외환월간전망 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) FX Specialist 민경섭 지속적엔저로바닥다지는달러 / 원 요약 10월 31일일본통화정책회의의추가완화정책실시결정은우리외환시장을혼돈에빠뜨렸다. 이어서나온도

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소원 홍
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1 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 외환월간전망안정성장형포트폴리오액티브형포트폴리오차트및수급관심종목 지속적엔저로바닥다지는달러 / 원 SK텔레콤, 한국가스공사, 현대글로비스, LG디스플레이, KT&G 등아비코전자 ( 신규 ), 미디어플렉스 ( 신규 ), 제일약품, 아이컴포넌트등농심, 오리온, 웹젠 선물옵션지표 증시관련지표

2 외환월간전망 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) FX Specialist 민경섭 ks.min@hdsrc.com 지속적엔저로바닥다지는달러 / 원 요약 10월 31일일본통화정책회의의추가완화정책실시결정은우리외환시장을혼돈에빠뜨렸다. 이어서나온도쿄발뉴스들역시달러 / 엔상승을이끌었다. 18일아베총리의부가세인상연기와 19일구로다일본은행총재의물가 1% 대이하가능성언급역시엔저에기름을부었다. 일본의추가완화이후 24일까지 7.6% 절하된엔을제외하고 5.1% 절하된원은가장많이절하된주요통화가되었다. 외환당국이엔에동조하여달러 / 원환율을관리하겠다고한이후환율은철저히엔에연동되며새연고점인 1,117.50원을기록했다. 6일주형환차관의원과엔동조관리발언이후 100엔 =950원 의등식으로움직이던엔 / 원환율이달러 / 원이 1,100원대를넘어서면서절대수치의부담으로조금씩하향조정되었다. 내려온엔 / 원은잠시 930원대에도진입하긴했으나주로 940~945원대에서거래되며정리되는모습을보이고있다. 달러 / 원환율상승을내심바랐던당국으로서도환율의급상승은부담스러울수있음을엿볼수있는부분이다. 만약엔이 120엔에도달하게되면엔 / 원역시 930원대로내려앉을것으로보인다. 그럴경우달러 / 원은 1,130원가까이거래될전망이다. 엔과유로의하락으로달러인덱스는 24일 달러까지상승했다. 7월부터시작된슈퍼달러의끝이어디인지아직도알수없다. 반면에 10년만기미국국채수익률은 2.3% 대에머물고있어미국정책금리의인상이그리급하지않을것같다는전망을하게한다. 딜러들이 1년간의거래를마감하고북클로징 (book closing, 운용마감 ) 에나서는 12월에도환율은여느해와달리변동성이작지않을전망이다. 원이엔에연동되어움직이고있기때문이고, 엔은부진하고불확실한경제로인해 4분기중유난히큰변동성을보여주고있기때문이다. 엔은 120엔을목전에두고공방이치열할것으로보이고이에따라떠밀려다니는원역시참여자가적은가운데변동폭이확대될수있다. 거침없는엔저로원화가치동반하락 일본경제의불확실성으로엔가치급락 10월말글로벌달러의강세로상승하던환율이수그러드는상황에서메가톤급뉴스가터졌다. 내년초에나있을것으로예상했던일본의추가완화정책이말일인 31일전격적으로발표되었다. 발표당일엔은 109 엔초반에서 엔까지수직상승을하였고달러 / 원환율역시 1,053 원에서 1, 원까지상승을하며 11월의급상승기를예고했다. 이후일본의조기총선및부가세인상연기, 일본 3분기 GDP 부진과미국중간선거공화당승리는달러 / 엔을꾸준히밀어올렸고, 수출기업의네고가중간중간막아주긴했지만결국당국의개입과역외매수세가세로일본추가완화정책발표후 60원이상상승했다. 엔동조달러 / 원변동폭확대, 엔 / 원 940~950원거래 무엇보다도 11월달러 / 원환율은엔 / 원환율이지배하였다. 6일엔의거침없는하락에대한대응책을묻는국회질의에서주형환재정기획부차관은원을엔에동조시켜관리하겠다는의지를분명히했고, 이후달러 / 원은이런저런요인에도불구하고오직엔만바라보며움직였다. 달러 / 엔이급상승하면여지없이당국의미세조정으로보이는물량이환율을떠받히며끌어올렸다.

이라는등식이아래로조정되며엔 / 원환율은 940~945원사이에서거래되었다.

미국금리인상은내년중반부터시작될것으로예상 24일유로와엔의하락이이어지며달러인덱스는는 2010년 6 월이후최고점인 88.

