Company Brief Hold (Maintain) LG 디스플레이 (034220) 1Q19 LCD 업황바닥통과중 목표주가 (12M) 23,000 원 ( 상향 ) 1Q19 중대형 LCD 업황바닥을통과하는중 종가 (2019/02/27) Stock I

Size: px
Start display at page:

Download "Company Brief Hold (Maintain) LG 디스플레이 (034220) 1Q19 LCD 업황바닥통과중 목표주가 (12M) 23,000 원 ( 상향 ) 1Q19 중대형 LCD 업황바닥을통과하는중 종가 (2019/02/27) Stock I"

Transcription

1 Company Brief Hold (Maintain) LG 디스플레이 (3422) 1Q19 LCD 업황바닥통과중 목표주가 (12M) 23, 원 ( 상향 ) 1Q19 중대형 LCD 업황바닥을통과하는중 종가 (219/2/27) Stock Indicator 자본금 발행주식수 시가총액 21,1 원 1,789 십억원 35,782 만주 7,55 십억원 외국인지분율 25.9% 52 주주가 15,85~29,85 원 6 일평균거래량 1,71,994 주 6 일평균거래대금 32.4 십억원 주가수익률 (%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 상대수익률 Price Trend 'S LG디스플레이 32.7 (218/2/27~219/2/27) Feb Apr Jun Aug Oct Dec Feb Price( 좌 ) FY E 219E 22E 매출액 ( 십억원 ) 27,79 24,337 25,177 25,957 영업이익 ( 십억원 ) 2, ) 순이익 ( 십억원 ) 1, EPS( 원 ) 5, ,8 BPS( 원 ) 4,17 38,74 38,8 37,966 PER( 배 ) PBR( 배 ) ROE(%) 배당수익률 (%) EV/EBITDA( 배 ) 주 : K-IFRS 연결요약재무제표 Price Rel. To KOSPI [ 디스플레이 ] 정원석 ( ) wschung@hi-ib.com LCD TV 패널가격평균하락폭이지난 12 월에 -4.5% 를기록한이후하락세가점차둔화되며중대형 LCD 업황이바닥을통과하고있다. 지난 4Q18 부터재차하락하기시작한 LCD TV 패널가격이 에근접하면서주요디스플레이업체들이가격을방어하려는움직임을보이고있기때문이다. 특히국내, 대만디스플레이업체들뿐만아니라지방정부보조금축소로실적에어려움을겪고있는 BOE, CSOT 등중국업체들도 LCD TV 패널가격을방어하려는분위기가형성되고있다는것이특징이다. 이로인해 2 월하반월에접어들면서 32 ~5 LCD TV 패널가격하락세가멈추고안정세를나타내고있다. 또한삼성디스플레이가 QD-OLED 신규설비투자를위해 2Q19 부터 12K/ 월규모의 8 세대 LCD Fab. 가동을중단할것으로예상되는가운데계절적성수기인하반기에진입할경우중대형 LCD 수급이개선세를보이며전년과같이일시적인 LCD TV 패널가격상승반전도기대할수있을것으로전망된다. 따라서현시점에서동사주가는당분간 LCD TV 패널가격월별증감률과동일한방향성을보이며우상향할가능성이높다는판단이다. 1Q19 실적시장예상치대비양호한수준기록할전망 LCD TV 패널가격이예상보다빠르게안정세에진입함에따라동사 1Q19 실적은매출액 5.4 조원 (YoY: -5%, QoQ: -22%), 영업이익 555 억원 (YoY: 흑자전환, QoQ: -8%) 을기록하며영업적자를예상하는시장 Consensus( 매출액 5.8 조원, 영업이익 -1,133 억원 ) 대비양호한실적을기록할것으로추정된다. LCD TV 패널부문은지난해 11 월부터시작된패널가격하락세영향으로전분기대비수익성악화가불가피할것으로예상되나수익성이높은고해상도 Monitor, Note PC 용 LCD 패널수요가견조함을보이면서이를상쇄할것으로전망된다. 또한지난해 3Q18 을기점으로영업이익흑자전환에성공한 OLED TV 패널부문수익성도꾸준히개선세를나타내고있으며, 아직부담스러운수준이긴하나점진적인수율개선으로 POLED 부문적자폭도완만하게축소되고있다는점도긍정적인요인이다. 목표주가 23, 원으로상향조정하나 Hold 투자의견유지 19 년실적추정치를변경으로동사에대한목표주가를 23, 원으로약 5% 상향조정하나제한적인상승여력으로 Hold 투자의견을유지한다. 목표주가는 19 년예상 BPS 에 18 년 LCD TV 패널가격상승시기의고점 P/B 배수인.61 배를적용하여산출하였다. 중대형 LCD 업황이바닥을통과하며동사주가도단기적으로상승세를나타낼가능성이높다. 그러나 LCD 산업내중국업체들과의시장경쟁은여전히진행형이며, 동사의중장기성장동력이라할수있는 OLED TV 패널부문이전체매출에서차지하는비중은올해에도 12% 수준에불과할것으로추정된다. 또한올해에도 EBITDA( 약 4.7 조원 ) 를상회하는대규모 CapEX( 약 8 조원 ) 집행이예상되어부채비율이전년의약 129% 에서 16% 수준까지상승할것으로예상되는바동사주가의 Multiple 상단적용은제한적일것으로판단된다. 향후 LCD TV 패널에서 OLED TV 패널로의체질변화속도와실적의최대부담요인인 POLED 의안정적생산수율확보여부가주가상승의핵심요인인만큼이에대해관심을가질필요가있다.

2 표 1. LG 디스플레이사업부문분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F F 원 / 달러평균환율 1,72 1,79 1,122 1,128 1,12 1,12 1,12 1,12 1,13 1,1 1,12 출하면적 ('m 2 ) 1,8 1,26 1,819 11,45 1,63 1,92 11,335 11,579 41,63 42,24 44,465 YoY % 1% 5% % 5% 6% 5% 5% 1% 1% 5% QoQ -9% 2% 5% 2% -4% 3% 4% 2% ASP/m YoY -14% -13% -16% -5% -8% -5% 4% 1% 6% -11% -2% QoQ -11% -4% % 11% -14% -2% 1% 9% 매출액 5,675 5,611 6,12 6,948 5,387 5,85 6,624 7,361 27,79 24,337 25,177 YoY -2% -15% -12% -3% -5% 3% 9% 6% 5% -12% 3% QoQ -2% -1% 9% 14% -22% 8% 14% 11% 매출원가 5,133 5,145 5,214 5,778 4,678 4,983 5,683 6,38 22,425 21,269 21,725 매출원가율 9% 92% 85% 83% 87% 86% 86% 87% 81% 87% 86% 매출총이익 , ,366 3,68 3,452 판매비및관리비 ,94 2,975 3,1 판관비율 11% 12% 12% 13% 12% 12% 12% 12% 1% 12% 12% 영업이익 , YoY 적자전환 적자전환 -76% 528% 흑자전환 흑자전환 3% -55% 88% -96% 376% QoQ 적자전환 적자지속 흑자전환 99% -8% 113% 22% -14% 영업이익률 -2% -4% 2% 4% 1% 2% 2% 2% 9% % 2% EBITDA ,2 1, ,1 1,262 1,475 5,676 3,628 4,743 EBITDA Margin 14% 12% 17% 16% 17% 19% 19% 2% 2% 15% 19% 당기순이익 , 당기순이익률 -1% -5% % 2% % 1% 1% 1% 7% -1% 1% 부문별매출및비중 TV 2,438 2,377 2,483 2,532 2,266 2,447 2,64 2,741 11,788 9,829 1,58 MNT , , ,294 3,958 3,879 Notebook ,41 2,188 2,917 3,66 Tablet ,339 1,863 1,621 Mobile etc. 1,273 1,251 1,29 1, ,172 1,675 2,231 7,18 5,77 6,14 TV 43% 42% 41% 36% 42% 42% 39% 37% 42% 4% 4% MNT 16% 17% 18% 14% 17% 17% 16% 13% 15% 16% 15% Notebook 11% 11% 12% 13% 16% 14% 13% 14% 8% 12% 14% Tablet 8% 7% 8% 8% 8% 6% 6% 6% 8% 8% 6% Mobile etc. 22% 22% 21% 28% 17% 2% 25% 3% 26% 24% 24% HI Research 2

