Microsoft Word Moving CHINA-10월중국경제도감_최종_.doc

Size: px

Start display at page:

Download "Microsoft Word Moving CHINA-10월중국경제도감_최종_.doc"

희원 운
5 years ago
Views:

212. 11. 3 ㅣ리서치센터 Weekly 중국의경기회복에대한신뢰가강화되고있다.

1 ㅣ리서치센터 Weekly 중국의경기회복에대한신뢰가강화되고있다. 1월에도소비, 투자, 수출등대부분경제지표가컨센서스를상회했다. 우리는특히중국의광공업기업실적개선에주목한다 ( 세전이익 YoY 증가율 9월 7.8% 1 월 2.%). 4Q12 기업실적개선이 213 년상반기소비회복과하반기설비투자확대를견인할것으로기대되기때문이다. 1 월中國經濟圖鑑 Analyst 박매화 mhpark@hanwha.com RA 정하늘 haneulj@hanwha.com Research Center 1

2 BOND BRIEF ㅣ원화안정성유효, 단기스티프닝예상 I. 1 월中國經濟圖鑑 3 II. 중국및홍콩증시동향 11 III. 금융 / 원자재동향 12 IV. Review & Preview: 중국동향 16 2 Research Center

3 ㅣ Moving CHINA I. 1 월中國經濟圖鑑 1. 공업기업실적개선 : 중국자생적성장가능성 1월중국광공업기업세전이익은전년동월비 2.% 증가하여전월 (YoY +7.8%) 에이어크게개선. 1~1 월누적이익도 4조위안으로전년동기비증가세 (+.%) 로전환 석탄가격하락과기저효과로유틸리티산업의이익증가세 (7.%) 가두드러진가운데통신 / 전자설비 (1%), 자동차 (9.%), 전기기계 (4.%) 산업의실적견조한수준. 반면석유 / 천연가스채굴, 화학원료와화학제품제조, 제철등은전년동기대비실적감소 우리는 4Q12 부터기업실적개선이가시화되고 2Q13 임금상승에따른소비개선이, 13년하반기에는설비투자확대가나타날것으로전망함. 현재로서는원가하락에따른수익성개선이뚜렷하게나타나고있으며점진적인수요회복도긍정적. 제조업실적이 213년중국의자생적인성장의중요한 Key Point 가될것 [ 그림 1] 1 월광공업기업세전이익개선, 누적실적플러스성장 [ 그림 2] 중국경기선행지수와광공업기업세전이익 (%) 세전이익 YoY 세전이익 YTD /1 12/1 12/4 12/7 12/1 (YTD,%) 16 세전이익 ( 좌 ) 선행지수 (3개월선행, 우 ) [ 그림 3] 주요산업별세전이익추이 [ 그림 4] 석탄가격약세가유틸리티업황개선에긍정적기여 (YTD,%) 전체 12/ 12/6 12/7 12/8 12/9 12/1. 유틸리티 7. 자동차 9. 주 : 비금속광물, 석탄 1 월지표미발표 전기 / 기계 4. 석유 -3.2 비금속광물 화학원료 석탄 1, 원유수입가격-달러 / 톤 ( 좌 ) 9 석탄가격-위안 / 톤 ( 좌 ) 월평균 LPG시장가격-위안 / 톤 ( 우 ) /1 1/7 11/1 11/7 12/1 12/7 7, 7, 6, 6,,, Research Center 3

4 Moving CHINA ㅣ 물가 1월중국 CPI 는식료품가격상승세가둔화되면서전년동기비 1.7%, 전월대비.1% 하락. 동기간 PPI 는내수경기가다소회복되며전월대비.2% 상승, 전년동기비 2.8% 하락 식품물가는전년비 1.8% 상승하여 CPI 상승에.7%p 기여. 곡물, 수산물, 과일, 야채등의물가는모두전년비상승한반면, 육류가격은전년비 4.7% 하락. 그중돼지고기가격은전년비 1.8% 하락하여 CPI 를약.6%p 끌어내림. 결국 1월 CPI 의상승세둔화는돼지고기가격하락에기인 향후중국물가는완만하게상승할것. 야채가격이계절적으로하락하는시기임을감안, 11 월식품물가는완만한상승세에그칠것. Core CPI 와서비스물가의지속적인상승세가전망되나통화정책완화를제약할만한수준으로상승할가능성은희박함 [ 그림 ] CPI 는둔화되나 Core CPI 와서비스물가는반등 [ 그림 6] 1 월 PPI, 전월비상승전환 1 CPI Core CPI 서비스 (%) (%) 2 PPI 전월비 ( 좌 ) PPI 전년동기 ( 우 ) [ 그림 7] Price Gap(CPI-PPI) 확대, 기업가격경쟁력에긍정적 [ 그림 8] 식료품가격하락으로 1 월 CPI MoM -.1%, YoY +1.7% 1 Price Gap( 우 ) CPI( 좌 ) PPI( 좌 ) 9 (MoM,%) 2 12/ 12/6 12/7 12/8 12/9 12/ CPI 식품 술 / 담배 의류 가사집기 / 보수 의료 / 일용품 교통통신 교육문화오락 주거 4 Research Center

