정기구독신청문의, 기고보내주실곳 서울시서초구서초대로 45길 16 VR빌딩 3층한국벤처캐피탈협회ㅣTELㅣ ㅣFAXㅣ ㅣ ㅣ 본지는한국간행물윤리위원회의윤리강령및실천요강을준수합니다

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1 벤처캐피탈뉴스레터 VENTURE CAPITAL NEWSLETTER 105 호 / 2017 년 03 월

2 정기구독신청문의, 기고보내주실곳 서울시서초구서초대로 45길 16 VR빌딩 3층한국벤처캐피탈협회ㅣTELㅣ ㅣFAXㅣ ㅣ ㅣ 본지는한국간행물윤리위원회의윤리강령및실천요강을준수합니다. 본지에게재된글과사진의무단복제를금합니다. Venture Capital Newsletter 105호 / 2017년 3월ㅣ발행일ㅣ 2017년 3월 10일ㅣ발행인ㅣ이용성ㅣ편집인ㅣ김형수ㅣ발행처ㅣ한국벤처캐피탈협회 / 서울시서초구서초대로 45길 16 VR 빌딩 3층 (TEL: ) kvca 1

3 목차 뉴스 & 리뷰이슈 KVCA 소식 대한민국창업 혁신페스티벌 정기총회및이사회 더벨벤처캐피탈대상 MWC 참관 연수원소식 벤처캐피탈 Basic 과정 (1 차 - 충청권 ) 제 1 차전문인력전문성및직업윤리강화교육 벤처캐피탈연수원전문강사세미나 2017년투자유망산업-VR 벤처캐피탈법률 Q&A 시장동향 1월벤처투자시장동향 (VC포커스) 2017년벤처캐피탈투자전망주요 LP 출자계획및선정결과 투자협력 M&A 글로벌스타벤처육성사업사업설명회 M&A 자문기관간담회 M&A 매칭데이 벤처투자사랑방 협회장동정 국회산업통상자원위원회와의중기정책간담회참석 벤처투자 SUMMIT 참석 청년창업사관학교제 6 기졸업식참석 벤처유관기관이취임식참석 회원사소식 투자유망기업소개 kvca 2

4 01 뉴스&리뷰 NEWS & REVIEW kvca 3

5 KVCA 소식 뉴스 & 리뷰 대한민국창업 혁신페스티벌 지난해신규벤처펀드조성액 3조 1,998억원 ( 전년대비 17.9% 증가 ), 벤처투자액 2조 1,503억원 ( 전년대비 3.1% 증가 ) 등사상최고치를경신한성과를바탕으로벤처붐을더욱확대하기위해금년첫대규모행사로 대한민국창업 혁신페스티벌 을 2월 28일동대문디자인플라자에서개최하였다. 미래창조과학부와중소기업청이주최하고본회가주관한이번행사는창업기업과투자자를연결하는대규모벤처투자컨벤션 ( 투자상담및 IR) 과대학발창업성과전시, 주요창업경진대회통합설명회등다양한행사를연계하여개최하였다. 이번행사는황교안대통령권한대행을비롯하여, 최양희미래부장관, 주영섭중소기업청장등정부인사와스타트업, 예비창업자, 투자자 (VC, 엔젤투자자 ) 등약 1,100여명이참가하여성황을이뤘다. kvca 4

6 뉴스 & 리뷰 KVCA 소식 1 벤처투자컨벤션 2 대학창업성과전시부스운영 3 대학창업팀경연대회및도전! K- 스타트업사업설명회 벤처투자컨벤션은투자유치를희망하는창업 벤처기업과벤처캐피탈의네트워크형성을지원하기위한대규모투자지원행사로지방중기청및창조경제혁신센터를통해모집된 250개사중투자유망기업 40개사의투자설명회 (IR) 가개최되었고 55개의투자자에게중소기업약 200개사가투자유치상담을받았으며, 총상담횟수는약 700회에달한다. 대학창업성과전시부스는대학기술지주회사의자회사, 연구소기업등대학이중심이되어창업한우수사례와창업경진대회참가팀의아이템, 창업선도대학창업지원프로그램등의성과물을전시하고홍보함으로써대학이창업의요람으로발전할수있는가능성과희망을보여주었다. 대학창업팀경연대회는창업선도대학슈퍼스타-V 경진대회, 공공기술기반창업탐색사업 ( 한국형 I-Corps) 경연, 과학기술기반창업중심대학기획팀등기업발표가있었다. 본경연대회는정부와공공기관의지원을통해성장한대학창업자들이그동안갈고닦은자신의역량을외부기관및투자자에게알릴수있는기회를제공하였고 도전! K-스타트업 2017 등올해개최하는주요한창업경진대회공모전의사업설명회도개최되었다. kvca 5

7 뉴스&리뷰 참가 등록 전체 행사일정 현광판 투자 설명회 포스터 세션 투자 상담 투자동향 브리핑 투자상담 격려 창업기업 애로사항 청취 kvca 6

8 뉴스 & 리뷰 KVCA 소식 정기총회및이사회 본회는 2월 16일그랜드인터컨티넨탈호텔서울파르나스에서 2017년정기총회와제2차이사회를개최하였다. 지난 2월 2일에는제1차이사회를같은장소에서개최하였으며정기총회부의안건을논의하였다. 이번정기총회주요안건으로는 2016년도결산감사보고, 2016년도사업실적및결산보고, 2017년도사업계획및예산 ( 안 ), 임원선임 ( 안 ), 정관변경 ( 안 ), 회비기준변경 ( 안 ) 이었으며이어진이사회를통해이용성회장의연임이결정되었고신규임원 2인을선임하였다. 엘비인베스트먼트박기호대표는이사에서부회장으로추대되었다. 이용성회장은 벤처캐피탈의중흥기는지금 이라며 업계가선순환의고리에들어왔을때퀀텀점프를해야한다 고강조했다. 또한올해본회의중점사업으로정책개발, 차기정부출범에대비한아젠다발굴, 홍보기능강화, 인력수급문제해결, VC의글로벌화및 M&A활성화를언급하였다. 본격적인총회시작전에는한국거래소의특강을통해최근 IPO 동향및상장제도개선사항에대해공유하는시간을가졌다. 신규임원 구분 성명 회사명 이사 남기문 스마일게이트인베스트먼트 이사 박희덕 세마트랜스링크인베스트먼트 한국벤처캐피탈대상 2월 24일본회와머니투데이더벨은서울플라자호텔에서에서 2017 한국벤처캐피탈대상 시상식을개최하였다. 행사는문화체육관광부, 농림축산식품부, 금융위원회, 대통령직속청년위원회, 중소기업청등정부부처와머니투데이, 머니투데이방송 (MTN) 등이후원하였으며본회이용성회장을비롯하여성화용머니투데이더벨대표, 김형영중소기업청창업벤처국장등벤처캐피탈업계관계자 100여명이참석했다. 본회이용성회장은인사말을통해 업계에대한긍정적인인식제고를위한언론홍보의역할이중요한만큼많은관심을부탁드린다 고당부했다. 올해의대상은에스비아이인베스트먼트가차지하였다. kvca 7

9 뉴스 & 리뷰 구분 수상구분 수상자 금융위원장상 Best Venture Capital House 아이엠엠인베스트먼트 문화체육관광부장관상 Best Venture Capital House 영화 / 문화콘텐츠 타임와이즈인베스트먼트 농림축산식품부장관상 Best Investment Deal 미래에셋벤처투자 미래창조과학부장관상 Best Venture Capital House 최우수심사역 스톤브릿지캐피탈 삼성벤처투자김용민부장 청년위원장상 Best Venture Capital House 창업초기 ( 일자리창출 ) 케이큐브벤처스 LP 상 Best VC Fund Management House 에스엘인베스트먼트 중소기업청장상 Best Venture Capital House Best Exit Deal Best Venture Capitalist 최우수투자지원상 Best Fundraising House 에스비아이인베스트먼트컴퍼니케이파트너스에이티넘인베스트먼트황창석부사장케이티비네트워크정도상무케이티비네트워크 Best Investment Deal 중진 바이오 캡스톤파트너스 씨케이디창업투자 게임 - 벤처캐피탈부문 한국투자파트너스 한국벤처캐피탈협회장상 Best Execution House LLC 부문 케이넷투자파트너스 창업초기부문 디에스씨인베스트먼트 최우수심사역 중진부문문화콘텐츠부문 아주아이비투자윤창수상무대교인베스트먼트손석인상무 Best Innovative House 유티씨인베스트먼트 Best Private Equity House 스틱인베스트먼트 MWC 참관 2017 Mobile World Congress( 이하 MWC) 가 2월 27일부터 3월 2일까지총 4일간스페인바르셀로나에서열렸다. MWC는 GSM 협회가매년주최하는세계최대이동통신행사로, 전세계주요국 1,900개사가참여하고 9 만여명이참관하는전시회다. 본회는회원사를대상으로참관단을꾸려총 10명이 MWC를참관하였다. 세계유수업체들이참여한이번전시회에서는 3세대이동통신기술과제품을직접눈으로보고체험할수있었다. kvca 8

