Fig. 1: LG전자 플래그쉽 스마트폰 스펙 제조사 LG전자 LG전자 LG전자 LG전자 모델명 G5 V1 G4 G3 출시일 216년 4월 215년 1월 215년 4월 214년 5월 크기 73.9x149.4x7.3 mm 79.3x159.6x8.6 mm 76.1x148.

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지윤 서문
8 years ago
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1 휴대폰 216/2/22 스마트폰-VR, 과도기적 단계 (G5&갤럭시S7 공개) LG전자 G5 & 삼성전자 갤럭시S7/엣지 공개 박기범 Tech(반도체/휴대폰) (2) LG전자, G5 및 G프렌즈 공개 - 배터리 모듈 방식 채택: 스마트폰 밑부분을 당겨 배터리 교체 가능하며 파생 부품으로는 1) LG캠플러스: DSLR 그립감 제공, 2) B&O: 고음질 음악 제공. 디자인은 메탈 적용 - G프렌즈 공개: LG 36 VR (가상현실기기, 휴대폰 유/무선 연결), LG 36캠 (36도 영상 촬영, 휴대폰 연결), LG롤링봇(홈모니터링 카메라), LG스마트 컨 트롤러(드론 컨트롤러), LG톤 플러스(블루투스 헤드셋), 프리미엄 이어폰(H3 by B&O Play). 출고가 미정이지만 6달러 내외 예상 - 새로운 시도와 메탈디자인 적용으로 범용적 접근하여 전작 G4 대비 판매량 증가 예상. 단, 낮은 출고가와 다양한 파생 제품 출시에 따른 마케팅 비용 부 담증가로 MC사업부 이익은 적자 지속할 것으로 전망 삼성전자, 갤럭시S7 및 갤럭시S7 엣지 공개 - 갤럭시 S7(5.1 ) 및 갤럭시S7 엣지(5.5 ) 공개. 카메라 화소는 1,2만 화소로 다운그레이드 되었지만 듀얼픽셀 적용으로 화질 개선. 부활된 기능은 방수- 방진 기능 강화(IP 68) 및 마이크로SD 슬롯 채택 - 언팩 행사가 기어VR을 활용하여 진행되었으며, 행사 도중 주커버그 등장과 함께 컨텐츠(페이스북) 기업과의 협업 예고 - 하드웨어의 스펙은 카메라 중심으로 진행. 지적돼왔던 기능의 부활(마이크로 SD, 방수-방진)로 사용자 편의성 개선 의지. VR 산업의 키포인트인 소프트 웨어(컨텐츠)의 한계를 페이스북과의 협업을 통해 확장할 것으로 전망. 3월 11일 출시 예정. 전작 수준의 판매량 수성 가능할 것으로 전망 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 매수 1,45,원 LG전자 매수 7,원 스마트폰-VR, 과도기적 단계의 새로운 시도로 풀이 - 스마트폰 자체의 스펙 향상보다는 파생상품인 VR, 액션카메라등에 초점 - VR시장의 키포인트는 소프트웨어(컨텐츠)의 확보 여부. 향후 다양한 기업과 의 협업을 통한 컨텐츠 확보 및 자체 플랫폼 구축에 집중할 것으로 전망

2 Fig. 1: LG전자 플래그쉽 스마트폰 스펙 제조사 LG전자 LG전자 LG전자 LG전자 모델명 G5 V1 G4 G3 출시일 216년 4월 215년 1월 215년 4월 214년 5월 크기 73.9x149.4x7.3 mm 79.3x159.6x8.6 mm 76.1x148.9x9.8 mm 74.6x146.3x8.9 mm 무게 159g 192g 155g 149g AP 2.2 GHz 1.8 GHz 1.8 GHz 2.5 GHz Core Quad Core Hexa Core Hexa Core Quad Core RAM 4GB 4GB 3GB 3GB LCD 5.3" IPS LCD 5.7" IPS LCD 5.5" IPS LCD 5.5" IPS LCD 해상도 144x x x x256 PPI 후면 카메라 16M 16M 16M 13M 전면 카메라 8M 5M 8M 2.1M 배터리 2,8 mah 3, mah 3, mah 3, mah 출처: phonearena, BNK투자증권 Fig. 2: 삼성전자 플래그쉽 스마트폰 스펙 제조사 삼성전자 삼성전자 삼성전자 삼성전자 모델명 갤럭시S7 엣지 갤럭시S7 갤럭시S6 엣지 갤럭시S6 출시일 216년 3월 216년 3월 215년 4월 215년 4월 크기 72.6x15.9x7.7 mm 69.6x142.4x7.9 mm 7.1x142.1x7. mm 7.5x143.4x6.8 mm 무게 157g 152g 132 g 138g AP 2.3 GHz 2.3 GHz 2.1 GHz 2.1 GHz Core Octa Core Octa Core Octa Core Octa Core RAM 4GB 4GB 3GB 3GB LCD 5.5" Super AMOLED 5.1" Super AMOLED 5.1" Super AMOLED 5.1" Super AMOLED 해상도 144x x x x256 PPI 후면 카메라 12M 12M 16M 16M 전면 카메라 5M 5M 5M 5M 배터리 3,6 mah 3, mah 2,6 mah 2,55 mah 출처: phonearena, BNK투자증권 2

