04 뉴스 & 리뷰 KVCA 소식 NEWS & REVIEW 2018 혁신벤처업계신년인사회 본회는 1월 9일 ( 화 ) 양재엘타워에서 2018 혁신벤처업계신년인사회 를개최했다. 올해는이노비즈협회, 메인비즈협회, IT여성기업인협회, 코스닥협회등혁신단체협회의회회원사들까지함께

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1 N E W S & R E V I E W 뉴스 & 리뷰

2 04 뉴스 & 리뷰 KVCA 소식 NEWS & REVIEW 2018 혁신벤처업계신년인사회 본회는 1월 9일 ( 화 ) 양재엘타워에서 2018 혁신벤처업계신년인사회 를개최했다. 올해는이노비즈협회, 메인비즈협회, IT여성기업인협회, 코스닥협회등혁신단체협회의회회원사들까지함께참여하여총 7 개기관이공동주관하여진행되었다. 이번행사는최수규중소벤처기업부차관, 홍익표더불어민주당의원, 남민우한국청년기업가정신재단이사장등 250여명이참석한가운데진행되었으며새해를맞아혁신벤처유관단체및기업인이모여상생하는혁신벤처생태계구축을다짐하고향후나아갈방향을공유하는시간을가졌다. 벤처캐피탈투자계약서해설서설명회 (1, 2 차 ) 1월 10일 ( 수 ), 24일 ( 수 ) 두차례에걸쳐회원사및비회원사를대상으로벤처캐피탈투자계약서해설서설명회를개최하였다. 본회는벤처캐피탈이중소 벤처기업투자시활용하는투자계약서에대한가이드라인을제시하기위해조사연구용역을진행했고벤처업계의의견을종합적으로반영한 벤처캐피탈투자계약서해설서 개정판을발간한바있다. 이번설명회에서는용역기관인법무법인이후에서직접해설서의주요내용에대해강의하였다. 이번개정의골자는 연대보증조항폐지 초기기업투자활성화를위한유연한투자계약조항도입 기타투자관련법령 제도의개정사항반영등으로 1, 2차설명회에통틀어약 200여명이참석하며뜨거운관심을나타냈다 년도제 1 차이사회 1월 30일 ( 화 ) 그랜드인터컨티넨탈호텔서울파르나스 5층메이플룸에서 2018년도제1차이사회를개최하였다. 임원사 21개사와본회임원등이참석한이번이사회에서는 2017년도결산 ( 안 ) 심의, 2018년도사업계획및예산 ( 안 ) 심의, 2018년도정기총회부의안건심의가의결안건으로진행되었고토의안건으로는임원선임 ( 안 ) 이진행되었다. 2 월 22일 ( 목 ) 에는정기총회를진행할예정이다.

3 2018. February 05 연수원소식 NEWS & REVIEW 2018 년한국벤처캐피탈연수원교육안내 한국벤처캐피탈연수원은올해 성공적 투자 를위한회사법등법률실무과정 을신설하고, 기존 벤처캐피탈플래닝매니저초급과정 을단계별 ( 기초, 심화 ) 로구성하여교육생의수준을고려한맞춤형교육을제공할계획이다. 성공적 투자 를위한회사법등법률실무과정은이공계가큰비중을차지하는업계종사자의법률적이해를돕고자기획되었으며, 방대한상법내용중벤처캐피탈업무와관련된핵심내용으로진행된다. 한편, 11월개최하는벤처캐피탈플래닝매니저초급과정은기초단계에서기획 관리담당자가알아야할기본적인이론을습득하고, 심화단계에서조합실무시뮬레이션을학습하면서좀더세분화된다. 2월개최하는 성공적 투자 를위한회사법등법률실무과정, 전문인력전문성및직업윤리강화교육 (1차) 을시작으로연수원은수요자중심의체계적인교육프로그램을지속하여운영할예정이다 년한국벤처캐피탈연수원교육일정 ( 안 ) 구분교육명운영형태일자 2 월 성공적 투자 를위한회사법등법률실무과정 5 일출석 2.21( 수 )~27( 화 ) 전문인력전문성및직업윤리강화교육 (1 차 ) 1 일출석 2.28( 수 ) 3 월벤처캐피탈스팟아카데미 (1 차 블록체인산업분석 ) 1 일출석 3.7( 수 ) 벤처캐피탈문화콘텐츠전문가과정 3 일출석 4.4( 수 )~6( 금 ) 4 월 5 월 벤처캐피탈스팟아카데미 (2차 M&A 실무 ) 1일출석 4.12( 목 ) 제24기벤처캐피탈리스트전문가과정 4박 5일 4.23( 월 )~27( 금 ) 3일출석 5.2( 수 )~4( 금 ) 벤처캐피탈바이오 advanced 과정 3일출석 5.9( 수 )~11( 금 ) 전문인력전문성및직업윤리강화교육 (2차) 1일출석 5.30( 수 ) 6월 제25기벤처캐피탈리스트전문가과정 4박 5일 6.18( 월 )~22( 금 ) 3일출석 6.27( 수 )~29( 금 ) 7월 벤처캐피탈리스트대학 ( 원 ) 생단기체험과정 2박 3일 7.4( 수 )~6( 금 ) 8월 글로벌벤처캐피탈리스트인재양성과정 4일출석 8.21( 화 )~24( 금 ) 10월 제26기벤처캐피탈리스트전문가과정 4박 5일 10.15( 월 )~19( 금 ) 3일출석 10.24( 수 )~26( 금 ) 벤처캐피탈스팟아카데미 (3차 검토중 ) 1일출석 11.7( 수 ) 11 월 비상장주식분석과정 2 박 3 일 11.14( 수 )~16( 금 ) 벤처캐피탈플래닝매니저초급과정 - 기초 2 일출석 11.15( 목 )~16( 금 ) 벤처캐피탈플래닝매니저초급과정 - 심화 2 박 3 일 11.21( 수 )~23( 금 ) 12 월 전문인력전문성및직업윤리강화교육 (3 차 ) 1 일출석 12.4( 화 ) 벤처캐피탈플래닝매니저고급과정 1 박 2 일 12.6( 목 )~7( 금 ) 위탁교육제외 담당자 : 정지영부장 jjy67@kvca.or.kr 이은정연구원 valene@kvca.or.kr 이신재연구원 lsj@kvca.or.kr 벤처캐피탈뉴스레터

4 06 뉴스 & 리뷰 투자협력 M&A NEWS & REVIEW 2018 년도 1 차 M&A 매칭데이개최 1월 M&A 매칭데이개최 M&A 거래정보망등록매도기업및자문기관간 1:1 상담및정보교류를위해 1월 25일 ( 목 ) 메디톡스빌딩 B1 비즈니스센터에서 2018 년도 1차 M&A 매칭데이 를개최하였다. M&A 거래정보망에등록된매도 매수기업의실질적인매칭지원을통해 M&A의성공률및활성화에이바지하고자진행중인 M&A 매칭데이는매월 1회정기적으로개최되고있으며, 우수 M&A 자문기관, 대기업, 상장사, 유망중소기업등다양한참가자를대상으로사전수요조사및비공개 1:1 상담을거쳐높은만족도를끌어내고있다. 이번 1월매칭데이에는우수 M&A 자문기관 3개사와 M&A 거래정보망등록매도기업 3개사등총 6개사가참가하였으며, 물건발굴, 추진전략등에대한상담이진행되었다. M&A 매칭데이는매월넷째주목요일에개최되고있으며, 참가를원하는기관및기업은 M&A 거래정보망에물건등록및정회원가입후, 한국벤처캐피탈협회 M&A 지원센터 ( ) 로문의하면된다. 벤처투자사랑방 1 월벤처투자사랑방개최본회는지난 23 일 1 월벤처투자사랑방 을개최하였다. 꽃을담다등 중소 벤처기업 9 개사와아이디벤처스등벤처캐피탈 3 개사가참석하 여기업의투자유치, 자금조달에대한 1:1 대면멘토링을진행하였다. 매월넷째주화요일개최되는 벤처투자사랑방 은올해투자유치를 희망하는중소 벤처기업의투자단계에맞는투자기관배정을위해 엔 젤투자마트 * 와통합신청을받아 벤처투자마트 로운영될예정이며, 본회는이를통한투자기관과의매칭으로상담만족도를제고하고중 소 벤처기업에실질적자금조달전략수립을지원하고자노력할계획 이다. 벤처투자마트 ( 사랑방 ) 은아래주소를통해참여신청할수있다. * 엔젤투자마트 : 한국엔젤투자협회에서운영중인엔젤투자자와중소 벤처기업의미팅프로그램 벤처투자사랑방참여신청링크 (

