ) 순차입비율 배당금지급 유동비율 현금증감 (430) 0 0 이자보상배율 (1.9) (1.4) (0.7) 총현금흐름 (Gross CF) (210) (32) 120 (143) (9) 활동성지표 ( 회 ) (-) 운전자본증가 ( 감소 ) (24) (277) 631 (32) 329 총자산회전율 (-) 설비투자 ( 증가 ) (249) (491) (373) (90) (144) 매출채권회전율 (+) 자산매각 ( 증가 ) 재고자산회전율 Free Cash Flow 127 1,138 (59) (21) (194) 자산, 자본구조 (%) (-) 기타투자 1 (41) (109) 0 0 투하자본 잉여현금 127 1, (21) (194) 차입금 자료 : KB 투자증권주 : 완전희석 EPS 5
6 해당회사에대한최근 2 년간투자의견 기업명 발표일자 투자의견 목표주가 비고 현대상선주가및 KB투자증권목표주가 현대상선 2014/06/16 HOLD 9, /07/31 HOLD 9, /08/19 HOLD 9,000 ( 원 ) 주가 목표주가 2014/10/30 HOLD 9,000 34, /11/17 HOLD 9,000 29,000 24,000 19,000 14,000 9,000 4,000 12년11월 13년05월 13년11월 14년05월 14년11월 투자등급및적용기준구분 투자등급 적용기준 ( 향후 1년기준 ) 업종 (Sector) OVERWEIGHT ( 비중확대 ) 시장대비 7% 이상상승예상 NEUTRAL ( 중립 ) 시장대비 -7%~7% 수익률예상 UNDERWEIGHT ( 비중축소 ) 시장대비 7% 이상하락예상 기업 (Report) BUY ( 매수 ) 추정적정주가 15% 이상상승예상 HOLD ( 보유 ) 추정적정주가 -15%~15% 수익률예상 SELL ( 매도 ) 추정적정주가 15% 이상하락예상 Compliance Notice - 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 발간일현재동자료의조사분석담당자는조사분석대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는기관투자자및제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 고지사항본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사가정확성이나완전성을보장할수는없으므로투자자본인의판단하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로이용될수없음을알려드립니다. 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다. 6
아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라
4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준
주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2.
주성엔지니어링 반도체 장비 호조로 양호한 3Q1 실적 21.11.12 투자의견 BUY (유지) 목표주가 8,원 (유지) 26.2 현재가 (11/11, 원) 6,34 Consensus target price (원) 7, Difference from consensus Forecast earnings & valuation 21E 216E 217E 142 176 21
아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M
입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 2016.04.29 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M&E 매출 기여 증가로 마진율은 둔화되나, 이익 레벨은 커질 것 시장 컨센서스 대비 매출액은 5.8% 상회, 영업이익은
삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확
삼성 그룹향 매출 가시화 2016.10.28 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확보 및 현안 프로젝트 원가관리가 관건 시장 컨센서스 대비 매출액은 1.7% 하회, 영업이익은 30.7% 상회 Upside
SBS 지상파 광고경기 부진 지속 (034120) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,000원 (하향) 25.0 현재가 (11/14, 원) 25,600 Consensus target price (원) n/a Difference from conse
지상파 광고경기 부진 지속 216.11.15 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,원 (하향) 25. 현재가 (11/14, 원) 25,6 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) 215 216E 217E 218E 773 787 852 89 영업이익 (십억원) 4 (26) 33 3 순이익 (십억원)
LG 하우시스목표주가재산정 P 2016E 2017E 2018E EPS ( 원 ) 6,603 7,178 8,850 9,160 9,770 EPS 증가율 (%) (2.0) PER (X)
LG하우시스 아쉬운 실적, 2016년을 기대한다 2016.01.27 투자의견 BUY (유지) 목표주가 190,000원 (하향) 중국 건설경기 위축, TSP 업체 출하량 감소로 매출 부진 PVC 가격 하락 추세, 마진 개선세 지속될 전망 입주물량 증가에 따른 건자재 실적 호조, 2016년을 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 7.4% 하회, 영업이익은 46.3%
게임빌 아직은 기다려야 할 시점 (063080) 투자의견 HOLD (유지) 목표주가 80,000원 (유지) (0.6) 현재가 (02/03, 원) 80,500 Consensus target price (원) 84,000 Difference from c
아직은 기다려야 할 시점 216.2.4 투자의견 HOLD (유지) 목표주가 8,원 (유지) (.6) 현재가 (2/3, 원) 8,5 Consensus target price (원) 84, Difference from consensus (%) (4.8) 214 215P 216E 217E 145 152 175 2 영업이익 (십억원) 11 3 8 1 순이익 (십억원)
