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1 FY2014 Annual Report We Provide Answers

2 2 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 3 contents 주요 재무지표 04 주가정보 06 자회사 현황 07 대표이사 인사말 08 이사회 12 해외 진출 현황 30 자회사 소개 36 리스크 관리 40 경영성과 분석 42 연결 재무제표 66 KIH 조직도 151 해외 네트워크 152 Forging Ahead Towards Global Top Financial Institution 한국투자금융지주는 국내 최고를 뛰어넘어 아시아 Top5 금융투자그룹으로 발돋움해 나아가고 있습니다. 2003년 국내 유일의 투자은행 중심 금융지주회사로 출범한 한국투자금융지주는 투자은행, 자산운용, 벤처/PEF 투자, 저축은행 등 전 사업 부문에서 눈부신 발전을 이어가며 업계를 선도하는 금융그룹으로 성장해 왔습니다. 한국투자금융지주는 다가오는 저금리 시대를 새로운 도약의 이정표로 삼아, 한국을 대표하는 글로벌 종합 금융그룹으로 성장해 나가기 위해 지속적으로 정진 하겠습니다.

3 4 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 5 Financial Highlights- 주요 재무지표 연결 재무제표 (단위 : 억 원) fy (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감액 증감률 (%) fy14 영업실적 3,269 영업이익 212.8% >> 영업수익 27,653 36, fy13 영업비용 26,869 33,602-2, 판매비와 관리비 3,824 5, 영업이익 784 3,269 2, fy14 2,392 당기순이익 206.3% >> 법인세차감전순이익 771 3,232 2, fy13 당기순이익 586 2,392 1, ,156 fy14 재무현황 253,444 자산 총계 19.5% >> 자산총계 212, ,444 41, fy13 부채총계 185, ,841 39, ,663 자본총계 26,663 28,603 1, *연결 K-IFRS 기준 *전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다 28,603 fy14 자본 총계 7.3% >>

4 6 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 7 Share Information- 주가 정보 지난 2014년 KOSPI지수는 4.8% 하락하였음에도 한국투자금융지주는 우수한 실적을 기반으로 대형증권사 중 가장 높은 18.9%의 주가 상승률을 달성 하였습니다. KIH 자회사 현황 - at a glance (2014년 말 기준) FY2013 FY2014 증감 보통주 (주) 55,725,992 55,725,992 - 우선주 (주) 5,858,251 5,858,251 - 총발행주식수 (주) 61,584,243 61,584, % 한국투자금융지주의 주력 자회사 FY11 ~ FY14 업계 최대 실적 달성 보통주 시가총액 (억 원) 22,736 27,027 4,291 우선주 시가총액 (억 원) 975 1, 보통주 외국인 지분율 (%) 우선주 외국인 지분율 (%) 주당순이익 (원) 1,000 4,090 3, % 41년 역사의 국내 최초 종합자산운용사 AUM 31.5조 원, 주식/주식혼합형 AUM 13.5조 원 한국투자금융지주 주가추이 및 거래량 100% 국내 최초 가치투자 전문운용사 AUM 7.4조 원, 주식/주식혼합형 AUM 5.1조 원 거래량 (주) 주가 (원) 1,000,000 ( 거래량, 주가) 60, 설립 100% 기업여신 전문 캐피탈사 800, ,000 40, % 14년 연속 흑자, 5년 연속 기업신용평가등급 A0 BIS비율 20.6% 400,000 20,000 Venture Capital & PEF 전문 운용사 100% 2001년 이후 청산한 8개 펀드 평균 IRR 18.9% 200,000 AUM 1.1조 원 운용 중 년 싱가포르에 설립된 국내 자본 최초의 % 헤지펀드 운용사 AUM 1,949억 원 운용 중

5 8 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 9 CEO s Message- 대표이사 인사말 세계 경제의 침체가 지속될 것이 우려되며, 국내 상황도 금리 인하 가능성이 낮아진 만큼 2014년과 같은 채권 평가익을 기대하기 어려워졌습니다. 그러나 최근 국내 경제가 저금리 저성장의 뉴노멀 시대로 진입하여 예금과 같은 안전자산 만으로는 고객의 니즈를 충족시킬 수 없게 됨에 따라, 자산을 배분하고 투자하는 금융투자업의 성장 기회는 앞으로 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 존경하는 고객 및 주주 여러분, 한국투자금융지주는 이러한 환경변화를 성장의 발판으로 삼아 Global Leading Financial Group 으로 도약해 나가고자 합니다. 한국투자금융지주에 보내주신 꾸준한 관심과 신뢰에 진심으로 감사 드리며 2014년에도 한국 투자금융지주가 업계 최고의 성과를 달성했다는 사실을 전하게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 2014년 금융환경은 증권업계에 있어 매우 혹독한 한 해였습니다. 그리스를 중심으로 유럽의 재정 위기가 심화되고, 전 세계적 디플레이션 현상이 나타났을 뿐 아니라, 국내 또한 저금리 저물가 저소비가 고착화되며 경기 회복이 둔화되었습니다. 2013년 대부분 적자에 머물렀던 금융투자업계의 손익은 대규모 채권평가이익과 투자은행 시장 회복에 힘입어 2014년에 흑자로 전환되었지만, 주식거래 침체에 따른 증권업 장기 불황에 대한 우려로 많은 증권사들이 대규모 감원과 영업망 축소 등의 구조조정을 단행하였습니다. 그러나 한국투자금융지주는 이미 수년 전부터 불황에 대비하여 경영 내실화를 진행해온 결과, 인위적 구조조정 없이도 최고의 성과를 달성할 수 있었습니다. 2014년 한국투자증권은 전년도에 비해 순이익이 대폭 증가하였을 뿐만 아니라, 위탁매매, 자산관리, 투자은행, 자산운용 등의 전 사업영역에 있어 우수한 사업 성과를 시현하며 2011년 부터 4년 연속 업계 최고 실적을 달성하였습니다. 또한 한국투자증권 이외의 비증권 자회사들의 실적 증대가 뚜렷하게 이뤄진 한 해였습니다.

6 10 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 11 한국투자증권은 지난해 국내 최대 IPO deal로 꼽히는 삼성SDS 상장을 성공적으로 완료하였으며, 증권업의 근간이라고도 할 수 있는 리서치도 홍콩 유력 경제지인 Asia Money의 리서치평가에서 3년 연속 전 부문 1위를 차지했습니다. 또한 저금리 환경에 적합한 다양한 중위험-중수익 ELS 상품을 선제적으로 출시함으로써 최근 리테일 금융상품 시장을 견인하고 있는 공모 ELS의 시장 점유율은 2년 연속 1위를 달성하였습니다. 퇴직연금 역시 전속시장이 없는 불리한 영업환경 하에서도 총 1.5조 원의 잔고를 달성하며 전년 대비 31%의 성장을 이뤄냈습니다. 한국투자신탁운용은 9% 성장에 그친 펀드시장 속에서 무려 20%의 예탁자산 증대를 달성하였 으며, 국내 최초 가치투자 전문 운용사인 한국투자밸류자산운용은 정체된 국내 주식형 펀드 시장 에서도 예탁자산이 62% 성장하였습니다. 한국투자저축은행은 업계 여신의 30% 이상을 차지하는 서울 지역의 라이선스를 보유한 예성 저축은행을 흡수합병 함으로써 오랫동안 고대하던 성장 기반을 마련하였습니다. 또한, 늘어나는 기업금융 분야의 수요에 부응하고자 국내 최초 기업여신 전문 회사인 한국투자 캐피탈을 설립하였습니다. 2015년에도 금융투자 환경은 결코 녹록하지 않을 것으로 전망됩니다. 세계 경제의 침체가 지속될 것이 우려되며, 국내 상황도 금리 인하 가능성이 낮아진 만큼 2014년과 같은 채권 평가이익을 기대 하기 어려워졌습니다. 그러나 최근 국내 경제가 저금리 저성장의 뉴노멀 시대로 진입하여 예금과 같은 안전자산 만으로는 고객의 니즈를 충족시킬 수 없게 됨에 따라, 자산을 배분하고 투자하는 금융투자업의 성장 기회는 앞으로 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 한국투자금융지주는 이러한 환경변화를 성장의 발판으로 삼아 Global Leading Financial Group 으로 도약해 나가고자 합니다. 2015년에는 그 도약의 기반을 마련하고자 다음의 네 가지를 중점과 제로 삼고 추진하고자 합니다. 첫째, 그룹의 장기 성장 발판이 될 자산관리 부문의 역량을 더욱 강화해 나갈 것입니다. 특히 리테일 부문은 고객의 만족도와 수익률을 최우선의 가치로 두고 현재의 영업 패러다임을 과감하게 변화 시켜 새로운 형태의 자산관리를 정착시키는데 만전을 기할 것입니다. 뿐만 아니라 자산관리 영역을 개인 고객에만 국한하지 않고, 기관 고객 대상으로 확대하는데도 역량을 집중하고자 합니다. 둘째, 글로벌 상품 개발 역량을 강화함으로써 경쟁사가 모방할 수 없는 탁월한 상품을 선제적으로 고객에게 제공해 나갈 것입니다. 셋째, 한정된 국내 시장을 넘어 해외 진출을 도모하고자 합니다. 기 진출한 중국, 베트남, 인도 네시아의 사업을 내실화함과 동시에 새로운 국가로의 진출도 고려할 것입니다. 넷째, 그룹 역량강화 및 미래 수익 극대화를 위한 비관련 다각화 사업기회도 검토하고자 합니다. 고객 및 주주 여러분 우리의 꿈인 Global Leading Financial Group 을 실현하기 위해서는 더 많은 노력과 도약이 필요하다는 것을 잘 알고 있습니다. 한국투자금융지주 임직원 모두는 그 꿈을 이루고자 혼신의 노력을 다하겠습니다. 고객 및 주주 여러분의 아낌없는 격려와 성원을 부탁 드립니다. 감사합니다. 한국투자금융지주 대표이사 _ 김 남 구

7 12 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 13 Board of Directors- 이사회 김남구 _ 대표이사 김재환 _ 사외이사 이상철 _ 사외이사 한국투자금융지주 대표이사 부회장 (2011~현재) 한국투자증권 부회장 (2005~현재) 한국투자금융지주 대표이사 사장 (2003~2011) 중국 칭화대학교 경영학 석사 (2015) 일본 게이오대학교 경영학 석사 (1991) 고려대학교 경영학과 교수 (2004~현재) University of Colorado at Boulder 조교수 (2001~2004) 한국투자운용지주 사외이사 (2008~2012) Ohio State University 경영학 박사 (2001) 동국대학교 경영대학 교수 (2004~현재) 동국대학교 경영전문대학원 부원장 (2013~현재) 한국회계학회 이사 (2008~현재) 연세대학교 경영학 박사 (2002) 김주원 _ 사장 호바트 리 엡스타인 _ 사외이사 정유신 _ 사외이사 배종석 _ 사외이사 한국투자금융지주 사장 (2011~현재) 한국투자운용지주 대표이사 사장 (2008~2012) 한국투자금융지주 부사장 (2006~2011) 한국투자파트너스 대표이사 사장 (2001~2006) 고려대학교 경영학 석사 (2008) 로드스톤파트너스 부회장 (2014~현재) 동양종금증권 부사장 (2009~2012) KTB투자증권 및 KTB네트워크 대표이사 사장 (2008~2009) University of California, Los Angeles 경영학 석사 (1981) 서강대학교 경영학부 교수 (2014~현재) 한국벤처투자 대표이사 사장 (2011~2014) 한국스탠다드차타드증권 대표이사 사장 (2008~2011) 중국 인민대학교 재정금융학원 경영학 석사 (2013) 고려대학교 경영학과 교수 (2002~현재) 한국인사조직학회 편집위원장 (2010~현재) 고려대학교 경영대학 부학장 (2009~2010) University of Illinois 경영학 박사 (1997)

