<BAB8C7E8BFACB1B8BFF82DBAB8C7E8B5BFC7E B0A1C0BBC8A32028C5EBB1C720C1A63837C8A329202D20B3BBC1F62831B1B3292E687770>

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1 보험동향 2018 년가을호 총괄전용식 ( 연구위원 ) 경제금융동향 경제총괄 조영현 ( 연구위원 ) 세계경제 최예린 ( 연구원 ) 국내경제 최예린 ( 연구원 ) 국내금융 이혜은 ( 연구원 ) 국내보험동향 생명보험 김세중 ( 연구위원 ) 이혜은 ( 연구원 ) 손해보험 김진억 ( 수석담당역 ) 김유미 ( 연구원 ) 해외보험동향 총 괄김세중 ( 연구위원 ) 미 국최예린 ( 연구원 ) 영 국권오경 ( 연구원 ) 일 본이소양 ( 연구원 ) 중 국이소양 ( 연구원 )

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3 목차 Ⅰ. 경제금융동향 1. 세계경제 / 1 2. 국내경제 / 국내금융 / 40 Ⅱ. 국내보험동향 1. 보험총괄 / 생명보험 / 손해보험 / 74 Ⅲ. 해외보험동향 1. 미국 / 영국 / 일본 / 중국 / 118 부록. 통계표 / 127

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5 Ⅰ. 경제금융동향 1. 세계경제 2018년 2/4분기세계주요국경제성장률은미국 (4.2%), 일본 (3.0%), 중국 (1.8%) 이전분기대비상승하였고, 유로지역 (1.5%) 의경제성장률은소폭하락함 미국은민간소비증대와수출증가율상승으로, 일본은민간소비와설비투자증가율상승으로경제성장률이상승함 유로지역은민간소비증가율하락등으로경제성장률이하락함 2018년 2/4분기세계경제경기동향은다음과같음 경기선행지수의경우, 미국, 유로지역, 일본등주요국경기선행지수의하락에도불구하고중국의경기선행지수상승으로전분기와동일한 100.0을기록함 무역규모증가율은신흥국의소폭확대에도불구하고선진국이큰폭으로하락하여전분기대비다소하락한 3.7% 를기록함 소비자물가상승률은전분기수준을유지하여 3.6% 를기록함 2018년 2/4분기주요국국채금리, 유가등원자재가격은다음과같음 미국국채금리는연방공개시장위원회 (FOMC) 의정책금리인상으로상승하였으며, 중국국채금리는하락하였고일본과유로지역의국채금리는다소변화함 국제유가 ( 두바이 73.5달러 / 배럴, WTI 69.9달러 / 배럴 ) 와원자재가격 (CRB 상품지수 200.1) 은모두상승함

6 2 경제금융동향 2018년 2/4분기미국, 일본, 중국의경제성장률은상승하였으나, 유로지역의경제성장률은하락함〇미국경제성장률은민간소비와수출증가율상승으로전분기대비 2.0%p 상승한 4.2% ( 연율 ) 를기록함 (< 표 5> 참조 ) 〇중국의실질 GDP는고정자산투자증가율과수출증가율하락의영향으로전분기보다 0.4%p 상승한 1.8% 를나타냄 (< 표 10> 참조 ) 〇일본의경제성장률은민간소비와설비투자증가율상승으로전분기대비 3.9%p 상승한 3.0%( 연율 ) 를기록함 (< 표 15> 참조 ) 〇유로지역경제성장률은민간소비증가율하락등으로전분기대비 0.1%p 하락한 1.5% ( 연율 ) 를기록함 (< 표 19> 참조 ) < 표 1> 세계경제성장률 1) ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 세계 1) n.a. n.a. n.a. n.a. 선진국 1) 신흥국 1) 미국 2) 중국 3) 일본 4) 유로지역 5) 주 : 1) 국가별분기성장률은계절조정된국내총생산지표의전분기대비증가율을연율화한것임. 단, 중국은전분기대비증가율이고연간경제성장률은전년대비증가율임 2) 세계 : 미국, 한국, 중국외 191 개국 / 선진국 : 미국, 영국, 일본외 39 개국 / 신흥국 : 러시아, 중국, 브라질외 152 개국 / 유로 : 리투아니아포함 19 개국자료 : 1) IMF( ), World Economic Outlook update 2) U.S. Department of Commerce( ) 3) 중국국가통계국 ( ) 4) 일본내각부 ( ) 5) Eurostat( )

7 경제금융동향 년 2/4분기세계경제경기선행지수 1) 는미국과유로지역, 일본의하락에도불구하고중국의상승으로전분기와동일한 100.0을유지함〇미국은전분기보다 0.1 하락하고유로지역은 0.4 하락한 100.0을각각기록함〇일본의경기선행지수는전분기보다 0.2 하락한 99.8을기록하며감소세를나타냄〇중국의경기선행지수는전분기보다 0.4 상승한 99.3을기록함 < 표 2> OECD 경기선행지수 1) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 세계 2) 선진국 3) 미국 유로지역 일본 중국 주 : 1) 2007 년 1 월 =100, 월간자료를분기는 3 개월, 연간은 12 개월단순평균하여산출함 2) OECD 국가와 6 개주요신흥국 3) OECD 국가자료 : OECD 세계무역규모증가율은신흥국의상승에도불구하고선진국의증가율하락으로 2018년 2/4분기 3.7% 를기록하며 3분기연속감소함〇선진국무역규모증가율은전분기대비 1.1%p 하락한 2.8% 를기록함〇신흥국무역규모증가율은 5.0% 로전분기보다 0.2%p 상승함 - 국제적통상마찰과정책의불안정성은기업의자본지출을둔화시킬수있으며, 그에따른투자및수요둔화는무역성장을약화시킬수있음 2) 1) 2007 년 1 월 =100 을기준으로 6 개월후의경기흐름을가늠하는지표로지수가전월보다올라가면경기상승, 내려가면경기하강을의미함 2) IMF( ), World Economic Outlook

8 4 경제금융동향 < 표 3> 세계무역규모증가율 1)2) ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 세계 선진국 신흥국 주 : 1) 선진국은미국, 일본, 유로지역 19개국과기타국가로구성되고, 신흥국은일본을제외한아시아, 동유럽, 라틴아메리카, 아프리카와중동일부국가로구성됨 2) 전년동기대비 자료 : CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis 2018년 2/4분기전년동기대비세계소비자물가상승률은 3.6% 로전분기수준을유지하였고, 국제유가와원자재가격은동반상승함〇선진국소비자물가상승률은 2.0% 로전분기대비 0.3%p 상승하였으며, 신흥국소비자물가상승률은 4.7% 로전분기수준임〇두바이현물가격과서부텍사스산중질유 (WTI) 현물가격은전분기보다각각 8.5, 6.1 달러상승한배럴당 73.5, 69.9달러이고, CRB 상품지수 3) 는 5.1 상승한 200.1을기록함 - 유가상승의원인은베네수엘라원유생산감소, 캐나다와리비아의산유량감소, 미국의이란제재등에따른국제적인원유수급우려임 4) < 표 4> 세계소비자물가상승률과국제유가및원자재가격 소비자물가상승률 1) (%) 국제유가및원자재가격 연간 3/4 4/4 1/4 2/4 연간 3/4 4/4 1/4 2/4 세계 두바이현물가격 2) 선진국 WTI 현물가격 2) 신흥국 CRB 상품지수 3) 주 : 1) 전년동기대비증가율 2) 단위 : 달러 / 배럴 3) 1967=100 기준 자료 : IMF, International Financial Statistics; 한국은행 ; Bloomberg 3) 국제적인상품가격조사회사인 CRB(Commodity Research Bureau) 사가만든지수로, 1956 년에첫발표된가장오래된상품지수임. CRB 지수는 2005 년에결정된비중에따라서부텍사스산중질유 (WTI) 를비롯해천연가스, 금, 구리, 니켈, 설탕, 커피, 옥수수, 밀, 오렌지주스, 돼지고기등 19 개의원자재선물가격평균을상품지수로나타낸것으로농산물비중이가장큼 4) IMF( ), World Economic Outlook

9 경제금융동향 5 가. 미국경제 2018년 2/4분기미국경제성장률은민간소비와수출증가율상승등으로전분기보다 2.0%p 상승한 4.2% 를기록함 민간소비증가율 (3.8%) 과수출증가율 (9.3%), 정부지출증가율 (2.5%) 은모두전분기보다상승함 민간투자증가율 (-0.5%) 은전분기대비하락함 2018년 2/4분기주요부문별경제동향은다음과같음 소매판매증가율 (1.8%) 과소비자신뢰지수 (127.2) 는전분기보다소폭상승함 산업생산증가율 (1.3%), 설비가동률 (77.8%), 경기선행지수 (109.6) 는전분기보다상승하였고, 제조업구매자관리지수 (PMI)(58.7) 는전분기보다하락함 실업률 (3.9%) 과취업자수 (65만 1천명 ) 는전분기대비소폭하락및감소함 소비자물가상승률 (2.7%) 과생산자물가상승률 (3.5%) 은전분기보다상승함 2018년 6월 FOMC의정책금리인상으로 2/4분기국채금리 (3년물 2.61%, 10년물 2.92%) 는전분기대비다소상승함 < 경제성장 > 2018년 2/4분기미국경제성장률은민간소비와수출증가율상승등으로전분기보다 2.0%p 상승한 4.2% 를기록함〇민간소비증가율 (3.8%) 은자동차및관련부품등내구재소비의증가등으로전분기보다 3.3%p 상승함 5) - 감세효과와고용여건개선등으로민간소비증가율이상승함〇민간투자증가율 (-0.5%) 은전분기대비 10.1%p 하락함〇수출증가율 (9.3%) 은전분기보다 5.7%p 상승하고수입증가율 (-0.6%) 은 3.6%p 하락함 - 수출대비수입비중이대폭감소함〇정부지출증가율은국방비지출을중심으로전분기보다 1.0%p 상승한 2.5% 를기록함 6) 5) 남경옥 ( ), 미국 18 년 2/4 분기 GDP 성장률결과및평가, 국제금융센터

10 6 경제금융동향 < 표 5> 미국의지출항목별실질 GDP 증가율 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 실질 GDP 민간소비 재화 서비스 민간투자 설비 주택 수출 수입 정부지출 주 : 전분기대비연율화한수치임 자료 : U.S. Department of Commerce( ); BEA < 소비부문 > 2018 년 2/4 분기소매판매증가율과소비자신뢰지수는전분기대비상승함 〇소매판매증가율 (1.8%) 은전분기대비 1.4%p 상승하였고소비자신뢰지수 (127.2) 는 전분기보다 0.1 상승함 2018년 2/4분기신규주택착공호수증가율은전분기대비감소하였으나주택가격지수는전분기대비상승함〇신규주택착공호수증가율은전분기보다 9.4%p 하락한 -4.8% 를나타냄〇반면주택가격지수는전분기보다 5.1 상승한 211.8을기록함 6) 남경옥 ( ), 미국 18 년 2/4 분기 GDP 성장률결과및평가, 국제금융센터