3 반도체 산업 1. 신규 어플리케이션(VR,AR)의 영향 VR시장은 S/W 중심으로 확대 예상 스마트폰의 성장 둔화와 PC 시장의 수요 악화가 지속되는 가운데, AR(증강현실; Augmented Reality)과 VR(가상현실; Virtual Reality) 기기가 새로운 IT 산업을 이끌 것으로 기대를 모으 고 있다. 다양한 White box 제품들과 유통망 다변화로 리서치 기관별 시장전망이 상이하고, 정확한 시 장규모를 파악하기는 어려우나 VR 시장 영향은 1) 하드웨어 보다는 소프트웨어의 시장 확대 규모가 더욱 클 것이며 2) 따라서 메모리 수급에 긍정적 영향은 미미할 것으로 전망되며 3) 다양한 활용도를 보유한 AR 시장의 중장기적 확대가 두드러질 것으로 예상된다. Fig. 3: VR 시장 추정 Fig. 4: VR 시장 추정-2 (mil unit) VR (bil USD) AR VR F 217F 218F 219F 216F 217F 218F 219F 출처: Trendforce, BNK투자증권 Fig. 5: H/W보다는 S/W 시장 확대 Fig. 6: 컨텐츠의 확보 필요 (mil USD) 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, VR Software VR Hardware 216F 217F 218F 219F 3

4 Fig. 7: AR(증강현실) 개념도 Fig. 8: VR(가상현실) 개념도 Fig. 9: 구글 - 구글글래스 Fig. 1: 오큘러스 - rift Fig. 11: 삼성전자 - 기어VR Fig. 12: FOVE - VR 4

5 VR은 게임산업 중심, AR은 상업용 중심의 비즈니스 모델 구축 전망 VR 시장을 견인할 어플리케이션은 게임, 영화, 테마파크 순으로 전망되며, 게임의 비중이 압 도적일 것으로 판단된다. VR이 엔터테인먼트 목적에서 벗어나기 어려운 반면, AR의 경우 사 용되는 기기와 컨텐츠의 활용도가 다양할 것으로 추정된다. 글래스, 스마트폰 형태로도 사용 가능한 AR은 상업용, 데이터, 영화, TV, 기업용 등 엔터테인먼트 외 다양한 분야에서 사용될 것으로 전망된다. 또한 하드웨어의 진입 장벽이 낮기 때문에, VR 기기의 평균판매단가는 급속하게 하락할 것으 로 판단된다. 이미 중국 VR 제품의 경우 2~3만원 가격에 판매되고 있다. 따라서 향후 VR 시장의 키포인트는 소프트웨어, 컨텐츠의 확보와 AR시장의 초기 진출이라고 판단된다. Fig. 13: 어플리케이션별 AR/VR 비중 출처: Digi-Capital, BNK투자증권 Fig. 14: HMD기기 ASP 전망 Fig. 15: 중국기업의 저가 VR 폭풍마경 (USD) 4 ASP F 217F 218F 5

6 Fig. 16: AR/VR Players Fig. 17: AR/VR Players Roadmap 6

7 VR 구동 PC의 주요 차별포인트는 그래픽카드 VR 시장에서 가장 혁신적인 제품과 다양한 컨텐츠를 보유한 오큘러스는 최신 VR 기기 rift 를 2월 16일 미국, 영국, 캐나다, 프랑스 등 2여개 국가에서 출시하였다. 오큘러스는 rift의 원만한 사용을 위해 PC 권장사양을 제시하였으며, 구체적인 사양은 비디오 카드 NVIDIA GTX 97급, CPU Intel i5-459급, 메모리(RAM) 8GB 이상이다. 메모리의 경우 평균 데스크탑 PC 탑재 RAM이 6GB임을 고려하면, 메모리보다는 비디오카 드의 고스펙이 더 큰 영향을 미칠 것으로 파악된다. 즉, 일반 PC의 2%이상의 RAM을 요구 하지만, 전체 DRAM 산업 내 수급요인에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단된다. Fig. 18: 오큘러스 rift PC 및 사양 7