5 2018. February 07 R&D 사업 NEWS & REVIEW 글로벌스타벤처육성사업 2018 년도글로벌스타벤처육성 R&D 과제공고안내벤처캐피탈및지방청이추천한기업중글로벌시장에서성공가능성 이큰기업의기술개발과제를지원하는중소벤처기업부 R&D 지원사 업 2018 년도글로벌스타벤처육성 R&D 과제 가아래와같이시행될 예정이다. 본회는운영기관으로기업추천및신청접수등선정기업의 사업화지원프로그램을진행한다. 사업주요내용 사업명 : 2018년도글로벌스타벤처육성 R&D 과제 공고시기 : (1차) 3/5, (2차) 5/29 예정 지원대상 : VC 또는지방청의추천을받은중소기업 * * VC 추천기업은최근 3년 ( 15~17년) 피투자기업 지원내용 : 기술개발자금 ( 최대 2년, 5억원이내 ), 사업화지원프로그램 * * 후속투자유치, 사업파트너발굴, 해외로드쇼등 사업절차 : 추천 접수 * 사업공고 (R&D 사업계획서접수 ) 서면및현장평가 최종선정 * 기업추천은 VC 및지방청을대상으로사업공고전 1개월간진행 문의 : R&D사업팀 ( ~5, gsv@kvca.or.kr) 17년지원기업주요성과 : 후속투자유치 (882억원 ), M&A(2개사 ), IPO(1개사 ), 연계지원 (38건, 159.5억원 ) 해양수산기술사업화지원사업 2018 년도해양수산기술사업화지원사업공고안내해양수산분야 R&D 성과확산을목표로중소중견기업의사업화기술 개발및시장진출을지원하는해양수산부신규 R&D 지원사업 2018 년도해양수산기술사업화지원사업 이아래와같이시행될예정이다. 본회는운영기관으로투자적격성심의, 사업화지원프로그램등을 추진할계획이다. 사업주요내용 사업명 : 2018년도미래해양산업기술개발사업해양수산기술사업화지원사업 ( 투자연계기술개발 ) 공고 접수 : ( 공고 ) 1/12~2/13, ( 접수 ) 2/1~2/13 지원대상 : VC 투자를유치한해양수산분야중소 중견기업 * * ~ 내 VC 투자를완료한기업 ( 투자계약및등기완료 ) 지원내용 : 투자연계기술개발자금 ( 최대 2년, 10억원이내 ) 사업절차 : 사업공고 (R&D 사업계획서접수 ) 현장조사& 투자적격성 * 심의 발표평가 최종선정 * 신청기업대상투자유치적격여부확인 ( 투자완료일, 투자유형, 투자금액등 ) 문의 : R&D사업팀 ( ~5, rnd@kvca.or.kr) 벤처캐피탈뉴스레터

6 08 뉴스 & 리뷰 협회장동정 NEWS & REVIEW 2018 과학기술 정보방송통신인신년인사회참석 본회이용성회장은 1월 9일 ( 화 ) 한국과학기술단체총연합회와한국정보방송통신대연합이개최한 2018 과학기술 정보방송통신인신년인사회 에참석하였다. 빠르게전개되는 4차산업혁명으로의변화에대응하기위해지능정보사회선도와국가혁신성장의의지를다지기위해개최된본신년인사회에는이낙연국무총리, 유영민과학기술정보통신부장관, 김명자과총회장, 이계철 ICT 대연합회장등과 학기술 정보방송통신계주요인사 1000여명이참석했다. 유영민과학기술정보통신부장관은 세대간대화를통해대한민국의희망은사람중심의과학기술과 ICT에있다고느꼈으며, 디지털-피지컬-바이오로지컬 (Digital-Physical-Biological) 등의경계를허무는융합혁신을통한과학기술 정보방송통신인들의세계적인연구개발성과를기대한다 고전했다 중소기업인신년인사회참석 1월 10일 ( 수 ) 오전 10시여의도중소기업중앙회에서열린중소기업인신년인사회에본회이용성회장이 VIP로참석하여자리를빛냈다. 신년인사회에는이낙연국무총리를비롯한김동연경제부총리겸기획재정부장관, 홍종학중소벤처기업부장관, 더불어민주당추미애의 원, 바른정당유승민의원, 정의당이정미대표, 자유한국당김성태원내대표, 중소기업중앙회박성택회장, 한무경여성경제인연합회장등여야국회의원들이다양하게참석했다. 중소기업중앙회박성택회장은환영사에서 변화의시대, 중소기업이새로운환경에효과적으로적응하고일자리창출의주역이될수있도록중소기업중앙회의모든역량을집중하겠다 고밝혔다. KBS1 라디오방송 박희준의성공지도 출연 KBS 한국방송라디오 1국 박희준의성공지도 프로그램에벤처투자전문가로초대된본회이용성회장의인터뷰녹음분이 1월 14일 ( 일 ) 방송됐다. 연세대학교산업공학과박희준교수가진행하는본프로그램은공중파유일의 ICT 전문프로그램으로, 이용성회장은방송에서최근벤처기업의중요성이사회적으로커지고있는가운데벤처캐피탈의역할, 최근투자동향소개및협회의주요사업실적등에대해사회자와약 30분간질의응답하는자리를가졌다. GEM 2018 Annual Meeting( 연례총회 ) 참석 1월 29일 ( 월 ) 롯데호텔에서열린 GEM 2018 Annual Meeting( 연례총회 ) 개막식에이용성회장이 VIP로참석하였다. GEM(Global Entrepreneurship Monitor) 은기업가정신과국가경제성장간의상관관계분석을목적으로수행되는국제연구프로젝트로, 국내외기업가정신전문가들이모여기업가정신교육및연구방안을논의하기위해마련되었다. GEM 연례총회는 70여회원국전문가가모여연구결과등을발표, 공유하는세계최대규모의연례국제학술모임이다. 올해는서울롯데호텔에서행사를유치하여, 전세계 130여명 의글로벌전문가및국내기업가정신교육자, 연구자, 정책관계자및학생등 1,000여명이함께하였으며약 20여분간의개막식이후한양대학교한정화교수의기조강연에이어한국청년기업가정신재단의금기현총장이 2017년도현황및 2018 GEM 글로벌보고서를발표하였다.