11 경제금융동향 7 < 표 6> 미국의주요소비부문지표 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 소매판매증가율 1) (%) 소비자신뢰지수 2) 신규주택착공호수 3) (%) 주택가격지수 4) n.a. 주 : 1) 계절조정, 전기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전월대비 2) Conference Board 1985=100 3) 계절조정, 전분기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전월대비 4) S&P/Case-Shiller 20대도시주택가격계절조정, 2000년 1월 =100 자료 : U.S. Census Bureau; Bloomberg; S&P Dow Jones Indices < 생산부문 > 2018년 2/4분기산업생산증가율, 설비가동률, 경기선행지수는전분기대비상승한반면제조업구매자관리지수 (PMI) 7) 는하락함〇산업생산증가율은전분기보다 0.7%p 상승한 1.3% 를나타냄〇설비가동률은전분기보다 0.6%p 상승한 77.8% 를기록함〇경기선행지수는전분기대비 1.2 상승한 109.6을기록하며상승세를지속함〇제조업구매자관리지수 (PMI) 는전분기대비 1.0 하락한 58.7임 < 표 7> 미국의주요생산부문지표 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 산업생산증가율 1) (%) 설비가동률 2) (%) ISM제조업PMI 경기선행지수 3) 주 : 1) 전분기대비, 분기별통계는 3 개월이동평균, 월별통계는전월대비 2) 2007 년 =100 3) 2016 년 =100 자료 : Bloomberg 7) PMI(Purchasing Managers Index) 를구성하는요인은생산, 신규주문, 수출주문, 취업, 부품구매, 주문잔고, 납품업체배송, 재고등 11 개항목임

12 8 경제금융동향 < 고용및물가 > 2018년 2/4분기실업률과취업자수는모두전분기대비소폭하락 감소함〇실업률은 3.9% 를기록하여전분기보다 0.2%p 하락하였고, 포괄적실업률또한 0.4%p 하락한 7.7% 를기록함〇비농업취업자는 65만 1,000명으로전분기보다 4,000여명감소하고, 평균실업수당청구자수는 22만 3,000명으로전분기보다 5,000명감소함 2018년 2/4분기소비자물가상승률과생산자물가상승률은전분기대비동반상승함〇소비자물가상승률 (2.7%) 은전분기대비 0.5%p 상승하였고, 근원소비자물가는전분기대비 0.3%p 상승한 2.2% 임〇생산자물가상승률은 3.5% 로전분기대비 0.6%p 상승하였고, 근원생산자물가상승률은 2.1% 로 0.2%p 상승함 < 표 8> 미국의주요고용및물가지표 ( 단위 : %, 만명 ) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 실업률 1) 포괄적실업률 (u-6) 2) 비농업취업자증감 3) 실업수당청구자수 4) 소비자물가상승률 5) 근원소비자물가상승률 5) 생산자물가상승률 6) 근원생산자물가상승률 6) 주 : 1) 16 세이상, 계절조정, 월별통계는전월대비 2) 구직포기자, 비자발적파트타임취업자포함, 16 세이상, 계절조정, 월별통계는전월대비 3) 전분기대비증감, 월별통계는전월대비 4) 해당기간의청구자수평균 5) 1982~1984 년 =100, 전년동기 ( 월 ) 대비 6) 1982 년 =100, 전년동기 ( 월 ) 대비자료 : Bloomberg

13 경제금융동향 9 < 국채금리 > 2018년 2/4분기국채금리 (3년물 2.61%, 10년물 2.92%) 는전분기대비상승함〇국채 3년물금리는전분기대비 31bp, 국채 10년물금리는전분기대비 17bp 상승함〇 2018년 6월 FOMC는정책금리를 25bp 인상하였으며양호한경제성장세와안정적인물가상승률등을감안하여올해 4차례금리인상을예상함 8) - FOMC의금리인상예상횟수는지난 3월 3회에서 6월 4회로조정되었고, 연준은중립금리수준까지점진적인금리인상추세를유지하고향후추이를고려하여추가인상폭을결정할것으로예상함 < 표 9> 미국의국채금리지표 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 국채 3 년물 국채 10 년물 주 : 분기평균값임자료 : Bloomberg 8) 김성택 남경옥 ( ), [6 월 FOMC] 25bp 인상, 년금리전망치상향, 국제금융센터

14 10 경제금융동향 나. 중국경제 2018년 2/4분기중국의전분기대비실질경제성장률은고정자산투자증가율하락에도불구하고전분기보다 0.4%p 상승한 1.8% 를기록함 2018년 2/4분기중국의주요부문별경제동향은다음과같음 소매판매증가율 (9.0%) 과소비자신뢰지수 (121.3) 는전분기대비동반하락함 산업생산증가율 (6.6%) 과구매자관리지수 (51.6) 는모두전분기보다상승함 전년동기대비소비자물가상승률 (1.8%) 은하락한반면, 생산자물가상승률 (4.1%) 은상승함 2018년 2/4분기국채금리는전분기대비하락하였고, 달러대비위안화환율은전분기보다소폭상승함 < 경제성장 > 2018년 2/4분기중국의전분기대비실질경제성장률은 0.4%p 상승한 1.8% 를기록함〇고정자산투자증가율은전분기증가율보다 1.3%p 하락한 6.4% 를기록함 - 제조업부문투자는반등하였으나, 금융긴축에따라국유부문인프라투자와 2차산업투자가감소함 9) 〇수출증가율은전분기보다 5.2%p 하락한 11.8% 를나타냄 - 대 ( 對 ) ASEAN 및일본수출이증가하였으나 EU 및미국수출은둔화함 10) 〇수입증가율은 20.7% 로전분기대비 1.2%p 상승함 9) ECB( ), ECB Economic Bulletin Issue ) 이상원 이치훈 ( ), 18. 2Q 중국경제동향및하반기전망, 국제금융센터

15 경제금융동향 11 < 표 10> 중국의주요경제지표 ( 단위 : %) 연간 연간 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 실질 GDP 1) (6.7) (6.8) (6.9) (6.9) (6.8) (6.8) (6.8) (6.8) 고정자산투자 2) 수출증가율 3) 수입증가율 3) 주 : 1) 전분기대비, 괄호안은전년동기대비 2) 도시지역기준 3) 전년동기 ( 월 ) 대비자료 : 중국국가통계국 ( ); Bloomberg < 소비부문 > 2018년 2/4분기소매판매증가율과소비자신뢰지수는모두전분기보다다소하락함〇소매판매증가율은전분기대비 1.1%p 하락한 9.0% 를나타냄 - 5월소매판매증가율이 2003년이후최저수준을기록함 11) 〇소비자신뢰지수는전분기보다 1.6 하락한 121.3을기록함 < 표 11> 중국의주요소비관련지표 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7 월 8 월 소매판매증가율 1) (%) 소비자신뢰지수 n.a. 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비 2) ECI(Entrepreneurs Confidence Index): 0 부터 200 까지값을갖는데 100~200 일경우중국기업가들 ( 건설, 도매등 8 개섹터 21,000 개기업 ) 이기업경기가긍정적인것으로, 0~100 일경우부정적인것으로인식하고있다고판단함자료 : 중국국가통계국 ; Bloomberg 11) 이상원 이치훈 ( ), 18. 2Q 중국경제동향및하반기전망, 국제금융센터

16 12 경제금융동향 < 생산부문 > 2018 년 2/4 분기산업생산증가율과제조업구매자관리지수는전분기대비동반상승함 〇산업생산증가율은전분기보다 0.6%p 상승한 6.6% 를기록함 〇제조업구매자관리지수 (PMI) 는 51.6 으로전분기보다 0.6 상승함 < 표 12> 중국의주요생산관련지표 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 산업생산증가율 1) (%) 제조업PMI 2) 주 : 1) 전년동기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전년동월대비 2) 제조업구매자관리지수 (PMI): 50을기준으로 50 초과는제조업이전년대비확대를의미하며, 50 미만은전년대비 축소를의미하고 50은변화없음을나타냄 자료 : 중국국가통계국 ; Bloomberg < 고용 12) 및물가 > 2018년 2/4분기소비자물가상승률은하락한반면생산자물가상승률은상승함〇소비자물가상승률은식료품물가하락의영향으로전분기대비 0.4%p 하락한 1.8% 를기록한반면생산자물가상승률은유가상승등의영향으로전분기보다 0.4%p 상승한 4.1% 를기록함 13) < 표 13> 중국의주요물가지표 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 소비자물가상승률 생산자물가상승률 주 : 전년동기대비, 분기별통계는 3개월이동평균증가율, 월별통계는전년동월대비 자료 : 중국국가통계국 ; Bloomberg 12) 중국고용의경우통계청이실업률을집계하는다른국가와는달리실업자가직접해당기관을방문하여실업신고를해야하므로통계자료가정확하지않음. 또한중국고용지표발표가불규칙하여본고에서는생략함 13) 이상원 이치훈 ( ), 18. 2Q 중국경제동향및하반기전망, 국제금융센터

17 경제금융동향 13 < 국채금리및환율 > 2018년 2/4분기국채금리는전분기대비하락하였고, 달러대비위안화환율은전분기대비소폭상승함〇국채 3년물금리는전분기대비 24bp 하락한 3.91%, 국채 10년물금리는 15bp 하락한 4.18% 임〇달러대비위안화환율은전분기보다 0.31% 상승한 6.379위안 / 달러임 - 미국과의통상마찰에따른무역긴장고조와성장둔화우려가위안화약세에영향을 미침 14) < 표 14> 중국의국채금리와환율지표 ( 단위 : %, 위안 ) 연간 연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 국채 3 년물 국채 10 년물 위안 / 달러 주 : 금리는분기평균값임자료 : Bloomberg 14) ECB( ), ECB Economic Bulletin Issue

18 14 경제금융동향 다. 일본경제 2018년 2/4분기일본의경제성장률은민간소비와설비투자증가율상승으로전분기대비 3.9%p 상승한 3.0% 를기록함 2018년 2/4분기일본의주요부문별경제동향은다음과같음 광공업생산증가율 (1.3%) 은전분기대비상승함 소매판매증가율 (0.4%) 은전분기보다상승하였으나, 소비자신뢰지수 (43.7) 는전분기보다하락함 신규주택착공호수증가율 (-2.0%) 은상승하였지만민간기계수주액증가율 (2.2%) 은하락함 실업률 (2.4%) 은전분기보다소폭하락하고, 유효구인배율 (1.60배) 은전분기보다상승함 소비자물가상승률 (0.7%) 은전분기보다하락함 2018년 2/4분기국채금리 (3년물 -0.12%, 10년물 0.05%) 는일본은행 (BOJ) 의기존통화정책유지결정에따라전분기수준과유사함 < 경제성장 > 2018년 2/4분기일본의계절조정경제성장률은민간소비와설비투자증가율상승으로전분기대비 3.9%p 상승한 3.0% 를기록함〇민간소비증가율은전분기대비 0.9%p 상승한 0.7% 를기록함 년 1/4분기민간소비증가율둔화의원인중하나인신선식품가격급등이안정화되면서실질구매력이제고되었고, 민간소비증가율이상승함 15) 〇설비투자증가율은 3.1% 로, 전분기대비 2.4%p 상승함 - 올림픽 (2020년) 개최, 연구개발투자등의영향으로대폭상승함 16) 〇주택투자증가율은전분기대비 0.1%p 상승한 -2.4% 를기록함 15) 손영환 ( ), 일본 2 분기성장률플러스회복 ( 연율 1.9%), 국제금융센터 16) 손영환 ( ), 일본 2 분기성장률플러스회복 ( 연율 1.9%), 국제금융센터