8 14 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 15 Achieving outstanding performances 한국투자금융지주 연결 당기순이익 % >> 한국투자금융지주는 투자은행, 자산운용, 벤처캐피탈, PEF, 저축은행, 헤지펀드 등 다각화된 사업 포트폴리오를 바탕으로 안정적인 이익을 창출하고 있습니다. No.1 Our Pride 주력 자회사인 한국투자증권은 lies in going beyond simply being the best. 4년 연속 업계 최대의 실적을 달성하였으며 자산운용사, 저축은행, 벤처캐피탈 등 다른 자회사들도 우수한 실적을 이뤄내어, 한국투자금융지주는 업계 최상위 실적을 기록하였습니다. KIS KIM/KIVAM KISB KIP (단위 : 억 원) 2, FY 2013 FY 2014 김주원 한국투자금융지주 사장 Subsidiaries are foremost in their respective fields.

9 << 18 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 19 Enhancing 한국투자금융지주 고객예탁자산 +31.7% return rates on customer assets 한국투자금융지주의 모든 임직원들은 고객은 한국투자금융지주의 사업기반이며 존재 이유 라는 경영이념을 바탕으로 철저히 고객의 입장을 최우선으로 고려하여 고객과 함께하는 발전을 추구합니다. 한국투자금융지주는 차별화된 상품 및 서비스를 통해 고객에게 기쁨을 줄 수 있도록 모든 역량을 집중해 나갈 것입니다. Our Core Competitiveness is centered around helping our customers reach their investment goals. (단위 : 조 원) KIH Customer Asset (Unit : KRW trillion) KIS KIM/KIVAM 38.9 KISB 1.4 KIP, KIARA, SICAV FY 2013 FY 2014 문성필 한국투자증권 상품전략본부장

10 24 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 25 Vigilant risk management practices 한국투자증권 영업용 순자본 비율 400.4% >> 한국투자금융지주는 철저한 리스크 관리 역량을 바탕으로 업계 최고의 건전성과 수익성을 추구합니다. 한국투자금융지주는 체계적이고 정교한 리스크 관리 시스템을 바탕으로 성장해 나가고 있습니다. Our Preemptive actions protect the assets of our customers and shareholders' value. Risk Managment 400.4% Coordinates communication Set risk limits Oversee risk activities Cross-check Report Monitor risk parameters 150% 감독기관 기준 FY 2014 이선용 한국투자증권 리스크관리부 사원

11 26 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 27 Further growth abroad 한국투자금융지주는 아시아 Top5 금융투자그룹 이라는 중장기 목표를 이루어 내기 위해 해외 시장을 적극적으로 공략해 나가고 있습니다. 한국투자금융지주는 글로벌 기반을 통해 새로운 성장 엔진을 끊임없이 발굴해 나갈 것입니다. Our Drive to future growth into the global markets makes greater possibilities. 한국투자금융지주 해외네트워크 한국투자증권 - 6개 현지법인 (런던, 싱가포르, 홍콩, 뉴욕, 북경, 베트남) - 3개 사무소 (호치민, 도쿄, 자카르타) London 한국투자신탁운용 - 2개 사무소 (상해, 호치민) - SICAV 펀드 (유럽내 공모펀드 투자기준에 따라 설정된 펀드, 룩셈부르크) 한국투자파트너스 - 2개 사무소 (상해, 북경) 키아라 - 헤지펀드 및 대체투자 전문 운용사 (싱가포르) Shanghai New York Singapore Global Hong Kong Ho Chi Minh Jakarta GHOSH SOUJIT 한국투자증권 투자공학부 차장 Beijing

12 30 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 31 Overseas Presence - 해외 진출 현황 런던 1995 한국투자금융지주는 투자은행, 자산운용, 벤처캐피탈, 헤지펀드 등 주요 사업 부문에서의 적극적인 해외 진출을 통해 다양하고 폭넓은 투자 기회를 고객에게 제공하고 있습니다. 홍콩 1997 뉴욕 2000 호치민 2006 싱가포르 2008 상해 2008 북경 2010 자카르타 2014

13 32 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 33 Overseas Presence.01 CHINA 한국투자파트너스 위안화펀드 운용자산 FY13 FY ,180 (단위 : 억 원) 한국투자금융지주는 주요 사업 부문별로 범중화권 시장 공략을 본격화하고 있습니다. 2010년 베이징에 설립한 한국투자증권의 북경투자자문사는 중국 관련 Investment Banking 사업을 수행하고 있습 니다. 또한 한국투자신탁운용은 2011년 2월 중국 상하이에 리서치센터를 설립하여 면밀한 시장 분석을 통해 효과적인 자산운용을 이루어 내고 있으며 벤처캐피탈 회사인 한국투자파트너스도 현지사무소를 설립하여 1,180억 원 규모의 위안화펀드를 조성하는 의미 있는 성과를 달성하였습니다. 2,981 (단위 : 억 원) 2,475 FY 2013 FY 2014 한국투자신탁운용 중국 본토 펀드 운용자산 (중국 본토 펀드 + 중국 ETF)

14 34 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 35 Overseas Presence.02 VIETNAM KIS Vietnam 영업수익 FY11 FY (단위 : 억 동) 한국투자금융지주는 아시아에서 가장 주목 받는 이머징마켓인 베트남 시장에 선제적으로 진출하였 습니다. 한국투자금융지주의 주력 자회사인 한국투자증권은 2006년 업계 최초로 베트남 펀드를 출시한 데 이어 2010년 6월 현지 증권사를 인수하여 KIS Vietnam을 설립하며 국내 증권사 가운데 가장 성공적 으로 베트남 시장에 안착했다는 평가를 받고 있습니다. KIS Vietnam은 현지 5대 증권사로의 도약을 중기 목표로 삼고 차별화되고 선제적인 전략을 펼쳐나갈 예정입니다 (단위 : 조 동) 3.1 FY 2011 FY 2014 KIS Vietnam 위탁매매 약정 규모

15 36 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 37 Subsidiaries OveRVIew- 자회사 소개 Korea Investment & Securities - 한국투자증권 KIS 2,262 한국투자금융지주의 주력 자회사인 한국투자증권은 주식발행 2,000 시장 (ECM), 채권발행시장 (DCM), 부동산 프로젝트파이낸싱 한국투자금융지주의 주요 자회사들은 각 사업 부문에서 최고의 실적을 거두며 업계를 선도하고 있습니다. (PF) 등 IB 부문과 ELS/DLS 등 파생상품 부문에서 꾸준히 업계 최고의 실적을 달성하였습니다. 한국투자증권은 국내 최고 증권 1,500 ( : 지주회사 : 자회사 : 손자회사) * 당기순이익: 각 회사별 연결 K-IFRS 기준 사라는 현재의 성과에 안주하지 않고, 중국, 베트남, 인도네시아 등 해외시장 신규 수익원 기회 발굴과 더불어 고객 가치 증진 및 내부 경쟁력 강화에 집중할 것입니다 1, 예탁자산 34.1% (YoY) >> 500 조 원 당기순이익 (단위 : 억 원) FY 13 FY 14 Korea Investment Holdings - 한국투자금융지주 한국투자금융지주는 고객 중심의 다양한 상품과 서비스를 제공 함으로써 금융시장을 선도하고 있습니다. 또한 지주회사의 장점을 활용하여 사업 부문 간의 시너지를 극대화하고 있습니다. 한국 투자금융지주는 2014년 12월 말 기준, 7개의 자회사와 14개의 손자회사, 1개의 증손회사를 운영하고 있습니다. KIH 2,000 1,500 2,392 Korea Investment ManAGement- 한국투자신탁운용 한국투자신탁운용은 1974년 국내 최초의 투자신탁회사로 설립 되어 41년 역사를 가진 한국의 대표 운용사입니다. 한국투자신탁 운용은 창의적인 발상과 뛰어난 투자감각으로 국내 시장을 선도 하며 안정적이고 효율적인 고객 자산 운용을 위해 원칙과 기본을 지키는 정도 경영의 길을 걸어가고 있습니다. 한국투자신탁운용은 합리적인 투자 철학과 철저한 위험 관리를 바탕으로 국내를 넘어 KIM 아시아 최고의 자산운용 회사로 자리매김해 나갈 것입니다. 1, 예탁자산 586 예탁자산 31.7% (YoY) >> % (YoY) >> 10 조 원 당기순이익 (단위 : 억 원) FY 13 FY 14 조 원 당기순이익 (단위 : 억 원) FY 13 FY 14

16 38 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 39 Korea - 한국투자밸류자산운용 Investment Value Asset ManAGement 한국투자밸류자산운용은 2006년 2월 설립된 장기가치투자 전문 KIVAM 200 Korea Investment Partners - 한국투자파트너스 한국투자파트너스는 유망 중소기업에 자본을 투자하고 다양한 KIP 200 운용사입니다. 낮은 위험과 중간 수익 (Low Risk-Middle Return) 을 추구하고 있으며, 2014년 말 5년 수익률 기준 운용사 1위를 159 경영 및 재무컨설팅을 제공하여 수익을 창출하고 있습니다. 지난 14년간 평균 IRR이 18.9%에 달하는 업계 최고 수준의 운용 성과를 기록하며 가치투자의 우수성을 입증하고 있습니다. 2014년 국내 펀드시장이 9% 성장한 반면 한국투자밸류자산운용은 예탁자산이 150 올렸으며, 탄탄한 재무구조와 안정적인 경영 시스템 구축을 통해 중소기업청 주관 창업투자회사 평가에서 2004년부터 11년 연속 전년 말 대비 51% 증가하며 빠른 성장을 이어나가고 있습니다 A+ 등급을 유지하고 있습니다. 이러한 성과를 바탕으로 한국투자 파트너스는 지난해 운용자산이 전기 대비 98.1%증가하였습니다. 100 예탁자산 운용자산 % (YoY) >> % (YoY) >> 50 조 원 당기순이익 (단위 : 억 원) FY 13 FY 14 조 원 당기순이익 (단위 : 억 원) FY 13 FY 14 Korea Investment savings Bank- 한국투자저축은행 한국투자저축은행은 FY2014에 사상 최대인 379억 원의 당기 순이익을 기록, 2001년 이후 14년 연속 흑자를 실현하며 업계 최고의 수익성을 이어가고 있습니다. 자산건전성 측면에서도 BIS KISB KIARA CAPITAL / ADVISORS - 키아라 캐피탈/어드바이저스 키아라는 2008년 2월 싱가포르에 설립된 한국 최초의 역외 헤지펀드로, 시장 방향성에 상관없이 절대 수익을 추구하는 대안투자 전문회사입니다. KIARA 억 원 총자산 비율 20.6%, 고정이하여신비율 7.6%를 기록하는 등 업계 최상위 건전성을 유지하고 있습니다. 더불어 서울 지역 라이선스를 보유한 예성저축은행을 2014년 9월 흡수 합병함으로써 서울 지역을 중심으로 한 자산 성장이 기대됩니다. 300 KIC 조 원 총자산 17.6% (YoY) >> 당기순이익 (단위 : 억 원) FY 13 FY 14 총자산 (2015년 3월말 기준) 억 원 Korea - 한국투자캐피탈 Investment Capital 한국투자캐피탈은 기업여신 중심의 캐피탈 회사로 향후 효율적 여신 관리 및 선별적 투자를 통해 시장점유율과 그룹 내 시너 지를 확대해 나갈 예정입니다.

