[ 이슈 ] 중국경제의성장둔화와기업부실화등으로과잉부채에대한우려가확산되고있음에도불구하고부채규모는지속적으로증가하는가운데그림자금융에해당하는 자산관리상품 (WMP) 시장이빠른속도로확대 중국정부가한계기업구조조정과디레버리징을추진하는과정에서도성장둔화에대응한 유동성공급확대정책등으로부
|
|
- 태성 묘
- 6 years ago
- Views:
Transcription
1 중국자산관리상품 (WMP) * 시장현황및위험요인 Summary 9 June 216 권도현, 윤인구 ( ) [ 이슈 ] 중국부채규모가경제성장둔화와기업부실우려에도불구지속적으로증가하는가운데그림자금융에해당하는 WMP 시장이빠른속도로확대 중국의사회총융자는 ʹ15 년중 15.4 조위안 (+12.6%) 증가하였으며, WMP 등을포함한 실질적인신용증가규모는 27.2 조위안 (+19.2%) 에달하는것으로추정 (Moody s) WMP 발행잔액은 ʹ15 년말 23.5 조위안 (GDP 의 35%) 으로전년대비 8.5 조위안증가, 최근 5 년간 1 배가까이성장 ( 연평균성장률 58.2%) 중소형은행들을중심으로 WMP 가주요자금조달경로로활용되면서발행규모가빠르게증가하는가운데, 은행예금보다높은수익률제공으로투자자수요도급증 [ 위험요인 ] WMP 를통한유동화로은행이신용위험을과소평가하고, 기초자산과의만기불일치는유동성위험을초래. 은행간상호거래가증가하면서시스템위험여지가확대 신용위험 : WMP 판매를통해조달한자금이상당부분회사채등으로투자되면서 은행의대출자산이감소하는결과를가져와실질적인신용위험이과소평가 최근한계기업구조조정등으로회사채디폴트사례가증가하고스프레드도확대 유동성위험 : WMP 는만기 6 개월이하의단기상품비중이 8% 에달해 WMP 의 기초자산 ( 은행대출, 회사채등 ) 과의만기불일치위험에노출 특히 WMP 를통한자금조달의존도가높은중소형은행들은회사채디폴트확대등으로투자자들이 WMP 재투자에소극적인태도를보이면서유동성위험이빠질소지 (Fitch) 시스템위험 : 작년부터 WMP 시장에서은행간상호거래가빠르게증가하고있어 WMP 의손실확대로은행들이연쇄적으로부실화될가능성 ʹ15 년은행간투자잔액은 3 조위안에달하며그중 2.6 조위안은 WMP 간투자로추정. 이는금융위기전미국에서성행했던 CDO-squared 와유사 (Autonomous Research) [ 평가 ] 중국정부의재정투입및유동성공급여력등을감안할때그림자금융이금융시스템위기를초래할가능성은제한적이나, WMP 의가파른성장이금융시장의불안요인으로작용할가능성에적극유의할필요 * 자산관리상품 (WMP; Wealth Management Product): 은행의대출자산, 회사채등을유동화한상품으로, 은행이이를판매하거나재매입하면서신용이확대되는결과초래. 은행의대출로계상되지않으므로그림자금융으로분류 1
2 [ 이슈 ] 중국경제의성장둔화와기업부실화등으로과잉부채에대한우려가확산되고있음에도불구하고부채규모는지속적으로증가하는가운데그림자금융에해당하는 자산관리상품 (WMP) 시장이빠른속도로확대 중국정부가한계기업구조조정과디레버리징을추진하는과정에서도성장둔화에대응한 유동성공급확대정책등으로부채규모는지속적으로증가 - 은행등금융시스템의비금융민간부문에대한신용공여를의미하는사회총융자 * 는 ʹ14 년말 조 ʹ15 년말 조 ʹ16.4 월말 조위안으로증가 * 사회총융자 (Aggregate Financing to the Real Economy): 은행대출, 회사채, 주식발행및그림자금융에해당하는위탁대출 (Entrusted loan), 신탁대출 (Trust loan), 은행인수어음 (Undiscounted Banker s acceptance) 이포함되나, 그림자금융중 WMP 를통한신용공여와금융리스, P2P 대출, 비제도권대출등은미포함 ʹ15 년사회총융자증가율은 12.6% 로명목 GDP 성장률 (6.4%) 을크게상회 < 그림 1> GDP 대비사회총융자추이 < 그림 2> 사회총융자구성항목별추이 (%) 22 사회총융자증감 ( 우 ) ( 십억위안 ) 8, ( 조위안 ) 은행권대출 직접금융 (%) 16 그림자금융 은행대출비중 ( 우 ) GDP 대비사회총융자 ( 좌 ) 6, * 직접금융 : 회사채, 주식발행 그림자금융 : 위탁대출, 신탁대출, 은행인수어음 , , '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16.4 * 자료 : Bloomberg * 자료 : PBOC 6 사회총융자는그림자금융중가장큰비중을차지하는 WMP * 와비제도권대출등을 포함하지않고있어실제중국경제의신용규모가과소평가 * 자산관리상품 (Wealth Management Product): 은행의대출자산, 회사채등을유동화한상품으로, 은행이이를판매하거나재매입하면서신용이확대되는결과초래. 은행의대출로계상되지않기때문에그림자금융에해당하며투자대상과거래참여자등에따라실제발행구조는매우다양 - WMP 발행잔액은 ʹ14 년말 15 조 ʹ15 년말 23.5 조위안으로증가하였으며, 최근 5 년간 1 배가까이성장 ( 연평균성장률 58.2%) - 은행이 WMP 판매를통해조달한자금은상당부분신탁회사등을통한추가적인신용공여로이어지지만, 이것이사회총융자에어느정도반영되는지는불명확 2
3 2.4 < 그림 3> WMP 잔액및발행건수 < 그림 4> 광의의그림자금융추이 ( 조위안 ) ( 천건 ) 25 WMP 잔액 ( 좌 ) WMP 발행건수 ( 우 ) * 자료 : CEIC * 자료 : Moody s Moody s 는 WMP 발행잔액 (23.5 조위안 ) 의대부분에해당하는 21.6 조위안이은행의부외신용공여에활용된것으로보고있으며, WMP 와기타비제도권대출등을포함하는광의의그림자금융규모는 53.4 조위안 ( 전년대비 +31%) 에달하는것으로추정 이는인민은행이발표하는사회총융자내그림자금융 ( 신탁대출 + 위탁대출 + 은행인수어음, 22.3 조위안 ) 의 2.4 배에해당하며, 이러한광의의그림자금융에서 WMP 가차지하는 비중은 ʹ11 년 15.1% 에서 ʹ15 년 4.4% 로크게확대 23.5 '1 '11 '12 '13 '14 ' ( 조위안 ) (%) 6 은행인수어음 신탁대출 (Trust loans) 광의의그림자금융을포함한 ʹ15 년전체신용증가규모는 27.2 조위안 (+19.2%) 으로공식수치인사회총융자증가규모 (15.4 조위안, +12.6%) 를크게상회 Goldman Sachs 도 ʹ15 년신용증가규모를 Moody s 와유사한 24.6 조위안으로추정 위탁대출 (Entrusted loans) - ʹ16 년 1~4 월중 WMP 신규발행은약 3 만건으로전년동기보다 2,5 건증가하였으며, 이는금년들어서도 WMP 시장규모가빠르게확대되고있음을시사 기타 은행권총자산대비그림자금융비중 ( 우 ) * 기타 : 금융리스, ABS, 소비자금융, 마이크로크레딧, P2P 대출, 전당포등 비은행금융기관대출 자산관리상품 (WMP) '11 '12 '13 '14 ' < 그림 5> 사회총융자와그림자금융의구성항목및규모 (ʹ15 년말기준 ) 은행대출직접금융 ( 회사채, 주식 ) 그림자금융 ( 신탁대출, 위탁대출, 은행인수어음 ) 그림자금융 (WMP) 그림자금융 ( 기타 ) * 기타 : 비은행금융기관대출, 금융리스, 마이크로파이낸스, P2P 대출등 사회총융자 광의의 그림자금융 사회총융자 + 광의의 그림자금융 ( 조위안 ) * 자료 : PBOC, Moody s
4 [ 배경 ] 중소형은행들을중심으로 WMP 가주요자금조달경로로활용되면서발행규모가빠르게증가하는가운데, 예금금리보다높은수익률을제공하면서투자자수요도급증 예대율등의건전성규제에민감한민간은행 ( 주식제상업은행 도시상업은행등 ) 을중심으로 WMP 발행이급증 - ʹ15 년주식제상업은행의 WMP 발행규모는 9.9 조위안으로사상처음으로국유은행의발행규모 (8.7 조위안 ) 를상회 기준금리인하에따른예금금리하락, 증시불안등으로상대적으로높은금리를제공하는 WMP 에대한투자자수요도급증 - WMP 는평균적으로은행예금보다 2~3% 높은금리를제공 < 그림 6> 은행권별 WMP 발행잔액 < 그림 7> 기준금리및 WMP 수익률 ( 조위안 ) (%) 년만기예금금리 WMP 평균수익률 9.9 '14년 '15년 국유상업은행 주식제상업은행 도시상업은행 기타 '1 '11 '12 '13 '14 '15 '16 * 자료 : CCDC, CEIC * 자료 : PBOC, CEIC [ 위험요인 ] WMP 를통한유동화로은행이신용위험을과소평가하고, 기초자산과의만기 불일치는유동성위험을초래. 은행간상호거래가증가하면서시스템위험여지가확대 신용위험 : WMP 를통해조달한자금이상당부분회사채등에투자되면서은행의 대출자산이감소하는결과를가져와실질적인은행의신용위험이과소평가 - 개별 WMP 의자산구성을파악하기는어렵지만 WMP 시장전체적으로는회사채투자비중이 29%, 단기금융상품 22%, 신탁등 non-standard 대출상품은 16% 로추정 (Moody s) - 원금이보장되지않아부외거래로분류되는 WMP 비중은 ʹ13 년 63.8%(6.5 조위안 ) 에서 ʹ15 년 74.2%(17.4 조위안 ) 로증가 원금미보장상품은은행의장부에서제거되지만 (off-balance sheet), 당국의개입과 평판위험에서자유로울수없는판매은행들은실질적으로손실을부담 4