슈피겐코리아 1분기 서프라이즈로 증명한 제품 경쟁력 (192440) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 90,000원 (유지) 현재가 (05/12, 원) 58,400 Consensus target price (원) 90,500 Difference fr
1분기 서프라이즈로 증명한 제품 경쟁력 216.5.13 투자의견 BUY (유지) 목표주가 9,원 (유지) 현재가 (5/12, 원) 58, Consensus target price (원) 9,5 Difference from consensus (%) (.6) Forecast earnings & valuation 216E 217E 218E 148 184 28 21
CJ 대한통운 Q15 실적분석 Q15 실적및각종비교 ( 단위 : 십억원, %) Q15P 전년동기대비직전분기대비컨센서스대비기존추정대비 Q1 YoY % 3Q15 QoQ % 컨센서스 YoY % Q15 YoY % 매출액 1,33 1,31. 1, 5.3 1,3 (.) 1,33
불안정한 비용은 빠른 성장의 부산물 1..5 투자의견 (유지) 목표주가 5,원 (유지) Q15 잠정 영업이익 억원으로 기대치 큰 폭 하회 사업량 급증에 따른 비용증가와 일회성 손실 요인 발생 1년 영업이익 전망은 하향 조정하지만, 장기성장성은 유효 Q15 잠정 영업이익 억원 기대치 크게 하회 Upside / Downside (%) 13. 현재가 (/, 원)
한국타이어 (161390) 과감한 2016년 경영목표, 실현 가능성 높아 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,000원 (상향) 35.6 현재가 (02/04, 원) 47,950 Consensus target price (원) 56,500 Diffe
과감한 216년 경영목표, 실현 가능성 높아 216.2.5 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,원 (상향) 35.6 현재가 (2/4, 원) 47,95 Consensus target price (원) 56,5 Difference from consensus (%) 15. 214 215E 216E 217E 매출액 (십억원) 6,681 6,446 7,7 7,415
넥센타이어 원가하락 속에서, 비용통제 성공으로 사상최대 영업이익 (002350) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 17,000원 (유지) 4Q15 매출액 4.4% YoY 증가한 4,561억원으로 추정치 수준 원재료 가격 하락으로 매출총이익률 0.8%
원가하락 속에서, 비용통제 성공으로 사상최대 영업이익 216.2.3 투자의견 BUY (유지) 목표주가 17,원 (유지) 4Q15 매출액 4.4% YoY 증가한 4,561억원으로 추정치 수준 원재료 가격 하락으로 매출총이익률.8%p YoY 개선된 34.8% 비용통제 성공, 영업이익률 1.6%p YoY 개선된 14.5%로 사상최대 북미 매출액 26.1% YoY
의 1Q16 연결 기준 실적 Review (단위: 십억원, %, %p) 률 률 1Q16P 4Q15 QoQ 1Q15 YoY KB추정치 컨센서스 313.5 385. (18.6) 8.9 12.1 (26.3) 29 32.1 (2.1) 3.2 9.2 (2.9) 9.5 (6.3)
방송부문의 견조한 성장성 확인 216.5.11 투자의견 BUY (유지) 목표주가 12,원 (유지) 64.2 현재가 (5/1, 원) 73,1 Consensus target price (원) 96, Difference from consensus (%) 25. 215 216E 217E 218E 1,347 1,515 1,587 1,662 (십억원) 53 8 86 93
블루콤 가장 오래된 친구에게 기회가 왔다 (033560) 년 매출액 2,171억원 (+10.5% YoY), 영업이익 323억원 기록 블루투스헤드셋 제품믹스 개선으로 2016년 연간 매출액 증가율 13.9% 예상 투자의견 BUY (유지) 목표주
가장 오래된 친구에게 기회가 왔다 1..9 1년 매출액,171억원 (+1.% YoY), 영업이익 억원 기록 블루투스헤드셋 제품믹스 개선으로 1년 연간 매출액 증가율 1.9% 예상 투자의견 BUY (유지) 목표주가 18,원 (유지) 1년 매출액,171억원 (+1.% YoY), 영업이익 억원 기록 의 분기 매출액은 억원 (-.% QoQ, -.% YoY)으로 기존
A nalyst 최 훈 02) 이엠넷 (123570) 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원
212. 6. 29 A nalyst 최 훈 2) 3777-875 hchoi@kbsec.co.kr 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원) 8,66 Consensus target price (원) Difference from consensus (%) Forecast
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삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964
A nalysts 김상표 02) 코리아써키트 (007810) 한동희 02) 기업 코멘트 2015년에도 사상 최대 실적 행진 지속될 전망
215. 9. 17 A nalysts 김상표 2) 3777-851 spkim@kbsec.co.kr 한동희 2) 3777-895 donghee.han@kbsec.co.kr 기업 코멘트 215년에도 사상 최대 실적 행진 지속될 전망 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 18,5 (원) Upside / Downside (%) 97.2 현재가 (9/16, 원)
A nalyst 김상표 02) 코리아써키트 (007810) Earnings Review 1분기 실적 서프라이즈 달성, 2분기에도 쾌청 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 20,000 (원)
215. 5. 13 A nalyst 김상표 2) 3777-851 spkim@kbsec.co.kr Earnings Review 1분기 실적 서프라이즈 달성, 2분기에도 쾌청 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 2, (원) Upside / Downside (%) 75.4 현재가 (5/12, 원) 11,4 Consensus target price (원) 18,