17 40 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 41 Risk ManAGement- 리스크 관리 한국투자금융지주의 리스크 관리 한국투자금융지주는 효과적인 리스크 관리가 곧 안정적인 기업 경영의 열쇠라는 점을 인식하고, 제반 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 한국투자금융지주는 사업계획에 부합하는 리스크 관리 정책 및 한도를 설정하고, 리스크를 시장, 신용, 운영, 법률, 시스템으로 세분화하여 이사회 그룹 리스크 관리 정책 수립 및 승인 평가하고 보고하는 체계화된 리스크 관리 시스템을 가동하고 있습니다. 더불어 모든 임직원들은 리스크 관리 프로세스 및 원칙을 준수합니다. 그룹 리스크 관리 구조 한국투자금융지주의 이사회 및 그룹리스크관리위원회는 그룹 리스크 관리 정책 및 전략을 수립하고 이를 반영한 그룹 리스크 한도 설정, 투자 집행에 대한 중요한 의사결정을 담당하고 있습니다. 한국투자금융지주 리스크 관리 부서는 그룹 차원의 리스크 감시 및 관리 기능을 수행하며, 각 자회사들의 리스크 관리 현황을 총괄하여 모니터링하고 가이드라인을 제시하고 있습니다. 그리고 각 자회사의 리스크관리위원회는 리스크 관리 부서의 보좌 하에 리스크 한도 준수, 리스크 측정/평가, 모니터링을 수행하고 있습니다. 한국투자금융지주 리스크 관리: 그룹 차원의 리스크 관리 자회사 리스크 관리 총괄 그룹 리스크 협의회 및 자회사 리스크 관리 부서와 지속적인 의사소통 수행 자회사별 리스크 한도 설정 및 준수 여부 모니터링 시스템을 통한 그룹 리스크 관리 수행 일간/월간/분기 단위 리스크 관리 현황 점검 및 보고 한국투자증권의 리스크 관리 한국투자증권은 한국투자금융지주가 자회사로 배분한 리스크 한도를 기반으로, 부서별 한도를 할당하고 있습니다. 한국투자증권은 이사회 리스크관리위원회 리스크관리실무위원회 CRO 리스크관리본부 부서별 리스크 관리자로 구성된 리스크 관리 조직 체계를 갖추고 있으며, 효율적인 자산운용 및 리스크 관리를 위하여 상품별 위험도를 계산하고 위험 사용에 따른 비용을 부과하는 RAPM (EVA방식) 기반의 경영관리시스템을 도입하여 운영하고 있습니다. CRO는 위험과 경영성과를 감안하여 사업 부문 및 상품별 운용 한도를 배분하고, 각 사업 부문은 위험 비용을 고려하여 신중하게 투자의사를 결정합니다. 리스크관리본부는 VaR, stress test 결과값, 시장/신용/유동성리스크 정보 등을 자세하게 분석한 리스크 관리 보고서 를 정기 및 수시로 작성하여 경영진의 의사결정 시 참고자료로 활용될 수 있도록 지원하고 회사별 부도율을 독립적으로 분석하여 특정 등급 이하의 채권 투자를 제재하며 등급별 위험액 가중치를 차등화하여 투자가능자산을 선제적으로 관리하고 있습니다. 한국투자증권, 한국투자신탁운용, 한국투자밸류자산운용, 키아라 리스크 관리 한국투자저축은행, 한국투자캐피탈 리스크 관리 한국투자파트너스 리스크 관리 또한 한도 초과, 리스크관리위원회 승인 조건 위반 등 위반 사항 발생 시의 처리 프로세스를 명확히 정립하여 실질적이고 효율적인 리스크 관리 문화를 지속적으로 개선해 나가고 있습니다. VaR, 손실한도 및 거래포지션 관리 일일 단위 유동성 관리 한도운영현황 및 준수 관리 동일차주, 거액여신, 문제여신현황 관리 기 투자자산 관리 투자의사결정 프로세스 점검 투자의사결정 프로세스 점검 자금조달/운용에 따른 유동성관리 리스크 관리 정책 수립

18 42 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 43 Management s Discussion & Analysis- 경영성과 분석 OVERVIEW & BUSINESS ENVIRONMENT-개요 및 경영환경 한국투자금융지주는 고객과 투자자 분들이 시장 동향 및 기업 현황을 잘 이해할 수 있도록 아래와 같이 경영성과분석 보고서를 작성하였습니다. 경영성과 분석 보고서는 한국투자금융지주 및 자회사 현황과 제공하는 상품 및 서비스, 실적과 전망, 한국투자금융지주의 향후 사업 방향 등 미래 지향적인 내용을 담고 있습니다. 그러나 여러 가지 위험 요인 및 시장의 불확실성 등을 감안하면 한국투자금융지주가 예상한 내용과 실제 결과에는 차이가 있을 수 있습니다. 따라서 당사는 본 경영성과 분석에 명시된 내용과 관련하여 작성일 이후 전개되는 사항과 예측 불가능한 일을 통보할 의무가 없습니다. 고객 및 투자자 분들 께서는 이점 유의하시기 바랍니다 개요 및 경영환경 연결기준 실적 분석 (외부감사 후) 자회사 실적 분석 한국투자금융지주의 결산일은 12월 31일이며, 2014년 1월 1일부터 동년 12월 31일에 마감하는 회계연도를 적용합니다. 한국투자금융지주와 자회사들은 한국채택국제회계기준 (K-IFRS)에 따라 재무제표를 작성하였습니다. 일부 자회사들의 결산일이 한국투자금융지주의 결산일과 다르지만, 본 경영성과 분석 보고서는 한국투자금융지주의 결산일 ( ~ )에 맞춰 작성되었습니다. 개요 한국투자금융지주는 종합 금융투자솔루션을 제공하는 회사입니다. 한국투자금융지주는 수수료 및 이자 중심의 안정적 기반 하에 체계적인 자산운용을 통해 금융환경의 변화에 흔들리지 않는 지속적이면서도 꾸준한 수익 창출을 추구합니다. 또한 증권, 자산운용, 벤처캐피탈, 저축은행 등 각 사업 부문에서 업계 최고의 성과를 달성 중인 자회사들을 통해 고객 니즈에 부합하는 우수한 상품과 서비스를 제공하고 있습니다. 1. 글로벌 경제동향 2014년의 글로벌 경제 환경은 국가별로 차별화되는 양상을 보였습니다. 미국은 GDP 성장률, 고용률 등 경제지표 들이 시장 예상치를 상회하며 경기가 개선되는 흐름을 이어간 반면, 유럽은 우크라이나 사태로 인한 지정학적 갈등과 그리스의 유로존 탈퇴 가능성 대두로 불안한 경기 흐름을 보였습니다. 일본은 아베노믹스의 대규모 재정지출에도 불구하고 소비세 인상으로 인해 기대를 밑도는 성장을 기록하였으며, 중국은 내수 확대를 위한 구조 개혁과 부동산 경기 침체로 인해 지난해 실질 GDP 성장률이 7.4%에 그쳐 천안문 사태 이후 가장 낮은 성장률을 나타냈습니다. 신흥국 금융시장은 연초 미국 연방준비은행의 양적완화 축소 방침이 발표된 이후 자본 유출로 인한 환율 급락과 원자재 가격 약화 등으로 성장률이 둔화되었습니다. 미국을 제외하고는 2013년보다 나아졌다고 볼 수 없었던 글로벌 경제 환경 속에서 한국은 설비투자가 회복되고 민간 소비 및 수출 증가세를 유지하여 실질 GDP 성장률이 2013년 대비 0.4%p 증가한 3.3%를 기록하였습니다. 반면 가계부채의 증대로 인한 국내 소비 위축과 글로벌 경제 성장 둔화, 환율 불안정성 증대는 향후 디플레이션 요인으로 우려되고 있습니다. 2014년 글로벌 경제는 기대에 못 미치는 성장세를 보이며, 3년 동안 3% 초반대의 성장률에 머물러 있는 상태이며 2015년 또한 유럽의 디플레이션 우려와 일본의 재정건전성 약화, 중국의 성장률 둔화, 글로벌 원자재 가격하락 등 불안 요인이 상존해 있는 만큼 경제 성장에 대한 부정적 분위기는 일정기간 지속될 것으로 예상됩니다.