7 2018. February 09 회원사소식 NEWS & REVIEW 디에스씨인베스트먼트 테크스타트업전문투자사로체질개선에나선다. 모바일, 콘텐츠등서비스보다는 4차산업혁명관련유망한기술력을보유한스타트업발굴에집중한다는방침이다. 올해투자목표액을지난해보다약 100억원늘어난 800억원으로설정했다. 또약 1,000억원규모의펀딩도추진한다. 활발한펀드레이징과투자활동을병행해벤처투자업계에서입지를더욱공고히할계획이다. 마그나인베스트먼트 마그나인스타펀드 의결성총회를열었다. 지난해 10월모태펀드 3차정시출자사업에서재기지원펀드위탁운용사로선정된지약 2개월만이다. 펀드의약정총액은 375억원으로모태펀드가 80% 인 300억원을출자한다. 그외 LP로는인천경제산업정보테크노파크 (20억원 ), 애큐온캐피탈 (10억원 ), 프렌드투자자문 (5억원 ), 진학사 (5억원 ) 가참여하며, GP커밋은 35억원이다. 대표펀드매니저는배준학부사장이맡으며김세현대표와이석배전무가핵심운용인력에포함됐다. 메가인베스트먼트 지난달프로젝트펀드를조성해다른벤처캐피탈로부터젠바디의구주를 90억원에인수했다. 젠바디는지카바이러스진단키트개발사로잘알려졌으며지난해브라질의국영제약사바이아파르마 (Bahiafarma) 와 3,000만달러규모의공급계약을체결했다. 미시간벤처캐피탈 한국모태펀드가앵커 LP로참여하는청년창업펀드결성목표액을최대 300억원으로설정했다. 이는한국벤처투자에처음제시한목표약정액보다 20% 늘어난수치다. 청년창업펀드의대표펀드매니저는박기덕이사와권동현상무가공동으로맡게된다. 조일형대표는핵심운용인력자격으로이들의투자및사후관리활동을돕기로했다. 삼호그린인베스트먼트 바이오벤처기업 셀비온 에투자했다. 내년초상 장추진을앞두고선제적지원을결정한것이다. SGI 퍼스트펭귄스타트업펀드 와새롭게조성된 삼호 -ST 바이오투자조합 이각각 20 억원, 22 억원을투자했다. 삼호 -ST 바이오투자조합은 셀비온투자를위해순수민간자금으로조성된 프로젝트펀드다. 23 억 1,000 만원중운용사출 자분 (5,000 만원 ) 을제외한약정총액대부분을 개인투자자로부터조달했다는것이특징이다. 송현인베스트먼트 올해사모투자조합투자사로서입지를다지는 데주력한다. 인력확충과더불어프로젝트 PEF 결성도계획하고있다. 최근성공적으로투자를 완료한 1,550 억원규모 키스톤송현밸류크리 에이션 PEF 운용경험을적극활용하겠다는방 침이다. 스틱인베스트먼트 스틱인베스트먼트가벤처캐피탈운용자산 3 조 원시대를열었다. 그뒤를쫓는 2 위 IMM 인베스 트먼트와 3 위한국투자파트너스는 2 조원대진 입을눈앞에두고있다. 특히한국투자파트너스 는벤처펀드만 1 조원넘게운용하며벤처투자 분야의최강자자리를굳건히지켰다. 세마트랜스링크인베스트먼트 일본의온라인교육업체 네오에듀 에 1 억원을 투자했다. 일본현지기업에투자한것은이번이 처음이다. 이번투자는박희덕세마트랜스링크 대표주도로성사됐다. 네오에듀는 IB 업계경영 진과야후출신개발자등한국인들이합심해설 립한일본의교육스타트업이다. 알바트로스인베스트먼트 코스닥상장을추진한다. 기업공개 (IPO) 를발판 삼아대형사로도약한다는방침이다. 이르면연 내코스닥에입성할것으로전망된다. 창업투자 사는업종특성상기업실사등의과정이비교적 짧기때문에연내상장이충분히가능하다. 일신창업투자 일신뉴코리안웨이브 2 호투자조합 결성했다. 이번투자조합은방송드라마에집중투자하는 151 억원규모의콘텐츠펀드다. 일신창업투자는지난해 7 월모태펀드 2 차정시출자사업문화계 정에서드라마에투자하는문화콘텐츠펀드운용 사로선정됐다. 이번펀드는한국드라마산업의 킬러콘텐츠를발굴하고육성해신한류확산기 여를목적으로한다. 향후 6 년의존속기간동안 운영될예정이다. 유니온투자파트너스 팔로우온부문의성장사다리펀드운용사로선 정되어첫번째단독벤처펀드를조성하게됐다. 출자금은 120 억원으로유니온투자파트너스는 최소 80 억원의자금을모집해 200 억원규모의 펀드를조성하면된다. 대표펀드매니저는 2016 년합류한김영도이사가맡기로했다. 신관호전 무와엄장수이사도핵심운용인력으로합류하 게된다. 에스브이인베스트먼트 미국진출을준비중인에스브이인베스트먼트 가연내미국현지에펀드를조성한다. 보스톤에 소재한글로벌벤처캐피탈 켄싱턴캐피탈벤처스 (Kensington Capital Ventures, 이하 KCV) 와 공동으로 1 억달러 ( 한화약 1,060 억원 ) 의벤처펀 드를운용할예정이다. 펀드의약정총액은약 1 억달러로규모가최대 1 억 5,000 만달러까지늘 어날수있다. 모태펀드외에공동운용사 (Co- GP) 인 KCV 가 2,500 만달러이상을출자할예정이다. 상반기 1 차클로징을마칠계획이며멀티클 로징가능성을열어두고있다. 벤처캐피탈뉴스레터

8 10 뉴스 & 리뷰 회원사소식 NEWS & REVIEW 에이티넘인베스트먼트 최근결성한 3,207 억원규모 에이티넘성장투자 조합 2018 을통해 200 억원에가까운관리보수 를챙길것으로전망된다. 3,000 억원이상의초 대형벤처조합결성을통해더욱수익성을높였 다는평가다. 다만펀드규모가큰만큼일반적인 관리보수지급비율인 2.5% 보다낮게책정된것 으로보인다. 그럼에도그동안운용해온 1,000 억 원 ~2,000 억원대벤처조합과비교해매년받는 관리보수가 2 배이상늘어날것으로예상한다. 이에스인베스터 이에스 4 호청년창업투자조합 의결성총회를개 최했다. 신규조합의약정총액은 100 억원이다. 조합의유한책임투자자는모태펀드 (60 억원 ), 이 에스크리에이터즈 (20 억원 ), 코스닥상장사 (10 억 원 ) 등으로구성됐다. 이에스인베스터는 10 억원 을출자했다. 대표펀드매니저는윤종연대표가 맡았다. 이앤인베스트먼트 기업공개 (IPO) 를추진하고있다. 주관사선정을 조만간마친뒤증시입성을준비할예정이다. 이 앤인베스트먼트는 이지바이오의계열사로 2007 년설립된벤처캐피탈이다. 최근주요증권사에입찰제안요청서 (RFP) 를발송했다. 이르면 1 분기중주관사선정을마치고상장준비에돌입할예정이다. 신규가입 인라이트벤처스 인라이트 2 호 CD 펀드 운용전략을기존포트폴 리오기업및잠재투자대상기업들에소개했다. 인라이트 2 호 CD 펀드는삼성전자와대구광역시 의공동출자로지난 2014 년조성된창업지원펀 드다. 대표펀드매니저는김용민대표가맡는다. 여기에박문수대표와유동기 손민호상무도핵 심운용인력으로참여한다. 컴퍼니케이파트너스 약정총액 810 억원규모의 KDB 산업은행자펀 드결성을완료한다. 펀드결성작업에나선지약 6 개월만이다. 이번펀드결성을통해컴퍼니케이의전체운용자산규모는 3,000 억원을넘어설 것으로전망된다. 810 억원규모의펀드는컴퍼 니케이설립후가장큰규모다. 애초컴퍼니케이 는해당펀드를약 500 억원규모로결성할계획 이었지만결성과정에서규모가대폭늘어났다. 지난해진행된각종벤처펀드출자사업에서위 탁운용사로선정된영향이다. 코오롱인베스트먼트 4 차산업혁명펀드를 670 억원규모로결성했다. 연기금 공제회출자사업에서 3 차례연속으로선 정되며당초계획보다초과조성하는성과를거 뒀다. 운용자산도 3,000 억원을돌파하면서대 형사로체급을한단계올리게됐다. 결성총액은 670 억원이며앵커 LP 인모태펀드가 175 억원을출자한다. 크레센도에쿼티파트너스 두번째블라인드펀드자금모집을마무리한다. 투자약정작업은대부분마쳤으나각기관의예 산집행일정을맞추기위해최종펀드클로징 마감시점은 3 월로예상된다. 약정금액은최소 4,000 억원에서최대 4,500 억원이다. 프리미어파트너스 PE 본부김성은상무를부사장으로승진시키는임원인사를단행했다. PE 본부이동훈이사 와김병찬부장은각각상무와이사로승진했다. VC 본부에서는조준연이사가상무로, 바이오본부는심수민부장이이사로한직급올라섰다. 김 병찬, 심수민부장이이사로승진하면서프리미 어파트너스의이사급이상임원은 9 명으로늘어 났다. 현재프리미어파트너스의조직은 PE 본부, VC 본부, 바이오본부, 컴플라이언스본부로구성돼있다. 쏠레어파트너스 설립이후 1 호펀드를결성했다. 주요배급사의 모든영화에투자하는영화인덱스펀드다. 조 합규모는총 154 억원으로교보생명, 삼성증권, IBK 기업은행, SK 증권, 애큐온저축은행등이주요 LP 이다. 배급사인 CJ E&M, NEW, 쇼박스, 워너브라더스코리아가전략적투자자 (SI) 로참 여한다. 회사명대표주소 인라이트벤처스 ( 유 ) 김용민, 박문수 본사 서울사무소 대구시북구호암로 51 대구삼성창조캠퍼스메이커스페이스동 서울시강남구테헤란로 69 길 5, 12 층 대표이사변경 회사명변경전변경후 스틱인베스트먼트이상복, 곽동걸곽대환, 곽동걸 포스코기술투자정찬형심동욱