제주항공 1Q16 실적분석 1Q16 제주항공실적및각종비교 ( 단위 : 십억원, %) 1Q16P 전년동기대비직전분기대비컨센서스대비기존추정대비 1Q15 YoY % 4Q15 QoQ % 컨센서스 Diff. % 1Q16E Diff. % 매출액
제주항공 MERS 충격에서 벗어난 국제여객 업황 216.5.16 투자의견 BUY (유지) 목표주가 57,원 (유지) 67.6 현재가 (5/13, 원) 34, Consensus target price (원) 49, Difference from consensus (%) 16.3 215 216E 217E 218E 68 714 841 967 영업이익 (십억원) 51
메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen
![메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen](/thumbs/94/118772705.jpg "메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen")
[코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 216.11.23 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 현재가 (11/22, 원) 15, Consensus target price (원) Difference from consensus (%) 213 214 215.1.6 1. 영업이익 (십억원) (1.1) (1.7) (1.4) 순이익 (십억원)
제지
(235) 믹스개선과원화약세로수익성개선 216.4.2 믹스개선과원화약세로한국공장사상최대영업이익 광고비및기타비용증가에도사상두번째연결영업이익 판매믹스개선, 216 년순이익 1.9% YoY 증가전망 투자의견 BUY ( 유지 ) 목표주가 17, 원 ( 유지 ) Upside / Downside (%) 15.6 현재가 (4/27, 원 ) 14,7 Consensus target
Microsoft Word - SK D
개발 프로젝트 매출 증가로 호실적 시현 2015.11.16 3분기 누계 실적, 2014년 연간 실적을 초과하는 호실적 달성 종로수송타워, 해운대 프로젝트에서 기성 증가가 호실적의 주 요인 수송2, 울진EPC 등의 예정 프로젝트 추가로 실적 성장 지속될 것 투자의견 BUY (유지) 목표주가 92,000원 (유지) Upside / Downside (%) 46.0
LG전자 빛나는 백색 가전 뒤에 켜진 단말 사업의 빨간 불 (066570) 투자의견 BUY(유지) 목표주가 59,000원 (상향) 전장부품, OLED TV는 확실한 성장동력이자 구원투수 LG전자의 3분기 연결 기준 매출액은 14.03조원 (+0.7%
LG전자 빛나는 백색 가전 뒤에 켜진 단말 사업의 빨간 불 1. 투자의견 BUY(유지) 목표주가 9,원 (상향) 전장부품, 는 확실한 성장동력이자 구원투수 LG전자의 3분기 연결 기준 은 1.3조원 (+.7% QoQ, -.9% YoY), 은 3, Consensus target price (원) 9, Difference from consensus Fiscal
A nalysts 김상표 02) 코리아써키트 (007810) 한동희 02) Earnings Review 어려운 업황 속 차별화된 실적
215. 8. 1 A nalysts 김상표 2) 3777-851 spkim@kbsec.co.kr 한동희 2) 3777-895 donghee.han@kbsec.co.kr Earnings Review 어려운 업황 속 차별화된 실적 지속 전망 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (하향) 18,5 (원) Upside / Downside (%) 86.3 현재가 (8/7,
LG유플러스 2Q16 실적요약 ( 단위 : 십억원, %,%p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 2Q16E 차이 2Q16P 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% KB 컨센서스 KB 컨센서스 매출액 2,879 2, , ,749 2,
LG유플러스 사상최대 순이익 달성. 배당 확대 기대 2016.08.02 투자의견 BUY (유지) 목표주가 13,500원 (유지) 18.4 현재가 (08/01, 원) 11,400 Consensus target price (원) 14,000 Difference from consensus (%) (3.6) 영업이익은 각종 비용 절감으로 수익성 유지 재무구조 개선
디오적정주가 Valuation ( 단위 : 원, X, %) 216 예상 EPS 1,191 목표 PER 52.3 적정주가 62,277 목표주가 62, 현재주가 54, 상승여력 14.8 자료 : 디오, KB투자증권추정주 : Multiple 은피어평균 PER에 6% 할증 그
디오 중국 합작 법인 설립으로 실적 가시성 확보 216.8.19 투자의견 BUY (유지) 목표주가 62,원 (상향) 14.8 현재가 (8/18, 원) 54, Consensus target price (원) 68, Difference from consensus (%) (8.8) 215 216E 217E 218E 매출액 (십억원) 69 97 122 152 영업이익
Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx
Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
표 1. 호텔신라 4 분기잠정실적 ( 별도기준 ) ( 단위 : 십억원 ) P 2015E 2016E 4Q13 3Q14 4Q14P 컨센서스차이 (%) 추정치차이 (%) 매출액 2, , , ,
2015. 01. 30 Analyst 김민정 02) 3777-8445 mjkim@kbsec.co.kr 호텔신라 (008770) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) BUY 시내면세점과국산품매출비중증가로마진개선지속 목표주가 ( 하향 ) 135,000 ( 원 ) 호텔신라별도기준 4 분기매출액은 7,326 억원 (+24.7% YoY), 영업이익은 598
(285) 삼성엔지니어링 2분기연결기준실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 2Q16P 2Q15 YoY (%,%p) 1Q16 QoQ (%,%p) KB추정치 Gap (%,%p) 컨센서스 Gap (%,%p) 매출액 1,88. 1, , ,873.