3 외환월간전망 / 2014년 11월 26일 ( 수 ) 달러 / 원이 1,100원을상향돌파하하면서시장참여자자들은높은환율에부담을느끼기시작했고 100엔 =950원 이라는등식이아래로조정되며엔 / 원환율은 940~945원사이에서거래되었다. 당국의 엔동조관리 는외부적적으로발빠른대응책이라는이미지를주긴했으나현실적으로당장엔 / 원하락이수출에미치는영향이크지않음을고려할할때오버된느낌도지울수없다. 수출기업을위해환율상승을내심바란당국에에게는달러 / 엔상승은좋은기회가되었고달러 / 원은새로운연고점 1,117.10원을기록하였다. 중국금리인하는환율하락요인이었으나달러 / 원환율에영향미미 21일역시기습적으로금리를인하한중국의통화정책은외형적으로는달러하락뉴스이다. 중국의금리인하는기업의조달비용을낮추는경기부양목적이므로로위험선호도가높아져외국인자금유입등을기대한환율하락요인이라고볼수있다. 그러나나시장일각에서중국의금리인하를 환율전쟁 의한부분으로인식하기도하고, 위험자산선호에에의한엔매도심리가시장에반영되되며오히려달러 / 엔이올라가서우리달러 / 원시장에는영향을거의주지못했다. 그림 1> 일본추가완화정책이후주요통화등락률 ( 현재 ) 자료 : 연합인포맥스, 현대대증권 12월, 엔 120엔시도에따라달러 / 원신고점점볼수도 미국금리인상은내년중반부터시작될것으로예상 24일유로와엔의하락이이어지며달러인덱스는는 2010년 6 월이후최고점인 달러를기록했했다. 지난 7월이후거의쉼없이상승하여슈퍼슈달러의모습을보여주고있다. 이러한달러의강세기조는향후유로와엔이추가하락할것으로예상됨에에따라계속이어질전망이다. 다만달러인덱스가계속상승하는반면미국 10년만기국채수익익률은최근 2. 3% 대에서소강상태를보여주고있다. 오히려국채수익률은하반기에완만하게하락을하고있어서미국이조기에금리인상에돌입할것으로보이진않는다. 미국이미언제쯤금리를인상하기시작할지는 12 월 16~17일있을 FOMC를통해힌트를얻을수있어시장의이목을끌고있다. 현재로선내년중반부터금리인상상이시작될것이라는의견이우세한데, 구체적인상스케줄줄이나올때까지는달러강세요인으로시장에영향을줄것이다. 현대 able Daily

외환월간전망 / 2014년 11월 26일 ( 수 ) 다른시장요인이무시되며오직엔만바라보는달러 / 원환율 9~10 월환율 1차상승기에외국인주식순매도가가있어지며환율율상승을부채질질했다.

따라서그림 5> 에보듯이외국인의주식식순매수와달러 / 원환율은대체적으로반비례적움직임을보여주었었다.

정부가엔 / 원하락을우려하며수출을걱정하던 100 월에는아이러니하게도우리무역수지흑자가역대최고를기록하기도했다.

엔이 120엔시도할것으로예상됨에따라달러 / 원역시 1,120 원대의새연고점기록예상 외환시장에서 12월은전통적으로방향불문하고변동성이크지않다.

환율이다양한요인에요의해서움직이기보다는오직엔만바라보며대응하고있어거래하기어렵다는것이그이유이다이. 그나마마그동안번돈을지키겠다는생각이이다.

4 외환월간전망 / 2014년 11월 26일 ( 수 ) 다른시장요인이무시되며오직엔만바라보는달러 / 원환율 9~10 월환율 1차상승기에외국인주식순매도가가있어지며환율율상승을부채질질했다. 외국인의주식순매도유지는그금액을떠나우리나라기업을보는외국인의시각이라는측면에서매우중요하하다고할수있다. 따라서그림 5> 에보듯이외국인의주식식순매수와달러 / 원환율은대체적으로반비례적움직임을보여주었었다. 하지만 100 월말부터외국인주식순매도가수그러들고순매수수를보여주고있음에도불구하하고환율은상관관없이지속상승하고있다. 시장이엔이외의다른요인에는반응하하고있지않음을단적으로보여주는보예이다. 정부가엔 / 원하락을우려하며수출을걱정하던 100 월에는아이러니하게도우리무역수지흑자가역대최고를기록하기도했다. 이렇게다른시장요인이무시되되는달러 / 원시장의시움직임은은 12월에도이어질것으로보인다. 엔이 120엔시도할것으로예상됨에따라달러 / 원역시 1,120 원대의새연고점기록예상 외환시장에서 12월은전통적으로방향불문하고변동성이크지않다. 대다수딜러들이운용을마감하하는시즌이기때문이다. 연말을맞이하는서울외환시장의딜러들은다른해보다일찍마감하려려는움직임을보이고있다. 환율이다양한요인에요의해서움직이기보다는오직엔만바라보며대응하고있어거래하기어렵다는것이그이유이다이. 그나마마그동안번돈을지키겠다는생각이이다. 다른표현을한다면현재시장은다양한한요인에의해해변동하는시장이아니라오직엔 / 원환율을지키려는정책적변수에의해변동하하는비정상적시장이란뜻이다. 허약해진엔이 120엔에이르게되면현재의엔 / 원환율추세로볼때달러 / 원은은 1,130 원가까이이르게된다. 이렇게엔만바라보는외환시장은연말까지변하지지않을것으로생각된다. 그림 2> 945원전후하여고정된엔 / 원환율 그림 3> 일본추가가완화정책후동반하락한원과엔 자료 : 연합인포맥스, 현대대증권 자료 : 연합인포맥스, 현대증권 그림 4> 엇갈리는달러인덱스와미 10년만기국채수익률 그림 5> 외국인순매수와순환율의의디커플링 자료 : 연합인포맥스, 현대대증권 자료 : 한국거래소, 현대증권 현대 able Daily