19 44 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 45 Analysis of Consolidated Earnings (Audited)-연결기준 실적 분석 (외부감사 후) 2. 국내 금융시장 동향 2014년 국내 주식시장은 신흥국 불안 요인으로 인하여 하락세로 출발하였지만 한국 증시에 대한 저평가 메리트가 부각되고 초이노믹스 기대감으로 8월 KOSPI지수는 2,100pt 가까이 상승하였습니다. 그러나 미국의 출구전략 시행 우려 및 엔화 약세 가속화, 중국 경기 부진, 국제 유가급락 등에 따른 기업실적 둔화 우려로 2014년 KOSPI지수는 G20 국가의 평균 상승률인 8.8%에 못미치는 -4.8%로 하락 마감하며 G20국가 중 러시아 다음으로 낮은 19위를 기록하였습니다. 한국투자금융지주의 2014 회계연도 연결기준 당기순이익은 전년 말 대비 206.3% 증가한 2,392억 원이며, 순영업수익은 전년 말 대비 40.6% 증가한 8,634억 원을 기록했습니다. 자본총계는 이익잉여금이 14.6% 증가하며 전년 말 대비 7.3% 증가한 2조 8,603억 원을 기록 하였습니다. 규모별 상승률을 보면 거시경제 성장 둔화에 따라 시가총액 비중이 높은 대형주는 7.2% 하락한 반면, 모바일게임, 바이오 등 신성장 산업에 대한 관심의 부각과 배당투자 매력 증대로 중형주와 소형주는 각 2.5%, 21.2% 상승하는 양상을 나타냈습니다. 지난해 KOSPI 일 평균 거래대금은 약 4조 원으로 전년과 유사한 수준을 보이며 3년 만에 거래대금의 감소세가 진정되었습니다. 투자주체별로는 연기금의 순매수에도 불구하고 투신권에서 지속되고 있는 순매도 영향으로 기관은 0.7조 원을 순매도하였습니다. 개인은 지난해 2.8조 원을 순매도해 6년 째 자금 이탈이 지속되며 위축된 투자심리를 반영했습니다. 외국인은 지난해 4.8조 원을 순매수하며 유로존 재정위기 이후 3년째 매수를 이어가 유가증권 시장의 주요 매수주체로서 한국 증시에 대한 영향력을 확대했습니다. 2015년 한국 주식시장의 투자환경은 여전히 불확실성이 높지만 IMF가 세계경제성장률을 지난해의 3.3%보다 높은 3.8%로 전망하는 등 세계 경제가 점진적으로 회복 추세에 진입할 것으로 보여지며 한국 정부 또한 강력한 경기부양 의지를 갖고 지속적으로 정책을 수립하고 있다는 점은 증시회복의 긍정적인 요인으로 전망됩니다. 요약재무제표 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 순수수료수익 3,722 4, 순이자/운용손익 854 3,570 2, 기타손익 순영업수익 4,607 8,634 2, 판매비와 관리비 3,824 5, 영업이익 784 3,269 2, 영업외손익 법인세차감전순이익 771 3,232 2, 당기순이익 586 2,392 1, 자산총계 212, ,444 41, 현금 및 예치금 19,931 48,396 28, 금융자산 154, ,495 11, 대출채권 25,677 27,051 1, 유무형 자산 및 투자부동산 4,702 4, 기타자산 6,888 6, 부채총계 185, ,841 39, 예수/금융부채 78, ,755 29, 차입부채 100, ,403 8, 기타 부채 6,307 7,684 1, 자본총계 26,663 28,603 1, 자본금 3,079 3, 총자산이익률 (ROA) 0.4% 1.0% 0.7%p - 자기자본이익률 (ROE) 2.9% 8.7% 5.7%p - 주당순자산 (원) 43,296 46,446 3, 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다.

20 46 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 47 요약재무제표 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 Korea Investment & Securities-한국투자증권 한국투자증권 사장 유상호 한국투자증권은 한국투자금융지주의 주력 자회사로서 브로커리지 (Brokerage), 자산관리 (Wealth Management), 투자은행 (Investment Banking), 자산운용 (Margin & Trading), 프라임브로커리지 (Prime Brokerage) 업무 등을 수행하고 있습니다 회계연도에는 현재의 1등에 안주하지 않고 더 높이 도약하고자 Beyond No.1, Beyond Korea 를 경영방침으로 삼고 리테일 영업 패 러다임 변화 지속가능한 새로운 성장엔진 발굴 글로벌 사업 인프라 강화를 핵심전략 방향으로 정하였습니다. 이를 위해 고객 최우선주의 에 입각한 정도경영을 기반으로 금융환경 변화에 선제적으로 대응하고 사업부문별 경쟁력과 조직효율성을 더욱 강화해 나갈 계획입니다. 순수수료수익 3,668 4, 순이자/운용손익 738 2,963 1, 기타손익 순영업수익 4,432 7,937 2, 판매비와 관리비 3,470 4, 영업이익 961 3,092 1, 영업외손익 ,671.7 법인세차감전순이익 962 2,964 1, 당기순이익 799 2,262 1, 자산총계 198, ,573 36, 현금 및 예치금 18,815 44,915 26, 금융자산 151, ,344 11, 대출채권 및 수취채권 14,806 14, 유무형 자산 및 투자부동산 6,822 6, 기타자산 6,543 6, 부채총계 167, ,342 35, 예수/금융부채 69,934 98,324 28, 차입부채 92,239 97,827 5, 기타부채 5,654 7,192 1, 자본총계 31,072 32,231 1, 자본금 1,756 1, 총자산이익률 (ROA) 0.5% 1.0% 0.5%p - 자기자본이익률 (ROE) 3.4% 7.1% 3.8%p - 영업용순자본비율 425.5% 400.4% -25.1%p - 주당순자산 (원) 88,490 91,790 3, 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 재무제표 분석 2014 회계연도에 한국투자증권은 지속된 주식시장 침체에도 불구하고 대규모 IPO 수주 및 부동산PF 활성화에 따른 IB부문 수익 증대와 금리 인하 등 우호적 시장환경에 따른 순이자/운용손익 증대로 전기 대비 112.4% 증가한 2,262억 원의 당기순이익을 실현하였습니다. 한국투자증권은 통합 이후 지속적으로 추진해온 IB-AM (투자은행-자산관리) 모델의 정착으로 특정 사업 부문에 치우치지 않고 브로커리지, 자산관리, 투자은행, 자산운용 등 금융투자업 전 부문에서 안정적이고 꾸준한 수익을 창출하는 사업구조를 갖춤으로써 침체된 시장 환경 속에 서도 전기 대비 2배가 넘는 당기순이익을 기록하였습니다 회계연도 연결기준 한국투자증권 자본총계는 전기 대비 1,159억 원 증가한 3조 2,231억 원을 기록하였습니다. 또한 해외선물옵션 거래 및 ELS 활성화로 예치금이 증가함에 따라 자산총계는 전기 대비 3조 6,674억 원 증가한 23조 5,573억 원을 실현했습니다. 부채총계는 전년 대비 3조 5,516억 원 증가한 20조 3,342억 원을 기록하였습니다. 순수수료 수익 구성 (단위 : 억 원) FY2013 브로커리지 = 수탁수수료 - 매매수수료비용 자산관리 = 집합투자증권취급수수료 + 자산관리수수료 + 신탁보수 투자권유대행인수수료 IB = 인수 및 주선수수료 + 사채모집수탁수수료 + 매수합병수수료 + 지급보증료 기타 = 기타수수료수익 기타수수료비용 전기 대비 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. FY2014 증감 금액 비율 (%) 브로커리지 1,627 2, 자산관리 1,433 1, IB 기타 순수수료수익 합계 3,668 4,

21 48 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 49 사업 실적 분석 (1) 브로커리지 부문 (Brokerage) 브로커리지 부문은 한국투자증권의 주요 수익원 중 하나로 자산관리와 더불어 안정적인 수익을 창출하는 부문입니다. 브로커리지 수익은 개인과 기관투 자자 및 외국인을 대상으로 제공하는 주식, 선물, 옵션 등의 위탁서비스에서 발생합니다. 금융상품 잔고 현황 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 시장 규모 3,348,958 3,819, , 회사계 134, ,545 87, 주식형 41,240 49,311 8, 브로커리지 시장 점유율 및 수익 (별도 기준) (단위: 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 시장전체규모 (조원) 2,442 3, 주식시장 점유율 6.4% 6.0% -0.4%p - 수수료 수익 1,471 1, 점유율 선물시장 9.4% 11.8% 2.4%p - 수수료 수익 점유율 14.2% 12.7% -1.5%p - 옵션시장 수수료 수익 총수익 1,717 2, 주식시장: 유가증권 + 코스닥 + ETF 전기 대비 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 주식혼합 수익증권 12,771 11, 채권혼합 10,230 8,458-1, 채권형 25, ,439 83, MMF 17,248 18, 대안형 27,487 25,201-2, 회사계 294, ,478 27, RP 69,142 72,114 2, 신탁 대체 금융상품 75,854 85,270 9, 채권 60,379 62,108 1, ELS 31,325 35,346 4, 기타 58,188 67,641 9, 금융상품 잔고 합계 428, , , 회계연도에는 주식시장 거래 규모가 전기와 비슷한 수준인 3,255조 원을 기록했습니다. 반면 시장 전체의 수수료율이 하락함에 따라 한국투자증권 의 브로커리지 수수료 수익은 전기 대비 7.4% 감소한 2,120억 원을 기록했습니다. (2) 자산관리 부문 (Wealth Management) 자산관리는 한국투자증권의 사업포트폴리오에서 중추적인 역할을 담당하는 사업부문입니다. 자산관리 수익은 수익증권, Wrap, 신탁 등 금융상품 판매수수료 및 판매보수로 구성되어 있습니다. 2014년 시장은 저금리 기조와 주식 시장의 불확실성이 지속되면서 금융소비자들의 자산이 채권 Wrap과 ELS, 소매채권, 신탁, RP 등 중위험-중수익 상품 으로 이동하였습니다. 한국투자증권 또한 채권형 펀드 및 ELS 등 중위험-중수익 상품을 중심으로 자산 증대가 이루어지며 전체 금융상품 잔고는 전기 대비 11조 5,059억 원 증가한 54조 4,023억 원을 기록하였습니다. (3) 투자은행 부문 (Investment Banking) 투자은행 부문의 주요 수익원은 인수주선, 금융자문 수수료 수익으로 2014 회계연도 전체 투자은행 부문 순수수료 수익은 698억 원입니다. 특히, IPO부 문에서는 삼성SDS, SKC코오롱PI 등 주요 IPO를 주관하면서 수수료 수익 기준 업계 1위를 달성하였으며 적극적인 영업활동을 통해 공모증자, 회사채, 공모 구조화 금융에서도 업계 최상위 수준을 지속하였습니다. 한국투자증권은 2013년 종합금융투자사업자로 지정됨에 따라 인수금융 시장에 진출하였습니다 회계연도에는 ADT캡스 인수금융 1,800억원을 성공시켰으며, 로젠택배 인수금융 리파이낸싱에도 참가하는 등 인수금융의 새로운 강자로 부상하고 있습니다 IB 부문별 순수수료수익 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 인수 및 주선수수료 매수 및 합병수수료 지급보증료 사채모집수탁수수료 수익 계