3 표 2. LG 디스플레이 OLED TV 부문분기별실적추이및전망 ( 단위 : 만대, 십억원, US$, 만원, %) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F F OLED TV 패널출하량 ( 만대 ) " FHD " UHD " UHD " UHD OLED TV 패널 ASP " FHD " UHD " UHD , " UHD 2,26 2,17 2,123 2,57 2,3 1,945 1,892 1,839 2,454 2,27 2,26 OLED TV 부문매출액 ( 십억원 ) ,521 2,336 3,276 YoY 증감률 56% 67% 65% 34% 4% 35% 41% 44% 64% 54% 4% QoQ 증감률 -11% 3% 9% 6% -7% 25% 14% 8% 매출원가 ( 십억원 ) ,31 1,952 2,468 3,31 매출원가율 125% 19% 1% 96% 97% 91% 16% 16% 128% 16% 11% 매출총이익 ( 십억원 ) 매출총이익률 -25% -9% % 4% 3% 9% -6% -6% -28% -6% -1% Cash Cost ( 십억원 ) ,432 1,977 2,572 제조비용 ,42 1,964 2,557 광고선전비 제조 Cash Cost/Unit ( 만원 ) 감가상각비 ( 십억원 ) 감가상각비 /Unit ( 만원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 -25% -9% % 4% 3% 9% -6% -6% -28% -6% -1% EBITDA ( 십억원 ) EBITDA margin 2% 12% 2% 23% 24% 26% 18% 19% 6% 15% 21% HI Research 3

4 그림 1. LG 디스플레이매출액과영업이익률추이및전망 Mobile etc. Tablet ( 십억원 ) Notebook MNT 8, TV 영업이익률 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F2Q19F3Q19F4Q19F 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% -5% 그림 2. LG 디스플레이제품별매출비중추이및전망 MNT Mobile etc. Tablet Notebook TV 1% 8% 6% 4% 2% % 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 그림 3. LG 디스플레이분기별출하면적과 ASP 추이및전망 그림 4. LG 디스플레이제품별출하면적추이및전망 (Km2) 14, 출하면적 ('m2) ASP/m2 6 ( 천m2) 14, Mobile etc. Tablet Notebook Monitor TV 계열6 8% 12, 5 12, 6% 1, 8, 6, 4, , 8, 6, 4, 4% 2% % -2% 2, 1 2, -4% 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F2Q19F3Q19F4Q19F 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18 1Q19F 3Q19F -6% 그림 5. LG 디스플레이 OLED TV 매출액추정치 LG디스플레이 OLED TV 부문매출액 ( 십억원 ) YoY 증감률 1, Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% 그림 6. LG 디스플레이 OLED TV 부문분기별영업이익추정치 LG디스플레이 OLED TV 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 중국광저우신규 OLED 1 2% 공장가동예정 1% 5 % -1% -2% -5-3% -4% -1-5% -6% -15-7% -8% -2-9% 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18 1Q19F3Q19F HI Research 4

5 표 3. LG 디스플레이목표주가산출 F EPS ( 원 ) 652 1,191 2,527 2,71 2,534 5, BPS ( 원 ) 28,534 29,655 31,948 34,76 36,29 4,17 38,74 38,8 EBITDA ( 십억원 ) 5,382 4,998 4,85 5,1 4,333 5,676 3,647 4,758 고점 P/E ( 배 ) 최근 3년간평균 : 23.4 평균 P/E ( 배 ) 최근 3년간평균 : 21.3 저점 P/E ( 배 ) 최근 3년간평균 : 18.9 고점 P/B ( 배 ) 최근 3년간평균 :.79 평균 P/B ( 배 ) 최근 3년간평균 :.62 저점 P/B ( 배 ) 최근 3년간평균 :.52 고점 EV/EBITDA ( 배 ) 최근 3년간평균 : 4. 평균 EV/EBITDA ( 배 ) 최근 3년간평균 : 3.5 저점 EV/EBITDA ( 배 ) 최근 3년간평균 : 3.1 ROE 2.3% 4.1% 8.2% 8.2% 7.2% 13.2% -1.2% 1.1% Target P/B ( 배 ).61 적용 BPS ( 원 ) = 19 년 38,8 18 년 LCD TV 패널가격상승구간 P/B 배수고점 적정주가 ( 원 ) 23,185 목표주가 ( 원 ) 23, 전일종가 ( 원 ) 21,25 18년실적기준 P/B.56배 상승여력 8% 그림 7. LG 디스플레이 12 개월 Forward P/B Chart 그림 8. LG 디스플레이 12 개월 Forward EV/EBITDA Chart ( 원 ) 7, 6, 5,.5x.7x.9x 1.1x 1.3x 2% 15% 1% ( 원 ) 7, 6, 5, 4.x 6.x 8.x 1.x 12.x ( 십억원 ) 1,2 1, 8 6 4, 5% 4, 4 3, % 3, 2 2, 1, ROE ( 우 ) % -1% -15% 2, 1, 영업이익 ( 우 ) HI Research 5

6 그림 9. 주요 LCD TV 패널가격추이와 추정치 (8.5 세대생산기준 ) " Open-cell (HD) " Open-cell (FHD) " Open-cell (FHD) Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 1Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 1Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 4 55" Open-cell (UHD) 6 65" Open-cell (6Hz UHD) 7 65" Open-cell (12Hz UHD) Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 1Q19F 자료 : Witsview, 하이투자증권 그림 1. 주요디스플레이업체분기별실적추이 LG Display 삼성디스플레이-LCD AU Optronics Innolux Corp. 3% Sharp-LCD BOE Technology 2% 1% % -1% -2% -3% -4% -5% 1Q1 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 자료 : 각사, Bloomberg, 하이투자증권 그림 11. 중대형 LCD 분기별수급추이및전망수요 ( 천m2) 조정공급 ( 가동률, 수율, Glass 효율고려 ) 6, LCD Sufficient Ratio ( 우 ) 5, 4, 3, 2, 1, 1Q6 1Q8 1Q1 1Q12 1Q14 1Q16 1Q18 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% HI Research 6

7 그림 12. LG 디스플레이주가와 LCD TV 패널가격월별증감률추이 6, 1% 5, LCD TV 패널가격월별증감률 ( 우 ) 5% 4, 3, 2, 1, LG 디스플레이주가 ( 원, 좌 ) % -5% -1% 1% -15% 6% 5% % -5% -1% LG 디스플레이주가 ( 좌 ) LCD TV 패널가격 Indicator 우 ) 4% 2% % -2% -4% -15% % 자료 : Witsview, 하이투자증권 주 : 219 년 2 월까지 Update HI Research 7