5 외환월간전망 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 경제지표및주요이벤트일정 ( 한국시간기준 ) 11월결과예상이전 12월이전 3일 중국 10월 HSBC 제조업 PMI 일 미국 11월마킷미국제조업 PMI 54.7 유로존 10월제조업 PMI 중국 11월 HSBC 중국제조업 PMI 50.0 미국 10월 ISM 제조업 PMI 일 미국 11월 ADP취업자변동 230K 4일 미국 9월 무역수지 -43.0B -40.0B -40.1B 유로존 3Q GDP ( 전분기대비 ) 0.2% 미국 9월 공장재수주 ( 전월대비 ) -0.6% -0.4% -10.0% 5일 미국 11월비농업부분고용자수변동 214K 5일 한국 10월외환보유액 $363.7B $364.4B 미국 11월실업률 미국 10월 ADP 비농업부문고용 230K 214K 213K 미국 10월무역수지 -$43.0B 미국 10월 ISM 비제조업 PMI 일 미국 10월제조업수주 일 한국 10월거주자외화예금 $66.41B $63.68B 9일 미국 11월 NFIB 소기업낙관지수 96.1 미국 10월비농업부문고용자수 214K 229K 248K 10일 미국 10월 JOLTS 신규고용 4735 미국 10월실업률 5.8% 5.9% 5.9% 12일 미국 10월기업재고 일유로존 9월 산업생산 ( 전월대비 ) 0.6% 0.6% -1.8% 15일 미국 12월제조업지수 ( 뉴욕주 ) 미국 9월 도매재고 ( 전월대비 ) 0.3% 0.3% 0.7% 16일 미국 12월 NAHB 주택시장지수 58 14일 미국 10월소매판매 ( 전월대비 ) 0.3% 0.2% -0.3% 미국 11월주택착공건수 1009K 17일 일본 3Q GDP ( 전분기대비 ) -0.4% 0.5% -1.8% 미국 11월건축허가 1080K 미국 10월산업생산 ( 전월대비 ) -0.1% 0.2% 0.8% 17일 미국 11월 CPI ( 전월대비 ) 0 18일 미국 11월 NAHB 주택가격지수 미국 3Q 경상수지 -$98.5B 20일 일본 10월무역수지 -710B -1027B B 유로존 11월 CPI ( 전년대비 ) 중국 11월 HSBC 제조업 PMI 일 미국 12월기존주택매매 ( 전월대비 ) 미국 10월 CPI ( 전월대비 ) 0.0% -0.1% 0.1% 미국 11월내구재주문 미국 11월제조업 PMI 미국 3Q GDP ( 전분기대비 ) 미국 10월기존주택판매 5.26M 5.16M 5.18M 24일 미국 11월신규주택매매 25일 미국 3Q GDP ( 전분기대비 ) 3.3% 3.5% 31일 미국 12월소비자기대지수 B= 십억, M= 백만, K= 천 자료 : Infomax, 현대증권 Major Currencies 재정환율 11/24 종가 1개월 (%) 3개월 (%) 6개월 (%) 12개월 (%) 11/24 종가 1개월 (%) 12개월 (%) USD/JPY JPY/KRW EUR/USD CNY/KRW EUR/JPY EUR/KRW GBP/USD CAD/KRW USD/CHF BRL/KRW USD/CAD AUD/USD 신용지표 NZD/USD (bp) 전월대비 USD/CNY CDS 프리미엄 (5Y) Dollar Index 외평채가산금리 43-1 주 : 외평채는 2023년 9월물 Asia & Emerging Currencies FX Swap Points(USD/KRW) 11/24 종가 1개월 (%) 3개월 (%) 6개월 (%) 12개월 (%) Bid Mid Ask USD/KRW M USD/TWD M USD/INR M USD/SGD M USD/IDR USD/PHP 외국인매매동향 USD/MYR ( 억원 ) 11월누적 14년누적 13년누적 USD/BRL KOSPI 10,480 65,049 3,194 USD/MXN KOSDAQ 528 6,560 17,929 USD/RUB 국고채 3, ,399 93,523 USD/ZAR 통안채 7, , ,994 자료 : Infomax, 현대증권

6 현대 Portfolio / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 포트폴리오전략팀 현대 able 안정성장형포트폴리오 Investment Summary 종목선정기준 : 대형주중심으로실적, 밸류에이션등중장기모멘텀을고려한종목선정추천기간 : 2개월원칙이나시장상황에연동해조절목표수익 / 로스컷 : +15%/-10% 원칙으로하되리스크관리에따라탄력적대응벤치마크 : KOSPI 100% 수익률추이주식비중현금비중 80% 20% KOSPI 안정성장형 신규종목편입및제외신규종목 : 없음제외종목 : 없음 전일대비 0.08% 0.07% 누적수익률 -1.55% 9.60% BM대비 % 포인트 SK텔레콤 - 단통법안착이후트레픽증가로요금제업그레이드현상지속으로안정적이익성장에 (017670) 대한기대감높은상황 추천가 : 283,500 추천일 11월 24일 - 현재저금리기조에서배당과세인하방침을고려하면체감적인배당투자매력상승, 전일종가 : 282,500 수익률 % 2015년주주우선정책추가기대 한국가스공사 - 주가하락에따른가격메리트발생, 정부규제정점지나고있어 2015년부터영업상 (036460) 황개선전망 추천가 : 57,400 추천일 11월 24일 - 3분기영업실적은계절적요인으로부진했으나, 4분기다시회복예상되며, 2.0% 수 전일종가 : 57,600 수익률 % 준의배당수익률기대 현대글로비스 - 해외물류증가세본격화되고있으며, 안정적인영업실적지속전망, 중장기물류사업 (086280) 확장으로종합물류업체성장전망 추천가 : 278,000 추천일 11월 11일 - PCC 및제선원료벌크선사업호조지속전망, 해외현지법인수익성개선으로 4Q 실 전일종가 : 281,500 수익률 % 적안정적일전망 + 7,500 LG디스플레이 - 대면적 UHD TV 수요증가로패널수급견조, 이에따른실적개선기조 4Q 유지전망 (034220) 추천가 : 32,850 - 고객사수요증가에따른 ASP 개선추세유지되고있고, 2015년상반기까지실적개추천일 11월 7일전일종가 : 34,750 선기조유지기대수익률 % KT&G - 3분기실적시장컨센서스에부합하는수준으로양호하게달성, 담배수출 37% 급증 (033780) 추천가 : 95,700 과내수점유율안정에기인추천일 11월 5일전일종가 : 95,200 - 해외수출확대와신시장추가로인한 4Q실적개선기대와배당매력부각전망수익률 % + 300