5 기타, 19% < 그림 8> WMP 자산구성 (ʹ15 년말기준 ) < 그림 9> WMP 보증여부별발행잔액 채권, 29% 주식, 8% 현금및예금, 22% 단기금융상품, 22% 현금및예금 단기금융상품 * 자료 : Moody s * 자료 : CCDC, CEIC 채권 기타* 주식 * 신탁상품, 환어음, 미수금, 매출채권, 주식담보대출, 수익권등 - WMP 시장이빠르게성장하면서 WMP 를통한회사채투자가크게증가하고있으나, 최근한계기업구조조정등으로회사채디폴트사례가증가하고스프레드도확대 회사채수익률은투자자수요증가와기준금리인하등으로작년부터지속적으로하락했으나, 금년 3 월이후디폴트사례가증가하면서 2bp(AAA+)~6bp(AA-) 상승 유동성위험 : WMP 는만기 6 개월이하의단기상품비중이 8% 에달해 WMP 의 기초자산 ( 은행대출, 회사채등 ) 과의만기불일치위험에노출 - 영업활동을통한원리금상환이어려운한계기업들이증가하면서 WMP 를판매하는은행입장에서는지속적인롤오버부담으로작용 - 특히민간은행들은국유은행보다유동성상황이나손실흡수능력이열위에있고 WMP 를통한자금조달의존도가높아향후회사채디폴트등으로투자자들이 WMP 재투자에소극적인태도를보이면서유동성위험에빠질소지 (Fitch) 국유상업은행은전체수신규모대비 WMP 발행잔액비중이약 15% 인반면, 민간은행들은 4% 를상회 현재대부분의 WMP 만기원리금상환은신규 WMP 발행을통해서충당 시스템위험 : 작년부터 WMP 시장에서은행간상호거래가빠르게증가하고있어회사채 디폴트등으로 WMP 의손실이확대될경우은행들이연쇄적으로부실화될가능성 - 기관투자자비중은 ʹ13 년 25.9% 에서 ʹ15 년 3.6% 로증가하였으며, 은행간투자 비중은 3.8%(.38 조위안 ) 에서 12.8%(3 조위안 ) 로급증 ( 조위안 ) (%) 은행간거래확대는순이자마진하락에따른수익성확보목적외에도당국의 건전성규제회피, 부실여신 (NPL) 인식회피목적등에기인 (Moody s) 원금미보장 (off-balance sheet) 원금보장 - 변동수익형 원금보장 - 고정수익형 미보장상품비중 ( 우 ) '13 '14 '
6 1% 8% 6% 4% 2% % Issue Analysis 은행간투자잔액가운데약 85%(2.6 조위안 ) 는 WMP 간투자 (WMP 발행시타 은행이발행한 WMP 를기초자산에편입 ) 로추정되며, 이는글로벌금융위기전 미국에서성행했던 CDO-squared * 와유사 (Autonomous Research) * CDO-squared: CDO( 부채담보부증권 ) 는주택저당증권 (MBS) 등을기초자산으로발행된구조화증권을말하며, 이러한 CDO 들을묶어서새로발행하는구조화증권이 CDO-squared - 특히 ʹ12~ʹ15 년중민생은행, 초상은행등주식제상업은행들의자산계정에서투자미수금 (receivable) 잔액이크게증가 미수금계정은타은행이발행한 WMP 및이와유사한상품으로신탁회사, 증권사가취급하는 TBR(trust beneficiary right), DAMP(directional asset management plan) 등으로구성 < 그림 1> WMP 투자자비중 < 그림 11> 은행별미수금계정잔액 은행간기관 PB 개인 * 자료 : CCDC, CEIC * 자료 : Bloomberg [ 평가 ] 중국정부의재정투입및유동성공급여력등을감안할때그림자금융이금융시스템위기를초래할가능성은제한적이나, WMP 의가파른성장이금융시장의 불안요인으로작용할가능성에유의할필요 WMP 를주요자금조달수단으로활용하고있는중소형은행들은회사채시장불안과이에 따른투자자들의재투자중단등으로자금난에봉착할소지 WMP 를통한부외대출과위험대출에대한만기연장관행등을감안할때실제부실여신 규모가공식수치를크게상회할가능성 '13 '14 '15 ( 십억위안 ) 중국은행감독관리위원회가발표하는은행권 NPL 비율은 ʹ16.1 분기 1.75% 수준이나, 해외기관들은실제 NPL 비율이 5~1% 에이를것으로추정 * 해외기관 NPL 추정치 : CLSA 6.1%, Societe Generale 7.5%, Goldman Sachs 8~9% 등 '12 년 '15 년 * 미수금 : 은행대차대조표에대출 (loan) 이아닌투자미수금 (receivables) 으로 기표되지만, 사실상대부분 WMP, 신탁등그림자금융에해당 농업건설공상중국교통광대민생초상 637 국제금융센터의사전동의없이, 상업상또는다른목적으로, 본보고서내용을전재하거나제 3 자에게배포하는것을금합니다. 국제금융센터는본자료내용에의거하여행해진투자행위등에대하여일체책임을지지않습니다. 문의 : 혹은 dhkwon@kcif.or.kr, 홈페이지 : 6
조사보고서 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점
조사보고서 2009-8 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점 Ⅰ. 서론 Ⅱ. 구조화금융의미시적시장구조 2 조사보고서 2009-08 요약 3 Ⅲ. 서브프라임위기의현황과분석 4 조사보고서 2009-08 Ⅳ. 서브프라임위기의원인및특징 요약 5 6 조사보고서 2009-08 Ⅴ. 금융위기의파급경로 Ⅵ. 금융위기극복을위한정책대응 요약 7 8 조사보고서 2009-08
More informationKCIF
2017. 8. 23 중국자산관리상품 (WMP) 규제현황 주혜원, 안남기 (3705-6245) [ 이슈 ] 중국은행권의 WMP 발행잔액이지속적으로증가하여신용위험및시스템위험에대한우려가고조되자관계당국의그림자금융규제도강화 중국은행권 WMP( 자산관리상품 ) 발행잔액은 16년말 30.3조위안으로증가 ( 전년대비 +41.6%) 하였으며이는중국은행권자산총액의 13.4%
More informationMicrosoft PowerPoint - 2. 2H16_채권시장 전망_200부.pptx
Contents 3 2016 4 2016 5 2016 6 2016 7 2016 8 2016 9 2016 10 2016 11 2016 12 2016 13 2016 14 2016 15 2016 16 2016 17 2016 18 2016 19 2016 20 2016 21 2016 22 2016 23 2016 24 2016 25 2016 26 2016 27 2016
More information[ 동향 ] 중국채권시장은지난해 4/4 분기이후유동성감소, 국채금리급등등으로 크게불안한모습 시장금리상승 : 국채금리 (5 년 ) 는지난해 10 월말 2.47% 에서금년 1/25 일 6% 로상승하고 회사채금리 (AAA, 5 년 ) 도 2% 로약 90bp 급등 - 단기자금
Summary 중국채권시장리스크요인점검 26 January 2017 권도현, 윤인구 (3705-6148) [ 동향 ] 중국채권시장은지난해 4/4 분기이후유동성감소, 국채금리급등등으로크게불안한모습 국채금리 (5 년 ) 는작년 10 월말 2.47% 에서금년 1/25 일 6% 로상승하고회사채금리 (AAA, 5 년 ) 도 2% 로약 90bp 급등. SHIBOR(3
More information목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요
2015 년 4 월 2 일공보 2015-4 2 호 이자료는 4 월 3 일조간부터취급하여 주십시오. 단, 통신 / 방송 / 인터넷매체는 4 월 2 일 12:00 이후부터취급가능 제목 : 금융기관대출행태서베이결과 ( 2015 년 1/4 분기동향및 2015 년 2/4 분기전망 ) 문의처 : 금융안정국금융시스템분석부은행분석팀과장조성민, 조사역권수한 Tel : (02)
More information국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
More information[ 현황 ] 최근은행의전체부외거래 1 규모는 37 조위안으로지난 년간 2 배넘게증가하며 GDP 의절반수준에근접 자산관리상품 (WMP) 이은행의부외거래증가를주도하는가운데위탁대출도크게늘어난반면기업의자금조달및결제수단인은행어음잔액은 년전대비 1/4 감소 < 그림 1,2> -
중국, 은행의부외거래증가및리스크요인 Summary 24 Feb 217 이상원, 이치훈 (37-6216) [ 현황 ] 중국은행의부외거래는최근 년간 2 배넘게증가하며전체규모가 37 조위안으로 GDP 의절반수준에근접 자산관리상품 (WMP, 16 조위안 ) 이은행의부외거래증가를주도한가운데기업간대출을중개하는형태인위탁대출 (7 조위안 ) 도크게증가 - 반면기업의주요자금조달및결제수단인은행인수어음은
More informationMicrosoft Word - 02_전략 생각_0625
전략생각신한생각 / 213 년 6 월 25 일 ( 화 ) 경계변수 - 차이나쇼크 Chief Strategist 이경수 (2) 3772-232 ks.lee@shinhan.com 하반기상승전환을기대하는우리의예상시나리오가틀릴수있는경계변수는중국신용경색 (China credit crunch) 중국정부의대출규제를피해급증한그림자금융 (Shadow banking) 이문제의발단.
