오만 Duqm Refinery 5 월최종수주가능성높은상황 MENA, 한국회사입찰프로젝트규모 2016 년말대비 64% 증가 수주부진하나발주시장은분명회복중, 건설업종비중확대유지 [ 건설 / 건자재 ] 이광수

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준영 문
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2 오만 Duqm Refinery 5 월최종수주가능성높은상황 MENA, 한국회사입찰프로젝트규모 2016 년말대비 64% 증가 수주부진하나발주시장은분명회복중, 건설업종비중확대유지 [ 건설 / 건자재 ] 이광수 kwangsoo.lee@miraeasset.com 김명주 myoungjoo.kim@miraeasset.com 한국건설회사가수주경쟁중인오만 Duqm Refinery 프로젝트가 5월안에공사수행업체가선정될예정이다. 중동프로젝트전문지 MEED Projects 에따르면오만 Duqm Refinery Process Unit EPC 1 예산금액 25억달러 ( 대우건설 /Tecnicas Reunidas JV) 와 Duqm Refinery Offsite & Utilities EPC 2 예산금액 25억달러 ( 삼성 ENG/Chiyoda/Petrofac JV) 가 5월말최종수주업체가선정될가능성이높은것으로알려졌다. 반면, GS 건설이단독입찰중인 UAE Ruwais Refinery West Restoration 예상수주금액 9.5 억 달러는최종수주계약을위해협상중이다. 바레인 Bapco Refinery 예산금액 41 억달러는 3 분 기에최종수주업체가선정될계획이다. 2017년 5월기준한국건설회사 ( 현대건설, GS건설, 대림산업, 대우건설, 삼성 ENG) 가 MENA지역프로젝트수주입찰에참여한프로젝트전체규모는 622억달러이다. 참여프로젝트규모가 2016 년말기준조사된참여프로젝트전체규모 380억달러대비 64% 증가하였다. MENA(Middle East North Africa) 발주시장이회복되고있다는증거이다. 현재기준한국건설회사수주참여주요프로젝트를국가별로구분하면알제리 132억달러, 사우디 109억달러, 오만 86억달러, 이라크 80억달러, 쿠웨이트 70억달러등이다. 주목되는것은 2016 년말과비교하여사우디발주가빠르게회복되고있는점이다. MENA 지역에서사우디는가장중요한시장이기때문에사우디발주가증가하고있는것은향후시장회복을예상하는데중요한의미가있다는판단이다 년현재까지한국기업해외수주는 124억달러를기록하여 2016 년같은기간 134억달러대비 -7% 감소중이다. 기대보다부진한해외수주실적이다. 시장우려가큰이유이다. 그러나, 5월말중동대형플랜트해외수주가가시화되면서우려는감소할것으로예상된다. 실제수주는부진하지만 MENA 지역발주가증가하고한국참여프로젝트규모가확대되고있다. 해외수주회복, 나아가중동을중심으로한해외사업수익정상화가기대되는가장큰이유이다. 5월가시적해외수주와시장회복을전망하며건설업종에대한비중확대의견을유지한다.

3 표 1. 중동주요수주예정프로젝트 ( 억달러 ) 프로젝트명국가분야발주금액참여업체 (EPC) 현재상황 EORC - Esfahan Refinery Upgrade 이란정유 18 대림산업 Bapco Refinery (Sitra) 바레인정유 41 GS 건설 +JGC Samsung ENG+Technip+TR 현대건설 + 대우건설 +Flour CB&I+Petrofac+Mitsui Duqm Refinery EPC 1 오만정유 25 대우건설 +TR Duqm Refinery EPC 2 오만정유 25 삼성 ENG+Chiyoda+Petrofac Takreer - POC Refinery UAE 정유 30 삼성 ENG TAKREER - Ruwais Refinery UAE 정유 10 GS건설 Restoration 자료 : MEED Projects, 미래에셋대우리서치센터 2016 년 12 월 28 일낙찰통지서접수 (2.3 조원 ) 최종계약예정 2016 년 12 월 9 일입찰 2017 년 2 월 16 일바레인현지업체용역계약체결완료 2017 년 3 분기주요 EPC 수주업체선정예정 2017년 2월 23일상업입찰 ( 가격제출 ) 2017년 5월말 EPC 수주업체선정예상 2017년 2월 23일상업입찰 ( 가격제출 ) 2017년 5월말 EPC 수주업체선정예상 2017년 1월 11일가격재제출 2017년 EPC 수주업체선정예상 2017년상반기수주업체선정 GS건설, 단독입찰 그림 1. 현재한국건설회사수주참여국가별규모 ( 백만달러 ) 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Algeria Bahrain Egypt Iraq Kuwait Oman Qatar Saudi Arabia 자료 : MEED Projects, 미래에셋대우리서치센터 UAE