5 ㅣ Moving CHINA 3. 산업생산 1월산업생산은전년동기비 9.6% 증가하여, 9월 (9.2%) 과시장예상치 (9.4%) 를상회. 전월비기준, 1월산업생산은.81% 상승하여지난 7월.67% 을저점으로 3개월연속상승 인프라투자와소비가개선됨에따라산업생산증가폭확대. 철강, 비철금속가격 (PPI) 이플러스전환하면서증산유인발생. 자동차의경우판매는전년비.3% 증가했으나생산은둔화. 일본과의영토분쟁이영향을미친것으로보임 철도, 도로, 지하철등인프라투자를중심으로경기부양효과가상당기간지속될전망. 11월 HSBC PMI 속보치가.4% 로개선되는등경기확장세가가시화됨에따라산업생산회복예상 [ 그림 9] 산업생산증가율추이 [ 그림 1] 7~1 월부문별산업생산 : 인프라관련산업생산개선 산업생산경공업중공업 2 7월 8월 9월 1월 원유가공량 에틸렌 시멘트 조강 1 종비철금속 자동차 발전량 [ 그림 11] 제조업재고, 판매순환도 [ 그림 12] 산업생산과수출증가율추이 재고증가율 3 둔화 / 하강 2 산업생산 ( 좌 ) 수출 ( 우 ) 회복 / 상승 판매증가율 Research Center

6 Moving CHINA ㅣ 소매판매 1월소매판매는 1조 8,934억위안으로전년동기비 14.% 증가하여 9월 (14.2%) 과시장예상치 (14.4%) 를상회. 물가안정 (CPI 9월 1.9% 1월 1.7%) 으로실질소매판매증가율은 12.8% 로전월대비.%p 개선 항목별로살펴보면, 음식료, 의류등필수소비재와가전, 가구등부동산관련항목및자동차, 석유제품의개선이돋보임. 부동산거래가회복되면서관련소비견인. 일본과의영토분쟁으로자동차생산은둔화된반면자동차판매는전년비.3%( 승용차 6.4%) 증가 향후물가는안정적인상승세를보일것이라전망되나정책적지원이지속될것을감안, 물가인상에따른부정적영향은제한적일것. 이에따라소매판매는안정적성장세를시현할것으로전망 [ 그림 13] 소매판매전년비 14.2% 중가 [ 그림 14] 소비자심리지수추이 ( 천억위안 ) 2 소매판매 ( 좌 ) 명목소매판매 ( 우 ) 실질소매판매 ( 우 ) (pt) 12 심리지수 만족지수 기대지수 [ 그림 1] 필수소비재, 부동산관련품목, 자동차위주의개선 6 12/6 12/7 12/8 12/9 12/1 필수소비재 4 부동산 소매판매 일정규모이상소매판매 음식료 의류 일용품 화장품 귀금속 / 액세서리 의료 스포츠레저용품 사무용품 인테리어 가구 가전 / 음향 통신기기 자동차 석유제품 6 Research Center

7 ㅣ Moving CHINA. 투자 1~1 월도시고정자산투자증가율은시장예상치 (2.6%) 와 9월 (2.%) 를상회하는 2.7% 로전월비.2%p 개선. 월간도시고정자산투자증가율은 22.4% 로전월비.7%p 하락 제조업투자는둔화되고있으나중앙정부투자와신규착공투자가동반개선된점으로미루어볼때, 정부주도의인프라투자가활발한듯. 단일신규착공프로젝트규모역시지난 8월 (7,43만위안 ) 을저점으로 2개월연속증가. 다만전체도시고정자산투자중비국유 ( 민간 ) 부문의비중은 72.3% 로지난 월 (7%) 를고점으로 개월연속감소, 7월에발표한 민간투자활성화를위한 42개시행세칙 의효과는여전히미흡 최근 49억위안규모의도시지하철공사 2건이추가로승인되는등정부주도의인프라투자가꾸준히진행되고부동산판매도개선되고있어서기저효과까지감안한다면투자증가율은점진적인상승세를유지할전망 [ 그림 16] 주요부문별투자증가율추이 [ 그림 17] 정부프로젝트증가로국유기업투자증가 (YoY,%,3MA) 6 인프라 부동산및건설 광공업 농업및서비스 6 국유 비국유 [ 그림 18] 대규모프로젝트의증가로단일규모확대 [ 그림 19] 철도, 도로등인프라투자증가율이돋보임 (YoY,%,3MA) ( 백만위안 ) 12 신규착공투자금액 ( 좌 ) 14 단일신규착공프로젝트규모 ( 우 ) 월 7 월 8 월 9 월 1 월 도시 FAI 제조업철도도로부동산 Research Center 7