10 뉴스 & 리뷰 연수원소식 벤처캐피탈 Basic 과정 ( 충청권 ) 연수원에서는벤처캐피탈에대한기초강의를희망하는수요및의견을반영하여, 올해벤처캐피탈 Basic 과정을신설하였다. Basic 과정의주요대상은공무원, 공공기관, 대학, 창업지원기관, 액셀러레이터등으로이번교육은충북창조경제혁신센터와함께충청권에서진행했다. 일자 : 2017 년 2 월 14 일 ~ 2 월 16 일 (3 일출석 ) 장소 : 충북창조경제혁신센터세미나실 내용 한국의벤처캐피탈산업 벤처투자정책 벤처캐피탈투자방법및단계별특징 Valuation & Pricing 벤처캐피탈리스트와의교류회 벤처캐피탈과법률 - 창지법 / 벤특법외마이크로 VC 비상장기업재무분석 초기기업분석및투자사례, Value-Up IPO 개요및절차 엔젤투자개요 1 매칭펀드및지원사업 2 투자프로세스 3 법규및세제 강사 한국벤처캐피탈협회부회장이의준 충북지방중소기업청청장박용순 코오롱인베스트먼트상무김현진 서울대학교교수이영민 케이비인베스트먼트이사권인호쿨리지코너인베스트먼트이사강신혁수림창업투자이사손민호디에스씨인베스트먼트수석심사역신동원키움인베스트먼트수석심사역고성호 변호사이종경 대성창업투자팀장 / 회계사박문수 디에스씨인베스트먼트전무하태훈 하나금융투자이사김웅겸 한국엔젤투자협회부장서경훈 제 1 차전문인력전문성및직업윤리강화교육 본교육은창업투자회사전문인력의전문성제고및윤리의식강화를위한과정으로매 2년마다교육만기일이도래하며만기일로부터 2년이내에다시교육을이수해야한다. 올해윤리교육은총 3회 (2월, 4월, 11월 ) 개최되며, 2차교육부터는불공정거래행위금지에대한강의도함께진행될예정이다. kvca 9

11 뉴스 & 리뷰 일자 : 2017 년 2 월 21 일 (1 일출석 ) 장소 : 서초동 VR 빌딩 B1 블루룸 내용 벤처캐피탈투자동향및 ISSUE 벤처캐피탈최근입법동향및해외벤처투자법령비교 청탁금지법및사례 VC 준법감시제도및사례 강사한국벤처캐피탈협회전무김형수법무법인이후대표변호사이종건단국대학교교수김래영한국투자파트너변호사 / 팀장이상화 벤처캐피탈연수원전문강사세미나 2016년한해동안강의했던연수원강사를대상으로, 역삼동 TIPS타운에서강사세미나가개최되었다. 이의준연수원장 ( 상근부회장 ) 의이임사, 강의기법관련특강및친목도모의자리를통해업계발전을위해항상애쓰는강사분들에게감사의마음을전하는시간을가졌다. 3 월교육안내 - 교육명 : 2017년벤처캐피탈스팟아카데미 1차 (AR산업분석 ) - 운영형태 : 1일출석 - 일자 : 3월 16일 ( 목 ) - 대상자 : 창투사, LLC, 신기술금융사, 기타일반등 - 과정개요 : VC 임직원의전문성강화에필요한주제를선정하여연중수시진행하는키포인트단기집체교육 - 신청기한 : 3월 8일까지 - 신청방법 : 본회홈페이지 ( 온라인신청 kvca 10

12 뉴스 & 리뷰 투자협력 M&A 투자연계 R&D 글로벌스타벤처육성사업사업설명회개최본회는지난 2월 8일 VR빌딩에서국내주요VC, 업종별특화VC 소속심사역 40명이참석한가운데 2017년도글로벌스타벤처육성사업사업설명회 를개최하였다. 이사업은벤처캐피탈투자기업중글로벌시장에서경쟁력이있는기업을발굴 지원하는중소기업청신규사업으로본회가운영기관으로사업전체를관리할예정이다. 설명회에서는주요내용, 지원사항, 신청 접수방법등사업에대한발표와함께 M&A 활성화지원사업, 벤처투자컨벤션, 금년벤처캐피탈연수원주요프로그램등본회벤처투자지원프로그램이안내되었다. 2월 28일까지협회에접수된우수기업은본회가국내외 VC, 월드클래스300 CEO 등외부전문가평가단을통해서 1 차평가를하게된다. 최종평가는 2분기중중기청 R&D전문기관이진행할예정이다. 이렇게선정된기업은 R&D지원 (2년, 5억원 ) 과함께해외마케팅, 인재유입, 디자인, 해외특허등을패키지방식으로지원받게된다. 사업주요내용 예산 : 총 190억원 ( 투자연계형 R&D지원금액기준, 연계지원별도 ) 규모 : ('17)50개기업 ('18~) 확대추진 기업추천 (100 개 ) VC 지방청 협회 1차평가 2차평가 과제수행 (60개) (50개) (50개) 협회 기정원 기업 결과보고및평가 협회 기정원 지원대상 : 우수창투사, 특화 VC, 해외 VC 및지방청추천기업中글로벌스타기업으로성장가능성이높은기업 지원내용 : 최대 2년간, R&D자금최대 5억원지원 ( 총사업비의 65% 이내 ) 연계지원 : 글로벌스타기업으로성장할수있도록 R&D+ 해외마케팅 + 인재유입 + 디자인 + 해외특허 등을패키지방식으로지원 구분 연계사업 정부사업 시장주도사업 글로벌멘토링 + 교육해외마케팅 R&D 벤처펀드 해외 VC, 액셀러레이터,TIPS 등 수출성공패키지 (2 천만원 ) GMD 등 투자연계형기술개발 (2 년, 5 억원 ) 디자인 + 해외특허 + 글로벌인재유입 + 한 - 유럽진출펀드등 육성기업 50 개 (* 60 개추천기업중 R&D 수행기관에서 50 개선정 ) 50 개 +α (* 글로벌진출가능기업등도투자 ) 인센티브 : 추천결과사후평가를통해성과가뛰어난 VC 에모태펀드출자시우대, 추천권확대등의인센티브부여 kvca 11

13 뉴스 & 리뷰 M&A 활성화지원사업 M&A 지원센터간담회중소기업청과본회는 2월 15일본회대회의실에서 M&A 지원센터간담회를개최하였다. 간담회에는중소기업청, 본회, M&A 지원센터등 9개기관의 M&A 활성화지원사업담당자가참석하였으며, 17년도 M&A 활성화지원사업의주요추진계획안내와 M&A 활성화방안에대한논의를진행하였다. 각지원센터는 M&A 활성화방안에대한의견을교환하고, 향후 M&A 뉴스레터발간을위한주요콘텐츠및협업방안을지속적으로논의하기로의견을모았다. M&A 매칭데이중소기업청과본회는 2월 23일역삼동 GS타워 25층에서 M&A 매칭데이를개최하였다. 행사에는 M&A 거래정보망등록기업, 자문기관, 지원센터, 벤처캐피탈등총 9개사의 M&A 희망매도 매수기업이참여하였으며, 각매도기업별로개별상담실을제공하여매수희망기업과 1:1 상담이진행될수있도록하였다. 매수희망기업으로참가한한상장사는 관심이가는매도기업이많았으며, M&A 전략, 절차등실무적인포인트를이해하는데많은도움이되었다. 며, 오늘만난기업및자문기관과향후에도지속적인교류를희망한다. 고밝혔다. 벤처투자사랑방투자유치, IPO, M&A를희망하는중소벤처기업과투자심사역 1:1 상담매칭프로그램인벤처투자사랑방이지난 2월 21 일개최되었다. 플래티넘기술투자, 에스브이인베스트먼트등벤처캐피탈 3개사와여러산업분야의중소벤처기업 8개사가참여하였다. 이날행사는기존과달리투자프로세스, 펀딩방법등투자유치기본교육후상담으로이어졌다. 벤처투자사랑방은매월넷째주화요일에개최된다. 자세한내용은협회홈페이지내사랑방안내페이지 (cafe.kvca.or.kr) 에서확인할수있다. kvca 12