7 현대 Portfolio / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 한국금융지주 - 자회사실적호조지속으로동사의실적개선속도빨라지고업황개선기대감존재 (071050) 추천가 : 56,300 - 동사핵심경쟁력중하나인 IB부문 4분기실적개선기대되며펀더멘털개선과정부추천일 11월 5일전일종가 : 57,400 정책수혜전망수익률 % 삼성화재 - 3Q 순이익시장컨센서스대비 6% 상회, 경쟁사대비우수한자동차보험손해율기 (000810) 록으로향후주가에긍정적일전망 추천가 : 294,000 추천일 11월 4일 - 우량한고객구조에따른손해율감소와장기위험손해율도경쟁사대비우수한형태, 전일종가 : 307,000 수익률 % 배당성향확대에따른배당매력증가예상 + 4,500 고려아연 - 3분기실적은시장컨센서스에부합전망, 4분기이후증설된설비의양산시작으로외 (010130) 형확대및비용절감효과기대 추천가 : 추천일 10월 15일 - 단기달러강세요인존재하나중장기비철금속가격전망은신흥국수요유지및공급 전일종가 : 수익률 % 부족요인존재로낙관적전망 삼성전자 - 태블릿PC의경우전년대비큰폭의출하성장및스마트폰도전체적으로안정적성장 (005930) 이지속될전망 추천가 : 추천일 2월 25일 - 메모리사업부의실적호조지속과함께배당성향증가, 자사주매입가능성등주주친 전일종가 : 수익률 % 화정책긍정적 384, ,500-11,500 1,328,000 1,190,000-30,000

8 현대 Portfolio / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 포트폴리오전략팀 현대 able 액티브형포트폴리오 Investment Summary 종목선정기준 : KOSDAQ 및소형주중심의성장성, 모멘텀등을바탕으로한종목선정추천기간 : 1개월원칙이나시장상황에연동해조절목표수익 / 로스컷 : +15%/-10% 원칙으로하되리스크관리에따라탄력적대응벤치마크 : KOSDAQ 100% 수익률추이주식비중현금비중 70% 30% KOSDAQ 액티브형 신규종목편입및제외신규종목 : 아비코전자, 미디어플렉스제외종목 : 서울옥션 ( 수익달성 ), 케이엠더블유 ( 탄력둔화 ) 전일대비 0.81% -0.87% 누적수익률 9.27% 33.91% BM대비 % 포인트 아비코전자 - 스마트폰판매둔화영향에도불구하고시그널인덕터비중확대및메탈파워인덕터 (036010) LPP 신규매출기대감긍정적 추천가 : 5,030 추천일 11월 26일 - 올해사상최대실적전망속에우량한재무구조및배당성향증가전망, DDR4용칩저 전일종가 : 수익률 신규 항기신규성장동력예상 미디어플렉스 - 연초상영예정인 ' 강남 1970' 은국내뿐만아니라중국상영예정으로, 내년중국진 (086980) 출성공가능성기대 추천가 : 4,565 추천일 11월 26일 - 배급수수료와투자지분관리등안정적인사업구조로의변화긍정적및내년실적개 전일종가 : 수익률 신규 선세두드러질전망 제일약품 - 약가인하영향불구, 주력상품인리피토와리리카등의매출증가로 3분기누적영업 (002620) 이익 70.9억원으로전년 (28.1억원) 대비큰폭실적호전기록 추천가 : 22,950 추천일 11월 20일 - 뇌졸중치료제합성신약 'JPI-289' 의국내임상 1상완료에이어내년하반기 2상진 전일종가 : 22,400 수익률 % 입예정등자체신약연구개발긍정적 아이컴포넌트 - 3분기에도부진한실적이예상되지만향후플렉시블재료인배리어코팅기술로새로 (059100) 운성장세기대 추천가 : 13,000 추천일 11월 11일 - 상반기에배리어코팅관련매출이발생하고있으며향후 TV시장분야까지영역이확 전일종가 : 13,600 수익률 % 장될것으로예상 화인베스틸 - 전방시장의불황과전통적인비수기를냉각대확장공사등원가절감으로극복하면서 (133820) 3분기호실적달성 추천가 : 5,080 추천일 11월 11일 - 동사는 LPG선및특수선용신강재개발이외트랙슈등일반형강분야제품다변화를 전일종가 : 5,100 수익률 % 통해매출및수익성증대에주력할방침 + 190