8 Moving CHINA ㅣ 대외무역 1월중국수출은 1,7.7억달러로전년동기비 +11.6% 증가, 시장예상치 1% 상회. 반면, 수입은 1,43.8억달러로전년동기비 +2.4% 증가하여시장컨센서스 (3.4%) 를하회. 수출증가로 1월무역수지 (319.9억달러 ) 는 9월 (276.6억달러 ) 에비해증가. 1~1월누적교역량은전년동기비 6.3% 증가에그쳐연초제시한목표 (1%) 달성은어려울것 내수경기회복에비해수입이부진한것은재고조정에기인. 가공무역수입이양호한반면일반무역수입이감소했으며그중에서도철강제품, 비가공구리등과잉품목의수입이둔화되었기때문. 지역별로는 ASEAN 의수출이전년동기비 4% 급증했고대미수출증가세도확대 글로벌경기불확실성이지속됨에따라수출을낙관하기는어려움. 그러나 ASEAN 과미국의수요개선으로 EU 로의수출부진이상쇄되는구도는지속될것 [ 그림 2] 1 월중국무역흑자 억달러 [ 그림 21] 중국의 ASEAN 개국수출현황 ( 백억달러 ) 무역수지 ( 좌 ) 수입 ( 우 ) 수출 ( 우 ) / 12/6 12/7 12/8 12/9 12/ 인도네시아태국말레이시아싱가폴필리핀 [ 그림 22] 철광석수입전월비감소했으나전년비개선 [ 그림 23] 중국수출입물량지수 : 1 월수출, 양적으로도개선 ( 천만톤 ) ( 십만톤 ) 8 철광석 ( 좌 ) 원유 ( 좌 ) 곡물 ( 우 ) 18 8 수출물량 수입물량 Research Center

9 ㅣ Moving CHINA 7. 부동산 1월통계국 7개도시신축주택가격은 MoM +.%, YoY -1.%, Soufun 1대도시주택가격은 MoM +.17%, YoY -1.% 를기록하여두지수모두 개월연속전월비상승, 전년비하락폭둔화됨. 특히 7 개도시신축주택가격의경우전월비상승폭이다시확대되고있음 1월부동산개발투자액은 6,83 억위안으로전년비 1.% 증가하여 9월 (14.2%) 대비소폭증가. 그중주택투자는 4,78 억위안으로전년비 13.2% 증가하여 9월 (1%) 대비 3.2%p 상승했으며비중은 69.% 에달함 부동산분양시장이회복되며일부건설사들이토지매입에나서고있음. 주택신규착공면적도전년동월비감소폭을줄이고있어부동산경기가저점을지나고있는것으로판단. 부동산핀매면적은부동산개발투자를약 3개월선행, 3분기부동산판매면적증가율이점차회복됨에따라부동산개발투자역시증가할전망 [ 그림 24] 중국 7 개중대형도시신축주택가격변동추이 [ 그림 2] 중국 1 대도시의주택가격추이 ( 도시수 ) 상승보합하락 ( 개 ) ( 위안 / m2 ) 12 주택가격상승도시수 ( 좌 ) 91 1대도시평균주택가격 ( 우 ) 자료 : SouFun, 한화투자증권리서치센터 [ 그림 26] 부동산투자회복 [ 그림 27] 부동산개발투자회복세지속전망 (YoY,%,3MA) 4 도시고정자산투자광공업부동산 12 판매면적 (3 개월선행 ) 부동산개발투자규모 Research Center 9