14 뉴스 & 리뷰 협회장동정 국회산업통상자원위원회정책간담회참석본회이용성회장은 2월 7일개최된국회산업통산자원위원회위원을초청하여개최한중소기업계와의정책간담회에참석하여업계와관련한건의사항을발표하였다. 간담회는여의도중소기업중앙회에서개최되었으며중기청장, 중소기업중앙회장, 중소기업단체협의회위원등이참석하여오찬을포함하여약한시간반가량이어졌다. 중소기업현안및정책과제와관련하여중소기업계에서건의하고산자위에서답변하는형태로진행되었다. 벤처투자 SUMMIT 참석한국벤처투자에서 2017년벤처펀드조성및벤처투자최고실적재경신을위한결의등을위해마련한벤처투자 SUMMIT에본회이용성회장이참석하였다. 2월 1일팔래스호텔에서개최된이번행사에는주영섭중소기업청장을비롯하여 VC대표및심사역, 유관기관관계자등이참석하였고 16년도투자상위 VC 표창, 청장인사말이후실적재경신결의가이어졌다. 이후 17년도모태펀드출자사업에대한설명이있었다. 청년창업사관학교제6기졸업식참석 2월 20일, 중소기업청과중소기업진흥공단이청년창업사관학교에서개최한제6기졸업식에본회이용성회장이참석하여자리를빛냈다. 행사에는황교안대통령권한대행이참석하여격려하였다. 글로벌경쟁력을갖춘기술기반의청년창업가육성을목표로하는청년창업사관학교는 1기~5기까지 1,215명이졸업해총 7,210억원의매출과 2,681건의지식재산권, 4,999명의신규일자리를창출하였다. 이날졸업식에는 6기졸업생이지난 1년간에걸쳐사업화에성공한 29개의우수제품이졸업식장로비에전시되었다. 황교안대통령권한대행은졸업식축사를통해 정부는창업기업에대한후속지원을강화하기위해예산지원과글로벌시장진출을적극지원하는한편, 신산업분야의창업을가로막는불합리한규제에대한과감하고강도높은개혁을추진하겠다. 고밝혔다. 벤처유관기관이취임식참석본회이용성회장은벤처유관기관장의교체에따른이취임식에두루참석하여축하인사를건냈다. 21일에는여성벤처협회, 22일벤처기업협회, 23일중소기업경영혁신협회, 28일이노비즈협회의이취임식에참석하여자리를빛냈다. kvca 13 중소기업경영혁신협회이취임식

15 뉴스 & 리뷰 회원사소식 [ 디에스씨인베스트먼트 ] 운용중인펀드로유아용전동차업체디트로네가발행한상환전환우선주 30억원어치를인수했다. 디에스씨관계자는 " 유아용완구시장을넘어실버산업, 전기차산업등에도진출할수있는확장성과기술력을가진업체 " 라며 " 해외시장에서도상당한반향을일으킬것으로기대된다 " 고말했다. [ 마그나인베스트먼트 ] 올들어문화콘텐츠펀드를잇따라결성하며투자재원을쌓고있다. 최근 ' 마그나아시아문화중심도시육성펀드 ' 를결성하였으며지난달에도영화전문펀드인 ' 마그나영상전문투자조합1호 ' 를출범하면서단숨에 2개펀드를늘리며펀드구성을다양화했다. [ 미시간벤처캐피탈 ] 최근 2명의심사역을신규채용하면서조직개편에나섰다. 이번에충원된 2명은각각드라마제작사와경기콘텐츠진흥원에서초기기업인큐베이팅등의엑셀레이터역할을담당해온인물이다. 한편문화콘텐츠에대한투자영역을확대하고전문성을높이기위해내부적으로도임원급인사를문화콘텐츠분야로전진배치하는등조직개편을단행했다. [ 에스브이인베스트먼트 ] 'SV 한 중문화-ICT융합펀드 ' 를통해시각특수효과 (VFX) 전문기업매크로그래프에 30억원을투자했다. 이펀드는문화콘텐츠와 ICT 기술이연계된산업을주투자처로한다. [ 에스비아이인베스트먼트 ] 해외투자를본격적으로강화한다. 이를위해상반기안에중국상해지사를설립하고인력영입에도적극적으로나설계획이다. 에스바이아이인베스트먼트가상해지사설립을끝마치면엘비인베스트먼트와한국투자파트너스, 케이티비네트워크에이어국내벤처캐피탈업체중네번째로중국에진출한기업이된다. [ 에스엘인베스트먼트 ] SLi Growth Acceleration' 펀드를통해미국현지바이오벤처기업인이뮤노메트 (ImmunoMet) 에 100만달러를투자했다. 이뮤노메트가개발중인면역항암제 1종이최 근임상준비에나서면서신약출시가능성을높게평가하였다. [ 인터베스트 ] 'SEMA-인터베스트헬스케어전문투자조합' 은최근싸이퍼롬이발행한 20억원규모의전환상환우선주를인수했다. 유전체분석기업싸이퍼롬은 2015년미국에설립한바이오벤처로유전체분석과빅테이터기술을기반으로세계에서처음 ' 유전체분석기반약물적합성알림서비스 ' 를개발했다. [ 지앤텍벤처투자 ] 310억원규모의 ' 지앤텍3호벤처투자조합 ' 을결성했다. 지난해 7월국민연금의벤처펀드출자사업운용사선정이후반년만에조합결성을마무리했다. 대표펀드매니저는정인혁이사가맡고홍충희대표와김형석상무가핵심운용인력으로참여한다. [ 캡스톤파트너스 ] 2014 KIF-캡스톤재도전 IT 투자조합 ' 과 2015 KIF-캡스톤 K-글로벌 IoT 초기투자조합 을통해이스트엔드에 10억원을투자했다. 이스트엔드는패션 e커머스로 패스트패션 (Fast Fashion)' 을선도해나갈만한역량을갖춘스타트업으로평가되고있다. [ 컴퍼니케이파트너스 ] ' 퀄컴-컴퍼니케이모바일생태계상생펀드 ' 를통해코윈디에스티가발행한전환상환우선주 30억원어치를인수했다. 2005년설립된코윈디에스티는레이저및광학기술기반장비를개발, 제조해온전문기업이다. [ 케이티비네트워크 ] 'KTBN 9호디지털콘텐츠코리아투자조합 ' 을통해테이크원에 10억원을투자했다. 투자는개발중인신규 ' 시네마게임 ' 에대한프로젝트투자로이뤄졌다. [ 트라메스벤처캐피탈 ] 신생벤처캐피탈사인트라메스벤처캐피탈의창업투자회사등록이취소됐다. 2015년 6월에창투사로등록된지약 1년반만의일이다. 관계자는 " 창투사로서더는활동할수있는여건이되지못해라이선스말소를신청했다 " 고밝혔다. kvca 14