19 경제금융동향 15 - 상속세절세를위한임대주택건축이완료되었고, 2019년 10월예정된소비세율인상에대비한선수요가나타나지않아마이너스증가율추세가지속됨 17) 〇공공투자증가율은전분기대비 0.4%p 상승한 0.0% 를나타냄〇수출증가율은전분기보다 0.4%p 하락한 0.2% 를기록함 - 대 ( 對 ) 아시아재화수출둔화와운송등서비스수출부진으로수출증가율이하락함 18) 〇수입증가율은내수회복의영향으로전분기대비 0.7%p 상승한 0.9% 를기록함 19) 〇정부지출증가율은전분기대비 0.2%p 상승함 < 표 15> 일본의지출항목별실질 GDP 증가율 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 실질 GDP (0.9) (2.7) (2.0) (2.3) (0.9) (-0.9) (3.0) 민간소비 설비투자 주택투자 공공투자 수출 수입 정부지출 주 : 전분기대비이며, 괄호안은계절조정계열전분기대비연율 자료 : 일본내각부 ( ) < 소비및생산부문 > 2018 년 2/4 분기소매판매증가율은상승하고소비자신뢰지수는하락함 〇소매판매증가율은전분기보다 1.0%p 상승한 0.4% 임 〇소비자신뢰지수는 43.7 로전분기보다 0.7 하락함 17) 손영환 ( ), 일본 2 분기성장률플러스회복 ( 연율 1.9%), 국제금융센터 18) 손영환 ( ), 일본 2 분기성장률플러스회복 ( 연율 1.9%), 국제금융센터 19) 손영환 ( ), 일본 2 분기성장률플러스회복 ( 연율 1.9%), 국제금융센터

20 16 경제금융동향 2018년 2/4분기광공업생산증가율과신규주택착공호수증가율은상승하고민간기계수주액증가율은하락함〇광공업생산증가율은 1.3% 로, 전분기보다 2.6%p 상승함〇신규주택착공호수증가율은전분기에비해 6.2%p 상승한 -2.0% 를나타냄〇민간기계수주액증가율은전분기대비 1.1%p 하락한 2.2% 를기록함 < 표 16> 일본의주요소비및생산지표 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 소매판매증가율 1) n.a. 소비자신뢰지수 2) 광공업생산증가율 3) n.a. 신규주택착공호수증가율 4) n.a. 민간기계수주액증가율 5) n.a. 주 : 1) 전분기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전월대비 2) 기준치 =50, 기간중평균 3) 계절조정, 2005년 =100, 전분기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전월대비 4) 전년동기 ( 월 ) 대비 5) 변동성이큰선박 전력제외, 전분기대비, 월별통계는전월대비 자료 : 일본경제산업성 ; 내각부 ; 총무성 < 고용및물가 > 2018 년 2/4 분기전분기대비실업률은하락하고유효구인배율 20) 은소폭상승함 〇실업률은전분기대비 0.1%p 하락한 2.4% 를기록하며감소세를유지함 〇유효구인배율은 1.60 배로전분기대비높아지며상승세를지속함 2018 년 2/4 분기소비자물가상승률은 0.7% 로전분기대비하락함 〇근원소비자물가상승률은전분기보다 0.1%p 하락한 0.1% 를나타냄 20) 유효구인배율 = 구인수 / 구직자수

21 경제금융동향 17 < 표 17> 일본의주요고용및물가지표 ( 단위 : %, 배, %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 실업률 유효구인배율 1) 소비자물가상승률 2) 근원소비자물가상승률 2) 주 : 1) 구인수 / 구직자수, 전기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전월대비 2) 2015년 =100, 전년동기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전년동월대비 자료 : 일본내각부 ; 일본후생노동성 ; 총무성 ; Bloomberg < 국채금리 > 2018년 2/4분기국채금리는일본은행 (BOJ) 의통화정책 21) 유지에따라전분기와유사한수준을유지함〇일본은행 (BOJ) 은 2018년 6월통화정책회의에서기존정책을유지하기로결정함 22) 〇국채 3년물금리는전분기대비 1bp 하락한 -0.12%, 국채 10년물금리는전분기보다 1bp 하락한 0.05% 임 < 표 18> 일본의국채금리지표 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 국채 3년물 국채 10년물 주 : 분기평균값임자료 : Bloomberg 21) 단기금리 -0.1%, 장기 (10 년 ) 금리 0% 대로국채수익률곡선을관리하는정책임 22) 손영환 ( ), 일본은행, 현통화정책유지 / 물가판단하향조정, 국제금융센터

22 18 경제금융동향 라. 유로지역 23) 경제 2018 년 2/4 분기유로지역경제성장률은전분기와동일한 0.4% 를기록함 2018년 2/4분기유로지역주요부문별경제동향은다음과같음 경기체감지수 (112.5) 는전분기대비하락하였고, 산업생산증가율 (-0.2%) 은전분기대비상승함 실업률은주요국 (5.5%), 북유럽 (5.7%), 동유럽 (4.8%), 남유럽 (13.1%) 모두전분기보다하락함 소비자물가상승률은주요국 (2.1%), 북유럽 (1.6%), 동유럽 (2.7%), 남유럽 (1.2%) 모두전분기보다상승함 2018년 2/4분기유로지역주요국의평균국채금리 ( 독일 3년물 -0.48%, 독일 10년물 0.48%, 영국 3년물 0.82%, 영국 10년물 1.39%) 는모두전분기대비하락함 < 경제성장 > 2018년 2/4분기유로지역경제성장률은이탈리아의하락에도불구하고독일과영국의경제성장률상승으로 0.4% 를기록함 (< 표 19>, < 표 22> 참조 ) 〇주요국의경제성장률을살펴보면, 프랑스와스페인은각각 0.2%, 0.6% 로전분기와같은수준을유지하였으며, 독일과영국은 0.1%p, 0.3%p 상승하여각각 0.5%, 0.4% 를기록하였고이탈리아는 0.1%p 하락한 0.2% 를나타냄〇민간소비증가율은전분기보다 0.3%p 하락한 0.2% 를기록함〇고정자본투자증가율은전분기보다 0.9%p 상승한 1.2% 를나타냄 - 투자증가율상승에는호의적인자금조달환경과기업수익성제고, 그리고견조한수요가영향을미침 24) 〇수출증가율은전분기대비 1.3%p 상승한 0.6% 를기록하였고, 수입증가율은전분기대비 1.4%p 상승한 1.1% 를나타냄 23) 유로지역 (Euro Area) 19 개국 24) ECB( ), ECB Economic Bulletin Issue

23 경제금융동향 19 - 유로지역내수출증가가전체수출증가에크게기여함 25) 〇정부지출증가율은전분기대비 0.3%p 상승한 0.4% 를기록함 < 표 19> 유로지역의지출항목별실질 GDP 증가율 1) ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 실질 GDP (3.1) (2.7) (2.8) (2.7) (2.6) (1.6) (1.5) 민간소비 고정자본투자 수출 수입 정부지출 주 : 1) 전분기대비이며, 괄호안은계절조정계열전분기대비연율 자료 : Eurostat( ) < 소비및생산부문 > 2018 년 2/4 분기유로지역 ESI( 경기체감지수 ) 는 로전분기대비 1.5 하락함 〇소매판매증가율은전분기보다 0.7%p 상승한 0.8% 를기록함 〇소비자신뢰지수는전분기보다 0.5 하락함 2018 년 2/4 분기유로지역산업생산증가율은전분기보다 0.5%p 상승한 0.2% 를나타냄 25) ECB( ), ECB Economic Bulletin Issue

24 20 경제금융동향 < 표 20> 유로지역의주요소비및생산지표 1) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 유로지역 ESI 2) 소매판매증가율 3) (%) 소비자신뢰지수 4) 산업생산증가율 5) (%) n.a. 주 : 1) 전분기대비, 분기별통계는 3개월이동평균, 월별통계는전월대비 2) Economic Sentiment Indicator( 경기체감지수 ), 1990~2000 의평균 =100, 구성은제조업 40%, 서비스업 30%, 소비자 신뢰 20%, 건설업 5%, 소매거래 5% 임 3) 계절조정 2005년 =100 4) 향후경기에대한긍정응답자와부정응답자비율 (%) 의차이 5) 비계절조정 2005년 =100 자료 : Bloomberg < 고용및물가 26) > 2018년 2/4분기유로지역의실업률은전분기보다하락함〇독일, 프랑스, 영국등유럽주요국의실업률은전분기보다 0.1%p 하락한 5.5% 를기록함〇북유럽의실업률 (5.7%) 은전분기보다 0.1%p 하락하였고동유럽의실업률 (4.8%) 은 0. 2%p, 남유럽의실업률 (13.1%) 은 0.7%p 하락함 2018년 2/4분기유로지역의소비자물가상승률은전분기보다상승함〇유럽주요국의전년동기대비소비자물가상승률은에너지와식품가격의상승세로전분기보다 0.2%p 상승한 2.1% 를기록함 27) 〇북유럽과동유럽, 남유럽의전년동기대비소비자물가상승률은전분기보다각각 0.3%p, 0.6%p, 0.4%p 상승한 1.6%, 2.7%, 1.2% 를기록함 26) 유로지역 19 개국분류가아닌유럽권역별분류데이터를사용함 27) ECB( ), ECB Economic Bulletin Issue

25 경제금융동향 21 < 표 21> 유럽권역별실업률및소비자물가상승률추이 ( 단위 : %) 분기 실업률소비자물가상승률 5) 주요국 1) 북유럽 2) 동유럽 3) 남유럽 4) 주요국북유럽동유럽남유럽 2017년 4/ 년 1/ 년 2/ 주 : 1) 주요국 : 독일, 프랑스, 영국 2) 북유럽 : 스웨덴, 노르웨이, 덴마크, 핀란드 3) 동유럽 : 폴란드, 루마니아, 슬로베니아, 슬로바키아, 헝가리 4) 남유럽 : 스페인, 이탈리아, 그리스, 포르투갈 5) 전년동기대비자료 : Eurostat( )

26 22 경제금융동향 < 표 22> 주요유로지역국가지출항목별실질 GDP 증가율 ( 단위 : %) 연간 연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 실질 GDP 독일 민간소비 고정자본투자 수출 수입 실질 GDP 프랑스 민간소비 고정자본투자 수출 수입 실질 GDP 이탈리아 민간소비 고정자본투자 수출 수입 실질 GDP 스페인 민간소비 고정자본투자 수출 수입 실질 GDP 영국 민간소비 고정자본투자 수출 수입 주 : 전분기대비자료 : Eurostat( )