8 투자의견 및 목표주가 변경 종목명 날짜 투자의견 목표주가(6M) 삼성전자 15/9/22 매수 1,55,원 (593) 15/1/23 매수 1,55,원 15/1/3 매수 1,61,원 15/11/3 매수 1,61,원 15/1/5 매수 1,61,원 16/1/29 매수 1,45,원 16/2/17 매수 1,45,원 16/2/22 매수 1,45,원 주가 및 목표주가 변동 추이(2Y) (천원) 목표주가 5 삼성전자 주가 14/2 14/6 14/1 15/2 15/6 15/1 16/2 투자의견 및 목표주가 변경 종목명 날짜 투자의견 목표주가(6M) LG전자 15/9/22 매수 59,원 (6657) 15/1/22 매수 59,원 15/1/3 매수 59,원 16/1/5 매수 7,원 16/1/27 매수 7,원 16/2/22 매수 7,원 주가 및 목표주가 변동 추이(2Y) (천원) 목표주가 2 LG전자 주가 14/1 14/5 14/9 15/1 15/5 15/9 16/1 8

9 9

10 투자등급 (기업 투자의견은 향후 6개월간 추천일 종가 대비 해당 종목의 예상수익률을 의미함.) 기업: 6개월 예상수익률 / 매수(Buy) +1% 이상, 보유(Hold) -1~+1%, 매도(Sell) -1% 이하 산업: 6개월 투자비중에 대한 의견 / 비중확대(Overweight), 중립(Neutral), 비중축소(underweight) 조사분석자료 투자등급 비율( 기준) / 매수(Buy) 96%, 보유(Hold) 4%, 매도(Sell) % 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. 자 료 제공일 현재 당사는 상기 회사가 발행한 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않으며, 지난 1년간 상기 회사의 유가증권(DR, CB, IPO 등) 발행과 관련하여 주간사로 참여한 적이 없습니다. 자료제공일 현재 조사분석 담당자는 상기회사가 발행한 주식 및 주식관련사채에 대하 여 규정상 고지하여야 할 재산적 이해관계가 없으며, 추천의견을 제시함에 있어 어떠한 금전적 보상과도 연계되어 있지 않습니다. 당자 료는 상기 회사 및 상기회사의 유가증권에 대한 조사분석담당자의 의견을 정확히 반영하고 있으나 이는 자료제공일 현재 시점에서의 의견 및 추정치로서 실적치와 오차가 발생할 수 있으며, 투자를 유도할 목적이 아니라 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목 적으로 하고 있습니다. 따라서 종목의 선택이나 투자의 최종결정은 투자자 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. 본 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락없이 복사, 대여, 재배포될 수 없습니다. 이 자료에는 네이버에서 제공한 나눔글꼴이 적용되어 있습니다. 고객지원센터 <본사/영업부> 부산시 부산진구 새싹로1(부전동) 부산은행 부전동별관 3층, 4층 / / Fax <서울본사> 서울시 영등포구 여의나루로 57(여의도동) 신송센터빌딩 16층, 17층 / / Fax <사상지점> 부산시 사상구 사상로 5(주례동) 부산은행 사상지점 1층 / / Fax <경남영업부> 경상남도 창원시 마산회원구 3.15대로 642 BNK경남은행본점 1층 / / Fax <울산영업부> 울산광역시 남구 중앙로 22 BNK경남은행 울산영업부 1층 / / Fax BNK부산은행 / BNK경남은행 / BNK투자증권 / BNK캐피탈 / BNK저축은행 / BNK자산운용 / BNK신용정보 / BNK시스템 1

Microsoft Word - Handset industry K C 160517 ed.docx

Microsoft Word - Handset industry K C 160517 ed.docx 산업 Note 216.5.17 휴대폰 비중확대 삼성전자 스마트폰의 하반기전략 살짝 엿보기 종목 투자의견 목표주가 LG전자 매수 74,원 삼성전자 매수 1,43,원 삼성전기 매수 65,원 파트론 매수 13,5원 아모텍 매수 29,원 LG이노텍 중립 - KH바텍 중립 - 인터플렉스 중립 - 갤럭시S7 시리즈는 여전히 판매가 호조인 것으로 추정 올해 3월 11일에