10 Moving CHINA ㅣ 통화 / 금리 1월위안화신규대출은,2 억위안으로시장예상치,9억위안과전월 6,232 억위안을하회. 사회총자금조달규모역시 1조 2,9 억위안으로전월 1조 6,16 억위안을하회. 그럼에도기업대출은 3,86 억위안으로전월 2,931억위안을상회, 중장기기업대출도확대되고있음 1월 M2 증가율은 14.1% 로시장예상치 14.% 와전월 14.8% 를모두하회. 위안화신규예금이 9월 1조 6,억위안에서 1월 -2,799 억위안으로크게감소한것에기인. 중앙은행역RP의만기도래로자금순공급규모가 2,2 억위안에불과 (9월 4,6억위안 ) 하여 M, M1 등단기유동성위축 중국정부는자산가격상승, 핫머니유입가능성등부작용을우려, 지준율인하보다역RP 발행등을통한단기유동성공급에집중. 최근경기개선세가가시화되고있어서중국의통화정책완화를기대하기는더욱어려움 [ 그림 28] 위안화대출과사회총자금조달규모감소 [ 그림 29] 공개시장조작을통한단기유동성공급지속 ( 천억위안 ) 그외자금조달규모 ( 좌 ) 위안화대출 ( 좌 ) 산업생산 ( 우 ) M2( 우 ) 주 : 그외자금조달규모 = 사회총자금조달 위안화신규대출 ( 백억위안 ) (%) 자금공급 ( 좌 ) 자금회수 ( 좌 ) 자금순공급 ( 좌 ) 대형기관지준율 ( 우 ) [ 그림 3] 1 월위안화대출감소한반면, 기업대출비중증가 [ 그림 31] 지준율, 예대금리추이 ( 천억위안 ) (%) 2 위안화신규대출 ( 좌 ) 14 기업대출비중 ( 우 ) 12 2 기업장기대출비중 ( 우 ) 1 (%) 2 2 지준율 ( 대형 ) 1 년대출금리 1 년예금금리 대출 회인하예금 4 회인하 예대 4 회인상 예대 2 회인하 Research Center

11 ㅣ Moving CHINA II. 중국및홍콩증시동향 중국본토증시는한주간 1,96 ~ 2,3선사이, 홍콩항셍지수는 21,6 ~ 21,9선사이에서등락을반복하다각각 -2.9%, +.71% 마감. IPO 및보호예수해제물량증가우려로투자심리가크게위축되어본토증시는 29년 1월 16일 (1,94.44pt) 이후최저점을경신. 한편, 홍콩항셍지수는궈슈칭 ( 郭樹淸 ) 중국증감회 (CSRC) 주석이중장기적으로국유자산 ( 국유은행과국유보험자산 ) 지분의 3~% 를사회보험으로편입시킬것을제안함에따라금융주가상승을주도하며 +.86% 상승마감 HSBC 제조업 PMI 예비치가.4 로 13개월만에기준선 () 을상회, 공업부문기업 1월순이익증가율이 2.% 에달하는등경제지표에서긍정적인움직임이확인되었으나 1베이징과상하이에서토지경매신고가기록에따른부동산규제가능성 2미국재정절벽 (fiscal cliff) 협상이별다른성과를거두지못하고있음에따른투자심리위축 3 카드수수료인하로인한은행수익성악화우려등으로매도지속 전망 : 1일중국물류구매자협회 (CFLP) 11월제조업 PMI 발표예정. 4분기는계절적으로중국제조업이둔화되는시기였음에도불구하고지난 1월.2 로 3개월만에기준선 () 을상회. 11월역시기준선 () 을상회하는등긍정적인움직임이예상되어투자심리회복기대 [ 표1] 중화권증시동향 (11월 29일기준 ) 구분 지수 (pt) 1D 등락률 (%) 1W 등락률 (%) 1M 등락률 (%) 거래량 ( 백만주 ) 시가총액 ( 백만달러 ) PE( 배 ) 상해종합지수 1, ,1 13,73, 상해 A 2, ,34 13,682, 상해 B , 선전종합지수 ,649 6,66, 선전 A ,98,984, 선전 B , CSI 3 2, ,1 13,21, 홍콩항셍 21, ,273 12,8, 항셍 H 1, ,6 4,29, 항셍레드칩 4, ,898, 대만가권 7, ,991 2,384, [ 표 2] 중국원자재동향 (11 월 29 일기준 ) 항목구분상품 D(%) 1M(%) 3M(%) 6M(%) YTD(%) 2 주최고대비 (%) 2 주최저대비 (%) 친황다오석탄가격 중국철광석수입가격 중국 Rebar Spot 가격 상해선물구리선물 알루미늄선물 이형봉강선물 금선물 연료유선물 대련선물옥수수선물 대두선물 폴리에틸렌 정주선물백색원당 소맥 ( 강력분 ) Research Center 11

12 Moving CHINA ㅣ III. 금융 / 원자재동향 [ 그림 32] 상해종합과홍콩항셍지수 [ 그림 33] CSI 3 지수와 ChiNext 지수 (pt) (pt) 3,3 상해종합 ( 좌 ) 홍콩항셍 ( 우 ) 27, (pt) 3, CSI 3( 좌 ) ChiNext( 우 ) (pt) 1,2 3,1 2,9 2,7 2, 2,3 2,1 2, 23, 21, 19, 17, 3,3 3,1 2,9 2,7 2, 2,3 2,1 1,1 1, ,9 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 1, 1,9 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 [ 그림 34] 홍콩 H 주와항셍레드칩지수 [ 그림 3] AH 프리미엄지수 (pt) (pt) 1, 홍콩H( 좌 ) 홍콩레드칩 ( 우 ) 4,7 14, 4, 13, 4,3 12, 4,1 3,9 11, 3,7 1, 3, 9, 3,3 8, 3,1 (pt) , 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 2,9 8 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 [ 그림 36] CSI 3 지수주간섹터별등락률 [ 그림 37] MSCI China 주간섹터별등락률 (%) (%) 필수소비재 유틸리티 금융 통신 경기소비재 CSI 3 산업재 에너지 소재 의료제약 기술 경기소비재 필수소비재 유틸리티 금융 MSCI CHINA 산업재 소재 에너지 통신서비스 IT 12 Research Center