16 뉴스 & 리뷰 투자유망기업탐방 이번호에서소개하는투자유망기업은소프트웨어용한글서체개발공급업체인 한양정보통신입니다. 세계일류 ADAS 기업을향하여 지난 25년간디지털한글및다국어폰트를개발하여각종 OS와오피스프로그램은물론, 스마트폰, 모바일디바이스에전세계문자를공급해오던한양정보통신이 2014년, 스마트카커넥티드사업중하나인 ADAS 솔루션시장에새로운도전장을내밀었다. ADAS 전문기술과제품의이미지를부각시키고자 ADAS ONE 이라는전략적브랜드를만들어이미북미및유럽에상표벤처등록을유관기관진행중이며이취임식북미시장참석진출을위한교두보인미국법인명또한 ADAS ONE 으로통일하였다. 또한지난 2월에는 ADAS ONE의이름을걸고처음세상에나온제품, AONE이출시되었다. AONE은개인용스마트폰에서어플리케이션만다운로드하면 ADAS 기능을사용할수있는획기적인솔루션으로, 그동안고가의자동차옵션이나특수한용도로만사용해왔던 ADAS 제품을누구나사용할수있는편리한형태로개발했다는점에서눈여겨볼만하다. 이미 AONE은지난해신기술에대한관심과안목이뛰어 <AONE: ADAS All-in-One> 난킥스타터후원자들의호응을얻어펀딩에성공한바있으며, ADAS 시장에서한양정보통신의인지도를올리는데중요한역할을해줄것으로기대하고있다. AONE은현재전세계여러나라들의잠재바이어들로부터러브콜을받고있으며, 해당국가와산업환경에따른테스트및적응과정을거친후디스트리뷰터들을통해본격적으로판매될예정이다. kvca 15

17 뉴스 & 리뷰 <HM-310: ADAS Mono Camera System> 또한한양정보통신은 AONE에이어트럭및버스를위한전문 ADAS 시스템을선보이기위해개발에박차를가하고있다. HM-310 이라는제품명을가진이제품은한차원높은수준의 ADAS 기술이반영된형태로카메라와스크린이결합된디바이스이다. 향상된 ADAS 기능과더불어후방및운전자모니터링카메라까지옵션으로제공하기때문에 HM-310은 After Market에적합한제품이면서도, 향후완성차업체들을위한 Before Market 진출에징검다리가되어줄것으로예상하고있다. 한편, 딥러닝 (Deep Learning) 기술을이용한반자율주행기술을활용한제품으로 HX-510 역시동시에개발하고있으며이를통해보급형스마트카디바이스시장에서의입지를다지고확대해나갈수있을것이다. 한양정보통신은산업자원부와미래창조과학부에서주관하는산업핵심기술개발사업에서 ADAS 카메라시스템개발주관기업으로서해당연구를진행하고있으며, 전체인력의 70% 이상을연구개발인력으로구성 ( 박사 2명, 석사 7명 ) 하고있을뿐만아니라매출액의 20% 이상을 R&D 비용으로재투자하는등기술기발을위한최적의환경을유지하는데힘쓰고있다. 한양정보통신은협회가운영하는 2016 년도기술사업화코디네이터 ( 산업부 ) 참여기업으로투자유치를준비하고있습니다. 투자심사역분들의많은관심을부탁드립니다. 문의 : 한양정보통신장정윤과장 ( / jennifer@hanyang.co.kr) 한국벤처캐피탈협회변민석대리 ( / bms@kvca.or.kr kvca 16

18 02 이 슈 ISSUE kvca 17

19 이슈 2017년 VC투자유망산업 VR 가상현실 (VR) 은하드웨어, 소프트웨어, 콘 텐츠그리고이모든것을거래하게해줄 수있는플랫폼을새롭게만들수있는차 세대먹거리로충분히매력적인산업이다. 모든산업은기본적으로 CPND (Content Platform Network Device) 가고루 고루갖춰졌을때제대로빛을발한다. 그 리고가상현실은지금바로이 CPND 의 탄생을알리기위한시발점앞에서있다 년 7 월, 세계적으로유명한페이스북의마크저커버그는 2012 년여름, 미국서부캘리포니아 (California) 주의어 바인 (Irvine) 이라는시에서시작된조그마한스타트업이었던오큘러스라는회사를미화 20 억달러라는거금을주고인 수합병을한다. 그이후가상현실산업은전세계여러기업들과투자자들의관심을받기시작하며세상을떠들썩하게만 들었다. 서동일볼레크리에이티브대표 새로운세계에대한투자 - $700 million 가상현실과증강현실에대한벤처투자 ( 페이스북의오큘러스인수전후 ) 페이스북전총투자수 : 91 총투자금액 : 3.16 억달러 투자금액 ( 좌측스케일 ) 투자수 ( 우측스케일 ) 페이스북후총투자수 : 91 총투자금액 : 11 억달러 0 0 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 출처 :CB Insights THE WALL STREET JOURNAL kvca 18

20 이슈 1 VR/AR VENTURE FUNDING 2 DEAL DISTRIBUTION $1,808M 100% $796M $594M 94% 성장 80% 60% 40% LEGEND Deal Volume D+ $122M $83M $251M % 0% C B SEED &A Source : Greenlight Insights Funding Database Note : data through December 31, 년 4Q는미국동부플로리다주의매직리프 (Magic Leap) 이라는증강현실회사가받은 5.42억달러의투자금액때문에갑작스럽게그래프변동이심해졌지만전반적으로가상현실및증강현실에대한투자는페이스북의오큘러스인수후더욱활발해졌음을알수있다. 2017년 1월, 그린라이트인사이트라는시장조사전문기관의발표에의하면 2016년의가상현실및증강현실에대한투자는 2015년보다훨씬더많이성장한것을볼수있다. 2016년 1Q에또다시매직리프가 7.9억달러의투자금액를받아전체투자금액을많이높였으나이를제외하더라도 2015년대비투자금액은 2015년대비 94% 이상성장을했음을알수있다. 이투자금액을조금더세분화하여사업의어느단계에투자가되었는지살펴보면대부분의투자는초기투자인시드나시리즈 A에편중되어있음을 2번도표를보면알수있다. 다시말하면, 아직가상현실과증강현실은대중적으로소비자에게다가가는시점이라기보다는시장의개화를위한 CPND 생성 과정에있다고볼수있는것이다. 특히, 세부적인투자종목을보면가상현실시장이아직얼마나초기단계인가를잘보여준다. 다음도표는 2016 년에투자를받은종목중상위 6 개의딜과분야에투자된금액을정리한것이다. TOP 6 DEALS&CATEGORIES VIRTUAL REALITY 2016 상기도표를보면아직소비자가가상현실을체험하는데필요한디바이스부분인 HMD 에대한투자가가장많았다. 이는하 드웨어연구개발의특성상하드웨어를구성하는재료비가많아가장많은투자금액을요구하기때문일것으로사료된다. 현재소비자시장에서가장큰영향력을미치고있는오큘러스와 HTC 는자사가출시한기기의비싼가격때문에소비자들의 환심을받지못하고있는상황이다. 이에반해 2016 년 4Q 에출시한소니의 PSVR 은자사의 PS4 시장점유율을활용하여출 시는경쟁사보다반년이나늦었지만이미판매에있어서는오큘러스와바이브를합친수를넘어섰다고알려졌다. Source : Greenlight Insights Funding Database Note : data through December 31, 2016 Icons : Nikita Golubev: Freepik : Simpleicon:and Madebyoliver kvca 19