More information2009 신한금융지주회사현황 Shinhan Financial Group Report Extend Your Financial Network Shinhan Financial Group Extend Your Financial Network Shinhan Financial Group Shinhan Financial Group Shinhan Financial
More information랠리 지속과 관련한 리스크 요인 점검 - 중국 신탁상품 만기 우려 베어마켓 랠리가 언제까지 더 지속될까에 대해 우리는 아직 뚜렷한 결론을 가지고 있지는 않다. 다만 이와 관련된 각종 리스크 요인들에 대해 따져보는 것은 의미가 있 을 것으로 생각된다. 이머징 베어마켓 랠
강송철(sckang@truefriend.com) 2-3276-6181 리스크 요인: 중국 신탁상품 만기 우려 분석 214년 Target KOSPI 2,15pt 12MF PER 1.배 12MF PBR 1.1배 Yield Gap 7.1%P EM 베어마켓 랠리가 언제까지 갈지에 대한 시장 관심. 이와 관련된 리스크 요인 점검 향후 몇 분기 내 중국 신탁상품 만기도래
More information( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 ' Case/Shiiler 2 대도시
21. 3 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 작성 : 최호연구위원 (787-781) hansei@kdb.co.kr 감수 : 박석연구위원 (787-785) park@kdb.co.kr 35 3 25 ( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS 2 15 1 5 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 '11 2 15.
More information( 제 7 호 ) 대구경북개발연구원 )sh 이이임성최최용호 *. 서론. 지역경제와지역금융의관계고찰 1. 청소년여가공간의개념및특성 2. 지역경제발전과지역금융과의관계. 수도권의경제력집중과지역경제의현황 1. 수도권의경제력집중과지역경제의침체 2. 자금의수도
( 제 7 호 ) 대구경북개발연구원 2002. 12. 1)sh 이이임성최최용호 *. 서론. 지역경제와지역금융의관계고찰 1. 청소년여가공간의개념및특성 2. 지역경제발전과지역금융과의관계. 수도권의경제력집중과지역경제의현황 1. 수도권의경제력집중과지역경제의침체 2. 자금의수도권집중과지역기업의자금사정악화 3. 제조업기반의침하로지역경제불황우려. 금융구조조정이후의지역금융산업위축
More informationCoporates
Structured Finance Analysis 스테이제이차 평가일 2014.01.27 평가담당자 조병준 연구위원 787-2227 bjcho@kisrating.com 김도선 수석애널리스트 787-2263 dosun.kim@kisrating.com 전용덕 실장 787-2323 jeonyd@kisrating.com Client Service Desk 787-2352
More information한국건설산업연구원연구위원 김 현 아 연구위원 허 윤 경 연구원 엄 근 용
한국건설산업연구원연구위원 김 현 아 연구위원 허 윤 경 연구원 엄 근 용 (%) 10.0 5.0 0.0-5.0-10.0 0.6 1.0 0.3 2.9 0.7 1.3 9.0 5.6 5.0 3.9 3.4 3.9 0.0 95 90-0.3 85 변동률 지수 65-15.0-13.6 60 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06
More information금융선진화를위한비전및 정책과제 ( 요약 ) 한국금융연구원 자본시장연구원 보험연구원
금융선진화를위한비전및 정책과제 ( 요약 ) 한국금융연구원 자본시장연구원 보험연구원 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - - 21 - - 22 - - 23 -
More information2-1-3.hwp
증권거래소 / 금융감독원 유가증권 관리 / 감독 스폰서 설립 현금 REITs ㅇ 주주총회 ㅇ 이사회 ㅇ 감사 현금 주식 / 수익증권 투자자 (자본시장) 지분 출자 부동산 (부동산시장) 소유권 / 모기지 계약 주간사 : IPO, 증자 등 자산운용회사 관리/ 개발/ 처분 자산 관리 / 운용계약 신용평가회사 부동산정보회사 : 신용등급 : 정보제공 ㅇ 부동산 관리
More information재무상태표 (Statements of Financial Position) Ⅱ. 부채 (Liabilities) 1. 당기손익인식금융부채 (Financial liabilities at fair value through profit or loss) 2. 예수부채 (Depos
재무상태표 (Statements of Financial Position) 주식회사우리은행 Ⅰ. 자산 (Assets) 1. 현금및현금성자산 (Cash and cash equivalents) 2. 당기손익인식금융자산 (Financial assets at fair value through profit or loss) 3. 매도가능금융자산 (Available for
More information중국 P2P 금융의 발전 (3) 대형 금융계열사에서 제공하는 인터넷 서비스 통상 전통적 금융기관들이 자신들의 업무를 인터넷 금융으로 확장하기 위한 서비스로 전통적 금융과 유 사한 대출 행태를 가지고 있으며, 자금운용이나 리스크 관리 등의 업무가 다른 곳보다 표준화되어
중국 P2P 금융의 발전 Hu Wei( 胡 薇 ) 1) 1. 중국 P2P 금융의 유형과 발전상황 2006년부터 발전하기 시작한 중국의 P2P 금융은 2012년 하반기에 들어서면서 폭발적인 성장 단계로 진입 하였다. 현재 금융당국에 의한 P2P 금융에 대한 명확한 정의가 없으며, 많은 수의 인터넷 자금대출 사이트가 비공식적으로 활동하고 있어, 실제 P2P 금융
More information32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
More information통계편목차 년전반적경영상황 년전반적경영상황전망 년경영상황호전원인 년경영상황부진원인 년자금수요전망 년자금수요증가에대한향후조달계획 년자금수요증가예상이유 105
2017 년 중소기업금융실태조사 2017.10 통계편목차 1.1 16년전반적경영상황 97 1.2 17년전반적경영상황전망 98 2.1 16년경영상황호전원인 99 2.2 16년경영상황부진원인 101 3.1 17년자금수요전망 103 3.2 17년자금수요증가에대한향후조달계획 104 3.3 17년자금수요증가예상이유 105 3.4 17년자금수요감소예상이유 106 4.1
More information<BACEB5BFBBEABDC3C0E520B1B8C1B6B8F0C7FC20BFACB1B D E687770>
지대 (R ) S 0 R 0 +T R 0 E 0 D 0 0 L 1 L 0 토지서비스량 (L ) 지대 (R ) E 2 R 2 E 1 R 1 R 0 E 0 D 1 D 0 0 주거용지 L 0 L 1 농업용지 O 0 주택매매가격 (V) FS V 0 V 0 0 H 0 L 0 주택스톡증가 ( H) 주택매매가격 (V) D1 SS0 SS1 SS1 SS2 SS2 D2
More information<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770>
최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로
More informationSpecial Edition 주택금융 규제완화와 부동산 시장 규 취급액 기준 가중평균금리)보다 약.1%p 낮은 상 황이 한 동안 지속되기도 했다. 그러나 지난해 월 국제금융시장을 뒤흔들었던 버냉 키 쇼크 이후 중장기 금리를 중심으로 국내 시중금리 가 오르면서 공적기관