9 I S S U E 이슈

10 12 이슈 IT CES 2018 김경엽에이티넘인베스트먼트이사 지난 1월, 스마트시티 를주제로열린 CES(Consumer Electronics Show) 를참관했다. 세계최대가전전시회인 CES는 150여개국, 4,000 여개기업이참가하였으며 AI, 자율주행, IoT, VR, 드론등소위 4차산업혁명관련산업을총망라했다. 워낙분야가넓어유명제품및부스들은미디어를통해소개된바가많아이번참관기는참관단및필자가느꼈던내용을몇가지주요주제로묶어서간단히소개하고자한다. Google vs Amazon CES AI AI TV AI AI Alexa Hey Google LG Amazon Google 11 AI AI AI AI AI CES Amazon AI 디스플레이적용처증가 CES Car Electronics Show

11 2018. February 13 ISSUE The Wall LG OLED 드론및로봇 South Hall Word South Hall VR AI 유레카관 900 CES 벤처캐피탈뉴스레터

12 14 이슈 ISSUE 2 2 AI AI IoT 2 Central Hall AI LG 2 LG 중국의부상 1 3 CES C China CES CES

13 2018. February 15 ISSUE 2017 VC Top VC 100 VC VC IPO Snap 1 NEA IVP VC 5 투자 디디추싱 (Didi Chuxing), 1 위 $55 억 중국판카카오택시모바일앱인디디추싱은 17 년 4 월, 기업가치로 600 억달러의평가를받고약 55 억달러에달하는투자를유치했다. 이로써디디추싱은 VC 투자를가장많이받은기업의기록을 2 년연속달성하게됐다. 한편디디추싱이이번에조달한투자금상당부분은소프트뱅크에서집행한것으로알려졌다. 4 위 토우티아오 (Toutiao), $20 억 뉴스통합서비스를제공하는모바일앱업체인토우티아오는 17 년 8 월약 200 억달러의기업가치로 20 억달러의투자를추가로유치하는데성공했다. 이전 4 월에도우티아오는 10 억달러의투자금을유치한바있다. 이중국기업에투자한투자자로는세콰이어와 DST 글로벌설립자이자러시아억만장자로알려진유리밀너등이있다. 메이투안-디엔핑 2위 (Meituan-Dianping), $40억 음식배달, 레스토랑예약서비스등을포함한전자상거래플랫폼메이투안 - 디엔핑은 17 년 10 월, 약 300 억달러의가치평가를받고시리즈 B 투자로 40 억달러를조달했다 년메이투안과디엔핑이합병한이중국기업에투자한곳으로는텐센트, IDG 캐피탈, 세콰이어등이있다. 위워크 (WeWork), 3 위 $30 억 45 위 리프트 (Lyft), $15 억 미샌프란시스코에본사를두고있는리프트는자동차승차공유서비스앱을선보인기업으로우버와함께차량공유시장에서경쟁을벌이고있다. 리프트는 17 년 12 월구글모기업알파벳의투자회사캐피탈 G 로부터약 115 억달러로기업가치를평가받고 15 억달러가량투자받았다. 리프트는현재미국에서 VC 투자를받은기업가운데가장주목받는기업중하나로선정되고있다. 17 년 8 월, 공유오피스기업위워크는 210 억달러로가치를평가받아약 30 억달러에달하는투자를받았다. 소프트뱅크는위워크의모기업에우선 30 억달러를투자하고, 중국, 일본, 동남아및한국에있는지사들을대상으로 14 억달러를추가투자했다. 뉴욕에서공동근무공간제공아이디어로창업한이공룡기업은이번투자를받은후, 코딩교육업체플랫아이언스쿨및인공서핑기술을가진웨이브가든등기업을인수진행중인것으로알려졌다. 벤처캐피탈뉴스레터

14 16 이슈 ISSUE 회수 펀드 앱다이나믹스 (AppDynamics), 1 위 $37 억 M&A 17 년 1 월, 글로벌네트워크장비공룡인시스코가소프트웨어성능관리업체인앱다이나믹스를 37 억달러에인수하기로하였다. 한편앱다이나믹스는 17 년뉴욕증시에상장하는첫미국테크기업이될것으로기대됐으나, 상장바로전날시스코와의 M&A 가발표되며업계에큰충격을안겼다. 1 위소프트뱅크비전펀드, $980 억 17 년 11 월소프트뱅크가 980 억달러규모로결성완료한비전펀드는펀드규모기준으로단연 1 위를차지했다. 17 년 5 월에 930 억달러로 1 차모금완료됐던이펀드는작년가을까지총 980 억달러로성장했다. 여러정황을고려해볼때비전펀드의전체규모는약 1 천억달러를기록할것으로보인다. 2 위스냅 (Snap), $34 억 IPO 모바일메신저앱스냅챗을운영하는모회사스냅은 17 년뉴욕증시상장에성공했다. 비록 IPO 이후스냅의주가는하락세를보였으나, 상장당시주당 17 달러로 2 억주가량을팔아총 34 억달러를조달하여성공적인상장사례로평가되고있다. 2 위 NEA 16, $33 억 NEA 는이번 NEA 16 펀드를 33 억달러로결성완료함으로써, 2003 년 NEA 11 펀드가첫 10 억달러규모로결성완료된이래 7 개펀드연속최소 10 억달러이상결성을완료하는기록을세우게됐다. 3 위츄이 (Chewy), $33.5 억 M&A 2011 년에설립한츄이는반려동물쇼핑몰로전자상거래분야의떠오르는유망기업중하나로꼽힌다. 17 년 5 월그린스프링어소시에이츠및볼리션캐피탈등의 VC 로부터거의 2 억달러에가까운투자금을조달했고, 이어 33 억 5 천만달러로펫스마트에인수되었다. 3 위 IVP XVI, $15 억 드롭박스, 어니스트컴퍼니, 슬랙등을투자포트폴리오로보유하고있는 IVP 는 17 년 9 월자사의 16 번째펀드를총 15 억달러로결성완료하며펀드규모순위 3 위에올랐다. IFM 테라퓨틱스 (IFM Therapeutics), 4 위 $23 억 M&A 암, 염증성질환치료제를개발하는생명공학기업 IFM 은 23 억달러에브리스톨마이어스스큅에인수됐다. IFM 은 2016 년아틀라스벤처를포함한 VC 투자자들로부터 5 천만달러의가치평가를받고시리즈 A 투자로약 2 천 7 백만달러를투자받았다. 4 위로켓인터넷, $10 억 독일소프트웨어기업인로켓인터넷은 10 억달러에달하는펀드를 17 년 1 월결성완료하고전자상거래및핀테크등분야의투자유망한스타트업발굴에나서고있다. 5 위바이 (Bai), $17 억 M&A 세븐업, 캐나다드라이, 슈웹스등유명음료브랜드를다수보유한닥터페퍼스내플그룹이 17 년 1 월 17 억달러에바이를인수함으로써자사의제품라인업을보강했다. 항산화음료를선보인바이는스트랜드에쿼티파트너스, CAVU 벤처파트너스등으로부터투자를받은바있다. 5 위클라러스벤처스 IV, $9 억 1 천만 클라러스벤처스는생활과학분야전문 VC 로, 당초 7 천 5 백만달러였던자사의 4 번째펀드결성목표치를초과달성했다. 이펀드를통해후기단계치료제에대한승인을기다리고있는제약회사를대상으로투자를집행할계획이다.

