시장동향 주가혼조 ( 미국다우 0.09%, 유로 Stoxx %), 달러화지수하락 ( 달러화지수 0.33%), 유가하락 (WTI 1.65%) 주가 : 미국주식시장의방향성은다소혼조. 다우지수는상승했지만, 무역수지적자확대와인터넷기업규제강화우려등으로 S&P500

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락만 증
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1 국제금융속보 Flash News 해외정보실 ( 제 5124) n 시장동향 [ 주식 ] 미국주가상승, 유럽주가하락 ( 미국다우 0.1%, 유로 Stoxx %) [ 외환 ] 미국달러화, 유로화대비약세 - 유로 / 달러 : (0.41%), 달러 / 엔 : (-0.11%) [ 채권 ] 미국장기국채금리강보합 (2년물 0.004%p, 10년물 0.004%p) [ 원유 ] WTI 가격하락 ( 배럴당 68.72달러, -1.7%) * 주 : ( ) 는전일대비변화율, 환율은미국달러화대비절상 (+)/ 절하 (-) 율 n 주요국경제동향및해외시각 [ 미국 ] 하원의장, 정부폐쇄를고려하여추가감세협상타결은 9월이내로고려 - 세인트루이스연은총재, 추가금리인상중단주장 [ 유럽 ] ECB 은행감독위원회당국자, 유럽의향후위기는부동산시장이단초 [ 중국 ] 인민은행, 중소기업지원확충을위한정책개선에나설방침 [ 해외시각 ] 중국의對美기술투자, 미국당국의기술유출방지규제장벽에직면 - 정치적문제로인한경제의부정적영향, 주요선진국에서도발생할가능성 1

2 시장동향 주가혼조 ( 미국다우 0.09%, 유로 Stoxx %), 달러화지수하락 ( 달러화지수 0.33%), 유가하락 (WTI 1.65%) 주가 : 미국주식시장의방향성은다소혼조. 다우지수는상승했지만, 무역수지적자확대와인터넷기업규제강화우려등으로 S&P500 및나스닥지수는약세 (S&P %, 나스닥 1.19%) 유럽 Stoxx 600 지수는무역마찰과신흥국금융시장불안고조등으로리스크선호심리가약화되는가운데독일바이엘등일부주요기업의실적부진등이하락요인으로반영 환율 : 유로화는순조로운브렉시트협상가능성등으로미국달러화대비강세 ( 유로화 0.41%, 엔화 0.11%: 미국달러화대비절상 (+)/ 절하 (-) 율 ) 원 / 달러 NDF 환율은 원으로스왑포인트 (-0.65원) 감안시전일현물종가 ( 원) 대비 1.95원하락 금리 : 미국채권시장에서는독일의브렉시트관련상반된견해등을반영하여 10년물국채금리가강보합 (0.4bp) 나타낸반면 2년물국채금리는세인트루이스연은에반스총재의금리인상불필요발언에약보합 (-0.4bp) 을기록 유럽채권시장은이탈리아연립정부의 EU 예산규정준수기대등으로독일국채 10년물금리상승및이탈리아의해당물국채금리하락 (-8bp) 흐름지속 유가 : 원유시장에서는미국의열대성폭풍여파가예상보다크지않다는관측이공급우려를약화시켰지만, 세계경제부진으로원유수요가줄것이라는전망으로매도세가확대되면서 WTI 가격은하락마감 < 주요금융시장지표 > 9/5일 9/4일 전일대비 9/5일 9/4일 전일대비 미국 Dow 25,975 25, % 미국 2.90% 2.90% 0bp 유로 Stoxx % 10년물국채 독일 0.38% 0.36% 2bp 중국상해종합 2,704 2, % 금리 영국 1.44% 1.43% 1bp 일본 Nikkei 22,581 22, % 한국 CDS 5y 42bp 42bp 0bp 달러화지수 % 중국 CDS 5y 61bp 62bp 0bp 유로화 % EMBI 엔화 % VIX % 위안화 % WTI 유 % 원화 1, , % 금 1, , % 주 ) 환율은미국달러화대비통화가치등락기준 (+ 는절상, -는절하 ). 7시기준. 자료 : 블룸버그 2