8 K-IFRS 연결요약재무제표 재무상태표 포괄손익계산서 ( 단위 : 십억원 ) E 219E 22E ( 단위 : 십억원,%) E 219E 22E 유동자산 1,474 9,45 8,85 9,536 매출액 27,79 24,337 25,177 25,957 현금및현금성자산 2,63 2,53 1,885 2,562 증가율 (%) 단기금융자산 매출원가 22,425 21,269 21,725 22,192 매출채권 4,49 3,985 3,89 3,924 매출총이익 5,366 3,68 3,452 3,765 재고자산 2,35 2,27 2,6 2,9 판매비와관리비 2,783 2,869 2,9 2,947 비유동자산 18,686 23,956 28,58 27,569 연구개발비 유형자산 16,22 21,587 25,715 25,26 기타영업수익 무형자산 기타영업비용 자산총계 29,16 33,2 36,862 37,15 영업이익 2, 유동부채 8,979 9,318 9,192 9,34 증가율 (%) 매입채무 6,918 7,37 7,187 7,58 영업이익률 (%) 단기차입금 이자수익 유동성장기부채 1,453 1,453 1,453 1,453 이자비용 비유동부채 5,199 9,277 13,488 13,883 지분법이익 ( 손실 ) 사채 1,56 4,6 5,6 5,6 기타영업외손익 장기차입금 2,644 4,644 7,644 8,144 세전계속사업이익 2, 부채총계 14,178 18,596 22,68 22,917 법인세비용 지배주주지분 14,373 13,849 13,6 13,585 세전계속이익률 (%) 자본금 1,789 1,789 1,789 1,789 당기순이익 1, 자본잉여금 2,251 2,251 2,251 2,251 순이익률 (%) 이익잉여금 1,622 1,272 1,241 1,423 지배주주귀속순이익 1, 기타자본항목 기타포괄이익 비지배주주지분 총포괄이익 1, 자본총계 14,982 14,46 14,182 14,188 지배주주귀속총포괄이익 1, 현금흐름표 주요투자지표 ( 단위 : 십억원 ) E 219E 22E E 219E 22E 영업활동현금흐름 6,764 4,525 4,947 5,63 주당지표 ( 원 ) 당기순이익 1, EPS 5, ,8 유형자산감가상각비 2,792 3,125 3,882 4,755 BPS 4,17 38,74 38,8 37,966 무형자산상각비 CFPS 12,841 8,257 11,263 14,298 지분법관련손실 ( 이익 ) DPS 투자활동현금흐름 -6,481-9,68-8,569-4,857 Valuation( 배 ) 유형자산의처분 ( 취득 ) -6,432-8,51-8,1-4,3 PER 무형자산의처분 ( 취득 ) PBR 금융상품의증감 PCR 재무활동현금흐름 862 4,319 3, EV/EBITDA 단기금융부채의증감 Key Financial Ratio(%) 장기금융부채의증감 ROE 자본의증감 836 4,78 4, EBITDA 이익률 배당금지급 부채비율 현금및현금성자산의증감 1, 순부채비율 기초현금및현금성자산 1,559 2,63 2,53 1,885 매출채권회전율 (x) 기말현금및현금성자산 2,63 2,53 1,885 2,562 재고자산회전율 (x) 리서치센터 HI Research 8

9 LG 디스플레이최근 2 년간투자의견변동내역및목표주가추이 52, 42, 32, 22, 12, 17/3 17/7 17/11 18/3 18/7 18/11 주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 목표주가대상시점평균괴리율최고 ( 최저 ) 주가대비 주가대비 Buy 38, 6 개월 -3.6% 2.4% Buy 46, 1 년 -3.4% -18.8% Buy 43, 1 년 -3.2% -22.7% Buy 38, 1 년 -32.6% -27.8% Buy 31, 1 년 -26.5% -22.9% Hold 23, 1 년 -19.% -11.7% Hold 2, 1 년 6.6% 16.3% Hold 23, 1 년 -15.9% -4.1% Hold 19,5 1 년 -6.9% 5.1% Hold 22, 1 년 -1.2% -4.1% Hold 23, 1 년 HI Research 9

10 Compliance notice 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 당보고서는기관투자가및제 3 자에게 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 회사는 6 개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 정원석 ) 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3 등급 ) 종목투자의견은향후 12 개월간추천일종가대비해당종목의예상목표수익률을의미함. - Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 - Hold( 보유 ): 추천일종가대비 -15% ~ 15% 내외등락 - Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 하이투자증권투자비율등급공시 기준 구분매수중립 ( 보유 ) 매도 투자의견비율 (%) 9.9% 9.1% - HI Research 1

Company Brief Hold (Maintain) LG 디스플레이 (034220) LCD TV 패널가격하락세본격화 목표주가 (12M) 19,500 원 ( 유지 ) 4Q18 매출액 7.4 조원, 영업이익 566 억원기록할것으로전망 종가 (2018/

Company Brief Hold (Maintain) LG 디스플레이 (034220) LCD TV 패널가격하락세본격화 목표주가 (12M) 19,500 원 ( 유지 ) 4Q18 매출액 7.4 조원, 영업이익 566 억원기록할것으로전망 종가 (2018/ Company Brief 218-12-12 Hold (Maintain) LG 디스플레이 (3422) LCD TV 패널가격하락세본격화 목표주가 (12M) 19,5 원 ( 유지 ) 4Q18 매출액 7.4 조원, 영업이익 566 억원기록할것으로전망 종가 (218/12/1) 17, 원 Stock Indicator 자본금 1,789 십억원 발행주식수 35,782 만주

More information

하이투자증권 f

하이투자증권 f Company Brief 219-4-25 Hold (Maintain) LG 디스플레이 (3422) 발목잡는 p-oled 목표주가 (12M) 23, 원 ( 유지 ) 1Q19 실적시장기대치하회 : IT 출하감소와 p-oled 적자폭확대영향 종가 (219/4/24) 19,9 원 동사 1Q19 실적은매출액 5.9 조원 (YoY: +4%, QoQ: -15%), 영업이익

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) 아직은살얼음판 일시적인 LCD TV 패널가격반등으로양호한 3Q18 실적기록동사 3Q18 실적은매출액 6.1조원 (YoY: -12%, QoQ: +9%), 영업이익 1,4 억원 (YoY: -76%, QoQ: 흑전 ) 을기록하며시장 Consensus ( 매출액 6.3조원, 영업이익 61억원 ) 대비매출액은하회한반면영업이익은크게상회하였다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) 이제는팔면팔수록손해 계속된 LCD TV 패널가격하락으로 2분기적자폭확대될전망 2분기들어서도멈출줄모르는 LCD TV 패널가격하락세가이어지고있다. 시장조사기관인 Witsview 에따르면 4월과 5월 LCD TV 패널가격평균하락률은각각 -3.6%, -5.9% 를기록하며전분기대비낙폭이확대되는모습이다. 올해 LCD TV 수요가회복세를보이고있음에도불구하고