기획특집 3 주택금융 규제 완화의 효과와 부동산 시장에 미치는 영향 주택금융 규제 완화의 효과와 부동산 시장에 미치는 영향 조 영 무 연구위원 LG경제연구원 경제연구부문 Ⅰ. 주택금융 시장의 변화 추이와 특징 글로벌 금융위기를 거치면서 주택 관련 대출에 있어 서 은행의 입지는 계속 축소되었다( 참조). 전체 주택 관련 대출 중 은행의 비중은 7년 말
More information2015-3-16_KiRi_Weekly_제324호(최종).hwp
KiRi Weekly 2015.3.16 최근 가계부채 증가의 특징과 시사점 전용식 연구위원, 혜은 연구원 요약 2012년 5월 주택담보대출 인정비율(LTV)과 총부채 상환비율(DTI) 규제 완화 후 가계부채 증가율 명목 경제성장률보다 빠르게 상승하고 있는 특징을 보임. 가계신용 기준 가계부채 증가율은 2012년 5.2%에서 2014년 6.6%로 상승하였으나
More information2004ÇöȲǥÁö
shinhan.com Contents 4 18 27 44 50 88 Message From The CEO 2004 Shinhan Bank Report 04 _ 05 2004 Shinhan Bank Report 06 _ 07 2004 Shinhan Bank Report 08 _ 09 2005, ACE Shinhan! 2004 Shinhan Bank Report
More information건설이슈포커스 4.0 3.0 경제성장률 4.0 민간소비 3.0 2.0 2.0 1.0 1.0 0.9 0.8 0.9 0.0 0.0 0.3-1.0 09 년 1/4 분기 3/4 분기 10 년 1/4 분기 3/4 분기 11 년 1/4 분기 3/4 분기 12 년 1/4 분기 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 83.1 84.0 82.4 5.9 6.4
More information2. 주가변동성확대가중국경제에미치는영향 가. 실물경제에미치는영향 시장일각에서는주가급락에따른마이너스부의효과로소비위축이나타나면서중국경제에큰악영향을미칠것이라고보는시각이있으나, 상당수의 IB들은그효과가제한적일것으로평가 일부 IB 들은주식시장급락에따른 마이너스 (-) 富의효과
화 현지정보홍콩주재원 제목 최근의중국주가변동성확대가중국경제에미치는영향 1. 최근의주가동향 * 본자료는홍콩소재주요 IB 들의의견을종합하여작성한것임 중국주식시장은 6 월중순이후크게하락하였다가빠르게반등하는등최근그변동폭이크게확대 ㅇ상해종합주가지수는 6.12 일연중최고치 (5,166) 를기록한이후한달만에 30% 이상급락 (7.8 일 3,507) 하였다가, 이후반등하여
More information슬라이드 1
CEO Report 213 년제 32 호 중국금융시장개혁과우리금융기관에대한시사점 213. 8. 26 글로벌동향실 황나영책임연구원 CEO Report 212 Woori Finance Research Institute Contents 1. 검토배경 2. 중국의금융개혁추진배경 3. 중국금융개혁현황 4. 중국금융개혁의영향 5. 시사점 1. 검토배경 중국금융개혁으로중국진출금융기관의영업환경변화가예상
More information(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과
n 손익계산서 대차대조포 노무비 \ 390,000 재료비 \ 3,000,000 (\ 2,850,000) 경비 \ 410,000 재고자산 \ 500,000 (\ 350,000) 외상매입금 \ 300,000 현금 \ 300,000 매출액 \ 5,000,000 빼기 제조원가 \ 3,800,000 (\ 3,650,000) 더하기 SG&A \ 800,000 유동자산
More information31호
미국주택금융시장의개선방향및시사점 강종만 ( 선임연구위원, 3705-6351) 미국에서는금융위기를유발한주택금융시장의문제점들을개선하기위한논의와더불어법률개정이추진되고있다. 개선안에의하면미국정부의주택금융에대한지원은축소하여민간금융회사들이주택금융시장에서주도적인역할을수행하도록한다. 또한주택금융부실로인한재정부담은최소화하고서민지원주택금융에대한정부지원은보다효과적인방법에의해추진할계획이다.
More information조사보고서 복합금융그룹의리스크와감독
조사보고서 2009-6 복합금융그룹의리스크와감독 Ⅰ. 서론 2 조사보고서 2009-06 Ⅱ. 복합금융그룹화와리스크 1. 정의 요약 3 2. 유형 4 조사보고서 2009-06 3. 복합금융그룹화의동기 4. 복합금융그룹화와리스크 요약 5 6 조사보고서 2009-06 요약 7 Ⅲ. 국가별복합금융그룹화현황및감독체계 1. EU 지침 2. Joint Forum
More information최근중국경제동향과전망 월간 년 4 분기 GDP 성장률과향후전망 19 Jan 216 이상원, 이치훈 ( ) Summary [ 동향 ] 215 년 4 분기성장률이 6.8%(yoy) 를기록하고, 연간으로는 6.9% 성장하여정부목표치 (7% 내외
월간 216-1 최근중국경제동향과전망 - 215 년 4 분기 GDP 성장률과향후전망 목 차 Ⅰ. 최근동향 2 Ⅱ. IB 전망 4 Ⅲ. 종합평가 5 국제금융센터 국제금융센터의사전동의없이, 상업상또는다른목적으로, 본보고서내용을전재하거나제 3 자에게배포하는것을금합니다. 국제금융센터는본자료내용에의거하여행해진투자행위등에대하여일체책임을지지않습니다. 문의 : 2-375-
More informationMicrosoft Word docx
216.2.22 시황전망 중국의룰 (Rule) 이바뀐다 (II) : 부채문제와은행시스템 [ 투자전략 ] 고승희 2-768-471 seunghee.ko@dwsec.com 빠르게증가하고있는중국부채. 그리고디플레이션 죽은경제학자의살아있는아이디어 : 어빙피셔와하이먼민스키 중국은행시스템에대한우려 : 카일배스 VS 타오왕 중국은행현황 : 낮아진수익성, 높아진 NPL 부진한기업실적과그림자금융은중국은행시스템에부담요인
More informationPowerPoint 프레젠테이션
자산유동화증권시장 현황과활용전략 2005. 11. 29 김형태 - 목차 - Ⅰ. 한국자산유동화증권시장의특성과현황분석 Ⅱ. 자산유동화활용전략과사례 Ⅲ. 자산유동화증권시장발전을위한정책과제 1 I. 한국자산유동화증권시장의특성과현황분석 증권화와자산유동화증권 (ABS) 의개념비교 ABS시장의중요성 한국 ABS시장의특성 : 미국 ABS시장과의비교 한국 ABS시장의발전단계
More information최근 국부펀드의 금융권 투자 및 전망
중국증시의수급불안원인및전망 Jan. 22. 21 이치훈 Summary [ 이슈 ] 연초국제금융시장을뒤흔든중국증시급락은공급확대우려로촉발 상해종합지수는 5% 이상소유한대주주에대한주식매각금지조치의해제에따른불안심리가서킷브레이커제도도입으로표출되면서 2 주만에 1.1% 하락 (1/2~1/14 기준 ) 주가급락과함께위안화환율의절하폭확대로중국경기에대한우려가확산되면서신흥국뿐만아니라전세계주가가동반하락
More information<표 1> 중국 그림자금융의 포괄범위 및 특징 분류 은행의 부외활동 비은행권 대출 내용 은행인수어음(bank acceptance bills): 지급보증을 약속한 신용장을 근거로 발행된 기한부어음을 규제가 느슨 한 비은행권이나 사채시장을 통해 할인 받아 자금을 조달하는
연구위원 안유화 올해 50세인 Zhang Huaqiao( 张 化 桥 )는 1983년 중국인민은행 산하 대학원을 졸업하고 1986년부터 1989 년까지 3년 동안 중국인민은행 기획부서에 있었다. 그는 1991년 호주 국립대학에서 경제학 석사학위를 받은 후 1994년 홍콩에 건너가 HSBC, CLSA 등 외자은행에서 경제분석가로 명성을 날려 1998년부터 UBS
More information확정급여형3차