3 주요국경제동향및정책대응 세계경제전반 기후변화대응, 2030 년까지세계경제에 26 조달러누적효과파급 - 경제와기후에관한국제위원회 (Global Commission on the Economy and Climate) 는위와같이추산. 청정에너지등의투자가 2030 년에 6500 만명의신규고용을창출할수있으며, 대기오염사망률을낮출것이라고분석 미국 트럼프대통령, 중국과무역협상합의도출은여전히미흡한상태 - 중국과의협상은원활하게진행되고있지만, 미국은중국이원하는형태로합의할의도는없다고언급. 이는상황에따라 2천억달러상당의중국산수입제품추가관세발동가능성을시사한것으로평가 하원의장, 정부폐쇄를고려하여추가감세협상타결은 9 월이내로고려 - 라이언의장은자금부족에수반한정부기관폐쇄를회피하기위해관련정책타결이 9월이내이루어져야한다고언급. 2025년만기가도래하는개인, 가계, 민간기업을위한감세영구화법안표결도시행할방침 세인트루이스연은총재, 추가금리인상중단주장 - 불라드총재, 통화정책이이미중립형태이며, 4/4분기와 2019 년단기국채금리가장기물수익률을상회할것으로관측. 아울러통화정책추진에서저실업률과인플레이션압력을고려하는태도는오류라고지적 - 또한연준의자산매입축소과정에서향후대차대조표규모를재평가해야한다고강조 3

4 7 월무역수지적자, 수출부진등으로 5 개월만에확대 ( 로이터, 블룸버그, WSJ) - 상무부가발표한같은달무역수지적자는전월비 9.5% 늘어난 500억 8200 만달러를기록. 이는트럼프정부의보호무역주의정책이성과를나타내고있지않음을시사. 대두와민간항공기수출이줄어든가운데수입액이사상최고수준으로증가 유럽 독일정부, 합의없는영국의 EU 이탈포함모든사태에대응 - 메르켈총리, EU는영국과우호적관계를유지하기위해협상을지속할필요가있다고언급. 독일언론은정부가브렉시트시나리오를검증하고, 대책중하나로관세인력확충등을검토하고있다고보도 ECB 은행감독위원회당국자, 유럽의향후위기는부동산시장이단초 - 누이위원장, 금융기관은 10년전에비해효과적인관련대응이필요함을역설. 정책담당자간에도통화정책완화가자산버블을유발하는리스크가있다고강조 독일기독사회당 (CSU), ECB 는저금리정책종료해야한다고촉구 - 아울러 ECB 가자산매입프로그램을즉각중지해야한다고제시 독일 8 월서비스업 PMI, 55.0 으로 6 개월내최고치 - IHS 마킷이발표한같은달독일서비스업 PMI의호조는신규고용이 11년만에가장높은수준을나타낸것이배경. 반면프랑스의관련지수는 55.4로, 7월의 54.9보다상승 4

5 7 월유로존소매매출증가율, 전년동월비 1.1% 로 6 월보다둔화 - EU 통계청에의하면, 전월비기준소매매출은 0.2% 로시장예상치와일치 중국 인민은행, 중소기업지원확충을위한정책개선에나설방침 - 이강총재는신용과회사채발행등의정책이국영및민간기업에동등하게적용되어야한다고주장. 은행권의지속가능한중소기업대출모형을구축하며, 유동성지원을위해지급준비율을인하할예정 8 월차이신서비스업 PMI, 51.5 로 10 개월내최저 - 이는전월의 52.8보다하락한것으로, 향후사업전망을나타내는지수는과거평균수준을크게하회. 종합 PMI도 1년 2개월내가장낮은수준으로, 성장세둔화속에투입및생산가격의상승이모두가속화되고있는상황 주요신흥국 기타선진국 원자재 OPEC 사무총장, 전세계원유소비는연내일일 1 억배럴에도달 - 바르킨도사무총장, 이는빠른속도로확대될것이라고전망. 또한 OPEC 회원국과비회원국의공조선업을제도화하는방안이모색되고있다고언급. 원유시장의지속적인안정보장과투자회복이우선과제라고지적 - 아울러바르킨도사무총장은전세계무역문제는에너지수요의저해요소라고밝혔지만, 관련불확실성은해소될것이라고기대 - 세계최대원유수출국인사우디아라비아는당분간유가가배럴당 70~80달러범위내에서추이하기를기대한다고제시. 사우디아라비아는국영석유회사인아람코 IPO( 신규주식공개 ) 계획발표후고유가를지향하는태도를견지 5