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 중대형전지에서의의미있는변화가필요하다 Note 7 사태로인한소형 2차전지출하량감소로 4Q16 부진동사 4Q16 실적은매출액 1.3조원 (YoY: -3, QoQ: +1%), 영업이익 -58억원 (YoY/QoQ: 적자지속 ) 을기록하며당사추정치에부합하였다. 4분기실적부진의주요요인은 1 Galaxy Note 7 발화사태와전방업체들의재고조정, 전동공구비수기진입등으로인해소형

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) 미래를위한혼돈의시기 2Q18 영업이익 -2,281 억원기록하며부진동사 2Q18 실적은매출액 5.6조원 (YoY: -, QoQ: -1%), 영업이익 -2,281 억원 (YoY: 적자전환 QoQ: 적자지속 ) 을기록하며부진하였다. 최근 LCD TV 수요가가파른회복세를보였음에도불구하고중국업체들의신규 Capa. 가동과과잉재고소진영향으로

More information

Company Brief Buy (Maintain) 실리콘웍스 (108320) 잠시숨고르는시기 목표주가 (12M) 52,000 원 ( 하향 ) 하반기실적개선은언제나명확하다 종가 (2018/11/13) 37,950 원 지난 3Q18 실적은매출액 2,1

Company Brief Buy (Maintain) 실리콘웍스 (108320) 잠시숨고르는시기 목표주가 (12M) 52,000 원 ( 하향 ) 하반기실적개선은언제나명확하다 종가 (2018/11/13) 37,950 원 지난 3Q18 실적은매출액 2,1 Company Brief 218-11-14 Buy (Maintain) 실리콘웍스 (1832) 잠시숨고르는시기 목표주가 (12M) 52, 원 ( 하향 ) 하반기실적개선은언제나명확하다 종가 (218/11/13) 37,95 원 지난 3Q18 실적은매출액 2,139 억원 (YoY: +18%, QoQ: +19%), 영업이익 213 억원 Stock Indicator 자본금

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) 미래성장을위한과감한결정이필요하다 지속적인 LCD TV 패널가격하락으로 1Q18 영업적자기록올해 1분기동사실적은 LCD TV 패널가격하락과비수기에따른출하량감소로매출액 5.7조원 (YoY: -2%, QoQ: -2%), 영업이익 -98억원 (YoY, QoQ: 적자전환 ) 6년만에영업적자를기록하였다. 최근 LCD TV 수요가점차회복세에나타내고있지만지난해하반기부터본격화된월

More information

< 표 1> LG 디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14F 1Q15F 2Q15F 3Q15F 4Q15F F 215F 원 / 달러평균환율 1,69 1,3 1,26 1,35 1,35 1,4 1,4 1,35 1,95

< 표 1> LG 디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14F 1Q15F 2Q15F 3Q15F 4Q15F F 215F 원 / 달러평균환율 1,69 1,3 1,26 1,35 1,35 1,4 1,4 1,35 1,95 HI Research Center Data, Model & Insight 214-1-22 [ 기업분석 ] 디스플레이정원석 (2122-923) wschung@hi-ib.com LG 디스플레이 (3422) 4 분기는더좋다 Noise 를잠재울견조한 3 분기실적기록 Buy(Maintain) 목표가 (6M) 종가 (214/1/22) Stock Indicator 4,원

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) Flexible OLED 투자방향성에큰변함없다 19년부터 OLED 패널공급이원화에대한긍정적인시각유지최근일부시장에동사가 APPLE 신규 iphone 향 OLED 패널품질인증에실패했으며지난 2분기실적 Conference에서발표되었던 3K/ 월규모의 Flexible OLED 신규설비 (E6 Line) 투자계획에차질이발생할수있다는우려가부각되면서주가가하락세를보였다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 연간영업이익추정치 19% 추가상향조정 전사업부문의고른성장으로 2Q18 호실적기록동사 2Q18 실적은전사업부문의고른성장세로매출액 2.2조원 (YoY: +55%, QoQ: +18%), 영업이익 1,53 억원 (YoY: +2697, QoQ: +112%) 을기록하며시장기대치 ( 매출액 2.2조원, 영업이익 1,294 억원 ) 를크게상회하였다. 사업부문별로살펴보면국내상업용,

More information

삼성SDI (006400)

삼성SDI (006400) 삼성 SDI(64) 하반기, 예상보다더좋다 CATL 상장후가파른주가상승시동사가치재평가에긍정적현지언론에따르면중국 1위전기차배터리업체인 CATL 상장일이오는 6 월 11일예정인것으로보도되었다. CATL 의상장시예상시가총액은약 9.2 조원규모이며 17년지배주주지분순이익기준 P/E 13.8 배수준에불과하다. 당초 CATL 은 IPO를통해약 13억위안 (21.8 조원

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) AP 시스템 (26552) 중국은좋다. 삼성은글쎄 하반기중국향설비공급집중되며실적개선세전망동사 3Q18 실적은매출액 2,74 억원 (YoY: +1%, QoQ: +46%), 영업이익 232억원 (YoY: +19%, QoQ: +151%) 을기록하며전분기대비가파른개선세를나타낼것으로추정된다. 주력고객사인삼성디스플레이향유지보수관련매출이꾸준한가운데상반기대비하반기에중화향

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 실리콘웍스 (1832) 218/4/16 디스플레이정원석 (2122-923) wschung@hi-ib.com 1 분기실적우려가반영된지금이매수적기 Buy(Maintain) 1Q18 실적부진예상동사 1Q18 실적은매출액 1,689 억원 (YoY: +7%, QoQ: -15%), 영업이익 5억원 (YoY: -8%, QoQ: -73%) 을기록하며시장기대치 ( 매출액 1,725

More information

하이투자증권 f

하이투자증권 f Company Brief 219-5-13 Buy (Maintain) 한솔케미칼 (1468) 1Q19 실적저점확인 목표주가 (12M) 11, 원 ( 유지 ) 1Q19 계절적비수기이나전년동기대비성장세지속될전망 종가 (219/5/1) 82,5 원 동사 1Q19 실적은매출액 1,464 억원 (YoY: +1%, QoQ: -2%), 영업이익 276 억원 (YoY: Stock

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 실리콘웍스 (1832) OLED 구동 Chip 이원화가능성에대한반론 LGD의 iphone 향 OLED 패널구동 Chip 이원화가능성없다최근일부시장에동사주력고객사인 LG디스플레이가향후 iphone 에 Flexible OLED 패널을공급할경우구동 Chip 을동사가아닌매그나칩이나 NOVATEK ( 대만 ) 이공급하거나이원화가될가능성이있다는이야기가나오면서동사주가가조정세를보였다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 삼성디스플레이실적하향조정시주가조정예상 2Q17 7분기만의영업이익흑자기록동사 2Q17 실적은매출액 1.5조원 (YoY: +1%, QoQ: +11%), 영업이익 55억원 (YoY/QoQ: 흑자전환 ) 으로 7분기만에흑자를기록하였다. 사업부별로살펴보면 Galaxy S8 출시효과에힘입어소형2 차전지부문이흑자전환하였고, 전자재료부문은삼성전자반도체평택공장신규가동에따른수요증가로전분기대비이익이개선되었다.