21 이슈 이는경쟁사보다저렴한가격도가격이지만소니가보유한다양한개발사네트워크와브랜드에대한신뢰도그리고높은품질의가상현실콘텐트를빠르게수급하고있다는것이이러한시장반응을이끌고있다는것이다. 특히 PSVR을통해등장한배트맨게임과바이오하자드게임은그완성도에서많은게임전문가들에게호평을받고있고구체적인판매량은아직공개되고있지않으나다운로드수나시장의반응은매우긍정적인것으로보고있다. 여기에대형 IP인스타워즈와앞으로등장할다양한 IP들이 PSVR에대한기대감을더욱높이고있는실정이다. 아래는 VR전문웹진인 VRN에서정리한글로벌 VR 게임콘텐트순위이다. 주간 PSVR 랭킹 Top5-2 월 4 주차 미국일본한국 1 레지던트이블 7 : 바이오하자드 1 바이오하자드 7: 레지던트이블 1 바이오하자드 7: 레지던트이블 2 베트맨 : 아캄 VR 2 철권 7 [ 예약 ] 2 플레이스테이션 VR 월드 3 언틸던 : 러쉬오브블러드 3 플레이스테이션 VR 월드 3 드라이브클럽 VR 4 플레이스테이션 VR월드 4 DOAX3 Forune 4 이글플라이트 5 이브 : 발키리 5 RIGS: 머신컴뱃리그 5 언틸던 : 러쉬오브블러드출처 : bestbuy.com 출처 : rakuten.co.jp 출처 :danawa.com 출처 :VRN 그다음관심을가져야할부분이바로가상현실콘텐츠를원활하게공급하는데필요한기술분야이다. 가상현실 HMD에실시간으로방송을할수있는기술에대한투자금액도상당히많았음을알수있다. 위의도표에의하면두번째로많이투자가된분야이다. 이부분은향후모바일용 HMD든가정용 HMD든콘텐트재생에있어네트워크의스트리밍기술이얼마나중요함을알수있는부분이기도하다. 특히, 스마트폰을사용하는 HMD나 All-in-One 형태의 HMD에있어가장확장하기어려운부분이저장매체이고최근스마트폰의등장으로인해소비자들이가장선호하는콘텐트소비형태는하드디스크에부담을주지않는스트리밍형태이기때문에가상현실콘텐트역시스트리밍기술에대한문제를해결하는것이가상현실시장의대중화를이루는데아주중요한부분이다. 국내이동통신사들도곧 5세대통신망을상용화하는데있어가상현실콘텐트는차세대콘텐트먹거리로주목하고있는만큼이부분에대한투자는지속적으로이루어질전망이다. 특히전세계이동통신회사들은 2020년을기점으로 5G 통신망을상용화할계획을가지고있는데통신망이구축이된다하더라도현재이를소비할수있는콘텐트가충분하지않으면소비자들을현재의 4G망에서 5G망으로이동시키는데어려움이있으므로가상현실스트리밍기술은앞으로도투자자들은물론이동통신사에서도많은관심을가질수밖에없는분야이다. 그다음주목할부분은바로콘텐츠분야이다. 비게임분야엔터테인먼트와게임그리고오락실과같은오프라인 VR 체험센터에투자된금액을합하면 2.31억달러나된다. 이는가상현실기기가대중들에게더매력적으로보이기위해서필요한부분이콘텐츠임을증명한다. 아무리기기가뛰어나고네트워크의속도가빨라진다고해도소비자들의관심을끄는부분은역시콘텐츠다. 유투브와페이스북은이미자사제품에 360 영상을서비스하기시작했고가상현실기기를가지고있다면누구나유투브와페이스북의 360 영상을실감나게볼수있다. 그리고삼성역시 UGC (User Generated Content: 사용자생성콘텐츠 ) 의활성화를위해기어 360이라는카메라를갤럭시스마트폰의액세서리로출시했다. HTC는콘텐츠유통파트너로미국시애틀에위치한게임회사밸브 (Valve) 의스팀 (Steam) 이라는전세계최대게임유통망을채택했는데스팀을통해판매되는게임중에는한달매출이이미 10억이넘어가는타이틀도등장하고있다. 국내 VR 전문웹진인 VRN에서조사한바에의하면스팀에서제공하는상위 70개의예상매출분석을해본결과 400억원의매출이발생하고있고스팀의 VR게임다운로드시장만약 700억에서 1,000억원정도의규모를이루고있다. kvca 20

22 이슈 게임명 가격 유저수 예상매출 tilt brush 32, ,116 5,475,712,000 Raw Date 43,000 69,535 2,990,005,000 The Solus Project 21, ,965 2,414,265,000 Redout 38,000 63,133 2,399,054,000 Audioshield 21,000 97,349 2,044,329,000 The Gallery - Episode 1 : Call of the Starsedd 21,000 84,987 1,784,727,000 VANISHING REALMS 21,000 84,325 1,784,727,000 Space Pirate trainer 16, ,764 1,628,224,000 Zombie Training Simulater 21,000 63,919 1,342,299,000 출처 :VRN 여기에오큘러스의콘텐트유통망인오큘러스쉐어 (Oculus Share) 와소니의 PSN 및오프라인유통망을합하면 1,000 억원은충분히넘기고있다고볼수있다. 2016년전세계게임시장이 91조원인것에비하면 VR 게임은아직 0.1% 정도밖에되지않은시점이지만이미대형게임사들이자사의유명한게임 IP를 VR로개발하겠다는의사를표명하고있고페이스북과 HTC는자사의게임유통플랫폼강화를위해각각게임분야게 2.5억달러와 1억달러의콘텐츠투자펀드를조성한만큼 2017년은더높은완성도를자랑하는게임들이등장할것으로예상된다. 추가로 2016년부터중국에서는오프라인가상현실체험관들이등장하기시작했다. 이는상대적으로비싼소비자가격을형성하고있는현재의가상현실 HMD들의확산이예상보다늦어지고있고소비자들도가상현실게임에대한사용자경험이절대적으로부족한상황이기때문이다. 오프라인매장은가상현실콘텐츠를알리기위한수단으로써, 더나아가수익모델로활용하기위해등장했는데아직수익을올리고있는매장은상대적으로적은편이다. 하지만이에대한시도는 2017년에는더욱확산될전망이다. 오프라인매장은미국 LA에서시작된 IMAX VR를비롯하여 VOID, Viveland 등이대규모투자를통해등장하고있으며이미국내롯데월드를비롯하여유수의놀이공원에서는가상현실기기를놀이기구에적용하여가상현실체험존을늘리고있다. 가상현실시장은아직절대적강자가등장하지않은시점이다. 오큘러스, HTC 그리고소니가하이엔드급시장을주도하고있고삼성과구글이모바일시장을주도하고있는상황이다. 디바이스시장은중국수많은제조사에서나온기기들과미국의대기업제품들그리고일본의소니와 FOVE 등으 로파편화가심한상태이지만결국시장의흐름은통폐합되는흐름으로갈것이다. 통폐합과정의승자는결국콘텐츠를가장많이확보한회사가될것이고이중킬러콘텐츠의확보는디바이스확대에절대적인영향을미칠것이다. 네트워크회사들은새롭게도래할 5G 통신망을활용할콘텐츠가절대적으로필요할것이기에가상현실시장에대한투자를확대할것이다. 이는현세대의 4G 망은이미수확체감에빠진상태이기때문이다. 결국가상현실시장의성공여부는하드웨어의발전보다는콘텐츠에달려있다. 아무리좋은성능의기기라고하여도소비자의지갑은콘텐츠에의해서열리기때문이다. 가상현실이 3D TV의절차를밟지않으려면앞으로소비자들이즐길만한콘텐츠확보가중요하다. 하지만투자자의입장에서콘텐츠투자는두려울수밖에없다. 특히국내에서는더욱그렇다. 하지만한국시장의인력구성이나특성상한국이가상현실시장에서승부를볼수있는부분은콘텐츠뿐이다. 가상현실 HMD 구축및콘텐츠개발툴과같은원천기술이필요한부분은한국의소규모회사가진행하기에는인력풀도적고현재글로벌회사들이투자하고있는금액과인력들과비교하면이미뛰어들기에는장벽이높다. 시장에서의경쟁력도높지않다. 따라서, 싫으나좋으나한국의가상현실투자는콘텐츠에서승부를보는것이맞다고본다. 가상현실은시간과공간을제어할수있는기술이다. 따라서, 이기술은지금까지우리가시간과공간을제어할수없음으로지불해야했던많은비효율적인생산성부분과비용을획기적으로줄여줄수있는가능성이있다. 그렇기에해외의대기업들은이분야에대한꾸준한투자가이루어질것으로보이며이러한트랜드에한국은한국시장의특성을이해하고이에대한투자전략을세울필요가있다. kvca 21