4 공급부족으로웨이퍼가격상승지속 부가가치가높은 FD-SOI 전용웨이퍼는웨이퍼업체수익성증가에도움 [ 반도체 ] 도현우 hwdoh@miraeasset.com 최근웨이퍼시장이매우좋다. 수요보다는공급이슈다. 지난몇년간글로벌웨이퍼시장은과도한경쟁으로인해매우부진했다. 하지만작년하반기부터진행된업계의자체적인구조조정으로최근에는공급량증가세가둔화되고있다. 그래서작년하반기부터웨이퍼가격이상승중이다. 하반기에도웨이퍼가격상승세는지속되는분위기이다. 업계는메모리용웨이퍼가격이 3Q17 에 20% 이상상승할것으로예상중이다. 로직웨이퍼역시 15%~20% 수준가격이오를것으로전망중이다. 작년부터진행된웨이퍼업계의구조조정은다음과같다. 작년 8월에대만의 Globalwafers 가미국의 SunEdison 을인수했다. 이거래로이들의시장점유율은 13% 로 3위로올라갔다. 1위, 2위업체인일본의 Shin-Etsu 와 Sumco 는증산을자제중이다. 4위업체인 LG실트론은 SK가인수했다. 현재의웨이퍼공급부족을해결해줄생산캐파가늘어나는시기는 2019년경이다. 웨이퍼업계의수익성을크게높여줄수있는제품도등장하고있다. 최근로직반도체업계는 FD-SOI(Fully Depleted Silicon On Insulator) 라는공정에경쟁적으로투자하고있다. FD-SOI 는웨이퍼위에산화막을형성해서소자에서발생하는누설전류를크게줄여주는기술이다. FD- SOI는과거에경쟁기술인 FinFET 에밀려서사장되는분위기였다가최근저전력사물인터넷반도체가부각되면서다시주목받고있다. FD-SOI 는 FinFET 보다제조비용이적고전력소모측면에서유리하다. 파운드리 2위업체인 GF는 FD-SOI 전용팹을중국에착공했다. 삼성전자도 FD-SOI 공정을개발하고고객들에게제공을준비중이다. 최근 NXP, 모빌아이, ST마이크로같은팹리스업체는 FD-SOI 공정을활용한칩을설계하겠다고발표했다. FD-SOI 공정은산화막이형성된전용웨이퍼가가장중요하다. FD-SOI 전용웨이퍼는웨이퍼위에산화막이형성되고그위에소자형성을위한실리콘층이있다. 실리콘층의두께는 60 Å ~120Å 에불과하다. +/-5Å 의균일성을요구하는데제조가어렵다. FD-SOI 웨이퍼는제조가어려운반면가격이일반웨이퍼의 5배이상이다. FD-SOI 전용웨이퍼는가격이비싼만큼향후웨이퍼업체들의수익성향상에기여할것이다. 웨이퍼업황호전및 FD-SOI 공정부각등은웨이퍼업계에전반적인수혜가가능할것이다. 해외의웨이퍼제조업체인일본 Shin-Etsu, Sumco, 대만 Globalwafers 에게수혜를예상한다. FD-SOI 전용웨이퍼기술을보유한프랑스 Soitec 도긍정적이다. 국내에서는 LG실트론을인수한 SK에도움이될것이다. LG실트론과사업제휴를계획중인 SK머티리얼즈에게도수혜가가능할전망이다.