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 비아트론 (141) 과도한저평가 넉넉한수주잔고 하반기실적개선전망동사 3Q18 실적은매출액 34억원 (YoY: -18%, QoQ: +78%), 영업이익 79억원 (YoY: -2%, QoQ: +113%) 을기록하며전분기대비이익개선세가전망된다. 주력고객사인 BOE, CSOT 등중국향 OLED 설비공급이집중되어있어점진적인매출증가가예상되기때문이다. 상반기말수주잔고가

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 실리콘웍스 (1832) 확실한하반기이익개선모멘텀 하반기영업이익증가폭 +24% 예상동사하반기실적개선세가더욱가팔라질것으로전망된다. 1 계절적성수기에진입하면서 LG디스플레이의 LCD TV 패널과 OLED TV 패널출하량이전분기대비각각 2%, 12% 가량증가할것으로예상되고, 2 통상적으로단가인하우려가높은상반기를지나면서제품가격도전반적인안정세를보일것으로판단되기때문이다.

More information

하이투자증권 f

하이투자증권 f Company Brief 19-7-8 LG 전자 (6657) 긴호흡필요 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 88, 원 ( 유지 ) 예상보다부진했던 TV 와 MC 종가 (19/7/5) 72,6 원 LG 전자의연결기준 2 분기실적은매출액 15.6 조원 (+4.1%YoY), 영업이익 6,522 억원 (- Stock Indicator 자본금 94 십억원

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 가파른중대형전지매출성장이주가이끌것 1Q18 일회성비용반영에도불구하고실적기대치부합동사 1Q18 실적은매출액 1.9조원 (YoY: +46%, QoQ: +3%), 영업이익 72억원 (YoY: 흑전, QoQ: -39%) 을기록하며시장기대치에부합하였다. 최근전반적인원재료가격이가파른수요증가로과거대비크게상승하면서 215년이전초기에수주받았던자동차전지관련일회성비용

More information

실리콘웍스 (108320)

실리콘웍스 (108320) 실리콘웍스 (1832) 하반기 iphone 용 OLED Mobile DDI 공급가시화 4Q18 LG디스플레이 iphone 향 Flexible OLED 공급가능성확대동사의주력고객사인 LG디스플레이의 iphone 신제품향 6.5 Flexible OLED 패널공급이연내시작될것으로예상된다. 다만공급시기는경쟁사인삼성디스플레이가 iphone 신제품출시시기에맞춰 7월부터시작될예정인반면

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 이노텍 (117) iphone X 모멘텀소진당시 Valuation 수준 광학솔루션호조와기판의부진연결기준 3Q18 실적은매출액 2.31 조원 (+29.4%YoY), 영업이익 1,297억원 (+131.9%YoY, 영업이익률 5.6%) 로당사추정치및시장기대치를충족했다. 특히광학솔루션사업부의영업이익률이 7% 이상으로, 전년동기대비 4%p 이상개선된것으로추정된다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 실리콘웍스 (1832) 보수적으로가정해도상승여력이훨씬크다 LGD iphone 용 OLED 패널공급이원화실패우려는과도하다최근일부시장에동사의주력고객사인 LG디스플레이가 APPLE 신규 iphone 향 OLED 패널품질인증에실패했으며지난 2분기실적 Conference 에서발표되었던 3K/ 월규모의 Flexible OLED 신규설비 (E6 Line) 투자계획에차질이발생할수있다는우려가부각되면서동사주가가동반하락세를나타냈다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 전자 (6657) 인내의시간 매크로환경도비우호적연결기준 3Q18 실적은매출액 16. 조원 (+5.2%YoY), 영업이익 7,61 억원 ( 영업이익률 4.8%) 으로시장기대치를하회할것으로추정된다. 기존당사추정치인 8,59 억원대비 12.8% 하향조정한수치다. 늦더위에따라기대했던에어컨효과가전년높은기저로미미한가운데, 8월초이후두드러진브라질등신흥국환율약세가부담으로작용하고있다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 전기차배터리중국진입장벽완화가능성기대 중국전기차배터리모범기업목록포함될듯현지언론에따르면지난 23일에중국자동차공업협회가발표한제1차차량동력축전지 수소연료전지산업 White List ( 모범기업 ) 에동사를포함한국내 3사 ( 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션 ) 가선정된것으로알려졌다. 중국정부가발표한 White List 는전기차배터리와수소연료전지업계에서기술력을갖춘업체를선정하여추천하는목록이다.

More information

Microsoft Word - CJ대한통운(기업브리프-0507)

Microsoft Word - CJ대한통운(기업브리프-0507) HI Research Center Data, Model & Insight 216/5/9 [기업브리프] CJ대한통운(12) 하준영 운송/유틸리티 (2122-9213) jyha@hi-ib.com 택배와 글로벌사업의 성장이 돋보인 실적 Buy(Maintain) 목표가(6M) 24,원 종가(216/5/3) 24,5원 Stock Indicator 자본금 발행주식수 시가총액

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11, 실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 제일기획 (030000) 해외사업과신사업확대에따른밸류에이션회복기대 1Q18 Preview: GP +10.4% YoY, OP +15.1% YoY 예상제일기획 1분기매출총이익은 2,356 억원 (+10.4% YoY), 영업이익은 268억원 (+15.1% YoY) 을기록할것으로예상한다. 평창동계올림픽이벤트에도불구하고동계올림픽비관련광고주의광고물량회복세가더뎌국내매출총이익성장은다소더딜것으로예상된다.

More information

하이투자증권 f

하이투자증권 f Company Brief 219-6-1 한진 (232) Buy (Maintain) 택배가이끌고지배구조가민다 목표주가 (12M) 6, 원 ( 유지 ) 택배부문 P 와 Q 모두증가하면서실적턴어라운드가속화될듯 종가 (219/6/7) 46,95 원 동사는올해 K-IFRS 연결기준매출액 2,46 억원 (YoY+4.9%), 영업이익 Stock Indicator 자본금

More information

인터넷 / 게임 / 미디어 1Q19 Preview: 춘래불사춘 CJ ENM (035760) 안정적성장세부각 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 335,000 원 ( 유지 ) 종가 (2019/04/12) 224,100 원 Stock Indicator 자본금 1

인터넷 / 게임 / 미디어 1Q19 Preview: 춘래불사춘 CJ ENM (035760) 안정적성장세부각 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 335,000 원 ( 유지 ) 종가 (2019/04/12) 224,100 원 Stock Indicator 자본금 1 CJ ENM (035760) 안정적성장세부각 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 335,000 원 ( 유지 ) 종가 (2019/04/12) 224,100 원 Stock Indicator 자본금 111 십억원 발행주식수 2,193 만주 시가총액 4,914 십억원 외국인지분율 18.9% 52 주주가 191,200~286,400 원 60 일평균거래량 70,362

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) 터널의끝자락 지속적인 LCD TV 패널가격하락으로 1Q18 영업손실예상올해 1분기동사실적은비수기에따른출하량감소와더불어분기평균 ASP 하락으로인해 6년만의분기영업적자를기록할것으로전망된다. 지난해하반기부터본격화된월 3~4% 수준의 LCD TV 패널가격하락세가올해들어서도이어지고있다. 또한 6세대 Flexible OLED 신규라인이가동되기시작하면서고정비증가로인해

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 218/4/26 NAVER(3542) LINE: 투자확대로수익성하락은불가피 인터넷 / 게임 / 미디어김민정 (2122-918) mjkim@hi-ib.com Buy(Maintain) 1Q18 Review: 영업수익 +22% YoY, 영업이익 -69% YoY 라인의 1 분기영업수익과영업이익은각각 52 억엔 (+22.5% YoY, +3.8% QoQ), 12 목표주가