www.kdblife.co.kr 무배당 KDB 확정급여형 자산관리 퇴직연금보험 실적배당형 운용설명서 판매회사 : KDB생명보험 무배당 KDB 확정급여형 자산관리 퇴직연금보험 실적배당형은... 보험업법, 근로자퇴직급여보장법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 금융투자업규정, 보험업감독규정 및 퇴직연금 감독 규정에 의하여 인가 판매하고 있으며, 특히 실적배당형에
More informationKiRi Weekly 그림자금융에대한국제적논의와국내현황 김혜란연구원, 이혜은연구원 요약 2013년말전세계그림자금융시장규모는 75조 2,346억달러로금융위기이전 2007년 61조 5,410억달러에비해약 13조 6,936억달러증가하였는데이중미국이약 33%
2015.3.23 제 325 호 그림자금융에대한국제적논의와국내현황 글로벌이슈 중국금융위험요인변화및시사점 아시아금융소비자들의디지털금융이용실태 금융시장주요지표 이슈와는연구자개인의의견이며, 보험연구원의공식견해가아님을밝힙니다. 서울시영등포구국제금융로 6 길 38 ( 여의도동 35-4) 8 층보험연구원 ( 문의 : 변철성수석담당역 / 02-3775-9115) KiRi
More informationePapyrus PDF Document
테마 칼럼 2016년 은행산업 전망 올해 경제 환경은 미국으로 대표되는 선진국을 비롯해 중국 등의 신흥국까지 전 세계적으로 정 체 또는 저하의 국면을 보였다. 원자재가격의 폭락과 저유가 등은 글로벌 수요를 위축시키는 데 한몫 했고, 금융시장의 불확실성까지 더해져 급등락을 거듭하며 변동성이 많은 모습을 보 였다. 그렇다면 이런 상황 속에서 2016년 은행산업은
More information2 주요내용 ( 거래자수 : 250 만명 ) * 거래자수 ( 만명 ) : ( 말 ) ( 16.6 말 ) 263.0( 1.8%) ( 말 ) 250.0( 4.9%) ( 대부규모 : 14.6 조원 ) * 총대부잔액 ( 조원 ) : ( 15.1
보도자료 보도 2017.07.03.( 월 ) 조간부터배포 2017.06.30( 금 ) 금융위원회서민금융과장하주식 (02-2100-2610) 서민금융과사무관홍상준 (02-2100-2612) 책임자 행정자치부지역금융지원과장조성환 (02-2100-4280) 담당자 지역금융지원과사무관최은희 (02-2100-4287) 금융감독원저축은행감독국장박상춘 (02-3145-6770)
More information아
유럽은행, 회복의걸림돌? 연구원이은주 79-391 eunjoolee@daishin.com 1년유럽은행권규제와디레버리징으로인한대출위축이경기회복의걸림돌이될수있다는우려가있다. 그러나이런위험요소들이유럽경기회복에치명타는아니다. 규제강화와디레버리징은이미진행중이며예정된수순이다. 금융위기직후와달리적극적인경기부양정책의뒷받침으로유럽경제는이전보다규제와디레버리징이라는파도를헤처나갈여력이커졌다.
More information10¿ù»óÀå( )
1. 머리말 최근 L IG 건설, 웅진홀딩스,S T X 팬오션의법정관리등으로신용 (cred it) 리스크가지속적으로부각되면서 B B B등급이하무보증회사채발행시장은침체되고,A 등급회사채의경우에도건설, 조선, 해운등일부업종을중심으로시장수요가부진한상황이다. 반면, 코스콤에따르면 AA등급이상의회사채발행은 2011 년이후 24조원,42 조원,45 조원으로매년 홍동균선임조사역
More information<4D F736F F F696E74202D20C1DFB1B920C3A4B1C7BDC3C0E5BFA120B4EBC7D120C0CCC7D82DC3D6C1BEBABB>
[ 글로벌이슈 ] 중국채권시장에대한이해 윤여삼 Fixed Income (2)768-422 nersam@bestez.com 목차 I 중국채권시장의구조및제도 3 II 채권발행시장 6 III 채권유통시장 12 IV 채권시장의문제점및발전과제 21 V 투자포인트 : 중국경제및채권금리 21 Fixed Income Analyst 윤여삼 (2-768-422 nersam@bestez.com)
More information금융시장특기사항 1. 중국채권시장의변화와성장가능성 ( 외자운용원 ) 가중국채권시장현황 시장규모 중국채권시장 ( 발행잔액기준 ) 은 2006년말약 7조위안 (1조달러) 에서 월말 40 조위안 (6.3조달러) 으로 10년간약 5.7배성장하여미국 (27조달러),
한국은행 상해주재원금융시장 Weekly 2015.11.23 내용문의는한국은행상해주재원 (tel: 021-5031-7126 7) 으로하여주시기바랍니다. 중국채권시장의변화와성장가능성 인민은행, 싱가포르 RQFII 한도증액 (1,000 억위안 ) 발표 (11.17) 인민은행, 2015 년 10 월중금융시장동향발표 (11.18) 외환관리국, 2015 년 3 분기금융기관의직접투자통계발표
More information목 차 Ⅰ. 조사개요 1 1. 조사배경및목적 1 2. 조사내용및방법 2 3. 조사기간 2 4. 조사자 2 5. 기대효과 2 Ⅱ. P2P 대출일반현황 3 1. P2P 대출의개념 3 2. P2P 대출의성장배경 7 3. P2P 대출의장점과위험 8 4. P2P 대출산업최근동향
조사보회고서 온라인 P2P 대출서비스실태조사 2016. 6. 시장조사국거래조사팀 목 차 Ⅰ. 조사개요 1 1. 조사배경및목적 1 2. 조사내용및방법 2 3. 조사기간 2 4. 조사자 2 5. 기대효과 2 Ⅱ. P2P 대출일반현황 3 1. P2P 대출의개념 3 2. P2P 대출의성장배경 7 3. P2P 대출의장점과위험 8 4. P2P 대출산업최근동향 12 Ⅲ.
More information우리나라의서민지원주택금융은 2000 년이후에본격화되어그역사가매우짧지만그동안상당한성과를이룬것으로평가된다. 하지만, 정부의서민지원주택금융은한정된재원을기반으로한시적으로운용되고주택가격에비해대출금액이적어서민층의주택구입을지원하는효과는불충분하였다. 따라서본고에서는서민층의주거안정을지
서민지원주택금융제도의개선방안 강 종 만 ( 선임연구위원,3705-6351) < 요약 > 2000 년대이후에 본격화된 우리나라의 서민지원 주택금융은 역사가 일천하고 재원이 불충분하여 서민층의 수요를 충분하게 충족시키지 못하고 있으며,글로벌 금융위기 이후 주택금융규모가 지속적으로 증가하고 서민층의 채무상환능력이 크게 악화되어 주택금융 부실과 이로인한금융시장 불안이
More informationMicrosoft Word _광주은행
CAPE Research Division Company Analysis _ 218/5/3 Analyst 전배승ㆍ 2)6923-7353 ㆍ junbs@capefn.com 광주은행 (19253KS Buy 신규 TP 15, 원신규 ) 순이자마진개선추세유효 중도금대출상환압력에따른성장둔화가예상되나순이자마진추가개선과양호한자산건전성을바탕으로안정적이익흐름이예 상됩니다. PBR.4
More information목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익
투 자 설 명 서 제5호 경기도 성남시 분당구 백현동 목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익 1. 투자개요 프로미스 플랫폼의 제5호 상품은 프로미스론대부 대출계약에 의해 발생한 원리금 수취권을 투자자가 매입하는 형태로 투자되는 대출채권 참여형 투자입니다. 총 대출 금액은 \ 300,000,000
More information하는신탁수익권을기초로하는부분적인 Non-Agency MBS 가발행되었다. 또한, 2016 년에도입된패스스루 (Pass-Through) 방식의주택금융공사 RMBS 의발행이 3 차례있었다. 단말기채권유동화는소폭증가하였으나기타매출채권발행금액감소 2017년매출채권유동화발행금액
Special Report 2017 년자산유동화증권시장분석및 2018 년전망 2018.02 금융 구조화평가본부애널리스트전세완 02.787-2354 (sewan.jeon@kisrating.com) Executive Summary 2017년자산유동화증권발행규모전년대비감소 2017년공시기준자산유동화증권발행금액은약 185조원으로, 2016년대비 9.8% 감소하였다.