9 현대 Portfolio / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 인터지스 - 벌크하역중심의차별화된종합물류기업으로 3분기사상최대매출액과영업이익달 (129260) 성전망 추천가 : 8,760 추천일 11월 5일 - 부산항최대선석보유업체로해운 3자물류확대가성장의축으로브라질물류법인 전일종가 : 8,620 수익률 % 진출등도긍정적 + 0 바이넥스 - 일본최대제네릭제약사인니치이코 ( 주 ) 가최대주주로재무적안정성과성장성확보 (053030) 평가긍정적 추천가 : 9,650 추천일 10월 16일 - 바이오의약품수요증가와아시아지역을담당하는바이오의약품위탁생산 (CMO) 업 전일종가 : 9,650 수익률 % 체로서성장가능성기대 + 80 Compliance Notice 안정성장형, 액티브형포트폴리오종목자료는기관투자가또는제3자에게사전제공한사실이없습니다. 안정성장형, 액티브형포트폴리오종목은편입일기준당사투자컨설팅센터연구원이보유하고있지않습니다. 안정성장형, 액티브형포트폴리오종목은당사와계열사관계가없습니다. 안정성장형, 액티브형포트폴리오종목에게재된내용들은외부의부당한압력이나간섭없이작성되었습니다. 안정성장형, 액티브형포트폴리오종목자료의내용은당사리서치센터의투자의견과일부차이가있을수도있습니다. 당사는 SK텔레콤, 한국가스공사, 현대글로비스, LG디스플레이, KT&G, 삼성화재, 고려아연, 삼성전자를기초자산으로하는 ELW 를발행한사실이있습니다.

차트및수급관심종목 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 포트폴리오전략팀윤정선 02-6114-1655 js.yoon@hdsrc.com 농심, 오리온, 웹젠 차트관심종목 : 농심 (004370) [ 단기 5일선이중기 20일선을돌파하는골든크로스종목 ] 4.35 8.

(101730) 다음카카오 (035720) 인바디 (041830) 코프라 (126600) 신고가종목 : 오리온 (001800) [52 주신고가및신고가유지되는종목 ] 4.35 8.

(063080) 하나마이크론 (067310) 보성파워텍 (006910) 제이씨현시스템 (033320) 초록뱀 (047820) 박스권돌파종목 : 웹젠 (069080) [ 이동평균선이박스권을형성하고, 현재가가박스권을돌파한종목 ] 4.35* 8.

10 차트및수급관심종목 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 포트폴리오전략팀윤정선 js.yoon@hdsrc.com 농심, 오리온, 웹젠 차트관심종목 : 농심 (004370) [ 단기 5일선이중기 20일선을돌파하는골든크로스종목 ] 관련종목군 IHQ(003560) 현대위아 (011210) KOSPI 한솔제지 (004150) LS(006260) 효성 (004800) POSCO(005940) 신세계 (004170) NHN엔터테인먼트 (181710) KOSDAQ OCI머티리얼즈 (036490) 우양에이치씨 (101970) 액토즈소프트 (052790) 태광 (023160) 조이맥스 (101730) 다음카카오 (035720) 인바디 (041830) 코프라 (126600) 신고가종목 : 오리온 (001800) [52 주신고가및신고가유지되는종목 ] 관련종목군 대유에이텍 (002880) 한국공항 (005430) KOSPI 삼성화재 (000810) 고려제강 (002240) 삼성증권 (016360) 미래에셋증권 (037620) 한화갤러리아 (027390) NH농협증권 (016420) KOSDAQ OCI머티리얼즈 (036490) 슈피겐코리아 (192440) 테크윙 (089030) 게임빌 (063080) 하나마이크론 (067310) 보성파워텍 (006910) 제이씨현시스템 (033320) 초록뱀 (047820) 박스권돌파종목 : 웹젠 (069080) [ 이동평균선이박스권을형성하고, 현재가가박스권을돌파한종목 ] 4.35* 8.35 관련종목군 한국공항 (005430) S-Oil(010950) KOSPI SK이노베이션 (096770) 두산엔진 (082740) 한진중공업 (097230) 현대중공업 (009540) 롯데관광개발 (032350) 일진다이아 (081000) KOSDAQ 크루셜텍 (114120) 에스엠 (041510) 코오롱생명과학 (102940) 알톤스포츠 (123750) TPC(048770) 켐트로닉스 (089010) 넥슨지티 (041140) 내츄럴엔도텍 (168330) 외국인보유비율증가종목 기관보유비율증가종목 KT(030200) 한국전력 (015760) LG이노텍 (011070) 삼성전기 (009150) KOSPI 아모레퍼시픽 (090430) LG생활건강 (051900) 기아차 (000270) 롯데케미칼 (011170) KOSPI 현대제철 (004020) BGF 리테일 (027410) SK이노베이션 (096770) 현대중공업 (009540) 대한항공 (003490) CJ대한통운 (000120) SK텔레콤 (017670) 효성 (004800) KOSDAQ 산성앨엔에스 (016100) 다음카카오 (035720) 파라다이스 (034230) 파트론 (091700) 메디톡스 (086900) 테크윙 (089030) 모두투어 (080160) 리노공업 (058470) KOSDAQ 뷰웍스 (100120) 하나마이크론 (067310) 컴투스 (078340) 원익IPS(030530) KH바텍 (060720) CJ E&M(130960) 와이지엔터 (122870) SM C&C(048550) 참고 : 상기종목은당사추천종목과는별개이며, 음영종목은신규관심종목입니다. 밑줄종목은외국인및기관공통순매수종목입니다. 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로써향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다.