27 경제금융동향 23 < 국채금리 > 2018년 2/4분기영국과독일의국채금리는대체로전분기대비하락함〇독일의국채 3년물금리는전분기대비 7bp 하락한 -0.48%, 10년물금리는전분기대비 14bp 하락한 0.48% 를기록함〇영국의국채 3년물금리는전분기대비 5bp 상승한 0.82%, 10년물금리는전분기대비 6bp 하락한 1.39% 임〇유럽중앙은행 (ECB) 이 2018년 6월통화정책회의에서자산구매프로그램을연말까지연장할것을발표한것이국채금리하락에영향을준것으로보임 - 단, 10월에는자산매입물량을매월 300억유로에서 150억유로로감소시키겠다고 밝힘 28) < 표 23> 유로지역의국채금리지표 ( 단위 : %) 연간연간 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 7월 8월 독일국채 3 년물 독일국채 10 년물 영국국채 3 년물 영국국채 10 년물 주 : 분기평균값임자료 : Bloomberg 28) IMF( ), World Economic Outlook

28 24 경제금융동향 2. 국내경제 2018 년 2/4 분기경제성장률은전년동기대비 2.8%, 전분기대비 0.6% 를기록함 설비투자, 건설투자, 지식생산물투자의증가세는둔화되었으나수출이증가함 2018년 2/4분기경제동향은다음과같음 소매판매증가율은소비심리하락으로소폭하락하였고설비투자는전년동기대비감소함 건설투자도건축부문과토목부문증가율이동반하락하며전년동기대비 1.5% 감소함 산업생산은중국인관광객회복지연등의영향으로서비스업생산이소폭감소하였으나반도체와전자기기등을중심으로한광공업생산이증가하여전분기보다소폭증가한 1.2% 를기록함 통관기준수출증가율은 3.1% 를기록하며상승세를이어가고있으며, 통관기준수입증가율은 12.9% 를기록하였고무역수지흑자규모는전분기대비다소확대됨 총취업자수는 0.4% 증가하였으며고용률과실업률은전분기보다다소개선됨 소비자물가상승률은농축산물과석유류가격상승세확대에따라전분기보다소폭상승한 1.5% 를기록함 가구당월평균소득은전년동기대비 4.2% 증가함 2018 년 2/4 분기경기선행지수및동행지수순환변동치는모두전분기보다하락함

29 경제금융동향 25 가. 경제성장 2018년 2/4분기국내총생산은설비, 건설, 지식생산물투자증가율하락에도불구하고수출증가율이대폭상승하여전년동기대비 2.8% 증가함〇민간소비는내구재판매가둔화되며전년동기대비 2.8% 증가에그침 (< 표 25> 참조 ) 〇설비, 건설, 지식생산물투자증가율은전분기대비각각 10.3%p, 3.3%p, 1.3%p 하락한 -3.0%, -1.5%, 2.2% 를기록함 (< 표 24>, < 표 26> 참조 ) - 설비투자지수는기계류와운송장비부문의감소로 5.9% 하락함〇수출은반도체, 석유류제품등의수출증가와비거주자국내소비, 지식재산권사용료증가등의영향으로전년동기대비 4.8% 증가함 29)30) 〇수입은국제유가상승으로인한원자재수입증가로전년동기대비 2.0% 증가함 (< 표 30> 참조 ) 실질 GDP < 표 24> 지출항목별실질 GDP 증감률 ( 단위 : %) /4 4/4 연간 1/4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/ (0.5) (0.5) (1.0) (0.6) (1.4) (-0.2) (1.0) (0.6) 민간소비 설비투자 건설투자 지식생산물투자 수출 수입 주 : 2008 SNA, 2010 년연쇄가격기준, 원계열전년동 ( 분 ) 기대비증감률, 괄호는계절조정계열전분기대비증감률자료 : 한국은행, 국민소득 29) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 30) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년 2/4 분기국민소득 ( 잠정 )

30 26 경제금융동향 나. 경제동향 < 소비및투자 > 2018년 2/4분기소매판매증가율은 4.7% 로전분기보다 0.3%p 하락함〇 2018년 2/4분기내구재판매증가율은 5.7% 로전분기보다 3.1%p 하락함 - 7월내구재는폭염으로인한냉방용품등의가전제품판매증가 31) 와개별소비세인하정책등으로인한승용차 (15.0%) 판매가크게증가하였고, 8월내구재는승용차와통신기기를중심으로증가함 32)33) 〇 2018년 2/4분기준내구재판매는의류등을중심으로전년동기대비 5.9% 증가하였고비내구재판매는화장품등을중심으로전년동기대비 3.6% 증가함 - 7월비내구재판매는중국인관광객증가등의영향으로화장품판매가증가함 34) < 표 25> 소비관련지표 1) ( 단위 : %) /4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 7 월 2) 8 월 2) 민간소비 소매판매 내구재 * 승용차 준내구재 비내구재 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비증감률 2) 잠정치자료 : 한국은행, 국민소득 ; 통계청, 산업활동동향 31) 국회예산정책처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈 32) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향 33) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향 34) 국회예산정책처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈

31 경제금융동향 년 2/4분기설비투자증가율은전분기보다 10.3%p 하락한 -3.0% 를기록함〇 2018년 2/4분기전년동기대비설비투자지수는기계류 (-7.5%) 와운송장비 (-1.5%) 가모두감소하며 5.9% 하락함 - 특히디스플레이투자축소와주요업체반도체설비증설완료등이설비투자증가율하락에영향을미침 35) - 7월설비투자지수상승률은운송장비의증가에도불구하고기계류가큰폭으로감소하여 -10.1% 를기록하였으며, 8월에는반도체제조용장비와기계류수입액감소폭이확대됨에따라하락세가지속됨 36) 〇 2018 년 2/4 분기에는설비투자의선행지수인국내기계수주 37) 증가율 (-0.4%) 이대폭 축소되어설비투자에부정적인요인으로작용함 - 국내기계수주는전자 영상 음향 통신등에서감소함 38) 2018년 2/4분기건설투자증가율은건축과토목부문의증가세둔화로전분기대비 3.3%p 하락한 -1.5% 를기록함〇건설기성 ( 불변 ) 39) 증가율은건축 (-1.1%) 과토목 (-10.1%) 공사실적감소로전분기대비 4.9%p 하락한 -3.4% 를기록하였으며, 이러한둔화세는 7, 8월에도확대됨 - 건축은주거용건물건설감소와 SOC 예산축소등의영향으로감소함 40)41) - 토목건설은통신시설과산업플랜트등을중심으로감소함 42) 〇국내건설경기의선행지표인국내건설수주 ( 경상 ) 증가율역시건축과토목부문의감소세확대로전분기대비 19.3%p 하락한 -15.7% 를기록함 - 7월국내건설수주 ( 경상 ) 는대형화력발전소수주등으로인해토목부문이일시적으로 35) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 36) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향 37) 기계수주는수요자를기준으로민간수요 ( 제조업, 비제조업 ), 공공수요로분류됨 38) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 8 월산업활동동향 39) 건설기성은건설업체의실제시공실적을금액으로평가한것으로공사대금의청구나수취여부와는무관하며공사비중지가를제외하고발주자공급원자재비와부가가치세액을포함한금액임 ( 통계청, 건설경기동향조사, 용어설명 ( 40) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년 2/4 분기국민소득 ( 잠정 ) 41) 한국은행 ( ), 경제전망보고서 42) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년 2/4 분기국민소득 ( 잠정 )

32 28 경제금융동향 대폭증가하였으나, 8 월에는주택, 공장및창고부문의수주감소로인해증가율 -32.1% 를기록함 43)44) < 표 26> 투자관련지표 1) ( 단위 : %) /4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 2) 7월 2) 8월 2) 설비투자 설비투자지수 기계류 운송장비 국내기계수주 3) 건설투자 건설기성 ( 불변 ) 건축 토목 국내건설수주 ( 경상 ) 건축 토목 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비증감률 2) 잠정치 3) 선박제외 자료 : 한국은행, 국민소득 ; 통계청, 산업활동동향 < 산업생산 > 2018년 2/4분기전산업생산은광공업생산증가의영향으로전분기보다 0.5%p 상승한 1. 2% 를기록함〇 2018년 2/4분기광공업생산증가율은전분기보다 2.9%p 상승한 0.7% 를기록함 - 7월광공업생산의경우자동차는감소하였으나반도체는크게증가하였고, 8월전산업생산은광공업생산을중심으로증가율이소폭상승함 45)46) - 제조업생산은전기및전자기기와석유및화학제품등을중심으로전분기보다 43) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향 44) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향 45) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향 46) 한국개발연구원 ( ), KDI 경제동향

33 경제금융동향 %p 확대된 0.5% 증가함 47) 〇 2018년 2/4분기서비스업생산은 2.3% 증가함 - 도매및소매업 (1.6%), 금융및보험업 (7.5%) 의증가세확대와부동산개발과공급감소로인한부동산및임대업 (-1.3%) 이감소함 48) - 숙박및음식점업증가율은음식점업증가로전분기보다 1.2%p 상승한 -2.1% 를 기록함 49) < 표 27> 산업생산관련지표 1) ( 단위 : %) /4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 2) 7월 2) 8월 2) 전산업생산 3) 광공업 제조업 자동차 ICT 서비스업 도매및소매업 운수업 숙박및음식점업 금융및보험업 부동산및임대업 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비증감률 2) 잠정치 3) 농림어업제외 자료 : 통계청, 산업활동동향 47) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년 2/4 분기국민소득 ( 잠정 ) 48) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년 2/4 분기국민소득 ( 잠정 ) 49) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년 2/4 분기국민소득 ( 잠정 )

34 30 경제금융동향 < 고용및물가 > 2018년 2/4분기총취업자수증가율은 0.4% 를기록하였고고용률과실업률은전분기대비다소개선됨〇 2018년 2/4분기총취업자수증가율은자동차산업및서비스산업부진과일부제조업의구조조정등의영향으로전분기대비 0.3%p 하락하여 0.4% 를기록함 50) - 7월과 8월총취업자수는제조업과서비스업의고용부진이지속되는가운데건설고용은다소개선됨 51)52) 〇 2018년 2/4분기고용률은전분기보다 1.6%p 상승한 61.2% 를기록함 - 7월고용률은취업자보다인구가더큰폭으로감소하며소폭상승함 53) 〇 2018년 2/4분기실업률은전분기보다 0.4%p 하락한 3.9% 를기록함 - 8월실업률은청년층 (15~29세) 실업률 (10.0%) 을중심으로 40대, 50대등에서도상승하여전년동월대비 4.0% 상승함 54) 2018 년 2/4 분기산업별취업자수는농림어업 (3.7%) 과광공업 (-2.0%) 부문에서감소하였고 SOC 및기타서비스업 (0.7%) 은소폭증가함 〇전년동기대비광공업취업자수증감률은자동차산업업황부진과일부제조업구조조 정의영향으로전분기보다 3.0%p 감소한 -2.0% 를기록함 - 7 월과 8 월제조업취업자수증감률은구조조정과자동차판매부진등으로인한제 조업고용부진이지속되어각각 -2.8%, -2.3% 를기록함 55)56) 〇 SOC 및기타서비스업취업자수는증가함 - 건설업의경우, 고용증가폭이 7 월과 8 월모두확대되어각각 1.8%, 2.7% 를기록함 - 서비스업부문에서는인력수요확대영향으로보건 복지, 공공행정고용증가세가 지속되었으나, 중국인관광객감소와폭염등으로인한숙박및음식점업등의고용 부진으로취업증가세가둔화됨 57) 50) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 51) 기획재정부보도자료 ( ), 18 년 7 월고용동향 52) 기획재정부보도자료 ( ), 18 년 8 월고용동향 53) 기획재정부보도자료 ( ), 18 년 7 월고용동향 54) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 8 월고용동향 55) 기획재정부보도자료 ( ), 18 년 7 월고용동향 56) 기획재정부보도자료 ( ), 18 년 8 월고용동향