23 벤처캐피탈법률 Q&A Q. [ 무상취득주식의소각관련법무부유권해석 ] 무상취득한주식을감자절차에의하지않고소각할수있는지여부? Q. [ 조합원의지위에서배분받을금전채권의양도성 ] 창투조합의유한책임조합원의지위에서장래에배분받을금전채권 ( 잔여재산분배채권, 청산배당금 ) 을제 3 자에게양도할수있는지여부? 이종건법무법인이후대표변호사 A. 1. 무상으로취득한주식의경우에도자본금감소절차에의하여만소각이가능한것인 가가문제가되고실무적으로배당가능이익으로취득한주식의경우에만예외가적용되는것으로해석이되어왔습니다. 2. 이와관련하여법률적으로논란의여지가있고법무부에질의하여아래와같은유권해석을받았는바, 무상으로취득한자기주식을소각하는행위가자본충실을해한다고보기어려우므로, 이경우상법제343조제1항본문이적용되지아니하고, 회사는자본금감소에관한규정을따르지아니하더라도주식을소각할수있다고해석됩니다. -법무부회신인용- 1. 귀하께서우리부에보내주신민원 (1AA ) 은무상으로취득한자기주식을소각하는경우자본금감소에관한규정을따르지아니하여도주식소각이가능한지에관한것으로이해됩니다. 2. 자기주식을무상으로취득하는경우자기주식취득과정에서회사의자금이유출되지아니하므로, 이러한주식취득행위가회사의자본적기초를위태롭게하거나주주등의이익을해한다고보기어렵습니다. 무상으로자기주식을취득하는행위가자본충실을해한다고보기어려우므로, 이를소각하는행위역시회사의자본적기초를위태롭게하거나주주의이익을해한다고보기어렵습니다. 3. 자기주식을소각할때반드시자본금감소에관한규정을따르도록한상법제343조제1항본문의취지는회사의자본을충실하게유지하려는것입니다. 무상으로취득한자기주식을소각하는행위가자본충실을해한다고보기어려우므로, 이경우상법제343조제1항본문이적용되지아니하고, 회사는자본금감소에관한규정을따르지아니하더라도주식을소각할수있다고해석됩니다. 4. 이하생략. 1. 이와관련하여민법상조합에관한판례 ( 대법원 선고 94다13749 판결 ) 이기는하나, 가. 조합의목적달성으로인하여조합이해산된경우당사자사이에별도의약정이없는이상청산절차를밟는것이통례로서조합원들에게분배할잔여재산과그가액은청산절차가종료된때에확정되는것이므로원칙적으로청산절차가종료되지아니한상태에서잔여재산의분배를청구할수는없는것이지만, 조합의잔무로서처리할일이없고다만잔여재산의분배만이남아있을때에는따로청산절차를밟을필요가없이각조합원은자신의잔여재산분배비율의범위내에서그분배비율을초과하여잔여재산을보유하고있는조합원에대하여바로잔여재산의분배를청구할수있다. 나. 잔여재산이금전으로남아있고, 더구나따로청산절차를밟을필요없이곧바로분배청구를할수있는경우라면, 그와같은분배청구권에대하여는전부명령도가능하다. 라고판시하고있습니다. 2. 장래채권의양도에관하여개별적으로판단을요할것이나조합의존속기간이장기로남아있고, 특히투자기간이종료하지않은경우라고한다면장래의배분받을채권을양도하는것과관련하여양도요건의충족과관련하여논란의여지가클것으로판단됩니다. 3. 한편실무적으로유한책임조합원의채권자로부터조합원의지위에서조합에대하여갖는장래금전채권에대하여가압류또는압류등이제기되는경우에제3채무자의지위에서는조합으로서는실무적으로는추후청산시점에공탁을하는것이가장바람직한것으로판단됩니다. 이슈 kvca 22

24 03 시장동향 MARKET TREND kvca 23

25 1 월벤처투자시장동향 시장동향 2017 년 1 월에창업초기펀드 2 개, IT 펀드 2 개, 바이오펀드 1 개를포함한 8 개조합 ( 창투조합 8 개 ) 이 1,416 억원의규모로신규결성 총 107 건 (82 개사 ) 의투자가이루어졌으며, 신규투자금액은 751 억원으로전년동월 (1,319 억원 ) 대비 569 억원 (43.1%) 감소 회수는장외매각및상환을통한회수가 35.3% 로가장높았으며, 프로젝트를통한회수비중이 34.1% 투자재원 조합결성 금년 1월까지 8개조합, 1,416억원이결성되어전년동기 (4개조합, 2,281억원 ) 대비신규결성조합수는 4개 (100.0%) 증가, 결성금액은 865억원 (37.9%) 감소하였다. [ 억원 ] 조합수결성금액 [ 개 ] 35,000 20, , , , , , , , 연도별신규결성조합출자자비중 금년 1 월까지신규결성된투자조 합의출자자비중은일반법인이 35.3% 로가장높았으며, 성장사다 리를포함한기타단체 31.1%, 금 융기관 18.6%, 벤처캐피탈 13.5% 등의순이다. 특히벤처펀드출자자중정부 ( 모 태펀드포함 ), 산은 / 정금, 성장사 다리를제외한민간출자자비중이 81.6% 로전년동기 (63.2%) 대비 18.4%p 증가하였다. 조합원유형 정책기관 ( 모태펀드 ) 금융기관 ( 산은 / 정금 ) 연금 / 공제회 ( 국민연금 ) (24.9) (31.6) (14.4) (23.6) (18.9) (15.4) (0.0) (7.4) (16.3) (12.3) (4.1) (6.9) (9.2) (0.0) (7.4) (4.8) (9.9) (1.0) (6.3) (0.0) (0.0) 벤처캐피탈 일반법인 기타단체 ( 성장사다리 ) [ 단위 : %] (0.0) (0.0) (11.4) (9.2) (4.5) (0.0) (18.4) 개인 외국인 kvca 24

26 시장동향 1 월벤처투자시장동향 1월신규결성조합주요현황 스톤브릿지 - 스톤브릿지캐피탈이벤처기업후속투자를전문으로하는 스톤브릿지성장디딤돌투자조합 을결성했다. 스톤브릿지캐피탈은지난 8월한국성장금융의 ' 초기기업팔로우온 (Follow-on) 투자펀드 ' 위탁운용사로선정되었으며, 최초투자를받은초기기업들이후속투자자금조달에겪는어려움을해소하고적시에필요자금을지원하도록설계됐다. 알바트로스 - 알바트로스인베스트먼트는총 300억원규모의기술금융평가펀드 ( 투자용TCB펀드 ) 인 ' 신한-알바트로스기술투자펀드 ' 를결성했다. TCB펀드는기술평가기관으로부터 ' 투자용 TCB 기술등급 ' 상위 5등급 (T5) 이상을획득한기업이나기술가치평가를받은기업에투자된다. 유안타 - 유안타인베스트먼트가 300억원규모의한국IT펀드 (KIF) 투자조합인 2016 KIF-유안타 ICT전문투자조합 을결성했다. 중점투자분야는신산업 ICT로소프트웨어부터인공지능 (AI), 가상현실 (VR), 사물인터넷 (IoT) 등이며, 반도체, 장비등도다시한번재점검할예정이다. 2017년 1월까지 8개의조합이신규로결성되었으며, 창업초기펀드 2개, IT펀드 2 개, 바이오펀드 1개등이다. 결성금액별로는스톤브릿지캐피탈의 스톤브릿지성장디딤돌투자조합 이 320억원으로가장컸고, 알바트로스인베스트먼트의 신한-알바트로스기술투자펀드, 유안타인베스트먼트의 2016 KIF-유안타 ICT전문투자조합 이각각 300억원으로결성되었다. [ 단위 : 억원 ] GP명 구분 조합명 결성금액 목적구분 투자분야 타임와이즈인베스트먼트 창투조합 ICT융합펀드 192 일반 IT 타임와이즈인베스트먼트 창투조합 바이오헬스케어펀드 152 일반 바이오 스톤브릿지캐피탈 창투조합 스톤브릿지성장디딤돌투자조합 320 창업초기 중소 / 벤처일반 타임와이즈인베스트먼트 창투조합 중소벤처기업상생펀드Ⅱ 102 일반 중소 / 벤처일반 더웰스인베스트먼트 창투조합 솔루션캐피탈제2호투자조합 30 창업초기 중소 / 벤처일반 알바트로스인베스트먼트 창투조합 신한-알바트로스기술투자펀드 300 일반 중소 / 벤처일반 지비보스톤창업투자 창투조합 보스톤성장지원 2호투자조합 20 일반 중소 / 벤처일반 유안타인베스트먼트 창투조합 2016 KIF-유안타 ICT전문투자조합 300 일반 IT kvca 25