13 ㅣ Moving CHINA [ 그림 38] MSCI G7 & MSCI 이머징 [ 그림 39] SHIBOR 3 개월금리 & 은행간 Repo 7 일물 (pt) 12 MSCI G7 MSCI 이머징 (%) 9 SHIBOR 3 개월금리 ( 좌 ) (%) 은행간 Repo 7 일물 ( 우 ) /1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 [ 그림 4] 위안화환율과달러인덱스 [ 그림 41] BDI 지수와중국수출용컨테이너수추이 ( 위안 / 달러 ) (pt) 6.7 위안화 / 달러환율 ( 좌 ) 위안화 12 개월선물환 ( 좌 ) 달러인덱스 ( 우 ) (pt) 2 2 BDI 지수 ( 좌 ) 중국수출용컨테이너수 ( 우 ) ( 만개 ) /1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 7 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 1 자료 : Bloomberg, CEIC, 한화투자증권리서치센터 [ 그림 42] 중국내식품곡물가격 [ 그림 43] 중국돼지고기가격 (pt) (%) 22 농산품바스켓가격도매지수 ( 좌 ) 3 가격지수전년비 ( 우 ) ( 위안 /kg) 28 상무부돼지고기가격 ( 좌 ) 8 26 돼지고기 CPI( 우 ) /1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/ Research Center 13

14 Moving CHINA ㅣ [ 그림 44] CRB 지수와 S&P 농산물지수 [ 그림 4] 대두, 소맥, 옥수수가격변동추이 (pt) (pt) 39 CRB지수 ( 좌 ) S&P 농산품 ( 우 ) 7 (pt) 1,9 대두 ( 좌 ) 소맥 ( 우 ) 옥수수 ( 우 ) (pt) ,8 1,7 1, , , ,3 1,2 1, /1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 3 1, 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 3 [ 그림 46] 국제유가및중국휘발유가격변동추이 [ 그림 47] 상해구리 3 개월물과 LME 구리가격변동추이 ( 위안 / 톤 ) ($/ 배럴 ) 12, 97# 휘발유 WTI유 ( 우 ) 14 브렌트유 ( 우 ) 두바이유 ( 우 ) 11, , ( 위안 /MT) 8, 7, 7, 상해구리 3 개월물 ( 좌 ) LME 구리 ( 우 ) ($/MT) , , 8 8 1, 9, 9 8 6,, , 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 7, 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 6 자료 : Bloomberg, CEIC, 한화투자증권리서치센터 [ 그림 48] 상해알루미늄 3 개월과 LME 알루미늄가격변동추이 [ 그림 49] 금, 은가격변동추이 ( 위안 /MT) 2, 19, 18, 17, 16, 1, 상해알루미늄 3 개월물 ( 좌 ) LME 알루미늄 ( 우 ) ($/MT) ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 2, 금 ( 좌 ) 은 ( 우 ) 1,9 4 1,8 1,7 4 1,6 3 1, 3 1,4 1,3 2 14, 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/1 13 1,2 11/1 11/4 11/7 11/1 12/1 12/4 12/7 12/ Research Center

15 ㅣ Moving CHINA [ 표 3] 주요종목 (11 월 29 일기준 ) 섹터명 / 종목코드 종목명 D(%) 1M(%) 3M(%) 6M(%) YTD(%) 2 주최고 (%) 2 주최저 (%) 에너지 CSI 에너지 SH 패트로차이나 SH 시노펙 SH 시누크 SH 중국 COAL 소재 CSI 소재 SH 중국알루미늄 SH 바오산철강 SH 자금광업 산업재 CSI 산업재 SH 중국철도그룹 SH 중국코스코홀딩스 SH 중국국제항공 HK 베이징수도공항 SH 중국해운컨테이너 경기소비재 CSI 경기소비재 SH 동풍자동차 HK 길리자동차 SZ 쑤닝가전 SH 상해우의그룹 필수소비재 CSI 필수소비재 SH 마오타이 SH 칭타오맥주 SZ 장유와인 HK 강사부홀딩스 헬스케어 CSI 헬스케어 HK 동인당테크놀러지 HK 광주제약 금융 CSI 금융 SH 중국공상은행 SH 중국건설은행 SH 중국핑안보험 SH CITIC 증권 SH 해통증권 SZ 중국만과 IT CSI IT HK Tencent 홀딩스 SH 칭화퉁팡 HK 상해복단마이크로전자 통신 CSI 통신 HK 레노보 SZ ZTE 통신 HK 차이나텔레콤 HK 차이나모바일 유틸리티 CSI 유틸리티 SH 남차전기 (CSR) SH 대당국제전력 SH 화능국제전력 주 : SH 상하이거래소, SZ 선전거래소, HK 홍콩거래소상장종목 Research Center 1