삼성엔지니어링 아직 갈길이 멀다 (285) 216.7.29 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 1,원 (유지) 2Q16 매출액 +2.% YoY, 영업이익 -82.6% YoY 울산 폴리실리콘 공장 일회성 충당 손실 52억원 반영 연간 영업이익 가이던스 2,28억원에서 1,5억원으로 하향 시장 컨센서스 대비 매출액은 4.4% 상회, 영업이익률은 2.2%p 하회
KT 올해 배당확대 기대감 고조 (030200) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 40,000원 (유지) 26.0 현재가 (07/29, 원) 31,750 Consensus target price (원) 40,000 Difference from con
올해 배당확대 기대감 고조 216.8.1 투자의견 BUY (유지) 목표주가 4,원 (유지) 26. 현재가 (7/29, 원) 31,75 Consensus target price (원) 4, Difference from consensus. 영업이익 (십억원) 215 216E 217E 218E 22,281 22,35 23,17 23,471 1,293 1,333 1,373
삼성전기 오랜 고생 속에 멀리 보기 시작했다 (009150) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 72,000원 (유지) 신모델 효과에도 일회성 비용 반영으로 2분기 실적 부진 3분기 큰 폭의 매출성장은 어려우나, 체질은 지속 개선 중 미래 먹거리 개발
오랜 고생 속에 멀리 보기 시작했다 216.7.25 투자의견 (유지) 목표주가 72,원 (유지) 신모델 효과에도 일회성 비용 반영으로 2분기 실적 부진 3분기 큰 폭의 매출성장은 어려우나, 체질은 지속 개선 중 미래 먹거리 개발을 위한 적극적인 행보에 주목할 시점 신모델 효과는 존재했으나, 일회성 비용 반영으로 시장 기대치 하회 의 2분기 연결 기준 실적은
블루콤 (336) 표 1. 블루콤 실적 추이 및 전망 (K-IFRS 연결기준) (단위: 십억원) E 16E E 217E 매출액 (연결) QoQ
블루콤 준비된 회사에 찾아온 성장의 기회 (336) 216..19 투자의견 BUY (유지) 목표주가 23,원 (상향) BT 헤드셋 신제품 수요 증가로 2분기에 분기 최대 실적 경신 예상 216년 매출액 2,627억원, 영업이익 384억원으로 최대 실적 전망 216년 예상 EPS 기준 PER 7.6X로 주가 상승여력이 높다고 판단 BT 헤드셋 신제품 수요 증가로
SK 디앤디목표주가변경내역 E 217E 218E EPS ( 원 ) 1,775 1,872 1,483 2,82 2,952 EPS 증가율 (%) (2.8) 적용EPS ( 원 ) 2, ~218 년예상평균 EPS 적정
SK디앤디 모멘텀은 끝나지 않았다 216.11.14 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,원 (하향) 3분기 공사 진행률 더뎌 컨센서스 대비 매출액 11.4% 하회 일부 현장 준공 시기 임박, 4분기부터 실적 크게 확대될 전망 기확보 매출 가시성과 더불어 신규 수주 모멘텀 역시 유효 217년은 기확보 프로젝트 순차적 매출 인식으로 큰 폭의 성장 기대 Upside
LG디스플레이 1위 업체에게도 만만치 않은 업황 지속 (034220) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 30,000원 (유지) 27.4 현재가 (10/22, 원) 23,550 Consensus target price (원) 30,000 Differe
LG디스플레이 1위 업체에게도 만만치 않은 업황 지속 215.1.23 투자의견 BUY (유지) 목표주가 3,원 (유지) 27.4 현재가 (1/22, 원) 23,55 Consensus target price (원) 3, Difference from consensus (%). Forecast earnings & valuation 215E 216E 217E 26,456
현대그린푸드 본업의 성장이 돋보이던 한해 (005440) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 30,000원 (유지) 28.2 현재가 (11/06, 원) 23,400 Consensus target price (원) 33,000 Difference fro
본업의 성장이 돋보이던 한해 2015.11.09 투자의견 (유지) 목표주가 30,000원 (유지) 28.2 현재가 (11/06, 원) 23,400 Consensus target price (원) 33,000 Difference from consensus (%) (9.1) 일회성 비용 이슈가 제거되면서 이익 안정성 원상복귀 의 연결기준 3Q15 매출액은 5,339억원
CJ프레시웨이 성장 스토리는 현재 진행형 (051500) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 81,000원 (유지) 9.9 현재가 (10/30, 원) 73,700 Consensus target price (원) 90,000 Difference from
성장 스토리는 현재 진행형 215.11.2 투자의견 (유지) 목표주가 81,원 (유지) 9.9 현재가 (1/3, 원) 73,7 Consensus target price (원) 9, Difference from consensus (%) (1.) 217E 1,795 2,56 2,243 2,469 27 35 5 61 9 16 27 35 975 1,546 2,55
SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 (017670) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Differe
SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 2016.04.29 투자의견 (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Difference from consensus (%) (10.0) 2015 2016E 2017E 2018E 17,137 17,236
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CJ대한통운 (000120) KB RESEARCH 2017년 2월 10일 해외 M&A 수익성 확대, CL부문은 부진 4Q16 영업이익 552억원 ( 29.5% YoY) - 컨센서스 하회 해외 M&A 통해 이익 증가했으나, CL부문 부진이 상쇄 운송/유틸리티 강성진 02-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 물류산업 내 경쟁심화