15 2018. February 17 ISSUE 2018 편집자주 본회는중소 벤처기업투자시활용될투자계약서에관한최신가이드라인을제시하기위하여 벤처캐피탈투자계약서해설서 개정판을발간하였습니다. 이는 2013년당시제 개정한해설서를현시점에서재점검하고관련법령이나제도의변경사항을반영하는한편, 특히스타트업과중소 벤처기업정책지원을위한정부의의지를충실히반영하는측면에서큰의미가있습니다. 이내용을토대로본회는 1월중 2차례에걸쳐설명회를개최하고개정해설서를업계에배포하였습니다. 향후에도정부정책과시장현황을충분히반영하여공정한투자생태계를조성하기위해지속적으로앞장설예정입니다. [ 주요내용 ] 1. 연대책임또는연대보증책임의완화 관련법령의개정으로인한보완 (1) 특수관계인범위인용법률의변경 (2) 지연손해금이율의조정 벤처캐피탈뉴스레터

16 18 이슈 ISSUE (3) 창업투자회사등의투자의무범위확대 연복리를연리로조정 4. 투자금회수방안의현실화 (1) 주식매수청구권및위약벌발생사유에대한조정 (2) 주식매수청구권의매매대금및위약벌대금의발생사유별차별화

17 벤처캐피탈법률 Q&A February 19 ISSUE 이종건법무법인이후대표변호사 Q주식의양도를이사회승인사항으로할경우의쟁점 1) 주식양도제한은, 1 정관에의한주식양도제한, 2 주주간의 양도제한약정, 3 법령의규정에의한주식양도제한으로나 누어볼수있음. 정관에의한주식양도제한에이사회승인사항으로주식양도 를제한하는내용포함 ) 특정종류주식의주주만의주식양도를제한할경우의문제점등 2) 참고 : 제 335 조의 2 ( 양도승인의청구 ) 1 주식의양도에관하여이사회의승인을얻어야하는경우에는주식을양도하고자하는주주는회사에대하여양도의상대방및양도하고자하는주식의종류와수를기재한서면으로양도의승인을청구할수있다. 2 회사는제 1 항의청구가있는날부터 1 월이내에주주에게그승인여부를서면으로통지하여야한다. 3 회사가제 2 항의기간내주주에게거부의통지를하지아니한때에는주식의양도에관하여이사회의승인이있는것으로본다. 4 제 2 항의양도승인거부의통지를받은주주는통지를받은날부터 20 일이내회사에대하여양도상대방지정또는그주식의매수를청구할수있다. 3) 제 317 조 ( 설립의등기 ) 2 제 1 항의설립등기에있어서는다음의사항을등기하여야한다 중략 3 의 2. 주식양도에관하여이사회의승인을얻도록정한때에는그규정 4) 실무상종업원지주제에의한종업원소유주식, 외국합작투자자가인수한주식의양도에이사회의승인을요청하는경우 벤처캐피탈뉴스레터

18 20 이슈 ISSUE ) 6. 법률적쟁점참조 6) 대법원 선고 2007 다 판결 주식의양도는이사회의승인을얻도록규정되어있는회사의정관에도불구하고이사회의승인을얻지아니하고주식을양도한경우에그주식의양도는회사에대하여효력이없을뿐, 주주사이의주식양도계약자체가무효라고할수는없다. 7) 법원행정처, 상업등기실무 (Ⅱ), 233 면이하참조

19 M A R K E T T R E N D 시장동향

20 22 시장동향 년 12 월에 51 개조합 ( 창투조합 27 개, KVF 24 개 ) 이 1 조 7,425 억원규모로신규결성 12 월에는총 374 건 (249 개사 ) 의투자가이루어졌으며, 신규투자금액은 3,123 억원으로전년동월 (2,882 억원 ) 대비 241 억원 (8.4%) 증가 12 월회수는장외매각및상환을통한회수비중이 56.2% 로가장높았으며, IPO 를통한회수비중이 26.2% 를차지 투자재원 조합결성 금년 12 월까지 164 개조합, 44,430 억원이결성되었는데, 이는전년동기 (120 개조합, 34,625 억원 ) 대비신규결성조합수는 44 개 (36.7%), 결성금액은 9,805 억원 (28.3%) 증가 한수치이다. ( 억원 ) 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, ,065 결성금액조합수 54 16, ,195 26,346 34,625 44, ( 개 ) 연도별신규결성조합출자자비중 금년 12월까지신규결성된투자조합출자자비중은정책기관이 31.0% 로가장높았으며, 금융기관 25.1%, 일반법인 12.5%, 벤처캐피탈 10.9% 등의순이다. 특히벤처펀드출자자중정부 ( 한국모태포함 ), 산은 / 정금, 성장사다리를제외한민간출자자비중이 60.4% 로전년동기 (62.3%) 대비 1.9%p 감소한수치이다. ( 단위 : %) 조합원유형 정책기관 ( 모태 ) 금융기관 ( 산은 / 정금 ) 연금 / 공제회 벤처캐피탈 일반법인 기타단체 ( 성장사다리 ) 개인 외국인 계

21 2018. February 23 MARKET TREND 12 월신규결성조합주요현황 에이티넘인베스트먼트가모태펀드출자사업운용사로선정되어에이티넘 3,207억원규모의펀드를결성했다. 투자자로는대전시와우정사업본부등이참여했으며, 4차산업혁명관련분야를비롯해 10대전략산업분야의중소 / 벤처기업에투자할예정이다. 해당펀드는에이티넘인베스트먼트가지금까지결성한펀드중최대규모이다. 스틱인베스트먼트가 1,083억원규모의 4차산업혁명펀드를결스틱성했다. 한국모태펀드가 500억원을출자했으며, 그외 KIF 및과학기술인공제회등이출자했다. 스틱인베스트먼트를포함해 17년도에결성된전체운용사들의펀드규모를보면대형화특징이두드러진다. 케이큐브벤처스가 17년도두번째펀드를결성했다. 펀드규모는케이큐브 760억원으로주요투자분야는인공지능, 사물인터넷, 빅데이터등핵심기술력을지닌기업이다. 금번펀드를비롯해케이큐브벤처스는 ICT 및 SW 기술주력기업에대한투자가주를이루고있다 년 12월에 51개가신규로결성되었으며, 이중창업초기펀드 15개, 세컨더리펀드 2 개, 해외진출펀드 2개등이포함되어있다. 결성금액별로는에이티넘인베스트먼트의 에이티넘성장투자조합2018 가 3,207억원으로가장컸고, 스틱인베스트먼트의 스틱 4차산업혁명펀드, 케이큐브벤처스의 KIF-카카오우리은행기술금융투자펀드 가각각 1,083억원, 760억원으로결성되었다. ( 단위 : 억원 ) GP명 구분 조합명 결성금액 목적구분 투자분야 한국투자파트너스 창투조합 2017KIF-한국투자지능정보투자조합 500 일반 중소 / 벤처일반 에쓰비인베스트먼트 창투조합 에쓰비4차산업혁명투자조합 100 일반 중소 / 벤처일반 케이런벤처스 창투조합 케이런글로벌바이오프로젝트펀드1호 64 일반 바이오 티에스인베스트먼트 창투조합 티에스우리-충남11호턴어라운드투자조합 630 일반 중소 / 벤처일반 쏠레어파트너스 창투조합 쏠레어영상투자조합2호 39 문화 영상 ( 영화 + 드라마 + 애니메이션 ) 쏠레어파트너스 창투조합 쏠레어영상투자조합4호 20 문화 영상 ( 영화 + 드라마 + 애니메이션 ) 제이엑스파트너스 창투조합 제이엑스2호투자조합 125 창업초기 중소 / 벤처일반 쏠레어파트너스 창투조합 쏠레어영상투자조합3호 25 문화 영상 ( 영화 + 드라마 + 애니메이션 ) 센트럴투자파트너스 창투조합 센트럴스포츠투자조합 170 일반 중소 / 벤처일반 비오케이창업투자 창투조합 비오케이창업초기2호투자펀드 21 일반 중소 / 벤처일반 라이트하우스컴바인인베스트 창투조합 울산-LH청년창업투자조합 120 지방 중소 / 벤처일반 씨케이디창업투자 창투조합 CKD바이오-헬스케어Corporate-Fund1호 150 일반 중소 / 벤처일반 삼호그린인베스트먼트 창투조합 삼호-ST바이오투자조합 23 일반 중소 / 벤처일반 데브시스터즈벤처스 창투조합 데브-넥시드청년창업투자조합3호 150 창업초기 중소 / 벤처일반