35 경제금융동향 31 < 표 28> 고용관련지표 ( 단위 : %) /4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 7월 8월 총취업자 1) 청년취업자 1) 고용률 2) 실업률 3) 청년 4) 실업률 3) < 산업별취업자 > 농림어업 광공업 제조업 SOC 5) 및기타서비스업 건설업 도 소매, 음식, 숙박 전기, 운수, 통신, 금융 사업, 개인, 공공서비스 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비증감률 2) 고용률은 취업자 /15 세이상인구 100 으로정의됨 3) 실업률은 실업자 / 경제활동인구 100 으로정의됨 4) 청년은 15~29 세기준임 5) SOC 는전기, 가스, 수도및건설업을포함함자료 : 통계청, 고용동향 2018년 2/4분기소비자물가상승률은 1.5% 로전분기보다 0.2%p 상승함〇 2018년 2/4분기상품물가는농축수산물및석유류가격상승률확대로전분기대비 0.6%p 상승한 1.4% 를기록함 - 농축수산물물가지수상승률 (2.9%) 은폭염등으로인한쌀및일부채소가격상승으로전분기보다 1.2%p 상승함 58) - 공업제품물가지수상승률 (1.6%) 은국제유가상승으로전분기대비 0.7%p 상승함 59) -전기 수도 가스상승률 (-3.0%) 은 2017년 11월도시가스요금인하등의영향으로전분기보다 1.2%p 하락함 60) 57) 기획재정부보도자료 ( ), 18 년 7 월고용동향 58) 국회예산정책처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈 59) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 60) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서

36 32 경제금융동향 - 7월상품물가 (1.6%) 는농축산물가격이상승하였으나작년채소류가격강세의기저효과로상승세가둔화됨 61) - 8월상품물가 (1.3%) 는폭염등의영향으로농산물가격이상승하였으나전기요금인하영향등으로하락세를보임 62) 〇 2018년 2/4분기서비스물가상승률은 1.6% 로전분기수준을유지함 - 집세, 공공서비스요금의상승세둔화에도불구하고개인서비스가격상승세확대의 영향임 63) 2018년 2/4분기소비자심리지수 (106.8) 는미국과중국의통상마찰과고용등일부경제지표부진등의영향으로하락세를지속함〇 7월소비자심리지수 (101.0) 는통상마찰심화와고용지표부진, 유가상승등의영향으로전월대비큰폭으로하락함 64) 〇 8월소비자심리지수는 2017년 4월이후최저치인 99.2를기록함 65) 61) 기획재정부보도자료 ( ), 최근경제동향 62) 기획재정부보도자료 ( ), 최근경제동향 63) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 64) 국회예산처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈 65) 국회예산처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈

37 경제금융동향 33 < 표 29> 소비자물가상승률및소비심리 1) ( 단위 : %) /4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 7월 8월 소비자심리지수 2) 소비자물가상승률 3) < 품목성질별물가지수상승률 > 상품 농축수산물 공업제품 전기 수도 가스 서비스 집세 공공서비스 개인서비스 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비 2) 소비자동향지수 (CSI) 중 6 개주요지수를이용하여산출한심리지표로서장기평균치 (2003~2016 년 12 월 ) 를기준값 100 으로하여 100 보다크면경제상황에대한소비자의주관적인기대심리가장기평균보다낙관적임을, 100 보다작으면비관적임을의미함 3) 2015 년기준소비자물가지수개편에따라새로운물가지수를적용하여소급변경됨자료 : 한국은행, 소비자동향조사 ; 통계청, 소비자물가동향 및 소비자기대및평가지수 < 대외거래 > 2018년 2/4분기통관기준수출증가율은 3.1%(1,517억달러 ) 를기록하였으나, 상승세가둔화됨〇선박을제외한반도체, 석유류제품등주력품목의수출이증가하였으나전년동기선박수출증가에따른기저효과로상승폭이제한됨 66) - 7월수출은 2017년 7월대규모선박수출에따른기저효과에도불구하고상승세를이어가며사상최초로수출금액이연 5회및 5개월연속 500억달러를상회함 67) - 8월수출은선박과무선통신기기의부진에도불구하고반도체, 석유제품, 철강제품등에서전반적으로증가하며전년동월대비 8.7% 증가함 68) 66) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 67) 산업통상자원부보도자료 ( ), 2018 년 7 월수출입동향 68) 국회예산처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈

38 34 경제금융동향 2018년 2/4분기수입증가율은 12.9%(1,330억달러 ) 를기록하였고무역수지흑자규모는 187억 1천만달러로전분기대비확대됨〇자본재수입증가세가둔화되었지만유가상승의영향으로원자재수입증가폭이확대되었고소비재도높은증가세를유지함 69) - 7월수입증가율은유가상승, 컴퓨터기억장치와발전용수요증가로인한액화천연가스등의수입이증가하면서 16.4% 를기록함 70) - 8월수입증가율은컴퓨터기억장치수입감소로 9.4% 에그침 71) 수출 수입 < 표 30> 주요품목별수출입증감률 ( 단위 : %, 억달러 ) /4 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 7월 8월 식료및직접소비재 원료및연료 경공업제품 중화학공업품 전체 금액 1, , , , , , , 소비재 원자재 자본재 전체 금액 1, , , , , , , 무역수지 주 : 1) 전년동기 ( 월 ) 대비증감률 2) 금액은천만달러에서반올림함자료 : 관세청, 수출입동향 2018년 2/4분기지역별수출은대 ( 對 ) 중국, 미국, 중동을제외한주요지역으로의수출이감소하였고수입은중국과중동지역을제외한주요지역에서모두감소함〇수출의경우, 반도체, 석유화학, 일반기계의대 ( 對 ) 중국수출이크게증가하였으며, 미국의수입규제와부품가격인상등의영향에도불구하고자동차, 일반기계, 무선통신기기를중심으로대 ( 對 ) 미국수출또한증가함 72) 69) 한국은행 ( ), 통화신용정책보고서 70) 산업통상자원부보도자료 ( ), 2018 년 7 월수출입동향 71) 국회예산처 ( ), NABO 경제동향 & 이슈

39 경제금융동향 35-7월수출은대 ( 對 ) 중국 (27.2%) 과대 ( 對 ) 일본 (17.6%) 이연이어두자릿수증가율을기록하였으며, 대 ( 對 ) 중동 (21.2%) 은석유제품, 화물차등의증가로전년동월대비대폭증가함 73) - 8월대 ( 對 ) 미국수출은석유제품, 반도체등을중심으로증가한반면무선통신기기, 컴퓨터주변기기, 가전제품의수출감소로전년동월대비 1.7% 증가에그침 74) 수출 수입 비중 1) /4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 7월 8월 중국 ASEAN 미국 EU 중동 중남미 일본 전체 중국 동남아 중동 EU 일본 미국 호주 전체 주 : 1) 2018 년전체수입및수출에서차지하는지역별비중 2) 증감률은전년동기 ( 월 ) 대비자료 : 관세청, 수출입동향 < 표 31> 주요지역별수출입현황 ( 단위 : %) 72) 산업통상자원부보도자료 ( ), 2018 년 6 월및상반기수출입동향 73) 관세청보도자료 ( ), 2018 년 7 월수출입현황 74) 관세청보도자료 ( ), 2018 년 8 월수출입현황 - 원유수입단가 ( 달러 / 배럴 ): ( 월 ) 63.9 ( 월 ) 66.4 (2 월 ) 69.3 (3 월 ) 66.5

40 36 경제금융동향 < 가계소득 > 2018년 2/4분기가구당월평균소득 (453만 1천원 ) 증가율은전분기대비 0.5%p 상승한 4.2% 를기록하며상승세를유지하였고물가지수를감안한실질증감률또한전분기보다 0. 3%p 상승한 2.7% 를기록함 75) 〇가구당월평균소득중비중이가장큰근로소득은전년동기대비 5.3% 증가한 303만 1천원을기록함〇사업소득은전년동기대비 3.8% 증가한 92만 5천원, 재산소득은 34.4% 증가한 2만 3천원, 이전소득은 16.6% 증가한 51만 3천원을기록함 < 표 32> 가계소득 1) ( 단위 : %, %p, 만원 ) 가구당월평균소득 근로소득 사업소득 재산소득 이전소득 /4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 금액 증가율 실질증감률 2) 금액 증가율 금액 증가율 금액 증가율 금액 증가율 주 : 1) 전년동 ( 분 ) 기대비 2) 실질금액은소비자물가지수를이용하여계산하며실질증감률은전년동 ( 분 ) 기대비증감률임 년기준소비자물가지수개편에따라새로운물가지수를적용한실질금액자료가소급변경됨 3) 2017 년부터가계동향조사는지출부문은연간 가계지출조사 로, 소득부문은분기 가계소득동향 으로각각작성하여공표주기가개편됨. 이에따라계간보험동향가계소득및소비지출은이를기초해작성함자료 : 통계청, 가계동향 75) 기획재정부보도자료 ( ), 18. 2/4 분기가계동향조사 ( 소득부문 ) 결과

41 경제금융동향 37 다. 경기동향 경기선행지수 76) 순환변동치와동행지수 77) 순환변동치는 2017년 4/4분기이후하락세를지속함〇선행지수순환변동치의경우재고순환지표등이상승하였으나소비자기대지수등이하락하여전분기보다 0.1 하락한 100.6을기록함 - 7월선행지수순환변동치는재고순환지표, 건설수주액등이상승 증가하였으나, 코스피지수, 소비자기대지수등이하락하여전월대비 0.2 하락한 99.8을기록함 78) - 8월선행지수순환변동치는수출입물가비율, 재고순환지표등이상승하였으나, 소비자기대지수, 기계류내수출하지수등이하락하여전월대비 0.4 하락한 99.4를 기록함 79) 〇동행지수순환변동치의경우광공업생산지수등이상승하였으나, 건설기성액, 비농림어업취업자수등이감소하여전분기보다 0.3 하락한 99.8을기록함 - 7월동행지수순환변동치는광공업생산지수, 수입액등이상승 증가하였으나, 건설기성액, 비농림어업취업자수등이감소하여전월대비 0.3 하락한 99.1을기록함 80) - 8월동행지수순환변동치는광공업생산지수, 소매판매액지수등이상승하였으나, 건설기성액, 비농림어업취업자수등이감소하여전월대비 0.2 하락한 98.9를 기록함 81) 76) 선행지수는재고순환지표, 소비자기대지수, 건설수주액, 기계류내수출하지수, 수출입물가비율, 구인구직비율, 코스피지수, 장단기금리차등 8 개지표를종합하여작성함 77) 동행지수는광공업생산지수, 서비스업생산지수, 건설기성액, 소매판매액지수, 내수출하지수, 수입액, 비농림어업취업자수등 7 개지표를종합하여작성함 78) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 7 월산업활동동향 79) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 8 월산업활동동향 80) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 7 월산업활동동향 81) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 8 월산업활동동향