CJ 대한통운 (12) CJ 대한통운 3Q14 실적분석 표 1. CJ 대한통운 3Q14 실적과전망치의비교 ( 단위 : 십억원, %) 3Q14P 3Q13 2Q14 YoY % QoQ % 컨센서스 % Diff. KB 기존추정 % Diff. 매출액 1,134 1,42 1,11
214. 11. 4 Analyst 강성진 2) 3777-8483 seongjin.kang@kbsec.co.kr 정현정 2) 3777-8496 hyunjungc@kbsec.co.kr CJ 대한통운 (12) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) BUY 3Q14 Review 택배마진개선확인과해외성장기회추구 목표주가 ( 유지 ) 25, ( 원 ) 3Q14
한세예스24홀딩스 (1645) 한세예스24홀딩스 2Q16 실적 Preview 2Q16 지배주주순이익은 72억원으로 2.6% YoY 증가 예상 한세예스24홀딩스는 2Q16 매출액 5,175억원 (+18.7% YoY, -3.9% QoQ), 영업이익 254억 원 (+1.4%
한세예스24홀딩스 양호한 펀더멘탈 대비 과도한 주가하락 (1645) 216.7.8 투자의견 BUY (유지) 목표주가 25,원 (하향) 74.8 현재가 (7/7, 원) 14,3 Consensus target price (원) N/A Difference from consensus (%) N/A 215 216E 217E 218E 2,86 2,432 2,711 3,283
217 년 11 월 27 일 투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario Base-case Scenario ( 목표주가 ) 현재주가 Bear-case Scenario 35,7원 (PER 1.7배수준 ) 27,원 (PER 8.7배수준 ) 25,85원 18,99
217 년 11 월 27 일 대한해운 (588) 전용선사업매출정체기진입 운송 / 유틸리티 / 자동차 Analyst 강성진 2-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 2-6114-291 hyejung.jung@kbfg.com 투자의견 Hold 유지, 목표주가 27, 원으로 6.9% 하향 대한해운에대해투자의견 Hold 를유지하고목표주가는
CJ 대한통운 2Q14 실적분석 표 1. CJ 대한통운 2Q14 실적분석 ( 단위 : 십억원, %) 2Q14E 2Q13 1Q14 YoY % QoQ % 시장컨센서스 % Diff. KB 기존추정 % Diff. 매출액 1,118 1,37 1, ,117.1
214. 8. 4 Analyst 강성진 2) 3777-8483 seongjin.kang@kbsec.co.kr 정현정 2) 3777-8496 hyunjungc@kbsec.co.kr CJ 대한통운 (12) Earnings Review 투자의견 ( 상향 ) BUY 2Q14 Review 예상을뛰어넘은호실적 목표주가 ( 상향 ) 165, ( 원 ) CJ 대한통운이 39
Microsoft Word - 140429 POSCO.doc
POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000
표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)
216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상
(355) 2Q16 실적 Review 의 2Q16 연결기준 매출액은 2조 5,65억원 (+6.2% YoY, +9.1% QoQ)으로 컨센서스에 부합할 것으로 추정되나, 영업이익은 3,34억원 (-2.4% YoY, +1.4% QoQ)으로 컨센서스를 8.9% 하회할 것으로
배당수익률 2%의 안정적인 투자처 (355) 216.8.11 투자의견 (유지) 목표주가 9,원 (유지) 41.1 현재가 (8/1, 원) 63,8 Consensus target price (원) 9, Difference from consensus. 215 216E 217E 218E 매출액 (십억원) 9,968 1,757 11,699 12,613 영업이익 (십억원)
표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금
216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매
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2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26
KCC 4Q15 유가 하락의 수혜가 지속될 전망 (002380) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 650,000원 (유지) 판가 하락으로 인해 매출액은 1.1% YoY 상승에 그칠 전망 그러나 원재료 가격 하락세로 영업이익 60.6% YoY 증가 예
4Q15 유가 하락의 수혜가 지속될 전망 216.1.26 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,원 (유지) 판가 하락으로 인해 매출액은 1.1% YoY 상승에 그칠 전망 그러나 원재료 가격 하락세로 영업이익 6.6% YoY 증가 예상 전방산업 호조로 216년은 매출액 성장 역시 기대됨 4Q15 매출액 8,859억원, 영업이익 718억원 전망 Upside /
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10](/thumbs/72/68060107.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10")
실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310
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Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.
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제주항공 (8959) KB RESEARCH 17년 월 일 기대에 다소 못미친 Q16 실적 Q16 영업이익 억원 ( 7.7% YoY) - 시장 기대치 하회 Yield 인하가 예상보다 컸을 가능성 있음 운송/유틸리티 강성진 -611-911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 LCC 간 시장점유율 경쟁 계속될 것 -611-91 hyejung.jung@kbfg.com
표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%