22 24 시장동향 12 GP명 구분 조합명 결성금액 목적구분 투자분야 수인베스트먼트캐피탈 창투조합 신한-수인베스트먼트청년창업투자조합 275 창업초기 중소 / 벤처일반 대성창업투자 창투조합 대성글로벌위너청년창업투자조합 150 창업초기 중소 / 벤처일반 엘앤에스벤처캐피탈 창투조합 L&S-SDC청년창업투자조합 100 창업초기 중소 / 벤처일반 현대기술투자 창투조합 현대청년펀드2호 600 창업초기 중소 / 벤처일반 레오파트너스인베스트먼트 창투조합 레오9호효성청년창업펀드 155 창업초기 중소 / 벤처일반 세마트랜스링크인베스트먼트 창투조합 Translink글로벌파트너쉽청년창업투자조합 350 창업초기 중소 / 벤처일반 스마일게이트인베스트먼트 창투조합 2017KIF-스마일게이트싱귤래리티투자조합 370 일반 중소 / 벤처일반 디에스씨인베스트먼트 창투조합 DSC드림X청년창업펀드 430 창업초기 중소 / 벤처일반 케이비인베스트먼트 창투조합 KB청년창업3.0투자조합 300 창업초기 중소 / 벤처일반 스톤브릿지벤처스 창투조합 스톤브릿지영프론티어투자조합 345 창업초기 중소 / 벤처일반 케이티비네트워크 창투조합 KTBN13호벤처투자조합 510 일반 일반기타 이에스인베스터 창투조합 이에스4호청년창업투자조합 101 창업초기 중소 / 벤처일반 패스파인더에이치 창투조합 패스파인더리본투자조합 200 일반 일반기타 쏠레어파트너스 KVF 쏠레어영상투자조합1호 70 문화 영상 ( 영화 + 드라마 + 애니메이션 ) 삼호그린인베스트먼트 KVF SGI세컨더리투자조합제2호 84 Secondary 중소 / 벤처일반 마이다스동아인베스트먼트 KVF 신한-마이다스동아세컨더리투자조합 100 Secondary 중소 / 벤처일반 대덕벤처파트너스 KVF 충청권글로벌기술투자조합 150 해외진출 중소 / 벤처일반 스마일게이트인베스트먼트 KVF 스마일게이트녹색성장1호펀드 420 일반 중소 / 벤처일반 가이아벤처파트너스 KVF 가이아방송콘텐츠투자조합1호 103 문화 문화기타 케이큐브벤처스 KVF KIF-카카오우리은행기술금융투자펀드 760 일반 중소 / 벤처일반 엘비인베스트먼트 KVF LB기술금융펀드1호 540 해외진출 중소 / 벤처일반 대덕벤처파트너스 KVF 대전4차산업혁명투자조합 130 지방 중소 / 벤처일반 네오플럭스 KVF 신한-네오플럭스에너지신산업투자조합 600 일반 중소 / 벤처일반 스틱인베스트먼트 KVF 스틱4차산업혁명펀드 1,083 일반 중소 / 벤처일반 가이아벤처파트너스 KVF 가이아재기지원투자조합1호 200 일반 중소 / 벤처일반 메가인베스트먼트 KVF 2017메가RS투자조합 200 일반 중소 / 벤처일반 미래에셋벤처투자 KVF 미래에셋청년창업투자조합2호 250 창업초기 중소 / 벤처일반 마그나인베스트먼트 KVF 2017마그나인스타펀드 375 일반 중소 / 벤처일반 에이티넘인베스트먼트 KVF 에이티넘성장투자조합2018 3,207 일반 중소 / 벤처일반 코오롱인베스트먼트 KVF 코오롱20174차산업혁명투자조합 500 일반 중소 / 벤처일반 케이앤투자파트너스 KVF 케이앤JUMP-UP1호투자조합 375 일반 중소 / 벤처일반 엘에스케이인베스트먼트 KVF LSK헬스케어1호펀드 200 일반 바이오 케이클라비스인베스트먼트 KVF 케이클라비스 비하이리챌린지투자조합 200 일반 중소 / 벤처일반 인터베스트 KVF 인터베스트4차산업혁명투자조합 600 일반 중소 / 벤처일반 에이치비인베스트먼트 KVF HB청년창업투자조합 750 창업초기 중소 / 벤처일반 포스코기술투자 KVF 포스코4차산업혁명펀드 200 일반 중소 / 벤처일반 코그니티브인베스트먼트 KVF 신한-코그니티브청년창업투자조합 305 창업초기 중소 / 벤처일반

23 2018. February 25 MARKET TREND 신규투자 전체신규투자및투자잔액 금년 12월까지신규투자는 23,803억원으로전년동기 (21,503억원 ) 보다 10.7% 증가하였고, 투자업체수는 1,266개사로전년동기 (1,191개사) 보다 6.3% 증가하였다. 12 월에는다원메닥스가 120억원의투자를유치하여가장많은투자를받았으며네오아티잔, 알비더블유, 해성굿쓰리, 레이크머티리얼즈, 신화어드밴스, 직방, 보령바이젠셀등의순이었다. 투자잔액은지속적으로증가하는추세이며, 금년 12 월까지 3,639 개업체에 7 조 7,138 억 원이잔액으로남아있다. ( 억원 ) ( 개사 ) 25,000 20,000 신규투자금액투자기업수 1,045 1,191 1,266 1,400 1, ,000 15,000 10,000 5, , ,845 16,393 20,858 21,503 23, ( 억원 ) ( 개사 ) 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 투자잔액투자기업수 2,328 2,042 36,248 40,943 2,573 46,255 2,916 55,552 3,202 65,058 3,639 77,138 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,

24 26 시장동향 12 업력별신규투자 금년 12 월까지후기기업투자비중이 39.3% 로가장컸으며, 초기기업 32.7%, 중기기업 28.0% 순으로투자가되었다. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 초기중기후기 ( 억원 ) 초기중기후기 5,500 3,137 3, ,887 3,259 3,699 7,279 4,069 5,045 8,558 5,828 6,472 7,438 6,156 7,909 9,366 6,641 7, % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% ( 개사 ) 업종별신규투자 업종별로는 ICT 서비스 5,159억원, 유통 / 서비스 4,187억원, 바이오 / 의료 3,788억원, 영상 / 공연 / 음반 2,874억원순으로신규투자되었으며, 유통 / 서비스분야가전년동기대비가장큰폭 (1,693억원 ) 으로증가하였다. 반면바이오 / 의료분야는 898억원으로가장큰폭감소하였다. ( 억원 ) 6,000 5,000 4,000 5,159 4,062 4,686 3,788 4, ,000 2,000 1,000 1, ,407 2,125 1,502 1,270 2,874 2,678 2,494 1,427 1,269 1,570 1,283 0 ICT 제조 ICT 서비스 전기 기계 장비 화학 소재 바이오 의료 영상 공연 음반 게임 유통 서비스 기타 ( 단위 : 억원 ) ICT제조 2,099 2,955 1,951 1, ,566 ICT서비스 918 1,553 1,913 4,019 4,062 5,159 전기 / 기계 / 장비 2,433 2,297 1,560 1,620 2,125 2,407 화학 / 소재 1, ,486 1,502 1,270 바이오 / 의료 1,052 1,463 2,928 3,170 4,686 3,788 영상 / 공연 / 음반 2,360 1,963 2,790 2,706 2,678 2,874 게임 1, ,762 1,683 1,427 1,269 유통 / 서비스 608 1,092 2,046 3,043 2,494 4,187 기타 ,668 1,570 1,283 합계 12,333 13,845 16,393 20,858 21,503 23,803