5 그림 1. FD-SOI 공정 자료 : Soitec, 미래에셋대우리서치 그림 2. FD-SOI 와 FinFET 공정의비교. FD-SOI 는저전력칩에유리하고 FinFET 은고성능칩에유리 자료 : GF, 미래에셋대우리서치 그림 3. FD-SOI 공정은전용웨이퍼를만드는기술이가장중요 자료 : Soitec, 미래에셋대우리서치

그림 4. FD-SOI 전용웨이퍼는최상단에소자형성을위한실리콘층을얇게만드는기술이중요하고어려움. FD-SOI 웨이퍼는제조가어렵지만가격이일반웨이퍼의 4 배이상이라웨이퍼업계수익성증가에도움이될전망 자료 : Soitec, 미래에셋대우리서치 그림 5. FD-SOI 전용웨이퍼는최상단에소자형성을위한실리콘층을얇게만드는기술이중요하고어려움. FD-SOI 웨이퍼는제조가어렵지만가격이일반웨이퍼의 4 배이상이라웨이퍼업계수익성증가에도움이될전망 자료 : Soitec, 미래에셋대우리서치 표 1.

6 그림 4. FD-SOI 전용웨이퍼는최상단에소자형성을위한실리콘층을얇게만드는기술이중요하고어려움. FD-SOI 웨이퍼는제조가어렵지만가격이일반웨이퍼의 4 배이상이라웨이퍼업계수익성증가에도움이될전망 자료 : Soitec, 미래에셋대우리서치 그림 5. FD-SOI 전용웨이퍼는최상단에소자형성을위한실리콘층을얇게만드는기술이중요하고어려움. FD-SOI 웨이퍼는제조가어렵지만가격이일반웨이퍼의 4 배이상이라웨이퍼업계수익성증가에도움이될전망 자료 : Soitec, 미래에셋대우리서치 표 1. 글로벌웨이퍼시장점유율 Soitec, 3% GlobalWafers, 7% Siltron, 9% others, 5% Shin-Etsu, 27% SunEdison, 10% Siltronic, 13% Sumco, 26% 자료 : 미래에셋대우리서치센터