More information<B1E2BEF7B1DDC0B6B8AEBAE42820303530332C20C1A634C8A3292E687770>
PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 * PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 PEF 활성화와 M&A시장 조사연구 Deal Size (억원) Big Market 5,000 Middle Market 1,000 Small Market CRC 등 국내투자기관 외국계 투자기관 Fund의 대 형 화
More information해외시각 한국경제
성장잠재력, 부채와고령화대응이주요과제 31 May 2016 김경빈, 문병준 (3705-6161, 6208) Summary [ 경제정책 ] 부채와고령화의관리를통한성장잠재력확충이향후주된정책과제 (Morgan Stanley) ( 현황 ) 가계부채와기업부채가여타아시아신흥국에비해높은수준이며, 고령화로인구부양비율은 2012 년이후빠르게상승하면서성장잠재력을제약 ( 성장전망
More information<BACFC7D1B3F3BEF7B5BFC7E22D3133B1C733C8A3504446BFEB2E687770>
북한의 주요 농업 관련 법령 해설 1) 이번 호와 다음 호에서는 북한의 주요 농업 관련 법령을 소개하려 한다. 북한의 협동농장은 농업협동조합기준규약초안 과 농장법 에 잘 규정되어 있다. 북한 사회주의 농업정책은 사회 주의농촌문제 테제 2), 농업법, 산림법 등을 통해 엿볼 수 있다. 국가계획과 농업부문의 관 계, 농산물의 공급에 관해서는 인민경제계획법, 사회주의상업법,
More information1 9 2 0 3 1 1912 1923 1922 1913 1913 192 4 0 00 40 0 00 300 3 0 00 191 20 58 1920 1922 29 1923 222 2 2 68 6 9
(1920~1945 ) 1 9 2 0 3 1 1912 1923 1922 1913 1913 192 4 0 00 40 0 00 300 3 0 00 191 20 58 1920 1922 29 1923 222 2 2 68 6 9 1918 4 1930 1933 1 932 70 8 0 1938 1923 3 1 3 1 1923 3 1920 1926 1930 3 70 71
More information<C1B6BBE7BFF9BAB85F335F28C3D6C1BE292E687770>
글로벌경제이슈 금리자유화가중국금융시장에미치는영향분석 < 목차 > Ⅰ. 중국금리자유화추진배경 Ⅱ. 금리자유화현황 Ⅲ. 금융시장변화분석 Ⅳ. 향후정책추진방향및리스크점검 Ⅴ. 전망및시사점 Ⅰ 중국금리자유화추진배경 중국금리자유화를금융개혁은물론경제전반의개혁도구로추진 중국은장기화된금융억압 (Financial Repression) 1) 으로금융부문이실물경제에 비해낙후 -
More informationELS/DLS 청약 Daily 이지영 : 공모모집방법에따른청약현황기준일 : 603 청약모집방법에따른현황과전월평균대비증감현황. 구분하이파이브기본옵션형기타 청약종목수 ( 억 ) 일반공모 퇴직공모 신탁공모 기타공모 일반공모 퇴직공모 신탁공모 ,
24 호 6.03.4 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. ELS/DLS 청약 Daily 이지영 : 325489.
More information2012년 세계경제는 유럽 재정위기
경제동향자료 2011.12.27 경제기구과 2012년 세계경제 및 우리경제 전망 2012년 세계경제는 유럽 재정위기, 선진국의 성장세 둔화 등으로 금년보다 낮은 3% 중반대의 성장률을 보일 것으로 전망되는 바, 세계경제 및 주요국 경제 전망은 아래와 같음. 출처 : 공관보고, IMF, OECD, 한국은행, 기획재정부 자료 종합 1. 2012년 세계경제 전망
More informationMicrosoft Word K_01_02.docx
Samsung Global Strategy 중국, 변곡점은다가오는가? 정치국회의, 두가지변곡점기대 I. 중국 7 월정치국회의 Preview: 정부정책과금융시장변곡점기대 Global Equity Team 전종규 Strategist juhn21@samsung.com 02 7054 중국정치국회의를주목한다. 중국정부정책과금융시장의변곡점을확인하는계기가될수있기때문이다.
More informationMicrosoft Word - BondMacro_130703_ocs_editing_f.doc
중국경제의 그림자금융 관련리스크는중국정부의통제가능범위 그림자금융 개요및주요국현황 그림자금융 (Shadow Banking) 이란은행과유사한자금중개기능을수행하면서도은행과같은엄격한건전성규제를받지않는금융시스템을의미한다. 일반적으로그림자금융은은행의자금중개기능을보완하고, 금융시스템내경쟁을촉진시켜금융산업을발전시키는순기능을가지고있다. 그러나다른한편으로금융규제의사각지대에자리해신용및유동성리스크에취약하며,
More information2011-67 차례 - iii - 표차례 - vii - 그림차례 - xi - 요약 - i - - ii - - iii - 제 1 장서론 대구 경북지역인력수급불일치현상진단과해소방안에대한연구 1) ( ) 574 208 366 263 103 75.6 77.9 74.3 73.0 77.7 19.3 19.2 19.4 20.5 16.5 3.0 1.0 4.1
More information금융시장특기사항 1. 인민은행의대고객 CD 발행허용에대한평가 ( 북경사무소 ) [ 주요내용 ] 중국인민은행은 6.2 일 ( 화 ) 저녁은행등이개인및비금융기관을대상으로거액양도성예금증서 (CD)* 를발행할수있도록하는방안을발표하고당일부터시행 ( 中国人 民银行公告 2015 第
한국은행 상해주재원금융시장 Weekly 2015. 6. 8 내용문의는한국은행상해주재원 (tel: 021-5031-7126 7) 으로하여주시기바랍니다. 인민은행의대고객 CD 발행허용에대한평가 최근딤섬본드 ( 역외위안화표시채권 ) 발행부진원인 인민은행, 은행의개인및비금융기관을대상으로한양도성예금증서 (CD) 발행허용발표 (6. 2) 금융시장특기사항 1. 인민은행의대고객
More information황금부자만들기 - 부동산투자성공스토리 2
황금부자만들기 - 부동산투 자성공스토리 2 퍼플브레인(정재용) 소개글 퍼플브레인추천: 황금부자만들기 부동산투자성공스토리 2 목차 부자의 역사는 땅 에서 시작한다 6 숨어있는 저평가 부동산 노려라 8 부동산 투자 이론과 경매의 실제 12 상가 종류 따라 투자법도 달라요 18 상가투자 5가지 접근 전략 20 '문제는 경제다'가 주는 부동산 팁 - 부동산 투자 이것만
More informationCoporates
교부번호 : 18-2347-a호 교 부 일 : 2018년 10월 04일 평 가 일 : 2018년 10월 04일 엠제이제 3 차 ( 주 ) 귀중 귀사의자산유동화기업어음신용평가의뢰에따라당사의평가기준에의하여실시한평가결과는다음과같습니다. 발행증권명발행한도등급발행일 ( 예정 ) 만기일 ( 예정 ) 제 4-1 회차자산유동화기업어음 180,000,000,000 원 A1
More informationinance Lectue Note Seies 금융시장과 투자분석 제강. 화폐의 시간가치 조 승 모 영남대학교 경제금융학부 04학년도 학기 학습목표. 화폐의 시간가치(tie value of oney): 동일한 금액의 화폐라도 시점에 따라 다른 가치를 가지게 되는 화폐의 시간가치에 대해 알아본다.. 수익률(ate of etun): 단순 수익률과 로그 수익률을 정의하고
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D203132303130395FB1E8C8BFC1F85FC0AFB7B4BEF7B5A5C0CCC6AE2E646F63>
재정위기 Update. 경기, 유동성, 환율로 본 유럽 212. 1. 9 Europe Sovereign Crisis Update : 유럽 재정위기를 경기, 유동성, 환율 측면에서 바라볼 경제분석 김효진 2 369 332 때 세가지에 주목한다. 1)경기 측면에서는 정부와 은행의 디레버리지로 인해 경기 위축의 장기화 가능성이 높아지고 있다. 2)ECB의 유동성공급으로
More information...... 10...hwp
THE FABULOUS DECADE: Macroeconomic Lessons from the 1990s THE CENTURY FOUNDATION The Fabulous Decade: Macroeconomic Lessons from the 1990s, by Alan S. Blinder and Janet L. Yellen. A Century Foundation
More information포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) Ⅵ. 중단영업이익 (Net income from discontinued operations ) Ⅶ. 당기순이익 (Net Income) , ,298 ( 대손준비금반영후
포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) 주식회사우리은행 Ⅰ. 영업이익 (Operating income) 1. 순이자이익 (Net interest income) (1) 이자수익 (Interest income) (2) 이자비용 (Interest expense) 2. 순수수료이익 (Net fees and commissions
More information<C1B6BBE7BFF9BAB85F325F D322E687770>
213 년기업금융시장동향및 214 년전망 213 년기업금융시장동향및 214 년전망 < 목차 > Ⅰ. 213 년기업금융시장동향 Ⅱ. 214 년기업금융시장전망 Ⅲ. 주요이슈 Ⅰ 213 년기업금융시장동향 1. 자금수요 금융위기이후보수적자금운용패턴지속대차대조표상국내기업의총자산대비유형자산 ( 토지제외 ) 비중이 9년 2.3% 에서 12년 24.1% 로하락 - 금융상품비중은
More information중국 금융시장 포커스 2014년 가을호 중국 인터넷 금융의 모델, 영향과 관리감독 산업, 시장 및 전체 금융시스템에 대해 각기 다른 정도의 영향을 주었다. 인터넷 금융은 금융이 가지는 본질적 특징은 잃지 않으면서, 인터넷 기술을 기반으로 금융서비스의 개념, 인식, 프로
인터넷 금융은 인터넷기술이나 이동통신기술을 이용하여, 자금융통 결제 정보중개와 같은 서비스를 구현하는 새로운 형태의 금융모델이다. 인터넷 금융 이 가지는 의의, 기존 금융업계에 가져올 충격과 금융안정 및 더 나아가 통화정 책 등에 미치는 영향에 대해 커다란 불확실성이 존재하고 있어 이를 둘러싼 학계 의 의견이 분분한 상황이다. 누군가는 인터넷 금융이 전복적(
More information= " (2014), `` ,'' .." " (2011), `` ,'' (.)"