25 2018. February 27 MARKET TREND 유형별 지역별신규투자 투자유형별로는우선주로투자한금액이 10,529억원으로전체투자의 44.3% 를차지해가장큰비중을기록하였으며, 보통주가 5,458억원으로 22.9% 였다. 해외투자는전년동기대비 761 억원증가하였다. 보통주투자가전년동기 (20.6%) 대비 2.3%p 증가한 22.9% 로확대되었고, 프로젝트투자는 11.3% 로전년동기 (11.5%) 대비 0.2%p 소폭증가하였다. 해외투자비중은 8.0% 로전년동기 (5.4%) 대비 2.6%p 증가하였다. ( 억원 ) 12,000 10,000 10,398 10, ,000 6,000 4,000 2, ,458 4,437 2,823 2,881 2,749 2,427 1,908 1, 보통주 우선주 투자사채 프로젝트 해외투자 조합지분투자 ( 단위 : 억원 ) 보통주 2,403 3,425 3,297 4,226 4,437 5,458 우선주 4,887 5,038 6,103 8,786 10,398 10,529 CB/BW 1,833 3,049 3,276 3,272 2,823 2,881 프로젝트 2,459 1,944 2,681 2,471 2,427 2,749 해외투자 ,036 1,951 1,147 1,908 조합지분투자 합계 12,333 13,845 16,393 20,858 21,503 23,803 지역별로는서울 (53.5%) 을비롯한수도권 (75.9%) 소재기업에투자가집중되고있으며, 지방 8.2%, 5 대광역시 7.9% 등의순이었다. 해외기업에는 64 개사 1,908 억원 (8.0%) 이투 자되었다.

26 28 시장동향 12 투자회수 유형별회수 12 월까지회수원금은 9,251 억원이며, 그중장외매각및상환을통한회수비중이 52.8% 로가장높았고, IPO 가 24.9%, 프로젝트가 14.6% 순이었다. 특히, 12월은주식투자의회수비중이높았는데, 121건의거래를통해 585억원을회수하였으며, 이중주식매각을통한회수가 481억원 (82.3%) 으로가장큰비중을차지하였다. 12 월에는코스닥시장에 9개사 ( 대원, 체리부로, 에스트래픽, 메카로, 씨티케이코스메틱스, 동부제5호기업인수목적, 디바이스이엔지, 한국제6호기업인수목적, 시스웍 ) 가상장되었으며, 이중에스트래픽, 메카로, 씨티케이코스메틱스, 디바이스이엔지, 한국제6호기업인수목적 5개사가 VC 투자를받았다. SPAC 수 SPAC 제외한 IPO 수 ( 개사 ) VC 투자를받은기업의 IPO 수 VC 투자비율 (%) 자료원 : 한국거래소 ( 단위 : 억원 ) IPO 1,220 1,072 1,411 2,784 2,817 2,307 M&A 프로젝트 1,533 1,613 1,639 1,605 1,924 1,348 장외매각및상환 주식 2,655 2,363 3,080 3,724 3,724 3,853 채권 1,165 1,025 1,311 1,614 1,045 1,030 기타 합계 6,833 6,831 7,821 10,219 10,315 9,251

27 2018. February 29 VC 2017 투자재원 자료 : DOW JONES VENTURE SOURCE Venture Capital Report. Europe, Venture Capital Report. China ( 중국 ) 2017 년 4 분기까지 37 개의펀드가신규결성되었으며결성금액은 56 억 5 천만달러 (6 조 370 억원 ) 로전년동기 (63 억달러 ) 대비 10.3% 감소함 ($B) $8.00 $7.00 $6.00 금액 ($B) 펀드수 ( 개 ) $5.00 $4.00 $3.00 $2.00 $1,00 43 $3.27 $7.16 $ $ $ $ ( 유럽 ) 2017 년 4 분기까지 100 개의펀드가신규결성되었으며결성금액은 90 억 9 천만유 로 (11 조 6,533 억원 ) 로전년동기 (91 억 7 천만유로 ) 대비 0.9% 감소함 ( B) 금액 ( B) 펀드수 ( 개 ) , ( 비교 ) 2017 년 4 분기까지펀드결성금액은한국이 44,430 억원으로유럽은한국의 2.6 배 수준, 중국은 1.4 배수준임 펀드결성현황 ( 단위 : 억원 ) 구분 중국 34,940 76,505 75,116 67,316 60,370 유럽 72,817 57,561 80, , ,533 한국 16,649 26,195 26,346 34,625 44,430 * 환율은 2017년 12월말매매기준율환율적용 (1달러 =1,068.50원, 1유로 =1,281.99원 ) 벤처캐피탈뉴스레터

28 30 시장동향 VC 2017 신규투자 ( 중국 ) 2017 년 4 분기까지총 2,450 건의투자가이루어졌으며, 총투자금액은 580 억달러 (61 조 9,730 억원 ) 를기록함 ($B) $70.00 $60.00 금액 ($B) 건수 (deals) 2,651 2,622 2,450 ( 개 ) 3,000 2,500 $50.00 $40.00 $30.00 $20.00 $10.00 $- 562 $ ,437 $58.00 $50.59 $45.91 $ ,000 1,500 1, 년 4 분기중국에서는차량공유서비스업체인 Didi Chuxing Technology, E- 소셜커 머스업체인 China Internet Plus Holding 등이가장많은 VC 투자를받은기업임 2017 년 4/4 분기신규투자기업 ( 중국 ) ( 단위 : 백만달러 ) 순위 기업명 2017 년 4/4 분기 금액 1 Didi Chuxing Technology 4,000 2 China Internet Plus Holding 4,000 3 Beijing Jinshanyun Network Technology Megvii Technology Jiufu Jinke Holdings Group 400 ( 유럽 ) 2017 년 4 분기까지총 2,250 건의투자가이루어졌으며, 총투자금액은 142 억 9 천만 유로 (18 조 3,196 억원 ) 를기록함 ( B) 금액 ( B) 건수 (deals) 1,775 1, , , , ( 개 ) 2,500 2,000 1,500 1, 년 4 분기유럽에서는영국의모바일인터넷전화사업자인 Truphone, 영국의 P2P 송금업체인 TransferWise 가가장많은 VC 투자를받은기업임

29 2018. February 31 MARKET TREND 2017년 4/4분기신규투자기업 ( 유럽 ) ( 단위 : 백만유로 ) 순위 2017년 4/4분기기업명금액 1 Truphone TransferWise ACORN OakNorth Holdings Orchard Therapeutics 92 5 Monzo Bank 67 ( 비교 ) 2017 년 4분기까지신규투자는한국이 23,803억원으로중국은한국의 26.0배, 유럽은 7.7 배수준을기록함 13년 ~17년까지의중국의신규투자연평균성장률 (CAGR) 1) 은 80.9% 로유럽의 21.5%, 한국의 14.5% 와비교하여현격히높은것으로나타남 신규투자현황 ( 단위 : 억원 ) 구분 중국 57, , , , ,730 유럽 84, , , , ,196 한국 13,845 16,393 20,858 21,503 23,803 * 환율은 2017년 12월말매매기준율적용 (1달러 =1,068.50원, 1유로 =1,281.99원 ) 회수 ( 중국 ) 2017 년 4 분기까지건수기준으로 111 건 (73.0%) 이 IPO, 41 건 (27.0%) 이 M&A 를통한회수인것으로나타남 ( 단위 : 건 ) IPO M&A IPO M&A ( 단위 : %) ( 유럽 ) 2017 년 4 분기까지건수기준으로 204 건 (81.0%) 이 M&A, 48 건 (19.0%) 이 IPO 를통한회수인것으로나타남 ( 단위 : 건 ) IPO M&A IPO M&A ( 단위 : %) ) 연평균성장률 (CAGR) 은기하평균으로산출하였다.