22 50 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 51 IB 부문의 사업별 실적 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 기업공개 회사채 인수 공모증자 공모 구조화 금융 총 인수금액 607 5,793 4, 점유율 5.3% 12.4% 7.1%p - 총 인수금액 38,712 63,747 12, 점유율 7.7% 8.7% 1.0%p - 총 인수금액 3,807 5, 점유율 9.5% 12.6% 3.1%p - 총 인수금액 21,310 29, 점유율 7.0% 9.0% 2.0%p - Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 Korea Investment Management-한국투자신탁운용 전기 대비 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 공모 구조화 금융 : 공모ABS + 공모MBS (4) 자산운용 부문 (Margin & Trading) 자산운용 부문은 주식/채권/파생상품 등 운용과 관련한 매매손익/평가손익/이자손익/배당금수익 등으로 구성됩니다 회계연도에 들어 금리인하 등 시장여건이 개선되면서 순이자/운용손익은 전기 대비 크게 늘어난 2,963억 원을 기록하였습니다. 더불어 ELS/DLS 상품개발 역량은 업계 최고 수준으로, 2011~2014년 등록된 배타적 사용권 13건 중 한국투자증권이 업계에서 가장 많은 4건을 등록하였 습니다. 한국투자신탁운용 사장 조홍래 ELS발행 실적 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 총 발행금액 38,486 60,345 9, ELS/DLS 점유율 8.3% 6.5% -1.8%p - 전기 대비 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 국내 최초의 투자신탁회사로 설립된 한국투자신탁운용은 설립 이래 41년 동안 창의적인 발상과 뛰어난 투자 시스템으로 국내 시장을 선도 하고 있습니다. 정도경영을 실천해 온 한국투자신탁운용은 합리적인 투자 철학과 리스크 관리를 통해 한국을 대표하는 자산운용회사로 성장해 나 가고 있습니다. 급변하는 금융 환경에서도 지속적으로 운용 시스템 및 프로세스 개선, 우수한 펀드매니저 양성과 영입을 통한 운용 수익률 제고에 노력하였으며 주식운용 이외 부문의 경쟁력 제고를 위해 많은 투자를 기울인 결과 2014년 신규 출시된 상품들이 시장의 호응을 이끌어 냈습니다. 2015년 상반기는 유가 하락, 달러 강세로 인한 디플레이션 우려 하에 유럽/중국의 경기부양 정책 실시 및 미국의 금리인상 지체가 예상되며, 하반기는 유럽/중국의 정책 효과 및 저유가 환경의 긍정적 영향이 기대됩니다. 하반기 미국 기준금리 인상의 부정적 영향은 글로벌 경기 회복 기대감으로 상쇄될 것으로 전망됩니다. 이러한 배경 하에 시장에서는 해외 채권형을 포함한 인컴형, 중위험 중수익 상품이나 상대적으로 고위험 저비용 상품인 ETF 등에 투자수요가 확대될 것으로 예상됩니다. 또한 일반 개인고객보다는 연기금을 포함한 기관투자자들과 거액개인투자자들을 중심으로 투자가 이루어질 것으로 예상됩니다. 개인 고객들은 기존 일반 적립식투자보다는 세금우대형 상품 및 연령대별 맞춤형 상품을 선호할 것으로 예상됩니다. 수익분석 한국투자신탁운용은 전반적인 펀드시장 정체 속에서 247억 원의 당기순이익을 달성하며 손익 기준으로 국내 86개 운용사 중 7위를 기록하였 습니다.

23 52 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 53 요약재무제표 (단위 : 억 원) 운용자산 현황 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) FY2013 FY2014 증감 금액 비중(%) 금액 비중(%) 금액 비율 (%) 영업수익 수수료수익 이자수익 기타 영업비용 수수료비용 등 판매비와관리비 영업이익 영업외손익 법인세차감전순이익 당기순이익 자산총계 1,232 1, 부채총계 자본총계 1,151 1, 자본금 총자산이익률 (ROA) 30.7% 18.2% -12.5%p - 자기자본이익률 (ROE) 33.8% 21.6% -12.2%p - 주당순자산 8,717 8, 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 사업실적분석 2014년 한국투자신탁운용의 전체 AUM은 전기대비 5.3조원 증대한 31.5조원을 기록하였습니다. 주식형 펀드의 성장이 정체된 시장에서 한국투자신탁 운용은 고객 니즈에 부응하는 상품 제공을 통해 시장 평균 증가율인 9.1%를 초과하는 20.2%의 운용자산 증대를 이루어 내었습니다. 주식 85, , , 국내 80, , , 해외 5, , , 혼합형 13, , , 펀드 채권 14, , , MMF 10, , , 대안형 72, , , ETF 14, , 펀드소계 210, , , 일임 51, , , 금융상품 잔고 합계 262, , , 펀드유형은 펀드 내 비중, 펀드소계와 일임은 총 AUM 내에서의 비중 한국투자신탁운용은 국내 주식형 펀드 명가로서 자리매김하고 있습니다. 장수펀드인 네비게이터 펀드는 1조가 넘는 규모로 꾸준히 좋은 성과를 내고 있으며 국내 성장 주식형 펀드 외에도 가치형 및 배당형 펀드 라인업을 갖춰 변화하는 시장 요구에 맞추고 있습니다. 수익률 (%) 비교수익률 대비 초과수익률 (%) 펀드명 설정일 금액 (억 원) 1년 2년 3년 5년 1년 2년 3년 5년 한국투자네비게이터증권1(주식)(모) , 한국투자장기주택마련증권1(주식)(모) , 한국투자마이스터증권1(주식)(모) 비교수익률 (주식형): (0.9 * [KOSPI]) + (0.1 * [CD금리])

24 54 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 55 요약 재무제표 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 Korea Investment Value Asset Management -한국투자밸류자산운용 영업수익 수수료수익 이자수익 영업비용 판매비와관리비 영업이익 법인세차감전순이익 당기순이익 자산총계 부채총계 자본총계 자본금 총자산이익률 (ROA) 53.3% 54.0% 0.8%p - 자기자본이익률 (ROE) 60.6% 63.7% 3.0%p - 주당순자산 (원) 10,385 14,585 4, 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 한국투자밸류자산운용 사장 박래신 한국투자밸류자산운용은 국내 최초의 장기가치투자 대표 운용사로 기업의 본질적 내재가치에 투자하는 가치투자와 시장의 변동성에 좌우되 지 않고 기업의 내재가치가 주가에 반영될 때까지 흔들림 없이 기다리는 장기투자를 운용철학으로 삼고 있습니다. 이러한 운용철학을 기본으 로 저위험-중수익 (Low Risk-Middle Return)을 추구하고 있습니다. 2014년 시장의 국내주식형펀드가 감소하는 상황에서도 한국투자밸류자산운용의 주식형펀드 수탁고는 1.30조 원 증가하여 60%의 증가율을 보 였습니다. 국내채권혼합형펀드 수탁고 또한 31%가 증가하며 시장의 증가율인 19%를 상회하였습니다 회계연도 영업수익은 320억 원, 당기순이익은 159억 원으로 전기 (FY2013: ~ , 12개월 연 환산) 대비 각 50%씩 증가하였습니다. 대표펀드인 한국밸류10년투자증권투자신탁1호의 경우는 3년, 5년, 설정 이후 백분위 순위가 모두 상위 1%를 기록하며 탁월한 성과를 보이고 있습니다. 2013년 12월 24일에 출시한 신상품인 한국밸류10년투자배당증권투자신탁도 1년 수익률 23.76%로 업계 최고 수준의 수익률을 기록했습니다. 세제상품으로 출시되었던 한국밸류10년투자소득공제증권투자신탁 또한 어려운 시장상황에도 불구하고 2014년 3월 17일 출시 이후 수익률 7.34%, 백분위 순위 6%를 나타내며 안정적으로 운용되고 있습니다. 뿐만 아니라 해외투자자들의 투자유치를 위해 2013년 12월 28일부터 운용을 개시한 SICAV펀드는 benchmark (MSCI 10-40) 대비 초과수익률 14.11%로 비교 대상 15개 중 2위를 기록 하며 최상위권의 track-record를 쌓아가고 있습니다. 뛰어난 안정성과 장기성과를 자랑하는 한국투자밸류자산운용은 장기가치투자의 운용 철학을 고수하며 5년 수익률 기준 운용사 순위도 1위를 기록, 장기가치투자의 우수성을 입증하고 있습니다. 펀드별 수탁고 현황 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 한국밸류10년투자주식1호 10,577 16,092 5, 주식형 한국밸류10년투자연금주식1호 5,740 7,366 1, 기타 5,429 11,332 5, 계 21,746 34,790 13, 한국밸류10년투자채권혼합1호 4,521 6,341 1, 채권 혼합형 한국밸류10년투자퇴직채권혼합1호 8,362 11,221 2, 기타 4,432 5, 계 17,315 22,685 5, 한국밸류10년투자연금채권1호 채권형 기타 계 주식 혼합형 한국밸류10년투자주식혼합1호 펀드소계 39,851 57,942 18, 투자일임 9,055 16,067 7, 총계 48,906 74,009 25,

25 56 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 57 펀드별 수익률 현황 (단위 : %) 기간수익률 구 분 1년 3년 5년 설정이후 한국밸류10년투자주식1호 백분위 순위 한국밸류10년투자연금주식1호 백분위 순위 한국밸류10년투자배당주식 백분위 순위 한국밸류10년투자소득공제주식 백분위 순위 한국밸류10년투자채권혼합1호 백분위 순위 한국밸류10년투자퇴직채권혼합1호 백분위 순위 한국밸류10년투자연금채권1호 백분위 순위 한국밸류10년투자주식혼합1호 백분위 순위 KOSPI KOSPI 설정 이후 수익률은 주식1호 설정일 ( ) 이후 수익률 기준임 Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 Korea Investment Savings Bank-한국투자저축은행 한국투자저축은행 사장 남영우 저축은행 업계의 시장 환경은 2011년 업계 구조조정 여파로 현재까지도 매우 위축된 상태입니다. 그럼에도 불구하고 한국투자저축은행은 업계 최고수준의 BIS비율 20.6% (2014년 12월 기준)를 기반으로 14년 연속 흑자경영을 실현하면서 안정적인 성과를 창출하고 있습니다 회계연도의 당기순이익은 379억 원으로 저축은행 업계에서 최상위 실적을 기록함은 물론이고 자체적으로도 사상 최대의 실적을 달성 하였습니다. 더불어 서울지역 라이선스를 보유한 예성저축은행을 2014년 9월 흡수합병 함으로써 향후 서울지역을 중심으로 한 자산 성장이 기대됩니다.

26 58 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 59 요약 재무제표 (단위 : 억 원) 여신 현황 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 영업수익 825 1, 이자수익 기타수익 영업비용 이자비용 판매비와관리비 기타비용 영업이익 여신 규모 11,400 13,408 2, 아파트 일반주택 토지 1, PF 1,331 1, 상가 2,597 2, 주식 1,065 1, 기타 4,113 5,662 1, 영업외손익 당기순이익 ,814.5 자산총계 12,121 14,252 2, 대출채권 11,400 13,408 2, 부채총계 10,170 11,577 1, 예수부채 9,821 11,184 1, 자본총계 1,952 2, 자본금 총자산이익률 (ROA) 0.2% 2.9% 2.7%p - 한국투자저축은행은 건설경기 침체 속에서도 대형 PF가 아닌 실질적인 수요가 꾸준히 뒷받침되는 도시형생활주택, 다세대주택 신축 등 소규모 주택사업 PF를 중심으로 안전성이 보장된 사업장 위주의 여신 영업 활동을 수행해 왔습니다. 그리고 기타대출 부문에서는 햇살론 이라는 정책기금 보증부 대출 을 확대함으로써 정부정책에도 기여하고 있습니다. 한국투자저축은행은 부동산시장의 트렌드가 수익형 부동산으로 이동하는 것을 포착하여 시장을 선도하는 여신전략을 채택하고 관련 부동산 담보 위주로 여신을 확대하고 있습니다. 아울러 최근에는 자체 신용평가시스템 (CSS)를 구축하여 서민을 위한 중금리대의 신용대출 사업을 추진하고 있습니다. 자기자본이익률 (ROE) 1.0% 16.4% 15.3%p - 주당순자산 (원) 16,727 20,648 3, 개별 K-IFRS, 지주회계년도 기준 (단, 대출채권은 K-GAAP 기준으로 작성) 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 자산건전성 한국투자저축은행은 부동산 경기 침체와 업계 구조조정이 지속된 가운데에서도 선제적 위험관리를 통해 고정이하여신비율은 업계 평균인 16.1%의 절반 수준인 7.6%를 기록하였습니다. 여/수신 현황 한국투자저축은행은 높은 브랜드 이미지와 지역밀착 영업을 바탕으로 업계 최저 금리 수준의 자금 조달과 우량 담보 대출만을 선별적으로 집행하고 있습니다. 지난해 한국투자저축은행의 순이자수익은 전기 대비 4.4% 증대하는 실적을 달성하였습니다. 순이자수익 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 순이자수익 주요 자산건전성비율 (단위 : %) 구 분 FY2012 FY2013 FY2014 고정이하여신비율 KISB 업계 평균 연체율 KISB 업계 평균 연체율은 1개월 이상 연체 기준 업계 평균 고정이하여신비율 및 연체율은 2014년 6월 말 기준 총 여신액 11,400 13,408 2, 총 수신액 9,821 11,184 1, 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다.