16 Moving CHINA ㅣ IV. Review & Preview: 중국동향 [ 표 4] 금주중국주요이슈 (1.23~11.29) 시기 주요내용 리커창 ( 李剋强 ), 개혁은중국경제최대의보너스 지난 21 일전국종합개혁시범업무좌담회에서리커창국무원부총리는 개혁은여전히중국경제최대의보너스 라고강조. 공산당중앙위원회 18 대의목표는 22 년샤오캉 ( 小康 ) 사회실현이며개혁개방을통한경제발전으로목표를달성할것이라전함 23 일 ( 금 ) 원저우금융종합개혁실시세칙발표지난 22 일, 저장 ( 浙江 ) 성원저우 ( 溫州 ) 시정부는 12 개조항의 < 원저우금융종합개혁시행세칙 > 을발표. 지난 3 월 28 일, 원자바오 ( 溫家寶 ) 국무원총리가원저우시를금융종합개혁시범지역으로설정한이후관련시행세칙발표. 12 개조항은민간자금조달방식을제도화하고소규모대출기업조직의발전도모, 개인의해외직접투자시범운용등의내용을담고있음 중국인민대, 213 년중국경제, 다시 9% 성장할것인민대학교경제학부부원장리우윈춘 ( 劉元春 ), 24 일발표한 < 중국거시경제분석과전망 (212~213)> 보고서에따르면, 212 년 GDP 성장률은 8%(CPI 2.6%) 에달할것이며, 213 년 GDP 성장률은 9.3%(CPI 4.1%) 에달할전망 26 일 ( 월 ) IPO 대기기업 8 여개에달해, 영화산업의약진중국증감회 (CSRC) 에서발표한 IPO 대기기업명단에따르면, IPO 대기기업은총 88 개기업으로메인보드 1 개, 선전중소기업보드 338 개, 차스닥시장 31 개. 업계관련인사에따르면, 향후 3 년내영화관련기업의상장만 2 여개에달할것으로전망되며현재 IPO 대기중인영화관련기업은 11 개임 중국증시 2,pt 붕괴 27 일 1,991.17pt 로마감하여상하이종합지수는종가기준 3 년 11 개월만에 2, 선붕괴. 상하이종합지수가 2, 선이붕괴된것은지난 28 년 12 월 12 일 (194.22pt) 이후처음은행카드수수로, 213 년 2 월부터대폭인하 27 일 ( 화 ) 인민은행, 기존은행카드수수료규정을 213 년 2 월 2 일자로폐지. 수수료율을대폭인하한새로운규정을적용할것이라전함. 새로운규정에따르면, 서비스별로차이는있으나평균적으로기존수수료율적용시보다 23~24%p 수수료인하효과가있을것 무인자동차고속도로시험주행성공군사교통학원이자체개발한무인자동차, 베이징-톈진 ( 天津 ) 간고속도로 14km 구간을시속 1km 로약 8 분간시험주행에성공. 이미시험주행거리가 1만 km 를넘어안정적이라는평가를받음. 군사교통학원은국방교통, 차량, 설비, 운송분야의전문가를양성하는대학. 최근군용스마트차량연구소를설립해 1 여개의국가주도프로젝트를추진중증감회주석, 국유기업자산의 3~% 사회보험으로편입해야 28 일 ( 수 ) 궈슈칭 ( 郭樹淸 ) 중국증감회 (CSRC) 주석은 28 일에열린 'CAIJING Annual Conference 213' 에서중장기적으로국유자산 ( 국유은행과국유보험자산 ) 지분의 3~% 를사회보험으로편입시킬것을제안. 현행규정에따르면, 국유지분을가지고있는기업이상장할경우, 발행량의 1% 를전국사회보장보험이사회에서보유 올 3 분기누적중국인터넷쇼핑규모, 8 천억위안에달해간린 ( 甘霖 ) 국가공상총국부국장, 212 년 1~9 월인터넷쇼핑거래규모는약 8천억위안에달하며올연말에는 1조위안을상회할전망 29 일 ( 목 ) 양로보험 ( 연금 ) 제도연계가능해질것중국인력자원사회보장부는 < 도시농촌양로보험제도연계임시방안 > 이라는의견수렴안발표. 이는중국의 3 가지양로보험 ( 연금 ) 제도인도시직장인양로보험, 도시주민양로보험, 신형농촌사회양로보험간의제도적연계를통해더많은주민이양로보험에대한권익을보호받을수있게하는제도로사실상주로농촌출신주민들이도시에서일을하게될경우를위해마련된조치 국제해운컨테이너 B 주, H 주로상장전환홍콩거래소는지난 28 일, 국제해운컨테이너 ( 中集集团,39.SZ, B 주 ) 를 H 주로전환첫승인. 11 월 3 일부로국제해운컨테이너 B 주거래중지. 향후유사한형태의 B주->H 주전환이이루어질전망자료 : 언론자료종합, 한화투자증권리서치센터 16 Research Center