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 이오테크닉스 (039030) 적정주가하향하나매수의견은유지 적정주가하향하나매수의견은유지이오테크닉스의 4Q17 매출과영업이익이 886억원과 107억원을기록하여당사기존전망치를크게하회했다. 아이폰판매약세와부품부족에따라디스플레이및 PCB 장비부문의매출이부진했던것이원인인것으로보인다. 아이폰출하부진의영향을반영함과함께보다보수적인실적추정을위해동사올해매출과영업이익을당초예상보다

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492 Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 디스플레이 (3422) 주력사업이 OLED 로바뀌는첫신호탄 대형, 중소형 OLED 투자비는최소로, 투자효율은최고로간다동사는 7월 25일공시를통해향후시장수요대응과경쟁력강화를위해대형 OLED, 중소형 POLED (Plastic OLED) 를중심으로 22년까지국내에약 15조원을투자한다는계획을밝혔다. 또한중국 Guangzhou 지역에 8.5세대 WOLED TV

More information

정유 / 화학 [1Q19 Preview] 봄철보릿고개를넘어가는중 한화케미칼 (009830) 주요제품업황회복과 합병효과로펀더멘탈개선 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 28,000 원 ( 유지 ) 종가 (2019/04/11) Stock Indicator 자본금

정유 / 화학 [1Q19 Preview] 봄철보릿고개를넘어가는중 한화케미칼 (009830) 주요제품업황회복과 합병효과로펀더멘탈개선 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 28,000 원 ( 유지 ) 종가 (2019/04/11) Stock Indicator 자본금 한화케미칼 (983) 주요제품업황회복과 합병효과로펀더멘탈개선 Buy (Maintain) 목표주가 (12M) 28, 원 ( 유지 ) 종가 (219/4/11) Stock Indicator 자본금 발행주식수 시가총액 22,95 원 821 십억원 16,423 만주 3,765 십억원 외국인지분율 24.8% 52 주주가 15,~29, 원 6 일평균거래량 775,229

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 218/5/16 한컴 MDS(8696) 제 4 차산업혁명관련성장가시화 지주 /Mid-Small Cap 이상헌 (2122-9198) value3@hi-ib.com Buy(Maintain) 올해실적양호할듯 올해 1 분기는 IFRS 연결기준매출액 39 억원 (YoY+28.%), 영업이익 3 억원 (YoY+25.%) 목표주가 (12M) 종가 (218/5/15) 28,

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) LG 전자 (6657) 잘하는것은더잘하고부진한것은선방하고 1Q18 Review: 잘하는것은더잘하고부진한것은선방하고 LG전자의 1분기실적은매출액 15.1 조원 (+3.2%YoY), 영업이익 1.11 조원 (+2.2%YoY, 영업이익률 7.3%) 으로당사추정치및컨센서스를상회했다. 잘하는사업부는더잘했고, 부진한사업부는선방한것으로보인다. HE 사업부는패널가격하락에따른원가절감이이어지는가운데,

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 깊은고심끝에투자의견 Hold 유지 1Q17 바닥으로점진적인실적개선세전망동사 1Q17 실적은매출액 1.3조원 (YoY: +1%, QoQ: +%), 영업이익 -67억원 (YoY/QoQ: 적자지속 ) 을기록하며시장기대치 ( 매출액 : 1.4조원, 영업이익 -475억원) 를하회하였다. 1분기실적부진의주요요인은 1 지난 2월에발생한중국천진공장화재로

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성 SDI(64) 218/1/29 디스플레이정원석 (2122-923) wschung@hi-ib.com 19 년영업이익 1.1 조원전망 Buy(Maintain) 3Q18 실적우려는기우였다동사 3Q18 실적은매출액 2.5조원 (YoY: +48%, QoQ: +12%), 영업이익 2,42 억원 (YoY: +32%, QoQ: +58%) 을기록하며시장 Consensus

More information

< 표 1> 대한항공 4Q16 Review ( 단위 : 억원 ) 4Q15 3Q16 4Q16 증감률컨센서스 YoY QoQ 4Q16 대비 매출액 29,150 31,179 29, % -6.1% 29, % 영업이익 1,474 4,600 1,

< 표 1> 대한항공 4Q16 Review ( 단위 : 억원 ) 4Q15 3Q16 4Q16 증감률컨센서스 YoY QoQ 4Q16 대비 매출액 29,150 31,179 29, % -6.1% 29, % 영업이익 1,474 4,600 1, 대한항공 (003490) 4Q16 Review: 항공화물이좋았다 n 4Q16 Review: 항공화물이좋았다대한항공의 4Q16 실적은매출액 29,292 억원 (YoY +0.5%), 영업이익 1,783 억원 (YoY +21.0%) 을기록하며시장기대치에부합했다. 경기회복에따른항공화물수요증가로항공화물사업부문이호실적을기록하면서컨센서스에부합하는양호한영업이익을시현했다.

More information

표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141

표 1. LG디스플레이분기별실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16F 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2017F 출하면적 (000m2) 9,483 9,959 10,855 10,945 10,139 10,141 2016 년 12 월 14 일 I Equity Research LG 디스플레이 (034220) LCD 는좋으나, OLED 는글쎄 16 년 4 분기실적은기존하나금융투자추정치상회 16 년 4 분기실적은매출액 7.6 조원 (+12%QoQ), 영업이익 8,284 억원 (+156%QoQ) 으로기존하나금융투자추정치영업이익 6,400 억원을상회할전망이다. 16 년 4 분기진입이후

More information

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc

Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc 211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

< 표 1 > LG 전자 1Q16 수정후실적전망 ( 단위 : 십억원, %) ( 단위 : 십억원,%) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16E 2Q16E 3Q16E 4Q16E 215E 216E 연결매출액 13,995 13,925 14,29 14,56 14,7 15,

< 표 1 > LG 전자 1Q16 수정후실적전망 ( 단위 : 십억원, %) ( 단위 : 십억원,%) 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16E 2Q16E 3Q16E 4Q16E 215E 216E 연결매출액 13,995 13,925 14,29 14,56 14,7 15, HI Research Center Data, Model & Insight 216/3/14 [ 기업브리프 ] LG 전자 (6657) 송은정휴대폰 / 가전 (2122-9179) ejsong@hi-ib.com 실적의열매가드디어열린다 Buy(Maintain) 목표가 (6M) 75, 원 종가 (216/3/11) 62,7 원 Stock Indicator 자본금 94십억원

More information

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 솔브레인 (3683) 실적전망치및적정주가상향 매수투자의견유지. 적정주가상향솔브레인의 1Q18 실적은매출과이익률모두에서당사전망치를크게상회했다. 2Q18 실적역시 2,24 억원의매출과 385억원의영업이익을기록하여전분기에이어개선세를이어나갈것으로전망된다. 올해에는디스플레이재료부문의실적이우려보다는양호하고, 고객사 Capa 확대에따른반도체재료부문의실적증가가예상보다클것으로판단된다.