27 60 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 61 자본적정성 한국투자저축은행은 영업기반 확대와 여신의 성장에도 불구하고 자산건전성 유지를 통해 BIS비율은 업계 평균 13.7%를 상회하는 20.6%를 기록하 였습니다. BIS비율 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) BIS자기자본 2,117 2, BIS비율 18.7% 20.6% 1.9%p 9.9 BIS비율 (업계 평균) 10.8% 13.7% 2.9%p 26.9 Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 Korea Investment partners-한국투자파트너스 한국투자파트너스 사장 백여현 한국투자파트너스는 중소기업 투자에 특화된 private equity 운용사로, 성장이 기대되는 중소기업을 초기에 발굴하고 육성하여 수익을 창출 하고 있습니다. 한국투자파트너스의 운용조직은 3개 본부로 구성되어 있는데, 성장성 및 수익성이 유망한 국내 중소기업에 대한 발굴 및 투자 를 통해 수익을 창출하는 투자본부, Growth-Expansion Stage 투자, Mezzanine 투자, M&A 투자 및 해외투자로 사업영역을 확장하고 있는 PE본부, 위안화펀드를 운용하는 중국본부가 있습니다. 한국투자파트너스는 초우량 중소기업 전문 PE운용사 역할을 충실히 수행하여 Asia s Leading Private Equity House 로서의 위상을 높여갈 것입니다. 수익분석 2014 회계연도에 한국투자파트너스는 다음카카오, 선데이토즈, 네시삼십삼분, 액션스퀘어, 바이로메드, 휴메딕스 등 인터넷/소프트웨어 및 바이오 업종에서의 성공적인 회수를 기반으로 전기 대비 76억 원 증가한 125억 원의 당기순이익을 기록하였습니다. 벤처조합 및 펀드는 3,025억 원의 신규 조합 결성에 성공하였으며 신 사업영역인 PEF부문 또한 3,050억 원을 조성하여 전기 말 5,578억 원 대비 98% 증가된 1조 1,053 억 원의 자산을 운용 중입니다.

28 62 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 63 요약 연결재무제표 (단위 : 억 원) FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 영업수익 영업비용 영업이익 영업외손익 법인세차감전순이익 당기순이익 자산총계 2,362 2, 창업투자자산 2,018 2, 부채총계 자본총계 1,687 1, 자본금 총자산이익률 (ROA) 2.1% 4.4% 2.3%p - 자기자본이익률 (ROE) 2.9% 6.6% 3.7%p - 주당순자산 (원) 1,968 2, 전기 대비 손익부문 증감액 및 증감률은 FY2013 (2013년 4월~12월, 9개월)의 12개월 연 환산 대비입니다. 사업실적 분석 2014년 12월 말 기준, 국내 창업투자회사는 103개이며 벤처조합 운용 규모는 12.2조 원입니다. 한국투자파트너스의 국내조합 운용 규모는 6,823억 원으로 벤처투자 시장의 5.6%를 점유하고 있습니다. 또한, 사모투자전문회사는 277개가 등록되어 있으며 PEF 시장의 운용규모는 51.2조 원입니다. 한국투자파트너스의 PEF 운용 규모는 3,050억 원으로 PEF 시장의 0.6%를 점유하고 있습니다. 2014년도에 국내 벤처투자 업계에서 집행된 신규투자는 약 1조 8,436억 원입니다. 이 중 한국투자파트너스는 59개 프로젝트에 1,297억 원을 투자 하여 7.0%의 점유율을 기록하였습니다. 한국투자파트너스는 중소기업청의 2014년 창업투자회사 평가에서 최고 등급인 A+등급을 받았습니다. 업계에서 11년 연속으로 A+등급을 유지하는 회사는 한국투자파트너스가 유일합니다. 벤처캐피탈 시장이 침체된 상황에서도 가장 많은 조합 모집과 투자 집행에 나선 한국투자파트너스는 우수한 실적을 바탕으로 머니투데이 더벨이 주최한 2014 한국벤처캐피탈대상 시상식에서 대상인 Best Venture Capital House상 (중소기업청장상) 을 3년 연속 수상하였 습니다. 또한 Best Exit Deal 부문에도 선정되어 2관왕을 차지하였습니다. 2014년 12월 현재 총 운용규모는 11,053억 원으로 12개의 벤처조합과 2개의 위안화펀드, 2개의 사모투자전문회사 (PEF)를 관리, 운용하고 있습니다. 벤처조합 및 PEF 현황 (2014년 12월 말) (단위 : 억 원) 조합명 기간 결성일 만기일 규모 한국투자파트너스벤처조합제11호 10년 한국투자특허조합 제13호 7년 한국벤처조합제15호 6년 코에프씨-한투파이오니아챔프2010-1호벤처투자조합 7년 한국투자그로스캐피탈펀드제17호 8년 KIF-한국투자 IT전문투자조합 7년 벤처조합 한국투자글로벌프론티어펀드 제20호 8년 ,048 한국투자 해외진출Platform펀드 8년 한국투자 미래성장 벤처펀드 제22호 8년 ,635 한국투자 Future Growth 투자조합 7년 한국투자 Future Value 투자조합 7년 네이버 한국투자 힘내라! 게임 人 펀드 8년 한투 (장가항) 봉황진 창업투자기업 제1호 7년 위안화펀드 Founder-KIP China Healthcare Fund ,000 글로벌 인프라 기업재무안정 사모투자전문회사 7년 ,700 PEF 한국투자 글로벌 제약산업 육성 사모투자전문회사 8년 ,350 합계 11,053 벤처기업 투자 현황 (단위: 억 원) 신규투자 신규조합 FY2013 FY2014 증감 금액 비율 (%) 전체 16,472 18,436 1, 한국투자파트너스 1,180 1, M/S 7.2% 7.0% -0.2%p - 전체 17,652 25,382 7, 한국투자파트너스 800 2,025 1, M/S 4.5% 8.0% 3.5%p - 앞으로도 한국투자파트너스는 국내외 유수한 투자기관 및 한국투자금융지주 관계사들과 협력을 강화하여 보다 다양하고 안정적인 투자 기회를 창출할 것 입니다 회계연도에는 해외 투자 400억 원을 포함하여 국내 벤처 투자 등으로 1,817억 원, PEF를 통해 8,359억 원을 투자할 계획이며, 4,000억 원 규모의 신규조합 결성을 목표로 하고 있습니다.

29 64 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 65 Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 KIARA Capital / Advisors-키아라캐피탈/어드바이저스 Performance of Subsidiaries-자회사 실적 분석 Korea Investment Capital-한국투자캐피탈 키아라캐피탈/어드바이저스 사장 양해만 키아라캐피탈/어드바이저스는 2008년 2월 싱가포르에 한국 최초의 역외 헤지펀드로 출범한 이후 통계적이고 구조화된 매매 기법을 활용한 롱/숏 전략과 기타 arbitrage 전략을 실행하는 multi strategy 헤지 펀드로 성장하여 왔습니다. 한국투자캐피탈 사장 오우택 한국투자캐피탈은 2014년 11월 설립된 여신전문금융회사로 2014년 12월 영업을 개시하였습니다. 한국투자캐피탈은 한국투자증권 IB부분의 고객 기반을 바탕으로 담보대출 중심의 기업여신을 주된 사업으로 영위함으로써 그룹 내 시너지를 극대화할 예정입니다. 2014년은 세계 각국들의 공격적인 금융정책 집행에 따라 국가별, 자산별 수익률 괴리와 수익 변동성이 크게 확대된 한 해였습니다. 이에 따라 글로벌 헤지펀드들의 희비가 많이 엇갈린 해이기도 합니다. 그럼에도 불구하고 한국을 포함하여 대부분의 국가들에서 낮은 금리 수준과 전통 적 투자자산의 기대수익률 하락에 따라 대안 투자에 대한 니즈가 부각되며 글로벌 헤지펀드의 운용자산은 성장세를 보였습니다. 키아라캐피탈/어드바이저스는 국내외 기관 투자자에게 폭 넓은 투자기회를 제공하는 것을 목표로 성장할 것입니다. 특히 최근 국내 헤지펀드 시장의 성장이 지속되는 만큼 키아라캐피탈 /어드바이저스에게 많은 기회가 있을 것으로 판단됩니다.

30 66 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 67 Financial Review- 연결 재무제표 독립된 감사인의 감사보고서 _ Independent Auditor s Report 독립된 감사인의 감사보고서 연결재무상태표 연결포괄손익계산서 연결자본변동표 연결현금흐름표 연결재무제표에 대한 주석 한국투자금융지주 주식회사 주주 및 이사회 귀중 우리는 별첨된 한국투자금융지주 주식회사 및 그 종속기업의 연결재무제표를 감사하였습니다. 동 연결재무제표는 2014년 12월 31일과 2013년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 2014년 12월 31일로 종료되는 회계연도 및 2013년 4월 1일부터 2013년 12월 31일까지 9개월 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약과 그 밖의 설명정보로 구성되어 있습니다. 재무제표에 대한 경영진의 책임 경영진은 한국채택국제회계기준에 따라 이 연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는 연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다. 감사인의 책임 우리의 책임은 우리가 수행한 감사를 근거로 해당 연결재무제표에 대하여 의견을 표명하는데 있습니다. 우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준은 우리가 윤리적 요구사항을 준수하며 연결재무제표에 중요한 왜곡표시가 없는지에 대한 합리적인 확신을 얻도록 감사를 계획하고 수행할 것을 요구하고 있습니다. 감사는 연결재무제표의 금액과 공시에 대한 감사증거를 입수하기 위한 절차의 수행을 포함합니다. 절차의 선택은 부정이나 오류로 인한 연결재무제표의 중요한 왜곡표시위험에 대한 평가 등 감사인의 판단에 따라 달라집니다. 감사인은 이러한 위험을 평가할 때, 상황에 적합한 감사절차를 설계하기 위하여 기업의 재무제표 작성 및 공정한 표시와 관련된 내부통제를 고려합니다. 그러나 이는 내부통제의 효과성에 대한의견을 표명하기 위한 것이 아닙니다. 감사는 또한 연결재무제표의 전반적 표시에 대한 평가뿐 아니라, 연결재무제표를 작성하기 위하여 경영진이 적용한 회계정책의 적합성과 경영진이 도출한 회계추정치의 합리성에 대한 평가를 포함합니다. 우리가 입수한 감사증거가 감사의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다. 감사의견 우리의 의견으로는 회사의 연결재무제표는 한국투자금융지주 주식회사와 그 종속기업의 2014년 12월 31일과 2013년 12월 31일 현재의 재무상태, 2014년 12월 31일로 종료되는 회계연도 및 2013년 4월 1일부터 2013년 12월 31일까지 9개월 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다. 기타사항 한국투자금융지주 주식회사 및 그 종속기업의 2013년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표는 종전 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사가 수행되었습니다. 서울특별시 용산구 한강대로 92 삼 일 회 계 법 인 대 표 이 사 안 경 태 2015년 3월 11일 이 감사보고서는 감사보고서일(2015년 3월 11일) 현재로 유효한 것입니다. 따라서 감사보고서일 이후 이 보고서를 열람하는 시점까지의 기간 사이에 별첨된 회사의 연결재무제표에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 이 감사보고서가 수정될 수도 있습니다.