27 시장동향 신규투자 전체신규투자및투자잔액 금년 1월까지신규투자는 751억원으로전년동기 (1,319억원) 보다 43.1% 감소하였고, 투자업체수는 82개사로전년동기 (83개사) 대비 1.2% 감소하였다. 1월에는덕우전자가 70억원의투자를유치하여가장많은투자를받았으며, 비비씨, 글로벌네트웍스, 파수닷컴, 드림스킨코리아등의순으로이어졌다. 투자잔액은지속적으로증가하는추세이며, 금년 1 월까지 3,254 개업체에 6 조 5,512 억원이잔액으로남아있다. [ 억원 ] 투자기업수신규투자금액 [ 개사 ] [ 억원 ] 투자기업수투자잔액 [ 개사 ] 25,000 1,400 1,191 1,045 70,000 2,573 2,916 3,202 3,254 2,805 3,500 15,000 5, ,845 12, ,503 20,858 16, ,000 30,000 10,000 2,328 2,042 55,552 46,255 40,943 36,248 65,058 56,600 65,512 2, , 업력별신규투자 금년 1 월까지금액기준으로초기기업투자비중이 38.1% 로가장높았으며, 후기기 업 30.3%, 중기기업 31.6% 순으로투자되었다. 초기중기후기 [ 억원 ] 초기중기후기 [ 개사 ] 12 3,696 3,137 5, ,699 3,259 6, ,045 4,069 7, ,472 5,828 8, ,909 6,156 7, % 25% 50% 75% 100% 0% 25% 50% 75% 100% kvca 26

28 시장동향 1 월벤처투자시장동향 업종별신규투자 업종별로는유통 / 서비스 189 억원, ICT 서비스 129 억원, ICT 제조 116 억원, 영상 / 공 연 / 음반 113 억원순으로신규투자되었으며 ICT 제조분야가전년동기대비가장 큰폭 (88 억원 ) 으로증가하였다. 반면전기 / 기계 / 장비분야는 360 억원감소하였다. [ 단위 : 억원 ] [ 억원 ] 구분 ICT제조 2,099 2,955 1,951 1, ICT서비스 918 1,553 1,913 4,019 4, 전기 / 기계 / 장비 2,433 2,297 1,560 1,620 2, 화학 / 소재 1, ,486 1, 바이오 / 의료 1,052 1,463 2,928 3,170 4, 영상 / 공연 / 음반 2,360 1,963 2,790 2,706 2, 게임 1, ,762 1,683 1, 유통 / 서비스 608 1,092 2,046 3,043 2, 기타 ,668 1, 합계 12,333 13,845 16,393 20,858 21,503 1, 유형별 / 지역별신규투자 투자유형별로는우선주로투자한금액이 286 억원으로전체투자의 38.0% 로가장 많았으며프로젝트가 143 억원으로 19.1% 였다. 반면해외투자는전년동기대비 65 억원감소하였다. 보통주의투자가전년동기 (7.6%) 대비 18.2% 로확대되었고, 프로젝트투자는 19.1% 로전년동기 (31.1%) 대비 9.4%p 증가하였다. 반면우선주투자비중은 38.0% 로전년동기 (57.5%) 대비 19.5%p 감소하였다. 지역별로는서울 (49.9%) 을비롯한수도권 (73.2%) 소재기업에투자가집중되고있으며, 지방 11.5%, 5대광역시 8.1% 등의순이었다. 해외기업에도 4개사 54억원 (7.2%) 이투자되었다. [ 억원 ] [ 단위 : 억원 ] 구분 보통주 2,403 3,425 3,297 4,226 4, 우선주 4,887 5,038 6,103 8,786 10, CB/BW 1,833 3,049 3,276 3,272 2, 프로젝트 2,459 1,944 2,681 2,471 2, 해외투자 ,036 1,951 1, 조합지분투자 합계 12,333 13,845 16,393 20,858 21,503 1, 보통주 우선주 투자사채 프로젝트 해외 투자 조합지분투자 kvca 27

29 시장동향 투자회수 유형별회수 1월까지회수원금은 484억원이며, 그중장외매각및상환을통한회수비중이 35.3% 로가장높았고, 프로젝트가 34.1%, IPO 22.0% 였다. 특히, 1월은프로젝트투자의회수비중이높았는데, 265건의거래를통해 165억원을회수하였으며, 이중한국영화 ( 일반 + 중저예산 ) 를통한회수가 144억원 (87.1%) 으로가장많았고, 그다음으로콘서트 7억원 (4.3%) 이었다. 1 월에는코스닥시장에 2 개사 ( 유바이오로직스, 서플러스글로벌 ) 가상장되었으며, 2 개사모두 VC 투자를받은기업이다. 장외매각및상환 [ 단위 : 억원 ] 구분 IPO 1,220 1,072 1,411 2,784 2, M&A 프로젝트 1,533 1,613 1,639 1,605 1, 주식 2,655 2,363 3,080 3,724 3, 채권 1,165 1,025 1,311 1,614 1, 기타 합계 6,833 6,831 7,821 10,219 10, [ 개사 ] [%] kvca 28

30 시장동향 VC Focus 2017 년벤처캐피탈시장전망 투자재원 총계 17 년도조합결성은 16 년 (120 개, 3 조 1,998 억원 ) 대비소폭 증가한 130 개, 3 조 3,000 억원수준일것으로전망 2017 년조합결성전망 창투조합 [ 단위 : 억원 ] KVF 회사당평균 1.5개의신규조합결성을계획하고있으며, 전체응답회사의 45.7% 가금년 2개이상의신규조합결성예정 26,057 27,146 31,998 33,000 한편, 응답회사의 15.4% 는조합결성계획이없는것으로조사됨 16, 년도는 KVF 의결성비율이높았으며, 17 년도에도이러한추세 가이어져 KVF vs 창투조합의결성비율이 5.5:4.5 정도가될것으 로조사됨 (p) 출자자 신규조합결성에서정책기관의비중이 27.9% 로여전히높게나타났으며, 금융기관, 연금 / 공제회, 일반법인순으로집계 국민연금의지속적인출자와신규출자공제회유입이기대되면서 17년도에는연금 / 공제회비중이증가할것으로기대 PEF 출자자는연기금 / 공제회가 26.2%, 금융기관이 25.7% 신규결성조합출자자별구성비 [ 단위 : %] 구분 (p) 정책기관 금융기관 연금 / 공제회 벤처캐피탈 일반법인 개인 기타단체 외국인 유형별 KVF/ 창투조합이조합수기준으로 85.8%, 금액기준으로는 84.1% 수준에서결성될것으로보임 신규결성조합유형은벤처조합내에서조합수기준으로창투조합이 61.5%, KVF가 38.5% 결성될것으로보이며, 금액기준으로는 KVF가 54.7%, 창투조합이 45.3% 결성될것으로조사됨 PEF와농식품조합, 신기술조합을포함할경우금액기준으로창투조합 /KVF가 84.1%, PEF가 12.0% 로조사됨 조합유형별전망 ( 조합수기준 ) 조합유형별전망 ( 금액기준 ) [ 단위 : %] [ 단위 : %] KVF/ 창투조합농식품조합 PEF 신기술조합 분야별 조합의유형은중소 / 벤처분야의결성계획이 43.1% 로가장높게나타났으며, Secondary, 문화, 초기기업순으로집계 kvca 29