6 캐나다, 미국과의 NAFTA 재협상을서두르지않는다고표명 - 미국과캐나다는관련재협상을재개한가운데캐나다프리랜드외무장관은건설적협의를기대. 캐나다는미국재계와노조등에서 NAFTA 3개국협정유지를원하고있어, 이를기초로관련합의를조속하게타결하지않을것이라고언급 캐나다중앙은행, 기준금리동결 10 월에는금리인상관측강화 - 인플레이션목표달성을위해금리인상이필요하다는인식을표명. 중앙은행은경제지표흐름에따라통화정책을구사할방침. 이러한통계청이발표한 7월무역수지는 1억1400만캐나다달러적자로, 2016년 12월이후최저치를기록 호주, 2/4 분기실질경제성장률은전년동기비기준 6 년내최고치 - 통계청이발표한같은기간실질경제성장률은전기비 0.9% 로, 1/4분기의 1.1% 보다부진했지만, 전년동기비로는 3.4% 를기록. 구성항목중에는가계소비가성장률을 0.4%p 끌어올리는요인으로작용 6

7 해외시각및시장평가 중국의對美기술투자, 미국당국의기술유출방지규제장벽에직면 (Chinese state tech investments face higher US barriers, FT) - 최근중국국영펀드 China Integrated Circuit Fund 가미국탄소나노튜브메모리칩제조업체 Natero의지분을인수. 중국의 1~5월간국영기업을통해미국내벤처투자규모가 24억달러로전년동기의 2배에이르는등첨단기술획득에적극적 - 미국정부는이에대응하여 8월부터외국인투자위험심사현대화법 (The Foreign Investment Risk Review Modernization Act) 을통해해외에기술유출규제를강화 - 이는외국인의기술투자를감독하는외국인투자위원회 (CFIUS) 의심사범위확대와국가안보의개념을포괄적으로적용하고심사하는내용. 또한심사중해당투자거래중지가가능 - 법무법인 Freshfields Bruckhaus Geringer 의 Shawn Cooley 는외국인투자자들이향후인수하려는기업의기술활용가치가제한적임을증명해야만하며, 이를고려할때외국인기술투자는점차수동적으로변할수밖에없다고주장 - 일부에서는외부자금공급이절대적으로필요한벤처기업의특성을고려할때관련법령의강화는현명하지못한조치이며, 오히려건전한투자유입을막아첨단기술의발전을훼손할수있다고지적 유럽의경제문제, 국가간불균형해소등이해결책 (Why Europe needs a high-pressure economy, FT) - 최근 Bruegel Annual Meeting 에서논의된내용중세계화는생산체계의재편을수반할전망. Graduate Institute of International and Development Studies, Geneva 의 Richard Baldwin 은세계화진행으로사무직일자리축소는불가피하다고주장. - 아울러비공업지역과첨단산업지역간연계성이높아질것이라분석. 또한유럽의경제문제해결을위한단기및장기접근의필요성이대두. 현재유럽경제는일부국가를제외하면완전고용수준을하회하며유로존의실업률도금융위기이전수준을상회 - 이를개선하기위해서는먼저국가간불균형해소가선행되어야한다고평가. 이에확장적재정정책과통화정책을통한총수요부양이필요함을지적. 또한장기적으로경제구조개선이필수적이라분석 - 전벨기에재무장관 Johan Van Overtveldt, 이를위해서는자본시장통합, 무역정책, 첨단기술의과세, 구조조정, 이민등이우선순위로고려되어야한다고주장 7