7 1분기실적 : 넷마블게임즈는신규상장법인으로서 1분기실적공시의무는유예되어있다. 다만관계사 CJ E&M 분기보고서의주석을통해매출액 6,874 억원과순이익 1,155 억원이공개되었다. 해당규모는미래에셋대우 2017년연간추정치대비각각 29%, 22% 비중이었다. 1분기는일회성비용이발생했던것으로추정된다. 1) 리니지 2: 레볼루션 관련인센티브, 2) 2017 년 2월에인수한개발사 카밤 인수관련비용등이다. 카밤 은작년매출 4,325 억원을기록했으며, 넷마블게임즈연결실적에는 3월부터인식된것으로파악된다. 리니지2: 레볼루션 : 2016년 12월 14일출시이후트래픽이하락하고있는것은사실이다. 인터넷 / 모바일서비스의트래픽통계를제공하는닐슨코리안클릭에따르면, 총사용시간기준최고치는 2017 년 1월 2일주간이었고, 최저치는 2017 년 4월 24일주간이었다. 최근주간은최저치대비약 30% 정도회복되면서하향안정화추세에접어든것으로파악된다. 영업이익 (17F, 십억원 ) 678 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 939 EPS 성장률 (17F,%) MKT EPS 성장률 (17F,%) 36.7 P/E(17F,x) 22.3 MKT P/E(17F,x) 9.9 KOSPI 2, 시가총액 ( 십억원 ) 12,159 발행주식수 ( 백만주 ) 85 유동주식비율 (%) 27.7 외국인보유비중 (%) 6.6 베타 (12M) 일간수익률 주최저가 ( 원 ) 140,000 52주최고가 ( 원 ) 162,000 주가상승률 (%) 1개월 6개월 12개월 절대주가 상대주가 [ 인터넷 / 게임 / 광고 ] 넷마블게임즈 문지현 jeehyun.moon@miraeasset.com KOSPI 게임물관리위원회의 청소년이용불가 등급재분류판정에대해서는콘텐츠를수정하여 재심의를요청할계획이다. 현재아이템거래중개사이트가청소년유해매체로분류되고 있어, 모바일게임내거래소콘텐츠와관련하여이용등급이슈가발생한상황이다. 해외출시 : 넷마블게임즈는단기적으로주요경쟁작인엔씨소프트의모바일 MMORPG 리 니지 M 국내출시에따른영향은불가피하다. 다만상반기에 리니지 2: 레볼루션 이국내에 서성과를어느정도거두었기때문에, 하반기에는해외출시에주력할전망이다. 해외전략 이중요한이유는 1) 기개발된게임의해외유통이영업레버리지에긍정적이며, 2) 작년매출 의경우절반이해외에서발생했기때문이다. 리니지 2: 레볼루션 의해외퍼블리싱일정은 6 월 14 일아시아 11 개국, 3 분기일본, 4 분기 Tencent 를통한중국출시등으로이어질예정 이다. 그외해외출시게임은 스톤에이지, G. I. JOE, 요괴워치 등이예상된다. 추가신작 : 올해넷마블게임즈는약 20 여개의모바일게임을출시할계획을갖고있다. 하 반기출시예정모바일게임중주목할만한대표적인신작은자사 IP 를활용한 세븐나이 츠 MMORPG 와엔씨소프트 IP 를활용한 블레이드 & 소울 MMORPG 등이다. M&A 계획 : 2.6 조원의공모자금을활용한 M&A 를적극적으로검토하고있다. 우수한개발 력이나 IP 를보유한해외게임기업이주요검토대상으로파악된다. 넷마블게임즈에대한 매수 투자의견과 12 개월목표주가 20 만원을유지한다. 단기적으로 모멘텀이약화된측면은있다. 그러나국내성공작의해외출시계획, 추가신작과 M&A 계획 등을고려시연간실적개선에대한기대감은유효하다고판단된다. 결산기 (12월) 12/14 12/15 12/16 12/17F 12/18F 12/19F 매출액 ( 십억원 ) 362 1,073 1,500 2,374 2,601 2,853 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 457 2,024 2,567 6,448 7,119 7,801 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 배당수익률 (%) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익 자료 : 넷마블게임즈, 미래에셋대우리서치센터

8 표 1. 넷마블게임즈연간실적추이와전망 ( 십억원, %) F 2018F 매출액 362 1,073 1,500 2,374 2,601 모바일게임 ,406 2,286 2,516 MMORPG RPG Casual 기타 온라인게임 게임외매출 영업이익 영업이익률 순이익 순이익률 YoY 성장률매출액 모바일게임 MMORPG RPG Casual 기타 온라인게임 게임외매출 영업이익 순이익 주 : 연결기준, 순이익은지배주주 / 비지배주주합산기준자료 : 넷마블게임즈, 미래에셋대우리서치센터 표 2. 넷마블게임즈주요이슈및게임관련일정 2 분기 국내 4/7 카밤 TRANSFORMERS: Forged to Fight 출시 4/25 펜타스톰 출시완료 5/18 카밤 TRANSFORMERS, Google Play Award 에서 5/12 코스피상장 The Best Game 상수상 5/21 고용노동부근로감독결과발표, 장시간근로관련 6/14 리니지2: 레볼루션 아시아 11개국 ( 일본 / 중국제외 ) 임금체불 44억원보도, 회사곧지급할예정출시예정 리니지2: 레볼루션 한달약 2번의콘텐츠업데이트지속 6/21 카밤 TRANSFORMERS, 영화 트랜스포머 : 최후의기사 출시시기맞춰마케팅강화및콘텐츠업데이트계획 해외 3 분기 4 분기 세븐나이츠 MMORPG, 블레이드 & 소울 MMORPG, Destiny6, G. I. JOE, 요괴워치, Night of War, Epic Saga, Monster Age, ArchMoon, Soul King, GLiNDA, PhantomGate, 4ONES POKER, 킹오브파이터즈올스타, 테리아사가, First Born, 트렌디타운, 테라모바일 등출시예정 리니지 2: 레볼루션 일본출시예정 리니지 2: 레볼루션 중국 (Tencent) 출시예정 스톤에이지 MMORPG, G. I. JOE, 요괴워치 해외출시하반기계획중 주 : 게임신작은회사사정에따라출시시점이변동될수있음자료 : 넷마블게임즈, 언론종합, 미래에셋대우리서치센터