215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,
투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 500,000원 (2018E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 430,000원 (2018E PBR 1.9배 ) 현재주가 324,000원 Base-case Scenario: 향후주
전지사업의구조적인변화시작 소재 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 430,000 원유지 LG화학에대해투자의견 Buy, 목표주가 430,000원을유지한다. 투자의견 Buy를유지하는이유는 1) 자동차전지와 ESS전지의구조적인성장을통한전지사업의실적턴어라운드가시작되었고, 2) 다양한제품포트폴리오를바탕으로
표 1. 코리안리월별실적요약및추이 FY212 FY213 FY212 FY213 단위 : 억원, %, %p 7 월 2 월 3 월 4 월 5 월 월 7 월 MoM YoY 누적누적 YoY 특이사항 ( 당월 ) 수재보험료 4,74 4,81 5,25 5,483 5,3 5,92 5
213. 8. 3 A nalyst 유승창 2) 3777-857 sc.yoo@kbsec.co.kr 코리안리 (39) Earnings Review 양호한 수익성과 성장성을 바탕으로 실적 개선 지속될 전망 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 1,5 (원) Upside / Downside 4.4 현재가 (8/29, 원) 11,75 Consensus target
투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 1,원 (218E PER 1.5배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 9,원 (218E PER 9.3배 ) 현재주가 7,5원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 가전, TV 실적
3 분기잠정실적 : 스마트폰개선이관건 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 연구원김형태 2-6114-2977 calebkim@kbfg.com 목표주가 9, 원으로하향, 투자의견 Buy 유지 KB증권은예상을하회한 3분기실적을반영해 218년,
KCC 주가 상승이 기대되는 두 가지 이유 (002380) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 650,000원 (유지) 58.9 현재가 (03/16, 원) 409,000 Consensus target price (원) 620,000 Difference
주가 상승이 기대되는 두 가지 이유 216.3.17 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,원 (유지) 58.9 현재가 (3/16, 원) 49, Consensus target price (원) 62, Difference from consensus (%) 4.8 215 216E 217E 218E 3,414 3,488 3,596 3,689 영업이익 (십억원) 39
Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1
Company Report 아프리카TV 067160 Buy 신규 / TP 48,500원 신규 Jun 30, 2015 Company Data 현재가(06/29) 37,200 원 액면가(원) 500 원 52 주 최고가(보통주) 35,250 원 52 주 최저가(보통주) 20,450 원 KOSPI (06/29) 2,060.49p KOSDAQ (06/29) 733.04p
Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx
아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G
LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc
212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원
698F4C9
213. 1. 31 Analysts 이순학 2) 3777-839 soonhak@kbsec.co.kr 김준환 2) 3777-8493 joonhkim@kbsec.co.kr LG 전자 (6657) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) BUY 목표주가 ( 유지 ) 15, ( 원 ) Upside / Downside (%) 42.9 현재가 (1/3, 원 )
Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx
216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고
<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>
2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
2Q13 Review_
213. 7. 29 Analysts 박재철 2) 3777-8495 jcpark@kbsec.co.kr 이현호 2) 3777-874 kingnun@kbsec.co.kr 삼성정밀화학 (4) Earnings Review 투자의견 ( 유지 ) BUY 목표주가 ( 유지 ) 64, ( 원 ) Upside / Downside (%) 31.1 현재가 (7/26, 원 ) 48,8
제지
기초소재부문의영업이익률강화, 영업이익성장은우상향지속될전망 216.7.22 2Q16 컨센서스대비 7.2% 상회, 매출원가율 8% 미만추정 기초소재부문의성수기진입으로캐시카우역할이강화됨 정보전자소재 / 전지부문은상반기비수기이후성장잠재력발휘기대 투자의견 BUY ( 유지 ) 목표주가 34,원 ( 유지 ) Upside / Downside (%) 36.5 현재가 (7/21,
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,](/thumbs/93/114334621.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,")
실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com
Microsoft Word
KB RESEARCH 2017 년 2 월 6 일 SK 이노베이션 (096770) 4Q16 전년대비증가, 컨센서스소폭하회 4Q16 전년대비개선, 기대치소폭하회 1Q17 영업이익은전년과유사할전망 BUY ( 하향 ) 화학 / 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com RA 윤소현 02-6114-2933 sh.yn@kbfg.com