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\)) 218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 디스플레이 (3422) 트레이딩관점에서접근 4Q18 Review : IT용패널고수익성유지 218년 4분기실적은매출 6.9조원 (YoY -3%, QoQ +14%), 영업이익 2,793 억원 (YoY +528%, QoQ +99%) 로컨센서스를대폭상회했다. 1) LCD TV 패널의경우패널가격상승세가

More information

Microsoft Word - LGE_20150112.docx

Microsoft Word - LGE_20150112.docx HI Research Center Data, Model & Insight 215-1-12 [기업브리프] LG전자(6657) 휴대폰/가전 송은정 (2122-9179) ejsong@hi-ib.com 밸류에이션 여전히 저평가 Buy(Maintain) 목표가(6M) 95,원 종가(215/1/9) 61,7원 Stock Indicator 자본금 94 십억원 발행주식수

More information

디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비

디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

Company Brief Buy (Maintain) SK 하이닉스 (000660) 2Q19 실적부진은비중확대기회 목표주가 (12M) 91,000 원 ( 상향 ) 1Q19 영업이익 1.3 조원전망. 2Q19 실적부진은동사주식비중확대기회 종가 (2019

Company Brief Buy (Maintain) SK 하이닉스 (000660) 2Q19 실적부진은비중확대기회 목표주가 (12M) 91,000 원 ( 상향 ) 1Q19 영업이익 1.3 조원전망. 2Q19 실적부진은동사주식비중확대기회 종가 (2019 Company Brief 219-4-12 Buy (Maintain) SK 하이닉스 (66) 2Q19 실적부진은비중확대기회 목표주가 (12M) 91, 원 ( 상향 ) 1Q19 영업이익 1.3 조원전망. 2Q19 실적부진은동사주식비중확대기회 종가 (219/4/11) 78,4 원 SK 하이닉스의 1Q19 매출과영업이익을 6.7 조원과 1.31 조원으로신규전망한다.

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 이엔에프테크놀로지 (1271) 원가상승으로인한 18 년실적부진불가피 가파른원재료가격상승으로실적부진불가피할전망 18년동사실적은매출액 4,79 억원 (YoY: +5%), 영업이익 314억원 (YoY: - 31%) 을기록하며전년대비역성장이불가피할것으로전망된다. 원-달러환율하락영향과 LG디스플레이, CSOT, SK하이닉스등동사주력고객사의신규 Capa. 증가분이크지않아매출액증가가제한적인가운데영업이익은원가부담상승으로수익성악화가예상되기때문이다.

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 삼성전자 (005930) 2Q18 실적은전분기수준예상 매수투자의견과 300만원의적정주가유지 1Q18 동사실적에서는비용감소에따른이익률의개선이두드러졌다. 매출감소에도불구하고매출원가율과판관비율이전분기대비각각 1.5%P, 1.4%P 하락하며영업이익률이전분기대비 2.9%P 나상승하였다. 이는전분기에있었던일회성상여금지급효과가사라졌고 IM 부문에서마케팅비용을축소했기때문인것으로판단된다.

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22

More information

디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이

디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이 2014 년 4 월 8 일 (034220) 2014 년실적전망상향 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 7 일 ) 28,200 원 목표주가 35,000 원 ( 상향 ) 15 개월만에 LCD TV 패널가격반등 2014 년예상영업이익상향조정 목표주가 35,000 원상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 24.1% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com

More information

Valuation : 투자의견 HOLD, 목표주가 35, 원 LG 디스플레이에대해투자의견 HOLD, 목표주가 35, 원으로의견및목표주가를하향한다. 목표주가는 217 년예상 BPS 42,9 원, Target PBR.83 배를적용하여산출하였다. 최근 5 년간 (212~21

Valuation : 투자의견 HOLD, 목표주가 35, 원 LG 디스플레이에대해투자의견 HOLD, 목표주가 35, 원으로의견및목표주가를하향한다. 목표주가는 217 년예상 BPS 42,9 원, Target PBR.83 배를적용하여산출하였다. 최근 5 년간 (212~21 Company Flash LG 디스플레이 (3422) Analyst 김현수 2) 79-2621 eggkim@taurus.co.kr 냉정과열정사이 217 년 4 월 28 일 투자의견 HOLD( 하향 ) 목표주가 35, 원 현재주가 (4월 27일 ) 29,85원 Upside 17.3% KOSPI 2,29.5pt 시가총액 ( 보통주 ) 1,681십억원 발행주식수

More information

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto 2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 파트론 (917) 개선될 19 년환경 3Q18 Review: 수율개선과제품믹스개선연결기준 3Q18 실적은매출액 1,851 억원 (-12.7%YoY), 영업이익 96.1 억원 (+72.2YoY, 영업이익률 5.2%) 으로시장기대치를상회했다. 주요고객사의스마트폰수요부진으로외형은전년동기대비역성장했지만, 카메라모듈수율개선과수익성높은지문인식센서매출비중확대로예상을뛰어넘는영업이익률을시현했다.

More information

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29> 217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1 Company Update 2018. 4. 11 목표주가 : 26,000원 ( 하향 ) 주가 (4/10): 25,150원시가총액 : 89,991억원 LG 디스플레이 (034220) 영업적자전환 Stock Data KOSPI (4/10) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,450.74pt

More information

삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시

삼성전자 (005930) 2019/1/3 기업실적 Preview 2019 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (-4.9% YoY, -4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (-9.7% YoY, -22.2% QoQ) 으로시 삼성전자 (005930) 19/1/3 기업실적 Preview 19 년상고하저실적전망 예상보다부진할 4분기실적 4Q18F 삼성전자의매출액 62.8조원 (4.9% YoY, 4.1% QoQ), 영업이익 13.7조원 (9.7% YoY, 22.2% QoQ) 으로시장전망치를하회할것으로예 상한다. 서버고객사들의투자효율화, 신규 CPU 대기수요와더불어 DRAM 가격하락구간에서구매를지연하고있어수요가둔화된모습이다.

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139 Company Update 2018. 1. 24 목표주가 : 29,000원주가 (1/23): 32,550원시가총액 : 116,469억원 LG 디스플레이 (034220) 시차 (in a different time zone) Stock Data KOSPI (1/23) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

Microsoft Word - LGD-3Q17-preview-K F.docx

Microsoft Word - LGD-3Q17-preview-K F.docx 기업 Note 2017.9.15 LG 디스플레이 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 58,000 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(9/14) 2,378 주가 (9/14) 33,800 시가총액 ( 십억원 ) 12,094 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 38,900/26,200 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 103,939

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130) 219 년 1 월 3 일 LS 산전 (112) 기업분석 기계 4Q18 Review: 일부불안요인해소 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr 4Q18 매출액 6,34 억원, 영업이익 317 억원 (OPM 5.%) 기록 LS 산전 4Q18 매출액 6,34 억원 (YoY +4.3%), 영업이익 317 억원 (YoY

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 실리콘웍스 (1832) 이보다더좋을수없다 17년을저점으로 22 년까지실적성장세이어진다동사의실적은올해를바닥으로중장기적인높은성장세를나타낼전망이다. 향후 OLED TV와 Flexible OLED 패널시장확대로이를구동하기위한반도체 IC 수요가가파르게증가할것으로예상되어동사의수혜가클것으로기대되기때문이다. 이에따라동사의 17년동사매출에서약 7% 를차지할것으로추정되는 COF

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

Highlights

Highlights 2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년

More information

들이주력으로하고있는 NCM, NCA 계열중대형전지의안정성을문제로제기하며일정이명확하진않지만향후 e-bus ( 승용차, 상용차제외 ) 에대한보조금을중단할수있다고밝혔다. 이는 LFP 계열중대형배터리공급을주력으로하고있는자국내업체들을보호하기위한것으로예상된다. 따라서규제가시행될경