11 선물 옵션지표 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 파생분석공원배 wonbae.kong@hdsrc.com KOSPI200 선물 옵션지표 KOSPI200 Futures 구분 KOSPI 월물 1503 월물 1506 월물 12~3 스프레드 전일종가 (pt) 전일대비 등락률 (%) 시 가 고 가 (pt) 저 가 거래량 78,746 88, 미결제약정 ( 계약 ) 127,062 5,528 1,296 증 감 이론가 (pt) 기준가 잔존일수 ( 일 ) 배당액지수 (pt) 이론베이시스 (pt) 평균베이시스 0.81 KOSPI200의배당액지수는 CD금리적용 평균베이시스는 ( 당일누적선물의평균단가 ) - ( 당일누적 KOSPI200의평균지수 ) 로계산된수치 투자주체별매매동향 외국인 개인 금융투자 ( 증권 ) 보험 투신 순매수 ( 계약 ) 211 2, ,313 매 수 43,153 25,913 18, 매 도 42,942 23,876 18, ,247 매매비중 (%) 일간누적 -1,884 4, ,054 누적순매수 -12,266 3,964-8, ,535 수정순매수 -27,437 2,791-4,358 2,611 24,618 누적순매수는직전선물옵션동시만기이후부터직전일까지순매수의누적수치 수정순매수는직전선물옵션동시만기일의스프레드거래를통한롤오버물량까지감안한누적수치 연기금등 ,278 프로그램매매동향금액 ( 억원 ) 당일비중 (%) 차익잔고 ( 억원 ) 매도차익 매수차익 차익거래비차익거래 순매수매수매도순매수매수매도 ,894 26,429 20, /25 11/24 11/21 11/20 11/19 11/18 68,008 68,222 68,227 68,179 68,159 68, , , , , , ,978 당일매도및매수차익잔고는장중매수및매도차익거래비중을감안하여산출한추정치

12 선물 옵션지표 / 2014년 11월 26일 ( 수 ) ` KOSPI200 변동성및옵션최근월물만기까지의변동범위 변동성 KOSPI200 1σ 변동범위 KOSPI200 2σ 변동범위 대표내재변동성 ~ ~ 콜 / 풋평균내재변동성 ~ ~ 역사적변동성 (20일) ~ ~ 만기일까지의잔존기간을기준으로 1 σ 변동범위에서지수변동이일어날확률은 68.3%, 2σ 변동범위를벗어나지않을확률은 95.4% 로해석 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio ( 거래대금기준 ) (%) 20일변동성 Call I.V 5MA 50 Put I.V 5MA VKOSPI 40 (%) (pt) 최근월선물 ( 좌 ) P/C Ratio 5MA( 우 ) (%) /18 02/19 05/21 08/20 11/ /18 02/19 05/21 08/20 11/21 50 KOSPI200 옵션투자자별포지션 옵션당일포지션과매매평균가 ( 단위 : 천계약, 억원 ) 콜 ( 매수 ) 콜 ( 매도 ) 풋 ( 매수 ) 풋 ( 매도 ) 수량 단가 수량 단가 수량 단가 수량 단가 금융투자 ( 증권 ) 투신 1.33 #VALUE! 외국인 개인 당일및누적포지션 ( 단위 : 천계약, 억원 ) 콜 ( 당일 ) 콜 ( 누적 ) 풋 ( 당일 ) 풋 ( 누적 ) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 수량 금액 금융투자 ( 증권 ) -10, , 투신 외국인 2, , 개인 7, , 누적포지션은옵션만기일이후부터누적된포지션임. 옵션수량, 금액의경우매수는 (+), 매도는 (-) 의부호로구분하여계산하였음. 누적포지션단위는천계약임.

13 증시관련지표 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 시장전략팀 증시지표 및 주변자금동향 유가증권시장주요지표 13년말 11/18( 화 ) 11/19( 수 ) 11/20( 목 ) 11/21( 금 ) 11/24( 월 ) 11/25( 화 ) 주가지표 KOSPI 2, , , , , , , 등락폭 시가총액 ( 억원 ) 11,859,734 12,035,010 12,041,230 11,994,733 12,035,321 12,123,616 12,120,297 KRX100 4, , , , , , , 이동평균 20일 1, , , , , , , 일 2, , , , , , , 일 1, , , , , , , 거래량지표 거래량 ( 천주 ) 172, , , , , , ,206 5일 209, , , , , , ,871 20일 230, , , , , , ,012 거래대금 ( 억원 ) 32,615 40,862 43,968 41,945 41,750 54,773 60,246 발행주식수 ( 천주 ) 35,217,293 35,781,085 35,871,461 35,897,394 35,897,394 35,898,145 35,900,965 이격도 (%,20일) 투자심리선 (10일) VR (%,20일) ADR (%,20일) 상승종목 ( 상한 ) 494(5) 465(6) 379(6) 297(6) 423(3) 430(9) 423(7) 하락종목 ( 하한 ) 311(3) 320(0) 424(4) 528(1) 369(0) 388(0) 366(0) 코스닥시장주요지표 13년말 11/18( 화 ) 11/19( 수 ) 11/20( 목 ) 11/21( 금 ) 11/24( 월 ) 11/25( 화 ) 주가지표 KOSDAQ 등락폭 시가총액 ( 억원 ) 1,192,921 1,385,347 1,399,008 1,397,353 1,408,998 1,404,879 1,415,896 이동평균 20일 일 일 거래량지표 거래량 ( 천주 ) 234, , , , , , ,175 5일 259, , , , , , ,786 20일 277, , , , , , ,333 거래대금 ( 억원 ) 9,928 18,041 19,045 19,554 20,031 20,818 27,804 발행주식수 ( 천주 ) 20,957,247 21,870,341 21,871,569 21,886,633 21,898,427 21,904,013 21,927,171 이격도 (%,20일) 투자심리선 (10일) VR (%,20일) ADR (%,20일) 상승종목 ( 상한 ) 574(6) 554(10) 438(17) 388(7) 590(8) 406(11) 499(10) 하락종목 ( 하한 ) 341(2) 400(1) 492(2) 574(3) 359(1) 541(2) 437(1)