학습목표 Finance Lectue Note Seies 파생금융상품의 이해 화폐의 시간가치(time value of money): 화폐의 시간가치에 대해 알아본다 제강 화폐의 시간가치 연금의 시간가치(time value of annuity): 일정기간 매년 동일금액을 지급하는 연금의 시간가치에 대해 알아본다 조 승 모 3 영구연금의 시간가치(time value
More informationCoporates
교부번호 : 18-2327-a호 교 부 일 : 2018년 10월 02일 평 가 일 : 2018년 10월 02일 포에버제이비제이차 ( 주 ) 귀중 귀사의자산유동화기업어음신용평가의뢰에따라당사의평가기준에의하여실시한평가결과는다음과같습니다. 발행증권명발행한도등급발행일 ( 예정 ) 만기일 ( 예정 ) 제 2 회차자산유동화기업어음 244,500,000,000 원 A1 (sf)
More information업무정보
2016.1.12(화) 동 향 분 석 워싱턴주재원 제 목 주요국의 마이너스 정책금리 운용사례 및 시사점 1. 검토배경 이론상 정책금리를 마이너스로 운용하는 것은 불가능*하나, 최근 몇 년간 유럽의 중앙은행들을 중심으로 마이너스 금리정책이 시행** * 금융기관(중앙은행 포함)이 예금에 대해 마이너스 금리를 적용하면 예금자는 예 금을 현금으로 인출하여 보관함으로써
More information슬라이드 1
한국금융연수원통신연수동영상강의 수출입업무기초 - 핵심요약강의 - Ⅰ. 수출입업무관련기본근거법령 1. 대외무역법 : 수출입거래에따른기본법 1) 수출입관리의기본법 ( 국제간의물품의이동에대한관리등 ) 2) 무역거래규제의최소화 3) 위임법적성격 2. 외국환거래법 * 외국환이란일반적으로국제간의채권, 채무의결제수단을말한다. 1) 결제방법에대한허가현행 Negative System
More information이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 -
IBK 금융경제브리프 (2005-3) 2005. 2. 28 Ⅰ. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 1 Ⅱ. 동향분석 14 (1) 경제동향 15 (2) 금융시장동향 19 (3) 국내외금융권동향 23 기은경제연구소 - 1 - 이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 - 이슈분석 주가리레이팅가능성진단 종합주가지수, 1,000p
More information목 차
폐기물처리시설국고융자사업의 경제적타당성검토보고서 2011. 7 목차 Ⅰ. 요약보고서 1 Ⅱ. 검토배경 4 1. 국가재정의합리적인지원방안모색 4 2. 민간투자사업의개선방안검토 4 Ⅲ. 무상보조 (BTO) 와무이자융자사업방식의경제성검토 5 1. 현행사업방식의검토 5 2. 제 3 섹터개발방식의검토 6 3. 사례검토 ( 광주광역시가연성폐기물연료화시설을사례로검 토
More information<C8ADC0E5C7B020C0AFC5EB20C7F6B4EBC8AD28C6F2B0A1B4DC292E687770>
총자산증가율 당기말총자산 전기말총자산 유형자산증가율 당기말유형자산 전기말유형자산 유동자산증가율 당기말유동자산 전기말유동자산 재고자산증가율 당기말재고자산 전기말재고자산 자기자본증가율 당기말자기자본 전기말자기자본 매출액증가율 당기매출액 전기매출액 총자산경상이익률 경상이익 총자산 총자산경상이익률 매출액경상이익률 총자산회전율 경상이익 총자산 경상이익 매출액 매출액
More information최근 국부펀드의 금융권 투자 및 전망
Summary 중국증시불안지속시국내파급영향점검 [ 이슈 ] 최근중국의주가급락및변동성확대로중국금융시장및거시경제불안의국내파급가능성에대한우려가고조 최근中정부의안정조치에힘입어주가가반등하였으나정책효과한계및잠재부작용등에대한경계감이상존 중국증시불안지속시국내파급영향을점검할필요 15 Jul 2015 강영숙 (3705-6209) [ 국내파급경로 ] 中증시불안지속시국내주식투자심리위축,
More information2002.9월작업.doc
2002 [ ] 1...... 1 2.. 2 3.. 3 4. /.. 4 5...... 5 6.. 6 7.. 7 8.. 8 9.... 9 10..... 10 11. 10 12. 11 .,, CI,. Moody s, S&P, Fitch, The Banker 3., 247,620 2138,405, 179,653 1684,656, 197,006 1267,306. 22,657,
More information중국금융시장포커스 2016 년여름호 최근중국은행업발전현황및전망 2015년말기준중국은행업금융기관의총자산은 199조 3,000억위안으로, 연초대비 27조위안이늘어전년동기대비 15.7% 증가했다. 총부채는 184조 1,000억위안으로 15.1% 증가했다. 은행업시장화가한층더
최근중국은행업발전현황및전망 * 2015년말기준, 중국은행업금융기관에는정책성은행 3개, 대형상업은행 5 개, 전국적범위의주식제상업은행 12개, 도시상업은행 133개, 민영은행 5개, 농촌상업은행 859개, 농촌합작은행 71개, 농촌신용조합 1,373 개, 우정저축은행 1개, 금융자산관리회사 4개, 외자법인금융기관 40개, 중독주택저축은행 1개, 신탁회사 68개,
More informationMicrosoft Word - 140417_LIGMarketTalk
리서치본부 투자전략팀 1..17 전략 Talk: 미국 소비, 장애물도 넘어간다 7 차트 Talk: (1) 경기선행지표 8 차트 Talk: () 신용위험지표 LIG Market Talk 1//17 전략 Talk 미국 소비, 장애물도 넘어간다 Strategist 김대준ㆍ)693-7331ㆍdj.kim@ligstock.com 미국 소비, 빠른 속도로 개선 미국의 소비모멘텀이
More information363FA126
211.. 2 Bond Inside 유럽재정위기, 확산되나 Fixed-Income Analysts 이재승 2) 777-89 jamlee@kbsec.co.kr 김수양 2) 777-8266 ksuyang8@kbsec.co.kr 지난주그리스의채무재조정에대한논란이커지며유럽의재정위기가재부각되고있는가운데이미그리스국채의리스크는극도로높은상황에도달한것으로판단됨. 현재 PIGS
More information최근 국부펀드의 금융권 투자 및 전망
Summary 중국의자본유출과위험요인평가 12. Feb. 21 이치훈 (375-23) [ 이슈 ] 지난해중국의자본유출이역대최대규모를기록한데이어금년들어서도이탈세가지속되면서외화유동성등대외건전성에대한우려가제기 잔차법기준, 유출규모는 `14 년.4 조달러에서 `15 년 1 조달러내외로확대 (IIF 추산.7 조 $). 외환보유액은 `14 년 월 4. 조달러에서 `1
More information항목
투자설명서변경공시 자본시장과금융투자업에관한법률제 89 조및동법시행령제 93 조에의거다음과같이 공시합니다. 1. 변경대상펀드 NO 펀드명칭 1 템플턴퇴직연금글로벌채권 50 증권자투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 2 프랭클린연금저축포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 3 프랭클린뉴셀렉션포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 4 프랭클린포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 5 프랭클린선택과집중증권투자신탁
More information<28323432C8A32920B5CEB9D9C0CCBBE7C5C2B8A6C5EBC7D8BABBBCBCB0E8B0E6C1A6BAD2BEC8BFE4C0CEB0FABDC3BBE7C1A12E687770>
CEO Focus 제242호 (2009. 12. 16) 작 성 : 임일섭 연구위원(02-6399-5938) ilseop@nonghyup.com 두바이 사태를 통해 본 세계경제 불안요인과 시사점 목 차 Ⅰ. 두바이 사태의 배경과 전개과정 1 1. 두바이 사태의 배경 1 2. 두바이 사태의 전개과정 5 Ⅱ. 두바이 사태의 의미와 향후 전망 10 1. 부채위기의
More informationII. 자본시장동향 주요국국채발행잔액 미국독일영국 자료 : SIFMA 자료 : ECB 자료 : UK Debt Management Office 일본 중국 자료 : AsianBondOnline 자료 : AsianBondOnline 주요선진국의 GDP 대비국채발행잔액비중은독
자본시장리뷰 2. 채권시장 < 글로벌동향 > 2016 년 3/4 분기주요국국채및회사채발행규모는전분기대비소폭확대 2016년 4/4분기선진국국채금리는미국대선이후경기개선에대한기대감과 ECB Tapering 의영향으로상승 < 국내동향 > 2016 년 4/4분기국내채권발행시장은국채와통안채를중심으로발행규모가감소하였으나, ABS 발행규모는 2분기연속증가세를기록 국내채권금리는국고채금리가전분기말대비큰폭으로상승하였으며,