9 그림 1. 리니지 2: 레볼루션 주간총사용시간추이 ( 백만분 ) 3,000 리니지 2: 레볼루션 2,500 2,000 1,500 1, 주 : 총사용시간은 순이용자 * 인당사용시간 기준, 2016 년 12 월 14 일출시, 안드로이드표본기준자료 : Nielsen KoreanClick, 미래에셋대우리서치센터 그림 2. 넷마블게임즈주요모바일게임주간총사용시간추이 ( 백만분 ) 500 세븐나이츠모두의마블펜타스톰 주 : 총사용시간은 순이용자 * 인당사용시간 기준, 출시시점 세븐나이츠 2014 년 3 월 7 일, 모두의마블 2013 년 6 월 21 일, 펜타스톰 2017 년 4 월 25 일, 안드로이드표본기준, 자료 : Nielsen KoreanClick, 미래에셋대우리서치센터 그림 3. 넷마블게임즈상장이후주가변동에따른 2017F PER 추이 : 단기적으로글로벌게임주평균에수렴 ( 배 ) 넷마블게임즈 2017F PER 글로벌게임주 2017F PER 평균 주 : 넷마블게임즈 2017F EPS 미래에셋대우추정치기반산출기준, 글로벌게임주평균은 24 개주요종목컨센서스기준자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터

10 Bloomberg Rating Tencent HSI 을이어갔다. 특히올해초대비주가는 46% 상승 (HSI +15%) 하며상승세를지속중이다. 1)1Q17 위챗의월간활성사용자 (MAU) 는 938 백만명 (+5% QoQ, +23% YoY) 을기록했다. 이는전분기대비 38백만명이순증한수치로 4Q16 39백만명순증과유사하다. 이러한증가세의유지는플랫폼화전략에따른각종기능의내재화 (ex. 디디추싱, 결제, 모멘트등 ) 에기인한다. 또한다양한컨텐츠 (ex. 텐센트비디오, QQ뮤직 ) 생태계는위챗의충성사용자확보에긍정적이다. 2) 이를기반으로모바일게임호조가지속될전망이다. 이미중국 ios 1위를기록중인 ' 왕자영요 ' 뿐만아니라 2월출시한 ' 용지곡 ( 드래곤네스트 )' 가 8위를기록중이다. 또한지난주출시한 ' 천룡팔부모바일 ' 은 2위를기록중이며 2017 년연내 ' 마이트앤매직모바일 ', ' 던전앤파이터 ', ' 리니지2: 레볼루션 ' 등의대작이예정되어있다 3) 위챗중심의퍼포먼스광고또한호조세가예상된다. 위챗페이 (4Q16 MAU 6억명 ) 을기반으로위챗스토어등의인프라를통한광고주확보가확대되고있다. 또한징동닷컴등주요 Seller 와의연합효과가두드러지고있다는점도광고매출상승에긍정적이다 한다. 1) 모바일게임및광고의성장성대비밸류에이션이저평가되어있다고판단하며 2) 최근출시된게임의흥행으로인해실적추정치상향가능성이존재하기때문이다. 텐센트게임사업은 2015 년넷이즈의모바일게임신작으로인해성장률이둔화됐는데당시 P/E 는 36배 (+27% YoY) 였다 년의경우게임매출성장률의재확대가이루어지고있기때문에밸류에이션추가상승여력존재한다. 또한 천룡팔부 등 2Q17 신규출시효과를반영하고텐센트클라우드, PC 게임등의호조가이어진다면실적추정치의추가상승또한가능할전망이다. Yongjei Jeong, CFA, Analyst