30 32 시장동향 LP MARKET TREND 정부정부가 2020년까지 10조규모혁신모험펀드를조성한다는계획아래, 올해 1차로 2.6조펀드를조성하여투자를개시하겠다고밝혔다. 정부재정에서 3천억원, 정책금융기관출자 6천억원, 기존모태 성장사다리펀드회수재원 2천억원을각각투입할계획이다. 펀드운용과투자관련계획수립은오는 3월발족하는혁신모험펀드자문위원회와하위펀 드별운영위원회가맡는다. 운용사선정위원회도구성한다. 평균존속기간이 7 년인국내 벤처투자펀드회수기간을 2 년연장하고, 다른펀드를통한후속투자를허용하는등장 기운용펀드보수등에인센티브를준다. 모태펀드모태펀드는 4차정시출자사업의조선업구조개선출자분야 ( 중진계정 ) 에나우아이비캐피탈, 에이스투자금융, 캐피탈원등을최종선정했다고밝혔다. 이들은최소 600억을결성하고모태펀드는총 300억원을출자할계획으로알려졌다. 한편모태펀드는추경출자사업을통해올 1월초까지약 1조 6,753억원의벤처펀드를조성했다 년추경출자사업은모태펀드가역대최대추경예산을포함한 8,600억원을투입한것으로 1조 4,450 억원규모의펀드결성을목표로한바있으며, 결성한펀드들은민간자금매칭증가로조성목표보다 2,300억원큰규모에결성된것이다. 향후결성예정인펀드를포함하면목표대비 3,700억원이상을초과달성할것으로기대된다. 결성된펀드가향후 4~5년동안투자되면벤처투자를통한스타트업성장과정에서 6,600여개의일자리가생길것으로추정되며, 청년창업기업일자리도크게증가할것으로기대된다. 이상계정별추경출자사업결성현황은아래표와같다. 2017년추경출자사업결성현황 ( 단위 : 억원, 개사 ) 선정 ( ) 결성완료 ( ) 결성예정 ( 18.1 분기 ) 계 ( 18.1 분기 ) 구분 VC수 조성목표 VC수 조성금액 VC수 조성목표 VC수 조성목표 청년창업 21 5, , , ,038 4차산업혁명 12 5, , ,430 재기지원 11 3, , ,155 지방 지재권 계 48 14, , , ,153 해양수산부해양수산부가 2019년해양수산통합펀드조성을목표로해양산업투자펀드를개설하기위한밑그림그리기에들어갔다. 해수부는해양수산통합운용모태펀드를조성해현재 200억원인펀드결성규모를 2022년까지 2,000억, 2030년까지 5,000억원으로각

31 2018. February 33 MARKET TREND 각늘릴계획이다. 연간 200억원이상을출자해정부출자비율을 60~70% 이상설정하는방안을검토중이다. 해양펀드가지원하는신산업의범위는해양에너지, 바이오, 자원, 첨단해양장비개발과첨단수산양식 가공분야등으로나뉜다. 콘텐츠분야에투자해왔으며 2017 년투자규모는 4404억원가량이다. 기업은행은유망콘텐츠기업에도계속투자를확대해나갈예정이다. 최근시중은행들도영화투자시장에뛰어들고있지만, 보수적으로자산을운용하던은행관행에서벗어나기가쉽지않 아보인다. 문화체육관광부문체부는관광분야중소 벤처기업에대한투자를활성화하기위해 관광산업육성제3호펀드 270억원을조성한다. 제3호펀드는창업초기중소 벤처기업에 5억원미만을투자하는소액투자를약정총액의 15% 이상하도록하고, 관광정책과의연계성을강화하기위해한국관광공사에서발굴한관광벤처기업및대중투자 ( 크라우드펀딩 ) 유치성공기업등에약정총액의 15% 이상을투자하도록하는등투자대상을추가했다. 문체부는현재까지 690억원의관광산업육성펀드를결성하였고, 2018년부터 2022 년까지총 1500억원의펀드를연차별로추가조성함으로써민간자본이자연스럽게관광분야중소 벤처기업에유입될수있는선 농업보험정책금융원 2011년부터운용해온농식품모태펀드가올해첫청산실적을올릴전망이다. 아주IB투자와컴퍼니케이파트너스등은이미해산신청을마쳤다. 아주IB투자는 2011년농식품투자조합의첫위탁운용사로선정됐다. 펀드규모는약 200억원이다. 아주IB투자는투자기간이끝난이듬해인 2015년이미 2배이상자금을회수했다. 컴퍼니케이파트너스도대부분투자금을회수하면서해산을신청했다. 농림수산식품모태펀드의자펀드는현재약 9,525억원까지몸집이불어났다. 지난해 10월까지투자소진율이약 56%(5,321 억원 ) 에그쳤으나최근투자처발굴에속도를내고있다. 순환투자환경을만들어나갈계획이다. 한국성장금융투자운용한국성장금융투자운용이국내주요출자자중처음으로사회투자펀드 ( 임팩트투자부문 ) 출자사업에나선가운데인사이트에퀴티파트너스, 크레비스파트너스 라임자산운용 ( 공동 ), 더웰스인베스트먼트 엠와이소셜컴퍼니 ( 공동 ), 이베스트투자증권 킹슬리벤처스 ( 공동 ), 피에스이피등총 5곳이접수한것으로알려졌다. 임팩트투자펀드는사회 환경 보건 빈곤 기근등인류의보편적사회문제해결을목적으로하는기업에조성금액의 60% 이상이출자되는펀드다. 성장금융의출자분 (130억원 ) 을더해최소 200 부산시부산시는업력 3년이상의동남권중소기업과벤처기업을위한 100억원규모의투자전용펀드인 케이브릿지 2호동남권일자리창출투자조합 을결성한다. 이펀드는정부자금인모태펀드를관리하는한국벤처투자가 60억원, 부산시 15억원, 운용사와지역중견기업 25억원등총 100억원을출자해조성한다. 동남권에본점이나주된사무소를두고있는중소기업과벤처기업에 60% 이상을투자하는펀드로부품소재, 바이오, 헬스케어, IT산업등분야의업력 3년이상의창업기업을대상으로 1월부터향후 8년간운영할예정이다. 억원이상으로조성된다. 펀드존속기간은 10 년 ( 투자기간 4 년 ) 이 다. 성장금융은 2 월중최종운용사 1 곳을선정할계획이다. 기업은행기업은행은문화콘텐츠산업에 3년간 (2017~2019년) 매년 4,000 억원씩총 1조 2,000억원을지원할예정이다. 기업은행은 2012 년문화콘텐츠전담부서를구성한후영화, 드라마, 공연등문화

32 독자여러분의의견을기다립니다! 벤처캐피탈협회에서는투자관련규제완화, 회수시장활성화등시장선진화를위해노력하고시장조성및인프라마련에앞장서고자합니다. 다양한정보를공유하기위하여지난 1990년부터 < 벤처캐피탈뉴스레터 > 를발행하고있습니다. < 벤처캐피탈뉴스레터 > 는회원사및독자여러분의적극적인참여를기다립니다. 전화, 팩스, 이메일로언제든지연락주시기바랍니다. 벤처캐피탈뉴스레터정기구독신청문의및기고보내주실곳 서울시서초구서초대로 45 길 16 VR 빌딩 3 층 TEL. (02) FAX (02) newsletter@kvca.or.kr