8 정치적문제로인한경제의부정적영향, 주요선진국에서도발생할가능성 (Here Are the Developed Nations at Risk If Market Wrath Spreads, 블룸버그 ) - 현재영국, 이탈리아는정치적혼란이경제문제에도파급. 미국도 11월중간선거결과가경제에부정적영향을미칠가능성. 이는정치적리스크가아르헨티나, 터키등신흥국에만국한되지않는다는점을시사 - 영국은 EU와의브렉시트협상이난항을겪으면서이미파운드화가치가 10% 내외로하락. 또한시장에서는영국의경상및재정수지적자가비교적높다고우려 - 유럽에서는이탈리아가 GDP 대비 130% 에달하는부채를안고있는상황. 최근대중영합주의정부가감세, 기본소득도입등의정책을고려하고있다는점은이탈리아재정을더욱위협할소지 - 경기확장국면이이어지는미국경제도정치적갈등이내재. 만약 11월중간선거결과가의회내정치적문제를초래한다면, 트럼프행정부에서추진하던개혁법안들의통과가중단될수있기때문 - 소시에테제네랄의 Kit Juckes, 중간선거이후트럼프행정부의재정확장정책이중단된다면, 경상및재정수지적자가심화될수있다고지적 이탈리아채권시장, 정치적변동성으로인해향후전망은불투명 (Welcome to the Italian Bond-Market Circus, 블룸버그 ) - 이탈리아정부가 EU의예산규정을존중하겠다고발표함에따라 10년물국채금리가 40bp 하락하는등채권시장불안이진정되는상황. 다만예산의세부사항이결정되고 EU에의해승인되기전까지채권시장의향후흐름은불확실할전망 - 살비니총리는 GDP 대비재정수지적자비율이 3% 를초과하지않을것이라고밝히며정책기조전환을시사. 그러나디마이오부총리가국민소득과관련한기존공약의예산포함을주장함에따라정책불확실성은여전히상존 - 5월선거이후채권시장에서는대중영합주의정부가 EU 규정을따르지않을것이라는전망이우세했으나, 최근흐름은시장에서살비니총리의발언에더무게를두고있다는것을시사 - 향후연립정권의선거공약이전부시행될경우, GDP 대비재정수지적자비율은 7%p 상승하여 1992년마스트리트조약에서제시된상한 3% 를초과할것으로예상 - 이탈리아의 GDP 대비정부부채비율은다소안정화되었으나 EU 상한 60% 를큰폭으로상회. 만약해당비율이하락하지않으면, EU의난민지원등과관련한예산지원도철회될가능성 8

9 신흥국리스크, 인도네시아금융시장불안으로전이되는양상 (Indonesian Markets Get Hammered by Emerging-Market Contagion, 블룸버그 ) - 지난 5월인도네시아중앙은행은약세인루피아의통화가치방어를위해기준금리인상을단행. 또한 9월이후에도추가로금리를올릴것으로예상. 이에시장에서는이를반영하여주가등이하락 - 최근인도네시아대표주가지수는 2016 년 11월이후가장큰폭으로떨어졌고, 이를미국달러화기준으로환산할경우연초대비 19% 나하락한것으로추정. 아울러 2년만기국채금리가 60bp 이상상승하는등시장불안이고조 - PT BNI 증권의 Norico Gaman 은인도네시아는아르헨티나와터키대비안정적인경제기반을갖추었음에도신흥국불안이전이되고있으며, 외환시장의부정적인견해가주가에도파급되고있다고분석 - 인도네시아는부채비율에서비교적양호. 이에스탠다드차타드는인도네시아를위험도가낮은국가로분류. 다만인도네시아가해외자본의존도가높아경상수지적자지속을리스크요소라고평가 - 아르헨티나페소화가치하락과터키제재등으로신흥국리스크는증대. NatWest Markets 의 Maximillian Lin, 미국달러화강세와신흥국위험지속시인도네시아루피아화는아시아통화중가장취약한양상을나타낼것이라고지적 국제금융센터의사전동의없이무단전재금지 ; 본자료내용에의거하여행해진투자행위등에 대하여일체책임을지지않습니다. 문의 : , hschoi@kcif.or.kr 9

시장동향 주요국주가혼조 ( 미국다우 0.1%, 유로 Stoxx %), 달러화지수상승 ( 달러화지수 0.7%), 유가상승 (WTI 2.5%) 주가 : 미국다우지수는트럼프대통령의무역협상관련낙관적발언, 유가반등에따른관련주강세, 저가매수유입등으로상승마감 (S&P

시장동향 주요국주가혼조 ( 미국다우 0.1%, 유로 Stoxx %), 달러화지수상승 ( 달러화지수 0.7%), 유가상승 (WTI 2.5%) 주가 : 미국다우지수는트럼프대통령의무역협상관련낙관적발언, 유가반등에따른관련주강세, 저가매수유입등으로상승마감 (S&P 국제금융속보 Flash News 2019. 1. 3 해외정보실 ( 제 5202) n 시장동향 [ 주식 ] 미국주가상승, 유럽주가하락 ( 미국다우 0.1%, 유로 Stoxx 600 0.1%) [ 외환 ] 미국달러화, 유로화대비강세 - 유로 / 달러 : 1.1465 1.1344(-1.06%), 달러 / 엔 : 109.74 108.88(0.79%) [ 채권 ] 미국장단기국채금리하락