42 38 경제금융동향 < 그림 1> GDP 와동행지수순환변동치와선행지수순환변동치 주 : 2018 년 2/4 분기, 7 월과 8 월동행지수순환변동치와선행지수순환변동치는잠정치임자료 : 한국은행, 국민소득 ; 통계청, 산업활동동향 2018년 2/4분기재고율 82) 은제조업출하지수하락, 재고지수상승으로전분기보다 0.5%p 하락한 110.3% 를기록함〇 7월재고율은전월대비 3.3%p 하락한 110.1% 를나타냄 - 7월제조업출하지수는통신 방송장비, 기계장비등이상승하였으나, 자동차, 반도체등이하락하여전월대비 0.1% 상승에그쳤고, 재고는화학제품, 컴퓨터등에서증가하였으나반도체, 자동차등이감소하여전월대비 2.9% 감소함 83) 〇 8월재고율은전월대비 1.2%p 상승한 111.3% 를나타냄 - 8월제조업출하지수는비금속광물, 기계장비등에서하락하였으나, 자동차, 반도체등이상승하여전월대비 1.5% 증가하였으며, 재고는반도체, 금속가공등에서감소하였으나자동차, 화학제품등이증가하여전월대비 1.1% 증가함 84) 82) 재고율 ( 재고 - 출하비율 ) 은출하액대비재고액비율을나타내는지수임. 경기가호황일경우제품판매증가로재고는줄고출하는증가하게되어재고 - 출하비율은하락하게됨. 반면경기가불황에진입할경우판매 ( 출하 ) 는감소하기시작하고재고는증가하므로재고율지수는상승함 83) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 7 월산업활동동향 84) 통계청보도자료 ( ), 2018 년 8 월산업활동동향

43 경제금융동향 39 < 그림 2> 제조업재고율 1) 주 : 1) 제조업의출하지수에대한재고지수비율 =( 계절조정재고지수 계절조정출하지수 ) 100 자료 : 통계청, 산업활동동향

44 40 경제금융동향 3. 국내금융 2018년 3/4분기국고채 (3년, 5년, 10년만기 ) 평균금리는각각 2.03%, 2.25%, 2.45% 로 2/4분기 (2.21%, 2.47%, 2.69%) 보다하락함 기준금리는국내외경제상황을고려하여 1.50% 로동결됨 국고채금리하락의원인은국내고용지표부진과신흥국금융시장불안, 미국과중국간의통상마찰우려등임 2018년 3/4분기원 / 달러평균환율은 1,121.6원으로전분기 (1,078.6원) 대비상승하였고, 종합주가지수는 2,290.52로전분기 (2,439.07) 대비하락함 달러화강세, 미 중통상마찰등으로원화가치가약세를보임 국내기업실적부진및미국과중국간의통상마찰확대우려등으로종합주가지수는하락세를보임 2018년 3/4분기평균 KOSPI 보험지수는 17,513.64로전분기 (18,885.45) 대비하락하였고, 평균보험주가이익비율 (PER) 은 11.42로전분기 (11.38) 대비상승한반면, 주가자산비율 (PBR) 은 0.77로전분기 (0.80) 대비하락함 < 금리 > 2018년 3/4분기기준금리는 1.50% 로동결됨 (< 표 33> 참조 ) 〇 2018년 8월금융통화위원회는국내고용지표부진과금융시장불확실성등으로기준금리를유지하기로결정함〇미국과중국의통상마찰에대한불확실성과신흥국의환율급등등으로국제금융시장이불안한모습인가운데, 향후세계경제는보호무역주의확산움직임, 주요국통화정책정상화속도등에영향을받을것으로보임〇또한국내경제는소비와수출증가세가둔화되는가운데고용은취업자수증가폭이크게축소되는등부진한모습임 - 금융통화위원회는향후성장과물가의흐름을면밀히점검하면서주요국중앙은행의통화정책변화, 신흥시장국금융 경제상황, 가계부채증가세등을살피면서통화정책

45 경제금융동향 41 완화정도의추가조정여부를신중히판단할것으로보임 2018 년 3/4 분기평균 CD(91 일 ) 금리는전분기와동일한 1.65% 임 (< 표 33> 참조 ) 〇 7, 8, 9 월평균 CD(91 일 ) 금리는모두 1.65% 로동일한수준을유지함 2018년 3/4분기국고채 3년, 5년, 10년평균금리는모두전분기대비하락하여각각 2.03%, 2.25%, 2.45% 임 (< 표 33> 참조 ) 〇 7월국고채 3년, 5년, 10년금리는미국과중국간의통상마찰에대한경계감, 국내경제성장률하향조정 85) 등으로전월평균금리 (2.18%, 2.44%, 2.66%) 보다하락한 2.10%, 2.34%, 2.55% 를기록함〇 8월평균국고채금리는국내고용지표부진 86) 과터키등신흥국금융시장불안확산우려등의영향으로 7월평균금리보다하락한 2.02%, 2.24%, 2.46% 를나타냄〇 9월국고채금리는금융통화위원회의기준금리동결, 8월고용지표부진 87) 등으로 3년물 1.95%, 5년물 2.13%, 10년물 2.32% 로하락함 /4 < 표 33> 금리및스프레드 / / / /4 전분기대비 ( 단위 : %, %p) 전년동기대비 정책금리 CD(91일 ) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 회사채 (3년, AA-) 스프레드 ( 회사채-국고채 ) 주 : 금리는분기평균값임자료 : 한국은행, 경제통계시스템 85) 한국은행보도자료 ( ), 2018 년하반기경제전망 ; 2018 년경제성장률전망치 : 3.0% 2.9% 86) 취업자수증감 ( 전년동기대비, 월평균, 천명 ): 231( 16 년 ) 316( 17 년 ) 183( 18. 1Q) 101(2Q) 5(7 월 ) 2018 년 7 월국내취업자수증가폭이제조업고용감소로 2010 년이후최저치인 5 천명증가에그침 87) 취업자수증감 ( 전년동기대비, 월평균, 천명 ): 231( 16 년 ) 316( 17 년 ) 183( 18. 1Q) 101(2Q) 5(7 월 ) 3(8 월 ) 2018 년 8 월취업자수가기저효과 ( 월취업자수증가연저점 ) 에도불구하고, 도소매 음식숙박업중심으로추가악화되며전년동기대비 3 천명증가에그침

46 42 경제금융동향 주요국의국채금리는신흥국경제불안과통상마찰에도불구하고미국경제지표개선 88) 에따른미연준의금리인상기대강화등으로미국금리와함께상승세를보임 (< 그림 3> 참조 ) 〇또한노딜브렉시트 89) 우려및이탈리아재정리스크완화, 터키의금리인상 90) 등으로유럽의주요국국채금리도상승함 < 그림 3> 주요국의국고채 5 년금리추이 자료 : Bloomberg 회사채 (3년만기, AA-) 금리는 2018년 3/4분기평균 2.62% 로전분기대비 20bp 하락함 (< 표 33> 참조 ) 〇 7월평균회사채금리는 2.75%, 8월과 9월은각각 2.66%, 2.40% 를기록함〇신용스프레드 ( 회사채와국고채간금리차이 ) 는전분기대비 2bp 축소된평균 59bp임 88) 미국 2Q GDP 전기비연율은 4.2%(1Q 2.2%, 속보치 4.1%) 이며, 9 월실업률은 3.7%( 월이후최저치 ), ISM 서비스업지수는 61.6( 월이후최고치 ) 임 89) No-Deal Brexit 는영국이유럽연합 (EU) 을탈퇴할때아무런협의없이탈퇴하는것을의미함 90) 터키의기준금리 : 17.75% 24%, 6.25%p 인상

47 경제금융동향 43 < 환율 > 2018년 3/4분기원 / 달러평균환율은전분기대비 43.0원상승한평균 1,121.6원임 (< 표 34> 참조 ) 〇 7월원 / 달러평균환율은달러화강세흐름속에미 중통상마찰현실화우려, 미연준의금리인상가속화기대등의영향으로전월대비 30.0원상승한 1,122.8원임〇 8월원 / 달러평균환율은미 중통상마찰협상기대, 트럼프의연준비판및유로 중국환율조작발언등으로 7월보다 1.6원하락한 1,121.2원을기록함〇 9월원 / 달러평균환율은북 미의관계개선기대, 신흥국통화강세, 수출업계네고물량유입등으로전월대비 0.6원하락한 1,120.6원임 < 표 34> 주요국환율 ( 단위 : 원, 엔, 달러 ) /4 4/4 1/4 2/4 3/4 7월 8월 9월원 / 달러 1, , , , , , , ,120.6 엔 / 달러 달러 / 유로 위안 / 달러 주 : 환율은분기또는월평균값임자료 : 한국은행, 경제통계시스템 ; Bloomberg 2018년 3/4 분기위안 / 달러환율은전분기대비 0.43위안상승한평균 6.805위안을기록함〇위안 / 달러환율은중국의경기둔화우려등으로급격하게상승한후, 중국정부가무역협상이후에기준환율에경기대응요소를재도입 91) 함에따라하락세를보였으나지속적인무역분쟁부담으로상승세를이어가고있음 91) 중국의경기대응요소재도입은자국통화가치의급격한하락방어및미국의환율조작국선정과관련된부담완화가목적임

48 44 경제금융동향 < 그림 4> 위안 / 달러와원 / 달러환율비교 자료 : Bloomberg 2018년 3/4분기달러화는엔화, 유로화모두에대해강세를보임 (< 표 34> 참조 ) 〇 7월엔 / 달러평균환율은미 일금리차확대, 일본연기금해외투자확대등으로전월대비상승한 111.4엔을기록하였으며, 달러 / 유로평균환율은독일난민문제합의와독일의경제지표개선, 92) 대미무역갈등완화등으로상승하여 1.169달러를기록함〇 8월엔 / 달러평균환율은터키금융불안으로인한안전자산선호현상등으로전월대비하락한 111.0엔을, 달러 / 유로평균환율은미국-유럽무역합의에도불구하고유럽은행권의터키익스포저 93) 에대한우려등의영향으로전월보다하락한 1.156달러를기록함〇 9월엔 / 달러평균환율은미 일무역전쟁관련불확실성, 완화적통화정책지속전망등으로상승하여 111.8엔을기록하였으며, 달러 / 유로평균환율은브렉시트협상진전기대, 이탈리아재정문제완화기대등으로전월보다상승한 1.164달러임 92) 2018 년 5 월독일제조업지수가시장의예상치 (1.1% 증가 ) 를웃돈 2.6% 로발표됨 93) 유럽은행권익스포저는스페인 809 억달러, 프랑스 351 억달러, 이탈리아 185 억달러등임