31 68 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 69 연결재무상태표 _Consolidated Statements of Financial Position 제13기 : 2014년 12월 31일 현재 제12기 : 2013년 12월 31일 현재 한국투자금융지주주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 한국투자금융지주주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 과 목 제13(당)기 제12(전)기 자 산 Ⅰ. 현금및예치금 (4) 4,839,617,632,664 1,993,145,709,937 Ⅱ. 단기매매금융자산 (5) 14,536,683,426,823 13,671,359,185,957 Ⅲ. 파생금융상품자산 (17) 369,181,596, ,985,874,172 Ⅳ. 당기손익인식지정금융자산 (6) 630,908,606, ,928,603,164 Ⅴ. 매도가능금융자산 (7) 961,873,002, ,609,489,836 Ⅵ. 관계기업투자 (8) 150,848,102, ,939,492,203 Ⅶ. 대출채권 (9) 2,705,106,725,773 2,567,709,551,872 Ⅷ. 유형자산 (10) 319,409,439, ,774,645,918 Ⅸ. 무형자산 (11) 101,412,642,150 96,062,378,374 Ⅹ. 투자부동산 (12) 46,315,578,021 48,347,019,940 ⅩⅠ. 당기법인세자산 (24) 19,622,323,088 43,135,330,169 ⅩⅡ. 이연법인세자산 (24) 307,572, ,311,892 ⅩⅢ. 기타금융자산 (13) 568,434,955, ,218,055,361 ⅩⅣ. 기타비금융자산 (14) 94,700,620,881 60,946,512,697 ⅩⅤ. 매각예정처분자산집단 - 3,044,590,271 자 산 총 계 25,344,422,225,456 21,215,645,751,763 부 채 Ⅰ. 예수부채 (15) 3,270,651,667,683 2,368,704,329,178 Ⅱ. 단기매매금융부채 (16) 1,545,180,700, ,979,522,740 Ⅲ. 파생금융상품부채 (17) 526,952,834, ,175,220,413 Ⅳ. 당기손익인식지정금융부채 (18) 5,532,716,871,427 4,693,166,890,302 Ⅴ. 차입부채 (19) 10,840,256,826,855 10,022,583,629,952 Ⅵ. 순확정급여부채 (20) 13,562,032,922 9,993,571,980 Ⅶ. 당기법인세부채 (24) 123,580,470 87,859,158 Ⅷ. 이연법인세부채 (24) 48,946,727,656 17,699,519,205 Ⅸ. 충당부채 (21) 6,118,087,670 5,157,179,385 Ⅹ. 기타금융부채 (22) 656,482,066, ,532,636,850 ⅩⅠ. 기타비금융부채 (23) 43,117,986,430 39,216,611,465 부 채 총 계 22,484,109,383,081 18,549,296,970,628 과 목 제13(당)기 제12(전)기 자 본 (25) Ⅰ. 지배기업주주지분 2,859,693,823,691 2,662,470,805, 자본금 307,921,215, ,921,215, 자본잉여금 603,417,356, ,402,898, 기타포괄손익누계액 (33) 211,130,700, ,825,280, 자본조정 (50,431,162,042) (50,146,842,695) 5. 이익잉여금 1,787,655,713,544 1,560,468,254,509 Ⅱ. 비지배지분 619,018,684 3,877,975,550 자 본 총 계 2,860,312,842,375 2,666,348,781,135 부 채 와 자 본 총 계 25,344,422,225,456 21,215,645,751,763

32 70 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 71 연결포괄손익계산서 _Consolidated Statements of Comprehensive Income 제13기 : 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지 제12기 : 2013년 4월 1일부터 2013년 12월 31일까지 연결자본변동표 _Consolidated Statements of Changes in Equity 제13기 : 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지 제12기 : 2013년 4월 1일부터 2013년 12월 31일까지 한국투자금융지주주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 한국투자금융지주주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 과 목 제13(당)기 제12(전)기 Ⅰ. 영업수익 3,687,122,103,296 2,765,270,670, 수수료수익 (26) 559,009,580, ,627,272, 이자수익 (27) 678,909,668, ,350,816, 배당금수익 (28) 14,297,895,591 6,854,489, 금융자산(부채)평가및처분이익 (29) 2,364,679,246,059 1,844,585,521, 외환거래이익 43,269,663,097 9,421,894, 기타영업수익 (30) 26,956,048,748 2,430,677,661 Ⅱ. 영업비용 (3,360,196,015,138) (2,686,892,613,906) 1. 수수료비용 (26) (76,049,444,419) (54,447,304,473) 2. 이자비용 (27) (328,993,758,805) (244,137,418,748) 3. 금융자산(부채)평가및처분손실 (29) (2,387,740,803,784) (1,980,447,812,509) 4. 외환거래손실 (27,403,839,615) (26,190,959,966) 5. 판매비와관리비 (31) (536,453,422,800) (382,367,715,477) 6. 기타영업비용 (30) (3,554,745,715) 698,597,267 Ⅲ. 영업이익 326,926,088,158 78,378,056,983 Ⅳ. 영업외수익 (32) 30,292,710,389 13,026,292,413 Ⅴ. 영업외비용 (32) (33,982,021,863) (14,261,287,569) Ⅵ. 법인세비용차감전순이익 323,236,776,684 77,143,061,827 Ⅶ. 법인세비용 (24) (84,001,832,262) (18,571,960,904) Ⅷ. 당기순이익 239,234,944,422 58,571,100,923 Ⅸ. 법인세효과 반영후 기타포괄손익 (27,678,761,218) (1,879,346,234) 지배기업주주지분 과 목 비지배지분 총 계 자 본 금 자본잉여금 기타포괄손익누계액 자본조정 이익잉여금 (전기초) 307,921,215, ,402,898, ,461,315,594 (50,146,842,695) 1,537,107,782,079 12,634,268,365 2,653,380,637,078 총포괄이익 당기순손익 ,746,513,267 (175,412,344) 58,571,100,923 기타포괄손실 - - (1,636,035,558) - - (243,310,676) (1,879,346,234) 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 배당금 (35,386,040,837) - (35,386,040,837) 연결범위 변동 (8,337,569,795) (8,337,569,795) (전기말) 307,921,215, ,402,898, ,825,280,036 (50,146,842,695) 1,560,468,254,509 3,877,975,550 2,666,348,781, (당기초) 307,921,215, ,402,898, ,825,280,036 (50,146,842,695) 1,560,468,254,509 3,877,975,550 2,666,348,781,135 총포괄이익 당기순이익 ,214,793,920 20,150, ,234,944,422 기타포괄손실 - - (27,694,579,510) ,818,292 (27,678,761,218) 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 배당금 (12,027,334,885) - (12,027,334,885) 종속기업 추가취득 - (1,985,542,072) (3,294,925,660) (5,280,467,732) 기타 (284,319,347) - - (284,319,347) (당기말) 307,921,215, ,417,356, ,130,700,526 (50,431,162,042) 1,787,655,713, ,018,684 2,860,312,842,375 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익 (2,055,295,285) 3,991,969, 순확정급여부채 재측정 요소 (2,055,295,285) 3,991,969,406 후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 포괄손익 (25,623,465,933) (5,871,315,640) 1. 매도가능금융상품평가손익 (51,113,901,249) 6,071,396, 관계기업투자자본변동 6,590,773,431 (3,045,440,880) 3. 외환차이 18,899,661,885 (8,897,271,513) Ⅹ. 총포괄이익 211,556,183,204 56,691,754,689 당기순이익의 귀속 239,234,944,422 58,571,100, 지배기업주주지분순이익 239,214,793,920 58,746,513, 비지배지분순손익 20,150,502 (175,412,344) 총포괄이익의 귀속 211,556,183,204 56,691,754, 지배기업주주지분총포괄손익 211,520,214,410 57,110,477, 비지배지분총포괄손익 35,968,794 (418,723,020) ⅩⅠ. 주당이익 (34) 1. 기본주당순이익 4,090 1,000

33 72 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 73 연결현금흐름표 _Consolidated Statements of Cash Flows 제13기 : 2014년 1월 1일부터 2014년 12월 31일까지 제12기 : 2013년 4월 1일부터 2013년 12월 31일까지 한국투자금융지주주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 한국투자금융지주주식회사와 그 종속기업 (단위: 원) 과 목 제13(당)기 제12(전)기 Ⅰ. 영업활동 현금흐름 (521,329,218,661) 276,297,986, 영업활동에서 창출된 현금흐름 (855,176,422,563) 84,158,337,765 가. 당기순이익 239,234,944,422 58,571,100,923 나. 손익조정사항 (35) (231,097,293,689) (177,399,048,883) 다. 영업활동으로 인한 자산부채 변동 (35) (863,314,073,296) 202,986,285, 이자의 수취 653,966,965, ,472,829, 이자의 지급 (333,953,868,087) (236,654,576,809) 4. 배당금 수취 39,544,986,649 24,161,619, 법인세 납부액 (25,710,879,818) (57,840,223,436) Ⅱ. 투자활동 현금흐름 (105,520,068,024) (172,501,806,852) 1. 매도가능금융자산의 취득 (155,346,704,660) (402,794,333,297) 2. 매도가능금융자산의 처분 113,430,049, ,507,675, 만기보유금융자산의 상환 - 12,100, 관계회사투자의 취득 (49,568,362,583) (35,683,550,000) 5. 관계회사투자의 처분 20,306,611,783 6,573,571, 지배력획득을 위하여 지급한 순현금 (22,947,439,349) - 7. 지배력상실을 통하여 유입된 순현금 - 36,403,609, 유형자산의 취득 (13,715,733,403) (7,655,041,383) 9. 유형자산의 처분 1,363,078,213 6,658,218, 무형자산의 취득 (6,227,160,618) (5,441,304,308) 11. 무형자산의 처분 1,539,078, ,781, 투자부동산의 처분 3,949,377,180 7,821,539, 대여금의 증감 477,406,206 (1,683,278,702) 14. 기타자산의 증감 1,219,731,183 (889,795,955) Ⅲ. 재무활동 현금흐름 792,682,731,981 (95,403,806,688) 1. 차입부채의 증감 726,545,412,567 (53,243,866,758) 2. 종속기업투자주식의 추가취득 (5,280,467,732) - 3. 비지배지분(부채)의 증감 85,245,483,744 (1,842,930,618) 4. 종속기업의 원금배분 (1,800,361,713) (1,042,453,557) 5. 배당금의 지급 (12,027,334,885) (35,386,040,837) 6. 종속기업 배당금의 지급 - (3,888,514,918) 과 목 제13(당)기 제12(전)기 Ⅳ. 외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 27,551,788,879 (5,092,615,967) Ⅴ. 현금및현금성자산의 순증가(I+II+III+Ⅳ) 193,385,234,175 3,299,757,137 Ⅵ. 기초 현금및현금성자산 491,393,773, ,094,016,337 Ⅶ. 기말 현금및현금성자산 (35) 684,779,007, ,393,773,474