11 (HKD) ( 백만 CNY)

12 (HKD) 350 주가 300 목표주가 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 (x) (CNY) P/E 컨센서스추이 (L) 6.6 EPS 컨센서스추이 (R) Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 (HKD) x 32x 28x 24x 20x (HKD) x 9.5x 8.5x 3.5x 2.5x (x) 40 (x) std +1std Avg. -1std -2std std +1std Avg. -1std -2std

13 하이크비전은 23 일종가기준 CNY28.13 를기록하며또다시신고가를경신하였다. 연초대비주가는 79.9% 상승하며, 승승장구중이다. 얼마전있었던주식및현금배당에차익실현이이루어졌음에도불구하고, 지속선전하는양상이다. 23 일영국맨체스터경기장에서폭발테러가발생했다는보도이후, 중국영상감시설비관련장비주 TOP 2 인하이크비전을포함다화기술 ( SZ) 도동반상승하였다. Wind Rating, Analyst 로봇, AI, 스마트홈, 스마트시티등하이크비전과관련되어있는중국정부정책이구체화되기시작하면서하이크비전의주가에더힘을실어주고있는것으로판단된다. 하반기 G2 주도인프라투자모멘텀이강화될전망이다. 으로판단된다. 특히, 하이크비전은스마트시티건설로 3 가지인프라투자에핵심적인역할을하고있어, 하이크비전에대한중국포트폴리오최선호주의견을유지한다. 현재하이크비전의 12M Fwd. 기준 P/E 27.5 배로거래되고있으며, 동종업계의평균 50 배를여전히크게하회하며밸류에이션상으로도매력적이다.

15 투자정보팀 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 / 5일 ) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 / 5일 ) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 운수장비 ,838.5 유통업 금융업 전기전자 -1, 철강금속 기계 서비스업 ,662.5 화학 화학 비금속 증권 전기가스 금융업 은행 운수창고 의약품 서비스업 종이목재 은행 건설업 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 TIGER ,407.3 LG디스플레이 KB금융 삼성전자 POSCO KB금융 넷마블게임즈 SK하이닉스 현대로보틱스 KODEX 인버스 KT&G TIGER ,421.4 현대산업 신세계 LG화학 엔씨소프트 기아차 현대백화점 현대로보틱스 오리온 LG화학 아모레G CJ제일제당 한미약품 현대차 엔씨소프트 아모레G 아모레퍼시픽 현대모비스 롯데쇼핑 현대모비스 한국전력 현대중공업 하나투어 삼성바이오로직스 한국항공우주 SK 아모레퍼시픽 현대차 ,108.9 코스맥스 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 / 5일 ) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 / 5일 ) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 금속 제약 기타서비스 의료, 정밀기기 유통 오락, 문화 오락, 문화 디지털컨텐츠 통신방송 기계, 장비 방송서비스 소프트웨어 디지털컨텐츠 화학 제약 IT부품 운송장비, 부품 의료, 정밀기기 통신방송 인터넷 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 원익홀딩스 메디톡스 모두투어 뷰웍스 코오롱생명과학 파라다이스 파라다이스 카카오 태웅 AP시스템 GS홈쇼핑 코리아나 컴투스 에스에프에이 메디톡스 컴투스 CJ E&M 휴젤 바이로메드 테라세미콘 제이콘텐트리 에스엠 AP시스템 SK머티리얼즈 성광벤드 디엔에프 주성엔지니어링 비아트론 와이솔 셀트리온 에스에프에이 DMS ISC 테스 CJ E&M 에코프로 SK머티리얼즈 모두투어 리노공업 솔루에타 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 5일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 5일 ), 당일금액과 5일에서 (-) 는순매도를의미