14 증시관련지표 / 2014년 11월 26일 ( 수 ) 해외주요증시및상품가격 13년말 11/18( 화 ) 11/19( 수 ) 11/20( 목 ) 11/21( 금 ) 11/24( 월 ) 11/25( 화 ) 해외주요증시 NIKKEI225 16, , , , , 휴장 17, Shanghai 종합 2, , , , , , , HangSeng H 10, , , , , , , 대만 TWI 8, , , , , , , S&P 500 1, , , , , , DOW JONES 16, , , , , , NASDAQ 4, , , , , , 상품가격 W.T.I($/barrel) Dubai($/barrel) 브렌트유 ($/barrel) 금 ($/oz) 1, , , , , , 은 ($/oz) 구리 ($/ton) 7, , , , , , 알루미늄 ($/ton) 1, , , , , , 아연 ($/ton) 2, , , , , , 납 ($/ton) 2, , , , , , 옥수수 ($/bushel) 소맥 ($/bushel) 환율및금리 13년말 11/18( 화 ) 11/19( 수 ) 11/20( 목 ) 11/21( 금 ) 11/24( 월 ) 11/25( 화 ) Foreign Exchange USD/KRW 1, , , , , , , USD/JPY JPY/KRW(100) 1, USD/CNY 금리 (%) CALL CD(91일물 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년물) 미 3개월물국채 미 10년물국채 증시주변자금및펀드동향 13년말 11/18( 화 ) 11/19( 수 ) 11/20( 목 ) 11/21( 금 ) 11/24( 월 ) 11/25( 화 ) 자금동향 고객예탁금 142, , , , , ,349 ( 단위 : 억원 ) 실질고객예탁금증감 -6,489-3,895-5,421 4,609-8,623 2,146 신용융자 ( 거래소 + 코스닥 ) 41,938 51,649 51,563 51,218 51,359 51,718 미수금 929 1,846 1,398 1,190 1,140 1,278 펀드설정잔액 주식형 85,378 79,118 79,185 79,129 79,160 79,255 ( 단위 : 십억원 ) 주식혼합형 9,882 10,884 10,858 10,846 10,834 10,820 채권혼합형 22,687 26,448 26,514 26,450 26,446 26,408 채권형 56,057 69,244 69,351 70,517 70,440 70,516 MMF 67, , ,359 97,283 97,506 97,847 펀드자금순유출입 국내주식형펀드 ( 단위 : 십억원 ) 해외주식형펀드

15 증시관련지표 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) 투자자별매매동향 KOSPI 투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분 투신 사모펀드 은행 보험 연기금 기타금융 금융투자 국가 / 지자체 기관계 외국인 개인 기타 2013' 누계 -53,971-2,382-25,446 17, ,947-6,554 15,894 3,799 50,582 34,111-56,390-26, ' 누계 -15,784-6,646-21,862 10,249 38,002-6,063-15,593-8,022-25,719 70,144-20,275-22, /10 누계 11, ,836 2,886 1, , ,891-20,359 3,288-5, /11 누계 3,189-1, ,583-2, , ,370 14,149-20,828-2,590 11/25 매도 2, ,202 2, , ,959 26,127 24, /25 매수 1,878 1, ,340 1, , ,177 29,696 20, /25순매수 , , ,569-3, KOSPI 기관순매수 순매도상위종목 KOSPI 외국인순매수 순매도상위종목 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 순매수상위 순매도상위 순매수상위 순매도상위 종목 대금 종목 대금 종목 대금 종목 대금 삼성전자 삼성에스디에스 삼성에스디에스 삼성전자 삼성생명 SK SK하이닉스 삼성전자우 SK C&C 우리은행 한국전력 삼성테크윈 현대차 대림산업 대한항공 호텔신라 아모레퍼시픽 CJ대한통운 CJ대한통운 SK텔레콤 삼성전자우 호텔신라 91.9 SK 52.4 한진칼 SK텔레콤 대우조선해양 81.4 BGF리테일 48.4 LG전자 삼성테크윈 BGF리테일 54.3 KODEX 레버리지 43.3 현대모비스 롯데케미칼 한라비스테온공조 54.0 LG상사 40.8 하나금융지주 98.5 KT&G 한화케미칼 51.2 현대글로비스 39.9 KT&G 84.7 NHN엔터테인먼트 92.3 한전KPS 51.2 한라홀딩스 37.0 롯데케미칼 83.5 현대모비스 84.1 금호석유 41.3 쿠쿠전자 36.3 삼성SDI 67.7 효성 83.2 대한항공 39.2 한국타이어 35.3 현대차2우B 65.5 NAVER 82.5 CJ 38.8 CJ 34.3 LG화학 59.6 오리온 71.4 KODEX CHINA A 금호석유 32.6 현대차 51.3 S-Oil 71.3 남양유업 29.2 메리츠종금증권 32.6 현대중공업 49.0 LG디스플레이 62.7 두산 28.8 두산중공업 31.1 NAVER 48.7 한국전력 59.9 금호산업 28.0 현대엘리베이 28.6 TIGER 삼성물산 58.4 메리츠종금증권 27.8 한라비스테온공조 27.1 기아차 45.3 현대차2우B 57.9 KCC 27.3 한국콜마 26.4 삼성물산 40.6 * 음영부문은기관, 외국인동시순매수혹은순매도종목임