17 ㅣ Moving CHINA [ 표 ] 다음주중국주요이슈 (11.3~12.6) 시기 주요내용 3 분기실적발표예정 3 일 ( 금 ) ReneSola(SOL.US), Tianjin Jinran Public Utilities(126.HK), Sinopipe 홀딩스 (SPIP.SP/212 년 1,2 분기실적발표 ), Synear Food 홀딩스 (SYNF.SP), Kingsoft(3888.HK), Trony Solar 홀딩스 (2468.HK), Shirble Department Store 홀딩스 (China)(312.HK), 다칭유업홀딩스 (17.HK), 위너메디컬그룹 (WWIN.US/212 년 4분기실적발표 ), China Valves Technology(CVVT.US), Sino Clean Energy(SCEI.US/212 년 2분기실적발표 ), AutoChina International(AUTCF.US), 카멜롯인포메이션시스템 (CIS.US), 다코뉴에너지 (DQ.US), Lizhan Environmental(LZENF.US) 중국물류구매자협회 (CFLP) 11 월제조업 PMI 발표예정 1 일 ( 토 ) 글로벌수요의개선여부역시아직까지불투명함과동시에 4 분기는계절적으로중국제조업이둔화되는시기임에도지난 1 월.2 로 3 개월만에기준선 () 을상회. 11 월역시기준선 () 을상회할것으로전망되며세부지표들을통해수요개선과재고조정진행과정등중국제조업의내실 ( 内实 ) 이갖춰지고있는지에주목 중국 11 월 HSBC 제조업 PMI 확정치발표예정지난 22 일 (1 시 4 분 ) 발표된 HSBC 제조업 PMI 예비치,.4 로 3개월연속상승 3 일 ( 월 ) 212 미디어마케팅포럼개최예정광동 ( 廣東 ) 에서 212 미디어마케팅포럼개최. 미디어마케팅방식은전통적인마케팅방식에비해아직까지대중화되지못한마케팅방식이나기존의마케팅보다좀더효과적. 일방형마케팅에서쌍방형마케팅으로의변활르통해좀더역동적인마케팅가능 3 분기실적발표예정 LDK Solar(LDK.US), 내몽고이태석탄 (9948.SH), Luye 제약그룹 (LUYE.SP), Ausnutria Dairy(1717.HK), Youku Tudou(YOKU.US) 4 일 ( 화 ) 산시석탄, 1 억위안 년만기무담보고정금리회사채발행산시석탄 ( 山西煤炭 ) 수출입그룹은 4일에 1 억위안규모의 년만기 (217 년 12 월 6일만기 ) 무담보고정금리회사채발행예정. 회사채등급은 AA+, 중신 ( 中信 ) 은행을주관사로선정장수교통홀딩스, 14 억위안 1 년만기무담보고정금리회사채발행장수교통홀딩스 ( 江蘇交通控股 ) 는 4 일에 14 억위안규모의 1 년만기 (222 년 12 월 일만기 ) 무담보고정금리회사채발행예정. 회사채등급은 AAA, 건설은행과광파 ( 廣發 ) 은행을주관사로선정 Hainan Airlines, 타이위엔 - 난징 - 산야를잇는노선신규취항 일 ( 수 ) Hainan Airlines(6221.SH) 은타이위엔 ( 太原 )- 난징 ( 南京 )- 산야 ( 三亚 ) 를잇는노선을신규취항 ( 매일 ) 예정 3 분기실적발표예정 Syswin(SYSW.US) HTC, 윈도 8 운영체제의스마트폰 8X 8S 의 3C 인증결과발표예정대만 HTC 의윈도 8 운영체제의스마트폰 8X 8S 단말기의 3C 인증결과발표예정. 3C 인증절차가마무리될경우, 공신부 (MIIT) 에서전파인증승인을받아정식으로시장에출시. 중국정부가시행하고있는중국강제인증제도 3C(CCC:China Compulsory Certification) 의인증최종심사 6 일 ( 목 ) 212 간이충전기박람회개최예정 6~8 일 3일간선전 ( 深圳 ) 에서간이충전기박람회개최. 3 분기실적발표예정 China Kingstone Mining 홀딩스 (138.HK), ChinaEdu(CEDU.US), Ambow Education Holding(AMBO.US/212 년 2분기실적발표 ) 자료 : Bloomberg, 언론자료종합, 한화투자증권리서치센터 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다. Research Center 17