들이주력으로하고있는 NCM, NCA 계열중대형전지의안정성을문제로제기하며일정이명확하진않지만향후 e-bus ( 승용차, 상용차제외 ) 에대한보조금을중단할수있다고밝혔다. 이는 LFP 계열중대형배터리공급을주력으로하고있는자국내업체들을보호하기위한것으로예상된다. 따라서규제가시행될경 HI Research Center Data, Model & Insight 216/1/26 [ 기업브리프 ] 정원석디스플레이 (2122-923) wschung@hi-ib.com 삼성 SDI(64) 잊지말아요 (Feat. 흑자 ) Buy(Maintain) 목표가 (6M) 117, 원 종가 (216/1/22) 12, 원 Stock Indicator 자본금 357십억원

More information

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_20131028_3QReview.doc Company Brief 213. 1. 28 Buy 삼성SDI(64) 가속도 붙은 대형전지 성장에 초점! Analyst RA 지목현(639-465) 김성은(639-2674) 목표주가(6개월) 25,원 현재주가(1.25) : 182,원 소속업종 전기,전자 시가총액(1.25) : 82,916억원 평균거래대금(6일) 622.4억원 외국인지분율 28.28% 결론:

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 2017/04/28 KT&G(033780) 신규경쟁자진입에대한불확실성해소가필요 음식료이경신 (2122-9211) ks.lee@hi-ib.com Buy(Maintain) 시장기대치에부합하는영업실적시현 1Q17 KT&G 연결기준매출액은 1 조 1,787 억원 (+8.0% YoY), 영업이익 3,955 억원 (+0.6% YoY) 으로, 시장기대치수준의영업실적을기록했다.

More information

Microsoft Word

Microsoft Word KB RESEARCH 217년 7월 2일 디스플레이 7월 하반기 LCD 패널가격 review 7월 하반기 LCD 패널가격: 1~2% 하락 하반기 LCD 패널가격: 신규공급 및 TV 업체 실적이 변수 LGD: LCD vs. OLED value 충돌에 따른 변동성 확대 IT Analyst 김동원 261142913 jeff.kim@kbfg.com Positive

More information

Company Update Outperform(Maintain) 목표주가 : 23,000원주가 (4/24): 19,900원시가총액 : 71,205억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/

Company Update Outperform(Maintain) 목표주가 : 23,000원주가 (4/24): 19,900원시가총액 : 71,205억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/ Company Update 219. 4. 25 목표주가 : 23,원주가 (4/24): 19,9원시가총액 : 71,25억원 LG 디스플레이 (3422) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 2,21.3pt 52 주주가동향최고가최저가

More information

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_) 218 년 6 월 21 일 I Equity Research 우려에도호실적지속 2Q18 Preview: 영업이익 5.2조원으로상향 SK하이닉스의 18년 2분기매출액은 1.14 조원 (YoY +52%, QoQ +16%), 영업이익 5.2조원 (YoY +71%, QoQ +19%) 으로전망한다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 18년 2분기 DRAM bit 출하가이던스

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익 217 년 1 월 27 일 I Equity Research 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익은 3.74조원 (YoY +415%, QoQ +23%) 으로컨센서스에부합하는실적을달성했다. DRAM 은서버향제품의수요강세가지속되는가운데모바일향제품의계절적수요증가로인해가격이전분기대비

More information

Microsoft Word - LGD 4Q15 preview K Final

Microsoft Word - LGD 4Q15 preview K Final 기업 Note 215.12.17 LG 디스플레이 ( 매수 ( 유지 ) 목표주가 : 27, 원 ( 유지 ) Stock Data KOSPI(12/16) 1,969 주가 (12/16) 24,65 시가총액 ( 십억원 ) 8,82 발행주식수 ( 백만 ) 358 52 주최고 / 최저가 ( 원 ) 36,9/2,6 일평균거래대금 (6 개월, 백만원 ) 4,649 유동주식비율

More information

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블

More information

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC 217 년 4 월 28 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전과 TV 수익성레벨업 2 년차 1Q17 Review: 모든사업부에서예상보다양호 LG전자의 17년 1분기매출액은 14조 6,572억원 (YoY +1%, QoQ -1%), 영업이익은 9,215억원 (YoY +82%, QoQ 흑자전환 ) 으로양호한실적을달성했다. H&A( 가전및에어컨

More information

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4 (5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화

More information

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % % 218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

삼성전자 (005930)

삼성전자 (005930) 17//11/9 CJ E&M(19) 인터넷 / 미디어 / 엔터 김민정 (2122-918) mjkim@hi-ib.com 오대식 (2122-9212) dsoh@hi-ib.com 콘텐츠강화와제작비부담의힘겨루기 Buy(Maintain) 3Q17 Review: 매출액 +16.2% YoY, 영업이익 +318.3% YoY CJ E&M 의 3 분기매출액과영업이익은각각 4,1

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL) 2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)

More information

통신장비/전자부품

통신장비/전자부품 통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com

More information

슬기로운주식생활 11 월 가시성보다는체감성으로 아이디스 (143160) 무인점포등에필수인영상 AI 성장성부각될듯 NR 액면가 종가 (2018/11/02) 500 원 21,250 원 제 4 차산업혁명시대, 동사영상인공지능 (AI) 관련성장성부각될듯제 4 차산업혁명시대를맞

슬기로운주식생활 11 월 가시성보다는체감성으로 아이디스 (143160) 무인점포등에필수인영상 AI 성장성부각될듯 NR 액면가 종가 (2018/11/02) 500 원 21,250 원 제 4 차산업혁명시대, 동사영상인공지능 (AI) 관련성장성부각될듯제 4 차산업혁명시대를맞 아이디스 (143160) 무인점포등에필수인영상 AI 성장성부각될듯 NR 액면가 종가 (2018/11/02) 500 원 21,250 원 제 4 차산업혁명시대, 동사영상인공지능 (AI) 관련성장성부각될듯제 4 차산업혁명시대를맞이하여동사의딥러닝애널리틱스 (Deep Learning Analytics) 플랫폼으로 AMD(Advanced Motion Detection),

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 1 월 31 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전수출증대와 TV 회복확인 > 전장적자 3Q19 Review: TV 수익성개선은유의미 LG전자의 19년 3분기세부실적은매출액 15조 7,7 억원 (YoY +2%, QoQ +.5%), 영업이익은 7,814 억원 (YoY +4%, QoQ +2%) 을기록했다. 잠정실적발표당시에하나금융투자가호실적의원인으로추정했던

More information

Microsoft Word - 2015030419435926.docx

Microsoft Word - 2015030419435926.docx (041510) 엔터테인먼트 Results Comment 2015.3.5 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 46,000 현재주가(15/03/04,원) 34,900 상승여력 32% 영업이익(14P,십억원) 34 Consensus 영업이익(14,십억원) 39 EPS 성장률(14P,%) -89.8 MKT EPS 성장률(14F,%) -2.0 P/E(14P,x)

More information

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115) 218 년 11 월 15 일 LIG 넥스원 (7955) 기업분석 기계 올해보다는내년, 내년보다는내후년 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스 46, 원 36,2 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (11/14) 시가총액 발행주식수 2,68.5 pt

More information