16 증시관련지표 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) KOSDAQ 투자주체별매매동향 ( 단위 : 억원 ) 구분 투신 사모펀드 은행 보험 연기금 기타금융 금융투자 국가 / 지자체 기관계 외국인 개인 기타 2013' 누계 760-1, ,045 3,919-2,700-2, ,323 34,635 2,033-9, ' 누계 163-1, ,664 1,094-2, ,051 10,770 14,201-10, /10 누계 2, , , /11 누계 , ,829 1,964 1, /25 매도 ,598 3,303 22, /25 매수 ,311 4,728 21, /25순매수 ,425-1, KOSDAQ 기관순매수 순매도상위종목 KOSDAQ 외국인순매수 순매도상위종목 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 순매수상위 순매도상위 순매수상위 순매도상위 종목 대금 종목 대금 종목 대금 종목 대금 CJ E&M 81.1 다음카카오 다음카카오 파라다이스 27.3 파라다이스 34.9 웹젠 59.8 게임빌 원익IPS 21.5 모두투어 33.9 에스엠 33.0 내츄럴엔도텍 68.9 엑세스바이오 19.2 원익IPS 28.5 파캔OPC 22.6 KH바텍 21.8 네오위즈게임즈 17.8 컴투스 22.0 이오테크닉스 17.7 메디톡스 21.8 네패스 11.1 와이지엔터테인먼트 21.3 산성앨엔에스 16.0 CJ E&M 19.0 이지바이오 9.9 SM C&C 19.8 바이로메드 13.9 토비스 18.0 컴투스 9.6 게임빌 19.4 ISC 13.3 산성앨엔에스 16.8 에스엠 8.8 액토즈소프트 15.9 KH바텍 12.3 한국토지신탁 16.2 루멘스 8.3 로만손 8.8 파티게임즈 12.1 쎌바이오텍 15.1 리노공업 8.0 SBS콘텐츠허브 8.7 메디톡스 10.9 바이오랜드 14.3 포스코 ICT 7.9 아바텍 7.9 KG이니시스 10.0 이오테크닉스 13.0 ISC 7.8 효성오앤비 7.8 데브시스터즈 9.2 동서 11.3 사파이어테크놀로지 6.7 바텍 7.7 오스템임플란트 9.2 대한뉴팜 10.0 조이맥스 6.6 인바디 7.6 씨젠 9.2 디엔에프 9.7 주성엔지니어링 6.5 이지바이오 6.9 에이치엘비 8.2 씨젠 9.6 파트론 6.4 리홈쿠첸 6.6 삼목에스폼 7.8 로만손 9.5 SM C&C 6.0 하나마이크론 6.4 엘컴텍 7.4 유니테스트 9.2 3S 6.0 제닉 6.4 셀트리온 7.3 오스템임플란트 9.1 코나아이 5.9 파트론 6.2 서한 6.7 소리바다 8.8 AP시스템 5.5 * 음영부문은기관, 외국인동시순매수혹은순매도종목임

17 증시관련지표 / 2014 년 11 월 26 일 ( 수 ) Economic Calendar 일자시간항목해당실제예상이전 11/14 23:55 미시간대소비자기대지수 11 월 P /17 23:15 광공업생산 MoM 10 월 -0.1% 0.2% 1.0% 23:15 설비가동률 10 월 78.9% 79.3% 79.3% 11/18 22:30 PPI MoM 10 월 0.2% -0.1% -0.1% 11/19 00:00 NAHB 주택시장지수 11 월 :30 주택착공건수 MoM 10 월 -2.8% 0.8% 6.3% 22:30 건축허가 MoM 10 월 4.8% 0.6% 2.8% 11/20 22:30 CPI MoM 10 월 0.0% -0.1% 0.1% 22:30 신규실업수당청구건수주간 291K 284K 290K 23:45 마킷미국제조업 PMI 11 월 P /21 00:00 필라델피아연준경기전망 11 월 :00 기존주택매매 MoM 10 월 1.5% -0.4% 2.4% 00:00 선행지수 10 월 0.9% 0.6% 0.8% 11/24 23:45 마킷미국서비스 PMI 11 월 P /25 22:30 GDP 연간화 QoQ 3Q S 3.3% 3.5% 23:00 S&P/CS 주택가격 -20 개도시 YoY 9 월 4.5% 5.6% 11/26 00:00 소비자기대지수 11 월 :30 신규실업수당청구건수 주간 22:30 내구재주문 10월 -1.3% 22:30 개인소비지수 10 월 -0.2% 22:30 PCE 근원 MoM 10 월 0.1% 23:55 미시간대기대지수 11 월 F 자료 : Bloomberg, 증권선물거래소, Briefing.com, 국내기업실적예상치는 FnGuide 컨센서스순이익, 국외는 Briefing.com 예상치 EPS 기준참고 : A: 추정, P: 예비, F,T: 확정, K: 1 천, M: 백만, B: 십억, T: 조, W: 원, $: 미국달러, RMB: 중국위안, 일정은한국시간 Key Event 일자시간예정된주요이벤트 11/20 04:00 FOMC 의사록공개 11/25 22:30 GDP 연간화 QoQ 자료 : Bloomberg, 현대증권 참고 : 일정은한국시간기준

Çö´ëÁõ±Ç 6¿ù12ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 6¿ù12ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 6월 12일 (금) Market Strategy 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 채권 KOSPI 2,050선 지지 전망 속 방향성 탐색 롯데케미칼, 한샘, 삼성증권, 삼광글라스, 롯데칠성, KT&G, 삼성전자 현대리바트, 원익IPS, 한양디지텍, 로엔, 신진에스엠, 엠케이트렌드 등 파라다이스,