49 경제금융동향 45 < 주가 > 2018년 3/4분기종합주가지수는전분기평균 2,439.07보다하락한평균 2,290.52임 (< 그림 5> 참조 ) 〇 7월평균종합주가지수는미 중통상마찰의장기화우려로투자심리가위축되어전월평균주가지수 2,394.51보다하락한 2,284.25임〇 8월평균종합주가지수는 2,283.80으로국내기업실적부진, 터키등신흥국금융시장불안, 중국경기둔화우려등의영향으로 7월에비해하락함〇 9월평균종합주가지수는 2,307.33으로남북정상회담, 미국과중국간의통상마찰완화기대등의영향으로전월대비상승함 < 그림 5> 주가지수 주 : 증권시장의전반적인경기동향을반영하는지표로우리나라는상장된보통주전종목을대상으로 1980 년 1 월 4 일을기준일로하며, 당일의주가지수를 100 으로하여시계열에의한연속지수를산출하고있음자료 : 한국거래소

50 46 경제금융동향 2018 년 3/4 분기변동성지수 (VKOSPI) 는미 중통상마찰우려로인한글로벌증시의변동성 확대및터키등신훙국금융시장불안으로 18.3 까지상승한후하락세를보임 (< 그림 6> 참조 ) < 그림 6> 변동성지수 (VKOSPI) 주 : VKOSPI 는주식시장변동성을파악할수있는지표로 KOSPI200 옵션가격을이용하여옵션투자자들이예상하는 KOSPI200 지수의미래변동성을측정한지수임자료 : 한국거래소 < 보험주가 > 2018년 3/4분기평균 KOSPI 보험지수는전분기 18,885.45보다하락한 17,513.64임 (< 그림 7> 참조 ) 〇 2/4분기경영실적부진, ING 매각등으로보험지수가하락세를보였으나최근미국금리상승, 실손의료보험관련불확실성해소등으로상승세를보이고있음

51 경제금융동향 47 < 그림 7> KOSPI 보험지수 주 : KOSPI 보험지수는총 14 개의보험회사 ( 생명보험 5 개사, 손해보험 8 개사, 재보험 1 개사 ) 를구성종목으로하여산출하는주가지수임자료 : 한국거래소 2018 년 3/4 분기평균보험주가이익비율 (PER) 은 로전분기평균 에비하여 상승한반면, 주가자산비율 (PBR) 은 0.77 로전분기평균 0.80 에비하여하락함 (< 그림 8>, < 그림 9> 참조 )

52 48 경제금융동향 < 그림 8> 보험주가이익비율 (PER) 주 : 직선은 2018 년 3/4 분기평균주가이익비율임자료 : 한국거래소 < 그림 9> 보험주가자산비율 (PBR) 주 : 직선은 2018 년 3/4 분기평균주가자산비율임자료 : 한국거래소

53 Ⅱ. 국내보험동향 2018년 2/4분기보험산업수입 원수보험료는전년동기와동일한수준인 48조 3,743억원을기록함 생명보험보험금지급률은수입보험료기준으로전년동기대비 9.2%p 상승한 76.9%, 손해보험손해율은원수보험료기준으로전년동기대비 0.4%p 상승한 79.1% 를기록함 보험산업당기순이익은생명보험의증가로전년동기대비 18.2% 증가한 2조 9,229억원 ( 재보험회사및보증보험회사제외 ) 으로나타남 생명보험산업은전년동기대비 36.7% 증가한 1조 9,163억원이며, 손해보험산업은전년동기대비 6.0% 감소한 1조 66억원임 보험산업총자산은생명보험과손해보험모두증가하여전분기대비 1.4% 증가한 1,125조 2,396억원임 보험산업총부채는전분기대비 1.6% 증가한 1,019조 7,583억원, 총자본은전분기대비 1.1% 감소한 105조 4,813억원임 보험산업연간기준환산자본이익률은전년동기대비 0.84%p 하락한 9.86%, 자산이익률은전년동기대비 0.11%p 하락한 1.05% 임 생명보험자본이익률은전년동기대비 0.23%p 상승한 8.86%, 자산이익률은전년동기대비 0.01%p 상승한 0.91% 임 손해보험자본이익률은전년동기대비 3.62%p 하락한 12.42%, 자산이익률은전년동기대비 0.46%p 하락한 1.47% 를기록함 2018년 2/4분기말전속설계사수는생명보험의경우전분기대비 2,018명감소한 10만 2,726명, 손해보험의경우전분기대비 840명증가한 7만 9,844명을나타냄 교차모집설계사수는생명보험이전분기대비 185명증가한 1만 5,972명, 손해보험이전분기대비 1,602명증가한 8만 3,630명임

54 50 국내보험동향 1. 보험총괄 가. 수입 ( 원수 ) 보험료 2018년 2/4분기보험산업수입보험료는생명보험수입보험료감소와손해보험원수보험료증가로인해전년동기와동일한수준인 48조 3,743억원을기록함〇생명보험수입보험료 1) 는사망보험과변액보험증가세둔화, 생존보험, 생사혼합보험의감소세확대로전년동기대비 2.7% 감소한 26조 6,724억원임 (< 표 7> 참조 ) 〇손해보험원수보험료 2) 는자동차보험의감소에도불구하고이를제외한전종목에서증가세를보여전년동기대비 3.5% 증가한 21조 7,019억원을기록함 (< 표 18> 참조 ) < 표 1> 보험산업수입보험료 1)2) ( 단위 : 조원, %) /4 3/4 4/4 연간 1/4 2/ 생명보험 (-3.3) (-5.8) (-8.3) (-4.9) (-8.7) (-2.7) 손해보험 (2.2) (3.2) (8.0) (4.5) (3.2) (3.5) 합계 (-1.0) (-2.1) (-1.6) (-1.0) (-3.7) (0.0) 주 : 1) 특별계정이포함되어있으며, 손해보험은원수보험료기준임 2) 괄호안의수치는전년동기대비증가율이며, 반올림에의한차이가있을수있음자료 : 보험개발원, 보험통계월보, 각월호 ; 생 손보사, 업무보고서, 각월호 1) 보험회사가회계연도동안받아들인보험료로순보험료 (= 위험보험료 + 저축보험료 ) 와부가보험료의합으로구성됨 2) 원수보험료 (Direct Premiums Written) 는보험회사가보험계약체결을통해보험계약자로부터직접받아들인보험료로위험보험료와사업비의합계임

55 국내보험동향 51 나. 지급률 ( 손해율 ) 및사업비율 2018 년 2/4 분기생명보험보험금지급률 ( 수입보험료기준 ) 은전년동기대비 9.2%p 상승한 76.9%, 사업비율은 0.3%p 상승한 14.8%, 해지율은전년동기대비 0.1%p 상승한 4.6% 임 2018 년 2/4 분기손해보험손해율은전년동기대비 0.4%p 상승한 79.1%, 사업비율은 1.7%p 상승한 21.6%, 합산비율은 2.0%p 상승한 100.6% 를기록함 < 표 2> 지급률 손해율및사업비율 /4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 ( 단위 : %) 생명보험 1) 사업비율 지급률 해지율 손해보험 2) 사업비율 손해율 합산비율 주 : 1) 지급률 = 지급보험금 / 수입보험료, 사업비율 = 실제사업비 / 수입보험료, 해지율 =( 효력상실액 + 해지액 )/( 연초보유계약액 + 신계약액 ), 해지율은누계치임 2) 손해율 = 발생손해액 / 경과보험료, 사업비율 = 순사업비 / 보유보험료, 합산비율 = 손해율 + 사업비율, 여기서순사업비는지급경비 ( 급여와임금, 손해조사비, 모집비, 수금비등 ) 에서수입경비 ( 출재보험수수료, 출재이익수수료등 ) 를차감한금액을말함. 보유보험료는수입보험료에서출재보험료를차감한금액을말함자료 : 보험개발원, 보험통계월보, 각월호 ; 생 손보사, 업무보고서, 각월호

56 52 국내보험동향 다. 판매채널 2018년 2/4분기생명보험설계사수는전분기대비감소한반면, 손해보험설계사수는전분기대비증가함〇생명보험전속설계사수는전분기대비 2,018명감소한 10만 2,726명이며, 교차모집설계사수는전분기대비 185명증가한 1만 5,972명임〇손해보험전속설계사수는전분기대비 840명증가한 7만 9,844명이며, 교차모집설계사수는전분기대비 1,602명증가한 8만 3,630명임 생명보험 손해보험 < 표 3> 보험산업설계사수 ( 단위 : 명 ) /4 3/4 4/4 1/4 2/4 전속설계사 111, , , , ,726 교차설계사 14,701 15,230 15,384 15,787 15,972 전속설계사 79,685 79,859 79,647 79,004 79,844 교차설계사 86,201 80,121 81,011 82,028 83,630 자료 : 생 손보사, 업무보고서, 각월호

57 국내보험동향 53 라. 재무성과 2018년 2/4분기보험산업총자산규모는전분기대비 1.4% 증가한 1,125조 2,396억원을나타냄〇생명보험총자산은전분기대비 0.9% 증가한 841조 1,509억원, 손해보험총자산은전분기대비 1.8% 증가한 284조 887억원임 2018년 2/4분기보험산업총부채규모는전분기대비 1.6% 증가한 1,019조 7,583억원을기록했으며, 총자본규모는전분기대비 1.1% 감소한 105조 4,813억원임〇전분기대비총부채는생명보험 0.7%, 손해보험 1.6% 증가한반면, 총자본은생명보험 2.9%, 손해보험 2.8% 증가함 < 표 4> 보험산업재무상태표 1)2) ( 단위 : 조원, %) 생명보험 손해보험 총자산 총부채 총자본 총자산 총부채 총자본 /4 3/4 4/4 연간 1/4 2/ (2.5) (1.1) (1.3) (6.5) (0.1) (0.9) (2.1) (1.2) (1.6) (6.3) (0.4) (0.7) (5.9) (0.9) (-1.8) (8.6) (-3.8) (2.9) (3.5) (1.9) (2.9) (10.0) (0.7) (1.8) (3.0) (2.0) (3.4) (10.2) (1.4) (1.6) (7.0) (1.5) (-0.6) (8.4) (-4.1) (2.8) 총자산 1, , , , , ,125.2 (2.7) (1.3) (1.7) (7.3) (0.2) (1.4) 합계 총부채 , , , ,019.8 (2.3) (1.3) (2.0) (7.2) (0.7) (1.6) 총자본 (6.3) (1.1) (-1.4) (8.5) (-3.9) (-1.1) 주 : 1) 특별계정이포함되어있음 2) 괄호안의수치는전분기대비증가율이며, 반올림에의한차이가있을수있음 자료 : 보험개발원, 보험통계월보, 각월호 ; 생 손보사, 업무보고서, 각월호