16 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 SK 5,804.3 KODEX ,982.2 삼성전자 33,665.1 LG디스플레이 -5,112.3 만도 3,831.2 KODEX 레버리지 -26,999.4 POSCO 19,225.8 엔씨소프트 -5,046.4 현대로보틱스 3,127.4 TIGER 200-4,835.9 현대차 15,633.4 삼성엔지니어링 -2,470.8 삼성전자 2,537.2 효성 -3,331.8 SK텔레콤 14,678.9 LS -2,162.2 한국금융지주 2,389.7 CJ제일제당 -3,022.0 KT&G 13,107.2 미래에셋대우 -1,862.0 기아차 2,302.7 신세계 -2,427.5 현대모비스 12,901.3 DGB금융지주 -1,838.9 엔씨소프트 2,057.2 SK텔레콤 -2,414.7 한국전력 10,811.0 하나투어 -1,695.4 POSCO 2,036.9 KT -1,587.9 삼성화재 10,324.6 현대백화점 -1,397.9 현대산업 1,631.0 삼성화재 -1,587.6 LG화학 10,273.3 화승인더 -1,389.8 오리온 1,447.3 KB금융 -1,411.0 현대산업 9,663.6 종근당 -1,046.0 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KOSEF 200 6,078.3 KODEX 레버리지 -72,745.6 TIGER 인버스 4,955.8 KODEX ,223.3 ARIRANG 우량회사채50 1년 1,518.0 KBSTAR 200-3,742.7 KODEX 인버스 4,950.4 삼성전자 -8,647.6 삼성전자 1,321.4 BGF리테일 -1,671.0 현대모비스 4,232.2 엔씨소프트 -5,678.5 TIGER 200 1,279.4 롯데제과 -1,358.6 기아차 3,219.7 LG디스플레이 -3,415.5 현대산업 1,028.3 현대모비스 -1,081.7 KODEX 삼성그룹 1,972.4 신세계 -2,657.3 오리온 1,008.9 SK -1,075.7 오리온 1,955.8 TIGER 200-2,310.6 삼성화재 TIGER 레버리지 한미약품 1,936.5 아모레G -2,202.0 TIGER 코스닥150 레버리지 TIGER 경기방어 한화생명 1,849.8 ARIRANG 코스피50-2,002.8 한미약품 KODEX 현대중공업 1,813.4 KODEX 삼성그룹밸류 -1,939.0 KODEX 은행 LG GS 1,599.6 KB금융 -1,586.7 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 LG화학 11, ,226.1 엔씨소프트 -14, ,277.8 KT&G 12, ,531.2 LG디스플레이 -5, ,855.1 현대모비스 8, ,561.8 아모레퍼시픽 -9, ,627.8 기아차 5, ,497.5 코스맥스 -8, ,100.0 현대차 6, ,725.1 현대백화점 -2, ,488.7 삼성전기 6, ,169.1 한화테크윈 -3, ,584.4 KCC 6, ,411.5 삼성엔지니어링 -3, CJ제일제당 8, ,101.6 하나투어 ,775.8 삼성화재 ,438.7 동부하이텍 -2, ,768.4 삼성생명 1, ,971.8 두산인프라코어 -2, 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