34 74 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 75 연결재무제표에 대한 주석 _Notes to Consolidated Financial Statements (2) 당기와 전기말 현재 연결대상 종속기업의 내역은 다음과 같습니다. 2014년 12월 31일 현재 한국투자금융지주 주식회사와 그 종속기업 투 자 기 업 당기말 전기말 피 투 자 기 업 주식수 또는 출자좌수 지분율(%) 주식수 또는 출자좌수 지분율(%) 한국투자증권 35,113, ,113, 한국투자파트너스 85,700, ,700, 한국투자저축은행 12,952, ,666, 일반사항 (1) 지배기업의 개요 및 보고주체 한국투자금융지주주식회사(이하 "지배기업")는 동원그룹내의 금융업을 영위하는 회사의 지배 및 통합적 경영관리 등을 목적으로 금융지주회사법에 따라 2002년 12월 30일에 설립예비인가를 받은 뒤 동원산업 로부터 기업분할(인적분할)을 통하여 2003년 1월 11일에 동원파이낸스 로 설립되었습니다. 설립 이후 유상증자 및 무상증자를 거쳐 2003년 5월 31일에 금융지주회사 설립인가를 받아 동원금융지주주식회사로 상호변경하였으며, 2003년 7월 21일에 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장되었습니다. 지배기업은 2005년 3월 31일에 한국투자증권 를 인수하여 2005년 5월 20일에 한국투자금융지주 주식회사로 상호를 변경 하였습니다. 지배기업은 2006년 4월 27일자로 본사를 서울특별시 서초구 양재동 275번지에서 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 (여의도동 27-1)로 변경하였습니다. 설립 시 12월 31일이었던 지배기업의 사업연도는, 2003년 6월 27일자 임시주주총회 결의에 따라 2004년 1월 1일자로 개시되는 사업연도부터 3월 31일로 변경되었으며, 2012년 6월 8일 정기주주총회 결의에 따라 2013년 4월 1일자로 개시되는 사업연도부터 다시 12월 31일로 변경되었습니다. 한편, 지배기업과 종속기업은 독점 규제및공정거래에관한법률에 따른 독립경영인정기준(동법 시행령 제3조의2 제1항 제2호)을 충족하여 2004년 12월 13일자로 기업집단 동원으로부터 계열분리 되었습니다. 한국투자금융지주 한국투자증권 코너스톤에퀴티파트너스 (*1) 150, , KIARA Capital Pte. Ltd. 1,000, ,000, KIARA Capital Ⅱ Pte. Ltd. 100, , KIARA Advisors Pte. Ltd. 100, , 한국투자신탁운용 13,200, ,200, 한국투자밸류자산운용 2,000, ,000, 한국투자캐피탈 4,000, Korea Investment & Securities Asia, Ltd. 5,000, ,000, Korea Investment & Securities Europe, Ltd. 5,000, ,000, Korea Investment & Securities America, Inc Korea Investment & Securities Singapore Pte. Ltd. 10,000, ,000, KIS Vietnam Securities Corporation 24,334, ,864, KIM Investments Funds 926, , KIARA Asia Pacific Hedge Fund 50,000, , 한국투자파트너스벤처조합 제11호 한국투자특허조합 제13호 코너스톤제일호사모투자전문회사 - - 1, Korea Investment Management Asia, Ltd.(*2) ,000, KIM Investments Funds 한국투자신탁운용 한국투자 글로벌타겟리턴 증권 자투자신탁 1 호 (주식혼합-재간접형) 한국투자 글로벌멀티인컴 증권 자투자신탁H (채권혼합-재간접형) - - 7,200,000, ,800,000, Korea Investment Management Asia, Ltd. 한국투자 이머징마켓 증권 자투자 UH(채권) - - 3,454,510, 한국투자 사모 KP 증권 투자 4호(채권) - - 7,614,348, 한국투자 글로벌타겟리턴 증권 자투자신탁1 호(주식혼합-재간접형) 한국투자 글로벌멀티인컴 증권 자투자신탁H(채권혼합-재간접형) 한국투자 글로벌타겟리턴 증권 모투자신탁 (주식혼합-재간접형) 한국투자 글로벌멀티인컴 증권 모투자신탁 (채권혼합-재간접형) - - 8,632,244, ,025,381, 한국투자 이머징마켓 증권 자투자 UH(채권) 한국투자 이머징마켓 증권 모투자신탁(채권) - - 3,992,468, 한국투자 사모 KP 증권 투자 4호(채권) 한국투자 이머징마켓 증권 자투자 UH(채권) ,821, 한투봉황(장가항)창업투자기업 600, , 한국투자파트너스 한국투자파트너스벤처조합 제11호 한국투자특허조합 제13호 코너스톤에퀴티파트너스 코너스톤제일호사모투자전문회사 코너스톤제일호사모투자전문회사 메이저티 , (*1) 코너스톤에퀴티파트너스 는 2015년 2월 17일에 서울중앙지방법원에 파산신청을 하였습니다. 법원의 파산선고 결정 후에 파산 절차를 진행할 예정입니다. (*2) 연결실체의 Korea Investment Management Asia, Ltd.에 대한 자본금은 모두 회수되었으며, Korea Investment Management Asia, Ltd.는 2015년 상반기 중 청산이 완료될 예정입니다.

35 76 Korea Investment Holdings Co., Ltd. FY2014 Annual Report 77 (3) 당기말 현재 주요 연결대상 종속기업의 개요는 다음과 같습니다. (4) 당기말 현재 종속기업의 요약재무상태표와 당기의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다. 회사명 설립일(취득일) 소재지 주요사업 결산월 한국투자증권 대한민국 서울 금융투자업 12월 한국투자파트너스 대한민국 서울 창업투자업 12월 한국투자저축은행 대한민국 성남시 저축은행업 6월 코너스톤에퀴티파트너스 대한민국 서울 금융투자업 12월 KIARA Capital Pte. Ltd 싱가포르 금융투자업 12월 KIARA Capital Ⅱ Pte. Ltd 싱가포르 금융투자업 12월 KIARA Advisors Pte. Ltd 싱가포르 금융자문업 12월 한국투자신탁운용 대한민국 서울 집합투자업 12월 한국투자밸류자산운용 대한민국 서울 집합투자업 12월 한국투자캐피탈 대한민국 서울 여신전문업 12월 Korea Investment & Securities Asia, Ltd 홍콩 금융투자업 12월 Korea Investment & Securities Europe, Ltd 영국 런던 금융투자업 12월 Korea Investment & Securities America, Inc 미국 뉴욕 금융투자업 12월 Korea Investment & Securities Singapore Pte. Ltd 싱가포르 금융투자업 12월 KIS Vietnam Securities Corporation 베트남 호치민 금융투자업 12월 KIM Investments Funds 룩셈부르크 집합투자기구 12월 KIARA Asia Pacific Hedge Fund 케이만 제도 집합투자기구 12월 Korea Investment Management Asia, Ltd 홍콩 자산운용업 12월 한투봉황(장가항)창업투자기업 중국 상해 창업투자조합 12월 한국투자파트너스벤처조합제11호 대한민국 서울 창업투자조합 12월 한국투자특허조합제13호 대한민국 서울 창업투자조합 12월 당기말 당기 회사명 자산 부채 자본 영업수익 당기순손익 총포괄손익 한국투자증권 23,488,669,152 20,298,327,356 3,190,341,796 3,449,033, ,092, ,551,202 한국투자파트너스 260,950,529 68,129, ,820,628 19,817,047 13,214,086 21,563,815 한국투자저축은행 1,425,158,731 1,157,708, ,450, ,685,805 37,855,140 37,564,864 예성저축은행(*) ,984,726 (2,570,660) (2,570,660) 코너스톤에퀴티파트너스 164,369 15,033,157 (14,868,788) 4,232 (1,000,822) (1,000,752) KIARA Capital Pte. Ltd. 37,025,786 2,230,166 34,795,620 1,892,664 15,025,691 16,582,827 KIARA Capital Ⅱ Pte. Ltd. 103,071, ,997,157 74,481 11,808,781 (34,759) (31,853) KIARA Advisors Pte. Ltd. 3,005, ,902 2,819,427 2,511, , ,941 한국투자신탁운용 147,996,270 33,578, ,417,562 83,462,916 25,078,877 25,228,206 한국투자밸류자산운용 35,690,005 6,519,483 29,170,522 31,968,661 15,900,815 15,900,815 한국투자캐피탈 20,172, ,584 19,468,956 62,701 (241,960) (241,960) Korea Investment & Securities Asia, Ltd. 9,239, ,378 8,976,073 3,219, ,250 1,037,969 Korea Investment & Securities Europe, Ltd. 3,365, ,578 3,258, ,895 (494,604) (365,458) Korea Investment & Securities America, Inc. 4,371, ,235 4,104,456 2,099, , ,479 Korea Investment & Securities Singapore Pte. Ltd. 7,028, ,826 6,487,769 1,780, , ,432 KIS Vietnam Securities Corporation 69,941,026 61,900,388 8,040,638 3,076, , ,211 KIM Investments Funds 185,364,045 1,591, ,772,240 (11,629,348) (12,450,950) (4,848,153) KIARA Asia Pacific Hedge Fund 81,454,409 26,098,551 55,355,858 4,464, ,256 3,600,858 Korea Investment Management Asia, Ltd ,388,168 (595,715) (732,031) 한국투자 이머징마켓 증권 자투자 UH(채권) ,701 59,983 59,983 한국투자 이머징마켓 증권 모투자신탁(채권) ,130 81,439 81,439 한국투자 사모 KP 증권 투자 4호(채권) ,776 (206,899) (206,899) 한투봉황(장가항)창업투자기업 16,055, ,055,005 66,551 (212,891) 70,864 한국투자파트너스벤처조합제11호 18,206, ,620 17,875, ,209 (867,438) (1,783,180) 한국투자특허조합제13호 15,435,976-15,435, ,279 (1,770,572) (3,216,836) 코너스톤제일호사모투자전문회사 ,156 (8,701) (8,701) (*) 지배기업은 당기중 예성저축은행을 취득하고 종속기업으로 편입시켰으며 예성저축은행은 이후 한국투자저축은행에 합병되었습니다.