More informationCoporates
Structured Finance Rating Report 리치월드제 4 차 ( 주 ) 본평가 평가일 2018.10.22 평가담당자 전세완애널리스트 787-2354 sewan.jeon@kisrating.com 김지환연구위원 787-2337 jihwan.kim@kisrating.com 김홍미실장 787-2343 hmkim@kisrating.com 발행개요 종류
More information약관
약관 소기업 소상공인공제약관 2-1-1 < 개정 2008.5.19.> < 개정 2015.1.1.> < 개정 2008.5.19.> 4. 삭제 2-1-2 < 개정 2007.10.10., 2008.12.15.>< 호번변경 2008.5.19.> < 호번변경 2008.5.19.> < 개정 2008.5.19.>< 호번변경 2008.5.19.>
More information< 그림 1> 판다본드발행추이 자료 : Bloomberg [ 급증배경 ] 중국당국의판다본드발행에대한점진적인규제완화로규모가급증 과거판다본드의발행주체가국제개발기구에만제한되어있었고모집한자금도중국내에서만사용가 능등의제한으로판다본드의발행은미미한수준 2010 년 9월중국인민은행의
[ 현황 ] 판다본드는 10년간의침체기를거쳐 2015 년하반기부터발행량이급증하기시작 2016 년 1~7 월 27개기관이 571억위안규모를발행하였으며, 이는 2015 년발행규모의 4.8배에달함 [ 급증배경 ] 중국당국의판다본드발행에대한점진적인규제완화로규모가급증 한편낮은발행금리, 환리스크헤지, 다양한투자자확보, 위안화약세전망등의이유로판다본드발행유인이증가 [ 주요과제및전망
More information........1011........1212
KIS Korea Investors Service Credit Monitor 04 61 Special Report Rating Summary 78 Special Report KOREA INVESTORS SERVICE,INC. 04 2013 (A) (B) (C) (D) 99,219 55,545 44,275 44,275-909 54 137 137 4,835 2,335
More informationCoporates
Structured Finance Rating Report 글로벌프론티어제사차 ( 유 ) 정기평가 평가일 2016.08.03 평가담당자 김지환수석애널리스트 787-2337 jihwan.kim@kisrating.com 이종훈수석애널리스트 787-2298 zonghoon.lee@kisrating.com 김홍미실장 787-2343 hmkim@kisrating.com
More information1 9 9 2년 2 월 1 1일에 모 스 크 바 에 서 서명된 북 태 평양 소하 성어족자 원보존협약 (이하 협약 이라 한다) 제8조 1항에는 북태평양소하성어류위원회 (이하 위원회 라 한다)를 설립한다고 규정되어 있다. 제8조 16항에는 위원회가 을 채택해야 한다고 규정
1993년 2월 24일 발효 1994년 1월 11일 개정 1998년 11월 6일 개정 2001년 11월 2일 개정 2003년 10월 31일 개정 2013년 11월 15일 개정 2014년 5월 16일 개정 제목 규칙 페이지 적용 1 110 회계연도 2 110 예산 3-9 110-111 분담금 10-11 111 계상예산의 지출대상 12-13 111 전용 14 111
More information<3034BFEDC0CFBDC2C3B5C7CFB4C2C1DFB1B9BFECB8AEC0C7BCF6C3E2BDC3C0E52E687770>
KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 KOTRA KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - 중국경제 현안문제 가. 경기과열과 인플레이션 논의 2003년 중국경제가 9.1%의 고성장을 달성하는 가운데 통화량(M2) 증 가율이
More informationㅈ Issue Analysis [ 현황 ] 연초위안화환율은중국인민은행의기준환율수준에따라급등락 새해들어외환시장개장전발표되는위안화기준환율이전일시장환율종가를크게벗어나는수준으로고시되면서환율변동성이확대 - `15 년 8/11 일산정방식변경 * 이후소폭에그쳤던기준환율과전일시장종가
중국인민은행의기준환율운용방식에대한평가 Summary 15 January 216 이상원, 김용준 (375-6211, 6212) [ 현황 ] 연초위안화환율은인민은행의기준환율수준에따라급등락 새해들어외환시장개장전발표되는기준환율이전일시장환율종가를크게벗어나는수준 (`15 년일평균.5% `16 년.22%) 으로고시되면서환율변동성이확대 기준환율의전일시장환율대비이탈정도와위안화지수
More informationi - ii - iii - 1 - 연도 보험급여 총계 (A) 장해급여 유족급여 일시금연금일시금연금 연금계 (B) 연금비중 (B/A, %) 기타 급여 1) 1998 14,511 3,377 979 1,657 30 1,009 7.0 8,467 1999 12,742 2,318 1,120 1,539 38 1,158 9.1 7,727 2000 14,563 2,237 1,367
More informationELS/DLS 청약 Daily 이지영 : 공모모집방법에따른청약현황기준일 : 청약모집방법에따른현황과전월평균대비증감현황. 청약종목수 ( 억 ) 일반공모퇴직공모신탁공모기타공모일반공모퇴직공모신탁공모 기타공모 하이파이브 ,990 9,9,0
9 호 206.03.07 본자료는당사고객에한하여배포되는것으로서고객의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된자료입니다. 본자료에수록된내용은당사의평가자료및신뢰할만한정보로부터얻어진것이나, 당사가그자료의정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서당사는본자료의내용에의해행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. ELS/DLS 청약 Daily 이지영 : 32589.
More information( ) ELS 청약 DAILY ( 2017/11/10 ) 1. 청약시장현황 2. 발행사별청약현황 3. 기초자산별청약현황 기준일 : 일평균청약모집금액 ( 억 ) ,000 4,000 6,000 4,009 ELS/DLS 5,21
DAILY 217/11/1 1. 시장현황 2. 발행사별현황 3. 기초자산별현황 기준일 : 217-11-13 2171 일평균모집금액 억 21711-2, 4, 6, 4,9 5,214 536 854 164 2 137 125 125 1 1 가능종 8 목 수 T-2 T-1 T T+1 T+2 건 1,6 1 일 1,4 평 1,2 균청 1, 약모집금 액 억 8 6 4 2-9
More informationIssue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (
Issue Br ief ing Vol. 2013-E01 (2013.07.22) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I. 1 1. 1 2. 2 3. 6 4. 7 II. 8 1. 8 2. 10 3. IT 15 4. 17 5. 20 6. 21 : (3779-6685) (3779-6679) (3779-5327) (3779-6677) (3779-6680)
More informationKCIF
2018. 6. 11 미정책금리상단 (IOER) 의기술적조정관련평가 김윤경, 황재철 (3705-6150) [ 이슈 ] 5월 FOMC 의사록에따르면현정책금리밴드의상단역할을하는초과지준부리 (IOER) 를차기금리인상시 25bp가아니라 20bp만인상하는방안이논의 다수위원들 ( many participants ) 은이러한조정이되도록빠른시일내 ( sooner rather
More information중국그림자금융규제도입의함의 은감회, 하반기중그림자금융규제도입을계획중. 금융시스템리스크관리에나설것임을시사 지난 7 월말, 중국은감회 ( 은행업감독관리위원회 ) 는그림자금융에새로운규제안을도입할계획임을밝히면서점차금융시스템리스크관리로무게중심을옮겨갈수있음을시사하였다. 28 일은
August. 25, 2016 최서영 Economist sy.choi90@samsung.com MACRO ANALYTICS 중국그림자금융규제에대한이해 중국그림자금융규제도입의함의 - 은감회, 하반기중그림자금융규제도입을계획 - 중국그림자금융은과잉생산과투자배분왜곡의중심에있는문제 - 실물과금융의구조개혁이서로상충되는면모를지닌다는점에서정부의딜레마가시작됨 상반기중국경기
More information