(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))
218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519
2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto
2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원
Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc
기업분석 2013. 10. 04 CJ E&M(130960.KQ) 3Q13 Preview: 효자로 거듭난 게임 부문 미디어/엔터/레저 담당 이우승 Tel. 368-6156 / wslee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(유지) 목표주가(12M, 상향) 52,000원 현재주가(10/2) 41,950원
Microsoft Word - CJ E&M 1Q16 Review (16.05.11)_O9OUkytYaqb47lU9qsCo
Earnings review CJ E&M (130960) 디지털광고 성장 스토리의 주인공 Aug. 2016 10 미디어 엔터/유통 이남준 nam.lee@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 90,000 유지 Earnings Stock Information 유지 현재가(8/9) 63,800원 예상 주가상승률 41.1% 시가총액
바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한
(097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의
(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115)
218 년 11 월 15 일 LIG 넥스원 (7955) 기업분석 기계 올해보다는내년, 내년보다는내후년 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스 46, 원 36,2 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (11/14) 시가총액 발행주식수 2,68.5 pt
GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔
(007070.KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 2016. 2. 4 4 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표. 2016 년에는파르 나스호텔이정상가동되는하반기가매력적일것으로판단 4 분기기대치를하회하는실적발표 연결기준매출 16,565 억원 (32%
<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>
217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수
Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc
2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원
Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc
Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))
218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6,426-15.% 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,
실적 Review 216. 5. 3 BUY(Maintain) 목표주가: 56,원(상향) 주가(5/2): 43,5원 시가총액: 23,112억원 한화테크윈 (1245) 체질 개선 효과 기대 이상 Stock Data KOSPI (5/2) 전기전자/가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1,978.15pt 52 주 주가동향
Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정
OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%
<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>
LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년
Microsoft Word - 20140125233021837_3.doc
Sector Report 2014.01.27 1Q14 운송산업 투자전략 작지만 위대한 변화들 종목 투자의견 목표주가 (원) 대한항공 BUY (M) 42,000 (M) 아시아나항공 BUY (M) 6,000 (M) 한진해운 HOLD (M) 5,500 (D) 현대상선 HOLD (M) 15,000 (D) 현대글로비스 BUY (M) 320,000 (U) CJ 대한통운
Microsoft Word - 20150529144345357_1
Company Report 215.6.1 다음카카오 (3572) 새로운 해외성장 동력 확보 인터넷 투자의견: BUY (M) 목표주가: 14,원 (M) What s new? 월간 사용자 1천만명, 인도네시아 3대 SNS Path 인수. Path 는 폐쇄형 SNS로 유료아이템, 광고 등의 수익모델 로 인도네시아 전체 App 수익 13위 랭크(5/28 ios 기준)
(Microsoft Word - KTB_\271\332\273\363\307\366_\264\366\273\352\307\317\300\314\270\336\305\273_4Q12 Earnings Review_ doc)
덕산하이메탈 (077360 077360) 4Q12 Review: 시장컨센서스및당사추정치에부합 15 March 2012 Analyst 박상현 02) 2184-2311 shpark@ktb.co.kr BUY 현재 직전 변동 투자의견 BUY 유지 목표주가 상향 Earning 하향 Valuation Call Neutral 단기이익모멘텀 Neutral 장기성장성 Positive
Fig. 1: 분기 연결 실적 추정 변동 단위: 십억원 변경전 변경후 차이(%,%P ) 216.3 216.6 216.9 216.12 216.3 216.6 216.9 216.12 216.3 216.6 216.9 216.12 매출액 1,17.4 1,262.7 1,357.7