58 54 국내보험동향 2018년 2/4분기보험산업전체당기순이익은생명보험의증가로전년동기대비 18.2% 증가한 2조 9,229억원을기록함〇생명보험당기순이익은전년동기대비 36.7% 증가한 1조 9,163억원이며, 손해보험당기순이익은전년동기대비 6.0% 감소한 1조 66억원임 < 표 5> 보험산업당기순이익 1)2) ( 단위 : 조원, %) 생명보험 손해보험 /4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 당기순이익 2) (44.5) (-23.7) (-111.4) (59.1) (-21.7) (36.7) 보험영업이익 (-2.3) (12.2) (-18.0) (-4.0) (11.1) (15.9) 투자영업이익 (6.3) (0.4) (-0.1) (2.9) (-1.0) (25.4) 영업외이익 (18.4) (25.3) (7.5) (12.5) (25.6) (5.0) 연간기준당기순이익 5) (29.6) (12.4) (59.1) (59.1) (-21.7) (5.8) 당기순이익 2) (32.5) (-0.5) (-1.2) (25.3) (-31.4) (-6.0) 보험영업이익 (-52.8) (64.2) (0.2) (-7.0) (62.1) (114.1) 투자영업이익 (1.5) (13.4) (9.8) (11.8) (-5.4) (19.6) 영업외이익 (-135.7) (-86.4) (-4,004.0) (-28.4) (-55.3) (-329.9) 연간기준당기순이익 5) (43.7) (28.4) (25.3) (25.3) (-31.4) (-18.7) 당기순이익합계 3)4) (39.0) (-14.0) (-155.2) (41.9) (-5.6) (18.2) 연간기준당기순이익합계 5)6) (35.1) (18.8) (41.9) (41.9) (-25.6) (-4.4) 주 : 1) 생명보험회사의경우 24개, 손해보험회사의경우 17개국내외보험회사를대상으로함 2) 괄호안의수치는전년동기대비증가율이며, 반올림에의한차이가있을수있음 3) 당기순이익은법인세비용이차감된수치임 4) 생명보험과손해보험당기순이익합계를의미함 5) 누적당기순이익을연간기준으로환산한값임 6) 생명보험과손해보험누적당기순이익합계를의미함자료 : 보험개발원, 보험통계월보, 각월호 ; 생 손보사, 업무보고서, 각월호

59 국내보험동향 년 2/4분기보험산업전체자본이익률 (ROE) 은전년동기대비 0.84%p 하락한 9.8 6% 를기록함〇생명보험산업은전년동기대비 0.23%p 상승한 8.86% 를나타냄〇손해보험산업은전년동기대비 3.62%p 하락한 12.42% 를나타냄 2018년 2/4분기보험산업전체자산이익률 (ROA) 은전년동기대비 0.11%p 하락한 1.0 5% 를기록함〇생명보험산업은전년동기대비 0.01%p 상승한 0.91% 를나타냄〇손해보험산업은전년동기대비 0.46%p 하락한 1.47% 를나타냄 < 표 6> 보험산업자본및자산이익률 1),2) ( 단위 : %) 자본이익률 (ROE) 자산이익률 (ROA) /4 3/4 4/4 1/4 2/4 생명보험 손해보험 합계 생명보험 손해보험 합계 주 : 1) 생명보험회사의경우 24 개, 손해보험회사의경우 17 개국내외보험회사를대상으로함 2) 자본이익률 =( 누적당기순이익 연기준환산 )/ 기중자본, 기중자본 ={( 전회계연도말자본 + 당기말자본 )/2} 3) 자산이익률 =( 누적당기순이익 연기준환산 )/ 기중자산, 기중자산 ={( 전회계연도말자산 + 당기말자산 )/2} 자료 : 금융감독원, 금융통계정보시스템, 각월호

60 56 국내보험동향 2. 생명보험 가. 수입보험료 < 종목별수입보험료 > 2018 년 2/4 분기생명보험수입보험료는전년동기대비 2.7% 감소한 26 조 6,724 억원을 기록함 (< 그림 1> 참조 ) < 그림 1> 생명보험수입보험료및증가율 주 : 증가율은전년동기대비증가율임자료 : 생명보험회사, 업무보고서, 각월호 2018년 2/4분기개인보험수입보험료는사망보험, 변액보험의증가세둔화, 생존보험, 생사혼합보험의감소세확대로전년동기대비 5.8% 감소한 23조 2,717억원을기록함 (< 표 7> 참조 ) 〇사망보험수입보험료는 10조 1,834억원으로전년동기대비 1.8% 증가하였는데, 이는새회계제도도입과건전성규제강화에대비한전략적판매확대지속에따른것임

61 국내보험동향 57 - 초회보험료는종신보험시장포화, 보장성보험수수료인하압력등으로 25.9% 감소함〇변액보험수입보험료는주가지수상승및적극적인영업등으로전년동기대비 0.3% 증가한 4조 7,574억원을기록함 - 변액보험중변액종신보험과변액유니버셜보험은각각전년동기대비 12.8%, 1.2% 증가한반면, 변액연금보험은전년동기대비 5.5% 감소함〇생존보험 3) 수입보험료는부채부담및자본변동성확대우려에따른보험회사의소극적판매로전년동기대비 10.8% 감소한 4조 3,591억원을나타냄〇생사혼합보험 4) 수입보험료는자본확충부담에따른판매감소와세제혜택축소 5) 등에따른수요감소로전년동기대비 21.6% 감소한 3조 9,717억원임 2018년 2/4분기단체보험 6) 수입보험료는퇴직연금의증가로전년동기대비 25.8% 증가한 3조 4,007억원을기록함〇퇴직연금수입보험료는전년동기대비 27.9% 증가한 3조 2,107억원이며, 일반단체보험수입보험료는전년동기대비 1.2% 감소한 1,900억원임 3) 피보험자가생존보험금지급을목적으로하는보험으로연금보험, 교육보험등이있음 4) 피보험자가보험기간중에사망하였을때사망보험금을지급하며, 보험기간중미리정해진시점 ( 보험기간의만료시를포함 ) 에생존하고있을때에는생존보험금을지급하는보험을의미하며, 대표적으로양로보험이이에해당함. 만기생존시생존보험금의합계가납입보험료보다크기때문에저축성보험으로분류됨 5) 2017 년 4 월부터소득세법개정으로저축성보험보험료납입유형에따라일시납 ( 계약기간 10 년 ) 은 1 억원이하, 월적립식 ( 계약기간 10 년, 납입기간 5 년 ) 은월보험료 150 만원이하인경우에만비과세혜택이적용됨 6) 단체보험에는일반단체보험, 퇴직보험, 퇴직연금이포함되어있음

62 58 국내보험동향 생존 사망 생사혼합 변액보험 개인계 일반단체 퇴직연금 단체계 3) 합계 < 표 7> 생명보험종목별수입보험료 ( 단위 : 억원, %) 2/4 3/4 4/4 연간 1/4 2/4 수입보험료 48,844 (-8.8) 47,178 (-9.9) 46,058 (-10.2) 196,269 (-8.4) 45,457 (-16.1) 43,591 (-10.8) 초회보험료 2) 5,001 (-41.5) 4,037 (-48.7) 3,513 (-46.0) 22,770 (-34.0) 4,362 (-57.3) 3,550 (-29.0) 계속보험료 43,844 (-2.6) 43,141 (-3.0) 42,545 (-5.0) 173,500 (-3.5) 41,095 (-6.5) 40,041 (-8.7) 수입보험료 100,051 (4.4) 99,955 (3.3) 99,875 (2.5) 398,882 (3.2) 101,063 (2.1) 101,834 (1.8) 초회보험료 3,574 (-15.9) 2,940 (-28.0) 2,257 (-32.1) 12,668 (-33.8) 2,914 (-25.2) 2,649 (-25.9) 계속보험료 96,477 (5.3) 97,015 (4.6) 97,618 (3.7) 386,214 (5.1) 98,149 (3.2) 99,185 (2.8) 수입보험료 50,646 (-9.6) 44,188 (-21.8) 38,246 (-22.4) 191,634 (-16.1) 40,625 (-30.6) 39,717 (-21.6) 초회보험료 10,786 (-17.4) 5,678 (-54.3) 3,014 (-60.1) 36,231 (-34.5) 6,219 (-62.9) 6,883 (-36.2) 계속보험료 39,860 (7.3) 38,510 (-2.7) 35,232 (-15.6) 155,403 (-10.1) 34,406 (-17.7) 32,834 (-17.6) 수입보험료 47,414 (-1.3) 50,063 (0.6) 48,966 (2.0) 196,237 (1.1) 50,301 (1.0) 47,574 (0.3) 초회보험료 2,972 (13.3) 5,893 (34.6) 5,243 (43.2) 19,563 (52.7) 7,412 (35.9) 4,361 (46.8) 계속보험료 44,443 (-2.2) 44,169 (-2.7) 43,723 (-1.4) 176,674 (-2.5) 42,889 (-3.3) 43,213 (-2.8) 수입보험료 246,956 (-2.6) 241,383 (-5.5) 233,145 (-5.3) 983,022 (-3.9) 237,447 (-9.2) 232,717 (-5.8) 초회보험료 22,332 (-21.6) 18,548 (-35.5) 14,027 (-33.4) 91,232 (-25.1) 20,907 (-42.4) 17,443 (-21.9) 계속보험료 224,623 (-0.2) 222,835 (-1.7) 219,118 (-2.6) 891,790 (-1.1) 216,539 (-3.9) 215,274 (-4.2) 수입보험료 1,923 (1.1) 1,798 (0.2) 1,780 (-1.3) 7,649 (0.4) 2,139 (-0.5) 1,900 (-1.2) 초회보험료 350 (14.5) 250 (-3.1) 231 (-11.0) 1,430 (3.9) 593 (-0.9) 341 (-2.6) 계속보험료 1,573 (-1.5) 1,547 (0.7) 1,548 (0.3) 6,219 (-0.4) 1,546 (-0.3) 1,560 (-0.8) 수입보험료 25,112 (-9.8) 14,135 (-11.8) 87,491 (-15.7) 149,064 (-10.9) 21,569 (-3.4) 32,107 (27.9) 초회보험료 5,357 (5.2) 2,236 (-32.1) 16,641 (-11.3) 29,184 (-7.5) 4,637 (-6.3) 8,771 (63.7) 계속보험료 19,755 (-13.2) 11,898 (-6.5) 70,849 (-16.6) 119,880 (-11.7) 16,932 (-2.6) 23,336 (18.1) 수입보험료 27,035 (-9.1) 15,932 (-10.6) 89,270 (-15.4) 156,713 (-10.4) 23,708 (-3.1) 34,007 (25.8) 초회보험료 5,707 (5.7) 2,487 (-30.0) 16,873 (-11.3) 30,613 (-7.0) 5,230 (-5.7) 9,112 (59.7) 계속보험료 21,328 (-12.4) 13,446 (-5.8) 72,397 (-16.3) 126,099 (-11.2) 18,478 (-2.4) 24,895 (16.7) 수입보험료 273,991 (-3.3) 257,315 (-5.8) 322,415 (-8.3) 1,139,735 (-4.9) 261,154 (-8.7) 266,724 (-2.7) 초회보험료 28,039 (-17.2) 21,035 (-34.9) 30,899 (-22.9) 121,845 (-21.2) 26,137 (-37.6) 26,555 (-5.3) 계속보험료 245,951 (-1.4) 236,281 (-2.0) 291,516 (-6.4) 1,017,890 (-2.4) 235,018 (-3.7) 240,169 (-2.4) 주 : 1) 괄호안은전년동기대비증가율임 2) 최초 1 회납입보험료를의미함 3) 단체보험에는일반단체보험, 퇴직보험, 퇴직연금이포함되어있으며, 2012 년이후퇴직보험이차지하는비중이미미하고, 퇴직연금의무가입실시로퇴직보험을퇴직연금에포함시켜작성함자료 : 생명보험회사, 업무보고서, 각월호