31 신규투자 시장동향 총계 '17 년신규투자는지난해 (2 조 1,503 억원 ) 보다상승한 2 조 3,000 억원수준일것으로전망 신규결성조합규모가 3 년연속신기록을경신하면서투자를위한풍 2017 년신규투자전망 부한재원보유, 정부의지속적인벤처 창업생태계지원정책및민간 VC출자참여확대등으로 '17년도에도투자가지속될것으로전망 '16년한해동안 13개의창투사가신규등록되어작년대비 5개의창투사가순증하면서 VC투자의저변확대등 '17년도투자증가의긍정적인요인으로작용예상 13,845 16,393 20,858 21,503 [ 단위 : 억원 ] 23,000 조사결과, 회사당평균 14.9 개기업에신규투자를계획하고있으며, '16 년도초기기업투자의증가에이어 '17 년에도투자기업수 1,000 개사돌파예상 (p) 업종별 '16년도강세업종인바이오 / 의료 (23.5%) 가 '17년도에가장많은투자를할것으로조사되었으며, ICT서비스 (19.1%) 도높은투자기대 반면, ICT제조, 게임분야는 '14년이후투자가감소하는상황이며영상 / 공연 / 음반등콘텐츠관련투자도 2년연속감소추세 전기 / 기계 / 장비, 화학 / 소재등전통제조업의경우에는올해반등에성공하였으며, 내년도올해와비슷한수준일것으로조사됨 업종별신규투자 ICT제조 ICT서비스전기 / 기계 / 장비화학 / 소재바이오 / 의료 [ 단위 : %] 영상 / 공연 / 음반게임유통 / 서비스기타 유형별최근의추세와같이우선주투자 (47.5%) 를주로고려하고있으며, 보통주를포함한주식투자가 55.7% 로주요투자수단으로활용 업종별신규투자 우선주 사채 [ 단위 : %] 구주기타 프로젝트 보통주 신규인력 78.3% 의벤처캐피탈은금년신규인력채용계획이있으며, 회사당평균채용인원은 1.5명으로지난해조사와비슷한수준 85.0% 가경력직을선호하고있으며, 과거경력으로는 VC업계출신 (73.7%), 직급별로는팀원급 (52.3%) 을고려 직급별신규채용인력 팀장급 38.3 임원급 9.3 [ 단위 : %] 팀원급 52.3 경력별신규채용인력 타금융계 16.1 산업계 29.9 VC 업계 73.7 [ 단위 : %] kvca 30

32 시장동향 주요 LP 출자계획및운용사선정결과 한국벤처투자 한국벤처투자가모태펀드의 2017 년정시및수시출자사업계획을공고하였다. 정시는 3,810 억원을출자할예정이며결성목표액은 6,786 억원이다. 이와관련하여한국벤처투 자는 2 월 22 일에정시및수시출자사업에대한설명회를개최하였다. 한국모태펀드 1차정시출자사업계획 중진 분야모태펀드출자예정액결성목표액 청년창업 엑셀러레이팅 고급기술인력창업 700 1,169 여성기업 스몰 M&A 매칭 해외진출 소계 1,910 3,487 특허특허기술사업화 문화 미래 한국모태펀드수시출자사업계획 방송 드라마 콘텐츠기업육성 NEW 콘텐츠 소액투자전문 소계 900 1,600 창업초기디지털콘텐츠 가상 증강현실 (VR AR) 소계 영화중저예산한국영화주 1) 스포츠스포츠산업육성주 2) 관광관광산업육성 계 3,810 6,786 주 1) 영화계정중저예산한국영화분야는 2 개조합선정예정 ( 결성목표액 240 억원, 모태출자예정액 140 억원 X 2 개 ) 주 2) 스포츠계정스포츠산업육성분야는 2 개조합선정예정 ( 결성목표액 170 억원, 모태출자예정액 100 억원 / 결성목표액 119 억원, 모태출자예정액 70 억원 ) 계정분야주목적투자대상및투자의무비율결성목표액 중진 M&A 세컨더리 KVF 결성목적 M&A 및 Buyout 등을위한국내중소 벤처기업인수에약정총액의 60% 이상투자 국내중소 벤처기업의기발행한주식, 무담보전환사채, 무담보신주인수권부사채등의인수에약정총액의 60% 이상투자 벤처기업육성에관한특별조치법제 4 조의 3 제 1 항에따라모태펀드로부터출자를받아한국벤처투자조합을결성하는경우. 단, 약정총액의 5% 에해당하는금액과모태펀드출자금의 2 배에해당하는금액중큰금액을국내중소 벤처기업에투자하여야함 [ 단위 : 억원 ] 10% 10% 10 억원이내 문화 문화산업투자 KVF 결정목적 벤처기업육성에관한특별조치법제 4 조의 3 제 1 항에따라모태펀드로부터출자를받아문화산업에약정총액의 70% 이상을투자하는한국벤처투자조합을결성하는경우. 단, 약정총액의 5% 에해당하는금액과모태펀드출자금의 2 배에해당하는금액중큰금액을국내중소 벤처기업또는국내중소 벤처기업이제작하는프로젝트에투자하여야함 10 억원이내 kvca 31

33 시장동향 군인공제회 군인공제회는작년 12월말제안서를접수받아, 올해 1월말까지프리젠테이션을비롯한내부평가, 운용사실사등을통해블라인드펀드의 VC분야 5곳을선정했다. 선정된운용사는파트너스인베스트먼드 (100억원), 케이티비네트워크 (100억원), 네오플럭스 (100억원), 프리미어파트너스 (50억원), 메디치인베스트먼드 (50억원) 이다. PEF분야 3곳까지포함하여총 1,200억원을출자를확약하였다. 한국성장금융투자운용 코넥스활성화펀드운용사선정에서 4군데위탁운용사를숏리스트 ( 예비적격운용사 ) 에올렸다. 제안서를제출한 8곳중에스비아이인베스트먼트, 케이비인베스트먼트, 대성창업투자, 엠지인베스트먼트등이 1차서류심사를통과했다. 4곳의운용사는이달말까지현장실사와구술심사등을거쳐 3월초이중 2곳이최종운용사로선정된다. 성장금융은운용사 2곳에최소운용규모 600억원 ( 각 300억원 ) 의 50% 인 300억원 ( 운용사별 150억원씩 ) 을출자할계획이다. 한편 4차산업혁명에걸맞는새로운비즈니스모델을발굴하고민간투자를이끌겠다는목표로한국산업은행, 산업통상자원부등과함께미래신산업육성을위한 ' 신산업육성펀드 ' 위탁운용사선정에나섰다. 2개운용사가선정되는중소 벤처분야에는총 450 억원이출자돼최소 500억원규모의펀드 2개가조성된다. LP인성장사다리펀드가 300 억원을, 한국산업기술진흥원과정책금융기관이각각 50억원, 100억원을출자하기로했다. 2월 7일출자설명회를개최하였고, 3월 14일제안서를접수받을계획이다. 펀드운용사는서류심사와현장실사, 구술심사를거쳐오는 4월발표되고 6월최종선정된다. 건설공제회 설립이후첫번째블라인드펀드운용사공개모집에나섰다. 공제회는 PE와 VC 부문으로나눠각각최대 2곳, 4곳씩총 6곳이내의위탁운용사를선정할계획이다. 운용규모 1,000억원을기준으로대형사와중소형사로구분해선정되는 VC 위탁운용부문에서는각각 2곳씩최대 4곳의운용사가선정된다. 대형사의경우각각 100억원이내에서총 200억원이내, 중소형사는각각 50억원이내에서 100억원이내다. 접수는 24일에마감하였고, 1차서류심사를거쳐 3월 8일숏리스트를발표할예정이며 3월중현장실사와 4월초구술심사를거쳐 4월중순께최종운용사를선정할계획이다. 한국전력 2월 28일한국전력의에너지신산업펀드가출자사업계획을발표하며본격적인출범에나섰다. 에너지신산업펀드는한국전력이출자한펀드로현재 5,000억원이설정돼있다. 운용은지난해설립된미래에셋그룹의계열사에너지인프라자산운용이맡는다. 펀드출범이후처음으로진행되는이번자펀드출자사업은 'e-신산업초기기업육성펀드 와 'e-신산업성장기업육성펀드 ' 두분야로나눠진다. 초기기업펀드는 2개사를선정해각각최대 300억원씩총 500억원을출자할예정이며, 성장기업펀드는 2개사를선정해총 750억원을출자한다. 제안서접수는오는 20일에마감하고 1차서류심사와현장실사, 2차구술심사등을거쳐 4월중운용사를최종선정할예정이다. kvca 32

34 kvca 33

35 본회는지난 1990 년부터국내유일의벤처캐피탈업계소식지인 ' 벤처캐피탈뉴스레터 ' 를 발간하고있습니다. 급변하는투자환경에대처하고다양한정보요구에부응할수있도록 항상최선을다하겠습니다. 회원사및독자여러분들의따뜻한관심과격려를부탁드립니다. kvca 34

36 서울시서초구서초대로 45 길 16 VR 빌딩 3 층