18 Moving CHINA ㅣ 사내번호 / 기준 리서치센터 최석원센터장 / 상무리서치센터총괄 716 sw.choi@hanwha.com 투자전략팀투자전략파트 박성현 투자전략팀장 투자전략 7977 paaarrrk7@hanwha.com 강봉주 연구위원 퀀트 744 bonjour@hanwha.com 배재현 책임연구원 투자전략 7689 sinclair@hanwha.com 배재성 연구원 투자전략 RA 741 jaesung@hanwha.com 정다운 연구원 퀀트 RA 77 dw8jung@hanwha.com 조세익 연구원 퀀트 RA 7896 saecho@hanwha.com 경제파트 박매화 책임연구원 중국경제 727 mhpark@hanwha.com 정하늘 연구원 중국경제 RA 747 haneulj@hanwha.com 안영진 연구원 국내외경제 RA 744 ayj834@hanwha.com 채권전략파트 이종명 파트장 채권 / 크레딧분석 843 ljm1398@hanwha.com 공동락 수석연구위원 채권분석 8434 kdrball@hanwha.com 김은기 연구위원 크레딧분석 7167 creditbond@hanwha.com 사공단비 연구원 채권분석 RA 7624 danbee4@hanwha.com 손소현 연구원 크레딧분석 RA 7162 urthebest4me@hanwha.com 미드-스몰캡파트 김희성 파트장 미드-스몰캡 76 Smallcap@hanwha.com 오주식 연구위원 미드-스몰캡 7688 osssy@hanwha.com 정홍식 책임연구원 미드-스몰캡 79 hongsik@hanwha.com 서용희 책임연구원 미드-스몰캡 7468 yhseo@hanwha.com 기업분석팀 IT파트 안성호 기업분석팀팀장 반도체 / 부품 747 shan@hanwha.com 김운호 수석연구위원 가전 / 전자부품 / 통신장비 713 unokim@hanwha.com 박유악 책임연구원 디스플레이 744 yuak.pak@hanwha.com 김민기 연구원 가전 / 전자부품 / 통신장비 RA 7164 Kmgi@hanwha.com 고정우 연구원 반도체 / 부품 RA 7466 jungwoo.ko@hanwha.com 내수 / 소비재파트 박종수 파트장 통신서비스 / 미디어 / 엔터테인먼트 7463 john72@hanwha.com 김경기 수석연구위원 유통 / 홈쇼핑 7471 retailkim@hanwha.com 정보라 연구위원 제약 / 바이오 / 화장품 716 bora.chung@hanwha.com 이형운 연구원 음식료 / 담배 7446 hwlee@hanwha.com 서동휘 연구원 유통 / 홈쇼핑 RA 712 suh.thomas@hanwha.com 김기훈 연구원 통신서비스 / 미디어 / 엔터테인먼트 RA 7472 kimbrian731@hanwha.com 송한상 연구원 제약 / 바이오 / 화장품 RA 74 han.song@hanwha.com 기간산업파트 김강오 파트장 철강 / 비철금속 7163 kokim@hanwha.com 정동익 수석연구위원 조선 / 기계 716 newday@hanwha.com 김연찬 연구위원 자동차 / 부품 883 ezzki@hanwha.com 이다솔 책임연구원 정유 / 석유화학 7318 dsol99@hanwha.com 조동필 책임연구원 건설 7479 cdfeel@hanwha.com 강현수 연구원 운송 JR 739 hskang@hanwha.com 박혜민 연구원 철강 / 비철금속 RA 744 hmpark@hanwha.com 임준성 연구원 조선 / 기계 RA 746 jslim61@hanwha.com 금융파트 심규선 파트장 은행 / 카드 7464 ksshim@hanwha.com 윤태호 책임연구원 보험 / 증권 76 taeho3123@hanwha.com 이한별 연구원 은행 / 카드 RA 7161 onestar@hanwha.com 18 Research Center

Microsoft Word - 130107 주간 일정 및 이슈[201100587_59_2].doc

Microsoft Word - 130107 주간 일정 및 이슈[201100587_59_2].doc 리서치센터 2013. 1. 7 주간 일정 및 이슈 국내외 경제 Analyst 안영진 02.3772-7445 ayj8340@hanwha.com 리테일정보팀 Analyst 송유림 02.3772-7970 yurim.song@hanwha.com 주간일정 및 이슈 (1/7) 증시일정 및 체크포인트 (현지시간 기준) 날짜 이벤트 내용 코멘트 7일(월) 유, 1월 센틱스