17 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 제이콘텐트리 1,141.9 AP시스템 -1,791.7 원익홀딩스 2,107.7 메디톡스 -2,161.0 제넥신 디엔에프 -1,165.9 와이솔 모두투어 -1,054.7 원익홀딩스 에스에너지 -1,002.1 파라다이스 에스에프에이 -1,021.1 이엠텍 엠씨넥스 ISC 휴젤 셀트리온 피에스텍 SK머티리얼즈 이녹스 원익머트리얼즈 휴젤 태웅 원익머트리얼즈 에코프로 에머슨퍼시픽 와이엠씨 바텍 성광벤드 테스 에머슨퍼시픽 에스엠 APS홀딩스 인바디 연우 테스 지니뮤직 메디톡스 리노공업 피에스케이 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 테라세미콘 에프엔에스테크 SK머티리얼즈 AP시스템 이엠텍 블루콤 테라세미콘 파트론 원익홀딩스 휘닉스소재 태웅 에스엠 유니테스트 룽투코리아 뷰웍스 엠씨넥스 씨젠 테스나 셀트리온 사람인에이치알 인터플렉스 JYP Ent 아모텍 이녹스 동양이엔피 54.6 에스에프에이 피에스케이 HB테크놀러지 나이스정보통신 47.4 쇼박스 파크시스템스 휴젤 우리손에프앤지 46.7 더블유게임즈 와이지-원 에스에프에이 셀트리온 46.7 메디톡스 예스티 테스 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 원익홀딩스 1, ,275.1 뷰웍스 -2, 코오롱생명과학 1, ,370.8 테라세미콘 -1, ,252.1 CJ E&M 1, ,544.8 카카오 -2, 바이로메드 2, 셀트리온 ,654.1 이엠텍 피에스텍 ,058.9 포스코 ICT 1, DMS -1, 성우하이텍 1, 오스템임플란트 와이솔 ,066.3 에스에너지 ,023.4 성광벤드 ,066.9 쇼박스 와이엠씨 이녹스 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

18 리서치센터 유가증권시장 05/23 ( 화 ) 05/22 ( 월 ) 05/19 ( 금 ) 05/18 ( 목 ) 05/17 ( 수 ) 코스피지수 2, , , , , 가격및거래량지표 이동평균 이격도 20일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 일 거래대금 ( 억원 ) 56, , , , ,090.4 투자심리도 시장지표 ADR VR 코스닥시장 05/23 ( 화 ) 05/22 ( 월 ) 05/19 ( 금 ) 05/18 ( 목 ) 05/17 ( 수 ) 코스닥지수 가격및거래량지표 이동평균 이격도 20일 일 일 일 일 거래대금 ( 억원 ) 30, , , , ,463.5 투자심리도 시장지표 ADR VR 자금지표 05/23 ( 화 ) 05/22 ( 월 ) 05/19 ( 금 ) 05/18 ( 목 ) 05/17 ( 수 ) 국고채수익률 (3년, %) AA- 회사채수익률 ( 무보증3 년, %) 원 / 달러환율 ( 원 ) 1, , , , , 원 /100엔환율 ( 원 ) 1, , , , CALL금리 (%) 국내주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) 해외주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) 주식혼합형펀드증감 ( 억원 ) 채권형펀드증감 ( 억원 ) - -8,247 3, ,052 MMF 잔고 ( 억원 ) - 1,361,644 1,366,929 1,376,092 1,380,038 고객예탁금 ( 억원 ) - 234, , , ,451 순수예탁금증감 ( 억원 ) - -3,850-15,163 16,199-3,773 미수금 ( 억원 ) - 1,347 1,570 1,616 1,749 신용잔고 ( 억원 ) - 75,861 75,551 75,192 74,910 해외 ETF 자금유출입 05/23 ( 화 ) 05/22 ( 월 ) 05/19 ( 금 ) 05/18 ( 목 ) 05/17 ( 수 ) 한국관련 ETF( 억원 ) 이머징관련 ETF( 억원 ) 아시아관련 ETF( 억원 ) 글로벌 ( 선진 ) 관련 ETF( 억원 ) Total( 억원 ) 외국인프로그램비차익순매수 ( 억원 ) * 해외상장 ETF 는 1) 미국, 유럽, 홍콩시장에상장된한국노출도가있는 ETF 를모두선별한후, 2) 동 ETF 들의일간자금유입액중에서한국의비중을계산하여총합한액수. 추종인덱스의리벨런싱은분기별로이뤄지나비중은지수레벨에따라달라질수있어대략적인추정치로계산할것이기때문에 100% 정확하지않음

펄어비스 KOSDAQ

330 280 230 펄어비스 KOSDAQ 180 130 80 17.2 17.6 17.10 18.2 ( 원 ) 16,000 펄어비스 12MF EPS (x) 35 펄어비스 12MF PER 12,000 30 25 8,000 20 4,000 15 0 17.10 17.11 17.12 18.1 10 17.10 17.11 17.12 18.1 150 130 이녹스첨단소재