Earnings review BGF리테일 (2741) 1Q16 Review: 예상에서 크게 벗어나지 않은 실적 May. 216 1 유통/미디어 엔터 이남준 nam.lee@ktb.co.kr Highlight BGF리테일 1Q16 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 부합. 전년 동기 1회성 이익 약 25억원을 제외할 시 이익 고성장 추세는 변하지 않은 것으로 파악
Microsoft Word - 2016011217350042.docx
(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
2016 년 2 월 5 일 I Equity Research 한국전력 (015760) 4Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,000원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67,000 원, 투자의견매수를유지한다. 2015년 4분기영업이익은전년대비 208% 증가한
16 년 2 월 일 I Equity Research Q Review 예상치를상회하는실적 목표주가 67,원, 투자의견매수유지한국전력목표주가 67, 원, 투자의견매수를유지한다. 년 분기영업이익은전년대비 8% 증가한 2조6,788 억원으로당사예상치를상회한분기최대실적을달성했다. 실적정상화로배당주관점에서의접근이유효하며, 16년 1분기배당과전기요금인하폭이결정될경우투자의견과목표주가를변경할예정이다.
Microsoft Word - 131007_LG전자_3Q13 프리뷰_.doc
기업분석 2013. 10. 07 LG전자(066570.KS) 3Q13 Preview: 3분기 부진했지만 4분기부터 개선 전망 전기전자 담당 윤혁진 Tel. 368-6499 / hjyoon@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(신규) 목표주가(12M, 신규) 86,000원 현재주가(10/4) 67,200원
LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492
![LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492](/thumbs/91/107514153.jpg "LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492")
Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt
SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %
218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684
2013년 0월 0일
219 년 7 월 8 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 결자해지 2Q19 잠정실적 Review: HE사업부부진추정 LG전자의 19년 2분기잠정실적은매출액 15조 6,31억원 (YoY +4%, QoQ +4%), 영업이익은 6,522억원 (YoY -15%, QoQ -28%) 으로발표되었다. 이는컨센서스매출액 16조 1,844억원, 영업이익
Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc
GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /
2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회
219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22
0904fc5280497d85
213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이
2007
Eugene Research 기업분석 2018. 05. 04 현대중공업 (009540.KS) 선가상승, 하반기에가파르게나타날까? 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 02)368-6874 / tinycare@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 ( 영업이익기준 ) Above In-line Below O BUY( 유지 ) 목표주가 (12M,
삼성 SDI 실적 전망 (IFRS 연결) (단위: 십억원, 원, 배, %) 214 215E 216F 217F 매출액 - 수정 후 5,474 7,824 8,662 9,161 - 수정 전 5,474 7,58 8,347 8,969 - 변동률 3.2 3.7 2.1 영업이익 -
(64.KS) Company Comment 215. 11. 2 지존의 모습을 기대한다 지난 시기와 달리 지금부터 BoT (Battery of Things) 시대 본격화 전망. 금번 매각딜 이 제공하는 삼성SDI의 2차전지 시장 지배력 강화 움직임에 주목. 주가 주도력도 재 차 강화될 전망 3분기 Review: 영업실적 흑자전환 성공 3분기 삼성SDI의 연결
1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는
(002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은
투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 43,원 (PER 1.7배수준 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 39,원 (PER 9.7배수준 ) 현재주가 34,8원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 4Q18 평균원 / 달
3Q18 Preview - 유가상승을고스란히반영할듯 운송 / 유틸리티 / 자동차 Analyst 강성진연구원정혜정 2-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com 2-6114-291 hyejung.jung@kbfg.com 투자의견 Hold 유지, 목표주가 39, 원으로하향 제주항공에대해투자의견 Hold를유지하고, 목표주가는 39,원으로 17.%
(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)
219 년 1 월 3 일 LS 산전 (112) 기업분석 기계 4Q18 Review: 일부불안요인해소 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr 4Q18 매출액 6,34 억원, 영업이익 317 억원 (OPM 5.%) 기록 LS 산전 4Q18 매출액 6,34 억원 (YoY +4.3%), 영업이익 317 억원 (YoY